Meer informatie kan worden verkregen bij: Persvoorlichting: 020 6288900 Investor Relations: 020 6287835 Dit persbericht is ook beschikbaar op internet: www.abnamro.com
Amsterdam, 30 oktober 2006 ABN AMRO maakt resultaten over eerste negen maanden 2006 bekend: Stijging periodewinst 8,7% in vergelijking met eerste negen maanden 2005 en aankondiging nieuwe maatregelen voor verbetering operationeel resultaat vanaf 2007 •
•
•
•
Bedrijfsresultaat over eerste negen maanden 19,1% hoger op EUR 5.478 mln o Bedrijfsresultaat gestegen door de consolidatie van Banca Antonveneta, de groeiaanjagers BU Latijns-Amerika en Azië, alsmede de BU Private Equity en de BU Nederland, mede ondersteund door een verbeterd resultaat van de BU Global Markets Voorzieningen in eerste negen maanden verhoogd met EUR 1 mrd tot EUR 1.364 mln o Sterke groei van particuliere kredietverlening, vooral in BU Latijns-Amerika en BU Azië o Toename van insolventies particulier krediet in Brazilië en credit cards in Taiwan Bedrijfsresultaat over derde kwartaal 10,2% gestegen in vergelijking met tweede kwartaal o Operationele baten 3% hoger door verkoop futures-bedrijf (EUR 229 mln bruto, EUR 190 mln netto) o BU Europa exclusief Banca Antonveneta rapporteert een periodewinst van EUR 47 mln o De efficiencyratio in het vierde kwartaal zal naar verwachting verbeteren door additionele maatregelen en de verwachte besparingen in Services Maatregelen om operationele performance vanaf 2007 te verbeteren worden versneld o Uitvoering van onze groeiplannen voor de BU Latijns Amerika, de BU Azië en Antonveneta o Verbetering van efficiency in de BU Noord-Amerika, de BU Nederland en de BU Europa, ondersteund door de geplande besparingen van EUR 300 mln in 2007 in het kader van het Services-programma o Beëindiging van onrendabele zakelijke klantrelaties, resulterend in een vermindering van de aan het zakelijke segment toegewezen naar risico gewogen activa met minimaal EUR 10 mrd o Versnelde verbetering van de efficiencyratio van BU Global Markets tot 75% in 2007 en verhoging van het rendement op het geïnvesteerd kapitaal in de BU Global Clients tot 20% in 2007 o Het verder focussen en vereenvoudigen van de organisatie, alsmede verbetering van de operationele efficiency van Group Functions door een sterkere nadruk op efficiency en productiviteit; dit zal leiden o tot een vermindering van het aantal arbeidsplaatsen op het hoofdkantoor met meer dan 500 fte’s door een combinatie van outsourcing, offshoring en afvloeiing, met name op het gebied van risicobeheer en concernbrede IT-projecten
Verklaring van de voorzitter “De eerste negen maanden van 2006 vormden in belangrijke mate een overgangsperiode, waarin wij ons vooral hebben gericht op het invoeren van de nieuwe groepsstructuur en het verwezenlijken van de voordelen daarvan. Hoewel de resultaten hoger zijn dan over dezelfde periode van vorig jaar, zullen wij onze resultaten sneller moeten verbeteren als wij onze doelstelling wat betreft het totaalrendement voor aandeelhouders eind 2008 willen halen. Deze resultaatverbetering zal worden bereikt door enerzijds de geplande groei en efficiencymaatregelen in onze regionale client BU’s en anderzijds de versnelde uitvoering van onze bestaande actieplannen.” (in miljoenen euro's)
2006
Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Periodewinst Nettowinst besch. voor aandeelhouders Winst per aandeel (in euro's) Efficiency ratio
17.502 12.024 5.478 1.364 4.114 3.394 3.356 1,78 68,7%
jaar 2 2005 mut in % mut in %
14.589 9.990 4.599 361 4.238 3.122 3.086 1,73
20,0 20,4 19,1 277,8 -2,9 8,7 8,7 2,9
18,1 18,6 17,2 263,7 -3,8 7,7 7,8
68,5%
K3 2006
K2 2006
6.018 4.062 1.956 603 1.353 1.142 1.137 0,60
5.841 4.066 1.775 430 1.345 1.214 1.216 0,65
67,5%
69,6%
kwartaal 2 mut in % mut in %
3,0 -0,1 10,2 40,2 0,6 -5,9 -6,5 -7,7
3,5 -0,3 12,1 39,9 3,2 -4,3 -4,9
K3 2005
5.308 3.488 1.820 200 1.620 1.208 1.204 0,65 65,7%
1) alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van de tot de groep behorende niet financiële belangen (zie appendix 2 van het Engelstalige volledige persbericht) 2) tegen constante valutakoersen (zie appendix 2 van het Engelstalige volledige persbericht)
2 mut in % mut in %
13,4 16,5 7,5 201,5 -16,5 -5,5 -5,6 -7,7
14,3 17,5 8,1 202,9 -15,9 -6,1 -6,3
Overzicht eerste negen maanden 2006 Operationele baten
De operationele baten van de groep stegen met 20,0% door groei in bijna alle business units (BU’s) alsmede de in het tweede kwartaal geboekte winst van EUR 208 mln op de verkoop van K&H Bank en de in het derde kwartaal geboekte winst van EUR 229 mln bruto (EUR 190 mln netto) op de verkoop van ons futures-bedrijf. Banca Antonveneta droeg EUR 1.488 mln aan de baten bij. Dit is inclusief het negatieve effect van EUR 67 mln inzake correcties op grond van de IFRS-verslaggevingsregels voor overnames. Hierbij dient te worden aangetekend dat het groepsresultaat over de eerste negen maanden van 2005 is beïnvloed door de winst op de verkoop van het kantoorgebouw aan Bishopsgate, Londen, en op de verkoop van Nachenius, Tjeenk & Co. en Real Seguros. Exclusief het effect van de consolidatie van Banca Antonveneta en de bovengenoemde eenmalige verkoopwinsten in 2005 en 2006 zijn de operationele baten met 9,7% toegenomen (+7,8% tegen constante valutakoersen). Deze toename komt vooral voor rekening van de belangrijkste groeiaanjagers van de groep, de BU’s LatijnsAmerika en Azië, alsmede de BU Europa en Noord Amerika, ondersteund door de sterke performance van de BU Global Markets. Deze breedgedragen regionale batengroei uit klantenactiviteiten is het resultaat van een consistente focus op onze sterke lokale relaties in de verschillende regio’s, in combinatie met ons vermogen een breed en concurrerend productassortiment te bieden aan onze klanten in het middensegment.
