NN (L)
PROSPECTUS Prospectusdatum
Maart 2016
Inhoud Inhoud .......................................................................................................................................................... 2 Opmerking .................................................................................................................................................... 4 Verklarende woordenlijst.............................................................................................................................. 5 DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP ...................................................................... 7 I. II. III. IV. V. VI.
Beknopte voorstelling van de vennootschap ........................................................................................................................... 7 Informatie over beleggingen.................................................................................................................................................... 9 Inschrijvingen, terugkopen en conversies ................................................................................................................................ 9 Vergoedingen, kosten en belasting .......................................................................................................................................... 11 Risicofactoren .......................................................................................................................................................................... 14 Voor het publiek beschikbare informatie en documenten ...................................................................................................... 14
DEEL II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN ....................................................................... 15 NN (L) Absolute Return Bond .................................................................................................................................................................... 20 NN (L) Alternative Beta ............................................................................................................................................................................. 24 NN (L) Asia Income .................................................................................................................................................................................... 26 NN (L) Banking & Insurance ...................................................................................................................................................................... 29 NN (L) Commodity Enhanced .................................................................................................................................................................... 31 NN (L) Consumer Goods ............................................................................................................................................................................ 33 NN (L) Emerging Europe Equity ................................................................................................................................................................. 35 NN (L) Emerging Markets High Dividend ................................................................................................................................................... 37 NN (L) Energy ............................................................................................................................................................................................ 40 NN (L) EURO Equity ................................................................................................................................................................................... 43 NN (L) Euro High Dividend ........................................................................................................................................................................ 45 NN (L) Euro Income ................................................................................................................................................................................... 47 NN (L) European High Dividend................................................................................................................................................................. 49 NN (L) European Equity Opportunities ...................................................................................................................................................... 51 NN (L) European Sustainable Equity.......................................................................................................................................................... 53 NN (L) European Equity ............................................................................................................................................................................. 55 NN (L) European Real Estate ..................................................................................................................................................................... 57 NN (L) First Class Multi Asset .................................................................................................................................................................... 59 NN (L) First Class Multi Asset Premium ..................................................................................................................................................... 61 NN (L) First Class Protection ...................................................................................................................................................................... 63 NN (L) Food & Beverages .......................................................................................................................................................................... 65 NN (L) Global High Dividend...................................................................................................................................................................... 67 NN (L) Global Equity Opportunities ........................................................................................................................................................... 70 NN (L) Global Real Estate .......................................................................................................................................................................... 73 NN (L) Greater China Equity ...................................................................................................................................................................... 75 NN (L) Health Care .................................................................................................................................................................................... 78 NN (L) Industrials ...................................................................................................................................................................................... 80 NN (L) Information Technology ................................................................................................................................................................. 82 NN (L) Japan Equity ................................................................................................................................................................................... 84 NN (L) Latin America Equity ...................................................................................................................................................................... 86 NN (L) Materials ........................................................................................................................................................................................ 88 NN (L) Multi Asset High Income ................................................................................................................................................................ 90 NN (L) Prestige & Luxe .............................................................................................................................................................................. 92 NN (L) Global Sustainable Equity............................................................................................................................................................... 94 NN (L) Telecom ......................................................................................................................................................................................... 96 NN (L) US Enhanced Core Concentrated Equity ........................................................................................................................................ 98 NN (L) US Enhanced Core Large Cap Equity .............................................................................................................................................. 100 NN (L) US Growth Equity ........................................................................................................................................................................... 102 NN (L) US High Dividend............................................................................................................................................................................ 104 NN (L) Utilities ........................................................................................................................................................................................... 106 NN (L) Global Equity .................................................................................................................................................................................. 108 NN (L) Emerging Markets Debt Opportunities .......................................................................................................................................... 110 NN (L) AAA ABS ......................................................................................................................................................................................... 113 NN (L) Asian Debt (Harde valuta) .............................................................................................................................................................. 115 NN (L) Asian Debt (Local Bond) ................................................................................................................................................................. 117 NN (L) Asian High Yield.............................................................................................................................................................................. 120 NN (L) Belgian Government Bond ............................................................................................................................................................. 122 NN (L) US Fixed Income............................................................................................................................................................................. 124 NN (L) Emerging Markets Corporate Debt ................................................................................................................................................ 127 NN (L) Emerging Markets Debt (harde valuta) .......................................................................................................................................... 130 NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) ............................................................................................................................................. 133 NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) ....................................................................................................................................... 136 NN (L) Emerging Markets Equity Opportunities ........................................................................................................................................ 139 NN (L) Euro Fixed Income.......................................................................................................................................................................... 142
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 2 van 213
NN (L) Euro Covered Bond ........................................................................................................................................................................ 144 NN (L) Euro Credit ..................................................................................................................................................................................... 146 NN (L) Euro Sustainable Credit (exclusief Financials) ................................................................................................................................ 148 NN (L) Euro Sustainable Credit (inclusief Financials) ................................................................................................................................. 150 NN (L) Euro Liquidity ................................................................................................................................................................................. 152 NN (L) Euro Long Duration Bond ............................................................................................................................................................... 154 NN (L) Euro Short Duration ....................................................................................................................................................................... 156 NN (L) Euromix Bond ................................................................................................................................................................................. 158 NN (L) European High Yield ....................................................................................................................................................................... 160 NN (L) First Class Bond .............................................................................................................................................................................. 162 NN (L) First Class Yield Opportunities ........................................................................................................................................................ 164 NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) ......................................................................................................................................... 166 NN (L) Global Bond Opportunities ............................................................................................................................................................ 170 NN (L) Global Convertible Opportunities .................................................................................................................................................. 174 NN (L) Global Fixed Income ....................................................................................................................................................................... 176 NN (L) Global High Yield ............................................................................................................................................................................ 178 NN (L) Global Inflation Linked Bond .......................................................................................................................................................... 180 NN (L) Global Investment Grade Credit..................................................................................................................................................... 182 NN (L) US Credit ........................................................................................................................................................................................ 184 NN (L) Multi Asset Factor Opportunities ................................................................................................................................................... 186 NN (L) Euro Green Bond ............................................................................................................................................................................ 189
DEEL III: AANVULLENDE INFORMATIE ........................................................................................................... 191 I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. de handel XIII. XIV. XV. XVI. XVII. XVIII. XIX. XX. XXI.
De vennootschap ..................................................................................................................................................................... 191 Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving ...................................................................... 191 Beleggingsbeperkingen ............................................................................................................................................................ 196 Technieken en instrumenten ................................................................................................................................................... 200 Beheer van de Vennootschap .................................................................................................................................................. 204 (Sub)beleggingsbeheerders ..................................................................................................................................................... 205 Bewaarder, Betaalagent, Registerhouder en Transferagent en centrale administratieve zetel............................................... 205 Bewaarder van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder: ...................................................................................................... 206 Distributeurs ............................................................................................................................................................................ 206 Aandelen.................................................................................................................................................................................. 206 Netto-inventariswaarde ........................................................................................................................................................... 207 Tijdelijke opschorting van de berekening van de Netto-inventariswaarde en/of de daaruit voortvloeiende opschorting van ................................................................................................................................................................................................. 209 Periodieke verslagen................................................................................................................................................................ 210 Algemene vergaderingen ......................................................................................................................................................... 210 Dividenden............................................................................................................................................................................... 210 Vereffening, fusie en inbreng van Compartimenten of Aandelenklassen ................................................................................ 211 Ontbinding van de Vennootschap............................................................................................................................................ 211 Voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme ..................................................................................................... 212 Belangenconflicten .................................................................................................................................................................. 212 Nominees................................................................................................................................................................................. 212 Beursnotering .......................................................................................................................................................................... 212
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 3 van 213
Opmerking Inschrijvingen op aandelen van de Vennootschap zijn slechts geldig indien ze verlopen in overeenstemming met de bepalingen van het meest recente prospectus, samen met het meest recente beschikbare jaarverslag en het meest recente halfjaarverslag als dit na het meest recente jaarverslag werd gepubliceerd. Het is niet toegestaan andere informatie te verstrekken dan de informatie in het prospectus of de in het prospectus vermelde documenten die voor raadpleging ter beschikking van het publiek worden gesteld. In dit prospectus wordt het algemene kader voor alle Compartimenten beschreven en het moet samen met de beschrijvende fiche van elk Compartiment worden gelezen. Telkens wanneer een nieuw Compartiment wordt gecreëerd, wordt een beschrijvende fiche toegevoegd, die integraal deel uitmaakt van het prospectus. Potentiële beleggers worden verzocht deze beschrijvende fiches te raadplegen alvorens tot een belegging over te gaan. Het prospectus wordt regelmatig bijgewerkt om belangrijke wijzigingen op te nemen. Beleggers wordt aangeraden om bij de Vennootschap na te gaan of zij in het bezit zijn van de meest recente versie die via de webpagina www.nnip.com kan worden verkregen. Bovendien bezorgt de Vennootschap elke Aandeelhouder of potentiële belegger op aanvraag kosteloos de meest recente versie van het prospectus. De Vennootschap is in Luxemburg gevestigd en is door de bevoegde Luxemburgse instantie goedgekeurd. Deze goedkeuring mag in geen geval worden geïnterpreteerd als een goedkeuring door de bevoegde Luxemburgse instantie van de inhoud van het prospectus, de kwaliteit van de Aandelen van de Vennootschap of de kwaliteit van de beleggingen in de portefeuille van de vennootschap. De activiteiten van de Vennootschap zijn onderworpen aan het prudentieel toezicht van de bevoegde Luxemburgse instantie. De Vennootschap is niet geregistreerd conform de Amerikaanse wet van 1940 op de beleggingsvennootschappen (de "Investment Company Act"), zoals gewijzigd. De Aandelen van de Vennootschap zijn niet geregistreerd conform de Amerikaanse effectenwet van 1933 (de “Securities Act”) , zoals gewijzigd, of conform een effectenwet van een van de staten van de Verenigde Staten van Amerika. Deze Aandelen mogen uitsluitend overeenkomstig de Securities Act of de effectenwetten van een staat of andere effectenwetten aangeboden, verkocht of anderszins overgedragen worden. De Aandelen van de Vennootschap mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten of aan of voor rekening van een “US Person”, zoals gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de Securities Act.
De Vennootschap bevestigt dat zij voldoet aan alle in Luxemburg geldende wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen ter voorkoming van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. De Raad van Bestuur van de Vennootschap is op de datum van publicatie verantwoordelijk voor de informatie in dit prospectus. De raad van bestuur van de vennootschap verklaart dat de informatie in het prospectus, voor zover zij daarvan redelijkerwijs op de hoogte kan zijn, correct en adequaat is weergegeven en dat er geen informatie is weggelaten die, indien ze was opgenomen, de strekking van dit document zou hebben gewijzigd. De waarde van de aandelen van de vennootschap is onderhevig aan schommelingen te wijten aan talrijke factoren. Alle rendementsprognoses of gegevens over in het verleden behaalde resultaten worden uitsluitend ter informatie gegeven en vormen in geen geval een garantie voor toekomstig rendement. De Raad van Bestuur van de Vennootschap waarschuwt dan ook dat de terugkoopprijs van de aandelen, onder normale omstandigheden en gelet op de koersschommelingen van de Aandelen in de portefeuille, hoger of lager kan zijn dan de inschrijvingsprijs. De officiële taal van dit prospectus is het Engels. Het prospectus kan in andere talen worden vertaald. Bij een eventuele afwijking tussen de Engelse versie van het prospectus en de versies in andere talen heeft de Engelse versie voorrang, behalve ingeval de wetten van een rechtsgebied waarin de aandelen aan het publiek worden aangeboden anders bepalen (en alleen in dat geval). In dat geval zal het prospectus niettemin volgens het Luxemburgse recht worden geïnterpreteerd. Ook de regeling van geschillen of onenigheid met betrekking tot beleggingen in de Vennootschap is aan het Luxemburgse recht onderworpen. DIT PROSPECTUS VORMT IN GEEN GEVAL EEN AANBOD OF EEN VOORSTEL AAN HET PUBLIEK IN RECHTSGEBIEDEN WAARIN EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL AAN HET PUBLIEK ONWETTIG IS. DIT PROSPECTUS VORMT IN GEEN GEVAL EEN AANBOD OF EEN VOORSTEL AAN PERSONEN AAN WIE HET ONWETTIG IS EEN DERGELIJK AANBOD OF VOORSTEL TE DOEN.
Inschrijvers kunnen worden verzocht te verklaren dat zij geen "US Person" zijn en dat zij niet namens een "US Person" op aandelen inschrijven of met het voornemen deze aan een "US Person" te verkopen. De Aandelen van de Vennootschap mogen echter wel worden aangeboden aan beleggers die volgens de definitie van de Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA") als "US Persons" worden beschouwd, op voorwaarde dat deze beleggers niet als “US Persons” gelden volgens Rule 902 van Regulation S van de Securities Act. De beleggers wordt aanbevolen zich te informeren over de weten regelgeving die in hun land van herkomst, verblijfplaats of officiële woonplaats van toepassing is met betrekking tot een belegging in de Vennootschap. Ook wordt hen aanbevolen hun eigen financieel of juridisch adviseur of hun accountant te raadplegen als zij vragen hebben over de inhoud van dit prospectus.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 4 van 213
Verklarende woordenlijst Aandeelhouder: Elke persoon of entiteit die Aandelen van een Compartiment bezit.
China A-aandelen of A-aandelen: In renminbi luidende “A”-
Aandelen: De Aandelen van elk Compartiment worden
aandelen van bedrijven die worden genoteerd aan beurzen op het Chinese vasteland.
aangeboden in de vorm van Aandelen op naam, tenzij de Raad van Bestuur anders beslist. Alle aandelen moeten worden volgestort en er worden onderaandelen tot 3 cijfers na de komma uitgegeven.
Aandelenklasse: Eén, enkele of alle Aandelenklassen van
Compartiment: Paraplufondsen zijn unieke rechtspersonen die uit een of meer Compartimenten bestaan. Elk Compartiment heeft een eigen beleggingsdoelstelling en -beleid en heeft zijn eigen specifieke portefeuille met activa en passiva.
een Compartiment waarvan de activa samen met die van andere Aandelenklassen belegd worden, maar die zich kunnen onderscheiden door een eigen kostenstructuur, minimuminleg en -participatie, dividendbeleid, Referentievaluta of andere kenmerken.
CSRC: China Securities Regulatory Commission
Afsluittijd: Afsluittijd voor ontvangst van aanvragen tot
Distributeur: Iedere door de Vennootschap aangestelde
inschrijving, terugkoop en conversie: Voor 15.30 uur MET op elke Waarderingsdag, tenzij anders vermeld in de beschrijvende fiche van het Compartiment onder ''Aanvullende informatie''.
Distributeur die aandelen verkoopt of de verkoop van aandelen regelt.
Beheermaatschappij:
inkomsten, de meerwaarde en/of het kapitaal die/dat aan een Aandelenklasse van het Compartiment toewijsbaar zijn/is.
De Vennootschap in haar hoedanigheid van aangestelde Beheermaatschappij van de Vennootschap in de zin van de wet van 17 december 2010, waaraan de verantwoordelijkheid voor beleggingsbeheer, administratie en marketing is gedelegeerd.
CSSF: De regelgevende en Toezichthoudende autoriteit voor de Vennootschap in Luxemburg is de Commission de Surveillance du Secteur Financier.
Dividend: Volledige of gedeeltelijke uitkering van de netto-
Document met essentiële beleggersinformatie: Een
Beleggingsbeheerder: Iedere Beleggingsbeheerder die
gestandaardiseerd document met een samenvatting van belangrijke informatie voor Aandeelhouders, conform de wet van 17 december 2010.
door de vennootschap of door de Beheermaatschappij namens de Vennootschap is benoemd.
Effecten: Effecten zoals omschreven in Art. 1 (34) van de wet van
Benchmark: De benchmark is een referentiepunt, waarmee het rendement van het Compartiment vergeleken kan worden, tenzij anders vermeld. Een Compartiment kan verschillende Aandelenklassen en bijbehorende benchmarks omvatten, en deze benchmarks kunnen van tijd tot tijd gewijzigd worden. Aanvullende informatie over de respectievelijke Aandelenklassen kunt u raadplegen op de website www.nnip.com. De benchmark kan ook een aanwijzing geven over de marktkapitalisatie van de onderliggende bedrijven. Dit wordt, indien van toepassing, vermeld in de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het Compartiment. De correlatie met de Benchmark kan variëren van Compartiment tot Compartiment en is afhankelijk van factoren als het risicoprofiel, de beleggingsdoelstelling en de beleggingsbeperkingen van het Compartiment, en de concentratie van componenten in de benchmark.
Betaalagent: Elke Betaalagent aangesteld door de
17 december 2010.
Geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder: Aandelen aan toonder die zijn geïmmobiliseerd overeenkomstig de Luxemburgse Wet van 28 juli 2014 die betrekking heeft op de immobilisatie van aandelen aan toonder en deelnemingsrechten en het aanhouden van het register van geregistreerde aandelen en van het register van geïmmobiliseerde aandelen aan toonder.
Geldmarktinstrumenten: Instrumenten die normaal in de geldmarkt verhandeld worden, die liquide zijn en waarvan de waarde op elk moment nauwkeurig bepaald kan worden
Gereglementeerde markt: De markt die wordt gedefinieerd in artikel 4, lid 14, van Richtlijn 2004/39/EG van het Europese Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende markten voor financiële instrumenten, alsook elke andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt in een in aanmerking komende staat.
Vennootschap.
H-aandeel: Aandeel van een op het Chinese vasteland gevestigd
Betalingsdatum: Doorgaans binnen drie Werkdagen na de
bedrijf dat wordt genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange of een andere buitenlandse beurs.
toepasselijke Waarderingsdag, tenzij anders vermeld in de beschrijvende fiche van het Compartiment. Deze termijn kan met de goedkeuring van de Beheermaatschappij verlengd worden.
Bewaarder van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder: Aandelen aan toonder van de Vennootschap worden geïmmobiliseerd bij de Banque Internationale à Luxembourg S.A.
Bewaarder: De activa van de Vennootschap worden in bewaring gehouden (Luxembourg) S.C.A.
door
Brown
Brothers
Harriman
CDSC: Voorwaardelijk Uitgestelde Verkoopkosten (Contingent Deferred Sales Charge).
NN (L) – Prospectus maart 2016
Icbe: Een instelling voor collectieve belegging in Effecten in de zin van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad.
In het verleden behaalde resultaten: De in het verleden behaalde resultaten van elk Compartiment worden vermeld in het document met essentiële beleggersinformatie. De in het verleden behaalde resultaten mogen niet worden beschouwd als een indicatie voor de toekomstige ontwikkeling van een Compartiment en geven geen enkele garantie met betrekking tot toekomstig rendement.
Institutionele beleggers: Een belegger in de zin van artikel 174 (II) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010, waaronder momenteel de volgende categorieën vallen: verzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen, kredietinstellingen
Pagina 5 van 213
en andere professionelen in de financiële sector, die hetzij voor eigen rekening beleggen, hetzij voor rekening van hun cliënten, die ook beleggers zijn in de zin van deze definitie of cliënten in discretionair beheer, Luxemburgse en buitenlandse instellingen voor collectieve belegging en gekwalificeerde holdingmaatschappijen.
QFII: Qualified Foreign Institutional Investor (gekwalificeerde
Lidstaat: Een Lidstaat van de Europese Unie.
Waarderingsdag: Elke Werkdag, tenzij anders vermeld in de
inleg en
Vennootschap: NN (L) met inbegrip van alle huidige en toekomstige Compartimenten beschrijvende fiche van het desbetreffende Compartiment.
MET: Midden-Europese Tijd. Minimale
buitenlandse institutionele belegger), zoals goedgekeurd krachtens en met inachtneming van de Chinese regelgeving
minimumparticipatie:
minimumbedragen voor een eerste inleg minimumparticipaties.
De alsmede de
Werkdag: Elke weekdag (van maandag tot vrijdag), met uitzondering van nieuwjaarsdag (1 januari), Goede Vrijdag, tweede paasdag, Kerstmis (25 december) en tweede kerstdag (26 december).
Netto-inventariswaarde per aandeel: Met betrekking tot alle aandelen van elke Aandelenklasse: de waarde per aandeel die berekend wordt conform de toepasselijke bepalingen in Hoofdstuk XI "Netto-inventariswaarde" in Deel III.
Nominees: Elke Distributeur die Aandelen op eigen naam laat registreren, maar deze Aandelen aanhoudt namens de werkelijke eigenaar.
OESO: Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling.
Prestatievergoeding: De aan de prestaties gekoppelde vergoeding die een Compartiment aan de Beleggingsbeheerder verschuldigd is.
Referentievaluta: De valuta die gebruikt wordt voor de prestatieberekening en de boekhouding van een Compartiment.
Registerhouder en Transferagent: Elke Registerhouder en Transferagent benoemd door de Vennootschap.
RQFII: Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (gekwalificeerde buitenlandse institutionele belegger in renminbi), zoals goedgekeurd krachtens en met inachtneming van de Chinese regelgeving.
SEHK: Stock Exchange of Hong Kong Limited SSE: Shanghai Stock Exchange. Statuten: De Statuten van de Vennootschap, zoals van tijd tot tijd gewijzigd.
Stock Connect: Het programma voor wederzijdse toegang dat de beleggers de mogelijkheid biedt te handelen in geselecteerde effecten. Op het moment van de publicatie van het prospectus is het Shanghai – Hong Kong Stock Connect programma in werking. De Stock Connect bestaat uit een Northbound Trading-link, via welke beleggers in Hongkong en het buitenland kunnen beleggen in China A-aandelen die worden genoteerd aan de SSE, en de Southbound Trading-link, via welke beleggers op het Chinese vasteland kunnen beleggen in aandelen die worden genoteerd aan de SEHK
Sub-beleggingsbeheerder:
Elk van de Subbeleggingsbeheerders aan wie de Beleggingsbeheerder het beleggingsbeheer van de respectieve portefeuille geheel of gedeeltelijk heeft toevertrouwd.
Toezichthoudende autoriteit: De Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxemburg of de bevoegde toezichthoudende autoriteit in de rechtsgebieden waar de Vennootschap geregistreerd is voor publieke uitgifte.
VC: De Volksrepubliek China.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 6 van 213
DEEL I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP I.
Beknopte voorstelling van de vennootschap
-
NNIP Advisors B.V. Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag, Nederland
-
NN Investment Partners (Singapore) Ltd MBFC Tower 2 # 31-01, 10 Marina Boulevard 018983 Singapore
-
NN Investment Partners North America LLC 230 Park Avenue, Suite 1800 New York, NY 10169, Verenigde Staten
-
Voya Investment Management Co. LLC 230 Park Avenue, 14th Floor New York, NY 10169, Verenigde Staten
-
NN Investment Partners (Japan) Co., Ltd The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 102-0094
-
Nomura Asset Management Co. Ltd. 1-12-1 Nihonbashi, Chuo-Ku, Tokyo 103-8260, Japan
Plaats, vorm en oprichtingsdatum Opgericht te Luxemburg in het Groothertogdom Luxemburg, als een Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht (Société d’investissement à capital variable “SICAV”-) met meerdere Compartimenten, op 6 september 1993.
Maatschappelijke zetel 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
Handels- en vennootschapsregister Nr. B 44.873
Toezichthoudende autoriteit Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
De raad van bestuur Voorzitter: -
De heer Dirk Buggenhout Chief Operating Officer NN Investment Partners (de “groep”) Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag , Nederland
Bestuurders: -
-
-
De heer Johannes Stoter Chief Investment Officer NN Investment Partners (de “groep”) Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag , Nederland De heer Benoît De Belder Head of Fund and Risk Engineering NN Investment Partners (de “groep”) Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag , Nederland Mevr. Sophie Mosnier Onafhankelijk Directeur 24, rue Beaumont, L-1219 Luxemburg
Onafhankelijke bedrijfsrevisor KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg
Beheermaatschappij NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Luxemburg
(Sub)beleggingsbeheerders -
NN Investment Partners B.V. Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag , Nederland
NN (L) – Prospectus maart 2016
Internationaal distributeur (met uitzondering van Italië en Oostenrijk) NN Investment Partners B.V. Schenkkade 65, 2595 AS, Den Haag , Nederland
Centrale administratieve zetel NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
Bewaarder, Registerhouder, Transferagent en Betaalagent Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 80, route d’Esch, L-1470 Luxemburg
Bewaarder voor de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, route d'Esch, L-2953 Luxemburg
Inschrijvingen, terugkopen en conversies Aanvragen tot inschrijving op of terugkoop en conversie van aandelen kunnen worden ingediend bij de Beheermaatschappij, de Registratie- en Transferagent, de Distributeurs en de Betaalagenten van de Vennootschap.
Boekjaar Van 1 oktober tot 30 september
Datum van de gewone algemene vergadering De vierde donderdag van januari om 14.00 uur MET. Indien deze dag geen Werkdag is, wordt de vergadering de volgende Werkdag gehouden.
Pagina 7 van 213
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met: NN Investment Partners P.B. 90470 2509 LL Den Haag Nederland Tel. +31 70 378 1800 E-mail:
[email protected] of www.nnip.com
Bij klachten kunt u contact opnemen met: NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg E-mail:
[email protected] or
[email protected] Meer informatie vindt u op www.nnip.com
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 8 van 213
II.
Informatie over beleggingen
Algemeen De enige doelstelling van de Vennootschap is de middelen waarover zij beschikt te beleggen in de effecten en/of andere liquide financiële activa die vermeld zijn in artikel 41(1) van de Wet van 17 december 2010, zodat de Aandeelhouders kunnen delen in de resultaten van het portefeuillebeheer. De Vennootschap moet zich houden aan de beleggingslimieten die in Deel I van de Wet van 17 december 2010 zijn vastgesteld. De Vennootschap vormt één enkele rechtspersoon. In het kader van haar doelstellingen kan de Vennootschap een keuze uit verschillende Compartimenten aanbieden, die elk afzonderlijk worden beheerd en bestuurd. De specifieke beleggingsdoelstelling en het specifieke beleggingsbeleid van elk Compartiment worden uiteengezet in de desbetreffende beschrijvende fiches. Elk Compartiment wordt behandeld als een aparte entiteit in de relaties tussen Aandeelhouders. In afwijking van artikel 2093 van het Luxemburgs Burgerlijk Wetboek dekken de activa van het specifieke Compartiment alleen de schulden en verplichtingen van dat Compartiment, zelfs diegene die betrekking hebben op derden. De Raad van Bestuur van de Vennootschap kan besluiten om voor elk Compartiment een of meer Aandelenklassen uit te geven. De Aandelenklassen kunnen van elkaar verschillen op het vlak van de kostenstructuur, de minimuminleg en participatie, de Referentievaluta waarin de Nettoinventariswaarde wordt uitgedrukt, het afdekkingsbeleid en de in aanmerking komende beleggerscategorieën. Tussen de verschillende Aandelenklassen kan ook een onderscheid worden gemaakt op basis van andere elementen zoals bepaald door de Raad van Bestuur van de Vennootschap. De Vennootschap past het “Wapenbeleid” toe en belegt niet in ondernemingen die direct verband houden met de productie en/of de verspreiding van controversiële wapens, wanneer dat wettelijk mogelijk en onafhankelijk afdwingbaar is. Nadere informatie over het “Wapenbeleid” vindt u op de website www.nnip.com.
Specifieke informatie over elk Compartiment De beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van elk Compartiment worden uiteengezet in de beschrijvende fiche van elk Compartiment.
III. Inschrijvingen, terugkopen en conversies
Hoofdstuk X “Aandelen” binnen Deel III “Aanvullende informatie” van dit Prospectus. De prijzen voor inschrijving, terugkoop of conversie zijn onderworpen aan eventuele belastingen, heffingen en zegelrechten die op grond van de inschrijving, terugkoop of conversie door de belegger verschuldigd zijn. Alle inschrijvingen, terugkopen en conversies worden behandeld op basis van een Netto-inventariswaarde van het Compartiment of Aandelenklasse die op het moment van inschrijving, terugkoop of conversie onbekend of niet vastgesteld is. In landen waar de Aandelen worden aangeboden en waar de lokale wetgeving of marktpraktijk vereist dat inschrijvingen, terugkopen en/of conversies en de daaraan verbonden geldstromen via een plaatselijke Betaalagent verlopen, kunnen die plaatselijke betaalagenten de beleggers eventueel extra transactiekosten aanrekenen voor individuele orders, evenals voor extra administratieve diensten en voor de levering van aandelencertificaten In bepaalde landen waar de Aandelen worden aangeboden, bestaat de mogelijkheid van een spaarplan. De kenmerken (minimumbedrag, duur enz.) en de details over de kosten van die spaarplannen zijn op verzoek verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap of kunnen worden geraadpleegd in de specifieke wettelijke documentatie voor het land waarin het spaarplan wordt aangeboden. Indien de berekening van de Netto-inventariswaarde en/of de aanvragen tot inschrijving, terugkoop en conversie worden opgeschort, worden de ontvangen orders uitgevoerd tegen de eerste toepasselijke Netto-inventariswaarde na het verstrijken van de opschortingsperiode. De Vennootschap neemt gepaste maatregelen om "late trading" te voorkomen door ervoor te zorgen dat aanvragen voor inschrijving, terugkoop en conversie niet aanvaard worden na de uiterste tijdslimiet die voor dergelijke aanvragen bepaald is in dit prospectus. De Vennootschap staat geen market-timingpraktijken toe. Market timing is een arbitragemethode waarbij een belegger in korte tijd systematisch op Aandelen binnen hetzelfde Compartiment inschrijvings-, terugkoop- en conversieverrichtingen uitvoert, door tijdsverschillen en/of onvolmaaktheden of tekortkomingen in de berekeningsmethode van de Netto-inventariswaarde te benutten. Als de Vennootschap vermoedt dat een belegger dergelijke praktijken toepast, behoudt zij zich het recht voor om de inschrijvings-, terugkoop- en conversieaanvragen van die belegger te weigeren en in voorkomend geval de nodige maatregelen te treffen om de belangen van de Vennootschap en de andere beleggers te beschermen.
Inschrijvingen Men kan op aandelen inschrijven en deze laten terugkopen en converteren via de Beheermaatschappij, de Registerhouder en Transferagent, de Distributeurs en de Betaalagenten van de Vennootschap. De vergoedingen en kosten in verband met inschrijvingen, terugkopen en conversies worden vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. De aandelen worden uitgegeven op naam, tenzij de Raad van Bestuur van de Vennootschap anders beslist, en zonder aandelencertificaat. De aandelen kunnen ook worden aangehouden en verhandeld via een rekening bij een clearinginstelling. Fysieke certificaten voor aandelen aan toonder in omloop op de datum van dit prospectus zullen niet worden vervangen bij verlies of schade, maar worden vervangen door geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder overeenkomstig de Luxemburgse Wet van 28 juli 2014 die betrekking heeft op de immobilisatie van aandelen aan toonder en deelnemingsrechten en het aanhouden van het register van geregistreerde aandelen en van het register van geïmmobiliseerde aandelen aan toonder, zoals beschreven in
NN (L) – Prospectus maart 2016
De Vennootschap aanvaardt op elke Waarderingsdag inschrijvingsaanvragen volgens de in de woordenlijst of de beschrijvende fiches beschreven regels voor de afsluittijd, tenzij anders vermeld in de beschrijvende fiches van de Compartimenten. De Aandelen worden uitgegeven op de contractuele vereffeningsdatum. Bij inschrijvingen worden de Aandelen binnen de drie Werkdagen na aanvaarding van de inschrijvingsaanvraag uitgegeven, tenzij anders vermeld in de desbetreffende beschrijvende fiche van het Compartiment en/of de woordenlijst. Deze termijn kan met de goedkeuring van de Beheermaatschappij verlengd worden. Bovenop het verschuldigde bedrag kan een inschrijvingsvergoeding worden aangerekend ten gunste van het betreffende Compartiment en/of de Distributeur, zoals uiteengezet in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. Het inschrijvingsbedrag moet in de Referentievaluta van de betreffende Aandelenklasse worden betaald. Als een Aandeelhouder in een andere valuta wenst te betalen, zijn alle
Pagina 9 van 213
wisselkosten voor zijn rekening. De vreemde valuta's zullen worden omgewisseld voordat de contanten aan het desbetreffende Compartiment worden overgemaakt. Het inschrijvingsbedrag moet worden betaald binnen de termijn die in de woordenlijst of in de beschrijvende fiche van het Compartiment wordt vermeld. De Raad van Bestuur van de Vennootschap heeft te allen tijde het recht om de uitgifte van Aandelen stop te zetten. Deze maatregel kan tot bepaalde landen, Compartimenten of Aandelenklassen worden beperkt. De Vennootschap kan tegenover eender welke natuurlijke of rechtspersoon het verwerven van haar Aandelen beperken of verbieden.
Terugkopen De Aandeelhouders kunnen op eender welk moment verzoeken om hun Aandelen in een Compartiment geheel of gedeeltelijk terug te kopen. Tenzij in de beschrijvende fiches van de Compartimenten anders is vermeld, aanvaardt de Vennootschap terugkoopaanvragen op elke Waarderingsdag, met inachtneming van de regels betreffende de Afsluittijd voor orders; deze regels zijn uiteengezet in de verklarende woordenlijst of in de beschrijvende fiches van de Compartimenten. Het te betalen bedrag kan worden verminderd met een terugkoopvergoeding ten gunste van het betreffende Compartiment en/of de Distributeur, zoals uiteengezet in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. Tot 18 februari 2016 moeten houders van Aandelen aan toonder die niet zijn geïmmobiliseerd, bij het aanvragen van de terugkoop, indien van toepassing de Aandelen aan toonder leveren (de fysieke certificaten), tezamen met alle nietvervallen coupons in het geval van uitkeringsaandelen. Na deze datum zullen alle Aandelen aan toonder die niet zijn geïmmobiliseerd worden geannuleerd en zullen de opbrengsten die verband houden met dergelijke geannuleerde aandelen worden overgedragen aan de Caisse de Consignation. De gebruikelijke belastingen, vergoedingen en administratiekosten zijn voor rekening van de Aandeelhouders. Het terugkoopbedrag wordt in de Referentievaluta van de betreffende Aandelenklasse betaald. Als een Aandeelhouder verlangt dat het terugkoopbedrag in een andere valuta wordt betaald, zijn alle wisselkosten voor zijn rekening. De vreemde valuta's zullen worden omgewisseld voordat de contanten aan de desbetreffende Aandeelhouders worden overgemaakt. Noch de Raad van Bestuur van de Vennootschap noch de Bewaarder kan aansprakelijk worden gesteld voor enig betalingsverzuim als gevolg van een eventuele deviezencontrole of andere omstandigheden waarover hij geen controle heeft en die de overmaking van de terugkoopopbrengsten naar het buitenland kunnen beperken of verhinderen. Indien de aanvragen tot terugkoop en/of conversie (onder verwijzing naar hun proportionele terugkoopgedeelte) een groter bedrag vertegenwoordigen dan 10% van de totale waarde van een Compartiment op een Waarderingsdag, kan de Raad van Bestuur van de Vennootschap alle terugkoop- en conversieaanvragen opschorten tot er voldoende liquiditeit is gegenereerd om deze aanvragen te honoreren; deze opschorting mag niet langer dan tien Waarderingsdagen duren. Op de Waarderingsdag die op deze periode volgt, krijgen deze terugkoop- en conversieaanvragen voorrang en worden zij vereffend vóór aanvragen die na deze periode zijn ontvangen. Terugkoopaanvragen mogen na ontvangst niet worden ingetrokken, tenzij de berekening van de Nettoinventariswaarde is opgeschort en in geval van opschorting van de terugkoop zoals bepaald in Deel III: Aanvullende Informatie, Hoofdstuk XII “Tijdelijke opschorting van de berekening van de
NN (L) – Prospectus maart 2016
Netto-inventariswaarde en de daaruit voortvloeiende opschorting van de handel” gedurende een dergelijke opschortingsperiode. Ingeval van aanvragen tot terugkoop van een Aandelenklasse "J" of "Y" worden de Aandelen teruggekocht op FIFO-basis (First In, First Out), wat betekent dat de eerst teruggekochte Aandelen de Aandelen van het Compartiment zijn die het langst geleden zijn uitgegeven voor de betrokken Aandelenklasse "J" of "Y" voor deze verkopende belegger. De Vennootschap kan overgaan tot gedwongen terugkoop van alle Aandelen als blijkt dat een persoon die niet gerechtigd is Aandelen van de Vennootschap aan te houden alleen of samen met andere personen eigenaar is van Aandelen van de Vennootschap, of tot gedwongen terugkoop van een deel van de Aandelen als blijkt dat een of meer personen zoveel Aandelen van de Vennootschap bezit(ten), dat de Vennootschap mogelijk valt onder de belastingwetgeving van een rechtsgebied buiten het Groothertogdom Luxemburg.
Conversies Aandeelhouders kunnen hun Aandelen laten converteren in Aandelen van dezelfde Aandelenklasse van een ander Compartiment of in een andere Aandelenklasse van hetzelfde of een ander Compartiment, mits alle voorwaarden zijn vervuld (inclusief Minimale inleg en Minimumparticipatie) voor de Aandelenklasse waarnaar zij willen converteren. Conversies worden uitgevoerd op basis van de prijs van de oorspronkelijke Aandelenklasse die geconverteerd wordt naar de Netto-inventariswaarde van de andere Aandelenklasse op dezelfde dag. De terugkoop- en inschrijvingskosten die aan de conversie verbonden zijn, kunnen de Aandeelhouder in rekening worden gebracht, zoals vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. Tot 18 februari 2016 moeten houders van Aandelen aan toonder die niet zijn geïmmobiliseerd, bij het aanvragen van de terugkoop, indien van toepassing de Aandelen aan toonder leveren (de fysieke certificaten), tezamen met alle niet-vervallen coupons in het geval van uitkeringsaandelen. Na deze datum zullen alle Aandelen aan toonder die niet zijn geïmmobiliseerd worden geannuleerd en zullen de opbrengsten die verband houden met dergelijke geannuleerde aandelen worden overgedragen aan de Caisse de Consignation. Aanvragen voor de conversie van Aandelen mogen, nadat ze ontvangen zijn, niet worden ingetrokken, tenzij de berekening van de Netto-inventariswaarde opgeschort is. Indien de berekening van de Netto-inventariswaarde van de te verwerven Aandelen opgeschort is nadat de te converteren Aandelen al zijn teruggekocht, kan alleen de aankoopcomponent van de conversie gedurende deze opschortingsperiode worden herroepen. Conversies van een Aandelenklasse "Y" naar een andere Aandelenklasse en van een Aandelenklasse "X" naar een Aandelenklasse "W" zijn niet toegestaan en worden behandeld als terugkopen, gevolgd door inschrijvingen. Conversies van een Aandelenklasse "Y" naar een Aandelenklasse "Y" van een ander Compartiment worden uitgevoerd volgens het eenvoudige FIFOprincipe (First In, First Out), wat betekent dat de Aandelen van het Compartiment die het langst geleden zijn uitgegeven het eerst worden geconverteerd. Conversies van en naar een Aandelenklasse "J" zijn niet toegestaan en worden behandeld als terugkopen, gevolgd door inschrijvingen.
Inschrijvingen en terugkopen in natura Als een Aandeelhouder daarom verzoekt, kan de Vennootschap erin toestemmen Aandelen van de Vennootschap uit te geven in ruil voor een inbreng in natura van toegestane activa, met inachtneming van de Luxemburgse wetgeving en meer bepaald de verplichting om een waardebepaling te laten uitvoeren door een onafhankelijke bedrijfsrevisor. De raad van bestuur van de Vennootschap bepaalt
Pagina 10 van 213
voor elk geval afzonderlijk de aard en het type van de toegestane activa, met dien verstande dat de Effecten moeten overeenstemmen met het beleggingsdoel en -beleid van het betreffende Compartiment. De kosten die aan deze inschrijvingen in natura zijn verbonden, zijn voor rekening van de Aandeelhouders die de inschrijving hebben aangevraagd. Op besluit van de Raad van Bestuur van de Vennootschap kan de Vennootschap terugkopen in natura uitbetalen door een toewijzing van beleggingen uit de gezamenlijke activa van de betreffende Aandelenklasse(n), ten belope van de berekende waarde op de Waarderingsdag waarop de terugkoopprijs wordt berekend. De onafhankelijke bedrijfsrevisor van de Vennootschap zal een verslag opmaken over elke terugkoop die niet in contanten wordt uitbetaald. Een terugkoop in natura is enkel mogelijk op voorwaarde dat (i) de gelijke behandeling van de Aandeelhouders wordt verzekerd, (ii) de betrokken Aandeelhouders hun toestemming hebben verleend en (iii) de aard en het type van de over te dragen activa op eerlijke en redelijke gronden worden bepaald zonder de belangen van de andere Aandeelhouders van de betreffende Aandelenklasse(n) te schaden. In dit geval komen alle kosten die voortvloeien uit deze terugkopen in natura, waaronder kosten die verband houden met transacties en het door de onafhankelijke bedrijfsrevisor van de Vennootschap opgestelde verslag, voor rekening van de betreffende Aandeelhouder.
van de dienstenvergoedingen ten laste van de Aandelenklasse te behouden voor zover dit de feitelijke kosten van de desbetreffende Aandelenklasse gedurende geruime tijd overstijgt. a. De Vaste dienstenvergoeding dekt: i.
kosten en uitgaven voor diensten die door andere dienstverleners dan de Beheermaatschappij aan de Vennootschap worden geleverd, ingeval de Beheermaatschappij taken heeft gedelegeerd met betrekking tot de dagelijkse berekening van de Nettoinventariswaarde van de Compartimenten en andere boekhoudkundige en administratieve diensten, of met betrekking tot de functie van Registerhouder en Transferagent, en kosten in verband met de distributie van de Compartimenten en met de registratie voor de aanbieding van de Compartimenten aan het publiek in buitenlandse rechtsgebieden, inclusief vergoedingen die aan de Toezichthoudende autoriteiten in die landen verschuldigd zijn;
ii.
kosten- en uitgavenstaten van andere agenten en dienstverleners, die rechtstreeks door de Vennootschap zijn aangesteld, onder meer de Bewaarder, de Bewaarder voor geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder, effectenuitleenkantoren, de Hoofdbetaalagent of de lokale Betaalagenten, kosten in verband met noteringsagenten en beursnoteringen, bedrijfsrevisoren en juridisch adviseurs en bezoldigingen en redelijke contante uitgaven van de bestuurders van de Vennootschap;
iii.
andere vergoedingen, zoals oprichtingskosten en uitgaven voor de oprichting van nieuwe Compartimenten, kosten bij de uitgifte en terugkoop van Aandelen en eventuele dividenduitkeringen, verzekering, eventuele uitgaven voor een rating, publicatie van de aandelenkoers, drukkosten, kosten voor verslaggeving en publicatie, inclusief de kosten voor het voorbereiden, drukken en verdelen van prospectussen en andere periodieke verslagen of registratiedocumenten, en alle andere operationele uitgaven, inclusief post, telefoon, telex en fax.
IV. Vergoedingen, kosten en belasting A. VERGOEDINGEN TEN LASTE VAN DE VENNOOTSCHAP De volgende kostenstructuur is van toepassing: Ter vergoeding van de vermogensbeheerdiensten die zij levert, ontvangt de aangestelde Beheermaatschappij, NN Investment Partners Luxembourg S.A., een beheervergoeding, zoals vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment en in de overeenkomst betreffende collectief portefeuillebeheer die is afgesloten tussen de Vennootschap en de Beheermaatschappij. De maximale beheervergoeding die beleggers in rekening wordt gebracht, staat vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. Indien in icbe's en andere doel-icb's wordt belegd en de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder voor het beheer van een of meer Compartimenten een vergoeding ontvangt die rechtstreeks uit het vermogen van die icbe's en andere icb's betaald wordt, worden deze betalingen in mindering gebracht op de vergoeding die aan de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder verschuldigd is.
b. De Vaste dienstenvergoeding omvat niet: i.
de kosten en uitgaven voor het kopen en verkopen van effecten en financiële instrumenten in de portefeuille;
Tenzij anders vermeld in de beschrijvende fiche van het betreffende Compartiment, wordt aan elk Compartiment, naast de beheervergoeding en, indien van toepassing, de Prestatievergoeding, een Vaste dienstenvergoeding ("Vaste dienstenvergoeding") in rekening gebracht als vergoeding voor de administratie en de bewaring van de activa en andere lopende operationele en administratieve kosten, zoals uiteengezet in de beschrijvende fiche van het betreffende Compartiment.
ii.
makelaarskosten;
iii.
transactiekosten die geen verband houden met de bewaring;
iv
rente en bankkosten en andere kosten in verband met transacties;
v
uitzonderlijke uitgaven (zoals hieronder gedefinieerd); en
1. De Vaste dienstenvergoeding wordt in elk Compartiment voor elke Aandelenklasse afzonderlijk geïnd. De Vaste dienstenvergoeding groeit bij elke berekening van de Netto-inventariswaarde aan met het percentage dat vermeld is in de beschrijvende fiche van het betreffende Compartiment, en wordt aan het einde van elke maand aan de Beheermaatschappij betaald. Deze Vaste dienstenvergoeding is 'vast' in de zin dat de Beheermaatschappij alle feitelijke kosten van de Aandelenklasse die de Vaste dienstenvergoeding overstijgen, voor haar rekening neemt. Omgekeerd heeft de Beheermaatschappij het recht om het saldo
vi
de Luxemburgse "taxe d'abonnement".
NN (L) – Prospectus maart 2016
Ingeval Compartimenten van de Vennootschap beleggen in Aandelen uitgegeven door een of meer andere Compartimenten van de Vennootschap of door een of meer andere Compartimenten van een icbe of icb beheerd door de Beheermaatschappij, kan de Vaste dienstenvergoeding worden aangerekend aan het beleggende Compartiment evenals aan het doelcompartiment. Ter bepaling van het bedrag van de Vaste dienstenvergoeding wordt rekening gehouden met de algemene competitiviteit
Pagina 11 van 213
inzake lopende kosten en/of het totale kostenpercentage in vergelijking met soortgelijke beleggingsproducten.
Percentage(t): Het "Percentage" is het gedeelte van de Prestatievergoeding van toepassing op de Aandelenklasse zoals vermeld in de beschrijvende fiche van het fonds.
2. De Beheermaatschappij kan recht hebben op een Prestatievergoeding die moet worden betaald uit het vermogen van de betrokken Aandelenklasse.
Basis-NIW(t): De "Basis-NIW" is de NIW per aandeel van de bedoelde Aandelenklasse na aftrek van alle vergoedingen en belastingen (exclusief Prestatievergoedingen) maar vóór de toerekening van de Prestatievergoeding en eventuele bedrijfsacties zoals dividenduitkeringen op de Waarderingsdag (t).
De beschrijvende fiche van elk Compartiment vermeldt de Aandelenklassen waarvoor een Prestatievergoeding kan gelden, het percentage van de Prestatievergoeding en de voor het betreffende Compartiment Beoogde prestatie. Indien een Aandelenklasse in een andere valuta luidt of speciale afdekkingstechnieken toepast, kan de Beoogde prestatie dienovereenkomstig worden aangepast.
RR(t): Het "Referentierendement" van de desbetreffende Aandelenklasse op de Waarderingsdag (t) is de High-Water Mark of, indien deze hoger is, de Beoogde prestatie. High Water Mark (HWM): De “High Water Mark” is de hoogste NIW per aandeel sinds de opening van de desbetreffende Aandelenklasse aan de hand waarvan de Prestatievergoeding werd vastgesteld aan het eind van voorgaande boekjaren; indien geen Prestatievergoeding werd vastgesteld, is de High-Water Mark gelijk aan de introductiekoers van de desbetreffende Aandelenklasse of blijft deze onveranderd indien in voorgaande boekjaren een Prestatievergoeding werd vastgesteld.
De Prestatievergoeding van een bepaalde Aandelenklasse wordt op elke Waarderingsdag ("t") toegerekend en hetzij aan het eind van het boekjaar vastgesteld en uitgekeerd, hetzij – indien tijdens het boekjaar Aandelen worden teruggekocht – wel vastgesteld, maar pas aan het eind van het boekjaar uitgekeerd, indien de betrokken Aandelenklasse van het Compartiment de beoogde meerprestatie of, indien deze hoger is, de van toepassing zijnde High-Water Mark overschrijdt. Aandelen waarop tijdens het boekjaar wordt ingeschreven, dragen niet bij aan de Prestatievergoeding die voor de periode vóór de inschrijving wordt uitgekeerd. De Prestatievergoeding wordt berekend op basis van de hoogste High-Water Mark ooit, wat betekent dat een Prestatievergoeding wordt berekend als de Nettoinventariswaarde per Aandeel van de desbetreffende Aandelenklasse hoger is dan de Netto-inventariswaarde per Aandeel aan het einde van vorige boekjaren waarin een Prestatievergoeding werd vastgesteld. Ingeval geen Prestatievergoeding is vastgesteld, is de High-Water Mark gelijk aan de introductiekoers van de desbetreffende Aandelenklasse of blijft deze onveranderd indien in voorgaande boekjaren een Prestatievergoeding werd vastgesteld. In geen geval zullen de desbetreffende Aandelenklassen een negatieve Prestatievergoeding opbouwen ter compensatie van een daling in waarde of een ondermaatse prestatie. De Vennootschap past geen egalisatie op Aandeelhoudersniveau toe met betrekking tot de berekening van de Prestatievergoeding. De Raad van Bestuur kan een Aandelenklasse waarvoor een Prestatievergoeding wordt toegepast, sluiten voor inschrijvingen, maar terugkopen blijven toestaan. In dat geval kan een nieuwe Aandelenklasse met een HighWater Mark gelijk aan de introductiekoers van de desbetreffende nieuwe Aandelenklasse beschikbaar worden gemaakt voor nieuwe inschrijvingen.
