KOMITE AUDIT DAN KINERJA KEUANGAN (Studi Kasus pada BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2014)
TESIS Program Studi Magister Manajemen Minat Utama Manajemen Keuangan
Diajukan oleh: Muchamad Rhoma Ade Susanto NIM: S4105063
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN PROGRAM PASCA SARJANA UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2017
ii
iii
iv
v
KATA PENGANTAR Dengan Nama Allah yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang, puji dan syukur penulis ucapkan dengan selesainya tesis ini yang berjudul KOMITE AUDIT DAN KINERJA KEUANGAN (Studi Kasus pada BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2014).
Penelitian ini hanya dapat diselesaikan dengan bantuan berbagai pihak, karenanya penulis ingin menyampaikan penghargaan pada berbagai pihak yang telah banyak membantu penulis. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasaterimakasih kepada: 1.
Rektor Universitas Sebelas Maret , Prof. Dr. Ravik Karsidi, MS.
2.
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret, Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si beserta jajarannya.
3.
Direktur Program Pascasarjana Universitas Sebelas Maret, Prof. Dr. M. Furqon Hidayatullah, M.Pd beserta jajarannya.
4.
Ketua Program Magister Manajemen Prof. Asri Laksmi Riani, MS. beserta jajarannya.
5.
Bapak Drs. Muhammad Agung Prabowo, M.Si., Ph.D, Ak selaku pembimbing tesis ini yang dengan tiada henti memotivasi penulis, meluangkan
waktu
ditengah
kesibukan
untuk
membimbing
dan
mengembangkan riset ini. 6.
Bapak Prof Dr Tulus Haryono, M.Ek sebagai Penguji yang telah memberikan support, bimbingan dan arahan kepada penulis selama ini
vvi
7.
Bapak Prof Dr. Djoko Suhardjanto, M.Com ( Hons ) Ph.D, Ak atas kegigihan dalam memberikan cambukan dan arahan kepada penulis di ATW Boyolali.
8.
Kedua orang tuaku yaitu Alm Ibu Hj. Enny Chusnul Chotimah yang telah menjadikan penulis hingga bisa menjadi seperti ini dan Papi Agus yang selalu memberikan masukan dan arahannya.
9.
Istriku tercinta, Intan yang selalu mendampingi penulis dalam menyelesaikan thesis ini dan kesabarannya. My Little Prince, Rizky dan Rafael, terima kasih selalu menemani Ayah dalam menulis ya Nak.
10.
Kedua Adikku, Guruh Sari dan Hoho Vira atas dorongannya selama ini.
11.
Almarhum Eyang Kakung dan Eyang Putri Doyoatmojo yang selalu memberikan penulis wejangan kehidupan.
12.
Dr KPH. H. Nur Harjanto Doyoatmojo, SE, MM dan keluarga atas motivasi, cambukan, arahan, support dan inspirasi kepada penulis sehingga bisa menyelesaikan tugas akhir ini.
13.
Papa Mama Mertua, Dik Nanda dan Dik Ari atas waktu dan doanya.
14.
Doktor Erna atas waktu dan konsultasinya selama ini
15.
Doktor Acong atas arahannya selama ini.
16.
Doktor Yayuk dan Om Ifwan atas motivasinya selama ini.
17.
Doktor Guntur Riyanto, M.Si atas arahan juga bimbingannya selama ini.
18.
Prof. Dr Bambang Sutopo, M.Com, Ak atas kesediaannya dan kesabarannya mengajarkan penulisan thesis kepada penulis.
19.
Keluarga Besar Doyoatmojo dan Keluarga Besar Priyomartanan yang selama ini selalu memberikan wejangan kepada penulis agar terus maju dan berkarya
vi vii
20.
Mas Totok, Mas Decky, Mas Suhul, Empuk Iyup, Pak Mufid yang selalu menemani di Ndalem Doyoatmojo selama penulisan ini
21.
Teman teman HIPMI, KADIN, KNPI, ASMINDO, IWAPI dan JCI atas kebersamaan selama ini
22.
Mbak Diah, Mbak Dewi dan Mas Edi yang selalu mengingatkan penulis agar selalu menyelesaikan penulisan ini
23.
Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu sehingga penulis bisa menyelesaikan thesis ini
Penulisan tesis ini tak lepas dari kekurangan. Oleh sebab itu pada kesempatan ini penulis memohon maaf atas berbagai kekurangan yang ada dalam tesis ini. Penulis berharap semoga tesis ini dapat memberikan manfaat bagi berbagai pihak.
Surakarta,16 Agustus 2016 Hormat Saya,
Muchamad Rhoma Ade Susanto
vii viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan Ridho Allah SWT. Kupersembahkan Karya ini kepada : Papi dan Ibu ku, yang telah memberikan dukungan dan do’a yang tiada henti untuk keberhasilan saya, karena tiada kata seindah lantunan do’a dan tiada do’a yang paling khusuk selain do’a yang terucapk dari orang tua. Istri tercinta dan Anak – anakku tersayang yang telah mendampingi, memberi semangat dan membantu dalam kesulitan, sehingga kudapat kemudahan – kemudahan dalam menyelesaikan thesis ini.
ix viii
HALAMAN MOTTO
What You Give What You Get Do What You Love And Love What You Do Masa Depan Adalah Milik Mereka Para Generasi Muda Yang Berani Bermimpi, Berani Berusaha Dan Berjuang Dengan Kemandirian Berwirausaha Pulang Hanya Bisa Ditangkap Dengan Kecepatan Dan Ketepatan, Cepat Dalam Menyediakan Barang Dan Permintaan Dan Tepat Dalam Mengambil Momen Serta Kesempatan
ixx
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL......................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN TESIS............................................................
ii
HALAMAN PERSETUJUAN TIM PENGUJI TESIS .................................
iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI TESIS...................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN.........................................................................
iv
KATA PENGANTAR.....................................................................................
v
PERSEMBAHAN...........................................................................................
viii
MOTTO ..........................................................................................................
ix
DAFTAR ISI...................................................................................................
x
DAFTAR TABEL...........................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR......................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN...................................................................................
xiv
ABSTRAK........................................... ..........................................................
xv
ABSTRACT....................................................................................................
xvi
BAB I. PENDAHULUAN..............................................................................
