16-11-2010
Kendrion N.V. Bijeenkomst SRB Zaterdag 13 november 2010
Inhoudsopgave 1.
Kendrion in vogelvlucht
2.
De markt en strategie
3.
Belangrijkste ontwikkelingen 1e negen maanden 2010
4.
Kerncijfers eerste negen maanden 2010
5.
Businessunits nader beschouwd
6.
Financiële positie
7.
Prioriteiten en vooruitzichten
8.
Innovatief vermogen
2
1
16-11-2010
1. Kendrion in vogelvlucht
3
De focus strategie van Kendrion
2003
2005
2005
2007
Boete EU inzake Fardem
Financiële crisis Kendrion Omzet EUR 850 miljoen Herstructurering
2009
2009
Verkoop Distribution Services
Verkoop Fastening
Verkoop Kendrion Automotive Metals
Crisis: Springtime Plan Na crisis EUR 150 miljoen omzet
4
2
16-11-2010
De Kendrion-organisatie KENDRION N.V. Ontwikkeling, productie en verkoop van hoogwaardige elektromagnetische componenten 1.300 medewerkers (inclusief 200 tijdelijke arbeidskrachten) in 12 landen Omzet eerste 9 maanden 2010: circa EUR 165 miljoen Beursgenoteerd aan effectenbeurs NYSE Euronext te Amsterdam
5
Elektromagnetische oplossingen Wat hebben auto’s, bussen, liften, robots, frisdrankdispensers en elektrische centrales met elkaar gemeen? Elektromagneten – zij magnetiseren de wereld! Degelijk vakmanschap voor en van slimme engineers. Kendrion maakt deze intelligente actuatoren. Veel dingen in het leven zijn alleen maar mogelijk met elektromagnetische componenten. Wij lossen wereldwijd problemen op met slimme elektromagnetische oplossingen. Vakmanschap, betrouwbaarheid, ambitie, openheid zijn onze kernwaarden. Slechts uitstekende kwaliteit is goed genoeg!
6
3
16-11-2010
Organisatie – Omzetverdeling Kendrion 1e negen maanden 2010 Industrial Magnetic Systems
Passenger Car Systems
• Proces engineering • Medische technologie • Transport technologie • Deurvergrendelingsystemen • Meet- en vulsystemen • Recycling
• Automotive-toepassingen • Hydraulische toepassingen
Industrial Drive Systems
Commercial Vehicle Systems • Motorkoelingssystemen • Airconditioning- en compressorkoppelingen • Vibratiedempers • Elektromagnetische koppelings- en remsystemen • Regelsystemen 7 • Brandbeveiligingssystemen
• Medische technologie • Verpakkingsmachines • Servo-motoren • Robotics • Liftsystemen • Kraanconstructies • Machinebouw
72
De geschiedenis van de elektromagnetische activiteiten
1997
2000
2007
2008
2010
Acquisitie Thoma en Neue Hahn Acquisitie magneta Acquisitie Binder Magnete
Acquisitie Linnig
Acquisition Tri-Tech
8
4
16-11-2010
Acquisities
- Hogere winstgevenheid dan Kendrion - Financiële draagkracht - Internationale knowhow - Engineering expertise - Gedreven sales organisatie
9
Omzetontwikkeling Kendrion
10
5
16-11-2010
Wereldwijde activiteiten Kendrion Amerika
Europa
Azië
VS Mexico Brazilië
Duitsland Zwitserland Oostenrijk Verenigd Koninkrijk Tsjechië Roemenië
China India (binnenkort) 11
2. De markt en strategie
12
6
16-11-2010
Wat we willen zijn In de komende jaren zullen de businessunits worden uitgebreid door autonome groei of door selectieve acquisities. Kendrion streeft ernaar een toonaangevende internationale onderneming te zijn die met bestaande knowhow, innovatief vermogen en commerciële slagkracht oplossingen biedt voor zijn industriële afnemers.