Operationele bedrijfslasten
De bedrijfslasten namen toe met 20,4% door de consolidatie van Banca Antonveneta,
Bedrijfsresultaat
De verbetering van het bedrijfsresultaat met 19,1% was te danken aan betere resultaten in bijna alle regionale client BU’s, waarbij een forse autonome batengroei de stuwende kracht was. De efficiencyratio bleef vrijwel ongewijzigd op 68,7%. Exclusief het effect van de consolidatie van Banca Antonveneta, eenmalige verkoopwinsten in 2005 en 2006 zoals hierboven genoemd en de herstructureringslast voor Services, kwam het bedrijfsresultaat 9,0% hoger uit en bleef de efficiencyratio gelijk op 70,4%.
Waardeveranderingen
De tabel in dit persbericht bevat de regel waardeveranderingen in overeenstemming met IFRS. In de tekst van dit persbericht refereren we hieraan verder als voorzieningen. De voorzieningen bedroegen in totaal EUR 1.364 mln, waarvan EUR 893 mln in de particuliere kredietportefeuille en EUR 471 mln in de zakelijke kredietportefeuille. Het substantieel hogere voorzieningenniveau was het gevolg van groei in de particuliere kredietportefeuille in de BU’s Latijns-Amerika en Azië, een toename van insolventies in Brazilië en Taiwan en de consolidatie van Banca Antonveneta. In het derde kwartaal is binnen Group Functions een voorziening van EUR 72 mln (EUR 51 mln netto) geboekt voor het risico in het futures-bedrijf. Het futures-bedrijf is inmiddels aan UBS verkocht.
Periodewinst
De groepswinst over de verslagperiode werd gunstig beïnvloed door een lagere effectieve belastingdruk, die gedeeltelijke compensatie bood voor de forse stijging van de voorzieningen, en bedroeg EUR 3.394 mln, een toename van 8,7% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2005. Exclusief de consolidatie van Banca Antonveneta, de hierboven genoemde eenmalige verkoopwinsten in 2005 en 2006, de herstructureringslast en de voorziening voor het futures-bedrijf, bedroeg de stijging 8,4%.
Naar risico gewogen activa
De naar risico gewogen activa (RGA) namen toe met EUR 44,4 mrd tot EUR 302,3 mrd, hoofdzakelijk door de consolidatie van Banca Antonveneta.
(lastenverhogend effect van EUR 956 mln, inclusief EUR 133 mln afschrijvingen op immateriële activa conform de IFRS-verslaggevingsregels voor overnames). Exclusief het effect van de consolidatie van Banca Antonveneta en de herstructureringslast (na aftrek van vrijval) van EUR 84 mln voor Services, lieten de operationele bedrijfslasten een stijging van 9,9% zien (+8,1% tegen constante valutakoersen).
2
Resultaten per BU (eerste negen maanden 2006 versus eerste negen maanden 2005)
BU Nederland (exclusief De totale operationele baten van de BU Nederland (BU NL) namen af met 1,6% tot Bouwfonds niet-hypotheken) EUR 3.441 mln door het wegvallen van ontvangen boeterente voor de vervroegde aflossing van hypotheken. In 2005 bedroeg de ontvangen netto boeterente nog EUR 156 mln. Gecorrigeerd voor dit bedrag, waren de baten van de BU NL 3,0% hoger. De BU NL vertoonde groei in zowel het particuliere als het zakelijke segment. Tegen de achtergrond van een toegenomen klanttevredenheid hield de volumestijging van kredieten en spaargelden aan. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 5,8% tot EUR 2.318 mln dankzij de aanhoudende strikte kostenbeheersing. De voorzieningen gingen met EUR 37 mln omhoog naar EUR 245 mln, hoofdzakelijk door hogere voorzieningen voor de particuliere en MKB-kredietportefeuilles. De periodewinst steeg met 9,2% tot EUR 631 mln. Exclusief ontvangen boeterente voor de vervroegde aflossing van hypotheken en de herstructureringslast van EUR 29 mln voor Services, die in het tweede kwartaal van 2006 werd geboekt, kwam de periodewinst 54,3% hoger uit op EUR 652 mln. BU Europa (exclusief Banca Antonveneta)
De totale operationele baten van de BU Europa stegen met 28,7% door hogere baten uit BU Global Markets. De operationele bedrijfslasten gingen 20,0% omhoog door investeringen in nieuwe producten en kosten voor compliance, Sarbanes-Oxley en Bazel II. Inclusief een vrijval van voorzieningen van EUR 2 mln verbeterde het perioderesultaat met EUR 21 mln tot een verlies van EUR 61 mln. Als de in 2006 geboekte herstructureringslast voor Services en de winst op de verkoop van Bishopsgate in 2005 buiten beschouwing worden gelaten, liet het perioderesultaat een verbetering zien tot een verlies van EUR 36 mln.