De HWM zal worden aangepast aan acties van het bedrijf zoals dividenduitkeringen. Beoogde prestatie(t): De Beoogde prestatie is de Benchmark of het minimaal gewenste percentage zoals vermeld in de beschrijvende fiche van het Compartiment, op de Waarderingsdag (t). Indien een Aandelenklasse in een andere valuta luidt of speciale afdekkingstechnieken toepast, wordt de Beoogde prestatie dienovereenkomstig aangepast. De Beoogde prestatie wordt aan het begin van elk boekjaar teruggezet naar het bedrag van de NIW per aandeel van de desbetreffende Aandelenklasse; bedrijfsacties zoals dividenduitkeringen worden erin verrekend. Berekeningsvoorbeeld: Voorbeeld 1
Voorbeeld 2
20%
20%
Basis-NIW
USD 50
USD 40
HWM
USD 40
USD 40
Beoogde prestatie:
USD 45
USD 45
RR (hoogste van HWM en Beoogde prestatie)
USD 45
USD 45
100
100
USD 100
USD 0
USD 1
USD 0
Percentage Prestatievergoeding
Uitstaande aandelen
Berekening van de Prestatievergoeding: Totaal Prestatievergoeding De berekening van de Prestatievergoeding is gebaseerd op de volgende formule:
Prestatievergoeding per aandeel
As Prestatievergoeding = Aandelen(t) x percentage(t) x [basis-NIW(t) – RR(t)] Aandelen(t): "Aandelen" staat voor het aantal uitstaande Aandelen op de Waarderingsdag (t) in de desbetreffende Aandelenklasse.
NN (L) – Prospectus maart 2016
In het geval van de Aandelenklassen “W” en “Y” kan de Beheermaatschappij recht hebben op een distributievergoeding zoals nader wordt toegelicht in de desbetreffende beschrijvende fiche van het Compartiment. De Aandelenklasse “J” kan ook recht hebben op een distributievergoeding. De Beheermaatschappij kan de ontvangen distributievergoeding geheel of gedeeltelijk doorstorten aan distributeurs die met de Beheermaatschappij
Pagina 12 van 213
specifieke distributieovereenkomsten over de distributie van de Aandelenklassen “J”, “W” of “Y” hebben gesloten. Deze vergoedingen van de Vennootschap worden rechtstreeks uit het vermogen van de betreffende Compartimenten betaald. Elk Compartiment betaalt zijn eigen uitzonderlijke uitgaven ("Uitzonderlijke uitgaven") inclusief, maar niet beperkt tot, gerechtskosten en het volledige bedrag van andere belastingen dan de "taxe d'abonnement", heffingen, rechten of gelijksoortige kosten die over de Compartimenten of de activa ervan worden geheven en die niet als gewone uitgaven worden beschouwd. Uitzonderlijke uitgaven worden voldaan in contanten en betaald wanneer ze zich voordoen, en gefactureerd aan het nettovermogen van het Compartiment waaraan ze toewijsbaar zijn. Uitzonderlijke uitgaven die niet aan een bepaald Compartiment toewijsbaar zijn, worden proportioneel verdeeld over alle Compartimenten waaraan ze toewijsbaar zijn, in verhouding tot hun respectieve nettovermogens.
beleggers vergoedingen en kosten als gevolg van inschrijvingen, terugkopen of conversies in rekening worden gebracht. Die vergoedingen kunnen verschuldigd zijn aan het Compartiment en/of de Distributeur zoals vastgelegd in de beschrijvende fiche van het Compartiment.
C. FISCALITEIT De volgende samenvatting is gebaseerd op de huidige wetten en gebruiken in het Groothertogdom Luxemburg en kan worden gewijzigd. De beleggers zijn verantwoordelijk voor het beoordelen van hun eigen fiscale situatie. Wij raden aan deskundig advies in te winnen over de geldende wet- en regelgeving, met name over de rechtsvoorschriften betreffende het inschrijven op en de aankoop, het bezit (vooral in geval van bedrijfsgebeurtenissen, zoals (onder meer) fusies of vereffeningen van Compartimenten) en de verkoop van aandelen in hun land van herkomst, verblijf of domicilie. 1.
Op de uitgifte van Aandelen van de Vennootschap is in het Groothertogdom Luxemburg geen zegelrecht of andere heffing verschuldigd, met uitzondering van de vaste kosten bij de oprichting van de Vennootschap voor het bijeenbrengen van kapitaal. Deze kosten bedroegen EUR 1.250 bij de oprichting van de Vennootschap.
ANDERE VERGOEDINGEN 1.
2.
3.
Met inachtneming van de principes van de best mogelijke uitvoering kan het zijn dat de Beheermaatschappij en/of de Beleggingsbeheerders eventueel makelaarsvergoedingen betalen op portefeuilletransacties voor de Vennootschap, als vergoeding voor researchdiensten of voor diensten die zijn verleend in het kader van de orderuitvoering. Hiertoe kunnen ook regelingen voor het delen van vergoedingen worden gerekend. Wanneer gebruik wordt gemaakt van regelingen voor het delen van vergoedingen komt de Vennootschap vooraf met de makelaar overeen dat de kosten voor beleggingsresearch worden gescheiden van de kosten voor de uitvoering van orders. Vervolgens geeft de Vennootschap de makelaar toestemming om beleggingsresearch aan te kopen van bepaalde aangewezen, gespecialiseerde aanbieders van research met specifieke expertise in beleggingsresearch. Door de scheiding van de kosten voor beleggingsresearch van de kosten voor de uitvoering van orders kan de Vennootschap de makelaar selecteren met de beste orderuitvoeringscapaciteit en tegelijk de research verkrijgen van de beste aanbieders van beleggingsresearch.
De Vennootschap is een "taxe d'abonnement" (abonnementstaks) verschuldigd tegen een jaarlijks tarief van 0,05% van het aan elke Aandelenklasse toegewezen nettovermogen. Deze taks is elk kwartaal verschuldigd en wordt berekend op basis van het nettovermogen aan het einde van elk kalenderkwartaal. Deze taks wordt echter verlaagd tot 0,01% per jaar van het nettovermogen van Compartimenten die in geldmarktinstrumenten beleggen, en het nettovermogen van Compartimenten en/of Aandelenklassen die voorbehouden zijn voor Institutionele beleggers, zoals bepaald in artikel 174 (II) van de wet van 17 december 2010. De taks is niet verschuldigd op het gedeelte van het vermogen dat is belegd in andere Luxemburgse instellingen voor collectieve belegging waarop de taks al van toepassing is. Onder bepaalde omstandigheden kunnen sommige Compartimenten en/of Aandelenklassen die uitsluitend voor Institutionele beleggers bestemd zijn, volledig van abonnementstaks worden vrijgesteld, als ze beleggen in geldmarktinstrumenten en deposito's bij een kredietinstelling.
Overeenkomstig de Luxemburgse wetgeving kan het zijn dat van de Beheervergoeding, verkoopen servicevergoedingen aan de verkooppartners worden betaald en dat bepaalde bedragen aan de beleggers worden terugbetaald. Aankoop- en verkooptransacties van effecten (de “omloopfactor” van de portefeuille) zijn noodzakelijk voor de uitvoering van het beleggingsbeleid. De kosten die aan deze transacties verbonden zijn, zijn onder meer Makelaarsvergoedingen, registratiekosten en belastingen. Een hogere omloopsnelheid van de portefeuille kan leiden tot hogere transactiekosten. Deze kosten kunnen het rendement van het Compartiment beïnvloeden en maken geen deel uit van de lopende kosten en/of het totale kostenpercentage. Als een Compartiment een omloopsnelheid heeft die als hoog kan worden beschouwd, wordt dat in de beschrijvende fiche van het betreffende Compartiment vermeld onder "Aanvullende informatie". De omloopsnelheid van de portefeuille wordt vermeld in het jaarverslag van de Vennootschap.
B. VERGOEDINGEN EN KOSTEN TEN LASTE VAN DE BELEGGERS Indien van toepassing, afhankelijk van de specifieke informatie in de beschrijvende fiche van elk Compartiment, kunnen de
NN (L) – Prospectus maart 2016
Belasting van de Vennootschap in het Groothertogdom Luxemburg
De Vennootschap kan onderworpen zijn aan bronbelasting op dividenden, rente en meerwaarden, tegen verschillende tarieven conform de fiscale wetgeving van de landen van oorsprong van deze inkomsten. In bepaalde gevallen kan de Vennootschap krachtens tussen Luxemburg en andere landen gesloten dubbelbelastingsverdragen een verlaagd belastingtarief genieten. De Vennootschap is btw-plichtig. 2.
Belasting van de Aandeelhouders in het Groothertogdom Luxemburg Aandeelhouders (met uitzondering van Aandeelhouders met fiscale woonplaats of vestigingsplaats in het Groothertogdom Luxemburg) zijn in Luxemburg doorgaans niet onderworpen aan belasting op hun inkomsten, al dan niet gerealiseerde meerwaarden, overdracht van Aandelen van de Vennootschap of uitkering van inkomsten in geval van ontbinding. Binnen de Richtlijn 2003/48/EG van de Raad betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling, in het Groothertogdom Luxemburg ingevoerd bij de Wet van 21 juni 2005, zijn niet-ingezetenen die natuurlijke personen zijn mogelijk onderhevig aan de uitwisseling van informatie bij de belastingdienst van het land waarin zij verblijven. De lijst met Compartimenten vallend onder de Richtlijn 2003/48/EG van de Raad is gratis verkrijgbaar bij de
Pagina 13 van 213
maatschappelijke zetel van de Vennootschap. 3.
V. Risicofactoren
Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) Onder "geregistreerde Aandeelhouder" wordt in deze paragraaf het volgende verstaan: (rechts)personen die als Aandeelhouder zijn geregistreerd in het Aandeelhoudersregister van de Vennootschap zoals bijgehouden door de Transferagent. De Vennootschap voldoet aan de FATCA en de overeenkomstige geldende Luxemburgse wet- en regelgeving. De FATCA werd uitgevaardigd om belastingontduiking door “US Persons” te bestrijden. Bijgevolg kunnen de Vennootschap of haar gevolmachtigden zich verplicht zien om: •
Een boekenonderzoek uit te voeren om van elke geregistreerde Aandeelhouder de FATCA-status te bepalen, en zo nodig deze geregistreerde Aandeelhouders om aanvullende informatie (bijv. naam, adres, geboorteplaats, plaats van oprichting, fiscaal identificatienummer enz.) en/of documentatie (formulieren als W-8BEN, W-8IMY, W9, enz.) te verzoeken. De Vennootschap is gerechtigd de aandelen terug te kopen van geregistreerde Aandeelhouders die de gevraagde documentatie niet tijdig verstrekken of anderszins niet voldoen aan de FATCA. De Vennootschap kan naar eigen goeddunken geregistreerde Aandeelhouders waarvan de participaties niet meer dan USD 50.000 (voor natuurlijke personen) en USD 250.000 (voor rechtspersonen) bedragen, uitsluiten van dit boekenonderzoek. • Gegevens van als "US Persons" geldende geregistreerde Aandeelhouders (zoals bedoeld in de FATCA) en sommige andere categorieën van beleggers over te dragen aan de Luxemburgse belastingdienst of rechtstreeks aan de Amerikaanse belastingdienst. • Belasting in te houden op betalingen door (of namens) de Vennootschap aan bepaalde personen. Op de datum van dit prospectus bedraagt het belastingtarief 30%. Beleggers dienen zich te realiseren dat negatieve belastinggevolgen kunnen optreden indien tussenpersonen als onder meer (sub-)Bewaarders, Distributeurs, Nominees en Betaalagenten waarover de Vennootschap geen controle heeft de FATCA niet naleven. Beleggers die niet in Luxemburg belastingplichtig zijn of Beleggers die beleggen via niet-Luxemburgse tussenpersonen dienen zich er tevens van bewust te zijn dat zij onderworpen kunnen zijn aan lokale FATCAvoorschriften, die kunnen verschillen van de hierboven uiteengezette voorschriften. Beleggers wordt daarom aangeraden hun intentie om de FATCA na te leven met deze derden te bespreken.
Potentiële Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de beleggingen van elk Compartiment onderhevig zijn aan normale en uitzonderlijke marktschommelingen en aan andere risico's die inherent zijn aan de beleggingen die in de beschrijvende fiche van elk Compartiment worden beschreven. De waarde van en de inkomsten uit een belegging kunnen zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat een Belegger zijn oorspronkelijke inleg niet terugkrijgt. De aandacht van de Beleggers wordt in het bijzonder gevestigd op het feit dat, ook wanneer de doelstelling van een Compartiment vermogensgroei op lange termijn is, afhankelijk van het beleggingsuniversum, verschillende elementen, zoals wisselkoersen, beleggingen in opkomende markten, de evolutie van de rentecurve, wijzigingen van de kredietrating van de emittenten, het gebruik van derivaten en de ondernemingen of de sector waarin wordt belegd, de volatiliteit kunnen beïnvloeden zodat het totale risico aanzienlijk stijgt en/of een waardestijging of -daling van de beleggingen wordt veroorzaakt. Een nadere beschrijving van de risico's die in de beschrijvende fiche van elk Compartiment worden vermeld, is te vinden in dit prospectus. Wij wijzen er tevens op dat de Beleggingsbeheerder, in overeenstemming met de geldende beleggingslimieten en beperkingen tijdelijk een defensievere houding kan aannemen door meer liquide activa in portefeuille te houden indien hij oordeelt dat de markten of de economie in de landen waarin het Compartiment belegt, een periode van buitensporige volatiliteit, een aanhoudende algemene daling of andere negatieve omstandigheden doormaken. In dergelijke omstandigheden is het betreffende Compartiment eventueel niet in staat zijn beleggingsdoelstelling na te streven, wat het rendement kan beïnvloeden.
VI. Voor het publiek beschikbare informatie en documenten 1.
De Vennootschap is opgericht naar Luxemburgs recht. Door een aanvraag tot inschrijving op aandelen van de Vennootschap in te dienen, gaat de betreffende Belegger akkoord met de voorwaarden van de inschrijvingsdocumenten zoals onder meer beschreven in het prospectus en de Statuten. Deze contractuele relatie valt onder de Luxemburgse wetgeving. Bij alle geschillen of vorderingen voortvloeiend uit of gerelateerd aan de belegging van een Aandeelhouder in de Vennootschap, of hieraan gerelateerde zaken, zijn de Vennootschap, de Beheermaatschappij en de Aandeelhouders uitsluitend onderworpen aan het Luxemburgs recht. De Netto-inventariswaarde van de Aandelen van elke klasse is op de eerste Werkdag na de berekening beschikbaar voor het publiek op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap, bij de Bewaarder en bij de andere instellingen die de financiële dienstverlening verzekeren. De Netto-inventariswaarde van de Aandelen van elke klasse is ook beschikbaar op de website www.nnip.com. Bovendien publiceert de Raad van Bestuur van de Vennootschap in de landen waar de Aandelen aan het publiek worden aangeboden de Netto-inventariswaarde via alle middelen die de raad geëigend acht, minstens twee keer per maand en even vaak als de berekening ervan.
4. In aanmerking komende voor het Franse Plan d’Epargne en Actions Om geschiktheid voor het Franse Plan d’Epargne en Actions (“PEA”), te garanderen, beleggen de volgende fondsen minstens 75% van hun netto vermogen in aandelen die zijn uitgegeven door bepaalde bedrijven die hun hoofdkantoor hebben in de Europese Unie of in landen die behoren tot de Europese Economische Ruimte en die een belastingverdrag met Frankrijk hebben getekend waarin een clausule is opgenomen ten aanzien van het bestrijden van belastingfraude (d.w.z. IJsland, Noorwegen, Liechtenstein): -
Informatie
2.
Documenten Zowel voor als na een inschrijving op Aandelen van de Vennootschap zijn het prospectus, het document met Essentiële beleggersinformatie, het jaar- en halfjaarverslag en de Statuten op verzoek kosteloos verkrijgbaar ten kantore van de Bewaarder en van de andere instellingen die door de Bewaarder zijn aangesteld, evenals op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap.
NN (L) Euro High Dividend
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 14 van 213
DEEL II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN Aandelenklasse is geen inschrijvingsconversievergoeding van toepassing.
Aandelenklassen De raad van bestuur van de Vennootschap kan besluiten om binnen elk Compartiment verschillende Aandelenklassen op te richten, waarvan de activa gezamenlijk worden belegd conform de specifieke beleggingsdoelstelling en het specifieke beleggingsbeleid van het Compartiment, maar die allerlei combinaties van de volgende kenmerken kunnen vertonen: -
Elk Compartiment kan Aandelenklassen A, C, C Hedged, D, Danske I, I, J, K, N, P, R, S, U, V, W, X, Y en Z omvatten, die onderling kunnen verschillen op punten als Minimale inleg, Minimale participatie, toegangsvereisten en toepasselijke kosten en vergoedingen, zoals voor elk Compartiment opgesomd.
-
Elke Aandelenklasse kan in de Referentievaluta van het betreffende Compartiment worden aangeboden of in een andere valuta uitgedrukt zijn. In dat laatste geval wordt de benaming van die valuta als suffix aan de naam van de Aandelenklasse toegevoegd.
-
Elke Aandelenklasse kan al dan niet valuta-afgedekt zijn (zie hieronder voor de definitie van "Afgedekte aandelenklasse"). Tegen het valutarisico afgedekte Aandelenklassen zijn herkenbaar aan het suffix "(hedged)".
-
Elke Aandelenklasse kan een gereduceerde duration hebben (zie verder voor de definitie van “Tegen duration afgedekte aandelenklasse"). Aandelenklassen met een gereduceerde duration zijn herkenbaar aan het suffix “(Duration)”.
-
Elke Aandelenklasse kan al of niet callopties bevatten (zie hieronder voor de definitie van "Overwriting aandelenklassen"). Aandelenklassen met callopties zijn herkenbaar aan het suffix (“Overwritten”).
-
Elke Aandelenklasse kan eventueel ook een ander dividendbeleid hebben, zoals beschreven in Deel III van het prospectus, Hoofdstuk XV. ''Dividenden''. Er kunnen uitkerings- of kapitalisatie-aandelenklassen beschikbaar zijn. Voor uitkeringsaandelenklassen kan de raad van bestuur van de Vennootschap besluiten om maandelijks, elk kwartaal, halfjaarlijks of jaarlijks Dividenden uit te keren. Naargelang van toepassing voor de respectievelijke Aandelenklassen kunnen dividenden contant of in de vorm van Aandelen uitgekeerd worden.
-
Elke Aandelenklasse kan met of zonder Prestatievergoeding worden aangeboden, mits in het informatieoverzicht van het desbetreffende Compartiment een niveau voor de Prestatievergoeding wordt vermeld.
“Danske I”:
Aandelenklasse die bestemd is voor institutionele klanten van "Danske Bank A/S" en/of dochterondernemingen van deze bank.
“I”:
Aandelenklasse uitsluitend bestemd voor Institutionele beleggers. De Aandelenklasse “I” wordt enkel uitgegeven aan inschrijvers die hun inschrijvingsformulier hebben ingevuld in naleving van de verplichtingen, vertegenwoordigingen en garanties die met betrekking tot hun status als Institutionele belegger moeten worden verstrekt, zoals bepaald in artikel 174 van de Wet van 17 december 2010. Inschrijvingsaanvragen voor Aandelenklasse “I” zullen worden uitgesteld tot het tijdstip waarop de vereiste documenten en ondersteunende informatie naar behoren zijn ingevuld en verstrekt.
“J”:
Aandelenklasse die bestemd is voor Japanse Institutionele beleggers die, naar goeddunken van de Beheermaatschappij, met de Beheermaatschappij een speciale "J/K-aandelenovereenkomst" hebben ondertekend waarin de distributievergoeding, de Voorwaardelijk Uitgestelde Verkoopkosten (''Contingent Deferred Sales Charge, CDSC''), de Beheervergoeding en alle andere op de Aandelenklasse van toepassing zijnde vergoedingen zijn beschreven. Ingeval per Japanse Distributeur een speciale Aandelenklasse "J" wordt geopend, krijgt de Aandelenklasse een geïndividualiseerde naam. De maximale Beheervergoeding en de Vaste dienstenvergoeding voor de Aandelenklasse "J" liggen even hoog als de vergoedingen voor Aandelenklasse "I", in overeenstemming met de vergoedingen vermeld in de beschrijvende fiches van elk Compartiment. De Aandelenklasse "J" verschilt echter van de Aandelenklasse "I" in die zin dat er een extra distributievergoeding op wordt geheven. De distributievergoeding is maandelijks achteraf verschuldigd op basis van de gemiddelde dagelijkse Netto-inventariswaarde van de betreffende Aandelenklasse "J". Er gelden geen instapkosten voor inschrijvingen in de Aandelenklasse "J". Er wordt een CDSC afgetrokken van opbrengsten uit terugkoop voor terugkopen van Aandelen die worden uitgevoerd binnen maximaal tien jaar na de datum van het initiële inschrijvingsorder. Hoe langer de verkochte Aandelen zijn aangehouden, hoe lager de CDSC. De CDSC wordt toegepast op de oorspronkelijke inschrijvingsprijs, de terugkoopprijs of de laagste waarde van de oorspronkelijke inschrijvingsprijs en de terugkoopprijs van de betreffende Aandelen, vermenigvuldigd met het aantal verkochte Aandelen. De basis voor het toepassen van de CDSC wordt nader beschreven in de speciale "J/K-aandelenovereenkomst". Aandelen van de Aandelenklasse "J" worden na de CDSCperiode automatisch en kosteloos geconverteerd naar Aandelen van een Aandelenklasse "K" van hetzelfde Compartiment.
“K”:
Aandelenklasse die bestemd is voor Japanse Institutionele beleggers die, naar goeddunken van de Beheermaatschappij, met de Beheermaatschappij een speciale "J/K-aandelenovereenkomst" hebben ondertekend. De maximale Beheervergoeding en de
Een volledige lijst van beschikbare Aandelenklassen is te vinden op de hieronder vermelde website: https://api.nnip.com/DocumentsApi/v1/downloads/EXISTING_SHA RE_CLASSES_XLS/download “A”:
Aandelenklasse die bestemd is voor beleggers in de regio Azië-Pacific
“C”:
Aandelenklasse voor Slowaakse beleggers. Over deze Aandelenklasse wordt geen Prestatievergoeding berekend.
“C Hedged”: Aandelenklasse voor Tsjechische beleggers. Over deze Aandelenklasse wordt geen Prestatievergoeding berekend. “D”:
Gewone aandelenklasse, bestemd voor particuliere beleggers op de Nederlandse markt. Op dit type
NN (L) – Prospectus maart 2016
en
Pagina 15 van 213
Vaste dienstenvergoeding liggen even hoog als de provisies/vergoedingen van de Aandelenklasse "I", in overeenstemming met de provisies/vergoedingen vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. Ingeval per Japanse Distributeur een speciale Aandelenklasse "K" wordt geopend, krijgt de Aandelenklasse een geïndividualiseerde naam. Op dit type Aandelenklasse is geen inschrijvings- en conversievergoeding van toepassing. “N”:
Gewone Aandelenklasse die geen terugbetalingen verricht en bestemd is voor particuliere Beleggers op de Nederlandse markt. De maximale beheervergoeding voor de Aandelenklasse "N" is lager dan de maximale beheervergoeding voor Aandelenklasse "P", in overeenstemming met de maximale beheervergoedingen die worden vermeld in de beschrijvende fiches van elk Compartiment. De Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse "N" ligt even hoog als de Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse "P", in overeenstemming met de Vaste dienstenvergoedingen die worden vermeld in de beschrijvende fiches van elk Compartiment. Op dit type Aandelenklasse is geen inschrijvings- en conversievergoeding van toepassing.
“P”:
Gewone Aandelenklasse, bestemd voor particuliere beleggers.
“R”
Aandelenklasse die bestemd is voor particuliere beleggers die klanten zijn van distributeurs die beleggingsadviesdiensten bieden op basis van afgescheiden vergoedingsregelingen. Er worden geen retrocessies of terugbetalingen betaald. De maximale beheervergoeding voor de Aandelenklasse “R” is lager dan de maximale beheervergoeding voor Aandelenklasse “P”, in overeenstemming met de maximale beheervergoedingen die worden vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. De Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse “R” is gelijk aan de Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse “P”, in overeenstemming met de Vaste dienstenvergoedingen die worden vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. De maximale inschrijvings- en conversievergoedingen voor Aandelenklasse “R” zijn gelijk aan die van de Aandelenklasse “P” zoals vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment.
“S”:
Aandelenklasse bestemd voor rechtspersonen als begunstigde eigenaar, met een minimale inleg van EUR 1.000.000 en onderworpen aan een "taxe d'abonnement" van 0,05% per jaar op het nettovermogen.
“U”:
Aandelenklasse waarvoor geen terugbetalingen ("rebates") worden verricht en die uitsluitend bestemd is voor welbepaalde Institutionele beleggers met hoofdzetel gevestigd in Zwitserland, ten behoeve van discretionair beheer, die, naar goeddunken van de Beheermaatschappij, met de Beheermaatschappij een speciale Uaandelenovereenkomst zijn aangegaan voor hun belegging in de Vennootschap. De maximale Beheervergoeding, Prestatievergoeding, indien van toepassing, en Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse "U" zijn niet hoger dan de maximale Beheervergoeding, Prestatievergoeding, indien van toepassing, en Vaste dienstenvergoeding voor Aandelenklasse "I", zoals in de beschrijvende fiche van elk Compartiment vermeld. Op dit type
NN (L) – Prospectus maart 2016
Aandelenklasse is geen inschrijvingsconversievergoeding van toepassing.
en
“V”:
Aandelenklasse uitsluitend bestemd voor Institutionele beleggers, maar toch verschillend van klasse "I" doordat er een hogere beheervergoeding op van toepassing is.
“W”:
Aandelenklasse die bestemd is voor beleggers op de Italiaanse markt. De maximale beheervergoeding en de Vaste dienstenvergoeding voor de Aandelenklasse "W" liggen even hoog als de vergoedingen voor Aandelenklasse "X", in overeenstemming met de vergoedingen die worden vermeld in de beschrijvende fiches van elk Compartiment. De Aandelenklasse "W" verschilt echter van de Aandelenklasse "X", omdat er een extra distributievergoeding van 0,50% op wordt geheven. Op dit type Aandelenklasse is geen inschrijvingsvergoeding van toepassing.
“X”:
Gewone Aandelenklasse bestemd voor particuliere Beleggers, maar verschillend van Aandelenklasse “P” door de hogere Beheervergoeding. Deze categorie wordt verkocht in bepaalde landen waar de marktomstandigheden een hogere kostenstructuur vereisen.
“Y”:
Aandelenklasse, bestemd voor particuliere beleggers die cliënt zijn van distributeurs die specifieke verkoopregelingen hebben met de Beheermaatschappij waarop Voorwaardelijk Uitgestelde Verkoopkosten ('CDSC') van toepassing zijn. De maximale beheervergoeding en de Vaste dienstenvergoeding voor de Aandelenklasse "Y" liggen even hoog als de vergoedingen voor Aandelenklasse "X", in overeenstemming met de vergoedingen vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment. De Aandelenklasse "Y" verschilt echter van de Aandelenklasse "X", omdat er een extra distributievergoeding van 1% op wordt geheven. De distributievergoeding is telkens op het einde van de maand verschuldigd op basis van de gemiddelde dagelijkse Netto-inventariswaarde van de bedoelde Aandelenklasse "Y". Er gelden geen inschrijvingsvergoeding voor inschrijvingen in de Aandelenklasse "Y". Er wordt een CDSC-vergoeding afgetrokken van opbrengsten uit terugkopen voor terugkopen van Aandelen die binnen de eerste drie jaar vanaf de datum van de initiële inschrijvingsorder plaatsvinden. Het bedrag van de CDSC-vergoeding daalt met de lengte van de periode van houderschap van de teruggekochte aandelen en wordt toegepast op de originele inschrijvingsprijs of, indien die lager is, de terugkoopprijs van de bedoelde Aandelen, vermenigvuldigd met het aantal terugkoopaandelen: Tot één jaar:
3,00%
Meer dan één jaar en tot twee jaar:
2,00%
Meer dan twee jaar en tot drie jaar:
1,00%
Meer dan drie jaar:
0%
Aandelen van de Aandelenklassen "Y" worden na drie jaar automatisch en kosteloos geconverteerd in Aandelen van een Aandelenklasse "X" van hetzelfde Compartiment. “Z”:
Aandelenklasse die uitsluitend bestemd is voor Institutionele beleggers die, naar goeddunken van de Beheermaatschappij, een bijzondere beheersovereenkomst ("Bijzondere Overeenkomst") met de Beheermaatschappij hebben ondertekend
Pagina 16 van 213
naast hun inschrijvingsovereenkomst in verband met hun belegging in het Fonds. Voor deze Aandelenklasse wordt aan de categorie geen Beheervergoeding in rekening gebracht. In plaats daarvan vordert en int de Beheermaatschappij rechtstreeks van de Aandeelhouder een specifieke Beheervergoeding, zoals bepaald in de Bijzondere Overeenkomst. Deze specifieke Beheervergoeding kan verschillen voor de diverse houders van deze Aandelenklasse. De berekeningsmethode en de betalingsfrequentie voor de specifieke vergoedingen worden in elke Bijzondere Overeenkomst afzonderlijk bepaald en zijn bijgevolg alleen toegankelijk voor de respectieve partijen in elke overeenkomst. Voor deze Aandelenklasse zal een dienstenvergoeding ("Dienstenvergoeding") in rekening worden gebracht om de kosten voor de administratie en de bewaring van de activa en andere lopende bedrijfs- en administratiekosten te dekken. De Dienstenvergoeding dekt dezelfde elementen, met dezelfde uitsluitingen, als die welke in dit prospectus beschreven worden met betrekking tot de Vaste dienstenvergoeding. De Beheermaatschappij heeft het recht om het saldo te behouden van de aan de Aandelenklasse in rekening gebrachte Dienstenvergoeding dat de feitelijke kosten gemaakt door de desbetreffende Aandelenklasse overstijgt. Beleggen in deze Aandelenklasse vereist een minimale participatie van EUR 5.000.000 of het equivalent daarvan in een andere valuta. Als de belegging door de uitvoering van een terugkoop, transfer of conversie onder de minimumparticipatie is gezakt, kan de Beheermaatschappij van de desbetreffende Aandeelhouder eisen in te schrijven op bijkomende Aandelen om tot de vooropgestelde minimumparticipatie te komen. Als de Aandeelhouder dat verzoek niet inwilligt, heeft de Beheermaatschappij het recht om alle Aandelen die deze Aandeelhouder aanhoudt, terug te kopen.
Tegen valutarisico afgedekte aandelenklassen Als een Aandelenklasse wordt beschreven als Tegen valutarisico afgedekte aandelenklasse (een "Tegen valutarisico afgedekte aandelenklasse") is het de bedoeling om de waarde van het nettovermogen geheel of gedeeltelijk af te dekken in de Referentievaluta van het Compartiment, of de valutablootstelling van bepaalde (maar niet noodzakelijk alle) activa van het betreffende Compartiment af te dekken ofwel ten opzichte van de Referentievaluta van de Tegen valutarisico afgedekte aandelenklasse ofwel ten opzichte van een alternatieve valuta. Over het algemeen worden voor dergelijke afdekkingen diverse afgeleide financiële instrumenten gebruikt, zoals, onder meer, het afsluiten van onderhands verhandelde ("OTC") valutatermijncontracten en valutaswaps. Winsten en verliezen die aan dergelijke afdekkingstransacties verbonden zijn, zullen aan de toepasselijke Tegen valutarisico afgedekte aandelenklasse of klassen worden toegewezen. De technieken die voor het afdekken van de Aandelenklasse kunnen worden gebruikt, omvatten: i.
Afdekkingstransacties om het effect te verminderen van wisselkoersschommelingen tussen de valuta waarin de Aandelenklasse luidt en de Referentievaluta van het betrokken Compartiment ("basisvaluta-afdekking");
ii.
Afdekkingstransacties om het effect te verminderen van wisselkoersschommelingen tussen de valutablootstelling uit de participaties van het betrokken Compartiment en de valuta waarin de Aandelenklasse luidt ("portefeuilleafdekking op aandelenklasseniveau");
NN (L) – Prospectus maart 2016
iii.
Afdekkingstransacties om het effect te verminderen van wisselkoersschommelingen tussen de valutablootstelling uit de participaties van de betrokken Benchmark en de valuta waarin de Aandelenklasse luidt ("benchmarkafdekking op aandelenklasseniveau");
iv.
Afdekkingstransacties om het effect te verminderen van wisselkoersschommelingen op basis van correlaties tussen de valuta's uit de participaties van het relevante Compartiment en de valuta waarin de Aandelenklasse luidt ("proxyhedging op aandelenklasseniveau").
De beleggers moeten beseffen dat een valuta-afdekking niet altijd een sluitende afdekking biedt en bijkomende risico's kan inhouden, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk II. "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus. Er bestaat geen zekerheid dat de afdekking haar doel zal bereiken. Verder kunnen beleggers in de Tegen valutarisico afgedekte aandelenklasse nog blootstelling hebben aan andere valuta's dan de valuta waarnaar de activa afgedekt zijn. De aandacht van de Beleggers wordt erop gevestigd dat afdekking op aandelenklasseniveau verschilt van de diverse hedgingstrategieën die de Beleggingsbeheerder op het niveau van de portefeuille kan inzetten. Een lijst van de beschikbare tegen valutarisico afgedekte Aandelenklassen vindt u op www.nnip.com.
Tegen duration-risico afgedekte Aandelenklassen Als een Aandelenklasse wordt beschreven als tegen durationrisico afgedekte Aandelenklasse (een “Tegen durationrisico afgedekte aandelenklasse") is het de bedoeling om een zo laag mogelijke rentegevoeligheid te bereiken door de duration van de Aandelenklasse van het Compartiment vrijwel tot nul te reduceren. Over het algemeen worden voor dergelijke afdekkingen diverse afgeleide financiële instrumenten gebruikt, zoals, onder meer, futures, het afsluiten van onderhands verhandelde ("OTC") valutatermijncontracten en renteswaps. Winsten en verliezen die aan dergelijke afdekkingstransacties verbonden zijn, zullen aan de toepasselijke Tegen durationrisico Afgedekte aandelenklasse of klassen worden toegewezen. De beleggers moeten beseffen dat een duration-afdekking niet altijd een sluitende afdekking biedt en dat niet in alle gevallen een volledige afdekking beoogd wordt. Na het afdekken zullen beleggers in de Tegen durationrisico afgedekte aandelenklassen een duration hebben die afwijkt van de hoofdaandelenklasse van het desbetreffende Compartiment. Als de waarde van het vermogen van een Tegen durationrisico afgedekte aandelenklasse onder de EUR 10.000.000 komt te liggen, kan de raad van bestuur van de Vennootschap besluiten om de betreffende Aandelenklasse te sluiten. Dit staat nader omschreven in Deel III, Hoofdstuk XV ''Vereffening, fusie en inbreng van Compartimenten of Aandelenklassen”. Een lijst van de beschikbare tegen valutarisico afgedekte Aandelenklassen vindt u op www.nnip.com.
Overwriting Aandelenklassen Als een Aandelenklasse wordt beschreven als een overwriting Aandelenklasse ("Overwriting aandelenklasse") is het de bedoeling om inkomsten te genereren en de algemene volatiliteit van de portefeuille te verlagen. Dit wordt hoofdzakelijk bereikt door het verkopen (schrijven) van opties die gedekt zijn door (individuele instrumenten in) de portefeuille, de Benchmark of een relevante korf van het Compartiment dat aan deze Aandelenklasse kan worden toegerekend. "Overwriting" wordt over het algemeen gerealiseerd door het gebruik van diverse financiële derivaten, zoals (maar niet uitsluitend) beursgenoteerde en onderhands verhandelde (call-) opties en futures. Winsten en verliezen die aan dergelijke transacties verbonden zijn, zullen aan de betreffende Overwriting aandelenklasse of -klassen worden toegewezen.
Pagina 17 van 213
De beleggers moeten beseffen dat Overwriting aandelenklassen inkomsten en/of aantrekkelijke risicogecorrigeerde winst kunnen genereren, maar dat het niet zeker is dat deze doelstellingen ook gehaald worden. De beleggers moeten ook beseffen dat voor Overwriting Aandelenklassen met callopties het winstpotentieel uit koersstijgingen naar verwachting beperkter is dan voor Aandelenklassen zonder callopties. Daarnaast kunnen Overwriting aandelenklassen in bepaalde marktomstandigheden verschillende risiconiveaus vertonen ten opzichte van het Compartiment. Als de waarde van het vermogen van een Overwriting Aandelenklasse onder de EUR 10.000.000 komt te liggen, kan de raad van bestuur van de Vennootschap besluiten om de betreffende Aandelenklasse te sluiten. Dit staat nader omschreven in Deel III, Hoofdstuk XVI “Vereffening, fusie en inbreng van Compartimenten of Aandelenklassen”. De lijst met beschikbare Overwriting aandelenklassen is te vinden op www.nnip.com.
Minimale inleg en minimumparticipatie Tenzij anders vermeld in de beschrijvende fiche van elk Compartiment heeft de Raad van Bestuur per Aandelenklasse een Minimale inleg en een Minimumparticipatie vastgelegd, zoals hieronder vermeld.
Aandelenkla sse
Minimale inleg
Minimumparticip atie
A
-
-
C
-
-
C Hedged
-
-
D
-
-
Danske I
EUR 250.000, die over alle Compartiment en van de Vennootschap gespreid kunnen worden
EUR 250.000, die over alle Compartimenten van de Vennootschap gespreid kunnen worden
EUR 250.000, die over alle Compartiment en van de Vennootschap gespreid kunnen worden
EUR 250.000, die over alle Compartimenten van de Vennootschap gespreid kunnen worden
J
EUR 5.000.000
EUR 5.000.000
K
EUR 5.000.000
EUR 5.000.000
N
-
-
P
-
-
R
-
-
S
EUR 1.000.000
EUR 1.000.000
U
EUR 5.000.000
EUR 5.000.000
V
-
-
W
-
-
X
-
-
I
NN (L) – Prospectus maart 2016
Y
-
-
Z
EUR 5.000.000
EUR 5.000.000
De Beheermaatschappij kan een eventueel toepasselijke minimale inleg of eventuele minimumparticipaties van tijd tot tijd naar goeddunken verlagen of niet toepassen. De Beheermaatschappij kan op elk ogenblik besluiten tot de gedwongen terugkoop van alle Aandelen van een Aandeelhouder wiens participatie lager is dan de eventuele Minimumparticipatie, zoals hierboven is vermeld, of die niet beantwoordt aan een andere in het prospectus voorgeschreven toegangsvereiste. In dat geval zal de betreffende Aandeelhouder één maand vooraf worden verwittigd, om in staat te zijn de participatie tot het vereiste bedrag te verhogen of aan andere vereisten te voldoen. Onder dezelfde omstandigheden kan de Beheermaatschappij Aandelen van een Aandelenklasse converteren in Aandelen van een andere Aandelenklasse in hetzelfde Compartiment met soortgelijke kenmerken, maar met hogere kosten en vergoedingen. Indien een Aandeelhouder als gevolg van een terugkoop, conversie of overdracht de eigenaar is van een klein aantal Aandelen, wat wordt beschouwd als een waarde die niet boven EUR 10 ligt (of het equivalent daarvan in een andere valuta), kan de Beheermaatschappij naar eigen goeddunken besluiten om deze positie terug te kopen en de opbrengsten daarvan uit te betalen aan de Aandeelhouder.
Profiel van de typische belegger De Beheermaatschappij onderscheidt de volgende drie categorieën – Defensief, Neutraal en Dynamisch – in het kader van de beleggingshorizon van een belegger en de verwachte volatiliteit van de Compartimenten.
Categorieën
Definities
Defensief:
Compartimenten van de Defensieve categorie zijn in het bijzonder geschikt voor beleggers met een korte beleggingshorizon. Deze Compartimenten zijn bedoeld als kernbelegging bij een lage verwachting van kapitaalverlies en waarbij de inkomstenniveaus naar verwachting regelmatig en stabiel zijn.
Neutraal
Compartimenten in de Neutrale categorie zijn in het bijzonder geschikt voor beleggers met ten minste een middellange beleggingshorizon. Deze Compartimenten zijn bedoeld als kernbelegging met een blootstelling aan vastrentende effectenmarkten zoals gedefinieerd in het beleggingsbeleid van de afzonderlijke Compartimenten en waar voornamelijk wordt belegd op markten met een matige volatiliteit.
Dynamisch
Compartimenten in de Dynamische categorie zijn in het bijzonder geschikt voor beleggers met een langetermijnbeleggingshorizon. Deze Compartimenten zijn bedoeld om extra blootstelling te bieden aan meer ervaren beleggers, waarbij een groot deel van het vermogen kan worden belegd in aandelen, of in aan aandelen verwante effecten, of in obligaties onder investment-grade op
Pagina 18 van 213
markten met een hoge volatiliteit.
Bovenstaande omschrijvingen zijn ter informatie bedoeld en verschaffen geen indicatie van mogelijke opbrengsten. Ze zijn alleen bedoeld voor vergelijkingsdoeleinden m.b.t. andere Compartimenten van de Vennootschap. Het profiel van de typische belegger voor de verschillende Compartimenten wordt omschreven in het beschrijvende fiche van elk Compartiment in de rubriek "Profiel van de typische belegger". Beleggers wordt aangeraden om hun financieel adviseur te raadplegen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 19 van 213
NN (L) Absolute Return Bond Inleiding
-
Dit compartiment werd opgericht op 29 augustus 2014 na de fusie met ING (L) Patrimonial Target Return Bond, een compartiment van ING (L) Patrimonial SICAV.
