4-4-2011
Kendrion N.V. HCC Beleggen Symposium Culemborg Zaterdag 2 april 2011
Agenda 1. Kendrion in vogelvlucht 2. Belangrijkste ontwikkelingen 2010 3. Kerncijfers 2010 en financiële doelstellingen 4. Businessunits nader beschouwd 5. Financiële positie en dividend 6. Boete Europese Commissie 7. Prioriteiten en vooruitzichten
2
1
4-4-2011
1. Kendrion in vogelvlucht
3
Elektromagnetische oplossingen Wat hebben auto's, bussen, liften, robots, frisdrankdispensers en elektrische centrales met elkaar gemeen? Elektromagneten – zij magnetiseren de wereld! Degelijk vakmanschap voor en van slimme engineers. Kendrion maakt deze intelligente actuatoren. Veel dingen in het leven zijn alleen maar mogelijk met elektromagnetische componenten. Wij lossen wereldwijd problemen op met slimme elektromagnetische oplossingen. Innovatie, ambitie, betrouwbaarheid, oplossinggericht en wereldwijd opereren zijn onze kernwaarden.
4
2
4-4-2011
Lange tradities
Huidige merknamen
Voormalige merknamen
5
De Kendrion-organisatie KENDRION N.V. Ontwikkeling, productie en verkoop van hoogwaardige elektromagnetische componenten 1.400 medewerkers (inclusief 200 tijdelijke arbeidskrachten) in 12 landen Omzet 2010: circa EUR 220 miljoen Beursgenoteerd aan effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam
6
3
4-4-2011
Organisatie – Omzetverdeling Kendrion 2010 Industrial Magnetic Systems
Passenger Car Systems PCS
• Proces engineering • Medische technologie • Transport technologie • Deurvergrendelingsystemen • Meet- en vulsystemen • Recycling
• Automotive-toepassingen IDS
• Hydraulische toepassingen
IMS
CVS
Industrial Drive Systems
Commercial Vehicle Systems • Motorkoelingssystemen • Airconditioning- en compressorkoppelingen • Vibratiedempers • Elektromagnetische koppelings- en remsystemen • Regelsystemen 7 • Brandbeveiligingssystemen
• Medische technologie • Verpakkingsmachines • Servo-motoren • Robotics • Liftsystemen • Kraanconstructies • Machinebouw
7
Kendrion wil high-performer zijn in geselecteerde businessunits
Missie
Ontwikkelen van businessunits met sterke internationale marktposities in geselecteerde business-to-business nichemarkten, waar mogelijk als marktleider
Strategie
Doelstellingen
Opbouwen van leidende posities in business-tobusiness nichemarkten en geografische spreiding Autonome groei > 10% Creëren van operationele en commerciële synergie tussen bedrijven in iedere businessunit
ROI > 17,5%
Efficiencyverbetering van ondernemingen
8
4
4-4-2011
Een historie met lange tradities
1859
1984
1991
Introductie overige activiteiten
Acquisitie Distribution Services
Oprichting Schuttersveld
1997
2000 2001
Acquisitie Thoma en Neue Hahn
2007
2008
2009 2010 2011
Verkoop Distribution Services
100 jaar Binder Magnete Acquisitie magneta
Acquisitie Binder Magnete
Naam gewijzigd in Kendrion
Acquisitie Acquisitie Linnig Tri-Tech
Kendrion We magnetise the world
9
Omzet-ontwikkeling
10
5
4-4-2011
Wereldwijde activiteiten Kendrion
11
Kern van onze competenties Ervaring in elektromagnetisme Dynamische groei gespecialiseerde kennis
Klant
Kendrion
Voortreffelijk innovatiemanagement Actief met groene technologieoplossingen Profijt van cross businessunit know how Herkenning wensen van klanten
12
6
4-4-2011
Technologie & Innovatie Wij hebben passie Wij ontwikkelen gepassioneerde producten voor onze klanten Wij zijn gedreven Wij identificeren ons met onze klanten en ontwikkelen klantspecifieke en oplossingsgerichte producten
