P a g e. i - ii **************************

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk. AND SUBSIDIARY

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN DENGAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT FOR THE YEARS ENDED

DAFTAR ISI

TABLE OF CONTENTS

DECEMBER 31, 2009 AND 2008

Halaman/ Page Directors’ Statement Letter

Surat Pernyataan Direksi Laporan Auditor Independen

i - ii

Independent Auditor’s Report

Neraca Konsolidasian

1-2

Consolidated Balance Sheet

Laporan Laba Rugi Konsolidasian

3

Consolidated Statement of Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian

4

Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian

5-6

Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian

7 - 50

Notes to Consolidated Financial Statements

**************************



NERACA KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS OF DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2009

2008

ASET

ASSETS

Kas dan setara kas Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Persediaan Pajak dibayar di muka Uang muka dan biaya dibayar di muka Tanah yang belum dikembangkan Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 3.681.147.408 pada tahun 2009 dan Rp 2.928.693.699 pada tahun 2008 Setoran dana kerjasama operasi Goodwill - setelah dikurangi amortisasi sebesar Rp 1.704.373 pada tahun 2009 dan Rp 774.715 pada tahun 2008 Aset lain-lain JUMLAH ASET

2c,4

10.720.181.551

17.467.339.442

2d,5 2m,5,31 2f,2h,6 2l,20a

176.115.029 37.030.545.885 105.714.048.619 -

177.014.846 37.983.906.754 112.708.094.172 239.526.158

2g,8 2i,7

4.275.859.043 29.602.206.700

1.625.049.293 29.602.206.700

2j,9 2s,10,33

1.329.936.554 5.193.861.663

1.939.157.949 -

2b,2q,11 12,32b

16.888.793 13.445.364.390

17.818.451 5.687.276.517

Cash and cash equivalents Other receivables Third parties Related parties Inventories Prepaid tax Advances and prepaid expenses Land bank Fixed assets - net of accumulated depreciation of Rp 3,681,147,408 in 2009 and Rp 2,928,693,699 in 2008 Joint operation fund deposit Goodwill - net of amortization of Rp 1,704,373 in 2009 and Rp 774,715 in 2008 Other assets

207.505.008.227

207.447.390.282

TOTAL ASSETS

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan. See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of these Consolidated Financial Statements.

1



NERACA KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Lanjutan) (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS OF DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2009

2008

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

KEWAJIBAN Hutang bank jangka pendek 17 Hutang usaha - pihak ketiga 13 Hutang lain-lain Pihak hubungan istimewa 2m,14,31 Pihak ketiga 14 Biaya masih harus dibayar 15 Hutang pajak 2l,20b Uang muka penjualan 2e,16 Hutang bank jangka panjang - jatuh tempo dalam satu tahun 18 Hutang bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun 6,18 Kewajiban imbalan kerja 2k,19 Jumlah Kewajiban HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN

17.924.767.617

36.000.000.000 5.639.821.055

287.245.640 2.900.382.996 1.511.922.687 1.276.857.369 20.467.219.114

680.771.811 1.761.760.808 1.496.637.978 40.579.217.939

5.000.000.000

-

LIABILITIES Short-term bank loan Trade payables - third parties Other receivables Related parties Third parties Accrued expenses Taxes payable Advance on sales Current maturities of long-term bank loan

23.700.000.000 3.200.341.568

2.393.500.378

Long term bank loan - net of current maturities Employee benefits liabilities

76.268.736.991

88.551.709.969

Total Liabilities

2.421.637

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF SUBSIDIARY

2r,22

2.335.997

EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham

23 25

75.437.590.000 5.956.104.449

75.437.590.000 5.956.104.449

2n,3a

2.919.855.063 46.920.385.727

2.919.855.063 34.579.709.164

EQUITY Capital stock - par value of Rp 100 per share Authorized shares 2,000,000,000 shares Issued and fully paid shares 754,375,900 shares in 2009 and 2008 Additional paid-in capital Difference in value of restructuring transactions with entities under common control Retained earnings

Jumlah Ekuitas

131.233.935.239

118.893.258.676

Total Equity

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

207.505.008.227

207.447.390.282

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Modal dasar - 2.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh 754.375.900 saham pada tahun 2009 dan 2008 Agio saham Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan. See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 2



LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes

2009

2008

2e,27

98.931.430.006

83.805.635.201

NET SALES

2e,6,28

49.962.486.909

50.575.770.508

COST OF GOODS SOLD

48.968.943.097

33.229.864.693

GROSS PROFIT

4.329.099.084 22.561.531.045

3.019.680.123 18.729.026.420

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

26.890.630.129

21.748.706.543

Total Operating Expenses

LABA USAHA

22.078.312.968

11.481.158.150

INCOME FROM OPERATIONS

PENJUALAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2e,2j,2k,9,19,29

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Pendapatan bunga - bersih Pendapatan denda pembatalan dan pengalihan hak Laba atas penjualan aset tetap Beban bunga - bersih Lain-lain - bersih

( (

612.928.274 4.096.258.074 ) ( 374.056.314 ) (

725.711.527 294.546.406 4.827.904.244 ) 100.499.829 )

OTHER INCOME (CHARGES) Interest income - net Income of penalty cancellation and transfer right Gain on sale of fixed assets Interest expenses - net Others - net

(

3.440.817.684 ) (

593.557.229 )

Other Charges - Net

416.568.430 30 9 17,18

Beban lain-lain - Bersih LABA SEBELUM TAKSIRAN MANFAAT (BEBAN) PAJAK TAKSIRAN MANFAAT (BEBAN) PAJAK Final Tahun berjalan Tangguhan

18.637.495.284

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN

LABA BERSIH PER SAHAM DILUSIAN

INCOME BEFORE PROVISION FOR TAX BENEFIT (EXPENSE)

(

4.946.571.500 ) - ( 3.591.242.900 ) - ( 678.639.784)

PROVISION FOR TAX BENEFIT (EXPENSE) Final Current Deferred

(

4.946.571.500 ) ( 4.269.882.684 )

Total Provision for Tax Expense

6.617.718.237

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF SUBSIDIARY

85.640

76.503

MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF SUBSIDIARY

13.691.009.424

6.617.794.740

NET INCOME

18,15

8,77

BASIC NET EARNING PER SHARE

16,63

7,83

DILUTIVE NET EARNING PER SHARE

13.690.923.784

2b,2r

LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR

10.887.600.921

2l,20c

Jumlah Taksiran Beban Pajak

HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN

3.314.588.911

2o,21

2o,21

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan. See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 3



LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes Saldo, 1 Januari 2008

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference in Value of Restructuring Transactions Differences Due to With Entities Under Common Control

Agio Saham/ Addtional Paid-in Capital - Net

Modal Saham/ Capital Stock

Saldo Laba/ Retained Earnings

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

75.000.000.000

5.693.550.449

2.919.855.063

29.461.914.424

113.075.319.936

Balance, January 1, 2008

Pelaksanaan waran

24

437.590.000

-

-

-

437.590.000

Exercise of warrants

Agio saham atas pelaksanaan waran

25

-

262.554.000

-

-

262.554.000

Additional paid-in capital from exercise warrant

-

-

-

6.617.794.740

6.617.794.740

Net income for 2008

-

-

-

1.500.000.000 ) (

1.500.000.000 )

75.437.590.000

5.956.104.449

2.919.855.063

34.579.709.164

118.893.258.676

Balance, December 31, 2008

-

-

-

13.691.009.424

13.691.009.424

Net income for 2009

-

-

-

75.437.590.000

5.956.104.449

2.919.855.063

Laba bersih tahun 2008 Deklarasi deviden

26

Saldo, 31 Desember 2008 Laba bersih tahun 2009 Deklarasi deviden Saldo, 31 Desember 2009

26

(

(

1.350.332.861 ) ( 46.920.385.727

1.350.332.861 ) 131.233.935.239


4

Dividend declared

Dividend declared Balance, December 31, 2009



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2009 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas untuk: Perolehan tanah, pemasok dan kontraktor Beban gaji dan tunjangan Beban usaha diluar beban gaji, upah dan tunjangan

79.006.094.501 33.528.770.135 ) 14.258.193.643 )

( (

22.584.107.142 ) 11.770.784.503 )

(

12.632.436.484 )

(

9.278.463.535 )

( ( (

Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil dari penjualan aset tetap Investasi saham Pembelian aset tetap Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

18.586.694.239

13.182.527.909

291.024.915

3.114.116.706

400.371.663 4.096.258.074 ) 6.189.370.551 ) 35.026.744 )

( (

8.957.435.448

191.407.871 4.827.904.244 ) 4.227.918.770 ) 920.650.048 8.352.879.520

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments for: Land acquisitions, suppliers and contractors Salaries and benefit in kinds Operational expenses, exclude salaries, wages and benefit in kinds Cash provided from operating Receipts from (payment for): Interest income Cancelation and transferred rights income Interest expenses Tax expenses Others income Net Cash Provided from Operating Activities

(

143.232.314 )

( (

316.000.000 23.500.000.000 ) 1.660.202.533 )

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sale of fixed assets Investment in share Acquisition of fixed assets

(

143.232.314 )

(

24.844.202.533 )

Net Cash used for Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penurunan dana dalam pembatasan ( Tambahan modal saham: - Realisasi waran Agio saham Penerimaan hutang jangka panjang: Bank Pembayaran hutang bank ( Penurunan (kenaikan) piutang hubungan istimewa Pembayaran deviden ( Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan

56.815.883.089

( (

Kas yang diperoleh dari operasi Penerimaan dari (pembayaran untuk): Pendapatan bunga Pendapatan denda pembatalan dan pengalihan hak Beban bunga Beban pajak Pendapatan lain-lain

2008

(

953.360.869 1.350.332.861 )

( (

9.414.030.026 ) 1.500.000.000 )

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Decrease in restricted funds Additional paid-up capital: - Exercise warrant Additional paid-in capital Proceeds from long-term debts: Bank Payment of bank loans Decrease (increase) in related parties receivables Dividend payment

15.561.361.025 )

(

5.841.510.705 )

Net Cash Used for Financing Activities

7.864.389.033 )

4.230.124.250

-

437.590.000 262.554.000

28.700.000.000 36.000.000.000 )

142.251.071

5



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (Lanjutan) UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2009 DAN 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2009 AND 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2009 PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

(

2008

6.747.157.891 )

(

22.332.833.718 )

NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Perusahaan Anak perusahaan yang dikonsolidasi

17.467.339.442 -

39.789.463.883 10.709.277

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR The Company Consolidated Subsidiary

Jumlah

17.467.339.442

39.800.173.160

Total

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

10.720.181.551

17.467.339.442

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


6



NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For The Years Ended December 31, 2009 and 2008 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 1.

1.

UMUM

GENERAL a. The Company’s Establishment

a. Pendirian Perusahaan PT Cowell Development Tbk. (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta Notaris Dian Paramita Tanzil S.H., (Notaris pengganti Kartini Mulyadi, S.H.) No. 166 tanggal 25 Maret 1981 dengan nama PT Internusa Artacipta. Akta pendirian tersebut telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui surat No. YA 5/69/21 tanggal 27 Januari 1982 dan telah diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 55 tanggal 9 Juli 1982 Tambahan No. 870. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 30 tanggal 10 Juni 2009 mengenai Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan untuk menyesuaikan dengan Peraturan BAPEPAM-LK No. IX.J.1. tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perseroan yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik.

PT Cowell Development Tbk. (The Company) was established on March 25, 1981 based on Notarial Deed No. 166 of Dian Paramitha Tanzil, S.H., (substitute Notary Kartini Mulyadi, S.H.) under the name of PT Internusa Artacipta. The Deed of establishment was approved by The Ministry of Justice of Republic of Indonesia in his Decision Letter No. YA 5/69/21 dated January 27, 1982 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 55 dated July 9, 1982 Supplement No. 870. The Articles of Association have been amended several times, the most recently by Notarial Deed No.30 of Fathiah Helmi, S.H. dated June 10, 2009 regarding the Extraordinary Shareholders’ General Meeting to conform with Bapepam-LK Regulation No. IX.J.1 regarding the Company’s Articles Association Conducting Public Offering of Equity Securities and Public Company.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidang jasa, pembangunan, dan perdagangan, terutama jasa pengelolaan gedung, pembangunan dan pengembangan perumahaan, dan perdagangan real estat.

According to Article 3 of the Articles of Association, the scope of the Company's activities comprises of service, development and trading, especially building maintenance service and real estate development and trading.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

The Company started its commercial operations in 1981.

Nama perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir perubahan nama Perusahaan dari PT Karya Cipta Putra Indonesia menjadi PT Cowell Development Tbk. tercantum dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 31 tanggal 27 Agustus 2007 dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 tanggal 4 September 2007

The name of the Company have been changed several times, the most recently from PT Karya Cipta Putra Indonesia to PT Cowell Development Tbk. based on Notarial Deed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., dated August 27, 2007 and has been approved by The Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia on his Decision Letter No. W709692 HT.01.04.TH.2007 dated September 4, 2007.

Perusahaan berdomisili di Jakarta, kantor pusat Perusahaan berlokasi di Graha Atrium, Lantai 6, Suite 6.01A, Jalan Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat. Saat ini Perusahaan memiliki properti yang terletak di Kecamatan Serpong, Tangerang.

The Company is domiciled in Jakarta and its head office is located at Graha Atrium, 6th Floor, Suite 6.01A, Jalan Senen Raya No. 135, Central Jakarta. The Company has property at Serpong, Tangerang.

b. Penawaran Umum dan Perusahaan di Bursa Efek

Pencatatan

Saham

b. Public Offering and Company’s Listing of Shares at the Stock Exchange

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 57 tanggal 27 Juni 2007, pemegang saham memberikan persetujuan atas perubahan Anggaran Dasar Perusahaan berkenaan dengan peningkatan modal dasar dari semula Rp 10 miliar menjadi Rp 200 miliar dan modal ditempatkan dan disetor penuh dari semula Rp 9,9 miliar menjadi Rp 50 miliar dengan nilai nominal saham Rp 1.000.000. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. W7-07239 HT.01.04-TH.2007 tanggal 29 Juni 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting as notarized by Notarial Deed No. 57 of Fathiah Helmi, S.H., dated June 27, 2007, the shareholders resolved to the amendment of the Company’s Articles of Association and to increase of the Company’s authorized capital from Rp 10 billion to Rp 200 billion and capital issued and fully paid from Rp 9.9 billion to Rp 50 billion with par value of Rp 1,000,000 per share. This change has been approved by The Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decision letter No. WJ-07239 HT.01.04-TH.2007 dated June 29,2007.

7





1.

UMUM (Lanjutan) b. Penawaran Umum dan Pencatatan Perusahaan di Bursa Efek (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Saham

b. Public Offering and Company’s Listing of Shares at the Stock Exchange (Continued)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dilaksanakan pada tanggal 27 Agustus 2007, para pemegang saham Perusahaan menyetujui pelaksanaan Penawaran Umum Saham Perdana dengan penerbitan 250.000.000 saham baru dan perubahan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100. Perubahan tersebut tertuang dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 tanggal 27 Agustus 2007 dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 tanggal 4 September 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting on August 27, 2007, the shareholders resolved to conduct Initial Public Offering by issuing of 250,000,000 new shares and changing par value from Rp 1,000,000 to Rp 100 per share. This change was notarized by Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H., No. 31 dated August 27, 2007 and approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. W709692 HT.01.04.TH.2007 dated September 4, 2007.

Berdasarkan surat pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) No. S-6253/BL/2007 tanggal 10 Desember 2007, Perusahaan melakukan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat atas sejumlah 250.000.000 lembar Saham Biasa dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 130 per saham, yang seluruh saham ditempatkan dan disetor penuh telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 19 Desember 2007.

Based on effective letter from the chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. S-6253/BL/2007 dated December 10, 2007, the Company conducted an Initial Public Offering of its 250,000,000 shares of Common Stock par the value of Rp 100 per share and offering price of Rp 130 per share wihich all of its shares issued and fully paid have been listed in the Indonesia Stock Exchange on December 19, 2007.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana, Perusahaan juga menerbitkan 150.000.000 Waran Seri I menyertai Saham Biasa, dimana setiap 5 saham baru berhak memperoleh 3 Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi pemegang saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Company also issued 150,000,000 warrants of Seri I together with Common Stock in which for each 5 new shares entitle to buy 3 warrants issued as incentive for the Company shareholders.

Waran Seri I ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan pembelian saham biasa atas nama yang bernilai nominal Rp 100 per saham dengan harga sebesar Rp 160 per saham selama periode pelaksanaan dari tanggal 19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010.

This Series I Warrants give the rights to the shareholders to purchase registered Common Stock with par value of Rp 100 per share with exercise price of Rp 160 per share during the exercise period from June 19, 2008 to December 17, 2010.

Berdasarkan RUPSLB tanggal 27 Maret 2008 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn. No. 46 tanggal 27 Maret 2008, Perusahaan melakukan Perubahan Penggunaan Dana hasil Penawaran Umum Saham Perdana yaitu 50% akan digunakan untuk pembelian lahan seluas 4.694 meter persegi yang dimiliki oleh PT Sandi Mitra Selaras (SMS) diubah untuk akuisisi saham SMS.

Based on Extraordinary Shareholders’ General Meeting dated March 27, 2008 as notarized by Notarial Deed No. 46 of Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., dated March 27, 2008, the Company amended the fund usage of the Company’s Initial Public Offering which is 50% of fund that will be used for purchase 4,694 square metres land owned by PT Sandi Mitra Selaras was amended to share acquisition of SMS.

c. Struktur Perusahaan dan Anak perusahaan

c. The Structure of the Company and Subsidiary

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan memiliki Anak perusahaan dengan kepemilikan langsung sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, the Company has direct ownerships in Subsidiary as follows: 2009

Anak perusahaan / Subsidiary PT Sandi Mitra Selaras

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership

Lokasi / Domicile Jakarta

99,99%

8

Mulai Operasi Komersial / Start of Commercial Operations -

Jumlah Aset / Total Assets Rp

31.518.465.925





1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

2008

Anak perusahaan / Subsidiary

Lokasi / Domicile

PT Sandi Mitra Selaras c. Struktur Perusahaan (Lanjutan)

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership

Jakarta dan

Anak

99,99%

-

Jumlah Aset / Total Assets Rp

29.188.408.296

perusahaan

c. The Structure of the Company and Subsidiary (Continued)

Pada tahun 2009 dan 2008, kegiatan usaha utama Anak perusahaan PT Sandi Mitra Selaras adalah bergerak dalam bidang properti dan masih dalam tahap pengembangan.

In 2009 and 2008, main activities of Subsidiary PT Sandi Mitra Selaras are in property sector and under development stage. d. Boards of Commissioners, Directors and Employees

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

2009 Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Tidak Terafiliasi

2.