Banca Antonveneta
In de eerste negen maanden van 2006 realiseerde Banca Antonveneta, exclusief het effect van de verslaggevingsregels inzake overnames, baten van EUR 1.555 mln, een bedrijfsresultaat van EUR 732 mln en een periodewinst van EUR 257 mln. De periodewinst werd beïnvloed door voorzieningen van EUR 223 mln. Aangezien de overname van Banca Antonveneta pas op 2 januari 2006 zijn beslag kreeg, wordt geen vergelijking gemaakt tussen de eerste negen maanden van 2006 en de eerste negen maanden van 2005. Wij verwachten dat de nettowinst over 2006 zal uitkomen op ongeveer EUR 400 mln.
BU Noord-Amerika (tegen constante valutakoersen)
De totale operationele baten van de BU Noord-Amerika (BU NA) namen toe met 7,5%. Alle bedrijfsonderdelen droegen hieraan bij. De baten uit commercial banking stegen met 15,0% dankzij kredietgroei, ruimere marges op creditgelden en hogere nietrentebaten, inclusief de verbeterde cross-selling van producten van BU Global Markets. De operationele baten uit retail banking waren 2,9% hoger, gesteund door een toename van de provisiebaten en een bescheiden stijging van de netto rentebaten. De baten uit het hypotheekbedrijf gingen 4,9% omhoog naar USD 297 mln, door een strikte kostenbeheersing verbeterde de winstbijdrage voor het derde achtereenvolgende kwartaal. De totale operationele bedrijfslasten van de BU NA namen toe met 12,9%, met name door hogere kosten uit hoofde van investeringen in het Group Services IT Action Tracks-programma, hogere advies- en auditkosten met betrekking tot initiatieven op het gebied van compliance en hogere bonusreserveringen. Als gevolg hiervan daalde het bedrijfsresultaat met 2,1% en liep de efficiencyratio met 3,5 procentpunt op tot 67,6%. De voorzieningen werden met EUR 100 mln verhoogd, van een netto vrijval van EUR 71 mln tot een last van EUR 29 mln, ofwel 5 basispunten van de gemiddelde RGA. Dit werd hoofdzakelijk veroorzaakt door lagere ontvangen bedragen na afboeking en een geringere vrijval. De periodewinst steeg met 5,9% tot EUR 849 mln.
BU Latijns-Amerika (tegen constante valutakoersen)
De totale operationele baten van de BU Latijns-Amerika namen toe met 11,4%. De stuwende kracht in dit verband was de aanhoudend krachtige groei in de particuliere en consumptieve kredietportefeuilles in Brazilië. Gecorrigeerd voor de winst op de verkoop van Real Seguros in het derde kwartaal van 2005, bedroeg de stijging van de operationele baten 24,3%. Brazilië was goed voor 95% van de totale operationele baten van de BU Latijns-Amerika. De operationele baten uit de Braziliaanse retail bankingactiviteiten namen toe met 20% dankzij een stijging van 31,7% in de particuliere 3
kredietportefeuille. De divisie consumptief krediet behaalde een batengroei van 34,8%; het volume van nieuw afgesloten kredieten groeide met 25%. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 16,8%. Dit hield hoofdzakelijk verband met hogere lasten in het kader van outsourcing-projecten van Group Services IT, het effect van de nieuwe CAO die in september 2005 van kracht werd en de herstructureringslast van EUR 12 mln voor het in april aangekondigde nieuwe Services-initiatief. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 37,7% en de efficiencyratio met 4,5 procentpunt tot 59,4%, exclusief de winst op de verkoop van Real Seguros. De voorzieningen werden verhoogd tot 396 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa (RGA). Dit weerspiegelt het toegenomen insolventiepercentage voor kredieten aan huishoudens en particulieren in het retail banking-bedrijf en de divisie consumptief krediet in Brazilië. Hoewel het insolventiepercentage is opgelopen, ligt het nog steeds onder het marktgemiddelde. De verhoging van de voorzieningen moet worden gezien tegen de achtergrond van een voortdurend hoog netto kredietresultaat in dit segment. Zoals aangegeven tijdens de halfjaarcijfers, zijn de voorzieningen in verhouding tot de gemiddelde RGA in het derde kwartaal afgenomen van 447 tot 379 basispunten. De effectieve belastingdruk daalde met 18,4 procentpunt tot 17,4% door een lokale heffingskorting. De periodewinst was 49,5% hoger op EUR 461 mln, exclusief de winst op de verkoop van Real Seguros. BU Azië
De totale operationele baten stegen met 18,9% tot EUR 1.081 mln. Dit was vooral te danken aan een forse toename van het aantal klanten van consumer banking en hogere klantgerelateerde handelsbaten uit commercial banking. De groei van consumer banking werd aangedreven door de creditcard-activiteiten en het Van Gogh Preferred Banking (VGPB)-concept. De totale operationele bedrijfslasten namen toe met 22,0% tot EUR 799 mln. Dit hield met name verband met de verdere investeringen in de uitbreiding van het kantorennetwerk om onze groeiambities ten aanzien van VGPB te ondersteunen en met de aanhoudende groei van de particuliere creditcard-activiteiten. De voorzieningen werden met EUR 131 mln verhoogd naar EUR 140 mln. Dit betrof met name creditcard-vorderingen in Taiwan, waar de banksector aanzienlijk te lijden had van het toegenomen aantal wanbetalingen bij creditcards. De periodewinst slonk met EUR 96 mln tot EUR 80 mln.
