PROSPECTUS VOOR HET DOORLOPEND AANBOD VAN AANDELEN VAN DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP MET VERANDERLIJK KAPITAAL - BEVEK
Degroof Equities
DE AANDELEN VAN SOMMIGE COMPARTIMENTEN VAN DE BEVEK ZIJN OP DE BEURS VAN LUXEMBURG GENOTEERD. MOCHT U TWIJFELS HEBBEN OVER DE INHOUD VAN DIT PROSPECTUS, DAN RADEN WIJ AAN DAT U ZICH TOT UW MAKELAAR, UW BANKIER, UW ADVOCAAT, UW BOEKHOUDER OF TOT ENIGE ANDERE FINANCIEEL ADVISEUR WENDT. DE INSCHRIJVINGEN WORDEN SLECHTS AANVAARD OP BASIS VAN DIT PROSPECTUS, VERGEZELD VAN HET LAATST BESCHIKBARE JAARVERSLAG EN DE LAATST BESCHIKBARE JAARREKENING, EVENALS VAN HET LAATST BESCHIKBARE HALFJAARVERSLAG INDIEN DIT RECENTER IS. INSCHRIJVINGEN WORDEN EVENEENS OP BASIS VAN DE VEREENVOUDIGDE PROSPECTUSSEN AANVAARD. DE AANDELEN DIE HET VOORWERP ZIJN VAN DIT PROSPECTUS, WORDEN UITSLUITEND AANGEBODEN OP BASIS VAN DE INFORMATIE DIE ERIN IS VERVAT. WAT HET EIGENLIJKE AANBOD BETREFT, MAG NIEMAND INFORMATIE GEVEN OF VERKLARINGEN AFLEGGEN DIE AFWIJKEN VAN DE INFORMATIE EN VERKLARINGEN IN DIT PROSPECTUS EN IN DE DOCUMENTEN DIE ERIN WORDEN VERMELD. INSCHRIJVINGEN OP BASIS VAN VERKLARINGEN OF BEWERINGEN DIE NIET IN DIT PROSPECTUS ZIJN VERVAT OF DIE STRIJDIG ZIJN MET DE INFORMATIE VAN DIT PROSPECTUS, ZIJN NIET TOEGESTAAN EN ZULLEN SLECHTS OP EIGEN RISICO VAN DE INSCHRIJVER WORDEN UITGEVOERD. DE INSCHRIJVINGSAANVRAGEN OP AANDELEN MOETEN AAN DE MAATSCHAPPELIJKE ZETEL VAN DE BEVEK WORDEN GEZONDEN. DE INSCHRIJVER NEEMT ER NOTA VAN DAT DE PRIJS VAN DE AANDELEN VAN DEGROOF EQUITIES ZOWEL KAN STIJGEN ALS KAN DALEN.
Januari 2012
1
INHOUDSOPGAVE DEFINITIES....................................................................................................................................................... 4 1. BESTUURDERS, BESTUUR EN PARTIJEN DIE BIJ DE UITGIFTE BETROKKEN ZIJN..................................................................................................................................................................... 6 BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. ................................................................................................. 7 BANK DEGROOF N.V. .................................................................................................................................... 7 2. HOOFDKENMERKEN VAN DE BEVEK.................................................................................................. 8 3. STRUCTUUR EN MAATSCHAPPELIJK DOEL ................................................................................... 11 4. DOELSTELLINGEN EN BELEGGINGSBELEID.................................................................................. 12 5. BELEGGINGSBEPERKINGEN................................................................................................................ 15 6. FINANCIËLE TECHNIEKEN EN INSTRUMENTEN........................................................................... 23 7. DE BEHEERVENNOOTSCHAP ............................................................................................................... 26 8. BEHEER ....................................................................................................................................................... 27 9. BEWAARDER ............................................................................................................................................. 27 10. ADMINISTRATIEF BEHEER................................................................................................................. 28 11. DISTRIBUTEURS EN/OF NOMINEES ................................................................................................. 29 12. AANDELEN ............................................................................................................................................... 31 13. NETTO-INVENTARISWAARDE ........................................................................................................... 34 14. TIJDELIJKE OPSCHORTING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDEN, EN VAN DE UITGIFTE, TERUGKOOP EN CONVERSIE VAN AANDELEN ............................................ 35 15. UITGIFTE VAN AANDELEN, EN INSCHRIJVINGS- EN BETALINGSPROCEDURE ........................................................................................................................... 35 16. TERUGKOOP VAN AANDELEN ........................................................................................................... 38 17. TRANSFER EN CONVERSIE VAN AANDELEN ................................................................................ 39
2
18. DIVIDENDENBELEID ............................................................................................................................. 41 19. BELASTINGEN ......................................................................................................................................... 41 20. LASTEN EN KOSTEN.............................................................................................................................. 42 21. VERGADERINGEN EN VERSLAGEN.................................................................................................. 42 22. VEREFFENING......................................................................................................................................... 43 23. DOCUMENTEN TER BESCHIKKING VAN HET PUBLIEK............................................................ 45 Bijlage I: UITTREKSEL UIT DE STATUTEN........................................................................................... 46
3
DEFINITIES De termen die in dit prospectus worden gebruikt, hebben de volgende betekenis: Aandeel:
aandeel uitgegeven in om het even welke subklasse, klasse of in om het even welk compartiment in het kapitaal van de BEVEK.
Aandeelhouder:
de houder van een of meerdere aandelen in het kapitaal van de BEVEK.
Inschrijvingsformulier:
het bij dit prospectus gevoegde inschrijvingsformulier op aandelen.
Klassen:
de twee aandelentypes die in elk compartiment volgens de status van de belegger beschikbaar zijn: Klasse A bestemd voor de institutionele beleggers en Klasse B bestemd voor de particuliere beleggers.
Compartimenten:
compartimenten van de BEVEK.
Raad van Bestuur of Bestuurders:
de raad van bestuur van de BEVEK.
Bewaarder:
Banque Degroof Luxembourg S.A.
Euro:
de munteenheid van de Europese Unie.
Beheerder:
DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V.
Waarderingsdag:
de Luxemburgse bankwerkdag op welke de netto-inventariswaarde van de aandelen wordt berekend.
Terugkoopprijs:
de netto-inventariswaarde per aandeel van een compartiment of van een klasse van een compartiment op een gegeven waarderingsdag.
Inschrijvingsprijs:
de netto-inventariswaarde per aandeel van een compartiment of van een klasse van een compartiment op een gegeven waarderingsdag, in voorkomend geval vermeerderd met een verkoopprovisie.
BEVEK:
Degroof Equities en haar compartimenten.
4
Beheervennootschap:
DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG
Subklassen:
de twee aandelentypes die in elke klasse of in elk compartiment beschikbaar kunnen zijn: distributieaandelen en kapitalisatieaandelen.
Statuten:
de statuten van de BEVEK die op de datum van dit prospectus van kracht zijn.
EU:
de Europese Unie.
USD:
de munteenheid van de Verenigde Staten van Amerika.
.
5
1. BESTUURDERS, BESTUUR EN PARTIJEN DIE BIJ DE UITGIFTE BETROKKEN ZIJN
RAAD VAN BESTUUR Voorzitter Vincent Planche Bestuurder lid van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V., Brussel
Bestuurders Eric Lobet Directeur BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A.
Eric Nols Bestuurder en Voorzitter van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V., Brussel
Anne-Marie GOFFINET Onderdirecteur BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A.
Philippe Denef Gedelegeerd bestuurder DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V., Brussel
MAATSCHAPPELIJKE ZETEL 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg
BEDRIJFSREVISOR DELOITTE S.A. 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg
BEWAARDER, DOMICILIËRINGSAGENT, REGISTER- EN TRANSFERAGENT, BETAALAGENT EN ADMINISTRATIEF AGENT BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg
6
BEHEERVENNOOTSCHAP DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg
BEHEERDER DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. Guimardstraat 16-18 B-1040 Brussel
DISTRIBUTEURS EN/OF NOMINEES BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg
BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat, 44 B-1040 Brussel
7
2. HOOFDKENMERKEN VAN DE BEVEK
Degroof Equities (de “BEVEK”) is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, van het open-end-type, opgericht te Luxemburg op 5 mei 1986 voor onbepaalde duur onder de naam “ESPRIT (European Partners Investment Trust)”, overeenkomstig de bepalingen van Deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, zoals gewijzigd (de “Wet van 2010”), evenals de bepalingen van de wet van 10 augustus 1915 betreffende de handelsvennootschappen, zoals gewijzigd. In de volgende compartimenten kan op aandelen worden ingeschreven: • Degroof Equities Europe Behavioral Value (hierna “Europe Behavioral Value”), referentiemunt: euro • Degroof Equities Small Cap Europe Active (hierna “Small Cap Europe Active”), referentiemunt: euro • Degroof Equities EMU High Dividend Yield (hierna “EMU High Dividend Yield”), referentiemunt: euro • Degroof Equities World Flexible (hierna “World Flexible”), referentiemunt: euro Het compartiment Degroof Equities International Selection heeft op 24 januari 2012 zijn naam gewijzigd in Degroof Equities EMU High Dividend Yield. De raad van bestuur kan beslissen om andere compartimenten uit te geven, in welk geval het beleggingsbeleid en de verkoopvoorwaarden te gelegener tijd zullen worden meegedeeld en dit prospectus zal worden bijgewerkt. De raad van betuur kan te allen tijde beslissen om in enig compartiment verschillende aandelenklassen (“aandelenklassen” of “klassen”) uit te geven waarvan de activa, overeenkomstig het specifiek beleggingsbeleid van het betrokken compartiment, gemeenschappelijk worden belegd, maar met een specifieke provisiestructuur of met andere onderscheidende kenmerken die eigen zijn aan elke klasse. In de compartimenten Europe Behavioral Value, Small Cap Europe Active en World Flexible, zijn twee aandelenklassen beschikbaar die zich volgens het type van belegger en in voorkomend geval volgens de toepasselijke distributieprovisie van elkaar onderscheiden: • •
Klasse A bestemd voor de institutionele beleggers (hierna “klasse A”) Klasse B bestemd voor de particuliere beleggers (hierna “klasse B”)
De activa van deze twee aandelenklassen worden gemeenschappelijk belegd volgens het beleggingsbeleid eigen aan het compartiment. In de compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active, wordt echter voor elke aandelenklasse een verschillende distributieprovisie toegepast (zie hoofdstuk 11 “Distributeurs en/of Nominees”). Overigens kan de raad van bestuur te allen tijde beslissen om in enig compartiment en/of aandelenklasse twee subaandelenklassen (“subaandelenklassen” of “subklassen”) uit te geven die zich volgens hun distributiebeleid van elkaar onderscheiden: •
De subaandelenklasse dis, overeenstemmend met distributieaandelen die recht geven op een dividend
8
•
De subaandelenklasse kap, overeenstemmend met kapitalisatieaandelen die geen recht geven op de uitkering van een dividend
De aandeelhouders van het compartiment Small Cap Europe Active kunnen voor de twee volgende aandelentypes opteren: distributieaandelen (“subaandelenklasse dis”) en kapitalisatieaandelen (“subaandelenklasse kap”), terwijl het compartiment Europe Behavioral Value geen verschillende aandelentypes zoals distributieaandelen en kapitalisatieaandelen aanbiedt. Op de datum van dit prospectus bieden de compartimenten EMU High Dividend Yield en World Flexible enkel kapitalisatieaandelen aan. De BEVEK geeft aandelen uit en koopt aandelen terug op verzoek waarbij de prijzen gebaseerd zijn op de netto-inventariswaarden van haar compartimenten (zie hoofdstuk 13 “Netto-inventariswaarde”). De bestuurders van de BEVEK zijn verantwoordelijk voor de informatie die in dit prospectus is vervat. De bestuurders bevestigen te goeder trouw dat, naar hun weten, de informatie in dit prospectus de feiten getrouw weergeven en geen enkel element weglaten waardoor de geldigheid van deze informatie in twijfel kan worden getrokken. De bestuurders, die overigens alle redelijke maatregelen hebben genomen om zich hiervan te vergewissen, aanvaarden er bijgevolg de verantwoordelijkheid van. De aandelen die het voorwerp zijn van dit prospectus, worden uitsluitend aangeboden op basis van de informatie die erin is vervat. Wat het eigenlijke aanbod betreft, mag niemand informatie geven of verklaringen afleggen die afwijken van de informatie en verklaringen in dit prospectus. Inschrijvingen op basis van verklaringen of beweringen die niet in dit prospectus zijn vervat of die strijdig zijn met de informatie van dit prospectus, zijn niet toegestaan en zullen uitsluitend op eigen risico van de inschrijver worden uitgevoerd. Dit prospectus vertegenwoordigt geenszins een aanbod of een verzoek tot inschrijving in een rechtsgebied waar dergelijk aanbod of verzoek niet wettelijk zou zijn of waar de aanbieder of verzoeker hiertoe niet bevoegd zou zijn, en richt zich evenmin tot personen ten opzichte van welke dergelijk aanbod of verzoek door de wet verboden zou zijn. De inschrijvingen worden uitgevoerd op basis van dit prospectus, van het geauditeerde laatste jaarverslag en van het daaropvolgend halfjaarverslag. De inschrijvingen kunnen eveneens op basis van het vereenvoudigd prospectus van het overeenstemmend compartiment worden uitgevoerd. De omloop en verdeling van dit prospectus en/of het inschrijvingsformulier en de verkoop van aandelen, kunnen in bepaalde rechtsgebieden aan beperkingen onderhevig zijn. Personen die in het bezit zijn van dit prospectus en/of het inschrijvingsformulier en personen die overeenkomstig dit prospectus en/of het inschrijvingsformulier op aandelen wensen in te schrijven, moeten persoonlijk informatie inwinnen over de in de betrokken rechtsgebieden toepasselijke wetten en reglementen, met inbegrip van de toepasselijke reglementen inzake wisselcontrole, en moeten deze wetten en reglementen naleven. Daarnaast moeten zij informatie inwinnen over de fiscale gevolgen in de respectieve landen waarvan zij onderdaan zijn, waar zij ingezeten zijn of waar zij hun woonplaats hebben. Aandelen die na de datum van dit prospectus zullen worden verkocht, worden op basis van de informatie en de verklaringen in dit prospectus en van de bijgevoegde financiële informatie
9
verkocht. De verschaffing van dit prospectus, evenmin als de toewijzing of de uitgifte van aandelen, laten in geen geval toe te veronderstellen dat sinds de datum van dit prospectus de activiteiten van de BEVEK geen wijzigingen hebben ondergaan. De BEVEK, de Beheervennootschap, het Centraal beheer en de distributeurs/nominees kunnen sommige persoonsgegevens van de beleggers verzamelen, registreren, meedelen, verwerken en gebruiken. Dergelijke gegevens kunnen onder meer worden gebruikt in het kader van de identificatieplicht zoals vereist door de wetgeving in de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. Dergelijke gegevens zullen niet aan onbevoegde derden worden meegedeeld. Door de inschrijving op aandelen van de BEVEK stemt elke belegger in met dergelijke verwerking van zijn persoonsgegevens. Uitgezonderd andersluidende bepaling, betreffen alle uurvermeldingen in dit prospectus de Luxemburgse tijd. De activa van de BEVEK zijn aan marktschommelingen onderhevig. Bijgevolg dient erop gewezen te worden dat de prijs van de aandelen evenals de winst erop, zowel kunnen stijgen als dalen. De BEVEK richt zich tot particuliere en institutionele beleggers, met een beleggingshorizon van minstens 11 jaar voor het compartiment Small Cap Europe Active, van minstens 8 jaar voor het compartiment Europe Behavioral Value, van minstens 10 jaar voor het compartiment EMU High Dividend Yield en van minstens 3 jaar voor het compartiment World Flexible. Afhankelijk van de marktomstandigheden, moeten de beleggers in de BEVEK bereid zijn om over een significante periode latente verliezen op hun oorspronkelijke belegging te dragen, of een effectief verlies indien ze zouden beslissen om hun aandelen in ongunstige marktomstandigheden te verkopen. Zij moeten zich bewust zijn van de risico’s die inherent zijn aan aandelenbeleggingen. Behalve het risico dat gewoonlijk aan aandelenbeleggingen is verbonden, is Small Cap Europe Active onderhevig aan liquiditeitsproblemen die eigen zijn aan aandelen met een kleine kapitalisatie. Elk compartiment van de BEVEK moet ervoor zorgen dat zijn globale blootstelling aan financiële derivaten niet hoger ligt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. De globale blootstelling is een maatregel die werd ingevoerd om het hefboomeffect te beperken dat het gebruik van afgeleide financiële instrumenten op niveau van elk compartiment doet ontstaan. De methode die wordt toegepast om de globale blootstelling van elk compartiment van de BEVEK te berekenen, zal die zijn van de verplichtingen. De methode van de verplichtingen bestaat erin de posities in afgeleide financiële instrumenten om te zetten in equivalente posities op de onderliggende activa en de totale marktwaarde van deze equivalente posities te berekenen. Het maximale hefboomniveau in verband met financiële derivaten met inachtneming van de verbintenissenmethodologie bedraagt 100 %. De voornaamste kenmerken van de compartimenten zijn de volgende: 1.
