MARKET OUTLOOK NOVEMBER: MEMPERSIAPKAN RALLY AKHIR TAHUN
MEMAHAMI PORTFOLIO REBALANCING
10 Saham Big Caps IHSG + HMSP
Ada 2 Reksadana: Fund A dan Fund B
Harga saham konsumer naik 5%, harga saham lain naik 2,5%, IHSG naik 3,5%
Kinerja Reksadana Fund A
Kinerja Reksadana Fund B
Kinerja Reksadana Fund A vs Fund B
Portfolio Rebalancing
HMSP adalah saham dengan kapitalisasi pasar terbesar di Indonesia. Kapitalisasinya mencapai 9,09 persen dari IHSG Fund manager menggunakan indeks sebagai benchmark kinerja. Agar tidak kalah dengan return indeks, fund manager harus menyesuaikan portfolionya sesuai dengan bobot dari indeks. Dengan masuknya HMSP dalam penghitungan indeks, fund manager harus memasukkan HMSP dalam portfolio Fund manager harus melepas saham yang di hold, dan membeli HMSP (switching)
Mengapa IHSG turun
Fund manager melepas saham big caps, membeli HMSP. HMSP belum dimasukkan dalam penghitungan IHSG kenaikan HMSP tidak mengkompensasi penurunan harga saham big caps lainnya. HMSP (sepertinya) juga belum dimasukkan dalam aliran dana asing (reguler) dana asing terlihat keluar dari bursa.
Kapan ‘Prahara’ Rebalancing akan berakhir ???
BEI sebenarnya sudah menetapkan bahwa masuknya HMSP dalam penghitungan IHSG akan sesuai tenggat waktu.
Dengan penghitungan seperti itu, fund manager tidak harus ‘berebut’ untuk ‘membeli HMSP SEKARANG!’. Meskipun demikian, BEI tidak memiliki kontrol terhadap indeks yang dikeluarkan oleh lembaga swasta, seperti:
MSCI (berserta turunannya) Kompas 100 Bisnis 27
Prahara ini hanya bisa berakhir jika porftolio fund manager sudah mencapai target dalam kepemilikan HMSP
Pengaruh dari Portfolio Rebalancing
IHSG akan lebih condong ke konsumer dibandingkan perbankan. Pengaruh
issue konsumer spending terhadap IHSG Pengaruh pertumbuhan ekonomi terhadap IHSG
Di dalam sektor konsumer... Akankah
ada switching dari saham konsumer ke HMSP? Akankah ada switching dari UNVR ke HMSP? Akankah ada switching dari GGRM ke HMSP?
GLOBAL INDICES
Kabar baik dari Dow Jones Industrial
Dow Jones Industrial (DJI) sudah mencetak titik tertinggi diatas resisten 17.800. Artinya: Krisis
sudah selesai. tidak ada koreksi DJI dibawah 14500.
Asia dalam mode ‘Konsolidasi’
IHSG
Dari Market Outlook Juni: Jika 4913 Gagal Bertahan…
IHSG mungkin sudah dalam skenario rebound dari level terendahnya. Tapi IHSG baru bullish jika mampu menembus resisten 5.015
IHSG Oktober :
IHSG bottoming sebelum suport 39003950 tercapai. IHSG kemudian meroket. Target wedge di 4700-4750 belum kena. IHSG kemudian bergerak turun
IHSG November….
Konsolidasi akibat portfolio rebalancing. Terdapat peluang portfolio rebalancing selesai pada minggu pertama, meski sebenarnya tidak bisa dipastikan kapan selesainya. Suport kuat di gap 4.346 – 4.381
Year end : Double Bottom Rally (???)
Selain wedge, pattern yang terlihat pada IHSG adalah double bottom. Double bottom ini memiliki potensi kenaikan hingga kisaran 4.900 – 4.950.
Tetap Bullish Selama 3837 Masih Bertahan
Selama tidak terkoreksi dibawah 3837, kami masih memandang bahwa koreksi ini adalah wave 2. Target dari wave berikutnya tergantung dari bottom wave 2 ini dimana. Kondisi psikologis dalam wave 2:
Fundamental dalam kondisi terburuk, tapi harga tidak mencetak new low. Jangan takut berita buruk
Resiko
Jika puncak 5524 kemarin adalah puncak dari Supercycle wave jangka panjang, Corrective Wave yang akan terjadi bisa mencapai kisaran 1089 - 2838 Selama suport di 3.837 masih bertahan, jangan perdulikan skenario ini.
8000 7000
IHSG (4,778.04, 4,868.07, 4,111.11, 4,446.20, -356.330)
5
6000 5000 4000
3 3000
Corrective Wave Area
1000
4
1
2
1980
1990
2000
2000
2010
2020
REKOMENDASI…
Rekomendasi Strategi
Tunggu Rebalancing berakhir Net
sell asing berakhir Aksi tukar big caps vs HMSP berakhir
Saham Big Caps akan mengalami teknikal rebound Fokus pada saham-saham dengan kinerja 3Q2015 bagus. BBRI,
BBCA, UNTR, ICBP
Konstruksi
TERIMA KASIH DISCLAIMER: INFORMASI YANG TERKANDUNG DALAM LAPORAN INI TELAH DISUSUN DARI SUMBERSUMBER YANG MENURUT KAMI DAPAT DIANDALKAN. PT UNIVERSAL BROKER INDONESIA DAN/ATAU PERUSAHAAN AFILIASINYA DAN/ATAU MASING-MASING KARYAWAN DAN/ATAU AGEN PENJUAL TIDAK MENJAMIN KEAKURASIAN DAN KELENGKAPAN INFORMASI. KAMI TIDAK BERTANGGUNG JAWAB ATAS HASIL DARI TRANSAKSI YANG DILAKUKAN DENGAN BERDASARKAN ATAS INFORMASI YANG ADA PADA LAPORAN INI. SEMUA PENDAPAT, PREDIKSI, PERKIRAAN, DAN PROYEKSI YANG ADA PADA LAPORAN INI ADALAH MERUPAKAN PENDAPAT TERBAIK YANG KAMI BUAT, BERDASARKAN INFORMASI YANG KAMI MILIKI, PADA TANGGAL LAPORAN INI DIBUAT, DAPAT BERUBAH SEWAKTUWAKTU TANPA PEMBERITAHUAN TERLEBIH DAHULU DAN TIDAK MENGIKAT.
www.universalbroker.co.id