BU Global Clients
De totale operationele baten namen toe met 6,5% tot EUR 1.706 mln, hoofdzakelijk door groei in de sectoren Financial Institutions and Public Sector, Global Industries en Energy & Resources. Vanuit productperspectief bezien waren Fixed Income Capital Markets, Mergers & Acquisitions en Structured Lending de belangrijkste aanjagers van de baten. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 12,5%. Dit werd voornamelijk veroorzaakt door een toename van toegerekende productkosten alsmede kosten voor compliance, Sarbanes Oxley en Bazel II. Het bedrijfsresultaat kwam 21,6% lager uit. Exclusief de reële-waardeverandering van Korean Exchange Bank (KEB) en herstructureringsvoorziening in het tweede kwartaal, verbeterde het bedrijfsresultaat met 2,7% dankzij hogere baten. De voorzieningen konden met EUR 24 mln worden verlaagd dankzij een vrijval in de Incurred But Not Identified (IBNI)-debiteurenvoorziening. De periodewinst daalde met 7,0% tot EUR 251 mln. Als de reële-waardeverandering van KEB en de herstructureringslasten buiten beschouwing worden gelaten, ging de periodewinst met 17,7% omhoog.
BU Private Clients
De totale operationele baten stegen met 7,1% tot EUR 1.024 mln, voornamelijk als gevolg van aanhoudend sterke resultaten in Nederland en een aanzienlijke resultaatverbetering in Frankrijk. De totale operationele bedrijfslasten namen toe met 7,3% tot EUR 736 mln. Deze stijging vloeide voort uit het hogere BTW-tarief in Frankrijk na een wetswijziging, hogere lasten in Azië en Latijns-Amerika om de toekomstige groei te financieren en hogere compliance-kosten. Daarnaast waren er hogere lasten in verband met de fusie van Banque Neuflize met Banque OBC in Frankrijk. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 6,7% tot EUR 288 mln. De efficiencyratio bleef stabiel op 71,9%. De voorzieningen werden met EUR 26 mln verhoogd tot EUR 41 mln, met name in het diamantbedrijf. De periodewinst daalde met 13,3% tot EUR 169 mln, hetgeen voornamelijk aan de hogere voorzieningen kan worden toegeschreven.
BU Asset Management
De totale operationele baten stegen met 9,0% tot EUR 572 mln. Dit was vooral te danken aan de gestegen provisiebaten door hogere vergoedingenniveaus op bestaande 4
producten en een verdere verschuiving in de asset-mix naar meer winstgevende producten. De periodewinst kwam 10,4% hoger uit op EUR 148 mln. BU Private Equity
De totale operationele baten stegen met 43,0% tot EUR 386 mln. Deze toename vloeide voornamelijk voort uit de fors hogere gerealiseerde winst uit afgestoten deelnemingen. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 26,7% tot EUR 66 mln. De voorzieningen werden verhoogd met EUR 4 mln tot EUR 21 mln. De periodewinst nam toe met EUR 140 mln tot EUR 322 mln.
Particuliere segment
Het belangrijkste punt op de eerder dit jaar gepresenteerde agenda voor het particuliere klantensegment is het realiseren van groei. Vanuit het besef dat consumer banking een multi-lokaal bedrijf is, streeft het particuliere segment ernaar om de voordelen van onze kracht als één bank te benutten door succesvolle producten ook elders te introduceren, synergievoordelen te realiseren en wereldwijde initiatieven op het gebied van consumer banking te ontwikkelen. Het bevorderen van groei vormt de leidraad voor alle nieuwe initiatieven. De verdere uitrol van het Preferred Banking-aanbod in verschillende markten is een goed voorbeeld van ons vermogen om succesvolle concepten, vaardigheden en best practices ook in andere markten toe te passen. Onlangs is een begin gemaakt met de invoering van een meer consistente benadering van ons succesvolle Van Gogh Preferred Banking-concept. De stroomlijning van de externe uitingsvormen en branding in onze snelgroeiende Aziatische en Latijns-Amerikaanse markten, bevordert de groei en consistentie en draagt bij aan onze ‘One Bank’-visie. In Italië bevindt de invoering van Preferred Banking door Banca Antonveneta zich in de eerste fase. Vóór het eind van het jaar moet een verbetering van de dienstverlening aan onze klanten zichtbaar zijn. Veel aandacht gaat in Italië ook uit naar de implementatie van succesvolle processen zoals risicobeheer en transaction banking en het benutten van onze wereldwijde slagkracht. Vijf proefkantoren zijn geopend, met elk een eigen Preferred Banking-lounge om in de behoeften van onze meer bemiddelde klanten in Italië te voorzien. In het eerste kwartaal van 2007 zal nog een aantal kantoren worden geopend. Het Young Professionals-concept van ABN AMRO zal vanuit Nederland worden uitgebreid naar geselecteerde markten in Azië en Latijns-Amerika. De introductie van succesvolle marketingformules in aangepaste vorm binnen de hele ABN AMRO Groep vormt een hoeksteen van ons streven om het potentieel van de groep optimaal te benutten.
