Jaký je objem aktiv fondů SGAM? 4 Obsah. Charakteristika fondů SGAM

Obsah

• Co jsou zahraniční investiční fondy SG Asset Management?

2

• Jaký je objem aktiv fondů SGAM?

4

•Jaké konkrétní investiční fondy SGAM Komerční banka nabízí?

4

• Jak si mám vybrat ten správný fond?

5

• Jak mohu investovat?

7

03/2009

Charakteristika fondů SGAM • SGAM Fund Money Market Euro (Evropský peněžní trh)

8

• SGAM Fund Money Market USD (Peněžní trh USD)

9

• SGAM Fund Bonds World (Světové dluhopisy)

10

• SGAM Fund Bonds Europe (Evropské dluhopisy)

11

• SGAM Fund Bonds US Opportunistic Core PLUS (Americké dluhopisy)

12

• SGAM Fund Bonds Converging Europe (Dluhopisy konvergující Evropy)

13

• SGAM Fund Bonds Europe High Yield (Evropské dluhopisy s vysokým výnosem)

14

• SGAM Fund Equities Global (Globální akcie)

15

• SGAM Fund Equities US Relative Value (Americké akcie)

16

• SGAM Fund Equities Index US (Americké akcie)

17

• SGAM Fund Equities Euroland Value (Evropské akcie)

18

• SGAM Fund Equities Japan Concentrated (Japonské akcie)

19

• SGAM Fund Equities Luxury and Lifestyle (Akcie společností ze sektoru luxusního zboží)

20

• SGAM Fund Equities Concentrated Europe (Evropské akcie)

21

• SGAM Fund Equities China (Čínské akcie)

22

• SGAM Fund Equities Japan Small Cap (Japonské akcie – firmy s nízkou tržní kapitalizací)

23

• SGAM Fund Equities Emerging Europe (Východoevropské akcie)

24

• SGAM Fund Equities Global Emerging Countries (Akcie firem v rozvíjejících se trzích)

25

• SGAM Fund Equities Gold Mines (Akcie firem spojených s drahými kovy)

26

• SGAM Fund Equities Global Energy (Akcie – energetický sektor)

27

• SGAM Fund Equities India (Indické akcie)

28

• SGAM Fund Equities US Small Cap Value (Americké akcie)

29

• SGAM Fund Equities Latin America (Akcie firem Latinské Ameriky)

30

• Slovník základních pojmů

31

Široká nabídka investic v jediném produktu Komerční banka Vám přináší příležitost investovat své volné finanční prostředky v mezinárodně uznávaných investičních fondech SG Asset Management. Investovat můžete v euru, americkém dolaru a do vybraných fondů i v české koruně.

Co jsou zahraniční investiční fondy SG Asset Management? Investiční fond SG Asset Management je zastřešující fond registrovaný v Lucembursku

Investiční fondy SG Asset Management spravuje dceřiná společnost pro správu aktiv finanční skupiny Société Générale Group – mateřské společnosti Komerční banky

• je nabízen ve 26 zemích světa • obsahuje 60 fondů (Komerční banka nabízí v současné době 23 z nich) umožňujících přístup: – ke všem kategoriím aktiv (akcie, dluhopisy, peněžní trh, balancované fondy, indexované fondy) – ke všem geografickým oblastem – k různým průmyslovým odvětvím (technologie, podnikání podléhající periodickým vlivům, komodity, finanční obchody atd.)

• společnost SG Asset Management s objemem spravovaného majetku 269 mld EUR je jedním z největších světových správců aktiv • více než 3 000 specialistů po celém světě nabízí přístup ke všem kategoriím aktiv napříč finančními trhy

Investiční fondy SG Asset Management (SGAM) umožňují přestup mezi jednotlivými fondy, díky čemuž můžete využívat aktuálně nejvýhodnější investiční strategii.

„Aktiva v objemu 269 mld. EUR spravuje 3 000 specialistů po celém světě“

Evropa 172 miliard EUR • mezinárodní akcie • evropské akcie (retail) • produkty s pevným výnosem – Evropa • mezinárodní dluhopisy • diverzifikovaný management • alternativní investice

USA 74 miliard EUR • akcie USA • produkty s pevným výnosem – USA • alternativní investice Asie 23 miliard EUR • asijské akcie • produkty s pevným výnosem – Japonsko

3

Jaký je objem aktiv fondů SGAM 13 600 milionů EUR 10 281 milionů EUR

6 979 milionů EUR

469 milionů EUR 1996

823 milionů EUR 1997

1 411 milionů EUR 1998

1 791 milionů EUR

1999

2 262 milionů EUR

2000

2 048 milionů EUR

2001

2 522 milionů EUR

2002

3 543 milionů EUR

2003

2004

2005

2006

Jaké konkrétní investiční fondy SGAM Komerční banka nabízí? Ze široké nabídky investičních fondů společnosti SGAM Vám Komerční banka v současné době nabízí možnost investovat do 23 vybraných fondů.

Nabídka fondů peněžního trhu: • Money Market Euro (Evropský fond peněžního trhu) • Money Market USD (Fond peněžního trhu USA)

Nabídka dluhopisových fondů: • Bonds World (Světové dluhopisy) • Bonds Europe (Evropské dluhopisy) • Bonds US Opportunistic Core Plus (Americké dluhopisy) • Bonds Converging Europe (Dluhopisy konvergující Evropy) • Bonds Europe High Yield (Evropské dluhopisy s vysokým výnosem)

Nabídka akciových fondů: • Equities Global (Globální akcie) • Equities US Relative Value (Americké akcie) • Equities Index US (Americké akcie) • Equities Euroland Value (Evropské akcie) • Equities Japan Concentrated • Equities Luxury and Lifestyle (Akcie společností ze sektoru luxusního zboží) • Equities Concentrated Europe (Evropské akcie) • Equities China (Čínské akcie) • Equities Japan Small Cap (Japonské akcie – firmy s nízkou tržní kapitalizací) • Equities Emerging Europe (Východoevropské akcie) • Equities Global Emerging Countries (Akcie firem v rozvíjejících se trzích) • Equities Gold Mines (Akcie firem spojených s drahými kovy) • Equities Global Energy (Akcie – energetický sektor) • Equities India (Indické akcie) • Equities US Small Cap Value (Americké akcie) • Equties Latin America (Akcie firem Latinské Ameriky)

Jaké je mezinárodní hodnocení fondů SGAM?

