P R O S P E C T U S AMUNDI INTERNATIONAL SICAV. Een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, opgericht onder de Luxemburgse wetgeving

PROSPECTUS

AMUNDI INTERNATIONAL SICAV

Een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, opgericht onder de Luxemburgse wetgeving

LUXEMBURG

Dit Prospectus (als gedefinieerd hierna) is slechts geldig indien vergezeld van het recentste beschikbare jaarverslag en, indien van toepassing, van het ongecontroleerde halfjaarverslag, indien dit sinds het laatste jaarverslag is gepubliceerd. Deze verslagen maken integraal deel uit van dit Prospectus. Naast dit Prospectus heeft de maatschappij ook belangrijke informatie voor beleggers voor elke aandelenklasse aangenomen met de belangrijkste informatie voor beleggers voor besluitvorming over elke aandelenklasse van de maatschappij. Alle belangrijke informatie voor beleggers is gratis verkrijgbaar bij de statutaire zetel van de maatschappij, de beheermaatschappij of de bewaarder.

Juni 2012

1

INHOUDSOPGAVE

FONDSORGANISATIE .............................................................................................................................................................. 5 I. ALGEMENE INLICHTINGEN ........................................................................................................................................... 7 II. ADMINISTRATIE EN BEHEER VAN DE MAATSCHAPPIJ ........................................................................................... 7 A. De maatschappij ......................................................................................................................................................... 7 1. Oprichting van de maatschappij ............................................................................................................................ 7 2. De Raad van Bestuur ............................................................................................................................................... 7 B. De Beheermaatschappij…………………………………………………………………………………….…..8 C. De beleggingsbeheerder ........................................................................................................................................... 8 D. De subbeleggingsbeheerder ..................................................................................................................................... 8 E. De depothouder en het betaalkantoor ..................................................................................................................... 8 F. De administratief agent, vennootschapsagent en domicilieagent ....................................................................... 8 G. De registerhouder ....................................................................................................................................................... 9 H. Wereldwijde distributeur - distributeurs en andere tussenpersonen ................................................................... 9 III. BELEGGINGSBEHEER ..................................................................................................................................................... 10 Beleggingsdoelstellingen en -beleid ............................................................................................................................... 10 IV. BELEGGEN IN DE MAATSCHAPPIJ ............................................................................................................................. 10 A. De aandelen .............................................................................................................................................................. 10 B. Klassen ....................................................................................................................................................................... 11 C. Uitgifte van aandelen ............................................................................................................................................... 13 Inschrijving in natura ................................................................................................................................................... 15 Tijdelijk stopzetten van de uitgifte van aandelen .................................................................................................... 15 D. Terugkoop van aandelen ......................................................................................................................................... 16 E. Conversie van aandelen tussen klassen ................................................................................................................. 17 V. NIW ......................................................................................................................................................................................... 17 A. Algemeen ................................................................................................................................................................... 17 B. Tijdelijke opschorting van de NIW-berekening ....................................................................................................... 20 C. Publicatie van de NIW per aandeel .......................................................................................................................... 20 VI. UITKERINGSBELEID ......................................................................................................................................................... 21 VII. VERGOEDINGEN, KOSTEN EN BELASTING ............................................................................................................. 21 A. Vergoedingen en kosten voor rekening van de maatschappij ............................................................................. 21 B. Belasting ........................................................................................................................................................................ 24 VIII. BELANGENCONFLICTEN.............................................................................................................................................. 25 IX. ALGEMENE INFORMATIE ............................................................................................................................................... 25 A. Boekjaar ......................................................................................................................................................................... 25 B. Algemene Aandeelhoudersvergaderingen ................................................................................................................ 26 C. Beëindiging van de maatschappij ............................................................................................................................... 26 D. Verslagen en rekeningen van de maatschappij - informatie voor aandeelhouders ............................................ 27 E. Documenten ter inzage ................................................................................................................................................ 27 F. Aanvullende informatie ................................................................................................................................................. 27 G. Aanvullende informatie inzake de uitkering van het fonds in Italië ....................................................................... 28

BIJLAGE A. BELEGGINGSBEPERKINGEN EN BELEGGINGSTECHNIEKEN……………………………………...29 BIJLAGE B: SPECIALE RISICO-OVERWEGINGEN EN RISICOFACTOREN………………………………………..36 BIJLAGE C: VERKLARENDE WOORDENLIJST…………………………………………………………………………39 BIJLAGE D: OVERZICHTSTABELLEN VAN DOOR DE MAATSCHAPPIJ UITGEGEVEN AANDELEN…………42

2

BELANGRIJKE INFORMATIE Amundi International SICAV (voorheen bekend onder de naam Socgen International Sicav) (de "maatschappij") is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal (SICAV) opgericht onder de Luxemburgse wetgeving en genoteerd op de officiële lijst van instellingen voor collectieve belegging, geregistreerd in overeenstemming met Deel I van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 (de "de wet van 2010") op instellingen voor collectieve belegging in overeenstemming met de bepalingen van de Europese Richtlijn 2009/65/EEG van de Raad (de "2010 richtlijn betreffende instellingen voor collectieve belegging in effecten ("ICBE’s"). Deze notering door de Luxemburgse autoriteit vormt echter geen positieve beoordeling van dit Prospectus of van enige belangrijke informatie voor beleggers met betrekking tot elke aandelenklasse van de maatschappij. Iedere verklaring waarin het tegendeel wordt beweerd, dient als onrechtmatig en illegaal te worden beschouwd. De leden van de raad van bestuur van de maatschappij (de "bestuurders" of samen, de "raad van bestuur"), van wie de namen staan vermeld in het hoofdstuk raad van bestuur van dit Prospectus, aanvaarden gemeenschappelijke verantwoordelijkheid voor de informatie en verklaringen in dit Prospectus en in de belangrijke informatie voor beleggers betreffende elke aandelenklasse van de maatschappij. Naar beste weten van de bestuurders (die de uiterste zorg hebben betracht om ervoor te zorgen dat dit het geval is), zijn de informatie en verklaringen in dit Prospectus juist op de in dit Prospectus aangegeven datum en is er geen sprake van belangrijke omissies die dergelijke verklaringen of informatie onjuist zouden maken. Noch de verstrekking van dit Prospectus of van de belangrijke informatie voor beleggers, noch het aanbod, de uitgifte of verkoop van de aandelen vormt een verklaring dat de in dit Prospectus gegeven informatie of de belangrijke informatie voor beleggers altijd juist zal zijn na de datum van dit Prospectus. Alle informatie of verklaringen die niet zijn opgenomen in dit Prospectus of in de belangrijke informatie voor beleggers, of in de financiële verslagen die integraal deel uitmaken van dit Prospectus, dienen als nietgeautoriseerd te worden beschouwd. Om rekening te houden met belangrijke wijzigingen in de maatschappij (met inbegrip van, maar niet beperkt tot de uitgifte van nieuwe aandelen), zal dit Prospectus zo nodig worden bijgewerkt. Daarom dienen potentiële beleggers te informeren of er een nieuwe versie van dit Prospectus is opgesteld en of de belangrijke informatie voor beleggers beschikbaar is. Voor de definitie van in dit Prospectus gebruikte termen, die niet in het Prospectus zelf worden

gedefinieerd, kunt u de Verklarende woordenlijst in bijlage C raadplegen. VERANTWOORDELIJKHEID BELEGGER Potentiële beleggers dienen dit Prospectus en de belangrijke informatie voor beleggers over de relevante aandelenklasse(n) zorgvuldig en volledig te bestuderen en hun juridische, financiële en belastingadviseurs te raadplegen met betrekking tot (i) de wettelijke vereisten in hun eigen land voor het aankopen, aanhouden, terugkopen of verkopen van aandelen; (ii) beperkingen op deviezentransacties waaraan zij in hun eigen land onderhevig zijn met betrekking tot het aankopen, aanhouden, terugkopen of verkopen van aandelen; en (iii) de wettelijke, fiscale, financiële of andere gevolgen van intekenen op, aankopen, aanhouden, terugkopen of verkopen van aandelen. Potentiële beleggers moeten hun juridische, fiscale en financiële adviseurs raadplegen indien bij hen enige twijfel bestaat ten aanzien van de inhoud van dit Prospectus en de belangrijke informatie voor beleggers. De maatschappij wijst de beleggers op het feit dat elke belegger zijn rechten als belegger met betrekking tot de maatschappij alleen volledig en rechtstreeks kan uitoefenen, in het bijzonder de deelname aan de algemene vergadering van aandeelhouders, indien de belegger in eigen naam is ingeschreven in het register van aandeelhouders van de maatschappij. Wanneer een belegger in de maatschappij belegt via een tussenpersoon die in eigen naam maar namens de belegger in de maatschappij belegt, is het niet altijd mogelijk voor de belegger om bepaalde rechten als aandeelhouder rechtstreeks ten opzichte van de maatschappij uit te oefenen. Het is aanbevolen voor beleggers om advies in te winnen over hun rechten.

BEOOGDE BELEGGERS De maatschappij richt zich zowel op beleggers in de detailhandel of natuurlijke personen als op institutionele beleggers. HISTORISCHE PRESTATIE De historische prestatie wordt beschreven in de belangrijke informatie voor beleggers voor elke aandelenklasse. De prestaties van de maatschappij uit het verleden zijn niet noodzakelijkerwijs een indicatie voor toekomstige prestaties. DISTRIBUTIE- EN VERKOOPBEPERKINGEN De maatschappij of haar aandelenklassen kan later toestemming krijgen voor distributie in andere rechtsgebieden. Er is echter geen procedure gestart om het aanbod van aandelen of de distributie van dit Prospectus of de belangrijke informatie voor beleggers mogelijk te maken in andere 3

rechtsgebieden waar de wetgeving of bepalingen die daar van kracht zijn een dergelijke procedure zouden vereisen. Daarom kan dit Prospectus niet worden gedistribueerd om de aandelen aan te bieden of om hier klanten voor te werven in een rechtsgebied of in omstandigheden waar dat aanbieden of werven niet is toegestaan. Niemand die in enig rechtsgebied een exemplaar van dit Prospectus ontvangt, mag dit Prospectus beschouwen als een uitnodiging om in te tekenen op aandelen tenzij een dergelijke uitnodiging in het desbetreffende rechtsgebied wettelijk is toegestaan zonder te hoeven voldoen aan enige registratie- of andere wettelijke vereisten. Aandelen zijn niet geregistreerd en zullen niet worden geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933 (zoals gewijzigd) noch onder de effectenwetgeving van enige Amerikaanse staat. Aandelen kunnen niet worden aangeboden, verkocht of direct of indirect worden geleverd in de Verenigde Staten of aan of voor rekening of ten voordele van een "US Person" (persoon in de VS). Het opnieuw aanbieden of doorverkopen van aandelen in de Verenigde Staten of aan een US Person kan een schending van het recht in de VS inhouden. Inschrijvers op aandelen dienen te verklaren dat zij geen US Person zijn. De maatschappij zal niet worden geregistreerd onder de Amerikaanse Investment Company Act van 1940, zoals gewijzigd.

belangrijke informatie voor beleggers noch met de uitgifte van aandelen zal, onder wat voor omstandigheden dan ook, worden geïmpliceerd of verklaard dat de zaken van de maatschappij niet zijn gewijzigd sinds de desbetreffende datum. Potentiële beleggers kunnen op het adres van de statutaire zetel van de maatschappij, de beheermaatschappij of de depothouder op verzoek gratis een exemplaar verkrijgen van dit Prospectus en de belangrijke informatie voor beleggers voor elke aandelenklasse, de financiële jaaren halfjaarverslagen van de maatschappij en de statuten. BELEGGINGSRISICO'S Beleggen in de maatschappij houdt een zeker financieel risico in. De aandelenwaarde en het rendement dat daaruit voortvloeit, kan stijgen of dalen en beleggers kunnen misschien hun oorspronkelijke belegging niet terugvorderen. Beleggingsrisicofactoren waar een belegger rekening mee moet houden, staan vermeld onder speciale risico-overwegingen en -factoren in bijlage B. De maatschappij vormt geen verplichting voor de beheermaatschappij, de beleggingsbeheerder of een andere partner of dochtermaatschappij van Amundi of Société Générale noch wordt zij door deze gegarandeerd.

Alle aandeelhouders dienen de maatschappij op de hoogte te stellen van enige wijziging in hun status van niet-US Person.

MARKTTIMINGBELEID De maatschappij staat niet bewust beleggingen toe die zijn verbonden met markttimingpraktijken: omdat dergelijke praktijken negatieve gevolgen kunnen hebben voor de belangen van aandeelhouders. Volgens circulaire 04/146 van de CSSF wordt onder markttiming verstaan: een arbitragemethode waarbij een belegger stelselmatig deelnemingsrechten of aandelen van dezelfde ICB koopt en binnen een korte tijdspanne laat terugkopen of converteren om te profiteren van tijdsverschillen en/of onvolkomenheden of tekortkomingen in de berekeningsmethode van de netto-inventariswaarde (zoals hierboven gedefinieerd in de "inleiding") van de ICB. Er doen zich opportuniteiten voor de markttimer voor indien de NIW (zoals hierna gedefinieerd) van de ICB wordt berekend op basis van marktprijzen die niet langer up-to-date zijn (oude prijzen) of indien de ICB de NIW al berekent op een moment dat het nog steeds mogelijk is om orders te plaatsen. Markttimingpraktijken zijn onaanvaardbaar, omdat de prestatie van de ICB hierdoor kan worden beïnvloed door een stijging van de kosten en/of omdat de winst hierdoor lager kan worden. Daarom kunnen de bestuurders, wanneer zij dit juist achten en naar eigen goeddunken, respectievelijk de registerhouder en de administrateur ertoe brengen een van de volgende maatregelen te nemen:

VERTROUWEN OP DIT PROSPECTUS EN DE BELANGRIJKE INFORMATIE VOOR BELEGGERS Aandelen worden uitsluitend aangeboden op basis van de informatie in dit Prospectus en (indien van toepassing) in een addendum, evenals in de belangrijke informatie voor beleggers en in het recentste gecontroleerde jaarverslag en in enig later halfjaarverslag van de maatschappij. Op verdere informatie of verklaringen van een distributeur, tussenpersoon, handelaar, makelaar of andere persoon dient geen acht te worden geslagen en deze dienen bijgevolg niet te worden vertrouwd. Niemand heeft toestemming gekregen om informatie te geven of een verklaring af te leggen in verband met het aanbieden van aandelen anders dan vermeld in dit Prospectus en (indien van toepassing) in een addendum, evenals in de belangrijke informatie voor beleggers en in een later halfjaar- of jaarverslag van de maatschappij. Indien dergelijke informatie of verklaringen worden gegeven, mag er niet van worden uitgegaan dat deze zijn goedgekeurd door de bestuurders, de beheermaatschappij, de beleggingsbeheerder, de subbeleggingsbeheerder, de depothouder of de administrateur. Verklaringen in dit Prospectus zijn gebaseerd op de vigerende wetgeving en gangbare praktijken in Luxemburg op de datum van dit Prospectus en zijn onderhevig aan verandering. Noch met de levering van dit Prospectus of de 4

Philippe BAUDRY, Co-Director of Marketing, Product Development and Reporting Société Générale Gestion S.A., Frankrijk

- de registerhouder ertoe brengen aanvragen voor conversie en/of inschrijving van aandelen te weigeren van beleggers die deze eerste als markttimer beschouwt.

BEHEERMAATSCHAPPIJ Amundi Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg

- de registerhouder kan aandelen die in gemeenschappelijk eigendom of beheer zijn, combineren om na te gaan of een individu of een groep individuen betrokken is bij markttimingpraktijken.

RAAD VAN BESTUUR VAN DE BEHEERMAATSCHAPPIJ VOORZITTER: Jean-Paul MAZOYER, General Management Committee Member in charge of Development Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk DIRECTEUR Guillaume ABEL, Head of Marketing and Business Development of Institutional and Third Party Distribution Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk

- Indien de maatschappij voornamelijk belegd is in markten die voor de handel gesloten zijn op het moment dat de maatschappij wordt gewaardeerd, in tijden van marktvolatiliteit de administrateur ertoe brengen de NIW per aandeel te laten aanpassen om op het waarderingstijdstip een juistere weergave te geven van de reële waarde van de beleggingen van de maatschappij. GEGEVENSBESCHERMING Bepaalde persoonlijke gegevens van beleggers (met inbegrip van maar niet beperkt tot deelneming in de maatschappij) kunnen verzameld, vastgelegd, opgeslagen, aangepast, overgedragen of anderszins verwerkt en gebruikt worden door de maatschappij, de registerhouder, de beheermaatschappij en andere ondernemingen van Amundi of Société Générale en de financiële tussenpersonen van dergelijke beleggers. In het bijzonder kunnen dergelijke gegevens worden verwerkt voor de administratie van rekening- en distributievergoedingen, identificatie ter bestrijding van witwaspraktijken en het bieden van cliëntgerelateerde diensten. Deze informatie mag niet aan onbevoegde derden worden doorgegeven.

BESTUURDERS: Etienne CLEMENT, Strategic Marketing Manager Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk Jean-Yves GLAIN, Head of Business Support Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk Laurent BERTIAU, Deputy Head of Institutional and Third party Distribution Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk

Door in te schrijven op de aandelen, stemt iedere aandeelhouder in met een dergelijke verwerking van zijn persoonlijke gegevens. Deze toestemming wordt schriftelijk geformaliseerd in het door de relevante tussenpersoon gebruikte inschrijvingsformulier.

Bernard DEWIT Chief Risk Officer Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk

FONDSORGANISATIE

André PASQUIE Deputy Head of Investment Solutions for Retail Networks Division Amundi 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Frankrijk

Amundi International SICAV Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal 16, Boulevard Royal L-2449 Luxemburg

MANAGERS VAN DE BEHEERMAATSCHAPPIJ Directeur: Guillaume ABEL Algemeen directeur: Giorgio GRETTER

RAAD VAN BESTUUR VAN DE MAATSCHAPPIJ: VOORZITTER: Laurent BERTIAU, Deputy Head of Institutional and Third party Distribution, Amundi Frankrijk

BELEGGINGSBEHEERDER Amundi 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France

BESTUURDERS Jean- Marie EVEILLARD, Senior Adviser First Eagle Investment Management, Verenigde Staten van Amerika Philippe CHOSSONNERY, Managing Director, Amundi Luxembourg S.A., Luxembourg Guillaume WEHRY, Regional Head of Marketing and Distribution Amundi,Hong-Kong Limited

SUBBELEGGINGSBEHEERDER First Eagle Investment Management LLC (formerly Arnhold & S. Bleichroeder Advisers LLC.) 1345 Avenue of the Americas New York, N.Y. 10105, United States of America 5

16, Boulevard Royal L-2449 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

WERELDWIJDE DISTRIBUTEUR Amundi 90, Boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France

REGISTERHOUDER European Fund Services S.A. 18, boulevard Royal L-2449 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

DEPOTHOUDER EN BETAALKANTOOR Société Générale Bank & Trust, 11, avenue Emile Reuter, L–2420 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg

ACCOUNTANTS VAN DE MAATSCHAPPIJ: Deloitte S.A. 560, Rue de Neudorf, L – 2220 Luxembourg

Société Générale Securities Services Luxembourg.

6

I.

ALGEMENE INLICHTINGEN

Aandelen van klasse AU-C zijn toegelaten tot de officiële notering van de "Bourse de Luxembourg", overeenkomstig een verzoek van de maatschappij. Aandelen van klasse IU-C zullen ook worden toegelaten tot deze officiële notering.

De maatschappij is georganiseerd als een instelling voor collectieve belegging ("ICB") krachtens Deel I van de wet van 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging, in overeenstemming met de bepalingen van Europese Richtlijn 2009/65/EEG van de Raad. De maatschappij wordt vertegenwoordigd door aandelen die in verschillende klassen zijn ingedeeld waaraan verschillende inschrijvingsen terugkoopbepalingen en/of vergoedingen en kosten zijn verbonden, evenals verschillende klassevaluta of de beschikbaarheid hiervan voor bepaalde soorten beleggers.

De verwijzingen naar de termen en tekens hierna duiden op de volgende valuta: EUR GBP USD SGD CHF

Euro Britse pond Amerikaanse dollar Singapore Dollar Zwitserse franken

De verwijzingen naar een specifieke tijd verwijzen naar de Luxemburgse tijd (GMT+1).

Wanneer dergelijke nieuwe klassen worden gecreëerd, zal dit Prospectus dienovereenkomstig worden gewijzigd om alle noodzakelijke informatie over die nieuwe klassen te verstrekken.

II. ADMINISTRATIE EN BEHEER VAN DE MAATSCHAPPIJ

Op de datum van dit Prospectus zijn de uitgegeven aandelen "Retailaandelen" (AU-C, AHC-C, AHE-C, AU2-C, AS-C, AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, AHE-D), "Institutionele aandelen" (IU-C, IHC-C, IHE-C, IU2-C, IHG-C, IE-C, XU-C en XHG-C) en "Distributeuraandelen" (FE-C, FU-C, FHE-C).

A.

De maatschappij

1. Oprichting van de maatschappij De maatschappij werd op 12 augustus 1996 voor onbepaalde tijd opgericht als een Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV). De statutaire zetel is gevestigd in Luxemburg.

Deze aandelenklassen zijn kapitalisatieof uitkeringsaandelen. “Distributeur aandelen” (FE-C, FU-C, FHE-C) zijn bestemd voor externe distributie en hiervoor is een extra “distributeurvergoeding” verschuldigd. Zie hoofdstuk IV " Beleggen in de maatschappij - B-klassen" voor een beschrijving van elke aandelenklasse.