Aan marktschommelingen gekoppelde financiële derivaten, zoals call- en putopties, swaps en effectenfutures, indices, effectenkorven of allerlei andere financiële instrumenten;
-
Alle soorten aan wisselkoers- of valutaschommelingen gekoppelde financiële derivaten, zoals valutafutures of callen putopties op valuta's, valutaswaps, valutafutures en plaatsvervangende afdekking, waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie in zijn Referentievaluta (index of Referentievaluta) aangaat tegen de blootstelling aan een valuta via de aan- of verkoop van een andere valuta die nauw met de referentievaluta samenhangt;
-
Financiële derivaten die aan renterisico's zijn gekoppeld, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, rentetermijncontracten, rentefutures, swaptions (waarbij een tegenpartij een vergoeding ontvangt in ruil voor het uitgeven van een toekomstige swap aan een vooraf overeengekomen rentevoet als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, waarin bijvoorbeeld toekomstige rentevoeten ten opzichte van een referentie-index worden vastgelegd), en caps en floors, waarbij de verkoper, in ruil voor een vooraf betaalde premie, zich ertoe verbindt de koper schadeloos te stellen als de rentevoeten op bepaalde vooraf vastgelegde data gedurende de looptijd van de overeenkomst onder of boven een uitoefenprijs gaan;
-
Aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, zoals kredietderivaten, bedoeld voor het isoleren en transfereren van het kredietrisico dat verbonden is aan een gegeven referentierente, zoals derivaten op credit spreads en kredietverzuimswaps, waarbij een tegenpartij (de protectiekoper) een periodieke vergoeding betaalt in ruil voor een voorwaardelijke betaling door de protectieverkoper als er een kredietgebeurtenis bij de referentie-emittent optreedt. In het geval van een kredietincident moet de protectienemer ofwel bepaalde, door de referentie-emittent uitgegeven obligaties tegen de nominale waarde verkopen (of tegen een andere referentiewaarde of aan een vastgelegde uitoefenprijs), ofwel een betaling in cash ter hoogte van het verschil tussen de marktwaarde en de referentiewaarde ontvangen. Een kredietincident wordt doorgaans gedefinieerd als een verlaging van de door een ratingbureau toegekende rating, faillissement, insolventie, inbeslagneming, schuldherstructurering of wanbetaling. Credit default swaps kunnen een hoger risico inhouden dan rechtstreekse beleggingen in obligaties. De markt voor credit default swaps kan minder liquide zijn dan de obligatiemarkten.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van het Compartiment is een hoger rendement te behalen dan de Benchmark, de 1-maands EURIBOR, door de beste beleggingsopportuniteiten in de vastrentende markten te selecteren in termen van absoluut rendement, binnen een context van beheerst risico en beheer van het potentiële verliesrisico in dalende markten. Dit Compartiment belegt minimaal 2/3 van zijn vermogen in allerlei types vastrentende effecten en/of financiële derivaatinstrumenten, gestructureerde producten en deelnemingsrechten van icbe's en/of andere icb's die in vastrentende effecten beleggen. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Het Compartiment mag ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheken (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een "investment-grade" rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investment-grade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren, bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is. Het Compartiment kan ook tot maximaal 1/3 van zijn vermogen beleggen in instrumenten zoals aandelen, warrants, andere gestructureerde producten, andere financiële derivaten en eenheden van icbe's of icb's. Het Compartiment kan blootstelling opnemen aan diverse wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment zijn uitgedrukt, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. In afwijking van de bepalingen in Hoofdstuk IV, “Technieken en instrumenten", van Deel III van dit prospectus, kan het Compartiment financiële derivaten gebruiken voor afdekking, voor efficiënt portefeuillebeheer en om de doelstellingen van het Compartiment te bereiken. Het Compartiment kan ook beleggen in financiële derivaten die volgens de Luxemburgse wet zijn toegestaan, inclusief, maar niet uitsluitend:
NN (L) – Prospectus maart 2016
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Definities en opmerkingen in verband met risico's Vastrentende effecten omvatten onder andere obligaties, geëffectiseerde hypotheken, CMO's, effecten met hypotheken in onderpand, obligaties met vlottende rente, effecten met activa in onderpand en TBA's. TBA's zijn algemeen gangbaar in de markt voor effecten met hypotheken in onderpand en impliceren de aankoop van een effect uit een pool van hypotheken (Ginnie Mae, Fannie Mae of Freddie Mac) aan een vastgelegde prijs op een toekomstig tijdstip. Op het moment van de aankoop is de exacte aard van het effect niet gekend, enkel de hoofdkenmerken ervan zijn bepaald. De koers wordt bepaald op het tijdstip van de aankoop, maar de basiswaarde is niet vastgelegd. De aankoop van een TBA houdt verliesrisico in als de waarde van het gekochte
Pagina 20 van 213
effect vóór de betaaldatum daalt. Ook bestaat het risico dat een tegenpartij zijn verplichtingen niet kan nakomen. Hoewel het Compartiment bij het afsluiten van een TBAaankoopverbintenis de intentie heeft om effecten te verwerven, kan het Compartiment ook vóór de betaling een verkoopverbintenis aangaan wanneer dat raadzaam lijkt. De opbrengsten van een TBA worden niet betaald vóór de contractuele betaaldatum. Gedurende de looptijd van een TBA-verkoopverbintenis worden gelijkwaardige leverbare effecten of een compenserende TBAaankoopverbintenis (leverbaar op of vóór de datum van de verkoopverbintenis) gebruikt om de transactie te dekken. Als de TBA-verkoopverbintenis tot de aankoop van een compenserende aankoopverbintenis leidt, boekt het Compartiment winst of verlies op de verbintenis, ongeacht niet-gerealiseerde winsten of verliezen op het onderliggende effect. Indien de verbintenis een levering van effecten door het Compartiment met zich meebrengt, dan boekt het Compartiment winst of verlies op de verkoop van de effecten op basis van de eenheidskoers die op het tijdstip van de ondertekening van de verbintenis is bepaald. Het declasseren van een beursgenoteerd vastrentend effect of negatieve publiciteit of beleggersperceptie kunnen de waarde en de liquiditeit van het effect verminderen, vooral in minder goede marktperioden. Vastrentende effecten onder investment grade kunnen een fors hefboomeffect en een aanmerkelijk risico op wanbetaling (default risk) met zich meebrengen. Het Compartiment kan door wijzigingen in de rentevoeten en factoren in verband met kredietrisico worden beïnvloed. Over het algemeen beïnvloeden de tendensen in de rentemarkt het Compartiment doordat de koersen van vastrentende effecten stijgen als de rentevoeten dalen, en dalen als de rentevoeten stijgen. Globaal genomen zijn effecten op korte termijn minder gevoelig aan rentewijzigingen dan effecten op lange termijn. Een economische recessie kan een nadelige uitwerking hebben op de financiële toestand van emittenten en op de marktwaarde van de hoogrentende vastrentende effecten die zij hebben uitgegeven. Het vermogen van een emittent om zijn verplichtingen na te komen kan worden aangetast door bedrijfsspecifieke ontwikkelingen van de emittent, doordat hij niet aan de verwachtingen beantwoordt of door een gebrek aan aanvullende financiering. In het geval van faillissement van een emittent kan het Compartiment verlies lijden en kosten oplopen. Bovendien zijn effecten onder investment grade doorgaans volatieler dan vastrentende effecten met een hoge rating. Bijgevolg zullen ongunstige ontwikkelingen de koers van vastrentende effecten met een rating onder investment grade doorgaans sterker beïnvloeden dan voor vastrentende effecten met een hoge rating het geval is. Noodlijdende effecten zijn effecten die door een bedrijf in moeilijkheden zijn uitgegeven, wegens ofwel faillissement, ofwel een hoog risico op faillissement. Deze effecten worden als uiterst risicovol beschouwd. Dit soort beleggingen wordt enkel overwogen als de beheerder gelooft dat er een redelijke kans is dat de emittent van de effecten een omwisselingsaanbod zal doen of een herstructurering doorvoeren. Er is echter geen garantie dat een dergelijke omwisseling of herstructurering zal plaatsvinden, of dat de waarde of het rendementspotentieel van de effecten of activa die in het kader van het omwisselingsaanbod of herstructureringsplan worden ontvangen, niet lager zullen uitvallen dan op het moment van belegging werd verwacht. Bovendien kan er een zekere tijd verstrijken tussen het tijdstip van de belegging in distressed effecten en het moment van het omwisselingsaanbod of het opstellen van het herstructureringsplan. Over die periode zal er waarschijnlijk geen rente over de bewuste effecten worden uitgekeerd en is er geen garantie dat het omwisselingsaanbod of de herstructurering zullen plaatsvinden. Het Compartiment zal eventueel ook genoodzaakt zijn om bepaalde kosten te maken om in
NN (L) – Prospectus maart 2016
onderhandelingen over het omwisselingsaanbod of de herstructurering zijn eigen belangen te verdedigen. Verder is het ook mogelijk dat het Compartiment de bewuste effecten tijdens dergelijke onderhandelingen niet mag verkopen, afhankelijk van het omwisselingsaanbod of herstructureringsplan en van de emittent van de distressed effecten. Voorts kan het rendement op die effecten ook worden aangetast door bepaalde beperkingen gekoppeld aan de beslissingen en aandelen in verband met distressed effecten als gevolg van belastingaspecten. Noodlijdende effecten mogen globaal, samen met andere effecten zonder beursnotering, niet meer dan 10% van het vermogen van het Compartiment uitmaken. Het Compartiment kan beleggen in effecten van emittenten met diverse soorten financiële of rendementsproblemen en met diverse soorten specifieke risico's. Beleggingen in aandelen of vastrentende effecten die door ondernemingen of instellingen met dergelijke problemen zijn uitgegeven, omvatten meer bepaald emittenten met grote kapitaalbehoeften of met een negatieve nettowaarde, of emittenten die in herstructurering, insolvent of failliet zijn, geweest zijn of daarop afstevenen. Effecten die door ondernemingen met een kleine kapitalisatie zijn uitgegeven, kunnen van tijd tot tijd minder liquide worden. Ze kunnen ook volatieler zijn op korte termijn en gedurende negatieve marktfasen kunnen grotere verschillen tussen de aankoop- en de verkoopkoers optreden. Beleggingen in kleine kapitalisaties houden potentieel hogere risico's in dan grote kapitalisaties. Effecten van kleine kapitalisaties kunnen door abruptere en moeilijker voorspelbare markttendensen worden getroffen dan meer gevestigde ondernemingen of dan gemiddeld in de algemene markt. Die ondernemingen hebben beperkte productengamma's, markten en middelen, of mogelijk een betrekkelijk beperkte doelgroep. De globale ontwikkeling van die ondernemingen vergt heel wat tijd. Verder worden de effecten van veel kleine ondernemingen minder regelmatig en in kleinere volumes verhandeld, zodat het koersverloop wispelturiger kan evolueren dan bij meer gevestigde ondernemingen. Effecten die door ondernemingen met een kleine kapitalisatie zijn uitgegeven, kunnen ook gevoeliger voor markttendensen zijn dan die van ondernemingen met een grote kapitalisatie. Die factoren verklaren de bovengemiddelde fluctuaties in de Netto-inventariswaarde van dit Compartiment. De onderstaande opmerkingen zijn in het bijzonder voor bepaalde marktsegmenten of bepaalde opkomende markten van belang. Het Compartiment kan beleggen in bepaalde marktsegmenten of opkomende markten in armere of minder ontwikkelde landen met een laag economisch ontwikkelingsniveau en/of een beperkte kapitaalmarkt en een hoge volatiliteit in de aandelenkoersen en de valuta. In veel van die landen zijn de vooruitzichten voor de economische groei indrukwekkend en is er potentieel om de groei van de ontwikkelde markten te overtreffen in perioden van stijging. De wisselvalligheid in prijzen en wisselkoersen ligt echter in het algemeen hoger in de opkomende markten. Sommige regeringen hebben aanzienlijke invloed op de privésector in de economie en er bestaan grote politieke en sociale onzekerheden in die landen in ontwikkeling. Een ander risico dat de meeste van die landen gemeen hebben, is het feit dat hun economie extreem exportgericht is, zodat zij sterk van de internationale handel afhankelijk zijn. In bepaalde landen vormen ook een overbelaste infrastructuur en verouderde financiële systemen een risico, evenals mogelijke milieuproblemen. Sommige economieën zijn ook sterk afhankelijk van de grondstoffenexport en daardoor kwetsbaar voor koersschommelingen van basismaterialen als gevolg van verschillende factoren. In ongunstige sociale en politieke omstandigheden hebben bepaalde regeringen onteigeningen en nationaliseringen doorgevoerd, eigendommen aangeslagen, ingegrepen in de financiële markten en in de handelsbetalingen, beperkingen voor buitenlandse beleggers opgelegd en controles op wisselverrichtingen ingevoerd. Dit soort interventies kan zich in de toekomst opnieuw voordoen. Naast
Pagina 21 van 213
bronheffingen op beleggingsinkomsten kunnen sommige opkomende markten buitenlandse beleggers diverse vermogenswinstbelastingen opleggen. Globaal beschouwd verschillen de methoden voor boekhouding, audit en financiële verslaggeving die in de opkomende landen worden gebruikt, beduidend van de methoden in ontwikkelde landen. In vergelijking met ontwikkelde landen hebben sommige opkomende markten weinig regelgeving en controle over beleggersactiviteiten. De financiële markten van landen in ontwikkeling zijn kleiner dan die in ontwikkelde landen, met kleinere verhandelde volumes, wat leidt tot een hoge koersvolatiliteit en een gebrek aan liquiditeit. Soms vertonen die markten een sterke concentratie van financiële kapitalisatie en transactievolumes in een beperkt aantal emittenten die een gering aantal industrieën vertegenwoordigen. Er kan ook een sterke concentratie bestaan van beleggers en financiële tussenpersonen. Deze factoren kunnen een negatief effect hebben op de chronologie en waardering van de beleggingen van het Compartiment of op de verkoop ervan. De gang van zaken in verband met de regelingen voor effectentransacties in opkomende markten houdt een hoger risico in dan in ontwikkelde markten, in het bijzonder omdat het Compartiment een beroep zal moeten doen op minder goed gekapitaliseerde makelaars en tegenpartijen. Bovendien zijn de systemen voor bewaarneming en registratie van activa vaak niet helemaal betrouwbaar. Betaaltermijnen kunnen ertoe leiden dat het Compartiment interessante beleggingskansen laat voorbijgaan, als het Compartiment niet in staat is zijn effecten te verwerven of te verkopen. De bewaarnemende bank is verantwoordelijk voor de zorgvuldige selectie en monitoring van de correspondentbanken in alle relevante markten, overeenkomstig de wet- en regelgeving krachtens de Luxemburgse wet. In bepaalde opkomende markten staan de registers niet onder effectief overheidstoezicht en ze staan niet altijd los van emittenten. Er is risico op fraude, nalatigheid, beïnvloeding door emittenten of ontkenning van eigendom. Samen met andere factoren kan dit ertoe leiden dat een Aandeelhouder zijn geregistreerde positie volledig verliest. Het Compartiment zou in een dergelijk geval niet in staat zijn het recht op vergoeding van die Aandeelhouder staande te houden. Hoewel de bovenstaande factoren een hoger risico kunnen veroorzaken, naargelang het specifieke marktsegment en de opkomende markt in kwestie, kunnen die risico's verminderd worden door de correlatie tussen de activiteiten van die markten te verlagen en/of de beleggingen in het Compartiment te diversifiëren. Bij beleggingen in een beursintroductie of een nieuw schuldinstrument zijn de koersen van de beursgeïntroduceerde effecten of de schuldinstrumenten in vergelijking met andere effecten dikwijls aan hevige en onvoorspelbare koersschommelingen onderhevig.
hoofdstuk III, "Beleggingsbeperkingen", van deel III van dit prospectus. Gestructureerde producten zijn blootgesteld aan de risico's die aan de onderliggende beleggingen verbonden zijn en zijn volatieler dan een rechtstreekse belegging in de onderliggende beleggingen.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in deel III, hoofdstuk II, "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Gestructureerde producten zijn effecten die enkel zijn gecreëerd met de bedoeling de beleggingskenmerken van bepaalde andere beleggingen (onderliggende belegging) te herstructureren. Ze worden door vooraanstaande financiële instellingen uitgegeven. Die instellingen geven effecten uit (gestructureerde producten) die gewaarborgd zijn door of gekoppeld zijn aan de onderliggende belegging. Het Compartiment kan in alle soorten gestructureerde producten beleggen, in het bijzonder, maar niet uitsluitend in gestructureerde producten op aandelen, gestructureerde producten met kapitaalbescherming en gestructureerde producten op, onder andere, onderliggende beleggingen die door door ING Groep aanbevolen ondernemingen zijn uitgegeven. De onderliggende beleggingen moeten stroken met de beleggingsdoelstelling van het Compartiment, zoals hoger uiteengezet, en moeten in rekening gebracht worden bij het bepalen van de beleggingsbeperkingen, zoals beschreven die in
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 22 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Absolute Return Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
De handelsnaam van de Aandelenklassen D en N is "NN Opportunity Obligatie Fonds". Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aanvullende informatie
De Beheermaatschappij heeft recht op een Prestatievergoeding. De Beoogde prestatie is het rendement van de 1-maands EURIBOR plus 3,00% (bruto).
Aand elenk lasse
Maximale dienstenver goeding
Maximale beheervergoedi ng
Vaste diensten vergoedi ng
Maximale inschrijvings vergoeding,
Maximale conversieve rgoeding
Maximale terugkoop vergoedin g
Prestatieverg oeding
D
-
0,75%
0,15%
-
-
-
-
I
-
0,50%
0,12%
2%
-
-
10%
N
-
0,40%
0,15%
-
-
-
-
P
-
0,75%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
-
10%
R
-
0,50%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
-
-
S
-
0,50%
0,12%
2%
-
-
10%
X
-
1,25%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
-
10%
Z
0,14%
-
-
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 23 van 213
NN (L) Alternative Beta Inleiding
totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die aan een swapovereenkomst gekoppeld zijn, waarbij de ene partij een overeengekomen, vast of variabel, rentepercentage betaalt, terwijl de betalingen van de andere partij zijn gebaseerd op het rendement van een onderliggende waarde, dat zowel de inkomsten als de kapitaalwinsten omvat.
Dit Compartiment werd op maandag 9 juni 2008 gelanceerd.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft ernaar het rendement van hedgefondsindices na te bootsen via de combinatie van een beperkt aantal traditionele, liquide financiële bètamarkten, door middel van geavanceerde modeltechnieken en door een dynamisch beheer van de spreiding. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de HFRX Global Hedge Fund Index, te overtreffen. Het Compartiment neemt daartoe via een breed spectrum van indices blootstelling aan die markten op door voornamelijk (d.w.z. minstens 2/3 van het nettovermogen) te beleggen in lineaire financiële derivaten (bv. totaalrendementswaps, futures, termijncontracten) en niet-lineaire derivaten (bv. opties), cash instrumenten en vastrentende instrumenten (bv. contanten, geldmarkt, obligaties, deposito's). Alle onderliggende activa zijn toegestane beleggingen in de zin van Richtlijn 2009/65/EG, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, zoals uitgebreider beschreven in hoofdstuk III, paragraaf A van deel III van dit prospectus. Het Compartiment zal in geen geval in hedgefondsen beleggen. Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan een breed spectrum van activaklassen en risicofactoren, zoals aandelen, valuta's, vastrentende effecten, grondstoffen en volatiliteit (deze opsomming is niet exhaustief). De beleggingsbeslissingen zijn hoofdzakelijk modelgestuurd en worden dynamisch beheerd. Het gebruikte model is erop ingesteld een optimale samenstelling en combinatie van relevante marktfactoren te identificeren, die de in het verleden waargenomen resultaten van een niet-belegbare hedgefondsenindex (de "HFRI") kunnen verklaren en verhelderend werken voor de toekomst. Een niet-belegbare hedgefondsindex bevat niet alleen hedgefondsen die nog voor belegging openstaan, maar ook hedgefondsen die voor belegging gesloten zijn, zodat de belegger geen toegang tot het rendement van die fondsen heeft. De beleggingsbeslissingen voor dit product worden gestuurd door de uitkomsten van het model, met bijzondere aandacht voor een efficiënte toepassing. Ten slotte kan het Compartiment bijkomstig ook beleggen in andere effecten (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), geldmarktinstrumenten, deposito's en valuta's, en deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan financiële derivaten gebruiken ter afdekking van risico's, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of als onderdeel van de beleggingsstrategie van het Compartiment. Het Compartiment mag bijgevolg beleggen in alle financiële derivaten die volgens de Luxemburgse wet toegestaan zijn, inclusief maar niet uitsluitend: -
Financiële derivaten die aan marktschommelingen gekoppeld zijn, bv. call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, effectenkorven of alle andere financiële instrumenten; contracts for differences (CFD's), d.w.z. financiële derivaten die aan een overeenkomst in een futurecontract gekoppeld zijn, waarbij het verschil bij de vereffening via betaling in contanten wordt vereffend in plaats van via een fysieke levering van effecten; en
NN (L) – Prospectus maart 2016
-
Financiële derivaten van allerlei aard, die aan wisselkoers- of valutaschommelingen gekoppeld zijn, bv. valutafutures of callen putopties op valuta's, valutaswaps, valutafuturetransacties en proxy hedging, waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie afsluit in zijn Referentievaluta (index- of Referentievaluta) tegen blootstelling aan één bepaalde valuta door de verkoop of aankoop van een andere valuta die nauw met zijn Referentievaluta samenhangt.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in een portefeuille van gemengde financiële instrumenten.
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 24 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Alternative Beta
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,50%
0,20%
2%
-
N
-
0,50%
0,30%
-
-
P
-
1,00%
0,30%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,50%
0,30%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,50%
0,20%
2%
-
X
-
1,30%
0,30%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 25 van 213
NN (L) Asia Income Inleiding Dit Compartiment, dat op 10 december 2001 werd gelanceerd onder de naam ING (L) Invest New Asia, na een inbreng van de activa van het Compartiment "New Asia Equity" (gelanceerd op 24 mei 1994) van de SICAV ING International, nam op 16 mei 2003 de volgende Compartimenten over: ING (L) Invest Philippines (gelanceerd op 21 juni 1999), ING (L) Invest Korea (gelanceerd op 16 maart 1998), ING (L) Invest Indonesia (gelanceerd op 16 juni 1997) en ING (L) Invest Singapore & Malaysia (gelanceerd op 11 augustus 1997). ING (L) Invest New Asia nam op 23 mei 2003 het Compartiment ING (L) Invest India (gelanceerd op 9 december 1996) over en op 22 september 2003 de Compartimenten BBL Invest, BBL Invest Asian Growth en BBL Invest Thailand. De naam van dit Compartiment is gewijzigd in NN (L) Asia Income met ingang van 1 oktober 2015, na de wijziging van zijn beleggingsdoelstelling en -beleid.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment heeft hoofdzakelijk tot doel de beleggers hoge inkomsten te bezorgen. Kapitaalgroei is de tweede beleggingsdoelstelling van het Compartiment. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, een aanzienlijk deel van zijn totaalrendement te genereren via dividenden over de gewone aandelen in de portefeuille en inkomsten uit derivaten. Het Compartiment streeft ernaar zijn beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door zijn beheerde vermogen hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen die in de Aziatische regio (met uitzondering van Japan en Australië) zijn gevestigd of in die regio worden genoteerd of verhandeld. Het rendement van dit Compartiment wordt niet afgemeten aan een benchmark. Voor de rendementsvergelijking maakt het Compartiment echter gebruik van een referentie-index, de MSCI All Country Asia ExJapan (Net). Het Compartiment tracht winsten te genereren uit dividenden op de gewone aandelen in portefeuille en uit premie-inkomsten op de verkoop van opties op aandelen en indices, in het bijzonder, maar niet beperkt tot, de HSI index en de Kospi 200 index. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
NN (L) – Prospectus maart 2016
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 Het Compartiment heeft hoofdzakelijk tot doel de beleggers hoge inkomsten te bezorgen. Kapitaalgroei is de tweede beleggingsdoelstelling van het Compartiment. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, een aanzienlijk deel van zijn totaalrendement te genereren via dividenden over de gewone aandelen in de portefeuille en inkomsten uit derivaten. Het Compartiment streeft ernaar zijn beleggingsdoelstelling te verwezenlijken door zijn beheerde vermogen hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen die in de Aziatische regio (met uitzondering van Japan en Australië) zijn gevestigd of in die regio worden genoteerd of verhandeld. Het rendement van dit Compartiment wordt niet afgemeten aan een benchmark. Voor de rendementsvergelijking maakt het Compartiment echter gebruik van een referentie-index, de MSCI All Country Asia ExJapan (Net). Het Compartiment tracht winsten te genereren uit dividenden op de gewone aandelen in portefeuille en uit premie-inkomsten op de verkoop van opties op aandelen en indices, in het bijzonder, maar niet beperkt tot, de HSI index en de Kospi 200 index. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door bedrijven die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMB-valutarisico en risico's die verband houden met belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China A-aandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in Aaandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Pagina 26 van 213
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
verband met beschrijving".
het
beleggingsuniversum:
gedetailleerde
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
-
indexfutures en -opties
Profiel van de typische belegger
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in
NN (L) – Prospectus maart 2016
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners (Singapore) Ltd..
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners (Singapore) Ltd. heeft het beleggingsbeheer verder gedelegeerd aan NN Investment Partners B.V., dat optreedt als Subbeleggingsbeheerder. De delegering aan NN Investment Partners B.V. omvat elementen van het beleggingsbeheerproces betreffende call overwriting.
Pagina 27 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Asia Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I, "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,35%
5,50%
1%
D
-
1,40%
0,35%
-
-
I
-
0,60%
0,25%
2%
-
N
-
0,65%
0,35%
-
-
P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,25%
2%
-
X
-
2%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,35%
-
1%
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 28 van 213
NN (L) Banking & Insurance Inleiding Het Compartiment is opgericht op 25 augustus 1997. Op 8 april 2011 nam het Compartiment ING (L) Invest European Banking & Insurance over (gelanceerd op 25 mei 1998).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de financiële sector. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende industrietakken komen in aanmerking: banken, consumentenkrediet, investeringsbanken en makelaardij, vermogensbeheer en verzekeringen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World Financials (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 29 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Banking & Insurance
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 30 van 213
NN (L) Commodity Enhanced Inleiding
- rentefutures, -opties en -swaps; - performance swaps;
Dit Compartiment werd opgericht op dinsdag 27 juli 2010.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment heeft tot doel een efficiënte blootstelling aan een gediversifieerde grondstoffenportefeuille te bieden en het rendement van de Benchmark, de Bloomberg Commodity Total Return Index, te overtreffen.
- valutatermijncontracten en valutaopties.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Het Compartiment streeft deze doelstelling na door te beleggen in:
Risicoprofiel van het Compartiment
(1) Een vaste index genaamd Commodity Enhanced Curve Index, een gediversifieerde grondstoffenindex ontwikkeld om beter te presteren dan de Bloomberg Commodity Excess Return Index. De Commodity Enhanced Curve Index tracht een bovengemiddeld rendement te behalen door zijn blootstelling aan grondstoffen op verschillende punten op de curve van grondstoffenfutures te positioneren volgens een eigen algoritme dat ontworpen is en onderhouden wordt door NN Investment Partners.
Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
De beleggingen in de index worden gerealiseerd via indexswaps met tegenpartijen met een hoge rating. Met deze swaps kan het Compartiment het rendement van de Commodity Enhanced Curve Index ontvangen in ruil voor de betaling van een vast tarief. Het tegenpartijrisico voortvloeiend uit de swap is beperkt door deelname aan een dagelijks gezamenlijk uitwisselingsproces met swaptegenpartijen. Het Compartiment kan de swaps ook op elk moment stopzetten. Om zijn doelstellingen te bereiken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van futures en swaps op de Bloomberg Commodity (Excess Return) Index. De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus. Het Compartiment zal niet rechtstreeks fysieke grondstoffen aankopen en gebruikt geen hefboomwerking of ongedekte verkopen om de prestaties te verhogen. (2) Een portefeuille van effecten en/of geldmarktinstrumenten die voor meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde uitgegeven of gewaarborgd zijn door de Verenigde Staten van Amerika, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Om zijn beleggingsdoelstellingen te bereiken, kan het Compartiment op aanvullende basis ook beleggen in andere effecten (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), geldmarktinstrumenten, deposito's, valuta's en rechten van deelneming in icbe's en andere icb's. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Het Compartiment kan ook gebruikmaken van financiële derivaten, inclusief, maar niet uitsluitend:
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in een portefeuille van gemengde financiële instrumenten.
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
- opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten; - indexfutures en -opties;
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 31 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Commodity Enhanced
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,50%
0,20%
2%
-
N
-
0,50%
0,30%
-
-
P
-
1%
0,30%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,50%
0,30%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,50%
0,20%
2%
-
X
-
1,30%
0,30%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 32 van 213
NN (L) Consumer Goods Inleiding Op 9 mei 2003 nam dit Compartiment (gelanceerd op 20 november 1997 onder de naam ING (L) Invest Shopping) het Compartiment ING (L) Invest Free Time (gelanceerd op 21 juni 1999) over.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de sector duurzame consumptiegoederen. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende segmenten komen in aanmerking: -
auto's en auto-onderdelen;
-
duurzame consumptiegoederen en kleding (duurzame huishoudartikelen, vrijetijdsuitrusting en -producten, textiel en kleding);
-
hotels, restaurants en vrijetijdsbesteding;
-
media;
-
distributie (groothandel, internet- en catalogusverkoop aan particulieren, algemene en gespecialiseerde detailhandel).
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Consumer Discretionary (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 33 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Consumer Goods
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 34 van 213
NN (L) Emerging Europe Equity Inleiding Dit Compartiment werd op 10 december 2001 gelanceerd na de inbreng van de activa van het Compartiment Emerging Europe Equity (gelanceerd op 21 maart 2000) van de SICAV ING International. Op 22 september 2003 nam dit Compartiment het Compartiment BBL Invest Emerging Europe over. Op 8 april 2011 nam ING (L) Invest Emerging Europe ING (L) Invest Balkan over (gelanceerd op 21 januari 2008).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere verhandelbare effecten (warrants op verhandelbare effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) uitgegeven door ondernemingen die in een opkomend Europees land gevestigd zijn, genoteerd staan of verhandeld worden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI EM Europe 10-40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Waarschuwing De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat een belegging in de Aandelen van dit Compartiment een hoger risico inhoudt dan over het algemeen wordt aangetroffen op de meeste markten in West-Europa, Noord-Amerika of andere ontwikkelde landen. Deze risico's omvatten: -
politiek risico: de instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en situatie;
-
economisch risico: d.w.z. hoge inflatie, risico's in verband met beleggingen in recent geprivatiseerde bedrijven, geldontwaarding, weinig beweging op de financiële markten;
-
juridisch risico: rechtsonzekerheid en doorgaans moeilijke erkenning en/of goedkeuring van wetten;
-
fiscaal risico: in enkele van de voornoemde landen kunnen de belastingen zeer hoog zijn en is er geen enkele garantie dat de wet op uniforme en consequente wijze zal worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de macht om naar goeddunken nieuwe belastingen op te leggen, die soms retroactief worden toegepast.
Er is ook verliesrisico als gevolg van gebrek aan adequate systemen voor overmaking, waardering, betaling en boeking, alsook voor de registratie en bewaring van effecten en de vereffening van transacties – risico's die minder voorkomen in West-Europa, Noord-Amerika en andere ontwikkelde landen. Wij wijzen erop dat de correspondentbank(en) niet altijd wettelijk aansprakelijk is/zijn voor het doen en laten van hun vertegenwoordigers of werknemers, of niet altijd in een positie verkeren om schade als gevolg daarvan te vergoeden. Als gevolg van de hierboven beschreven risico's zijn de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit veel hoger voor beleggingen in landen met een kleinere marktkapitalisatie dan in ontwikkelde markten. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Pagina 35 van 213
Referentievaluta
Beleggingsbeheerder
Euro (EUR)
NN Investment Partners B.V.
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Emerging Europe Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,35%
5,50%
1%
I
-
0,65%
0,25%
2%
-
P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,65%
0,25%
2%
-
X
-
2%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 36 van 213
NN (L) Emerging Markets High Dividend Inleiding Dit Compartiment werd op 15 mei 2007 gelanceerd onder de naam ING (L) Invest Asia Pacific High Dividend. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: ING (L) Invest Emerging Markets (19 november 2012).
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3 van het nettovermogen van het Compartiment) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen of andere effecten (warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment en converteerbare obligaties) of beide, van ondernemingen die gevestigd zijn of die genoteerd of verhandeld worden in een opkomend of ontwikkelingsland in Latijns-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Azië (met uitzondering van Japan), Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika en die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. Het doel van het Compartiment is de prestaties van de Benchmark, de MSCI (EM) Emerging Markets (Net), over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming, zoals American Depositary Receipts en Global Depositary Receipts, die op de Russische markten worden verhandeld – de "Russian Trading System Stock Exchange" (RTS Stock Exchange) en de "Moscow Interbank Currency Exchange" (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144 A-effecten te beleggen. Het Compartiment kan bijkomend (maximaal 1/3 van het nettovermogen van het Compartiment) ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten, met een maximum van 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's en deposito's die al dan niet verband houden met het bovengenoemde minimum van 2/3 van het nettovermogen van het Compartiment. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
het Midden-Oosten en Afrika en die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. Het doel van het Compartiment is de prestaties van de Benchmark, de MSCI (EM) Emerging Markets (Net), over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming, zoals American Depositary Receipts en Global Depositary Receipts, die op de Russische markten worden verhandeld – de "Russian Trading System Stock Exchange" (RTS Stock Exchange) en de "Moscow Interbank Currency Exchange" (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144 A-effecten te beleggen. Het Compartiment kan bijkomend (maximaal 1/3 van het nettovermogen van het Compartiment) ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten, met een maximum van 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's en deposito's die al dan niet verband houden met het bovengenoemde minimum van 2/3 van het nettovermogen van het Compartiment. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door ondernemingen die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMBvalutarisico en risico's die verband houden met de belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China Aaandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in A-aandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
performance swaps
-
indexfutures en -opties
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3 van het nettovermogen van het Compartiment) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen of andere effecten (warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment en converteerbare obligaties) of beide, van ondernemingen die gevestigd zijn of die genoteerd of verhandeld worden in een opkomend of ontwikkelingsland in Latijns-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Azië (met uitzondering van Japan), Oost-Europa,
NN (L) – Prospectus maart 2016
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Pagina 37 van 213
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
werknemers, of niet altijd in een positie verkeren om schade als gevolg daarvan te vergoeden. Als gevolg van de hierboven beschreven risico's zijn de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit veel hoger voor beleggingen in landen met een kleinere marktkapitalisatie dan in ontwikkelde markten. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Waarschuwing
Beleggingsbeheerder
De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat een belegging in de Aandelen van dit Compartiment een hoger risico inhoudt dan over het algemeen wordt aangetroffen op de meeste markten in West-Europa, Noord-Amerika of andere ontwikkelde landen.
NNIP Advisors B.V.
Deze risico's omvatten: politiek risico: de instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en situatie; economisch risico: d.w.z. hoge inflatie, risico's in verband met beleggingen in recent geprivatiseerde bedrijven, geldontwaarding, weinig beweging op de financiële markten; juridisch risico: rechtsonzekerheid en doorgaans moeilijke erkenning en/of goedkeuring van wetten; fiscaal risico: in enkele van de voornoemde landen kunnen de belastingen zeer hoog zijn en is er geen enkele garantie dat de wet op uniforme en consequente wijze zal worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de macht om naar goeddunken nieuwe belastingen op te leggen, die soms retroactief worden toegepast. Er is ook verliesrisico als gevolg van gebrek aan adequate systemen voor overmaking, waardering, betaling en boeking, alsook voor de registratie en bewaring van effecten en de vereffening van transacties – risico's die minder voorkomen in West-Europa, Noord-Amerika en andere ontwikkelde landen. Wij wijzen erop dat de correspondentbank(en) niet altijd wettelijk aansprakelijk zijn voor het doen en laten van hun vertegenwoordigers of
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 38 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Emerging Markets High Dividend
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,35%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,25%
2%
-
N
-
0,65%
0,35%
-
-
P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,25%
2%
-
X
-
2%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 39 van 213
NN (L) Energy Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op donderdag 20 november 1997.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de energiesector. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende industrietakken komen in aanmerking: -
olie en gas (exploratie, productie, raffinage en/of transport van olie en gas);
-
uitrusting en diensten voor de energie-industrie (productie en levering van materiaal voor olieboring en andere uitrusting en diensten in verband met energie).
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Energy 10/40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré)
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Waarschuwing De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat een belegging in de Aandelen van dit Compartiment een hoger risico inhoudt dan over het algemeen wordt aangetroffen op de meeste markten in West-Europa, Noord-Amerika of andere ontwikkelde landen. Deze risico's omvatten: -
politiek risico: de instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en situatie;
-
economisch risico: d.w.z. hoge inflatie, risico's in verband met beleggingen in recent geprivatiseerde bedrijven, geldontwaarding, weinig beweging op de financiële markten;
-
juridisch risico: rechtsonzekerheid en doorgaans moeilijke erkenning en/of goedkeuring van wetten;
-
fiscaal risico: in enkele van de voornoemde landen kunnen de belastingen zeer hoog zijn en is er geen enkele garantie dat de wet op uniforme en consequente wijze zal worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de macht om naar goeddunken nieuwe belastingen op te leggen, die soms retroactief worden toegepast.
Er is ook verliesrisico als gevolg van gebrek aan adequate systemen voor overmaking, waardering, betaling en boeking, alsook voor de registratie en bewaring van effecten en de vereffening van transacties – risico's die minder voorkomen in West-Europa, Noord-Amerika en andere ontwikkelde landen. Wij wijzen erop dat de correspondentbank(en) niet altijd wettelijk aansprakelijk zijn voor het doen en laten van hun vertegenwoordigers of werknemers, of niet altijd in een positie verkeren om schade als gevolg daarvan te vergoeden. Als gevolg van de hierboven beschreven risico's zijn de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit veel hoger voor beleggingen in landen met een kleinere marktkapitalisatie dan in ontwikkelde markten.
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 40 van 213
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 41 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Energy
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 42 van 213
NN (L) EURO Equity Inleiding Dit Compartiment is opgericht op 20 december 2001. Het Compartiment heeft de volgende Compartimenten overgenomen: ING (L) Invest Portugal (11 april 2003), ING (L) Invest Greece (11 april 2003), ING (L) Invest Top 30 Euro (11 april 2003), ING (L) Invest Spanish Equity (11 april 2003), BBL Invest Italy (29 september 2003), BBL Invest Spain (29 september 2003) en ING (L) Invest Dutch Equity (8 april 2011).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op verhandelbare effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), die uitgegeven zijn door ondernemingen die aan een beurs van de eurozone genoteerd staan. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI EMU (Net), te overtreffen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 43 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) EURO Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,48%
0,20%
2%
-
P
-
1,30%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,65%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,48%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,80%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 44 van 213
NN (L) Euro High Dividend Inleiding Het Compartiment werd op 8 maart 1999 gelanceerd onder de naam Euro High Yield.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het doel van dit Compartiment is het verhogen van de waarde van het belegde kapitaal door voornamelijk te beleggen in aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten - tot een maximum van 10% van het nettovermogen van het Compartiment - en converteerbare obligaties), genoteerd aan aandelenbeurzen van landen in de eurozone, die een aantrekkelijke dividendopbrengst bieden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI EMU (Net), te overtreffen. Dit Compartiment belegt op een permanente basis met een minimum van 75% van zijn netto activa in aandelenbeleggingen uitgegeven door bedrijven die hun hoofdkantoor hebben in de Europese Unie of in landen die behoren tot de Europese Economische Ruimte en die een belastingverdrag met Frankrijk hebben getekend waarin een clausule is opgenomen ten aanzien van het bestrijden van belastingfraude (d.w.z. IJsland, Noorwegen, Liechtenstein) en die een aantrekkelijke dividendopbrengst bieden. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NNIP Advisors B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 45 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Euro High Dividend
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
0,60%
0,20%
-
-
U V
-
1,50%
0,20%
-
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2,00%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 46 van 213
NN (L) Euro Income Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op donderdag 1 september 2005.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment heeft hoofdzakelijk tot doel de beleggers hoge inkomsten te bezorgen. Kapitaalgroei is de tweede beleggingsdoelstelling van het Compartiment. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI EMU (Net), te overtreffen.
een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Het Compartiment streeft zijn beleggingsdoelstellingen na door voornamelijk het vermogen in beheer te beleggen in een gediversifieerde portefeuille bestaande uit in euro uitgedrukte gewone aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in de markten van de eurozone gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen.
Profiel van de typische belegger
Het Compartiment tracht winsten te genereren uit dividenden op de gewone aandelen in portefeuille en uit premie-inkomsten op de uitgifte van afgedekte opties op aandelen en indices, in het bijzonder, maar niet beperkt tot de Eurostoxx 50, DAX, CAC 40, AEX, Milan MIB30 Index en IBEX 35.
Beleggingen in aandelen
Bovendien worden derivaten gebruikt om de risico's in verband met beursdalingen te beperken. De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 47 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Euro Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 48 van 213
NN (L) European High Dividend Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op woensdag 1 december 2004.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het doel van dit Compartiment is het verhogen van de waarde van het belegde kapitaal door voornamelijk te beleggen in Europese aandelen en/of andere overdraagbare effecten (warrants op overdraagbare effecten - tot een maximum van 10% van het nettovermogen van het Compartiment - en converteerbare obligaties) die een aantrekkelijke dividendopbrengst bieden. De aandelen zijn uitgegeven door ondernemingen die zijn gevestigd in eender welk Europees land. De emittenten zijn ondernemingen die hun hoofdkantoor in Europa hebben of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteit uitoefenen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Europe (Net), te overtreffen. Dit Compartiment belegt zijn netto nettovermogen voornamelijk in Europese aandelen van de hierboven beschreven emittenten in Europese landen, die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NNIP Advisors B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 49 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) European High Dividend
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
V
-
1,50%
0,20%
-
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 50 van 213
NN (L) European Equity Opportunities Inleiding Het Compartiment is opgericht op 31 juli 2006. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: ING (L) Invest European Small Caps (17 juni 2011).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3 van het vermogen) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen van in een Europees land gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen. De emittenten zijn ondernemingen die hun maatschappelijke zetel in Europa hebben of die er hun voornaamste bedrijfsactiviteit uitoefenen. Dit Compartiment heeft tot doel kapitaalgroei op lange termijn te bieden door middel van aandelenselectie in het Europese aandelenuniversum. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Europe (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valutaopties.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 51 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) European Equity Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen.
Aanvullende informatie
De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com. De omloopsnelheid van de portefeuille die inherent is aan de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van dit Compartiment kan als hoog worden beschouwd.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,65%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 52 van 213
NN (L) European Sustainable Equity Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op donderdag 19 december 2013.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen die een beleid van duurzame ontwikkeling voeren en die respect voor sociale principes (zoals mensenrechten, niet-discriminatie en de strijd tegen kinderarbeid) en milieuprincipes combineren met sterke financiële resultaten. De selectie van participaties in de portefeuille is gebaseerd op bedrijven die het beste voldoen aan een combinatie van deze criteria, voornamelijk bepaald door een benadering van "beste in zijn klasse". Het Compartiment heeft tot doel om, gemeten over een periode van meerdere jaren, een hoger rendement te realiseren dan de Benchmark, de MSCI Europe Index (Net).
financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).
Type fonds
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
Euro (EUR)
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Beleggingen in aandelen
Referentievaluta
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 53 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) European Sustainable Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen.
Aanvullende informatie De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
0,65%
0,25%
-
-
N P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 54 van 213
NN (L) European Equity Inleiding Dit Compartiment werd gelanceerd na inbreng van de activa van het Compartiment European Equity (gelanceerd op 17 oktober 1997) van de SICAV ING International, en door de fusie met het Compartiment ING (L) Invest Europe op datum van 20 december 2001. Op 29 september 2003 heeft het Compartiment de volgende Compartimenten overgenomen: BBL Invest Scandinavia, BBL Invest United Kingdom en BBL Invest Switzerland. En op 8 april 2011: ING (L) Invest European Sector Allocation (gelanceerd op 19 april 1999).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in een Europees land gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Europe (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 55 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) European Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,48%
0,20%
2%
-
N
-
0,65%
0,25%
-
-
P
-
1,30%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,65%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,48%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,80%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 56 van 213
NN (L) European Real Estate Inleiding Dit Compartiment werd op 20 december 1993 gelanceerd onder de naam ING (L) Invest Europa Immo (voorheen Europa Fund Immo). De nieuwe naam werd op 23 mei 2003 van kracht.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in een Europees land gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen die in de vastgoedsector actief zijn. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark 10/40 GPR 250 Europe 20% UK (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied of thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden of thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 57 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) European Real Estate
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,65%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 58 van 213
NN (L) First Class Multi Asset Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 28 november 2014.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft ernaar aantrekkelijke rendementen te genereren onder alle marktomstandigheden door te beleggen in de hieronder omschreven activaklassen. Het Compartiment zal te allen tijde hoofdzakelijk belegd zijn in een combinatie van schuldpapier met investment grade-rating, liquide middelen en kortlopende schulden. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere activaklassen zoals hieronder omschreven (waarbij maximaal 20% van het nettovermogen van het Compartiment mag worden belegd in door activa (ABS) of hypotheek (MBS) gedekte effecten).
Toegestane beleggingen Het Compartiment kan beleggen in overdraagbare effecten (inclusief warrants op overdraagbare effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), obligaties, aandelen, geldmarktinstrumenten, Rule 144A-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in het volledige prospectus, Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A, "Toegestane beleggingen". De beleggingen in effecten met activa in onderpand zullen echter tot 20% worden beperkt en beleggingen in icbe's en icb's mogen in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Als het Compartiment in warrants op effecten belegt, kan de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt.
marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in deel III, hoofdstuk II, "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in gemengde instrumenten
Referentievaluta
Het Compartiment kan blootstelling opnemen aan diverse wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment zijn uitgedrukt, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's.
Euro (EUR)
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
NN Investment Partners B.V.
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
renteswaps, -futures en -opties
-
performance swaps
-
kredietverzuimswaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Beleggingsbeheerder
De risico's die aan het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking verbonden zijn, zijn in het volledige prospectus beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 59 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) First Class Multi Asset
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,50%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,20%
-
-
P
-
1%
0,20%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,50%
0,20%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,50%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,20%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,50%
0,20%
-
1%
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 60 van 213
NN (L) First Class Multi Asset Premium Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 19 mei 2014.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het beleid impliceert een flexibele beleggingsaanpak, speciaal ontwikkeld om te kunnen reageren op snel evoluerende marktsituaties. Met het oog op de samenstelling van een gediversifieerde portefeuille kan de Beleggingsbeheerder zowel in traditionele effecten beleggen (zoals aandelen, obligaties en contanten) als in meer complexe beleggingsinstrumenten (zoals financiële derivaten). Om de beleggingsdoelstelling te bereiken kunnen ook andere activaklassen en instrumenten worden gebruikt. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Om de doelstellingen te bereiken kan het Compartiment met behulp van derivaten zowel short- als longposities innemen. Het Compartiment heeft tot doel een positief beleggingsresultaat te genereren en zijn benchmark, de 1-maands EURIBOR, gemeten over een volledige marktcyclus, te overtreffen. Het Compartiment kan beleggen in overdraagbare effecten (inclusief warrants op overdraagbare effecten tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment), obligaties, aandelen, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in deel III, hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", paragraaf A, "Toegestane beleggingen". Als het Compartiment in warrants op effecten belegt, kan de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Het Compartiment kan beleggen in overdraagbare effecten en/of geldmarktinstrumenten die voor meer dan 35% van de Nettoinventariswaarde uitgegeven of gewaarborgd zijn door de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk of Duitsland mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Het Compartiment kan blootstelling opnemen aan diverse wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment zijn uitgedrukt, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
renteswaps, -futures en -opties
-
performance swaps
-
kredietverzuimswaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die aan het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking verbonden zijn, zijn in het volledige prospectus beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in deel III, hoofdstuk II, "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus. Deze strategie kan tot een sterke hefboomwerking leiden. Op het moment van publicatie van het huidige prospectus kan de verwachte hefboomwerking maximaal 600% van de Nettoinventariswaarde van het Compartiment bereiken. Zoals bepaald in de verordening, zij erop gewezen dat de hefboomwerking berekend wordt door de nominale waarden van de gebruikte derivaten op te tellen - ongeacht eventuele regelingen binnen het Compartiment voor saldoberekening (netting) en afdekking van de Compartimenten, inclusief regelingen ter verlaging van het risico. Voor informatieve doeleinden wordt ook de berekening van de verwachte hefboomwerking op basis van de methode voor omzetting van de verbintenissen (commitment conversion, zoals beschreven in de ESMA-richtsnoeren 10-788) verricht. Op het moment van de publicatie van het huidige prospectus wordt verwacht dat de hefboomwerking voortkomend uit de Commitment-methode een maximaal niveau bereiken van 400% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment. In tegenstelling tot de eerder gebruikte methode maakt de commitment-methode het mogelijk om onder bepaalde omstandigheden rekening te houden met netting en afdekking. Als zodanig is de Beheermaatschappij van mening dat de door middel van de commitment-methode berekende hefboomwerking het marktrisico van het Compartiment beter weergeeft. Zie voor aanvullende informatie over de hefboomwerking Deel III, Hoofdstuk IV, van het prospectus. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in gemengde instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht marktrisico
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 61 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) First Class Multi Asset Premium
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,15%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,15%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 62 van 213
NN (L) First Class Protection Inleiding Dit Compartiment werd op 27 mei 2011 gelanceerd onder de naam ING (L) Index Linked Fund Continuous Click Fund Euro. Het Compartiment heeft de volgende Compartimenten overgenomen: Continuous Click Euro (27 mei 2011), een Compartiment van de SICAV ING Index Linked Fund, ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 70 (14 december 2012), ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 80 (14 december 2012) en ING (L) Index Linked Fund Protected Mix 90 (14 december 2012).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment heeft tot doel gedeeltelijk te participeren in het opwaartse potentieel van een bekende Europese onderliggende aandelenindex, waarbij getracht wordt op dagbasis 90% van de hoogste Netto-inventariswaarde van de afgelopen 365 kalenderdagen te handhaven via een dynamische spreiding tussen aandelen en vastrentende effecten. In principe betekent dit dat een belegger in het Compartiment mag verwachten dat de Netto-inventariswaarde binnen een periode van 365 kalenderdagen niet met meer dan 10% zal dalen. Dit beschermingsniveau zal elke Waarderingsdag worden gepubliceerd op de website www.nnip.com. Dit houdt echter geen garantie voor kapitaalbehoud in. Met Nettoinventariswaarden berekend in de periode vóór 1 november 2012 wordt geen rekening gehouden bij de berekening van het beschermingsniveau. Onder aandelen dient te worden verstaan aandelen die deel uitmaken van een bekende Europese aandelenindex, die is samengesteld uit Europese ondernemingen met een relatief grote marktkapitalisatie en relatief veel vrij verhandelbare aandelen (free float), zodat een vlotte verhandelbaarheid en liquiditeit verzekerd zijn. In plaats daarvan kan ook gebruik worden gemaakt van futures, opties, warrants, over the counter (OTC)-opties, swap- en futures-contracten, binnen de limieten die beschreven zijn in de eerste alinea van Deel III, Hoofdstuk IV, "Financiële technieken en instrumenten", van dit prospectus. Onder vastrentende effecten dienen te worden verstaan alle soorten vastrentende effecten die voldoen aan artikel 41 van de Luxemburgse Wet van 17 december 2010, zoals vastrentende obligaties, obligaties met variabele rente en medium term notes, die uitgegeven zijn door overheden, lokale instanties, supranationale instellingen of ondernemingen gevestigd in lidstaten van de EU en de OESO, en die luiden in hun respectievelijke valuta, direct en/of via beleggingsfondsen, repotransacties of omgekeerde repotransacties, conform Deel III, Hoofdstuk III “Beleggingsbeperkingen” en IV “Technieken en Instrumenten” van dit prospectus, en geldmarktinstrumenten, zoals depositobewijzen (CD's), handelspapier (CP's) en termijndeposito's. Het beschermingsniveau handhaaft men via stelselmatige aanpassing van de verdeling tussen aandelen en vastrentende effecten, daarbij inspelend op ontwikkelingen op de aandelen- en kapitaalmarkten. Hoewel alle passende beschermingsmaatregelen worden genomen, wordt de beleggers geen garantie geboden dat de doelstelling zal worden verwezenlijkt. In geval van uitzonderlijk ongunstige marktomstandigheden (zoals langdurige neerwaartse marktbewegingen), behoudt de raad van bestuur zich het recht voor de beleggingen in de portefeuille van het Compartiment aan te passen (wat een correctie kan inhouden van de toepasselijke Netto-inventariswaarde aan de hand waarvan het beschermingsniveau is berekend), als dat nodig wordt geacht om de beleggingsdoelstellingen te kunnen bereiken en de belangen van de Aandeelhouders te beschermen. Het Compartiment zal zich houden aan de beleggingsbeperkingen zoals vermeld in Deel
NN (L) – Prospectus maart 2016
III, Hoofdstuk III “Beleggingsbeperkingen”.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met het gebruik van financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Beleggersprofiel Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Optimaliseren van het opwaartse potentieel van de portefeuille door een dynamische allocatie tussen aandelen en vastrentende effecten en bescherming tegen neerwaartse trends.
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 63 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) First Class Protection
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,15%
2%
-
N
-
0,36%
0,20%
-
-
5%
0,5% aan de Distributeurs te betalen, en 0,5% aan de Vennootschap te betalen
5%
0,5% aan de Distributeurs te betalen, en 0,5% aan de Vennootschap te betalen
P
R
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
0,72%
0,36%
0,20%
0,20%
Pagina 64 van 213
NN (L) Food & Beverages Inleiding Het Compartiment is opgericht op 19 augustus 1996. Op 8 april 2011 nam ING (L) Invest Food & Beverages ING (L) Invest European Food & Beverages over (gelanceerd op 23 maart 1998).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de sector van de basisconsumptiegoederen. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende segmenten komen in aanmerking: -
producenten en distributeurs van voeding, drank en tabak;
-
producenten van huishoudelijke producten en producten voor lichaamsverzorging;
-
distributeurs van voedingsmiddelen en farmaceutische producten.
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Consumer Staples (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 65 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Food & Beverages
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies"; "Terugkopen". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 66 van 213
NN (L) Global High Dividend Inleiding
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
Dit Compartiment werd opgericht op maandag 15 april 2002.
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van wereldwijd gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World (Net), te overtreffen.
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door ondernemingen die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMBvalutarisico en risico's die verband houden met de belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China Aaandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in A-aandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré)
Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van wereldwijd gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).
NN (L) – Prospectus maart 2016
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische
Pagina 67 van 213
en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus.
Beleggingsbeheerder NNIP Advisors B.V.
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 68 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Global High Dividend
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%. De Aandelenklasse W past een extra distributievergoeding toe van 0.50%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
W
-
2,00%
0,25%
-
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2,00%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 69 van 213
NN (L) Global Equity Opportunities Inleiding
System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).
Het Compartiment is opgericht op 18 april 2006. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: ING (L) Invest Europe Growth (13 januari 2012).
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3 van het vermogen) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), van ondernemingen die om het even waar ter wereld gevestigd zijn of genoteerd of verhandeld worden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI AC World (Net), te overtreffen.
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door ondernemingen die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMBvalutarisico en risico's die verband houden met de belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China Aaandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in A-aandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen.
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré)
Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3 van het vermogen) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), van ondernemingen die om het even waar ter wereld gevestigd zijn of genoteerd of verhandeld worden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI AC World (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading
NN (L) – Prospectus maart 2016
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze
Pagina 70 van 213
financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 71 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Global Equity Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,65%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 72 van 213
NN (L) Global Real Estate Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op dinsdag 2 mei 2006.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in om het even welk land ter wereld gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen die in de vastgoedsector actief zijn. De Beleggingsbeheerder selecteert ondernemingen waarvan de inkomsten en activiteiten voornamelijk verband houden met vastgoed, vastgoedbeheer en/of vastgoedontwikkeling. Het Compartiment heeft tot doel over een termijn van meerdere jaren het rendement van de Benchmark 10/40 GPR 250 Global Net te overtreffen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van het prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 73 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Global Real Estate
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 74 van 213
NN (L) Greater China Equity Inleiding Dit Compartiment werd op 30 augustus 1999 gelanceerd onder de naam ING (L) Invest Taiwan. De nieuwe naam is ingegaan op 23 mei 2003. Op 22 september 2003 is het Compartiment opgenomen in het BBL Invest Hong Kong & China Compartiment.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in een van de volgende opkomende landen gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen: de Volksrepubliek China, Hongkong en Taiwan. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Golden Dragon (Net), te overtreffen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door ondernemingen die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMBvalutarisico en risico's die verband houden met de belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China Aaandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in A-aandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
performance swaps
-
indexfutures en -opties
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
-
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in een van de volgende opkomende landen gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen: de Volksrepubliek China, Hongkong en Taiwan. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Golden Dragon (Net), te overtreffen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in
NN (L) – Prospectus maart 2016
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd
Pagina 75 van 213
dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners (Singapore) Ltd.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 76 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Greater China Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,35%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,25%
2%
-
N
-
0,65%
0,35%
-
-
P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,25%
2%
-
X
-
2,00%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2,00%
0,35%
-
1%
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 77 van 213
NN (L) Health Care Inleiding Het Compartiment werd op 10 juni 1996 gelanceerd. Het Compartiment heeft de volgende Compartimenten overgenomen: ING (L) Invest European Health Care (8 april 2011) en ING (L) Invest Biotechnology (18 juli 2011).