Jakou minimální částku mohu investovat?

Fitch Ratings M2

• minimální počáteční investice je 1 000 EUR nebo USD či ekvivalent v české měně. Pro korunovou třídu SGAM fondů (SGAM Fund Equities US Relative Value, SGAM Fund Equities Euroland Value, SGAM Fund Equities Japan Concentrated Value) je minimální počáteční investice 5 000 CZK. • minimální následná investice je 1 000 EUR nebo USD či ekvivalent v české měně. Pro korunovou třídu SGAM fondů (SGAM Fund Equities US Relative Value, SGAM Fund Equities Euroland Value, SGAM Fund Equities Japan Concentrated Value) je minimální následná investice 5 000 CZK.

Fitch Ratings přidělilo SGAM hodnotu M2, což ukazuje na profesionální úroveň jeho týmů a kvality jeho mezinárodní struktury.

Jak si mám vybrat ten správný fond? Ujasněte si svou investiční strategii. Přesně stanovte dvě základní kritéria • plánovaná délka investice: s ohledem na volatilitu akciových trhů vyžaduje investování do podílových fondů delší časové období. Respektování doporučené délky investice je velmi důležité • akceptace rizika: jednotlivé typy investic představují teoretické riziko, tzn. pravděpodobnost změny hodnoty investice. Musíte definovat úroveň rizika, které jste ochotni nést (stupnice rizika od 1 do 5 – od typu méně rizikového k nejrizikovějšímu)

5

Váš rizikový profil

Orientace

Doporučená délka investice

Doporučený fond

Úroveň rizika

Stupnice rizika

Měna

Konzervativní

Evropa

1 rok

Money Market Euro

nízká

1

EUR

USA

1 rok

Money Market USD

nízká

1

USD

svět

minimálně 3 roky

Bonds World

nižší střední

2

EUR/USD

Evropa

minimálně 3 roky

Bonds Europe

nižší střední

2

EUR

USA

minimálně 3 roky

Bonds US Opportunistic Core Plus

střední

3

EUR/USD

střední Evropa

minimálně 3 roky

Bonds Converging Europe

střední

3

EUR

Evropa

minimálně 3 roky

Bonds Europe High Yield

střední

3

EUR

svět

minimálně 5 let

Equities Global

vyšší střední

4

EUR/USD

země

minimálně 5 let

Equities US Relative Value

vyšší střední

4

EUR/USD/CZK

země

minimálně 5 let

Equities Index US

vyšší střední

4

EUR/USD

Evropa

minimálně 5 let

Equities Euroland Value

vyšší střední

4

EUR/CZK

země

minimálně 5 let

Equities Japan Concentrated

vyšší střední

4

EUR/CZK

odvětví

minimálně 5 let

Equities Luxury and Lifestyle

vyšší střední

4

EUR/USD

země

minimálně 5 let

Equities Concentrated Europe

vysoká

5

EUR

rozvíjející se země

minimálně 5 let

Equities China

vysoká

5

EUR/USD

příležitosti

minimálně 5 let

Equities Japan Small Cap

vysoká

5

EUR


minimálně 5 let

Equities Emerging Europe

vysoká

5

EUR


minimálně 5 let

Equities Global Emerging Markets

vysoká

5

EUR/USD

odvětví

minimálně 5 let

Equities Gold Mines

vysoká

5

EUR/USD

odvětví

minimálně 5 let

Equities Global Energy

vysoká

5

EUR/USD


minimálně 5 let

Equities India

vysoká

5

EUR/USD

země

minimálně 5 let

Equities US Small Cap Value

vysoká

5

EUR/USD

svět

minimálně 5 let

Equities Latin America

vysoká

5

EUR/USD

Smíšený

Dynamický

Stupeň rizika je odvozen od odhadované volatility hodnoty fondu (1 – nejméně rizikové, 5 – nejvíce rizikové).

Jak mohu investovat? • přečtěte si zjednodušené statuty zvolených fondů, které schválila Česká národní banka (dříve „Komise pro cenné papíry“). Naleznete tam veškeré informace o investiční strategii fondů, výši poplatků a o nákladech fondů • aktuální statuty fondů obdržíte ve všech pobočkách KB • uzavřete rámcovou smlouvu v některém prodejním místě KB. Pro veškeré budoucí obchody s fondy SGAM Vám stačí tato jediná smlouva • na základě uzavřené rámcové smlouvy můžete kdykoli vkládat peníze na čísla běžných účtů jednotlivých fondů

• investovat můžete: – bankovním převodem – v hotovosti na pobočkách KB – prostřednictvím internetového bankovnictví Mojebanka • jako specifický symbol platby uvádějte číslo své smlouvy • během několika dnů od připsání peněz na účet fondu obdržíte výpis • aktuální kurzy všech fondů můžete denně sledovat na internetové adrese www.iks-kb.cz

Obecné poučení o rizicích Předchozí výkonnost fondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní mohou stoupat i klesat a není zaručena plná návratnost původně investované částky. Před investováním si pozorně přečtěte statuty fondů.

