Možnosti financování EPC projektů
listopad 2013
Financování projektů EPC • bankovní úvěry (hlavní finanční zdroj) • úvěr firmám energetických služeb – na období realizace projektu, nákup potřebné ř b é technologie, h l i zdrojem d j splacení l í může ůž bý být odkup dk vzniklé iklé pohledávky hl dá k za bonitním zákazníkem projektu • úvěr zákazníkům projektů EPC (málo časté, zákazníci většinou požadují dodavatelský úvěr = splátkový kalendář od poskytovatele projektu) • vlastní prostředky firem energetických služeb (pouze pro malé projekty, s ohledem na délku trvání projektů by byly prostředky velmi dlouho vázány) • odkup vzniklých pohledávek (od firmy energetických služeb vybranou bankou)
2
Atraktivita EPC projektů pro financující banku Kvalitní projekt + kvalitní poskytovatel + kvalitní dlužník = velmi dobré využití žití prostředků tř dků b banky k při ři minimalizaci i i li i rizika i ik ¾ Smysluplnost EPC projektů (pro municipální i korporátní sféru, pro banku jasně deklarovaný účel financování) ¾ Splacení projektu ze zaručených úspor (nezatěžuje municipální rozpočty, banka p posuzuje j lépe p než p přímý ý úvěr investorovi p projektu) j ) ¾ Prověřená kvalita poskytovatelů = záruka skutečného dosažení zaručených úspor (pro banku minimalizace provozního rizika projektu) ČSOB: od roku 2007 financováno přes 20 projektů v celkové hodnotě více než jedna mld. Kč (viz dále)
3
Financování EPC PROJEKTŮ odkupem vzniklých pohledávek = nejvhodnější a nejosvědčenější metoda financování pro dodavatele i odběratele ¾ odkup dk dlouhodobých dl h d bý h pohledávek hl dá k vzniklých iklý h realizací li í EPC projektů j ktů jje id ideálním ál í nástrojem, jak skloubit dva protichůdné požadavky: •
požadavek investora na dlouhou splatnost a
•
požadavek dodavatele dostat zaplaceno co nejdříve po dokončení projektu
¾ postoupením pohledávky dodavatelem na banku se nemění charakter financování, tj. stále se jedná o úvěr (formou splátkového kalendáře) dodavatele investorovi, nikoli o bankovní úvěr – financování tedy nevstupuje do přímé angažovanosti investora, investor nemusí poskytovat žádné dodatečné ručení ¾ díky úspoře energií zaručené dodavatelem jsou splátky projektu vždy nižší než každoroční úspora oproti výchozímu stavu, projekt se splácí z provozních nákladů!!
4
ODKUP POHLEDÁVEK od dodavatele za investorem na bázi bez postihu je alternativou financování ke všem následujícím typům úvěrů: •
Investiční úvěr: – investor (odběratel, municipalita) se sám nemusí zadlužovat, nabídka dodavatele na odklad splatnosti za něj tento problém řeší , splácení projektu probíhá z provozních nákladů (=neubírá prostředky na další investice!!) – investor tak nemusí zadávat dvě výběrová řízení, tj. na dodávku a na její financování
•
Účelový krátkodobý úvěr
•
Kontokorentní úvěr, revolving
•
Případně i exportní úvěr
¾ P Pokud k d sii d dodavatel d t l projektu j kt (ESCO) potřebuje tř b j vzít ít od db banky k kkrátkodobý átk d bý ú úvěr ě na dobu výstavby projektu, je ideální tento úvěr bance splatit právě z úplaty za postoupení pohledávky vzniklé po dokončení projektu.
5
Základní schéma
1) Dodavatel uzavře s odběratelem EPC smlouvu
Dodavatel (postupitel)
2) Dodavatel dodá projekt odběrateli a poskytne p y mu odloženou splatnost. p Za odběratelem mu vznikne pohledávka
Odběratel (dlužník)
3) Dodavatel postoupí pohledávku bance a postoupení oznámí odběrateli
6) Odběratel platí pohledávky v den splatností na účet banky
5) Banka proplatí pohledávku na běžný účet dodavatele ((úplata za pohledávku)
6
Postup při odkupu pohledávek ¾ Spolupráce ESCO s bankou ideálně již před vstupem do výběrového řízení, resp. obecně před uzavřením EPC kontraktu - nabídka ČSOB závazné diskontní sazbyy na celou dobu trvání p projektu j - kalkulace nominální hodnoty pohledávky, tedy splátkového kalendáře projektu ¾ Výsledek výběrového řízení – získání zakázky dodavatelem, EPC smlouva mezi d d dodavatelem t l a odběratelem dbě t l ¾ Smlouva o budoucím postoupení pohledávek mezi bankou a dodavatelem ¾ Uznání závazku odběratelem vůči bance ¾ Smlouva o postoupení pohledávky mezi bankou a dodavatelem ¾ Splácení pohledávky odběratelem bance
7
Příklady odkupů tohoto typu realizovaných ČSOB v letech 2007 - 2013: Odběratel/riziko
Částka CZK mln
Pardubický kraj Národní divadlo město Mělník město Slaný Olomoucký kraj Pardubický kraj Stavovské divadlo Státní opera Psychiatr léč Psychiatr. léč. Jihlava Anenský areál Městská část Praha 13 Jihočeská univerzita Kraj Vysočina/nem. Jihlava M Moravskoslezský k l ký k krajj Královéhradecký kraj Královéhradecký kraj město Hronov Pardubický kraj/nem. Pardubice město ě t Pí Písek k
142.3 42.5 5.0 10 1.0 15.0 35.0 50.7 36.0 35 9 35.9 14.0 160.0 15.8 98.0 150 0 150.0 33.0 30.0 12.0 105.0 21 0 21.0
Celkem
1.001,5
Splatnost let
Odkoupeno
11 9 10 6 10 10 11 8 8 10 8 8 10 10 10 10 10 10 10
2008 2008 2008 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2013 2013
8
Nový občanský zákoník Na principech a mechanismu postupování pohledávek nic zásadně nemění 9Nutnost zakotvit splácení ve splátkách již v EPC smlouvě, nestačí jen ve faktuře! 9Postoupení nesmí být zakázáno (případně vyžadován souhlas dlužníka) Lze postoupit: nesplatnou pohledávku, podmíněnou pohledávku, pohledávku ze smlouvy, která má být teprve uzavřena, soubor budoucích pohledávek (globální cese) i celou smlouvu při souhlasu smluvních stran 9U veřejnoprávních investorů požadavek na schválení smlouvy, ze které vyplývá postupovaná pohledávka (obce, kraje, organizační složky státu) – viz aféra Metrostav 9Podobně nutnost schválení i samotného p postoupení, p , resp. p uznání závazku ¾Pokud je účinnost postoupení vázána na splnění nějakých odkládacích podmínek, nesmí být žádná z těchto podmínek splněna už v okamžiku uzavření smlouvy o postoupení pohledávek, jinak by byla smlouva neplatná 9Dlužník nemůže namítat vady smlouvy o postoupení pohledávek, po oznámení musí plnit postupníkovi
9
Kontakty Exportní a strukturované financování obchodu ČSOB
Richard Čada
tel.: 224 114 375 mobil: 603 800 274 e-mail:
[email protected]
10