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Beleggingsdoelstelling en -beleid
Risicoprofiel van het Compartiment
Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de gezondheidszorgsector. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende segmenten komen in aanmerking:
Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
-
uitrusting en diensten voor de gezondheidszorg (met inbegrip van producenten van medische apparatuur en benodigdheden, distributeurs van gezondheidsproducten, basiszorgverleners of eigenaars en exploitanten van gezondheidsinstellingen);
-
onderzoek, ontwikkeling, productie en verkoop van farmaceutische of biotechnologieproducten.
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Health Care (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 78 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Health Care
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. Een lijst van de beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is te vinden op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 79 van 213
NN (L) Industrials Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 26 augustus 2002.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van industriële ondernemingen. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende industrietakken komen in aanmerking: -
productie en distributie van kapitaalgoederen (met inbegrip van ruimtevaart en defensie, bouwproducten, gebouwen en installaties, elektrische apparatuur, industriële conglomeraten, machines, handelsondernemingen en distributeurs);
-
commerciële dienstverlening (waaronder drukkerijen, gegevensverwerking, personeelsdiensten, milieudiensten en kantoordiensten en -benodigdheden);
-
transportdiensten (waaronder luchtvaartmaatschappijen, koeriers, zeevervoer, wegvervoer, spoorvervoer en transportinfrastructuur).
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Industrials 10/40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 80 van 213
Aandelenklasse van het Compartiment NN (L) Industrials
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 81 van 213
NN (L) Information Technology Inleiding Dit Compartiment is op 12 januari 1998 gelanceerd onder de naam ING (L) Information Technology. Het Compartiment heeft het volgende Compartimenten overgenomen: ING (L) Invest Internet (9 mei 2003 ), ING (L) Invest Nasdaq (13 september 2006), ING (L) Invest IT (13 september 2006) en ING (L) Invest New Technology Leaders (8 april 2011).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties), uitgegeven door ondernemingen in de IT-sector die kunnen profiteren van de technologische ontwikkeling, vooruitgang en toepassingen. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende segmenten komen in aanmerking: -
technologiesoftware en -diensten, waaronder ondernemingen die hoofdzakelijk software ontwikkelen in diverse domeinen zoals het internet, toepassingssoftware, IT-systemen en/of databasebeheer en ondernemingen die IT-advies en -diensten aanbieden;
-
technologiehardware en -uitrusting, waaronder producenten en distributeurs van communicatieapparatuur, computers en randapparatuur, elektronische apparatuur en instrumenten en uitrusting voor de productie van halfgeleiders en aanverwante producten.
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Information Technology 10/40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen te beleggen in Rule 144A-effecten, zoals beschreven op pagina 1 van dit prospectus. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 82 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Information Technology
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 83 van 213
NN (L) Japan Equity Inleiding Dit Compartiment werd op 17 december 2001 gelanceerd na een inbreng van de activa van het Compartiment "Japanese Equity" (gelanceerd op 17 oktober 1997) van de SICAV ING International. Op 22 september 2003 nam dit Compartiment het Compartiment BBL Invest Japan over.
Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Beleggingsdoelstelling en -beleid
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in Japan gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Japan (Net), te overtreffen.
Profiel van de typische belegger
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
Beleggingen in aandelen
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds
Referentievaluta Japanse Yen (JPY)
Beleggingsbeheerder Nomura Asset Management Co. Ltd.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 84 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Japan Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,30%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,65%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,80%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,80%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 85 van 213
NN (L) Latin America Equity Inleiding Dit Compartiment werd op 10 december 2001 gelanceerd na een inbreng van het vermogen van het Compartiment Latin America Equity (gelanceerd op 24 mei 1994) van de SICAV ING International. Op 17 april 2003 nam dit Compartiment het Compartiment ING (L) Invest Brazil (gelanceerd op 17 januari 2000) over en op 22 september 2003 het Compartiment BBL Invest Latin America.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen die in Latijns-Amerika (met inbegrip van de Caraïben) gevestigd zijn of worden genoteerd of verhandeld. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI EM Latin America 10/40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 86 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Latin America Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,35%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,25%
2%
-
N
-
0,65%
0,35%
-
-
P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,25%
2%
-
X
-
2%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,35%
-
1%
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 87 van 213
NN (L) Materials Inleiding
Risicoprofiel van het Compartiment
Dit Compartiment (dat is opgericht op 20 november 1997 onder de naam ING (L) Invest Chemicals) nam het ING (L) Invest Metals & Mining Compartiment (opgericht op 7 februari 1994) over op 23 mei 2003. Op 8 april 2011 nam ING (L) Invest Materials ING (L) Invest European Materials (opgericht op 4 september 2000) over, eerder genoemd ING (L) Invest European Cyclicals.
Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de sector van de materialen. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende industrietakken komen in aanmerking: chemicaliën, bouwmaterialen, containers en verpakking, metalen en mijnbouw (inclusief staal), papier en bosbouwproducten. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World Materials (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 88 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Materials
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 89 van 213
NN (L) Multi Asset High Income Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 28 december 2015.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft ernaar een actief niveau aan regelmatige inkomsten en/of kapitaalgroei op de lange termijn te realiseren door te beleggen in een portefeuille met inkomstengenererende effecten en via het gebruik van andere financiële instrumenten. Het Compartiment probeert zijn beleggingsdoel te bereiken door hoofdzakelijk te beleggen in een gediversifieerde portefeuille met effecten uit de hele wereld (waaronder maar niet beperkt tot hoogrentende obligaties en schuldeffecten van opkomende markten), vastgoedbeleggingsfondsen (Real Estate Investment Trusts, REIT's) en aandelen. Om blootstelling aan deze activaklassen te verwerven, kan het Compartiment direct beleggen in effecten, en/of indirect via rechten van deelneming in icbe's en andere icb's. Met inachtneming van een sterke risicobeheersing kan de activaspreiding tussen deze activaklassen op opportunistische basis worden bepaald. Het Compartiment kan beleggen in overdraagbare effecten (inclusief warrants op overdraagbare effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), obligaties, aandelen, geldmarktinstrumenten, Rule 144A-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A, "Toegestane beleggingen". De beleggingen in effecten met activa in onderpand zullen echter tot 20% van het nettovermogen worden beperkt. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan blootstelling verwerven aan diverse wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment zijn uitgedrukt, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's.
verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in Deel III, Hoofdstuk II, "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving”. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: Technieken en instrumenten, A: Algemene bepalingen.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in gemengde instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht marktrisico
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 90 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Multi Asset High Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,15%
2%
-
X
-
2,00%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 91 van 213
NN (L) Prestige & Luxe Inleiding Het Compartiment is opgericht op 12 januari 1998. Op 8 april 2011 nam ING (L) Invest Prestige & Luxe ING (L) Invest Global Brands over (geïntroduceerd op 2 juni 1998), dat op zijn beurt ING (L) Invest Futuris had overgenomen op 17 april 2003.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen met prestige- en luxemerken die een sterke internationale marktpositie innemen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 92 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Prestige & Luxe
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 93 van 213
NN (L) Global Sustainable Equity Inleiding Het Compartiment werd op 19 juni 2000 gelanceerd onder de naam ING (L) Invest Sustainable Growth.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt voornamelijk in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen die een beleid van duurzame ontwikkeling voeren en die respect voor sociale principes (zoals mensenrechten, niet-discriminatie en de strijd tegen kinderarbeid) en milieuprincipes combineren met sterke financiële resultaten. De selectie van participaties in de portefeuille is gebaseerd op bedrijven die het beste voldoen aan een combinatie van deze criteria, voornamelijk bepaald door een benadering van "beste in zijn klasse". Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 94 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Sustainable Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
D
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,40%
0,25%
-
-
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,65%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,20%
2%
-
V
-
1,50%
0,20%
-
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 95 van 213
NN (L) Telecom Inleiding Het Compartiment is opgericht op 6 november 1995. Het Compartiment heeft het volgende Compartimenten overgenomen: ING (L) Invest Mobile Telecom (23 mei 2003) en ING (L) Invest European Telecom (8 april 2011).
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van ondernemingen in de telecommunicatiesector. Komen meer bepaald in aanmerking: ondernemingen die voornamelijk vaste, draadloze en mobiele telecommunicatiediensten aanbieden, en dienstverleners op het gebied van glasvezelnetwerken en/of breedbandcommunicatie. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World Telecommunication Services 10/40 (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 96 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Telecom
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
A
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 97 van 213
NN (L) US Enhanced Core Concentrated Equity Dit Compartiment werd op 17 oktober 1997 gelanceerd na een inbreng van de activa van het Compartiment North American Equity van de SICAV ING International (voorheen ING (L) Invest North America). De nieuwe naam is ingegaan op 23 mei 2003. Op 22 september 2003 is het Compartiment opgenomen in het BBL Invest America Compartiment.
een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Beleggingsdoelstelling en -beleid
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Inleiding
Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in de Verenigde Staten gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de S&P 500 (Net), te overtreffen.
Profiel van de typische belegger
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
Beleggingen in aandelen
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder Voya Investment Management Co. LLC
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 98 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US Enhanced Core Concentrated Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,48%
0,20%
2%
-
P
-
1,30%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,65%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,48%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,80%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 99 van 213
NN (L) US Enhanced Core Large Cap Equity Inleiding Het Compartiment is geïntroduceerd op 16 december 2011 na een fusie van 'US Enhanced Core Large Cap', een compartiment van de SICAV ING (L) Selected Strategies.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment heeft tot doel kapitaalgroei op lange termijn te verwezenlijken, voornamelijk via beleggingen in een gediversifieerde portefeuille van Amerikaanse large caps uit alle economische sectoren waarbij tegelijkertijd risico- en portefeuillekenmerken worden gehandhaafd die vergelijkbaar zijn met die van de S&P 500 Index. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de S&P 500 (Net), te overtreffen. Het Compartiment hanteert een actief beheer dat in het bijzonder tot doel heeft beter te presteren dan deze Amerikaanse large cap index met vergelijkbare risico- en portefeuillekenmerken. De modellen voor kwantitatieve rangschikking kennen aan elk aandeel in de index een rang toe aan de hand van factoren die de prestaties van het aandeel moeten voorspellen en die ook een logische fundamentele basis hebben. Zo worden bedrijven geïdentificeerd die hoogstwaarschijnlijk beter of minder goed dan de index zullen presteren; aan top-aandelen wordt een overweging toegekend en aan laag gerangschikte aandelen een onderweging, of zij worden geheel vermeden of uit de portefeuille verwijderd. Het risico wordt onder controle gehouden door diversifiëring naar sectoren en emittenten en aan de hand van macro-economische prognoses, terwijl er geen gebruik wordt gemaakt van markttiming. Het Compartiment is breed gediversifieerd. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds US Equity – Large Cap
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder Voya Investment Management Co. LLC
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valutaopties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 100 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US Enhanced Core Large Cap Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
P
-
1%
0,20%
3%
3% in België en 1% elders
I
-
0,48%
0,20%
2%
-
R
-
0,50%
0,20%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,48%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,50%
0,20%
5%
3% in België en elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 101 van 213
NN (L) US Growth Equity Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 20 oktober 2006.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar beter te presteren dan de Amerikaanse large cap- en marktbenchmark-indices. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de Russell 1000 Growth (TR), te overtreffen. Het Compartiment belegt ten minste twee derde van zijn nettovermogen in aandelen van ondernemingen die hun maatschappelijke zetel in de Verenigde Staten hebben of er een belangrijk deel van hun bedrijfsactiviteiten uitoefenen. Het Compartiment is erop gericht in alle marktomstandigheden een voor een hoog risiconiveau gecorrigeerd rendement te boeken. Onze bottom-up strategie is opgebouwd rond aandelenselectie op basis van rigoureus fundamenteel onderzoek. Eerst wordt een kwantitatieve filter, op basis van de fundamentele signalen van de beheerder, toegepast op een universum van ongeveer 1.000 blue chips. Vervolgens gaat de beheerder over tot een diepere fundamentele analyse van de aandelen met de hoogste score. Koop- en verkoopbeslissingen worden gebaseerd op het kwalitatieve oordeel van de beheerder. In beide fasen wordt het proces gestuurd door momentum, marktperceptie en waardering. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder Voya Investment Management Co. LLC
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 102 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US Growth Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 103 van 213
NN (L) US High Dividend Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 14 maart 2005.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt zijn nettovermogen voornamelijk in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in de Verenigde Staten gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. De emittenten zijn ondernemingen die hun maatschappelijke zetel in de Verenigde Staten hebben of er hun voornaamste bedrijfsactiviteit uitoefenen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de S&P 500 (Net), te overtreffen. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in 'Rule 144A'-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in deel III, hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN
Type fonds Beleggingen in aandelen
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NNIP Advisors B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 104 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US High Dividend
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
2%
0,25%
-
1%
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 105 van 213
NN (L) Utilities Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 11 januari 1999.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van nutsbedrijven. Meer bepaald ondernemingen met activiteiten in de volgende industrietakken komen in aanmerking:
de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
-
elektriciteit, gas of water;
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
-
gediversifieerde nutsbedrijven en onafhankelijke elektriciteitsproducenten (onafhankelijke producenten en/of distributeurs van elektriciteit).
Waarschuwing
Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de MSCI World Utilities (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat een belegging in de Aandelen van dit Compartiment een hoger risico inhoudt dan over het algemeen wordt aangetroffen op de meeste markten in West-Europa, Noord-Amerika of andere ontwikkelde landen. Deze risico's omvatten: -
politiek risico: de instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en situatie;
-
economisch risico: d.w.z. hoge inflatie, risico's in verband met beleggingen in recent geprivatiseerde bedrijven, geldontwaarding, weinig beweging op de financiële markten;
-
juridisch risico: rechtsonzekerheid en doorgaans moeilijke erkenning en/of goedkeuring van wetten;
-
fiscaal risico: in enkele van de voornoemde landen kunnen de belastingen zeer hoog zijn en is er geen enkele garantie dat de wet op uniforme en consequente wijze zal worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de macht om naar goeddunken nieuwe belastingen op te leggen, die soms retroactief worden toegepast.
Er is ook verliesrisico als gevolg van gebrek aan adequate systemen voor overmaking, waardering, betaling en boeking, alsook voor de registratie en bewaring van effecten en de vereffening van transacties – risico's die minder voorkomen in West-Europa, Noord-Amerika en andere ontwikkelde landen. Wij wijzen erop dat de correspondentbank(en) niet altijd wettelijk aansprakelijk zijn voor het doen en laten van hun vertegenwoordigers of werknemers, of niet altijd in een positie verkeren om schade als gevolg daarvan te vergoeden. Als gevolg van de hierboven beschreven risico's zijn de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit veel hoger voor beleggingen in landen met een kleinere marktkapitalisatie dan in ontwikkelde markten.
Profiel van de typische belegger
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré)
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Type fonds
Risicoprofiel van het Compartiment
Beleggingen in aandelen
Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door
Referentievaluta
NN (L) – Prospectus maart 2016
Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 106 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Utilities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
A
-
1,50%
0,25%
5,50%
1%
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
P
-
1,50%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,20%
2%
-
X
-
2%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 107 van 213
NN (L) Global Equity Inleiding Dit Compartiment werd op 20 december 1993 gelanceerd (na de overname van het Compartiment Global Equity van de SICAV ING International). Op 17 april 2003 nam dit Compartiment het Compartiment ING (L) Invest Top 30 World (gelanceerd op 22 mei 2000) over.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk (ten minste 2/3) in een gediversifieerde portefeuille van aandelen en/of andere effecten (warrants op effecten – tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment – en converteerbare obligaties) van in om het even welk land ter wereld gevestigde, genoteerde of verhandelde ondernemingen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI World (Net), te overtreffen.
markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger
Het Compartiment kan tot maximaal 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming die op de Russische markten worden verhandeld – de Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) en de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144A-effecten te beleggen.
Beleggingen in aandelen
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Referentievaluta
Type fonds
Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
indexfutures en -opties
-
rentefutures, -opties en -swaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 108 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Equity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,48%
0,20%
2%
-
P
-
1,30%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,65%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,48%
0,20%
2%
-
V
-
1,30%
0,20%
-
-
X
-
1,80%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 109 van 213
NN (L) Emerging Markets Debt Opportunities Inleiding
-
Alle soorten aan wisselkoers- of valutaschommelingen gekoppelde financiële derivaten, zoals valutafutures of callen putopties op valuta, valutaswaps, valutafutures en plaatsvervangende afdekking, waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie in zijn Referentievaluta (index- of referentievaluta) aangaat tegen de blootstelling aan een enkele valuta via de aan- of verkoop van een andere valuta die nauw met de referentievaluta samenhangt;
-
Financiële derivaten die aan renterisico's zijn gekoppeld, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, rentetermijncontracten, rentefutures, swaptions (waarbij een tegenpartij een provisie ontvangt in ruil voor het uitgeven van een toekomstige swap aan een vooraf overeengekomen rentevoet als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, waarin bijvoorbeeld toekomstige rentevoeten ten opzichte van een referentie-index worden vastgelegd), en caps en floors, waarbij de verkoper, in ruil voor een vooraf betaalde premie, zich ertoe verbindt de koper schadeloos te stellen als de rentevoeten op bepaalde vooraf vastgelegde data gedurende de looptijd van de overeenkomst onder of boven een uitoefenprijs gaan;
-
Aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, zoals kredietderivaten, bedoeld voor het isoleren en transfereren van het kredietrisico dat verbonden is aan een gegeven referentierente, zoals derivaten op credit spreads en kredietverzuimswaps, waarbij een tegenpartij (de protectiekoper) een periodieke vergoeding betaalt in ruil voor een voorwaardelijke betaling door de protectieverkoper als er een kredietgebeurtenis bij de referentie-emittent optreedt. In het geval van een kredietincident moet de protectienemer ofwel bepaalde, door de referentie-emittent uitgegeven obligaties tegen de nominale waarde verkopen (of tegen een andere referentiewaarde of aan een vastgelegde uitoefenprijs), ofwel een betaling in cash ter hoogte van het verschil tussen de marktwaarde en de referentiewaarde ontvangen. Een kredietincident wordt doorgaans gedefinieerd als een verlaging van de door een ratingbureau toegekende rating, faillissement, insolventie, inbeslagneming, schuldherstructurering of wanbetaling. Credit default swaps kunnen een hoger risico inhouden dan rechtstreekse beleggingen in obligaties. De markt voor credit default swaps kan minder liquide zijn dan de obligatiemarkten.
Het Compartiment werd op 15 juli 2015 gelanceerd na de fusie met “NN (L) Patrimonial Emerging Markets Debt Opportunities”, een compartiment van NN (L) Patrimonial.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment richt zich op opkomende markten. De portefeuille zal voornamelijk beleggen in schuldpapier van opkomende markten, direct via overdraagbare effecten en/of indirect via fondsen en/of trackers (zogenaamde Exchange Traded Funds of ETF's). Gemeten over een periode van meerdere jaren beoogt dit Compartiment beter te presteren dan de Benchmark, die is samengesteld als volgt: 25% JP Morgan EMBI Global Diversified, 15% JP Morgan Corporate EMBI Diversified, 25% JP Morgan ELMI Plus, 35% JP Morgan GBI-EM Global Diversified. De assetallocatie op lange termijn wordt aangevuld met een tactische assetallocatie om op korte termijn te profiteren van afwijkingen van de langetermijnvisie. Het schuldpapier van opkomende markten zal uitgegeven zijn door overheidsgerelateerde instanties en/of bedrijven die (statutair) gevestigd zijn in een opkomende markt en/of die overwegend in opkomende markten actief zijn. Opkomende markten zijn Zuid- en Midden-Amerika (inclusief het Caribisch gebied), Centraal-Europa, Oost-Europa, Azië, Afrika en het Midden-Oosten. Dit Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in activaklassen buiten de opkomende markten. Dit Compartiment belegt hoofdzakelijk in toegestane beleggingen in de hele wereld, zoals hieronder gedefinieerd. Het Compartiment kan beleggen in effecten (inclusief warrants op effecten tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, eenheden van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in het volledige prospectus, deel III, hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", paragraaf A, "Toegestane beleggingen". Als het Compartiment in warrants op effecten belegt, kan de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Het Compartiment kan blootstelling opnemen aan diverse wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment zijn uitgedrukt, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. In afwijking van de bepalingen in hoofdstuk IV, "Financiële technieken en instrumenten", van deel III van dit prospectus, kan het Compartiment financiële derivaten gebruiken voor afdekking, voor efficiënt portefeuillebeheer en om de doelstellingen van het Compartiment te bereiken. Het Compartiment kan ook beleggen in financiële derivaten die krachtens de Luxemburgse wet zijn toegestaan, inclusief, maar niet uitsluitend: -
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan marktschommelingen, zoals call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, grondstoffenindices, effectenkorven of eender welke andere financiële instrumenten, en totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die gekoppeld zijn aan een swapovereenkomst, waarbij de ene partij een overeengekomen rentevoet betaalt, vast of variabel, terwijl de betalingen van de andere partij gekoppeld zijn aan het rendement, d.w.z. zowel inkomsten als eventuele meerwaarden, van een onderliggende waarde;
NN (L) – Prospectus maart 2016
De risico's van het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking zijn in dit prospectus beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is
Pagina 110 van 213
gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat aan financiële derivaten verbonden is, wordt uitvoerig beschreven in deel III, hoofdstuk II, "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende activaklassen.
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 111 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Debt Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 112 van 213
NN (L) AAA ABS Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 4 oktober 2013.
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps (CDS), indices en effectenkorven.
-
valutatermijncontracten en valutaopties.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar hoofdzakelijk te beleggen in door activa gedekte effecten (ABS) met een rating AAA/Aaa/AAA (bij resp. Standard & Poors, Moody's en Fitch). Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de Barclays Euro Floating Rate AAA ABS, te overtreffen. Een ABS is een vastrentend effect waarbij het recht op rente en het onderpand gedekt worden door de onderliggende zekerheid of de opbrengsten daarvan. Via een effectiseringsprogramma worden de economische risico's en baten van het onderpand direct of indirect door een onderneming, financiële instelling of ander instrument aan de uitgevende partij overgedragen. Het onderpand of de opbrengsten van het onderpand zouden gekoppeld kunnen zijn aan onder andere, maar niet beperkt tot woninghypotheken, creditcardleningen, studentenleningen en leasingcontracten. De rating van het effect wordt beoordeeld op het tijdstip van aankoop van het effect en het dient minstens één rating AAA/Aaa/AAA (bij resp. Standard & Poors, Moody's en Fitch) te hebben. ABS-instrumenten zijn aan risico's blootgesteld, zoals het kredietrisico en het liquiditeitsrisico, voortvloeiend uit de kwaliteit van het bijbehorende onderpand, en aan het juridische risico dat met complexe operaties te maken heeft. Wanneer deze risico's zich voordoen, kan de Netto-inventariswaarde opwaarts of neerwaarts bijgesteld worden. Wegens de specifieke kenmerken van deze instrumenten zal dit compartiment alleen beschikbaar zijn voor Institutionele beleggers. Er zal in markten over de hele wereld worden belegd. Om het valutarisico te beperken, zal elk valutarisico dat voortvloeit uit het aanhouden van effecten die in een andere valuta dan de Referentievaluta van het Compartiment (EUR) luiden in principe naar de euro worden afgedekt. Hiertoe kan voor activa die in een andere valuta dan de euro uitgedrukt zijn, het valutarisico ten opzichte van de euro afgedekt worden door middel van de technieken en financiële instrumenten die beschreven worden in Deel III, Hoofdstuk IV “Technieken en instrumenten”. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
rendementsswaps
NN (L) – Prospectus maart 2016
op
effecten
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta EURO (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
of
Pagina 113 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) AAA ABS
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Maximaal drie Werkdagen na de betreffende Waarderingsdag.
De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is wekelijks beschikbaar op www.nnip.com.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0, 24%
0,12%
2%
3% in België en 1% elders
P
-
0,48%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,20%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
3% in België en 1% elders
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 114 van 213
NN (L) Asian Debt (Harde valuta) Inleiding Het Compartiment werd op 29 april 2011 onder de naam ING (L) Renta Fund Asian Debt gelanceerd. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Asian Debt (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille die voornamelijk bestaat uit obligaties en geldmarktinstrumenten genoteerd in Amerikaanse dollar, uitgegeven door Aziatische emittenten zoals Singapore, Maleisië, Thailand, Indonesië, Zuid-Korea, Taiwan, de Filippijnen, India, Hongkong, China en andere landen in hetzelfde geografische gebied. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de JP Morgan JACI, te overtreffen. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners (Singapore) Ltd
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Dit Compartiment richt zich tot goed ingelichte beleggers die een gedeelte van hun portefeuille wensen te beleggen in Aziatische groeimarkten, die aantrekkelijke beleggingsperspectieven op lange termijn bieden. Aan deze markten is echter een bovengemiddelde risicograad verbonden.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 115 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Asian Debt (Hard Currency)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Afsluittijd voor aanvragen tot inschrijving, terugkoop en conversie
Elke Waarderingsdag om 11.00 u. MET
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,50%
0,25%
-
1%
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 116 van 213
NN (L) Asian Debt (Local Bond) Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 10 februari 2012.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Compartiment is te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van vastrentende effecten, geldmarktinstrumenten, derivaten en deposito's, hoofdzakelijk uitgegeven door Aziatische landen (inclusief, maar niet beperkt tot Singapore, Maleisië, Thailand, Indonesië, Zuid-Korea, Taiwan, de Filippijnen, India, Hongkong en China), en/of uitgedrukt in of blootgesteld aan de valuta's van dergelijke landen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de HSBC ALBI ex China ex India, te overtreffen. Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. Verder kan het nettovermogen van het Compartiment belegd worden in vastrentende effecten, derivaten en geldmarktinstrumenten die uitgedrukt zijn in en blootstelling hebben aan harde valuta's (bijv. Amerikaanse dollar, euro). Daarnaast kan het Compartiment beleggen in gestructureerde producten, bijv. effecten zoals gedefinieerd in artikel 41 (1) van de wet van 17 december 2010, om toegang te verkrijgen tot bepaalde specifieke markten en om mogelijke problemen te ondervangen in verband met belasting en bewaring van beleggingen in de markten van ontwikkelingslanden. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere effecten (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment) en effecten met activa in onderpand (ABS) tot 20% van het nettovermogen van het Compartiment, Rule 144A-effecten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Het Compartiment kan financiële derivaten gebruiken ter afdekking van risico's, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of als onderdeel van de beleggingsstrategie van het Compartiment. Het Compartiment mag bijgevolg beleggen in alle financiële derivaten die volgens de Luxemburgse wet toegestaan zijn, inclusief maar niet uitsluitend: a.
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan marktschommelingen, zoals call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, effectenkorven of eender welke andere financiële instrumenten, en totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die gekoppeld zijn aan een swapovereenkomst, waarbij de ene partij een overeengekomen rentevoet betaalt, vast of variabel, terwijl de betalingen van de andere partij gekoppeld zijn aan het rendement, d.w.z. zowel inkomsten als eventuele meerwaarden, van een onderliggende waarde;
b. Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan wisselkoersof valutaschommelingen van allerlei soort, zoals valutafutures of call- en putopties op valuta's, valutaswaps, valutatermijntransacties en "false risk cover", waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie aangaat in zijn Referentievaluta
NN (L) – Prospectus maart 2016
c.
(index- of Referentievaluta) tegen blootstelling aan een bepaalde valuta door de verkoop of aankoop van een andere valuta die nauw samenhangt met zijn Referentievaluta; Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan renterisico's, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, termijncontracten op rentevoeten, futures op rentevoeten, swaptions, waarbij een tegenpartij een provisie ontvangt in ruil voor het uitgeven van een toekomstige swap aan een vooraf overeengekomen rentevoet ingeval een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, bijvoorbeeld waarbij de toekomstige rentevoeten vastgelegd worden ten opzichte van een referentie-index, caps en floors, en waarbij de verkoper, in ruil voor een vooraf betaalde premie, toezegt om de koper schadeloos te stellen indien de rentevoeten onder of boven een uitoefenprijs gaan op bepaalde vooraf vastgelegde data gedurende de looptijd van de overeenkomst.
d. Aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment zal worden bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Pagina 117 van 213
Referentievaluta
Beleggingsbeheerder
Amerikaanse dollar (USD)
NN Investment Partners (Singapore) Ltd
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 118 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Asian Debt (Local Bond)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Afsluittijd voor aanvragen tot inschrijving, terugkoop en conversie
Elke Waarderingsdag om 11.00 u. MET
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 119 van 213
NN (L) Asian High Yield Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 28 april 2014.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment zal voornamelijk (minimum 2/3) beleggen in hoogrentende obligaties, uitgegeven in Azië ex Japan, of van bedrijven waarvan de activiteiten hoofdzakelijk zijn blootgesteld aan Azië ex Japan. Die obligaties verschillen hierin van traditionele obligaties met "investment-grade" rating, dat zij uitgegeven zijn door bedrijven waarvan het risico dat zij mogelijk hun verbintenissen niet ten volle zouden kunnen nakomen, hoger is. Dat verklaart waarom zij een hoger rendement bieden. Dit Compartiment streeft ernaar, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, BofA Merrill Lynch Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Index (20% Cap per Sector (Level 4)), te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
bestemd voor goed ingelichte beleggers die zich bewust zijn van de risicograad die aan de gekozen belegging verbonden is.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
-
futures, opties en renteswaps
Type fonds
-
performance swaps
Beleggingen in vastrentende instrumenten
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
Referentievaluta
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Amerikaanse dollar (USD)
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners (Singapore) Ltd
Opmerking: Gerenommeerde kredietratingbureaus kennen ratings toe aan vastrentende instrumenten die op de markten kunnen worden verhandeld. Die ratings geven een goed idee van het kredietrisico dat met de emittenten samenhangt: hoe lager de rating, hoe hoger het kredietrisico. Als compensatie voor dat risico zal een onderneming met een dergelijke rating echter obligaties met een hoge rente aanbieden. De ratings die de ratingbureaus toekennen, gaan van AAA (vrijwel geen risico) tot CCC (heel hoog risico op wanbetaling). Voor de hoogrentende markten variëren de ratings tussen BB+ en CCC. Het Compartiment is dan ook
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 120 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Asian High Yield
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Afsluittijd voor aanvragen tot inschrijving, terugkoop en conversie
Elke Waarderingsdag om 11.00 u. MET
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 121 van 213
NN (L) Belgian Government Bond Het Compartiment is opgericht op 17 juni 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Belgium Government Euro (17 juni 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund II.
geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Beleggingsdoelstelling en -beleid
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Inleiding
Het Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door in Belgische staatsobligaties te beleggen. De gemiddelde looptijd van de portefeuille zal meer dan drie jaar bedragen. Het doel van het Compartiment bestaat erin het over een aantal jaar beter te doen dan de Benchmark, de JP Morgan GBI Belgium (Traded). Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
kredietverzuimswaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is laag. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 122 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Belgian Government Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 123 van 213
NN (L) US Fixed Income Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Dollar (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten, voornamelijk (minimum 2/3) belegd in obligaties en geldmarktinstrumenten uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Het doel van het Compartiment is het rendement van de Benchmark, de Barclays US Aggregate, over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Vastrentende effecten uitgegeven of gewaarborgd door de overheid van de Verenigde Staten van Amerika kunnen meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment kan ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheek (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een "investment-grade" rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investmentgrade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden
NN (L) – Prospectus maart 2016
gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren, bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is. Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Pagina 124 van 213
Beleggingsbeheerder
Sub-beleggingsbeheerder
NN Investment Partners B.V.
NN Investment Partners B.V. heeft het beleggingsbeheer van de US Credits-component van de portefeuille uitbesteed aan NN Investment Partners North America LLC, dat als Subbeleggingsbeheerder voor het Compartiment optreedt.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 125 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US Fixed Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 126 van 213
NN (L) Emerging Markets Corporate Debt Inleiding Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Compartiment is de belegger blootstelling te bieden aan bedrijfsobligaties van opkomende landen door te beleggen in een gediversifieerde portefeuille die hoofdzakelijk zal bestaan uit vastrentende effecten, Rule 144A-effecten, geldmarktinstrumenten, derivaten en deposito's. De vastrentende effecten en geldmarktinstrumenten zullen hoofdzakelijk uitgegeven zijn door staats- of bedrijfsemittenten uit ontwikkelingslanden ("opkomende markten") in Zuid- en MiddenAmerika (met inbegrip van de Caraïben), Midden-Europa, OostEuropa, Azië, Afrika en het Midden-Oosten. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de JP Morgan CEMBI Diversified, te overtreffen. Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. De effecten, uitgegeven door de openbare en/of de privésector, omvatten hoofdzakelijk vastrentende obligaties, obligaties met vlottende rente, obligaties met warrants en converteerbare obligaties, obligaties ontstaan uit een herstructurering van bankleningen of leningsyndicaten en achtergestelde obligaties. De term "Geldmarktinstrumenten" verwijst voornamelijk, maar niet uitsluitend, naar beleggingen in deposito's, handelspapier, obligaties op korte termijn, schatkistcertificaten en geëffectiseerde obligaties. Het Compartiment mag tot 25% van zijn nettovermogen direct beleggen in effecten die op de Russische markten worden verhandeld – de "Russian Trading System Stock Exchange" (RTS Stock Exchange) en de "Moscow Interbank Currency Exchange" (MICEX) – of indirect in Russische effecten en euro-obligaties die op gereglementeerde beurzen worden verhandeld, zoals omschreven in deel III, hoofdstuk III van dit prospectus. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen". Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter niet meer bedragen dan 10% van het totale nettovermogen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan financiële derivaten gebruiken ter afdekking van risico's, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of als onderdeel van de beleggingsstrategie van het Compartiment. Het Compartiment mag bijgevolg beleggen in alle financiële derivaten die volgens de Luxemburgse wet toegestaan zijn, inclusief maar niet uitsluitend: Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan marktschommelingen, zoals call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, effectenkorven of eender welke andere financiële instrumenten, en totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die gekoppeld zijn aan een swapovereenkomst, waarbij de ene partij een overeengekomen rentevoet betaalt, vast of variabel, terwijl de betalingen van de andere partij gekoppeld zijn aan het rendement, d.w.z. zowel inkomsten als eventuele meerwaarden, van een onderliggende waarde;
NN (L) – Prospectus maart 2016
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan wisselkoers- of valutaschommelingen van allerlei soort, zoals valutafutures of callen putopties op valuta's, valutaswaps, valutatermijntransacties en "false risk cover", waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie aangaat in zijn Referentievaluta (index- of Referentievaluta) tegen blootstelling aan een bepaalde valuta door de verkoop of aankoop van een andere valuta die nauw samenhangt met zijn Referentievaluta; Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan renterisico's, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, rentetermijncontracten (FRA), transacties op rentefutures, en swaptions, waarbij een tegenpartij een vergoeding ontvangt in ruil voor de uitgifte van een toekomstige swap tegen een vooraf bepaalde rentevoet, indien een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, waarin bijvoorbeeld toekomstige rentevoeten ten opzichte van een referentie-index worden vastgelegd; Aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment zal worden bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Pagina 127 van 213
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC. De uitbesteding van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat uit het Asia Pacificcomponent van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 128 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Corporate Debt
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 129 van 213
NN (L) Emerging Markets Debt (harde valuta) Inleiding Het Compartiment werd op 29 april 2011 gelanceerd. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Emerging Markets Debt (Hard Currency) (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund en ING (L) Flex Emerging Markets Debt (US Dollar) (23 september 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Flex.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Compartiment is gespreid te beleggen, hoofdzakelijk (minimum 2/3 van de portefeuille) in effecten en vastrentende geldmarktinstrumenten uitgegeven door emittenten in de openbare of de privésector in ontwikkelingslanden met lage of gemiddelde inkomens. Deze landen worden vaak de "opkomende markten" genoemd. Het merendeel van de beleggingen zal uitgevoerd worden in Zuid- en Midden-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Centraal- en Oost-Europa, Azië, Afrika en het Midden-Oosten. Er zal meer bepaald belegd worden in landen waarvoor de beheerder de specifieke politieke en economische risico's kan beoordelen, en in landen die bepaalde economische hervormingen hebben doorgevoerd en bepaalde groeidoelstellingen hebben bereikt. Het doel van dit Compartiment is het rendement van de Benchmark, de JP Morgan EMBI Global Diversified, te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. De effecten, uitgegeven door de openbare en/of de privésector, omvatten hoofdzakelijk vastrentende obligaties, obligaties met vlottende rente, obligaties met warrants en converteerbare obligaties, obligaties ontstaan uit een herstructurering van bankleningen of leningsyndicaten (bijv. "Brady-obligaties") en achtergestelde obligaties. De term "Geldmarktinstrumenten" verwijst voornamelijk, maar niet uitsluitend, naar beleggingen in deposito's, handelspapier, obligaties op korte termijn, schatkistcertificaten en geëffectiseerde obligaties. Deze lijst is niet exhaustief. Het Compartiment zal niet beleggen in Russische aandelen, obligaties of geldmarktinstrumenten die enkel via een Russisch systeem afgewikkeld/geleverd kunnen worden. Het Compartiment kan echter wel beleggen in Russische obligaties en geldmarktinstrumenten waarvoor de afwikkeling/levering via Clearstream of Euroclear kan verlopen. Er zullen enkel beleggingen in de valuta's van de OESO-landen opgenomen worden. De beheerder zal echter in principe het valutarisico dat met deze beleggingen samenhangt, afdekken. Hiertoe kan voor activa die in een andere valuta dan de Referentievaluta uitgedrukt zijn, het valutarisico ten opzichte van de Referentievaluta afgedekt worden door middel van de technieken en financiële instrumenten die beschreven worden in deel III, hoofdstuk IV “Technieken en instrumenten”. De beleggers moeten beseffen dat een valuta-afdekking niet altijd een precieze afdekking biedt. Er is bovendien geen garantie dat de afdekking geheel succesvol zal zijn. Beleggers in de Afgedekte aandelenklassen kunnen blootstelling hebben aan andere valuta's dan de valuta van de Afgedekte aandelenklasse. "Hard Currency" (harde valuta), in de naam van het Compartiment, verwijst naar de beleggingsvaluta's van het Compartiment. De activa waar het Compartiment in belegt, zijn uitgedrukt in de valuta's van economisch ontwikkelde en politiek stabiele landen die lid zijn van de OESO. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten,
NN (L) – Prospectus maart 2016
Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen”. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Omdat deze beleggingen door specifieke factoren beïnvloed worden, kunnen zij niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden. Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III,
Pagina 130 van 213
Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 131 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Debt (Harde valuta)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. Voor de Aandelenklasse Y is een extra distributievergoeding van 1% en voor de Aandelenklasse W van 0,50% van toepassing.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
W
-
1,50%
0,25%
-
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,50%
0,25%
-
1%
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 132 van 213
NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) Inleiding
-
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan marktschommelingen, zoals call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, effectenkorven of eender welke andere financiële instrumenten, en totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die gekoppeld zijn aan een swapovereenkomst, waarbij de ene partij een overeengekomen rentevoet betaalt, vast of variabel, terwijl de betalingen van de andere partij gekoppeld zijn aan het rendement, d.w.z. zowel inkomsten als eventuele meerwaarden, van een onderliggende waarde.
-
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan wisselkoers- of valutaschommelingen van allerlei soort, zoals valutafutures of call- en putopties op valuta's, valutaswaps, valutatermijntransacties en "false risk cover", waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie aangaat in zijn Referentievaluta (index- of Referentievaluta) tegen blootstelling aan een bepaalde valuta door de verkoop of aankoop van een andere valuta die nauw samenhangt met zijn Referentievaluta;
-
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan renterisico's, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, termijncontracten op rentevoeten, futures op rentevoeten, swaptions, waarbij een tegenpartij een provisie ontvangt in ruil voor het uitgeven van een toekomstige swap aan een vooraf overeengekomen rentevoet ingeval een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, bijvoorbeeld waarbij de toekomstige rentevoeten vastgelegd worden ten opzichte van een referentie-index, caps en floors, en waarbij de verkoper, in ruil voor een vooraf betaalde premie, toezegt om de koper schadeloos te stellen indien de rentevoeten onder of boven een uitoefenprijs gaan op bepaalde vooraf vastgelegde data gedurende de looptijd van de overeenkomst.
-
Aan kredietrisico's gekoppelde financiële risico's, met name kredietverzuimderivaten zoals credit default swaps, indices en effectenkorven.
Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Emerging Markets Debt (Local Bond) (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Compartiment is te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van voornamelijk vastrentende effecten, geldmarktinstrumenten, derivaten en deposito's, met strategische nadruk op duration en blootstelling aan rentevoeten in opkomende markten en/of blootstelling aan valuta's van opkomende markten. De vastrentende effecten en geldmarktinstrumenten zullen hoofdzakelijk uitgegeven zijn door ontwikkelingslanden ("opkomende markten") en/of uitgedrukt zijn in of blootgesteld zijn aan de valuta's van die landen in LatijnsAmerika, Azië, Midden-Europa, Oost-Europa en Afrika. Het doel van het Compartiment is het rendement van de Benchmark, de JP Morgan GBI-EM Global Diversified, gemeten over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. Verder kan tot 1/3 van het nettovermogen van het Compartiment belegd worden in vastrentende effecten, derivaten en geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door andere landen, met inbegrip van de OESO-lidstaten. Die beleggingen zullen uitgedrukt zijn in en blootgesteld zijn aan harde valuta's (bijv. Amerikaanse dollar, euro). Het Compartiment mag tot 25% van zijn nettovermogen direct beleggen in effecten die op de Russische markten worden verhandeld – de "Russian Trading System Stock Exchange" (RTS Stock Exchange) en de "Moscow Interbank Currency Exchange" (MICEX) – of indirect in Russische effecten en euro-obligaties die op gereglementeerde beurzen worden verhandeld, zoals omschreven in deel III, hoofdstuk III van dit prospectus. Verder kan het Compartiment beleggen in gestructureerde producten, bijv. effecten zoals gedefinieerd in artikel 41 (1) van de wet van 17 december 2010, om toegang te verkrijgen tot bepaalde specifieke markten en om mogelijke problemen te ondervangen in verband met belasting en bewaring van beleggingen in de markten van ontwikkelingslanden. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere effecten (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment) en effecten met activa in onderpand (ABS) tot 20% van het nettovermogen van het Compartiment, Rule 144A-effecten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan financiële derivaten gebruiken ter afdekking van risico's, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of als onderdeel van de beleggingsstrategie van het Compartiment. Het Compartiment mag bijgevolg beleggen in alle financiële derivaten die volgens de Luxemburgse wet toegestaan zijn, inclusief maar niet uitsluitend:
NN (L) – Prospectus maart 2016
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Pagina 133 van 213
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 134 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
Danske I
-
0,72%
0,15%
2%
-
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 135 van 213
NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Emerging Markets Debt (Local Currency) (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
derivaten die volgens de Luxemburgse wet toegestaan zijn, inclusief maar niet uitsluitend: -
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan marktschommelingen, zoals call- en putopties, swaps en futures op effecten, indices, effectenkorven of eender welke andere financiële instrumenten, en totaalrendementswaps, d.w.z. financiële derivaten die gekoppeld zijn aan een swapovereenkomst, waarbij de ene partij een overeengekomen rentevoet betaalt, vast of variabel, terwijl de betalingen van de andere partij gekoppeld zijn aan het rendement, d.w.z. zowel inkomsten als eventuele meerwaarden, van een onderliggende waarde.
-
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan wisselkoers- of valutaschommelingen van allerlei soort, zoals valutafutures of call- en putopties op valuta's, valutaswaps, valutatermijntransacties en "false risk cover", waarbij het Compartiment een afdekkingstransactie aangaat in zijn Referentievaluta (index- of Referentievaluta) tegen blootstelling aan een bepaalde valuta door de verkoop of aankoop van een andere valuta die nauw samenhangt met zijn Referentievaluta;
-
Financiële derivaten die gekoppeld zijn aan renterisico's, zoals call- en putopties op rentevoeten, renteswaps, termijncontracten op rentevoeten, futures op rentevoeten, swaptions, waarbij een tegenpartij een provisie ontvangt in ruil voor het uitgeven van een toekomstige swap aan een vooraf overeengekomen rentevoet ingeval een bepaalde gebeurtenis zich voordoet, bijvoorbeeld waarbij de toekomstige rentevoeten vastgelegd worden ten opzichte van een referentie-index, caps en floors, en waarbij de verkoper, in ruil voor een vooraf betaalde premie, toezegt om de koper schadeloos te stellen indien de rentevoeten onder of boven een uitoefenprijs gaan op bepaalde vooraf vastgelegde data gedurende de looptijd van de overeenkomst.
-
Aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietverzuimderivaten zoals credit default swaps, indices en effectenkorven.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De doelstelling van dit Compartiment is gespreid te beleggen in vastrentende effecten, geldmarktinstrumenten, derivaten en deposito's, hoofdzakelijk uitgegeven door en/of blootgesteld aan (minimum 2/3) de valuta's van ontwikkelingslanden met lage of middelmatige inkomens ("opkomende markten") in LatijnsAmerika, Azië, Midden-Europa, Oost-Europa, Afrika en het Midden-Oosten. Het doel van het Compartiment is het rendement van de Benchmark, de JP Morgan ELMI Plus, over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. Verder kan maximaal 1/3 van het nettovermogen van het Compartiment belegd worden in vastrentende effecten, geldmarktinstrumenten, derivaten en deposito's uitgedrukt in of blootgesteld aan harde valuta's (bijv. Amerikaanse dollar, euro). Het Compartiment mag tot 25% van zijn nettovermogen direct beleggen in effecten die op de Russische markten worden verhandeld – de "Russian Trading System Stock Exchange" (RTS Stock Exchange) en de "Moscow Interbank Currency Exchange" (MICEX) – of indirect in Russische effecten en euro-obligaties die op gereglementeerde beurzen worden verhandeld, zoals omschreven in deel III, hoofdstuk III “Beleggingsbeperkingen”. De uitdrukking "vastrentende effecten" omvat voornamelijk, maar niet uitsluitend, vastrentende obligaties, obligaties met vlottende rente, obligaties met warrants, converteerbare obligaties en achtergestelde obligaties. De term "Geldmarktinstrumenten" verwijst voornamelijk, maar niet exclusief, naar handelspapier, obligaties op korte termijn, schatkistcertificaten en geëffectiseerde obligaties. Verder kan het Compartiment beleggen in gestructureerde producten, bijv. effecten zoals gedefinieerd in artikel 41 (1) van de Wet van 17 december 2010, om toegang te verkrijgen tot bepaalde specifieke markten en om mogelijke problemen te ondervangen in verband met belasting en bewaring van beleggingen in de markten van ontwikkelingslanden. Het Compartiment kan ook aanvullende liquiditeiten en gelijkaardige activa aanhouden. Het Compartiment kan bijkomstig ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), effecten met activa in onderpand (ABS) tot 20% van het nettovermogen van het Compartiment, Rule 144A-effecten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen". Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Het Compartiment kan financiële derivaten gebruiken ter afdekking van risico's, voor een efficiënt portefeuillebeheer en/of als onderdeel van de beleggingsstrategie van het Compartiment. Het Compartiment mag bijgevolg beleggen in alle financiële
NN (L) – Prospectus maart 2016
Beleggingen in opkomende markten zijn aan specifieke factoren onderhevig, zij kunnen niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden. Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren.
Pagina 136 van 213
Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 137 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 138 van 213
NN (L) Emerging Markets Equity Opportunities Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 11 december 2015.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Het Compartiment belegt voornamelijk in een gediversifieerde portefeuille met effecten uitgegeven door ondernemingen die gevestigd zijn of genoteerd of verhandeld worden in een opkomend of ontwikkelingsland in Latijns-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Azië (met uitzondering van Japan), Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika of die een aanzienlijk deel van hun inkomsten of winsten halen uit opkomende markten. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Emerging Markets (Net), te overtreffen. Het Compartiment kan tot 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming, zoals American Depositary Receipts en Global Depositary Receipts, die via het Russische handelssysteem worden verhandeld op de Moscow Interbank Currency Exchange. Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144 A-effecten te beleggen. In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's. Beleggingen in icbe's en icb's mogen in totaal echter niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen.