Kde mohu získat podrobné informace o fondech? • u bankovního poradce v kterékoli pobočce KB • na bezplatné Infolince 800 111 055 • na internetových stránkách: www.kb.cz, www.iks-kb.cz nebo www.sgam.com • prostřednictvím internetového bankovnictví Mojebanka můžete nalézt informace o hodnotě své investice

7

SGAM Fund Money Market Euro (Evropský peněžní trh) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0011957437

Založení fondu

28. 12. 1993

Správce fondu

SGAM

Benchmark

3měsíční Euribor

Číslo účtu

35-6580040267/0100

Typ fondu • Fond peněžního trhu

Investiční horizont rátkodobý horizont: 1 rok •K

Úroveň rizika (nízké) •1

Přidaná hodnota v našem krátkodobém aktivním procesu řízení se opírá o dva hlavní zdroje výkonnosti: • řízení durace (průměrné doby do splatnosti portfolia) a pozice na křivce výnosů peněžního trhu: manažerský tým pro peněžní trh určuje míru nadměrného nebo nižšího vystavení riziku s ohledem na standard (benchmark) fondu, rovněž pak určuje i pozici na křivce výnosů peněžního trhu, aby bylo tohoto vystavení dosaženo. Pro každou splatnost na křivce peněžního trhu analyzuje očekávané výnosy s ohledem na aktuální tržní podmínky, „monetární politiku“ – měnovou politiku a očekávanou likviditu na trhu • krátkodobé úvěrové selekce: tým pro úvěrový výzkum produkuje interní rating (ohodnocení schopnosti splácet závazky) a investiční limity pro 450 emitentů

Optimalizujte své krátkodobé investice na peněžním trhu v EUR.

Cíl fondu

Výhody

SGAM Fund Money Market (EUR) usiluje o dosažení konzistentní čisté výkonnosti, která se rovná či mírně převyšuje jeho standard (benchmark), 3měsíční Euribor.

• investiční filozofie usilující o ochranu investovaného kapitálu, o optimalizaci poměru rizika a výnosu a o zajištění likvidity fondu

Portfolio fondu je investováno především do nástrojů peněžního trhu v rámci eurozóny.

• úvěrové riziko je pod kontrolou týmu úvěrových analytiků SGAM • pečlivá kontrola rizika

SGAM Fund Money Market USD (Peněžní trh USA) Investiční strategie a proces řízení Měna

USD

ISIN

LU0066759050

Založení fondu

18. 6. 1996

Správce fondu

SGAM

Benchmark

3měsíční Libor USD

Číslo účtu

35-6582450227/0100

Typ fondu ond peněžního trhu •F

Investiční horizont rátkodobý horizont: 1 rok •K

Úroveň rizika (nízké) •1

Přidaná hodnota v našem krátkodobém aktivním procesu řízení se opírá o dva hlavní zdroje výkonnosti: • řízení durace (průměrné doby do splatnosti portfolia) a pozice na křivce výnosů peněžního trhu: manažerský tým pro peněžní trh určuje míru nadměrné/nižší expozice s ohledem na standard (benchmark), rovněž pak určuje i pozici na křivce výnosů peněžního trhu, aby bylo této expozice dosaženo. Pro každou splatnost na křivce peněžního trhu analyzuje očekávané výnosy s ohledem na aktuální tržní podmínky, „monetární politiku“ – měnovou politiku a očekávanou likviditu na trhu • krátkodobé úvěrové selekce: tým pro úvěrový výzkum produkuje interní rating (ohodnocení schopnosti splácet závazky) a investiční limity pro 450 emitentů

Optimalizujte své krátkodobé investice na peněžním trhu v USD.

Cíl fondu

Výhody

SGAM Fund Money Market (USD) usiluje o dosažení stálé čisté výkonnosti, která se rovná či mírně převyšuje jeho benchmark Libor USD 3měsíční.

• investiční filozofie usilující o ochranu investovaného kapitálu, o optimalizaci poměru rizika a výnosu a o zajištění likvidity fondu

Portfolio fondu je investováno především do amerických nástrojů peněžního trhu.

• úvěrové riziko je pod kontrolou týmu úvěrových analytiků SGAM • pečlivá kontrola rizika

9

SGAM Fund Bonds World (Světové dluhopisy) Investiční strategie a proces řízení Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0011838421 LU0239655425 25. 6. 1987 SGAM Citigroup WGBI World

Číslo účtu USD fondu Číslo účtu EUR fondu

35-4545990217/0100 35-6582460257/0100

Typ fondu luhopisový fond •D

Investiční horizont třednědobé investice: min. 3 roky •S

Úroveň rizika (nižší střední) •2

Skladba portfolia je vytvářena týmově a staví na rozsáhlých zdrojích skupiny SGAM v oblasti pevných výnosů: • progresivní přístup: Fond je řízen aktivně přístupem „shora dolů“ a poskytuje vysoké výnosy prostřednictvím dynamických strategií, které těží z různých zdrojů přidané hodnoty. Tým je flexibilní a přizpůsobuje se měnícím se tržním podmínkám. iverzifikace zdrojů výkonnosti: •d Tým klade důraz na diverzifikaci zdrojů výkonnosti: 1. durace 2. spread (rozpětí výnosů) jednotlivých zemí 3. úvěrová alokace a selekce 4. alokace v rámci cenných papírů zajištěných zástavou 5. alokace v rámci rozvíjejících se trhů 6. devizové alokace ečlivá kontrola rizika •p

Profitujte ze zkušeností SGAM v oblasti správy globálních portfolií s pevným výnosem. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu SGAM Fund Bonds World je překonat výkonnost Citigroup WGBI World.