Het beginkapitaal bedroeg 500.000 USD vertegenwoordigd door 500 geregistreerde aandelen zonder nominale waarde. De statuten zijn op 6 september 1996 gepubliceerd in "Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations" (de "Mémorial"). De statuten zijn voor het laatst gewijzigd door een buitengewone algemene aandeelhoudersvergadering op 17 juni 2010. De gecoördineerde statuten zijn op 25 juni 2010 in het Mémorial gepubliceerd.

De maatschappij geeft ook gehedgede en ongehedgede kapitalisatieaandelen uit voor beleggers in de detailhandel en institutionele beleggers en distributeurs. De aandelen worden uitgegeven en teruggekocht tegen de prijs van de desbetreffende NIW-dag (de "netto-inventariswaarde per aandeel" of "nettoinventariswaarde" of "NIW") berekend op elke waarderingsdag (zoals gedefinieerd in de Verklarende woordenlijst).

Het kapitaal van de maatschappij wordt uitgedrukt in USD, vertegenwoordigd door aandelen zonder vermelding van de nominale waarde, volledig betaald op het moment van uitgifte. Het kapitaal is altijd gelijk aan het totale nettovermogen van de maatschappij. De gecoördineerde statuten zijn gedeponeerd en kunnen worden ingezien bij de Greffe du Tribunal d’arrondissement van Luxemburg. De maatschappij is ingeschreven in het Luxemburgse handelsregister onder nummer B-55.838.

Indien de waarderingsdag van de aandelen niet op een werkdag valt, wordt deze verschoven naar de eerstvolgende werkdag. Aangezien de maatschappij wordt blootgesteld aan marktfluctuaties en de aan elke belegging inherente risico's, zal de waarde van het nettovermogen (het "nettovermogen") van de maatschappij als gevolg hiervan variëren.

2. De Raad van Bestuur De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het bepalen van de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid en het toezien op het beheer en de administratie van de maatschappij.

De NIW van elke NIW-dag, berekend op de desbetreffende waarderingsdag, wordt uitgedrukt in elke klassevaluta. De referentievaluta van de maatschappij is de USD (US Dollar "USD").

7

B. DE BEHEERMAATSCHAPPIJ

nieuwe of vervangende beleggingsbeheerder of subbeleggingsbeheerder wordt aangesteld.

De raad van bestuur heeft Amundi Luxembourg S.A. aangesteld als beheermaatschappij in de zin van de bepalingen van hoofdstuk 15 van de wet van 2010.

De vergoeding voor de beleggingsbeheerder wordt beschreven in het hoofdstuk Vergoedingen en kosten.

Amundi Luxembourg S.A. is opgericht op 11 maart 1988 in de vorm van een naamloze vennootschap ("Société Anonyme").

D.

De beleggingsbeheerder heeft First Eagle Investment Management (voorheen ARNHOLD & S. BLEICHROEDER ADVISERS LLC.) aangesteld als subbeleggingsbeheerder (de "subbeleggingsbeheerder") overeenkomstig een subbeleggingsbeheerovereenkomst.

De beheermaatschappij is ingeschreven in het Luxemburgse handels- en vennootschapsregister onder nummer B-27.804. De beheermaatschappij is aangewezen ingevolge een delegatieovereenkomst tussen de beheermaatschappij en de maatschappij die van tijd tot tijd kan worden gewijzigd.

First Eagle Investment Management is een vennootschap met beperkte aanpsprakelijkheid opgericht onder de wetgeving van de staat Delaware (USA).

De belangrijkste doelstelling van de beheermaatschappij is het beheer, de administratie en de marketing van ICBE's en ICB's.

E. De beheermaatschappij is verantwoordelijk voor het beheer en de administratie van de maatschappij en de distributie van aandelen in Luxemburg en daarbuiten.

De depothouder en het betaalkantoor

Ingevolge een depotovereenkomst heeft de maatschappij Société Générale Bank & Trust aangewezen als depothouder en betaalkantoor (de "depothouder") van de activa van de maatschappij, die rechtstreeks beheerd worden door de depothouder of onder zijn toezicht en verantwoordelijkheid via van tijd tot tijd aangewezen correspondentbanken.

Vanaf de datum van dit Prospectus heeft de beheermaatschappij deze taken gedelegeerd aan onderstaande entiteiten. Ook beheert de beheermaatschappij op de datum van het huidige Prospectus de in het gecontroleerde jaarverslag vermelde ICB's.

C.

De subbeleggingsbeheerder

De bewaarder zorgt er in het bijzonder voor dat: a) de verkoop, uitgifte, terugkoop, conversie en annulering van de aandelen door of namens de maatschappij worden uitgevoerd in overeenstemming met de Luxemburgse wet en de statuten van de maatschappij; b) de tegenprestaties in transacties betreffende de activa van de maatschappij binnen de gebruikelijke termijnen worden geleverd; en c) de inkomsten van de maatschappij in overeenstemming met de statuten worden gebruikt.

De beleggingsbeheerder

Overeenkomstig een beleggingsbeheerovereenkomst tussen de beheermaatschappij en de beleggingsbeheerder (de "beleggingsbeheerovereenkomst") die van tijd tot tijd kan worden gewijzigd, heeft de beheermaatschappij Amundi aangewezen als de beleggingsbeheerderder in de context van het dagelijks algemeen beheer van de beleggingen van de maatschappij.

Krachtens de depotovereenkomst worden alle effecten, contanten en andere activa van de maatschappij aan de depothouder toevertrouwd. De depotovereenkomst kan door beide partijen worden beëindigd na een schriftelijke opzegging drie maanden van tevoren of in bepaalde omstandigheden met onmiddellijke ingang.

Amundi is een volle dochtermaatschappij van de Amundi Groep. Amundi is als beleggingsbeheerder gemachtigd en gereguleerd door Autorité des Marchés Financiers (een Franse effectentoezichthouder), nr.GP 04000036, 8 juni 2004.

F. De administratief vennootschapsagent en domicilieagent

Onder de voorwaarden van de beleggingsbeheerovereenkomst heeft de beheermaatschappij de beleggingsbeheerder de bevoegdheid gegegeven om een subeleggingsbeheerderer aan te stellen voor het beheer van de beleggingen van de maatschappij. Dit Prospectus zal worden bijgewerkt indien er een

agent,

Société Générale Securities Services Luxembourg is door de beheermaatschappij aangewezen om op te treden als administratief agent, vennootschapsagent en domicilieagent van de maatschappij. Deze heeft zijn statutaire zetel in Luxemburg op 16, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg. De sociale 8

doelstelling is onder andere om domicilieagent te zijn en administratieve diensten te leveren aan beleggings- en pensioenfondsen zowel in Luxemburg als daarbuiten.

Niettegenstaande het voornoemde kan een aandeelhouder rechtstreeks in de maatschappij beleggen zonder gebruik te maken van de diensten van een gevolmachtigde.

Société Générale Securities Services Luxembourg is verantwoordelijk voor onder andere de dagelijkse bepaling van de NIW van elke aandelenklasse, een juiste boekhouding van de maatschappij en alle andere administratieve taken die volgens de wetgeving van het Groothertogdom Luxemburg vereist zijn en zoals verder omschreven in de voornoemde overeenkomst.

Een belegger kan op elk moment schriftelijk verzoeken om de aandelen op zijn naam in te schrijven en in dat geval zal de registerhouder, na levering door de belegger aan de registerhouder van de relevante bevestigingsbrief van de gevolmachtigde, de overeenkomstige overdracht en de naam van de belegger in het aandelenregister bijschrijven en de gevolmachtigde hiervan op de hoogte stellen. Bovengenoemde bepalingen zijn echter niet van toepassing voor aandeelhouders die aandelen hebben verkregen in landen waar het gebruik van de diensten van een gevolmachtigde (of een andere tussenpersoon) noodzakelijk of verplicht is om wettelijke, regulerende of dwingende praktische redenen.

De voornoemde overeenkomst kan door beide partijen worden beëindigd na een schriftelijke opzegging drie maanden van tevoren of in bepaalde omstandigheden met onmiddellijke ingang. G.

De registerhouder

European Fund Services S.A. is door de beheermaatschappij aangewezen als registerhouder van de maatschappij.

Met betrekking tot elke inschrijving, wordt een tussenpersoon die bevoegd is als gevolmachtigde op te treden geacht de raad van bestuur te vertegenwoordigen en het volgende te controleren of op zich te nemen:

European Fund Services S.A. is een Luxemburgse naamloze vennootschap (société anonyme) en een lid van de Société Générale Groep.

a) De belegger is geen US Person; b) Hij zal de raad van bestuur en de registerhouder onmiddellijk op de hoogte stellen, indien hij verneemt dat een belegger US Person is geworden; c) Indien hij beslissingsbevoegdheid heeft met betrekking tot aandelen die in bezit komen van een US Person, zal de tussenpersoon zorgen dat dergelijke aandelen worden teruggekocht en; d) Hij zal niet bewust aandelen of enig deel daarvan of belang daarin overdragen of leveren aan een US Person noch zullen aandelen worden overgedragen naar de Verenigde Staten. De raad van bestuur kan te allen tijde tussenpersonen die als gevolmachtigde optreden, verzoeken om aanvullende verklaringen af te leggen om te voldoen aan wijzigingen in toepasselijke wetten en bepalingen.

Deze heeft zijn statutaire zetel in Luxemburg te Boulevard Royal 18, L-2449 Luxemburg. De registerhouder is verantwoordelijk voor de verwerking van de intekeningen op aandelen, behandeling van terugkoop- en conversieaanvragen en acceptatie van fondsoverdrachten, voor bewaring van het aandeelhoudersregister van de maatschappij, de levering van aandeelcertificaten, indien gevraagd, bewaring van alle niet-uitgegeven aandeelcertificaten van de maatschappij, acceptatie van voor vervanging, terugkoop of conversie teruggeven aandeelcertificaten en voor de zorg voor en het toezicht op het verzenden van verslagen, berichten en andere documenten naar de aandeelhouders. H. Wereldwijde distributeur - distributeurs en andere tussenpersonen

Alle tussenpersonen zullen een exemplaar van dit Prospectus en de belangrijke informatie voor beleggers van elke aandelenklasse, het jaar- en halfjaarverslag (of enig gelijksoortig supplement, bijlage of informatiebericht zoals volgens de toepasselijke plaatselijke wetgeving vereist kan zijn) aanbieden aan iedere belegger zoals volgens de toepasselijke wetgeving vereist is, voorafgaand aan de inschrijving van de belegger in de maatschappij.

De beheermaatschappij kan onder haar verantwoordelijkheid en toezicht aan een of meerdere banken, financiële instellingen en andere bevoegde tussenpersonen, distributeurs en tussenpersonen delegeren de aandelen aan te bieden en te verkopen aan beleggers en de inschrijving, terugkoop, conversie of overdrachtverzoeken van aandeelhouders te behandelen. Met inachtneming van de wetgeving van de landen waar aandelen worden aangeboden, kunnen dergelijke tussenpersonen met toestemming van de raad van bestuur optreden als gevolmachtigden voor de belegger.

9

III. BELEGGINGSBEHEER

recht geven om recent uitgegeven of uit te geven effecten te kopen. De maatschappij kan echter niet in warrants beleggen waarbij de onderliggende waarde goud, olie of een andere grondstof is.

Beleggingsdoelstellingen en -beleid Met iedere vermelding van de term "voornamelijk" wordt bedoeld ten minste twee derde van het nettovermogen van de maatschappij.

Voor een efficiënt portefeuillebeheer kan de maatschappij beleggen in warrants op basis van beursindexen.

IV. BELEGGEN IN DE MAATSCHAPPIJ

De maatschappij beoogt beleggers kapitaalgroei te bieden door zijn beleggingen dynamisch te spreiden in verschillende activacategorieën.

A.

De aandelen

Het kapitaal van de maatschappij wordt vertegenwoordigd door aandelen zonder vermelding van de nominale waarde. Alle aandelen worden volledig betaald bij uitgifte.

Vanaf 13 september 2009 kan het fonds ook beleggen in ETF’s binnen de goudsector. Om zijn doelstelling te bereiken belegt de maatschappij voornamelijk in aandelen en obligaties, zonder gelimiteerd te zijn door marktkapitalisatie, geografische diversifiëring of beperkingen een gedeelte van zijn activa te beleggen in een speciale activaklasse, of in een gespecialiseerde markt.

De raad van bestuur kan te allen tijde nieuwe aandelen uitgeven zonder bestaande aandeelhouders voorrangsrecht op inschrijving te verlenen.

Voor een hogere performance en een lager risico van de portefeuille, wordt geïnvesteerd in fondsen met variabel kapitaal, vooral in ETF's binnen de goudsector, die in hun land van herkomst onder toezicht staan dat naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig is aan het toezicht dat voorzien is in de Europese wetgeving. De fondsen mogen maximaal 10% vertegenwoordigen van de subfondsactiva binnen de beperkingen uiteengezet in paragraaf 1.2) van de beleggingsbeperkingen.

Bij uitgifte zijn de aandelen vrij verhandelbaar. Iedere aandeelhouder profiteert op dezelfde manier van de winst van de maatschappij, maar geniet geen voorrangsrecht of recht van voorkoop. Op de algemene vergaderingen van aandeelhouders, wordt aan elk aandeel één stem verleend, ongeacht de NIW. Er kunnen gedeelten van aandelen, tot één duizendste, worden uitgegeven, en deze delen naar verhouding in de winst van de maatschappij, maar hieraan is geen stemrecht verbonden.

Dit proces is gebaseerd op de fundamentele analyse van de financiële situatie van de emittenten, marktvooruitzichten en andere informatie.

De aandelen worden alleen op naam uitgegeven en gematerialiseerd door een inschrijving in het aandelenregister (voor elk aantal aandelen en gedeelten van aandelen).

De maatschappij kan op secundaire basis beleggen in warrants op overdraagbare effecten en/of gebruikmaken van repo-strategie. De maatschappij mag ook liquiditeiten aanhouden op een secundaire basis.

Als er geen specifiek verzoek om aandeelcertificaten wordt gedaan, ontvangt iedere aandeelhouder een schriftelijke bevestiging van het aantal aandelen dat in de maatschappij wordt aangehouden. Op verzoek kan een aandeelhouder kosteloos een geregistreerd certificaat voor de aangehouden aandelen ontvangen. De door de maatschappij geleverde certificaten worden ondertekend door twee bestuurders (de twee handtekeningen kunnen met de hand geschreven, gedrukt of met een handtekeningstempel bijgevoegd zijn) of door één bestuurder en een andere persoon die door de bestuurders is gemachtigd tot authenticatie van certificaten (in welk geval de handtekening met de hand geschreven moet zijn).

Bovendien en afhankelijk van de beperkingen die uiteengezet zijn in "Technieken en instrumenten met betrekking tot overdraagbare effecten", die uitgebreider beschreven zijn in het prospectus, kan de maatschappij de volgende technieken en instrumenten gebruiken om haar beleggingsdoeleinden te bereiken en voor een efficiënt portefeuillebeheer van en bescherming tegen markt- en wisselkoersrisico's: transacties ten behoeve van financiële futures, warrants en opties. De maatschappij kan ook transacties voor het (uit)lenen van obligaties en rentevoeten, en terugkoopovereenkomsten aangaan.

Indien een aandeelcertificaat verkeerd geplaatst, beschadigd of vernietigd is, kan op verzoek en na een correcte verantwoording, onder voorwaarden en garanties die door de bestuurders kunnen worden bepaald, een duplicaat worden uitgegeven. Zodra het

Risicowaarschuwing: Warrants Warrants zullen worden beschouwd als overdraagbare effecten indien ze de belegger het 10

nieuwe certificaat is uitgegeven (met de vermelding dat het een duplicaat betreft) zal het originele certificaat geen waarde meer hebben.

aangehouden door iedere natuurlijke persoon of rechtspersoon. Aandelenklasse AHE-D wordt uitgedrukt in EUR en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag. Aandelen van aandelenklasse AU2-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht en aangehouden door natuurlijke personen of rechtspersonen uit een Aziatisch land. Aandelenklasse AU-C wordt uitgedrukt in USD. Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag.

De maatschappij kan naar eigen goeddunken bij de aandeelhouder de kosten in rekening brengen van het duplicaat of het nieuwe certificaat en alle uitgaven in verband met de inschrijving in het aandelenregister en, afhankelijk van de situatie, met de vernietiging van het originele certificaat. De raad van bestuur kan het aanhouden van aandelen door een natuurlijk persoon of rechtspersoon beperken of verhinderen, indien een dergelijk aanhouden als schadelijk voor de maatschappij of haar aandeelhouders wordt beschouwd.

Aandelenklasse AS-C bestaat uit kapitalisatieaandelen en kan alleen worden gekocht en aangehouden door natuurlijke personen of rechtspersonen uit een Aziatisch land. Aandelenklasse AS-C wordt uitgedrukt in SGD zonder afdekking van het koersrisico. Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag.

De raad van bestuur kan ook het bezit van aandelen door US Persons verhinderen. B.

Aandelen van aandelenklasse AHG-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen worden gekocht en aangehouden door iedere natuurlijke persoon of rechtspersoon. Aandelen van aandelenklasse AHG worden uitgedrukt in GBP en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag.

Klassen

De maatschappij geeft 21 aandelenklassen uit: Aandelenklasse AU-C, aandelenklasse AHC-C, aandelenklasse AHE-C, aandelenklasse AU2-C, aandelenklasse AE-C, aandelenklasse AE-D, aandelenklasse AHE-D, aandelenklasse AHG-D, aandelenklasse AHG-C, aandelenklasse AS-C, aandelenklasse IU-C, aandelenklasse IHC-C, aandelenklasse IHE-C, aandelenklasse IHG-C, aandelenklasse IE-C, aandelenklasse IU2-C, aandelenklasse XU-C, aandelenklasse XHG-C, aandelenklasse FE-C, aandelenklasse FU-C en aandelenklasse FHE-C, die verschillen in de wisselkoersrisico's naargelang het geldende percentage van Taxe d’abonnement (zie hoofdstuk Belasting), naargelang het geldende percentage van de beheerkosten (zie Overzichtstabel van door de maatschappij uitgegeven aandelen).

Aandelen van aandelenklasse AHG-D zijn uitkeringsaandelen en hebben dezelfde kenmerken als de aandelen van klasse AHG-C. Aandelen van aandelenklasse AE-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen worden gekocht en aangehouden door alle natuurlijke personen of rechtspersonen. Aandelen van aandelenklasse AE-C worden uitgedrukt in EUR maar niet gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag. Aandelen van aandelenklasse AE-D zijn uitkeringsaandelen en hebben dezelfde kenmerken als de aandelen van aandelenklasse AE-C.

Aandelen van aandelenklasse AU-C zijn kapitalisatieaandelen die kunnen worden gekocht en aangehouden door iedere natuurlijke persoon of rechtspersoon. Aandelen van aandelenklasse AU-C worden uitgedrukt in USD. Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag.

Aandelen van aandelenklasse IE-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen enkel worden gekocht door institutionele beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd en een inschrijving door deze institutionele beleggers kan alleen voor eigen rekening worden verricht. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelenklasse IE-C is vijf miljoen Britse pond (GBP 5.000.000) of vijf miljoen Euro (EUR 5.000.000) of vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000), een latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Indien aandelen van aandelenklasse IE-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AE-C-aandelen converteren. Aandelen van klasse IE-C worden uitgedrukt in EUR

Aandelenklasse AHC-C bestaat uit kapitalisatieaandelen en stemt overeen met de kenmerken van aandelenklasse AU-C. Daarbij wordt aandelenklasse AHC-C uitgedrukt in CHF en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Aandelenklasse AHE-C bestaat uit kapitalisatieaandelen en stemt overeen met de kenmerken van aandelenklasse AU-C. Verder wordt aandelenklasse AHE-C uitgedrukt in EUR en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Aandelen van aandelenklasse AHE-D zijn uitkeringsaandelen en kunnen worden gekocht en 11

maar niet gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD).

converteren. Aandelen van aandelenklasse IU-C worden uitgedrukt in USD.

Aandelen van klasse IHC-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht door institutionele beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd en een inschrijving door deze institutionele beleggers kan alleen voor eigen rekening worden verricht. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelenklasse IHC-C is vijf miljoen Zwitserse frank (CHF 5.000.000 of het equivalent in EUR of USD), een latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Bovendien worden aandelen uit klasse IHCC uitgedrukt in CHF en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Indien aandelen van aandelenklasse IHC-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AHC-C-aandelen converteren.

Aandelen van klasse IHE-C zijn kapitalisatieaandelen en hebben dezelfde kenmerken als de aandelen van klasse IU-C. Bovendien worden aandelen van aandelenklasse IHE-C uitgedrukt in EUR en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Indien aandelen van aandelenklasse IHE-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AHE-C-aandelen converteren. Aandelen van aandelenklasse IU2-C zijn kapitalisatie aandelen en kunnen alleen worden gekocht door Aziatische institutionele beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd, en inschrijving door deze institutionele beleggers kan alleen voor eigen rekening. Aandelen van aandelenklasse IU2-C worden uitgedrukt in USD. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelen van aandelenklasse IU2-C is vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000) of het gelijkwaardige bedrag in EUR; een latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Indien aandelen van aandelenklasse IU2-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AU2-C-aandelen converteren.

Aandelen van aandelenklasse IHG-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht door institutionele beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd en een inschrijving door deze institutionele beleggers kan alleen voor eigen rekening worden verricht. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelen van klasse IHG-C is vijf miljoen Britse pond (GBP 5.000.000) of vijf miljoen Euro (EUR 5.000.000) of vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000). Een latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Bovendien worden aandelen van klasse IHG-C uitgedrukt in GBP en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Indien aandelen van aandelenklasse IHG-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AHG-C-aandelen converteren.