Europe Behavioral Value “De aandelenportefeuille van Europe Behavioral Value zal hoofdzakelijk samengesteld zijn uit aandelen van Europese landen binnen de Europese Unie en erbuiten”.
10
2.
Small Cap Europe Active De effectenportefeuille van Small Cap Europe Active zal worden samengesteld uit effecten, hoofdzakelijk aandelen, uitgegeven door bedrijven met een beurskapitalisatie van minder dan 5 miljard euro.
3.
EMU High Dividend Yield EMU High Dividend Yield zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen van vennootschappen die gevestigd zijn in de landen die deelnemen aan de Europese Monetaire Unie ("EMU") en/of genoteerd zijn op de officiële beurzen en de gereglementeerde markten van de EMU-zone.
4.
World Flexible De effectenportefeuille van World Flexible zal worden samengesteld uit effecten van wereldbedrijven.
De aandelen van elk compartiment, klasse en subklasse, zullen tegen de nettoinventariswaarde per aandeel van het betrokken compartiment, klasse of subklasse worden uitgegeven, vermeerderd met een verkoopprovisie vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van hoofdstuk 15 “Uitgifte van aandelen, inschrijvings- en betalingsprocedure”. De aandelen van elk compartiment, klasse en subklasse zullen tegen hun respectieve nettoinventariswaarde worden teruggekocht, overeenkomstig de bepalingen van hoofdstuk 16 “Terugkoop van aandelen”. Het kapitaal van de BEVEK wordt uitgedrukt in euro. Voor het compartiment Europe Behavioral Value en voor de klasse A van de compartimenten Small Cap Europe Behavioral Value en World Flexible worden de aandelen uitsluitend in de vorm van aandelen op naam uitgegeven, en voor de klasse B van de compartimenten Small Cap Europe Behavioral Value en World Flexible en voor het compartiment EMU High Dividend Yield worden de aandelen in de vorm van aandelen op naam en/of aan toonder uitgegeven. Bij gebrek aan specifieke instructies kunnen de aandelen ook worden uitgegeven als gedematerialiseerde aandelen; ze worden vertegenwoordigd door een inschrijving op een effectenrekening, op naam van de begunstigde, bij een erkende rekeninghouder of vereffeningsinstelling, Enkel de aandelen uitgegeven in de compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active, zijn op de Beurs van Luxemburg genoteerd. De laatste inschrijvings- en terugkoopprijzen zijn beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en van de beheervennootschap te Luxemburg, evenals op de zetel van elke Bestuurder. De BEVEK is in België bij de toezichthoudende autoriteit geregistreerd.
3. STRUCTUUR EN MAATSCHAPPELIJK DOEL
De BEVEK werd op 5 mei 1986 onder de naam “ESPRIT (European Partners Investment Trust)” voor onbepaalde duur opgericht.
11
De BEVEK is in het Handels- en Vennootschappenregister van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg ingeschreven onder het nummer B 24.189, waar haar gecoördineerde statuten kunnen worden ingezien en een exemplaar ervan op verzoek kan worden verkregen.
De statuten van de BEVEK werden meermaals gewijzigd en voor het laatst op 3 mei 2007. De laatste wijziging werd op 1 juni 2007 in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations gepubliceerd. De laatste geconsolideerde versie van de statuten werd neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg. Iedere belangstellende kan bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg dit document inzien en er een kopie van verkrijgen. Het bedrag van het kapitaal van de BEVEK zal, te allen tijde, gelijk zijn aan de totale nettoactivawaarde van de BEVEK. Ingeval extra aandelen worden uitgegeven of in omloop zijnde aandelen worden teruggekocht, zal het kapitaal van de BEVEK automatisch worden aangepast, zonder dat dit noodzakelijkerwijs moet worden meegedeeld of bekendgemaakt. De BEVEK wordt door een raad van bestuur beheerd, samengesteld uit minstens drie leden, die aandeelhouder van de BEVEK mogen maar niet noodzakelijkerwijs moeten zijn. De bestuurders worden door de algemene vergadering van aandeelhouders voor een maximale duur van één jaar benoemd en kunnen te allen tijde bij besluit van de algemene vergadering van aandeelhouders worden vervangen. De bestuurders zijn herkiesbaar.
4. DOELSTELLINGEN EN BELEGGINGSBELEID
1. Algemene bepalingen Doelstellingen van de BEVEK De BEVEK heeft tot doel haar aandeelhouders beleggingen aan te bieden binnen een selectie effecten en andere in aanmerking komende financiële activa met het oog op het verkrijgen van een zo hoog mogelijke waardering van haar activa samen, gecombineerd met een hoge liquiditeitsgraad. Behalve de toepasselijke beleggingsbeperkingen wordt de keuze van de activa niet beperkt, noch op geografisch vlak, noch wat betreft het type van effecten en andere in aanmerking komende financiële activa, noch wat betreft de valuta waarin zij zijn uitgedrukt. Het beleggingsbeleid, en meer bepaald de looptijd van de beleggingen, is afhankelijk van de politieke, economische, financiële en monetaire omstandigheden van het moment. Beleggingsbeleid van de BEVEK De BEVEK beoogt deze doelstelling te bereiken door een hoofdzakelijk actief beheer van portefeuilles van in aanmerking komende financiële activa. Met inachtneming van de in hoofdstukken 5 tot 6 vermelde beperkingen en overeenkomstig het hierna omschreven beleggingsbeleid van elk compartiment, kunnen de in aanmerking komende financiële activa met name bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in ICBE’s en/of ICB’s, in bankdeposito's en/of derivaten.
12
Wanneer de netto-inventariswaarde van een compartiment in EURO is uitgedrukt, dan geeft deze waarderingsmunt alleen maar de waarde weer van de onderliggende activa. De activa die niet in effecten belegd zijn, worden niet systematisch als deposito’s in EURO belegd. Behoudens andersluidende bepaling kan elk compartiment (a) in derivaten beleggen, zowel met het oog op het bereiken van de beleggingsdoelstellingen, voor hedging-doeleinden of met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, en (b) een beroep doen op technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten, met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, tegen de voorwaarden en binnen de grenzen bepaald door de wet, de reglementen en de administratieve praktijk en met inachtneming van de beperkingen vermeld in hoofdstukken 5 “Beleggingsbeperkingen”, en 6 “Financiële technieken en instrumenten”. Elk compartiment van de BEVEK vertegenwoordigt een onderscheiden beleggingsbeleid qua type en verhouding van de in aanmerking komende financiële activa en/of qua geografische, industriële of sectorale diversificatie, en/of qua looptijd. 2. Beleggingsdoelstellingen en beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten Beleggingsbeleid van Europe Behavioral Value Europe Behavioral Value beoogt een kapitaalgroei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen van Europese landen, al dan niet lidstaten van de Europese Unie. Het compartiment zal niet meer dan 10 % van zijn nettoactiva beleggen in aandelen of rechten van deelneming in andere ICBE’s en andere ICB’s. De verhouding van de nettoactiva van het compartiment die rechtstreeks of onrechtstreeks (via een ICB) in schuldinstrumenten in elke vorm in de zin van Artikel 6.1.a. zijn belegd) van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van terugbetaling, mag niet meer bedragen dan 24 %. Het compartiment wordt uitgedrukt in euro. Beleggingsbeleid van Small Cap Europe Active Small Cap Europe Active beoogt een kapitaalgroei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in effecten die deel uitmaken van de referentiebenchmark (MSCI Small Cap Europe) evenals in effecten buiten deze benchmark voor zover de beurskapitalisatie van deze effecten kleiner is dan 5 miljard euro. Het compartiment zal niet meer dan 10 % van zijn nettoactiva beleggen in aandelen of rechten van deelneming in andere ICBE’s en andere ICB’s. De verhouding van de nettoactiva van het compartiment die rechtstreeks of onrechtstreeks (via een ICB) in schuldinstrumenten in elke vorm in de zin van Artikel 6.1.a. zijn belegd) van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van terugbetaling, mag niet meer bedragen dan 15 %. Het compartiment wordt uitgedrukt in euro.
13
Beleggingsbeleid van EMU High Dividend Yield
Het doel van EMU High Dividend Yield is de aandeelhouders een zo hoog mogelijk algemeen rendement bieden. Het compartiment zal hoofdzakelijk beleggen in aandelen van vennootschappen die gevestigd zijn in de landen die deelnemen aan de Europese Monetaire Unie ("EMU" en/of genoteerd zijn op de officiële beurzen of de gereglementeerde markten van de EMU-zone. De door de aandeelhouders geselecteerde aandelen kunnen met name: - hoge rendementen op dividenden bieden; en/of - het dividend in een nabije toekomst verhogen; en/of - op korte of middellange termijn kapitaal terugbetalen aan de aandeelhouders. Deze lijst met criteria is niet exhaustief en de beheerder kan op basis van verwachtingen en marktomstandigheden aandelen selecteren die niet aan deze drie criteria beantwoorden. Het compartiment zal niet meer dan 10 % van zijn nettoactiva beleggen in aandelen of rechten van deelneming in andere ICBE’s en andere ICB’s. De verhouding van de nettoactiva van het compartiment die rechtstreeks of onrechtstreeks (via een ICB) in schuldinstrumenten in elke vorm in de zin van Artikel 6.1.a. zijn belegd) van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van terugbetaling, mag niet meer bedragen dan 24 %. Het compartiment wordt uitgedrukt in euro. Beleggingsbeleid van World Flexible De activa van dit compartiment worden in aandelen van internationale ondernemingen belegd. Binnen de beperkingen hierna beschreven in hoofdstuk 6 “Financiële technieken en instrumenten” en met het oog op een goed portefeuillebeheer, is het compartiment van plan gebruik te maken van financiële technieken en instrumenten. Binnen de beperkingen beschreven in hoofdstuk 5 “Beleggingsbeperkingen”, zou het compartiment in het bijzonder verrichtingen kunnen uitvoeren in OTC-opties (over-the-counter) met eersteklas financiële instellingen die in dit soort verrichtingen gespecialiseerd zijn. Het gebruik van deze financiële technieken en instrumenten beoogt de volatiliteit van de portefeuille in zijn geheel te beperken en/of op synthetische wijze het gedrag van financiële activa weer te geven. Het compartiment zal niet meer dan 10 % van zijn nettoactiva beleggen in aandelen of rechten van deelneming in andere ICBE’s en andere ICB’s. De verhouding van de nettoactiva van het compartiment die rechtstreeks of onrechtstreeks (via een ICB) in schuldinstrumenten in elke vorm in de zin van Artikel 6.1.a. zijn belegd) van de richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van terugbetaling, mag niet meer bedragen dan 24 %.
14
Het compartiment wordt uitgedrukt in euro.
5. BELEGGINGSBEPERKINGEN
Op grond van het principe van de risicospreiding, is de raad van bestuur bevoegd om het beleggingsbeleid en de leiding van het beheer en de verrichtingen van de BEVEK te bepalen. Hoewel de statuten de BEVEK bij de keuze van het type van beleggingen dat zij kan uitvoeren en van de beleggingsmethoden die zij kan toepassen, ruime prerogatieven verleent, heeft de raad van bestuur de hierna gepreciseerde beleggingsbeperkingen aangenomen. Bovendien heeft de raad van bestuur het gebruik door de BEVEK goedgekeurd van de technieken en instrumenten die worden omschreven in hoofdstuk 6 “Financiële technieken en instrumenten”. De beleggingen van elk compartiment van de BEVEK zullen voor minstens 2/3 van hun activa uit aandelen bestaan. I.