Zakelijke segment
De kern van onze strategie blijft gericht op de combinatie van onze wereldwijde productexpertise en de kernlanden in ons internationale netwerk. Wij concentreren ons onverminderd op het verwerven van een beter inzicht in de behoeften van geselecteerde klanten en het ontwikkelen van producten en oplossingen waarmee wij op een efficiënte manier in deze behoeften kunnen voorzien. Het initiatief om onze grensoverschrijdende activiteiten uit te breiden door klanten vanuit meerdere locaties te bedienen, begint vruchten af te werpen. De positieve resultaten van de eerste fase van dit initiatief, die de interactie tussen Noord-Amerika en Europa betreft, zijn al zichtbaar. De Network Desk in Italië is inmiddels volledig operationeel en is druk doende om in samenwerking met de bankiers van Banca Antonveneta een groter aandeel in het totaal van bankzaken van Italiaanse klanten te winnen. Binnen BU Global Markets lopen diverse initiatieven om specifieke producten te ontwikkelen voor klanten in het middensegment, onze ‘sweet spot’, terwijl door de verdere uitrol van het Regional Treasury Desk-concept een verkoop- en distributieplatform ontstaat dat is toegesneden op de behoefte van deze klanten aan standaard treasury-producten. Dit concept is inmiddels stevig ingebed in onze NoordAmerikaanse organisatie en wordt momenteel ook in Italië en India ingevoerd. Deze initiatieven zijn gekoppeld aan onze strategie om de MKB-markt in geselecteerde landen te penetreren.
5
Andere groeiplannen betreffen de binnenlandse en grensoverschrijdende aanbodketen, waarbij wij ons concentreren op het benutten van onze bestaande productexpertise op het gebied van handelsfinanciering en het efficiënte distributieplatform van Transaction Banking. Op deze manier willen wij aan zowel de koopzijde als de verkoopzijde innovatieve oplossingen bieden waarmee de werkkapitaalcyclus volledig kan worden beheerd. Voorts richten wij ons in toenemende mate wereldwijd op de sector Financial Institutions. Wij zullen de noodzakelijke initiatieven nemen om te waarborgen dat productinnovatie bij zowel BU Global Markets als Transaction Banking ook afgestemd wordt op specifieke segmenten binnen deze sector. Ten slotte zullen wij kritisch blijven kijken naar het kapitaalbeslag van het zakelijke segment. Door een combinatie van selectieve nieuwe activiteiten en optimalisatie van de bestaande portefeuille willen wij ervoor zorgen dat het zakelijke segment een positieve en duurzame bijdrage levert aan de groepsdoelstelling voor het rendement op eigen vermogen. Zes prioriteiten in 2006
Zoals wij in december vorig jaar meldden, hebben wij zes prioriteiten geformuleerd voor 2006. Wij zullen ons volledig blijven richten op de verwezenlijking daarvan. • • • • • •
Autonome groei stimuleren door nieuwe groepsstructuur Kostensynergieën realiseren door middel van Services en andere initiatieven Verdere verbetering van de resultaten van de voormalige wholesale banking activiteiten Synergievoordelen verwezenlijken uit de integratie van Banca Antonveneta Strikt kapitaalbeheer ‘Best in class’ compliance-normen invoeren in alle jurisdicties waar wij actief zijn
De nieuwe groepsstructuur is met succes ingevoerd en in overeenstemming gebracht met onze strategische focus op het middensegment van de markt. De eerste voordelen worden binnen de hele groep zichtbaar. Door over de grenzen van onze Business Units heen samen te werken en de producten van de BU Global Markets aan alle particuliere en zakelijke klanten ter beschikking te stellen, hebben wij onze omzet kunnen vergroten. Zo wordt na de geslaagde uitrol in Azië, Latijns-Amerika en Nederland in de afgelopen jaren het Preferred Banking-concept getest in Italië en Noord-Amerika. Het Services-programma zal naar verwachting in 2006, naast het reeds in 2005 gerealiseerde bedrag van EUR 134 mln, nog eens EUR 166 mln extra aan kostensynergieën opleveren. Daarmee komt het totaal voor 2006 uit op EUR 300 mln. In het tweede kwartaal werd een herstructureringslast van EUR 84 mln, exclusief vrijval, geboekt voor initiatieven die in 2008 tot extra besparingen van EUR 150 mln zullen leiden. De totale doelstelling is een besparing van EUR 900 mln in 2008. Dit bedrag zal niet in absolute cijfers zichtbaar zijn aan de lastenkant, maar moet wel tot uitdrukking komen in een aanzienlijke verbetering van de efficiencyratio op groepsniveau. Voor wat betreft de voormalige wholesale banking-activiteiten kan worden opgemerkt dat de BU Global Markets een wezenlijke resultaatverbetering vertoonde. Alle productgroepen, met uitzondering van de handel voor eigen rekening, realiseerden hogere baten dankzij de combinatie van een grotere penetratie in onze doelgroepen en de overwegend gunstige marktomstandigheden. De regionale BU’s besteden onverminderd aandacht aan de relatief hoge efficiencyratio van zakelijke relaties van het voormalige WCS. In dit verband richten de activiteiten zich op het benutten van mogelijkheden voor cross-selling en, waar noodzakelijk, het elimineren van overlappingen van klantbestanden en processen. Global Clients wist de resultaten op het niveau van 2005 te handhaven. Tegelijkertijd leverde de BU Global Clients een aanzienlijke bijdrage aan de toename van de inkomsten in Mergers & Acquisitions (M&A) en Equity Capital Markets (ECM) in de regio’s. Banca Antonveneta is volledig geconsolideerd in de groepsresultaten over de eerste negen maanden van 2006. De integratie is in volle gang en wij liggen op schema om de geraamde besparingen van EUR 160 mln in 2007 te realiseren. De managementstructuur van Banca Antonveneta is aangepast aan die van ABN AMRO, zodat bestuursleden thans verantwoordelijk zijn voor het particuliere segment en het 6