Aandelen van klasse XU-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht door institutionele beleggers (in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd) die hiertoe speciaal door de raad zijn gemachtigd en die intekenen voor eigen rekening. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelen van klasse XU-C is vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000) of het gelijkwaardige bedrag in EUR of in GBP - latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Indien aandelen van aandelenklasse XU-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse IU-C-aandelen converteren. Aandelen van klasse XU-C worden uitgedrukt in USD.

Aandelen van klasse IU-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht door institutionele beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd en een inschrijving door deze institutionele beleggers kan alleen voor eigen rekening worden verricht. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelen van aandelenklasse IU-C is vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000) of het gelijkwaardige bedrag in EUR; een latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Indien aandelen van aandelenklasse IU-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse AU-C-aandelen

Aandelen van klasse XHG-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen alleen worden gekocht door institutionele beleggers (in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals van tijd tot tijd kan worden gewijzigd) die hiertoe speciaal zijn gemachtigd door de raad en die intekenen voor eigen rekening. Het minimale bedrag bij eerste inschrijving voor aandelen van klasse XHG12

C is vijf miljoen Amerikaanse dollar (USD 5.000.000) of het gelijkwaardige bedrag in EUR of in GBP latere inschrijving kan in elk bedrag worden verricht. Bovendien worden aandelen van klasse XHG-C uitgedrukt in GBP en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Indien aandelen van aandelenklasse XHG-C worden aangehouden door een aandeelhouder die daartoe niet gerechtigd is, zullen de bestuurders de aandelen onmiddellijk, zonder voorafgaande kennisgeving of kosten, in klasse IHG-C-aandelen converteren.

Sindsdien wordt de uitgifteprijs van de aandelen voor elke aandelenklasse op elke werkdag in Luxemburg berekend (de "waarderingsdag"). De uitgifteprijs van de aandelen is gelijk aan de NIW van een aandeel, berekend op dezelfde dag, naar boven of beneden afgerond op de cent. De NIW per aandeel wordt bepaald door de waarde van de activa van de maatschappij op basis van de slotkoersen op de werkdag voorafgaand aan de waarderingsdag (de "handelsdag"). De aandelen worden uitgegeven tegen de uitgifteprijs die wordt bepaald op de waarderingsdag voor de inschrijvingsorders die ontvangen zijn op de handelsdag. Om geldig te zijn op een handelsdag en uitgevoerd te worden op basis van de uitgifteprijs daterend van de handelsdag (de "NIW"-dag) moet elke inschrijvingsorder ontvangen zijn op de statutaire zetel van de maatschappij op de handelsdag vóór de relevante inschrijvingsdeadline van de maatschappij (de "inschrijvingsdeadline"), zijnde 14.00 uur in Luxemburg.

Aandelen van klasse FE-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen worden gekocht en aangehouden door elke natuurlijke persoon of rechtspersoon via een distributeur. Aandelen van klasse FE-C worden uitgedrukt in EUR maar niet gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag. Aandelen van klasse FU-C zijn kapitalisatieaandelen en kunnen worden gekocht en aangehouden door elke natuurlijke persoon of rechtspersoon via een distributeur. Deze klasse verschilt van aandelenklasse AU-C wat de vergoedingenstructuur betreft. Voor aandelen van klasse FU-C wordt geen inschrijvingsvergoeding gevraagd. Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag.

. In de volgende tabel is de verwerkingsprocedure voor transactieopdrachten samengevat:

Aandelen van klasse FHE-C zijn kapitalisatieaandelen en hebben dezelfde kenmerken als de aandelen van klasse FU-C. Bovendien worden aandelen van klasse FHE-C uitgedrukt in EUR en gehedged tegen het wisselkoersrisico van de referentievaluta (USD). Er geldt geen minimaal inschrijvingsbedrag. Nettoinventariswaarde (NIW)

De hedgingkosten voor de gehedgede aandelenklassen zullen worden gedragen door de gehedgede aandelenklassen. De hedgingvergoedingen van de gehedgede aandelenklassen worden in de beheervergoedingen van de SICAV opgenomen.

Transactieopdrachten

De in de bovenstaande aandelenklassen belegde bedragen zijn zelf belegd in een gemeenschappelijke onderliggende beleggingsportefeuille, hoewel de NIW per aandeel van elke klasse kan verschillen vanwege de inschrijvingsen/of beheeren/of distributievergoedingen en/of de valuta van het aandeel. C.

D Transactiedag datum van de NIW (NIW-dag) en dag van de laatste slotkoersen die worden gebruikt om de NIW te berekenen

D+1 Waarderingsdag

Afsluittijd: 14 uur(1)

Uitvoering van transactieorders

Berekening en bekendmaking van de NIW

(1) Luxemburgse tijd D = Werkdag De aanvraag voor inschrijving van aandelen moet omvatten:

Uitgifte van aandelen

(a) ofwel (i) het geldbedrag waarvoor de aandeelhouder wil inschrijven; of (ii) het aantal aandelen waarop de aandeelhouder wil inschrijven, en

De uitgifteprijs per aandeel wordt uitgedrukt in de klassevaluta die van tijd tot tijd door de raad van bestuur kan worden bepaald.

(b) de klasse(n) van de aandelen waarop moet worden ingeschreven.

Bij de oprichting van de maatschappij, op 12 augustus 1996, werd op het startkapitaal van de maatschappij ingetekend tegen een prijs van USD 1000 per aandeel.

Bovenop de uitgifteprijs kan voor aandelen van de klassen AU-C, AU2-C, AS-C, AHC-C, AHE-C, AHGC, AHG-D, AE-C, AE-D, AHE-D, XU-C en XHG-C, 13

betrekking tot het voorkomen van witwaspraktijken en in het bijzonder de Luxemburgse wet van 12 november 2004, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, betreffende de bestrijding van witwaspraktijken en de financiering van terrorisme ("AML-wet") die werd aangenomen na publicatie van Europese Richtlijn 2001/97/EG ("AML-richtlijn") en circulaire 05/211 van de CSSF van 13 oktober 2005 over de bestrijding van witwaspraktijken, financiering van terroristen en preventie van het gebruik van de financiële sector voor witwaspraktijken, zoals die van tijd tot tijd kunnen worden gewijzigd, zijn alle beroepsbeoefenaars in de financiële sector verplichtingen opgelegd om het gebruik van ICB's voor witwaspraktijken te voorkomen. Binnen deze context is er een procedure voor de identificatie van beleggers opgelegd. Het aanvraagformulier van een particuliere belegger moet vergezeld gaan van een gecertificeerde kopie van het paspoort of de identiteitskaart van de inschrijver (een dergelijke kopie dient te worden gewaarmerkt als een echte kopie van het origineel door een van de volgende autoriteiten: ambassadeur, consul, notaris of politieagent) en in het geval van rechtspersonen, een kopie van de statuten van de inschrijver en, indien van toepassing, een uittreksel uit het handelsregister in de volgende gevallen:

ten gunste van de financiële tussenpersonen een inschrijvingsvergoeding worden geheven die niet meer dan 5% van de uitgifteprijs mag bedragen. Er wordt geen inschrijvingsvergoeding geheven voor aandelen van klasse IU-C, IU2-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, FU-C, FHE-C en FE-C. De maatschappij behoudt zich het recht voor om een inschrijvingsverzoek te weigeren of slechts ten dele te accepteren. De uitgegeven aandelen worden alleen aan de aandeelhouder geleverd nadat de maatschappij de betaling van de totale uitgifteprijs voor die aandelen heeft ontvangen. De betaling van een inschrijving wordt ten gunste van de maatschappij verricht binnen vijf werkdagen in Luxemburg na de toepasselijke waarderingsdag. De valuta van de betaling voor aandelen zal de relevante klassevaluta zijn die van tijd tot tijd door de raad van bestuur kan worden bepaald. Een inschrijver mag echter, met toestemming van de administrateur, de betaling in elke andere vrij converteerbare valuta verrichten. De administrateur zorgt ervoor dat voor elke noodzakelijke valutatransactie het inschrijvingsgeld van de valuta van de inschrijving (de "inschrijvingsvaluta") wordt geconverteerd naar de referentievaluta van de maatschappij.

1. In het geval van directe inschrijvingen op aandelen; 2. voor inschrijvingen die de maatschappij heeft ontvangen via een tussenpersoon die gevestigd is in een land dat een dergelijke tussenpersoon niet een verplichting oplegt om beleggers te identificeren die gelijkwaardig is aan de verplichting onder de Luxemburgse wet ter preventie van witwaspraktijken; 3. voor inschrijvingen die de maatschappij heeft ontvangen van een dochtermaatschappij of een filiaal waarvan de moedermaatschappij is onderworpen aan een legitimatieplicht die gelijkwaardig is aan de legitimatieplicht die volgens de Luxemburgse wet vereist is, indien de moedermaatschappij door de wet die op haar van toepassing is niet wordt gedwongen om toezicht te houden op inachtneming van deze bepalingen door haar dochtermaatschappijen of filialen.

Een dergelijke valutatransactie wordt uitgevoerd bij de depothouder op kosten en risico van de inschrijver. Wisseltransacties kunnen de uitgifte van aandelen vertragen, aangezien de administrateur ervoor kan kiezen om de uitvoering van een wisseltransactie uit te stellen totdat onbezwaarde middelen zijn ontvangen. Indien de betaling voor aandelen niet tijdig wordt uitgevoerd, kan de desbetreffende uitgifte van aandelen worden geannuleerd (of uitgesteld indien er een aandelencertificaat moet worden uitgegeven) en van een inschrijver kan dan worden geëist dat hij de maatschappij compenseert voor verliezen met betrekking tot een dergelijke annulering. De maatschappij zal geen aandelen uitgeven tijdens perioden waarin de berekening van de NIW is opgeschort (zie tijdelijke opschorting van de berekening van de NIW.

Indien de belegger dergelijke voor verificatie vereiste informatie niet of te laat verstrekt, kan de raad van bestuur van de maatschappij (en iedere tussenpersoon of registerhouder) de aanvraag en alle inschrijvingsgelden weigeren.

Overeenkomstig de statuten kan de raad van bestuur het aanhouden van aandelen door een US Person verhinderen.

Bovendien moet de maatschappij de herkomst van middelen vaststellen, indien deze afkomstig zijn van financiële instellingen die niet zijn onderworpen aan een legitimatieplicht die gelijkwaardig is aan de verplichting volgens de Luxemburgse wet. Inschrijvingsverzoeken kunnen tijdelijk worden opgeschort totdat de herkomst van de middelen is vastgesteld.

Alle inschrijvingsverzoeken worden behandeld op basis van een onbekend NIW ("forward pricing"). Bestrijding van witwaspraktijken Overeenkomstig toepasselijke internationale en Luxemburgse wetgeving en circulaires met 14

Deze inschrijvingsorders die worden ontvangen tijdens de tijdelijke stopzetting van de inschrijving zullen niet voor verdere behandeling worden bewaard.

Algemeen wordt aangenomen dat financiële instellingen die gevestigd zijn in landen die de aanbevelingen van de FATF ("Financial Action Task Force", financiële-actiegroep) hebben ondertekend, worden beschouwd als tussenpersonen die een legitimatieverplichting kennen die gelijkwaardig is aan de verplichting onder Luxemburgs recht.

De raad van bestuur kan beslissen om de maatschappij weer open te stellen voor nieuwe inschrijvingen ingeval (i) hij van mening is dat in het belang van zowel bestaande aandeelhouders als potentiële beleggers nieuwe inschrijvingen kunnen worden toegevoegd aan de totale activa van de maatschappij en (ii) de totale activa van de maatschappij zijn geslonken tot onder USD 800 miljoen.

Een lijst met landen die de besluiten van de FAT hebben ondertekend op de datum van het huidige Prospectus is beschikbaar op: www.fatf-gafi.org. Alle informatie die in dit verband aan de maatschappij wordt verstrekt, wordt uitsluitend ter naleving van de antiwitwaswetgeving ingewonnen.

Het besluit om de maatschappij weer open te stellen voor inschrijvingen wordt bekendgemaakt volgens de procedures die uiteengezet zijn in hoofdstuk Rapporten en verslagen van de maatschappij informatie voor aandeelhouders hierna in het Prospectus.

Inschrijving in natura De raad van bestuur kan naar eigen goeddunken besluiten om effecten te accepteren als deugdelijke tegenprestatie voor een inschrijving mits ze in overeenstemming zijn met het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen van de maatschappij. Aandelen zullen alleen worden uitgegeven na ontvangst van de aandelen die bij wijze van betaling in natura worden overgedragen. Indien een dergelijke inschrijving in natura is verricht, wordt zij beoordeeld en de waarde van de activa wordt door de accountant van de maatschappij gecontroleerd. Er wordt vervolgens een verslag opgesteld met een omschrijving van de overgedragen effecten, hun respectieve marktwaarde van de dag van overdracht en het aantal uitgegeven aandelen en dit verslag zal beschikbaar zijn op het kantoor van de maatschappij. Uitzonderlijke kosten vanwege een inschrijving in natura vallen uitsluitend ten laste van de desbetreffende inschrijver.

Nieuwe inschrijvingsorders zullen worden geaccepteerd vanaf de Luxemburgse werkdag onmiddellijk volgend op de publicatie van het bericht van opening onder de in het Prospectus vermelde voorwaarden. Meerjarig beleggingsplan Naast de bovenstaande inschrijvingsprocedure tegen eenmalige betaling (hierna 'inschrijving tegen eenmalige betaling') bestaat ook de mogelijkheid om op een meerjarig beleggingsplan in te schrijven (hierna 'plan'). Voor inschrijvingen via een plan gelden mogelijk andere voorwaarden dan voor inschrijvingen tegen eenmalige betaling, mits die voorwaarden niet restrictiever of minder gunstig voor het fonds zijn.

Tijdelijk stopzetten van de uitgifte van aandelen De raad van bestuur kan, met het oog op een zo goed mogelijke diversificatie van de beleggingen in de maatschappij, naar eigen goeddunken besluiten de inschrijving op aandelen in de maatschappij tijdelijk stop te zetten, indien de raad van bestuur van mening is dat meer inschrijvingen de belangen van de bestaande aandeelhouders zouden kunnen schaden.

De raad van bestuur kan meer bepaald besluiten:

Het besluit om de inschrijvingen in de maatschappij stop te zetten wordt bekendgemaakt volgens de procedures die uiteengezet zijn in hoofdstuk Rapporten en verslagen van de maatschappij informatie voor aandeelhouders hierna in het Prospectus. Inschrijvingsorders worden nog geaccepteerd als ze worden ontvangen vóór 14.00 uur Luxemburgse tijd op een Luxemburgse werkdag vooafgaand aan de sluitingsdag.



of de inschrijver het aantal betalingen, evenals de frequentie en de bedragen zelf mag bepalen;



dat het inschrijvingsbedrag lager mag zijn dan de minimale inleg voor inschrijvingen tegen eenmalige betaling;



dat de inschrijver op een plan, naast de inschrijvingsvergoeding voor inschrijvingen tegen eenmalige betaling, eventueel andere uitzonderlijke vergoedingen verschuldigd is ten gunste van de gemachtigde bank of tussenpersoon die het plan geplaatst heeft.

De volledige voorwaarden van de plannen die de beleggers worden aangeboden, zijn beschreven in afzonderlijke brochures voor de inschrijvers in die landen waar een plan beschikbaar is. Die brochures zijn bij dit prospectus gevoegd of beschrijven hoe het prospectus kan worden verkregen.

Na de sluitingstijd ontvangen nieuwe inschrijvingsorders zijn automatisch ongeldig en de inschrijvers worden op de hoogte gesteld van de weigering van hun inschrijvingorders. 15

De kosten en vergoedingen die voor het meerjarig beleggingsplan worden ingehouden, mogen niet meer dan één derde bedragen van het totale bedrag dat de beleggers gedurende het eerste spaarjaar inbrengen.

Transacti eopdracht en

D = Werkdag

De betaling van de terugkoopprijs zal gewoonlijk binnen vijf werkdagen na de waarderingsdag worden verricht. De betaling wordt verricht per telegrafische overdracht, naar een door de aandeelhouder aangewezen rekening of, op verzoek en kosten van de aandeelhouder, via een per post naar de aandeelhouder verzonden cheque.

Terugkoop van aandelen

Op verzoek van een aandeelhouder op elke handelsdag zal de maatschappij alle of een deel van de aandelen van deze aandeelhouder terugkopen. Hiertoe dienen aandeelhouders een schriftelijk verzoek te sturen naar de maatschappij met vermelding van het aantal aandelen of het geldbedrag waarvoor ze terugkoop vragen, de naam waaronder de aandelen zijn ingeschreven en alle nuttige informatie over de aandeelhouder naar wie de betalingen moeten worden overgemaakt.

De terugkoop van aandelen zal worden opgeschort ingeval van een opschorting van de berekening van de NIW. Bij een opschorting zullen alle aandeelhouders of personen die verzoeken om een inschrijving of terugkoop van aandelen van een dergelijke opschorting op de hoogte worden gesteld. Een terugkoopverzoek dat tijdens zo'n opschorting wordt gepresenteerd of opgeschort, kan door middel van een schriftelijke kennisgeving worden ingetrokken, mits een dergelijk verzoek vóór de opheffing van deze opschorting door de maatschappij is ontvangen. Als deze intrekking achterwege blijft, zullen de aandelen worden teruggekocht op basis van de eerste NIW na afloop van de opschorting. De kennisgeving van een dergelijke opschorting van de handel wordt gepubliceerd, indien de raad van bestuur besluit dat zo'n publicatie gepast is.

De terugkoopprijs per aandeel wordt uitgedrukt in de klassevaluta die van tijd tot tijd door de raad van bestuur kan worden bepaald. De "terugkoopprijs" per aandeel van elke aandelenklasse van de maatschappij is gelijk aan de NIW per aandeel (als gedefinieerd onder NIW hierna) van de betreffende NIW-dag uitgedrukt met twee decimalen en naar boven of beneden afgerond tot op de cent. De terugkoopprijs per aandeel wordt berekend door de administrateur op elke relevante waarderingsdag van de maatschappij.

De maatschappij is op geen enkele handelsdag verplicht om meer dan 10% van het aantal aandelen of van de activa terug te kopen. Indien de maatschappij op een handelsdag terugkoopaanvragen ontvangt voor een hoger bedrag of een groter aantal aandelen, kan zij beslissen om die terugkoopaanvragen proportioneel uit te stellen om de totale terugkoop op deze dag te beperken tot 10% van de aandelen of het vermogen. De uitgestelde aanvragen worden uitgevoerd op de volgende handelsdag en hebben voorrang op geldige terugkoopaanvragen die zijn ontvangen op die volgende handelsdag, rekening houdend met de hierboven vermelde grens van 10%.

De aandelen worden kosteloos teruggekocht. Om op een handelsdag geaccepteerd te worden en op basis van de toepasselijke NIW uitgevoerd te worden, moet een terugkoopverzoek op de statutaire zetel van de maatschappij op die handelsdag worden ontvangen vóór de relevante deadline, zijnde 14.00 uur in Luxemburg (de "deadline voor terugkoop"). In de volgende tabel is de verwerkingsprocedure voor transactieopdrachten samengevat: D Transactiedag Nettoinventaris waarde (NIW)

datum van de NIW (NIW-dag) en dag van de laatste slotkoersen die worden gebruikt om de NIW te berekenen

Uitvoering van transactieorders

(1) Luxemburgse tijd

De voorwaarden van de plannen vormen geen beletsel tegen het recht van de inschrijvers om hun aandelen te laten terugkopen, zoals beschreven onder 'Terugkoop van aandelen' in dit hoofdstuk. D.

Afsluittijd: 14 uur(1)

D+1 Waarderingsdag

Alle terugkoopaanvragen worden behandeld op grond van een onbekend NIW ("forward pricing"). Berekening en bekendmaking van de NIW

16

E. Conversie van aandelen tussen klassen Behalve ingeval van een opschorting van de NIW-berekening van de maatschappij, hebben de aandeelhouders het recht een verzoek in te dienen om rechten verbonden aan alle of sommige aandelen te wijzigen, door deze te converteren in aandelen van een andere aandelenklasse, op voorwaarde dat de aandelen van deze klasse al zijn uitgegeven. De conversieaanvraag dient schriftelijk tot de maatschappij te worden gericht. Om op een waarderingsdag te worden uitgevoerd, dient een conversieaanvraag op de statutaire zetel van de maatschappij te zijn ontvangen op een handelsdag vóór de desbetreffende deadline voor conversie, zijnde uiterlijk om 14.00 uur in Luxemburg (de "deadline voor conversie"). In de volgende tabel staat een overzicht van de tussen verschillende aandelenklassen toegestane conversies, mits aan de voorwaarden vermeld in hoofdstuk IV. A van de huidige Prospectus wordt voldaan (status van de beleggers, kostenstructuur, minimaal inschrijvingsbedrag, goedkeuring door de raad van bestuur, recht of geen recht op dividenduitkeringen etc.).