Wij zijn ambitieus Onze drive om aan klantenverzoeken en -oplossingen te voldoen inspireert ons innovatieve producten te ontwikkelen Wij zijn Kendrion Partner met innovatieve kracht en productiemogelijkheden 13
Modulaire productie en processen
Kleine series
Middelgrote series
Hoog volume productie
Clean room technologie
End of line testing
Environmental testing
ISO 9001
ISO 14001
TS 16949
Innovatieve oplossingen
uit één hand! 14
7
4-4-2011
Productie know-how
Sterk geautomatiseerde productie
15
Productie know-how - Moderne productietechnologie en assemblagelijnen
- Geïntegreerde testmethoden (100%)
16
8
4-4-2011
Kendrion onderschrijft de UN Global Compact principes Mensenrechten
Bedrijven dienen binnen de grenzen van hun invloedssfeer de internationaal uitgevaardigde mensenrechten te eerbiedigen en dienen zich er steeds van te vergewissen dat zij niet medeplichtig worden aan schending van mensenrechten
Arbeidsrechten
Bedrijven dienen de vrijheid van vakvereniging en de effectieve erkenning van het recht op collectieve onderhandelingen te handhaven, en dienen iedere vorm van verplichte en gedwongen arbeid, kinderarbeid en discriminatie in arbeid en beroep uit te bannen
Milieu
Bedrijven dienen voorzorg te betrachten bij milieu-uitdagingen en initiatieven te ondernemen om een groter milieubesef te bevorderen en de ontwikkeling en de verspreiding van milieuvriendelijke technologieën te stimuleren
Anticorruptie
Bedrijven moeten elke vorm van corruptie tegengaan, inclusief afpersing en omkoping 17
Strategie Kendrion - Duidelijk profiel van internationaal opererende, hoogtechnologische en snelgroeiende onderneming - Opbouwen van leidende posities in business-to-business nichemarkten - Creëren van operationele en commerciële synergie tussen de businessunits - Forse groeidoelstellingen (EUR 350 miljoen omzet in 2 jaar) - Gerichte acquisities in met name industriële activiteiten - Verdere verbetering geografische spreiding over continenten - Sterkere groei buiten Europa (VS, China, India) - Strategie vastgelegd in Mid-term Plan "Summertime" (2011 - 2013)
18
9
4-4-2011
Markt en concurrentie Markt bijzonderheden - Grootte: > EUR 3 miljard wereldwijd (EUR 1.5 miljard in Europa) - Historische sales trends: technologisch gedreven, nu meer klantgericht - Factoren van invloed op ontwikkelingen: - Outsourcing door grote OEM's (actieve partners) - Zoeken naar probleemoplosser (wereldwijde concurrentie) - Druk op de kosten - Wereldwijd gevestigd Voornaamste concurrenten - Enkele grote spelers: > 100 miljoen (Magnet Schulz, ETO) - Enkele middelgrote nichespelers: EUR 50 – 100 miljoen (Thomas Magnete, Kuhnke) - Veel kleinere, familiebedrijven in Europa (Duitsland, Italië en Frankrijk) en wereldwijd (VS, China)
19
Klanten Type contracten - 60 % lange termijn > 5 jaar - 25 % applicaties - 15 % standaard Customer sales drivers - Technologie - Probleemoplosser - Wereldwijd gepositioneerd (NA, Azië) - Prijs Bedrijfsafhankelijkheid ten aanzien van klanten: laag
20
10
4-4-2011
2. Belangrijkste ontwikkelingen 2010
21