zakelijke segment alsmede voor activiteiten zoals Private Banking. Voorts zijn initiatieven, waaronder Preferred Banking, opgestart om de dienstverlening te verbeteren. Wij willen tevens ons productaanbod aan private banking-klanten uitbreiden en verbeteren en zijn druk bezig om onze Italiaanse klanten toegang tot het internationale netwerk van de groep te geven. Op 6 november zullen wij onze nieuwe merknaam voor Banca Antonveneta bekendmaken. In lijn met al onze voorgaande acquisities zullen wij ervoor zorgen dat de bank kan profiteren van de voordelen van de ABN AMRO groep met behoud van haar lokale karakter. Wij organiseren op 11 december 2006 een beleggersdag met Banca Antonveneta als hoofdthema. Wij streven onverminderd naar een optimaal gebruik van het beschikbare kapitaal. Onze focus op strikt kapitaalbeheer heeft in het eerste halfjaar geleid tot de inkoop van eigen aandelen ter waarde van EUR 600 mln. Daarnaast zijn diverse bedrijfsonderdelen afgestoten die niet tot onze kernactiviteiten behoren, waaronder onze deelneming in K&H Bank in Hongarije en ons futures-bedrijf. Aan het einde van het tweede kwartaal maakten wij ook het voornemen bekend om de activiteiten van Bouwfonds op het gebied van vastgoed en asset management te verkopen aan Rabobank en om Bouwfonds Property Finance te verkopen aan SNS Reaal. De verwezenlijking van de managementprioriteiten tot nu toe heeft zich vertaald in een kapitaaloverschot, waardoor wij bij de presentatie van de resultaten over het tweede kwartaal een nieuw aandeleninkoopprogramma van EUR 750 mln konden aankondigen. Het extra inkoopprogramma van eigen aandelen zal voor 31 december 2006 worden voltooid. Zoals reeds eerder bekendgemaakt, zal bovendien het interim-stockdividend 2006 worden geneutraliseerd. Wij zijn ervan overtuigd dat eind 2006 de core tier 1 ratio 6% zal bedragen en de tier 1 ratio 8%. Op het gebied van compliance streeft ABN AMRO naar de implementatie van stringente normen. Op deze manier wil de bank haar ambitie realiseren om de compliancestandaard te zetten voor de financiële sector. De activiteiten in het kader van de ‘Cease and Desist Order’, waarbij ABN AMRO verplicht werd alle noodzakelijke maatregelen te nemen om toezicht en compliance te verbeteren zowel bij haar kantoren in de Verenigde Staten als bij vestigingen die aan het recht van de Verenigde Staten onderworpen zijn, staan onveranderd hoog op de prioriteitenlijst van de bank. De uitvoering van de geplande maatregelen verloopt volgens schema. Het beleid inzake klantacceptatie en witwaspraktijken blijft een belangrijk aandachtpunt binnen de bank. In dit beleid zijn de filosofie achter en de benadering van controlemaatregelen in het kader van ‘ken uw klant’ vastgelegd, met als doel het witwassen van geld en de financiering van terrorisme actief te bestrijden. De bank heeft in dit kader de risico’s van alle bestaande klantrelaties opnieuw getoetst. Deze succesvolle operatie werd uitgevoerd door Group Due Diligence Management, in samenwerking met de landenorganisaties. ABN AMRO wil voorop lopen bij het bestrijden van witwaspraktijken. Dankzij ons systeem voor het bewaken van transacties, waarmee wij in meer dan vijftig landen kunnen volgen of transacties in overeenstemming zijn met wetgeving inzake witwaspraktijken, bevinden wij ons in een sterke positie om het witwassen van geld en de financiering van terrorisme met geavanceerde middelen te bestrijden. Mindset, een programma gericht op het vergroten van de bewustwording van compliance en het vormen van een compliance-gerichte mentaliteit bij alle medewerkers van de bank, staat onverminderd in de belangstelling. Het commitment van het hoger kader speelt hierbij een belangrijke rol. De top-down communicatie van het belang van compliance blijkt namelijk effect te sorteren: zowel de commerciële afdelingen als de compliance-organisatie geven er blijk van dat het bewustzijn van compliance duidelijk is verbeterd. De wereldwijde implementatie van Compliance Risk Management (Compliance Risk Assessment & Monitoring) is een ambitieus traject binnen de bank. In alle rechtsgebieden waar wij actief zijn, worden wij geconfronteerd met een toegenomen compliance-risico naarmate het regelgevend kader complexer wordt en ons steeds meer 7
verplichtingen oplegt. Compliance Risk Management zal de commerciële afdelingen ondersteunen bij het proactief vaststellen, beoordelen en beheren van compliancerisico’s. Doelstellingen 2005 – 2008
Realisatie versus doelstellingen: •
Het rendement op eigen vermogen bedroeg 19,8% in de eerste negen maanden van 2006. De doelstelling voor de periode 2005 – 2008 is een gemiddeld rendement van minimaal 20%. Het gemiddeld rendement op eigen vermogen over heel 2005 kwam uit op 23,7%. De daling houdt verband met de consolidatie van Banca Antonveneta in de eerste negen maanden van 2006. Wij houden onverminderd vast aan onze doelstelling voor het gemiddeld rendement over de periode 2005-2008.
