MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés S Z E P T E M B E R

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2007. SZEPTEMBER

Összefoglaló

20 799 136 066 Ft Portfólió összetétele

Összeg (ezer Ft)

A nettó eszközérték arányában (%)

20 819 826

100,10%

0

0,00%

ÁRFOLYAM 1,030095 Ft

Folyószámla, készpénz, repo Betét Diszkontkincstárjegyek

0

0,00%

Kötelezettség

0

0,00%

Követelés

0

0,00%

-20 688

-0,10%

BEFEKTETÉSI STRATÉGIA Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson.

AJÁNLOTT MINIMÁLIS BEFEKTETÉSI IDÔTÁV

Költségek össz.: (ezer Ft)

MKB Garantált Likviditási Alap árfolyam változása* 1,030 1,025 1,020 1,015

akár 1 naptól - 3 hónapig

DÁTUM

2007.09.28.

2007.09.08.

Nem évesített hozam** Alap hozama**

2007. szeptember 28.

PIACI KÖRNYEZET

2007.08.24.

Az Alap nem rendelkezik referenciaindexszel (benchmark).

2007.08.09.

1,000 2007.07.25.

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK)

2007.07.10.

1,005

2007.06.25.

alacsony

2007.06.10.

1,010

2007.05.26.

KOCKÁZAT

2007.05.11.

Kockázat:

NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

2007.04.26.

Szeptemberben folytatódott az augusztus második felében elindult optimista kereskedés a nemzetközi részvénypiacokon. Az amerikai másodlagos jelzálogpiac miatti aggodalmak szinte teljesen eltûntek a piacokról, a befektetôk csak a FED szeptember 18-i kamatdöntésére fókuszáltak. A FED nem okozott csalódást a piaci szereplôknek, hiszen 50 bázisponttal 4,75%-ra csökkentette az irányadó kamatszintet, amit igen pozitívan fogadtak a részvénypiacok világszerte. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése gyengítette a dollárt, ami továbbra is fenntartotta a nemzetközi árupiacokon az árfolyamok emelkedését. A kôolaj világpiaci ára ennek eredményeként szeptemberben tovább emelkedett, így a kereskedési árcentrum 74-83,3 dollár között mozgott. A WTI határidôs jegyzése szinte folyamatosan erôsödött, és szeptember 20-án, 83,32 dolláros értékkel új történelmi csúcsot állított be a kurzus. A nemzetközi államkötvény piacokon szeptember folyamán sávos kereskedés folyt. A hónap elsô felében a másodlagos jelzálogpiaci, hitelpiaci turbulencia miatt továbbra is csökkentek a hozamok, azonban az 50 bázispontos FED kamatcsökkentés után már hozamemelkedés volt a piacokon. A német 10 éves államkötvény hozama 4,24%-ról 4,32%-ra növekedett, míg az amerikai 10 éves államkötvény hozama 4,52%-ról 4,59%-ra ment fel. Amint már említettük, az amerikai jegybank szerepét betöltô FED nyíltpiaci bizottsága szeptember 18-i ülésén 50 bázisponttal 4,75%-ra mérsékelte az irányadó kamatszintet. Az Európai Központi Bank október 4-i ülésén a várakozásoknak megfelelôen nem változtatta a júniusban 4%-os szintre emelt irányadó kamatszintet. A Bank of England ugyanezen a napon szintén változatlanul hagyta az 5,75%-os irányadó kamatszintet a szigetországban. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa (MT) szeptember 24-i ülésén 25 bázisponttal 7,50%-ra mérsékelte az irányadó kamatszintet, amely megegyezett az elemzôi várakozásokkal. A Monetáris Tanács állásfoglalása szerint az elôzô kamatdöntô ülés óta rendelkezésre álló új információk nem változtattak érdemben a makrogazdasági kilátásokon. A Monetáris Tanács a potenciális szintjétôl elmaradó kibocsátásra és az infláció fokozatos mérséklôdésére számít a következô két évben. Amennyiben a mezôgazdasági-, élelmiszer- és energiaárak jelentôs emelkedése nem jár tovagyûrûzô hatásokkal, 2009-ben elérhetô a 3 százalékos inflációs cél. A Központi Statisztikai Hivatal számbavétele szerint 2007 augusztusában nem változtak a fogyasztói árak 2007 júliusához viszonyítva, így az éves szintre vetített fogyasztói árindex 8,3% lett, amely kismértékben meghaladta a 8,1-8,2%-os elemzôi konszenzust. A maginfláció ugyanebben a hónapban havi szinten 0,4%-kal, éves szinten 5,4%-kal növekedett. A Pénzügyminisztérium (PM) adatai szerint 2007 szeptemberében 164,9 milliárd Ft volt az államháztartás hiánya, amely alacsonyabb volt, mint a PM 200,1 milliárd Ft-os deficitet váró prognózisa. Szeptemberben a központi költségvetésben 183,3 milliárd Ft hiány, a TB alapokban 13,7 milliárd Ft szufficit keletkezett, míg az elkülönített alapok 4,7 milliárd Ft többlettel zártak. A forint árfolyama a javuló nemzetközi hangulat eredményeként erôsödött szeptember folyamán. A magyar fizetôeszköz kurzusa a 256,0 Ft/eurós augusztus végi szintrôl 251 Ft/euró szintig erôsödött. Szeptember folyamán csökkentek a hozamok a magyar állampapírpiacon. Az éven belüli referencia hozamok 8-13 bázisponttal mérséklôdtek, míg az éven túli referencia hozamok 7-25 bázisponttal kerültek alacsonyabb szintre. A FED kamatcsökkentés eredményeként jelentôsen 3,6-4%-kal emelkedtek a vezetô amerikai indexek (Dow, S&P 500, Nasdaq Composite) szeptemberben. Az európai fejlett piacokon szintén áremelkedés volt tapasztalható, ám érdekes, hogy az áremelkedés nem érte el az amerikai szintet. A FTSE 2,6%-kal, a francia CAC 0,6%-kal, míg a német DAX index 2,9%-kal növekedett szeptemberben. A magyar tôzsdeindex (BUX) szeptember folyamán 3,7%-kal 28413 pontra növekedett.

