LPPF: Crystal-clear transparency. LPPF s stake in Mataharimall post IDR165bn investment

Jan 18, 2017

Embun Pagi Christine Natasya

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

LPPF: Crystal-clear transparency

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,266.9 24.3 894.9 22,841.0 2,071.9 7,220.4 19,826.8 5,538.7

-0.1 -0.7 0.6 0.5 -0.1 -1.5 -0.3 -0.6

P/E (x)

P/B (x)

14.8

YoY

0.7 3.0 3.8 3.2 1.5 4.5 0.2 2.5

17.6 21.9 25.4 18.1 10.3 26.8 24.4 24.2

ROE (%)

2.1

17.9

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 7.18 10yr 7.52 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 0 0

0 -56 -46

YoY

-50* -136 -114

LPPF telah menginvestasikan tahap pertama dari total investasi yang direncanakan sebesar IDR165bn dari total IDR590bn ke dalam Mataharimall. Untuk saat ini, kepemilikan LPPF untuk Mataharimall meningkat dari 8,4% menjadi 12% karena investasinya yang sebesar IDR165bn baru-baru ini. Pada harga saat ini di IDR22,521/share, valuasi Mataharimall mencapai IDR4.2tr. Oleh karena itu, kami yakin Mataharimall masih sesuai dengan rencana awal dalam meningkatkan valuasi menjadi USD500mn dalam 2-3 tahun ke depan. More transparency and clarity Rencana investasi awal Mitsui di MatahariMall adalah USD100mn, setara dengan IDR1.35tr (dengan asumsi nilai tukar sebesar IDR13,500/USD). Mitsui telah membeli c.20.59jt lembar saham di akhir 2016. Dengan asumsi Mitsui membeli saham pada harga yang sama seperti yang LPPF lakukan, yaitu di IDR22,521/share, investasi Mitsui di Mataharimall baru sebesar c.IDR463bn. Jika Mitsui berencana untuk menginvestasikan jumlah uang seperti yang telah direncanakan sebelumnya, jumlah yang tersisa untuk diinvestasikan adalah sebesar IDR886bn, atau sejumlah 39.3jt lembar saham (dengan asumsi harga pembelian=harga saat ini). Setelah investasi Mitsui, investasi LPPF sebesar IDR425bn akan meningkatkan kepemilikan LPPF pada Mataharimall menjadi 17,5%, masih sejalan dengan rencana awal untuk menaikkan kepemilikannya maksimal 20%. Melihat transparansi ini, kami percaya investor akan lebih jelas pada kinerja LPPF ke depannya. More stores opened in 2016 than initially planned

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,333.00 1,174.50 112.62 6.85

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

-0.2 -0.6 -1.4 0.0

YoY

-0.2 -1.1 -3.8 -0.9

-3.9 -3.0 -4.0 4.9

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

52.5 1,217.1 84.6 705.0 212.0 10,260.0 5,865.0 21,100.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

0.2 1.2 3.7 0.0 0.0 -1.8 -0.7 0.4

-0.9 6.9 -2.3 5.0 9.1 -8.1 4.1 -1.0

YoY

41.5 11.7 72.0 21.3 105.8 22.2 35.4 58.1

Awalnya LPPF berencana membuka 6-8 gerai baru di 2016 untuk mencapai total 148-150 jumlah gerai secara nasional. Namun, ekspansi toko ternyata melebihi rencana awal, dengan pembukaan gerai ke 152 pada bulan Desember 2016 (yang terbaru berlokasi di Kalimantan). Kami melihat langkah yang agresif dari LPPF untuk membuka toko di luar Jawa, terutama di Sumatera dan Kalimantan pada tahun 2016 mengingat bahwa perusahaan mengharapkan naiknya purchasing power pada kedua pulau ini dari melonjaknya harga komoditas yang merupakan tulang punggung mereka.