In ondergeschikte mate kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's. Beleggingen in icbe's en icb's mogen in totaal echter niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Het Compartiment kan via de Stock Connect tot 20% van zijn nettovermogen beleggen in China A-aandelen uitgegeven door ondernemingen die in de VC gevestigd zijn. Het Compartiment kan dan ook blootgesteld zijn aan VC-risico's waaronder, maar niet beperkt tot, het risico van geografische concentratie, het risico van wijzigingen in het politieke, sociale of economische beleid van de VC, het liquiditeits- en volatiliteitsrisico, het RMBvalutarisico en risico's die verband houden met de belastingwetgeving in de VC. Het Compartiment is ook blootgesteld aan specifieke risico's die verband houden met beleggingen via de Stock Connect, zoals quotabeperkingen, opschorting van de handel, koersschommelingen van China Aaandelen, in het bijzonder wanneer de Stock Connect niet actief is maar de markt in de VC wel open is, en het operationele risico. De Stock Connect is relatief nieuw, sommige regels zijn dan ook nog niet beproefd en kunnen nog veranderen, wat een negatieve impact op het Compartiment kan hebben. De risico's die met beleggingen in A-aandelen gepaard gaan, zijn in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
indexfutures en opties
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
rentefutures, -opties en -swaps
indexfutures en opties
performance swaps
rentefutures, -opties en -swaps
valutatermijncontracten en valuta-opties.
performance swaps
valutatermijncontracten en valuta-opties.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
De risico's die verbonden zijn met het gebruik van financiële derivaten voor andere doeleinden dan afdekking, zijn beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving, in dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 Het Compartiment belegt voornamelijk in een gediversifieerde portefeuille met effecten uitgegeven door ondernemingen die gevestigd zijn of genoteerd of verhandeld worden in een opkomend of ontwikkelingsland in Latijns-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Azië (met uitzondering van Japan), Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika of die een aanzienlijk deel van hun inkomsten of winsten halen uit opkomende markten. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de MSCI Emerging Markets (Net), te overtreffen.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment
Het Compartiment kan tot 25% van het nettovermogen beleggen in aandelen en andere rechten van deelneming, zoals American Depositary Receipts en Global Depositary Receipts, die via het Russische handelssysteem worden verhandeld op de Moscow Interbank Currency Exchange.
Aan de aandelen en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden.
Het Compartiment behoudt zich het recht voor om tot 20% van zijn nettovermogen in Rule 144 A-effecten te beleggen.
Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 139 van 213
dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in Deel III, Hoofdstuk II: "Risico in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
Waarschuwing De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat een belegging in de Aandelen van dit Compartiment een hoger risico inhoudt dan over het algemeen wordt aangetroffen op de meeste markten in West-Europa, Noord-Amerika of andere ontwikkelde landen. Deze risico's omvatten: politiek risico: de instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en situatie; economisch risico: bijv. hoge inflatie, risico's in verband met beleggingen in recent geprivatiseerde bedrijven, geldontwaarding, weinig beweging op de financiële markten; juridisch risico: rechtsonzekerheid en moeilijke erkenning en/of goedkeuring van wetten;
doorgaans
fiscaal risico: in sommige van de voornoemde landen kunnen de belastingen zeer hoog zijn en is er geen garantie dat de wet op uniforme en consequente wijze zal worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de macht om naar goeddunken nieuwe belastingen op te leggen, die soms retroactief worden toegepast. Er is ook verliesrisico als gevolg van gebrek aan adequate systemen voor overmaking, waardering, betaling en boeking, alsook voor de registratie en bewaring van effecten en de vereffening van transacties – risico's die minder voorkomen in West-Europa, Noord-Amerika en andere ontwikkelde landen. Wij wijzen erop dat de correspondentbank(en) niet altijd wettelijk aansprakelijk zijn voor het doen en laten van hun vertegenwoordigers of werknemers, of niet altijd in een positie verkeren om schade als gevolg daarvan te vergoeden. Als gevolg van de hierboven beschreven risico's zijn de volatiliteit en het gebrek aan liquiditeit veel hoger voor beleggingen in landen met een kleinere marktkapitalisatie dan in ontwikkelde markten. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de methode van de aangegane verplichtingen.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in aandelen.
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. De uitbesteding omvat onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 140 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Emerging Markets Equity Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen.
Aanvullende informatie De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,25%
2%
-
0,65%
0,35%
-
-
N P
-
1,50%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,75%
0,35%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,25%
2%
-
X
-
2%
0,35%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 141 van 213
NN (L) Euro Fixed Income Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euro (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door actief beheer van een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten. Er zal hoofdzakelijk (minimum 2/3 van het nettovermogen) belegd worden in obligaties en geldmarktinstrumenten in euro en er wordt naar gestreefd om de prestatie van de Benchmark, de Barclay's Euro Aggregate, over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 142 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Fixed Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,35%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
V
-
0,65%
0,12%
-
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 143 van 213
NN (L) Euro Covered Bond Inleiding
Risicoprofiel van het Compartiment
Dit Compartiment werd opgericht op maandag 19 maart 2012.
Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van emittenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft naar rendement door voornamelijk te beleggen in een portefeuille van gedekte obligaties en geldmarktinstrumenten die in euro luiden. Gedekte obligaties zijn gewaarborgde, preferentie schuldinstrumenten van een emittent, gewoonlijk een bank, die beleggers toegang biedt tot zowel de emittent als de onderliggende, dynamische pool van onderpanden. Dit Compartiment heeft tot doel het rendement van de Benchmark, de Barclays Euro-Aggregate Securitized Covered Bond Index, over een periode van meerdere jaren te overtreffen. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. De Beleggingsbeheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 144 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Covered Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,25%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 145 van 213
NN (L) Euro Credit Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Eurocredit (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten, hoofdzakelijk uitgegeven door financiële instellingen en ondernemingen en voor minstens 2/3 belegd in obligaties en geldmarktinstrumenten uitgedrukt in euro. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de Benchmark, de Barclays Euro Aggregate Credit - Corporate, te overtreffen. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. De beheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
Referentievaluta
-
futures en opties op indices
Euro (EUR)
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Potentiële beleggers moeten er zich rekenschap van geven dat beleggingen in dit Compartiment een relatief hogere risicograad met zich meebrengen dan beleggingen in gelijkaardige compartimenten die in overheidsobligaties en geldmarktinstrumenten beleggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 146 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Credit
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,75%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
V
-
0,75%
0,12%
-
-
X
-
1,00%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 147 van 213
NN (L) Euro Sustainable Credit (exclusief Financials) Inleiding Het Compartiment werd op 29 april 2011 gelanceerd onder de naam ING (L) Renta Fund Sustainable Fixed Income. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Sustainable Fixed Income (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft naar rendement door een actief beheer van een portefeuille van schuldeffecten en geldmarktinstrumenten die voornamelijk zijn uitgegeven door ondernemingen. Het belegt voornamelijk in schuldeffecten en geldmarktinstrumenten in euro van emittenten die met inachtneming van sociale en milieuvriendelijke beginselen een beleid van duurzame ontwikkeling voeren. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. De beheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de Barclays Euro Aggregate Corporate ex Financials, te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van deze vermelde limiet. Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), 'Rule 144 A'-effecten en aandelen/rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties of andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 148 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,35%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 149 van 213
NN (L) Euro Sustainable Credit (inclusief Financials) Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op woensdag 22 oktober 2014.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft naar rendement door een actief beheer van een portefeuille van schuldeffecten en geldmarktinstrumenten die voornamelijk zijn uitgegeven door financiële instellingen en ondernemingen. Het belegt voornamelijk in schuldeffecten en geldmarktinstrumenten in euro van emittenten die met inachtneming van sociale en milieuvriendelijke beginselen een beleid van duurzame ontwikkeling voeren. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. De beheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de prestatie van de Benchmark, de Barclays Euro Aggregate Corporate, te overtreffen. Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), 'Rule 144 A'-effecten en aandelen/rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties of andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 150 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Sustainable Credit (inclusief Financials)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,35%
0,15%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 151 van 213
NN (L) Euro Liquidity Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euro Liquidity (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund. Het Compartiment geldt als een “kortlopend geldmarktfonds” krachtens de richtlijnen van 19 mei 2010 (ref. CESR/10-049) inzake een gemeenschappelijke definitie van Europese geldmarktfondsen, zoals deze in voorkomende geval kunnen worden aangepast en aangevuld. Het Compartiment voldoet aan alle eisen van deze classificatie, met name: - de gewogen gemiddelde levensduur van de financiële instrumenten bedraagt tot de afloop maximaal 120 dagen; - de gewogen gemiddelde looptijd tot de vervaldatum bedraagt maximaal 60 dagen; - het Compartiment zal de beleggingen in effecten beperken tot effecten die op de datum waarop het Compartiment erop inschrijft een resterende looptijd van maximaal 397 dagen hebben; - het Compartiment selecteert geldmarktinstrumenten of deposito's waaraan het ratingbureau Moody's en/of het ratingbureau Standard & Poor's een van de twee hoogste kortetermijnratings heeft toegekend of, als deze bureaus geen rating hebben toegekend aan deze geldmarktinstrumenten of deposito's, een gelijkwaardige interne rating zoals door de beheermaatschappij bepaald.
Beleggingsdoelstelling en -beleid De beleggingsdoelstelling van dit Compartiment is een aantrekkelijk rendement te behalen ten opzichte van de geldmarktrente in euro via beleggingen in geldmarktinstrumenten en deposito's bij kredietinstellingen, zoals verder uiteengezet, en een rendement te genereren conform de Benchmark, France T Bills 1 Month Intraday. De aanbevolen beleggingshorizon is minimum twee maanden, met het oog op de beschikbaarheid en de bescherming van het belegde kapitaal. Om deze doelstelling te bereiken, kan het Compartiment beleggen in: -
-
-
-
alle soorten geldmarktinstrumenten, al dan niet geclassificeerd als effecten, met inbegrip van papier met vlottende rente, kortlopende obligaties en geldmarktinstrumenten, met "investment-grade" rating volgens S&P of Moody's op het ogenblik van aankoop, uitgegeven in euro en/of een of meerdere andere valuta's, en met een initiële of resterende looptijd van minder dan twaalf maanden op het ogenblik van aankoop, rekening houdend met alle onderliggende financiële instrumenten, of met een rentevoet die, conform de uitgiftevoorwaarden van de effecten, minstens één keer per jaar aangepast wordt aan de marktomstandigheden; deposito's uitgedrukt in euro en/of een of meerdere andere valuta's, overeenkomstig de omschrijving in deel III, hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", paragraaf A “Toegestane beleggingen”, punt 1, g; gereglementeerde effecten met activa in onderpand (ABS), met een resterende looptijd van uiterlijk 397 dagen, en handelspapier met activa in onderpand (ABCP), tot maximaal 20% van het nettovermogen; icbe's en andere Luxemburgse icb's die in de hoger vermelde activa beleggen (d.w.z. geldmarktinstrumenten en deposito's), tot maximaal 10% van het nettovermogen;
NN (L) – Prospectus maart 2016
-
financiële derivaten, voor een efficiënt beheer van het valutarisico, evenals het renterisico en de schommelingen van dat risico op de rentecurve.
Het Compartiment kan ook bijkomstig liquide middelen aanhouden. We vestigen de aandacht van de Aandeelhouders op de risico's die aan deze beleggingen verbonden zijn, en meer in het bijzonder op de risico's verbonden aan beleggingen in obligaties, geldmarktinstrumenten, deposito's, icbe's en andere icb's, derivaten en liquiditeiten. Een beschrijving van de risico's vindt u in deel III, hoofdstuk II "Risico's van het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving”, in dit prospectus. Dit Compartiment is bedoeld voor beleggers die een belegging met laag risicoprofiel wensen. Niettemin, doordat de waardering van het Compartiment wordt uitgevoerd op basis van een "mark to market"-methode, zal de Netto-inventariswaarde fluctueren als gevolg van de bewegingen van de geldmarktcurve en van eventuele wijzigingen in de kredietkwaliteit van de emittenten. Bijgevolg is er geen kapitaalgarantie en het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk belegde bedrag niet terugkrijgen.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een laag geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is laag. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een defensief profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Kortetermijngeldmarkt.
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 152 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Liquidity
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,20%
0,12%
2%
-
N
-
0,20%
0,15%
-
-
P
-
0,40%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,20%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,20%
0,12%
2%
-
X
-
0,60%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 153 van 213
NN (L) Euro Long Duration Bond Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euro Long Duration (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door actief beheer van een portefeuille die hoofdzakelijk (minimum 2/3) belegd is in langlopende obligaties in euro en die de prestatie van de Benchmark, de Barclays Euro Aggregate (10+ jaar), over een periode van meerdere jaren moet overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten en aandelen/rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 154 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Long Duration Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,20%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 155 van 213
NN (L) Euro Short Duration Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euro Short Duration (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door te beleggen in obligaties die in euro zijn uitgedrukt. De gemiddelde looptijd van de portefeuille zal niet meer dan drie jaar bedragen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de Benchmark, de JP Morgan EMU Investment Grade 1-3 Year, te overtreffen. Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten, deelnemingsrechten van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
kredietverzuimswaps
-
valutatermijncontracten en valuta-opties.
verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 156 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Short Duration
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 157 van 213
NN (L) Euromix Bond Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euromix Bond (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een obligatieportefeuille, voornamelijk (minimaal 2/3) via beleggingen in obligaties in euro, die door in de Europese Unie gevestigde emittenten uitgegeven zijn. Deze landen omvatten uitsluitend Lidstaten van de Europese Unie die tot de eurozone behoren. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de Benchmark, de Barclays Euro Aggregate Treasury AAA 1-10 Year, te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde (2/3). Vastrentende effecten uitgegeven of gewaarborgd door de Duitse overheid kunnen meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's en deposito's, zoals beschreven in deel III, hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen in totaal echter niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is laag. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Het Compartiment past het Wapenbeleid (Defence Policy) toe en belegt dus niet in ondernemingen die direct verband houden met controversiële wapens (antipersoonsmijnen, fragmentatiebommen, munitie met verarmd uranium, biologische, chemische of nucleaire wapens enz.). Aanvullende informatie over het Wapenbeleid is te vinden op de website www.nnip.com.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 158 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euromix Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse W past een extra distributievergoeding toe van 0,40%. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,25%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
V
-
0,65%
0,12%
-
-
W
-
0,75%
0,15%
-
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 159 van 213
NN (L) European High Yield Inleiding
Risicoprofiel van het Compartiment
Dit Compartiment werd opgericht op vrijdag 6 augustus 2010.
Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment zal voornamelijk beleggen in hoogrentende obligaties in Europese valuta's. Deze obligaties verschillen hierin van traditionele obligaties met "investment-grade" rating, dat zij uitgegeven zijn door bedrijven waaraan een hoger risico verbonden is dat zij mogelijk hun financiële verplichtingen niet ten volle zullen kunnen nakomen. Dat verklaart waarom zij een hoger rendement bieden. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de Benchmark, de BofA Merrill European Currency High Yield Constrained x Sub Financials, te overtreffen. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
De totale blootstelling van dit Compartiment zal worden bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
-
futures, opties en renteswaps
Type fonds
-
performance swaps
Beleggingen in vastrentende instrumenten
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
Referentievaluta
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven en valutaopties.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Opmerking: Gerenommeerde kredietratingbureaus kennen ratings toe aan vastrentende instrumenten die op de markten kunnen worden verhandeld. Die ratings geven een goed idee van het kredietrisico dat met de emittenten samenhangt: hoe lager de rating, hoe hoger het kredietrisico. Als compensatie voor dat risico zal een onderneming met een dergelijke rating echter obligaties met een hoge rente aanbieden. De ratings die de ratingbureaus toekennen, gaan van AAA (hoogste rating) tot CCC (heel hoog risico op wanbetaling). Voor de hoogrentende markten variëren de ratings tussen BB+ en CCC. Het Compartiment is dan ook bestemd voor goed ingelichte beleggers die zich bewust zijn van de risicograad die aan de gekozen belegging verbonden is.
Effectenleningen en repotransacties Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 160 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) European High Yield
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 161 van 213
NN (L) First Class Bond Inleiding Dit Compartiment zal worden gelanceerd op besluit van de raad van bestuur.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft naar rendement door hoofdzakelijk te beleggen in een ruim scala van obligaties die voornamelijk in euro luiden, met het zwaartepunt in hoogwaardige overheids- en bedrijfsobligaties (met een rating van AAA tot BBB-). Het Compartiment kan ook beleggen in andere financiële instrumenten of icbe's en andere icb's om de beleggingsstrategie te implementeren. Het Compartiment kan bijkomstig ook beleggen in overheids- en bedrijfsobligaties met een hoger risico (met een rating lager dan BBB-). Gemeten over een periode van meerdere jaren tracht het Compartiment het beter te doen dan de benchmark, die bestaat uit 84% Barclays Euro Aggregate Index, 8% JP Morgan Emerging Local Market Index Plus (Euro hedged), 4% JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Euro hedged), 2,8% Barclays US Corporate High Yield Index (Euro hedged) en 1,2% Barclays Pan-European High Yield (Euro hedged). Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: - opties en futures op Effecten of geldmarktinstrumenten - futures, opties en renteswaps - performance swaps - valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps - aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals kredietverzuimswaps (CDS), indexen en effectenkorven. Het Compartiment kan ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheek (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een investment grade-rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investmentgrade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren, bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen
NN (L) – Prospectus maart 2016
ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is.
Effectenleningen en repotransacties Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 162 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) First Class Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
5% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 163 van 213
NN (L) First Class Yield Opportunities Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op dinsdag 9 juli 2013.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk in een ruim scala van obligaties, onder meer maar niet uitsluitend in obligaties van opkomende markten, hoogrentende obligaties, investment-gradebedrijfsobligaties, gedekte obligaties, staatsobligaties en door activa gedekte (ABS-) effecten. Het kan, binnen een context van goed beheerst risico, op opportunistische wijze in de verschillende vastrentende activaklassen beleggen. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de 1-maands EURIBOR te overtreffen. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 164 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) First Class Yield Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
0,90%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,60%
0,15%
2%
-
X
-
1,20%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 165 van 213
NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 9 december 2013.
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 De doelstelling van dit Compartiment is gespreid te beleggen, hoofdzakelijk in verhandelbare vastrentende waarden en vastrentende geldmarktinstrumenten uitgegeven door emittenten in de openbare of privésector in ontwikkelingslanden met lage of middelmatige inkomens. Deze landen worden vaak "emerging frontier debt markets" of frontiermarkten genoemd. Frontiermarkten bevinden zich doorgaans in het vroege stadium van ontwikkeling en zullen naar verwachting sneller groeien dan opkomende of ontwikkelde economieën. Frontiermarkten hebben meestal een lagere marktkapitalisatie en lagere ratings dan opkomende markten. Het merendeel van de beleggingen wordt uitgevoerd in Zuid- en Midden-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Centraal- en Oost-Europa, Azië, Afrika en het MiddenOosten. Er zal meer bepaald belegd worden in landen waarvoor de Beleggingsbeheerder de specifieke politieke en economische risico's kan beoordelen, en in landen die bepaalde economische hervormingen hebben doorgevoerd en bepaalde groeidoelstellingen hebben bereikt. Dit Compartiment heeft tot doel om, gemeten over een periode van meerdere jaren, een hoger rendement te realiseren dan de Benchmark, de JP Morgan Next Generation Markets Index (NEXGEM). Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's. De effecten, uitgegeven door de openbare en/of de privésector, omvatten hoofdzakelijk vastrentende obligaties, obligaties met vlottende rente, obligaties met warrants en converteerbare obligaties, obligaties ontstaan uit een herstructurering van bankleningen of leningsyndicaten (bijv. "Brady-obligaties") en achtergestelde obligaties. De term "Geldmarktinstrumenten" verwijst voornamelijk, maar niet uitsluitend, naar beleggingen in deposito's, handelspapier, obligaties op korte termijn, schatkistcertificaten en geëffectiseerde obligaties. Deze lijst is niet exhaustief. Het Compartiment zal niet beleggen in Russische aandelen, obligaties of geldmarktinstrumenten die enkel via een Russisch systeem afgewikkeld/geleverd kunnen worden. Het Compartiment kan echter wel beleggen in Russische obligaties en geldmarktinstrumenten, waarvoor de afwikkeling/levering via Clearstream of Euroclear kan verlopen. Er zullen voornamelijk beleggingen in de valuta's van de OESOlanden opgenomen worden. In principe zal de Beleggingsbeheerder echter de aan deze in OESO-valuta's genoteerde beleggingen verbonden valutarisico's afdekken. Hiertoe kan voor activa die in een andere valuta dan de Referentievaluta uitgedrukt zijn, het valutarisico ten opzichte van de Referentievaluta afgedekt worden door middel van de technieken en financiële instrumenten die beschreven worden in deel III, hoofdstuk IV van dit prospectus. De beleggers moeten beseffen dat een valuta-afdekking niet altijd een precieze afdekking biedt. Er is bovendien geen garantie dat de afdekking geheel succesvol zal zijn. Beleggers in de Afgedekte aandelenklassen kunnen blootstelling hebben aan andere valuta's dan de valuta van de Afgedekte aandelenklasse. "Hard Currency" (harde valuta), in de naam van het Compartiment, verwijst naar de beleggingsvaluta's van het Compartiment. De activa waarin het Compartiment hoofdzakelijk belegt, luiden in de valuta's van economisch ontwikkelde en politiek stabiele landen die lid zijn van de OESO.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Het Compartiment kan bijkomstig ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, "Rule 144A"-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", onderdeel (A), "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op beursindices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valuta(termijn)contracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Omdat deze beleggingen door specifieke factoren beïnvloed worden, kunnen zij niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden. Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 De doelstelling van dit Compartiment is gespreid te beleggen, hoofdzakelijk in verhandelbare vastrentende waarden en vastrentende geldmarktinstrumenten uitgegeven door emittenten in de openbare of privésector in ontwikkelingslanden met lage of middelmatige inkomens. Deze landen worden vaak "emerging frontier debt markets" of frontiermarkten genoemd. Frontiermarkten bevinden zich doorgaans in het vroege stadium van ontwikkeling en zullen naar verwachting sneller groeien dan opkomende of ontwikkelde economieën. Frontiermarkten hebben meestal een lagere marktkapitalisatie en lagere ratings dan opkomende markten. Het merendeel van de beleggingen wordt uitgevoerd in Zuid- en Midden-Amerika (met inbegrip van de Caraïben), Centraal- en Oost-Europa, Azië, Afrika en het MiddenOosten. Er zal meer bepaald belegd worden in landen waarvoor de Beleggingsbeheerder de specifieke politieke en economische risico's kan beoordelen, en in landen die bepaalde economische hervormingen hebben doorgevoerd en bepaalde groeidoelstellingen hebben bereikt. Dit Compartiment heeft tot
Pagina 166 van 213
doel om, gemeten over een periode van meerdere jaren, een hoger rendement te realiseren dan de Benchmark, de JPM Next Generation Markets ex Argentina USD Index (NGEMNOAR).
-
Het Compartiment kan blootgesteld zijn aan verschillende wisselkoersrisico's in verband met beleggingen in effecten die in andere valuta's dan die van het Compartiment uitgedrukt zijn, of in derivaten met onderliggende wisselkoersen of valuta's.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
De effecten, uitgegeven door de openbare en/of de privésector, omvatten hoofdzakelijk vastrentende obligaties, obligaties met vlottende rente, obligaties met warrants en converteerbare obligaties, obligaties ontstaan uit een herstructurering van bankleningen of leningsyndicaten (bijv. "Brady-obligaties") en achtergestelde obligaties. De term "Geldmarktinstrumenten" verwijst voornamelijk, maar niet uitsluitend, naar beleggingen in deposito's, handelspapier, obligaties op korte termijn, schatkistcertificaten en geëffectiseerde obligaties. Deze lijst is niet exhaustief.
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Omdat deze beleggingen door specifieke factoren beïnvloed worden, kunnen zij niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden.
Het Compartiment zal niet beleggen in Russische aandelen, obligaties of geldmarktinstrumenten die enkel via een Russisch systeem afgewikkeld/geleverd kunnen worden. Het Compartiment kan echter wel beleggen in Russische obligaties en geldmarktinstrumenten, waarvoor de afwikkeling/levering via Clearstream of Euroclear kan verlopen.
Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen.
Er zullen voornamelijk beleggingen in de valuta's van de OESOlanden opgenomen worden. In principe zal de Beleggingsbeheerder echter de aan deze in OESO-valuta's genoteerde beleggingen verbonden valutarisico's afdekken. Hiertoe kan voor activa die in een andere valuta dan de Referentievaluta uitgedrukt zijn, het valutarisico ten opzichte van de Referentievaluta afgedekt worden door middel van de technieken en financiële instrumenten die beschreven worden in deel III, hoofdstuk IV van dit prospectus. De beleggers moeten beseffen dat een valuta-afdekking niet altijd een precieze afdekking biedt. Er is bovendien geen garantie dat de afdekking geheel succesvol zal zijn. Beleggers in de Afgedekte aandelenklassen kunnen blootstelling hebben aan andere valuta's dan de valuta van de Afgedekte aandelenklasse.
Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving".
"Hard Currency" (harde valuta), in de naam van het Compartiment, verwijst naar de beleggingsvaluta's van het Compartiment. De activa waarin het Compartiment hoofdzakelijk belegt, luiden in de valuta's van economisch ontwikkelde en politiek stabiele landen die lid zijn van de OESO.
Risicoprofiel van het Compartiment
Het Compartiment kan bijkomstig ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, "Rule 144A"-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", onderdeel (A), "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt.
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Beleggingen in vastrentende instrumenten
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op beursindices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valuta(termijn)contracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
NN (L) – Prospectus maart 2016
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN
Pagina 167 van 213
Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het
NN (L) – Prospectus maart 2016
beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
Pagina 168 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Frontiers Markets Debt (Hard Currency)
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,60%
0,25%
-
-
P
-
1,20%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,72%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 169 van 213
NN (L) Global Bond Opportunities Inleiding Het Compartiment werd op 29 april 2011 onder de naam ING (L) Renta Fund World gelanceerd. Het Compartiment heeft het volgende Compartimenten overgenomen: World (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund, en ING (L) Renta Fund Australian Dollar (13 januari 2012).
Beleggingsdoelstelling en -beleid tot 16 maart 2016 Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door middel van de wereldwijde spreiding van de beleggingen in internationale obligaties, zoals, onder meer, staatsobligaties, hoogrentende obligaties, schuldpapier van opkomende markten, en geldmarktinstrumenten, uitgedrukt in verschillende valuta's. Het doel is een uitgebreide monetaire spreiding op wereldschaal te bieden en het rendement van de Benchmark, de Barclays Global Aggregate, te overtreffen. Vastrentende effecten uitgegeven of gewaarborgd door de overheden van de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Japan, Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje kunnen meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere Effecten beleggen (inclusief warrants op Effecten tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Zoals aangegeven in het gedeelte “Risicoprofiel van het Compartiment” dienen beleggers ervan op de hoogte te zijn dat het gebruik van derivaten kan resulteren in een hoge mate van hefboomwerking in het Compartiment. De belangrijkste bron van hefboomwerking vloeit voort uit gebruik van valutatermijncontracten waarbij de beleggingsbeheerder actief streeft naar gunstige wisselkoersbewegingen. De tweede hoofdbron voor hefboomwerking komt voort uit het gebruik van renteswaps en obligatiefutures waarbij de beleggingsbeheerder probeert om te profiteren van de renteverschillen op de korte en lange segmenten van de rentecurves. Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere
NN (L) – Prospectus maart 2016
bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Dit Compartiment mag direct of indirect beleggen in effecten of instrumenten die uitgegeven zijn door ontwikkelingslanden met lage of middelmatige inkomens, die bekend staan als de "opkomende markten". Omdat deze beleggingen door specifieke factoren beïnvloed worden, kunnen zij niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden. Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen. Het Compartiment kan ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheek (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een "investment-grade" rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investmentgrade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren, bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is.
Beleggingsdoelstelling en -beleid vanaf 17 maart 2016 Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door middel van de wereldwijde spreiding van de beleggingen in internationale obligaties, zoals, onder meer, staatsobligaties, hoogrentende obligaties, schuldpapier van opkomende markten, en geldmarktinstrumenten, uitgedrukt in verschillende valuta's. Het doel is een uitgebreide monetaire spreiding op wereldschaal te bieden en het rendement van de Benchmark, de Barclays Global Aggregate, te overtreffen. Vastrentende effecten uitgegeven of gewaarborgd door de overheden van de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Japan, Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje kunnen meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere Effecten beleggen (inclusief
Pagina 170 van 213
warrants op Effecten tot maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 Aeffecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Dit Compartiment mag direct of indirect beleggen in effecten of instrumenten die uitgegeven zijn door ontwikkelingslanden met lage of middelmatige inkomens, die bekend staan als de "opkomende markten". Omdat deze beleggingen door specifieke factoren beïnvloed worden, kunnen zij niet vergeleken worden met beleggingen in de toonaangevende geïndustrialiseerde landen. In het verleden hebben sommige ontwikkelingslanden de terugbetaling van hun buitenlandse schuld opgeschort of stopgezet, rente zowel als hoofdsom, met betrekking tot emittenten uit de openbare en de privésector. Deze factoren kunnen er ook toe leiden dat het Compartiment minder liquide, of zelfs illiquide, zou kunnen worden. Een belegging in dit Compartiment zou enkel in overweging genomen mogen worden door beleggers die in staat zijn de risico's te beoordelen. Het Compartiment kan ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheek (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een "investment-grade" rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investmentgrade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren, bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs
NN (L) – Prospectus maart 2016
gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Definitie van en overwegingen hefboomwerking vanaf 17 maart 2016
rond
de
De Beheermaatschappij controleert de hefboomwerking die voortvloeit uit het gebruik van financiële derivaten. Conform de regelgeving wordt deze hefboomwerking berekend door optelling van de nominale bedragen van de gebruikte derivaten (hierna de “bruto hefboomwerking”) zonder rekening te houden met eventuele salderings- en afdekkingsregelingen. Om alle twijfel uit te sluiten, dit houdt in dat derivaten die verwijzen naar hetzelfde onderliggende actief, en waarvan de netto blootstelling geen wezenlijk restrisico voor het Compartiment oplevert, bij de bruto hefboomwerking worden geteld. Ook derivaten die worden gebruikt voor afdekkingsdoeleinden worden bij de bruto hefboomwerking geteld. Op het moment van publicatie van het huidige prospectus wordt verwacht dat de bruto hefboomwerking maximaal 1.500% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment zal bedragen. De Beleggers dienen te weten dat het Compartiment ruim gebruik van derivaten maakt, zowel voor afdekking als voor het innemen van actieve posities. Hieronder worden de redenen voor het ruime gebruik van derivaten uiteengezet: - De beleggingsstrategie van het Compartiment is gebaseerd op de overtuiging dat het risico/rendement-profiel niet mag afhangen van een klein aantal standpunten of posities. Het Compartiment zal dan ook talrijke, relatief kleine en nietgecorreleerde posities innemen, in plaats van een beperkt aantal grote posities; - Gelet op deze beleggingsfilosofie voert het Compartiment doorgaans talrijke transacties op basis van relatieve waarde uit. Deze posities weerspiegelen standpunten inzake diverse rentevoeten, valuta's of kredietspreads, veeleer dan standpunten over uitgesproken trendmatige posities. Transacties op basis van relatieve waarde hebben “long” en “short” takken, wat inhoudt dat het bedrag van de gebruikte derivaten minstens het dubbele bedraagt van dat voor uitgesproken trendmatige posities. De beleggers dienen ook te weten dat de bruto hefboomwerking weliswaar een aanwijzing biedt inzake het bedrag van de gebruikte derivaten ten opzichte van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment, maar ook resultaten kan opleveren die niet representatief zijn voor de economische blootstelling van het Compartiment. Door de optelling van de nominale bedragen van de gebruikte derivaten zonder rekening te houden met eventuele salderings- en afdekkingsregelingen biedt deze verhouding mogelijk geen correcte weerspiegeling van de risico's waarmee het gebruik van derivaten gepaard gaat. Zie voor aanvullende informatie over de hefboomwerking Deel III, hoofdstuk IV, van het prospectus".
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog
Pagina 171 van 213
geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Beleggers dienen ervan op de hoogte te zijn dat beleggingen in dit Compartiment een uitgebreid gebruik van financiële derivaten kan inhouden. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in dit prospectus, deel III, hoofdstuk II: "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment zal worden bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 172 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Bond Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,35%
0,15%
-
-
P
-
0,75%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
V
-
0,75%
0,12%
-
-
X
-
1,00%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 173 van 213
NN (L) Global Convertible Opportunities Inleiding
Effectenleningen en repotransacties
Dit Compartiment is opgericht op 1 april 2015 na de fusie met ING Funds - ING Convertible Select Global, een Compartiment van ING Funds.
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment belegt hoofdzakelijk in converteerbare obligaties en effecten die verbonden zijn met aandelen, uitgegeven door bedrijven in alle sectoren die wereldwijd opereren, in zowel ontwikkelde als onderontwikkelde landen. De beleggingen van het Compartiment die voor een groot gedeelte bestaan uit de onderstaande obligaties zonder en met "investment grade" zijn gebaseerd op een grondige bedrijfsanalyse waarbij het Compartiment probeert om te anticiperen op zowel positieve als negatieve ontwikkelingen in de sterke financiële en bedrijfsmatige punten van de onderneming, iwaaronder het voldoen aan de schuldverplichtingen. Dit Compartiment probeert de prestatie van het Thomson Reuters Convertible Bond Global Focus Index (USD hedged) te verslaan. De benchmark wordt niet gebruikt als basis voor de samenstelling van de portefeuille. In principe zal de Beleggingsbeheerder het aan deze beleggingen verbonden valutarisico afdekken. Hiertoe kan voor activa die in een andere valuta dan de Referentievaluta uitgedrukt zijn, het valutarisico ten opzichte van de Referentievaluta afgedekt worden door middel van de technieken en financiële instrumenten die beschreven worden in deel III, hoofdstuk IV “Technieken en instrumenten”. De beleggers moeten beseffen dat een valutaafdekking niet altijd een precieze afdekking biedt. Er is bovendien geen garantie dat de afdekking geheel succesvol zal zijn. Beleggers in de Afgedekte aandelenklassen kunnen blootstelling hebben aan andere valuta's dan de valuta van de Afgedekte aandelenklasse. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen in totaal echter niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus. De wereldwijde blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald door het gebruik van de commitment-benadering zoals nader omschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens het periodetoerekeningsstelsel.
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op beursindices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valuta(termijn)contracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 174 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Convertible Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,65%
0,25%
1,50%
-
N
-
0,50%
0,30%
-
-
P
-
1,30%
0,30%
1,50%
-
R
-
0,65%
0,30%
1,50%
-
Z
0,25%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 175 van 213
NN (L) Global Fixed Income Inleiding Dit Compartiment zal worden gelanceerd op besluit van de raad van bestuur.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft naar rendement door voornamelijk te beleggen in vastrentende effecten die luiden in valuta's van ontwikkelde landen; in het kader van deze doelstelling worden ontwikkelde landen gedefinieerd als landen waarvan de staatsobligaties een minimale kredietrating op lange termijn van Baa3 (Moody's) of BBB- (S&P) hebben. Het Compartiment streeft ernaar zijn beleggingen te diversifiëren, onder meer over verscheidene valuta's, landen, emittenten, rentemarkten, soorten vastrentende instrumenten (zoals, bijvoorbeeld, obligaties, medium term notes, deposito's en geldmarktinstrumenten) en duration. Het Compartiment belegt niet in vastrentende waarden met een kredietrating bij aankoop onder BBB- (Standard & Poor's) of Baa3 (Moody's). Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
futures, opties en renteswaps
performance swaps
valuta(termijn)contracten, futurescontracten en transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment kan ook meer dan 20% van het nettovermogen beleggen in door activa (ABS) of door hypotheken (MBS) gedekte effecten. Het merendeel daarvan zal op het moment van aankoop een investment grade-rating hebben, maar het is mogelijk dat de rating na de opname in de portefeuille tot onder investmentgrade wordt verlaagd. In dat geval staat het de Beleggingsbeheerder vrij om de effecten te verkopen of aan te houden. ABS'en en MBS'en zijn effecten die een aanspraak vertegenwoordigen op de kasstromen uit het onderliggende onderpand. Het onderpand van de ABS- en MBS-effecten waarin het Compartiment belegt, bestaat hoofdzakelijk uit leningen, zoals woningen bedrijfshypotheken, autoleningen en creditcardleningen. Deze effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten en kunnen voor afdekkingsdoeleinden gebruikmaken van derivaten, zoals valuta- en renteswaps. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen liquide als ze een "investmentgrade" rating hebben. De liquiditeit kan echter verslechteren,
NN (L) – Prospectus maart 2016
bijvoorbeeld als de rating daalt of als het volume van de uitgifte afneemt. Bijgevolg kan de Beleggingsbeheerder problemen ondervinden als hij de effecten wil verkopen of zich zelfs gedwongen zien om ze tegen een aanzienlijke lagere prijs ten opzichte van de marktwaarde van de hand te doen. Het liquiditeitsrisico is gewoonlijk hoger voor effecten waarin weinig wordt gehandeld, zoals effecten met een lagere rating, effecten die deel uitmaken van een kleine emissie of effecten waarvoor de rating onlangs is verlaagd. ABS'en en MBS'en zijn over het algemeen het meest liquide gedurende de periode onmiddellijk na hun uitgifte, wanneer het handelsvolume het hoogst is.
Effectenleningen en repotransacties Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus. De risico's die aan dit compartiment zijn verbonden worden beoordeeld en opgevolgd op basis van de VaR-methode zoals nader beschreven in deel III, hoofdstuk IV "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 176 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Fixed Income
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 177 van 213
NN (L) Global High Yield Inleiding
bestemd voor goed ingelichte beleggers die zich bewust zijn van de risicograad die aan de gekozen belegging verbonden is.
Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Global High Yield (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré)
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment zal voornamelijk (minimum 2/3) beleggen in hoogrentende obligaties, uitgegeven overal ter wereld. Die obligaties verschillen hierin van traditionele obligaties met een "investment-grade" rating, dat zij uitgegeven zijn door bedrijven waaraan een risico verbonden is dat zij mogelijk hun verbintenissen niet ten volle zouden kunnen nakomen. Dat verklaart waarom zij een hoger rendement bieden. Dit Compartiment streeft ernaar, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, 70% Barclays US High Yield, 30% Barclays Pan-European High Yield, 2% issuers capped ex financial subordinates, te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van de onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is hoog. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is hoog. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Beleggingen in een specifiek thema zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende thema's. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
-
futures, opties en renteswaps
Type fonds
-
performance swaps
Beleggingen in vastrentende instrumenten
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
Referentievaluta
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Euro (EUR)
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Opmerking: Gerenommeerde kredietratingbureaus kennen ratings toe aan vastrentende instrumenten die op de markten kunnen worden verhandeld. Die ratings geven een goed idee van het kredietrisico dat met de emittenten samenhangt: hoe lager de rating, hoe hoger het kredietrisico. Als compensatie voor dat risico zal een onderneming met een dergelijke rating echter obligaties met een hoge rente aanbieden. De ratings die de ratingbureaus toekennen, gaan van AAA (vrijwel geen risico) tot CCC (heel hoog risico op wanbetaling). Voor de hoogrentende markten variëren de ratings tussen BB+ en CCC. Het Compartiment is dan ook
NN (L) – Prospectus maart 2016
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC omvat deze uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
Pagina 178 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global High Yield
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. Op de Aandelenklasse Y is een extra distributievergoeding van 1% en op de Aandelenklasse W van 0,40% van toepassing.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,72%
0,15%
2%
-
N
-
0,50%
0,25%
-
-
P
-
1,00%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,60%
0,25%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,72%
0,15%
2%
-
W
-
1,50%
0,25%
-
-
X
-
1,50%
0,25%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,50%
0,25%
-
1%
Z
0,15%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 179 van 213
NN (L) Global Inflation Linked Bond Inleiding Het Compartiment werd op 29 april 2011 onder de naam ING (L) Renta Fund Euro Inflation Linked gelanceerd. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Euro Inflation Linked (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund. De naam van dit Compartiment is gewijzigd in ING (L) Renta Fund Global Inflation Linked en ook de beleggingsdoelstellingen alsmede het risicoprofiel van het Compartiment worden gewijzigd.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille die hoofdzakelijk bestaat uit inflatiegekoppelde investment-grade obligaties en geldmarktinstrumenten, waarvan de nominale waarde zich doorgaans aanpast aan de inflatie en die dus bescherming bieden tegen inflatiegerelateerde bewegingen. Meer bepaald wordt de portefeuille hoofdzakelijk belegd in staatsobligaties en geldmarktinstrumenten, alsmede in obligaties en geldmarktinstrumenten uitgegeven door de lokale overheden in OESO-landen, of door internationale publiekrechtelijke organisaties waartoe een of meer lidstaten van de Europese Unie behoren, of door bedrijven en financiële instellingen die in een of meerdere OESO-lidstaten gevestigd zijn. Het doel van het Compartiment is het rendement van de Benchmark, de Barclays World Government Inflation-Linked Index, gemeten over een periode van meerdere jaren, te overtreffen. Obligaties en geldmarktinstrumenten die uitgegeven zijn door staten, lokale overheden, voornamelijk in OESO-landen, of internationale overheidsinstanties, kunnen meer dan 35% van het nettovermogen van het Compartiment uitmaken. Vastrentende effecten uitgegeven of gewaarborgd door de overheid van het Verenigd Koninkrijk of van de Verenigde Staten van Amerika kunnen meer dan 35% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet van 2010 opgenomen beginsel van risicospreiding. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is laag. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Pagina 180 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Inflation Linked Bond
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
N
-
0,35%
0,15%
-
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 181 van 213
NN (L) Global Investment Grade Credit Inleiding Dit Compartiment werd opgericht op maandag 14 mei 2012.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille van voornamelijk schuldeffecten en geldmarktinstrumenten, hoofdzakelijk uitgegeven door financiële instellingen en ondernemingen en uitgedrukt in valuta's van OESO-landen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van deze vermelde limiet. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, het rendement van de Benchmark, de Barclays Global Aggregate Corporate Index, te overtreffen.
instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment in hoge mate beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus.
Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen.
De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot:
Beleggingen in vastrentende instrumenten
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds
Referentievaluta
-
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
Amerikaanse dollar (USD)
-
futures en opties op indices
Beleggingsbeheerder
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valuta(termijn)contracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers.
NN Investment Partners B.V.
Sub-beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V. heeft voorts het beleggingsbeheer uitbesteed aan NN Investment Partners (Singapore) Ltd. en NN Investment Partners North America LLC., die elk optreden als Subbeleggingsbeheerder van het Compartiment. In het geval van NN Investment Partners (Singapore) Ltd. bestaat de uitbesteding uit het Asia Pacific-component van de portefeuille. In het geval van NN Investment Partners North America LLC. omvat de uitbesteding onder meer bepaalde onderdelen uit het beleggingsbeheerproces die nodig zijn om tijdsverschillen of de gewoonten op lokale markten te overbruggen.
Potentiële beleggers moeten er zich rekenschap van geven dat aan beleggingen in dit Compartiment een relatief hogere risicograad verbonden is dan aan beleggingen in soortgelijke compartimenten die in overheidsobligaties beleggen.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 182 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Global Investment Grade Credit
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit Compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,65%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
0,75%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 183 van 213
NN (L) US Credit Inleiding Het Compartiment is opgericht op 29 april 2011. Het Compartiment heeft het volgende Compartiment overgenomen: Corporate USD (29 april 2011), een Compartiment van de SICAV ING (L) Renta Fund.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft ernaar rendement te genereren door het actieve beheer van een portefeuille van schuldeffecten en geldmarktinstrumenten, hoofdzakelijk uitgegeven door financiële instellingen en ondernemingen en voornamelijk (minimum 2/3) uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Het Compartiment heeft tot doel, gemeten over een periode van meerdere jaren, de Benchmark, de Barclays US Aggregate Credit - Corporate Investment Grade, te overtreffen. Er is bepaald dat geen rekening wordt gehouden met aanvullende liquiditeiten in de portefeuille bij de berekening van de hoger vermelde limiet van twee derde. Op aanvullende basis kan het Compartiment ook in andere effecten beleggen (inclusief warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), geldmarktinstrumenten, Rule 144 A-effecten, rechten van deelneming van icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Rubriek A "Toegestane beleggingen" in Deel III van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op effecten belegt, de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa zou beleggen. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. De beheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps, indexen en effectenkorven.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties en andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Beleggingen in een specifiek geografisch gebied zijn meer geconcentreerd dan beleggingen in verschillende geografische gebieden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder Voya Investment Management Co. LLC
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke aandelen dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met de belangen van de beleggers. Potentiële beleggers moeten er zich rekenschap van geven dat beleggingen in dit Compartiment een relatief hogere risicograad met zich meebrengen dan beleggingen in gelijkaardige compartimenten die in overheidsobligaties beleggen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 184 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) US Credit
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De Aandelenklasse Y past een extra distributievergoeding toe van 1%.
Aanvullende informatie
In geval van aanvragen tot terugkoop van Aandelen van een Y-aandelenklasse zullen de Aandelen worden teruggekocht op basis van het FIFO-principe. Zie voor meer uitleg Deel I: "Belangrijke informatie over de vennootschap", hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies". De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com. De omloopsnelheid van de portefeuille die inherent is aan de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van dit Compartiment kan als hoog worden beschouwd.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
P
-
0,75%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
R
-
0,36%
0,15%
3%
3% in België en 1% elders
S
-
0,36%
0,12%
2%
-
X
-
1,00%
0,15%
5%
3% in België en 1% elders
Y
-
1,00%
0,15%
-
1%
Z
0,14%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 185 van 213
NN (L) Multi Asset Factor Opportunities Inleiding Het Compartiment zal worden gelanceerd op besluit van de raad van bestuur.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Het Compartiment streeft naar vermogensgroei op lange termijn door in te spelen op niet-traditionele rendementsbronnen, ook factoren genoemd, aan de hand van dynamische verhandelingsstrategieën die zowel long- als shortposities kunnen innemen. Het Compartiment streeft zijn doelstelling na via de blootstelling aan een breed spectrum van factoren (zoals momentum, waarde, carry en volatiliteit) in diverse activaklassen (zoals aandelen, vastrentende effecten, valuta's en grondstoffen). “Momentum” streeft ernaar te profiteren van de trend van voortdurend rendement, “waarde” van incorrect geachte waarderingen, “carry” van de trend bij instrumenten met hogere rente om het beter te doen dan instrumenten met lagere rente, en “volatiliteit” van de trend dat de impliciete volatiliteit doorgaans hoger ligt dan de gerealiseerde volatiliteit. Het Compartiment streeft zijn beleggingsdoelstelling na door hoofdzakelijk gebruik te maken van derivaten. Het Compartiment kan ook gebruikmaken van derivaten voor afdekkingsdoeleinden. Dit Fonds streeft er, gemeten over een periode van vijf jaar, naar om het beter te doen dan de 1-maands US LIBOR. Het Compartiment streeft zijn beleggingsdoelstelling na door hoofdzakelijk gebruik te maken van long- en shortderivaten in een ruim scala van activaklassen, zoals aandelen, vastrentende effecten, valuta's en grondstoffenindices. Het Compartiment kan gebruikmaken van de volgende soorten derivaten (nietexhaustieve lijst): -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten;
-
indexfutures en -opties;
-
rentefutures, -opties en -swaps;
-
valutatermijncontracten en valuta-opties;
-
rendementsswaps.
De portefeuille van het Compartiment kan volledig bestaan uit contanten of equivalenten van contanten om derivaten te financieren. Via de rendementsswaps kan het Compartiment het rendement van een index ontvangen in ruil voor de betaling van een vast tarief. Deze onderliggende indices beantwoorden aan de vereisten die zijn vastgelegd in ESMA-richtlijn 2014/937. Voor de blootstelling aan grondstoffen zal het Compartiment gebruikmaken van een serie grondstoffenindices, met inbegrip van maar niet beperkt tot, de Bloomberg BCOM Index en Bloomberg BCOM Capped indices. Naast de Bloomberg-grondstoffenindices kan de blootstelling aan grondstoffen ook verwezenlijkt worden via een specifieke index, de Commodity Enhanced Curve Index, een gediversifieerde grondstoffenindex die ontwikkeld is om beter te presteren dan de Bloomberg Commodity (Excess Return) Index. De Commodity Enhanced Curve Index tracht een bovengemiddeld rendement te behalen door zijn blootstelling aan grondstoffen op verschillende punten op de curve van grondstoffenfutures te positioneren volgens een eigen algoritme dat ontworpen is en onderhouden wordt door NN Investment Partners. Het Compartiment zal niet rechtstreeks fysieke grondstoffen aankopen. In het kader een efficiënt portefeuillebeheer kan de volatiliteitspremie die voortvloeit uit andere activaklassen zoals
NN (L) – Prospectus maart 2016
aandelen, vastrentende effecten en valuta's ook verwezenlijkt worden via het gebruik van rendementsswaps met een onderliggende korf van shortopties (calls en puts) met looptijden van een dag tot drie maanden. Voor de aandelen zijn de onderliggende markten van deze opties grote aandelenindices zoals onder andere de S&P 500, FTSE 100, Eurostoxx 50 en Nikkei 225. Futures op dezelfde markten zijn in de korf ingebed als afdekking tegen het marktrisico. Voor wisselkoersen en vastrentende effecten kunnen vergelijkbare strategieën worden gehanteerd. Het tegenpartijrisico dat voortvloeit uit het gebruik van swaps wordt beperkt door enkel transacties met gerenommeerde tegenpartijen af te sluiten, en via een proces voor de dagelijkse uitwisseling van zekerheden (zie Deel III “Aanvullende informatie”, Hoofdstuk IV “Technieken en instrumenten”, Paragraaf D “Gebruik van onderpand”). Het Compartiment kan de swaps ook op elk moment stopzetten. Vastrentende effecten en/of geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door de overheden van de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Japan, Duitsland, Frankrijk, Italië, Canada, Spanje, Australië en/of Zuid-Korea, en hun lokale overheidsinstanties, kunnen meer dan 35% van de Nettoinventariswaarde van het Compartiment vertegenwoordigen, mits deze blootstelling voldoet aan het in art. 45, lid 1, van de Wet opgenomen beginsel van risicospreiding. Het Compartiment kan ook beleggen in een ruim scala van andere instrumenten, zoals onder andere aandelen, overdraagbare effecten (inclusief warrants op overdraagbare effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), obligaties, geldmarktinstrumenten, Rule 144A-effecten, rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, en deposito's, zoals beschreven in Deel III “Aanvullende informatie”, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A, "Toegestane beleggingen". Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. De beleggingen in effecten met activa in onderpand zullen echter tot 20% van het nettovermogen worden beperkt. Als het Compartiment in warrants op effecten belegt, kan de Netto-inventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Definitie van en hefboomwerking
overwegingen
rond
de
De Beheermaatschappij controleert de hefboomwerking die voortvloeit uit het gebruik van financiële derivaten. Conform de regelgeving wordt deze hefboomwerking berekend door optelling van de nominale bedragen van de gebruikte derivaten (hierna de “bruto hefboomwerking”) zonder rekening te houden met eventuele salderings- en afdekkingsregelingen. Om alle twijfel uit te sluiten, dit houdt in dat derivaten die verwijzen naar hetzelfde onderliggende actief, en waarvan de netto blootstelling geen wezenlijk restrisico voor het Compartiment oplevert, bij de bruto hefboomwerking worden geteld. Ook derivaten die worden gebruikt voor afdekkingsdoeleinden worden bij de bruto hefboomwerking geteld. Op het moment van publicatie van het huidige prospectus wordt verwacht dat de bruto hefboomwerking maximaal 2.600% van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment zal bedragen.