MKB Garantált Likviditási Alap

3 hó Indulástól***

1,67% 2,86%

Az MKB Garantált Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt szeptember végén. 1

MKB Nyíltvégû Állampapír Befektetési Alap

MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci Befektetési Alap NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK


12 248 649 994 Ft

93,86%

BEFEKTETÉSI STRATÉGIA Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre.

AJÁNLOTT MINIMÁLIS BEFEKTETÉSI IDÔTÁV 2 hét-1 év

Diszkontkincstárjegyek

12 263 256

67,83%

Magyar államkötvények

2 194 697

12,14%

Vállalati kötvények

1 864 417

10,31%

Jelzáloglevél

Kötelezettség

648 232

3,59%

-590 057

-3,26%

Követelés

98 486

0,54%


-20 333

-0,11%

1,098887 Ft

Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, ezért a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe.


1,45

1-3 év

1,35

KOCKÁZAT

1,25

KOCKÁZAT

alacsony

1,15

közepes


1,05

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) 2007.09.28.

2007.01.08.

2006.04.18.

2005.08.03.

2004.11.19.

2004.03.03.

2003.06.18.

2002.09.27.

0,95

DÁTUM

Az MKB Prémium Befektetési Alap a referencia hozamnál valamivel alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett a kilencedik hónap végén.

2

28,30%

8 795 584

71,81%


0

0,00%

Magyar államkötvények

8 586 029

70,10%


209 554

1,71%

-735

-0,01%

Kötelezettség Követelés Költségek össz.: (ezer Ft)

0

0,00%

-13 102

-0,11%

MKB Nyíltvégû Állampapír Befektetési Alap árfolyam változása* 4,1 4,0 3,9 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8

MAX

DÁTUM


PIACI KÖRNYEZET

3 466 903

Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok

BEFEKTETÉSI STRATÉGIA

MKB Prémium Pénzpiaci Befektetési Alap árfolyam változása*

RMAX

Folyószámla, készpénz, betét, repo

2007.09.28.

