MĚSÍČNÍ ZPRÁVA ČERVEN 2015
SUCCESS absolute T
OBSAH SUCCESS absolute T Všeobecné produktové informace
2
Vývoj fondu a ukazatele
3
Analýza fondu
4
Proces rozložení aktiv / Vývoj pravidelné investice
6
Přehled o trhu
7
Příloha
8
Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky.
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015 Charakteristika fondu SUCCESS absolute je aktivně řízený fond fondů, který investuje do globálních dluhopisových a akciových trhů. Cílem investiční strategie je v rámci alokace aktiv flexibilně zobrazit nejatraktivnější sektory na dluhopisovém a akciovém trhu. Rozložení do jednotlivých alokačních tříd ve fondu se pravidelně přizpůsobuje pomocí statistickomatematického modelu, se vždy optimalizovanou strukturou výnosu a rizika v portfoliu. Cílem investiční strategie je rychlá a flexibilní adaptace portfolia, které se tak přizpůsobuje na stále měnící se podmínky na mezinárodních finančních trzích.
Highlights fondu Flexibilní rozložení aktiv: V rámci investiční strategie mohou být zohledněny nejzajímavější regiony, země a odvětví Atkivní řízení akciové složky: Prostřednictvím matematického modelu je fond vyvažován na optimální strukturu výnosu a rizika. Diverzifikace: ke snížení rizika, aniž by zároveň snižovala výnosy Aktivní výběr fondů: Prostřednictvím detailní kvantitativní analýzy se identifikují nejatraktivnější fondy a ti nejzajímavější manažeři portfolia, které jsou vybrané do portfolia.
DATA FONDU ISIN Datum vydání Datum převzetí managementu Datum změny managementu Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost
C-QUADRAT Kapitalanlage AG C-QUADRAT Asset Management GmbH, Vídeň Raiffeisen Bank International AG ne
Management fondu
Cíl: Na střednědobém a dlouhodobém horizontu využívat šance na globálních akciových popř. dluhopisových trzích a snižovat potenciální ztráty zajišťováním.
Depozitář Minimální investice Právní forma
Účetní rok
Šance / Výhody Střednědobě a dlouhodobě nadprůměrný kapitálový růst díky investicím do globálních akciových trhů Aktivní management uplatňovaný při výběru cílových fondů do portfolia fondu fondů usiluje o dosažení vysoké účasti na růstových trzích Účast na koncepcích nejzajímavějších fondů Zdvojená diverzifikace vázáním mezinárodních expertíz kapitálových trhů v jednom fondu
Rakouský fond ve společném vlastnictví (§2 Abs. 2 InvFG), odpovídá UCITS IV 01.12. - 30.11.
Vstupní poplatek max. Správní poplatek Běžné náklady
AT0000720065 02.02.2001 31.08.2009 01.04.2010 EUR fond reinvestuje
až do 5,25 % až do 1,75 % p. a. (+ 15 % odměna za výkonnost) 2,4 %
Povolení k prodeji
AT/CZ/HU/SK
Celkový objem fondu v EUR NAV v EUR
31 668 104,21 10,68
Rizika Fáze útlumu jednotlivých trhů – zejména akciových – mohou mít negativní dopad na vývoj hodnoty fondu Vývoj fondu může ovlivnit kolísavost měnových kurzů Růstové a některé odvětvové fondy se vyznačují nadprůměrnými výkyvy v cenách podílů
Reklama Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
2
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015 Vývoj fondu a ukazatele Vývoj hodnoty SUCCESS absolute T od převzetí managementu 3a 130%
SUCCESS absolute T 120%
( od 31.08.2009)*1
110%
7%
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
7%
5%
3%
3%
100%
20,62% 3,27% 5,90% 0,60 -10,73%
-8%
90% 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Měsíční příspěvky k vývoji fondu SUCCESS absolute T od převzetí managementu 3a 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
01
02
03
04
05
06
07
-16,08% -1,27% 2,87% 0,32% -0,51% 1,53%
-0,22% 0,32% 1,45% -0,11% 1,95% 2,27%
3,10% -1,61% 1,21% 2,14% -0,60% 1,57%
0,64% 0,54% -0,22% 0,31% 0,00% -0,36%