Mulai Operasi Komersial / Start of Commercial Operations

2008

Harijanto Thany Baby Noviani Vijay Perapti Vijay Perapti Pikoli Sinaga Hari Dhoho Tampubolon Novi Imelly

Sugiarto Santoso Harijanto Thany Hari Dhoho Tampubolon Rickson Eduard Silitonga

Board of Commissioners President Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Director Director Non Affiliated Director

Jumlah gaji dan kompensasi lainnya untuk Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun yang berakhir tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar Rp 2.022.657.109 dan Rp 1.740.076.400.

The total of salary and other compensation of the Board of Commissioners and Directors for the years ended December 31, 2009 and 2008 are Rp 2,022,657,109 and Rp 1,740,076,400, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, jumlah karyawan tetap Perusahaan dan Anak perusahaan masing-masing adalah 144 dan 123 orang (tidak diaudit).

As of December 31, 2009 and 2008, the Company and its Subsidiary have a total of 144 and 123 permanent employees, respectively (unaudited).

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Keuangan

a. Basis Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAMLK) No. VIII.G.7 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan dan Surat Edaran No. SE 02/PM/2002 tanggal 27 Desember 2002 tentang Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik Industri Real Estat.

The consolidated financial statement have been prepared in accordance with the accounting principles generally accepted in Indonesia and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency’s (Bapepam-LK) No. VIII.G.7 regarding Guidelines for Financial Report Presentation and circular letter No. SE-02/PM/2002 dated December 27, 2002 regarding Financial Statements Presentation Guidelines for Public Company engaged in real estate industry.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan basis akrual dengan menggunakan konsep biaya perolehan, kecuali persediaan yang dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih.

The consolidated financial statements is prepared based on accrual basis using the historical cost concept, except for inventory is stated at the lower of cost or net realizable value.

a. Dasar Penyusunan Konsolidasian

Laporan

9





2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Keuangan

a. Basis Preparation of the Consolidated Financial Statements (Continued)

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan arus kas yang dikelompokkan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows are classified into operating activity, investing and financing. The statement of cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan dan Anak perusahaan.

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah, which is the functional currency of the Company and Subsidiary.

a. Dasar Penyusunan Laporan Konsolidasian (Lanjutan)

b. Principles of Consolidation

b. Prinsip-prinsip Konsolidasian Laporan keuangan konsolidasian mencakup akunakun keuangan Perusahaan dan Anak perusahaan dengan pemilikan lebih dari 50%, baik langsung maupun tidak langsung, kecuali Anak perusahaan yang pengendaliannya bersifat sementara atau terdapat pembatasan jangka panjang yang mempengaruhi kemampuan Anak perusahaan untuk mengalihkan dananya kepada Perusahaan.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and Subsidiary which are owned more than 50% either directly or indirectly, except for the subsidiary which is intended to be temporarily controlled or operates under long-term restrictions; which significantly affects the ability to transfer funds to the Company.

Saldo dan transaksi, termasuk keuntungan/kerugian yang belum direalisasi atas transaksi antar perusahaan terkonsolidasi dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai satu kesatuan usaha.

Balance and transactions, including unrealized gains/losses on the consolidated inter-company transactions are eliminated to reflect the financial position and the result of operation of the Company and Subsidiary as a single business entity.

Hak minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak perusahaan tersebut.

Minority interest in net income (loss) and equity of Subsidiaries are stated at the proportion of ownership of the minority shareholders in net income (loss) and equity of the related Subsidiaries.

Pada saat akuisisi, aset dan kewajiban Anak perusahaan diukur sebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian perusahaan atas nilai wajar aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill dan diamortisasi. Jika biaya perolehan lebih rendah dari bagian perusahaan atas nilai wajar aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi yang diakui pada tanggal transaksi, maka nilai wajar aset nonmoneter yang diakuisisi harus diturunkan secara proporsional, sampai seluruh selisih tersebut tereliminasi. Sisa selisih lebih setelah penurunan nilai wajar aset dan kewajiban non-moneter tersebut diakui sebagai goodwill negatif, dan diperlakukan sebagai pendapatan ditangguhkan dan diakui sebagai pendapatan dengan menggunakan garis lurus.

On acquisition, the assets and liabilities of a Subsidiary are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the acquisition cost over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill and amortized. When the cost of acquisition is less than the interest in the fair values of the identifiable assets and liabilities acquired as at the date of acquisition, the fair values of the acquired non-monetary assets are reduced proportionately until all the excess is eliminated. The excess remaining after reducing the fair values of non-monetary assets and liabilities acquired is recognized as negative goodwill, treated as deferred revenue and recognized as revenue on a straight-line method.

c. Cash and Cash Equivalents

c. Kas dan Setara Kas Kas terdiri dari kas dan bank yang tidak dibatasi penggunaannya. Setara kas adalah deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan.

Cash consists of unrestricted cash on hand and cash in banks. Cash equivalents are time deposits with maturities of three months or less at the time of placement and not pledged as collateral.

10





2.


SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) c. Cash and Cash Equivalents (Continued)

c. Kas dan Setara Kas (Lanjutan) Kas dalam pembatasan diklasifikasikan sebagai bukan kas dan dicatat dalam aset lain-lain “Dana dalam Pembatasan”.

Cash limited to be used are classified into non cash and recorded in other assets “Restricted Funds”. d. Accounts Receivable

d. Piutang Usaha Piutang usaha disajikan sebesar jumlah netto setelah dikurangi dengan penyisihan piutang tidak tertagih. Penyisihan piutang tidak tertagih ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan masing-masing piutang pada akhir tahun.

Trade receivables are stated net of an allowance for doubtful accounts. The allowance of doubtful accounts is determined based on a review of the status of the individual trade receivable accounts at the end of the year. e. Recognition of Revenues and Expenses

e. Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan dari penjualan real estat diakui berdasarkan PSAK No. 44 mengenai “Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat” sebagai berikut:

Revenues from real estate sales are recognized in accordance with PSAK No. 44 on “Accounting for Real Estate Development Activity” as follows:

i. Pendapatan dari penjualan bangunan rumah tinggal, rumah toko dan bangunan sejenis lainnya beserta kavling tanahnya diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut terpenuhi:

i. Revenues of selling houses, shop houses and other similar property and the lots of land are recognized under full accrual method if all of the following criterion are met:

1. Proses penjualan telah selesai;

1. Selling process is done;

2. Harga jual akan tertagih;

2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang; dan

3. A sales invoice is unsubordinately toward other borrowing that will gain by the buyer next time; and

4. Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

4. The seller has transferred the risks and reward of ownership of building to the buyer in transaction which substantially is a sales and the seller does not have any liability and involve in significantly with those unit.

ii. Pendapatan dari penjualan kavling tanah dimana tidak memerlukan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

ii. Revenues of selling lots of land that do not require the seller in constructing the building are recognized under the full accrual method if all of the criteria are met:

1. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

1. Total payment by the buyer at least 20% of the agreed selling price and the amount could not refundable;

2. Harga jual akan tertagih;

2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang;

3. A sales invoice is unsubordinately toward other borrowing that will gain by the buyer next time;

4. Proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berkewajiban lagi untuk menyelesaikan kavling tanah yang dijual; dan

4. Land development process is done, so the seller does not have any liability to construct sold lots; and

11





2.


SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) e. Recognition (Continued)

e. Pengakuan Pendapatan dan Beban (Lanjutan)

of

Revenues

and

Expenses

5. Hanya kavling tanah saja yang dijual, tanpa diwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas kavling tersebut.

5. Only lots are sold, without any requirement of the seller involvement in constructing on lots.

iii. Pendapatan dari penjualan unit bangunan apartemen yang belum selesai pembangunannya diakui dengan metode (percentage-ofpersentase penyelesaian completion method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

iii. Revenues from sales of apartments, which the construction has not been completed, are recognized using the percentage-of-completion method if all of the following criteria are met:

1. Proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai pembangunan telah terpenuhi;

1. The construction process has already commenced, that is the building foundation has been completed and all of the requirements to commence construction have been fulfilled;

2. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

2. Total payment by the buyer at least 20% of the agreed selling price and the amount could not refundable; and

3. Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

3. The total revenues and expenses of the property can be really estimated.

Apabila salah satu kriteria di atas tidak terpenuhi Perusahaan akan mengunakan metode deposit (Deposit method), dimana dengan metode ini semua pembayaran yang telah diterima dari pelanggan akan dibukukan terlebih dahulu sebagai “Uang Muka Pelanggan” sampai semua kriteria di atas terpenuhi.

If one of the above conditions is not met, the company used Deposit Method that is for every payment accepted from customer is firstly recognized as “Unearned Revenues” until all of those conditions is met.

Pendapatan dari penjualan tanah, rumah tinggal dan rumah toko diakui dengan metode deposit (Deposit method) dengan kriteria sebagai berikut:

Revenues of selling land, houses and shop houses recognized by Deposit Method under the following criteria:

- Penjual tidak mengakui pendapatan atas transaksi penjualan unit real estat, penerimaan pembayaran dari pelanggan dibukukan sebagai uang muka.

- The seller did not recognize revenues of selling real estate, advanced received from customer recognized as Unearned Revenues.

- Piutang dari penjualan transaksi unit real estat tidak diakui.

- Receivables from transaction of selling unit of real estate are not recognized.

- Unit real estat tersebut tetap dicatat sebagai aset penjual, demikian juga dengan kewajiban yang terkait dengan unit real estat tersebut, walau kewajiban tersebut telah dialihkan kepada pelanggan.

- The unit real estate sold is recorded as the seller's assets, either liability is recorded; even the liabilities have been transferred to customers.

Metode yang digunakan untuk menentukan persentase penyelesaian adalah berdasarkan biaya aktual yang telah dikeluarkan dibandingkan dengan estimasi jumlah biaya yang harus dikeluarkan untuk pengembangan proyek real estat tersebut.

The method used to determine the percentage of completion that is based on actual cost incurred compared with the estimated cost that should be expense for the development of real estate project.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan metode akrual (accrual basis).

An expense is recognized when it occurred (accrual basis).

12





2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan) f.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) f.

Biaya Pengembangan Proyek Real Estat

The Development of Real Estate Project Cost

Biaya yang berhubungan langsung dengan aktivitas pengembangan real estat dan biaya proyek tidak langsung yang berhubungan dengan beberapa proyek real estat dialokasikan dan dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat. Biaya yang tidak berhubungan langsung dengan suatu proyek real estat diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Biaya pengembangan real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat sebagai berikut:

The direct cost of real estate's development activities and indirect cost related to a few real estate’s project should be allocated and capitalized to real estate’s development project. The indirect cost of real estate’s project recognized when it occurred Real estate’s development costs which capitalized to the real estate's development project are the following:

a. Biaya pra-perolehan tanah; b. Biaya perolehan tanah; c. Biaya langsung proyek; d. Biaya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat; dan e. Biaya pinjaman.

a. Land pre-acquisition cost; b. Land acquisition cost; c. Project's direct cost; d. Attributable cost to real estate's development cost; and e. Borrowing costs.

Dalam menghitung unit cost dari setiap unit rumah atau ruko yang selesai dibangun, biaya konstruksi yang telah dikapitalisasi ke persediaan proyek real estat dialokasikan ke setiap unit rumah atau ruko berdasarkan aktual biaya yang terjadi.

In calculating unit cost of each unit of houses and shop houses that have been completed, construction cost that have been capitalized to real estate’s project inventory allocated to every units based on its actual cost. g. Prepaid Expenses

g. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over the periods benefited of each expense using the straight-line method. h. Inventory

h. Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode identifikasi khusus (specific identification method).

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. The acquisition cost is determining used specific identification method.

Biaya perolehan tanah sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, biaya pengembangan langsung dan tidak langsung yang dapat diatribusikan pada kegiatan pengembangan real estat serta biaya-biaya pinjaman.

The cost of land under development consists of cost undeveloped land, direct and indirect development cost that attributable to the real estate development activity and borrowing costs.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke tanah matang pada saat pengembangan tanah telah selesai. Semua biaya dialokasikan secara proporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas area masing-masing.

Land under development is tranferred to lots available for sale when land development is completed. Total cost is allocated proportionately to the saleable lots based on their respective areas.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yang digunakan sebagai jalan dan prasarana area yang tidak dapat dijual lainnya, dialokasikan kepada luas area yang dapat dijual.

The cost of land development, include land used for roads and infrastructure. Other unsaleable areas, is allocated to the saleable area.

Biaya perolehan bangunan dalam penyelesaian dipindahkan ke rumah, rukan dan apartemen (strata line) tersedia untuk dijual pada saat pembangunan telah selesai.

The cost of buildings under construction is transferred to houses, office houses, and apartment (strata line) available for sale when the construction is substantially completed.

13





2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan) i.

j.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) i.

Tanah yang Belum Dikembangkan

Land bank

Tanah yang belum dikembangkan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value).

Land bank is stated as the lower of cost or net realizable value.

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah, dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai.

The cost of land banks consisting pre-acquisition cost and acquisition cost of land, are transferred to land under development upon commencement of land development. j.

Aset Tetap

Fixed Assets

Aset tetap yang dimiliki secara langsung diakui sebesar harga perolehan dikurangi akumulasi penyusutan. Semua aset tetap Perusahaan dan Anak perusahaan kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan saldo menurun berganda dan metode garis lurus.

Fixed Assets directly owned are stated at cost less accumulated depreciation. All the Company and Subsidiary’s fixed assets except land, depreciated by double declining balance method and straight line method.

Estimasi umur dan persentase (%) penyusutan dari aset tetap sebagai berikut:

The estimated useful lives and percentage of depreciation of fixed assets are the following:

Prasarana kantor Kendaraan Peralatan kantor Perabotan kantor - Perusahaan - Anak perusahaan

Masa Manfaat/ Useful Lives (Tahun/Year)

Persentase Penyusutan/ Percentage of Depreciation

8 4 - 8 4 - 8

25 25 - 50 25 - 50

4 - 8 4 - 5

25 - 50 20 - 25

Office infrastructure Vehicles Office supplies Office equipment - Company - Subsidiary

Efektif tanggal 1 Januari 2008, Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK N0. 16 (Revisi 2007) mengenai “Aset Tetap”, yang menggantikan PSAK No. 16 (1994) mengenai “Aset tetap dan Aset Lain-lain” dan PSAK No. 17 (1994) mengenai “Akuntansi Penyusutan”. Berdasarkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akutansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya. Penerapan PSAK revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Anak perusahaan.

Effective January 1, 2008, the Company and Subsidiary applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets”, which supersedes PSAK No. 16 (1994), “Fixed Assets and Other Assets”, and PSAK No. 17 (1994), “Accounting for Depreciation”. Under PSAK No. 16 (Revised 2007), the Company shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company has chosen cost method as its accounting policy for its fixed assets. The application of this PSAK does not have impact to the Company’s and Subsidiary’s consolidated financial statements.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan diakui sebagai beban pada saat terjadinya, kecuali pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat aset tetap atau meningkatkan manfaat ekonomis, dikapitalisasi dan disusutkan dengan tarif penyusutan yang sesuai.

Maintenance and repairment cost recognized as expense when it occured, except an expense to increase useful life of fixed asset or increase economic life, capitalized and depreciated based on depreciation rate.

14





2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan) j.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j.

Aset Tetap (Lanjutan) Sesuai dengan PSAK No. 47 mengenai “Akuntansi Tanah”, tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak pemilikan tanah, ditangguhkan (sebagai bagian dari aset lain-lain) dan diamortisasi sepanjang periode berlakunya hak atas tanah atau umur ekonomis hak atas tanah, periode mana yang lebih pendek.

In accordance with PSAK No. 47 on “Accounting for Land”, land stated based on its acquisition cost and not depreciated. Certain expenses related to acquisition or renewal the rights of land, deferred (as a part of other assets) and amortized as long as the period of land's rights or economics life of rights of land, which period is shorter.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya. Biaya-biaya pemugaran dan penambahan dalam jumIah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang tidak digunakan lagi atau dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari laporan keuangan konsolidasian, dan keuntungan atau kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian periode yang bersangkutan.

The cost of repair and maintenance are charged to the consolidated statements of income during the period when incurred. The significant cost for renewals and betterments are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying value and the related accumulated depreciation are eliminated from the consolidated financial statements, and the resulting gains or losses on the disposal of property and equipment are recognized in the consolidated statement of income. k. Employee Benefits

k. Imbalan Kerja Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), biaya imbalan pasca masa kerja berdasarkan UndangUndang Tenaga Kerja No. 13 ditentukan dengan menggunakan metode perhitungan aktuarial projected unit credit. Keuntungan dan kerugian aktuarial diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi bersih keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui untuk setiap program pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah 10% nilai kini dari kewajiban imbalan pasti pada tanggal tersebut dan selama rata-rata masa kerja karyawan dengan menggunakan metode garis lurus. Selanjutnya, biaya jasa lalu yang timbul akibat perubahan kewajiban imbalan kerja dari program sebelumnya harus diamortisasi sampai imbalan kerja tersebut telah menjadi hak karyawan. l.

Fixed Assets (Continued)

In accordance with PSAK No. 24 (Revised 2004), the cost of providing employee benefits under Labor Law No. 13 is determined using the projected unit credit actuarial valuation method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expenses when the net accumulative unrecognized actuarial gains or losses for each individual plan at the end of the previous reporting year exceed the greater of 10% of the present value of the defined benefit obligation at that date and as long as average remaining working lives of the employees using straight line method Further, past service costs arising from the changes in the benefits payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested. l.

Pajak Penghasilan

Income Tax

Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau pada saat keputusan atas keberatan telah ditetapkan jika Perusahaan dan Anak perusahaan mengajukan keberatan.

Adjustments to taxation obligations are recorded when a Tax Assessment Letter is received and accepted or, if appealed against, when the result of the appeal is determined.

Perbedaan nilai tercatat aset atau kewajiban yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau kewajiban pajak tangguhan.

Current tax expense related to income subject to final income tax is recognized in proportion to total income recognized during the current year for accounting purposes.

Beban pajak periode berjalan sehubungan dengan penghasilan yang menjadi subyek pajak penghasilan final diakui proposional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada periode berjalan.

Current tax expense related to income subject to final income tax is recognized in proportion to total income recognized during the current year for accounting purposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang telah dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak penghasilan final pada laporan laba rugi diakui sebagai pajak dibayar di muka atau hutang pajak.

The difference between the final income tax paid and the amount charged as final income tax expense in the Statements of Income is recognized as prepaid tax or tax payable.

15





2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan) m. Transaksi dengan Hubungan Istimewa

Pihak

yang

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) m. Transaction with Related Parties

Mempunyai

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak tertentu yang dianggap mempunyai hubungan istimewa sesuai dengan PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company and Subsidiary conduct transactions with certain parties, which have related party relationships in accordance with PSAK No. 7, “Related Party Disclosures”.

Semua transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik ataupun tidak dengan harga dan persyaratan normal yang dilakukan terhadap pihak ketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether or not under the normal price and condition as those conducted with third parties, are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

n. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

n. Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control

Selisih antara harga pengalihan yang timbul dari pengalihan aset, hutang, saham atau bentuk instrumen kepemilikan lainnya dengan nilai buku dalam rangka restrukturisasi antara entitas sepengendali diakui sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas.