•
Wij staan thans op een veertiende positie in onze zelfgekozen peer group van 21 banken qua totaalrendement voor aandeelhouders voor de prestatiecyclus 20052008. Onze doelstelling is een positie in de top 5 in de genoemde periode.
8
Focus op groei, efficiency en versnelde uitvoering Met de strategische focus op het middensegment van de particuliere en zakelijke markt zijn wij de juiste weg ingeslagen. Als wij onze doelstelling wat betreft totaalrendement voor aandeelhouders in 2008 willen halen, zullen wij echter efficiënter te werk moeten gaan om het potentieel van de groep optimaal te benutten. Wij richten ons de komende tijd dan ook vooral op het verhogen van de baten in onze groeimarkten en op het verbeteren van de efficiency in onze meer volgroeide markten. Daarnaast gaan wij ons bestaande actieplan versneld uitvoeren. Deze focus op groei, efficiency en versnelde uitvoering vertaalt zich concreet in de volgende maatregelen: • • • • • •
•
Uitvoering van onze groeiplannen voor de BU Latijns Amerika, de BU Azië en Banca Antonveneta Verbetering van efficiency in de BU Noord-Amerika, de BU Nederland en de BU Europa, ondersteund door de realisatie van de geplande extra besparingen van EUR 300 mln in het kader van het Services-programma in 2007 Beëindiging van onrendabele zakelijke klantrelaties, resulterend in een vermindering van de aan het zakelijke segment toegewezen RGA met minimaal EUR 10 mrd Versnelde verbetering van de efficiencyratio van BU Global Markets tot 75% in 2007 Verhoging van het rendement op het geïnvesteerd kapitaal in BU Global Clients tot 20% in 2007 Verbetering van de operationele efficiency van Group Functions door een sterkere nadruk op efficiency en productiviteit; dit zal leiden tot een vermindering van het aantal arbeidsplaatsen op het hoofdkantoor met meer dan 500 fte’s door een combinatie van outsourcing, offshoring en afvloeiing, met name op het gebied van risicobeheer en concernbrede IT-projecten Het sterker focussen en vereenvoudigen van de organisatie
Groei Uitvoering van onze groeiplannen voor de BU Latijns Amerika, de BU Azië en Banca Antonveneta. Gezien onze marktpositie in Brazilië en Azië en onze investeringen in groei in de afgelopen jaren, zijn wij goed gepositioneerd om in deze markten in een aantrekkelijk tempo door te groeien. In Italië kunnen wij profiteren van de combinatie van de mogelijkheden voor batengroei die de Italiaanse markt biedt met onze nieuwe product- en dienstconcepten, alsmede van de kostenbesparingen van EUR 160 mln die eind 2007 gerealiseerd zullen zijn. Efficiency Verbetering van efficiency in de BU Noord-Amerika, de BU Nederland en de BU Europa. In de BU Noord-Amerika streven wij naar verdere batengroei, maar wij gaan hier ook een aantal projecten opstarten om de efficiency te verbeteren. De BU Nederland heeft plannen om verder te investeren in verbetering van de dienstverlening aan klanten in het middensegment van de markt. In 2006 is immers gebleken dat een grotere klanttevredenheid zich vertaalt in hogere baten. Onze strategie om de toegevoegde waarde van onze dienstverlening voor klanten te vergroten zal bepaalde investeringen vergen. In het particuliere segment willen wij de kwaliteit en de functionaliteit van onze directe distributiekanalen verder verbeteren. In het zakelijke segment streven wij naar vergroting van de toegevoegde waarde voor onze doelgroepen door het aantal klanten per relatiebeheerder te verminderen en een beter gebruik van onze sectorexpertise te maken. De kosten voor de uitvoering van deze verbeteringsprogramma’s zullen weliswaar worden gecompenseerd door de extra besparingen uit de initiatieven van Services, maar zullen per saldo een beperkt lastenverhogend effect hebben. Een van de pijlers van onze focus op efficiency is dat de BU Europa vanaf 2007 winstgevend moet zijn en op termijn de rendementsdoelstellingen van de groep moet verwezenlijken. Bij de presentatie van de halfjaarcijfers hebben wij reeds aangegeven hoe wij deze omslag willen bewerkstelligen, bijvoorbeeld door de kosten van infrastructuur onder de loep te nemen en de productiviteit in West-Europa te verbeteren. Daarnaast zal de BU Europa profiteren van de besparingen die uit het Services-programma voortvloeien, alsmede van de verbeterde efficiencyratio van Global Markets en Transaction Banking. De versnelling van het bestaande actieplan zoals hieronder beschreven zal ook bijdragen aan de verdere verbetering van de winstgevendheid van de BU Europa. Deze drie Business Units zullen profiteren van het programma van Group Services voor kostenbesparingen. Dit programma zal in 2007 de geplande extra besparingen van netto EUR 300 mln opleveren. Versnelde uitvoering van bestaande actieplan Aan zakelijke segment toegewezen RGA. Wij zullen ons vooral richten op die landen en producten waar wij volgens ons een duurzame positie hebben of kunnen opbouwen binnen het kader van onze concernstrategie. Wij zullen onrendabele 9