Van / naar AUAHE AHC AE AU2AS AHG IUIHE IHC IHG IE IU2 XU-C XHGC FUFHE FE

AUAHE JA

AHC

AE

AHG

JA

AU2AS NEE

IHC

IHG

IE

IU2

JA

IUIHE JA

JA

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA

JA JA

JA JA JA NEE JA JA

XHGC JA

FUFHE JA

FE

NEE

XUC JA

JA

JA

JA

NEE NEE JA

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

NEE NEE JA

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA NEE

JA JA

NEE NEE

JA JA

JA JA

JA JA

JA JA

JA JA

NEE NEE

JA JA

JA JA

JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

NEE NEE NEE JA NEE NEE

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

NEE NEE NEE JA NEE NEE

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

JA JA JA NEE JA JA

NEE

NEE

NEE

NEE

NEE

JA

JA

JA

JA

NEE

JA

JA

JA

JA

NEE

NEE

NEE

NEE

NEE

JA

JA

JA

JA

NEE

JA

JA

JA

JA

JA

JA JA

Alle conversieaanvragen worden behandeld op basis van een onbekende NIW ("forward pricing"). V. NIW A.

het totaal aantal uitstaande aandelen en gedeelten van aandelen van de maatschappij op de desbetreffende NIW-dag. De NIW per aandeel wordt uitgedrukt: - in USD en in EUR voor aandelen uitgedrukt in USD, - in USD, in EUR en in GBP voor de aandelenklassen AU-C en IU-C, - in GBP voor aandelen uitgedrukt in GBP, - in CHF voor aandelen uitgedrukt in CHF, - en in SGD voor aandelen uitgedrukt in SGD, naar boven of beneden afgerond tot op de cent.

Algemeen

Het "nettovermogen" van de maatschappij is gelijk aan de marktwaarde van de (i) activa van de maatschappij, met inbegrip van de geaccumuleerde inkomsten, na aftrek van (ii) passiva en voorzieningen voor geaccumuleerde kosten. Het nettovermogen van de maatschappij wordt uitgedrukt in USD en in EUR. De rapportagevaluta van de maatschappij is de Amerikaanse dollar.

1. De activa van de vennootschap worden geacht het volgende te omvatten:

De netto intrinsieke waarde ("NIW") per aandeel wordt onder verantwoordelijkheid van de raad van bestuur op elke waarderingsdag berekend, op basis van de laatst beschikbare koersen van de handelsdag voorafgaande aan de waarderingsdag op de markten waar de effecten van de maatschappij worden verhandeld. De NIW per aandeel wordt berekend door deling van (i) het nettovermogen van de maatschappij door (ii) 17

(a)

alle contanten in de hand of in deposito, inclusief de verlopen rente daarop;

(b)

alle opvraagbare rekeningen en wissels en alle verschuldigde rekeningen (waaronder de opbrengst van verkochte maar nog niet geleverde effecten);

(c)

ex-rechten, praktijken);

alle obligaties, timenotes, depositocertificaten, aandelen, deelnemingsrechten of aandelen van andere instellingen voor collectieve belegging, deelbewijzen, schuldpapieren, obligatiekapitaal, inschrijvingsrechten, warrants, opties en andere effecten, financiële instrumenten en vergelijkbare activa in het bezit van de maatschappij of waarvoor zij zich heeft vastgelegd (mits de maatschappij aanpassingen kan maken op een manier die niet in strijd is met paragraaf (i) hieronder met betrekking tot schommelingen in de marktwaarde van effecten vanwege de handel in ex-dividenden,

(f)

de voorafgaande kosten van de maatschappij, inclusief de kosten van uitgifte en uitkering van de aandelen van de maatschappij, voor zover die niet zijn afgeschreven;

(g)

alle overige activa van welke aard dan ook, inclusief vooruitbetaalde kosten.

alle aandelendividenden, contantendividenden en contantenuitkeringen die de maatschappij kan ontvangen voor zover de maatschappij redelijkerwijs van informatie hierover op de hoogte kan zijn;

(e)

alle opgebouwde rente op door de maatschappij gehouden rentedragende effecten, voor zover die rente niet in de hoofdsom van dergelijke activa is begrepen of wordt weergegeven; van die effecten door de bestuurders bepaald op basis van de redelijkerwijze voorspelbare verkoopopbrengst die zorgvuldig en te goeder trouw wordt bepaald;

De waarde van contanten in de hand of in deposito, rekeningen, opvraagbare wissels en te ontvangen vorderingen, vooruitbetaalde kosten, rente in contanten, aangekondigde of verlopen, maar nog niet ontvangen dividenden wordt allemaal volledig in aanmerking genomen, tenzij die bedragen waarschijnlijk niet volledig betaald of ontvangen zullen worden. In dat geval wordt de waarde ervan berekend na aftrek van een bedrag dat gepast kan worden geacht om de reële waarde ervan weer te geven.

(ii)

Effecten die genoteerd zijn op een erkende beurs of worden verhandeld op een gereglementeerde markt die correct functioneert, erkend is en openbaar is, zullen worden gewaardeerd tegen hun laatst beschikbare slotkoersen, of, indien er verschillende van die markten zijn, op basis van de laatst beschikbare slotkoersen op de belangrijkste markt voor het desbetreffende effect;

(iii)

Indien de laatst beschikbare slotkoers naar het oordeel van de bestuurders niet echt de reële marktwaarde van de desbetreffende effecten weergeeft, wordt de waarde

vergelijkbare

(d)

(iv)

Effecten die niet op een beurs genoteerd of verhandeld worden of niet op een andere gereglementeerde markt verhandeld worden, worden gewaardeerd op basis van de waarschijnlijke verkoopopbrengst die zorgvuldig en te goeder trouw door de bestuurders wordt bepaald;

(v)

Onder de liquidatiewaarde van future-, termijn- of optiecontracten die niet op beursen of op andere gereglementeerde markten worden verhandeld, wordt verstaan hun netto liquidatiewaarde bepaald volgens het door de bestuurders vastgelegde beleid, op een voor elke verschillende contractsoort consistent toegepaste basis. De liquidatiewaarde van future-, termijnof optiecontracten die op beursen of andere gereglementeerde markten worden verhandeld, wordt gebaseerd op de laatst beschikbare afrekeningsprijs van deze contracten op beursen en gereglementeerde markten waarop de desbetreffende futures, termijn- of optiecontracten worden verhandeld door de maatschappij; op voorwaarde dat, indien een future-, termijn- of optiecontract niet kon worden geliquideerd op de dag met betrekking tot welke het nettovermogen wordt bepaald, de basis voor bepaling van de liquidatiewaarde van een dergelijk contract de waarde zal zijn die de bestuurders reëel en redelijk achten;

De waarde van dergelijke activa wordt als volgt bepaald: (i)

of

18

(vi)

2. De verplichtingen van de vennootschap worden geacht het volgende te omvatten:

Geldmarktinstrumenten die niet genoteerd of verhandeld worden op een beurs of een andere gereglementeerde markt worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde met opgebouwde rente; Bij kortetermijninstrumenten met een resterende looptijd van minder dan 90 dagen wordt de op de netto aankoopkosten gebaseerde waarde van het instrument geleidelijk aangepast aan de terugkoopprijs daarvan. Bij belangrijke wijzigingen in de marktomstandigheden wordt de waarderingsbasis van de belegging aangepast aan het nieuwe marktrendement;

(vii)

Renteswaps worden gewaardeerd tegen hun marktwaarde die wordt bepaald aan de hand van de toepasselijke rentecurve;

(viii)

Beleggingen in collectieve beleggingsfondsen worden gewaardeerd op basis van de laatst beschikbare slotkoersen van de deelnemingsrechten of aandelen van die collectieve beleggingsfondsen; en

(ix)

Alle andere effecten en andere toegestane activa worden gewaardeerd tegen de reële marktwaarde die te goeder trouw wordt bepaald volgens door de raad van bestuur ingestelde procedures.

Niet in USD uitgedrukte activa van de maatschappij zullen worden omgezet in USD tegen de wisselkoers van de handelsdag voorafgaand aan de desbetreffende waarderingsdag op een erkende markt. Het nettovermogen van de maatschappij wordt uitgedrukt in USD en de NIW per aandeel wordt uitgedrukt in de desbetreffende klassevaluta. De raad van bestuur kan naar eigen goeddunken enkele andere waarderingsmethoden toestaan, gebaseerd op de waarschijnlijke verkoopprijs die zorgvuldig en te goeder trouw bepaald wordt door de bestuurders. Zo'n waardering kan worden gebruikt als deze naar het oordeel van de bestuurders de reële waarde van de activa van de maatschappij beter weergeeft. Indien de noteringen van bepaalde activa van de maatschappij niet beschikbaar zijn voor berekening van de NIW, kan elk van die noteringen worden vervangen door zijn laatst bekende notering (mits de laatst bekende notering ook representatief is) voorafgaand aan de laatste notering of door de laatste schatting van de laatste notering op de desbetreffende waarderingsdag, zoals bepaald door de raad van bestuur.

19

(a)

Alle verschuldigde leningen, wissels en rekeningen;

(b)

alle opgebouwde of verschuldigde administratievergoedingen, kosten en uitgaven (inclusief beheervergoedingen, distributievergoedingen, bewaarder, administrateur, registerhouder en transferagent, gevolmachtigde en alle overige vergoedingen voor derden);

(c)

alle bekende actuele en toekomstige verplichtingen, inclusief alle opeisbare contractuele verplichtingen voor betaling van geld of vastgoed;

(d)

een passende voorziening voor toekomstige belastingen gebaseerd op kapitaal en inkomsten tot de handelsdag voorafgaand aan de waarderingsdag, zoals van tijd tot tijd bepaald door de maatschappij, en andere reserves, indien aanwezig, die goedgekeurd zijn door de bestuurders, in het bijzonder de reserves in verband met een mogelijke waardedaling van de beleggingen van de maatschappij; en

(e)

alle overige verplichtingen van de maatschappij van welke aard dan ook, behalve verplichtingen vertegenwoordigd door aandelen van de maatschappij. Bij het bepalen van het bedrag van dergelijke verplichtingen, zal de maatschappij rekening houden met alle verschuldigde kosten van de maatschappij die bestaan uit aanloopkosten, vergoedingen voor de raad van bestuur (inclusief alle redelijke contante uitgaven), de beleggingsbeheerder of subbeleggingsbeheerder, accountants, depothouder en betaalkantoor, administrateur, vennootschapsagent en domicilieagent, registerhouder en permanente vertegenwoordigers in plaatsen van registratie, iedere andere agent in dienst van de maatschappij, vergoedingen voor juridische en controlerende diensten, kosten van voorgestelde noteringen, onderhoud van dergelijke noteringen, promotie-, druk-, verslagleggings- en publicatiekosten (inclusief kosten van voorbereiding, vertaling en druk in verschillende talen) van

prospectussen, verklarende memoranda of registratieverklaringen, jaaren halfjaarverslagen, verslagen (lange versie), belastingen of kosten voor overheid en toezichthoudende instanties, verzekeringskosten en alle andere bedrijfskosten, inclusief de kosten voor het kopen en verkopen van activa, rente, banken makelaarskosten, post, telefoon en telex. De maatschappij kan van tevoren een schatting maken van administratieve kosten en andere kosten die regelmatig terugkeren voor periodes van een jaar en andere periodes, en dit bedrag in gelijke verhoudingen over een zelfde periode vermeerderen.

politieke, militaire, economische of monetaire gebeurtenissen) als gevolg waarvan terbeschikkingstelling of waardering van activa van de maatschappij onmogelijk zou zijn; 3) bij het uitvallen van de communicatiemiddelen die gewoonlijk worden gebruikt om de prijs of waarde van alle beleggingen van de maatschappij of de huidige prijs of waarde op een effectenbeurs of andere markt met betrekking tot de activa van de maatschappij te bepalen; 4) gedurende elke periode waarin de maatschappij niet in staat is geldmiddelen te repatriëren voor de betalingen van de terugkoop van aandelen of waarin een overdracht van geldmiddelen voor de verwezenlijking of verwerving van beleggingen of betalingen in verband met terugkoop van aandelen volgens de bestuurders niet kan worden uitgevoerd tegen normale wisselkoersen;

Alle aandelen die worden teruggekocht door de maatschappij worden geacht te zijn uitgegeven tot de sluiting van de handel op de waarderingsdag die op de terugkoop van toepassing is. De terugkoopprijs is een verplichting van de maatschappij vanaf de sluiting van de handel op deze datum tot de betaling.

5) wanneer om overige redenen die buiten de controle van de bestuurders liggen, de prijzen van beleggingen van de maatschappij niet snel of nauwkeurig kunnen worden vastgesteld; of

Alle door de maatschappij overeenkomstig ontvangen inschrijvingsaanvragen uitgegeven aandelen worden geacht te zijn uitgegeven vanaf de sluiting van de handel op de waarderingsdag die op de inschrijving van toepassing is. De inschrijvingsprijs is een aan de maatschappij verschuldigd bedrag vanaf de sluiting van de handel op die dag tot de betaling.

6) na publicatie van een oproepingsbericht voor de algemene aandeelhoudersvergadering om de maatschappij op te heffen. Een aanvraag voor inschrijving, conversie of terugkoop is niet herroepbaar behalve indien er sprake is van een opschorting van de NIWberekening.

In de waardering zal zo veel mogelijk rekening worden gehouden met alle gekozen beleggingen en desinvesteringen in verband waarmee actie is ondernomen door de maatschappij tot de waarderingsdag.

De kennisgeving van het begin en einde van een opschortingsperiode wordt gepubliceerd in een Luxemburgs dagblad, indien de duur van de opschorting meer dan een kalenderweek bedraagt en in andere, door de raad van bestuur geselecteerde kranten. Ook elke belegger of aandeelhouder die een aanvraag voor aankoop, conversie of terugkoop van de aandelen in de maatschappij stuurt, zal op de hoogte worden gesteld.

B. Tijdelijke opschorting van de NIW-berekening In overeenstemming met artikel 13 van de statuten kan de maatschappij te allen tijde de berekening van de NIW en de verkoop, uitgifte, terugkoop of conversie van aandelen tijdelijk opschorten, inzonderheid in de volgende omstandigheden:

C. Publicatie van de NIW per aandeel 1) gedurende elke periode waarin een van de voornaamste effectenbeurzen of andere erkende markten waarop een wezenlijk gedeelte van de beleggingen van de maatschappij is genoteerd of wordt verhandeld om andere redenen dan gewone feestdagen is gesloten of waarin de handel aan beperkingen onderworpen of opgeschort is, mits een dergelijke beperking of opschorting van invloed is op de waardering van de beleggingen van de maatschappij;

De NIW per aandeel van alle aandelenklassen is dagelijks beschikbaar op het hoofdkantoor van de maatschappij, de beheermaatschappij, de depothouder en via de volgende website: www.finesti.com De desbetreffende NIW per aandeel kan worden gepubliceerd volgens besluit van de maatschappij of als dit anderszins vereist is krachtens de geldende wetgeving in elk land waar de maatschappij en/of klasse(n) zijn toegestaan voor openbare of beperkte aanbieding. De maatschappij kan zorgen voor publicatie van deze informatie in belangrijke

2) gedurende elke situatie die volgens de raad van bestuur een noodtoestand schept (zoals 20

financiële kranten of op websites. De maatschappij aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor fouten of vertraging in de publicatie of het niet publiceren van de NIW.

gecertificeerde vorm. Deelrechten in geregistreerde aandelen worden erkend tot op drie decimalen. Dividend dat tot vijf jaar na de bekendmaking van het dividend niet wordt opgeëist, wordt verbeurd verklaard en toegevoegd aan de desbetreffende aandelenklasse.

De desbetreffende NIW per aandeel wordt gepubliceerd in elk land waar de maatschappij is toegestaan, in kranten die door de raad van bestuur zijn geselecteerd of zoals anders krachtens de geldende wetgeving is vereist.

VII. VERGOEDINGEN, KOSTEN EN BELASTING A. Vergoedingen en kosten voor rekening van de maatschappij

VI. UITKERINGSBELEID Vermogenswinst en overige inkomsten van de maatschappij worden gekapitaliseerd en doorgaans wordt geen dividend aan aandeelhouders uitgekeerd.

De maatschappij draagt alle bedrijfskosten en de hieraan gekoppelde kosten, inclusief, maar niet beperkt tot, de vergoedingen, commissies en bepaalde redelijke contante uitgaven van de bestuurders, de beheermaatschappij, de beleggingsbeheerder, de subbeleggingsbeheerder, de depothouder, de tussenpersonen, de gevolmachtigden, indien van toepassing, de betaalkantoren en andere door de maatschappij of de beheermaatschappij gemachtigde financiële agenten, de accountants en juridische adviseurs. De maatschappij draagt voorts de kosten voor druk en verspreiding van dit Prospectus, de belangrijke informatie voor beleggers en de jaar- en halfjaarverslagen. De maatschappij betaalt uit haar vermogen alle makelaarscommissies en transactiekosten en kosten in verband met haar activiteiten, alle door de maatschappij verschuldigde belastingen en fiscale kosten en de registratiekosten van de maatschappij, evenals de kosten voor het onderhoud van die registratie bij alle instanties van de overheid of aandelenmarkt.

Niettemin kan de raad van bestuur op de "jaarlijkse algemene vergadering" van aandeelhouders voorstellen een dividend uit te keren, wanneer dit volgens de raad in het belang is van de aandeelhouders; in dit geval mag na goedkeuring door de aandeelhouders een contant dividend worden uitgekeerd uit de beschikbare netto beleggingsinkomsten en de netto vermogenswinsten van de maatschappij. Het dividend van aandelenklassen AHE-D, AHG-D en AE-D bedraagt 1% van het respectieve nettovermogen van elke aandelenklasse. Op voorstel van de raad van bestuur kan de jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering ook besluiten aan de aandeelhouders een dividend uit te keren in de vorm van aandelen in de maatschappij, in verhouding tot de bestaande aandelen van de maatschappij, zo die er zijn, die elke aandeelhouder al heeft.

1. Beheerskosten De beheervergoedingen worden uit de middelen van alle aandelenklassen per kwartaal achteraf betaald aan de beheermaatschappij die de beleggingsbeheerder en de subbeleggingsbeheerder betaalt en worden berekend voor elke aandelenklasse op basis van het maandelijks gemiddelde van de NIW van elke aandelenklasse over die maand. Het jaarlijkse percentage van deze vergoedingen voor elke aandelenklasse wordt vermeld in bijlage D getiteld Overzichtstabel van door de maatschappij uitgegeven aandelen.

Met betrekking tot het bestaan van uitkeringsaandelen (zie Overzichtstabellen aandelen) beoogt de maatschappij contante dividenden uit te keren in de referentievaluta van de desbetreffende aandelen. Behoudens anders vermeld, worden jaarlijkse dividenden die betrekking hebben op dergelijke uitkeringsaandelen afzonderlijk vastgesteld op de Jaarlijkse Algemene Vergadering van aandeelhouders. Bovendien heeft het bestuur de mogelijkheid interim-dividenden vast te stellen. De aandelenklassen AHE-D, AHG-D en AE-D zullen driemaandelijkse dividenden vaststellen op de laatste werkdag van februari, mei, augustus en november van elk boekjaar en uitzonderlijk voor de eerste keer op 30 september 2011.

2. Performancecommissies De beleggingsbeheerder ontvangt mogelijk een performancecommissie over de activa van alle aandelenklassen. De rekenmethode van de performancecommissie zal afhankelijk van de betreffende aandelenklassen verschillen.

De raad van bestuur kan ook besluiten dat dividenden automatisch opnieuw worden belegd door de aankoop van meer aandelen. In dat geval zullen de dividenden worden uitgekeerd aan de registerhouder die het geld voor rekening van de aandeelhouders opnieuw belegt in extra aandelen van dezelfde klasse. Dergelijke aandelen worden op de betalingsdatum uitgegeven tegen de NIW per aandeel van de desbetreffende klasse in niet-

De beleggingsbeheerder kan mogelijk een performancecommissie ontvangen voor de aandelen van klasse AU-C, AHE-C, AHE-D, FU-C, AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, FE-C en FHE-C wanneer de intrinsieke waarde van de aandelenklasse over het 21

kwartaal (referentieperiode) een dusdanige outperformance genereert (vóór de berekening van de performancecommissie) waarin de aandelenklasse niet geslaagd zou zijn wanneer zij haar netto instroom uit contante inschrijvingen en aflossingen belegd zou hebben tegen een dagelijks geactualiseerde Libor op 3 maanden + 200 basispunten op jaarbasis.

Voor deze aandelenklassen wordt een negatieve performance op de laatste werkdag van elk boekjaar niet overgedragen. De performancecommissie bedraagt 10% van de outperformance, en wordt na afloop van elk kwartaal uitbetaald. Betalingstermijnen voor de aandelenklassen AU-C, AHE-C, AHE-D, FU-C, FHE-C, AHG-D, AHG-C, AEC, AE-D, FE-C, IU-C en IHE-C: De performancecommissie wordt binnen 10 dagen na afloop van de referentieperiode betaald.

De performance van de aandelenklasse zal op elke waarderingsdag worden bijgeschreven. De berekeningen zijn exclusief inschrijvingen/ ontvangen aanvragen voor terugkoop en (eventuele) dividenduitkeringen.

Vanaf 1 september 2011 is een nieuw prestatievergoedingsmechanisme, zoals hierna omschreven, toegevoegd aan de beheervergoeding voor de aandelenklassen AU-C, IU-C, FU-C, AHE-C, AHE-D, IHE-C, IHC-C, AHC-C, AHG-C, AHG-D, IHGC, IE-C, AE-C, AE-D, FE-C en FHE-C.

De kwartalen worden afgesloten op de laatste werkdag van de maanden mei, augustus, november en februari. Voor de aandelenklassen AU-C en FU-C startte het eerste kwartaal op 1 december 2003 en eindigde op 27 februari 2004. Voor de aandelenklassen AHE-C en FHE-C startte het eerste kwartaal op 14 augustus 2009 en eindigde op 30 november 2009.

