1e kwartaal 2015
NN First Class Balanced Return Fund Fonds onder de loep
Alle cijfers zijn per 31/03/2015
• Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% • Zeer sterke performances van aandelen en vastgoed • Teleurstellende resultaten voor grondstoffen Performance Het NN First Class Balanced Return Fonds steeg gedurende het kwartaal met 8,9%. De wereldeconomie liet in het eerste kwartaal van 2015 tekenen van verbetering zien, gesteund door de mondiale liquiditeit, een soepel monetair beleid, lagere olieprijzen en aanzienlijke veranderingen in de wisselkoersen. Wereldwijde aandelen zetten de sterke prestaties van de voorgaande jaren voort. Zij profiteerden van goede economische indicatoren, minder geopolitieke onzekerheid en versoepelingsmaatregelen van de centrale banken. De euro daalde tot USD 1,076, het laagste punt in twaalf jaar. Dit kwam door de toenemende verschillen in economische prestaties en monetair beleid tussen Europa en de VS.
Vooruitzichten We gaan uit van een versnelling van de mondiale groei in 2015. We verwachten dat Japan en de eurozone in 2015 een cyclisch herstel zullen laten zien en samen met de VS de wereldwijde groei zullen aanjagen. Wel zijn er risico’s. Vanwege de hoge schuldenlast blijft de vertraging in China een grote bedreiging vormen voor de mondiale economie. Een ander risico heeft betrekking op de verandering in het monetaire beleid in de VS en het effect daarvan op de internationale kapitaalstromen. We houden voorlopig vast aan onze positieve vooruitzichten voor aandelen en vastgoed producten.
Statistieken ISIN code Oprichtingsdatum: Intrinsieke waarde (€): Lopende kosten
Het was al met al een positief kwartaal voor alle beleggingscategorieën in het fonds, met uitzondering van grondstoffen. De wereldwijde aandelenmarkten stegen met iets meer dan 15% (gemeten volgens de MSCI World Net-index) en vastgoed won (indirect) meer dan 17%. De geselecteerde aandelen- en vastgoedfondsen kostten wat relatieve performance. De aandelenbeleggingen wonnen gemiddeld 13,8% en het NN (L) Global Real Estate Fonds kreeg er 17,3% bij. De vastrentende fondsen namen ook in waarde toe, zij het gematigd (gemiddeld +1,7%). De beleggingen in grondstoffen waren nadelig voor de performance. Het NN (L) Commodity Enhanced Fonds verloor 6,6%.
Asset Class verdeling
Aan het eind van het kwartaal was het fonds voor ongeveer 17% belegd in obligaties, voor 66% in aandelen en voor 17% in andere beleggingscategorieën, zoals grondstoffen, liquide alternatieve beleggingen en indirect vastgoed. De samenstelling van de portefeuille is ten opzichte van het einde van het vierde kwartaal van 2014 niet wezenlijk gewijzigd.
Bron: NN IP Performance Measurement Europe
NL0010290573 januari 2013 128,19 0,5%
Aandelen, 66% Vastgoed, 2% Vastrentende Waarden, 17% Alternatives, 15% Overig, 1%
www.nnip.nl
1e kwartaal 2015
Fondsbeschrijving beheerd door NN Investment Partners. Het fonds maakt gebruik van rendement-/risicoaannamen om periodiek de allocatie naar de beleggingscategorieën en de onderliggende fondsen te bepalen. Het fonds streeft naar een gespreide portefeuille die per eenheid risico een aantrekkelijk rendement biedt.
Het NN First Class Balanced Return Fund is een mixfonds dat een zorgvuldig samengestelde en gespreide belegging biedt. Het fonds belegt in meerdere beleggingscategorieën, zoals aandelen, vastrentende waarden en alternatieve beleggingen. Het fonds belegt uitsluitend in beleggingsfondsen die worden
Rendement (%) (netto) NN First Class Balanced Return Fund
Aandelen NN (L) Inst. Global Enhanced NN (L) EM High Dividend NN (L) Global High Dividend NN (L) Global Opportunities NN (L) Sustainable Equity NN (L) Global Equity Vastgoed NN (L) Global Real Estate
3 mnd
12 mnd
1 jaar
8,90
8,90
17,07
3mnd (%) Gewicht (%) 15,0 10,7 13,4 15,1 15,7 15,4
5,0 15,2 17,6 7,5 10,1 10,1
3mnd (%) Gewicht (%) 17,3
2,5
Gebaseerd op de bruto performance van de fondsen (niet gewogen)
Obligaties NN (L) Emerging Markets Debt HC (euro) NN Euro Credit Fund NN (L) Global High Yield Commodities NN (L) Commodity Enhanced Hedge Funds NN (L) Alternative Beta Cash
3mnd (%) Gewicht (%) 1,5 1,8 1,7
4,9 4,4 7,5
3mnd (%) Gewicht (%) -6,6
9,8
3mnd (%) Gewicht (%) 4,9 0,0
4,9 0,6
Bron: NN IP Performance Measurement Europe
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers-
informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.nnip.nl. NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,5% per jaar.