8,97%

16 970 602


2006.02.03.

1 621 154


2005.06.08.


Összeg (ezer Ft)

2004.10.07.

1,449599 Ft

Portfólió összetétele

ÁRFOLYAM

2004.02.04.

ÁRFOLYAM


2003.06.03.

Összeg (ezer Ft)

2002.09.27.


2006.10.06.

18 079 851 593 Ft


Nem évesített hozam**

Év

Alap hozama** Referenciaindex hozama** 3 hó 1,57% 1,75%

2006

5,53%

6,62%

2005

7,14%

8,38%

6 hó

2004

11,28%

12,16%

2003

7,59%

6,13%

2002

7,99%

9,83%

3,30%

3,83%

Évesített hozam** Alap hozama** Referenciaindex hozama** 1 év 3 év 5 év

6,84% 6,92% 7,86%

8,25% 8,17% 8,46%

Hozam** Referenciaindex hozama**

Év

Évesített hozam** Alap hozama** Referenciaindex hozama**

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Állampapír Alap a referencia indexnél alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett szeptember végén, a portfólió hátralévô átlagos futamideje az amerikai kamatmérséklés után csökkentésre került.

1 év

9,34%

12,00%

3 év 5 év

8,82% 7,07%

10,06% 8,38%

2006 2005 2004 2003 2002

Hozam** Referenciaindex hozama** 5,07% 8,89% 13,30% -0,60% 6,35%

6,84% 8,89% 14,32% -0,68% 10,24%

3

MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény Befektetési Alap

MKB Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK


1 151 627 412 Ft

595 096 968 Ft

Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye

0

0,00%

19 469

1,69%

Kötelezettség

0

0,00%

Követelés

0

0,00%

0

0,00%

Hazai hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírok

ebbôl Fedezeti ügylet


-1 696

1,258221 Ft

Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét – lehetôség székhellyel rendelkezô szervezetek

-0,15%

és a tagállamok által kibocsátott

MKB Alapok Alapja Befektetési Alap árfolyam változása* 1,10 1,09 1,07 1,05

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Alapok Alapja portfóliója MKB Hozamvadász, MKB Állampapír Alap, valamint MKB Prémium és MAG Ingatlan befektetési alapot tartalmazott szeptemberben.

4

2007.09.28.

2007.07.03.

2007.04.13.

2007.01.24.

2006.11.03.

2006.08.16.

0,99 2006.05.30.


REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) 2006.03.07.

DÁTUM

Külföldi hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok

379 567

63,78%

Államkötvények

323 309

54,33%


56 258

9,45%

-49 213

-8,27%

0

0,00%

Kötelezettség Követelés ebbôl Fedezeti ügylet

MKB Nemzetközi Kötvény Alap árfolyam változása*

1,02 1,00

7,98% 8,27%


közepes

1,01

47 511 49 196


KOCKÁZAT

1,03

Államkötvények Diszkontkincstárjegyek

papírokba fekteti.

1-3 év

2005.12.19.

Az Alap nem rendelkezik referenciaindexszel (benchmark).

16,25%

hitelviszonyt megtestesítô érték-

1,04


28,47%

47 511

szerint – az OECD tagállamokban

1,06

közepes

169 398



1,08

KOCKÁZAT


0

0,00%

-1 362

-0,23%

1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05

EUR Performance Index

2007.09.28.

1-3 év

79,73%

2007.01.08.


18,73%

918 198


2006.04.18.

Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között – a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva – folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik.

215 657

Hazai nyíltvégû alap bef. jegye

Összeg (ezer Ft)

2003.06.18.



2002.09.27.

1,078136 Ft


ÁRFOLYAM

2005.08.03.

ÁRFOLYAM


2004.11.19.

Összeg (ezer Ft)

2004.03.03.


DÁTUM 2007. szeptember 28.