De waarnemingsperiode (de 'periode') bedraagt minstens een jaar en hoogstens drie jaar. De duur van de waarnemingsperiode wordt als volgt bepaald: - Aan het einde van het eerste jaar is de voor de betreffende aandelenklasse opgebouwde prestatievergoeding definitief verworven. Een nieuwe waarnemingsperiode begint van nul. - Indien er aan het einde van het eerste jaar geen prestatievergoeding is opgebouwd, dan loopt de periode voor een tweede jaar door. Aan het einde van dat tweede jaar wordt de opgebouwde prestatievergoeding definitief. Een nieuwe waarnemingsperiode begint van nul. - Indien er aan het einde van het tweede jaar geen prestatievergoeding is opgebouwd, dan loopt de periode voor een derde jaar door. Aan het einde van dat laatste jaar begint een nieuwe periode van nul, ongeacht of er al dan niet sprake is van een prestatievergoeding.

Voor de aandelenklassen AHG-D, AHG-C, AE-C, AED, AHE-D en FE-C startte het eerste kwartaal op 30 november 2010 en eindigde op 28 februari 2011. Voor deze aandelenklassen wordt een negatieve performance op de laatste werkdag van elk kwartaal niet overgedragen. De performancecommissie bedraagt 10% van de outperformance, en wordt na afloop van elk kwartaal uitbetaald. De beleggingsbeheerder kan mogelijk een performancecommissie ontvangen voor de aandelenklassen IU-C, IHE-C, IHG-C en IE-C wanneer de intrinsieke waarde van de aandelenklasse tijdens het boekjaar een dusdanige outperformance genereert (vóór de berekening van de performancecommissie) waarin de aandelenklasse niet geslaagd zou zijn wanneer zij haar netto instroom uit contante inschrijvingen en aflossingen belegd zou hebben tegen de Libor op 3 maanden + 200 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering.

Voor de berekening van de prestatievergoeding begint elk jaar in de waarnemingsperiode op 1 september, en eindigt op 31 augustus van het daarop volgende jaar. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering

De performance van de aandelenklasse zal op elke waarderingsdag worden bijgeschreven. De berekeningen zijn exclusief inschrijvingen/ ontvangen aanvragen voor terugkoop en (eventuele) dividenduitkeringen.

De prestatievergoeding wordt voor elke aandelenklasse afzonderlijk berekend. Ze wordt voor elke aandelenklasse dagelijks opgebouwd en jaarlijks in mindering gebracht en betaald.

Het boekjaar eindigt op de laatste werkdag van februari (referentieperiode). Voor de aandelenklassen IU-C en IHE-C startte het eerste jaar op 14 augustus 2009 en eindigde het op 28 februari 2010. Voor de aandelenklassen IE-C en IHG-C startte het eerste jaar op 30 november 2010 en eindigde het op 28 februari 2011.

De prestatievergoeding wordt als volgt berekend. De prestatievergoeding wordt berekend door de NIW van de betreffende aandelenklasse met de referentiewaarde (hierna: de 'referentiewaarde') te vergelijken. 22

De startreferentiewaarde van de eerste waarnemingsperiode correspondeert met de NIW van elke aandelenklasse op 31 augustus 2011.

waarin de aandelenklasse niet geslaagd zou zijn wanneer zij haar netto instroom uit contante inschrijvingen en aflossingen belegd zou hebben tegen de Libor op 3 maanden + 200 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering.

De startreferentiewaarde voor de daaropvolgende waarnemingsperioden stemt overeen met de NIW van de aandelenklasse na aftrek van alle vergoedingen op de laatste transactiedag van de voorgaande waarnemingsperiode.

Vanaf 1 september 2011kan de beleggingsbeheerder mogelijk een prestatievergoeding ontvangen wanneer de intrinsieke waarde van de aandelenklasse tijdens het boekjaar een dusdanige outperformance genereert (vóór de berekening van de prestatievergoeding) waarin de aandelenklasse niet geslaagd zou zijn wanneer zij haar netto-instroom uit contante inschrijvingen en aflossingen belegd zou hebben tegen de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. De performance van de aandelenklasse wordt op elke waarderingsdag bijgeschreven. De berekeningen zijn exclusief inschrijvingen/ ontvangen aanvragen voor terugkoop en (eventuele) dividenduitkeringen.

Alle volgende referentiewaarden gedurende een waarnemingsperiode stemmen overeen met de referentiewaarden van alle relevante aandelenklassen zoals berekend op de voorgaande waarderingsdag, rekening houdend met de inschrijvings- en terugkoophoeveelheden van de transactiedag, gecorrigeerd met het dagelijkse prestatiedoel van de betreffende aandelenklasse. Dit betekent met name het volgende: 









Indien over de waarnemingsperiode de NIW van elke relevante aandelenklasse hoger is dan de referentiewaarde, zal de prestatievergoeding 15% van het verschil tussen die twee waarden uitmaken. Indien over de waarnemingsperiode de NIW van de relevante aandelenklasse lager is dan de referentiewaarde, zal de prestatievergoeding nihil zijn.

Performancecommissies voor de aandelen van klasse AU2-C, AS-C en IU2-C worden uitbetaald wanneer aan de twee volgende voorwaarden wordt voldaan:  de intrinsieke waarde heeft tijdens het boekjaar de performance van de drempel overschreden,  de intrinsieke waarde overtreft aan het einde van het boekjaar de vorige hoogste intrinsieke waarde in een eerdere termijn die als basis heeft gediend voor de berekening en uitbetaling van de laatste performancecommissie.

Indien over de waarnemingsperiode de NIW van elke relevante aandelenklasse hoger is dan de referentiewaarde, dan zal een voorziening voor prestatievergoeding in de berekening van de NIW worden opgenomen. Ingeval de NIW van de relevante aandelenklasse lager uitvalt dan de referentiewaarde, zullen alle voorheen geboekte reserveringen voor prestatievergoedingen worden teruggenomen. De terugneming van voorzieningen mag niet hoger zijn dan de som van de vroegere toekenningen.

De performance van de drempel wordt op elke waarderingsdag vastgesteld. Het boekjaar eindigt op de laatste werkdag van februari. Voor de aandelenklassen AU2-C, AS-C en IU2-C startte het eerste jaar op 14 augustus 2009 en eindigde op 28 februari 2010.

In geval van terugkoop van aandelen zal een proportioneel gedeelte van de gereserveerde voorziening, overeenstemmend met het aantal teruggekochte aandelen, onmiddellijk worden gerealiseerd en aan de beheersmaatschappij verschuldigd zijn.

De performance bedroeg 10% van de outperformance, en werd na afloop van elk jaar uitbetaald. Met ingang van 1 september 2011 is dit bedrag verhoogd naar 15%.

De voornoemde prestatievergoeding wordt rechtstreeks ten laste van het bedrijfsresultaat van elke aandelenklasse van de onderneming in rekening gebracht.

Een negatieve performance van de aandelen van klasse AU2-C, AS-C en IU2-C wordt overgedragen.

De berekeningsmethode van de prestatievergoeding wordt door de accountant van de SICAV gecontroleerd.

Betalingstermijnen voor de aandelenklassen AU2-C, AS-C en IU2-C: De performancecommissie wordt binnen 10 dagen na afloop van het boekjaar betaald. Wanneer aandelen tijdens het boekjaar worden teruggekocht, zal de opgebouwde performancecommissie voor die aandelenklassen worden gecumuleerd en wordt deze cumul binnen 10 dagen na afloop van het boekjaar uitbetaald.

De beleggingsbeheerder kan mogelijk een performancecommissie ontvangen voor de aandelen van klasse AU2-C, AS-C en IU2-C wanneer de intrinsieke waarde van de aandelenklasse tijdens het boekjaar een dusdanige outperformance genereert (vóór de berekening van de performancecommissie) 23

B. Belasting 3. Jaarlijkse vergoeding voor subbeleggingsbeheer

1. Fiscaal recht op de maatschappij Een belasting (taxe d’abonnement) van (i) 0,01% per jaar voor aandelen van klasse IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C, XU-C en XHG-C, (ii) 0,05% per jaar voor aandelen van klasse AU-C, AHC-C, AHE-C, AHE-D, AU2-C, AS-C, AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, FE-C, FU-C en FHE-C is elk kwartaal verschuldigd aan de Luxemburgse autoriteiten en wordt berekend op basis van de netto activa van de maatschappij op de laatste dag van het kwartaal.

De vergoeding voor het subbeleggingsbeheer wordt betaald uit de vergoeding voor de beleggingsbeheerder. 4. Distributievergoeding Aandeelhouders die aandelen van klasse FU-C, FEC en FHE-C aanhouden, betalen een distributievergoeding van 1% van de gemiddelde kwartaalactiva van de aandelenklasse, die elk kwartaal achteraf moet worden betaald.

Over het gedeelte van de activa van de maatschappij dat in andere Luxemburgse beleggingsmaatschappijen (ICB’s) is belegd, is de voornoemde belasting niet verschuldigd.

Van aandeelhouders van klasse AU-C, AE-C, AE-D, AHC-C, AHE-C, AHE-D, AHG-D, AHG-C, AU2-C, AS-C, IU-C, IHC-C, IHE-C, IHG-C, IE-C, IU2-C, SI-C, XU-C en XHG-C wordt geen distributievergoeding gevraagd.

Voor de uitgifte van aandelen zijn in Luxemburg naast de kapitaalsbelasting van 1.200 EUR die de maatschappij bij oprichting moet betalen, geen belasting of kosten verschuldigd. Vanaf 1 januari 2009 is belasting op kapitaal in de Luxemburgse wetgeving afgeschaft. Op wijzigingen van de statuten of verplaatsing van de zetel is een vaste registratiebelasting van EUR 75 van toepassing. Op grond van de Luxemburgse wet is in Luxemburg geen belasting verschuldigd over vermogenswinst op aandelen.

5. Overige vergoedingen en kosten De vergoedingen voor de administrateur, de depothouder, de registerhouder, de tussenpersonen, gevolmachtigden, alle betaalkantoren en de andere door de maatschappij, door de beheermaatschappij of door SGAM, al naar gelang de situatie, gemachtigde financiële agenten worden overeengekomen in onderling overleg met de maatschappij, al naar gelang de situatie, tegen het percentage en volgens de marktpraktijken in Luxemburg. Sommige vergoedingen zijn bijvoorbeeld gebaseerd op de transacties of andere voor rekening van de maatschappij uitgevoerde interventies en andere op de NIW van de maatschappij. Wat dat laatste betreft, hebben de administrateur en de registerhouder recht op een totale jaarlijkse vergoeding, uit te betalen per kwartaal, voor een bedrag van maximaal 0,20% berekend op basis van het dagelijks nettovermogen van de maatschappij in het kwartaal.

Op sommige opbrengsten (zoals dividend, rente of winst uit bronnen in andere landen dan Luxemburg) kan een mogelijk niet terugvorderbare bronbelasting met een variabel tarief worden ingehouden. 2. Fiscale aspecten voor de beleggers Op grond van de huidige wetgeving en praktijken, zijn aandeelhouders geen vermogens-, inkomsten- of bronbelasting, successierechten of andere Luxemburgse belastingen verschuldigd (met uitzondering van aandeelhouders die in Luxemburg gedomicilieerd, ingezeten of permanent gevestigd zijn en sommige voormalige Luxemburgse ingezetenen die meer dan 10% van het aandelenkapitaal van de maatschappij aanhouden).

De van tijd tot tijd overeengekomen vergoedingen voor de depothouder worden per kwartaal betaald. Wat dit betreft betaalt de maatschappij de depothouder een jaarlijkse vergoeding in een bedrag van maximaal 0,05% van de gemiddelde NIW.

De Europese Raad heeft op 3 juni 2003 de Europese Richtlijn 2003/48/EG op spaarinkomstenbelasting aangenomen. Volgens deze Richtlijn zijn lidstaten van de Europese unie (“Lidstaten”) verplicht om aan de belastingdienst van een andere lidstaat een gedetailleerde staat van betalingen te overleggen wanneer rente of soortgelijke inkomsten betaald worden door een persoon binnen zijn rechtsgebied aan een natuurlijke persoon in een andere lidstaat, niettegenstaande het recht waarover sommige lidstaten (Oostenrijk, België en Luxemburg) beschikken om voor deze betalingen te kiezen voor een overgangsperiode in plaats van een bronbelasting.

De vergoedingen en kosten in verband met de oprichting en registratie van de maatschappij, die USD 50.000 bedroegen, zijn gedragen door de maatschappij en in de eerste vijf boekjaren afgeschreven. Alle overige vergoedingen, indien niet afgeschreven, zijn eerst afgetrokken van de beleggingsinkomsten en vervolgens, indien nodig, van de vermogenswinsten.

24

Aandeelhouders van de maatschappij die gevestigd zijn in een lidstaat van de Europese Unie (met inbegrip van afhankelijke of geassocieerde staatsgebieden) (1) of in zogeheten derde landen (2), behalve wanneer ondernemingen aandeelhouder zijn, zijn vanaf 1 juli 2005 een bronbelasting verschuldigd op rente die zij ontvangen van het subfonds waarin zij beleggen. (1). Jersey, Guernsey, het eiland van Man, afhankelijke en geassocieerde staatsgebieden in de Caraïben, etc. (2). Zwitserland, Monaco, Liechtenstein, Andorra, San Marino.

Bovendien kan de maatschappij, in haar normale bedrijfsvoering, activa aankopen van en verkopen aan Société Générale, CA Group en hun partners, mits de transacties worden uitgevoerd op basis van het "arm’s length"-beginsel. Ook kunnen Société Générale, CA Group en hun partners beleggingsadvies geven over fondsen van derden die zijn belegd in dezelfde effecten als waarin de maatschappij belegt of zij kunnen deze fondsen beheren. Aangezien Société Générale, CA Group en hun partners onder andere belangrijke bankinstellingen zijn, kunnen Société Générale, CA Group en dergelijke partners geld lenen aan veel van de ondernemingen of in de landen waarin de maatschappij zal beleggen. Kredietbesluiten die Société Générale, CA Group en hun partners nemen met betrekking tot dergelijke ondernemingen of landen zouden van invloed kunnen zijn op de marktwaarde van de effecten waarin de maatschappij belegt. Verder zal de positie van Société Générale, CA Group en hun partners als kredietverschaffer in bijna alle gevallen voorrang hebben boven de effecten waarin de maatschappij belegt;

Van aandeelhouders die niet in Luxemburg belastbaar zijn volgens de huidige Luxemburgse regelgeving of van toepassing zijnde belastingverdragen wordt geen betaling vereist van inkomstenbelasting, schenkingsrechten, successierechten of andere belastingen in Luxemburg met betrekking tot hun participatie in de maatschappij. Wij adviseren aandeelhouders en aspirant beleggers hun beroepsadviseurs te raadplegen over mogelijke fiscale of andere gevolgen van aankoop, eigendom, verkoop of andere vormen van aandelenvervreemding volgens de wetten in hun land van oprichting, vestiging, staatsburgerschap, verblijf of domicilie.

Société Générale, CA Group en hun partners houden zich ook bezig met andere activiteiten waarbij de effecten waarin de maatschappij zal beleggen betrokken zijn of die van invloed zijn op deze effecten. Société Générale, CA Group en hun partners kunnen in het bijzonder betrokken zijn bij het ontstaan van transacties in verband met die effecten, door zich garant te stellen en op te treden als brokerhandelaar met betrekking tot dergelijke effecten. Bovendien kunnen Société Générale, CA Group en hun partners andere diensten voor beleggingsmaatschappijen verlenen en daarvoor vergoedingen, commissies en andere beloningen ontvangen.

Bovenstaande belastinginformatie is gebaseerd op adviezen van de administratieve agent op grond van de huidige wetgeving en gangbare praktijken in Luxemburg die golden op de publicatiedatum van dit prospectus. Zoals voor alle beleggingen, kan niet gegarandeerd worden dat de fiscaliteit of de voorgestelde fiscaliteit op het moment van belegging in de maatschappij onbeperkt van kracht blijft.

VIII. BELANGENCONFLICTEN

Bij wisseltransacties of de aankoop of verkoop van effecten of andere activa voor de maatschappij, kan de beleggingsbeheerder evenals iedere partner in de transactie optreden als tegenpartij, opdrachtgever, agent of broker en afzonderlijk in die hoedanigheid worden gecompenseerd.

Er kan sprake zijn van grote belangenconflicten tussen de maatschappij, haar aandeelhouders en Société Générale (dat momenteel 25% van de Amundi Group in handen heeft), Amundi Group, CA Group (die momenteel 75% van de Amundi Group in handen heeft) en haar partners (met inbegrip van de beheermaatschappij en de beleggingsbeheerder). Enkele voorbeelden hiervan:

Alle beleggingsdiensten of -adviezen van de beleggingsbeheerder namens de maatschappij zijn gebaseerd op algemeen beschikbare informatie. IX. ALGEMENE INFORMATIE

Amundi Luxembourg en Amundi zijn allebei directe of indirecte dochterondernemingen van Amundi Group. Andere dochterondernemingen en partners van Amundi Group evenals collectieve beleggingsfondsen die door de beleggingsbeheerder en diens dochterondernemingen en partners worden beheerd en/of aangeboden kunnen ook aandeelhouder zijn.

A. Boekjaar Het boekjaar van de maatschappij (een "boekjaar") begint op 1 maart van elk kalenderjaar en eindigt op de laatste dag van februari van het volgende kalenderjaar.

Société Générale, CA Group en hun partners kunnen voor eigen rekening effecten aankopen en verkopen waarin de maatschappij ook kan beleggen. 25

B. Algemene Aandeelhoudersvergaderingen

Alle inschrijvingsaanvragen zullen worden opgeschort vanaf de aankondiging van de opheffing, fusie of overdracht van de desbetreffende klasse.

De Jaarlijkse Algemene Aandeelhoudersvergadering wordt elk kalenderjaar in Luxemburg gehouden op de derde dinsdag van de maand juni vanaf 11.00 uur. Indien deze dag geen werkdag is, vindt de vergadering plaats op de eerstvolgende volledige werkdag. Alle aandeelhouders krijgen een uitnodiging voor de vergadering via een kennisgeving die is vastgelegd in het aandeelhoudersregister en dat ten minste 8 dagen voor de datum van de algemene vergadering naar hun adres wordt gestuurd. In dit bericht wordt de tijd en plaats van de Algemene Vergadering vermeld, alsmede de toegangsvoorwaarden, de agenda en de quorum- en meerderheidsvereisten.

Niettegenstaande bovengenoemde bevoegdheden van de bestuurders, kan de algemene vergadering van aandeelhouders van in een bepaalde klasse uitgegeven aandelen op voorstel van de bestuurders alle aandelen in die klasse terugkopen en aan de aandeelhouders de NIW van hun aandelen terugbetalen (rekening houdend met de actuele realisatieprijzen van beleggingen en realisatiekosten) berekend op de waarderingsdag waarop dit besluit in werking treedt. Voor een dergelijke algemene aandeelhoudersvergadering gelden geen quorumvereisten en de besluiten worden genomen bij gewone meerderheid van stemmen van de aanwezige of vertegenwoordigde aandeelhouders.

Ieder aandeel geeft recht op één stem. C. Beëindiging van de maatschappij

Activa die na uitvoering van de terugkoop niet aan de eigenaars worden uitgekeerd, zullen bij de Caisse de Consignation worden gestort op naam van de personen die er recht op hebben. Alle teruggekochte aandelen zullen daarna door de maatschappij worden geannuleerd.

1. Duur van de maatschappij Er geldt geen limiet voor de duur van het bestaan van de maatschappij. De maatschappij kan echter worden opgeheven, worden geliquideerd of fuseren in de volgende omstandigheden:

3. Ontbinding en liquidatie van de maatschappij

2. Opheffing van een aandelenklasse

De maatschappij kan op elk gewenst moment worden ontbonden op basis van een besluit van de Algemene Aandeelhoudersvergadering dat is genomen overeenkomstig de vereisten inzake quorum en meerderheid zoals beschreven in de statuten.

De raad van bestuur kan te allen tijde besluiten een klasse op te heffen, rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders. In dat geval kan de raad van bestuur de aandeelhouders van die aandelenklasse aanbieden hun aandelen te converteren in aandelen van een andere klasse, onder door de raad van bestuur vastgelegde voorwaarden, of hun aandelen in contanten terug te kopen tegen de op de waarderingsdag bepaalde NIW per aandeel (inclusief alle geraamde kosten en uitgaven met betrekking tot de opheffing).

Als het kapitaal daalt onder twee derde van het minimumnettovermogen volgens de wet van 2010, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, dient de raad van bestuur de kwestie van de ontbinding van de maatschappij voor te leggen aan de Algemene Aandeelhoudersvergadering. De algemene vergadering neemt zonder voorgeschreven quorum en met een gewone meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde aandelen een besluit.

Indien om een of andere reden de waarde van de netto activa in een klasse is gedaald tot een bedrag dat door de raad van bestuur van tijd tot tijd wordt vastgesteld als minimaal niveau voor deze aandelenklasse om op een economisch efficiënte manier te kunnen worden behandeld, of als een wijziging in de economische of politieke situatie met betrekking tot de desbetreffende klasse belangrijke nadelige gevolgen zou hebben voor die klasse, kan de raad van bestuur besluiten om alle aandelen van de desbetreffende klasse gedwongen te laten terugkopen tegen de NIW per aandeel (rekening houdend met de actuele realisatieprijzen van beleggingen en realisatiekosten), berekend op de waarderingsdag waarop dit besluit van kracht wordt. Vóór de ingangsdatum van de gedwongen terugkoop stuurt de maatschappij een schriftelijk bericht naar de aandeelhouders van de desbetreffende klasse waarin de redenen voor de terugkooptransacties en de te volgen procedure staan vermeld.