The difference between the transfer price and book value of assets, liabilities, shares or other forms of ownership instruments in a restructuring transaction under common control entities is recorded as “Difference in value from restructuring transactions of entities under common control” and presented as part of equity. o. Earning per Share

o. Laba Bersih per Saham Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih tahun berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang ditempatkan dan disetor penuh, yang beredar selama tahun bersangkutan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar adalah sejumlah 754.375.900 saham untuk tahun 2009 dan 2008.

Basic earnings per share is computed by dividing net income for current year by the weighted average number of shares issued and fully paid, outstanding during the period The weighted average number totaled 754,375,900 shares for 2009 and 2008.

Laba bersih per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih konsolidasi tahun berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan setelah mempertimbangkan pengaruh semua saham yang berpotensi dilutif yang timbul dari pemberian waran karyawan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar atas dasar dilusi setara dengan 823.470.937 saham dan 845.645.384 saham pada tahun 2009 dan 2008 (lihat Catatan 21).

Diluted earning per share is computed by dividing the consolidated net income for the year by the weighted average number of shares outstanding during the year after considering the effects of all dilutive potential shares arising from the grant of employee stock warrants. The weighted average number of shares outstanding on diluted basis is 823,470,937 shares and 845,645,384 shares for 2009 and 2008 (see Note 21). p. Contingencies

p. Kewajiban Bersyarat Kewajiban bersyarat diakui apabila Perusahaan dan Anak perusahaan mempunyai kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu dan besar kemungkinan penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya dan kewajiban tersebut dapat diestimasi dengan andal.

Contingencies are recognized when the Company and Subsidiary have a present obligation (legal as well as constructive) as a result of past events and it is more likely than not that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Apabila terdapat sejumlah kewajiban serupa, kemungkinan arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban tersebut ditentukan dengan mempertimbangkan kelompok kewajiban tersebut secara keseluruhan. Kewajiban diestimasi diakui walaupun kemungkinan arus kas keluar untuk masing-masing unsur dalam kewajiban tersebut kecil.

Where there are a number of similar obligations, the likelihood that an outflow will be required in settlement is determined by considering the class of obligations as a whole. A provision is recognized even if the likelihood of an outflow with respect to any one item included in the same class of obligation may be small.

16





2.


SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) q. Goodwill

q. Goodwill Selisih lebih antara harga perolehan dan nilai wajar aset bersih Anak perusahaan yang diakuisisi dari pihak ketiga dibukukan sebagai “Goodwill” dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 tahun. r.

The excess of the purchase price over the underlying fair value of the net assets of the acquired Subsidiary from the third party, is accounted for under “Goodwill” and is amortized using the straight-line method over 20 years. r.

Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak perusahaan Hak minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas Anak perusahaan tersebut.

Minoriy interest in net income (loss) and equity of Subsidiary are stated at proportion of minority shareholders in net income (loss) and equity Subsidiary. s. Joint Operation

s. Kerjasama Operasi

t.

Minority Interest in Net Assets of Subsidiary

Pada tanggal 5 Juni 2009, Perusahaan mengadakan Perjanjian Kerjasama (joint operation) dengan PT Karya Agung Putra Indonesia dan Addendum Perjanjian Kerjasama pada tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 33).

On June 5, 2009, the Company entered into joint agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia and Addendum of joint agreement on July 6, 2009 (see Note 33).

Perusahaan mencatat jumlah setoran dana kepada Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI untuk biaya pengembangan dan biaya operasional proyek perumahan ”Borneo Paradiso @Balikpapan” ke dalam akun ”Setoran Dana Kerjasama Operasi” pada neraca laporan keuangan konsolidasian.

The Company recorded the amount of deposit funds to Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI for development cost and operational cost of housing project “Borneo Paradiso @Balikpapan” into account “Joint Operation Fund Deposit” in the consolidated balance sheet.

Tagihan atas bagian pendapatan (omzet sharing) dari kerjasama operasi dicatat pada akun ”Piutang Usaha - Kerjasama Operasi” pada neraca laporan keuangan konsolidasian.

Omzet sharing from joint operation is recorded in the account “Trade Receivable - Joint Operation in the consolidated balance sheet.

Sampai dengan 31 Desember 2009, belum ada pembagian pendapatan (omzet sharing) yang dilakukan oleh BKS Cowell-KAPI karena belum terjadi pengakuan pendapatan atas penjualan rumah (serah terima) di proyek Borneo Paradiso.

As of 31 December 2009, there is no omzet sharing because BKS Cowell-KAPI has not recognized revenue on the sale of the house (the handover) at Paradiso Borneo project

Sesuai dengan PSAK No. 12, “Pelaporan Keuangan Mengenai Bagian Partisipasi (Interest) dalam Pengendalian Bersama Operasi dan Aset (Jointly Controlled Operations and Assets)”, partisipasi SCK dalam kerja sama operasi tersebut telah dicatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan menggunakan metode konsolidasi proporsional (proportionate consolidation method). Dalam menerapkan metode konsolidasi proporsional, venturer menyajikan dalam laporan keuangannya bagiannya atas aset yang dikendalikan bersama, kewajiban bersama yang timbul sehubungan dengan joint ventures dan bagiannya atas pendapatan dan beban joint ventures dengan akun-akun yang bersangkutan dalam laporan keuangan konsolidasi.

According to the PSAK No. 12, "Financial Reporting Section Concerning Participation (Interest) in the Joint Operation and Control of Assets (Jointly Controlled Operations and Assets)", participation in co-operation SCK these operations have been recorded in the consolidated financial statements using proportionate consolidation method (proportionate consolidation method). In applying the proportional consolidation method, venturer present in parts of the financial reports of controlled assets together with liabilities incurred in connection with joint ventures and share of revenues and expenses of joint ventures with the accounts in question in the consolidated financial statements. t.

Penggunaan Taksiran-taksiran Penyajian laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum, mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban dan pengungkapan aset dan kewajiban kontijen pada tanggal laporan keuangan konsolidasian serta jumlah pendapatan dan beban selama periode berjalan. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda dari jumlah yang diestimasi.

Use of Estimates The preparation of the consolidated financial statements, in accordance with generally accepted accounting principles, requires the use of management’s estimates and assumptions in determining the carrying values of certain assets and liabilities and disclosures of contingent assets and liabilities as of the date of the consolidated financial statements and the reported amounts for certain revenues and expenses during the current year. The actual results could differ from those method.

17





3.

AKUISISI DAN DIVESTASI ANAK PERUSAHAAN

a. PT Sandi Mitra Selaras (SMS)

a. PT Sandi Mitra Selaras (SMS) Pada tanggal 27 Maret 2008, Perusahaan mengakuisisi 99,99% kepemilikan atau 47.000 saham pada PT Sandi Mitra Selaras (SMS), perusahaan yang didirikan di Jakarta, yang dibeli dari PT Kharisma Kusuma Bangsa sesuai dengan Akta Jual Beli Saham No. 48 oleh Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., pada tanggal yang sama. Harga akuisisi saham tersebut adalah Rp 23.500.000.000. 4.

On March 27, 2008, the Company acquired 99.99% ownership or 47,000 shares in PT Sandi Mitra Selaras (SMS) which is established and located in Jakarta, from PT Kharisma Kusuma Bangsa in accordance with Deed of Share Sale and Purchase No. 48 of Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., on the same date. The cost of acquisition is amounted to Rp 23,500,000,000.

4.

KAS DAN SETARA KAS Akun ini terdiri dari:

Kas di bank - Rupiah Pihak ketiga PT Bank Central Asia Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Victoria International Tbk. Jumlah kas di bank Deposito - Rupiah Pihak ketiga PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Jumlah

2008

60.000.000

62.000.000

2.650.206.092 1.700.484.680 795.276.018 627.333.585

4.128.357.079 1.878.204.746 16.402.740 -

340.467.046

223.003.942

254.399.670 39.850.133

400.234.695

7.164.327

259.136.240

6.415.181.551

6.905.339.442

Total cash in banks

4.000.000.000 245.000.000

-

-

10.500.000.000

Time Deposit - Rupiah Third parties PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

10.720.181.551

17.467.339.442

Total

Time deposit bears annual interest rate of 10.50% and 9.80% per annum in 2009 and 2008, respectively.

5.

PIUTANG LAIN-LAIN Akun ini terdiri dari:

Jumlah pihak ketiga

OTHER RECEIVABLES This account consists of:

2009 Pihak ketiga PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Plaza Adika Lestari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Lain-lain

Cash on hand Cash in Banks - Rupiah Third parties PT Bank Central Asia Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Victoria International Tbk.

Tingkat suku bunga tahunan deposito untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing sebesar 10,50% dan 9,80% per tahun.

5.

CASH AND CASH EQUIVALENTS This account consists of:

2009 Kas

ACQUISITION AND DIVESTMENT OF SUBSIDIARY

2008

176.115.029 -

88.820.649

-

15.787.397 72.406.800

Third parties PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Plaza Adika Lestari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Others

176.115.029

177.014.846

Total third parties

18





5.

PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan) 2009

OTHER RECEIVABLES (Continued) 2008

Pihak hubungan istimewa PT Karya Agung Putra Indonesia Karyawan Perusahaan

36.909.764.130 120.781.755

37.853.188.579 130.718.175

Related parties PT Karya Agung Putra Indonesia The Company’s employees

Jumlah pihak hubungan istimewa

37.030.545.885

37.983.906.754

Total related parties

Jumlah

37.206.660.914

38.160.921.600

Total

Piutang karyawan Perusahaan merupakan pinjaman tanpa bunga atas kredit pemilikan rumah yang pembayarannya melalui pemotongan gaji.

The Company’s employees receivable represents noninterest bearing housing loan to employees and the payments were deducted from their salary.

Piutang hubungan istimewa kepada PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) merupakan piutang yang timbul dari pinjaman modal kerja tahun-tahun sebelumnya dimana PT KAPI masih merupakan Anak perusahaan. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 13 Oktober 2005 di Jakarta, Perusahaan memberikan pinjaman kepada PT KAPI dengan jumlah maksimum sebesar Rp 40.000.000.000 untuk keperluan pembebasan Tanah yang berlokasi di Balikpapan, Kalimantan Timur (lihat Catatan 31).

Other receivable related party to PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) represents the receivable for working capital loans from the previous years, when PT KAPI is still as a Subsidiary of the Company. Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting dated October 13, 2005, the Company provides a loan to PT KAPI with maximum amount of Rp 40,000,000,000 for land acquisition located in Balikpapan, East Kalimantan (see Note 31).

Berdasarkan Addendum Perjanjian Pinjaman tanggal 28 Juni 2007, pinjaman tersebut tidak dikenakan bunga namun Perusahaan mendapatkan bagian sebesar 50% dari keuntungan yang diperoleh KAPI, Perusahaan afiliasi, dari penjualan tanah dan rumah proyek di Balikpapan yang dikembangkan. Bila dalam waktu 60 bulan proyek tersebut belum menghasilkan, Perusahaan dapat menagih secara sekaligus atau mengambil alih seluruh tanah tersebut.

Based on the Amendment of Loan Agreement dated June 28, 2007 this loan without interest bearing but the Company will earned 50% from KAPI, an affiliate, gain on sale of land and houses project developed in Balikpapan. If within 60 months, this project has not developed yet, the Company can collect or take over all of the land asset above.

Berdasarkan Addendum ke 2 Perjanjian Pinjaman tanggal 29 Oktober 2007, pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 6% per tahun, denda keterlambatan pembayaran 2% per bulan dari beban bunga dan akan jatuh tempo dalam jangka waktu 60 bulan sejak tanggal perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan Aset Tanah di Balikpapan.

Based on the 2nd Amendment of Loan Agreement dated October 29, 2007, the loan bears annual interest rate of 6% per annum, penalty of the late payment of interest of 2% per month and will be due in 60 months since the approval of the Loan Agreement. This loan is secured by acquired land in Balikpapan.

Sehubungan perjanjian kerjasama (joint operation) antara Perusahaan dan KAPI tanggal 5 Juni 2009 maka Perusahaan dan KAPI sepakat untuk mengubah ketentuan Perjanjian Pinjaman tanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tanggal 28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2) tanggal 29 Oktober 2007, antara lain, penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran hutang (lihat Catatan 33).

In relation with joint operation agreement between the Company and KAPI on June 5, 2009, the Company and KAPI have agreed to change the condition of Loan Agreement dated October 13, 2005 jo Amendment Loan Agreement (Addendum) dated June 28, 2007 jo Second Amendment of Loan Agreement (Addendum - 2) dated October 29, 2007, among others, the cancellation of interest and repayment loan schedule (see Note 33).

Pada tanggal 31 Desember 2009, pinjaman kepada KAPI adalah pinjaman yang belum jatuh tempo dan manajemen Perusahaan berkeyakinan semua piutang lain-lain pihak ketiga dan pihak hubungan istimewa dapat tertagih sehingga tidak diperlukan penyisihan piutang ragu-ragu.

As of December 31, 2009, the loan to KAPI has not due yet and the Company’s management believes that other receivables from third parties and related parties are recoverable therefore no allowance for doubtful accounts is reqiured.

19





6.

PERSEDIAAN Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2009

Tanah dalam pengembangan Perusahaan Serpong Park (SP) Serpong Terrace (ST) Melati Mas Residence (MMR) Anak perusahaan Apartemen Concord Jumlah tanah dalam pengembangan Bangunan dalam penyelesaian Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Rumah toko Melati Mas Residence Rumah Serpong Terrace

INVENTORIES

2008 Land under development The Company Serpong Park (SP) Serpong Terrace (ST) Melati Mas Residence (MMR)

33.284.872.235 17.315.144.075 9.580.249.602

37.961.515.773 15.524.477.058 12.434.612.645

60.180.265.912

65.920.605.476

25.605.512.491

24.949.867.477

85.785.778.403

90.870.472.953

Total land under development

2.832.543.444 7.181.907.783

10.396.837.683 7.093.838.238

386.368.178 3.973.508.338

720.551.708 135.337.500

Building in progress The Company Houses and shop houses of Serpong Park Houses of Melati Mas Residence Shop houses of Melati Mas Residence Houses of Serpong Terrace

Subsidiary Concord Apartment

14.374.327.743

18.346.565.129

Anak perusahaan Apartemen Concord

5.022.148.458

3.491.056.090

Jumlah bangunan dalam penyelesaian

19.396.476.201

21.837.621.219

Total building in progress

531.794.015

-

Other supplies

105.714.048.619

112.708.094.172

Total

Persediaan lainnya Jumlah


Harga perolehan untuk tanah dalam pengembangan meliputi biaya pembebasan tanah, biaya pembangunan infrastruktur sarana dan biaya pengurusan pematokan, pengukuran, perijinan, dan sertifikat tanah serta bebanbeban lainnya untuk pengembangan perumahan. Luas persediaan tanah yang siap untuk dijual merupakan luas bersih, tidak termasuk untuk tanah sarana jalan, taman dan fasos serta fasum (lihat Catatan 2f).

Cost of land under development consists of land acquisition, infrastructure development cost and cost of determining, measuring, license and land certificates and other expenses for real estate development. Land available fo sale are net from land for roads, garden, public and social facility (see Note 2f).

Harga perolehan untuk bangunan dalam penyelesaian meliputi pembiayaan pembangunan untuk rumah tinggal dan rumah toko, biaya-biaya pengurusan perijinan, serta beban-beban lainnya dan tidak termasuk harga pokok dari tanah matang.

Costs components of building in process consist of cost of houses and shop houses development, license cost and other expenses excluding the cost of land.

Estimasi waktu penyelesaian proyek Perusahaan setelah tanggal pelaporan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masingmasing adalah 3 bulan.

Estimated project completion of the Company after the reporting date for the years ended December 31, 2009 and 2008 is 3 months.

Persentase akumulasi biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Anak Perusahaan sampai akhir periode laporan dengan total biaya penyelesaian bangunan untuk masing-masing periode adalah sebagai berikut:

Percentage of accumulation of cost spent by the Company and Subsidiary until the end of period and total completion cost, for each period, are the following:

20





6.

PERSEDIAAN (Lanjutan)

Tahun 2009

Total biaya Kontrak Penyelesaian/ Total cosf of completion contract

INVENTORIES (Continued)

Nilai persediaan bangunan dalam penyelesaian/ Inventory of building in process

Persentase penyelesaian/ Percentage of completion

Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park 5.504.792.266 Rumah Melati Mas Residence 10.499.415.000 Rumah Serpong Terrace 10.281.587.500 Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence 386.368.178

2.832.543.444 7.181.907.783 3.973.508.338

51 68 39

386.368.178

100

Year 2009 The Company Houses and shop houses of Serpong Park Houses of Melati Mas Residence Houses of Serpong Terrace Houses and shop houses of Melati Mas Residence

26.672.162.944

14.374.327.743

54

Anak perusahaan Apartemen Concord

10.433.860.500

5.022.148.458

48


Jumlah

37.106.023.444

19.396.476.201

52

Total

Tahun 2008

Total biaya Kontrak Penyelesaian/ Total cosf of completion contract

Nilai persediaan bangunan dalam penyelesaian/ Inventory of building in process

Persentase penyelesaian/ Percentage of completion

Year 2008

Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park 10.973.012.100 Rumah Melati Mas Residence 11.383.539.291 Rumah Serpong Terrace 1.353.375.000 Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence 758.475.482

10.396.837.683 7.093.838.238 135.337.500

95 62 10

720.551.708

95

24.468.401.873

18.346.565.129

75

9.382.466.530

3.491.056.090

37


33.850.868.403

21.837.621.219

65

Total

Anak perusahaan Apartemen Concord Jumlah

The Company Houses and shop houses of Serpong Park Houses of Melati Mas Residence Houses of Serpong Terrace Houses and shop houses of Melati Mas Residence

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2009, proyek pembangunan Apartemen Concord masih dalam tahap survey “seismic down hole”, perencanaan pembangunan infrastruktur prasarana jembatan dan master plan.

Until December 31, 2009, the development of Apartment Concord project still in “seismic down hole” survey, planning of infrastructure bridge and master plan.

Luas tanah dalam pengembangan yang diakui adalah luas tanah yang dapat dijual yaitu 60% dari total tanah, sedangkan 40% merupakan sarana jalan, fasum dan fasos.

The land under development represents 60% of total lands, the remaining of 40% for roads, public and social facility.

Rekonsiliasi atas penambahan dan pengurangan/ pelepasan atas tanah dalam pengembangan dan bangunan dalam penyelesaian, adalah sebagai berikut:

Reconciliation of additional and deduction/disposal of land under development and building in process, are as follows:

Saldo Awal 1 Januari 2009/ Beginning Balance January 1, 2009 Perusahaan Serpong Park Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana

Penambahan (Pembangunan)/ Additions (Development)

Pengurangan (Beban pokok)/ Deductions (Cost)

Saldo akhir 31 Desember 2009/ Ending balance December 31, 2009 The Company Serpong Park Land

15.133.153.952

-

2.032.611.750

13.100.542.202

Land acquisition

12.491.153.983

2.001.288.349

2.950.803.927

11.541.638.405

Infrastructure development

21





6.