• fond má několik nezávislých zdrojů výkonnosti

Fond investuje převážně do vysoce kvalitních mezinárodních vládních dluhopisů a úvěrů. Cenné papíry zajištěné zástavou jsou rovněž používány – a to pro účely diverzifikace.

• kvalita investičního procesu, výkonnosti a manažerského týmu

• tým s dlouhou úspěšností v oboru

• zkušenosti společnosti TCW – dceřiné společnosti SGAM v USA – v oblasti správy cenných papírů zajištěných zástavou entralizovaný rozhodovací proces řízený senior•c -portfolio manažery v Paříži

SGAM Fund Bonds Europe (Evropské dluhopisy) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0006043946

Založení fondu

22. 5. 1987

Správce fondu

SGAM

Benchmark

Citigroup WGBI Europe

• hodnoticí faktory: makroekonomické údaje, atraktivita trhu dluhopisů, tvorba cen atd.

Číslo účtu

35-4546000297/0100

• dynamika trhu: charakter nákupů a prodejů, fluktuační trendy, ukazatele averze k riziku atd.


Naše investiční strategie ohodnocuje výnosy vládních dluhopisů a předpovídá měnový vývoj na základě dvou skupin faktorů:

Za pomoci těchto analýz se proces řízení spoléhá na tyto zdroje výkonnosti: • řízení úrokových rizik: durace a pozice na výnosové křivce

Investiční horizont

ěnové alokace •m

třednědobé investice: min. 3 roky •S

iverzifikace pomocí korporátních dluhových •d nástrojů – do 15 % portfolia


Profitujte z našich odborných znalostí v oblasti správy evropských vládních dluhopisů. Cíl fondu

Výhody

Investičním cílem fondu SGAM Fund Bonds Europe je překonávat výkonnost indexu Citigroup WGBI Europe.

• geografická diverzifikace, která umožňuje profitovat z výnosových příležitostí v rámci Evropy a z pohybů evropských měn vůči EUR

Fond převážně investuje do vládních dluhopisů a vysoce kvalitních dluhových nástrojů denominovaných v evropských měnách nebo kótovaných na regulovaných trzích zemí OECD.

• dynamický přístup ke správě vládních dluhopisů, který vybírá příležitosti na základě durace a pozice na výnosové křivce • diverzifikace pomocí korporátních dluhových nástrojů • manažerský tým s uznávanými odbornými znalostmi

11

SGAM Fund Bonds US Opportunistic Core PLUS (Americké dluhopisy)

Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0011828380 LU0239655938 22. 5. 1987 SGAM Citigroup Government Bond Index-USA


35-4546010217/0100 35-6582470287/0100




Investiční strategie a proces řízení Strategie fondu je založena na dvou pilířích: detailní znalosti sektorových specialistů a pečlivém výběru cenných papírů. Investiční proces kombinuje rozložení aktiv „shora dolů“ spolu s výběrem cenných papírů „zdola nahoru“ a lze jej definovat následujícími charakteristikami: • každá složka portfolia je spravována investičními specialisty, kteří pracují výhradně pro danou oblast • tito portfolio manažeři navzájem spolupracují v rámci odborné komise Multi-Strategy Fixed Income při analýze základních údajů, které jsou pro sektor zásadní, a při posuzování relativní hodnoty každého sektoru Jelikož představuje oceňování zásadní kritérium investičního procesu, používá management pro oceňování různých dluhopisových tržních sektorů úspěšně vyzkoušenou majetkovou metodiku.

Profitujte ze strategie, která se zaměřuje na nejatraktivnější sektory dluhopisového trhu.

Komise Multi-Strategy Fixed Income posuzuje příležitosti a nevýhody jednotlivých sektorů dle názorů specialistů, kteří v těchto sektorech pracují. Předseda komise následně rozhoduje o sektorových alokacích v rámci strategie.

Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Bonds US Opportunistic Core Plus investuje do nejatraktivnějších sektorů dluhopisového trhu – vysoce kvalitní korporátní dluhopisy, vládní dluhopisy (USA), převoditelné dluhopisy, cenné papíry zajištěné zástavou, dluhopisy s vysokým výnosem (high yield) a neamerické dluhopisy. Fond usiluje o nadprůměrnou výkonnost v každém z těchto sektorů.

• velmi široký investiční záběr – od dluhopisů investičního stupně až po dluhopisy s vysokým výnosem (high yield); každá složka je řízena specialisty, kteří pracují výhradně pro danou oblast

Jeho cílem je překonat výkonnost indexu Lehman US Aggregate Bond Index v rámci celého tržního cyklu.

• hluboké odborné znalosti: SGAM má více než 30 let zkušenosti s americkým dluhopisovým trhem, a to díky společnosti TCW, která je dceřinou společností SGAM. Se 74 miliardami USD spravovaných aktiv představuje jednoho z největších hráčů na americkém trhu s dluhopisy • s ektorové rotace mezi jednotlivými sektory dluhopisového trhu mají zcela zásadní význam: napomáhají managementu zvyšovat výnosy a kontrolovat riziko onzistentnost: tato strategie je úspěšná od •k svého zavedení v lednu 1997 a na pravidelné bázi překonává svůj benchmark

SGAM Fund Bonds Converging Europe (Dluhopisy konvergující Evropy)

Měna

EUR

ISIN

LU0146903017

Založení fondu

10. 5. 2002

Správce fondu

SGAM

Benchmark

MSCI Emerging Local Sovereign Eastern Europe (Reinvested Income)

Číslo účtu

35-4546020247/0100

Investiční strategie a proces řízení Investiční proces lze charakterizovat jako proces „shora dolů“, který se opírá o práci ekonomů, manažerů fondu, úvěrových analytiků, pracovníků z oblasti úvěrového výzkumu a obchodníků.