De kwestie van de ontbinding van de maatschappij wordt ook aan de Algemene Aandeelhoudersvergadering voorgelegd wanneer het kapitaal daalt onder een vierde van het minimumnettovermogen volgens de wet van 2010, zoals van tijd tot tijd gewijzigd. In dat geval wordt de algemene vergadering zonder quorumvereisten gehouden en kan het besluit tot ontbinding door de aandeelhouders met een vierde van de aanwezige of vertegenwoordigde stemmen worden genomen. De oproep tot de vergadering moet op zo'n tijdstip worden verstuurd dat de vergadering kan worden gehouden binnen een termijn van veertig dagen vanaf de vaststelling dat het nettovermogen onder twee derde of onder één vierde, al naargelang de situatie, van het wettelijk minimum is gedaald.

26

"Wort" en in kranten van landen waar de aandelen van de maatschappij worden aangeboden ofwel verstuurd naar het in het aandeelhoudersregister vermelde adres van de aandeelhouder of via andere middelen die de raad van bestuur passend acht, medegedeeld en, indien dit krachtens de Luxemburgse wetgeving vereist is, in de Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations gepubliceerd.

De uitgifte van aandelen van de maatschappij wordt gestopt op de publicatiedatum van de oproep tot de Algemene Aandeelhoudersvergadering waarin de ontbinding en liquidatie van de maatschappij zal worden voorgesteld. De liquidatie wordt uitgevoerd door een of meer curatoren (die zowel natuurlijke personen als rechtspersonen kunnen zijn en die worden goedgekeurd door de CSSF). Deze curatoren worden benoemd door de aandeelhoudersvergadering die het besluit tot ontbinding neemt en die de bevoegdheden en het honorarium van de curatoren bepaalt. De aangestelde curator(en) zorgt/zorgen voor realisatie van de activa van de maatschappij, onder toezicht van de relevante toezichthoudende autoriteit en in het belang van de aandeelhouders.

E. Documenten ter inzage Kopieën van de volgende documenten kunnen elke werkdag tijdens kantooruren worden ingezien op de statutaire zetel van de maatschappij op 16, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg: a) de belangrijke informatie voor beleggers van elke aandelenklasse; b) de statuten; c) de bovengenoemde belangrijke contracten; d) de recentste gecontroleerde financiële jaarverslagen van de maatschappij; en e) de recentste niet-gecontroleerde financiële halfjaarverslagen van de maatschappij, indien deze gepubliceerd zijn na de recentste gecontroleerde financiële jaarverslagen.

De opbrengst van de liquidatie, na aftrek van alle liquidatiekosten, zal door de curatoren aan de aandeelhouders overeenkomstig hun respectieve rechten worden uitgekeerd. De aan het eind van het liquidatieproces door de aandeelhouders nietopgeëiste bedragen worden in overeenstemming met de Luxemburgse wetgeving bij de Caisse de Consignation in Luxemburg gestort totdat de wettelijke verjaringstermijn is verstreken.

Bovendien kunnen aandeelhouders op elke werkdag tijdens kantooruren kosteloos een exemplaar van de statuten, dit Prospectus en de recentste jaar- of halfjaarverslagen afhalen bij de statutaire zetel van de administrateur, 16, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg.

4. Fusie van de maatschappij Onder de dezelfde omstandigheden als bovengenoemde kan de raad van bestuur besluiten de maatschappij te laten fuseren met een andere Luxemburgse beleggingsmaatschappij die is gereguleerd volgens deel I van de wet van 2010. De aandeelhouders worden hiervan van tevoren op de hoogte gesteld overeenkomstig de Informatie voor aandeelhouders (zie hieronder). Aandeelhouders die niet aan de fusie wensen deel te nemen, kunnen verzoeken om terugkoop van hun aandelen tot ten minste een maand na publicatie van de kennisgeving. De terugkoop wordt zonder terugkoopkosten uitgevoerd, tegen de toepasselijke NIW die is bepaald op de dag waarop dergelijke instructies geacht worden te zijn ontvangen. D. Verslagen en rekeningen van de maatschappij - informatie voor aandeelhouders

Ten slotte is informatie die betrekking heeft op het beste uitvoeringsbeleid van de maatschappij, de procedures voor klachtenafhandeling en een samenvattende beschrijving van het beleid van de maatschappij inzake stemrechtenstrategie en besluiten in verband met de beleggingen van de maatschappij verkrijgbaar bij de statutaire zetel van de maatschappij en op de volgende website: www.amundi.com

F. Aanvullende informatie

Het gecontroleerde financiële jaarverslag van de maatschappij voor elk boekjaar is op de statutaire zetel van de maatschappij beschikbaar voor de aandeelhouders binnen vier maanden na het einde van het desbetreffende boekjaar. Bovendien zal het ongecontroleerde financiële halfjaarverslag van de maatschappij voor de periode van het eind van elk boekjaar tot en met 31 augustus van het volgende jaar (een "halfjaarperiode") beschikbaar zijn op de statutaire zetel van de maatschappij binnen twee maanden na het eind van de desbetreffende halfjaarperiode en op verzoek naar de geregistreerde aandeelhouders worden gestuurd.

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:  Société Générale Securities Services Luxembourg Afdeling juridische en corporate zaken (openingstijden: van 8.00 tot 17.00 uur Luxemburgse tijd) 16, Boulevard Royal L-2449 Luxemburg Telefoon +352 22 88 51-1 fax +352 46 48 44  European Fund Services S.A. (de Luxemburgse openingstijden van 9.00 u. tot 18.00 u.) 18, Boulevard Royal, L-2449 Luxemburg

Alle overige informatie voor de aandeelhouders wordt medegedeeld door middel van een bericht in de 27

Telefoon +352 261516-1 fax +352 261516-285 G. AANVULLENDE INFORMATIE INZAKE DE UITKERING VAN HET FONDS IN ITALIË De maatschappij kan, onder haar eigen verantwoordelijkheid, derde ondernemingen aanstellen om bepaalde administratieve diensten in verband met de uitvoering van de inschrijvings-, terugkoop- en conversieaanvragen te verrichten. De beleggers wordt meegedeeld dat lokale betaalkantoren of financiële tussenpersonen mogelijk vergoedingen voor de inschrijving, terugkoop en conversie van aandelen van de maatschappij kunnen berekenen. Daarnaast is het onderdeel "Meerjarig beleggingsplan" gewijzigd om voor de distributie van dergelijke plannen in Italië te vermelden dat, indien een meerjarig beleggingsplan vóór de overeengekomen einddatum wordt stopgezet, de door de betreffende aandeelhouders te betalen initiële kosten hoger kunnen uitvallen dan voor standaardinschrijvingen, zoals beschreven in hoofdstuk IV "Beleggen in de maatschappij", punt C "Uitgifte van aandelen".

28

BIJLAGE A. BELEGGINGSBEPERKINGEN BELEGGINGSTECHNIEKEN 1. Beleggingsbeperkingen

EN

aandeelhouders in die andere ICB's gelijkwaardig is aan dat van deelnemers/ aandeelhouders in een ICBE, en in het bijzonder dat de regels inzake scheiding van de activa, opnemen en verstrekken van leningen en verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten vanuit een ongedekte positie gelijkwaardig zijn aan de voorschriften van Richtlijn 2009/65/EEG; iii) over de activiteiten van die andere ICB's halfjaarlijks en jaarlijks gerapporteerd wordt, zodat een beoordeling kan worden gemaakt van de activa en passiva, inkomsten en transacties tijdens de verslagperiode; iv) de ICBE's of de andere ICB's waarin de maatschappij wil beleggen kunnen volgens hun statuten niet meer dan 10% van hun totale nettovermogen beleggen in deelnemingsrechten/aandelen van andere ICBE's of ICB's; f) deposito's bij kredietinstellingen, die onmiddellijk opeisbaar zijn of kunnen worden opgevraagd, en die binnen een periode van ten hoogste 12 (twaalf) maanden vervallen, mits de statutaire zetel van de kredietinstelling in een lidstaat van de Europese Unie gevestigd is, of, indien de statutaire zetel van de kredietinstelling in een derde land gevestigd is, mits deze instelling onderworpen is aan regels voor prudentieel toezicht die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld; g) financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een onder (a), (b) of (c) bedoelde gereglementeerde markt worden verhandeld en/of financiële derivaten die buiten de beurs (over-the-counter) worden verhandeld ("OTC-derivaten"), mits: i) de onderliggende activa bestaan uit onder 1) hierboven beschreven instrumenten (punten a-f), financiële indices, rentevoeten, wisselkoersen of valuta's waarin de maatschappij krachtens haar beleggingsdoelstelling mag beleggen, ii) de tegenpartijen bij de transacties in OTC-derivaten vooraanstaande, gespecialiseerde en aan prudentieel toezicht onderworpen instellingen zijn die behoren tot de door de Luxemburgse toezichthoudende instantie goedgekeurde categorieën, en iii) de OTC-derivaten aan een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering zijn onderworpen en te allen tijde tegen hun reële waarde op initiatief van de maatschappij kunnen worden

Het vermogen van de maatschappij moet in overeenstemming met de beleggingsbeperkingen uiteengezet in deel I van de wet van 2010, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, worden belegd en met de aanvullende beperkingen, zo die er zijn, zoals die van tijd tot tijd door de bestuurders kunnen worden aangenomen. 1) De maatschappij kan uitsluitend beleggen in a) overdraagbare effecten en geldmarktinstrumenten die zijn toegestaan op of worden verhandeld in een gereguleerde markt binnen de definitie van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en van de Raad van 21 april 2004; b) op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een lidstaat verhandelde effecten en geldmarktinstrumenten. In dit onderdeel betekent 'lidstaat' een lidstaat van de Europese Unie en staten die contractpartij zijn in de overeenkomst voor de oprichting van de EER binnen de beperkingen die zijn opgenomen in deze overeenkomst en de toepasselijke wet; c) tot de officiële beursnotering toegelaten of op een andere gereglementeerde markt in elk ander land in Europa, Azië, Oceanië, Noorden Zuid-Amerika of Afrika verhandelde effecten en geldmarktinstrumenten; d) nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten onder de volgende voorwaarden: i) in de uitgiftevoorwaarden wordt bepaald dat er een aanvraag wordt ingediend voor toelating tot de officiële notering op een beurs of een gereglementeerde markt zoals hierboven beschreven; ii) die toelating binnen één jaar na de uitgifte wordt verkregen. e) deelnemingsrechten of aandelen van overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EEG erkende instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE's) en/of andere instellingen voor collectieve belegging (ICB's) in de zin van artikel 1, lid 2, onder a) en b) van Richtlijn 2009/65/EEG, ongeacht of ze al dan niet in een lidstaat gevestigd zijn, mits: i) die andere ICB's zijn erkend onder een wetgeving waardoor zij onderworpen zijn aan toezicht dat naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie gelijkwaardig is aan het toezicht waarin het Gemeenschapsrecht voorziet, en de samenwerking tussen de autoriteiten voldoende is gewaarborgd; ii) het niveau van gegarandeerde bescherming voor de deelnemers/ 29

2)

verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie. h) geldmarktinstrumenten die niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld als bedoeld in artikel 1, lid 23 van de wet van 2010, indien de uitgifte of de uitgevende instelling van deze instrumenten zelf aan regelgeving is onderworpen met het oog op de bescherming van beleggers en spaargelden, en op voorwaarde dat ze: i) worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid of de centrale bank van een lidstaat, de Europese Centrale Bank, de Europese Unie of de Europese Investeringsbank, een niet-lidstaat of, in het geval van een federale staat, door een van de deelstaten van de federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarvan een of meer lidstaten deel uitmaken, of ii) worden uitgegeven door een onderneming waarvan effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten zoals bedoeld in de bovenstaande alinea's (a), (b) of (c); of iii) worden uitgegeven of gegarandeerd door een instelling die aan prudentieel toezicht is onderworpen volgens de criteria die door het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan voorschriften voor prudentieel toezicht die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie ten minste gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld; of iv) worden uitgegeven door andere instellingen die behoren tot de categorieën die door de Luxemburgse toezichthoudende instantie zijn goedgekeurd, mits voor de beleggingen in die instrumenten een gelijkwaardige bescherming van de belegger geldt als is vastgelegd in het eerste, tweede en derde streepje hierboven, en mits de uitgevende instelling een onderneming is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste 10 miljoen euro (10.000.000 EUR) bedragen en die haar jaarrekeningen presenteert en publiceert overeenkomstig de vierde richtlijn 78/660/EEG, een entiteit is die binnen een groep ondernemingen waartoe een of meer beursgenoteerde ondernemingen behoren, specifiek gericht is op de financiering van de groep, of een entiteit is die specifiek gericht is op de financiering van effectiseringsinstrumenten waarvoor een bankliquiditeitenlijn bestaat.

3)

Echter, a) De maatschappij mag hoogstens 10% van haar nettovermogen beleggen in andere effecten en geldmarktinstrumenten dan de in paragraaf 1) bedoelde; b) De maatschappij mag ook liquiditeiten aanhouden op een secundaire basis. Regels voor risicospreiding De maatschappij mag niet meer dan 10% van haar nettovermogen beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten die door dezelfde instelling zijn uitgegeven. De maatschappij mag niet meer dan 20% van haar nettovermogen beleggen in deposito's bij één en dezelfde uitgevende instelling. Het tegenpartijrisico van de maatschappij bij een transactie in OTCderivaten mag niet meer bedragen dan 10% van het nettovermogen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is als bedoeld onder punt 1 f) hierboven, of 5% van het nettovermogen in de overige gevallen. b) Naast de grens die in punt a) hierboven is aangegeven mag de totale waarde van effecten en geldmarktinstrumenten waarin de maatschappij voor meer dan 5% van haar nettoactiva belegt niet meer dan 40% van het nettovermogen van de maatschappij bedragen. Deze begrenzing is niet van toepassing op deposito's en transacties met OTC-derivaten bij financiële instellingen die aan prudentieel toezicht onderworpen zijn. Niettegenstaande de afzonderlijke grenzen in paragraaf a) en b) hierboven, mag de maatschappij, indien dit zou leiden tot het beleggen van meer dan 20% van haar nettovermogen in één instantie, de volgende combinaties niet toepassen: i) beleggingen in effecten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door, en ii) deposito's bij, iii) en risico's betreffende transacties in OTC-derivaten met betrekking tot die instelling. c) De in paragraaf 3 a) hierboven vastgelegde begrenzing van 10% kan worden verhoogd tot ten hoogste 35% met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gegarandeerd door een lidstaat of zijn territoriale publiekrechtelijke lichamen, door een nietlidstaat of door een internationale publiekrechtelijke instelling waarvan een of meer lidstaten deel uitmaken. d) De in paragraaf 3 a) hierboven vastgelegde begrenzing van 10% kan tot maximaal 25% verhoogd worden voor gekwalificeerde schuldeffecten die zijn uitgegeven door een kredietinstelling die haar statutaire zetel heeft in een lidstaat en die bij wet onder een speciaal publiek toezicht staat ter bescherming van de houders van dergelijke a)

30

schuldeffecten. Onder "gekwalificeerde schuldeffecten" wordt hier verstaan: effecten waarvan de opbrengst in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving wordt belegd in activa die een rendement opleveren dat de schulddienst zal dekken tot de vervaldatum van de effecten en dat met voorrang zal worden toegepast op de betaling van hoofdsom en rente ingeval van nietnakoming door de uitgevende instelling. Voor zover de maatschappij meer dan 5% van haar nettovermogen belegt in schuldeffecten die door een dergelijke uitgevende instelling zijn uitgegeven, mag de totale waarde van die beleggingen niet meer dan 80% van het nettovermogen van de maatschappij bedragen. Dergelijke effecten hoeven niet te worden opgenomen in de berekening van de begrenzing van 40% in alinea 3 b). De in paragraaf 3 vermelde grenzen mogen niet worden geaggregeerd en derhalve mogen beleggingen in de effecten van één uitgevende instelling, uitgevoerd overeenkomstig de bepalingen in paragraaf 3, in geen geval meer dan 35% van het nettovermogen van de maatschappij bedragen. e) Ondernemingen die tot één groep worden gerekend voor de opstelling van geconsolideerde jaarrekeningen (overeenkomstig Richtlijn 83/349/EEG of andere erkende internationale financiële verslagleggingsregels) worden voor de berekening van de hier gestelde begrenzing als één en dezelfde instantie of uitgevende instelling beschouwd. Binnen de maatschappij mogen beleggingen in effecten en geldmarktinstrumenten bij één en dezelfde groep tot ten hoogste 20% van het nettovermogen worden gecumuleerd.

niet meer dan 10% van de schuldeffecten van één uitgevende instelling verwerven; b) niet meer dan 10% van de aandelen zonder stemrecht van één uitgevende instelling verwerven; c) niet meer dan 10% van de geldmarktinstrumenten van één uitgevende instelling verwerven; d) niet meer dan 25% van de deelnemingsrechten van één instelling voor collectieve beleggingen verwerven; De vier bovenstaande begrenzingen zijn van toepassing op de maatschappij in haar geheel. De maatschappij mag niet zoveel aandelen met stemrecht verwerven dat zij daardoor juridische of bestuurlijke zeggenschap kan krijgen of invloed van betekenis op het bestuur van een uitgevende instelling kan uitoefenen. a)

5) De onder 4) hierboven vermelde begrenzingen zijn niet van toepassing op a) door een lidstaat of zijn territoriale publiekrechtelijke instanties uitgegeven of gegarandeerde effecten en geldmarktinstrumenten; b) door elke andere staat die niet een lidstaat is, uitgegeven of gegarandeerde effecten en geldmarktinstrumenten; c) effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door een publiekrechtelijke internationale instelling waarvan een of meer lidstaten deel uitmaken; d) aandelen van ICBE's in het kapitaal van een onderneming die opgericht is onder of georganiseerd is volgens de wetgeving van een staat die geen lidstaat van de Europese Unie is, mits (i) een dergelijke onderneming haar activa voornamelijk belegt in effecten die door uitgevende instellingen van de staat worden uitgegeven, (ii) volgens de wetgeving van die staat een deelneming van de onderneming in de aandelen van een dergelijke tussenliggende onderneming de enig mogelijke manier is om effecten van uitgevende instellingen van die staat aan te kopen en (iii) een dergelijke tussenliggende onderneming in haar beleggingsbeleid de in paragraaf 3 hierboven en in paragraaf 6. a) hierna vermelde beperkingen in acht neemt. e) aandelen van de maatschappij in het kapitaal van dochterondernemingen die zich uitsluitend bezighouden met beheer, advies of marketing van de maatschappij in het land/de staat waar de dochteronderneming is gevestigd, met betrekking tot de door deelnemers/aandeelhouders aangevraagde terugkoop van deelnemingsrechten/aandelen. De boven en in 6. a) hierna genoemde beleggingsbeperkingen zijn van toepassing tijdens de aankoop van de desbetreffende beleggingen. Indien deze begrenzingen buiten de wil van de maatschappij of tijdens de uitoefening van

Niettegenstaande de bovenstaande begrenzingen, mag de maatschappij in overeenstemming met het beginsel van risicospreiding tot 100% van het nettovermogen beleggen in verhandelbare effecten en geldmarktinstrumenten die worden uitgegeven of gegarandeerd door een lidstaat van de Europese Unie of een of meer van zijn territoriale publiekrechtelijke lichamen, een niet-lidstaat van de Europese Unie of internationale publiekrechtelijke instellingen waarvan een of meer lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken, op voorwaarde dat a) dergelijke effecten deel uitmaken van ten minste zes verschillende uitgiften, en b) de effecten van eenzelfde uitgifte niet meer dan 30% van het totale nettovermogen van de maatschappij vormen.

4)

Beperkingen van de bevoegdheid De maatschappij mag: 31

inschrijvingsrechten worden overschreden, zal de maatschappij er bij haar verkooptransacties bij voorrang naar streven deze overschrijding ongedaan te maken, rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders. Mits het beginsel van risicospreiding in acht wordt genomen, mag de maatschappij afwijken van de in 3 tot 5 hierboven en in 6. a) hierna vermelde beperkingen gedurende een periode van zes maanden na de datum waarop de maatschappij is ingeschreven op de Luxemburgse officiële lijst van ICB's. Indien de in paragraaf 3) tot en met 5) hierboven en in 6. a) hierna vermelde beperkingen buiten de wil van de maatschappij of bij de uitoefening van inschrijvingsrechten worden overschreden, moet de maatschappij er bij haar verkooptransacties bij voorrang naar streven deze overschrijding ongedaan te maken, rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders.

De maatschappij mag niet meer dan 10% van de deelnemingsrechten van eenzelfde ICBE en/of ICB verwerven. Deze beperking hoeft niet in acht te worden genomen indien het nettobedrag van de uitgegeven deelnemingsrechten op het tijdstip van verwerving niet kan worden berekend. Bij een ICBE of andere ICB met verscheidene subfondsen is deze beperking van toepassing met betrekking tot alle door de betrokken ICBE/ICB uitgegeven deelnemingsrechten, van alle subfondsen bij elkaar. De onderliggende beleggingen van de ICBE of andere ICB waarin de maatschappij belegt, hoeven voor de beleggingsbeperkingen vermeld onder 1. hierboven niet in aanmerking te worden genomen. b) De maatschappij belegt niet in edele metalen of certificaten die dergelijke metalen vertegenwoordigen. De maatschappij kan echter wel beleggen in ETF’s binnen de goudsector.