Év

Évesített hozam** Alap hozama** 1 év Indulástól***

5,18% 4,63%

2006

Hozam** 5,18%

Év


PIACI KÖRNYEZET Az MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve szeptember végén.

1 év

-4,99%

0,21%

3 év 5 év

1,77% 2,14%

2,74% 3,94%

Hozam** Referenciaindex hozama**

2006

-1,45%

-0,44%

2005 2004

8,24% -1,19%

5,41% 7,66%

2003

7,28%

4,00%

2002

3,05%

9,40%

5

MKB Ingatlan Alapok Alapja Befektetési Alap

MKB Bonus Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap

NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 1


1 279 133 187 Ft

2 421 654 145 Ft

mérsékelt

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) Az Alap nem rendelkezik referenciaindexszel (benchmark).

Hazai hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírok Kötelezettség Követelés ebbôl Fedezeti ügylet


0

0,00%

19 469

1,52%

0

0,00%

229

0,02%

0

0,00%

-1 650

-0,13%

MKB Ingatlan Alapok Alapja Befektetési Alap árfolyam változása* 1,045 1,040 1.035 1,030 1,025 1,020 1,015 1,010 1,005 1,000


393 105

16,23%


302 014

12,47%


146 019

6,03%


155 995

6,44%

1 729 997

71,44%

BEFEKTETÉSI STRATÉGIA Hosszú távon az Alap tôkéjének min. 50%-a hazai kibocsátású részvényekbe, a maradék hányad pedig hazai kibocsátású kötvényekbe kerül befektetésre.

AJÁNLOTT MINIMÁLIS BEFEKTETÉSI IDÔTÁV 3 év

KOCKÁZAT magas

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) RAX

Hazai részvények Kötelezettség

0

0,00%

Követelés

0

0,00%

-3 462

-0,14%


MKB Bonus Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap árfolyam változása* 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9

DÁTUM

DÁTUM

2007.09.28.

KOCKÁZAT

Külföldi ingatlan bef.

2,441987 Ft

2007.01.08.

3 év

79,74%


2006.04.18.


18,85%

1 019 971

2005.08.03.

Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére.

241 115

Hazai nyíltvégû alap bef. jegye

Összeg (ezer Ft)

2004.11.19.



2007.01.31. 2007.02.07. 2007.02.14. 2007.02.21. 2007.02.28. 2007.03.07. 2007.03.13. 2007.03.22. 2007.03.29. 2007.04.05. 2007.04.13. 2007.04.20. 2007.04.26. 2007.05.07. 2007.05.14. 2007.05.21. 2007.05.29. 2007.06.05. 2007.06.12. 2007.06.19. 2007.06.26. 2007.07.03. 2007.07.10. 2007.07.17. 2007.07.24. 2007.07.31. 2007.08.07. 2007.08.14. 2007.08.22. 2007.08.29. 2007.09.05. 2007.09.12. 2007.09.19. 2007.09.28.

1,037124 Ft


ÁRFOLYAM

2004.03.03.

ÁRFOLYAM


2003.06.18.

Összeg (ezer Ft)

2002.09.27.




PIACI KÖRNYEZET Az MKB Ingatlan Alapok Alapja portfóliója MKB Prémium, MKB Garantált Likviditási, Carion Ingatlan, MAG és Erste ingatlan befektetési alapokat tartalmazott szeptember végén. 6

Nem évesített hozam** Alap hozama** Indulástól***

3,54%

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Bonus Részvény Befektetési Alap részvénykitettsége szeptember végén 71-72%-on állt.

Év


2006

Hozam** Referenciaindex hozama** 13,91%

24,99%

1 év

20,04%

36,76%

2005

28,69%

42,03%

3 év 5 év

21,87% 20,11%

36,61% 29,12%

2004

33,35%

41,31%

2003

9,17%

8,58%

2002

0,59%

3,88%

7

MKB Hozamvadász Nyíltvégû Befektetési Alap

MKB Európai Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap


NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 4 347 999 554 Ft

12,42%

BEFEKTETÉSI STRATÉGIA Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét – lehetôség szerint – az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti.