13
Markt en concurrentie Markt bijzonderheden - Grootte: > EUR 3 miljard wereldwijd (EUR 1.5 miljard in Europa) - Historische sales trends: technologisch gedreven, nu meer klantgericht - Factoren van invloed op ontwikkelingen: - Outsourcing door grote OEM's (actieve partners) - Zoeken naar probleemoplosser (wereldwijde concurrentie) - Druk op de kosten - Wereldwijd gevestigd Voornaamste concurrenten - Enkele grote spelers: > 100 miljoen (Magnet Schulz, ETO) - Enkele middelgrote nichespelers: EUR 50 – 100 miljoen (Thomas Magnete, Kuhnke) - Veel kleinere, familie bedrijven in Europa (Duitsland, Italië en Frankrijk) en wereldwijd (VS, China)
14
7
16-11-2010
Klanten Type contracten - 60 % lange termijn > 5 jaar - 25 % applicaties - 15 % standaard Customer sales drivers - Technologie - Probleemoplosser - Wereldwijd gepositioneerd (NA, Azië) - Prijs Bedrijfsafhankelijkheid ten aanzien van klanten: laag
15
Kernelementen markt strategie (1) Unique selling points voor nichemarktleiderschap: - Magnetisme ervaring sinds1911 - BINDER merk - LINNIG merk - Innovatief vermogen
16
8
16-11-2010
Kernelementen markt strategie (2) De enige in de markt met massaproductie ervaring en knowhow voor alle product types Magneten - Industriële magneten - Automotive magneten - Trilmagneten - Magnetische klemmen - Klantspecifieke magneten Remmen - Veerbekrachtigde remmen - Permanente remmen - Automotive remmen - Elektromagnetische remmen
Koppelingen - Ventilator koppelingen - Compressor kopplelingen - Koppelingen voor auxiliary drives - Elektromagnetische koppelingen Elektromagnetische ventielen - Automotive elektromagnetische ventielen -Industriële elektromagnetische ventielen Elektronica - Controllers - Gelijkrichters
17
Strategie Kendrion - Duidelijk profiel van internationaal opererende, hoogtechnologische en snelgroeiende onderneming - Forse groeidoelstellingen (EUR 350 miljoen omzet in 2 à 3 jaar) - Gerichte acquisities in met name industriële activiteiten - Verbetering geografische spreiding over continenten - Sterkere groei buiten Europa (VS, China, India) - Met name betekenis van China neemt toe (directe plus indirecte omzet circa 35-40%) - Financieel sterk - Nieuw Mid-term Plan "Summertime" (2011 - 2013)
18
9
16-11-2010
Kendrion wil high-performer zijn in geselecteerde businessunits
Missie
Ontwikkelen van businessunits met sterke internationale marktposities in geselecteerde business-to-business nichemarkten, waar mogelijk als marktleider
Strategie
Doelstellingen
Opbouwen van leidende posities in business-tobusiness nichemarkten en geografische spreiding Autonome groei > 10% Creëren van operationele en commerciële synergie tussen bedrijven in iedere businessunit
ROI > 17,5%
Efficiencyverbetering van ondernemingen
19
3. Belangrijkste ontwikkelingen 1e negen maanden 2010
20
10
16-11-2010
Belangrijkste ontwikkelingen 1e negen maanden 2010 - Prima eerste negen maanden 2010, Q3 2010 beste kwartaal ooit - Sterke verbetering marktomstandigheden sinds eind Q1 2010 - Volop profijt van nieuwe producten - Omzetgroei Q2 2010 65%, Q3 51% (9 maanden 50%) - Groei in alle businessunits en in alle belangrijke thuismarkten (Duitsland, VS en China) - EBITA marge 12% in Q3 bij target > 10%, record - Kwaliteit resultaat veel beter dan voor de crisis
21
Vergelijking 2010 - 2008 Kendrion NV P&L
Omzet
Q2 2008
Q2 2010
55.8
55.5
Toegevoegde waarde (TW)
29.0 52.0%
29.3 52.8%
Personeelskosten in % omzet in % TW Overige kosten in % TW
17.1 30.6% 59.0% 5.9 20.3%
15.9 28.6% 54.3% 4.9 16.7%
Afschrijvingen EBITA
1.5 4.5 8.1%
2.0 6.5 11.7%
Amortisatie
0.6
0.4
EBIT
3.9
6.1
Financieringskosten
1.5-
0.6-
Belastingen
0.6-
1.5-
Netto winst
1.8
4.0
22
11
16-11-2010
4. Kerncijfers 1e negen maanden 2010
23
Kerncijfers 1e negen maanden 2010 (x EUR 1 miljoen)
Omzet EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten Nettowinst (x EUR 1 miljoen)
Omzet EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten Nettowinst
Q3 2010 1 59,0 7,1 4,2
Q3 2009 39,0 2,2 1,0
T/m Q3 2010 1 163,0 17,6 10,4
T/m Q3 2009 108,8 3,3 2,1
2 3