LPPF’s stake in Mataharimall post IDR165bn investment

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800

3,500 650 04/13 01/14 10/14 07/15 04/16 01/17 Mirae Asset Sekuritas JCIIndonesia

(pt)

5,500

MSCI EM

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

(pt) 1,100

Jan 18, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes ASII: Astra resmi masuk Tol Cipali. Melalui anak usahanya PT Astratel Nusantara (Astratel), PT Astra International Tbk (Astra) resmi memperkuat portofolio investasi infrastrukturnya dengan menjadi bagian dari Badan Usaha Jalan Tol (BUJT) Tol CikopoPalimanan (Cipali). Astratel meneken perjanjian terkait pengalihan 40 persen saham PT Baskhara Utama Sedaya (BUS) dari PT Interra Indo Resources (Interra) pada Selasa (17/1/2017). BUS adalah pemegang 45 persen saham dari PT Lintas Marga Sedaya (LMS) yang merupakan pemegang konsesi Tol Cipali. (Kompas) SMGR: Pabrik Semen Indonesia di Rembang resmi dihentikan sementara. Gubernur Jawa Tengah Ganjar Pranowo resmi mencabut izin lingkungan kegiatan penambangan bahan baku dan pengoperasian pabrik semen milik PT Semen Indonesia Tbk di Rembang, Jawa Tengah kemarin (17/1). Adapun pencabutan tersebut tertuang dalam Surat Keputusan (SK) Gubernur No 6601/4 Tahun 2017 tertanggal 16 Januari 2017. Rencana awalnya pabrik tersebut dijadwalkan beroperasi secara komersial pada Januari 2017. Pabrik tersebut menelan investasi Rp 4,9 triliun. (Kontan) ABMM: ABM Investama tambah produksi batu bara 2 juta ton. PT ABM Investama Tbk. membidik peningkatan produksi batu bara menjadi 8,3 juta ton berkat tambahan dari tambang baru di Aceh. Adrian Erlangga, Direktur Keuangan ABM Investama, mengatakan tambang baru yang bakal beroperasi tahun ini akan menyumbang produksi sebanyak 2 juta ton. Adapun, tahun lalu, produksi batu bara emiten bersandi saham ABMM itu mencapai 6,3 juta ton. (Bisnis Indonesia) BKSL: Sentul City bidik prapenjualan Rp1,2 triliun. PT Sentul City Tbk. membidik perolehan prapenjualan atau marketing sales sebanyak Rp1,2 triliun sepanjang tahun ini. Perseroan bakal mengandalkan produk properti baru yang menyasar tiga segmen berbeda. Andy Natanael, Direktur Sentul City, mengatakan tahun lalu perseroan meraup prapenjualan sebanyak Rp800 miliar. Dengan kata lain, target prapenjualan tahun ini 50% lebih tinggi dibandingkan dengan realisasi pada 2016. (Bisnis Indonesia) DOID: Terbitkan surat utang US$500 juta, anak usaha DOID mulai roadshow. Anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk. (DOID), yakni PT Bukit Makmur Mandiri Utama atau BUMA siap melakukan roadshow ke beberapa kota di Asia, Eropa, dan Amerika Serikat dalam rangka penerbitan surat utang. Roadshow dilakukan mulai Rabu (18/1/2017). BUMA bermaksud untuk menerbitkan surat utang di luar wilayah Indonesia dan Amerika Serikat dengan merujuk pada ketentuan Rule 144A dan Regulation S dari US Securities Act of 1933, sebagaimana diperbarui, dalam mata uang dolar AS dengan jumlah sebanyak-banyaknya sebesar US$500 juta. (Bisnis Indonesia) BUKK: Bukaka bentuk joint venture dengan perusahaan China. Perusahaan milik Keluarga Kalla, PT Bukaka Teknik Utama Tbk (BUKK) menggandeng perusahaan Tiongkok, Goldcup Electric untuk menggarap bisnis terkait produk penunjang jaringan listrik di Indonesia. Keduanya membentuk perusahaan patungan atau joint venture (JV) dengan nilai investasi US$ 42 miliar. Nilai ini setara dengan Rp 560 miliar. Gold Cup menjadi pemegang saham mayoritas, dengan kepemilikan 55% atas JV tersebut. Sementara BUKK memegang sisanya, 45%. (Kontan)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to Rise IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 347 hari terakhir dengan r-squared = 0.8440 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.42 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.6% atau sekitar 54 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.51% atau sekitar +/-26.7 point. IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Jan 17, 2016)