Vállalati kötvény

152 194

8,97%


58 408

3,44%

33 873

2,00%

0

0,00%

-38 441

-2,27%

Külföldi részvények Hazai részvények Kötelezettség Követelés

40 196 ebbôl Fedezeti ügylet

AJÁNLOTT MINIMÁLIS BEFEKTETÉSI IDÔTÁV 3 év

KOCKÁZAT magas

REFERENCIA INDEX (BENCHMARK) Az Alap nem rendelkezik referenciaindexszel (benchmark).


0,908537 Ft

0,00%

-1 825

-0,11%

Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét – lehetôség szerint – az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be.

MKB Hozamvadász Befektetési Alap árfolyam változása*

PIACI KÖRNYEZET Az MKB Hozamvadász Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve szeptember végén.

8

11,29%


146 019

3,36%

Államkötvények

99 041

2,28%


245 762

5,65%

3 097 144

71,23%

Kötelezettség

-57 033

-1,31%

Követelés

23 426

0,54%

0

0,00%

-7 099

-0,16%

Külföldi részvények

ebbôl Fedezeti ügylet

MKB Nyíltvégû Európai Részvény Befektetési Alap árfolyam változása* 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40

3 év

1,12 1,10

KOCKÁZAT

1,08

magas

1,06 1,04


1,02 1,00

DowStoxx50

Alap hozama** 2,44% 3,33%

2006

Hozam** 2,28%

2007.09.28.

2007.04.04.

2006.12.07.

2006.08.15.

2006.04.19.

Év

Évesített hozam** 1 év Indulástól***

2005.12.23.

2005.09.01.

2005.05.11.


18,42%

490 822



0,98

DÁTUM

800 740



2,37%

0


DÁTUM

2007.09.28.

85,59%

210 601


2007.01.08.

1 451 348

Hazai értékpapírok

Összeg (ezer Ft)

2005.08.03.


2002.09.27.

1,075682 Ft


ÁRFOLYAM

2004.11.19.

ÁRFOLYAM


2004.03.03.

Összeg (ezer Ft)

2003.06.18.


2006.04.18.

1 695 752 366 Ft


PIACI KÖRNYEZET Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve a harmadik negyedév végén.

Év

Évesített hozam** Alap hozama** Referenciaindex hozama** 1 év

7,80%

12,50%

3 év 5 év

14,56% 13,01%

17,03% 13,05%

2006 2005 2004 2003 2002

Hozam** Referenciaindex hozama** 15,86% 19,47% 4,58% 19,21% -28,36%

15,12% 21,27% 7,31% 16,28% -37,41%

9

A múltbeli hozamok teljesítménye nem jelent garanciát az Alap jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési Alapokkal kapcsolatban felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatokról és a befektetési politikákról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A nettó hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli.

EUR PERFORMANCE INDEX OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex.

DOWSTOXX50 Az európai OECD piacok részvényeibôl összeállított portfólió-index, amely kizárólag részvényeket tartalmaz.

RAX A hazai részvényekbe fektetô „elméleti” befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index.

MAX Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg.

RMAX A rövid futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülô három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû államkötvények, valamint diszkontkincstárjegyek találhatók. * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. *** MKB Hozamvadász Nyíltvégû Befektetési Alap indulása: 2005.05.12.; MKB Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap indulása 2005.12.19.; MKB Ingatlan Alapok Alapja Nyíltvégû Befektetési Alap indulása 2007.01.31.; MKB Garantált Likviditási Alap indulása 2007.04.26.

ALAPKEZELÔ: MKB Alapkezelô Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. Tel.: 268-7834, 268-8492, 268-8284, 268-8184 Fax: 268-7509, 268-8331 E-mail: [email protected] LETÉTKEZELÔ: MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. INFORMÁCIÓ: MKB TeleBANKár: 06 40 333 666 www.mkb.hu www.mkbalapkezelo.hu

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés S Z E P T E M B E R

Recommend Documents