Úroveň rizika (střední) •3

Investujte do portfolia skládajícího se z dluhopisů kandidátských zemí EU či nových členských států. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu je překonávat výkonnost indexu ML Government Eastern European Countries a využít vstupu zemí ze střední a východní Evropy do Evropské unie.

• přístup k ekonomickému potenciálu kandidátských zemí EU a nových členských států

Fond SGAM Fund Bonds Converging Europe investuje 70 % svých aktiv do vládních dluhopisů a dluhových nástrojů emitovaných ze strany společností se sídlem či podstatnou částí svých obchodních aktivit v zemích střední a východní Evropy. Jedná se především o země, které započaly svůj integrační proces do EU, či o čerstvé členy EU. Z hlediska diverzifikace investiční spektrum rovněž zahrnuje Rusko a Izrael.

• míry růstu v těchto zemích jsou vyšší, než je průměr v ostatních evropských zemích • míra inflace v těchto zemích je vyšší než v ostatních evropských zemích, což automaticky zvyšuje skutečný výnos jejich dluhopisů • zajímavý nástroj z hlediska diverzifikace portfolia dluhopisů • značné odborné znalosti v rámci interního výzkumu

13

SGAM Fund Bonds Europe High Yield (Evropské dluhopisy s vysokým výnosem) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0090728022

Založení fondu

12. 07. 2000

Správce fondu

SGAM

Benchmark

ML European High Yield Hedged Euro

Číslo účtu

35-6580050297/0100



Úroveň rizika (střední) •3

Investujte do evropských korporátních dluhopisů s vysokým výnosem (high yield).

Hledání vysoké výkonnosti… Tento tým vyhledává míru návratnosti vyšší, než je zpravidla dosahována u vládních dluhopisů, a to využíváním spreadu (výnosové prémie), který evropské dluhopisy s vysokým výnosem nabízí v porovnání s ostatními produkty s pevným výnosem. Tyto korporátní dluhopisy s vysokým výnosem mají nízkou míru korelace s tradičními dluhopisy a ostatními cennými papíry. …prostřednictvím hloubkové fundamentální analýzy… Fond je řízen v rámci jasně definovaného, kolektivního přístupu, který zcela vychází z přístupu „zdola nahoru“. Za účelem zajištění proaktivního rozhodovacího procesu na čím dál tím více volatilním trhu dluhopisů s vyšším výnosem jsou všechny finanční analýzy prováděny interním úvěrovým týmem fondu SGAM. …a monitorování rizika Cílem manažerského týmu je dosáhnout vysokých výnosů prostřednictvím pečlivé volby emitentů. Z tohoto důvodu jsou portfolia značně diverzifikována a monitorována. Jsou stanoveny limity pro jednotlivé emitenty, provádí se systematické zajišťování v EUR a rovněž se měří sektorová diverzifikace prostřednictvím sledování diverzifikačního skóre.

Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Bonds Europe High Yield investuje do evropských korporátních dluhopisů s vysokým výnosem, převážně s ratingem nižším než BBB – dle ratingové agentury S&P. V rámci této skupiny manažeři fondu vybírají společnosti, jejichž rizikový profil potvrzuje schopnost splácet své závazky z dluhopisů.

• důkladná úvěrová analýza

Cílem fondu je překonávat výkonnost indexu ML European High Yield Hedged Euro.

• fond zaměřený čistě na korporátní dluhopisy s vysokým výnosem • hloubková finanční analýza zaměřená na vyvarování se defaultu (úpadku emitenta) • tato třída aktiv má nízkou míru korelace s tradičními trhy dluhopisů • diverzifikace v rámci emitentů (maximální zastoupení jednoho emitenta v portfoliu jsou 3 %)

SGAM Fund Equities Global (Globální akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0011957270 LU0239656589 22. 5. 1987 SGAM MSCI World (Net Dividend)


35-4546030277/0100 35-6582480207/0100

Typ fondu kciový fond •A

Investiční horizont louhodobé investice: min. 5 let •D

Úroveň rizika (vyšší střední) •4

Investiční filozofie zahrnuje neustálé vyhledávání cenných papírů s atraktivní relativní hodnotou a udržitelným růstem zisku. Aktivní management „zdola nahoru“ využívá kvantitativní přístup a poskytuje tak systematické pokrytí investičního spektra, přičemž produkuje selekci tržních titulů, která je objektivnější i konzistentnější v čase. První fáze investičního procesu zahrnuje selekci akcií za použití dvou filtrů – „relativní hodnoty“ a „udržitelného růstu“ – které jsou následně kombinovány rotačním přístupem. Druhá fáze se opírá o definici geografického a sektorového profilu portfolia za použití informací získaných v první fázi. Manažerský tým následně na základě tohoto profilu vytvoří portfolio, přičemž bere do úvahy faktory, jako je riziko, načasování či likvidita.

Profitujte z kvantitativního přístupu k investicím do vybraných mezinárodních akcií. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu SGAM Fund Equities Global je překonávat výkonnost indexu MSCI World (ND).

• selekce akcií ze všech geografických oblastí a všech segmentů tržní kapitalizace

Tento fond investuje převážně do mezinárodních společností v rozvinutých zemích.