Belangrijkste ontwikkelingen 2010 (1) - Prima jaar, autonome omzetstijging 43% - Uitstekend vierde kwartaal (omzetstijging +46%), hoogste nettokwartaalwinst ooit - Nettowinst over 2010 EUR 16,6 miljoen (incl. éénmalige belastingbate van EUR 1,8 mln) - Volop profijt van verbetering marktomstandigheden en van nieuwe innovatieve producten - Groei in alle businessunits en alle belangrijke thuismarkten (Duitsland, VS en China) - Afhankelijkheid van China is in 2010 groter geworden
22
11
4-4-2011
Belangrijkste ontwikkelingen 2010 (2) - Kostenbasis door maatregelen verleden ("Springtime") sterk verbeterd - Acquisitie Magneta (Aerzen, Duitsland) levert goede bijdrage - Sterke vrije kasstroom (EUR 17,4 miljoen) - Nieuwe financieringsovereenkomst afgerond - Veel aandacht voor innovatie en flexibiliteit - Dr. Wilhelm Binder Dagen groot succes - Sterke orderportefeuille
23
3. Kerncijfers 2010 en financiële doelstellingen
24
12
4-4-2011
Kerncijfers 2010 (x EUR 1 miljoen)
Omzet EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten Nettowinst
Q4 2010 4 58,9 6,6 6,2
Q4 2009 40,4 2,4 1,8
2010 1 221,9 24,2 16,6
2009 149,2 5,7 4,0
(x EUR 1 miljoen)
Omzet EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten Nettowinst
4
2 3
1 = Inclusief Kendrion Magneta vanaf 1 maart 2010 (omzet inbegrepen in 2010 EUR 8,8 miljoen) 2 = Exclusief voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 3 = Inclusief boekw inst Vink (EUR 10 miljoen) en voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 4 = Op de kw artaalcijfers w ordt géén accountantscontrole toegepast
25
Financiële doelstellingen
Doelstelling
Realisatie 2010
Autonome groei
>10% per jaar
43%
ROS
>10%
10,9%
ROI
>17,5%
18,7%
Solvabiliteit
≥ 30%
64,7%
EBITDA/Rentedragende schulden <3,00
0,16
Vrije kasstroom
Gezond
105% van nettowinst
Dividend
30% van nettowinst
40% van nettowinst
26
13
4-4-2011
4a. Businessunits nader beschouwd
27
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor industriële applicaties Focusmarkten: machinebouw, energiesector en medische sector Hoog innovatief, customised oplossingen Wereldspeler met activiteiten in Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, China, de VS en agenturen in Italië, Frankrijk, etc. Project business (70%) en standaardoplossingen (30%) Concurrenten: veel (meestal kleinere) nichespelers in Duitsland, Italië en de VS Snelgroeiende markt in China
28
14
4-4-2011
2010 -
Sterke omzetgroei in 2010 (24%), mede als gevolg van sterke opleving Duitse industrie Efficiency verbeterd door nieuwe productiestructuur Betere benutting low-cost-faciliteit in Roemenië Rendement kwartaal na kwartaal verbeterd Veel nieuwe projecten door focus op groeisectoren (medische sector, energiebesparing) Internationale footprint (VS, China) groot voordeel Uitbouw in China krijgt veel aandacht
29
Klanten
30
15
4-4-2011
Producten
31
Producten
32
16
4-4-2011
4b. Businessunits nader beschouwd
33
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische rem- en koppelingssystemen voor industriële aandrijftechniek Productievestiging in Duitsland, internationale verkoop via Engels verkoopkantoor Sinds 1 maart 2010 acquisitie van Magneta in Aerzen, Duitsland Wereldmarktleider in permanent magnetische remsystemen Veel projectbusiness (80% van omzet), daarnaast services-business (20% van omzet) Innovatieve businessunit, veel nieuwe producten Concurrenten: beperkt aantal spelers met omzetten tussen EUR 10 miljoen en EUR 50 miljoen
34
17
4-4-2011
2010 -