-2,67% -0,22% 0,44% 0,84% 1,11% 0,18%
0,00% -2,39% -0,54% -3,52% 1,20% -2,47%
-2,08% 0,56% 2,30% 1,50% 1,09% 0,00%
08 0,11% *1 1,23% -2,87% 0,00% -1,38% 0,98% 0,00%
09 0,56% 0,55% -0,23% -0,21% 2,04% -0,48% 0,00%
10 -1,78% 0,77% -0,46% -0,75% 1,79% -1,07% 0,00%
11 0,34% 0,87% -2,06% 0,11% 0,72% 2,66% 0,00%
12 2,93% 2,16% 1,75% 0,43% 0,51% 0,48% 0,00%
rok 2,13% 3,40% -7,74% 7,24% 5,15% 6,94% 2,68%
Vývoj hodnoty SUCCESS absolute T 5 let 3a SUCCESS absolute T 120%
( 5 let ) 110%
7%
7%
5%
3% 100%
90%
-8% 2011
2010
2012
2013
2014
Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
18,24% 3,41% 5,92% 0,63 -10,73%
2015
Vývoj hodnoty SUCCESS absolute T 1 rok 3a SUCCESS absolute T 110%
(1 rok ) Vývoj hodnoty Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Volatilita Mod. sharpe ratio Maximální ztráta
100%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
6,43% 6,43% 7,16% 0,95 -5,41%
06.15
3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
3
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015 Analýza fondu (1/2)
Komentář fondu
Alokační třídy k 30.06.2015 4a
ČERVEN 2015 Od začátku roku SUCCESS absolute vzrostl a dosáhl performance ve výši +2,68%, roční performance obnáší 6,43% (stav 30.6.2015). V rámci Asset Allocation se stejně jako v předcházejících obdobích silně zohledňovaly hlavní trhy USA a Evropy. Tyto však byly částečně zajišťované pomocí termínovaných obchodů, tzv. Futures. Navíc se stále udržely pozice v oblasti energií a zdravotní péče. V segmentu dluhopisů se minulý měsíc uskutečnilo několik přeskupení portfolia. Největší součástí portfolia zůstaly globální konvertibilní fondy – navíc se během měsíce vybudovaly velmi výnosné pozice v oblasti High Yield. V portfoliu SUCCESS se využívají nejen aktivně řízené fondy, ale také ETF produkty.
Historické alokační třídy k 30.06.2015 4a
Top pozice k 30.06.2015
4a
Aktuální alokace aktiv k 30.06.2015 4a Hotovost / Peněžní trh
39%
Globální konvertibilní dluhopisy
17%
Akcie USA Small Cap
10%
Evropské dluhopisy s vysokým výnosem
8%
Akcie zdravotní péče
8%
Akcie USA
5%
Akcie Energie
5%
Akcie v zemích eurozóny
4%
Globální firemní dluhopisy
4%
Akcie Japonska
2%
UPDATE TRHU Uplynulý měsíc červen byl – také na mezinárodních finančních trzích – velmi dramatický. Během posledního červnového víkendu byla přerušena jednání věřitelů s řeckou vládou, když premiér Tsipras překvapivě oznámil vyhlášení referenda. V referendu se má primárně hlasovat o tom, zda Řecko přijme poslední nabídku ze strany institucí, resp. euroskupiny, která obsahuje rozsáhlé úsporné a reformní návrhy. Vládní doporučení, aby občané hlasovali „ne“, způsobila mezi jednotlivými stranami další napětí. Bezprostřední reakcí bylo rozhodnutí euroskupiny ukončit aktuální pomocný program. Evropská centrální banka navíc zastavila nouzové úvěry z programu ELA, jejíž pomocí se udržovala likvidita řeckých bank, na aktuální úrovni a už je dále nerozšiřovala. Tento krok donutil řecký stát, aby zavedl kontrolu kapitálového obchodu a ponechal aténskou burzu a banky předběžně zavřené, aby se zabránilo dalším důsledkům tzv. „bank run“, tj. masové snaze o výběr vkladů. Ani úvěrové splátky mezinárodního měnového fondu (IWF), které byly splatné ke konci června, nebyly uhrazeny. Akciové trhy se v důsledku velké nejistoty jevily jako nervózní, především evropské burzy zaznamenaly nadměrnou ztrátu. Panické prodeje ovšem více méně nenastaly. Státní dluhopisy nejlepší bonity stoupaly, dluhopisy periferních zemí ztrácely na hodnotě. Euro se vyvíjelo maximálně stabilně a skončilo koncem měsíce na 1,11 USD. Rostoucí dynamika vyžaduje průběžné sledování a nové vyhodnocování situace na finančních trzích (stav 30.6.2015).