1 = Inclusief Kendrion Magneta vanaf 1 maart 2010 (omzet inbegrepen in eerste 9 maanden 2010 EUR 6,6 miljoen) 2 = Exclusief voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen) 3 = Inclusief boekw inst Vink (EUR 10 miljoen) en voorziening plan "Springtime" (EUR 8,5 miljoen)
24
12
16-11-2010
5a. Businessunits nader beschouwd
25
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor industriële applicaties Focusmarkten: machinebouw, energiesector en medische sector Hoog innovatief, customised oplossingen Wereldspeler met activiteiten in Duitsland, Zwitserland, Oostenrijk, China, de VS en agenturen in Italië, Frankrijk, etc. Project business (70%) en standaardoplossingen (30%) Concurrenten: veel (meestal kleinere) nichespelers in Duitsland, Italië en de VS Brede klantenbasis Snelgroeiende markt in China
26
13
16-11-2010
Klanten
27
Producten
28
14
16-11-2010
Producten
29
Applicaties
30
15
16-11-2010
1e negen maanden2010 -
In Q2 2010 sterk herstel, omzetgroei in Q3 30% Nog circa 10% onder activiteitenniveau eerste negen maanden 2008 (gat wordt kleiner) Maatregelen als gevolg van efficiency-problemen door sterke groei in HJ1 sorteren effect Betere benutting low-cost faciliteit in Roemenië Focus op groeisectoren werkt positief uit (medische sector, energiebesparing) Synergie met Kendrion Tri-Tech in VS volop benut Profiteert van sterke opleving Duitse industrie (export Verre Oosten)
31
5b. Businessunits nader beschouwd
32
16
16-11-2010
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische rem- en koppelingssystemen voor industriële aandrijftechniek Productievestiging in Duitsland, internationale verkoop via Engels verkoopkantoor Sinds 1 maart 2010 acquisitie van Magneta in Aerzen, Duitsland Wereldmarktleider in permanent magnetische remsystemen Veel projectbusiness (80% van omzet), daarnaast services-business (20% van omzet) Innovatieve businessunit, veel nieuwe producten (windenergie, skiliften) Brede klantenbasis Concurrenten: beperkt aantal spelers met omzetten tussen EUR 10 miljoen en EUR 50 miljoen
33
Klanten
34
17
16-11-2010
Producten Permanent magnet brakes
Machine tools Industrial robots Industrial robots
Medical applications
Electromagnetic spring applied brakes Electromagnetic clutches
Brakes for hazardous Automatic Door Drives locations Brakes for hazardous locations
Electronic accessories
Brake-Motor Drives Elevators Elevators
High Power Brakes and Magnets
Cranes
Cranes
35
Applicaties
36
18
16-11-2010
1e negen maanden 2010 -
Sterke autonome omzetgroei in Q2 2010 (circa 70%), Q3 2010 65% Desalniettemin autonoom nog 18% onder niveau eerste negen maanden 2008 (gat wordt kleiner) Prima start van de acquisitie Kendrion Magneta Profiteert sterk van opleving van Duitse machinebouw (export naar Verre Oosten) Marktinnovaties
37
5c. Businessunits nader beschouwd
38
19
16-11-2010
Algemeen -
Activiteiten: elektromagnetische componenten en systemen voor de automobielindustrie Productievestigingen in Duitsland, Oostenrijk, Tsjechië, Roemenië en China Werkt vooral voor Europese OEM-ers (Daimler, Volkswagen (incl. Audi), PSA), met name als 1st tier supplier Focus op energiebesparing, emissiereductie, veiligheid en comfort Sterke positie opgebouwd met hoogwaardige elektromagnetische ventielen voor "common rail"-technologie Bestaande knowhow uitbreidbaar naar andere markten (benzine, off-road, trucks)
39
Klanten
40
20
16-11-2010
Producten Gear Shifts
Differential Gear
Common Rail injection systems
Linear Solenoid (Shiftlock)
Electromagnetic Brake
Pressure Control Valve for Common Rail-Diesel injection (PCV)
Linear Solenoid (Key lock)
Electromagnetic Brake (Differential lock)
Volume Control Valve for Common Rail –Diesel injection (VCV)
Headlights Regulation
High Pressure Valve for Common Rail –Diesel injection (HPV)
Motor Management
Linear Solenoid (Bi-Xenon)
3/2 Directional Pneumatic Valve (EUV)
Solenoid with circuit board (Bi-Xenon)
2/2 Directional Pneumatic Valve
Chassis Proportional Solenoid (Shock Absorber)
Camshaft Solenoid (VCT)
Transmission
Steering
2/2 Directional Solenoid Valve
On-off and proportional solenoid for slide valve (Ø28)
