MACINTOSH RETAIL GROUP NV H1 2012
“Moeizaam eerste halfjaar”
Analistenbijeenkomst 26.07.2012
1
Agenda:
Frank De Moor (CEO)
Performance Macintosh in H1 2012
Theo Strijbos (CFO)
Macintosh financieel H1 2012
Frank De Moor
Diverse initiatieven en 2012
Q’ s & A’ s
Analisten- en Persbijeenkomst d.d. 1 maart 2012
-2-
Highlights H1 2012 (1) Non-food retailmarkt in mineur
• Consumentenvertrouwen op dieptepunt. Bestedingen dalen. • Slecht weer: kopersstaking zomerschoenen / tuinmeubilair. • Tegelijkertijd veranderend verdienmodel.
Omzet 7,1% hoger
• Fashion vergelijkbaar + 3,1% op € 278,2 mln. • Fashion behoudt / vergroot marktaandeel in NL, B en UK. • Kwantum - 7,3% op € 99,6 mln, in lijn met markt. • Online omzet: + 55,1% naar € 12,8 mln.
EBIT daalt naar - € 6,8 mln
• EBIT Fashion vergelijkbaar positief (€ 2,3 mln). • Fashion totaal € 10,9 mln lager. 3 oorzaken: Jones (> 50%); hogere (loon)kosten België + investeringen in cross channel. • Kwantum EBIT van € 4,4 mln naar € 2,9 mln door lagere omzet. -3-
Highlights H1 2012 (2) EBITDA positief
• EBITDA aan te houden activiteiten: € 5,2 mln (2011: € 16,2 mln) • Investeringen € 7,4 mln (2011: € 9,6 mln).
Verkoop GP Décors
• Afronding 23 juli. • Negatief exploitatieresultaat H2 (circa - € 1,5 mln) niet meer in nettoresultaat beëindigde activiteiten. • Boekverlies transactie in H2 circa - € 1,5 mln.
Uitrol cross channel strategie
• Nieuwe organisatie en back office investeringen. • Aanpak winkels: verhoging bezoekfrequentie. • Online wordt offline gefaciliteerd en vice versa. -4-
H2 2012 FINANCIEEL Theo Strijbos (CFO)
5
Toename omzet met € 28,0 mln H1 2012 H1 2011 Opmerkingen Fashion vergelijkbaar
278,2
269,8
+ 3,1%.
Fashion nieuw
45,6
18,2
Jones (04.2011), Steve Madden (05.2011), Intreza (09.2011): + 150,4%.
Living
99,6
107,4
- 7,3% in lijn met markt.
Totaal
423,4
395,4
+ 7,1%.
Online
12,8
8,3
+ 55,1%. 6
Marge onder controle; kosten hoger In € mln
Bruto marge
H1 2012 217,5
%
51,4
H1 2011 204,3
%
Opmerkingen
51,7
• • •
Kosten
224,3
53,0
198,9
50,3
• • • • •
%-marge Fashion licht lager; Living hoger. Druk door actiekortingen + voorraadliquidaties in markt. Invloed online verkoop op margemix. Stijging voor bijna 80% door Fashion nieuw. Autonome kostenstijgingen (loon en huur) in België. Kosten expansie met per saldo 31 winkels. Investeringen in cross channel. Invloed koers GBP - € 2,6 mln. 7
EBIT H1 negatief In € mln
H1 2012 H1 2011 Opmerkingen
Fashion vergelijkbaar
2,3
5,3
Fashion nieuw
- 8,2
- 0,3
• Negatieve EBIT gebruikelijk in Fashion in eerste maanden. • Mei en juni in 2012 positief. • Vooral Jones, maar Intreza en winkels Steve Madden ook negatief.
- 5,9
5,0
• Consolidatie (+ IFRS effect) Jones verantwoordelijk voor > 50% daling.
2,9
4,4
• Hogere % marge compenseert omzetdaling slechts gedeeltelijk.
Overig
- 3,8
- 4,0
Totaal
- 6,8
5,4
Fashion totaal Living
-8-
Netto resultaat In € mln
H1 2012 H1 2011 Opmerkingen
Financiële lasten
- 1,8
- 3,1
• € 1,3 mln lager door lagere financieringsbehoefte.
Belastingen
+ 2,1
- 0,5
• Druk van 24,1% naar 24,4%.
Netto resultaat aan te houden activiteiten
- 6,5
+ 1,8
• In beide jaren in H1 geen eenmalige effecten.
Netto resultaat te beëindigen activiteiten
- 2,4
- 1,0
• Betreft exploitatieresultaat Halfords en GP Décors. • In 2011 incl. BelCompany.
Netto resultaat
- 8,9
+ 0,8 -9-
Balansposities In € mln
H1 2012
H1 2011
Vaste activa
H1 2012
Eigen vermogen
H1 2011
Opmerkingen
333,6
261,5 Solvabiliteit 53,8% (2011: 38,5%).
Immaterieel
36,4
Goodwill
210,7
209,0 Langlopende passiva
115,0
194,7
Materieel
86,3
87,9 Kortlopende passiva
161,4
181,0
Financieel
3,3
4,5
Voorraden
206,0
209,6
Overig
45,4
40,3
Activa voor verkoop
32,1
92,8 Passiva voor verkoop
Balanstotaal
620,2
35,3
Vlott. activa
Effect beëindigd: - € 5,2 mln en nieuwe activiteiten: + € 5,2 mln.
10,2
42,2 2012: Halfords en GP Décors; 2011 Halfords en BelCompany.