Sterke autonome omzetgroei in 2010 (43%) Efficiency verbeterd als gevolg van "Springtime", flexibiliteit sterk toegenomen Groeiversnelling gedurende het jaar Groei vooral als gevolg van positieve ontwikkeling in Duitse machinebouw (export China) Daarnaast groei door nieuwe innovatieve producten (skilift, windenergie) Uitstekende start van acquisitie Magneta Uitbouw in China en VS krijgt veel aandacht (eerste nieuwe opdrachten)
35
Klanten
36
18
4-4-2011
Producten Permanent magnet brakes
Machine tools Industrial robots Industrial robots
Medical applications
Electromagnetic spring applied brakes Electromagnetic clutches
Brakes for hazardous Automatic Door Drives locations Brakes for hazardous locations
Electronic accessories
Brake-Motor Drives Elevators Elevators
High Power Brakes and Magnets
Cranes
Cranes
37
4c. Businessunits nader beschouwd
38
19
4-4-2011
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor de automobielindustrie Productievestigingen in Duitsland, Oostenrijk, Tsjechië, Roemenië en China Werkt vooral voor Europese OEM-ers (Daimler, Volkswagen (incl. Audi), PSA) Focus op energiebesparing, emissiereductie, veiligheid en comfort Sterke positie opgebouwd met hoogwaardige elektromagnetische ventielen voor "common rail"-technologie Bestaande knowhow uitbreidbaar naar andere markten (benzine, off-road, trucks)
39
2010 -
Sterkste autonome omzetgroei in 2010 (+62%), als gevolg van herstel Europese automobielindustrie Groei over hele productenlinie en in alle locaties, veel projecten Leidende positie in elektromagnetische ventielen voor dieselmotoren betaalt zich steeds meer uit Nieuwe projecten in VS in benzinemotoren, sterke omzetgroei in VS verwacht in 2 à 3 jaar Veel aandacht voor innovaties (technologieradar) Volgt daarbij trends in motormanagement (steeds kleinere motoren, schakelbare eenheden, brandstofbesparing en CO2-reductie)
40
20
4-4-2011
Klanten
41
Producten Gear Shifts
Differential Gear
Common Rail injection systems
Linear Solenoid (Shiftlock)
Electromagnetic Brake
Pressure Control Valve for Common Rail-Diesel injection (PCV)
Linear Solenoid (Key lock)
Electromagnetic Brake (Differential lock)
Volume Control Valve for Common Rail –Diesel injection (VCV)
Headlights Regulation
High Pressure Valve for Common Rail –Diesel injection (HPV)
Motor Management
Linear Solenoid (Bi-Xenon)
3/2 Directional Pneumatic Valve (EUV)
Solenoid with circuit board (Bi-Xenon)
2/2 Directional Pneumatic Valve
Chassis Proportional Solenoid (Shock Absorber)
Camshaft Solenoid (VCT)
Transmission
Steering
2/2 Directional Solenoid Valve
On-off and proportional solenoid for slide valve (Ø28)
3/2 Directional Hydraulic Valve for Automatic transmission
Switching Solenoid for Fan clutch / Visco clutch
Pressure Control Valve for Automatic Transmission
2/2 Shift Valve for Motor Oil Control
Pressure Control Valve for Steering
Rear Hatch Drive Bi-stabile permanent Solenoid Brake
42
21
4-4-2011
Applicaties (1) Common rail injection systems Hatchback actuation Motor management Transmission Gear shifts Steering Chassis
Differential gear Headlights regulation
43
Applicaties (2)
44
22
4-4-2011
Applicaties (3)
45
4d. Businessunits nader beschouwd
46
23
4-4-2011
Algemeen -
Activiteiten: componenten en complete koelingssystemen voor bussen, trucks, speciale voertuigen en generatoren Wereldmarktleider in elektromagnetische koelingssystemen voor luxe bussen Vestigingen in Duitsland, VS, Mexico, Brazilië en China USP's zijn energiebesparing en comfort In toenemende mate systeemleverancier Service business (circa 50% van omzet) vormt een belangrijke basis