IN AANMERKING KOMENDE FINANCIËLE ACTIVA
De beleggingen van elk compartiment van de BEVEK bestaan uitsluitend uit: Effecten en geldmarktinstrumenten (a) effecten en geldmarktinstrumenten die zijn genoteerd of worden verhandeld op een gereglementeerde markt zoals erkend door haar lidstaat van oorsprong en ingeschreven op de lijst van de gereglementeerde markten gepubliceerd in het Publicatieblad van de Europese Unie (“EU”) of op de officiële EU-website (hierna “Gereglementeerde Markt”); (b) effecten en geldmarktinstrumenten die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een EU-lidstaat;
(c) effecten en geldmarktinstrumenten die zijn opgenomen in de officiële notering van een effectenbeurs van een land dat niet tot de EU behoort, of worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een land dat niet tot de EU behoort; (d) nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten voor zover dat (i) de uitgiftevoorwaarden de verplichting bevatten dat de aanvraag tot opname in de officiële notering van een effectenbeurs of van een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt wordt ingediend, en dat (ii) de opname ten laatste één jaar na de uitgifte wordt verkregen; (e) andere geldmarktinstrumenten dan die verhandeld op een gereglementeerde markt, voor zover de uitgifte of de emittent van deze instrumenten zelf zijn onderworpen aan een reglementering ter bescherming van de belegger en de spaargelden, en voor zover deze instrumenten:
15
worden uitgegeven of gewaarborgd door een centrale, regionale of lokale overheid, door een centrale bank van een EU-lidstaat, door de Europese Centrale Bank, door de Europese Unie of door de Europese Investeringsbank, door een derde Staat of, voor een bondsstaat, door een van de leden die de bondsstaat samenstellen, of door een internationale publiekrechtelijke instelling waartoe een of meer EU-lidstaten behoren; of worden uitgegeven door een vennootschap waarvan de aandelen worden verhandeld op gereglementeerde markten zoals bedoeld onder voornoemde punten (b), (c) en (d), of * worden uitgegeven of gewaarborgd door een instelling die onderworpen is aan een prudentieel toezicht overeenkomstig de criteria van het gemeenschapsrecht, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan prudentiële regels die de Commission de surveillance du secteur financier (“CSSF”) (Commissie van Toezicht op de Financiële Sector) als gelijkwaardig beschouwt aan de regels zoals voorgeschreven door het gemeenschapsrecht, of * worden uitgegeven door andere entiteiten die behoren tot de door de CSSF erkende categorieën, voor zover de beleggingen in deze instrumenten zijn onderworpen aan een regelgeving ter bescherming van de beleggers gelijkwaardig aan deze beschreven onder het eerste, tweede en derde sterretje, en voor zover de emittent (i) een vennootschap is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen euro ( 10.000.000,- EUR) bedragen en die haar jaarrekening indient en bekendmaakt overeenkomstig de vierde richtlijn 78/660/EEG, (ii) een entiteit is die zich, binnen een vennootschapsgroep waarvan een of meer beursgenoteerde vennootschappen, aan de financiering van de groep wijdt, of (iii) een entiteit is die zich wijdt aan de financiering van effectiseringsinstrumenten die van een bankfinanciering genieten. Alle onder de voormelde punten (a), (b), (c) en (d) beschreven effecten, worden gedefinieerd als zijnde “in aanmerking komende effecten en geldmarktinstrumenten”. De BEVEK kan eveneens in andere dan de voornoemde effecten en geldmarktinstrumenten beleggen, met dien verstande dat het totaalbedrag van deze beleggingen niet meer bedraagt dan 10 % van de nettoactiva van het compartiment. Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging (f) rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging in effecten (“ICBE”), erkend overeenkomstig de richtlijn 2009/65/EEG zoals gewijzigd en/of in andere instellingen voor collectieve belegging (“ICB”), ongeacht ze al dan niet in een EU-lidstaat gevestigd zijn, op voorwaarde dat: deze andere ICB’s erkend zijn overeenkomstig een wetgeving die bepaalt dat deze instellingen onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan het toezicht voorgeschreven door het gemeenschapsrecht, en dat de samenwerking tussen de overheden voldoende gewaarborgd is (thans de EU-lidstaten, Zwitserland, de Verenigde Staten van Amerika, Canada, Japan en Hongkong); * het niveau van de gewaarborgde bescherming aan de houders van rechten van deelneming in deze andere ICB’s gelijkwaardig is aan dat voorzien voor de houders van rechten van deelneming in een ICBE en, in het bijzonder, voor zover de regels
16
betreffende de verdeling van de activa, leningen, ongedekte verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten, gelijkwaardig zijn aan de regels van de richtlijn 2009/65/EEG zoals gewijzigd; * de activiteiten van deze andere ICB’s het voorwerp zijn van halfjaar- en jaarverslagen die een waardering van de activa, de passiva, de winsten en de verrichtingen over de beschouwde periode toelaten; * de verhouding van de activa van de ICBE’s of deze andere ICB’s waarvan de aankoop wordt overwogen, die, overeenkomstig de oprichtingsdocumenten van deze ICBE’s en ICB’s, geheel in rechten van deelneming in andere ICBE’s of andere ICB’s kan worden belegd, niet meer dan 10 % bedraagt. Deposito's bij een kredietinstelling (g) deposito's bij een kredietinstelling die op verzoek terugbetaalbaar zijn of kunnen worden opgenomen en met een looptijd die kleiner of gelijk is aan twaalf maanden, voor zover de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling in een EU-lidstaat is gevestigd of, indien de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling niet in een EUlidstaat is gevestigd, de kredietinstelling onderworpen is aan prudentiële regels die de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan de regels zoals voorgeschreven door het gemeenschapsrecht. Derivaten (h) op een gereglementeerde markt verhandelde financiële derivaten, met inbegrip van vergelijkbare instrumenten die aanleiding geven tot een afwikkeling in contanten, en/of financiële derivaten die onderhands worden verhandeld (“OTC-derivaten”), op voorwaarde dat: * de onderliggende waarde bestaat uit de onder voornoemde punten beschreven instrumenten, financiële indexen, rentevoeten, wisselkoersen of uit valuta's waarin de BEVEK overeenkomstig de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid die op het betrokken compartiment toepasselijk zijn, kan beleggen; * de tegenpartijen van de verrichtingen in OTC-derivaten eersteklas kredietinstellingen gespecialiseerd in dit type verrichtingen zijn die aan een prudentieel toezicht zijn onderworpen en tot de door de CSSF erkende categorieën behoort; en * de OTC-derivaten onderworpen zijn aan een betrouwbare en controleerbare dagelijkse waardering, en te allen tijde en tegen hun waarde in het economisch verkeer, op initiatief van de BEVEK door een compenserende verrichting kunnen worden verkocht, afgewikkeld of gesloten. In bijkomende orde kan de BEVEK liquiditeiten houden. II.
BELEGGINGSBEPERKINGEN
Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging
17
1.
a)
de BEVEK mag niet meer dan 20 % van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in rechten van deelneming van eenzelfde ICBE of van een andere ICB van het open-end-type zoals bedoeld in voornoemde paragraaf I. punt (f).
b)
Beleggingen in rechten van deelneming in ICB’s andere dan ICBE’s mogen in totaal niet meer bedragen dan 30 % van de nettoactiva van een compartiment. Wanneer een compartiment rechten van deelneming in ICBE’s en/of andere ICB’s verwerft, dan worden de activa van deze ICBE’s of andere ICB’s niet opgeteld voor de toepassing van de hierna vermelde beperkingen onder punten 2. a) tot e).
c)
Wanneer de BEVEK belegt in rechten van deelneming in andere ICBE’s en/of andere ICB’s die, rechtstreeks of via delegatie, door dezelfde beheervennootschap worden beheerd of door enige andere vennootschap waarmee de beheervennootschap in het kader van een gemeenschappelijk beheer of controle, of door een directe of indirecte aanzienlijke participatie verbonden is, dan mag de beheervennootschap of de andere vennootschap de BEVEK voor de belegging in rechten van deelneming in andere ICBE’s en/of andere ICB’s geen inschrijvings- of verkoopprovisies aanrekenen.
d)
Het maximumniveau van de beheerprovisies die tegelijkertijd aan de BEVEK en aan de ICBE’s en/of andere ICB’s gefactureerd kunnen worden waarin de BEVEK van plan is te beleggen, is dat zoals bepaald in het specifieke beleggingsbeleid van het betrokken compartiment.
Voor zover deze ICBE of ICB een juridische entiteit is met meerdere compartimenten waarbij de activa van een compartiment uitsluitend de rechten waarborgen van de beleggers van dit compartiment en van de schuldeisers wier schuldvordering is ontstaan als gevolg van de oprichting, de werking of de vereffening van dit compartiment, moet voor de toepassing van de voornoemde regels voor risicospreiding, elk compartiment als een aparte emittent worden beschouwd.
Effecten en geldmarktinstrumenten 2.
De BEVEK verbindt zich ertoe om haar netto activa niet te beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent in een verhouding die de hierna gestelde beperkingen overschrijdt, met dien verstande dat (i) deze beperkingen voor elk compartiment gelden, (ii) de vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen zijn gegroepeerd, voor de berekening van de hierna onder de punten a) tot e) beschreven beperkingen als één enkele entiteit worden beschouwd. a)
Een compartiment mag niet meer dan 10 % van zijn nettoactiva beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door eenzelfde entiteit. Overigens mag de totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten die een compartiment bezit bij emittenten waarin het meer dan 5 % van zijn nettoactiva belegt, niet meer bedragen dan 40 % van zijn nettoactivawaarde. Deze beperking is niet van toepassing op deposito's en verrichtingen in OTCderivaten bij financiële instellingen die onder prudentieel toezicht staan.
18
b)
Eenzelfde compartiment mag cumulatief tot 20 % van zijn nettoactiva beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde groep.
c)
De in punt a) supra bedoelde beperking van 10 % kan verhoogd worden tot een maximum van 35 % wanneer de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd worden door een EU-lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een land dat niet tot de EU behoort of door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren.
d)
De in punt a) supra bedoelde beperking van 10 % kan verhoogd worden tot een maximum van 25 % voor bepaalde obligaties, voor zover zij uitgegeven zijn door een kredietinstelling waarvan de maatschappelijke zetel in een EUlidstaat gevestigd is en die wettelijk onderworpen is aan een bijzondere overheidscontrole ter bescherming van de obligatiehouders. In het bijzonder moeten de sommen, afkomstig van de uitgifte van deze obligaties, overeenkomstig de wet van 17.12.10 betreffende de instellingen voor collectieve belegging worden belegd in activa die tijdens de hele looptijd van deze obligaties de verbintenissen die eruit voortvloeien voldoende dekken, en die ingeval van in gebreke blijven van de emittent, bij voorrang worden toegewezen aan de terugbetaling van het kapitaal en aan de betaling van de opgelopen interesten. Wanneer een compartiment meer dan 5 % van zijn
nettoactiva in voornoemde obligaties belegt die door eenzelfde emittent zijn uitgegeven, mag de totale waarde van deze beleggingen niet meer dan 80 % van zijn nettoactiva bedragen. e)
De in de punten c) en d) supra beschreven effecten en geldmarktinstrumenten worden niet in aanmerking genomen voor de toepassing van de in punt a) supra bedoelde beperking van 40 %.
f)
In afwijking mag elk compartiment, overeenkomstig het principe van de risicospreiding, tot 100 % van zijn nettoactiva beleggen in verschillende uitgiften van effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EU-lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een OESO-lidstaat of door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EUlidstaten behoren. Indien een compartiment deze laatste mogelijkheid benut, moeten deze waarden tot minstens 6 verschillende uitgiften behoren, waarbij de waarden die tot eenzelfde uitgifte behoren niet meer dan 30 % van de totale nettoactiva mogen bedragen.
g)
Onverminderd de in punt 7. infra gestelde beperkingen, wordt de in punt a) supra bedoelde beperking van 10 % tot een maximum van 20 % verhoogd voor aandelenbeleggingen en/of obligaties uitgegeven door eenzelfde entiteit, wanneer het beleggingsbeleid van het compartiment de reproductie beoogt van de samenstelling van een specifieke door de CSSF erkende aandelen- of obligatie-index op de volgende basis: -
de samenstelling van de index is voldoende gediversifieerd
19
-
de index vertegenwoordigt een representatieve maatstaf van de markt waarop hij betrekking heeft de index wordt naar behoren gepubliceerd
De beperking van 20 % wordt tot 35 % verhoogd wanneer gemotiveerd door uitzonderlijke marktomstandigheden, onder meer op gereglementeerde markten waar bepaalde effecten of bepaalde geldmarktinstrumenten een sterk overheersende positie innemen. De belegging binnen deze beperking is slechts voor één enkele emittent toegestaan. Deposito's bij een kredietinstelling 3.
DE BEVEK mag niet meer dan 20 % van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in deposito's bij eenzelfde kredietinstelling. De vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen gegroepeerd zijn, dienen voor de berekening van deze beperking als één enkele entiteit te worden beschouwd.
Afgeleide financiële instrumenten
4.
a)
Bij een verrichting in OTC-derivaten mag het tegenpartijrisico niet meer dan 10 % van de nettoactiva van het compartiment bedragen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is zoals bedoeld onder bovenvermelde paragraaf I punt (g), of 5 % van zijn nettoactiva in de andere gevallen.
b)
Beleggingen in afgeleide financiële instrumenten zijn toegestaan voor zover de totale risico's waaraan de onderliggende activa zijn blootgesteld de beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 2. a) tot e), 3., 4. a) en de hierna volgende punten 5. en 6. niet overschrijden. Wanneer de BEVEK belegt in derivaten op basis van een index zijn deze beleggingen niet noodzakelijkerwijs gekoppeld aan de beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 2. a) tot e), 3., 4. a) en de hierna volgende punten 5. en 6.
c)
Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een afgeleid financieel instrument bevat, moet dit laatste in aanmerking worden genomen bij de toepassing van de bepalingen vermeld in de punten 4. d) en 6. infra, en eveneens bij de beoordeling van de risico's verbonden aan verrichtingen in afgeleide financiële instrumenten, zodat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde.
d)
Elk compartiment zorgt ervoor dat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. Bij de berekening van de risico's wordt rekening gehouden met de dagwaarde van de onderliggende activa, met het tegenpartijrisico, met het verwachte marktverloop en met de beschikbare tijd om de posities te vereffenen.
Gecombineerde beperkingen
20
5.
Niettegenstaande de individuele beperkingen vastgesteld onder de bovenstaande punten 2. a), 3. en 4. a) mag een compartiment niet het volgende combineren: -
beleggingen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door eenzelfde entiteit,
-
deposito's bij eenzelfde entiteit, en/of
-
risico's voortvloeiend uit verrichtingen in OTC-derivaten met eenzelfde entiteit,
die meer dan 20 % van zijn nettoactiva bedragen. 6.
De beperkingen vastgesteld onder de punten 2. a), 2. c), 2. d), 3., 4. a) en 5. kunnen niet worden gecumuleerd. Daarom mogen de beleggingen in effecten en in geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent en uitgevoerd overeenkomstig de punten 2. a), 2. c), 2. d), 3., 4. a) en 5. in totaal geenszins 35 % van de nettoactiva van het betrokken compartiment overschrijden.
Beperkingen betreffende zeggenschap
7.
a)
De BEVEK mag geen aandelen met stemrecht verwerven die haar een aanzienlijke invloed verlenen op het beheer van een emittent.
b)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10 % aandelen zonder stemrecht van eenzelfde emittent te verwerven.
c)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10 % obligaties van eenzelfde emittent te verwerven.
d)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10 % geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent te verwerven.
e)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 25 % rechten van deelneming in eenzelfde ICBE en/of andere ICB te verwerven.
Het kan gebeuren dat de beperkingen bedoeld in de punten 7. c) tot e) supra op het moment van de verwerving niet worden nageleefd wanneer op dat moment het brutobedrag van de obligaties of van de geldmarktinstrumenten of het nettobedrag van de uitgegeven effecten niet berekend kan worden. De beperkingen bedoeld in de punten 7. a) tot e) supra zijn niet van toepassing op: -
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EU-lidstaat of door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties;
-
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een land dat niet tot de EU behoort;
-
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren;
21
-
de aandelen die de BEVEK bezit in het kapitaal van een vennootschap van een derde Staat die niet tot de EU behoort, voor zover (i) deze vennootschap haar activa hoofdzakelijk belegt in effecten van emittenten die onder deze Staat ressorteren, wanneer (ii) krachtens de wetgeving van deze Staat een dergelijke participatie de enige mogelijkheid is voor de BEVEK om in effecten van emittenten van deze Staat te beleggen, en (iii) deze vennootschap in haar beleggingsbeleid de regels naleeft betreffende de risicospreiding, het tegenpartijrisico en de beperking van zeggenschap zoals bedoeld in voornoemde punten 1. a) en b), 2. a) 2. c), 2. d), 3., 4. a), 5., 6. en 7. a) tot e);
-
aandelen in het kapitaal van dochterondernemingen die in het land waar zij zijn gevestigd uitsluitend ten bate van de BEVEK beheer-, advies- en handelsactiviteiten uitoefenen met betrekking tot de terugkoop van rechten van deelneming op verzoek van de aandeelhouders.
Leningen
8.
Elk compartiment mag tot 10 % van zijn nettoactiva ontlenen voor zover het tijdelijke leningen betreft. Elk compartiment kan eveneens door middel van een back-to-backlening valuta's verwerven. De verplichtingen die voortvloeien uit optiecontracten en uit de aan- en verkoop van futures, worden bij de berekening van deze beleggingsbeperking niet als leningen beschouwd.
Tot slot waarborgt de BEVEK dat de beleggingen van elk compartiment de volgende regels in acht nemen: 9.
De BEVEK mag geen kredieten toekennen, noch zich voor rekening van derden borg stellen. Deze beperking belet echter niet dat de BEVEK niet volledig volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten verwerft.
10.
De BEVEK mag geen ongedekte verkopen uitvoeren van effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten zoals vermeld onder voornoemde paragraaf I., punten e), f) en h).
11.
De BEVEK mag geen onroerende goederen verwerven, behalve indien deze noodzakelijk zijn voor de directe uitoefening van haar activiteit.
12.
De BEVEK mag geen grondstoffen, edele metalen of aandeelbewijzen verwerven die deze vertegenwoordigen.
13.
De BEVEK mag haar activa niet aanwenden om effecten te waarborgen.
14.
De BEVEK mag geen warrants of andere instrumenten uitgeven die het recht verlenen aandelen van de BEVEK te verwerven.
Niettegenstaande alle voornoemde bepalingen:
22
15.
Mag van de hierboven bepaalde beperkingen worden afgeweken bij de uitoefening van inschrijvingsrechten die betrekking hebben op effecten of geldmarktinstrumenten die tot de activa van het betrokken compartiment behoren.
16.