PERSEDIAAN (Lanjutan) Saldo Awal 1 Januari 2009/ Beginning Balance January 1, 2009 Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah Persediaan alat tulis kantor Jumlah Serpong Park Melati Mas Residence Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah Biaya bangunan rumah toko Persediaan alat tulis kantor Jumlah Melati Mas Residence Serpong Terrace Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah Persediaan alat tulis kantor Jumlah Serpong Terrace Anak perusahaan Apartemen Concord Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain




Saldo akhir 31 Desember 2009/ Ending balance December 31, 2009

5.276.170.396

215.616.214

1.196.107.743

4.295.678.867

Cut fill costs

5.061.037.442

597.063.406

1.311.088.087

4.347.012.761

License, certificate and other costs

37.961.515.773

2.813.967.969

7.490.611.507

33.284.872.235

10.396.837.683

6.842.870.577

14.407.164.816

2.832.543.444

House building cost

-

13.990.270

-

13.990.270

Stationery supplies

48.358.353.456

9.670.828.816

21.897.776.323

36.131.405.949

Construction-in-progress

Total Serpong Park Melati Mas Residence Land

2.053.628.679

-

1.068.330.755

985.297.924

Land acquisition

5.939.200.693 715.525.608

881.333.125 400.255.890

1.975.333.971 423.316.025

4.845.199.847 692.465.473

Infrastructure development Cut fill costs

3.726.257.665

1.036.906.003

1.705.877.310

3.057.286.358


12.434.612.645

2.318.495.018

5.172.858.061

9.580.249.602 Construction-in-progress

7.093.838.238

7.912.253.511

7.824.183.966

7.181.907.783

House building cost

720.551.708

5.268.171

339.451.701

386.368.178

Shop houses building cost

-

144.973.107

-

144.973.107

Stationery supplies

20.249.002.591

10.380.989.807

13.336.493.728

17.293.498.670

Total Melati Mas Residence Serpong Terrace Land

10.835.564.000

-

1.597.113.937

9.238.450.063

Land acquisition

1.280.882.568 1.788.363.650

3.032.786.864 2.326.004.505

723.697.518 750.397.293

3.589.971.914 3.363.970.862


1.619.666.840

296.137.006

793.052.610

1.122.751.236


15.524.477.058

5.654.928.375

3.864.261.358

17.315.144.075 Construction-in-progress

135.337.500

14.702.126.338

10.863.955.500

3.973.508.338

House building cost

-

372.830.638

-

372.830.638

Stationery supplies

15.659.814.558

20.729.885.351

14.728.216.858

21.661.483.051

Total Serpong Terrace The Subsidiary Apartment Concord Land

18.866.000.000

-

-

18.866.000.000

Land acquisition

844.963.268 88.150.000

-

-

844.963.268 88.150.000


5.150.754.209

655.645.014

-

5.806.399.223


24.949.867.477

655.645.014

-

25.605.512.491

22





6.

PERSEDIAAN (Lanjutan) Saldo Awal 1 Januari 2009/ Beginning Balance January 1, 2009





Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan apartemen

3.491.056.090

1.531.092.368

-

5.022.148.458

Jumlah Apartemen Concord

28.440.923.567

2.186.737.382

-

30.627.660.949

Total Apartment Concord

112.708.094.172

42.968.441.356

49.962.486.909

105.714.048.619

Total

Jumlah

Construction-in-progress Apartment

Saldo Awal 1 Januari 2008/ Beginning Balance January 1, 2008 Perusahaan Serpong Park Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain



Saldo akhir 31 Desember 2008/ Ending balance December 31, 2008 The Company Serpong Park Land

17.491.704.445

60.032.075

2.418.582.568

15.133.153.952

Land acquisition

15.607.186.183 7.642.894.409

1.864.879.582 9.916.669

4.980.911.782 2.376.640.682

12.491.153.983 5.276.170.396


5.792.691.769

1.596.938.811

2.328.593.138

5.061.037.442


46.534.476.806

3.531.767.137

12.104.728.170

37.961.515.773

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah

23.105.711.705

7.724.235.013

20.433.109.035

10.396.837.683

Jumlah Serpong Park

69.640.188.511

11.256.002.150

32.537.837.205

48.358.353.456

Melati Mas Residence Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah Biaya bangunan rumah toko Jumlah Melati Mas Residence Serpong Terrace Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

Construction-in-progress House building cost Total Serpong Park Melati Mas Residence Land 3.663.482.067

-

1.609.853.388

2.053.628.679

Land acquisition

7.812.230.112 698.916.011

431.586.719 293.892.150

2.304.616.138 277.282.553

5.939.200.693 715.525.608


4.012.744.211

1.149.723.946

1.436.210.492

3.726.257.665


16.187.372.401

1.875.202.815

5.627.962.571

12.434.612.645

12.868.552.619

6.055.261.010

11.829.975.391

7.093.838.238

House building cost

1.300.547.049

-

579.995.341

720.551.708

Shop houses building cost

30.356.472.069

7.930.463.825

18.037.933.303

20.249.002.591


Total Melati Mas Residence Serpong Terrace Land

-

10.835.564.000

-

10.835.564.000

Land acquisition

-

1.280.882.568 1.788.363.650

-

1.280.882.568 1.788.363.650


-

1.619.666.840

-

1.619.666.840


-

15.524.477.058

-

15.524.477.058

23





6.

PERSEDIAAN (Lanjutan) Saldo Awal 1 Januari 2008/ Beginning Balance January 1, 2008





Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan rumah

-

135.337.500

-

135.337.500

Jumlah Serpong Terrace

-

15.659.814.558

-

15.659.814.558


Anak perusahaan Apartemen Concord Tanah Harga pembebasan tanah Pembangunan sarana dan prasarana Biaya cut fill Biaya perijinan, sertifikat dan lain-lain

House building cost Total Serpong Terrace The Subsidiary Apartment Concord Land

-

18.866.000.000

-

18.866.000.000

Land acquisition

-

844.963.268 88.150.000

-

844.963.268 88.150.000


-

5.150.754.209

-

5.150.754.209


-

24.949.867.477

-

24.949.867.477 Construction-in-progress Apartment

Bangunan dalam konstruksi Biaya bangunan apartemen

-

3.491.056.090

-

3.491.056.090

Jumlah Apartemen Concord

-

28.440.923.567

-

28.440.923.567

Total Apartment Concord

99.996.660.580

63.287.204.100

50.575.770.508

112.708.094.172

Total

Jumlah

Penambahan persediaan di tahun 2008 termasuk didalamnya nilai persediaan awal tahun 2007 dari persediaan yang berasal dari akuisisi PT Sandi Mitra Selaras. (lihat Catatan 3).

Additions of inventories in 2008 include inventory beginning year of 2007 arising from acquisition of PT Sandi Mitra Selaras. (see Note 3).

Jumlah pengurangan mutasi Tanah dalam pengembangan dan Bangunan dalam penyelesaian sama dengan Beban pokok penjualan yang dibebankan dalam laporan laba-rugi konsolidasian pada tahun berjalan (lihat Catatan 28), sebagai berikut:

The total deduction of land under development and building in process is equivalent to cost of goods sold of consolidated statement of income for the current year are as follows (see Note 28):

2009 Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Rumah Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence Kavling Serpong Park Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Jumlah

2008

20.537.798.679

32.004.702.480

14.728.216.858 9.779.604.575 3.185.163.812 1.359.977.644

15.001.798.796 2.388.237.882 533.134.725

371.725.341

647.896.625

The Company Houses and shop houses of Serpong Park Houses and shop houses of Serpong Terrace Houses of Melati Mas Residence Lots of Melati Mas Residence Lots of Serpong Park Shop houses and kiosk of Melati Mas Residence

49.962.486.909

50.575.770.508

Total

24





6.

PERSEDIAAN (Lanjutan) Berikut rincian luas tanah dalam pengembangan dan bangunan dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

INVENTORIES (Continued) The detail of land under development and building in process are the following:

2009 Tanah (dalam meter persegi)/ Lands (in square metres)

Bangunan (dalam unit)/ Buildings (in unit) Tanah dalam pengembangan Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah Melati Mas Residance Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Anak perusahaan Apartemen Concord Bangunan dalam penyelesaian Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah Melati Mas Residance Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Jumlah

2008 Tanah (dalam meter persegi)/ Lands (in square metres)

Bangunan (dalam unit)/ Buildings (in unit)

-

69.359

-

-

28.295

-

-

68.720

-

-

-

-

Land under development The Company Houses and shop houses of 34.540 Serpong Park Houses of Melati Mas 56.657 Residence Houses and shop houses of 66.929 Serpong Terrace 4.694

The Subsidiary Concord Apartment

52

5.189

94

5.585

58

9.931

39

5.219

9

216

11

303

147

14.437

4

260

Building-in-progress The Company Houses and shop houses of Serpong Park Houses of Melati mas Residence Shop houses and kiosk of Melati Mas Residence Houses and shop houses of Serpong Terrace

266

196.147

148

174.187

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009, persediaan Perusahaan berupa tanah seluas 85.374 meter persegi yang terletak di Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang, Propinsi Banten, telah dijadikan jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh Perusahaan dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) (lihat Catatan 18).

As of December 31 , 2009, the Company’s Land approximately 85,374 square metres located in Serpong Terrace, Buaran Village, Sub Serpong, Tangerang District, Banten Province are pledged as collateral for bank loan obtained by the Company from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) (see Note 18).

Pada tanggal 31 Desember 2008, persediaan Perusahaan berupa tanah seluas 236.311 meter persegi yang terletak di Serpong Park blok 3 dan 5, Desa Lengkong Karya, Serpong, Tangerang - Banten, telah dijadikan jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh Perusahaan dari BNI (lihat Catatan 17).

As of December 31 , 2008, the Company’s Land approximately 236,311 square metres located in Serpong Park block 3 and 5, Lengkong Karya Village, Serpong, Tangerang - Banten are pledged as collateral for bank loan obtained by the Company from BNI (see Note 17).

Persediaan rumah tinggal dan rumah toko telah di asuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya pada PT Asuransi Indrapura dan PT Zurich Insurance Indonesia, pihak ketiga, dengan jumlah nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-rnasing sebesar Rp 7.146.510.292 dan Rp 8.603.771.785. Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Inventories consist of houses and shop houses are insured against the risks of fire and others to PT Asuransi Indrapura and PT Zurich Insurance Indonesia, third parties, with the sum insured amounting to Rp 7,146,510,292 and Rp 8,603,771,785 as of December 31, 2009 and 2008, respectively. The Company’s management believes that the sum insured is sufficient to cover the possible losses on those assets.

Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa tidak ada penurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008. Di samping itu, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan juga berpendapat bahwa tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek yang masih dalam tahap penyelesaian.

Managements of the Company and Subsidiary believe that no decline in the value of inventories as of December 31, 2009 and 2008. Meanwhile the Company’s and Subsidiary’s management believe that they will enable to complete the project-in-progress.

25





7.

TANAH YANG BELUM DIKEMBANGKAN Akun ini terdiri dari:


8.

2008

Perusahaan Serpong Park - Blok 4

29.602.206.700

29.602.206.700

The Company Serpong Park - 4th Block

Jumlah

29.602.206.700

29.602.206.700

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, tanah yang belum dikembangkan Perusahaan kurang lebih seluas 109.105 meter persegi terletak di Blok 4 Serpong Park, Desa Jelupang, Serpong, Tangerang - Banten. Tanah seluas kurang lebih 65.642 meter persegi telah bersertifikat (SHGB) sedangkan 43.463 meter persegi masih berupa girik (SPH). Nilai perolehan tanah yang belum dikembangkan terdiri dari harga beli atau pembebasan tanah dan biaya pengurusan surat serta biaya pengukuran.

As of December 31, 2009 dan 2008, the Company land banks is approximately 109,105 square metres located in Serpong Park Block 4, Jelupang Village, Serpong, Tangerang - Banten. Land approximately of 65,642 square metres has certificate (Right of Used Building) while 43,463 square metres still Girik (The License of Transfer Right). Cost of land banks consist of purchase price, land acquisition and license and scale cost.

Pada tahun 2009 dan 2008, tanah yang belum dikembangkan tidak mengalami perubahan.

In 2009 dan 2008, land bank has no movement.

8.

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA Akun ini terdiri dari:

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES This account consists of:

2009

9.

LAND BANK

2008

Pengurusan perijinan Pameran dan marketing Promosi Listrik, air dan telepon Sewa Lain-lain

1.139.388.351 280.690.851 144.932.831 142.950.305 138.389.613 2.429.507.092

394.660.400 137.474.501 469.918.363 141.425.205 101.238.470 380.332.354

License cost Exhibitions and marketing Promotion Electricity, water and telephone Rents Others

Jumlah

4.275.859.043

1.625.049.293

Total

9.

ASET TETAP Rincian dan mutasi aset tetap selama tahun 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

FIXED ASSETS Details and changes of fixed assets for 2009 and 2008 are as follows:

2009 Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Saldo Akhir/ Ending Balance

Harga perolehan Pemilikan langsung Kendaraan Peralatan kantor Perabotan kantor

1.615.905.646 2.510.633.713 741.312.289

143.232.314 -

-

1.615.905.646 2.653.866.027 741.312.289

Costs Direct ownership Vehicles Office supplies Office equipment

Jumlah harga perolehan

4.867.851.648

143.232.314

-

5.011.083.962

Total costs

Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan Peralatan kantor Perabotan kantor

1.407.710.143 1.164.829.413 356.154.143

69.091.500 567.048.823 116.313.386

-

1.476.801.643 1.731.878.236 472.467.529

Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office supplies Office equipment

Jumlah akumulasi penyusutan

2.928.693.699

752.453.709

-

3.681.147.408

Total accumulated depreciation

Nilai buku bersih

1.939.157.949

1.329.936.554

Net book value

26





9.

ASET TETAP (Lanjutan)

FIXED ASSETS (Continued)

2008

Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan/ Additions

Anak perusahaan baru/ New subsidiary

Pengurangan/ Deductions

Saldo Akhir/ Ending Balance

Harga perolehan Pemilikan langsung Kendaraan Peralatan kantor Perabotan kantor

Costs Direct ownership Vehicles Office supplies Office equipment

2.122.525.646 1.083.492.355 461.861.114

1.427.141.358 266.851.175

506.620.000 -

12.600.000

1.615.905.646 2.510.633.713 741.312.289

Jumlah harga perolehan

3.667.879.115

1.693.992.533

506.620.000

12.600.000

4.867.851.648

Total costs

Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan Peralatan kantor Perabotan kantor

1.715.694.996 825.901.834 249.473.637

177.181.553 338.927.579 95.550.506

485.166.406 -

11.130.000

1.407.710.143 1.164.829.413 356.154.143

Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office supplies Office equipment

Jumlah akumulasi penyusutan

2.791.070.467

611.659.638

485.166.406

11.130.000

2.928.693.699

Total accumulated depreciation

Nilai buku bersih

876.808.648

1.939.157.949

Net book value

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

Deductions on fixed assets represent sales of fixed assets with details as follows:

2009

2008

Nilai perolehan Akumulasi penyusutan

-

506.620.000 485.166.406

Cost Accumuluated depreciation

Nilai buku aset tetap Harga jual

-

21.453.594 316.000.000

Net book value of fixed asset Selling price

Laba penjualan aset tetap

-

294.546.406

Gain on sale of fixed assets

Aset tetap telah diasuransikan terhadap risiko kecelakaan, pencurian dan risiko lainnya pada PT Asuransi Wahana Tata dan PT Asuransi AIU Indonesia, pihak ketiga, dengan jumlah nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-masing sebesar Rp 2.012.645.000 dan Rp 2.956.945.000. Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Fixed assets have been insured against accidents, theft and other risks to PT Asuransi Wahana Tata and PT Asuransi AIU Indonesia, third parties, with the sum insured amounting to Rp 2,012,645,000 and Rp 2,956,945,000 in 2009 and 2008, respectively. The Company’s management believes that the sum insured is sufficient to cover possible losses on insured assets.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tetap, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berpendapat bahwa tidak ada kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

Based on the review on the recoverable value of the fixed assets, the Company’s and Subsidiaries’ management believe that there is no event or change indicating assets impairment as of December 31, 2009 and 2008.

Seluruh beban penyusutan aset tetap dibebankan sebagai akun “Beban Umum dan Administrasi” dalam laporan laba rugi konsolidasian.

All depreciation expenses of fixed assets are charged to “General and Administrative Expenses” account in the consolidated statement of income.

10. SETORAN DANA KERJASAMA OPERASI

10. JOINT OPERATION DEPOSIT FUND

Pada tahun 2009, akun ini merupakan jumlah setoran dana yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan untuk kerjasama operasi (joint operation) BKS Cowell - KAPI sehubungan dengan pengembangan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan" di Kalimantan Timur.

In 2009, this account represents funds transferred by the Company for joint operation of BKS Cowell-KAPI regarding to the development of housing projects at Borneo Paradiso @Balikpapan in East Kalimantan.

27




CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 10. SETORAN DANA KERJASAMA OPERASI (Lanjutan)

10. JOINT OPERATION DEPOSIT FUND (Continued)

Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama antara Perusahaan dan PT Karya Agung Putra Indonesia tanggal 5 Juni 2009 dan Addendum Perjanjian Kerjasama tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 33), maka Perusahaan berkewajiban menanggung biaya pembangunan dan biaya-biaya operasional sehubungan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

In accordance with the Joint Operation Agreement between the Company and PT Karya Agung Putra Indonesia on June 5, 2009 and its Addendum dated July 6, 2009 (see Note 33), the Company is obligated to bear the cost of construction and operational costs of housing project at Borneo Paradiso @Balikpapan.

11. GOODWILL

11. GOODWILL

Akun ini terdiri dari:


Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian aset bersih Anak perusahaan: PT Sandi Mitra Selaras Jumlah Amortisasi

2008

18.593.166 (

Bersih

18.593.166 1.704.373 )

18.593.166 (

16.888.793

Total Amortization Net

12. OTHER ASSETS



Jumlah

18.593.166 774.715 ) 17.818.451

12. ASET LAIN-LAIN

Dana yang dibatasi penggunaannya PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank Index Selindo PT Bank UOB Buana Indonesia Tbk. PT Bank Syariah Mandiri Beban ditangguhkan Uang jaminan

The excess cost over net asset of Subsidiary: PT Sandi Mitra Selaras

2008

3.807.537.506

3.828.005.814

3.128.653.000 3.092.679.991 1.183.626.012 891.475.400 631.531.609 252.780.336

435.852.331 520.487.887 373.896.531

114.264.000 82.666.480 29.998.814 21.309.091 163.285.591 45.556.560

123.894.201 89.996.442 163.285.593 151.857.718

Restricted funds PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank Index Selindo PT Bank UOB Buana Indonesia Tbk. PT Bank Syariah Mandiri Deferred charges Security deposits

13.445.364.390

5.687.276.517

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, dana yang dibatasi penggunaannya milik Perusahaan merupakan dana pembatasan dalam bentuk deposito atas penjualan rumah melalui fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR). Dana tersebut akan segera dicairkan oleh pihak Bank setelah pemecahan sertifikat telah dilakukan dan diserahkan kepada Bank yang bersangkutan (lihat Catatan 32 butir b).