6) Belegging in andere activa c) De maatschappij kan geen transacties aangaan waarbij grondstoffen of grondstoffencontracten zijn betrokken, behalve dat zij gebruik kan maken van technieken en instrumenten met betrekking tot effecten zoals vermeld in 2.- Beleggingstechnieken.

a) Elk subfonds van de maatschappij kan deelnemingsrechten/aandelen verwerven van andere ICBE's en/of ICB's als bedoeld in paragraaf 1. 1) e) hierboven, mits in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen van een dergelijk subfonds in deelnemingsrechten/aandelen van die andere ICBE's of ICB's wordt belegd.

d) De maatschappij koopt of verkoopt geen onroerend goed of enige optie, recht of belang daarin, maar de maatschappij kan wel beleggen in effecten die zijn veiliggesteld door onroerend goed of belangen daarin of zijn uitgegeven door ondernemingen die beleggen in onroerend goed of belangen daarin.

Bij de berekening van de beleggingsbeperking moet elk subfonds van een ICBE en/of een ICB met een paraplustructuur als een afzonderlijke uitgevende instelling worden beschouwd, mits het beginsel van scheiding van de verplichtingen van de verschillende subfondsen jegens derden verzekerd is.

De maatschappij mag roerende en onroerende goederen verwerven die noodzakelijk zijn voor de uitvoering van haar activiteiten;

Als de maatschappij belegt in deelnemingsrechten van andere ICBE's en/of ICB's die met de maatschappij zijn verbonden door gemeenschappelijke bedrijfsvoering of gemeenschappelijke zeggenschap of door een aanzienlijke rechtstreekse of middellijke participatie, of die worden beheerd door een aan de maatschappij gekoppelde beheermaatschappij, mogen de maatschappij geen inschrijvingsof terugkoopvergoedingen in rekening worden gebracht voor haar beleggingen in de deelnemingsrechten van deze andere ICBE's en/of ICB's.

e) De maatschappij mag geen effecten, geldmarktinstrumenten of andere bovengenoemde financiële instrumenten vanuit een ongedekte positie verkopen. f) De maatschappij verstrekt geen kredieten en stelt zich niet garant voor derden. Deze beperking belet de maatschappij niet om overdraagbare effecten, geldmarktinstrumenten of andere bovengenoemde financiële instrumenten te verwerven.

Met betrekking tot beleggingen van een subfonds in ICBE's en andere ICB's die zoals in de vorige paragraaf beschreven, zijn verbonden met de maatschappij, mag de totale beheervergoeding (inclusief een eventuele prestatievergoeding) die dat subfonds en elk van de ICBE's of andere ICB's in rekening wordt gebracht, niet meer bedragen dan 3% van het desbetreffende nettovermogen van de beheerde subfondsen. De maatschappij zal in haar jaarverslag de totale beheervergoedingen (inclusief eventuele prestatievergoedingen) vermelden die zowel het desbetreffende subfonds als de ICBE's en andere ICB's waarin dat subfonds in de relevante periode heeft belegd, in rekening zijn gebracht.

g) De maatschappij zal effecten die voor rekening van een subfonds worden aangehouden niet verpanden, belenen, verhypothekeren of anderszins bezwaren als onderpand voor schuld, behalve indien dit noodzakelijk is in verband met de in f) hierboven vermelde leningen, in welk geval voor niet meer dan 10% van de netto intrensieke waarde van elk subfonds mag worden verpand, beleend of verhypothekeerd. In verband met swaptransacties, optie- en termijntransacties of futuretransacties zal het deponeren van effecten of andere activa op een afzonderlijke rekening niet worden beschouwd als

32

een onderzetting, pand of hypotheekname voor dit doel.

met betrekking tot OTC-opties, swaps en swaptions bij vooraanstaande financiële instellingen die in dit soort transacties zijn gespecialiseerd en die actief zijn op de desbetreffende OTC-markt.

h De maatschappij zal zich niet geheel of ten dele garant stellen voor de effecten van andere uitgevende instellingen.

(a)

In overeenstemming met de hierboven vermelde beleggingsbeperkingen kan de maatschappij gebruikmaken van technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten ten behoeve van een efficiënt portefeuillebeheer. De maatschappij kan ook gebruikmaken van technieken en instrumenten voor bescherming tegen wisselkoersrisico's in de context van het beheer van de activa en passiva van de maatschappij (zie onder). De raad van bestuur kan in het belang van de aandeelhouders zo nodig op elk moment andere beleggingsbeperkingen opleggen om te voldoen aan de wetgeving en vereisten van de landen waar de aandelen van de maatschappij worden aangeboden.

Opties op overdraagbare effecten

De maatschappij kan put- en callopties op effecten kopen en verkopen. Bij het sluiten en tijdens de looptijd van contracten voor de verkoop van callopties op effecten, zal de maatschappij de onderliggende effecten, matching callopties of andere instrumenten (zoals warrants) aanhouden die voldoende dekking bieden voor de verplichtingen die uit deze transacties voortvloeien. De onderliggende effecten met betrekking tot geschreven callopties mogen niet worden verkocht zolang dit uitstaande opties zijn, tenzij die opties worden gedekt door matching opties of andere instrumenten die voor dat doel kunnen worden gebruikt. Hetzelfde is van toepassing op gelijkwaardige callopties of andere instrumenten die de maatschappij moet aanhouden, als zij op het moment van het schrijven van dergelijke opties niet de onderliggende effecten bezit.

i) Leenbeperkingen De raad van bestuur heeft alle bevoegdheid om leningen af te sluiten voor de maatschappij, met inachtneming van de beperkingen vermeld onder Beleggingsbeperkingen, en de activa van de maatschappij te bezwaren als onderpand voor dergelijke leningen.

De maatschappij mag geen ongedekte callopties op effecten schrijven. Bij wijze van uitzondering op die regel mag de maatschappij callopties schrijven op effecten die zij bij aanvang van de transactie niet bezit, indien de totale uitoefenprijs van die ongedekte geschreven callopties niet meer bedraagt dan 25% van het nettovermogen van de maatschappij en indien de maatschappij op elk moment in staat is om de open positie ten gevolge van dergelijke transacties te dekken.

De maatschappij mag geen geld lenen, kredieten verstrekken of zich garant stellen namens derden, behalve dat (i) vreemde valuta kunnen worden verkregen door middel van een "back-to-back"-lening (geld lenen in een valuta tegen deposito van een gelijkwaardig bedrag in een andere valuta), op voorwaarde dat, indien leningen in vreemde valuta de waarde van het back-to-back-deposito overstijgen, elke overstijging zal worden gezien als een lening en daarom met het oog op de bovenvermelde 10%-grens zal worden opgeteld bij andere leningen. en (ii) de maatschappij tijdelijke leningen kan aangaan voor een bedrag niet hoger dan 10% van haar nettovermogen.

Als een putoptie wordt verkocht, moet de corresponderende portefeuille van de maatschappij tijdens de volledige looptijd van het contract zijn gedekt door genoeg liquide middelen om aan de uitoefening van de waarde van het contract te kunnen voldoen, indien de optie door de tegenpartij wordt uitgeoefend. (b) Hedging via beursindexfutures, warrants en opties

2. BELEGGINGSTECHNIEKEN

Als algemene afdekking van het risico van ongunstige bewegingen op de aandelenmarkt, kan de maatschappij futures op beursindexen verkopen en kan zij ook callopties verkopen, putopties kopen of transacties in warrants met betrekking tot beursindexen uitvoeren, mits er voldoende samenhang bestaat tussen de samenstelling van de gebruikte index en de corresponderende portefeuille van de maatschappij. De totale waarde van de verplichtingen als gevolg van deze futures, warrants en optiecontracten met betrekking tot beursindexen mag niet hoger zijn dan de totale waarde van de effecten in de corresponderende portefeuille van de maatschappij in de markt die met elke index overeenkomt.

1. Technieken en instrumenten met betrekking tot effecten Met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer kan de maatschappij, afhankelijk van alle beperkingen in hun desbetreffende beleggingsbeleid, gebruikmaken van de volgende technieken en instrumenten. Met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer kan de maatschappij transacties uitvoeren met betrekking tot financiële futures (d.w.z. rente, valuta, beursindex en futures inzake effecten), warrants en optiecontracten die op een gereglementeerde markt worden verhandeld. Ook kan de maatschappij, alleen voor risicodekkingsdoeleinden, transacties uitvoeren 33

(c) Hedging door middel van opties, warrants, swaps en swaptions

rentefutures,

maatschappij gekochte effecten en de opties die zijn verworven om andere redenen dan afdekking (zie boven) mag niet hoger zijn dan 15% van het nettovermogen van de maatschappij.

Als algemene afdekking van het risico van renteschommelingen, kan de maatschappij rentefutures verkopen en ook callopties verkopen, putopties kopen of transacties in warrants uitvoeren met betrekking tot rente of inschrijven op OTCrenteswaps of -swaptions met vooraanstaande financiële instellingen die in dit soort instrumenten gespecialiseerd zijn. De totale waarde van de verplichtingen als gevolg van deze futures, swaps, swaptions, warrants en optiecontracten op rente mag niet hoger zijn dan de totale marktwaarde van de activa die moeten worden afgedekt en die door de maatschappij worden aangehouden in de valuta die overeenkomt met deze contracten.

De maatschappij kan ook futures op effecten kopen en verkopen: De beperkingen die op deze belegging van toepassing zijn, staan hierboven beschreven onder punt 1 Technieken en instrumenten met betrekking tot effecten. (e)

Verstrekken van effectenleningen

De maatschappij kan transacties voor het (uit)lenen van effecten aangaan; op voorwaarde dat: De maatschappij mag de effecten in zijn portefeuille uitlenen aan een ontlener, hetzij direct, hetzij via een gestandaardiseerd uitleensysteem, georganiseerd door een erkende clearing-instelling, of via een uitleensysteem, georganiseerd door een financiële instelling die zich in dit type transacties specialiseert en die onderworpen is aan regels voor prudentieel toezicht die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie gelijkwaardig zijn aan de regels van het Gemeenschapsrecht.

(d) Futures, warrants en opties op andere financiële instrumenten voor een ander doel dan afdekking Als maatregel voor het verkrijgen van een volledig belegde portefeuille en het behoud van voldoende liquiditeit, kan de maatschappij futures, warrants en optiecontracten op financiële instrumenten (anders dan effecten- of valutacontracten) kopen of verkopen, zoals instrumenten op basis van beursindexen en rentevoeten, mits deze overeenkomen met de officiële beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van de maatschappij en de totale waarde van de verplichtingen als gevolg van deze transacties samen met de totale waarde van de verplichtingen die voortvloeien uit de verkoop van call- en putopties op effecten nooit de NIW van de maatschappij overstijgt.

In alle gevallen moet de tegenpartij van de effectenuitleenovereenkomst (d.w.z. de leningnemer) zijn onderworpen aan regels voor prudentieel toezicht die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie gelijkwaardig zijn aan de regels van het Gemeenschapsrecht. Indien de bovengenoemde financiële instelling voor eigen rekening handelt, moet deze als tegenpartij in de effectenuitleenovereenkomst worden beschouwd.

Met betrekking tot de "totale waarde van de verplichtingen" in de voorgaande paragraaf worden de door de maatschappij geschreven callopties op effecten waarvoor zij voldoende dekking heeft niet meegenomen in de berekening van de totale verplichting. De verplichting met betrekking tot andere transacties dan opties op effecten wordt als volgt gedefinieerd:

De risicoblootstelling aan één tegenpartij van de ICBE's die voortvloeit uit een of meer effectenuitleentransacties, verkoop met het recht op repotransacties en/of omgekeerde repo/ repotransacties mag niet meer bedragen dan 10% van haar activa, indien de tegenpartij een kredietinstelling als bedoeld in artikel 41, lid 1 onder (f) van de wet van 2010 is of 5% van haar activa in andere gevallen.

- de verplichting die voortvloeit uit futures wordt geacht gelijk te zijn aan de waarde van de onderliggende nettoposities die verschuldigd zijn voor de contracten die betrekking hebben op identieke financiële instrumenten (na alle verkoopposities tegenover de koopposities te hebben gezet), zonder rekening te houden met de respectieve vervaldata, en

Als onderdeel van uitleentransacties moet de maatschappij in beginsel een zekerheid ontvangen waarvan de waarde te allen tijde ten minste gelijk moet zijn aan de totale waarde van de uitgeleende effecten. Deze zekerheid moet worden gegeven in de vorm van a) liquiditeiten, b) effecten die worden uitgegeven of gegarandeerd door een lidstaat van de OESO, hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en ondernemingen met een communautair, regionaal of mondiaal karakter en die namens de maatschappij worden bewaard tot het uitleencontract verloopt of c) op een beurs van een lidstaat genoteerde aandelen die de hoogste rating hebben en die zijn geregistreerd op een namens de maatschappij geopende rekening tot het

- de verplichting als gevolg van gekochte en geschreven opties en gekochte en verkochte warrants is gelijk aan de geaggregeerde uitoefenprijzen van netto ongedekte verkoopposities die in verband staan met afzonderlijke onderliggende activa zonder rekening te houden met de respectieve vervaldata. De som van de aankoopprijzen (in termen van betaalde premies) van alle opties op door de 34

uitleencontract verloopt, of elke combinatie daarvan of d) een zekerheid van een vooraanstaande financiële instelling die is geregistreerd ten gunste van de maatschappij tot het uitleencontract verloopt.

van toepassing is, niet verkopen vóór de effecten door de tegenpartij zijn teruggekocht of de terugkoopperiode is verlopen.

Een dergelijke zekerheid is niet vereist als het uitlenen van de effecten wordt uitgevoerd via Clearstream Banking of EUROCLEAR of een andere organisatie die de leninggever een terugbetaling van de waarde van de uitgeleende effecten garandeert, door middel van een zekerheid of op een andere manier.

De risicoblootstelling aan één tegenpartij van de ICBE's die voortvloeit uit een of meer effectenuitleentransacties, verkoop met het recht op repotransacties en/of omgekeerde repo/ repotransacties mag niet meer bedragen dan 10% van haar activa, indien de tegenpartij een kredietinstelling als bedoeld in artikel 41, lid 1 onder (f) van de wet van 2010 is of 5% van haar activa in andere gevallen.

De waarde van de uitleentransacties mag niet hoger zijn dan 50% van de totale waarde van de effectenportefeuille van de maatschappij. Transacties voor het (uit)lenen van effecten mogen niet meer dan 30 dagen duren. Deze beperkingen zijn niet van toepassing op effectenuitleentransacties waarbij de maatschappij te allen tijde recht heeft op annulering van het contract en op teruggave van de uitgeleende effecten.

De maatschappij moet ervoor zorgen dat haar verplichtingen volgens de repo-overeenkomsten haar niet beletten om te voldoen aan haar terugkoopverplichtingen jegens haar aandeelhouders. Hetzelfde is van toepassing op koop- en wederverkooptransacties waarbij de verkoper geen optie wordt gegeven. 2. Technieken en instrumenten ter bescherming tegen wisselkoersrisico's

De door de maatschappij geleende effecten mogen niet worden verkocht zo lang ze door de maatschappij worden aangehouden, tenzij ze worden gedekt door voldoende financiële instrumenten die de maatschappij in staat stellen om de geleende effecten terug te geven aan het einde van de transactie.

Om zich te beschermen tegen wisselkoersschommelingen kan de maatschappij transacties uitvoeren met betrekking tot financiële futures, warrants en optiecontracten die op een gereglementeerde markt worden verhandeld. Ook kan de maatschappij transacties uitvoeren met betrekking tot OTC-opties, swaps en swaptions met vooraanstaande financiële instellingen die zich specialiseren in dit soort transacties en actief zijn op de relevante OTC-markt.

De waarde van leentransacties mag niet hoger zijn dan 50% van de totale waarde van de effectenportefeuille van de maatschappij. De maatschappij kan onder de volgende omstandigheden in verband met de regeling van een verkooptransactie effecten lenen: a) gedurende een periode dat de effecten zijn verstuurd voor herinschrijving; b) wanneer uitgeleende effecten niet tijdig worden teruggegeven; c) om te voorkomen dat er geen overeenkomst wordt bereikt wanneer de bewaarder ze niet levert. (f)

Om wisselkoersrisico's af te dekken kan de maatschappij uitstaande verplichtingen in valutafutures hebben en/of callopties verkopen, putopties kopen of transacties in warrants uitvoeren met betrekking tot valuta, of zich begeven in forwardcontracten voor valuta of valutaswaps. Bij het afdekkingsdoel van de bovengenoemde transacties wordt uitgegaan van het bestaan van een direct verband tussen de transacties die in overweging worden genomen en de activa of passiva die moeten worden afgedekt. Dit betekent dat transacties in een bepaalde valuta, in principe, de waarde van de geaggregeerde activa uitgedrukt in die valuta niet mogen overstijgen en dat ze niet langer mogen duren dan de periode waarin die activa worden aangehouden.

Repo-overeenkomsten

De maatschappij kan, als koper of verkoper, repoovereenkomsten (inclusief "réméré"-transacties) sluiten, mits de tegenpartijen in deze transacties zijn onderworpen aan regels voor prudentieel toezicht die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthoudende instantie gelijkwaardig zijn aan de regels van het Gemeenschapsrecht. Deze transacties bestaan uit een aankoop en verkoop van effecten, waarbij de voorwaarden van de overeenkomst de verkoper het recht verlenen of verplichten, afhankelijk van de voorwaarden, om de effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die door beide partijen zijn overeengekomen bij de afsluiting van de overeenkomst. Indien de maatschappij optreedt als koper, mag zij tijdens de volledige duur van de overeenkomst de effecten waarop de overeenkomst

3. Overige instrumenten (a)

Warrants

Warrants zullen worden beschouwd als overdraagbare effecten indien ze de belegger het recht geven om recent uitgegeven of uit te geven effecten te kopen. De maatschappij kan echter niet in warrants beleggen waarbij de onderliggende waarde goud, olie of een andere grondstof is. 35

BIJLAGE B: SPECIALE RISICO-OVERWEGINGEN EN RISICOFACTOREN

Voor een efficiënt portefeuillebeheer kan de maatschappij ook beleggen in warrants op basis van beursindexen en rentevoeten. (b)

Beleggen in een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal zoals de maatschappij brengt een zeker risico met zich mee met inbegrip van maar niet beperkt tot de hieronder vermelde risico's.

Regel 144 A-effecten

De maatschappij kan beleggen in zogenaamde regel 144 A-effecten, waarvoor krachtens een uitzondering overeenkomstig sectie 144 A van de wet van 1933 ("Regel 144A-effecten") in de Verenigde Staten geen registratie voor terugkoop vereist is, maar die in de Verenigde Staten aan bepaalde institutionele kopers kunnen worden verkocht. De maatschappij kan beleggen in regel 144A-effecten op voorwaarde dat: dergelijke effecten worden uitgegeven met registratierechten volgens welke ze onder de wet van 1933 kunnen worden geregistreerd en kunnen worden verhandeld op de OTC-markt voor vastrentende effecten. Deze effecten zullen worden beschouwd als nieuwe aandelen in de zin van punt 1) c) onder 1.Beleggingsbeperkingen.

De onderstaande beschrijving van de risico's pretendeert niet volledig te zijn en potentiële beleggers dienen dit Prospectus in zijn geheel te bestuderen en hun professionele adviseurs te raadplegen alvorens in te schrijven op aandelen. Wisselkoerswijzigingen tussen de waarde van de valuta van de woonplaats van een belegger en de valuta van de aandelen kan ertoe leiden dat de waarde van de aandelen stijgt of daalt in de valuta van de woonplaats van een belegger. Bovendien kunnen er met betrekking tot de belasting waaraan zowel de maatschappij als aandeelhouders onderworpen kunnen zijn, veranderingen optreden in de niveaus en bases van de belasting en de belastingverlaging.

Indien dergelijke effecten niet binnen een jaar na uitgifte onder de wet van 1933 worden geregistreerd, worden ze beschouwd als effecten die onder punt 2 a) van 1 vallen. Beleggingsbeperkingen en die onderworpen zijn aan de beperking van 10% van het nettovermogen van de maatschappij die van toepassing is op de categorie effecten die hierin wordt beschreven. (c)

De NIW kan stijgen of dalen en aandeelhouders krijgen mogelijk niet het belegde bedrag terug of behalen misschien geen rendement op hun belegging. Aandeelhouders die zijn onderworpen aan een bij de inschrijving verschuldigde initiële verkoopcommissie, zoals beschreven in het hoofdstuk getiteld Beleggen in de maatschappij moeten hun belegging beschouwen als een middellangetot langetermijnbelegging gezien het verschil tussen de inschrijvingsprijs en de terugkoopprijs voor hun aandelen.

Gestructureerde notes ("structured

notes") Met inachtneming van de beperkingen in haar beleggingsdoelstellingen en -beleid en van de hierboven beschreven Beleggingsbeperkingen kan de maatschappij beleggen in gestructureerde notes, die bestaan uit genoteerde staatsobligaties, middellangetermijnnotes, certificaten of andere vergelijkbare instrumenten die zijn uitgegeven door eersterangs uitgevende instellingen en waarbij het respectieve coupon- en/of terugkoopbedrag is gewijzigd (of gestructureerd) door middel van een financieel instrument. Deze notes worden door brokers gewaardeerd met betrekking tot de herziene gedisconteerde toekomstige kasstromen van de onderliggende activa.

Marktrisico De waarde van de beleggingen van de maatschappij kan stijgen of dalen vanwege veranderende economische, politieke of marktomstandigheden of vanwege de individuele situatie van een uitgevende instelling. Aandelenrisico De maatschappij die belegt in gewone aandelen en andere effecten, is onderhevig aan een marktrisico dat in het verleden heeft geresulteerd in een grotere prijsvolatiliteit dan wordt ervaren bij obligaties en andere vastrentende waardepapieren.