679,4 Balanstotaal
620,2
679,4 -10-
Financiële positie In € mln Werkkapitaal aan te houden act. Netto schuld
H1 2012
H1 2011
105,0
99,2
81,1
180,1
EBITDA
5,2
16,2
Net debt / EBITDA 1
2,1
2,3
Interest Coverage 1
3,3
6,5
Inclusief te beëindigen activiteiten. Afschrijvingen 2012: € 12,0 mln (2011: € 10,8 mln).
1. Conform bankdefinities
-11-
Kasstroomoverzicht In € mln
Operationele kasstroom aan te houden activiteiten Investeringen Leningen Dividend Rente Totale kasstroom beëindigde activiteiten
H1 2012 - 13,9
H1 2011 - 13,9
- 7,4 + 29,7
- 34,4 + 57,4
- 16,1 - 2,0 - 1,9
- 8,6 - 3,0 - 0,9
Verbetering werkkapitaal compenseert resultaatdaling. In 2011 € 25 mln door acquisitie Jones.
-12-
Diverse initiatieven / 2012 Frank De Moor (CEO)
-13-
Het retail landschap in 2012 Veranderende consument en omgeving
• • • •
Verdienmodel verandert
• Bestedingen in non-food groeien niet. • Deel rendabele offline omzet verschuift naar minder rendabele online omzet van pure players. • Investeringen zijn nodig, maar renderen pas op langere termijn.
Nog veel traditionele Fashion retail
Aandeel online verkopen groeit (5% in B; 11% in NL; 19% in UK). Klant wil cross channel gefaciliteerd worden. Online / gemak versus lokaal / service. Consument wil combinatie. 2020: aandeel cross channel 40 – 70%.
• Inkoop 1 jaar vooraf en dumping als handel tegen valt. • Financiering door leveranciers wordt steeds moeilijker. • Vooral kleinere spelers hebben problemen. Uitval en consolidatieslag conform UK. -14-
Pure players On-line warenhuizen 48,6 mln
€ 45,46
€2,2 miljard
€0,1
2,4 mln € 50,84
47,1 mln € 46,92 -/+ 3,2% €2,2 miljard €0,3
4,8 mln € 53,20
Clicks by Bricks Clicks in Bricks Flash sites
Shoe retailers 46,2 mln
€ 45,18
€2,1 miljard
42,2 mln
€ 46,20
-/- 9,4% +2,3% €1,9 miljard
Department stores Clothing retailers Outlet stores Supermarkets Holiday shopping
Macintosh pakt winkels aan Conclusies stress test
Attractiviteit winkels moet omhoog Diverse initiatieven Doel: Winkels multi inzetbaar
• • • •
Natuurlijke traffic daalt. Winkels blijven key in toekomst. Rendabelere invulling van beschikbare m2 is nodig. Huursituatie is absolute pré: 20% wordt per jaar heronderhandeld. Sluiting circa 10% winkels in komende 2 jaar in NL.
• Complementaire en vernieuwende assortimenten. • Introductie online gerelateerde service punten. • Samenwerking met strategische partners en merkenleveranciers. • Scapino / Aktiesport shop in shop. • Nieuw format winkels met minder m2 bij Brantano UK + samenwerking. • Kiala afhaalpunten bij Brantano Belux. Onderhandelingen in NL / UK.
• Klant krijgt meer redenen tot winkelbezoek en traffic neemt toe. • Kosten dalen door huurbijdrage of omzetfee partners. • Online wordt offline gefaciliteerd en vice versa. -16-
Scapino /Aktiesport
17
Scapino / Aktiesport • Strategische samenwerking tussen complementaire formules. • Inmiddels in 11 Scapino winkels; 30 eind 2012. • Meer traffic Scapino winkel door “best of best” collectie Asportmerken Aktiesport. • Cross channel invulling via touch screens in winkels. • Impuls op omzet Scapino door bijverkopen schoenen / kleding. • Positieve invloed op eigen sportmerken Dutchy en Mountain Peak. • Kostenbesparing: minder personeel en m2; lagere voorraad. • Eind 2012 evaluatie pilot. -18-
Cross channel strategie in executie Backoffice Fashion versterkt Intreza groeit Cross channel intitiatieven Rendabele cross channel groei
• Landenstructuur Fashion en samenvoeging Fashion NL: snellere besluiten en “ontzuiling”. • Investeringen in datamanagement klanten / leveranciers / partners. • Scheiding innovatie en dagelijkse operaties. • Benoeming centrale cross channel directeur. • Aantal bezoeken + 2 mln naar 2,8 mln; nr 3 in top 10 online spelers NL. • Profiteert van loyalty acties / flyers / Winkelkrant schoenenformules. • Als pure player verlieslatend, dus ombouw naar cross channel model. • Intreza Shoepoint in alle NL schoenenwinkels vanaf augustus 2012. • Scapino / Wehkamp. • Brantano UK / Amazon. • EBIT plus door toename online cross channel omzet compenseert voor meer dan 50% EBIT-daling Fashion vergelijkbaar in H1 2012. • Cross channel aanpak werkt !! -19-
20
Vooruitzichten 2012 • Slechte marktomstandigheden zullen aanhouden. • Aanhoudende druk op omzet en marges. • Gunstig winterweer kan positieve invloed hebben op schoenverkopen. • Macintosh heeft sterke off- en online marktposities. • Marges zijn gezond en voorraden actueel. • H2 veel belangrijker voor EBIT door focus op Fashion. • Geen uitspraak over omzet- en resultaatontwikkeling. -21-