Item

Data

5,266.94(-0.1%) Trading range

Average index performance (%)

5,254-5,319

5.05Target

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

347 - Daily 0.8440 - Weekly 0.51 - Monthly 26.7Stop loss

5,298 5,346 5,371 5,254

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily1/17/2017Open5266.92, Hi 5287.12, Lo5265.6, Close 5266.94(-0.1%) Upper Band=5,678.19, Channel_prd=5,471.77, Lower Band=5,265.34, VWAP=5,319.74, VWAP=5,254.90, VWAP 5,678.19

5,471.77 5,319.74 5,274.3 5,266.94 5,265.34 5,254.9

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume =9,032,757,248.00, Avg.Volume =9,154,066,432.00

9,154,066,432 9,032,757,248 Optimization Trading System- ©2010 Aug Sep Oct

Nov

Dec

2016

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung turun dengan volume sekitar rata-rata, dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas. Resistance terdekat di 5,307-5,319. Sementara support terdekat di 5,254 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE- MFI Smoothed=1.04

1.04197 ^JKSE- RSI Smoothed=3.82

3.81797 ^JKSE- Daily1/17/2017Open5266.92, Hi 5287.12, Lo5265.6, Close 5266.94(-0.1%) VWAP=5,254.90, VWAP=5,274.30, VWAP=5,319.74, VWAP=5,307.28 5,319.74 5,307.28 5,274.3 5,266.94 5,254.9

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume =9,032,757,248.00, Avg.Volume =9,154,066,432.00

9,154,066,432 9,032,757,248 Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug

Sep


Oct

Nov

Dec

2017



5


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,298

Figure 4. Weekly, target : 5,346

^ JK S E - D a ily 1/17/2017 O p e n 5266.92, H i 5287.12, L o 5265.6,

Figure 5. Monthly,target : 5,371 x

^ JK S E - W e e kly 1/17/2017 O p e n 5283.62, H i 5291.5, L o 5265.6,

^ J K S E - M o n th l y 1 / 1 7 / 2 0 1 7 O p e n 5 2 9 0 . 3 9 , H i 5 3 6 0 . 0 6 , L o

5,612.52 5,532.16

5,416.94

5,451.79

5,381.93

5,371.43

5,346.93

5,325.03

5,291.06

5,311.92

5,311.69

5,266.94

5,276.91

5,307.28

5,228.82

5,266.94

5,298.34

5,210.69

5,246.71

5,284.99

5,130.33

5,241.91

5,271.65

5,049.96

5,206.9

5,266.94

4,969.6

5,171.89

5,258.3

5,136.89

5,244.95 5,231.6 5,218.26

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0


^ JK S E - V o lu m e = 9,032,757,248.00 , A vg .V o lu m e = 9,154,066,432.00

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A



123,829,100,544 9,154,066,432

29,128,097,792

9,032,757,248 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov De c

2017

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Ju l O ct

16,644,100,096 2017

C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


90,221,232,128 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A 2014 2015 2016 2017

Cr e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m




Stocks on our focus list Adhi Karya (ADHI) – Buy on Weakness Harga akan coba tetap bertahan diluar pergerakkan downtrend channel. Secara umum harga saham telah mampu mematahkan downtrend chnnel yang masih relatif valid (r-squared = 0.8364) selama 132 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.39 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 16.36 % (sekitar 21.6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.39 % atau sekitar +/- 51.21 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 50 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba tetap bertahan diluar pergerakkan downtrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Jan 17, 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