• skutečná flexibilita s ohledem na geografické pokrytí • dynamická rotace pro dosažení růstu za přiměřenou cenu • kontrola rizika zabudovaná v portfoliu • vysoká výkonnost • kvantitativní přístup poskytuje důkladnější pokrytí investičního spektra než fundamentální přístup

15

SGAM Fund Equities US Relative Value (Americké akcie)

Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu ISIN CZK fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD, EUR, CZK LU0130134629 LU0239660771 LU0311140395 6. 7. 2001 TCW S&P 500 (Reinvested Income)

Číslo účtu USD fondu Číslo účtu EUR fondu Číslo účtu CZK fondu

35-4546060257/0100 35-6582490237/0100 35-6584280217/0100




Investujte do diverzifikovaného portfolia amerických akcií. Cíl fondu Cílem fondu SGAM Fund Equities US Relative Value je překonávat výkonnost indexu S&P 500 prostřednictvím investic do cenných papírů amerických společností s tržní kapitalizací zpravidla přesahující 1 mld. USD, u kterých je zřejmé podhodnocení kurzu akcií. Management tedy vytváří portfolio se silným růstovým potenciálem při omezeném negativním riziku. Investiční spektrum více než čtyř tisícovek tržních titulů podléhá kontrole s ohledem na: • t ržní kapitalizaci vyšší než 1 mld. USD ěsíční objem obchodování přesahující •m 40 mil. USD

Investiční strategie a proces řízení Strategie vychází z identifikace hodnotových titulů, u kterých existuje zdroj (management, nové produktové cykly, překvapení v oblasti zisků atd.), který by vedl k zhodnocení kapitálu. Jsme přesvědčeni o tom, že pokud má společnost růstový potenciál či konkurenční výhodu, bude nakonec rozpoznána trhem a její akcie porostou. Tuto filozofii nazýváme „hledání hodnoty spojené s růstem“. Portfolio je konstruováno způsobem „zdola nahoru“ podle atraktivity poměru rizika/odměny jednotlivých společností. Investiční přístup využívá třífázový proces: • analýza ohodnocení: investiční spektrum tvoří společnosti, které splňují jednu nebo několik hodnotových vlastností, které se rovnají nebo jsou nižší než ekvivalentní vlastnosti u trhu jako celku (tj. ukazatele jako tržní cena akcie/čistý zisk na akcii, tržní cena akcie/vlastní jmění na akcii atd.) • fundamentální analýza: hledá zdroj, který ve finále trh rozpozná (nový či silný management, nové produkty, mezera na trhu, restrukturalizace, nadprůměrné výnosy vlastního kapitálu či překvapení v oblasti zisku) • skladba portfolia, která zdůrazňuje širokou sektorovou diverzifikaci, neboť tento faktor v čase povede k poklesu rizik Proces řízení je velmi pečlivý: existující pozice jsou prodávány, pokud nesplní alespoň jedno z pěti kritérií ohodnocení týmu.

Výhody • dynamický přístup generující výkonnost při různých tržních podmínkách: vyšší ochrana na klesajících trzích • sektorová diverzifikace nabízející solidní výkonnost při omezeném riziku • silné fundamentální analýzy společností

SGAM Fund Equities Index US (Americké akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0197583387 LU0239663106 18. 8. 2004 SGAM S&P 500


35-6583170227/0100 35-6583150277/0100




V závislosti na tržních příležitostech a omezeních benchmarku je výkonnosti dosahováno: prostou replikací, výběrovou replikací, syntetickou replikací či kombinací výše uvedených technik. • čistá replikace zahrnuje nákup všech titulů, které tvoří hlavní index, a to ve stejných poměrech. Tato technika vede k výkonnosti, která je identická s výkonností hlavního indexu • v ýběrová replikace zahrnuje nákup omezeného výběru titulů, jejichž charakteristiky jsou co nejpodobnější s ohledem na hlavní index • s yntetická replikace se spoléhá na termínované kontrakty pro replikaci indexů bez fyzické držby jednotlivých cenných papírů Mimoto manažerský tým používá několik optimalizačních faktorů, aby tak zvýšil kvalitu replikace, především prostřednictvím půjčování cenných papírů a optimalizovaných procesů obchodování.

Profitujte ze zkušeností skupiny SGAM Alternative Investments se správou portfolií navázaných na akciové indexy. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu je kopírovat výkonnost indexu amerických akcií S&P 500.

• transparentní správa portfolia – a to díky jasným strategiím replikace • vysoká míra diverzifikace • fond určený k dosahování výkonnosti akciového trhu USA • účinný způsob pro dosažení výkonnosti indexu, který tvoří benchmark • pečlivá kontrola rizika

17

SGAM Fund Equities Euroland Value (Evropské akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR a CZK

ISIN EUR fondu

LU0219680641

ISIN CZK fondu

LU0311132459

Založení fondu

24. 5. 2005

Správce fondu

SGAM

Benchmark

DJ Euro Stoxx Large

Číslo účtu EUR fondu

35-6583270287/0100

Číslo účtu CZK fondu

35-6584260267/0100

Investiční filozofie je založena na předpokladu, že všechny společnosti mají určitou vnitřní (skutečnou) hodnotu, pod kterou může klesnout jejich tržní hodnota. Správa portfolia spočívá v identifikaci titulů s růstovými předpoklady, které jsou ze strany trhu podhodnoceny a které vykazují silný růstový potenciál. Náš přístup výběru společností zahrnuje tři doplňující se zdroje výkonnosti: 1) společnosti procházející restrukturalizací

Typ fondu

2) s polečnosti obchodované za nižší hodnotu v rámci svého sektoru

kciový fond •A

3) silně podhodnocené společnosti


Náš proces „zdola nahoru“ vytváří portfolio 40–50 společností, které je založeno na:

louhodobé investice: min. 5 let •D

• kritériích ohodnocení společností: ziskovost, růst, solventnost, výnosy a poměr zadlužení

Úroveň rizika

• kvalitativních kritériích: kvalita řízení a strategie, kvalita produktu, tržní podíl, ziskové marže, finanční stabilita a jakékoli potenciální změny v postavení Manažeři fondu využívají značné množství návštěv společností, zprávy analytiků SGAM a externí zdroje informací.