3/2 Directional Hydraulic Valve for Automatic transmission
Switching Solenoid for Fan clutch / Visco clutch
Pressure Control Valve for Automatic Transmission
2/2 Shift Valve for Motor Oil Control
Pressure Control Valve for Steering
Rear Hatch Drive Bi-stabile permanent Solenoid Brake
41
Applicaties (1) Common rail injection systems Hatchback actuation Motor management Transmission Gear shifts Steering Chassis
Differential gear Headlights regulation
42
21
16-11-2010
Applicaties (2)
43
Applicaties (3)
44
22
16-11-2010
1e negen maanden 2010 -
Autonome omzetgroei in Q3 2010 45% Omzet eerste negen maanden 2010 circa 20% boven zelfde periode over 2008 Sterke omzetgroei door dieselprojecten, maar ook door andere innovatieve producten (waaronder kofferbakschakeling) Winstgevendheid hierdoor en door efficiencyvergroting sterk verbeterd Sterke technologische positie, nu ook potentiële klanten buiten Europa Mede daardoor ook sterke omzetgroei verwacht in komende jaren Investeringen in 2010 beperkt
45
5d. Businessunits nader beschouwd
46
23
16-11-2010
Algemeen -
Activiteiten: componenten en complete koelingssystemen voor bussen, trucks en speciale voertuigen Wereldmarktleider in elektromagnetische koelingssystemen voor luxe bussen Vestigingen in Duitsland, VS, Mexico, Brazilië en China, start in India USP's zijn energiebesparing en comfort In toenemende mate systeemleverancier Service business (circa 50% van omzet) vormt een belangrijke basis
47
Klanten
EvoBus
48
24
16-11-2010
Kendrion LINNIG branches
49
Kendrion LINNIG belangrijkste product groepen Motor cooling
• Electromagnetic fan clutch • Angle gear box • Electrical fan drive • Control units
Mechanical engineering
• Electromagnetic clutch
Air conditioning
• Electromagnetic compressor clutch
Auxiliary units
• Electromagnetic clutch • Pneumatic clutch • Hydraulic clutch
Engine mounted products
• Tensioner pulley • Deflection pulley • Torsional vibration damper
Fire-prevention technology
• Eddy current brake
50
25
16-11-2010
Applicaties
51
Kendrion LINNIG packaging – bus applicatie Electromagnetic fan clutch with angle gear box
Torsional vibration damper
Deflection pulley
Electromagnetic compressor clutch
Tensioner pulley
52
26
16-11-2010
1e negen maanden 2010 -
Sterke omzetstijging in Q3 2010 42% Omzet eerste negen maanden 2010 nog 9% onder zelfde periode 2008 Groei veroorzaakt door omzet in China, export naar Verre Oosten en groei in VS Eerste stappen in truckmarkt succesvol (VS) Greenfield-operatie in India in voorbereiding Wereldwijd veel verkoopinitiatieven en groeikansen Marktinnovaties
53
6. Financiële positie
54
27
16-11-2010
Financiële positie -
Vrije kasstroom Q3 2010 EUR 5,5 miljoen, eerste negen maanden 2010 EUR 9,9 miljoen Werkkapitaal zelfs beter ten opzichte van 2008, ondanks forse groei met 11% van jaaromzet (2008: 11,6%) Sterke balans (solvabiliteit 61%) Geen nieuws over de EC-boete
55
7. Prioriteiten en vooruitzichten
56
28
16-11-2010
Prioriteiten -
Kosten en cash Key-issue is behouden flexibiliteit in kosten Focus op innovatieve producten ("groen", energiebesparing, comfort, duurzaamheid) ERP-project "HORIZON" loopt op schema Acquisitiemogelijkheden in China en VS worden onderzocht Verdere uitbreiding in Roemenië
57
Vooruitzichten -
Geen verslapping in activiteiten waarneembaar Verwachting: ten minste 40% omzetgroei in 2010, met ten minste EUR 13 miljoen nettowinst Investeringen ongeveer op afschrijvingsniveau Voornemen 30% van de nettowinst 2010 uit te keren (dividend)
58
29
16-11-2010
7. Innovatief vermogen
59
Innovatief vermogen
-
Innovatiekalender
-
Externe Innovatie Board
-
Verbeteren profiel Kendrion
60
30
16-11-2010
Dr. Wilhelm Binder Day
61
62
31
16-11-2010
Dr. Wilhelm Binder Day -
Doel: verdere versterking innovatief imago Kendrion Key-speakers voor Industrie en Automotive Uitgebreide productpresentatie: innovatie kiemcellen per business unit 4 oktober 2010 in Amsterdam, 7 oktober 2010 in Villingen (Duitsland) Totaal door 350 gasten en 500 eigen medewerkers bijgewoond
63
We magnetise the world!
www.kendrion.com
32