1
A
Latar Belakang Penelitian..............................................................
1
B
Perumusan Masalah.......................................................................
4
C
Tujuan Penelitian...........................................................................
4
D
Manfaat Penelitian......................................................................
4
BAB II. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ...... A
7
Landasan Teori ..........................................................................
7
1
Agency Theory.................................................................
8
2
Corporate Governance .....................................................
13
3
Komite Audit ..................................................................
15
4
Kinerja Keuangan BUMN.................................................
17
5
Kaitan Corporate Governance dengan Kinerja Keuangan
18
B
Skema Konseptual Penelitian (Conceptual Schema).....................
18
C
Pengembangan Hipotesis Penelitian..............................................
19
xi
1
Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan BUMN.............................................................
2
19
Pengaruh Proporsi Anggota Independen Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan BUMN...................................
BAB III. METODE PENELITIAN ...............................................................
20x 22
A
Sumber Data...............................................................................
22
B
Teknik Pengambilan Sampel............. ...........................................
22
C
Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya.......................
23
1. Variabel Dependen: Return on Equity (ROE).......................
23
2. Variabel Independen..............................................................
23
Metode Analisis Data....................................................................
24
1. Statistik Deskriptif...................................................................
25
2. Uji Korelasi...........................................................................
25
3. Uji Regresi.............................................................................
25
D
BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN.................................... A
29
Statistik Deskriptif........................................................................
29
1
Return on Equity.............................................................
32
2
Ukuran Komite Audit......................................................
32
3
Proporsi Anggota Independen Komite Audit (PIKA).......
32
B
Hasil Analisis ................................................................................
31
C
Uji Korelasi.................................................................................
32
D
Uji Regresi..................................................................................
32
E.
Pembahasan................................................................................
35
1
35
Hasil Analisis Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap ROE.................................................................................
2
Hasil Analisis Pengaruh Proporsi anggota Komite Audit
36
Independen terhadap ROE............................................... BAB V. KESIMPULAN, IMPLIKASI DAN SARAN..................................
38
5.1 Kesimpulan ...................................................................................
38
5.2 Saran...........................................................................................
38
Referensi..........................................................................................................
40
xii xi
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1 Prosedur Pemilihan Sampel....................................................................
23
Tabel 2 Statistik Deskriptif ...............................................................................
39
Tabel 3 Uji Korelasi.................................. ........................................................
32
Tabel 4 Hasil Pengujian Regresi Berganda...........................................................
33
xiii xii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1. Jenis-Jenis Hubungan Keagenan dalam BUMN..................................
10
Gambar 2Skema Konsep Penelitian...................................................................
19
xiv xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian Lampiran 2 Hasil Pengolahan Data
xv xiv
ABSTRAK
KOMITE AUDIT DAN KINERJA KEUANGAN (Studi Kasus pada BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2014) MUCHAMAD RHOMA ADE SUSANTO NIM: S4105063
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh corporate governance terhadap kinerja keuangan BUMN. Corporate governance dalam penelitian ini diukur dengan dua proksinya yaitu ukuran Komite Audit, proporsi anggota Komite Audit yang berasal dari pihak independen, sementara itu kinerja keuangan BUMN diukur dengan tingkat return on equity (ROE). Penelitian ini juga menggunakan empat variabel kontrol yang mewakili karakteristik perusahaan yaitu jenis industri, umur perusahaan, total aset dan total penjualan. Penelitian ini menggunakan purposive sampling. Data penelitian yang digunakan merupakan data sekunder bersumber dari annual report resmi yang dipublikasikan perusahaan. Sampel penelitian berjumlah 10 BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2007-2014. Pengolahan data penelitian ini menggunakan regresi linear berganda. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa ukuran komite audit tidak berpengaruh terhadap ROE BUMN, sedangkan tingkat independensi Komite Audit terbukti berpengaruh terhadap ROE. Hasil memperlihatkan bahwa independensi Komite Audit merupakan faktor yang relevan mempengaruhi kinerja keuangan BUMN. Kata Kunci: Corporate governance, audit committee, financial performance, return on equity, state owned enterprise.
xvxvi
ABTRACT
AUDIT COMMITTEE AND FINANCIAL PERFORMANCE (A Case Study of Indonesian State Owned Enterprise in the year of 2007-2014) MUCHAMAD RHOMA ADE SUSANTO NIM: S4105063 The study examines how a state owned enterprise’s (SOE) corporate governance relates to their financial performance. In this researchcorporate governance is proxied by the size of audit committee, and portion of independense member of audit commitee. On the other hand, SOE’s financial performance is measured by their return on Equity (ROE). Meanwhile, this research also used control variables based on their firm’s characteristics, such as industries, firm’s age, total assets, and total sales. This research employed OLS to analys the data. It’s consist of 8 Indonesia listed SOEs for the period of 2009-2012.The results show that audit committee independence influence SOEs financial performance, while their audit committee does not influece the financial performance. This result shows that audit committee independence is a relevan factor to influence SOEs financial performance. Keywords: Corporate governance, audit committee, financial performance, return on equity, state owned enterprise.
xvi xvii
6