2,140 (-1.4%)Trading range -7.66Target 1.17 - Daily 0.35 - Weekly 132 - Monthly

r-squared

2,090-2,260 2,200 2,280 2,330

0.8364Stop loss 2.39 51.21

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,070


Figure 6. Daily trend – break downtrend channel ADHI.JK- Daily1/17/2017Open2170, Hi 2190, Lo2130, Close 2140(-1.4%) Upper Band= 2,066.78, Channel_prd= 1,890.69, Lower Band= 1,714.61, VWAP= 2,262.41, VWAP= 2,088.93, VWAP= 2,135.88

2,262.41 2,203.81 2,197.59 2,140 2,135.88 2,132.61 2,088.93 2,066.78 1,890.69 1,890.69 1,714.61 1,583.8 Optimization Trading System- ©2010 ADHI.JK- Volume = 8,156,400.00, Avg.Volume = 19,545,400.00

19,545,400 Optimization Trading System- ©2010 Jun Jul

8,156,400 Aug


Sep

Oct

Nov

Dec

2017



7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung turun dengan volume di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 2,200. Support terdekat di 2,125.Stop loss level di 2,070.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized ADHI.JK- MFI Smoothed= 71.63 71.6301

ADHI.JK- Will%RSmoothed= -79.20

-79.2036

ADHI.JK- Daily1/17/2017Open2170, Hi 2190, Lo2130, Close 2140(-1.4%) VWAP= 2,088.93, VWAP= 2,135.88, VWAP= 2,262.41, VWAP= 2,132.61, VWAP= 2,203.81

2,262.41 2,203.81 2,140 2,135.88 2,132.61 2,088.93 Optimization Trading System- ©2010 ADHI.JK- Volume = 8,156,400.00, Avg.Volume = 19,545,400.00

19,545,400 Optimization Trading System- ©2010 Jul

8,156,400 Aug

Sep


Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati minimal pada rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,200


A D H I . J K - D a i l y 1 / 1 7 / 2 0 1 7 O p e n 2 1 7 0 , H i 2 1 9 0 , L o 2 1 3 0 , C l o se

Figure 10. Monthly, target : 2,330

A D H I.JK - W e e kly 1/17/2017 O p e n 2170, H i 2200, L o 2130,

A D H I . J K - M o n th l y 1 / 1 7 / 2 0 1 7 O p e n 2 0 8 0 , H i 2 2 6 0 , L o 2 0 3 0 ,

2,259.92 2,234.31 2,208.71 2,203.81 2,183.1 2,157.5 2,140 2,131.9

2,528.64

2,106.29

2,428.36

2,080.69

2,401.21

2,393.33

2,055.08

2,328.07

2,335

2,227.79

2,276.67

2,140

2,218.33

2,027.21

2,127.5

2,160

1,926.93

2,140

1,826.64

2,117.17

1,726.36

2,101.67 2,043.33 1,985 1,926.67 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0


A D H I.JK - V o lu m e = 8,156,400.00 , A vg .V o lu m e = 19,545,400.00




115,920,064 19,545,400 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

8,156,400 2017




419,311,776 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

17,167,700 2017



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015

240,335,792 2016

2017



9


PP Properti (PPRO) – Buy on Weakness Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.9091) selama 224 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.69 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 9.09 % (sekitar 20 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.53 % atau sekitar +/- 31.29 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Jan 17, 2016)

Item

Data

1,235(0.0%) Trading range 160.39Target 1.1 - Daily 0.85 - Weekly 224 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

1,165-1,315 1,260 1,315 1,350

0.9091Stop loss

Volatility (+/-, %)

1,260

2.53 31.29

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend PPRO.JK- Daily1/17/2017Open1200, Hi 1275, Lo1200, Close 1235(0.0%) Upper Band= 1,748.78, Channel_prd= 1,516.37, Lower Band= 1,283.97, Upper Band= 1,832.74, Channel_prd= 1,516.37, 1,832.74 1,748.78 1,516.37 1,516.37 1,314.52 1,283.97 1,260

1,274.43 1,235

1,165

1,200

Optimization Trading System- ©2010 PPRO.JK- Volume = 4,994,200.00, Avg.Volume = 4,565,871.50