2
1e kwartaal 2015
NN Liability Matching Fund - M Lifecycle onder de loep
Alle cijfers zijn per 31/03/2015
• De rente op eurostaatsobligaties liep in het eerste kwartaal van 2015 opnieuw terug • De 5-jaars euroswaprente daalde met 12 basispunten • Het NN Liability Matching Fund (M) won 0,5%; de rentegevoeligheid bedroeg 4,2 jaar • We gaan uit van een geleidelijk herstel van de rentes (Duitsland) in de komende jaren Performance Het fonds eindigde het kwartaal met een positieve absolute performance. Deze winst weerspiegelt de daling van de euroswaprente en ons overwogen duratieprofiel. Eind maart bedroeg de rentegevoeligheid van het fonds 4,2 jaar, ten opzichte van 4,0 jaar eind december. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR 0,68 miljard.
Vooruitzichten We gaan uit van een versnelling van de mondiale groei in 2015. We verwachten een groei van 3,1% voor dit jaar en 2016, versus +3,0% in 2014. De wereldeconomie heeft dan wel meer dan één aanjager nodig. We verwachten dat Japan en de eurozone in 2015 een cyclisch herstel zullen laten zien en samen met de VS de wereldwijde groei zullen aanjagen. Verder geven de lage rentes op staatsleningen en de ruime hoeveelheid liquiditeit de zoektocht van beleggers naar rendement een impuls. Tot slot verwachten we een zeer geleidelijk herstel van de rente (op 10-jarige Duitse staatsobligaties) in de komende paar jaar, vanaf de huidige lage niveaus.
ISIN code Oprichtingsdatum Lopende kosten
NL0010290540 januari 2013 0,25%
Rendement (%) (netto) 3 mnd
12 mnd
1 jaar
2014
0,5
0,5
3,9
4,9
NN Liability Matching Fund M - N
Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties Renteswaps Cash
30,0 0,2 69,8
Duratiebijdrage (jaar) 5,0
4,0
3,0
Staatsleningen
0,53
Renteswaps
3,65
Totaal
4,17
2,0
1,0
0
Bron: NN IP Performance Measurement Europe
www.nnip.nl
1e kwartaal 2015
Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd.
Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 20 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klant specifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen.
Duratieprofiel 2
Duratie
1
0
y 50 sw
sw
40
y
y 30 sw
y 20 sw
y 10 sw
7y sw
5y sw
sw
2y
-1
Looptijd Bron: NN IP Performance Measurement Europe
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers-
informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.nnip.nl. NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,25% per jaar.
2
1e kwartaal 2015
NN Liability Matching Fund - L Lifecycle onder de loep
Alle cijfers zijn per 31/03/2015
• De rente op eurostaatsobligaties liep in het eerste kwartaal van 2015 opnieuw terug • De 20-jaars euroswaprente daalde met 52 basispunten • Het NN Liability Matching Fund (L) won 12,5%; de rentegevoeligheid was 21,5 jaar • We gaan uit van een geleidelijk herstel van de rentes (Duitsland) in de komende jaren Performance Het fonds liet een positief rendement zien. Dit weerspiegelt de daling van de euroswaprente en ons overwogen duratieprofiel. De rente gevoeligheid steeg van 19,2 jaar eind december naar 21,5 jaar eind maart. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR 2,4 miljard.
Vooruitzichten We gaan uit van een versnelling van de mondiale groei in 2015. We verwachten een groei van 3,1% voor dit jaar en 2016, versus +3,0% in 2014. De wereldeconomie heeft dan wel meer dan één aanjager nodig. We verwachten dat Japan en de eurozone in 2015 een cyclisch herstel zullen laten zien en samen met de VS de wereld wijde groei zullen aanjagen. Verder geven de lage rentes op staat sleningen en de ruime hoeveelheid liquiditeit de zoektocht van beleggers naar rendement een impuls. Tot slot verwachten we een zeer geleidelijk herstel van de rente (op 10-jarige Duitse staatsob ligaties) in de komende paar jaar, vanaf de huidige lage niveaus.