Wanneer de voornoemde maximumpercentages worden overschreden, buiten de wil van de BEVEK of als gevolg van de uitoefening van aan de aandelen in portefeuille verbonden rechten, dan moet de BEVEK zich bij haar verkoopverrichtingen als prioriteit stellen deze situatie te regulariseren, hierbij rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders.
De BEVEK behoudt zich het recht voor om op elk moment andere beleggingsbeperkingen op te leggen, voor zover die nodig zijn om zich in regel te stellen met de wetten en reglementen die gelden in bepaalde landen waar de aandelen van de BEVEK kunnen worden aangeboden en verkocht.
6. FINANCIËLE TECHNIEKEN EN INSTRUMENTEN
Onverminderd de bijzondere bepalingen vermeld in hoofdstuk 4 “Beleggingsdoelstellingen en beleggingsbeleid” en met betrekking tot elk compartiment, kan de BEVEK een beroep doen op technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten, zoals het verstrekken en opnemen van effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, tegen de voorwaarden en binnen de beperkingen van de wet, de reglementen, de administratieve praktijken en zoals hierna beschreven. De nettoblootstellingen (dit zijn de blootstellingen van de BEVEK min de door de BEVEK ontvangen zekerheden) jegens een tegenpartij voortvloeiend uit transacties inzake verstrekte en opgenomen effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten moeten in aanmerking worden genomen binnen de grens van 20 % van artikel 43(2) van de Wet van 2010 in overeenstemming met punt 2 van kader 27 van de gedragslijnen van de ESMA 10-788. Het is de BEVEK toegestaan om een zekerheid in aanmerking te nemen in overeenstemming met de vereisten zoals hierna geformuleerd in het deel "Beheer van de zakelijke zekerheid" om het tegenpartijrisico bij transacties inzake verstrekte en opgenomen effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten te beperken. Verstrekte en opgenomen effectenleningen Elk compartiment kan tegen de volgende voorwaarden en binnen de volgende beperkingen een effectenlening verstrekken en opnemen: -
Elk compartiment kan de effecten in zijn bezit gebruiken om een effectenlening te verstrekken via een gestandaardiseerd systeem van effectenleningen, georganiseerd door een erkend effectenclearingorganisme of door een financiële instelling die onder prudentieel toezicht staat dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht, en in dit soort verrichtingen gespecialiseerd is.
-
De opnemer van de effectenlening moet eveneens onder prudentieel toezicht staan dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het
23
gemeenschapsrecht. Wanneer de voormelde financiële instelling voor eigen rekening optreedt, moet ze worden beschouwd als tegenpartij bij de effectenleningsovereenkomst. -
Aangezien de compartimenten voor terugkoop beschikbaar zijn, moet elk betrokken compartiment de effectenleningsovereenkomst te allen tijde kunnen opzeggen en de geleende effecten kunnen terugvorderen. In het tegenovergestelde geval moet elk compartiment erop toezien de omvang van de verstrekte effectenleningen op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.
-
Bij een effectenlening moet elk compartiment, voorafgaandelijk of gelijktijdig met de overdracht van de geleende effecten, een zekerheid ontvangen conform de vereisten zoals hierna geformuleerd in de sectie “Beheer van de zakelijke zekerheid”. Na afloop van de effectenleningsovereenkomst, wordt de zekerheid gelijktijdig met of na de afgifte van de geleende effecten teruggegeven.
-
Elk compartiment kan slechts een effectenlening opnemen in de volgende bijzondere gevallen verbonden aan de vereffening van verkoopverrichtingen van effecten: (i) wanneer de effecten in registratie zijn; (ii) wanneer de effecten van een verstrekte effectenlening niet tijdig werden teruggegeven en (iii) om een achterstand in de vereffening te vermijden wanneer de bewaarder de verkochte effecten niet kan leveren.
Repoverrichtingen en retrocessie-/omgekeerde retrocessieovereenkomsten -
Elk compartiment kan repoverrichtingen (“repurchase agreement”) uitvoeren die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten waarbij de bepalingen van het contract de verkoper het recht verlenen om de verkochte effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen beide partijen bij het sluiten van het contract worden bedongen.
-
Elk compartiment kan retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomsten sluiten die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten en krachtens welke de verkoper de verplichting heeft de effecten waarop de retrocessie betrekking heeft, terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen de partijen bij het sluiten van de overeenkomst worden bedongen.
-
Bij repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, kan elk compartiment optreden in de hoedanigheid van zowel koper als verkoper.
-
Elk compartiment kan slechts verrichtingen uitvoeren met tegenpartijen die onder prudentieel toezicht staan dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht.
-
Effecten die het voorwerp zijn van een repoverrichting of van een retrocessie- of een omgekeerde retrocessieovereenkomst kunnen dit enkel zijn in de vorm van: -
kortlopende bankcertificaten of geldmarktinstrumenten, of
-
obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door OESO-lidstaten, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of
24
-
obligaties uitgegeven door emittenten andere dan overheidsemittenten die voldoende liquiditeit bieden, of
-
aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of
-
aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EUlidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index.
-
Tijdens de looptijd van een aankoopcontract met reporecht of een omgekeerde retrocessieovereenkomst mag elk compartiment de onderliggende effecten van dit contract niet verkopen of in pand geven/als waarborg stellen zolang de tegenpartij zijn terugkooprecht op de effecten niet heeft uitgeoefend of de terugkooptermijn niet is verstreken, tenzij het compartiment over andere middelen tot dekking beschikt.
-
Aangezien de BEVEK openstaat voor terugkoop moet elk compartiment erop toezien de omvang van de repoverrichtingen en omgekeerde retrocessieovereenkomsten op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.
-
De effecten die elk compartiment ontvangt in het kader van een aankoopcontract met reporecht, of een retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomst, moeten overeenkomstig het hierboven bepaalde beleggingsbeleid tot de in aanmerking komende activa behoren. Om aan de verplichtingen in hoofdstuk 5 “Beleggingsbeperkingen” hierboven te voldoen, moet elk compartiment rekening houden met zijn via repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, direct of indirect gehouden posities.
Beheer van de zakelijke zekerheid In het kader van verstrekte effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten moet elk compartiment in principe een zakelijke zekerheid ontvangen in voldoende hoeveelheid en waarvan de waarde minstens gelijk is aan de totale waarde van de geleende effecten en van het tegenpartijrisico. De zakelijke zekerheid moet ten gunste van elk compartiment geblokkeerd zijn, in principe in de vorm van: (a) contanten en andere aanvaardbare vormen van liquide middelen en geldmarktinstrumenten, of (b) obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door OESO-lidstaten, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of (c) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door eersterangsemittenten die voldoende liquiditeit bieden, of (d) aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EUlidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index, of
25
(e) aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of (f) aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICBE’s die hoofdzakelijk in obligaties beleggen en/of in aandelen bedoeld in voormelde punten (c) en (d).
7. DE BEHEERVENNOOTSCHAP
De BEVEK wordt beheerd door de raad van bestuur die de volledige verantwoordelijkheid draagt voor het beheer en het bestuur van de BEVEK, van haar compartimenten, klassen en subklassen, voor de toestemming tot oprichting van compartimenten, klassen en subklassen, en voor de uitstippeling van en de controle op de verschillende beleggingsbeleidslijnen en beleggingsbeperkingen. Overeenkomstig hoofdstuk 15 van de wet van 2010, heeft de raad van bestuur voor de tenuitvoerlegging van het beleggingsbeleid van elk compartiment, voor het beheer van hun activa, voor het administratief beheer en de commercialisering van de BEVEK, een beheervennootschap aangesteld, DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE – LUXEMBOURG (de “beheervennootschap”). Hiertoe hebben de BEVEK en de beheervennootschap een raamovereenkomst voor collectief portefeuillebeheer gesloten. De beheervennootschap, opgericht op 20 december 2004, is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht. Haar maatschappelijk kapitaal bedraagt 2.000.000,- euro. Haar maatschappelijke zetel is gevestigd 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg. Het maatschappelijk doel van de beheervennootschap omvat het beheer van ICBE’s en van anders ICB’s, met inbegrip van het beheer van de beleggingen, het administratief beheer en de marketing van ICBE’s en van andere ICB’s. Voor een doeltreffender uitvoering van de haar toevertrouwde opdracht, is de beheervennootschap gemachtigd om, in eigen naam en onder haar eigen verantwoordelijkheid, de bevoegdheid voor de uitoefening van bepaalde functie(s) die haar zijn toevertrouwd, aan derden te delegeren. De beheervennootschap heeft het beheer van de compartimenten gedelegeerd aan DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. Ze heeft het bestuur ervan gedelegeerd aan BANK DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en heeft de marketing ervan gedelegeerd aan ieder van de distributeurs. De raad van bestuur is samengesteld uit de volgende personen: -
De heer Geert De Bruyne, voorzitter van de Raad van Bestuur - De heer Jean-Luc Neyens, gedelegeerd bestuurder - De heer Alain Devresse, gedelegeerd bestuurder - De heer Patrick Wagenaar, bestuurder - De heer Vincent Planche, bestuurder - De heer Benoît Daenen, bestuurder - De heer Jean-Michel Gelhay, bestuurder
26
8. BEHEER
Krachtens een met de beheervennootschap gesloten beheerovereenkomst werd DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. (de “Beheerder”) aangesteld voor het beheer van de beleggingsportefeuilles van de compartimenten Europe Behavioral Value, Small Cap Europe Active, EMU High Dividend Yield en World Flexible van de BEVEK. Krachtens deze overeenkomst staat de Beheerder in voor het afzonderlijk beheer van de portefeuille eigen aan elk compartiment van de BEVEK waarvan het beheer hem werd toevertrouwd, waarbij hij de specifieke beheersmodaliteiten van elk compartiment naleeft. Als vergoeding van de bovenvermelde prestaties ontvangt de Beheerder van de beheervennootschap aan het einde van elk kwartaal een provisie die is uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde nettoactivawaarde van elk compartiment in het afgelopen kwartaal: -
Europe Behavioral Value: 0,20 % met een minimum van 40.000,- euro.
-
Small Cap Europe Active: 0,40 % met een minimum van 50.000,- euro.
-
EMU High Dividend Yield: 0,20 % met een minimum van 50.000,- euro.
-
World Flexible: 0,20 % met een minimum van 60.000,- euro.
DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. werd opgericht te Brussel op 17 maart 2003 in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. Haar onderschreven en volgestort maatschappelijk kapitaal bedraagt 1.500.000,- euro. Zij heeft tot doel het collectief portefeuillebeheer van publiekrechtelijke, institutionele of particuliere instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch of buitenlands recht. Haar functies behelzen het portefeuillebeheer, het administratief beheer en de marketing van instellingen voor collectieve belegging.
9. BEWAARDER
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A., met maatschappelijke zetel te Luxemburg, 12, rue Eugène Ruppert, werd als bewaarder van de BEVEK aangesteld (de “Bewaarder”) overeenkomstig een overeenkomst voor onbepaalde duur. Elke partij kan de overeenkomst beëindigen met inachtneming van een schriftelijke opzegging van 3 maanden. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, opgericht op 29 januari 1987, met maatschappelijke zetel te L-2453 Luxemburg, 12, rue Eugène Ruppert. Zij oefent bankactiviteiten uit sinds haar oprichting; op 30 september 2010 bedroeg haar eigen kapitaal euro 179.526.133,-. De Bewaarder zal zijn
27
functie en verantwoordelijkheden uitoefenen in overeenstemming met de bepalingen van de Wet van 2010. De activa van de BEVEK zullen bij de Bewaarder en/of bij zijn correspondenten onder toezicht van de Bewaarder, worden gedeponeerd. De Bewaarder zal zijn correspondenten nauwgezet selecteren en superviseren en zal zich belasten met de instructies en de transfer van de activa van de BEVEK aan de correspondenten. Uitgezonderd plichtsverzuim in hoofde van de Bewaarder, zal hij ten opzichte van de BEVEK niet aansprakelijk zijn voor plichtsverzuim in hoofde van de correspondenten, en tenzij de Bewaarder bij de selectie en supervisie van één van de correspondenten nalatig is geweest, zal hij niet aansprakelijk worden gesteld voor de verliezen die voortvloeien uit het faillissement of de insolvabiliteit van een correspondent. In deze denkbeeldige situatie, zal de Bewaarder ten opzichte van de BEVEK slechts aansprakelijk worden gesteld voor zover de correspondenten zelf ten opzichte van de Bewaarder aansprakelijk zijn, waarbij hij de BEVEK slechts moet crediteren met de activa die hem zullen terugbetaald zijn door de correspondenten bij welke hij de activa zal hebben belegd. Provisies De BEVEK zal de Bewaarder een provisie betalen waarvan het bedrag conform de Luxemburgse bankgebruiken zal worden vastgesteld. Deze provisies zijn betaalbaar per kwartaal, na vervallen termijn, en worden berekend op basis van de gemiddelde nettoactiva van elk individueel compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal. Ze worden tegen de hierna vermelde percentages op jaarbasis betaald: -
0,04 % op de eerste schijf van de gemiddelde nettoactiva tot 35 miljoen euro; 0,03 % op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen 35 en 125 miljoen euro; 0,02 % op de gemiddelde nettoactiva boven 125 miljoen euro; met een minimum van 10.000,- euro per compartiment.
Deze provisies bevatten de aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. betaalbare provisies voor haar dienstverlening van register- en transferagent voor de BEVEK.
10. ADMINISTRATIEF BEHEER
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. werd als domiciliëringsagent, administratief agent en register- en transferagent van de BEVEK aangesteld (“de agent”) overeenkomstig een ICB-dienstenovereenkomst voor onbepaalde duur met de beheervennootschap. Elke partij kan de overeenkomst beëindigen met inachtneming van een schriftelijke opzegging van 90 dagen. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. is verantwoordelijk voor de door de Luxemburgse wet vereiste algemene administratieve functies van de BEVEK, voor de uitgifte, de conversie en de terugkoop van de aandelen, voor de berekening van de nettoinventariswaarde van de aandelen van de BEVEK en voor het bijhouden van de boekhoudbestanden voor de BEVEK.
28
Provisies Overeenkomstig de in Luxemburg gangbare praktijk, betaalt de beheervennootschap, ten laste van de BEVEK, provisies aan de agent. Deze provisies zijn betaalbaar per kwartaal, na vervallen termijn, en jaarlijks wat de domiciliëringsprovisie betreft, en worden berekend op basis van de gemiddelde nettoactiva van elk individueel compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal of uitgedrukt in de vorm van een forfait. Ze worden tegen de hierna vermelde tarieven op jaarbasis betaald: Administratief agent: Compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active - 0,135 % op de eerste schijf van de gemiddelde nettoactiva tot 125 miljoen euro; - 0,105 % op de gemiddelde nettoactiva boven 125 miljoen euro; plus een jaarlijkse forfaitaire provisie van 15.000,- euro per compartiment en met een jaarlijks minimum van 55.000,- euro per compartiment Compartiment EMU High Dividend Yield - 0,135 % op de eerste schijf van de gemiddelde nettoactiva tot 125 miljoen euro; - 0,105 % op de gemiddelde nettoactiva boven 125 miljoen euro; en met een jaarlijks minimum van 37.750,- euro Compartiment World Flexible - 0,105 % op de eerste schijf van de gemiddelde nettoactiva tot 125 miljoen euro; - 0,080 % op de gemiddelde nettoactiva boven 125 miljoen euro; plus een jaarlijkse forfaitaire provisie van 10.000,- euro en met een jaarlijks minimum van 40.000,- euro Domiciliëringsagent: Compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active Een jaarlijkse forfaitaire provisie van 8.500,- euro per compartiment Compartiment EMU High Dividend Yield Een jaarlijkse forfaitaire provisie van 5.500,- euro. Compartiment World Flexible Een jaarlijkse forfaitaire provisie van 2.500,- euro.