Optimization Trading System- ©2010 Mar Apr

4,994,200 May

Jun


Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

4,565,872




Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung turun namun volume masih sekitar rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi masih terlihat namun terbatas . Resistance terdekat di 1,260. Support saat ini di 1,260 yang sekaligus sebagai stop loss level. Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized PPRO.JK- MFI Smoothed= 1.85

1.85297 PPRO.JK- RSI Smoothed= 3.75

3.74651 PPRO.JK- Daily1/17/2017Open1200, Hi 1275, Lo1200, Close 1235(0.0%) VWAP= 1,314.52, VWAP= 1,349.88, VWAP= 1,274.43

1,349.88 1,314.52 1,274.43 1,235 1,165

Optimization Trading System- ©2010 PPRO.JK- Volume = 4,994,200.00, Avg.Volume = 4,565,871.50

Optimization Trading System- ©2010 8 15 22 29 Sep

4,994,200 13

19

26

Oct


10

17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017 9

16

4,565,872



11


Harga akan coba naik mendekati resistance normal pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 1,260

Figure 14. Weekly, target : 1,315 x

P P R O .JK - D a ily 1/17/2017 O p e n 1200, H i 1275, L o 1200,


P P R O .JK - W e e kly 1/17/2017 O p e n 1260, H i 1275, L o 1200,

P P R O . J K - M o n th l y 1 / 1 7 / 2 0 1 7 O p e n 1 3 6 0 , H i 1 3 6 0 , L o 1 2 0 0 ,

1,386.23

1,379.53 1,349.27 1,319.01

1,350.3

1,310.54

1,314.37

1,288.75

1,292.01

1,258.49

1,278.43

1,235

1,242.5

1,228.23

1,235

1,197.97

1,206.57

1,167.71

1,170.63 1,134.7 1,098.77 1,290.08 1,274.43 1,274.43 1,258.79 1,243.14 1,235 1,227.5 1,211.86 1,196.21 1,180.57 1,164.92



P P R O .JK - V o lu m e = 4,994,200.00 , A vg .V o lu m e = 4,565,871.50


P P R O .JK - V o lu m e = 9,761,100.00 , A vg .V o lu m e = 234,197,536.00

P P R O .JK - V o lu m e = 78,858,696.00, A vg .V o lu m e = 788,598,656.00

788,598,656

234,197,536 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

4,994,200 2017

4,565,872



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

9,761,100 2017



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2016

78,858,696 2017





PT Pembangunan Perumahan (PTPP) – Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada downtrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba bertahan diatas normal lower band pada downtrend channel dengan r-squared = 0,8633 selama 106 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.49 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 13.67 % (sekitar 15 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.66 % atau sekitar +/- 59.01 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 60 rupiah) dari level penutupan terakhir. Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Jan 17 , 2016) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

3,550(-0.8%) Trading range -8.81Target 0.97 - Daily

Corelation

3,475-3,700 3,630

0.73 - Weekly 106 - Monthly 0.8633 Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

3,730 3,930 3,475

1.66 59.01


Figure 16. Daily Trend – Uptrend PTPP.JK- Daily1/17/2017Open3590, Hi 3600, Lo3530, Close 3550(-0.8%) Upper Band= 3,821.85, Channel_prd= 3,670.55, Lower Band= 3,519.25, VWAP= 3,703.22

3,821.85

3,703.22 3,625

3,670.55

3,550 3,519.25 3,475 Optimization Trading System- ©2010 PTPP.JK- Volume = 16,447,500.00, Avg.Volume = 14,748,869.00

16,447,500 14,748,869 Optimization Trading System- ©2010 Aug 8 15 22

29

Sep

13

19

26


Oct

10

17

24

31Nov

7

14

21

28 Dec

13

19

27

2017 9

16



13


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized sudah berada sekitar support trendline dengan volume tmbus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan resistance terdekat ke 3,625. Support terdekat di 3,475 yang sekaligus sebagai stop loss level.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized PTPP.JK- MFI Smoothed= 0.23