Pagina 186 van 213
De Beleggers dienen te weten dat het Compartiment ruim gebruik van derivaten maakt, zowel voor afdekking als voor het innemen van actieve posities. Hieronder worden de redenen voor het ruime gebruik van derivaten uiteengezet: De beleggingsstrategie van het Compartiment is gebaseerd op de overtuiging dat het risico/rendement-profiel niet mag afhangen van een klein aantal standpunten of posities. Het Compartiment zal dan ook talrijke, relatief kleine en niet-gecorreleerde posities innemen, in plaats van een beperkt aantal grote posities. Gelet op deze beleggingsfilosofie kan het Compartiment talrijke transacties op basis van relatieve waarde uitvoeren. Deze posities weerspiegelen standpunten inzake diverse rentevoeten, aandelenmarkten, valuta's of grondstoffen, veeleer dan standpunten over uitgesproken trendmatige posities. Transacties op basis van relatieve waarde hebben “long” en “short” takken, wat inhoudt dat het bedrag van de gebruikte derivaten minstens het dubbele bedraagt van dat voor uitgesproken trendmatige posities. De beleggers dienen ook te weten dat de bruto hefboomwerking weliswaar een aanwijzing biedt inzake het bedrag van de gebruikte derivaten ten opzichte van de Netto-inventariswaarde van het Compartiment, maar ook resultaten kan opleveren die niet representatief zijn voor de economische blootstelling van het Compartiment. Door de optelling van de nominale bedragen van de gebruikte derivaten zonder rekening te houden met eventuele salderings- en afdekkingsregelingen biedt deze verhouding mogelijk geen correcte weerspiegeling van de risico's waarmee het gebruik van derivaten gepaard gaat.
onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Bovendien kunnen wisselkoersschommelingen het rendement van het Compartiment beïnvloeden. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III “Aanvullende informatie”, hoofdstuk II Risico's in verband met het beleggingsuniversum: gedetailleerde beschrijving". De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III “Aanvullende informatie”, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een dynamisch profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN. De distributie van dit Compartiment is beperkt tot institutionele beleggers.
Type fonds Beleggingen in gemengde instrumenten
Referentievaluta Amerikaanse dollar (USD)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het verwachte maximale niveau van hefboomwerking is een aanwijzing en geen gereglementeerde limiet. De hefboomwerking van het Compartiment kan tijdelijk hoger liggen dan het verwachte maximumniveau, mits het binnen het risicoprofiel blijft en de VaR-limiet niet wordt overschreden. Bijvoorbeeld als gevolg van een aanzienlijke uitstroom kan de portefeuillebeheerder van mening zijn dat het efficiënter is om nieuwe valutatermijncontracten af te sluiten, veeleer dan bestaande contracten te beëindigen. Dat zou immers leiden tot nog meer transacties en dus ook de hefboomwerking versterken, zonder impact op het marktrisico. Zie voor aanvullende informatie over de hefboomwerking Deel III “Aanvullende informatie”, hoofdstuk IV, van het prospectus".
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een hoog geacht marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 187 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Multi Asset Factor Opportunities
Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is voor de Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com. De distributie van dit Compartiment is beperkt tot institutionele beleggers.
Aandele nklasse
Maximale dienstenvergoedi ng
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenverg oeding
Maximale inschrijvingsverg oeding,
Maximale conversievergoe ding
I
-
0,60%
0,20%
2%
-
U
-
0,60%
0,20%
-
-
Z
0,20%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 188 van 213
NN (L) Euro Green Bond Inleiding Het Compartiment zal worden gelanceerd op besluit van de raad van bestuur.
Beleggingsdoelstelling en -beleid Dit Compartiment streeft naar rendement via het beheer van een portefeuille van hoofdzakelijk groene obligaties en geldmarktinstrumenten die vooral in euro luiden. Groene obligaties zijn alle soorten obligatie-instrumenten waarvan de opbrengst wordt ingezet voor de gedeeltelijke of volledige financiering of prefinanciering van nieuwe en/of bestaande projecten die een gunstige invloed op het milieu hebben. Deze obligaties worden vooral uitgegeven door supranationale instellingen, plaatselijke overheden, overheidsinstellingen en ondernemingen. Bij de selectie van de beleggingen zal de Beleggingsbeheerder de kredietrating van de toekomstige beleggingen analyseren, opvolgen en aanpassen, om ervoor te zorgen dat de gemiddelde rating van de portefeuille BBB- of hoger is. Beleggingen in obligaties met hoger risico (met een rating onder BBB-) mogen maximaal 10% van het nettovermogen van het Compartiment bedragen. De Beleggingsbeheerder zal altijd rekening houden met de kwaliteit en verscheidenheid van emittenten en sectoren, en met de looptijd. Het doel van het Compartiment is het rendement van de Benchmark, de Barclays MSCI Euro Green Bond Index, gemeten over een periode van vijf jaar, te overtreffen. Het Compartiment kan ook beleggen in andere effecten (met inbegrip van warrants op effecten tot 10% van het nettovermogen van het Compartiment), 'Rule 144 A'-effecten en aandelen/rechten van deelneming in icbe's en andere icb's, zoals beschreven in Deel III, Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen", Paragraaf A "Toegestane beleggingen" van dit prospectus. Beleggingen in icbe's en icb's mogen echter in totaal niet meer dan 10% van het nettovermogen bedragen. Wij wijzen erop dat, als het Compartiment in warrants op Effecten belegt, de Nettoinventariswaarde vanwege de grotere waardevolatiliteit van warrants sterker kan fluctueren dan als het Compartiment in de onderliggende activa belegt. Om de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken, kan het Compartiment ook gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van, maar niet beperkt tot: -
opties en futures op effecten of geldmarktinstrumenten
-
futures en opties op indices
-
futures, opties en renteswaps
-
performance swaps
-
valutatermijncontracten, futurescontracten en -transacties op valuta's, call- of putopties op valuta's en valutaswaps
-
aan kredietrisico's gekoppelde financiële derivaten, met name kredietderivaten zoals credit default swaps (CDS), financiële indices en effectenkorven.
Effectenleningen en repotransacties (opérations à réméré) Het Compartiment kan ook effectenleningen verstrekken en repotransacties afsluiten.
Risicoprofiel van het Compartiment Aan de obligaties of andere financiële instrumenten ter verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen is een gemiddeld geacht totaal marktrisico verbonden. Deze financiële instrumenten worden beïnvloed door verschillende factoren. Daartoe behoren onder meer de ontwikkeling van de financiële markt, de economische ontwikkeling van de emittenten van deze financiële instrumenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie, en de economische en politieke situatie in elk land. Het verwachte kredietrisico, het risico dat de emittenten van onderliggende beleggingen hun verplichtingen niet nakomen, is gemiddeld. Het liquiditeitsrisico van het Compartiment is gemiddeld. Liquiditeitsrisico's doen zich voor wanneer een specifieke onderliggende belegging moeilijk te verkopen is. Er wordt niet gegarandeerd dat het initieel belegde bedrag wordt teruggekregen. Het risico dat met de financiële derivaten gepaard gaat, is in detail beschreven in deel III, hoofdstuk II "Risico's in verband met het beleggingsuniversum: details" van dit prospectus. De totale blootstelling van dit Compartiment wordt bepaald volgens de VaR-methode zoals nader beschreven in Deel III, Hoofdstuk IV: "Technieken en instrumenten", paragraaf A "Algemene bepalingen".
Profiel van de typische belegger Het Compartiment richt zich met name op beleggers met een neutraal profiel zoals omschreven in Deel II: BESCHRIJVENDE FICHES VAN DE COMPARTIMENTEN.
Type fonds Beleggingen in vastrentende instrumenten.
Referentievaluta Euro (EUR)
Beleggingsbeheerder NN Investment Partners B.V.
Het Compartiment zal niet actief beleggen in aandelen, maar kan aandelen ontvangen door een reorganisatie of andere bedrijfsactie. Dergelijke effecten dienen zo snel mogelijk te worden verkocht rekening houdend met het beste belang van de beleggers.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 189 van 213
Aandelenklassen van het Compartiment NN (L) Euro Green Bond Informatie die voor elke Aandelenklasse van het Compartiment geldt
Betalingsdatum
Drie Werkdagen na de toepasselijke Waarderingsdag.
Aanvullende informatie
Alle winsten, verliezen en kosten die verbonden zijn aan een valuta-afdekkingstransactie die afgesloten is Afgedekte aandelenklasse zullen uitsluitend aan de Afgedekte aandelenklasse worden toegewezen. De lijst met beschikbare Aandelenklassen van dit compartiment is beschikbaar op www.nnip.com.
Aandelenklasse
Maximale dienstenvergoeding
Maximale beheervergoeding
Vaste dienstenvergoeding
Maximale inschrijvingsvergoeding,
I
-
0,36%
0,12%
2%
-
Z
0,12%
-
-
-
-
NN (L) – Prospectus maart 2016
Maximale conversievergo
Pagina 190 van 213
DEEL III: AANVULLENDE INFORMATIE I.
De vennootschap
De Vennootschap is een paraplufonds dat beleggers de mogelijkheid biedt om in een hele reeks Compartimenten te beleggen. Elk Compartiment heeft zijn eigen specifieke beleggingsdoelstelling en -beleid en een onafhankelijke portefeuille van activa. De Vennootschap is een "société d'investissement à capital variable" (beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal), opgericht in het Groothertogdom Luxemburg als een Luxemburgse SICAV. De Vennootschap is onderworpen aan de bepalingen van de Luxemburgse vennootschapswet van 10 augustus 1915 en de wet van 17 december 2010. De Vennootschap werd op 6 september 1993 opgericht krachtens de Wet van 30 maart 1988 betreffende de instellingen voor collectieve belegging als "BBL (L) Invest". De naam van de Vennootschap is onlangs gewijzigd van ING (L) naar NN (L) ingaande op 7 april 2015. De Statuten zijn diverse malen gewijzigd, voor het laatst op 7 april 2015. De gecoördineerde Statuten zijn geregistreerd bij het Luxemburgse handels- en vennootschapsregister, waar ze kunnen worden geraadpleegd. Exemplaren zijn op verzoek kosteloos verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. De Statuten kunnen van tijd tot tijd, in overeenstemming met de bepalingen betreffende het quorum en de vereiste meerderheid zoals bepaald door de Luxemburgse wet en de Statuten worden gewijzigd. Het prospectus, inclusief de gedetailleerde gegevens over de Compartimenten in de beschrijvende fiche van elk Compartiment onder 'Beleggingsdoelstelling en -beleid'' kan van tijd tot tijd door de raad van bestuur van de Vennootschap worden gewijzigd, na voorafgaande toestemming van de CSSF in overeenstemming met de Luxemburgse wet- en regelgeving. Het aandelenkapitaal van de Vennootschap is op elk ogenblik gelijk aan de waarde van de netto-activa van de Compartimenten. Het wordt vertegenwoordigd door Aandelen zonder nominale waarde, die allemaal volgestort zijn, aan toonder of op naam. Veranderingen van het aandelenkapitaal zijn volledig wettelijk en er zijn geen bepalingen inzake verplichte publicatie en inschrijving in het handels- en vennootschapsregister zoals voor verhogingen en verlagingen van het aandelenkapitaal van een naamloze vennootschap (société anonyme). De Vennootschap kan elk moment meer Aandelen uitgeven, tegen een prijs die wordt bepaald conform het hoofdstuk X, "aandelen", zonder voorkeursrecht voor bestaande Aandeelhouders. Het minimumkapitaal is vastgesteld door de Luxemburgse wet van 17 december 2010. Ingeval een of meer Compartimenten van de Vennootschap Aandelen aanhoudt die zijn uitgegeven door een of meer andere Compartimenten van de Vennootschap, wordt voor het bepalen van het voormelde minimumkapitaal de waarde ervan niet verrekend in het nettovermogen van de Vennootschap. De consolidatievaluta van de Vennootschap is de euro.
II.
Risico's in verband beleggingsuniversum:
met het gedetailleerde
beschrijving Algemene opmerkingen over risico's Een belegging in Aandelen van de Vennootschap is blootgesteld aan risico's. Die risico's omvatten of houden verband met het
NN (L) – Prospectus maart 2016
aandelenrisico, obligatierisico, valutarisico, renterisico, kredietrisico, volatiliteitrisico en politieke risico's. Elk van deze risico's kan ook in combinatie met andere risico's voorkomen. Hieronder worden enkele van deze risicofactoren beknopt beschreven. Beleggers moeten ervaring hebben met beleggingen in de instrumenten die in het beleggingsbeleid worden beschreven. Beleggers moeten zich ook volledig bewust zijn van de risico's in verband met een belegging in de Aandelen van de Vennootschap. Voordat zij tot een belegging besluiten moeten zij hun juridisch, fiscaal en financieel adviseur, hun accountant of een andere adviseur raadplegen om alle inlichtingen in te winnen over (i) de geschiktheid van een belegging in aandelen op basis van hun persoonlijke financiële en fiscale situatie en individuele omstandigheden, (ii) de informatie in dit prospectus en (iii) het beleggingsbeleid van het Compartiment (zoals beschreven in de beschrijvende fiche van elk Compartiment). Er wordt nadrukkelijk op gewezen dat een belegging in de Vennootschap naast het potentieel voor beurswinst ook het risico op beursverlies inhoudt. De Aandelen van de Vennootschap zijn financiële instrumenten waarvan de waarde wordt bepaald op basis van de koersschommelingen van de Effecten in de portefeuille van de Vennootschap. Bijgevolg kan de waarde van de aandelen stijgen of dalen ten opzichte van hun oorspronkelijke waarde. Er is geen garantie dat de doelstellingen van het beleggingsbeleid zullen worden bereikt.
Marktrisico Dit is een algemeen risico dat op elk type beleggingen van toepassing is. De koerstendensen van effecten worden in de eerste plaats bepaald door de evoluties op de financiële markten en door de economische ontwikkeling van de emittenten, die op hun beurt worden beïnvloed door de algemene situatie van de wereldeconomie en door de economische en politieke omstandigheden in elk land (marktrisico).
Renterisico Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat een belegging in de Aandelen van de Vennootschap aan renterisico's kan blootstaan. Deze risico's doen zich voor wanneer de rentevoeten van de voornaamste valuta's van een effect of van de Vennootschap fluctueren. Wanneer rentes dalen, is de algemene verwachting dat de waarde van vastrentende effecten stijgt. Omgekeerd, wanneer rentevoeten stijgen, is de algemene verwachting dat de waarde van vastrentende effecten daalt.
Valutarisico In Compartimenten die in een andere valuta dan de referentievaluta mogen beleggen, kunnen wisselkoersschommelingen de waarde van de beleggingen beïnvloeden.
Kredietrisico Beleggers moeten ten volle beseffen dat elk van deze beleggingen kredietrisico's kan inhouden. Obligaties en schuldbewijzen houden een feitelijk kredietrisico in op de emittent. Dat risico kan worden gemeten aan de hand van de kredietrating van de emittent. Obligaties en schuldbewijzen die door een emittent met een lage rating zijn uitgegeven, gaan doorgaans gepaard met een hoger kredietrisico en een grotere kans dat de emittent in gebreke blijft dan instrumenten van emittenten met een hogere rating. Als de emittent van obligaties of schuldinstrumenten in financiële of economische problemen geraakt, kan dat een invloed hebben op de waarde van de obligaties of schuldinstrumenten (die volledig waardeloos kunnen worden) en op de betalingen die op die obligaties of schuldinstrumenten worden verricht (die volledig kunnen wegvallen).
Pagina 191 van 213
Debiteurenrisico Naast de algemene trends op de financiële markten kunnen ook specifieke ontwikkelingen in verband met de emittent de waarde van een belegging beïnvloeden. Zelfs een zorgvuldige effectenselectie kan bijvoorbeeld niet het risico uitsluiten van een verlies als gevolg van een waardedaling van de activa van een emittent.
Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico's treden op wanneer een bepaald effect moeilijk te verkopen is. In principe neemt een fonds Effecten op die op elk ogenblik kunnen worden verkocht. Tijdens specifieke perioden of in specifieke beurssegmenten zijn sommige Effecten echter moeilijk op het gewenste ogenblik te verkopen. Ten slotte is er een risico op hoge koersvolatiliteit verbonden aan effecten die in een beperkt marktsegment worden verhandeld.
Tegenpartijrisico Wanneer de Vennootschap OTC-contracten afsluit, kan ze worden blootgesteld aan risico's in verband met de solvabiliteit van de tegenpartijen en hun vermogen om de voorwaarden van het contract na te leven. De Vennootschap kan namelijk termijncontracten, opties en swaps afsluiten of gebruikmaken van andere afgeleide technieken, die allemaal het risico inhouden dat de tegenpartij haar contractuele verbintenissen niet nakomt. Het tegenpartijrisico dat verbonden is aan alle Aandelenklassen van het Compartiment wordt gedragen door het Compartiment in zijn geheel.
Risico's bij het uitlenen van Effecten en repotransacties. Het uitlenen van effecten en repotransacties brengen risico's met zich mee. Er is geen garantie dat een Compartiment de doelstelling waarvoor de transactie is aangegaan zal bereiken. Effectenleningen kunnen bij het in gebreke blijven of bij operationele moeilijkheden van een tegenpartij pas laat of gedeeltelijk terugverkregen worden en de mogelijkheden tot verkoop van de Effecten van het Compartiment of het honoreren van terugkoopaanvragen beperken. De blootstelling van het fonds aan tegenpartijrisico wordt beperkt doordat de in gebreke blijvende tegenpartij haar onderpand verliest. Als het onderpand uit Effecten bestaat, bestaat het risico dat er bij verkoop onvoldoende liquiditeiten worden gegenereerd om de schuld van de tegenpartij aan het Compartiment te vereffenen of om vervangende Effecten te kopen ter vervanging van de aan de tegenpartij uitgeleende Effecten. Ingeval het Compartiment een liquide onderpand herbelegt, bestaat het risico dat de belegging minder zal opbrengen dan de aan de tegenpartij verschuldigde rente op de liquiditeiten en dat het minder zal opbrengen dan het bedrag van de belegde liquiditeiten. Er bestaat ook een risico dat de belegging illiquide wordt, wat de mogelijkheden van het Compartiment om de uitgeleende effecten terug te verkrijgen zou beperken; dit beperkt de mogelijkheden van het Compartiment om de verkoop af te ronden of om terugkoopaanvragen te honoreren.
Risico's in verband met Regel 144A-effecten Rule 144A-effecten zijn Amerikaanse effecten die overdraagbaar zijn via een private plaatsing (dus zonder registratie bij de Securities and Exchange Commission), waaraan een “registratierecht” gekoppeld kan zijn. Dit registratierecht biedt het recht op de omruiling in gelijkwaardige schuldbewijzen of aandelen. De verkoop van deze Rule 144Aeffecten is beperkt tot gekwalificeerde institutionele kopers (zoals gedefinieerd in de Securities Act). Het voordeel voor de beleggers kan liggen in het hogere rendement dankzij de lagere
NN (L) – Prospectus maart 2016
administratiekosten. De verspreiding op de secundaire markt van transacties met Rule 144A-effecten is beperkt en slechts beschikbaar voor gekwalificeerde institutionele kopers. Dat kan de volatiliteit van de effectenkoersen verhogen en in extreme omstandigheden de liquiditeit van een bepaald Rule 144A-effect verlagen.
Risico in verband met beleggingen in de opkomende markten Staking van betaling in ontwikkelingslanden kan aan diverse factoren te wijten zijn, zoals politieke instabiliteit, een zwak economisch beleid, gebrek aan deviezenreserves, kapitaalvlucht, interne conflicten of een gebrek aan politieke wil om de aangegane schulden verder af te lossen. Deze factoren kunnen ook het vermogen van particuliere emittenten om hun verplichtingen na te komen beïnvloeden. Bovendien zijn deze emittenten onderworpen aan door de overheidsinstanties uitgevaardigde decreten, wetten en reglementeringen. Voorbeelden zijn wijzigingen van de deviezencontroles en de wettelijke en bestuursrechtelijke regels, onteigeningen en nationalisaties en de invoering of verhoging van belastingen, zoals bronbelasting. Een andere bepalende factor is onzekerheid als gevolg van een onduidelijk rechtskader of de onmogelijkheid om definitieve en wettelijke eigendomsrechten vast te stellen. Hier komt nog bij dat er in deze landen vaak gebrek is aan betrouwbare informatiebronnen, alsook aan financiële of commerciële controles, en dat de boekhoudsystemen er niet aan de internationale normen beantwoorden.
Risico in verband met beleggingen in Rusland De aandacht van de beleggers wordt erop gevestigd dat er momenteel een verhoogd risico is verbonden aan beleggingen in Rusland met betrekking tot eigendom en bewaring van effecten: volgens de marktpraktijk voor de bewaring van obligaties worden deze obligaties gedeponeerd bij Russische instellingen die niet altijd voldoende verzekerd zijn tegen het risico van verlies door diefstal, vernietiging of verdwijning van de in bewaring gegeven instrumenten.
Risico in verband met beleggingen in Door activa gedekte effecten (ABS) of Door hypotheek gedekte effecten (MBS) Door activa gedekte effecten kunnen omvatten: in een pool verenigde creditcardleningen, autoleningen, woning- en bedrijfshypotheken, door hypotheek (CMO) of leningen (CDO) gedekte schuldinstrumenten, obligaties met hypotheekleningen van overheidsinstanties in onderpand en gedekte obligaties. Aan deze beleggingen kan een hoger krediet-, liquiditeits- en renterisico verbonden zijn dan aan andere vastrentende instrumenten, zoals bedrijfsobligaties. Via ABS'en en MBS'en hebben de houders recht op uitkeringen die hoofdzakelijk afhangen van de kasstroom die gegenereerd wordt door een specifieke pool van financiële activa. Aan ABS'en en MBS'en zijn vaak risico's verbonden in verband met betalingsuitstel en vervroegde aflossing, die een aanzienlijk invloed kunnen hebben op de timing en de omvang van de kasstromen die de belegging uitkeert en het beleggingsrendement kunnen aantasten.
Derivaten Binnen het kader van het beleggingsbeleid dat in de beschrijvende fiche van elk Compartiment is uiteengezet, kan de Vennootschap gebruikmaken van financiële derivaten, met inbegrip van maar niet beperkt tot totaalrendementswaps en andere financiële derivaten met dezelfde kenmerken. Deze instrumenten kunnen niet alleen worden gebruikt om risico's af te dekken, maar kunnen ook een essentieel onderdeel zijn van de beleggingsstrategie om het rendement te optimaliseren. Alleen die tegenpartijen die aan doorlopend toezicht onderworpen zijn, financieel gezond zijn en de organisatorische structuur hebben die nodig is om de diensten aan het Compartiment te leveren, kunnen worden geselecteerd en aangesteld. In het geval van totaalrendementswaps en andere financiële derivaten met
Pagina 192 van 213
dezelfde kenmerken, wordt informatie over de onderliggende strategie, de samenstelling van de onderliggende waarden en de tegenpartij(en) verstrekt in het jaarverslag, dat kosteloos kan worden verkregen op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. Het gebruik van financiële derivaten kan worden beperkt door de marktomstandigheden en geldende reglementeringen, en kan leiden tot risico's en kosten waaraan het Compartiment niet zou zijn blootgesteld als het dergelijke instrumenten niet gebruikte. De inherente risico's van opties, deviezencontracten, swaps, futurescontracten en opties op deze contracten bestaan uit: a) het feit dat het succes afhangt van de bekwaamheid van de Beleggingsbeheerder(s) om de evolutie van de rentevoeten, de koersen van effecten en/of geldmarktinstrumenten en de valutamarkten correct te voorspellen; (b) de onvolmaakte correlatie tussen de koers van opties en futures en de opties daarop en de koersschommelingen van de ingedekte effecten, geldmarktinstrumenten of valuta’s; (c) het feit dat de deskundigheid die vereist is voor het gebruik van deze instrumenten verschilt van de vereiste bekwaamheden voor de selectie van de Effecten in een portefeuille; (d) de mogelijkheid dat een secundaire markt voor een bepaald instrument op een gegeven moment niet liquide is; en (e) het risico dat een Compartiment een effect in de portefeuille niet op een gunstig tijdstip kan kopen of verkopen of het risico dat een Compartiment verplicht is om een Effect in zijn portefeuille tijdens een ongunstige periode te verkopen. Wanneer een Compartiment een swaptransactie aangaat, stelt het zich bloot aan tegenpartijrisico. Het gebruik van financiële derivaten gaat bovendien gepaard met hefboomrisico. Hefboomwerking treedt op wanneer voor de aankoop van een derivaat een bescheiden bedrag wordt belegd in vergelijking met de kost van de rechtstreekse verwerving van de onderliggende activa. Hoe groter de hefboom, hoe sterker de prijswijziging van het derivaat bij een koersschommeling van de onderliggende waarde (ten opzichte van de in de voorwaarden van het derivaat bepaalde inschrijvingsprijs). Versterking van de hefboomwerking veroorzaakt dus een gelijklopende verhoging van het potentieel en de risico's van de betreffende derivaten. Tot slot is er geen enkele garantie dat het doel dat met het gebruik van deze financiële derivaten wordt nagestreefd, daadwerkelijk zal worden gerealiseerd. Raadpleeg de beschrijvende fiche van het betreffende Compartiment voor meer informatie over het (de) risico('s) die aan een belegging in een bepaald Compartiment verbonden zijn. In de lijst hierboven zijn de meest voorkomende risico's beschreven. De lijst is echter geen limitatieve opsomming van alle mogelijke risico's.
Kredietverzuimswaps Credit default swaps kunnen een hoger risico inhouden dan rechtstreekse beleggingen in obligaties. Met een kredietverzuimswap kan het risico op kredietverzuim worden overgedragen. Hiermee kan een Compartiment een obligatie uit zijn portefeuille verzekeren (de belegging afdekken) of bescherming kopen voor een obligatie die het fonds niet fysiek in zijn bezit heeft, indien verwacht wordt dat, als gevolg van een dalende kredietkwaliteit, de vereiste stroom van couponbetalingen lager zal uitvallen dan de ontvangen betalingen. Als daarentegen verwacht wordt dat de betalingen als gevolg van een dalende kredietkwaliteit lager zullen zijn dan de couponbetalingen, zal de afscherming worden verkocht door middel van het aangaan van een kredietverzuimswap. In dat geval moet een van de partijen, de koper van de afscherming, een stroom van betalingen aan de verkoper verrichten. Indien er sprake is van een kredietgebeurtenis (een daling van de kredietkwaliteit, welke vooraf in de overeenkomst wordt
NN (L) – Prospectus maart 2016
gedefinieerd) wordt de koper uitbetaald. Als er geen kredietgebeurtenis optreedt, betaalt de koper alle vereiste premies en loopt de swap zonder verdere betalingsverplichtingen af op de vervaldatum. Het risico blijft voor de koper dus beperkt tot het bedrag van de betaalde premies. De markt voor kredietverzuimswaps kan minder liquide zijn dan de obligatiemarkten. Een Compartiment dat een kredietverzuimswap aangaat, moet altijd in staat zijn om aan terugkoopaanvragen te voldoen. Kredietverzuimswaps worden regelmatig gewaardeerd volgens controleerbare en transparante methoden die worden beoordeeld door de bedrijfsrevisor van de Vennootschap.
Naar valuta's of Naar duration afgedekte aandelenklassen en Overwriting aandelenklassen Naar valuta's of Naar duration afgedekte aandelenklassen en Overwriting aandelenklassen maken gebruik van afgeleide financiële instrumenten om het gestelde doel van de Aandelenklasse in kwestie te bereiken en kunnen worden onderverdeeld in Naar valuta’s afgedekte, Naar duration afgedekte of Overwriting aandelenklassen. Beleggers in deze Aandelenklassen kunnen, afhankelijk van de hoogte van afdekking of de overwriting, worden blootgesteld aan meer risico, zoals marktrisico, dan de hoofdcategorie van Aandelen van het betrokken Compartiment. Bovendien zijn de veranderingen in de Netto-inventariswaarde van deze Aandelenklassen mogelijk niet gecorreleerd met de hoofdaandelenklasse van het Compartiment.
Risico verbonden aan wederzijdse aansprakelijkheid voor alle Aandelenklassen (Standaard, Naar valuta’s afgedekt, Naar duration afgedekt of Overwriting) Het recht van de Aandeelhouders van elke Aandelenklasse om deel te nemen in de activa van het Compartiment is beperkt tot de activa van het betreffende Compartiment en alle activa waaruit het Compartiment is opgebouwd kunnen worden aangewend om de verplichtingen van het Compartiment na te komen, ongeacht de diverse bedragen die binnen de verschillende Aandelenklassen uitgekeerd zouden moeten worden. Indien de Vennootschap een derivatencontract aangaat met betrekking tot een bepaalde Aandelenklasse, zullen alle verplichtingen die daaruit voortvloeien worden gedragen door het Compartiment en zijn Aandeelhouders als geheel, inclusief Aandeelhouders van Aandelenklassen die niet zijn afgedekt naar valuta's, naar duration of door middel van Overwriting. De beleggers moeten beseffen dat het Compartiment hierdoor meer liquide middelen moet aanhouden dan wanneer het dergelijke actieve Aandelenklassen niet zou bevatten.
Risico van converteerbare effecten Een converteerbaar effect is over het algemeen een schuldeffect, een preferent aandeel of een ander effect dat rente of dividend betaalt en door de houder binnen een bepaalde periode kan worden geconverteerd naar een normaal aandeel. De waarde van converteerbare effecten kan stijgen en dalen met de marktwaarde van het onderliggende aandeel, zoals een schuldeffect, en dat kan variëren door veranderingen in de rentetarieven en de kredietwaardigheid van de emittent. Een converteerbaar effect lijkt zich meer als een aandeel te gedragen als de onderliggende aandelenkoers hoog is ten opzichte van de conversiekoers (omdat meer van de waarde van het effect is opgenomen in de te converteren optie) en meer als een schuldeffect wanneer de onderliggende aandelenkoers laag is ten opzichte van de conversiekoers (omdat de te converteren optie minder waarde heeft). Omdat de waarde van een converteerbaar effect beïnvloed kan worden door vele factoren, is het minder gevoelig voor rentewijzigingen als een niet-converteerbaar schuldeffect, en maakt het over het algemeen minder kans op winst of verlies dan het onderliggende aandeel.
Pagina 193 van 213
Risico's in verband met de handel in effecten in China via de Stock Connect Naast de risico's die worden vermeld in “Risico in verband met beleggingen in de opkomende markten” gaan beleggingen in China A-aandelen gepaard met nog andere risicofactoren. De Aandeelhouders dienen vooral voor ogen te houden dat de Stock Connect een nieuw verhandelingsprogramma is. De betrokken regelgeving is nog niet beproefd en kan worden gewijzigd. Stock Connect valt onder quotabeperkingen die het vermogen van het Compartiment om op tijdige wijze handel te voeren via de Stock Connect kunnen beperken. Dat kan een impact hebben op het vermogen van het Compartiment om zijn beleggingsstrategie op doelmatige wijze te ontplooien. De Aandeelhouders dienen ook te weten dat krachtens de betrokken regelgeving een effect uit het toepassingsbereik van de Stock Connect kan worden verwijderd, of kan worden opgeschort. Dat kan een ongunstige invloed hebben op het vermogen van het Compartiment om zijn beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, bijvoorbeeld wanneer de Beleggingsbeheerder een effect wil aankopen dat uit het toepassingsbereik van de Stock Connect wordt verwijderd. a.
Opgebruikte quota's
Wanneer het betrokken samengestelde quotasaldo voor de Northbound Trading minder bedraagt dan de dagelijkse quota, worden de overeenstemmende kooporders opgeschort tot de volgende handelsdag (verkooporders worden wel nog aanvaard), tot het betrokken samengestelde quotasaldo weer beantwoordt aan het dagelijkse quotaniveau. Wanneer de dagelijkse quota opgebruikt is, wordt de aanvaarding van de overeenstemmende kooporders ook direct opgeschort en worden er tijdens de rest van de dag geen nieuwe kooporders aanvaard. Kooporders die zijn aanvaard, worden niet getroffen door het opgebruiken van de dagelijkse quota, terwijl verkooporders verder aanvaard zullen worden. Afhankelijk van de situatie van het samengestelde quotasaldo zullen de koopdiensten de volgende handelsdag worden hervat. Volgens de huidige regels van het Vasteland mag de aandelenparticipatie van één buitenlandse belegger in een genoteerde onderneming (inclusief via andere beleggingsregelingen zoals QFII en RQFII) niet meer bedragen dan 10% van het totaal van de door de onderneming uitgegeven aandelen, terwijl het totaal van de participaties van buitenlandse beleggers in de A-aandelen van een genoteerde onderneming niet meer mag bedragen dan 30% van het totaal van de door de onderneming uitgegeven aandelen. Als het totale buitenlandse aandelenbezit meer bedraagt dan deze drempel van 30%, wordt de betrokken SICAV en/of het Compartiment aangemaand om de aandelen binnen vijf handelsdagen te verkopen op last-in-first-out basis. Bovendien legt de SSE een dagelijkse koerslimiet op voor de handel in aandelen en beleggingsfondsen, met een maximale dagelijkse koersstijging/-daling van 10% en 5% voor aandelen in speciaal stelsel. De beleggers dienen te weten dat in tijden van hoge prijsschommelingen de handel in sterk volatiele aandelen kan worden opgeschort. b. Intrekking
van
toegestane
aandelen en handelsbeper kingen
Een aandeel kan om diverse redenen worden verwijderd uit het toepassingsbereik van de aandelen die in aanmerking komen voor de handel via de Stock Connect, en in dergelijk geval kan het aandeel alleen worden verkocht en is de koop ervan aan beperkingen onderworpen. Dat kan een invloed hebben op de beleggingsportefeuille of -strategieën van de
NN (L) – Prospectus maart 2016
Beleggingsbeheerder. In het kader van de Stock Connect mag de Beleggingsbeheerder China A-aandelen enkel verkopen en is de koop ervan aan beperkingen onderworpen als: (i) het China A-aandeel niet langer deel uitmaakt van de betrokken indices; (ii) het China A-aandeel onder een “risk alert” valt; en/of (iii) het overeenstemmende Haandeel van het China A-aandeel niet langer wordt verhandeld aan de SEHK. c.
Verschil in handelsdag en handelstijden
Door de verschillen in officiële feestdagen tussen Hongkong en het Chinese vasteland of andere oorzaken zoals slechte weersomstandigheden kan er een verschil zijn in handelsdag en handelstijden tussen de twee markten SSE en SEHK. De Stock Connect zal enkel actief zijn op dagen wanneer beide markten open zijn voor handel en wanneer de banken op beide markten op de betrokken vereffeningsdagen open zijn. Het kan dus gebeuren dat het een normale handelsdag is voor de markt van het Chinese vasteland, terwijl het niet mogelijk is om China A-aandelen te verhandelen in Hongkong. d. Beperkingen inzake daghandel Enkele uitzonderingen daargelaten is daghandel (daytrading) normaliter niet toegestaan op de markt van de China A-aandelen. Als een Compartiment Stock Connect-effecten koopt op een handelsdag (T), is het Compartiment mogelijk niet in staat om de Stock Connecteffecten te verkopen tot of na de T+1 dag. e. Geen bescherming door het Investor Compensation Fund Beleggingen via de Northbound Trading in het kader van de Stock Connect verlopen via makelaars en zijn blootgesteld aan het risico dat deze makelaars hun verplichtingen niet nakomen. De beleggingen van het Compartiment via de Northbound Trading worden niet gedekt door het Investor Compensation Fund van Hongkong, dat is opgericht om de schade te vergoeden van beleggers, ongeacht hun nationaliteit, die geldverlies hebben geleden als gevolg van de wanbetaling door een tussenpersoon met vergunning of een goedgekeurde financiële instelling met betrekking tot beursverhandelde producten in Hongkong. Aangezien wanbetalingsproblemen in de Northbound Trading via de Stock Connect geen betrekking hebben op producten die worden genoteerd of verhandeld aan de SEHK of Hong Kong Futures Exchange Limited, worden zij niet gedekt door het Investor Compensation Fund. Het Compartiment is dan ook blootgesteld aan het risico van wanbetaling van de makelaar(s) die het gebruikt voor de handel in A-aandelen via de Stock Connect. f.
Handelskosten
Naast de betaling van handelsvergoedingen en zegelrechten in verband met de handel in China A-aandelen, moeten Compartimenten die handelen via de Northbound Trading ook rekening houden met mogelijke nieuwe portefeuillevergoedingen en belastingen die kunnen worden opgelegd door de bevoegde autoriteiten. g.
Economische begunstigde van de SSE-aandelen
SSE-aandelen worden gehouden na vereffening door makelaars of bewaarders als clearingdeelnemers in rekeningen in het Hong Kong Central Clearing and Settlement System (“CCASS”) van Hong Kong Securities and Clearing Corporation Limited (“HKSCC”) als centrale effectenbewaarder in Hongkong en nomineehouder. HKSCC houdt de SSE Shares van al zijn deelnemers via een “single nominee omnibus securities account”, op zijn naam geregistreerd bij ChinaClear, de centrale effectenbewaarder op het Chinese vasteland. Aangezien HKSCC slechts een nomineehouder en dus niet de economische begunstigde van de SSE-aandelen is, dienen de Aandeelhouders te weten dat in het onwaarschijnlijke geval van een vereffeningsprocedure van HKSCC in Hongkong de SSE-aandelen niet zullen worden beschouwd als deel uitmakend van het algemene
Pagina 194 van 213
vermogen van HKSCC dat beschikbaar is voor uitkering aan de crediteuren, zelfs volgens de wet van de VC. HKSCC zal echter niet verplicht zijn juridische stappen te zetten of een rechtsgeding aan te spannen om rechten af te dwingen uit naam van beleggers in SSE-aandelen op het Chinese vasteland. Buitenlandse beleggers zoals de betrokken Compartimenten die beleggen via de Stock Connect en SSE-aandelen houden via HKSCC zijn de economische begunstigden van de activa en zij kunnen hun rechten dan ook alleen via de nominee uitoefenen. h. Controles vóór de handel De VC-wetgeving bepaalt dat SSE een verkooporder kan verwerpen als een belegger niet over voldoende China Aaandelen op zijn rekening beschikt. SEHK zal een vergelijkbare controle uitvoeren voor alle verkooporders van Stock Connecteffecten via de Northbound Trading op het niveau van de geregistreerde beursdeelnemers van SEHK (“Beursdeelnemers”) om zeker te stellen dat er geen sprake is van oververkoop door individuele beursdeelnemers (“Controles vóór de handel”). Daarnaast zullen Stock Connect-beleggers de vereisten moeten naleven in verband met de Controles vóór de handel die zijn opgelegd door de bevoegde toezichthouder, de instelling of de autoriteit met rechtsbevoegdheid, autoriteit of verantwoordelijkheid voor Stock Connect (“Stock Connectautoriteiten”). Deze vereiste inzake de Controles vóór de handel kan vereisen dat de Stock Connect-effecten vóór de handel door de binnenlandse bewaarder of subbewaarder van een Stock Connect-belegger worden geleverd aan de Beursdeelnemer die deze effecten veilig zal bewaren om zeker te stellen dat ze kunnen worden verhandeld op een bepaalde handelsdag. Het risico bestaat dat crediteuren van de Beursdeelnemer stellen dat deze effecten eigendom zijn van de Beursdeelnemer en niet van de Stock Connect-belegger, als niet duidelijk wordt gemaakt dat de Beursdeelnemer optreedt als bewaarder voor deze effecten ten gunste van de Stock Connect-belegger. Wanneer de SICAV SSE-aandelen verhandelt via een makelaar die gelieerd is met de subbewaarder van de SICAV, die een Beursdeelnemer en een clearingkantoor van zijn gelieerde makelaar is, is er geen levering vóór de handel vereist en wordt bovenstaand risico ingeperkt. i.
Uitvoeringsproblemen
Stock Connect-transacties kunnen, krachtens de Stock Connectregels, worden uitgevoerd via een of meer makelaars die door de SICAV kunnen worden aangesteld voor Northbound Trading. Gelet op de vereisten inzake de Controles vóór de handel en de daaruit voortvloeiende levering vóór de handel van Stock Connect-effecten aan een Beursdeelnemer, kan de Beleggingsbeheerder besluiten dat het in het belang van het Compartiment is om Stock Connect-transacties enkel uit te voeren via een makelaar die gelieerd is met de subbewaarder van de SICAV die een Beursdeelnemer is. In dergelijke situatie, en onverminderd de verplichtingen van de Beleggingsbeheerder inzake best mogelijke uitvoering, zal de Beleggingsbeheerder niet via meerdere makelaars kunnen handelen, en een overstap naar een nieuwe makelaar zal niet mogelijk zijn zonder een dienovereenkomstige wijziging in de subbewaarregelingen van de SICAV. j.
Plaatselijke marktregels, beperkingen op buitenlandse participaties en openbaarmakingsverplichtingen
In het kader van de Stock Connect zijn de China A-aandelen van genoteerde ondernemingen en de handel in China A-aandelen onderworpen aan de marktregels en openbaarmakingsverplichtingen van de China A-aandelenmarkt. Wijzigingen in de wetten, regels en beleidsmaatregelen van de
NN (L) – Prospectus maart 2016
China A-aandelenmarkt of in de regels betreffende de Stock Connect kunnen een invloed hebben op de aandelenkoersen. Volgens de huidige VC-regels is een belegger die tot 5% van een aan de SSE genoteerde onderneming bezit verplicht om deze participatie bekend te maken binnen drie werkdagen, gedurende welke er geen handel in de aandelen van de onderneming is toegestaan. Bovendien moet, volgens de effectenwet van de VC, een houder van 5% of meer van het totaal van de door een in de VC genoteerde onderneming uitgegeven aandelen (“grote aandeelhouder”) alle winst die voortvloeit uit de koop en verkoop van aandelen van deze in de VC genoteerde onderneming retourneren als de twee transacties binnen een termijn van zes maanden plaatsvinden. Ingeval het Compartiment door te beleggen in Chinese A-aandelen via de Stock Connect een grote aandeelhouder wordt van een in de VC genoteerde onderneming, kan de winst die het Compartiment kan behalen uit deze beleggingen beperkt worden, wat een ongunstige impact kan hebben op het rendement van het Compartiment. Volgens de huidige praktijk op het Chinese vasteland kan de SICAV als economische begunstigde van China A-aandelen die worden verhandeld via de Stock Connect geen gevolmachtigden aanstellen om uit haar naam aandeelhoudersvergaderingen bij te wonen. k.
Belastingoverwegingen inzake de Stock Connect
In november 2014 besloten het ministerie van Financiën (“MvF”), CSRC en de Overheidsdienst voor Belastingen (“OvB”) in de VC QFII's en RQFII's tijdelijk vrij te stellen wat de vermogenswinst betreft die voortvloeit uit de handel in aandelen en andere beleggingen in aandelenbelangen. Het MvF, CSRC en de OvB hebben ook een tijdelijke VC-vennootschapsbelastingvrijstelling geïntroduceerd voor vermogenswinsten die worden gerealiseerd door buitenlandse en Hongkong-beleggers bij de handel in A-aandelen via de Stock Connect. Er is geen termijn bepaald voor de duur van de tijdelijke vrijstelling, die door de belastingautoriteiten in de VC kan worden beëindigd met of zonder voorafgaande kennisgeving. Als de vrijstelling wordt opgeheven of gewijzigd, bestaat het risico dat de belastingautoriteiten in de VC proberen om belasting te heffen op vermogenswinsten die zijn gerealiseerd op de VC-beleggingen van het Compartiment. Als de tijdelijke vrijstelling wordt opgeheven, wordt het Compartiment normaliter onderworpen aan de VC-belasting op de winsten op zijn beleggingen, direct of indirect, en zou de resulterende belastingverplichting uiteindelijk door de beleggers moeten worden gedragen. Afhankelijk van de beschikbaarheid van een toepasselijk belastingverdrag kan dergelijke belastingverplichting worden verlaagd en in dat geval worden ook de winsten doorgerekend aan de beleggers. De aandeelhouders dienen zelf belastingadvies in te winnen over hun positie van belegger in een Compartiment. l.
Clearing-, vereffenings- en bewaarrisico's
HKSCC en ChinaClear hebben de clearingverbanden tussen de twee beurzen vastgelegd en zij worden beiden een deelnemer van de andere beurs om de clearing en vereffening van grensoverschrijdende transacties te vergemakkelijken. In geval van een grensoverschrijdende transactie die wordt gestart in een van de markten, zal het clearingkantoor van die markt aan de ene kant de clearing en vereffening verzorgen met zijn eigen clearingdeelnemers, en aan de andere kant de clearing- en vereffeningsverplichtingen van zijn clearingdeelnemers met het clearingkantoor van de tegenpartij vervullen. Buitenlandse en Hongkong-beleggers die Stock Connecteffecten hebben verworven via de Northbound Trading dienen deze effecten te houden op de effectenrekeningen van hun makelaar of bewaarder bij CCASS (bestuurd door HKSCC).
Pagina 195 van 213
m. Volgorde van de orders
a.
Transactieorders worden in het China Stock Connect System (“CSC”) ingevoerd op basis van het tijdstip van het order. Transactieorders kunnen niet worden gewijzigd, maar kunnen wel worden geannuleerd en opnieuw ingevoerd in het CSC als nieuwe orders achteraan de wachtrij. Gelet op de quotabeperkingen en andere marktinterventies bestaat er geen zekerheid dat transacties die via een makelaar worden uitgevoerd, ook effectief worden afgewerkt.
effecten en geldmarktinstrumenten die officieel beursgenoteerd zijn of die worden verhandeld op een gereglementeerde markt in de zin van Richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en van de Raad van 21 april 2004 betreffende de markten voor financiële instrumenten;
b.
effecten en geldmarktinstrumenten die op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een lidstaat van de Europese Unie worden verhandeld;
c.
effecten en geldmarktinstrumenten die officieel genoteerd zijn op een beurs in een niet-lidstaat van de Europese Unie of die op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt in een nietlidstaat van de Europese Unie worden verhandeld, voor zover die beurs of die markt gevestigd is in een lidstaat van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling ("OESO") of in een ander land in Europa, Noord-Amerika, Zuid-Amerika, Afrika, Azië en Oceanië;
d.
nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten, op voorwaarde dat:
n. Risico van wanbetaling door ChinaClear ChinaClear heeft een risicobeheerkader ingevoerd, naast maatregelen die worden goedgekeurd door en onder toezicht staan van de CSRC. Krachtens de algemene regels van CCASS zal HKSCC in geval van wanbetaling door ChinaClear (als de centrale hosttegenpartij) te goeder trouw trachten de uitstaande Stock Connect-effecten en tegoeden terug te krijgen van ChinaClear via de beschikbare juridische kanalen en via het vereffeningsproces van ChinaClear, in voorkomend geval. HKSCC zal op zijn beurt de teruggekregen Stock Connecteffecten en/of tegoeden verdelen over de clearingdeelnemers op pro-rata basis zoals voorgeschreven door de bevoegde Stock Connect-autoriteiten. Hoewel de kans van een wanbetaling door ChinaClear klein wordt geacht, dient het Compartiment zich bewust te zijn van deze regeling en van deze mogelijke risicoblootstelling alvorens transacties te verrichten via de Northbound Trading.
i.
in de uitgiftevoorwaarden bepaald is dat een toelating tot de officiële notering op een effectenbeurs of een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt zal worden aangevraagd, en mits die beurs of die markt gevestigd is in een lidstaat van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling ('OESO') of in een ander land van Europa, Noord-Amerika, ZuidAmerika, Afrika, Azië en Oceanië;
ii.
de notering uiterlijk binnen een jaar na de uitgifte wordt verkregen;
o. Risico van wanbetaling door HKSCC Het niet of niet tijdig vervullen van zijn verplichtingen door HKSCC kan leiden tot de niet-vereffening, of het verlies, van Stock Connect-effecten en/of tegoeden die daarmee verband houden, wat tot verliezen voor het Compartiment en zijn beleggers kan leiden.
e.
p. Eigendom van Stock Connect-effecten Stock Connect-effecten hebben geen certificaten en worden door HKSCC voor zijn rekeninghouders gehouden. De fysieke deponering en afhaling van Stock Connect-effecten zijn niet beschikbaar voor de Compartimenten in het kader van de Northbound Trading. De eigendom of belangen van het Compartiment in, en de rechten op Stock Connect-effecten (vanuit juridisch, equity- of ander oogpunt), vallen onder de toepasselijke vereisten, met inbegrip van de wetten betreffende de openbaarmaking van belangenvereisten of beperkingen op buitenlandse participaties. Het is niet zeker of de Chinese rechtbanken het eigendomsbelang van de beleggers zouden erkennen om hen in staat te stellen een rechtsvordering in te stellen tegen Chinese entiteiten in geval van geschil. Bovenstaande overwegingen dekken mogelijk niet alle risico's in verband met de Stock Connect, en de bovenstaande wetten, regels en voorschriften zijn vatbaar voor wijzigingen. Dit is een complex rechtsdomein en de Aandeelhouders dienen onafhankelijk professioneel advies.