4a Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
4
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015 Analýza fondu (2/2) Korelace ke globálním investičním třídám od převzetí managementu 1 rok 31.08.2009
Investiční třídy
Index
Globální akcie
MSCI World TR Index (EUR)
0,78
0,73
Globální dluhopisy
JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR)
0,09
0,40
komodity
Rogers International Commodity Global TR Index (EUR)
0,22
-0,07
Nemovitosti
MSCI World Real Estate Index (EUR)
0,54
0,44
Další tranše ISIN
Datum vydání Měny
Použití výnosů
Vstupní poplatek
AT0000720057
02.02.2001
EUR
výplata výnosů
až do 5,25 %
AT0000A0K241
15.09.2010
EUR
reinvestice výnosů v plné výši (zahraničí)
až do 5,25 %
Správní poplatek až do 1,75 % p. a. (+ 15 % odměna za výkonnost) až do 1,75 % p. a. (+ 15 % odměna za výkonnost)
Minimální investice
Povolení k prodeji
ne
AT/CZ/HU/SK
ne
AT/CZ/HU/SK
Ocenění
Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
5
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015
Vyhnout se dlouhým ztrátovým fázím 6a
Proces rozložení aktiv
+ 900%
Analýza
KROK 1 Výběr potenciálních trhů (regiony, odvětví, suroviny, dluhopisy, peněžní trh,..)
výnosu, volatility, korelace, tržní kapitalizace, rizika se provádí pomocí matematických modelů.
+ 400%
+ 233% + 150% + 43% + 11% + 25%
KROK 2 Definování alokace aktiv (realokace aktiv minimálně týdně)
+ 66%
+ 100%
- 10% - 20% - 30% - 40% - 50% - 60% - 70% - 80% - 90%
Zamezení ztrátovým fázím prostřednictvím aktivního řízení akciové složky Dodatečné snížení rizika ztráty pomocí využití futures k zajištění akciové kvóty
KROK 3 Optimalizované portfolio
Čím více ztratíme, o to vyšších zisků musíme dosáhnout, aby se vzniklé ztráty opět vyrovnaly
6a
Tento příkladový graf slouží výhradně pro ilustraci a znázorňuje, kolik zisku je potřeba. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat
Vývoj pravidelné investice Vývoj hodnoty SUCCESS absolute T 5 let 6b Pravidelná investice SUCCESS absolute T ( 5 let ) Měsíční investice
EUR 100,00
Celkem vloženo
EUR 6 000,00
Celkem naspořeno
EUR 7 064,42
6b Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
6
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015 Přehled o trhu Vývoj hodnoty Investiční třídy v EUR ( 1 rok ) 7a 160% Globální akcie
Vývoj hodnoty
Volatilita
Globální akcie
25,17%
13,61%
Globální dluhopisy
15,40%
7,31%
110%
komodity
-10,34%
15,95%
100%
měny (USD/EUR)
22,07%
9,54%
Vývoj hodnoty
Volatilita
Akcie Evropy
13,95%
16,19%
Akcie USA
30,07%
15,60%
110%
Akcie Japonska
33,34%
16,81%
100%
Akcie Ásie bez Japonska
22,16%
14,78%
Akcie rozvíjejících se trhů
16,89%
15,49%
Vývoj hodnoty
Volatilita
3měsíce peněžní trh
0,08%
0,01%
Evropské státní dluhopisy
4,06%
3,94%
110%
Evropské firemní dluhopisy
1,60%
1,89%
100%
Globální high-yield dluhopisy
17,67%
9,08%
Dluhopisy rozvíjejících se trhů
-1,57%
5,57%
1 rok
Vývoj hodnoty
Volatilita
USD
22,07%
9,54%
JPY
1,04%
9,77%
110%
CHF
16,60%
17,89%
100%
GBP
12,67%
8,03%
150%
Globální dluhopisy
140%
komodity měny (USD/EUR)
1 rok
130% 120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
Vývoj hodnoty Akcie v EUR ( 1 rok ) 7a 160% Akcie Evropy
150% 140% 130%
1 rok
Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů
120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
Vývoj hodnoty Dluhopisy v EUR ( 1 rok )
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
7a
160% 3měsíce peněžní trh
150% 140% 130%
1 rok
Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů
120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
Vývoj hodnoty měny v EUR ( 1 rok ) 7a 160% 150%
USD JPY CHF
140%
GBP
130% 120%
90% 80%
07.14
08.14
09.14
10.14
11.14
12.14
01.15
02.15
03.15
04.15
05.15
06.15
7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Výpočetní zdroj: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
Reklama
7
SUCCESS absolute T Měsíční zpráva 30.06.2015
Kontaktní údaje
Použité výpočtové metody Volatilita: na denní bázi, ročně
C-QUADRAT Kapitalanlage AG Adresa INFO linka e-Mail Internet
Schottenfeldgasse 20 1070 Wien +43 1 515 66 – 0
[email protected] www.mbi.eu www.c-quadrat.com
Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkonnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplata výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko
Právní upozornění Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Zveřejněný prodejní prospekt fondu SUCCESS absolute v aktuálním znění je zájemcům bezplatně k dispozici v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Vídeň, Rakousko, v sídle kontaktního místa v České republice UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Na Příkopě 858/20, 111 21, Praha 1, Česká republika. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat. Informace pro konečného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka nebo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankanebo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankynebo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoInvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). papíry) Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT C Kapitalanlage AG nesmí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. ©2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww..morningstar.de.
Reklama Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky. z
8