ISIN code Oprichtingsdatum Lopende kosten
NL0010290557 januari 2013 0,25%
Rendement (%) (netto) 3 mnd
12 mnd
1 jaar
2014
12,5
12,5
41,3
34,4
NN Liability Matching Fund L - N
Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties Renteswaps Cash
24,1 8,2 67,7
Duratiebijdrage (jaar) 25,00
20,00
15,00
Staatsleningen
- 0,10
Renteswaps
21,57
Totaal
21,47
10,00
5,00
0
Bron: NN IP Performance Measurement Europe
www.nnip.nl
1e kwartaal 2015
Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd.
Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 20 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klant specifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen.
Duratieprofiel 15,0
Duratie
10,0
5,0
0,0
sw
50
y
y 40 sw
sw
30
y
y 20 sw
y 10 sw
7y sw
5y sw
sw
2y
-5,0
Looptijd Bron: NN IP Performance Measurement Europe
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uit drukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers-
informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voor dat u belegt. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.nnip.nl. NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggings fondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,25% per jaar.
2
1e kwartaal 2015
NN Liability Matching Fund - XL Lifecycle onder de loep
Alle cijfers zijn per 31/03/2015
• De rente op eurostaatsobligaties liep in het eerste kwartaal van 2015 opnieuw terug • De 40-jaars euroswaprente daalde met 72 basispunten • Het NN Liability Matching Fund (XL) won 33,4%; de rentegevoeligheid bedroeg 38,5 jaar • We gaan uit van een geleidelijk herstel van de rentes (Duitsland) in de komende jaren Performance Het fonds behaalde opnieuw een positief kwartaalresultaat. Deze winst weerspiegelt de daling van de euroswaprente en ons overwogen duratieprofiel. De rentegevoeligheid van het fonds nam licht af van 38,9 jaar eind december tot 38,5 jaar eind maart. Aan het eind van het kwartaal bedroeg het beheerde vermogen EUR 2,3 miljard.
ISIN code Oprichtingsdatum Lopende kosten
NL0010290565 januari 2013 0,25%
Rendement (%) (netto) 3 mnd
12 mnd
1 jaar
2014
33,4
33,4
104,2
70,4
NN Liability Matching Fund XL - N
Portefeuilleverdeling (%) Staatsobligaties Renteswaps Cash
17,7 16,0 66,2
Duratiebijdrage (jaar) 50,00
Vooruitzichten We gaan uit van een versnelling van de mondiale groei in 2015. We verwachten een groei van 3,1% voor dit jaar en 2016, versus +3,0% in 2014. De wereldeconomie heeft dan wel meer dan één aanjager nodig. We verwachten dat Japan en de eurozone in 2015 een cyclisch herstel zullen laten zien en samen met de VS de wereldwijde groei zullen aanjagen. Verder geven de lage rentes op staatsleningen en de ruime hoeveelheid liquiditeit de zoektocht van beleggers naar rendement een impuls. Tot slot verwachten we een zeer geleidelijk herstel van de rente (op 10-jarige Duitse staatsobligaties) in de komende paar jaar, vanaf de huidige lage niveaus.
40,00
Staatsleningen
0,04
Renteswaps
38,47
Totaal
38,51
30,00
20,00
10,00
0
Bron: NN IP Performance Measurement Europe
www.nnip.nl
1e kwartaal 2015
Fondsbeschrijving NN IP beheert drie Liability Matching fondsen met verschillende renterisicoprofielen (NN Liability Matching Fund M, L en XL). De drie fondsen beleggen in een combinatie van in euro luidende renteswaps, hoge kwaliteit geldmarktfondsen, hoge kwaliteit staatsobligaties en cash. Binnen de drie fondsen wordt de duratie met renteswaps en obligatiefutures verhoogd.
Het NN Liability Matching Fund M streeft naar een duratie van circa 4 jaar en L en XL van respectievelijk circa 20 en 40 jaar. De drie ING Liability Matching fondsen hebben verschillende renteprofielen die zo zijn samengesteld dat ze, in combinatie gebruikt, een zo goed mogelijke match kunnen bieden met klant specifieke renterisicoprofielen gebaseerd op gespreide kasstromen.
Duratieprofiel 30,0
25,0
Duratie
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
sw
50
y
y 40 sw
y 30 sw
y 20 sw
y 10 sw
7y sw
5y sw
sw
2y
-5,0
Looptijd Bron: NN IP Performance Measurement Europe
Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners Holdings N.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group dan wel de ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor dit fonds is tevens de Essentiële Beleggers-
informatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via www.nnip.nl. NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van vergunningen van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/ (sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. Kosten Aan beleggen zijn kosten verbonden. De beheerkosten van dit fonds bedragen 0,25% per jaar.
2