11. DISTRIBUTEURS EN/OF NOMINEES
De beheervennootschap kan te allen tijde beslissen om distributeurs en/of Nominees aan te stellen om haar te helpen bij de distributie en plaatsing van de aandelen van de BEVEK. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A heeft voor de aandelen van de BEVEK de functies van distributeur en Nominee aanvaard. Hiertoe werd tussen BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en de beheervennootschap een distributieovereenkomst voor onbepaalde duur gesloten.
29
BANK DEGROOF N.V. heeft voor de aandelen van de BEVEK de functies van distributeur en Nominee aanvaard. Hiertoe werd tussen BANK DEGROOF N.V. en de beheervennootschap een distributieovereenkomst voor onbepaalde duur gesloten. De aldus aangestelde Distributeurs oefenen een activiteit uit van commercialisering, plaatsing en verkoop van de aandelen van de BEVEK met het oog op de inschrijving op aandelen van de BEVEK. Zij zijn dus gemachtigd om voor rekening van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders van beleggers te ontvangen, en aandelen aan te bieden tegen een prijs die gebaseerd is op de respectieve netto-inventariswaarde van de aandelen. De Distributeurs overhandigen de ontvangen inschrijvings-, terugkoop- en/of conversieorders aan de agent van de BEVEK. De Distributeurs zijn ook gemachtigd om betalingen in verband met de ontvangen inschrijvings- en terugkooporders te ontvangen en uit te voeren. Overeenkomstig de bepalingen van de distributieovereenkomst gesloten tussen beheervennootschap en elk van de voormelde distributeurs en Nominees, kunnen Nominees, direct of via de tussenkomst van één van hun dochtervennootschappen vennootschappen van hun groep, Nomineediensten aanbieden aan hun klanten die in BEVEK hebben belegd of zullen beleggen.
de de of de
De Nominees, en niet de klanten die in de BEVEK hebben belegd, worden in het door de agent bijgehouden register van de aandeelhouders ingeschreven. Een klant die via de tussenkomst van een of van meerdere Nominees in de BEVEK heeft belegd, zal te allen tijde gerechtigd zijn om de registratie van overdracht op eigen naam van de wettige titel op de aandelen te verzoeken. Na ontvangst van de overdrachtinstructie van de Nominees zal hij dan in het register van de aandeelhouders worden ingeschreven. De beleggers behouden niettemin de mogelijkheid om rechtstreeks, zonder bemiddeling van een Distributeur of van een Nominee, in de BEVEK te beleggen. Provisies De beheervennootschap zal aan de Distributeurs distributieprovisies betalen tegen de hierna vermelde tarieven op jaarbasis: •
Europe Behavioral Value • Klasse A: 0,50 % • Klasse B: 1 %
•
Small Cap Europe Active • Klasse A: 0,50 % • Klasse B: 1 %
•
EMU High Dividend Yield : 0,50 %
•
World Flexible: • Klasse A: 0,70 % • Klasse B: 0,70 %
30
De aan elke Distributeur toegekende provisies zijn betaalbaar per kwartaal, na vervallen termijn. Ze worden berekend op basis van de gemiddelde nettoactiva van elke klasse in elk compartiment voor het overeenstemmend kwartaal, naar rata van het door de Distributeur gehouden aantal aandelen. Een exemplaar van de distributieovereenkomst, kan tijdens de kantooruren op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, van de beheervennootschap en bij de distributeurs worden verkregen. De beheervennootschap kan met andere vennootschappen distributieovereenkomsten sluiten.
12. AANDELEN
Onverminderd de hierna gestipuleerde beperkingen, zijn de aandelen van elk compartiment, klasse of subklasse vrij verhandelbaar en geven op gelijke wijze recht op de deling in de winst en op de opbrengst van de vereffening van het betrokken compartiment. De aandelen moeten volledig volgestort zijn en hebben geen nominale waarde. Zij bevatten geen voorkeur- noch voorkooprecht en elk aandeel geeft recht op één stem in alle algemene vergaderingen van aandeelhouders en in alle vergaderingen van het betrokken compartiment, klasse of subklasse. De aandelenfracties hebben geen stemrecht. De aandelen die de BEVEK terugkoopt, worden geannuleerd. Er bestaat geen beperking op het aantal aandelen dat kan worden uitgegeven. De aan de aandelen verbonden rechten zijn deze erkend door de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen, zoals later gewijzigd, voor zover de genoemde wet niet door de wet van 2010 werd vervangen. De BEVEK behoudt zich het recht voor om te allen tijde een inschrijvingsaanvraag te weigeren. Aandelen bestemd voor de institutionele beleggers en aandelen bestemd voor de particuliere beleggers De aandelen van de compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active zijn in twee klassen beschikbaar die zich volgens het type van belegger en de toepasselijke distributieprovisie van elkaar onderscheiden: • •
Klasse A bestemd voor de institutionele beleggers Klasse B bestemd voor de particuliere beleggers
De aandelen van het compartiment World Flexible zijn in twee klassen beschikbaar die zich volgens het type van belegger van elkaar onderscheiden: • •
Klasse A bestemd voor de institutionele beleggers Klasse B bestemd voor de particuliere beleggers
De activa van deze twee aandelenklassen worden volgens het specifiek beleggingsbeleid van het compartiment gemeenschappelijk belegd, waarbij echter, in voorkomend geval, voor elke
31
klasse een verschillende distributieprovisie wordt toegepast (zie hoofdstuk 11 “Distributeurs en/of Nominees”). Distributieaandelen en kapitalisatieaandelen De twee volgende aandelentypes zijn enkel beschikbaar in elke aandelenklasse van Small Cap Europe Active: de distributieaandelen (“subaandelenklasse dis”) die recht geven op een deelname in de dividenden, en de kapitalisatieaandelen (“subaandelenklasse kap”) die geen recht geven op een uitkering van dividenden. De aandeelhouders kunnen verzoeken om een deel van of al hun aandelen van de subklasse dis in aandelen van de subklasse kap om te zetten en omgekeerd. De conversie wordt uitgevoerd op basis van de netto-inventariswaarde zoals berekend op de overeenstemmende waarderingsdag, met aftrek van een eventuele conversieprovisie die periodiek door de raad van bestuur wordt vastgesteld. Aandelen op naam De klasse A-aandelen worden enkel in de vorm van aandelen op naam uitgegeven. In elk compartiment kunnen de aandelen in de vorm van aandelen op naam worden uitgegeven en een bevestiging van hun inschrijving in het register van de aandeelhouders, wordt aan de aandeelhouders gezonden. De certificaten van de aandelen op naam worden enkel op verzoek afgegeven. Indien een aandeelhouder wenst dat meerdere certificaten van aandeel voor zijn aandelen worden afgegeven, dan kan de kost voor deze extra certificaten in rekening van de aandeelhouder worden gebracht. Het register van de aandeelhouders wordt op de maatschappelijke zetel van de register- en transferagent bijgehouden. De bevestiging van inschrijving wordt binnen vijf bankwerkdagen na de bevestiging van de betaling van het ingeschreven bedrag verzonden. De raad van bestuur kan beslissen om aandelenfracties op naam tot drie decimalen uit te geven, voor welke enkel een bevestiging van inschrijving zal worden afgegeven. Aandelen aan toonder De klasse B-aandelen van de compartimenten Small Cap Europe Active en World Flexible en de aandelen van het compartiment EMU High Dividend Yield kunnen ook aan toonder worden uitgegeven. De certificaten die de aandelen aan toonder vertegenwoordigen, zijn beschikbaar in coupures van 1, 10 en 100 aandelen. De aandelen aan toonder kunnen in aandelen op naam worden omgezet en de certificaten aan toonder, ongeacht de coupure, kunnen ten laste van de aandeelhouder in andere coupures worden omgezet. De aandelen op naam kunnen worden omgezet in aandelen aan toonder van om het even welke klasse of compartiment in welke de uitgifte van aandelen aan toonder is toegestaan. Elk certificaat van aandelen aan toonder draagt de handtekening van de BEVEK. De klasse B-aandelen van het compartiment Europe Behavioral Value zullen niet aan toonder kunnen worden uitgegeven.
32
Gedematerialiseerde aandelen Bij gebrek aan specifieke instructies kunnen de aandelen ook worden uitgegeven als gedematerialiseerde aandelen; ze worden vertegenwoordigd door een inschrijving op een effectenrekening, op naam van de begunstigde, bij een erkende rekeninghouder of vereffeningsinstelling, Notering van de aandelen De aandelen van de compartimenten Europe Behavioral Value en Small Cap Europe Active zijn op de Beurs van Luxemburg genoteerd. Indien de raad van bestuur beslist om extra compartimenten op te richten kan hij, indien hij dat geschikt acht, verzoeken dat de aandelen van dergelijk compartiment op de Beurs van Luxemburg worden genoteerd. Zolang de aandelen van een compartiment op de Beurs van Luxemburg genoteerd zullen zijn, zal de BEVEK alle reglementen van de Beurs van Luxemburg ter zake in acht nemen. Gemeenschappelijke aandelen Aandelen kunnen gemeenschappelijk worden gehouden. De BEVEK zal echter maar één enkele persoon erkennen die gerechtigd is om de aan elk van de aandelen van de BEVEK verbonden rechten uit te oefenen. Tenzij de raad van bestuur er anders over beslist, zal de persoon die gerechtigd is om de genoemde rechten uit te oefenen, de persoon zijn wiens naam als eerste op het inschrijvingsformulier wordt vermeld. ISIN-codes Compartiment/Klasse/Subklasse
ISIN-codes
Europe Behavioral Value - klasse A
LU0231631879
Europe Behavioral Value - klasse B
LU0006098676
Small Cap Europe Active - klasse A – subklasse kapitalisatieaandelen
LU0231645150
Small Cap Europe Active - klasse B – subklasse distributieaandelen
LU0094892402
Small Cap Europe Active - klasse B – subklasse kapitalisatieaandelen
LU0095271762
EMU High Dividend Yield
LU0301315254
World Flexible - klasse A
LU0301315767
World Flexible - klasse B
LU0301316062
33
13. NETTO-INVENTARISWAARDE
Berekening van de netto-inventariswaarde De netto-inventariswaarde per aandeel (hierna de “netto-inventariswaarde”) van elk compartiment, klasse of subklasse, wordt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur bepaald. Opmerking betreffende de bepalingen van dit hoofdstuk: Voor Europe Behavioral Value, Small Cap Europe Active en EMU High Dividend Yield wordt onder Waarderingsdag verstaan (hierna de “Waarderingsdag”), elke Luxemburgse bankwerkdag. Voor World Flexible, wordt onder Waarderingsdag verstaan, elke maandag. Indien een Waarderingsdag op een Luxemburgse wettelijke of bankfeestdag valt, wordt deze naar de eerstvolgende werkdag verschoven. De netto-inventariswaarde van een distributieaandeel van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse zal gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door het nettoactief van dit compartiment of deze aandelenklasse dat slaat op het geheel van de distributieaandelen te delen door het aantal distributieaandelen dat werd uitgegeven en in omloop gebracht. Zo zal ook de netto-inventariswaarde van een kapitalisatieaandeel van een bepaald compartiment of een bepaalde aandelenklasse gelijk zijn aan het bedrag dat men verkrijgt door het nettoactief van dit compartiment of deze aandelenklasse dat slaat op het geheel van de kapitalisatieaandelen te delen door het aantal kapitalisatieaandelen dat werd uitgegeven en in omloop gebracht. Bijzonderheden omtrent de spreiding van de waarde van het nettoactief van een bepaald compartiment over enerzijds het geheel van de distributieaandelen en anderzijds het geheel van de kapitalisatieaandelen worden verstrekt onder IV in artikel 11 van de Statuten (zie Bijlage I). De netto-inventariswaarde van elk compartiment, klasse of subklasse, zal worden uitgedrukt in de referentiemunt van het betrokken compartiment (of in enige andere door de raad van bestuur bepaalde munt).
34
14. TIJDELIJKE OPSCHORTING VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDEN, EN VAN DE UITGIFTE, TERUGKOOP EN CONVERSIE VAN AANDELEN
Overeenkomstig artikel 12 van de Statuten (zie Bijlage I) kan de BEVEK voor elk compartiment de berekening van de nettoactiva alsook de uitgifte, de terugkoop en de conversie van de aandelen van het betrokken compartiment tijdelijk opschorten. De kennisgeving van dergelijke opschorting en de beëindiging ervan zal worden gepubliceerd in de “d’Wort” en in elk ander dagblad dat de raad van bestuur zal bepalen en zal tevens door de BEVEK worden meegedeeld aan alle aandeelhouders die de inschrijving, terugkoop of conversie van aandelen, waarvan de berekening van de netto-inventariswaarde werd opgeschort, hebben aangevraagd.
15. UITGIFTE VAN AANDELEN, EN INSCHRIJVINGS- EN BETALINGSPROCEDURE
De raad van bestuur is gemachtigd om, voor elk compartiment, op elke Waarderingsdag van het betrokken compartiment, aandelen uit te geven. De BEVEK vestigt de aandacht van de belegger op het feit dat iedere belegger zijn rechten als belegger, met name het recht om deel te nemen aan de algemene vergaderingen van aandeelhouders, ten aanzien van de BEVEK slechts ten volle rechtstreeks kan uitoefenen indien de belegger zelf en in zijn naam vermeld staat in het aandeelhoudersregister van de BEVEK. Indien een belegger in de BEVEK belegt via een tussenpersoon die in zijn naam maar voor rekening van de belegger in de BEVEK belegt, dan is het mogelijk dat bepaalde rechten verbonden aan de hoedanigheid van aandeelhouder niet noodzakelijk rechtstreeks door de belegger uitgeoefend kunnen worden ten aanzien van de BEVEK. Het is raadzaam dat de belegger informatie inwint over zijn rechten. Inschrijving Er wordt geen inschrijvingsminimum toegepast. In elk compartiment worden de aandelen uitgegeven tegen de op de toepasselijke Waarderingsdag bepaalde netto-inventariswaarde, vermeerderd met de toepasselijke verkoopprovisie. Een verkoopprovisie van maximaal 3 % kan worden toegevoegd ten gunste van de bij de plaatsing van de aandelen tussenkomende partijen. In onderlinge overeenkomst met de plaatsingsagenten kan de BEVEK, naar eigen oordeel, voor belangrijke aankopen en voor de herinvestering van dividenden, de verkoopprovisie verminderen of annuleren, of nieuwe kortingen aan de tussenpersonen toekennen. Voor de inschrijving op aandelen van de compartimenten Europe Behavioral Value, Small Cap Europe Active en World Flexible, zullen de inschrijvers afhankelijk van hun status, hetzij op klasse A-aandelen voor de institutionele beleggers hetzij op klasse B-aandelen voor de particuliere beleggers inschrijven. Voor de inschrijving op aandelen van Small Cap Europe Active, kunnen de beleggers hetzij op distributieaandelen hetzij op kapitalisatieaandelen inschrijven.