(vyšší střední) •4

Profitujte z potenciálních výnosů podhodnocených společností v rámci eurozóny. Cíl fondu Cílem fondu SGAM Fund Equities Euroland Value je překonávat v dlouhém období výkonnost indexu Dow Jones Euro Stoxx TMI Value. Fond investuje v rámci eurozóny, a to do společností s velkou a střední tržní kapitalizací, které jsou identifikovány jako podhodnocené – tj. akcie, jejichž kurz neodráží vnitřní hodnotu, akcie, které vykazují značný potenciál pro zhodnocení.

Výhody • tři hodnotové zdroje výkonnosti, které umožňují využívat všechny fáze cyklu akciového trhu • fond není omezen tržní kapitalizací, sektorově, ani sledováním benchmarku • silný důraz na návštěvy společností (více než 300 návštěv ročně) • synergie odborných znalostí prostřednictvím angažovanosti a spolupráce několika týmů: manažerů fondu, analytiků, ekonomů a obchodníků

SGAM Fund Equities Japan Concentrated (Japonské akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR a CZK

ISIN EUR fondu

LU0197571374

ISIN CZK fondu

LU0311150519

Založení fondu

24. 9. 2004

Správce fondu

SGAM

Benchmark

TOPIX (Reinvested Income)

Číslo účtu EUR fondu

35-6580060217/0100

Číslo účtu CZK fondu

35-6584270297/0100




Velmi pečlivý proces výběru japonských titulů se silným růstovým potenciálem.

Strategie je navržena tak, aby docházelo k identifikaci titulů, jejichž skutečná hodnota ještě není rozpoznána trhem. Tým se proto soustředí na generování nadprůměrných výnosů prostřednictvím: • aktivního managementu Týmová práce v rámci procesu rozhodování podporuje hledání výkonných titulů. Na denní bázi dochází ke konzultacím mezi manažery fondu, analytiky a ekonomy a diskuzím o selekci tržních titulů. • komplexních interních výzkumů a analýz Zkušení manažeři fondu volí tržní tituly prostřednictvím procesu „zdola nahoru“ pro dosažení výkonnosti. • pečlivé kontroly rizika Manažeři fondu pečlivě monitorují riziko. Aby bylo minimalizováno riziko, je portfolio sektorově neutrální. Použití přístupu 10 sektorových tříd a kontroly váhy jednotlivých titulů představuje účinný způsob pro dosažení výnosů. Manažeři se rovněž spoléhají na rizikové faktory BARRA (odchýlení od indexu, beta-relativní míra rizika oproti benchmarku, rizikové indexy), a to s ohledem na lepší investiční rozhodování a zlepšení výkonnosti.

Výhody Cíl fondu

• osvědčený a zodpovědný investiční proces

Fond SGAM Fund Equities Japan Concentrated usiluje o dlouhodobý kapitálový růst prostřednictvím investic převážně do skupiny podhodnocených cenných papírů v porovnání s jejich zisky napříč odvětvovým spektrem, přičemž jde o společnosti, které mají sídlo nebo podstatnou část svých aktivit v Japonsku a jsou kótovány na uznávaném japonském regulovaném trhu. Cílem fondu je překonávat výkonnost indexu TOPIX .

• vlastní interní výzkum a analýzy podporují nezávislé rozhodování • přínosy z patnáctileté zkušenosti týmu při řízení japonských hodnotových strategií

19

SGAM Fund Equities Luxury and Lifestyle (Akcie společností ze sektoru luxusního zboží)


USD a EUR LU0261454143 LU0261454226 7. 12. 2006 SGAM MSCI World Textiles, Apparel and Luxury Goods


35-6583230277/0100 35-6583220247/0100




Profitujte z našeho aktivního managementu v rámci rostoucího sektoru luxusního zboží Cíl fondu Fond SGAM Fund Equities Luxury and Lifestyle usiluje o překonání výkonnosti indexu MSCI World Textiles, Apparel and Luxury Goods. Investiční spektrum zahrnuje společnosti v rámci sektoru luxusního zboží. Odvětví luxusního zboží je zejména spojeno s haute couture (přední světová móda), s parfémy a kosmetickými výrobky a šperky. Avšak manažerský tým se rozhodl rozšířit toto spektrum, jež tak zahrnuje luxusní produkty a služby, jako jsou například luxusní hotely, turistika, automobily, alkohol atd. Fond je určen zkušeným investorům, kteří hledají zhodnocení svých dlouhodobých úspor a akceptují určitou úroveň tržního a měnového rizika.

Investiční strategie a proces řízení Sektor luxusního zboží zažívá velmi silný růst. Od roku 1995 roste průměrným ročním tempem ve výši 7 %. Tento trend i nadále profituje z: • rostoucího počtu bohatých osob a z rostoucí úrovně bohatství mezi zákazníky sektoru luxusního zboží • schopnosti společností využívat svou sílu značky v rámci nových sektorů • slabého odporu spotřebitelů k pravidelnému nárůstu cen • rozvoje sektoru, který roste v zemích, jako je například Čína Abychom plně využili tohoto růstu, je potřeba, abychom identifikovali společnosti, které patří k nejlepším s ohledem na řízení image své značky. Převážně hledáme značky, které budou v budoucnosti patřit k nejhodnotnějším. Naše strategie je založena na definování rozsáhlého investičního spektra a následné identifikaci nejlepších investičních strategií prostřednictvím pečlivého procesu selekce, který zahrnuje kvantitativní výběry a fundamentální analýzy, které jsou doplňovány návštěvami společností. Kvalitativní analýza je rovněž prováděna, a to za použití specifických kritérií, které se týkají luxusního zboží. Tato kritéria byla v průběhu času definována manažerským týmem na základě jeho znalostí trhu. V konečné fázi vybíráme tržní tituly, které nabízejí nejlepší očekávané výnosy a atraktivní zhodnocení.