As of December 31, 2009 and 2008, restricted funds owned by the Company represent restricted fund of time deposits on sales of housing through housing loan program (KPR). These funds will be withdrawn immediately by Bank after the spliting of the certificate has done and hand over to the related bank (see Notes 32 point b).

28




CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

12. OTHER ASSETS (Continued)

12. ASET LAIN-LAIN (Lanjutan) Tingkat suku bunga tahunan deposito untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing sebagai berikut:

PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank Index Selindo PT Bank UOB Buana PT Bank Syariah Mandiri

Time deposits bear annual interest rates in 2009 and 2008 are as follows:

2009

2008

6,5 - 8,00

6,00

5,75 - 6,00 5,25 5,50 6,00 5,00 - 5,25 7,00 - 9,25

5,75 - 6,25 6,00 - 6,25 7,00 - 8,00

6,00 7,50 - 8,25 5,25 6,00

7,50 - 8,25 5,25 - 5,50 -

13. ACCOUNTS PAYABLE - THIRD PARTIES

13. HUTANG USAHA - PIHAK KETIGA Akun ini terdiri dari:


PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Batavia International PT Median Cipta Graha PT Centro Link Indonesia PT Hadi Daya Utama PT Kokoh Contraktor Indonesia PT Sarana Karya Sya'ban PT Putra Jaya Taruna Mandiritama PT Trijaya Abimanhtra PT Hollywood PT Bina Sarana Inti Sejahtera PT Duta Marga Silima PT Piranti Cipta PT Surjotomo Ellys Bustomi PT Mutiara Persada CV Sinar Mulia Abadi PT Pilar Cipta Sejahtera CV Ngrayun Agung Lestari PT Gratia Alfaomega Konstruksi PT Arvindo Cipta Gemilang PT Ultra Limonk Corporation Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 200 juta) Jumlah

PT Bank OCBC NISP Tbk. PT Bank Negara Indonesia Persero) Tbk. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT Bank CIMB Niaga Tbk. PT Bank Panin Tbk. PT Bank Permata Tbk. PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. PT Bank Index Selindo PT Bank UOB Buana PT Bank Syariah Mandiri

2008

3.823.656.828 1.272.254.523 1.202.532.869 899.980.000 499.750.968 486.315.000 386.784.000 380.462.040 366.902.500 352.052.800 348.285.000 275.244.820 263.103.660 219.585.600 213.150.000 -

1.397.783.802 59.994.900 1.048.950.000 544.927.500 476.928.000 444.717.000 348.705.000 346.827.411 274.187.500

6.934.707.009

696.799.942

PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Batavia International PT Median Cipta Graha PT Centro Link Indonesia PT Hadi Daya Utama PT Kokoh Contraktor Indonesia PT Sarana Karya Sya'ban PT Putra Jaya Taruna Mandiritama PT Trijaya Abimanhtra PT Hollywood PT Bina Sarana Inti Sejahtera PT Duta Marga Silima PT Piranti Cipta PT Surjotomo Ellys Bustomi PT Mutiara Persada CV Sinar Mulia Abadi PT Pilar Cipta Sejahtera CV Ngrayun Agung Lestari PT Gratia Alfaomega Konstruksi PT Arvindo Cipta Gemilang PT Ultra Limonk Corporation Others (each below of Rp 200 million)

17.924.767.617

5.639.821.055

Total

Akun ini merupakan hutang kepada pemasok bahan bangunan dan kepada kontraktor, sub kontraktor untuk pembangunan perumahan Serpong Park, Melati Mas Residence, dan Serpong Terrace.

This account represents payable to material supplier, contractor and sub-contractor for development Serpong Park, Melati Mas Residence, and Serpong Terrace real estate.

29





13. ACCOUNTS PAYABLE - THIRD PARTIES (Continued)

13. HUTANG USAHA - PIHAK KETIGA (Lanjutan) Rincian hutang usaha berdasarkan umur hutang adalah sebagai berikut:

The details of aging schedule of trade payable to third parties is as follows:

2009

2008

Sampai dengan 60 hari 61 hari sampai 90 hari Lebih dari 90 hari

14.312.437.552 1.957.183.965 1.655.146.100

5.580.571.055 59.250.000

Up to 60 days 61 days to 90 days More than 90 days

Jumlah

17.924.767.617

5.639.821.055

Total

14. OTHER PAYABLES

14. HUTANG LAIN-LAIN Akun ini terdiri dari:


2008

Pihak ketiga: Hutang Bea Perolehan Hak atas Tanah dan Bangunan (BPHTB) Jaminan Lain-lain

2.556.374.257 297.080.000 46.928.739

314.101.863 302.280.000 64.389.948

Third parties: Duty on Acquisition of Land Rights and Building (BPHTB) Payables Deposits Others

Jumlah hutang lain-lain pihak ketiga

2.900.382.996

680.771.811

Total other payable third parties

287.245.640

-

3.187.628.636

680.771.811

Pihak hubungan istimewa: BKS Cowell - KAPI Jumlah

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, hutang lainlain sebagian besar merupakan hutang atas titipan konsumen untuk biaya-biaya pengalihan hak dan pengurusan sertifikat dan jaminan dari pembeli unit kavling jika melakukan pembangunan rumah.

15. ACCRUED EXPENSES


Jumlah

Total

As of December 31, 2009 and 2008, other payables mainly represent the payables of transferring of right cost and certificates and deposit from the buyer if they will build the house.

15. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

Keamanan Estimasi pemutusan hubungan kerja Jasa profesional Promosi Pemeliharaan sarana jalan Lain-lain

Related party: BKS Cowell - KAPI

This accounts consists of: 2009

2008

389.502.350 370.800.000 248.117.537 85.579.295 417.923.505

272.977.350 370.800.000 340.117.537 105.122.180 122.284.771 550.458.970

Security Estimate separation payment Professional fees Promotion Roads maintenance Others

1.511.922.687

1.761.760.808

Total

Beban pemutusan hubungan kerja merupakan kewajiban kontinjensi Perusahaan terhadap Martinus Marta Jaya sesuai dengan Relaas Pemberitahuan dari Pengadilan Hubungan Industrial Pengadilan Negeri Serang (lihat Catatan 34).

Cost of separation payment represents contingency obligation of the Company to Martinus Marta Jaya in accordance with Relaas Pemberitahuan from Industrial Relation Court in Serang District Court (see Note 34).

Beban pemeliharaan sarana jalan yang masih harus dibayar merupakan beban perbaikan sarana (infrastruktur) termasuk fasum dan fasos perumahan.

Accrued roads maintenance represent infrastructure maintenance and repairment cost include public and social facility.

Beban promosi yang masih harus dibayar merupakan beban perijinan dan promosi untuk pemasaran seperti: papan reklame, spanduk-spanduk, iklan, bingkisan dan hadiah.

Accrued promotion represents licensing and promotion cost such as of billboard, brochure, advertisement, and gift.

30





15. ACCRUED EXPENSES (Continued)

15. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR (Lanjutan) Beban lain-lain yang masih harus dibayar merupakan biaya Iistrik, telepon, air (PAM), gaji dan kesejahteraan karyawan yang terhutang dan beban biaya lainnya yang masih terhutang pada akhir periode laporan.

Accrued others expense electricity, telephone, water, salary and employee incentive and others accrued expenses at the end of period.

16. ADVANCE ON SALES

16. UANG MUKA PENJUALAN Akun ini terdiri dari:


Perusahaan Rumah Serpong Terrace Rumah Melati Mas Residence Rumah Serpong Park Kavling Serpong Park Kavling Melati Mas Residence Rumah Toko Serpong Terrace Rumah Toko Serpong Park Rumah Toko dan Kios Melati Mas Residence Jumlah

2008

11.596.638.682 4.222.288.125 2.627.808.563 688.623.366 620.909.087 527.133.110 116.545.454

11.433.515.978 6.551.766.215 8.813.736.151 3.087.057.457 5.386.283.048 64.200.000 4.694.477.272

67.272.727

548.181.818

The Company Houses of Serpong Terrace Houses of Melati Mas Residence Houses of Serpong Park Lots of Serpong Park Lots of Melati Mas Residence Shop Houses of Serpong Terrace Shop Houses of Serpong Park Shop Houses and Kiosk of Melati Mas Residence

20.467.219.114

40.579.217.939

Total

<

Akun ini merupakan penerimaan uang muka pembelian rumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling dari pelanggan yang sampai tanggal neraca konsolidasian proses penjualannya belum selesai. Perusahaan akan melaporkan uang muka sebagai penjualan setelah diselesaikannya perikatan jual beli atau pengikatan kredit dan dilakukan serah terima kunci pada pelanggan.

This account represents advance received from customer of selling houses, shop houses, kiosk and lots where as until the date of consolidated balance sheet, the selling process have not finished yet. The Company will recognize advance on sales as sales after the signing of sale and purchase or credit agreement of selling agreement and hand over key to the customer.

Berikut ini persentase jumlah uang muka penjualan yang telah diterima dari harga jual, sebagai berikut:

Percentage of advance on sales from selling price are as follows:

Persentase Penyelesaian/ Percentage of Completion Perusahaan Rumah Serpong Terrace

100% 50% - 99% 20% - 49% < 20%

Jumlah Rumah Serpong Terrace Rumah Melati Mas Residence

100% 50% - 99% 20% - 49% < 20%

Jumlah Rumah Melati Mas Residence Rumah Serpong Park

Jumlah Rumah Serpong Park

100% 50% - 99% 20% - 49% < 20%

2009

2008

3.064.283.165 2.374.240.936 5.558.328.275 599.786.306

450.239.000 6.255.192.764 2.347.067.450 2.381.016.764

11.596.638.682

11.433.515.978

689.545.454 2.738.725.907 794.016.764

`

The Company Houses of Serpong Terrace

Total Houses of Serpong Terrace

6.040.837.294 Houses of Melati Mas Residence 434.492.557 76.436.364 Total Houses of Melati Mas Residence

4.222.288.125

6.551.766.215

367.827.263 116.818.181 1.907.032.091 236.131.028

4.857.552.090 3.381.000.000 416.692.727 158.491.334

Houses of Serpong Park

2.627.808.563

8.813.736.151

Total Houses of Serpong Park

31





16. DEPOSITS ON SALE (Continued)

16. UANG MUKA PENJUALAN (Lanjutan) Persentase Penyelesaian/ Percentage of Completion Kavling Serpong Park

2009

100% 50% - 99% 20% - 49%

Jumlah Kavling Serpong Park Kavling Melati Mas Residence

100% 50% - 99% < 20%

Jumlah Kavling Melati Mas Residence Rumah Toko Serpong Terrace

100% < 20%

Lots of Serpong Park

688.623.366

3.087.057.457

Total lots of Serpong Park

227.272.723 393.636.364 -

5.327.646.684 58.636.364

Lots of Melati Mas Residence

620.909.087

5.386.283.048

Total lots of Melati Mas Residence

527.133.110

64.200.000

102.909.091 13.636.363

4.623.840.909 70.636.363 -

116.545.454

4.694.477.272

Total Shop Houses of Serpong Park

67.272.727

548.181.818

Shop Houses and Kiosk of Melati Mas Residence

67.272.727

548.181.818

Total Shop Houses and Kiosk of Melati Mas Residence

20.467.219.114

40.579.217.939

Total

Jumlah Rumah Toko Serpong Park

100%

Jumlah Rumah Toko dan Kios Melati Mas Residence Jumlah

2.902.966.548 184.090.909 -

- Shop Houses of Serpong Terrace 64.200.000

100% 50% - 99% 20% - 49% < 20%

Rumah Toko dan Kios Melati Mas Residence

166.000.000 468.077.911 54.545.455

374.883.655 152.249.455

Jumlah Rumah Toko Serpong Terrace Rumah Toko Serpong Park

2008

Total Shop Houses of Serpong Terrace Shop Houses of Serpong Park

17. SHORT - TERM BANK LOANS

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK Akun ini terdiri dari:


2008

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

-

36.000.000.000


Jumlah

-

36.000.000.000

Total



Hutang kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) merupakan fasilitas kredit modal kerja sebesar Rp 42 miliar berdasarkan akta Perjanjian Kredit No. 7 tanggal 15 Oktober 2004 dari Notaris Florina Chrysanthi, S.H., tanggal 15 Oktober 2004. Pinjaman tersebut jatuh tempo dalam 12 bulan dan dapat diperpanjang dengan persetujuan dari BNI dan digunakan untuk modal kerja pembangunan Serpong Park dan dijamin dengan:

Loan to PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) represent: working capital loan facility amounting to Rp 42 billion based on Bank Loan Agreement No. 7 notarized by Florina Chrysanthi, S.H., dated October 15, 2004. This loan will be due in 12 months and extendable as approved by BNI. This loan used for working capital to develop Serpong Park and was insured by:

32





17. SHORT - TERM BANK LOANS (Continued)

17. HUTANG BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.


a. 37 Bidang tanah kosong yang terletak di Serpong Park, Blok 3 dan 5, desa Lengkong Karya, Kecamatan Jelupang Serpong, Tangerang, seluas 131.302 meter persegi (lihat Catatan 6).

a. The idle land of 37 lots located at Serpong Park, Block 3 and 5, Lengkong Karya village, Jelupang Serpong, Tangerang approximately of 131,302 square metres (see Note 6).

b. 126 Bidang tanah kosong yang terletak di Serpong Park, Blok 3 dan 5, desa Lengkong Karya, Kecamatan Jelupang Serpong, Tangerang, seluas 105.009 meter persegi (lihat Catatan 6).

b. The idle land of 126 lots located at Serpong Park, Block 3 and 5, Lengkong Karya village, Jelupang Serpong, Tangerang approximately of 105,009 square metres (see Note 6).

c. Piutang dagang yang diaktakan dengan akta fidusia No. 10 tanggal 15 Oktober 2004 dan telah didaftarkan di Kantor Pendaftaran Fidusia No. W708825 HT.04.06.TH.2004/STD tanggal 14 Desember 2004.

c. Trade receivables notarized by Fiduciary Deed No. 10 dated October 15, 2004 and registered on Fidusia Registration Office No. W7-08825 HT. 04. 06 TH. 2004/STD dated December 14, 2004.

d. Klaim Asuransi yang diaktakan dengan akta Fidusia No. 13 tanggal 28 Februari 2005 dan telah didaftarkan di Kantor Pendaftaran Fidusia No. W7002937HT.04.06.TH.2005/STD tanggal 23 Maret 2005.

d. The Insurance claim notarized by Fiduciary Deed No. 13 dated February 28, 2005 and registered on Fidusia Registration Office No. W7002937HT.04.06.TH.2005/STD dated March 23, 2005.

e. Jaminan Perusahaan atas nama PT Gama Nusapala sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Florina Chrysanthi, S.H., No. 1 tanggal 15 Oktober 2005.

e. The Corporate guarantee on behalf of PT Gama Nusapala as notarized by Notarial Deed No. 1 of Florina Chrysanthi, S.H., dated October 15, 2005

Pada tahun 2007, fasilitas KMK diturunkan sehingga maksimum kredit menjadi sebesar Rp 36 miliar yang terdiri dari Rp 20 miliar dan Rp 16 miliar masing-masing untuk tahun 2008 dan 2007.

In 2007, the working capital credit facility has been reduced to maximum amount of Rp 36 billion consists of Rp 20 billion and Rp 16 billion for 2008 and 2007, respectively.

Perjanjian kredit ini telah mengalami beberapa kali perpanjangan, antara lain berdasarkan persetujuan Perubahan Perjanjian Kredit No. 6 (7) tanggal 14 Oktober 2008, jumlah maksimal kredit menjadi Rp 36 miliar dengan jangka waktu sejak jatuh tempo tanggal 15 Oktober 2008 sampai dengan 14 Januari 2009. Pinjaman ini berbentuk Aflopend Kredit yaitu penurunan batas kredit per periodik, dengan jadwal angsuran pada bulan Desember 2008 sebesar Rp 16 miliar dan pada tahun 2009 sebesar Rp 20 miliar. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 14%.

This loan agreement has been extended several times, among other, based on approval of Amended Loan Agreement No. 6 (7) dated October 14, 2008, maximum loan facility to be Rp 36 billion from to maturity date of October 15, 2008 until January 14, 2009. This loan is Aflopend Loan represents the decreasing of credit plafond per period. The installment on December 2008 and 2009 amounting to Rp 16 billion and Rp 20 billion, respectively. The loan bears interest rate of 14%.

Berdasarkan persetujuan kredit dari BNI No. KPI/2/221/R tanggal 13 Oktober 2008, Perusahaan harus menambah jaminan berupa tanah berikut bangunan sport club yang terletak di Klub Hijau Bilabong, desa Cimanggis, Kecamatan Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat seluas 99.635 meter persegi atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihak hubungan istimewa.

Based on BNI’s approval No. KPI/2/221/R dated October 13, 2008, the Company should increase its colateral by land and sport club building located in Klub Hijau Bilabong, Cimanggis village, Bojong Gede, Bogor, West Java of 99,635 square metres owned by PT Bukit Hijau Pratama, a related party.

Berdasarkan surat Bank BNI No. KPS/2.2/025/R tanggal 30 Januari 2009, Perusahaan dan Bank BNI mengadakan Persetujuan Perubahan Perjanjian kredit No. 7 (7) pada tanggal 4 Pebruari 2009 dengan jangka waktu kredit sejak jatuh tempo tanggal 15 Oktober 2008 sampai dengan 14 Oktober 2009 termasuk perpanjangan sementara selama 3 bulan. Maksimum kredit yang diberikan adalah Rp 36 miliar.

Based on Bank BNI Letter No. KPS/2.2/025/R dated January 30, 2009, the Company and Bank BNI entered into Approval of Amended Loan Agreement No. 7 (7) dated February 4, 2009 which effectives since maturity date on October 15, 2008 until October 14, 2009 including temporer extended for 3 months. The credit limit facility is amounting to Rp 36 billion.

Pada tanggal 30 November 2009, Perusahaan telah melunasi pinjaman ini.

On November 30, 2009, the Company has fully paid this loan.

33





18. LONG TERM - BANK LOANS

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG Akun ini terdiri dari:


PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank TabunganNegara (Persero) Tbk. Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun ( Bagian jangka panjang

2008

21.500.000.000

-

7.200.000.000

-

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

28.700.000.000

-

Total

-

Less current portion

-

Long - term portion

5.000.000.000 ) 23.700.000.000



Berdasarkan persetujuan kredit dari BNI No. KPI/3.1/144/R tanggal 26 Mei 2009, Perusahaan memperoleh tambahan pinjaman dengan maksimal kredit sebesar Rp 21,5 miliar untuk keperluan modal kerja pembangunan Serpong Terrace dengan jangka waktu 24 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan tanggal 26 Mei 2011 dengan masa tenggang 1 tahun. Pinjaman ini berbentuk Aflopend Kredit dan dikenakan bunga sebesar 14% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Sampai dengan 31 Desember 2009, pinjaman yang telah dicairkan oleh Perusahaan adalah sebesar Rp 21,5 miliar.