35
De beleggers worden erop gewezen dat zij hun inschrijvingen op de aandelen van elk compartiment, ook via de Distributeurs en tussenpersonen kunnen uitvoeren. Betalingsprocedure
De inschrijvingsaanvragen die de BEVEK uiterlijk om 13.15 uur (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse bankwerkdag voorafgaande aan een Waarderingsdag ontvangt zullen, mits aanvaard, worden uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde berekend op die Waarderingsdag. Na deze termijn, zal de netto-inventariswaarde van de volgende Waarderingsdag in aanmerking worden genomen. De inschrijvingsprijs van de aandelen van de andere compartimenten moet binnen twee Luxemburgse bankwerkdagen volgend op de toepasselijke Waarderingsdag worden betaald. De ingeschreven bedragen moeten overeenkomstig de in het inschrijvingsformulier vermelde betaalinstructies, in de referentiemunt van het betrokken compartiment en op de rekening van de hiertoe voorziene Bewaarder, worden betaald. De inschrijvingsaanvragen in een andere, vrij inwisselbare munt, worden aanvaard, maar in dergelijk geval zijn de wisselkosten ten laste van de betrokken inschrijver. De BEVEK kan aanvaarden om aandelen uit te geven in ruil voor een inbreng in nature van enige in aanmerking komende activa, met inachtneming van de voorschriften van de Luxemburgse wetgeving en van onder meer de verplichting tot opstelling van een waarderingsverslag door de bedrijfsrevisor van de BEVEK, en op voorwaarde dat de betrokken activa aan het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen van het betrokken compartiment beantwoorden. Alle kosten verbonden aan een inbreng in nature, zijn ten laste van de inbrengende beleggers. De uitgifte van aandelen van een compartiment, zal worden opgeschort telkens de berekening van de netto-inventariswaarde per aandeel van dit compartiment zal worden opgeschort (zie hoofdstuk 14 “Tijdelijke opschorting van de netto-inventariswaarden, van de uitgifte, terugkoop en conversie van aandelen”). De raad van bestuur behoudt zich het recht voor: (i) een inschrijvingsaanvraag geheel of gedeeltelijk te aanvaarden of te weigeren, ongeacht de reden; (ii) de distributie van de aandelen van een gegeven compartiment, klasse of subklasse tot bepaalde landen te beperken, en (iii) aandelen terug te kopen van personen die niet toegelaten zijn om aandelen van de BEVEK te kopen of te houden. Bescherming tegen de praktijken van Late Trading en van Market Timing De BEVEK en de agent waarborgen de afwezigheid van praktijken van Late Trading en van Market Timing met betrekking tot de distributie van de aandelen van de BEVEK. De in dit hoofdstuk vermelde limieturen voor de aanvaarding van de orders, zullen strikt worden nageleefd. Op het ogenblik van hun inschrijvingsaanvraag, kennen de beleggers de nettoinventariswaarde per aandeel niet. Strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van terrorisme
36
In het kader van de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van terrorisme zal de BEVEK de relevante nationale en internationale maatregelen toepassen die de inschrijvers verplichten het bewijs van hun identiteit te leveren. Daarom, opdat de BEVEK een inschrijving als geldig en aanvaardbaar kan beschouwen, moet de inschrijver als volgt bij het inschrijvingsformulier voegen: -
voor een natuurlijke persoon: een kopie van een identiteitsbewijs (paspoort of identiteitskaart), of,
-
voor een rechtspersoon, een kopie van de vennootschapsdocumenten (i.e. de gecoördineerde statuten, neergelegde balansen, uittreksel van het handelsregister, lijst van de geautoriseerde handtekeningen, lijst van de aandeelhouders die direct of indirect 25 % of meer van het kapitaal of van de stemrechten in handen hebben, lijst van de bestuurders, ...) en van de identiteitsbewijzen (paspoort of identiteitskaart) van zijn economisch rechthebbenden en van de personen bevoegd om instructies te geven aan de Transferagent.
Deze documenten moeten naar behoren door een openbaar gezag (bijvoorbeeld een notaris, een politiecommissaris, een consul, een ambassadeur) van het land van verblijf worden gewaarmerkt. Deze verplichting is dwingend, tenzij: a) het inschrijvingsformulier aan de BEVEK wordt overgemaakt door een van haar agenten-distributeurs gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie, van de Europese Economische Ruimte of een derde land dat in de zin van de gewijzigde wet van 12 november 2004 betreffende de bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, equivalente verplichtingen voorschrijft, of door een filiaal of dochterbedrijf van haar distributeurs gevestigd in een ander land, voor zover het moederbedrijf van dit filiaal of dochterbedrijf in een van deze landen gevestigd is en indien hetzij de wetgeving van dit land hetzij de interne regels van het moederbedrijf ten opzichte van dit filiaal of dochterbedrijf de toepassing verzekeren van de regels betreffende de preventie van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, of b) het inschrijvingsformulier rechtstreeks aan de BEVEK wordt gezonden en de inschrijving wordt betaald via: 1) 2)
hetzij een bankoverschrijving via een financiële instelling gevestigd in een van deze landen, hetzij een cheque getrokken op de persoonlijke rekening van de inschrijver bij een bank gevestigd in een van deze landen of een bankcheque uitgegeven door een bank gevestigd in een van deze landen.
In beide gevallen moet de Raad van bestuur evenwel van zijn agenten-distributeurs of rechtstreeks van de belegger op eerste verzoek een kopie van de hierboven beschreven legitimatiebewijzen ontvangen. Alvorens een inschrijving te aanvaarden, kan de BEVEK bijkomend onderzoek uitvoeren overeenkomstig de van kracht zijnde nationale en internationale maatregelen betreffende het witwassen van geld en de financiering van terrorisme.
37
16. TERUGKOOP VAN AANDELEN
Behoudens de in de statuten van de BEVEK gestipuleerde en in de geldende wet ingeschreven voorwaarden en beperkingen, moet de BEVEK de aandelen terugkopen van de Distributeurs en andere tussenpersonen en/of van de aandeelhouders die direct bij de BEVEK hebben ingeschreven. De Distributeurs en andere tussenpersonen die handelen op instructies van de aandeelhouders die direct bij de BEVEK hebben ingeschreven, kunnen te allen tijde de terugkoop van hun aandelen verzoeken. De aandeelhouder en/of de tussenpersoon die zijn aandelen geheel of gedeeltelijk wenst te laten terugkopen, moeten hun schriftelijke aanvraag zenden aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A., register- en transferagent, 12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg. De terugkoopaanvraag moet het volgende vermelden: het compartiment, de klasse, de subklasse (in voorkomend geval), het aantal terug te kopen aandelen, het rekeningnummer van de aandeelhouder, of deze aandelen al dan niet met certificaat van aandeel werden uitgegeven, de naam waaronder de aandelen in het register van de aandeelhouders zijn ingeschreven, evenals de gegevens van de persoon aan wie de betaling moet worden uitgevoerd. De aanvraag vermeldt eveneens het faxnummer of telegramadres van de aanvrager (in voorkomend geval). Volgend op deze aanvraag moet de aandeelhouder, behalve indien de aandelen zonder certificaat werden uitgegeven, het certificaat (of de certificaten) van aandeel samen met het op de keerzijde behoorlijk ingevuld transferformulier, onmiddellijk aan de register- en transferagent zenden. De terugkoopaanvragen die de BEVEK uiterlijk om 13.15 uur (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse bankwerkdag voorafgaande aan een Waarderingsdag ontvangt, zullen worden uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde berekend op die Waarderingsdag. Na deze termijn, zal de netto-inventariswaarde van de volgende Waarderingsdag in aanmerking worden genomen. De teruggekochte aandelen worden geannuleerd. De betaling van de teruggekochte aandelen van de compartimenten zal normaal binnen twee Luxemburgse bankwerkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag worden uitgevoerd in de referentiemunt van het betrokkken compartiment. De betaling van de teruggekochte aandelen zal hetzij via bankoverschrijving op een door de begunstigde geopende rekening, hetzij via cheque worden uitgevoerd. Afhankelijk van de netto-inventariswaarde per aandeel op het ogenblik van de inschrijving en op het ogenblik van de terugkoop, kan de terugkoopprijs van de aandelen van de BEVEK hoger of lager zijn dan de uitgifteprijs. De terugzending aan de BEVEK van de certificaten van aandeel met het oog op een terugkoop van aandelen, gebeurt op risico van de aandeelhouders. Behoudens de toepasselijke wetten en de voorbereiding, ten laste van de betrokken aandeelhouder, van een door de bedrijfsrevisor van de BEVEK opgesteld en gewaarmerkt verslag, heeft de raad van bestuur de bevoegdheid, volledig aan zijn eigen oordeel
38
overgelaten, om de terugkoopprijs van de aandelen aan de betrokken aandeelhouder te betalen met effecten of andere activa van het betrokken compartiment, ten belope van het terugkoopbedrag. De raad van bestuur oefent deze bevoegdheid enkel uit indien: (i) door de betrokken aandeelhouder verzocht; en (ii) de transfer de waarde van de door een derde gehouden aandelen van het compartiment of van de klasse of subklasse, niet negatief kan beïnvloeden. Bescherming tegen de praktijken van Late Trading en van Market Timing De BEVEK en de agent waarborgen de afwezigheid van praktijken van Late Trading en van Market Timing met betrekking tot de distributie van de aandelen van de BEVEK. De in dit hoofdstuk vermelde limieturen voor de aanvaarding van de orders, zullen strikt worden nageleefd. Op het ogenblik van hun terugkoopaanvraag, kennen de aandeelhouders de nettoinventariswaarde per aandeel niet.
17. TRANSFER EN CONVERSIE VAN AANDELEN
Transfer van aandelen Normaal kan de transfer van aandelen op naam worden uitgevoerd tegen de afgifte aan de register- en transferagent van een gepast transferinstrument, vergezeld van het of de betrokken certifica(a)t(en) ((indien dit/deze werd(en) afgegeven)).Bij ontvangst van de transferaanvraag, kan de register- en transferagent, na controle van het/de endossement(en), verzoeken dat het/de handtekening(en) door een bank, een makelaar of een notaris wordt/worden gewaarmerkt. Alvorens een transfer te verzoeken, worden de aandeelhouders verzocht met de register- en transferagent contact op te nemen om zich ervan te vergewissen dat zij over al de nodige documenten beschikken om deze transfer uit te voeren. Conversie van aandelen De aandeelhouders kunnen verzoeken om hun aandelen geheel of gedeeltelijk in aandelen van een ander compartiment om te zetten. Indien in de betrokken compartimenten en/of klassen, aandelen van de subklasse dis en aandelen van de subklasse kap bestaan, kunnen de aandeelhouders de gehele of gedeeltelijke conversie van hun aandelen in de subklasse dis, in aandelen van de subklasse kap en omgekeerd verzoeken. De conversie wordt uitgevoerd op basis van de netto-inventariswaarde berekend op de betrokken Waarderingsdag, in voorkomend geval verminderd met een conversieprovisie zoals hierna gepreciseerd. De conversieaanvragen met vermelding van het aantal, het compartiment, de klasse, de subklasse (in voorkomend geval) van de om te zetten aandelen kunnen, vergezeld van de overeenstemmende certificaten van aandeel (indien afgegeven), aan de maatschappelijke zetel van de register- en transferagent te Luxemburg worden gezonden. Elke conversieaanvraag die de register- en transferagent uiterlijk om 13.15 uur (Luxemburgse tijd) op de Luxemburgse bankwerkdag voorafgaande aan een Waarderingsdag ontvangt, zal worden uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarden per aandeel berekend op deze Waarderingsdag. Wanneer dergelijke Waarderingsdag echter geen aan beide betrokken compartimenten gemeenschappelijke Waarderingsdag is, zal de conversie worden uitgevoerd op de
39
Waarderingsdag van het nieuwe compartiment. Aangezien deze laatste dan na de Waarderingsdag van het initiële compartiment valt, moeten de aandeelhouders die om de omzetting van hun aandelen verzoeken, zich bewust zijn van de verwerkingstermijn van hun verzoek. De aanvragen die na deze datum ontvangen worden, worden de volgende Waarderingsdag verhandeld. De aandeelhouders kunnen ook te allen tijde de conversie van hun aandelen verzoeken, door zich tot de Distributeurs en andere tussenperso(o)n(en) te wenden. De conversieaanvragen zijn onherroepelijk, uitgezonderd ingeval van opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde zoals gepreciseerd in hoofdstuk 14 “Tijdelijke opschorting van de netto-inventariswaarden, en van de uitgifte, terugkoop en conversie van aandelen”. Het aantal in het nieuwe compartiment toegewezen aandelen, zal op basis van de volgende formule worden berekend: A = [B x C x D x (1-E)] (+/- Xp) F waarbij A
overeenstemt met het aantal aandelen dat aan het nieuwe compartiment moet worden toegewezen;
B
overeenstemt met het aantal om te zetten aandelen van het oorspronkelijke compartiment;
C
overeenstemt met de netto-inventariswaarde op de toepasselijke Waarderingsdag van de om te zetten aandelen van het oorspronkelijke compartiment;
D
overeenstemt met de op de munten van beide compartimenten toepasselijke wisselkoers op de dag van de effectieve verrichting;
E
overeenstemt met de toepasselijke conversieprovisie (in voorkomend geval);
F
overeenstemt met de netto-inventariswaarde op de toepasselijke Waarderingsdag van de in het nieuwe compartiment toe te wijzen aandelen.
De aandelenconversies zullen zonder fractionering worden uitgevoerd. Bij besluit van de raad van bestuur kunnen de conversies van aandelen op naam echter wel voor aandelenfracties worden uitgevoerd. Xp stemt overeen met het restsaldo na conversie, dat zal worden terugbetaald indien hoger dan 5 euro of zijn equivalent in een andere munt. Indien lager, zal dit bedrag aan het oorspronkelijke compartiment worden toegewezen. De aandeelhouders worden geacht de terugbetaling van het aldus niet-toegewezen saldo te hebben gevraagd. Na de conversie stelt de BEVEK de aandeelhouder in kennis van het aantal nieuwe aandelen dat ten gevolge van de conversie werd toegewezen, evenals van de prijs van de verrichting. Bescherming tegen de praktijken van Late Trading en van Market Timing De BEVEK en de agent waarborgen de afwezigheid van praktijken van Late Trading en van Market Timing met betrekking tot de distributie van de aandelen van de BEVEK. De in dit hoofdstuk vermelde limieturen voor de aanvaarding van de orders, zullen strikt worden
40
nageleefd. Op het ogenblik van hun conversieaanvraag, kennen de beleggers de nettoinventariswaarde per aandeel niet.
18. DIVIDENDENBELEID
Het doel van de BEVEK bestaat in de verwezenlijking van een kapitaalgroei op lange termijn. De raad van bestuur kan echter periodiek beslissen om de uitkering van een dividend aan te bevelen (met uitzondering van de subaandelenklasse kap) en in het geval van de subaandelenklasse dis van Small Cap Europe Active en World Flexible, beveelt de raad van bestuur het bedrag van het voor de aandelen van deze subklasse uit te keren dividend aan. Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, kan de BEVEK beslissen om onbeperkt dividenden uit te keren, voor zover het betrokken dividend de netto-inventariswaarde van de BEVEK niet tot minder dan 1.250.000,- euro herleidt. Evenzo kan de BEVEK interim-dividenden uitkeren en kan beslissen om aandelendividenden uit te keren. De dividenduitkeringen in contanten aan de houders van aandelen op naam, zullen worden uitgevoerd in de referentiemunt van het betrokken compartiment, aan het adres dat de beleggers aan de BEVEK zullen hebben meegedeeld. De beleggers die via een Distributeur of een andere tussenpersoon hebben ingeschreven zullen, op dezelfde wijze, via de Distributeur of de tussenpersoon, worden betaald. Overeenkomstig de Luxemburgse wet, zullen de dividenden die binnen een periode van vijf jaar niet worden opgeëist, vervallen en aan de BEVEK toekomen.