0.228508 PTPP.JK- Will%RSmoothed= -89.38

-89.3781 PTPP.JK- Daily1/17/2017Open3590, Hi 3600, Lo3530, Close 3550(-0.8%) VWAP= 3,703.22

3,625

3,703.22 3,550

3,475

Optimization Trading System- ©2010 PTPP.JK- Volume = 16,447,500.00, Avg.Volume = 14,748,869.00

16,447,500 14,748,869 Optimization Trading System- ©2010 8 15 22 29 Sep

13

19

26

Oct


10

17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017

9

16




Harga akan coba naik mendekati rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 3,630


P T P P .JK - D a ily 1/17/2017 O p e n 3590, H i 3600, L o 3530,


B M R I.JK - W e e kly 1/22/2017 O p e n 11250, H i 11250, L o 10900,

P T P P . J K - M o n th l y 1 / 1 7 / 2 0 1 7 O p e n 3 7 4 0 , H i 3 8 4 0 , L o 3 5 3 0 ,

11,721.8

4,196.25

11,561.6

4,063.44 3,930.62

11,401.5

3,876.19

11,241.4

3,797.81

11,081.3

3,665

10,925

3,550

10,921.1

3,532.19

10,795.3

3,399.38

10,761

3,266.56

10,600.9

3,133.75

10,440.7 3,703.22 3,685.52 3,656.01 3,626.51 3,597 3,567.5 3,550 3,538 3,508.49 3,478.99 3,449.48 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0


P T P P .JK - V o lu m e = 16,447,500.00 , A vg .V o lu m e = 14,748,869.00


B M R I.JK - V o lu m e = 19,407,300.00 , A vg .V o lu m e = 74,818,720.00

P T P P .JK - V o lu m e = 148,834,992.00 , A vg .V o lu m e = 165,258,144.00

16,447,500 14,748,869 74,818,720 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 O ct Nov

Dec

2017



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct


165,258,144 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015

148,834,992 2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


19,407,300 2017


: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,700

14,000

5,500

13,800

(%, %p)

Absolute

20 16 12

5,300

13,600

5,100

13,400

4,900

13,200

4,700

13,000

4,500 4,300 10/18

11/15

12/13

12,800

1/10

8 4

0.7

0

-0.1 -0.7

-4

-0.8

-1.8

-8.6

-12

1D

1W

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

1 Day

(USDmn) 500

5 Days

((D-3M=100) 130

400

400 200

WTI

Coal

110

103 0

0 -9

-100 -200

-71

-55

100

-6 -5

-50 -182

-300

90 80

-400 -500

CPO

1Y

120

300

0

-3.8

-8

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

100

Relative 17.5

-366 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

70

10/16

11/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17

th

Note: The latest figure for India are Jan, 16 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 130

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

110 105

120

100 110 95 100

90

90

10/16

11/16

11/16

11/16


12/16

12/16

1/17

85

10/16

11/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17




Table. Key valuation metrics Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,267

5,747,434

-0.1

-0.8

0.7

16.4

14.8

12.6

2.1

1.9

17.9

18.7

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,175 10,925 11,925 5,525 1,900