Based on BNI’s approval No. KPI/3.1/144/R dated May 26, 2009, the Company obtained additional loan with a maximum credit of Rp 21.5 billion. This loan used for working capital to develop Serpong Terrace and due in 24 months since the signing of the agreement until May 26, 2011. This loan is Aflopend Loan and bears annual interest rate of 14% per annum. Interest expense will be paid on a monthly basis. Until December 31, 2009, the Company has drawdown the loan amounted to Rp 21.5 billion.

Perubahan jaminan atas persetujuan pinjaman ini adalah: a. Sebidang tanah di Desa Cimanggis, Kecamatan Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat dengan hak guna bangunan No. 808 seluas 99.635 meter persegi atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihak hubungan istimewa.

Changes collateral for this loan approval is: a. Land located at Cimanggis villange, Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat with building use rights No.808 for 99,635 square metres owned by PT Bukit Hijau Pratama, a related party.

b. 12 bidang tanah terletak di Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang, Propinsi Banten seluas 30.577 meter persegi dengan 12 hak guna bangunan atas nama Perusahaan yang diikat Hak Tanggungan sebesar Rp 11 miliar (lihat Catatan 6).

b. The land of 12 lots located at SerpongTerrace, Buaran Village, Sub Serpong, Tangerang District, Banten Province approximately 30,577 square metres with 12 building use right owned by the Company which will be bound rights liability of Rp 11 billion (see Note 6).

c. 68 bidang tanah kosong di Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang, Propinsi Banten seluas 54.797 meter persegi masih berupa Girik (SPH) (lihat Catatan 6).

c. The idle land of 68 lots located at Serpong Terrace, Buaran Village, Serpong, Tangerang, Banten Province approximately 54,797 square metres still Girik (The License of Transfer Right) (see Note 6).

Sehubungan dengan pinjaman ini, Perusahaan diwajibkan memenuhi persyaratan sebagai berikut: 1. Current Ratio (CR) minimum 1 kali 2. Debt to Equity Ratio (DER) maksimum 2,7 kali 3. Debt Service Coverage (DSC) minimum 100%

In regards to this loan, the Company is required to maintain the ratio as follows: 1. Current Ratio (CR) minimum 1 time 2. Debt to Equity Ratio (DER) maximum 2,7 times 3. Debt Service Coverage (DSC) minimum 100%

Pada tanggal 31 Desember 2009, Perusahaan mempunyai rasio CR, DER dan DSC masing-masing sebesar 3,20, 0,58, dan 555%.

As of December 31, 2009, the Company’s ratio CR, DER and DSC is amounting to 3.20, 0.58, and 555%, respectively.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

Pada tanggal 17 September 2009, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BTN) memberikan Surat Persetujuan Pemberian Kredit (SPPK) dengan plafon kredit sebesar Rp 18 miliar untuk pembiayaan 29 unit bangunan tipe 140/200 dan 21 unit bangunan tipe 245/350 diperumahan Melati Mas dengan tingkat bunga 14% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 24 bulan sampai dengan 5 Oktober 2011.

On September 17, 2009, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BTN) approved the credit facility approval letter with maximum loan facility amounting to Rp 18 billion for financing 29 unit houses type 140/200 and 21 unit houses type 245/350 and bears annual interest rate of 14% per annum. Interest expense will be paid on a monthly basis. This loan will be due in 24 months until October 5, 2011. 34





18. LONG TERM - BANK LOANS (Continued)

18. HUTANG BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (Lanjutan)

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (Continued)

Pengembalian kredit adalah dari penjualan unit-unit rumah yang pembangunannya dibiayai oleh BTN. Agunan pokok terdiri dari tanah dan bangunan yang berdiri dan akan berdiri di perumahan Melati Mas Residence atas nama Perusahaan, seluas minimal 13.332 meter persegi dan jaminan pribadi dari Direktur Utama, Direktur dan Komisaris.

Loan repayment is from houses sales which is construction cost is funded by BTN. This loan was insured by land and building that has been built and will be built at Melati Mas Residence approximately 13,332 square metres owned by the Company and personal guarantee from President Director, Director and Commissioner.

Pada tanggal 5 Oktober 2009, dilakukan perubahan atas SPPK yaitu:

On October 5, 2009, approval letter was amended as follows:

a.

a.

b.

Agunan pokok berupa hak guna bangunan atas nama Perusahaan menjadi seluas 13.389 meter persegi. Membatalkan tiga jaminan pribadi dan memberikan jaminan perusahaan dari PT Gama Nusa Pala, pemegang saham Perusahaan.

b.

The loan collateral of building use right owned by the Company becomes approximately 13,389 square metres. Cancel three personal guarantees and provide Corporate guarantee from PT Gama Nusa Pala, a shareholder.

Sampai dengan 31 Desember 2009, pinjaman yang telah dicairkan oleh Perusahaan adalah sebesar Rp 7,2 miliar.

Until December 31, 2009, the Company has drawdown the loan amounted to Rp 7.2 billion.

Sampai dengan 31 Desember 2009, pembangunan yang dibiayai oleh BTN masih dalam tahap proses pembangunan.

Until December 31, 2009, the development funded by BTN still in development process.

19. PROVISION FOR EMPLOYEES’ BENEFITS

19. PENYISIHAN IMBALAN KERJA KARYAWAN Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan dan Anak perusahaan mencatat penyisihan imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaris independen terakhir yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama (aktuaris independen), yang dalam laporannya masingmasing tertanggal 25 Pebruari 2010 dan 6 Maret 2009, menggunakan metode “Projected Unit Credit” dengan asumsi-asumsi sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, the Company and Subsidiary recognize retirement benefit costs based on the latest actuary’s calculation of PT Dian Artha Tama (an independent actuary) dated February 25, 2010 and March 6, 2009, respectively, using “Projected Unit Credit” method with assumption as follows:

2009 Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji tahunan Tingkat mortalitas Usia pensiun

2008

10% 10% Tabel CSO - 58 54

12% 10% Tabel CSO - 58 54

Discount rate per year Rate of salary increase per year Mortality rate Retirement age

Jumlah karyawan Perusahaan dan Anak perusahaan yang berhak atas imbalan kerja tersebut adalah 144 karyawan dan 138 karyawan masing-masing pada 31 Desember 2009 dan 2008.

Total Company and Subsidiary’s employees that have rights of employment benefits are 144 and 138 as of December 31, 2009 and 2008, respectively

Rincian beban penyisihan imbalan kerja karyawan Perusahaan dan Anak perusahaan yang diakui pada laporan laba rugi konsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of employees benefit expenses of the Company and Subsidiary in the consolidated statement of income are as follows:

Biaya jasa kini Biaya bunga Jumlah

2009

2008

979.033.500 260.101.529

711.543.028 268.854.982

Current service cost Interest expense

1.239.135.029

980.398.010

Total

35




CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 19. PENYISIHAN (Lanjutan)

IMBALAN

KERJA

19. PROVISION (Continued)

KARYAWAN

Jumlah kewajiban imbalan kerja karyawan yang diakui dalam neraca konsolidasian adalah sebagai berikut:

FOR

EMPLOYEES’

BENEFITS

Employees benefit liabilities presented in the consolidated balance sheet are as follows:

2009

2008

Nilai kini kewajiban Kerugian aktuarial yang belum diakui

3.127.728.818 72.612.750

Jumlah

3.200.341.568

(

2.601.015.283 207.514.905 )

Fair value of liabilities Unamortized of acturial loss

2.393.500.378

Mutasi pada kewajiban bersih yang diakui pada neraca konsolidasian adalah sebagai berikut:

Total

Amount recognized in the consolidated balance sheet in respect of these employement benefits are as follows:

2009

2008

Saldo awal tahun Beban diakui pada laporan laba rugi konsolidasian Pembayaran imbalan kerja (

2.393.500.378

Saldo akhir tahun

3.200.341.568

1.239.135.029 432.293.839 )

2.149.258.650 (

980.398.010 736.156.282 )

Beginning of the year Expenses charged in the consolidated statement of income Employee benefit paid

2.393.500.378

Manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa jumlah tersebut cukup untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang Ketenagakerjaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

Ending balance of the year

The Company’s and Subsidiary’s management believe that provision for employees’ benefit liabilities as of December 31, 2009 and 2008 are adequate to cover the requirements of Labor Law.

20. TAXES

20. PERPAJAKAN

a. Prepaid tax

a. Pajak Dibayar Dimuka Pada tanggal 31 Desember 2008, akun ini merupakan pajak dibayar di muka atas pajak pertambahan nilai sebesar Rp 239.526.158.

As of December 31, 2008, this account represents prepaid tax of value added tax amounting tp Rp 239,526,158. b. Taxes payable

b. Hutang Pajak 2009

2008

Pajak Penghasilan: Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29 Pasal 4 (2) Pajak Pertambahan Nilai

66.844.935 10.843.859 1.012.505.255 186.663.320

194.361.135 8.434.470 208.627.992 1.034.171.059 51.043.322 -

Income taxes: Article 21 Article 23 Article 25 Article 29 Article 4 (2) Value Added Tax

Jumlah

1.276.857.369

1.496.637.978

Total

c. Tax expenses (benefit)

c. Beban (manfaat) pajak 2009

2008

Pajak kini Perusahaan Anak perusahaan

-

3.591.242.900 -

Final tax Company Subsidiary

Jumlah pajak kini

-

3.591.242.900

Total current tax

Pajak final Perusahaan Anak perusahaan

4.946.571.500 -

-

Final tax Company Subsidiary

Jumlah pajak final

4.946.571.500

-

Total final tax

36





20. TAXES (Continued)

20. PERPAJAKAN (Lanjutan)

c. Tax expenses (benefit) (Continued)

c. Beban (manfaat) pajak (Lanjutan) 2009

2008

Pajak tangguhan Perusahaan Anak perusahaan

-

678.639.784 -

Deferred tax Company Subsidiary

Jumlah pajak tangguhan

-

678.639.784

Total deferred tax

4.946.571.500

4.269.882.684

Total tax expense

Jumlah beban pajak

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran manfaat (beban) pajak seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before provision for income tax benefit (expense) as shown in the consolidated statement of income and the estimated income tax in 2009 and 2008 is as follows:

2009 Laba sebelum taksiran manfaat (beban) pajak menurut laporan laba rugi konsolidasian Ditambah (dikurangi): Laba bersih Anak perusahaan sebelum pajak penghasilan Bagian Perusahaan atas laba (rugi) bersih Anak perusahaan ( Amortisasi goodwill Laba komersial Perusahaan sebelum taksiran beban pajak Beda tetap: Bagian Perusahaan atas rugi bersih Anak perusahaan Sumbangan Jamuan Denda pajak Tunjangan Pajak Penghasilan pasal 21 Penghasilan yang dikenakan pajak bersifat final: Pendapatan bunga deposito Pendapatan jasa giro Laba atas penghasilan yang telah dikenakan pajak penghasilan final ( Beda waktu: Beban penyusutan Beban imbalan paska masa kerja tahun berjalan

2008

18.637.495.284

10.887.600.921

805.100.921

719.205.635

805.944.938) 929.658

(

18.637.580.925

719.903.846 ) 774.715 10.887.677.425

805.944.938 -

719.903.846 17.701.140 57.138.098 43.535.895

-

1.041.196.900

-

( (

720.296.441 ) 196.023.100 )

Income before provision for tax benefit (expense) per consolidated statement of income Additions (deductions): Net income of Subsidiary before provision for tax expenses Company’s portion on net income (loss) of Subsidiary Amortization of goodwill Commercial income before provision for tax expense attributable to the Company Permanent differences: Company’s portion on net loss of Subsidiary Donation Banquets Tax penalties Allowances of income tax article 21 Final taxable income: Deposit interest income Clearing Service income

-

225.257.480

Gain (loss) on income subjected final income tax Temporary differences: Depreciation expense Current provision for employee benefits expense

Taksiran penghasilan kena pajak

-

12.029.143.904

Estimated taxable income

Taksiran penghasilan kena pajak (dibulatkan)

-

12.029.143.000

Estimated taxable income (rounded)

-

3.591.242.900

Perhitungan beban pajak secara progresif Kredit pajak: PPh Pasal 23 PPh Pasal 25 Fiskal Taksiran hutang pajak pasal 29 - Perusahaan

19.443.525.863 ) -

-

(

( ( (

-

46.947.339 )

359.073.039 ) 2.190.998.802 ) 7.000.000 ) 1.034.171.059

37

Progresif income tax expense Tax credit: Income tax article 23 Income tax article 25 Fiscall Estimate tax payable article 29 - the Company




CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 20. PERPAJAKAN (Lanjutan)


d. Pajak tangguhan

d. Deferred tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban.

Deferred tax is calculated based on temporary differences of stated assets and liabilities according to financial statements as assets and liabilities tax basis.

Rincian manfaat (beban) pajak penghasilan tangguhan pada tahun 2008 termasuk di dalamnya penyesuaian sehubungan dengan penyesuaian atas tarif pajak badan sesuai dengan Undang-Undang Pajak Penghasilan No. 36 tahun 2008. Berikut rincian manfaat (beban) pajak penghasilan tangguhan tahun 2008 sebagai berikut:

The details of deferred tax benefits (expense) in the year of 2008 including the adjustment due to the changes in tax rates in accordance with Tax Law No. 36 Year 2008. The details of deferred tax benefit (expense) in 2008 as follows:

2008

Berasal dari Tahun Berjalan / Coming from Current Year Taksiran pajak penghasilan tangguhan Perusahaan Penyisihan imbalan kerja karyawan ( Penyusutan aset tetap (

56.314.370 ) 11.736.835 44.577.535 )

Beban Penyisihan atas Kemungkinan tidak terealisasinya Aset Pajak Tangguhan / Provision for Unrealized Deferred Tax Assets *)

Berasal dari Penyesuaian Tahun Lalu / Coming from Adjustment Previous Years

Jumlah yang Dibebankan pada Laporan Laba Rugi Konsolidasian Tahun Berjalan / Total Charged to Consolidated Statement of Income Current Year

107.462.932

593.629.033

644.777.595

5.643.698

16.481.656

33.862.189

113.106.630

610.110.689

678.639.784

*) Perusahaan mencadangkan penyisihan atas kemungkinan tidak terealisasinya aset pajak tangguhan sehubungan dengan telah dikeluarkannya PP No. 71 Tahun 2008.

*) The Company provides provision for unrealized deferred tax assets due to the issue of PP No. 71 Year 2008.

Rincian aset pajak tangguhan adalah sebagai berikut:

The detail of deferred income tax assets are as follows:

2009 Perusahaan: Penyisihan imbalan kerja karyawan Penyusutan aset tetap Penyisihan atas kemungkinan tidak terealisasinya aset pajak tangguhan Jumlah aset pajak tangguhan - bersih

Estimated deferred income tax Company Provision for employees retirement benefit Depreciation of fixed assets

2008 The Company: -

593.629.033 16.481.656

-

610.110.689

-

(

-

610.110.689)

-

Pada tahun 2009, Perusahaan tidak menghitung asset pajak tangguhan sehubungan dengan seluruh pendapatan Perusahaan dikenakan pajak final.

Provision for employee Depreciation of fixed assets

Allowance for unrealized deferred tax assets Total deferred assets - net

In 2009, the Company does not calculate deferred tax assets due to all the Company’s revenue subject to final tax.

38





20. TAXES

20. PERPAJAKAN

e.

e. Administrasi dan Perubahan Peraturan Perpajakan

Administration and Changes of Tax Regulation

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yang berlaku di Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung, menetapkan dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terhutang. Direktur Jenderal Pajak ("DJP") dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu sepuluh tahun sejak saat terhutangnya pajak, atau akhir tahun 2013, mana yang lebih awal. Ketentuan baru yang diberlakukan terhadap tahun pajak 2008 dan tahun-tahun selanjutnya menentukan bahwa DJP dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak tersebut dalam batas waktu lima tahun sejak saat terhutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and Subsidiary submits tax returns on the basis of self assessment. The Director General of Tax (“DGT”) may assess or amend taxes within ten years of the time the tax becomes due, or until the end of 2013, whichever is earlier. There are new rules applicable to fiscal year 2008 and subsequent years stipulating that the DGT may assess or amend taxes with in five years of the time the tax becomes due.

Pada tanggal 23 September 2008, Presiden Republik Indonesia dan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia menandatangani Undang-undang No. 36 Tahun 2008 tentang “Perubahan Keempat atas Undang-undang No. 7 Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan”. Peraturan ini mengatur perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun pajak 2009 dan 25% untuk tahun pajak 2010 dan seterusnya. Undangundang ini berlaku efektif sejak 1 Januari 2009. Aset dan kewajiban pajak tangguhan disesuaikan dengan tarif pajak yang berlaku pada periode ketika aset direalisasikan dan kewajiban diselesaikan berdasarkan tarif pajak yang akan diterapkan.

On September 23, 2008, the President of the Republic of Indonesia and the Minister of Justice and Human Rights signed Law No. 36 of 2008 on “Fourth Amendment of Law No. 7 of 1983 on Income Taxes”. This revised Law stipulates change in the corporate tax rates from progressive tax rates to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal years 2010 onwards. The revised Law will be effective January 1, 2009. Accordingly, deferred tax assets and liabilities has been adjusted to the tax rates that are expected to apply at the period when the asset is realized or liability is settled, based on the tax rates that will be enacted.

Pada tanggal 4 Nopember 2008, Presiden Republik Indonesia dan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia menandatangani Peraturan Pemerintah No. 71 Tahun 2008 (PP No. 71/2008) tentang “Perubahan Ketiga atas Peraturan Pemerintah No. 48 Tahun 1984 tentang Pembayaran Pajak Penghasilan atas Penghasilan dari Pengalihan Hak atas Tanah dan/atau Bangunan”. Peraturan ini mengatur wajib pajak yang melakukan transaksi pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan, pembayaran pajak penghasilan bersifat final sebesar 5% dari jumlah bruto nilai pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan, kecuali atas pengalihan hak atas Rumah Sederhana dan Rumah Susun Sederhana yang dilakukan oleh wajib pajak yang usaha pokoknya melakukan pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan dikenakan pajak penghasilan sebesar 1% dari jumlah bruto nilai pengalihan. Peraturan Pemerintah ini berlaku efektif sejak 1 Januari 2009.