19. BELASTINGEN
Belastingheffing van de BEVEK Uitgezonderd op de beleggingen in euro-obligaties, zal de BEVEK op haar beleggingen inkomsten trekken, na aftrek van de bronbelastingen die in het land van oorsprong worden geheven. In Luxemburg is de BEVEK onderhevig aan een registratiebelasting (taxe d’abonnement) van 0,05 % op jaarbasis, berekend op haar nettoactiva en betaalbaar aan het einde van elk kwartaal. Deze belasting wordt verminderd tot 0,01 % per jaar voor de nettoactiva in de Aklassen bestemd voor de institutionele beleggers. De registratiebelasting is niet verschuldigd op het gedeelte van de nettoactiva belegd in ICB’s die reeds aan deze belasting onderworpen zijn. In Luxemburg is de BEVEK aan geen enkele inkomstenbelasting, bronbelasting, vermogensaanwasbelasting, roerende voorheffing of successierechten onderhevig. Belastingheffing van de aandeelhouders Richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (hierna de “Richtlijn” genoemd)
41
De Richtlijn bepaalt dat, vanaf 1 juli 2005, de uitbetalende instanties (in de zin van de Richtlijn), gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie (of in bepaalde van de lidstaten afhankelijke of geassocieerde gebieden), die rentebetalingen verrichten aan in een andere lidstaat ingezeten natuurlijke personen (of aan residuele entiteiten in de zin van de Richtlijn), verplicht zijn om, afhankelijk van hun land van vestiging, informatie over de rentebetaling en over de gerechtigde aan de belastingautoriteiten te verstrekken of een bronbelasting te heffen. Wanneer dergelijke betaling aan bronbelasting onderworpen is, kan de gerechtigde deze heffing vermijden door een certificaat van vrijstelling of een volmacht voor de uitwisseling van informatie te overhandigen, afhankelijk van de mogelijkheden geboden door de uitbetalende instantie en het land waar zij gevestigd is. Overeenkomstig de bepalingen van de Richtlijn vallen de door een compartiment van de BEVEK uitgevoerde dividendbetalingen onder de toepassing van de Richtlijn wanneer meer dan 15 % van de nettoactiva van het compartiment belegd is in schuldvorderingen zoals bedoeld in de Richtlijn. De door een compartiment van de BEVEK uitgevoerde betalingen bij de terugkoop van aandelen van een compartiment (of elke daarmee gelijkgestelde verrichting) vallen onder de toepassing van de Richtlijn wanneer meer dan 25 % van de nettoactiva van het compartiment in dergelijke schuldvorderingen belegd is. Wanneer de betaling onderworpen is aan een bronbelasting, dan heeft deze heffing in principe, en voor zover de uitbetalende instantie over deze informatie beschikt, betrekking op het gedeelte van de betaling dat met een rentebetaling in de zin van de Richtlijn overeenstemt. De bronbelasting bedraagt 35 % voor zover de uitbetalende instantie over de informatie beschikt over de rentecomponent in de dividenduitkering of de terugkoop. De richtlijn werd door de wet van 21 juni 2005 in Luxemburgs recht omgezet. Deze informatie is gebaseerd op de thans geldende wetten en reglementen en zijn aan wijzigingen onderhevig. Personen die geïnteresseerd zijn om aandelen van de BEVEK te verwerven, moeten persoonlijk inlichtingen inwinnen over de eventuele fiscale gevolgen en over de vereisten inzake wisselcontrole in het land waarvan zij onderdaan zijn, of in het land waar zij ingezeten zijn of hun woonplaats hebben.
20. LASTEN EN KOSTEN
De oprichtings- en reorganisatiekosten, worden over een periode van vijf jaar afgeschreven en worden op de compartimenten van de BEVEK, naar rata van hun respectieve activa geboekt. De bijgewerkte cijfers worden voorgesteld in de financiële staten vermeld in hoofdstuk 21 “Vergaderingen en verslagen”. De BEVEK zal alle bedrijfskosten voor haar rekening nemen zoals gepreciseerd in hoofdstuk 13 “Netto-inventariswaarde” onder de titel “Verbintenissen van de BEVEK”.
21. VERGADERINGEN EN VERSLAGEN
Het maatschappelijk boekjaar van de BEVEK eindigt op 31 december van elk jaar. De jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders wordt gewoonlijk op 26 april om 11.00
42
uur (Luxemburgse tijd) te Luxemburg georganiseerd. Is deze dag geen Luxemburgse bankwerkdag, dan zal de jaarlijkse algemene vergadering op de eerstvolgende bankwerkdag plaatsvinden. De convocaties voor de algemene vergaderingen, met vermelding van de agenda, het uur en de plaats, evenals van het vereiste quorum en de stemvoorwaarden, zullen aan het in het register van de aandeelhouders vermeld adres worden gezonden. De jaarverslagen vergezeld van de geauditeerde resultatenrekening van de BEVEK, evenals de halfjaarverslagen, zullen op de maatschappelijke zetel van de BEVEK te Luxemburg beschikbaar zijn.
22. VEREFFENING
Vereffening van de BEVEK De BEVEK is voor een onbepaalde duur opgericht en de vereffening zal normaal door een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders worden besloten. Deze vergadering zal zonder quorumvoorwaarden worden bijeengeroepen: •
indien de nettoactiva van de BEVEK tot minder dan twee derden van het door de wet vereiste minimumkapitaal (1.250.000,- euro) zouden dalen, in welk geval het besluit zal worden genomen bij eenvoudige meerderheid van de op de vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandelen; en
•
indien de nettoactiva van de BEVEK tot onder een vierde van het door de wet vereiste minimumkapitaal zouden dalen, in welk geval het besluit zal worden genomen door de aandeelhouders die een vierde van de op de vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandelen houden.
Ingeval van ontbinding van de BEVEK, zal de vereffening worden uitgevoerd overeenkomstig de bepalingen van de wet van 2010. Deze bepalingen preciseren de maatregelen die moeten worden genomen om de aandeelhouders in staat te stellen aan de uit de vereffening voortvloeiende verdeling deel te nemen. In dit kader bepaalt de wet dat alle bedragen die bij de afsluiting van de vereffening niet onder de aandeelhouders konden worden verdeeld, bij de Consignatiekas in Luxemburg in bewaring worden gegeven . De netto-opbrengst van de vereffening zal onder de aandeelhouders naar rata van hun respectieve participatie worden verdeeld. De besluiten van de algemene vergadering of van een rechtbank tot ontbinding en vereffening van de BEVEK, zullen in het Mémorial en in twee dagbladen met een behoorlijke oplage, van welke minstens één Luxemburgs dagblad, worden bekendgemaakt. Deze bekendmakingen zullen op verzoek van de vereffenaar worden uitgevoerd. Vereffening en fusie van compartimenten De raad van bestuur kan tot de vereffening van een compartiment besluiten indien de nettoactiva van het compartiment tot onder een door de raad van bestuur vastgesteld bedrag dalen of indien een verandering van de economische of politieke situatie een invloed heeft op het betrokken compartiment en de vereffening ervan verantwoordt.
43
Indien dit niet het geval is, dan kan het besluit tot vereffening van de BEVEK slechts tijdens een algemene vergadering van aandeelhouders van het betrokken compartiment worden genomen, zonder dat het quorum noodzakelijkerwijs moet worden bereikt. Elk besluit tot vereffening van een compartiment dat tijdens een algemene vergadering van aandeelhouders van het betrokken compartiment wordt genomen, moet door de aandeelhouders bij eenvoudige meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde stemmen, worden goedgekeurd. Elk besluit van de raad van bestuur tot vereffening van een compartiment, heeft automatisch de opschorting van de, al dan niet lopende, inschrijvingen tot gevolg. De aandeelhouders van het betrokken compartiment kunnen de terugkoop of de conversie van hun aandelen blijven verzoeken, zonder kosten, op basis van de toepasselijke netto-inventariswaarde, rekening houdend met een schatting van de vereffeningskosten. De raad van bestuur zal, vóór de effectieve datum van de vereffening, op dezelfde wijze als voor de convocatie voor de algemene vergaderingen van aandeelhouders, de aandeelhouders van zijn besluit tot vereffening in kennis stellen. De kennisgeving vermeldt de redenen en de gevolgde procedure van de vereffening. De netto-opbrengst van de vereffening zal aan de betrokken aandeelhouders worden betaald naar rata van het aantal aandelen dat zij houden. De opbrengst van de vereffening die bij de afsluiting van de vereffening niet zal zijn verdeeld, zal voor een periode van negen maanden vanaf de datum van de beslissing tot vereffening door de Bewaarder in bewaring worden gehouden. Na afloop van deze periode zullen de nietopgeëiste activa ten gunste van de niet-geïdentificeerde aandeelhouders bij de Consignatiekas worden gedeponeerd. In dezelfde omstandigheden zoals hierboven beschreven, kan de raad van bestuur besluiten om een of meerdere compartimenten, klassen of subklassen (de overgenomen “compartimenten, klassen of subklassen”), met de resterende compartimenten, klassen of subklassen te fusioneren. Alle betrokken aandeelhouders zullen minstens één maand vóór de datum van de effectieve fusie, door de raad van bestuur in kennis worden gesteld. De aandeelhouders van het overgenomen compartiment, klasse of subklasse, zullen gedurende één maand vanaf de datum van kennisgeving van de fusie, de mogelijkheid hebben om, zonder kosten, de terugkoop van hun aandelen te verzoeken, met dien verstande dat na afloop van deze termijn van één maand, het besluit tot fusie bindend zal zijn voor alle aandeelhouders die deze mogelijkheid niet zullen hebben benut. De fusies van compartimenten beantwoorden aan de wet van 17 december 2010. Over elke fusie van compartimenten zal beslist worden door de raad van bestuur behalve indien deze die beslissing om de compartimenten te fuseren wenst voor te leggen aan de algemene vergadering van aandeelhouders van het desbetreffende compartiment. Er is geen quorum vereist voor zulke vergadering en de beslissing zal genomen worden bij eenvoudige meerderheid van de uitgebracht stemmen. Indien de fusie ertoe zou leiden dat de BEVEK ophoudt te bestaan, dan moet over deze fusie beslist worden door een algemene vergadering van aandeelhouders die zich uitspreekt volgens de quorum- en aanwezigheidsregels die nodig zijn voor de wijziging van de onderhavige statuten.
44
Alle aandeelhouders die betrokken zijn bij de eindbeslissing een compartiment, klasse of subklasse te vereffenen of verschillende compartimenten, klassen of subklassen te fusioneren, zullen persoonlijk worden geïnformeerd indien de aandelen in de vorm van aandelen op naam werden uitgegeven en/of via bekendmaking (op dezelfde wijze als voor een algemene vergadering) indien de aandelen aan toonder zijn.
23. DOCUMENTEN TER BESCHIKKING VAN HET PUBLIEK
1.
Beschikbare documenten
De gecoördineerde statuten en de financiële verslagen, evenals de hierna van a) tot d) opgesomde overeenkomsten, zullen op de maatschappelijke zetel van de BEVEK ter inzage van het publiek beschikbaar zijn: a) de raamovereenkomst voor het collectief portefeuillebeheer tussen de BEVEK en de Beheervennootschap; b) de beheerovereenkomst tussen de beheervennootschap en de beheerder; c) de distributieovereenkomsten tussen de beheervennootschap en de Distributeurs en Nominees; d) de overeenkomst van bewaarder tussen de BEVEK en de Bewaarder; Kopieën van de gecoördineerde statuten en van de jaar- en halfjaarverslagen kunnen gratis worden verkregen. 2.
Inschrijvingsformulier:
Het inschrijvingsformulier is verkrijgbaar op eenvoudig verzoek aan de maatschappelijke zetel van de BEVEK. 3.
Officiële taal
De officiële taal van het Prospectus en van de Statuten is het Frans, onder voorbehoud echter dat de Raad van bestuur van de BEVEK, de Bewaarder, de Administratief, Domiciliëringsagent en de Transfer- en Registratieagent, voor hun rekening en voor die van de BEVEK, de vertaling ervan als een verplichting kunnen beschouwen in de talen van de landen waar de aandelen van de BEVEK worden aangeboden en verkocht, alsook in het Engels. Bij tegenstrijdigheden tussen de Franse tekst en enige andere taal waarin het Prospectus is vertaald, geldt de Franse tekst.
45
Bijlage I: UITTREKSEL UIT DE STATUTEN
Artikel 11.- Berekening van de Netto-inventariswaarde per aandeel De netto-inventariswaarde per aandeel wordt in elk compartiment en in elke aandelenklasse in de berekeningsmunt van de netto-inventariswaarde van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse berekend (zoals vastgesteld in de verkoopdocumenten van de aandelen). De netto-inventariswaarde is het bedrag dat men bekomt door op de Waarderingsdag (zoals bepaald in Artikel 12 van de Statuten) de nettoactiva van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse, bestaande uit de activa van dit compartiment of deze aandelenklasse verminderd met de verbintenissen ervan, te delen door het totaal aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment of de betrokken aandelenklasse, zo nodig rekening houdend met de uitsplitsing van de nettoactiva van dit compartiment of deze aandelenklasse tussen de distributieaandelen en de kapitalisatieaandelen die tot dit compartiment of deze aandelenklasse behoren, overeenkomstig de bepalingen onder IV van dit Artikel. De waardering van de nettoactiva van de verschillende compartimenten of aandelenklassen gebeurt als volgt: I.
De activa van de Vennootschap zullen het volgende omvatten:
•
alle contanten in kas of in gelddeposito's, met inbegrip van de vervallen en nog te ontvangen interesten en de op de deposito's opgelopen interesten tot op de Waarderingsdag;
•
alle op zicht betaalbare wissels en orderbriefjes, evenals alle te ontvangen wissels (met inbegrip van de opbrengst van de verkoop van effecten waarvan het bedrag nog niet werd geïnd);
•
alle effecten, rechten van deelneming, aandelen, schuldbewijzen, obligaties, opties of warrants en andere beleggingen en effecten die de Vennootschap in eigendom heeft;
•
alle door de Vennootschap te ontvangen dividenden en uitkeringen in contanten of in effecten voor zover de Vennootschap er weet van heeft;
•
alle vervallen en nog niet geïnde interesten en alle tot op de Waarderingsdag opgelopen interesten op effecten of andere activa met interest die de Vennootschap in eigendom heeft, tenzij deze interesten in de hoofdsom van deze effecten inbegrepen zijn;
•
de oprichtingskosten van de Vennootschap, voor zover ze niet afgeschreven zijn; en alle andere activa van welke aard ook, met inbegrip van de vooraf betaalde kosten.
De waarde van de activa in de diverse compartimenten en aandelenklassen wordt als volgt vastgesteld: •
de contanten in kas of gelddeposito’s, de op zicht betaalbare wissels en orderbriefjes en de te ontvangen wissels, de vooruit betaalde kosten, de aangegeven of vervallen naar nog niet geïnde dividenden en interesten, zullen tegen hun nominale waarde worden gewaardeerd, behalve indien blijkt dat dergelijke waarde niet verkrijgbaar is. In dergelijk geval zal de waarde van deze activa worden bepaald door er een bedrag van af te trekken dat de
46
Vennootschap voldoende acht om de reële waarde van de genoemde activa te weerspiegelen; •
de waardering van elk effect opgenomen in de officiële notering of verhandeld op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt, is gebaseerd op de in Luxemburg laatst gekende koers op de Waarderingsdag en, indien dit effect op verschillende markten wordt verhandeld, op de laatst gekende koers van de markt die als voornaamste markt van dit effect wordt beschouwd. Indien de laatst gekende koers niet representatief is, zal de waardering worden gebaseerd op de waarschijnlijke realisatiewaarde die de raad van bestuur met omzichtigheid en te goeder trouw zal schatten;
•
de effecten die niet op een officiële effectenbeurs of op enige andere gereglementeerde markt genoteerd zijn of worden verhandeld, zullen worden gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die de raad van bestuur op de gebruikelijke wijze en te goeder trouw zal schatten;
•
de activa of effecten uitgedrukt in een andere munt dan de referentiemunt van het betrokken compartiment of van de betrokken klasse, zullen tegen de in Luxemburg geldende wisselkoers op de Waarderingsdag worden omgerekend; en
•
de aandelen of rechten van deelneming in andere ICB’s worden op basis van de laatst beschikbare netto-inventariswaarde gewaardeerd.
De waarde van alle activa en verbintenissen uitgedrukt in een andere munt dan de referentiemunt van het compartiment of van de klasse, zal tegen de in Luxemburg geldende wisselkoers op de betrokken Waarderingsdag worden omgerekend. Indien deze koersen niet beschikbaar zijn, zal de wisselkoers door en volgens de door de raad van bestuur bepaalde procedures, omzichtig en te goeder trouw worden vastgesteld. De raad van bestuur kan, naar eigen oordeel, het gebruik van enige andere waarderingsmethode toestaan indien hij acht dat deze waardering de waarschijnlijke realisatiewaarde van een door de Vennootschap gehouden effect beter weerspiegelt. II.