relaties met zakelijke klanten beëindigen. Deze klanten bevinden zich overwegend buiten onze thuismarkten. Dit zal resulteren in een vermindering van de naar risico gewogen activa die aan het zakelijke segment zijn toegewezen, met minimaal EUR 10 mrd. Voor wat betreft de BU Global Markets streven wij naar een snellere verbetering van de efficiencyratio dan tot nu toe in 2006 het geval was. Hiertoe richten wij ons op verdere batengroei door middel van een verdieping van de relatie met regionale klanten in geselecteerde markten en een sterkere focus op de klantgroep Financial Institutions (met name banken en verzekeraars). Bovendien zullen wij ons kritischer opstellen ten aanzien van de keuze voor de producten en diensten die wij aanbieden en waar wij dat doen. Activiteiten waarop de marges onvoldoende zijn, zullen worden beëindigd zodat ons productaanbod efficiënter wordt. Dit zal ertoe leiden dat de efficiencyratio in 2007 uitkomt op 75%. Deze nieuwe doelstelling is inclusief de resultaten uit de regionale treasury-activiteiten die al door BU Global Markets werden aangestuurd, maar tot dit kwartaal niet onder BU Global Markets werden verantwoord. De nadruk in de BU Global Clients zal de komende tijd liggen op verhoging van het rendement op het geïnvesteerd kapitaal tot 20% vanaf 2007 en op verbetering van de efficiencyratio. Hiertoe zullen wij de focus in onze bedrijfsactiviteiten aanscherpen door ons te concentreren op sectoren met een geringe kapitaalinstensiteit, zoals Financial Institutions, en door onze sectorexpertise op ruimere schaal beschikbaar te stellen aan onze regionale klanten. Dit moet zich vertalen in een verdere toename van de baten uit Mergers & Acquisitions en Equity Capital Markets alsmede in hogere baten uit andere producten. Wij gaan bovendien de efficiency verbeteren van de producten die onderdelen van de BU Global Markets en Transaction Banking leveren aan onze global clients. De sterkere focus op Financial Institutions en het afbouwen van bepaalde zakelijke klantrelaties zullen resulteren in een herallocatie van RGA van Global Clients. De RGA-limiet van de BU Global Clients wordt gehandhaafd op minder dan 10% van de RGA van de groep, maar zal voortaan worden beheerd op basis van het rendement op het toegewezen kapitaal. Bij Group Functions zien wij, op basis van een concernbrede benchmarking van de diverse functies, goede mogelijkheden voor verbetering van de productiviteit en kostenefficiency, terwijl een effectief controlekader te allen tijde gewaarborgd blijft. Dit zal leiden tot een vermindering van het aantal arbeidsplaatsen op het hoofdkantoor met meer dan 500 fte’s, voornamelijk op het gebied van risicobeheer en concernbrede IT-projecten door de versnelde invoering van het IT-model voor Group Functions. De fte-vermindering zal worden bereikt door een combinatie van outsourcing, offshoring en afvloeiing. Voor wat betreft focus en versimpeling hebben we in 2006 de verkoop aangekondigd van een aantal bedrijfsonderdelen die niet tot onze kernactiviteiten behoren. Wij hebben in de afgelopen periode alle bedrijfsonderdelen, en met name afzonderlijke entiteiten binnen de BU’s, grondig doorgelicht. Als uitvloeisel hiervan zal een aantal activiteiten binnen de BU’s die niet tot ons kernbedrijf behoren, worden afgestoten. Met het oog op een mogelijk kapitaalsurplus zullen wij regelmatig onze kapitaalpositie afzetten tegen onze groeiplannen, zowel autonoom als niet-autonoom, om aldus onze kapitaalbehoefte voor de financiering van investeringen te bepalen. Een eventueel kapitaaloverschot boven dit niveau zal aan aandeelhouders worden teruggegeven. Tijdens de beleggersdag op 11 december zullen wij hierop terugkomen. Dit Nederlandstalige persbericht is een vertaling van de eerste pagina’s van het persbericht in de Engelse taal. Voor een compleet overzicht en een meer gedetailleerde analyse van de resultaten van de groep en de afzonderlijke BU’s verwijzen wij naar het volledige Engelstalige persbericht. Aan deze Nederlandstalige versie kunnen geen rechten worden ontleend. In deze Nederlandstalige versie van het persbericht is financiële informatie opgenomen die niet is gebaseerd op in IFRS gedefinieerde begrippen. Lezers worden erop gewezen dat een toelichting hierop, inclusief een vertaling van deze begrippen naar die onder IFRS is opgenomen in het Engelstalige persbericht. Cautionary Statement regarding Forward-Looking Statements This announcement contains forward-looking statements. Forward-looking statements are statements that are not historical facts, including statements about our beliefs and expectations. Any statement in this announcement that expresses or implies our intentions, beliefs, expectations or predictions (and the assumptions underlying them) is a forward-looking statement. These statements are based on plans, estimates and projections, as they are currently available to the management of ABN AMRO. Forward-looking statements therefore speak only as of the date they are made, and we take no obligation to update publicly any of them in light of new information or future events. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. A number of important factors could therefore cause actual future results to differ materially from those expressed or implied in any forward-looking statement. Such factors include, without limitation, the conditions in the financial markets in Europe, the United States, Brazil and elsewhere from which we derive a substantial portion of our trading revenues; potential defaults of borrowers or trading counterparties; the implementation of our restructuring including the envisaged reduction in headcount; the reliability of our risk management policies, procedures and methods; and other risks referenced in our filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. For more information on these and other factors, please refer to our Annual Report on Form 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission and to any subsequent reports furnished or filed by us with the U.S. Securities and Exchange Commission. The forward-looking statements contained in this announcement are made as of the date hereof, and the companies assume no obligation to update any of the forward-looking statements contained in this announcement. 10