III. Beleggingsbeperkingen
f.
Rule 144A-effecten zoals beschreven in de bepalingen van de Amerikaanse Code of Federal Regulations, Title 17, Par. 230, 144A, op voorwaarde dat: i.
de Rule 144A-effecten in de periode vóór de omwisseling op de onderhandse markt voor vastrentende waarden in de VS worden verhandeld;
ii.
de effecten een omwisselingscontract bevatten dat onder de Securities Act van 1933 geregistreerd is en dat een recht inhoudt om de Rule 144A-effecten om te wisselen tegen soortgelijke geregistreerde effecten die op de onderhandse markt voor vastrentende waarden in de VS worden verhandeld;
iii.
als het omwisselingsrecht niet wordt uitgeoefend binnen één jaar na de verwerving van de effecten, de effecten onderworpen zullen zijn aan de limiet beschreven in punt 2 (a) hieronder;
rechten van deelneming in overeenkomstig richtlijn 2009/65/EG toegestane icbe's en/of andere instellingen voor collectieve belegging in de zin van artikel 1, lid (2), onder a) en b) van de Richtlijn, ongeacht of die al dan niet in een lidstaat gevestigd zijn, mits: i.
die andere icb's zijn toegelaten overeenkomstig wetten waardoor zij worden onderworpen aan toezicht dat naar het oordeel van de Luxemburgse financiële toezichthoudende instantie (Commission de Surveillance du Secteur Financier – CSSF) gelijkwaardig is aan het toezicht waarin het Gemeenschapsrecht voorziet, en mits de samenwerking tussen de autoriteiten genoegzaam is gewaarborgd;
ii.
het niveau van bescherming van de deelnemers in de andere icb's gelijkwaardig is aan dat van deelnemers in
In het belang van de Aandeelhouders en om een brede spreiding van de risico's te verzekeren, verbindt de Vennootschap zich ertoe de volgende regels na te leven:
A. 1.
Toegestane beleggingen De Vennootschap kan het vermogen van elk Compartiment beleggen in:
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 196 van 213
een icbe, en in het bijzonder mits de regels inzake scheiding van de activa, opnemen en verstrekken van leningen en verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten vanuit een ongedekte positie gelijkwaardig zijn aan de voorschriften van de Richtlijn 2009/65/EG; iii.
over de activiteiten van de andere icb's halfjaarlijks en jaarlijks wordt gerapporteerd, zodat een evaluatie kan worden gemaakt van activa en passiva, inkomsten en bedrijfsvoering tijdens de verslagperiode;
iv.
de statuten van deze icbe's of andere icb's waarvan deelnemingsrechten zullen worden verworven, bepalen dat het gedeelte van de activa dat in deelnemingsrechten van andere icbe's of icb's mag worden belegd, in totaal niet meer dan 10% mag bedragen;
g.
deposito's bij kredietinstellingen die onmiddellijk opeisbaar zijn of kunnen worden opgevraagd, en die binnen een periode van ten hoogste 12 maanden vervallen, mits de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling in een lidstaat van de Europese Unie gevestigd is, of, indien de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling in een derde land gelegen is, mits deze instelling onderworpen is aan prudentiële voorschriften die naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig zijn aan die welke in het Europese Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld;
h.
financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een sub (a), (b) of (c) bedoelde gereglementeerde markt worden verhandeld en/of financiële derivaten die buiten de beurs (over the counter) worden verhandeld ("OTC-derivaten"), mits: i.
de onderliggende activa bestaan uit onder dit punt 1 vallende instrumenten, financiële indices, rentetarieven, wisselkoersen of valuta's, waarin de icbe krachtens zijn beleggingsdoelstellingen kan beleggen;
ii.
de tegenpartijen bij transacties in OTC-derivaten vooraanstaande, aan prudentieel toezicht onderworpen financiële instellingen zijn, die zich in dit type transacties specialiseren; en
iii.
i.
j.
worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid, de centrale bank van een lidstaat van de Europese Unie, de Europese Centrale Bank, de Europese Unie of de Europese Investeringsbank, een nietlidstaat van de Europese Unie of, in geval van een federale staat, door een van de deelstaten van de
NN (L) – Prospectus maart 2016
ii.
uitgegeven zijn door ondernemingen waarvan effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten als bedoeld onder de bovenstaande punten (a), (b) en (c), of
iii.
uitgegeven of gewaarborgd zijn door een instelling die aan prudentieel toezicht is onderworpen volgens criteria die door het Europese Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan prudentiële voorschriften die naar het oordeel van de CSSF ten minste even strikt zijn als die welke in de EU-wetgeving zijn vastgesteld, of
iv.
uitgegeven zijn door andere instellingen die behoren tot de door de CSSF goedgekeurde categorieën, mits voor de beleggingen in die instrumenten een gelijkwaardige bescherming van de belegger geldt als is vastgelegd in (i), (ii) en (iii), en mits de emittent een onderneming is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen EUR (EUR 10.000.000) bedragen en die haar jaarrekeningen presenteert en publiceert overeenkomstig Richtlijn 78/660/EEG, of een entiteit is die, binnen een groep ondernemingen waartoe een of meer ter beurze genoteerde ondernemingen behoren, specifiek gericht is op de financiering van de groep, of een entiteit is dat specifiek gericht is op de financiering van effectiseringsinstrumenten waarvoor een bankliquiditeitenlijn bestaat.
Aandelen uitgegeven door een of meer Compartimenten van de Vennootschap mits:
andere
i. het doelcompartiment niet op zijn beurt belegt in het Compartiment dat belegd is in dit Doelcompartiment; ii. niet meer dan 10% van het vermogen van het Doelcompartiment, waarvan de verwerving wordt overwogen, mag worden belegd overeenkomstig de beleggingsdoelstellingen in Aandelen van andere Doelcompartimenten van de Vennootschap; iii. stemrecht verbonden aan de bedoelde Aandelen wordt opgeschort zolang deze worden aangehouden door het beleggende Compartiment en onverminderd de correcte boeking ervan in de rekeningen en periodieke verslagen; iv. Zolang de Aandelen van het Doelcompartiment aangehouden worden door het beleggende Compartiment, wordt hun waarde niet in aanmerking genomen voor de berekening van het nettovermogen van de Vennootschap in het kader van de controle van het minimumkapitaal dat vereist is volgens de wet van 17 december 2010;
de OTC-derivaten onderworpen zijn aan een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun waarde in het economisch verkeer op initiatief van de icbe's kunnen worden verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie;
geldmarktinstrumenten die niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld en die liquide zijn en waarvan de waarde te allen tijde nauwkeurig kan worden vastgesteld, indien de emissie of de emittent van deze instrumenten zelf aan regelgeving met het oog op de bescherming van beleggers en spaargelden is onderworpen, en op voorwaarde dat deze: i.
federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarin een of meer lidstaten deelnemen, of
v. er geen duplicatie is van de Beheervergoeding, instap- of uitstapkosten tussen de kosten op het niveau van het Compartiment dat heeft geïnvesteerd in het Doelcompartiment en dat Doelcompartiment; k. 2.
3.
eenheden van een master-icbe of een mastercompartiment van deze icbe.
Daarnaast mag de Vennootschap: a.
ten hoogste 10% van haar nettovermogen beleggen in andere effecten en geldmarktinstrumenten dan de in bovenstaand punt 1 bedoelde;
b.
geen edele metalen of certificaten die dergelijke metalen vertegenwoordigen, verwerven;
De Vennootschap mag voor elk Compartiment bijkomstig liquide middelen aanhouden.
Pagina 197 van 213
B. 1.
2.
uitgegeven zijn, mag de gezamenlijke waarde van de bedoelde beleggingen niet meer dan 80% van het nettovermogen van het betrokken Compartiment van de Vennootschap bedragen.
Beleggingslimieten De Vennootschap mag niet: a.
meer dan 10% van het nettovermogen van elk Compartiment beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten die door één en dezelfde instelling uitgegeven zijn;
e.
De in bovenstaande punten 3 (c) en (d) bedoelde effecten en geldmarktinstrumenten worden niet in aanmerking genomen voor de toepassing van de in punt 3 (a) bedoelde limiet van 40%;
b.
meer dan 20% van het nettovermogen van elk Compartiment beleggen in deposito's bij één en dezelfde instelling.
f.
De in de punten 1, 2 en 3 (a), (b), (c) en (d) gestelde limieten mogen niet worden gecumuleerd; bijgevolg mogen de, overeenkomstig de punten 1, 2 en 3 (a), (b), (c) en (d) verrichte beleggingen in door één en dezelfde instelling uitgegeven effecten of geldmarktinstrumenten, dan wel in deposito's bij of derivaten van die instelling, in geen geval samen meer dan 35% van het nettovermogen van een Compartiment van de Vennootschap uitmaken.
Het tegenpartijrisico voor de Vennootschap bij een transactie met OTC-derivaten mag niet meer dan 10% van het nettovermogen van elk Compartiment bedragen als de tegenpartij een kredietinstelling is zoals bedoeld in Deel III, Hoofdstuk III ''Beleggingsbeperkingen'', rubriek A "Toegestane beleggingen", punt 1 (g), of 5% van het nettovermogen van elk Compartiment in de overige gevallen.
4.
Ondernemingen die tot één groep worden gerekend voor de opstelling van geconsolideerde jaarrekeningen, overeenkomstig Richtlijn 83/349/EEG van 13 juni 1983 of andere erkende internationale financiële verslagleggingsregels, worden voor de berekening van de in dit artikel gestelde limiet als één en dezelfde instelling beschouwd.
5.
In elk van de Compartimenten mag de Vennootschap beleggingen in effecten en geldmarktinstrumenten bij één en dezelfde groep cumuleren tot ten hoogste 20% van het nettovermogen.
3. a.
b.
De totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten van elke emittent waarin meer dan 5% van het nettovermogen van een bepaald Compartiment is belegd, mag echter niet meer dan 40% van de waarde van dat nettovermogen bedragen; deze beperking is niet van toepassing op deposito's en transacties met OTC-derivaten met kredietinstellingen die aan prudentieel toezicht onderworpen zijn;
6. a.
Onverminderd de in de bovenstaande punten 1 en 2 bepaalde individuele limieten, mag de Vennootschap met betrekking tot één en dezelfde instelling niet beleggen in een combinatie van de volgende elementen: i.
effecten of geldmarktinstrumenten die door die instelling uitgegeven zijn,
ii.
deposito's bij die instelling, en/of
iii.
In afwijking van de bovenstaande limieten en onverminderd de in onderstaand punt 9 gestelde limieten, worden de in de bovenstaande punten 1 tot 5 gestelde limieten voor beleggingen in aandelen en/of obligaties van één en dezelfde uitgevende instelling verhoogd tot ten hoogste 20% als het beleggingsbeleid van het Compartiment erop gericht is de samenstelling van een bepaalde aandelen- of obligatie-index te volgen, mits deze index door de CSSF is erkend op de volgende gronden: i.
de samenstelling gediversifieerd;
risico's uit transacties in OTC-derivaten met die instelling,
ii.
de index een representatieve Benchmark is voor de markt waarop hij betrekking heeft;
voor meer dan 20% van het nettovermogen van elk Compartiment.
iii.
de index wordt op passende wijze bekendgemaakt.
c.
De in punt 1 (a) hierboven vastgestelde limiet van 10% kan worden opgetrokken tot 35% indien de effecten of geldmarktinstrumenten zijn uitgegeven of worden gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Unie, door haar lokale overheidsinstanties, door een nietlidstaat of door een internationale publiekrechtelijke instelling waarin een of meer lidstaten deelnemen.
d.
De limiet van 10% in bovenstaand punt 1 (a) kan tot maximaal 25% worden verhoogd voor bepaalde obligaties die worden uitgegeven door een kredietinstelling waarvan de maatschappelijke zetel in een lidstaat gevestigd is en die wettelijk is onderworpen aan speciaal overheidstoezicht ter bescherming van obligatiehouders. Met name moeten de uit de uitgifte van die obligaties verkregen bedragen overeenkomstig de wet worden belegd in activa die, gedurende de gehele looptijd van de obligaties, de aan de obligaties verbonden vorderingen kunnen dekken en die, in geval de emittent in gebreke blijft, bij voorrang zullen worden gebruikt voor de aflossing van de hoofdsom en de betaling van de lopende rente. Als de Vennootschap meer dan 5% van het nettovermogen van een Compartiment belegt in de in deze alinea bedoelde obligaties die door één en dezelfde emittent
NN (L) – Prospectus maart 2016
b.
van
de
index
is
voldoende
Deze limiet wordt verhoogd tot 35% indien dat door uitzonderlijke marktomstandigheden gerechtvaardigd blijkt, met name op gereglementeerde markten waar bepaalde effecten of geldmarktinstrumenten een sterk overheersende positie innemen. Tot die bovengrens mag slechts worden belegd in de effecten van één emittent.
7. In afwijking van de bovenstaande limieten in de punten 1 tot 5 mag de Vennootschap, volgens het beginsel van risicospreiding, tot 100% van het nettovermogen van elk Compartiment beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd zijn door een lidstaat van de Europese Unie of de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO), door plaatselijke overheidsinstanties van een lidstaat van de Europese Unie, of door internationale publiekrechtelijke instellingen waarin een of meer lidstaten van de Europese Unie deelnemen, op voorwaarde dat de bedoelde effecten en geldmarktinstrumenten over ten minste zes verschillende emissies gespreid zijn, terwijl de effecten van één en dezelfde emissie niet meer dan 30% mogen uitmaken van het totale bedrag van het nettovermogen van het Compartiment. 8. a.
De Vennootschap mag voor elk Compartiment deelnemingsrechten van icbe's en/of andere in Deel III,
Pagina 198 van 213
Hoofdstuk III “Beleggingsbeperkingen”, Rubriek A "Toegestane beleggingen", punt 1 (f) genoemde icb's verwerven, mits niet voor meer dan 20% van de waarde van het nettovermogen in één en dezelfde icbe, of andere icb, wordt belegd. Voor de toepassing van deze bovengrens wordt elk Compartiment van een icb met meerdere Compartimenten beschouwd als een afzonderlijke emittent, op voorwaarde dat het beginsel van scheiding van de verbintenissen van de verschillende Compartimenten tegenover derden gewaarborgd is.
9.
b.
De beleggingen in rechten van deelneming van andere icb's dan icbe's mogen in totaal niet meer dan 30% van het nettovermogen van elk Compartiment bedragen. Als de Vennootschap rechten van deelneming in icbe's en/of andere icb's heeft verworven, hoeven de activa van die icbe's en/of andere icb's niet te worden gecombineerd voor de berekening van de in de bovenstaande punten 1, 2, 3, 4 en 5 gestelde limieten.
c.
Als de Vennootschap belegt in rechten van deelneming van andere icbe's en/of icb's die rechtstreeks of door machtiging beheerd worden door dezelfde Beheermaatschappij of door een onderneming waarmee de Beheermaatschappij via gemeenschappelijke bedrijfsvoering of gemeenschappelijke zeggenschapsuitoefening of door een aanmerkelijke rechtstreekse of middellijke deelneming verbonden is, mag de Beheermaatschappij of de andere onderneming geen kosten in rekening brengen voor inschrijving of inkoop ten aanzien van beleggingen van de icbe in rechten van deelneming in die andere icbe's en/of andere instellingen voor collectieve belegging.
zoveel aandelen met stemrecht verwerven dat zij daardoor invloed van betekenis kan uitoefenen op het bestuur van een emittent;
b.
bovendien mag de Vennootschap niet meer verwerven dan: i.
10% van de aandelen zonder stemrecht van één en dezelfde emittent;
ii.
10% van de obligaties van één en dezelfde emittent;
iii.
25% van de rechten van deelneming van één en dezelfde icbe en/of andere icb;
iv.
10% van de geldmarktinstrumenten van één en dezelfde emittent.
i.
effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Unie of haar lokale overheidsinstanties;
ii.
effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een land dat geen lidstaat van de Europese Unie is;
NN (L) – Prospectus maart 2016
iv.
aandelen die de Vennootschap houdt in het kapitaal van een onderneming in een niet-lidstaat van de Europese Unie die haar activa in hoofdzaak belegt in effecten van emittenten in die staat, wanneer een dergelijke deelneming krachtens de wetgeving van die staat voor de Vennootschap de enige mogelijkheid is om in effecten van emittenten van die staat te beleggen. Deze afwijking is echter slechts van toepassing indien het beleggingsbeleid van de onderneming in de niet-lidstaat van de Europese Unie in overeenstemming is met de in Rubriek B gestelde limieten, met uitzondering van de punten 6 en 7. Wanneer de limieten beschreven in Rubriek B overschreden worden, met uitzondering van de limieten beschreven in de punten 6, 7 en 9, dan is artikel 49 van de Wet van 17 december 2010 naar analogie van toepassing;
v.
aandelen die een of meer beleggingsmaatschappijen aanhouden in het kapitaal van dochterondernemingen die uitsluitend te haren behoeve bepaalde beheers-, advies- of verkoopwerkzaamheden verrichten in het land waarin de dochtermaatschappij gevestigd is, in verband met de inkoop van rechten van deelneming op vraag van de houders.
De Vennootschap moet de bovenstaande limieten niet naleven bij de uitoefening van voorkeurrechten die verbonden zijn aan effecten of geldmarktinstrumenten die deel uitmaken van het vermogen van de Compartimenten. Indien de limieten buiten de wil van de Vennootschap of ten gevolge van de uitoefening van voorkeurrechten worden overschreden, moet de icbe er bij haar verkooptransacties bij voorrang naar streven deze overschrijding ongedaan te maken, rekening houdend met de belangen van de deelnemers. Voor zover een emittent een rechtspersoon met meer Compartimenten is, waarbij het vermogen van elk Compartiment uitsluitend kan worden aangesproken op de rechten met betrekking tot dat Compartiment van de beleggers en op de rechten van schuldeisers wier financiële vordering voortvloeit uit de oprichting, werking of vereffening van dat Compartiment, wordt elk van die Compartimenten als een afzonderlijke emittent beschouwd bij de toepassing van de regels voor risicospreiding zoals hier beschreven in titel B, met uitzondering van de punten 7 en 9. De bovenvermelde beleggingslimieten zijn algemeen van toepassing voor zover de beschrijvende fiches van de Compartimenten geen strengere regels bevatten.
De puntsgewijs genoemde limieten (ii, iii, iv) hoeven niet in acht te worden genomen indien het bruto bedrag van de obligaties of geldmarktinstrumenten, of het nettobedrag van de uitgegeven effecten op het tijdstip van verwerving niet kan worden berekend. De beperkingen in de bovenstaande punten a en b zijn niet van toepassing op:
effecten en geldmarktinstrumenten die uitgegeven zijn door internationale publiekrechtelijke instellingen waar een of meer lidstaten van de Europese Unie in deelnemen;
10. Bij derivatentransacties zal de Vennootschap de onderstaande limieten en beperkingen van Deel III, Hoofdstuk IV, "Technieken en instrumenten" naleven.
De Vennootschap mag voor geen enkel Compartiment: a.
iii.
Ingeval er strengere regels worden voorgeschreven, hoeven deze niet te worden nageleefd in de laatste maand vóór de vereffening of de fusie van het Compartiment.
C.
Opgenomen leningen, verstrekte leningen en zekerheden
1.
De Vennootschap mag geen leningen aangaan. De Vennootschap mag uitzonderlijk wel tot 10% van haar nettovermogen lenen, mits het om tijdelijke leningen gaat.
2.
De Vennootschap mag echter voor elk Compartiment door middel van back-to-back leningen vreemde valuta's verwerven.
3.
De Vennootschap mag de effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten vermeld in Deel III, Hoofdstuk III
Pagina 199 van 213
“Beleggingsbeperkingen”, Rubriek A "Toegestane beleggingen", punt 1 (f), (g) en (h), niet short verkopen. 4.
regelgeving. De Beheermaatschappij zal voor elk Compartiment de methode op basis van de verbintenissen ("commitment approach"), de relative Value-at-Risk ("VaR")-methodiek, of de absolute Value-at-Risk ("VaR")-methodiek gebruiken. Voor die Compartimenten waarvoor de relative Value-at-Risk methodiek of de absolute Value-at-Risk methodiek wordt gebruikt, wordt het verwachte maximale niveau van hefboomwerking in de onderstaande tabel weergegeven. Voor die Compartimenten waarvoor de relatieve Value-at-Risk-methodiek wordt gebruikt, wordt bovendien de desbetreffende referentieportefeuille hieronder weergegeven.
De Vennootschap mag geen kredieten toekennen of zich borg stellen voor derden. Deze beperking belet die instellingen niet om niet-volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten zoals bedoeld in Deel III, Hoofdstuk III “Beleggingsbeperkingen”, Rubriek A "Toegestane beleggingen", punt 1 (f), (h) en (i), te verwerven.
IV. Technieken en instrumenten A. 1.
Het verwachte maximale niveau van de hefboomwerking wordt uitgedrukt als de verhouding tussen marktblootstelling van de posities van een Compartiment en zijn Netto-inventariswaarde. De verhouding wordt uitgedrukt als een percentage, berekend volgens de methode van aangegane verplichtingen ("netto benadering") en de som van de theoretische methode ("bruto benadering"). Hoewel de netto benadering rekening houdt met eventuele regelingen voor saldoberekening, houdt de bruto benadering niet rekening met dergelijke regelingen, wat tot resultaten leidt die over het algemeen hoger zijn en niet noodzakelijkerwijs representatief zijn vanuit het oogpunt van economische blootstelling. De verwachte hefboomwerking is, ongeacht de gebruikte benadering, een aanwijzing en geen wettelijke limiet. De hefboomwerking van een Compartiment kan hoger zijn dan het verwachte maximum niveau, mits het binnen het risicoprofiel blijft en de VaR-limiet niet wordt overschreden. De verwachte maximum hefboomwerking kan na verloop van tijd veranderen door marktbewegingen. Wanneer geen derivatenposities worden opgenomen in de portefeuille, bedraagt de basis voor hefboomwerking "1" (dus 100%).
Algemene bepalingen Met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer en/of om het vermogen en de verplichtingen van de Compartimenten te beschermen, kan de Vennootschap, de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder, afhankelijk van de situatie, regelingen treffen voor het gebruik van technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten in de Compartimenten. a.
Bij beleggingen in financiële derivaten moet het totale risico met betrekking tot de onderliggende instrumenten binnen de beleggingslimieten blijven die hierboven beschreven zijn in de Rubriek "Beleggingslimieten". Met beleggingen in derivaten die aan een index gekoppeld zijn, moet geen rekening worden gehouden voor de beleggingslimieten in de punten 1, 2, 3, 4 en 5 in Hoofdstuk III, Rubriek B ''Beleggingslimieten''.
b.
Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een besloten derivaat bevat, moet dit laatste in aanmerking genomen worden bij de toepassing van de in deze rubriek bepaalde regels.
De verwachte maximale hefboomwerking is een meting voor het inschatten voor de impact van het gebruikt van derivaten op het algemene marktrisico van een bepaald Compartiment. Voor een volledig beeld van het risicoprofiel van elk Compartiment, dient u het gedeelte met het risicoprofiel te raadplegen dat staat beschreven op het informatieblad van elk Compartiment.
De risico's worden berekend conform de richtlijnen van de Wet van 17 december 2010 en de reglementering of de rondzendbrieven van de CSSF in verband daarmee. De totale blootstelling die voortvloeit uit het gebruik van financiële derivaten kan worden berekend volgens de Value-at-Risk ("VaR")-methodiek of op basis van de verplichtingen ("commitment approach"). 2.
3.
De Beheermaatschappij zal de totale blootstelling van elk Compartiment berekenen conform de relevante wetten en
Het gebruik van transacties met derivaten of andere technieken en financiële instrumenten zal nooit tot gevolg hebben dat de Vennootschap, de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder, naargelang het geval, afwijkt van het beleggingsbeleid dat in dit prospectus voor elk Compartiment is beschreven.
VaR-methodiek
Verwacht niveau van hefboomwerking (Verbintenis)
Verwacht niveau van hefboomwerking (som van nominale waarden)
Referentieportefeuill e
NN (L) Absolute Return Bond
Absolute VaR
200%
350%
-
NN (L) Alternative Beta
Absolute VaR
225%
250%
-
NN (L) Commodity Enhanced NN (L) Euro Income
Absolute VaR
250%
250%
-
Relative VaR
125%
250%
MSCI EMU
NN (L) Emerging Markets Debt Opportunities NN (L) First Class Multi
Absolute VaR
200%
300%
-
Absolute VaR
125%
300%
-
Naam Compartiment (met VaR-methodiek)
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 200 van 213
Asset NN (L) First Class Multi Asset Premium NN (L) Multi Asset High 1) Income NN (L) Asian Debt (Harde valuta) NN (L) Asian Debt (Local Bond) NN (L) Asian High Yield
Absolute VaR
400%
600%
-
Absolute VaR
200%
200%
-
Relative VaR
150%
300%
Relative VaR
200%
300%
Relative VaR
125%
300%
NN (L) US Fixed Income
Relative VaR
150%
200%
JP Morgan Asia Credit Composite HSBC ALBI ex China, India BofA Merrill Lynch Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Index (20% Cap per Sector (Level 4)) Barclays US Aggregate
NN (L) Emerging Markets Corporate Debt
Relative VaR
150%
300%
NN (L) Emerging Markets Debt (harde valuta) NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) NN (L) Euro Fixed Income NN (L) Euro Covered Bond
Relative VaR
150%
300%
Relative VaR
200%
300%
JP Morgan GBI EM Global Diversified
Absolute VaR
250%
350%
-
Relative VaR
150%
200%
Relative VaR
125%
200%
NN (L) Euro Credit
Relative VaR
200%
300%
Barclays Euro Aggregate Barclays EuroAggregate Securitized Covered Bond Index Barclays Euro Corporate
NN (L) Euro Sustainable Credit (exclusief Financials) NN (L) Euro Sustainable Credit (inclusief Financials) NN (L) Global Inflation Linked Bond
Relative VaR
125%
200%
Relative VaR
125%
200%
Relative VaR
400%
500%
NN (L) Euro Long Duration Bond NN (L) Euro Short Duration NN (L) Euromix Bond
Relative VaR
150%
200%
Relative VaR
125%
150%
Relative VaR
125%
150%
NN (L) European High Yield
Relative VaR
125%
300%
NN (L) First Class Bond
Absolute VaR
200%
200%
1)
NN (L) – Prospectus maart 2016
JPM CEMBI (Corporate Emerging Market Bond Index) Diversified GR USD JP Morgan EMBI Global Diversified
Barclays Euro Aggregate Corporate ex financials (TR) Barclays Euro Aggregate Corporate Barclays Euro Government Inflation Linked Barclays Euro Aggregate 10+ Y JP Morgan EMU 1-3Y Barclays Euro Treasury AAA 1-10y Merrill Lynch EUR High Yield Constrained Index ex Sub Financials -
Pagina 201 van 213
1)
NN (L) First Class Yield Opportunities NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency)
Absolute VaR
125%
300%
-
Relative VaR
150%
300%
NN (L) Global Fixed 1) Income NN (L) Global High Yield
Absolute VaR
200%
200%
Tot 16 maart 2016: JP Morgan Next Generation Markets Index Vanaf 17 maart 2016 JPM Next Generation Markets ex Argentina USD Index -
Relative VaR
125%
300%
NN (L) Global Investment Grade Credit NN (L) US Credit
Relative VaR
150%
300%
Relative VaR
150%
300%
NN (L) Global Bond Opportunities
Absolute VaR
NN (L) Multi Asset 1) Factor Opportunities NN (L) Euro Green 1) Bond
Absolute VaR
Tot 16 maart 2016: 500% Vanaf 17 maart 2016: 1.000% 1.900%
Tot 16 maart 2016: 1.000% Vanaf 17 maart 2016: 1.500% 2.600%
Absolute VaR
150%
175%
70% Barclays US High Yield 2% Issuer Capped, 30% Barclays PanEuropean High Yield 2% Issuer Capped Ex. Sub Financial Barclays Global Aggregate Corporate Index Barclays US Aggregate Corporate -
-
Compartimenten te introduceren bij besluit van de raad van bestuur.
B.
Effectenleningen
De Vennootschap, de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder, afhankelijk van de situatie en met betrekking tot het vermogen van elk Compartiment, mag effecten uitlenen (inclusief effectenleningen, verkoop met het recht op repotransacties of repo- en omgekeerde repocontracten) mits deze transacties voldoen aan de voorschriften in rondzendbrief 08/356 van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de "CSSF") betreffende de regels van toepassing op instellingen voor collectieve belegging wanneer ze gebruikmaken van bepaalde technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten, alsmede de rondzendbrief 14/592 van de CSSF betreffende de omzetting van ESMA-richtsnoeren naar ETF's en andere icbe-gerelateerde zaken, zoals van tijd tot tijd gewijzigd. Indien de Vennootschap, de Beheermaatschappij of de Beleggingsbeheerder effectenleningen afsluit, moet het volledige bedrag in contanten, of elk effect dat is uitgeleend, op elk moment opvraagbaar kunnen zijn en elke overeenkomst voor een effectenlening moet beëindigd kunnen worden. Effectenleningen kunnen een positieve of een negatieve bijdrage aan de performance van elk Compartiment leveren. Het uitlenen van Effecten zal resulteren in extra inkomsten voor het betreffende Compartiment, door het verkrijgen van de leenvergoeding van de betreffende tegenpartij. Het verstrekken van effectenleningen houdt ook bepaalde risico's in voor het betreffende Compartiment en kan het fonds verlies opleveren als de tegenpartij zijn betalingsverplichtingen verbonden aan de effectenlening, niet nakomt.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Alle winst die het gevolg is van een efficiënt portefeuillebeheer, na aftrek van directe en indirecte beheerkosten en -vergoedingen, wordt uitgekeerd aan het betreffende Compartiment. De Beheermaatschappij voert het toezicht uit op het programma en Goldman Sachs International Bank wordt aangewezen als het effectenuitleenkantoor van de Vennootschap. Goldman Sachs International Bank is noch met de Beheermaatschappij, noch met de Bewaarder gelieerd. Elk Compartiment mag de effecten in zijn portefeuille aan een ontlener uitlenen, hetzij rechtstreeks, hetzij via een door een erkende clearinginstelling georganiseerd gestandaardiseerd uitleensysteem of via een uitleensysteem dat georganiseerd is door een financiële instelling die zich in dit type transacties specialiseert en die onderworpen is aan regels voor prudentieel toezicht die door de CSSF als gelijkwaardig aan de door het Gemeenschapsrecht voorgeschreven regels worden beschouwd. In alle gevallen moet de tegenpartij in de effectenleentransactie (d.w.z. de ontlener) onderworpen zijn aan regels voor prudentieel toezicht die door de CSSF als gelijkwaardig aan de door het Gemeenschapsrecht voorgeschreven regels worden beschouwd. Indien de bovenvermelde financiële instelling voor eigen rekening handelt, dient zij als tegenpartij in de effectenleenovereenkomst te worden beschouwd.
C. Repotransacties (opérations à réméré) De Vennootschap kan repotransacties (opérations à réméré) afsluiten. Deze transacties bestaan uit een aankoop en een verkoop van effecten, waarbij de verkoper volgens de bepalingen
Pagina 202 van 213
van de overeenkomst het recht heeft om de verkochte effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en op een datum die beide partijen bij de afsluiting van de overeenkomst zijn overeengekomen.
1.
De Vennootschap kan als koper of verkoper in repotransacties optreden. Bij het afsluiten van dergelijke transacties moeten echter de volgende regels worden nageleefd: 1.
De Vennootschap mag enkel effecten kopen of verkopen in repotransacties als de tegenpartij in de transactie een vooraanstaande financiële instelling is, die zich in dit type transacties specialiseert.
2.
Gedurende de looptijd van een repotransactie mag de Vennootschap de effecten waarop de overeenkomst betrekking heeft, niet verkopen voordat de tegenpartij het recht op wederinkoop van de effecten heeft uitgeoefend of voordat de wederinkooptermijn is verstreken.
3.
Wanneer de Vennootschap openstaat voor terugkopen, moet ze het aantal repotransacties beperken zodat ze haar terugkoopverplichtingen op elk ogenblik kan nakomen.
Een afwaardering is een vermindering die wordt toegepast op de waarde van in onderpand gegeven activa en heeft als doel de volatiliteit op te vangen in de waarde van het onderpand tussen twee dekkingsopvragingen of tijdens de benodigde tijd om het onderpand te liquideren. Dit proces houdt een liquiditeitselement in in termen van resterende looptijd en een kredietkwaliteitselement in termen van de rating van het Effect. Het afwaarderingsbeleid houdt rekening met de kenmerken van de betrokken activaklasse, met inbegrip van de kredietwaardigheid van de emittent van het onderpand, de volatiliteit van de prijzen van het onderpand en mogelijke valuta-mismatches. Afwaarderingen die worden toegepast op contanten, hoogwaardige staatsobligaties en bedrijfsobligaties variëren standaard van 0-15%, en afwaarderingen op aandelen van 10-20%. In uitzonderlijke marktomstandigheden kan een ander afwaarderingsniveau worden toegepast. In het kader van de overeenkomst met de betreffende tegenpartij, waarin al of niet sprake kan zijn van minimale boekingsbedragen, is het bedoeling dat, met het oog op de zekerheidsmarge en indien van toepassing, elk ontvangen onderpand wordt gewaardeerd voor een bedrag dat gelijk is aan of hoger is dan de betreffende blootstelling van de tegenpartij.
De Vennootschap kan op regelmatige basis repotransacties afsluiten.
D. Gebruik van onderpand Om het tegenpartijrisico voor de Compartimenten van de Vennootschap te verminderen, kan voor bepaalde activa een systeem van waarborgen ("onderpand") met de tegenpartij worden georganiseerd. De Vennootschap moet dagelijks de waarde van de ontvangen waarborg bepalen De waarborg moet normaal worden verstrekt in de vorm van: 1.
liquide middelen, zowel contanten en bankcertificaten als geldmarktinstrumenten;
kortlopende
2.
obligaties uitgegeven of gegarandeerd door landen met een hoge rating;
3.
obligaties die door vooraanstaande emittenten uitgegeven of gewaarborgd zijn en waarvoor een voldoende liquide markt bestaat, of
4.
aandelen die zijn toegelaten tot of worden verhandeld op een gereglementeerde markt van een land met een hoge rating, op voorwaarde dat deze aandelen in een belangrijke index zijn opgenomen.
Elk Compartiment moet erop toezien dat het in staat is om zijn rechten op de waarborg te laten gelden indien zich een gebeurtenis voordoet die de uitoefening daarvan vereist. Daarom moet de waarborg op elk moment beschikbaar zijn, hetzij rechtstreeks, hetzij via de bemiddeling van een vooraanstaande financiële instelling of een volledige dochteronderneming van die instelling, zodat het Compartiment de als waarborg gegeven activa onverwijld in beslag kan nemen of te gelde maken indien de tegenpartij zijn verplichting tot teruggave van de effecten niet naleeft. Gedurende de looptijd van de overeenkomst kan de garantie niet worden verkocht of als borg of onderpand worden gegeven. Als onderpand ontvangen contanten kunnen worden herbelegd met inachtneming van de diversificatieregels die in Deel III "Aanvullende informatie" van het Prospectus van de Vennootschap in Hoofdstuk III "Beleggingsbeperkingen" worden beschreven, doch uitsluitend in daarvoor in aanmerking komende risicovrije activa. De Vennootschap zal erop toezien dat het onderpand ontvangen bij OTC-derivatentransacties en technieken voor efficiënt portefeuillebeheer aan de volgende voorwaarden voldoet:
NN (L) – Prospectus maart 2016
De als onderpand ontvangen activa worden tegen marktprijs gewaardeerd. Om het risico te beperken dat de waarde van het onderpand in bezit van een Compartiment lager zou zijn dan de vordering op de tegenpartij, wordt een voorzichtig afwaarderingsbeleid toegepast op het onderpand ontvangen bij (i) OTC-derivatentransacties en (ii) effectenleen- en terugkooptransacties.
2.
Het ontvangen onderpand moet voldoende liquide zijn (d.w.z. eersteklas staatsobligaties of contanten), zodat deze snel kunnen worden verkocht tegen een prijs die weinig afwijkt van de vóór de verkoop geldende waardering.
3.
Het ontvangen onderpand moet worden gehouden door de Bewaarder van de Vennootschap of door een subbewaarder, op voorwaarde dat de Bewaarder van de Vennootschap de bewaring van het onderpand heeft gedelegeerd aan deze subbewaarder en dat de Bewaarder aansprakelijk blijft indien de subbewaarder het onderpand verliest.
4.
Het ontvangen onderpand bij OTC-derivatentransacties en technieken voor efficiënt portefeuillebeheer zal voldoen aan de diversificatievereiste gedefinieerd in ESMA-richtlijn 2014/937, zoals van tijd tot tijd gewijzigd of aangevuld.
E. Pooling Als dat strookt met het beleggingsbeleid van een Compartiment, kan de Beheermaatschappij met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer besluiten tot een gezamenlijk beheer van alle of een deel van de activa van twee of meer Compartimenten binnen of buiten de Vennootschap. In dat geval worden de activa van verschillende Compartimenten gezamenlijk beheerd. De activa in gezamenlijk beheer worden aangeduid met de term "pool", maar dergelijke pools worden uitsluitend gebruikt voor intern beheer. Deze poolingsystemen zijn een administratief hulpmiddel om de operationele kosten en andere uitgaven te verminderen en de beleggingen beter te diversifiëren. Poolingsystemen veranderen niets aan de wettelijke rechten en verplichtingen van de Aandeelhouders. Pools zijn geen aparte entiteiten en zijn niet rechtstreeks voor beleggers toegankelijk. Elk van de gezamenlijk beheerde Compartimenten behoudt het eigendomsrecht op zijn eigen activa. Als de activa van meer dan één Compartiment in een pool worden ondergebracht, worden de activa van elk deelnemend Compartiment vooraf vastgesteld op basis van hun oorspronkelijke inbreng in die pool. Daarna varieert de samenstelling van de activa bij elke nieuwe inbreng of
Pagina 203 van 213
terugneming. De activa van elk Compartiment zijn duidelijk identificeerbaar en afgebakend, zodat de waarde van de activa van een Compartiment kan worden bepaald in geval van vereffening van dat Compartiment. Het eigendomsrecht van elk deelnemend Compartiment op de gezamenlijk beheerde activa geldt voor elke individuele positie in de activa van de pool. Nieuwe beleggingen voor rekening van de gezamenlijk beheerde Compartimenten worden aan elk van de Compartimenten toegewezen in verhouding tot hun respectieve eigendomsrecht en bij de verkoop van activa worden die activa op dezelfde manier uit de activa van elk deelnemend Compartiment gehaald. Swinging Single Pricing (overeenkomstig de bepalingen van Deel III: "Aanvullende informatie"; Hoofdstuk XI. "Nettoinventariswaarde") kan worden toegepast. De raad van bestuur van de Vennootschap beslist over het gebruik van pooling en definieert de limieten voor dergelijke systemen.
V. Beheer van de Vennootschap A.
Aanstelling van een Beheermaatschappij
Conform de wet van 17 december 2010 heeft de Vennootschap NN Investment Partners Luxembourg S.A. aangesteld als Beheermaatschappij . Haar taken omvatten onder meer, maar zijn niet beperkt tot, de dagelijkse activiteiten van de Vennootschap en het beheer van de activa in collectieve beleggingsportefeuilles van de Vennootschap.
-
de heer Erno Berkhout Hoofd Financiën NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
-
Mevr. Corine Gerardy Chief Operating Officer NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L2350 Luxemburg
-
de heer Georges Wolff Country Manager NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L2350 Luxemburg
Het maatschappelijk doel van NN Investment Partners Luxembourg S.A. is het collectief beheer van beleggingsportefeuilles van Luxemburgse en/of buitenlandse icbe's die erkend zijn overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EG, zoals gewijzigd, evenals andere Luxemburgse of buitenlandse icb's die niet onder deze richtlijn vallen. Het beheer van het eigen vermogen staat ten dienste van die hoofdactiviteit. Het collectief beheer van beleggingsportefeuilles van icbe's en icb's omvat meer bepaald de volgende activiteiten: 1.
NN Investment Partners Luxembourg S.A. is opgericht als een naamloze vennootschap ("société anonyme") overeenkomstig de Wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen. NN Investment Partners Luxembourg S.A. is voor onbepaalde tijd opgericht bij notariële akte op datum van 4 februari 2004, die op 25 februari 2004 in het Mémorial C is gepubliceerd. De maatschappelijke zetel is gevestigd op het adres 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxemburg. De Vennootschap is onder het nummer B98 977 ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister van de arrondissementsrechtbank van Luxemburg. Per 3 juni 2015 bedroeg het volgestorte kapitaal EUR 6.727.000; de aandelen zijn volledig volgestort. De leden van de raad van bestuur van de Beheermaatschappij zijn: -
de heer Marten Nijkamp Voorzitter van de raad van bestuur Head of Business Strategy NN Investment Partners (de “groep”) Schenkkade 65, Den Haag 2595 AS, Nederland
-
de heer Erno Berkhout Hoofd Financiën NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
-
mevrouw Corine Gerardy Chief Operating Officer NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
-
de heer Marc Vink Head of Legal & Compliance NN Investment Partners (de “groep”) Schenkkade 65, Den Haag 2595 AS, Nederland
-
de heer Georges Wolff Country Manager NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret – L-2350 Luxemburg
Portefeuillebeheer: in deze functie kan NN Investment Partners Luxembourg S.A., namens de icbe's en/of andere icb’s onder beheer, advies en aanbevelingen betreffende de beleggingen verstrekken; contracten afsluiten; effecten en andere activa kopen, verkopen, omruilen en leveren; en de stemrechten die aan de effecten in het vermogen van die icbe's en/of andere icb's verbonden zijn, in hun naam uitoefenen. Deze opsomming is niet exhaustief maar indicatief. Voor de uitoefening van de stemrechten heeft de Beheermaatschappij een stembeleid opgesteld, dat op verzoek kosteloos verkrijgbaar is op de maatschappelijke zetel van de Beheermaatschappij of geraadpleegd kan worden op de volgende website: https://api.nnip.com/DocumentsApi/v1/downloads/RWS_P_1 80008/download
2.
Centrale administratie van icbe's en icb's: dit behelst de lijst van taken in bijlage II van de wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging, meer bepaald de waardering van de portefeuille en de waardebepaling van de aandelen en/of deelnemingsrechten van icbe's en icb's, de uitgifte en inkoop van aandelen en/of deelnemingsrechten van icbe's en icb's, het bijhouden van het register van icbe's en icb's en de boekhouding van de transacties. Deze opsomming is niet exhaustief maar indicatief.
3.
Verkoop van aandelen/deelnemingsrechten van icbe's en icb's in Luxemburg of in het buitenland.
Met inachtneming van de geldende wet- en regelgeving en met de goedkeuring van de Raad van Bestuur van de Vennootschap mag de Beheermaatschappij haar taken geheel of gedeeltelijk delegeren aan andere ondernemingen die zij hiervoor geschikt acht, met dien verstande dat de Beheermaatschappij met betrekking tot de haar toevertrouwde taken verantwoordelijk blijft voor het doen en laten van deze gevolmachtigden, alsof dit uitging van de Beheermaatschappij zelf. De Beheermaatschappij beheert momenteel het volgende gemeenschappelijke beleggingsfonds (GBF): - NN (L) Institutional. Daarnaast beheert de Beheermaatschappij momenteel ook beleggingsvennootschappen met veranderlijk kapitaal (SICAV).
De raad van bestuur van de Beheermaatschappij heeft als bestuurders van de Vennootschap aangesteld:
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 204 van 213
B. 1.
2.
Beheervergoeding - Vaste dienstenvergoeding In overeenstemming met de voorwaarden van de aanstelling van NN Investment Partners Luxembourg S.A. door de Vennootschap, betaalt deze laatste ING Investment Management Luxembourg S.A. een jaarlijkse beheervergoeding, die op het gemiddelde nettovermogen van het Compartiment wordt berekend, zoals in de beschrijvende fiche van elk Compartiment beschreven. Deze vergoeding wordt aan het einde van elke maand betaald. Zoals hierboven uiteengezet in Deel I, Hoofdstuk IV "Vergoedingen, kosten en belasting", Rubriek A "Vergoedingen ten laste van de Vennootschap", is een structuur met een vaste dienstenvergoeding ingevoerd.
VI. (Sub)beleggingsbeheerders Uit efficiency-overwegingen kan de Beheermaatschappij op eigen kosten, met behoud van verantwoordelijkheid, de controle en de coördinatie van het portefeuillebeheer van de verschillende Compartimenten toevertrouwen aan derden ("Beleggingsbeheerders"). Een Beleggingsbeheerder heeft tot taak het beleggingsbeleid van het Compartiment uit te voeren conform de beleggingsdoelstellingen en de beleidslijnen van het Compartiment, (onder toezicht, controle en verantwoordelijkheid van de Beheermaatschappij) voor het dagelijks beheer van de portefeuille te zorgen en andere diensten in dit verband te leveren. Beleggingsbeheerders zijn te allen tijde gebonden aan de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid zoals beschreven in het Prospectus van elk Compartiment, de beleggingsbeperkingen, de Statuten en alle andere toepasselijke wettelijke beperkingen. Een Beleggingsbeheerder heeft volledige beleggingszeggenschap over de activa van een Compartiment. Een Beleggingsbeheerder kan de effectenmakelaars voor zijn transacties zelf selecteren en inzetten, en voor eigen kosten en op eigen verantwoordelijkheid advies inwinnen bij of taken delegeren aan derden. De Beleggingsbeheerder draagt in principe alle uitgaven die hij doet voor diensten die hij een Compartiment verleent. Ingeval de beheeractiviteiten van een Compartiment gedelegeerd zijn of de Beleggingsbeheerder zijn taken heeft gedelegeerd aan een of meer Subbeleggingsbeheerders, worden de namen van de respectieve (Sub)beleggingsbeheerders vermeld in de beschrijvende fiche van dat Compartiment. De volledige namen van de (Sub)beleggingsbeheerders worden vermeld in Deel I: BELANGRIJKE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP.
VII. Bewaarder, Betaalagent, Registerhouder en Transferagent en centrale administratieve zetel A.
Bewaarder en Betaalagent
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is een kredietinstelling, die op 9 februari 1989 voor onbeperkte duur is opgericht als een commanditaire vennootschap op aandelen ("société en commandite par actions") met maatschappelijke zetel te 80 route d'Esch, L-1470 Luxemburg. Krachtens de bewaarovereenkomst is elk Compartiment van de Vennootschap een vergoeding verschuldigd aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., zoals vermeld in Deel I, Hoofdstuk IV "Vergoedingen, kosten en belasting", Rubriek A "Vergoedingen ten laste van de vennootschap". Als Bewaarder vervult Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A de gebruikelijke plichten en taken in verband met de bewaargeving van liquide middelen, effecten en overige activa van de Vennootschap. ING Luxembourg voert ook de taken uit die
NN (L) – Prospectus maart 2016
in artikel 33 van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging worden genoemd. De Bewaarder mag op eigen verantwoordelijkheid alle in bewaring gegeven activa of een deel ervan aan andere bankinstellingen of financiële tussenpersonen toevertrouwen. De Bewaarder moet in het bijzonder over de volgende punten waken: 1.
dat de verkopen, uitgiften, terugkopen en annuleringen van Aandelen die door of namens de Vennootschap worden uitgevoerd, overeenkomstig de wet en met de Statuten worden uitgevoerd;
2.
dat de opbrengsten van verrichtingen met betrekking tot de activa van de Vennootschap binnen de gebruikelijke termijnen worden uitgekeerd, en;
3.
dat de winsten van de Vennootschap worden toegewezen in overeenstemming met de Statuten.
Alle activa en liquiditeiten die aan de Vennootschap toebehoren, worden aan de Bewaarder toevertrouwd. In overeenstemming met de normale bankpraktijken mag de Bewaarder op eigen verantwoordelijkheid een deel van de activa van de Vennootschap aan correspondenten toevertrouwen. De Bewaarder voert alle handelingen in verband met de verkoop van de activa van de Vennootschap uit op instructie van de Vennootschap. Als Betaalagent is Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. verantwoordelijk voor de uitkering van inkomsten en dividenden aan de Aandeelhouders. De belegger geeft er zich rekenschap van en stemt erin toe dat zijn gegevens worden uitgewisseld over de grenzen en tussen verschillende entiteiten van de groep Brown Brothers Harriman & Co., opdat zij de nodige diensten kunnen leveren. De toestemming van de belegger om zijn gegevens grensoverschrijdend te verwerken, omvat de doorzending van gegevens aan entiteiten in landen buiten de Europese Economische Ruimte, die mogelijk niet dezelfde wetten inzake bescherming van persoonsgegevens hebben als het Groothertogdom Luxemburg. De verwerking van gegevens bij de voormelde entiteiten kan gaan via en/ of worden verwerkt in landen die mogelijk geen vereisten inzake bescherming van persoonsgegevens hebben die gelijkwaardig zijn aan die van de Europese Economische Ruimte.