De verbintenissen van de Vennootschap zullen het volgende omvatten:
•
alle leningen, vervallen effecten en andere opeisbare schulden;
•
alle gekende verbintenissen, al dat niet vervallen, met inbegrip van alle vervallen contractuele verbintenissen die betalingen in contanten of in natura tot voorwerp hebben (met inbegrip van het bedrag van de door de Vennootschap aangekondigde, maar nog niet uitgekeerde dividenden);
•
alle reserves die de raad van bestuur heeft toegestaan of goedgekeurd, onder meer de reserves die werden samengesteld om aan potentiële minderwaarden op bepaalde beleggingen van de Vennootschap tegemoet te komen;
•
alle andere verbintenissen van de Vennootschap, met uitzondering van de verbintenissen vertegenwoordigd door de eigen middelen van de Vennootschap. Om het bedrag van de andere verbintenissen te waarderen, zullen alle uitgaven ten laste van de Vennootschap in aanmerking worden genomen en zullen als volgt omvatten: -
de terugbetaling aan de bestuurders van hun redelijke reis- en hotelkosten en van andere bijkomende kosten om de vergaderingen van de raad van bestuur, de bestuurscomités of de algemene vergaderingen van aandeelhouders van de Vennootschap bij te wonen;
47
-
-
-
-
-
-
-
de kosten en uitgaven van de accountants, advocaten of andere professionele adviseurs van de Vennootschap; de auditkosten van de jaarrekening van de Vennootschap; de kosten en/of uitgaven van de beheervennootschap, van de beheerders, van de beleggingsadviseurs, van de bewaarder (met inbegrip van de correspondenten (clearingsysteem of bank)) van de bewaarder aan welke de bewaring van de activa van de Vennootschap zijn toevertrouwd)), en van alle andere agenten van de Vennootschap of van de beheervennootschap, evenals van de verkoopagent(en) en Distributeurs en/of Nominees overeenkomstig de overeenkomsten die zij hebben gesloten; de kosten en uitgaven van alle vertegenwoordigers en betaalagenten (in voorkomend geval) en van de noteringsagenten van de Vennootschap; alle door de overheid geheven taksen, bedrijfsbelastingen en rechten en de door de Vennootschap in Luxemburg of enige andere plaats betaalbare rechten; de kosten voor drukwerk, voor vertalingen (zo nodig), voor de bekendmaking en de verdeling van het halfjaarverslag en de halfjaarrekening, van het jaarverslag en van de geauditeerde jaarrekening, de kosten voor alle prospectussen en elk ander door de wet vereist publicatiemateriaal, evenals de kosten voor de bekendmaking van de koersen in de financiële pers; de honoraria en kosten voor de registratie (en behoud van de registratie) van de Vennootschap bij de overheden of effectenbeurzen om de verkoop en de verhandeling van de aandelen toe te laten, met inbegrip van de opstelling, de vertaling, het drukken, en de registratie van het prospectus of van in een bepaald rechtsgebied in gebruik zijnde vergelijkbare documenten; de makelaarskosten, provisies, de door de overheid geheven belastingen en rechten voor of in verband met de verwerving, de bewaring of de overdracht van activa van de Vennootschap, welke dan ook, of die hoe dan ook verband houden met haar activiteiten; de uitgaven, de door de overheid geheven belastingen en rechten en de rechten betreffende de aankoop, verkoop, uitgifte, transfer, terugkoop of de conversie van aandelen door de Vennootschap, de verhogingen van het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap, de uitkering van dividenden of andere distributies ervan; alle door de Vennootschap in het kader van een lening opgelopen interesten en kosten; alle gemaakte uitgaven voor de vergaderingen van de aandeelhouders en de bestuurders, evenals voor de opstelling, het drukken, de verdeling, en indien daartoe werd beslist, de bekendmaking van kennisgevingen en circulaires ter attentie van de aandeelhouders; het drukken van de certificaten van aandeel op naam of aan toonder en van de coupons; alle andere administratieve lasten.
III. De activa zullen als volgt worden toegewezen: De raad van bestuur stelt voor elk compartiment een afzonderlijk bedrag van nettoactiva vast. In de onderlinge aandeelhoudersverhouding wordt dit bedrag uitsluitend toegekend aan de aandelen uitgegeven door het betrokken compartiment, zo nodig rekening houdend met de verdeling van dit bedrag tussen de verschillende klassen en subklassen, overeenkomstig de bepalingen onder IV van dit Artikel. De Vennootschap vormt een en dezelfde rechtspersoonlijkheid. De activa van een bepaald compartiment stemmen evenwel slechts overeen met de schulden en verbintenissen die betrekking hebben op dit compartiment. In de
48
betrekkingen tussen de aandeelhouders onderling wordt elk compartiment behandeld als een aparte eenheid. Om deze verschillende nettoactiva tussen aandeelhouders vast te stellen: 1.
de opbrengsten voortvloeiend uit de uitgifte van aandelen van een bepaald compartiment worden in de boekhouding van de Vennootschap aan dit compartiment toegewezen; de activa, verbintenissen, inkomsten en kosten van dit compartiment worden aan dit compartiment toegewezen;
2.
wanneer een actief uit een ander actief voortvloeit, dan wordt dit actief in de boekhouding van de Vennootschap aan hetzelfde compartiment toegewezen als het actief waaruit het voorvloeit. Bij elke nieuwe waardering van een actief zal de waardeverhoging of -vermindering worden toegekend aan het compartiment waartoe dit actief behoort;
3.
wanneer een verbintenis van de Vennootschap aan een bepaald compartiment toewijsbaar is of aan een verrichting die op alle activa van een bepaald compartiment betrekking heeft, dan wordt deze verbintenis aan dit compartiment toegewezen;
4.
wanneer een actief of een verbintenis van de Vennootschap niet aan een specifiek compartiment kan worden toegewezen, dan wordt dit actief of deze verbintenis aan alle compartimenten evenredig aan de respectieve nettoactivawaarde van elk compartiment toegewezen, met dien verstande dat alle verbintenissen, ongeacht het bedrag van de nettoactiva waaraan zij worden toegewezen, enkel dit bedrag kunnen verbinden. Wanneer in eenzelfde compartiment een of meer klassen werden opgericht, dan zijn de voornoemde toewijzingsbepalingen, indien geschikt, op deze klassen van toepassing.
IV.
Uitsplitsing van de activa binnen een compartiment:
Voor zover, en tijdens de periode waarbij onder de aandelen van een bepaald compartiment distributie- en kapitalisatieaandelen uitgegeven en in omloop zijn, wordt de nettoactivawaarde van dit compartiment, vastgesteld overeenkomstig de bepalingen onder l tot III van dit Artikel, tussen het totaal aantal distributieaandelen enerzijds en het totaal aantal kapitalisatieaandelen anderzijds volgens de volgende verhoudingen uitgesplitst: Aanvankelijk is het percentage van de nettoactiva van het compartiment dat met het totaal aantal distributieaandelen overeenstemt, gelijk aan het percentage dat het totaal aantal distributieaandelen vertegenwoordigt in het totaal aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment. Net zo is het percentage van de nettoactiva van het compartiment dat met het totaal aantal kapitalisatieaandelen overeenstemt, gelijk aan het percentage dat het totaal aantal kapitalisatieaandelen vertegenwoordigt in het totaal aantal uitgegeven en in omloop zijnde aandelen van het betrokken compartiment. Na iedere jaarlijkse of tussentijdse dividenduitkering in contanten aan de distributieaandelen overeenkomstig onderstaand artikel 26, wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, verminderd met een bedrag dat gelijk is aan de uitgekeerde dividenden en leidt zodoende tot een lager percentage van de nettoactiva van het compartiment dat aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is. Terwijl de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, ongewijzigd blijft leidt dit zodoende tot een hoger percentage van de nettoactiva van het compartiment dat aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is.
49
Wanneer binnen een bepaald compartiment inschrijvingen of terugkopen van distributieaandelen plaatsvinden, wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, vermeerderd of verminderd met de door de Vennootschap ontvangen of betaalde nettobedragen voor deze inschrijvingen of terugkopen van aandelen. Net zo, wanneer binnen een bepaald compartiment inschrijvingen of terugkopen van kapitalisatieaandelen plaatsvinden, wordt de quotiteit van de nettoactiva van het compartiment die aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, vermeerderd of verminderd met de door de Vennootschap ontvangen of betaalde nettobedragen voor deze inschrijvingen of terugkopen van aandelen. De netto-inventariswaarde van een distributieaandeel van een bepaald compartiment zal te allen tijde gelijk zijn aan het bedrag dat men bekomt door de quotiteit van de nettoactiva van dit compartiment die op dat ogenblik aan het totaal aantal distributieaandelen toewijsbaar is, te delen door het totaal aantal distributieaandelen dat op dat ogenblik uitgegeven en in omloop zijn. Net zo zal de netto-inventariswaarde van een kapitalisatieaandeel van een bepaald compartiment te allen tijde gelijk zijn aan het bedrag dat men bekomt door de quotiteit van de nettoactiva van dit compartiment die op dat ogenblik aan het totaal aantal kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, te delen door het totaal aantal kapitalisatieaandelen dat op dat ogenblik uitgegeven en in omloop zijn. Wanneer in eenzelfde compartiment een of meer klassen werden opgericht, dan zijn de bovengenoemde uitsplitsingsbepalingen, indien gepast, op deze klassen van toepassing. V.
Voor de doeleinden van dit Artikel:
1)
worden de aandelen die overeenkomstig bovenvermeld artikel 8 in terugkoop zijn, als uitgegeven en bestaande aandelen beschouwd tot na de sluiting van de Waarderingsdag waarop de terugkoop wordt uitgevoerd; vanaf deze dag en tot de betaling ervan wordt zijn prijs als een verbintenis van de Vennootschap beschouwd;
2)
de door de Vennootschap uit te geven aandelen ten gevolge van ontvangen inschrijvingsaanvragen zullen worden behandeld als zijnde gecreëerd vanaf de sluiting van de Waarderingsdag tijdens dewelke hun uitgifteprijs werd bepaald en deze prijs zal worden behandeld als een schuldvordering van de Vennootschap totdat hij wordt betaald;
3)
3) worden, bij de waardering van de beleggingen, saldi in contanten of andere activa van de Vennootschap uitgedrukt in een andere munt dan de referentiemunt van het betrokken compartiment of klasse, rekening houdend met de wisselkoersen die in Luxemburg op de Waarderingsdag van toepassing zijn;
4)
worden in de mate van het mogelijke op de Waarderingsdag alle door de Vennootschap aangegane aankopen of verkopen van effecten uitgevoerd.
Artikel 12. - Frequentie en tijdelijke opschorting van de berekening van de nettoinventariswaarde per aandeel, en van de uitgifte, terugkoop en conversie van aandelen In elk compartiment en voor elke aandelenklasse en -subklasse worden de nettoinventariswaarde per aandeel en de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen van de aandelen periodiek, tegen de door de raad van bestuur bepaalde frequentie en ten minste twee maal per maand, door de Vennootschap of haar hiertoe aangestelde mandataris vastgesteld. Deze berekeningsdag of dit berekeningstijdstip wordt in de Statuten als "Waarderingsdag" gedefinieerd.
50
Indien een Waarderingsdag met een in Luxemburg wettelijke of bankfeestdag samenvalt wordt deze Waarderingsdag naar de eerstvolgende bankwerkdag verschoven. In de hierna vermelde gevallen kan de Vennootschap de berekening van de nettoinventariswaarde per aandeel van een bepaald compartiment evenals de uitgifte, de terugkoop en de conversie van aandelen in elk compartiment tijdelijk opschorten: a) wanneer de netto-inventariswaarde van de onderliggende aandelen of rechten van deelneming in ICB’s die een aanzienlijk gedeelte van de beleggingen van het compartiment vertegenwoordigen, niet kan worden vastgesteld; b) tijdens de hele of gedeeltelijke duur van de periode waarin één van de belangrijkste effectenbeurzen of één van de belangrijkste gereglementeerde markten waarop een aanzienlijk deel van de portefeuille van één of meer compartimenten genoteerd is of wordt verhandeld, gesloten is om een andere reden dan de normale vakantie, of waarin de verrichtingen er beperkt of opgeschort zijn; c) wanneer de Vennootschap niet normaal over de beleggingen van één of meer compartimenten kan beschikken, of deze niet normaal kan waarderen, of wanneer zij dit niet kan doen zonder de belangen van haar aandeelhouders ernstig te schaden; d) wanneer de nodige communicatiemiddelen voor de vaststelling van de prijs of de waarde van de activa van een of meer compartimenten buiten werking zijn, of wanneer om welke reden dan ook de activawaarde van een of meer compartimenten niet kan worden vastgesteld; e) wanneer de tegeldemaking van beleggingen of de overdracht van fondsen die dergelijke tegeldemakingen inhouden, niet tegen normale prijzen of wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd, of wanneer de Vennootschap de nodige fondsen niet kan repatriëren om de betalingen op de terugkoop van aandelen uit te voeren; f)
onmiddellijk na de convocatie door de raad van bestuur van een vergadering tijdens welke de ontbinding van de Vennootschap zal worden voorgesteld;
g) tijdens enige periode waarbij de raad van bestuur acht dat abnormale omstandigheden heersen, die onbillijk zijn voor de aandeelhouder of die de verdere uitvoering van verrichtingen op de aandelen van een compartiment van de Vennootschap onmogelijk maken. In buitengewone omstandigheden die een negatieve invloed op de belangen van de aandeelhouders kunnen hebben, of ingeval van massale terugkoopaanvragen, voor welk compartiment dan ook, behoudt de raad van bestuur zich het recht voor om de waarde van een aandeel pas vast te stellen na, zo spoedig mogelijk, voor rekening van het compartiment, de noodzakelijke verkopen van activa te hebben uitgevoerd. In het bijzonder, indien op een specifieke datum, de terugkoopaanvragen betrekking hebben op meer dan 10 % van het totaal aantal in omloop zijnde aandelen van een compartiment, kan de Vennootschap beslissen om de uitvoering van de voor terugkoop aangeboden aandelenquota die 10 % van het totaal aantal in omloop zijnde aandelen overschrijdt, uit te stellen tot de volgende waarderingsdatum is vastgesteld. In dergelijk geval zullen de opgeschorte terugkoopaanvragen verhoudingsgewijs worden beperkt, en zullen op de datum tot op welke de betaling werd uitgesteld, met voorrang op de latere aanvragen in aanmerking worden genomen. Doordat de terugkoopprijs afhankelijk van het verloop van de nettoinventariswaarde varieert, kan de prijs die de aandeelhouder op het moment van de terugkoop ontvangt, hoger of lager zijn dan de prijs die hij bij de uitgifte voor de aandelen heeft betaald.
51
De inschrijvers en aandeelhouders die aandelen voor terugkoop of conversie aanbieden zullen in kennis worden gesteld van de opschorting van de berekening van de nettoinventariswaarde. Zo nodig, zal de Vennootschap de opschorting van de berekening van de nettoinventariswaarde bekendmaken en de aandeelhouders die de inschrijving, terugkoop of de conversie van aandelen verzoeken, bij de indiening van hun schriftelijke aanvraag ervan in kennis stellen. De opgeschorte inschrijvings-, terugkoop- en conversieaanvragen kunnen, mits schriftelijke kennisgeving, worden ingetrokken voor zover de Vennootschap deze kennisgeving vóór de beëindiging van de opschorting ontvangt. De opgeschorte inschrijvings-, terugkoop- en conversieaanvragen zullen op de eerste Waarderingsdag na de beëindiging van de opschorting, worden uitgevoerd.
52