374,140 254,917 294,180 103,034 20,121

0.0 0.0 0.2 0.9 1.1

-1.5 -4.2 1.1 -1.3 3.5

2.5 1.6 5.8 3.3 11.8

16.7 17.8 4.1 11.1 37.2

16.7 12.0 10.3 8.2 9.8

14.8 10.1 9.2 6.9 8.4

2.9 1.6 1.8 1.1 0.9

2.6 1.4 1.6 1.0 0.9

18.8 13.5 18.9 13.8 10.0

18.4 14.4 18.5 14.7 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF

3,920 62,500 8,425 7,800

455,967 120,256 98,252 68,487

-0.8 -1.1 -0.3 0.0

-0.8 -0.8 -4.0 -2.2

-2.0 -4.7 -2.3 0.6

1.8 11.0 19.7 36.2

34.5 15.8 24.2 15.5

31.1 13.8 21.6 13.6

12.5 2.7 5.0 2.1

11.4 2.4 4.5 1.9

36.8 17.8 21.8 14.4

38.4 18.0 21.9 15.0

1,490

69,844

-1.0

-3.9

-2.6

3.5

27.3

24.5

5.2

4.8

20.1

20.7

39,625

302,339

0.0

-1.2

-0.9

10.1

42.1

37.2

52.1

48.3

130.1

136.9

16,600 1,685

31,950 11,497

-0.2 2.4

-1.6 -2.0

-3.5 -6.9

4.9 34.3

17.3 15.3

14.3 13.0

1.9 1.4

1.7 1.3

11.0 9.5

11.7 10.2

SSMS

1,525

14,526

0.0

11.3

11.3

-15.3

20.7

16.6

3.6

3.1

17.5

18.8

EXCL

2,770

29,606

-0.4

3.7

19.9

-23.5

46.9

23.2

1.4

1.2

2.0

4.1

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,180 2,670 4,950 3,970

30,338 64,725 22,430 400,176

-1.2 -1.1 -0.6 0.5

-1.9 -2.6 -4.8 -0.8

-7.3 -2.2 -3.4 3.9

-27.8 0.8 -14.3 29.3

17.0 11.1 16.4 17.2

17.6 11.1 14.0 15.6

2.1 1.4 6.4 4.1

2.0 1.3 4.6 3.8

12.1 12.4 48.8 24.1

11.4 11.9 38.2 24.5

320

2,259

-1.2

-3.0

-12.1

-34.0

4.8

N/A

N/A

N/A

10.9

N/A

GIAA

334

8,646

0.0

-1.2

-7.2

8.4

18.0

12.7

2.2

2.0

11.6

15.1

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

8,625 3,170

51,159 51,982

-0.9 1.3

-5.5 1.3

-6.0 -2.5

-18.6 10.5

12.4 14.8

11.7 12.7

1.6 3.0

1.5 2.6

13.8 21.2

13.6 21.3

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

14,775 1,620

54,390 18,485

-0.8 3.2

-3.1 8.7

-9.8 -3.9

-24.7 174.6

14.4 9.4

13.4 7.8

1.9 1.8

1.8 1.5

14.0 21.8

14.5 20.3

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

15,700 1,700

17,740 54,376

-0.6 0.0

-0.5 0.9

-8.9 2.4

189.4 278.6

8.3 11.6

7.8 11.6

1.5 1.2

1.4 1.1

16.3 9.4

16.8 10.4

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

895 2,490

21,508 24,741

-1.1 -0.8

3.5 -13.5

1.1 -23.1

184.1 73.5

N/A 37.4

218.6 18.7

1.2 1.0

1.3 1.0

0.0 2.9

0.5 5.0

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

12,075

27,822

-1.0

0.2

-3.4

170.4

10.5

10.3

2.3

2.0

20.5

19.6

TRADE United Tractors

UNTR

21,400

79,825

-0.7

-2.5

-2.6

31.5

14.4

13.3

1.8

1.7

13.0

13.2

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

6,000 625 14,925 1,640

23,951 8,874 43,550 23,413

-0.8 0.8 0.0 -2.4

-4.0 -3.8 -4.8 -6.8

-1.6 4.2 2.9 -11.8

-11.8 -29.0 -14.1 13.1

18.8 N/A 17.7 12.4

16.4 N/A 15.8 10.9

3.1 N/A 15.2 2.1

2.8 N/A 11.6 1.9

17.3 N/A 97.5 17.8

17.6 N/A 81.4 18.5

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,400 2,690

7,529 39,332

0.0 -2.5

-2.4 -4.9

-9.7 3.5

-16.7 -8.8

28.0 21.9

23.7 19.0