47
2010 -
Sterke omzetstijging in 2010 (+37%) Duitse busmarkt nog niet op oude niveau van voor de crisis Groei met name veroorzaakt door Verre Oosten (China, Korea) Voor komende jaren tevens focus op truckmarkt Nieuw product voor truckmarkt ("Terminator") in VS slaat aan Penetratie in nieuwe markt in generatoren in 2010 (innovatie) succesvol, substantiële omzet gerealiseerd Opstart in India volgens plan, medio 2011 100% levering vanuit nieuwe fabriek in Pune
48
24
4-4-2011
Klanten
EvoBus
49
Kendrion LINNIG branches
50
25
4-4-2011
Kendrion LINNIG voornaamste productgroepen Motor cooling
• Electromagnetic fan clutch • Angle gear box • Electrical fan drive • Control units
Mechanical engineering
• Electromagnetic clutch
Air conditioning
Engine mounted products
• Electromagnetic compressor clutch
Auxiliary units
• Electromagnetic clutch • Pneumatic clutch • Hydraulic clutch
• Tensioner pulley • Deflection pulley • Torsional vibration damper
Fire-prevention technology
• Eddy current brake
51
Kendrion LINNIG packaging – bus applicaties Electromagnetic fan clutch with angle gear box
Torsional vibration damper
Deflection pulley
Electromagnetic compressor clutch
Tensioner pulley
52
26
4-4-2011
5. Financiële positie en dividend
53
Financiële positie -
Vrije kasstroom Q4 2010 EUR 7,5 miljoen
-
Uitstekende vrije kasstroom geheel 2010: EUR 17,4 miljoen
-
Werkkapitaal goed onder controle
-
Sterke balans (nettoschuld ultimo 2010 EUR 5,2 miljoen, solvabiliteit 65%)
-
Nieuw vijfjarig financieringsarrangement (EUR 123,5 miljoen)
-
Vrij beschikbaar voor acquisities > EUR 40 miljoen
54
27
4-4-2011
Dividend -
Dividendbeleid 30% van nettowinst
-
Over 2010 voorgesteld keuzedividend van 40% (gezien resultaten, lage schulden en passeren dividend over 2009)
-
Dividend EUR 0,59 per aandeel
55
6. Europese boete
56
28
4-4-2011
Europese boete -
Boete opgelegd in 2005 (EUR 34 miljoen)
-
Reden: vermeende betrokkenheid van voormalige dochteronderneming Fardem Packaging bij kartel in periode 1995 - 2002
-
3 gerespecteerde advocatenkantoren: "more likely than not" dat Kendrion zich succesvol kan verweren bij Gerecht van Eerste Aanleg in Luxemburg
-
Voorziening getroffen van EUR 2,2 miljoen
-
Hoorzitting vond plaats op 9 maart 2011
-
Uitspraak verwacht 8-12 maanden na hoorzitting (of later)
57
7. Prioriteiten en vooruitzichten
58
29
4-4-2011
Prioriteiten in 2011 -
Vier kernbegrippen (Flexibility, Innovation, Sustainability, Globalisation)
-
Verdere marktsegmentering naar branches
-
Realisatie financiële doelstellingen (kosten en cash)
-
Uitbouw ondernemingen in Roemenië en India
-
Organisatie in Europa verder uitbouwen, ook bij krappe arbeidsmarkt
-
Focus op "groen" (energiebesparing, comfort, duurzaamheid)
-
ERP-project HORIZON (op schema)
-
Onderzoek gerichte acquisities (Duitsland, China en VS)
59
Vooruitzichten 2011 -
Onzeker wereldbeeld (Noord-Afrika, Zuid-Europa, China)
-
Goede start in eerste maanden van het jaar
-
Uitstekende orderportefeuille
-
Geen afzwakking in activiteiten waarneembaar
-
Investeringen aanzienlijk boven afschrijvingsniveau (ERP-project)
-
Sterke financiële positie
-
Verdere stijging in omzet en resultaten verwacht
60
30
4-4-2011
We magnetise the world!
www.kendrion.com
31