De Beleggingsbeperkingen zijn van toepassing op de uitgevende instelling van de gestructureerde notes en ook op de onderliggende activa.

Renterisico De waarde van de maatschappij, die belegt in obligaties en andere vastrentende waardepapieren, kan dalen indien de rente verandert. In het algemeen stijgen de prijzen van schuldbrieven wanneer de rente daalt en dalen de prijzen wanneer de rente stijgt. Langetermijnobligaties zijn meestal afhankelijker van renteschommelingen.

36

Kredietrisico De maatschappij, die belegt in obligaties en andere vastrentende waardepapieren, is onderhevig aan het risico dat sommige uitgevende instellingen mogelijk geen betalingen uitvoeren voor dergelijke effecten. Bovendien kan een uitgevende instelling te kampen hebben met nadelige veranderingen in haar financiële situatie die de kredietkwaliteit van een effect kan verminderen, wat leidt tot een grotere volatiliteit in de prijs van het effect en in de waarde van de maatschappij. Een wijziging in de kwaliteitrating van een obligatie of ander effect kan ook de liquiditeit van het effect beïnvloeden en maakt het misschien moeilijker te verkopen. De maatschappij, die belegt in schuldbrieven van mindere kwaliteit, is vatbaarder voor deze problemen en haar waarde kan daardoor meer schommelen.

schommelingen in aandelenprijzen, rente, wisselkoersen of andere economische factoren en van de beschikbaarheid van liquide markten. Indien de verwachtingen van de beleggingsbeheerder of subbeleggingsbeheerder niet kloppen of de derivaten niet naar verwachting werken, kan de maatschappij meer verlies lijden dan wanneer zij geen gebruik had gemaakt van de derivaten. In sommige gevallen kan het gebruik van bovengenoemde instrumenten een hefboomeffect op de maatschappij hebben. Door de hefboomwerking neemt het risico toe omdat de verliezen in verhouding tot het in het instrument geïnvesteerde bedrag buitenproportioneel kunnen zijn. Dit zijn zeer volatiele instrumenten en hun marktwaarde kan aan grote fluctuaties onderhevig zijn.

Valutarisico Aangezien de activa en passiva van de maatschappij kunnen worden uitgedrukt in andere valuta's dan de valuta van de maatschappij (USD), kan de maatschappij positief of negatief worden beïnvloed door de deviezenreglementering of veranderingen in de wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en andere valuta's. Veranderingen in wisselkoersen kunnen de waarde van de aandelen van de maatschappij beïnvloeden en kunnen ook van invloed zijn op de waarde van door de maatschappij verkregen dividenden en rente en winst en verlies van de maatschappij. De wisselkoersen tussen de Amerikaanse dollar en andere valuta's worden bepaald door vraag en aanbod op de valutamarkten, de internationale betalingsbalansen, overheidsinterventie, speculatie en andere economische en politieke omstandigheden. Indien de valuta waarin een effect is uitgedrukt ten opzichte van de USD stijgt, zou de prijs van het effect kunnen stijgen. Omgekeerd zou een daling in de koers van de valuta een nadelige invloed hebben op de prijs van het effect. Het risico van dergelijke dalingen is groter bij valuta's van ontwikkelingslanden.

Value Investing: De maatschappij maakt gebruik van een "waarde"stijl die grotendeels afhankelijk is van de bekwaamheid van de subbeleggingsbeheerder bij het opsporen van effecten van bedrijven die in feite ondergewaardeerd zijn, maar voor de lange termijn goede zakelijke vooruitzichten hebben. Een effect kan misschien niet de verwachte waarde bereiken, omdat de omstandigheden die maken dat het te laag geprijsd is, verslechteren (waardoor de prijs van het effect verder daalt) of niet veranderen of omdat de subbeleggingsbeheerder onjuiste verwachtingen koesterde. Bovendien kunnen waardeaandelen onder bepaalde beleggingen (groeiaandelen bijvoorbeeld) presteren in tijden waarin waardeaandelen uit de gratie zijn. Kleinere bedrijven: De maatschappij kan ook beleggen in effecten van kleinere bedrijven waarmee misschien meer risico wordt gelopen dan met die van grotere, meer gevestigde bedrijven. Smallcapbedrijven kunnen in het bijzonder vatbaar zijn voor economische neergang vanwege hun beperkte financiële of beheermiddelen. Ook is er misschien minder algemeen beschikbare informatie over smallcapbedrijven. Hierdoor kunnen hun prijzen schommelen.

Hoewel de maatschappij probeert gebruik te maken van alle technieken of instrumenten om wisselkoersrisico's af te dekken of hier tegen te beschermen, kan niet worden gegarandeerd dat deze afdekking of bescherming daadwerkelijk wordt verwezenlijkt. Tenzij anders vermeld in het beleggingsbeleid van de maatschappij, bestaat er voor de maatschappij in verband met geen enkele transactie de verplichting dat zij afdekking of bescherming van wisselkoersrisico's probeert te bereiken.

Buitenlandse effecten: De beleggingsactiviteiten van de maatschappij met betrekking tot buitenlandse effecten kunnen veel risico's met zich meebrengen die voortvloeien uit valutaschommelingen, nadelige politieke en economische ontwikkelingen voor futures, mogelijke oplegging van beperkingen op de repatriëring van valuta of andere wetgeving of beperkingen van overheidswege, minder beschikbaarheid van openbare informatie over uitgevende instellingen en het gebrek aan uniforme normen met betrekking tot boekhouding, toezicht en financiële verslaglegging of aan andere regelgeving en vereisten die vergelijkbaar zijn met wat van toepassing is op bedrijven in de woonplaats van de belegger.

Derivaten Het gebruik door de maatschappij van derivaten zoals futures, opties, warrants, termijncontracten en swaps brengt een verhoogd risico met zich mee. Of de maatschappij in staat is om dergelijke instrumenten met succes te gebruiken hangt af van het vermogen van haar beleggingsbeheerder of subbeleggingsbeheerder om accuraat in te spelen op 37

Bovendien kunnen door bedrijven of door de staat uitgegeven effecten in sommige landen niet-liquide zijn en kunnen hun prijzen schommelen en met betrekking tot bepaalde landen bestaat er de mogelijkheid van onteigening, nationalisatie, deviezenbeperkingen, confiscatiebelasting en beperking met betrekking tot het aanwenden of het weghalen van middelen, met inbegrip van voorheffing op dividenden. Bepaalde effecten van de maatschappij kunnen onderworpen zijn aan staatsbelasting die de opbrengst van dergelijke effecten zou kunnen verminderen en wisselkoersschommelingen kunnen van invloed zijn op de prijs van effecten en de waardevermeerdering en - vermindering van beleggingen. Bepaalde soorten beleggingen kunnen leiden tot valutaomrekeningskosten en hogere bewaarkosten. Het vermogen van de maatschappij om te beleggen in effecten van ondernemingen en overheden van bepaalde landen kan beperkt zijn en in sommige gevallen kan dit zelfs verboden zijn. Als gevolg hiervan kunnen grotere posities van de activa van de maatschappij worden belegd in landen waar dergelijke beperkingen niet bestaan. Bovendien kan het door de regeringen van bepaalde landen ontwikkelde beleid negatieve gevolgen hebben voor beleggingen en het vermogen van de maatschappij om haar beleggingsdoelstelling te verwezenlijken.

AANVULLENDE INFORMATIE OVER HET RISICOBEHEER VAN DE MAATSCHAPPIJ Overeenkomstig rondzendbrief 11/512 van de CSSF gebruikt de maatschappij de verbintenisbenadering om haar totale risicoblootstelling te bepalen en te controleren. Daarom mag het maximale permanente hefboomeffect dat toegestaan is voor de maatschappij niet hoger liggen dan 100% van haar nettovermogen. De maatschappij kan de volgende technieken en instrumenten gebruiken om haar beleggingsdoeleinden te bereiken en voor een efficiënt portefeuillebeheer van en bescherming tegen markt- en wisselkoersrisico's: transacties ten behoeve van financiële futures, warrants en opties.

38

BIJLAGE C: VERKLARENDE WOORDENLIJST In dit Prospectus hebben de volgende woorden en woordgroepen de onderstaande betekenis: betekent

Société Générale Securities Services Luxembourg als administratief agent, vennootschapsagent en domicilieagent van de maatschappij. Een uitgifte van een aandeel aan een aandeelhouder in de maatschappij. Een persoon die in de maatschappij heeft belegd en is ingeschreven in het aandeelhoudersregister als houder van aandelen; instellingen die geen tussenpersonen zijn, worden behandeld als aandeelhouder, behalve dat, indien het financiële instellingen betreft in een land waarvan de wetgeving ter bestrijding van witwaspraktijken niet gelijkwaardig is aan die van het Groothertogdom Luxemburg, ze verplicht zijn de registerhouder bewijs te verstrekken omtrent de identiteit van de daadwerkelijke ontvangers van de aandelen.

Administrateur Aandeel

betekent

Aandeelhouder

betekent

Beheersmaatschappij:

betekent

Belangrijke informatie beleggers Beleggingsbeheerder

Amundi Luxembourg S.A. als beheersmaatschappij van de maatschappij. De belangrijke informatie voor beleggers voor elke aandelenklasse van de maatschappij Amundi als beleggingsbeheerder van de maatschappij, aangesteld door de beheermaatschappij. Commission de Surveillance du Secteur Financier van Luxemburg die de Luxemburgse toezichthoudende instantie is of haar opvolger. Landen die, van tijd tot tijd, lid zijn van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling zijn bij het ter perse gaan van dit Prospectus Australië, Oostenrijk, België, Canada, Chili, de Tsjechische Republiek, Denemarken, Estland, Finland, Frankrijk, Duitsland, Griekenland, Hongarije, IJsland, Ierland, Israël, Italië, Japan, Luxemburg, Mexico, Nederland, Nieuw-Zeeland, Noorwegen, Polen, Portugal, Slowakije, Slovenië, Spanje,Turkije, het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten, Zweden, Zwitserland en Zuid-Korea. Société Générale Bank & Trust S.A. als depothouder en betaalagent van de maatschappij, aangesteld door de beheermaatschappij. (i) Aandelen en andere aan aandelen gelijkwaardige effecten (ii) Obligaties en andere schuldinstrumenten (iii) Alle andere verhandelbare effecten die het recht inhouden om dergelijke effecten door inschrijving of door omruiling te verwerven. Instrumenten die normaal op de geldmarkt worden verhandeld, die liquide zijn en waarvan de waarde op elk moment nauwkeurig kan worden bepaald. Aandelenklassen (waarvan de kenmerken worden vermeld in de Overzichtstabel van door de maatschappij uitgegeven aandelen). Valuta van de desbetreffende aandelenklasse zoals bepaald door de raad van bestuur. De netto intrinsieke waarde die per aandeel kan worden bepaald.

voor betekent betekent

CSSF

betekent

De OESO-landen

betekent

Depothouder

betekent

Effect

betekent

Geldmarktinstrumenten

betekent

Klasse

betekent

Klassevaluta

betekent

NIW

betekent

39

NIW-dag: Prospectus

betekent

De Luxemburgse werkdag waarop de NIW is gedateerd Het prospectus van de maatschappij dat geacht wordt te bevatten: het laatst beschikbare jaarverslag en, indien van toepassing, het ongecontroleerde halfjaarverslag indien dit na het laatste jaarverslag is gepubliceerd. Deze verslagen maken integraal deel uit van dit Prospectus. De basisvaluta van de maatschappij (USD). European Fund Services S.A. als registerhouder van de maatschappij, aangesteld door de beheermaatschappij. De statuten van de maatschappij, zoals van tijd tot tijd gewijzigd. De Luxemburgse werkdag voorafgaand aan de waarderingsdag waarop de orders voor inschrijving, terugkoop en conversie door de maatschappij moeten zijn ontvangen. Verkoopagenten, distributeurs, serviceagenten en gevolmachtigden, aangesteld of goedgekeurd door de bestuurders van de maatschappij, evenals brokers, handelaars of andere partijen die overeenkomsten met de maatschappij hebben gesloten. (i) Ieder natuurlijk persoon die een ingezetene van de Verenigde Staten is; (ii) een partnerschap of bedrijf dat is georganiseerd of opgericht volgens de wetgeving van de Verenigde Staten; (iii) elke nalatenschap waarvan een curator of administrateur een US Person is; (iv) elke trust waarvan een trustee US Person is; (v) een in de Verenigde Staten gevestigd agentschap of filiaal van een buitenlandse entiteit; (vi) een non-discretionaire rekening of gelijksoortige rekening (die geen nalatenschap of trust is) die wordt gevoerd door een makelaar of andere zaakwaarnemer ten voordele of voor rekening van een US Person; (vii) een discretionaire rekening of gelijksoortige rekening (die geen nalatenschap of trust is) die wordt gevoerd door een makelaar of andere zaakwaarnemer die is opgericht in of (voor natuurlijke personen) ingezetene is van de Verenigde Staten; en (viii) elk partnerschap of elk bedrijf indien: (A) dit georganiseerd of opgericht is volgens de wetgeving van een buitenlands rechtsgebied; en (B) gevormd is door een US Person met als voornaamste doel te beleggen in niet onder de Act geregistreerde effecten, tenzij deze georganiseerd en opgericht is door, en in bezit is van geaccrediteerde beleggers die geen natuurlijke personen, nalatenschappen of trusts zijn.

Referentievaluta Registerhouder

betekent betekent

Statuten

betekent

Transactiedag

betekent

Tussenpersonen

betekent

US Person

betekent

Verenigde Staten

betekent

Waarderingsdag

betekent

Wereldwijde distributeur

betekent

Amundi als wereldwijde distributeur van de maatschappij, aangesteld door de beheermaatschappij

Institutionele beleggers

betekent

Beleggers in de zin van artikel 175 van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging zoals die van tijd tot tijd kan worden gewijzigd.

Werkdag

betekent

Iedere volledige werkdag in Luxemburg waarop de banken open zijn.

de Verenigde Staten van Amerika, hun gebiedsdelen en gebied dat onder hun rechtspraak valt Elke Luxemburgse volledige werkdag waarop de NIW wordt berekend.

40

41

BIJLAGE D: OVERZICHTSTABELLEN VAN DOOR DE MAATSCHAPPIJ UITGEGEVEN AANDELEN Belangrijkste kenmerken Personen die bevoegd zijn aandelen aan te houden

Gehedgede aandelen ISIN Codes

Aandelenklasse AU-C Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AU2-C Natuurlijke personen of rechtspersonen uit een Aziatisch land

Aandelenklasse AS-C Natuurlijke personen of rechtspersonen uit een Aziatisch land

Aandelenklasse AHC-C Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AHE-C Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AHE-D Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AHG-D Natuurlijke personen of rechtspersonen

Nee

Nee

Nee

Ja

Ja

Ja

Ja

LU0433181954

LU0433182093

LU0650092850

LU0433182416

LU0565134938

LU0565135406

LU0068578508

Valuta

USD

USD

SGD

CHF

EUR

EUR

GBP

Kapitalisatie / uitkering

Capi

Capi

Capi

Capi

Capi

Uitk

Uitk

Minimuminleg

geen

geen

geen

geen

geen

geen

geen

Beheerskosten

2,00%

2,20%

2,20%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

-

-

-

-

-

-

-

10% van Libor 3M + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M+ 200 basispunten op jaarbasis (HWM systeem)**

10% van Libor 3M+ 200 basispunten op jaarbasis (HWM systeem)**

15% van Libor 3M USD + 400 basispunten op jaarbasis***

10% van Libor 3M + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

Initiële prijs

USD 1000

USD 100

SGD 100

CHF 1000

100,- EUR

100,- EUR

GBP 100

Lanceringsdatum

Reeds gelanceerd N/A

Reeds gelanceerd N/A

Reeds gelanceerd N/A

20 juli 2011

Reeds gelanceerd N/A

Reeds gelanceerd N/A

Reeds gelanceerd N/A

Distributievergoedingen Prestatievergoedingen

Betalingsdatum

27 juli 2011

* Met ingang van 1 september 2011 is het mechanisme voor prestatievergoedingen gewijzigd. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. Vanaf dezelfde datum bedraagt de prestatievergoeding 15% van de outperformance; deze wordt na afloop van elk jaar uitbetaald.

42

** Vanaf 1 september 2011 zijn het bedrag van de prestatievergoeding en de doelstelling gewijzigd. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. Vanaf dezelfde datum bedraagt de prestatievergoeding 15% van de outperformance; deze wordt na afloop van elk jaar uitbetaald. *** Dit prestatievergoedingsmechanisme is op 1 september 2011 in werking getreden.

43

Belangrijkste kenmerken Personen die bevoegd zijn aandelen aan te houden Gehedgede aandelen ISIN Codes

Aandelenklasse AHG-C Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AE-C Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse AE-D Natuurlijke personen of rechtspersonen

Aandelenklasse IU-C Institutionele beleggers

Aandelenklasse IU2-C Aziatische institutionele beleggers

Aandelenklasse IHC-C Institutionele beleggers

Aandelenklasse IHE-C Institutionele beleggers

Ja

Nee

Nee

Nee

Nee

Ja

Ja

LU0565419693

LU0433182176

LU0433182259

LU0650093072

LU0433182507

LU0565135232

LU0565135745

Valuta

GBP

EUR

EUR

USD

USD

CHF

EUR

Kapitalisatie / Uitkering

Capi

Capi

Uitk

Capi

Capi

Capi

Capi

Minimuminleg

geen

geen

geen

5 miljoen USD of het gelijkwaardige bedrag in EUR

5 miljoen USD of het gelijkwaardige bedrag in EUR

5 miljoen CHF of het gelijkwaardige bedrag in EUR of in USD

5 miljoen EUR of het gelijkwaardige bedrag in USD

Beheerskosten

2,00%

2,00%

2,00%

1,00%

1,10%

1,00%

1,00%

-

-

-

-

-

-

-

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M+ 200 basispunten op jaarbasis*

10% van Libor 3M+ 200 basispunten op jaarbasis*

10% van Libor 3M+ 200 basispunten op jaarbasis (HWM systeem)**

15% van Libor 3M USD + 400 basispunten op jaarbasis***

GBP 100

100,- EUR

100,- EUR

USD 1000

USD 1000

CHF 1000

EUR 1000

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

20 juli 2011

Reeds gelanceerd

N/A 7 december 2010

N/A

N/A

N/A

Reeds gelanceerd N/A

27 juli 2011

N/A

Distributievergoedingen

Initiële prijs Lanceringsdatum Betalingsdatum

44

* Met ingang van 1 september 2011 is het mechanisme voor prestatievergoedingen gewijzigd. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. Vanaf dezelfde datum bedraagt de prestatievergoeding 15% van de outperformance; deze wordt na afloop van elk jaar uitbetaald. ** Vanaf 1 september 2011 zijn het bedrag van de prestatievergoeding en de doelstelling gewijzigd. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. Vanaf dezelfde datum bedraagt de prestatievergoeding 15% van de outperformance; deze wordt na afloop van elk jaar uitbetaald. *** Dit prestatievergoedingsmechanisme is op 1 september 2011 in werking getreden.

45

Belangrijkste kenmerken Personen die bevoegd zijn aandelen aan te houden

Gehedgede aandelen ISIN Codes

Aandelenklasse IHG-C Institutionele beleggers

Aandelenklasse IE-C Institutionele beleggers

Aandelenklasse XU-C Institutionele beleggers die uitdrukkelijk door de raad van bestuur zijn gemachtigd

Aandelenklasse XHG-C Institutionele beleggers die uitdrukkelijk door de raad van bestuur zijn gemachtigd

Aandelenklasse FU-C Natuurlijke personen of rechtspersonen via een distributeur

Aandelenklasse FE-C Natuurlijke personen of rechtspersonen via een distributeur

Aandelenklasse FHE-C Natuurlijke personen of rechtspersonen via een distributeur

Ja

Nee

Nee

Ja

Nee

Nee

Ja

LU0565136040

LU 0716329205

LU 0716329387

LU0181962126

LU0565136552

LU0433182689

LU0565136396

Valuta

GBP

EUR

USD

GBP

USD

EUR

EUR

Kapitalisatie/Uitkering

Capi

Capi

Capi

Capi

Capi

Capi

Capi

Minimuminleg

5 miljoen GBP/EUR/USD

5 miljoen GBP/EUR/USD

5 miljoen USD of het gelijkwaardige bedrag in EUR of in GBP

5 miljoen USD of het gelijkwaardige bedrag in EUR of in GBP

geen

geen

geen

Beheerskosten

1,00%

1,00%

1.50%

1.50%

2,00%

2,00%

2,00%

-

-

-

-

1,00%

1,00%

1,00%

-

-

10% van Libor 3M + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op kwartaalbasis*

10% van Libor 3M + 200 basispunten op kwartaalbasis*

Distributievergoedingen Prestatievergoedingen

10% van Libor 3M USD + 200 basispunten op jaarbasis*

Initiële prijs

GBP 1000

EUR 1000

USD 1000

GBP 1000

USD 100

100,- EUR

100,- EUR

Lanceringsdatum

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

12 december 2011

12 december 2011

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

Reeds gelanceerd

46

Betalingsdatum

N/A

N/A

16 december 2011

16 december 2011

N/A

N/A

N/A

* Met ingang van 1 september 2011 is het mechanisme voor prestatievergoedingen gewijzigd. De prestatiedoelstelling is de Libor USD op 3 maanden + 400 basispunten op jaarbasis, met een dagelijkse actualisering. Vanaf dezelfde datum bedraagt de prestatievergoeding 15% van de outperformance; deze wordt na afloop van elk jaar uitbetaald.

47