On November 4, 2008, the President of the Republic of Indonesia and the Minister of Justice and Human Rights signed the Government Regulation No. 71 Year 2008 (PP No. 71/2008) on “Third Amendment of Government Regulation No. 48 Year 1994 concerning Payment of Income Tax on Income from Transfer of Right on Land and/or Building”. This revised regulation stipulates tax payers that conducted transaction from transfer of right of land and/or buildings, the tax payment is final tax amounted to 5% from the gross value of transfer right of land/or buildings, except transfer of right of Simple House and Simple Apartment by tax payers which its main activity was transferring rights of land and/or buildings was applied with final tax amounted to 1% from the gross value of transfer. The Government Regulation will be effective January 1, 2009.

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan analisa terhadap peraturan ini dan membuat penyisihan seluruhnya atas aset dan kewajiban pajak tangguhan.

The Company and Subsidiary has performed an analysis for the regulation and provided a full adjusment of its deferred tax assets and liabilities.

39






20. PERPAJAKAN (Lanjutan)

e.

e. Administrasi dan Perubahan Peraturan Perpajakan (Lanjutan)

Administration and Changes of Tax Regulation (Continued)

Pada tanggal 28 Desember 2007, Presiden Republik Indonesia dan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia menandatangani Peraturan Pemerintah No. 81 Tahun 2007 (“PP No. 81/2007”) tentang “Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri yang berbentuk Perseroan Terbuka”. Peraturan ini mengatur perseroan terbuka di Indonesia dapat memperoleh penurunan tarif pajak penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi pajak penghasilan sebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat 1 (b) dari Undang-undang Pajak Penghasilan, dengan memenuhi kriteria yang ditentukan yaitu perseroan yang saham atau efek bersifat ekuitas lainnya tercatat di Bursa Efek Indonesia yang jumlah kepemilikan saham publiknya 40% atau lebih dari keseluruhan saham yang disetor dan saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 pihak, masing-masing pihak hanya boleh memiliki saham kurang dari 5% dari keseluruhan saham yang disetor.

On December 28, 2007, the President of the Republic of Indonesia and the Minister of Justice and Human Rights signed the Government Regulation No. 81 Year 2007 (PP No. 81/2007) on “Reduction of the Rate of Income Tax on Resident Corporate Taxpayers in the Form of Publicly-listed Companies”. This regulation provides that resident publicly-listed companies in Indonesia can obtain the reduced income tax rate which is 5% lower than the highest income tax rate under Article 17 paragraph 1 (b) of the Income Tax Law, provided they meet the prescribed criteria, i.e., companies whose shares or other equity instruments are listed in the Indonesia Stock Exchange, whose shares owned by the public are 40% or more of the total paid shares and such shares are owned by at least 300 parties, each party owning less than 5% of the total paid-up shares.

Ketentuan sebagaimana dimaksud harus dipenuhi oleh perseroan terbuka dalam waktu paling singkat enam bulan dalam jangka waktu satu tahun pajak. Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan tidak berharap dapat memenuhi kriteria untuk memperoleh penurunan tarif pajak penghasilan, dan oleh karenanya tidak menerapkan penurunan tarif pajak ini terhadap aset dan kewajiban pajak tangguhan Perusahaan.

These requirements should be fulfilled by the publiclisted companies for a period of six months in one tax year. As of December 31, 2008, the Company does not expect to meet the required criteria to avail of the lower income tax rate and has, therefore, not applied this reduced tax rate to its deferred tax assets and liabilities.

21. EARNINGS PER SHARE (EPS) RECONCILIATION

21. REKONSILIASI LABA PER SAHAM Berikut adalah rekonsiliasi pembilang dan penyebut yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar dan dilusian pada tahun 2009 dan 2008.

The following presents the reconciliation of the numerators and denominators used in the computation of basic and diluted EPS in 2009 and 2008. 2009

Nilai Laba Jumlah Rata-rata per Saham Tertimbang Saham (Rupiah Penuh)/ Earnings yang Beredar/ Average Number per Share of Shares (in Rupiah Outstanding Full Amount)

Laba Bersih/ Net Income Laba per saham dasar Laba bersih tersedia untuk pemegang saham Ditambah: Asumsi atas konversi waran ke modal saham (lihat Catatan 24) Laba per saham dilusian Laba bersih tersedia untuk pembagian saham setelah asumsi di atas

13.691.009.424

-

13.691.009.424

754.375.900

69.095.037

823.470.937

40

18,15

Basic earning per share Net income available to shareholder

-

Add: Assumed conversion of warrants to share capital (see Note 24)

16,63

Diluted earnings per share Net Income available to shareholders after the above assumption





21. EARNINGS PER SHARE (EPS) RECONCILIATION (Continued)

21. REKONSILIASI LABA PER SAHAM (Lanjutan)

2008 Nilai Laba Jumlah Rata-rata per Saham Tertimbang Saham (Rupiah Penuh)/ Earnings yang Beredar/ Average Number per Share of Shares (in Rupiah Outstanding Full Amount)

Laba Bersih/ Net Income Laba per saham dasar Laba bersih tersedia untuk pemegang saham Ditambah: Asumsi atas konversi waran ke modal saham (lihat Catatan 24) Laba per saham dilusian Laba bersih tersedia untuk pembagian saham setelah asumsi di atas

6.617.794.740

754.375.900

-

-

Add: Assumed conversion of warrants to share capital (see Note 24)

91.269.484

6.617.794.740

845.645.384

7,83

Diluted earnings per share Net Income available to shareholders after the above assumption

22. MINORITY INTEREST OF NET ASSETS OF THE SUBSIDIARY

22. HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH PADA ANAK PERUSAHAAN 2009 PT Sandi Mitra Selaras

8,77

Basic earning per share Net income available to shareholder

2008

2.335.997

2.421.637

Merupakan hak minoritas atas aset bersih dan laba bersih Anak perusahaan.

PT Sandi Mitra Selaras

Represent minority interest of net assets and net income of the Subsidiary. 23. CAPITAL STOCK

23. MODAL SAHAM Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, berdasarkan laporan yang dibuat oleh PT Ficomindo Buana Registrar, Biro Administrasi Efek masing-masing pada tanggal 30 Desember 2009 dan 7 Januari 2009 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders’ as of December 31, 2009 and 2008 as maintained by PT Ficomindo Buana Registrar, Securities Administration Agency, a share register, dated December 30, 2009 and January 7, 2009, respectively, is as follows: 2009

Pemegang Saham

Jumlah Saham/ Number of Shares

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Modal Disetor/ Paid-in Capital (Rp)

Shareholders

PT Gama Nusapala Masyarakat

499.000.000 255.375.900

66,15% 33,85%

49.900.000.000 25.537.590.000

PT Gama Nusapala Public

Jumlah

754.375.900

100,00%

75.437.590.000

Total

41





23. CAPITAL STOCK (Continued)

23. MODAL SAHAM (Lanjutan)

2008

Pemegang Saham

Jumlah Saham/ Number of Shares

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Modal Disetor/ Paid-in Capital (Rp)

Shareholders

PT Gama Nusapala Susanto Winarto Masyarakat

499.000.000 1.000.000 254.375.900

66,15% 0,13% 33,72%

49.900.000.000 100.000.000 25.437.590.000

PT Gama Nusapala Susanto Winarto Public

Jumlah

754.375.900

100,00%

75.437.590.000

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, tidak terdapat saham Perusahaan yang dimiliki oleh Direktur dan Komisaris Perusahaan.

As of December 31, 2009 and 2008, there is no Company shares owned by the Company’s Director and Commissioners. 24. WARRANT

24. WARAN Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 27 Agustus 2007, yang telah dinyatakan dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 pada tanggal yang sama, para pemegang saham telah menyetujui untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana dengan penerbitan sebanyak 250.000.000 saham baru dan perubahan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100 sehingga seluruhnya berjumlah Rp 25 miliar.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting dated August 27, 2007, as notarized by Notarial Deed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., on the same date, the Stockholders agreed among others to conduct Initial Public Offering by issuing of 250,000,000 new share and changing par value from Rp 1,000,000 to Rp 100 with the total amount of Rp 25 billion.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana, Perusahaan juga menerbitkan 150.000.000 Waran Seri I dengan ketentuan setiap pemegang saham yang memiliki 5 saham baru akan memperoleh hak 3 Waran Seri I dengan harga penawaran Rp 160 per lembar saham. Waran Seri I ini merupakan waran yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan pembelian Saham Biasa Atas Nama yang bernilai Rp 100 setiap saham dengan harga pelaksanaan Rp 160. Waran yang diterbitkan mempunyai periode pelaksanaan dari 19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010 dimana setiap 1 Waran Seri I memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 lembar saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Company also issued 150,000,000 shares of Waran I whereby each 5 new common stock entitle to buy 3 Series I Warrants with offering price of Rp 160 per share. Series I Warrants represent warrants which gives the rights to the stockholders to purchase registered common shares with a par value of Rp 100 per share with exercise price Rp 160. Issued warrants have the exercise period from June 19, 2008 until December 17, 2010 which every 1 warrant will get 1 of new share.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, jumlah waran yang telah dikonversi menjadi saham adalah sebanyak 4.375.900 saham.

Until December 31, 2009 and 2008, total warrant that has been converted to shares was amounting to 4,375,900 shares.

25. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

25. AGIO SAHAM Akun ini terdiri dari:


Agio saham Biaya emisi saham Jumlah

(

7.762.554.000 1.806.449.551 )

2008 (

5.956.104.449

7.762.554.000 1.806.449.551 ) 5.956.104.449

Additional paid in capital Share issuance cost Total

Agio saham sebesar Rp 7,5 miliar dan biaya emisi saham sebesar Rp 1,8 milliar berasal dari Penawaran Saham Perdana (lihat Catatan 1 butir b).

Additional paid in capital and share issuance cost amounting to Rp 7.5 billion and Rp 1.8 billion, respectively, in regards of Initial Public Offering (see Note 1 point b).

Selama tahun 2008, terdapat penambahan agio saham sebesar Rp 262,55 juta yang berasal dari pelaksanaan Waran Seri I (lihat Catatan 24).

During the year of 2008, there are addition of additional paid-in-capital amounting to Rp 262.55 million in regards of exercising Series I Warrants (see Note 24). 42





26. DIVIDEND

26. DEVIDEN Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 10 Juni 2009 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 28 tanggal 10 Juni 2009, pemegang saham Perusahaan menyetujui penggunaan keuntungan untuk pembagian dividen tunai tahun buku 2008 yaitu sebesar 20,40% dari laba bersih atau Rp 1,79 setiap saham atau seluruhnya sebesar Rp 1.350.332.861.

Based on the Company’s Annual Shareholders’ General Meeting held on June 10, 2009 which was notarized by Notarial Deed No. 28 of Fathiah Helmi, S.H., dated June 10, 2009, the Company’s shareholders resolved to declare the cash dividend for the year 2008 of 20.40% from net income or amounting to Rp 1.79 per share or totaling of Rp 1,350,332,861.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 9 Mei 2008 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., No. 2 tanggal 9 Mei 2008, pemegang saham Perusahaan menyetujui penggunaan keuntungan untuk pembagian dividen tunai tahun buku 2007 yaitu sebesar 20,37% dari laba bersih atau Rp 2 setiap saham atau seluruhnya sebesar Rp 1.500.000.000.

Based on the Company’s Annual Shareholders’ General Meeting held on May 9, 2008 which was notarized by Notarial Deed No. 2 of Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn. dated May 9, 2008, the Company’s shareholders resolved to declare the cash dividend for the year 2007 of 20.37% from net income or amounting to Rp 2 per share or totaling of Rp 1,500,000,000.

27. NET SALES

27. PENJUALAN BERSIH Rincian penjualan bersih berdasarkan proyek adalah sebagai berikut:

The details of net sales net based on project are as follows:

2009 Perusahaan Rumah Serpong Terace Rumah Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence Rumah toko Serpong Park Kavling Serpong Park Rumah toko Serpong Terace Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Jumlah

2008

29.952.480.280 29.052.401.561 20.244.109.090 10.397.777.257 5.159.750.000 2.523.772.727 1.085.684.545

26.402.825.456 7.444.812.597 45.796.354.930 961.805.854 -

515.454.546

3.199.836.364

The Company Houses of Serpong Terace Houses of Serpong Park Houses of Melati Mas Residence Lots of Melati Mas Residence Shop houses Serpong Park Lots of Serpong Park Shop houses Serpong Terace Shop houses and kios of Melati Mas Residence

98.931.430.006

83.805.635.201

Total

Pada tahun 2009, akun Penjualan dan Beban Pokok Penjualan untuk rumah tinggal, rumah toko dan kios merupakan penjualan untuk Perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace serta penjualan kavling untuk Perumahan Melati Mas Residence dan Serpong Park sedangkan pada tahun 2008, akun Penjualan dan Beban Pokok Penjualan untuk rumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling merupakan penjualan untuk Perumahan Melati Mas Residence dan Serpong Park.

In 2009, Sales and Cost of Goods Sold accounts for Houses, Shop Houses and outlet represent the selling of Melati Mas Residence, Serpong Park Real Estate and Serpong Terrace and selling of lots of Melati Mas Residence and Serpong Park Real Estate meanwhile in 2008, Sales and Cost of Goods Sold accounts for Houses, Shop Houses, outlet and lots represent the selling of Melati Mas Residence and Serpong Park Real Estate.

28. COST OF GOODS SOLD

28. BEBAN POKOK PENJUALAN Beban pokok penjualan berdasarkan proyek adalah sebagai berikut:

Cost of goods based on project are as follows:

2009 Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Rumah Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence

2008

20.537.798.679

32.004.702.480

14.728.216.858 9.779.604.575 3.185.163.812

15.001.798.796 2.388.237.882

43

The Company Houses and Shop houses Serpong Park Houses and Shop houses Serpong Terrace Houses of Melati mas Residence Lots of Melati Mas Residence





28. COST OF GOODS SOLD (Continued)

28. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) 2009 Kavling Serpong Park Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Jumlah

2008

1.359.977.644

533.134.725

371.725.341

647.896.625

49.962.486.909

50.575.770.508

Rincian unit penjualan rumah tinggal, rumah toko dan tanah kavling selama tahun 2009 dan 2008 sebagai berikut:

Perusahaan Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence Kavling Serpong Park Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Jumlah

Total

The details sales of houses, shop houses, and land during 2009 and 2008 are as follows:

2009 Unit

Lots of Serpong Park Shop houses and kiosk of Melati Mas Residence

2008 meter persegi/ square metres

Unit

meter persegi/ square metres

160

15.375

-

-

134

13.199

218

21.650

34

6.490

44

9.719

31 27

8.680 2.410

21 7

6.950 889

2

108

4

218

The Company Houses and Shop Houses of Serpong Terrace Houses and Shop Houses of Serpong Park Houses of Melati Mas Residence Lots of Melati Mas Residence Lots of Serpong Park Shop Houses and Kiosk Melati Mas Residence

388

46.262

294

39.426

Total

29. OPERATING EXPENSES

29. BEBAN USAHA 2009

2008

Beban Penjualan Iklan dan promosi Pameran Produk Brosur & Cetakan Biaya maket plan rumah Komisi Biaya notaris/PPAT dan sertifikat Lain-lain

1.511.038.108 836.559.018 305.365.977 210.735.850 102.000.000 1.363.400.131

1.289.616.090 461.574.733 275.086.279 701.212.236 120.620.404 171.570.381

Selling Expenses Advertisement and promotion Exhibition Product Brochure Printing Model house plan Commissions Notarial and certificates Others

Jumlah beban penjualan

4.329.099.084

3.019.680.123

Total selling expenses

11.684.865.791 2.200.147.300 1.333.320.281

9.720.506.201 1.181.910.685 1.098.723.255

1.304.098.883 1.254.003.469

933.093.644 1.050.341.925

1.239.135.029

980.398.010

752.453.709 571.997.154

611.659.638 594.362.183

Beban Umum dan Administrasi Gaji, upah dan tunjangan Keamanan Jasa profesional Listrik, air, telepon dan komunikasi Pajak Penghasilan Pasal 21 Beban manfaat karyawan (lihat Catatan 19) Penyusutan aset tetap (Iihat Catatan 9) Sewa gedung

44

General and Administrative Expenses Salary, wages and allowances Security Professional fees Electricity, water and communication Tax article 21 Employees benefits expenses (see Note 19) Depreciation of fixed assets (see Note 9) Rent of building





29. OPERATING EXPENSES

29. BEBAN USAHA 2009

2008

488.924.876

371.456.689

234.792.783 205.151.500 154.519.979 110.474.672 94.708.475 62.565.000 55.660.662 55.137.842 46.353.252 37.821.613 31.827.000 1.365.300 642.206.475

187.792.560 11.130.187 32.079.868 169.246.576 8.499.596 100.563.599 60.010.398 203.441.816 11.642.100 17.804.700 124.481.170 143.950.000 370.800.000 745.131.620

Jumlah beban umum dan administrasi

22.561.531.045

18.729.026.420

Total general and administrative expenses

Jumlah

26.890.630.129

21.748.706.543

Total

Pertamanan Alat tulis kantor, cetakan, pos dan fotokopi Perjalanan dinas Asuransi Pemeliharaan Pajak bumi dan bangunan Biaya legalisasi Perjamuan Transportasi dan kendaraan Fasos dan fasum Sumbangan Denda pajak/pembayaran pajak luran dan perijinan Pemutusan hubungan kerja Lain-lain

30. PENDAPATAN DENDA PENGALIHAN HAK

PEMBATALAN

Gardening Stationary, printing, postage and photocopy Business travel Insurance Maintenance Land and building tax Legalise expense Entertainment Transport and vehicles Social and public facilities Donations Tax penalties Licensing and fees Separation payment Others

30. REVENUES OF CANCELLING AND TRANSFERRING RIGHTS

DAN

Jumlah tersebut merupakan pendapatan atas:

This amount represents revenue of:

a. Denda bunga atas keterlambatan pembayaran yang tidak sesuai jadwal pembayaran.

a. Interest penalty of over due payments.

b. Biaya administrasi atas pengalihan hak pemesan pertama ke pembeli berikutnya.

dari

b. Administration fee of transferring rights from the first customer to the next buyer.

c. Denda atas uang muka, pembeli membatalkan pembelian atas rumah atau ruko secara sepihak.

c. Penalty of advance payment, where the buyer cancelled the purchase of houses or shop houses in unilateral way.

31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

31. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES



2008

Piutang lain-lain - pihak hubungan istimewa PT Karya Agung Putra Indonesia Karyawan Perusahaan

36.909.764.130 120.781.755

37.853.188.579 130.718.175

Other receivable - related parties PT Karya Agung Putra Indonesia The Company’s employees

Jumlah piutang lain-lain istimewa

37.030.545.885

37.983.906.754

Total other receivable - related parties

17,85%

18,53%

Receivable percentage to assets

287.245.640

-

Other payables - related parties BKS Cowell - KAPI

0,38%

-

Payable percentage to liabilities

Persentase piutang terhadap aset Hutang lain-lain - pihak hubungan istimewa BKS Cowell - KAPI Persentase hutang terhadap kewajiban

Piutang hubungan istimewa dari PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI), berasal dari pinjaman modal kerja (lihat Catatan 5).