2.5 9.5

2.3 8.4

8.5 46.5

9.4 46.7

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

12,050

15,674

1.5

4.8

20.2

34.6

95.6

56.7

5.8

5.3

5.9

6.8

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,765

33,970

2.0

1.4

0.3

-2.5

13.4

12.2

1.5

1.3

11.1

11.3

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

2,140 370

7,620 7,270

-1.4 -1.1

-4.5 -1.1

1.4 1.1

-9.1 12.5

11.9 8.2

8.6 5.8

1.2 0.9

1.0 0.8

10.7 11.1

13.1 11.8

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,265 720

19,513 16,616

1.2 0.0

-2.7 -7.7

-7.3 0.0

-10.0 -32.1

15.5 13.6

12.7 12.8

1.9 0.9

1.7 0.8

12.9 7.5

13.5 7.2

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,550

22,020

-0.8

-5.6

-8.5

-5.2

15.7

12.3

2.3

2.0

17.9

18.1

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

PWON SMRA WIKA WSKT

590 1,300 2,520 2,640

28,414 18,755 22,604 35,835

-0.8 0.4 0.4 0.4

1.7 -1.9 -0.4 2.3

0.0 -6.8 0.8 6.5

25.8 -16.1 -3.5 54.8

13.5 35.1 18.6 17.0

11.0 28.4 14.4 13.8

2.7 2.7 1.9 2.3

2.2 2.6 1.7 2.0

20.9 8.7 12.1 15.6

21.2 10.9 13.3 16.9

ASII

8,050

325,893

0.9

-1.8

6.3

34.2

17.2

15.5

2.7

2.4

15.6

15.7

MINING

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,885.9 1,396.1 534.3 1,334.9 2,335.6 518.6 1,053.0 801.8 847.2

0.7 0.1 -0.3 0.9 -0.6 0.2 0.5 0.0 -0.6

BIPI IJ ABMM IJ FREN IJ TOWR IJ DSNG IJ BTEK IJ BDMN IJ JPFA IJ DNET IJ

137 2350 64 3500 525 1250 3800 1620 1135

5,002 6,470 6,637 35,710 5,565 7,274 36,422 18,485 16,099

19.13 11.90 8.47 6.38 4.0 3.73 3.26 3.18 3.2

Composite

5,266.9

-0.1

BWPT IJ

286

9,016

2.88

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

ASII IJ TOWR IJ TLKM IJ BDMN IJ BBNI IJ

Close 0.9 6.4 0.5 3.3 0.9

Name 8,050 3,500 3,970 3,800 5,525

Chg (%)

HMSP IJ AMRT IJ SMBR IJ BNLI IJ GGRM IJ

Close -0.8 -8.9 -8.5 -10.1 -1.1

3,920 560 1,995 670 62,500

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 6:30am 18th-19th 2:00pm Day 2 4:30pm 4:30pm 4:30pm 5:00pm 5:00pm 8:30pm 8:30pm 9:15pm 9:15pm 10:00pm 10:00pm 10:00pm 10:00pm 11:00pm 11:15pm

Currency AUD CNY EUR ALL GBP GBP GBP EUR EUR USD USD USD USD CAD CAD CAD USD USD CAD

Detail Westpac Consumer Sentiment Foreign Direct Investment ytd/y German Final CPI m/m WEF Annual Meetings Average Earnings Index 3m/y Claimant Count Change Unemployment Rate Final CPI y/y Final Core CPI y/y CPI m/m Core CPI m/m Capacity Utilization Rate Industrial Production m/m BOC Monetary Policy Report BOC Rate Statement Overnight Rate NAHB Housing Market Index FOMC Member Kashkari Speaks BOC Press Conference

Forecast

0.7%

Previous -3.9% 3.9% 0.7%

2.6% 4.6K 4.8% 1.1% 0.9% 0.3% 0.2% 75.6% 0.8%

2.5% 2.4K 4.8% 1.1% 0.9% 0.2% 0.2% 75.0% -0.4%

0.50% 69

0.50% 70

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

LPPF: Crystal-clear transparency. LPPF s stake in Mataharimall post IDR165bn investment

Recommend Documents