B.
Registerhouder en Transferagent
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. is als Registerhouder en Transferagent van de Vennootschap in het bijzonder verantwoordelijk voor de verwerking van de uitgifte en verkoop van aandelen van de Vennootschap, het bijhouden van het Aandeelhoudersregister en de overdracht van Aandelen van de Vennootschap aan Aandeelhouders, agenten en derden.
C.
Centrale administratieve zetel
De Vennootschap heeft de Beheermaatschappij als haar centraal administratief agent aangesteld. In deze hoedanigheid is de Beheermaatschappij verantwoordelijk voor alle administratieve taken die de Luxemburgse wetgeving vereist, in het bijzonder voor de registratie van de Vennootschap, voor het aanmaken van de documenten, voor het opstellen van uitkeringskennisgevingen, voor het verwerken en verspreiden van het prospectus en het document met essentiële beleggersinformatie, voor het opstellen van de jaarrekening en andere investor relations documenten, voor contacten met de administratieve instanties, de beleggers en alle andere relevante partijen. In dit verband behoren ook de boekhouding en de berekening van de Netto-inventariswaarde van de Aandelen van de Vennootschap, de verwerking van aanvragen voor inschrijvingen, terugkopen en conversies van
Pagina 205 van 213
Aandelen, de acceptatie van betalingen, de bewaring van het Aandeelhoudersregister van de Vennootschap en het opstellen van en toezicht op de verzending van verklaringen, verslagen, kennisgevingen en andere documenten aan Aandeelhouders tot de taken van de Beheermaatschappij.
De Raad van Bestuur kan voor elk Compartiment een of meer Aandelenklassen uitgeven. De inschrijving op deze klassen kan tot een bepaalde groep beleggers worden beperkt, bijv. beleggers van een specifiek land of een specifieke regio, of Institutionele beleggers.
Naast haar functie als Bewaarder van de Vennootschap heeft de Beheermaatschappij aan Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. ook belangrijke functies van de centrale administratie en andere taken uitbesteed, voornamelijk de boekhouding van het fonds, de berekening van de Netto-inventariswaarde en het verdere toezicht op beleggingslimieten en -beperkingen.
De Aandelenklassen kunnen onderling verschillen op het vlak van de kostenstructuur, het bedrag van de oorspronkelijke inleg, de valuta waarin de Netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt, of andere specifieke kenmerken overeenkomstig de bepalingen in Deel II, Hoofdstuk ''Aandelenklassen''. De Raad van Bestuur van de Vennootschap kan verplichtingen voor een eerste inleg opleggen voor de beleggingen in een bepaalde Aandelenklasse, een specifiek Compartiment of de Vennootschap.
VIII. Bewaarder van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder: Banque Internationale à Luxembourg S.A. is een kredietinstelling in de vorm van een société anonyme, waarvan het hoofdkantoor is gelegen aan de 69, route d’Esch, L-2953 Luxemburg. Krachtens een deposito-overeenkomst die is aangegaan tussen de Vennootschap en de Banque Internationale à Luxembourg S.A. voor onbeperkte duur, is Banque Internationale à Luxembourg S.A. aangewezen als Bewaarder voor de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder van de Vennootschap. Met name zal Banque Internationale à Luxembourg S.A. de leiding hebben, inter alia, over het volgende:
het in deposito houden van de Aandelen aan toonder namens de aandeelhouders;
het op verzoek van de aandeelhouders uitgeven van certificaten die bewijs vormen voor het in deposito houden van de aandelen;
het veilig stellen, bewaren en bijwerken van het register van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder zoals verder beschreven in Hoofdstuk X "Aandelen" van dit Deel III "Aanvullende informatie".
Krachtens een dergelijke overeenkomst zal Banque Internationale à Luxembourg S.A. een vergoeding ontvangen zoals vermeld in Deel I, Hoofdstuk IV "Vergoedingen, kosten en belasting", Rubriek A "Vergoedingen ten laste van de Vennootschap". De aanwijzing van Banque Internationale à Luxembourg S.A. als Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder is gepubliceerd in het Mémorial N. 363 op 11 februari 2015.
IX. Distributeurs De Vennootschap kan met distributeurs overeenkomsten aangaan voor de verkoop en plaatsing van Aandelen van elk Compartiment in landen overal ter wereld, behalve in landen waar deze activiteit verboden is. De Vennootschap en de Distributeurs dienen te voldoen aan alle wet- en regelgeving alsmede richtlijnen tegen het witwassen van geld waaronder zij vallen. Zij nemen zo mogelijk maatregelen ter nakoming van deze verplichtingen.
X. Aandelen Het aandelenkapitaal van de Vennootschap is op elk ogenblik gelijk aan het vermogen dat wordt vertegenwoordigd door de in omloop zijnde Aandelen van de verschillende Compartimenten van de Vennootschap. Elke natuurlijke of rechtspersoon kan Aandelen van de Vennootschap verwerven overeenkomstig de bepalingen in Deel I, Hoofdstuk III. ''Inschrijvingen, terugkopen en conversies''. De Aandelen worden uitgegeven zonder nominale waarde en moeten bij de inschrijving worden volgestort. Bij de uitgifte van nieuwe Aandelen geldt geen voorkeursrecht voor inschrijving voor bestaande Aandeelhouders.
NN (L) – Prospectus maart 2016
De Raad van Bestuur van de Vennootschap kan andere klassen creëren en de naam en de kenmerken van die klassen bepalen. Deze andere klassen worden opgenomen in de beschrijvende fiche van elk Compartiment dat deze klassen bevat. De referentievaluta is de referentievaluta van een Compartiment (of een Aandelenklasse daarvan), die echter niet noodzakelijk overeenstemt met de valuta waarin het nettovermogen van het Compartiment op enig moment belegd is. Als de naam van een Compartiment een valuta bevat, verwijst dat alleen naar de Referentievaluta van het Compartiment en houdt dat niet in dat de portefeuille een overweging in die valuta toepast. Afzonderlijke Aandelenklassen kunnen in verschillende valuta's luiden, die de valuta weergeven waarin de Nettoinventariswaarde per Aandeel uitgedrukt is. Deze Aandelenklassen verschillen van afgedekte Aandelenklassen. Na elke uitkering van Dividenden op uitkeringsaandelen wordt het gedeelte van het nettovermogen van de Aandelenklasse dat aan de uitkeringsaandelen toewijsbaar is, verminderd met een bedrag dat gelijk is aan de bedragen van de uitgekeerde Dividenden. Daardoor vermindert het percentage van het nettovermogen dat aan de uitkeringsaandelen toewijsbaar is, terwijl het gedeelte van het nettovermogen dat aan de kapitalisatieaandelen toewijsbaar is, ongewijzigd blijft. Elke uitkering van dividenden leidt tot een stijging van de verhouding tussen de waarde van de kapitalisatieaandelen en de waarde van de uitkeringsaandelen van de betreffende Aandelenklasse en het betreffende Compartiment. Deze verhouding wordt pariteit genoemd. Binnen eenzelfde Compartiment hebben alle aandelen gelijke rechten met betrekking tot Dividenden en opbrengsten uit vereffening en terugkoop (behoudens de respectieve rechten van uitkerings- en kapitalisatieaandelen, rekening houdend met de pariteit op dat moment). De Vennootschap kan besluiten onderaandelen uit te geven. Deze onderaandelen verlenen de houders geen stemrecht, maar wel een proportionele participatie in het nettovermogen van de Vennootschap. Enkel hele Aandelen, ongeacht hun waarde, geven stemrecht. De Vennootschap vestigt de aandacht van de Aandeelhouders op het feit dat een Aandeelhouder zijn Aandeelhoudersrechten slechts volledig zal kunnen uitoefenen rechtstreeks tegenover de Vennootschap, met name het recht om deel te nemen aan de algemene vergaderingen, als de belegger zelf en in eigen naam geregistreerd is in het Aandeelhoudersregister van de Vennootschap. Indien een belegger belegt in de Vennootschap via een tussenpersoon die in de Vennootschap belegt in zijn eigen naam maar voor rekening van de belegger, is het misschien niet altijd mogelijk voor de Aandeelhouder om bepaalde Aandeelhoudersrechten rechtstreeks uit te oefenen tegenover de Vennootschap. Beleggers wordt aangeraden zich in te lichten over hun rechten. De Aandelen worden uitgegeven op naam. De Aandelen van alle Aandelenklassen van de Vennootschap worden niet meer in gematerialiseerde vorm uitgegeven. De aandelen kunnen ook
Pagina 206 van 213
worden aangehouden en verhandeld via een rekening bij een clearinginstelling.
A.
Immobilisatie van fysieke Aandelen aan toonder
Overeenkomstig de Luxemburgse wet van 28 juli 2014 die verband houdt met de immobilisatie van Aandelen aan toonder en deelnemingsrechten en het aanhouden van het register van geregistreerde aandelen en van het register van geïmmobiliseerde aandelen aan toonder, worden alle fysieke Aandelen aan toonder vanaf 18 augustus 2014 uitsluitend uitgegeven door middel van een registratie in een aandelenregister, aangehouden door de Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder, dat voor deze doeleinden is aangewezen. De Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder houdt een register bij van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder met daarin: (ii) de precieze aanstelling van elke aandeelhouder en een indicatie van het aantal aandelen of coupons;
XI. Netto-inventariswaarde De Netto-inventariswaarde van de Aandelen van elke Aandelenklasse voor elk Compartiment van de Vennootschap wordt uitgedrukt in de door de Raad van Bestuur van de Vennootschap vastgestelde valuta. In principe wordt de Nettoinventariswaarde ten minste tweemaal per maand bepaald. De Raad van Bestuur van de Vennootschap bepaalt de Waarderingsdagen en de publicatiemethoden voor de Nettoinventariswaarde, conform de geldende wetgeving. De Vennootschap heeft de intentie de Netto-inventariswaarde van een Compartiment niet te berekenen op dagen waarop de prijzen voor een belangrijk deel van de onderliggende activa van dat Compartiment niet naar behoren kunnen worden bepaald wegens handelsbeperkingen of sluiting van een of meer relevante markten. Een lijst van dagen die geen Waarderingsdagen zijn, is op verzoek verkrijgbaar bij de Beheermaatschappij. 1.
De activa van de Vennootschap omvatten:
(iii) de datum van deposito; en
a.
(iv) De datum van elke aandelenoverdracht of van de conversie naar geregistreerde aandelen.
alle contanten in kas of op rekening, met inbegrip van de verlopen en uitstaande rente;
b.
alle te ontvangen wissels, promessen en vorderingen, met inbegrip van nog niet ontvangen opbrengsten uit de verkoop van effecten;
c.
alle effecten, aandelen, obligaties, datowissels, preferente aandelen, opties of inschrijvingsrechten, warrants, geldmarktinstrumenten en alle andere beleggingen en effecten die de Vennootschap bezit;
d.
alle aan de Vennootschap verschuldigde dividenden en uitkeringen, hetzij in contanten, hetzij in de vorm van aandelen en andere waardepapieren (de Vennootschap kan de cijfers echter bijstellen om rekening te houden met waardeschommelingen van effecten als gevolg van marktpraktijken zoals ex-dividend of ex-recht gaan);
e.
alle verlopen en te ontvangen rente op alle rentedragende effecten die aan de Vennootschap toebehoren, tenzij die rente deel uitmaakt van de hoofdsom van die effecten;
f.
de oprichtingskosten van de Vennootschap, voor zover deze nog niet zijn afgeschreven;
g.
alle andere activa van elke aard, met inbegrip van opbrengsten van swaptransacties en vooruitbetaalde bedragen.
Elke aandeelhouder van Aandelen aan toonder heeft het recht om zelfstandig de informatie in het register dat betrekking heeft op een dergelijke aandeelhouder in te zien. Eigendom van aandelen aan toonder wordt bewezen door inschrijving in het register van aandelen aan toonder. Op schriftelijk verzoek van de betrokken aandeelhouder kan de bewaarder van de Aandelen aan toonder een certificaat uitgeven waarop staat vermeld dat de aandelen van een dergelijke aandeelhouder zijn geregistreerd in het register van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder. Een overdracht van eigendom is geldig tussen de Vennootschap en derden door middel van een kennisgeving van overdracht ingeschreven in het register van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder door de Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder. Rechten die zijn verbonden aan Aandelen aan toonder kunnen alleen worden uitgeoefend in geval van deponering van de Aandelen aan toonder bij de Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder en in geval van de registratie in het register van Aandelen aan toonder van de informatie die hierboven staat vermeld. Fysieke Aandelen aan toonder bestaand voor 18 augustus 2014 moeten worden gedeponeerd bij de Bewaarder van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder op uiterlijk 18 februari 2016. Indien dit niet gebeurt, worden ze geannuleerd en worden de opbrengsten die verband houden met een dergelijke annulering gedeponeerd bij de Caisse de Consignation. De stemrechten die zijn verbonden aan fysieke Aandelen aan toonder van voor 18 augustus 2014 die niet zijn gedeponeerd, worden automatisch uitgesteld tot hun deponering. De betaling van dividenden op dergelijke aandelen zullen worden uitgesteld tot ze zijn gedeponeerd, onverminderd de aflooptermijn en zonder dat er rente verschuldigd is over dergelijke te betalen uitkeringen. Er wordt geen rekening gehouden met Aandelen aan toonder waarvan de stemrechten zijn opgeschort zoals hierboven beschreven ten behoeve van quorum en meerderheidsvereisten bij aandeelhoudersvergaderingen. Houders van deze Aandelen aan toonder worden niet toegelaten tot dergelijke aandeelhoudersvergaderingen.
NN (L) – Prospectus maart 2016
2.
De passiva van de Vennootschap omvatten: a.
alle leningen, vervallen wissels en te betalen rekeningen;
b.
alle gekende passiva, al dan niet invorderbaar, met inbegrip van alle vervallen contractuele verplichtingen, hetzij betaalbaar in contanten hetzij in waardepapieren, inclusief het bedrag van Dividenden die de Vennootschap heeft aangekondigd, maar nog niet uitgekeerd;
c.
alle provisies voor vermogenswinstbelasting en inkomstenbelasting, tot op de Waarderingsdag, en andere provisies die door de raad van bestuur zijn toegestaan of goedgekeurd;
d.
alle andere verbintenissen van de Vennootschap, van elke aard, met uitzondering van de verbintenissen die in de Aandelen van de Vennootschap belichaamd zijn. Om het bedrag van dergelijke verbintenissen te bepalen, zal de Vennootschap rekening houden met alle door haar te betalen kosten, inclusief: oprichtingskosten; aan de Beheermaatschappij verschuldigde provisies; verschuldigde provisies aan Beleggingsbeheerders of
Pagina 207 van 213
adviseurs, accountants, de Bewaarder en correspondenten, de centraal administratief agent, de Registratieagent, de Transferagent en Betaalagenten, Distributeurs en permanente vertegenwoordigers in de landen waar de Vennootschap geregistreerd is, en alle andere agenten in dienst van de Vennootschap; kosten voor rechtsbijstand en audit, promotie, drukwerk, verslaggeving en publicatie, inclusief reclamekosten en kosten voor het opstellen en drukken van prospectussen, documenten met essentiële beleggingsinformatie, verklarende mededelingen, beursregistraties, jaar- en halfjaarverslagen; belastingen of andere heffingen; en alle andere exploitatiekosten, inclusief kosten voor de aankoop en verkoop van activa, rente, bankkosten, makelaarslonen, porto-, telefoon- en telexkosten, tenzij deze al door de Vaste dienstenvergoeding worden gedekt. De Vennootschap kan administratiekosten en andere regelmatige of terugkerende kosten vooraf berekenen aan de hand van een raming op jaarbasis, of op basis van een andere periode, en vooraf voor elk van die perioden proportionele kosten vastleggen. 3.
uitvallen dan de prijs die het Compartiment zou ontvangen als het de effecten zou verkopen. Voor bepaalde kortlopende effecten kan het rendement enigszins afwijken van het rendement dat een Aandeelhouder zou behalen in een soortgelijk Compartiment dat de effecten in portefeuille tegen marktwaarde waardeert. e.
de waarde van beleggingen in beleggingsfondsen wordt berekend op basis van de recentst beschikbare waardering. De beleggingen in beleggingsfondsen zullen doorgaans worden gewaardeerd volgens de methoden die voor dergelijke beleggingsfondsen zijn vastgelegd. De waarderingen worden gewoonlijk verstrekt door de fondsadministratie of de agent die met de waardering van het beleggingsfonds is belast. Om een consistente waardering voor elk van de Compartimenten te verzekeren, kan de Netto-inventariswaarde worden aangepast als het ogenblik waarop de waarde van een beleggingsfonds werd berekend, niet samenvalt met de Waarderingsdag van het betreffende Compartiment, en als blijkt dat de waarde van dat fonds na de berekening aanmerkelijk is veranderd. De Raad van Bestuur van de Vennootschap besluit te goeder trouw over eventuele aanpassingen om dergelijke veranderingen weer te geven.
f.
swaps worden gewaardeerd op basis van hun marktwaarde, die zelf afhankelijk is van verschillende factoren, zoals het niveau en de volatiliteit van de onderliggende indices, de marktrente of de resterende looptijd van de swap. Alle aanpassingen die vereist zijn ten gevolge van uitgiften en terugkopen, gebeuren door een vermeerdering of vermindering van de swaps, verhandeld tegen hun marktwaarde.
g.
onderhands verhandelde (OTC-)derivaten, zoals futures, termijncontracten of opties, die niet op een beurs of een andere gereglementeerde markt worden verhandeld, worden gewaardeerd op basis van hun netto liquidatiewaarde, bepaald conform het door de Raad van Bestuur van de Vennootschap vastgelegde beleid, dat consistent op elk type contract wordt toegepast. De netto liquidatiewaarde van een derivatenpositie stemt overeen met de niet-gerealiseerde winst of het niet-gerealiseerde verlies op de positie. Deze waardering wordt gebaseerd op of gecontroleerd door middel van een erkend en in de markt algemeen gangbaar model.
h.
de waarde van andere activa wordt door de raad van bestuur van de Vennootschap zorgvuldig en te goeder trouw bepaald conform algemeen aanvaarde waarderingsprincipes en -procedures.
De waarde van de activa wordt als volgt bepaald: a.
b.
c.
d.
alle contanten in kas of op rekening, staten van wissels ter disconto, wissels en zichtwissels, vorderingen, vooruitbetaalde kosten, dividenden in contanten, en aangekondigde of verlopen, maar nog niet ontvangen rente, zoals hierboven beschreven, worden tegen hun volledige waarde opgenomen, tenzij het onwaarschijnlijk is dat dergelijke bedragen volledig zullen worden betaald of ontvangen; in dergelijke gevallen zal de waarde worden teruggebracht tot een bedrag dat naar de mening van de raad van bestuur van de Vennootschap een juister beeld van de werkelijke waarde geeft. voor effecten, geldmarktinstrumenten en derivaten die op een officiële beurs genoteerd zijn of op een andere gereglementeerde markt worden verhandeld, wordt de waardering van de activa van de Vennootschap gebaseerd op de recentst beschikbare koers op de belangrijkste markt waarop die effecten, geldmarktinstrumenten of derivaten worden verhandeld. Die koersen worden verstrekt door een erkende dataleverancier die door de Raad van Bestuur van de Vennootschap goedgekeurd is. Als die koers niet representatief is voor de reële waarde, wordt de waarde van deze effecten, geldmarktinstrumenten of derivaten en andere toegestane activa bepaald op basis van de te verwachten verkoopprijs, zoals te goeder trouw vastgesteld door de Raad van Bestuur van de Vennootschap; effecten en geldmarktinstrumenten die niet genoteerd zijn noch op een gereglementeerde markt worden verhandeld, worden op basis van de recentst beschikbare koers gewaardeerd, tenzij die koers niet representatief is voor de werkelijke waarde; in die gevallen worden de effecten gewaardeerd op basis van de verwachte verkoopprijs, zoals te goeder trouw door de raad van bestuur van de Vennootschap bepaald;
De raad van bestuur van de Vennootschap kan geheel naar eigen goeddunken een andere waarderingsmethode toestaan indien zij oordeelt dat die methode de reële waarde voor bepaalde activa van de Vennootschap beter weergeeft.
voor kortlopende effecten in bepaalde Compartimenten van de Vennootschap kan de waardering tegen geamortiseerde kostprijs worden gebruikt. Deze methode houdt in dat een effect tegen zijn kostprijs wordt gewaardeerd en daarna tot de vervaldag tegen een constant agio of disagio geamortiseerd, ongeacht de impact van renteschommelingen op de marktwaarde van het effect. Hoewel deze methode een waarheidsgetrouwe waardering oplevert, kan de tegen geamortiseerde kostprijs bepaalde waarde hoger of lager
Alle voorschriften worden geïnterpreteerd en alle waarderingen uitgevoerd in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudprincipes.
NN (L) – Prospectus maart 2016
De waarde van in vreemde valuta’s uitgedrukte activa en passiva van de Vennootschap wordt tegen de laatst bekende wisselkoers omgerekend in de Referentievaluta van het betreffende Compartiment.
Voor elk Compartiment van de Vennootschap zullen gepaste provisies worden aangelegd voor de kosten die elk Compartiment draagt. Eventuele buiten-balans passiva worden aan de hand van redelijke en zorgvuldige criteria in rekening gebracht. Voor elk Compartiment en voor elke Aandelenklasse wordt de Netto-inventariswaarde per Aandeel berekend door op de
Pagina 208 van 213
Waarderingsdag het nettovermogen van de betreffende Aandelenklasse - bestaande uit de activa van die Aandelenklasse minus de aan die klasse toerekenbare passiva - te delen door het aantal Aandelen van die Aandelenklasse die uitgegeven en in omloop zijn. De Netto-inventariswaarde per Aandeel wordt bepaald in de berekeningsvaluta van de Netto-inventariswaarde van de betreffende klasse. Indien een Compartiment verschillende Aandelenklassen telt, is de Netto-inventariswaarde per Aandeel van een bepaalde Aandelenklasse op elk moment gelijk aan het bedrag dat wordt berekend door het gedeelte van het nettovermogen dat aan deze Aandelenklasse kan worden toegerekend, te delen door het totale aantal uitgegeven Aandelen die in deze Aandelenklasse in omloop zijn. Elk Aandeel waarvoor een terugkoop is ingezet, overeenkomstig Hoofdstuk III "Inschrijvingen, terugkopen en conversies" van Deel I "Belangrijke informatie over de Vennootschap" van het prospectus wordt als een uitgegeven en bestaand Aandeel behandeld tot de afsluiting van de voor de terugkoop van dat Aandeel toepasselijke Waarderingsdag en als een verbintenis van de Vennootschap beschouwd tot de terugkoop is vereffend. Aandelen die de Vennootschap als gevolg van nieuwe inschrijvingsorders uitgeeft, worden als uitgegeven behandeld met ingang van de afsluiting van de Waarderingsdag waarop de uitgifteprijs werd vastgesteld, en de uitgifteprijs wordt als een aan de Vennootschap verschuldigd bedrag beschouwd totdat de Vennootschap het heeft ontvangen. In de mate van het mogelijke zullen alle door de Vennootschap afgesloten aankopen of verkopen van effecten op de Waarderingsdag worden verwerkt. Inkomende of uitgaande transacties, inclusief transacties in natura, naar of vanuit een Compartiment kunnen tot "verwatering" van het vermogen van het Compartiment leiden, omdat de prijs waartegen een belegger inschrijft op Aandelen in een Compartiment of ze inkoopt, mogelijk niet volledig rekening houdt met de transactie- en andere kosten die ontstaan wanneer de Beleggingsbeheerder effecten moet verhandelen om een in- of uitstroom van contanten te verwerken. Om dat effect te temperen en om de bestaande Aandeelhouders beter te beschermen, kan naar goeddunken van de raad van bestuur het Swinging Single Pricing (SSP)-mechanisme worden toegepast voor elk Compartiment van de Vennootschap. Door de toepassing van het SSP-mechanisme kan de Netto-inventariswaarde van het betreffende Compartiment met een bepaald bedrag (de "swingfactor") aangepast worden, om de verwachte transactiekosten te compenseren die worden veroorzaakt door het verschil tussen in- en uitstroom (de "netto-kapitaalstromen"). In geval van netto-kapitaalinstromen kan de swingfactor worden opgeteld bij de Netto-inventariswaarde van het respectieve Compartiment om inschrijvingen weer te geven die worden gemaakt, terwijl in geval van netto-kapitaaluitstromen de swingfactor kan worden afgetrokken van de Nettoinventariswaarde van het respectieve Compartiment om aangevraagde terugkopen weer te geven. In beide gevallen is dezelfde Netto-inventariswaarde van toepassing op alle beleggers die op een bepaalde datum inschrijven en terugkopen. In principe bedraagt de swingfactor niet meer dan 1,50% van de Nettoinventariswaarde van het Compartiment, behalve voor Compartimenten die beleggen in vastrentende instrumenten; die mogen een swingfactor van maximaal 3,00% toepassen. Elk Compartiment kan met inachtneming van de maximale swingfactor zoals hierboven beschreven, een verschillende swingfactor en drempel hanteren. Ingeval de nettokapitaalstroom een vooraf bepaald percentage van de Nettoinventariswaarde van een Compartiment (de "drempel") overtreft, treedt SSP automatisch in werking. Over het niveau van de drempels zal, indien en waar van toepassing, worden beslist op basis van bepaalde parameters, zoals onder meer de liquiditeit
NN (L) – Prospectus maart 2016
van de onderliggende markt waarin het desbetreffende Compartiment belegt, het cashbeheer van het desbetreffende Compartiment of het type instrumenten dat wordt gebruikt voor het beheer van netto kapitaalin-/-uitstromen. De swingfactor is onder meer gebaseerd op de geraamde transactiekosten van de financiële instrumenten waarin het desbetreffende Compartiment kan beleggen. De verschillende drempelniveaus en swingfactors worden regelmatig herzien en kunnen worden aangepast. Voor een afzonderlijk Compartiment kan een van toepassing zijnde drempel betekenen dat SSP niet of nauwelijks wordt toegepast Alle Compartimenten behalve het NN (L) Euro Liquidity passen het SSP-mechanisme toe. Het nettovermogen van de Vennootschap is in beginsel gelijk aan de som van de nettovermogens van alle Compartimenten, in voorkomend geval tegen de recentst beschikbare wisselkoersen omgerekend naar de consolidatievaluta van de Vennootschap. Behalve in het geval van kwade trouw, grove nalatigheid of kennelijke fout is elke beslissing over de berekening van de Nettoinventariswaarde die wordt genomen door de raad van bestuur van de Vennootschap of door een bank, Vennootschap of andere organisatie die door de raad van bestuur van de Vennootschap voor de berekening van de Netto-inventariswaarde is aangesteld, definitief en bindend voor de Vennootschap en voor de huidige, vroegere of toekomstige Aandeelhouders.
XII. Tijdelijke opschorting van de berekening van de Netto-inventariswaarde en/of de daaruit voortvloeiende opschorting van de handel De raad van bestuur is in de volgende gevallen gemachtigd om de berekening van de Netto-inventariswaarde per Aandeel van een of meer Compartimenten of Aandelenklassen en/of de uitgifte, terugkoop en conversie van Aandelen tijdelijk op te schorten: 1.
in het geval van een sluiting, buiten de normale vakantieperioden, van een beurs of een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt waarop een belangrijk gedeelte van de activa van een of meer Compartimenten genoteerd is, of ingeval de handel op een dergelijke markt is opgeschort of beperkt, of ingeval het niet mogelijk is om transacties in de vereiste hoeveelheden uit te voeren;
2.
bij een storing in de communicatiemiddelen die normaal gebruikt worden voor het bepalen van de waarde van beleggingen van de Vennootschap of de actuele waarde op een beurs, of wanneer om welke reden dan ook de waarde van de beleggingen niet snel en nauwkeurig vastgesteld kan worden;
3.
als deviezen- of transferbeperkingen de uitvoering van transacties voor rekening van een of meer Compartimenten verhinderen, of als de aan- en verkooptransacties niet tegen normale wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd;
4.
wanneer de Vennootschap niet over haar activa kan beschikken en de Netto-inventariswaarde niet op normale of redelijke wijze kan worden bepaald, bijvoorbeeld als gevolg van politieke, economische, militaire of monetaire factoren, die buiten de controle, verantwoordelijkheid en actiemiddelen van de Vennootschap vallen;
5.
als gevolg van een besluit tot ontbinding van één of meer of alle Compartimenten van de Vennootschap;
6.
wanneer de markt van een valuta waarin een belangrijk gedeelte van de activa van een of meer Compartimenten is uitgedrukt, buiten de normale vakantieperioden gesloten is of wanneer de handel op een dergelijke markt wordt opgeschort of aan beperkingen onderworpen;
Pagina 209 van 213
7.
om de wisselpariteiten te bepalen in het geval van een inbreng van activa, een splitsing of een andere herstructureringsoperatie binnen of door een of meer Compartimenten;
locatie in het Groothertogdom Luxemburg, ieder kalenderjaar op de vierde donderdag van januari om 14.00 uur MET. Indien deze dag geen Werkdag is, wordt de vergadering op de eerstvolgende Werkdag gehouden.
8.
In geval van een fusie van een Compartiment met een ander Compartiment van de Vennootschap of van een andere icbe of icb (of een Compartiment daarvan), indien die opschorting in het belang van de Aandeelhouders is;
Andere algemene vergaderingen, voor een of meer Compartimenten, kunnen worden gehouden op de in de convocatie vermelde plaats en datum.
9.
in geval van een feedercompartiment van de Vennootschap als de berekening van het nettovermogen van het mastercompartiment of de master-icbe is opgeschort.
Om de mogelijkheden tot market-timing te verhinderen die zich zouden voordoen wanneer een Netto-inventariswaarde wordt berekend op basis van marktprijzen die niet meer actueel zijn, is de Raad van Bestuur van de Vennootschap bovendien gemachtigd om de uitgifte, terugkoop en conversie van aandelen van een of meer Compartimenten tijdelijk op te schorten. In alle bovenstaande gevallen worden de ontvangen aanvragen uitgevoerd tegen de eerste toepasselijke Netto-inventariswaarde na het verstrijken van de opschortingsperiode. In uitzonderlijke omstandigheden die de belangen van de Aandeelhouders kunnen schaden, in het geval van grote volumes aanvragen tot inschrijving, terugkoop of conversie, of bij onvoldoende liquiditeit op de markten, behoudt de Raad van Bestuur van de Vennootschap zich het recht voor om de Nettoinventariswaarde van de Aandelen van de Vennootschap pas te bepalen nadat de nodige aankopen en verkopen voor rekening van de Vennootschap zijn uitgevoerd. (voor terugkopen betekent "grote volumes" dat de totale waarde van de Aandelen van alle terugkoopaanvragen op één handelsdag meer bedraagt dan 10% van de totale Netto-inventariswaarde van het Compartiment op diezelfde handelsdag). In dat geval zullen alle op hetzelfde moment niet uitgevoerde inschrijvingen, terugkopen en conversies worden behandeld op basis van eenzelfde Nettoinventariswaarde. De tijdelijke opschorting van de berekening van de Nettoinventariswaarde en de daaruit voortvloeiende opschorting van de handel in Aandelen van één of meer Compartimenten zal met alle gepaste middelen worden aangekondigd, en meer bepaald door een bekendmaking in de pers, tenzij de raad van bestuur van de Vennootschap oordeelt dat een dergelijke bekendmaking wegens de korte duur van de opschorting onnodig is. Het besluit tot opschorting wordt meegedeeld aan de Aandeelhouders die een inschrijving, terugkoop of conversie van Aandelen aanvragen.
XIII.
Periodieke verslagen
De jaarverslagen, inclusief de boekhoudgegevens, worden door de bedrijfsrevisor gecontroleerd. De jaar- en halfjaarverslagen worden ter beschikking van de Aandeelhouders gesteld op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. De jaarverslagen worden binnen vier maanden na het afsluiten van het boekjaar gepubliceerd. De halfjaarverslagen worden binnen twee maanden na het einde van het halfjaar gepubliceerd. Deze periodieke verslagen bevatten alle financiële informatie over elk van de Compartimenten van de Vennootschap, de samenstelling en evolutie van hun activa en de geconsolideerde staat van alle Compartimenten, uitgedrukt in euro.
XIV.
Algemene vergaderingen
De jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering wordt gehouden in Luxemburg, op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap of op een andere, in de convocatie vermelde
NN (L) – Prospectus maart 2016
Convocaties voor de gewone en buitengewone algemene vergaderingen worden aan de Aandeelhouders meegedeeld zoals de Raad van Bestuur van de Vennootschap dat gepast acht. De convocaties worden gepubliceerd in de landen waar de Aandelen aan het publiek worden aangeboden indien de wetgeving van die landen een dergelijke publicatie vereist. In het Groothertogdom Luxemburg worden de convocaties voor gewone vergaderingen gepubliceerd in het Mémorial en in een Luxemburgs dagblad. Convocaties voor buitengewone vergaderingen worden gepubliceerd in het Mémorial en in een Luxemburgs dagblad (eerste vergadering) of in twee Luxemburgse dagbladen (als de eerste vergadering niet bevoegd is om besluiten te nemen). De convocaties worden ten minste acht dagen vóór de vergadering verzonden naar de Aandeelhouders op naam, zonder dat er een bewijs hoeft te worden geleverd dat deze formaliteit werd vervuld. Als alle Aandelen op naam zijn, mogen de vergaderingen per aangetekende brief worden bijeengeroepen. In de convocatie voor elke algemene vergadering wordt de dagorde vermeld. Ingeval een Compartiment van de Vennootschap belegt in Aandelen uitgegeven door een of meer andere Compartimenten van de Vennootschap, zullen de stemrechten verbonden aan de bedoelde Aandelen worden geschorst voor zolang zij worden aangehouden door het beleggende Compartiment en onverminderd de gepaste boeking ervan in de rekeningen en periodieke verslagen. De bepalingen betreffende deelname, quorum en meerderheid voor elke algemene vergadering zijn de bepalingen in artikel 67 en 67-1 van de Luxemburgse wet van 10 augustus 1915 en in de Statuten van de Vennootschap. De vergadering kan in het buitenland plaatsvinden indien de raad van bestuur van de Vennootschap van oordeel is dat uitzonderlijke omstandigheden dit vereisen.
XV.
Dividenden
De algemene vergadering zal het dividendbedrag bepalen op voorstel van de raad van bestuur van de Vennootschap, binnen de toepasselijke wettelijke en statutaire limieten, en er is bepaald dat de raad van bestuur van de Vennootschap interim-dividenden kan uitkeren. Overeenkomstig artikel 31 van de wet van 17 december 2010 kan worden besloten (1) de gerealiseerde meerwaarde en overige inkomsten, (2) de latente meerwaarde en (3) de hoofdsom uit te keren. De betaling van dividenden aan de houders van geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder gebeurt aan de Bewaarder van de geïmmobiliseerde Aandelen aan toonder ten gunste van dergelijke aandeelhouders. De betaling van dividenden die verband houden met fysieke Aandelen aan toonder die nog niet zijn gedeponeerd, zal worden uitgesteld tot ze zijn gedeponeerd, onverminderd de verjaartermijn en zonder dat er rente verschuldigd is over dergelijke te betalen uitkeringen. Er mogen in geen geval uitkeringen gedaan worden indien het nettovermogen van alle Compartimenten van de Vennootschap daardoor zou dalen tot onder het wettelijk vereiste minimumkapitaal van EUR 1.250.000. De raad van bestuur bepaalt, overeenkomstig de wet, waar en op welke datum de Dividenden worden uitgekeerd, en hoe de uitkering aan de Aandeelhouders wordt gemeld.
Pagina 210 van 213
Dividenden die niet binnen vijf jaar na de datum van hun betaalbaarstelling zijn opgeëist, verjaren en keren terug in het betreffende Compartiment van de Vennootschap. Er wordt geen rente betaald over een door de Vennootschap bekendgemaakt en voor de begunstigde bewaard dividend. Indien dividenden uitgekeerd door een Aandelenklasse "Y" worden herbelegd, zal de desbetreffende Aandeelhouder extra Aandelen ontvangen, die vrij zijn van de Voorwaardelijk Uitgestelde Verkoopkosten. Deze bijkomende Aandelen zullen niet worden opgenomen in de berekening van de Voorwaardelijk Uitgestelde Verkoopkosten in geval van terugkoop.
XVI.
Vereffening, fusie en inbreng van Compartimenten of Aandelenklassen
Indien de waarde van de activa van een Compartiment of een Aandelenklasse in een Compartiment daalt tot onder een bedrag waarvan de Raad van Bestuur van de Vennootschap oordeelt dat dit de minimumdrempel is waarbij een dergelijk Compartiment of een dergelijke Aandelenklasse nog economisch efficiënt kan functioneren, of als dit bedrag niet bereikt wordt, of in geval van een aanzienlijke verandering van de politieke, economische of monetaire situatie of in het kader van een economische reorganisatie, kan de Raad van Bestuur van de Vennootschap besluiten tot de gedwongen terugkoop van alle Aandelen van de betreffende klasse(n), tegen de Netto-inventariswaarde per Aandeel die is berekend op de Waarderingsdag waarop dat besluit ingaat (rekening houdend met de verkoopwaarde van de beleggingen en de daaraan verbonden kosten). Overeenkomstig de wet moet de Vennootschap de houders van Aandelen op naam schriftelijk informeren over de redenen en de terugkoopprocedure voordat de verplichte terugkoop van kracht wordt. Indien wordt besloten een Compartiment of een Aandelenklasse te vereffenen, wordt een dergelijke kennisgeving bekendgemaakt via aangetekend schrijven en/of gepubliceerd in ten minste één Luxemburgs dagblad ("Luxemburger Wort" of "Tageblatt"). Tenzij wordt besloten in het belang van de Aandeelhouders of om de gelijke behandeling van de Aandeelhouders te vrijwaren, kunnen de Aandeelhouders van het betreffende Compartiment of de betreffende Aandelenklasse vóór de datum van de gedwongen terugkoop kosteloos (maar rekening houdend met de kosten voor liquidatie evenals de verkoopprijs van de beleggingen en de daaraan verbonden kosten) de terugkoop of conversie van hun Aandelen blijven vragen. De uitgifte van Aandelen wordt opgeschort zodra wordt besloten een Compartiment of een Aandelenklasse te vereffenen. Niettegenstaande de in de vorige alinea aan de Raad van Bestuur van de Vennootschap verleende bevoegdheden kan de algemene Aandeelhoudersvergadering van een of meer Aandelenklassen van een Compartiment, in alle omstandigheden en op voorstel van de Raad van Bestuur van de Vennootschap, alle binnen dat Compartiment uitgegeven aandelen van de betreffende Aandelenklasse(n) terugkopen en de Aandeelhouders de Nettoinventariswaarde van hun Aandelen terugbetalen (rekening houdend met de verkoopprijs van de beleggingen en de daaraan verbonden kosten) die is berekend op de Waarderingsdag waarop het besluit ingaat. Op een dergelijke algemene vergadering van Aandeelhouders is geen quorum vereist en worden de besluiten genomen met een gewone meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde Aandeelhouders die op de vergadering hun stem uitbrengen. Activa die niet aan de begunstigden kunnen worden uitgekeerd, bijvoorbeeld omdat een Aandeelhouder niet op zijn geregistreerde adres te bereiken is of omdat zijn bankrekeninggegevens op datum van de terugkoop onjuist zijn, zullen worden overgemaakt aan de Caisse de Consignation namens de begunstigden, waar ze ter beschikking worden gehouden van de begunstigde gedurende de wettelijk bepaalde
NN (L) – Prospectus maart 2016
periode. Nadat deze periode is verstreken, komt het saldo toe aan de staat Luxemburg. In dezelfde omstandigheden als beschreven in de eerste paragraaf en conform de bepalingen in de Wet van 17 december 2010 alsmede de geldende Luxemburgse regelgeving, kan de Raad van Bestuur besluiten het vermogen van een Compartiment (het "fuserende Compartiment") (1) te fuseren met een ander Compartiment binnen de Vennootschap of (2) te fuseren met een andere instelling voor collectieve belegging die valt onder de bepalingen van Richtlijn 2009/65/EG van de Raad, zoals gewijzigd, (het "ontvangende Compartiment") en de Aandelen van de desbetreffende klasse(n) om te zetten in Aandelen van het ontvangende Compartiment (indien nodig na splitsing of consolidatie en na de betaling aan de Aandeelhouders van alle met fractionele Aandelen overeenkomende bedragen). De Aandeelhouders van de fuserende en van de ontvangende Compartimenten zullen ten minste dertig dagen vóór de uiterste datum voor de aanvraag van de gratis terugkoop of in voorkomend geval conversie van Aandelen worden geïnformeerd over het besluit om te fuseren zoals bepaald in de wet van 17 december 2010 en de geldende Luxemburgse regelgeving. De Aandeelhouders die hun Aandelen niet hebben laten terugkopen, worden van rechtswege naar het nieuwe Compartiment getransfereerd. Tot een fusie waardoor de Vennootschap ophoudt te bestaan, moet worden besloten door een algemene aandeelhoudersvergadering. Op een dergelijke algemene vergadering van Aandeelhouders is geen quorum vereist en worden de besluiten genomen met een gewone meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde Aandeelhouders die op de vergadering hun stem uitbrengen.
XVII.
Ontbinding van de Vennootschap
De Vennootschap kan worden ontbonden op besluit van de algemene vergadering, die op dezelfde wijze vergadert als voor statutenwijzigingen, zoals wettelijk voorgeschreven. Het besluit tot ontbinding van de Vennootschap wordt, samen met de vereffeningsprocedures, gepubliceerd in het Mémorial en in twee dagbladen met een voldoende grote oplage, waarvan ten minste één Luxemburgs dagblad. Zodra de algemene vergadering van Aandeelhouders besluit om de Vennootschap te ontbinden, zijn de uitgifte, terugkoop en conversie van Aandelen verboden op straffe van nietigheid. Indien het aandelenkapitaal onder twee derde van het wettelijk verplichte minimumkapitaal daalt, zal binnen veertig dagen na de vaststelling van dat feit een algemene vergadering worden samengeroepen door de Raad van Bestuur van de Vennootschap, die zal voorstellen om de Vennootschap te ontbinden. Die vergadering, waarvoor geen quorum vereist is, kan besluiten bij gewone meerderheid van de vertegenwoordigde Aandelen. Als het aandelenkapitaal van de Vennootschap onder één vierde van het minimumkapitaal daalt, moeten de Bestuurders binnen dezelfde termijn een voorstel tot ontbinding van de Vennootschap aan een algemene vergadering voorleggen. In dit geval is geen quorum voor de algemene vergadering vereist en de ontbinding kan worden uitgesproken door de één vierde van de Aandeelhouders van de op de vergadering vertegenwoordigde Aandelen. Ingeval de Vennootschap wordt ontbonden, worden een of meer vereffenaars met de vereffening belast. De vereffenaars kunnen natuurlijke personen of rechtspersonen zijn, die worden aangesteld door de algemene aandeelhoudersvergadering. Deze vergadering bepaalt hun bevoegdheden en vergoeding. De vereffening verloopt overeenkomstig de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, die de verdeling van de netto-opbrengst van de vereffening, na aftrek
Pagina 211 van 213
van de liquidatiekosten, onder de Aandeelhouders regelt; de opbrengst van de vereffening wordt aan de Aandeelhouders uitgekeerd in verhouding tot hun rechten, naar behoren rekening houdend met de pariteiten.
De Vennootschap past het belangenconflictenbeleid van de Beheermaatschappij toe, dat u kunt raadplegen op de website www.nnip.com.
Bij de afsluiting van de vereffening van de Vennootschap worden de niet door de Aandeelhouders gevorderde bedragen gestort bij de Caisse des Consignations.
XX. Nominees
XVIII.
Voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme
In het kader van de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme zullen de Vennootschap en/of de Beheermaatschappij in de volgende gevallen erop toezien dat de toepasselijke Luxemburgse wetgeving ter zake wordt nageleefd en dat de identificatie van inschrijvers wordt uitgevoerd in Luxemburg overeenkomstig de huidige regelgeving: 1.
indien direct bij de Vennootschap wordt ingeschreven;
2.
indien wordt ingeschreven via een professionele financiële tussenpersoon die gevestigd is in een land waar geen identificatieverplichting bestaat die gelijkwaardig is aan de Luxemburgse normen voor de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van het terrorisme;
3.
indien wordt ingeschreven via een dochtervennootschap of een kantoor waarvan het moederbedrijf onderworpen is aan een identificatieverplichting die gelijkwaardig is aan de in de Luxemburgse wet voorgeschreven bepalingen, maar waarvoor de wetgeving van toepassing op het moederbedrijf deze laatste niet verplicht erop toe te zien dat deze bepalingen door de dochtervennootschappen en kantoren worden nageleefd.
Bovendien is de Vennootschap verplicht om de herkomst van de bedragen te achterhalen als zij afkomstig zijn van een financiële instelling die niet onderworpen is aan een identificatieverplichting die gelijkwaardig is aan de vereisten van de Luxemburgse wet. Inschrijvingen kunnen tijdelijk worden geblokkeerd tot de herkomst van de bedragen is vastgesteld. Algemeen wordt aangenomen dat professionele financiële tussenpersonen die gevestigd zijn in een land dat de conclusies van het rapport van de FATF onderschrijft (Financial Action Task Force on Money Laundering - Financiële Actiegroep Witwassen van Geld), onderworpen zijn aan een identificatieverplichting die gelijkwaardig is aan de vereisten van de Luxemburgse wet.
XIX. Belangenconflicten De Beheermaatschappij, de Beleggingsbeheerders en beleggingsadviseurs, de Bewaarder, de Betaalagent, de centraal administratief agent, de Registerhouder en Transferagent, evenals hun dochterondernemingen, directie, managers of Aandeelhouders (samen de “partijen”) zijn betrokken of kunnen betrokken zijn in andere professionele en financiële activiteiten die een belangenconflict met het beheer en de administratie van de Vennootschap kunnen veroorzaken. Dit omvat het beheer van andere fondsen, de aankoop en verkoop van effecten, makelaarsdiensten, de bewaring van effecten en functies als bestuurder, directeur, adviseur of gevolmachtigde van andere fondsen of ondernemingen waarin de Vennootschap kan beleggen.
Indien een Aandeelhouder inschrijft op Aandelen via een bepaalde Distributeur, kan deze Distributeur op eigen naam een rekening openen en de Aandelen exclusief op eigen naam registeren als Nominee, of namens de belegger. Indien de Distributeur handelt als Nominee, moeten alle volgende aanvragen voor inschrijving op of terugkoop of conversie en andere opdrachten via de betrokken Distributeur verlopen. Het aanbod van bepaalde Nominees omvat mogelijk niet alle Compartimenten of Aandelenklassen of de mogelijkheid om in alle valuta’s in te schrijven/terug te kopen. De betrokken cliënten kunnen hierover bij hun Nominee meer informatie vragen. Bovendien is de tussenkomst van een Nominee onderworpen aan de naleving van de volgende voorwaarden: 1.
de beleggers moeten over de mogelijkheid beschikken om direct in het Compartiment van hun keuze te beleggen, zonder de verplichting om een beroep te doen op de diensten van de Nominee;
2.
de contracten tussen de Nominee en de beleggers moeten een opzeggingsclausule bevatten die de belegger het recht geeft op elk ogenblik de directe eigendom te eisen van de instrumenten waarop hij via een Nominee heeft ingeschreven.
Er is bepaald dat de bovenstaande voorwaarden onder 1 en 2 niet van toepassing zijn ingeval de tussenkomst van een Nominee om wettelijke, reglementaire of praktische redenen noodzakelijk of zelfs verplicht is. Indien een Nominee wordt aangesteld, moet deze de procedures ter voorkoming van het witwassen van geld en terrorismefinanciering volgen, zoals beschreven in het bovenstaande hoofdstuk XVIII. Het is Nominees niet toegestaan hun taken en bevoegdheden geheel of gedeeltelijk te delegeren.
XXI.
Beursnotering
De Raad van Bestuur van de Vennootschap kan erin toestemmen de Aandelen van een Compartiment van de Vennootschap te laten noteren op de Luxemburgse beurs of op andere beurzen voor de handel op georganiseerde markten. De Vennootschap is er echter van op de hoogte dat Aandelen van sommige Compartimenten zonder haar toestemming op bepaalde markten werden verhandeld op het moment van het drukken van dit prospectus. Het is niet uitgesloten dat die handel binnenkort wordt opgeschort of dat Aandelen van sommige Compartimenten op andere markten zullen worden geïntroduceerd of daar al worden verhandeld. De marktprijs van Aandelen die op een beurs of een andere markt worden verhandeld, wordt niet uitsluitend bepaald door de waarde van de activa die het Compartiment aanhoudt, maar ook door de werking van vraag en aanbod. Daardoor kan de marktprijs afwijken van de prijs per Aandeel die voor een Aandelenklasse bepaald wordt.
Elke partij verbindt zich ertoe ervoor te zorgen dat de uitvoering van haar verplichtingen jegens de Vennootschap niet door een dergelijke betrokkenheid in het gedrang komt. Indien zich een belangenconflict voordoet, zullen de Raad van Bestuur van de Vennootschap en de betrokken partij ernaar streven dit conflict op een billijke manier op te lossen, binnen een redelijke termijn en in het belang van de Aandeelhouders.
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 212 van 213
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met: NN Investment Partners P.B. 90470 2509 LL Den Haag Nederland Tel. +31 70 378 1800 E-mail:
[email protected] of www.nnip.com
NN (L) – Prospectus maart 2016
Pagina 213 van 213