Related party receivable from PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) represents the receivable for working capital loans (see Note 5).

45


PT COWELL DEVELOPMENT Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

31. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

Hutang hubungan istimewa kepada BKS Cowell - KAPI merupakan hutang untuk biaya pengembangan dan biaya operasional proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

Related party payable from BKS Cowell - KAPI represents payable of operational and construction costs of housing projects Borneo Paradiso @ Balikpapan.

Sifat transaksi dan sifat hubungan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebagai berikut:

The characteristic of transaction and relation with related parties are the following:

Pihak Hubungan Istimewa PT Karya Agung Putra Indonesia BKS Cowell - KAPI

2009

2008

Afiliasi/Affiliated

Pinjaman modal kerja/ Working capital loan Setoran dana kerjasama Operasi/ Joint Operation Deposit Fund

Afiliasi/Affiliated

Related Parties PT Karya Agung Putra Indonesia BKS Cowell - KAPI

32. IMPORTANT AGREEMENT WITH THE THIRD PARTIES

32. PERJANJIAN PENTING DENGAN PIHAK KETIGA Terdapat beberapa perikatan/perjanjian penting:

There are a few engagements/agreements:

a. Perjanjian Sewa Menyewa No. 0244/PAL/OTPrj/V/08 untuk ruangan kantor yang berlokasi di Graha Atrium lantai 6 - Suite 6.01 A, Jalan Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat dengan pihak Penyewa PT Plaza Adika Lestari untuk masa sewa selama satu tahun dari 1 Juni 2008 sampai 31 Mei 2010, dengan luas ruangan 421,83 meter persegi dengan nilai kontrak Rp 850.409.280 per tahun.

a. Rental agreement No. 0244/PAL/OT-Prj/V/08 of office room which located on Graha Atrium 6th floor Suite 6.01 A, Jalan Senen Raya No. 135 Jakarta Pusat rented from PT Plaza Adika Lestari for a year, since June 1, 2008 until May 31, 2010, room width 421.83 square metres and amounted Rp 850,409,280 per annum.

b. Perusahaan mengadakan perjanjian kerja sama dengan Bank sehubungan dengan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) bagi konsumen dengan PT Bank Panin Tbk., PT Bank OCBC NISP Tbk., PT Bank CIMB Niaga Tbk., PT Bank Victoria International Tbk., PT Bank Index Selindo, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk., PT Bank Permata Tbk. dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

b. The Company entered into Cooperation agreement with PT Bank Panin Tbk., PT Bank OCBC NISP Tbk., PT Bank CIMB Niaga Tbk., PT Bank Victoria International Tbk., PT Bank Index Selindo PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk., PT Bank Permata Tbk. dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. in relation to housing loan (KPR).

DENGAN

33. JOINT OPERATION WITH PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

Pada tanggal 5 Juni 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama operasi (joint operation) dengan PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) untuk melakukan kerjasama pengembangan dan pembangunan dan penjualan/pemasaran atas tanah dan bangunan di atas lahan seluas 109 hektar yang berlokasi di Kelurahan Manggar dan Sepinggan, Kecamatan Balikpapan Selatan dan Timur, Kotamadya Balikpapan, Kalimantan Timur.

On June 5, 2009, the Company entered into a joint operation agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) to conduct construction and development cooperation and sales/marketing of land and buildings on an area of 109 hectares located in Kelurahan Manggar and Sepinggan, Balikpapan South and East, Balikpapan, East Kalimantan.

Kewajiban Perusahaan dan KAPI antara lain: 1. Perusahaan berkewajiban melakukan pembangunan, pematangan lahan, pengembangan, pemasaran, dan penjualan. 2. KAPI berkewajiban menyediakan lahan yang siap untuk dikembangkan dan dibangun serta memperoleh ijin dari pemerintah kota setempat sehubungan dengan pelaksanaan proyek.

The Company and KAPI is obligated to: 1. The Company obligated to construct, development, develop, marketing and sales.

33. PERJANJIAN KERJASAMA OPERASI PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

2.

KAPI obligated to provide land that is ready to be developed and built and obtain permission from the local city government in connection with the implementation of the project.

Bagi hasil pendapatan adalah sebagai berikut: 1. Perusahaan sebesar 80% dari pendapatan 2. KAPI sebesar 20% dari pendapatan

Revenue sharing of joint operation are as follows: 1. The Company for 80% of revenue 2. KAPI for 20% of revenue

Pajak penghasilan ditanggung oleh masing-masing pihak.

Income tax is charged to each party. 46

land




33. PERJANJIAN KERJASAMA OPERASI DENGAN PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA (Lanjutan)

33. JOINT OPERATION WITH PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA (Continued)

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono P. S.H. No. 8 tanggal 5 Juni 2009, Perusahaan ditunjuk oleh KAPI sebagai Pimpinan Pelaksanaan dalam menjalankan proyek Borneo Paradiso.

Based on the Notarial Deed No. 8 of Wahono Antony P. S.H. dated June 5, 2009, the Company has been appointed by KAPI as a leader in implementing the project Borneo Paradiso.

Pembiayaan yang berasal dari pihak ketiga merupakan tanggung jawab KAPI untuk meminjam, menjamin, dan menanggung biaya-biaya yang timbul.

The financing project from a third parties are the responsibility of KAPI to borrow, guarantee, and bear the costs incurred.

Berdasarkan pembiayaan dari pihak ketiga tersebut, Perusahaan melalui PT Sandi Mitra Selaras (SMS), Anak perusahaan bersedia menyerahkan asetnya yaitu sebidang tanah yang berlokasi di Jakarta seluas 4.694 m2 dengan Hak Guna Bangunan No. 02607/Tanjung Duren Selatan atas nama SMS sebagai jaminan.

Based on the financing project from third parties above, the Company through PT Sandi Mitra Selaras (SMS), a Subsidiary, is willing to hand over their assets of land approximately 4,694 square metres with Right to Build Certificate No. 02607/Tanjung Duren Selatan located in Jakarta owned by SMS as collateral.

Dengan adanya bagi hasil pendapatan dalam perjanjian kerja sama ini, maka Perusahaan dan KAPI sepakat untuk merubah ketentuan Perjanjian Pinjaman tertanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tertanggal 28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2) tertanggal 29 Oktober 2007 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran hutang (Catatan 5).

Regarding to revenue sharing in the joint operation agreement, the Company and KAPI agreed to change the condition of Loan Agreement dated October 13, 2005 jo Amendment Loan Agreemen dated June 28, 2007 jo Second Amendment Loan Agreement dated October 29, 2007, among others, to cancel interest loan and repayment loan schedule (Note 5).

Berdasarkan Akta Notaris Indira Surjati, S.H. No. 01 tanggal 6 Juli 2009 tentang addendum perjanjian kerjasama, Perusahaan dan KAPI membentuk badan kerjasama dengan nama BKS Cowell - KAPI yang bertujuan untuk mengelola Proyek Borneo Paradiso.

Based on the Notarial Deed No. 01 of Indira Surjati, S.H. dated July 6, 2009 regarding to the amendment of the joint operation agreement, the Company and KAPI form a joint body with the name of BKS Cowell - KAPI to manage Paradiso Borneo Project.

Kewenangan BKS Cowell - KAPI adalah melakukan perencanaan (desain, tipe, spesifikasi, ukuran, nama, cluster, termasuk penentuan harga) pengembangan, pembangunan, penjualan, pemasaran dan pengelolaan dalam proyek Borneo Paradiso.

The authority of BKS Cowell - KAPI is to plan (design, type, specification, size, name, cluster, including pricing), develop, construct, sale and manage of Borneo Paradiso Project.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2009 jumlah setoran dana yang telah dikeluarkan oleh Perusahaan kepada BKS Cowell - KAPI adalah sebesar Rp 5.193.861.663 (Catatan 10) dan belum ada pembagian pendapatan (omzet sharing ) atas penjualan oleh BKS Cowell-KAPI yang disebabkan belum ada serah terima rumah oleh BKS Cowell - KAPI kepada konsumen.

As of 31 December 2009, the funds transferred by the Company to BKS Cowell - KAPI is amounting to Rp 5,193,861,663 (Note 10) and no revenue sharing on the sales because BKS Cowell - KAPI has not handedover to the consumers.

34. OBLIGATIONS AND CONTINGENCY

34. KEWAJIBAN DAN KONTINJENSI Berdasarkan Putusan Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang No. 08/G/2007/PHl.SRG tanggal 24 April 2007 antara Martinus Marta Jaya selaku Penggugat dan Perusahaan selaku Tergugat dalam perkara PHK, telah memutuskan Perusahaan untuk membayar kepada Penggugat sejumlah uang yang meliputi a) upah sejak 2005 Rp 175.100.000 b) upah keterlambatan Rp 41.200.000 c) THR Rp 20.600.000 dan d) Pesangon Rp 118.450.000. Berdasarkan putusan tersebut kedua belah pihak mengajukan permohonan kasasi pada tanggal 7 Mei 2007 kepada Mahkamah Agung Republik Indonesia.

Based on Industrial Relationship State Court Decision Letter No. 08/G/2007/PHI.SRG dated April 24, 2007 of the Serang District Court between Martinus Marta Jaya as a Plaintiff and the Company as a Defendant in the case of PHK, has decided that the Company must pay sum of money to the Plaintiff, for: a) wages since 2005 Rp 175,100,000; b) Latement wages Rp 41,200,000; c) THR incentive Rp 20,600,000; d) Bonus Rp 118,450,000. Based on that decision, both parties submitted cassation against the State Court to the Supreme Court of Republic of Indonesia on May 7, 2007.

Pada tanggal 2 Pebruari 2009, Perusahaan menerima Relaas Pemberitahuan Putusan Kasasi Kepada Pemohon Kasasi yang dikeluarkan oleh Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang, tentang putusan Mahkamah Agung RI No. 110 K/PdtSus/2007 tanggal 22 Nopember 2007 yang menyatakan permohonan kasasi Perusahaan tidak dapat diterima sehingga menguatkan keputusan dari pengadilan tingkat yang lebih rendah.

On February 2, 2009, the Company has receipt the notification of the decision of cassation court to plantiff issued by Industrial Connection Court of Serang District Court regarding decision of the judgment of the Supreme Court of Republic of Indonesia No. 110 K/Pdt-Sus/2007 dated November 22, 2007. The judgment stated that the cassation was dismissed and the judgment of the lower court was affirmed. 47




35. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (PSAK) BARU DAN REVISI (Lanjutan)

35. NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) (Continued)

Berikut ini ikhtisar Standar Akuntansi yang telah dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), yang relevan buat Perusahaan dan Anak Perusahaan, sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak Perusahaan tetapi belum efektif adalah sebagai berikut:

The following summarizes the Accounting Standards issued by Indonesian Accounting Standards Board (DSAK), which are relevant to the Company and Subsidiaries, up to the date of completion of the Company’s and Subsidiaries’ consolidated financial statements but not yet effective as follows:

Efektif berlaku 1 Januari 2010:

Effective on or after January 1, 2010:

pada

atau

setelah

tanggal

-

PSAK No. 26 (Revisi 2008) “Biaya Pinjaman” Menentukan biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan asset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut;

-

PSAK No. 26 (Revised 2008) “Borrowing Costs” Prescribes for the borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset form part of the cost of that asset;

-

PSAK No. 50 (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan” - Berisi persyaratan penyajian dari instrumen keuangan dan pengidentifikasian informasi yang harus diungkapkan;

-

PSAK No. 50 (Revised 2006) “Financial Instruments: Presentation and Disclosures” Contains the requirements for the presentation of financial instruments and identifies the information that should be disclosed;

-

PSAK No. 55 (Revisi 2006) “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” - Mengatur prinsipprinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, kewajiban keuangan, dan kontrak pembelian dan penjualan item non-keuangan; dan

-

PSAK No. 55 (Revised 2006) “Financial Instruments: Recognition and Measurement” Establishes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities, and some contracts to buy or sell non-financial items; and

-

PSAK No. 5 “Pencabutan ISAK 06: Interpretasi atas Paragraf 12 dan 16 PSAK No. 55 (1999) tentang Instrumen Derivatif Melekat pada Kontrak dalam Mata Uang Asing”.

-

PSAK No. 5 “Revocation of ISAK 6: Interpretation of Paragraphs 12 and 16 of PSAK 55 (1999) on embedded Derivative Instruments in Foreign Currency”.

Efektif berlaku 1 Januari 2011:

pada

atau

setelah

Effective on or after January 1, 2011:

tanggal

-

PSAK No. 1 (Revisi 2009) “Penyajian Laporan Keuangan” - Menetapkan dasar-dasar bagi penyajian laporan keuangan bertujuan umum (general purpose financial statements) agar dapat dibandingkan baik dengan laporan keuangan periode sebelumnya maupun dengan laporan keuangan entitas lain;

-

PSAK No. 1 (Revised 2009) “Presentation of Financial Statements” - Prescribes the basis for presentation of general purpose financial statements to ensure comparability both with the entity's financial statements of previous periods and with the financial statements of other entities;

-

PSAK No. 2 (Revisi 2009) “Laporan Arus Kas” Memberikan pengaturan atas informasi mengenai perubahan historis dalam kas dan setara kas melalui laporan arus kas yang mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi, maupun pendanaan (financing) selama suatu periode;

-

PSAK No. 2 (Revised 2009) “Statement of Cash Flows” - Requires the provision of information about the historical changes in cash and cash equivalents by means of a statement of cash flows which classifies cash flows during the period from operating, investing and financing activities;

-

PSAK No. 4 (Revisi 2009) “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri” Akan diterapkan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk sekelompok entitas yang berada dalam pengendalian suatu entitas induk dan dalam akuntansi untuk investasi pada entitas anak, pengendalian bersama entitas, dan entitas asosiasi ketika laporan keuangan tersendiri disajikan sebagai informasi tambahan;

-

PSAK No. 4 (Revised 2009) “Consolidated and Separate Financial Statements” - Shall be applied in the preparation and presentation of consolidated financial statements for a group of entities under the control of a parent and in accounting for investments in subsidiaries, jointly controlled entities and associates when separate financial statements are presented as additional information;

-

PSAK No. 5 (Revisi 2009) “Segmen Operasi” Informasi segmen diungkapkan untuk memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi;

-

PSAK No. 5 (Revised 2009) “Operating Segments” - Segment information is disclosed to enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates;

48




35. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (PSAK) BARU DAN REVISI (Lanjutan)

35. NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) (Continued)

-

PSAK No. 12 (Revisi 2009) “Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama” - Akan diterapkan untuk akuntansi bagian partisipasi dalam ventura bersama dan pelaporan aset, kewajiban, penghasilan dan beban ventura bersama dalam laporan keuangan venturer dan investor, terlepas dari struktur atau bentuk yang mendasari dilakukannya aktivitas ventura bersama;

-

PSAK No. 12 (Revised 2009) “Interests in Joint Ventures” - Shall be applied in accounting for interests in joint ventures and the reporting of joint venture assets, liabilities, income and expenses in the financial statements of venturers and investors, regardless of the structures or forms under which the joint venture activities take place;

-

PSAK No. 15 (Revisi 2009) “Investasi Pada Entitas Asosiasi” - Akan diterapkan untuk akuntansi investasi dalam entitas asosiasi. Menggantikan PSAK No. 15 (1994) “Akuntansi untuk Investasi Dalam Perusahaan Asosiasi” dan PSAK No. 40 (1997) “Akuntansi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan/Perusahaan Asosiasi”;

-

PSAK No. 15 (Revised 2009) “Investments in Associates” - Shall be applied in accounting for investments in associates. Supersedes PSAK No. 15 (1994) “Accounting for Investments in Associates” and PSAK No. 40 (1997) “Accounting for Changes in Equity of Subsidiaries/Associates”;

-

PSAK No. 25 (Revisi 2009) “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan” Menentukan riteria untuk pemilihan dan perubahan kebijakan akuntansi, bersama dengan perlakuan akuntansi dan pengungkapan atas perubahan kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi, dan koreksi kesalahan.

-

PSAK No. 25 (Revised 2009) “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors” Prescribes the criteria for selecting and changing accounting policies, together with the accounting treatment and disclosure of changes in accounting policies, changes in accounting estimates and corrections of errors.

-

PSAK No. 48 (Revisi 2009) “Penurunan Nilai Aset” Menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkan dan jika aset tersebut terjadi penurunan nilai, rugi penurunan nilai harus diakui;

-

PSAK No. 48 (Revised 2009) “Impairment of Assets” - Prescribes the procedures applied to ensure that assets are carried at no more than their recoverable amount and if the assets are impaired, an impairment loss should be recognized;

-

PSAK No. 57 (Revisi 2009) “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi” - Bertujuan untuk mengatur pengakuan dan pengukuran kewajiban diestimasi, kewajiban kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut;

-

PSAK No. 57 (Revised 2009) “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets” Aims to provide that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information;

-

PSAK No. 58 (Revisi 2009) “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan” Bertujuan untuk mengatur akuntansi untuk aset yang dimiliki untuk dijual, serta penyajian dan pengungkapan operasi dihentikan;

-

PSAK No. 58 (Revised 2009) “Non-Current Assets, Held for Sale and Discontinued Operations” - Aims to specify the accounting for assets held for sale, and the presentation and disclosure of discontinued operations;

-

ISAK No. 11 “Distribusi Aset Nonkas Kepada Pemilik” - Diterapkan untuk distribusi searah (nonreciprocal) aset oleh entitas kepada pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik, seperti distribusi aset nonkas dan distribusi yang memberikan pilihan kepada pemilik untuk menerima aset nonkas atau alternatif kas; dan

-

ISAK No. 11 “Distributions of Non-Cash Assets to Owners” - Applies to types of non-reciprocal distributions of assets by an entity to its owners acting in their capacity as owners, i.e., distributions of non-cash assets and distributions that give owners a choice of receiving either non-cash assets or a cash alternative; and

-

ISAK No. 12 “Pengendalian Bersama Entitas (PBE): Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer” - Berkaitan dengan akuntansi venture untuk kontribusi nonmoneter ke PBE dalam pertukaran dengan bagian partisipasi ekuitas PBE yang dicatat baik dengan metode ekuitas atau konsolidasi proporsional.

-

ISAK No. 12 “Jointly Controlled Entities (JCE): Non-Monetary Contributions by Venturers” - Deals with the venturer's accounting for nonmonetary contributions to a JCE in exchange for an equity interest in the JCE accounted for using either the equity method or proportionate consolidation.

Perusahaan dan Anak perusahaan masih mengevaluasi dampak yang mungkin timbul dari penerapan standarstandar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Company and Subsidiaries is evaluating the effects of these standards on the consolidated financial statements.

49





36. COMPLETION OF THE FINANCIAL STATEMENTS

36. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN Manajemen Perusahaan bertanggungjawab terhadap penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan dan disetujui pada tanggal 5 Maret 2010.

The management of the Company is responsible for the preparation of the accompanying consolidated financial statements that were completed and approved on March 5, 2010.

50

P a g e. i - ii **************************

Recommend Documents