Výhody • rostoucí poptávka po luxusním zboží z důvodu růstu bohatství v ekonomikách, jako je Čína či Latinská Amerika • značně cenově neelastická poptávka po uznávaných značkách • širší sektorová selekce, která umožňuje portfolio manažerovi formovat rizikový profil fondu dle očekávání • rozsáhlé investiční spektrum s nižší mírou fluktuace • aktivní management, který zaujímá jasné pozice a spoléhá se na kvantitativní analýzy zkušeného týmu

SGAM Fund Equities Concentrated Europe (Evropské akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0011956546

Založení fondu

31. 5. 1988

Správce fondu

SGAM

Benchmark

MSCI Europe (Net Dividend)

Číslo účtu

35-4546050227/0100

• selekce cenných papírů představuje hlavní zdroj výkonnosti Aktivní manažerský přístup je založen na fundamentální analýze „zdola nahoru“. Manažeři fondu prohledávají investiční spektrum čítající 450 evropských cenných papírů. Cenné papíry zahrnuté do portfolia jsou zvoleny díky jejich: – kvalitnímu obchodnímu modelu

Typ fondu

– pozici v rámci odvětví a produktové strategii

kciový fond •A

– manažerské vizi a naplňování této vize


– schopnosti generovat peněžní prostředky

louhodobé investice: min. 5 let •D

– míře návratnosti investic

Úroveň rizika (vysoké) •5

Profitujte z flexibilního investič ního procesu, který nabízí přístup k evropským akciím.

• investiční témata doplňují selekci cenných papírů Komplexní výzkum trhu a jeho trendů umožňuje včasnou identifikaci nejlepších investičních příležitostí. • sázka na jistotu Koncentrované portfolio fondu se zaměřuje na nejlepší investiční příležitosti.

Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu je překonávat výkonnost trhu, která je představována indexem MSCI Europe, a to ve všech fázích ekonomického a tržního cyklu.

• koncentrované portfolio (30–40 cenných papírů) s vysokou potenciální výkonností

Fond SGAM Fund Equities Concentrated Europe investuje do společností kótovaných v Evropě. Portfolio je spravováno aktivně, za použití flexibilního manažerského stylu. Manažerský tým vždy využívá investičních příležitostí a adaptuje svůj styl řízení s ohledem na aktuální tržní podmínky.

• zkušený a stmelený tým, který je schopen rychle se rozhodovat v rámci jasného a zodpovědného procesu • privilegovaný přístup na evropské trhy • silné výzkumné zázemí: fond se spoléhá na odborné znalosti výzkumných týmů v Londýně a v Paříži • silná „zdola nahoru“ kultura výběru jednotlivých titulů za použití flexibilního stylu

21

SGAM Fund Equities China (Čínské akcie)


USD a EUR LU0066757435 LU0239661159 18. 6. 1996 SGAM MSCI China Free (Reinvested Income)


35-4546070287/0100 35-6582570237/0100




Investiční politika V době, kdy Čína zažívá neobyčejně dynamický ekonomický růst, je možné dosáhnout vysokých výnosů prostřednictvím investic do rychle rostoucích společností. Nadprůměrné výnosy mohou být generovány prostřednictvím efektivních investičních strategií, a to využíváním tržní neefektivity. Investiční styl • dispozice k růstovému stylu: fond investuje do titulů s udržitelným vysokým růstovým potenciálem při přiměřené ceně • aktivní a zodpovědný investiční proces je podporován komplexním fundamentálním výzkumem, který je založen na ohodnocení kvalitativních a kvantitativních kritérií: kvalita managementu, provozní efektivita, finanční výkazy a vyhlídky odvětví • důraz na týmovou práci

Profitujte z mimořádného růstu čínského trhu.

Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Equities China usiluje o dlouhodobý kapitálový růst prostřednictvím investic převážně do akcií podniků v rámci „Velké Číny“ (Čína, Hongkong a Tchaj-wan), které generují dostatečné prodeje a zisky právě v Číně. Cílem fondu je překonávat výkonností svůj benchmark, tj. index MSCI China Free (RI), při minimalizaci negativních rizik.

• příležitost diverzifikovat investiční portfolio prostřednictvím investic do rychle rostoucího akciového trhu Číny • koncentrované portfolio 30–40 titulů, které představuje ty nejlepší příležitosti na trhu • manažerský tým s více než dvacetiletou praxí a komplexním chápáním lokálního trhu. Čínský akciový fond byl spuštěn v roce 1996 • přísná kontrola rizika: klíčová součást pro generování konzistentních nadprůměrných výnosů

SGAM Fund Equities Japan Small Cap (Japonské akcie – firmy s nízkou tržní kapitalizací) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0197572851

Založení fondu

10. 5. 2002

Správce fondu

SGAM

Benchmark

Russell Nomura Small Cap Growth (Reinvested Income)

Číslo účtu

35-4546080207/0100



• intenzivní selekce titulů založená na fundamentálních faktorech… Řízení fondu je založeno na analýze základních hodnot společností a spoléhá se na přímý výzkum ze strany manažerů fondu. Investiční styl je orientován na růst. Cílovými tituly jsou cenné papíry s vysokým růstem a vysokou ziskovou marží. • …doplňovaná častými setkáními s top managementem společností Zatímco analýza finančních výkazů představuje zásadní část procesu výzkumu, velmi důležitou roli má i přímý kontakt mezi společnostmi a manažery fondu – a to prostřednictvím návštěv společností. Jelikož je cílem zhodnotit schopnosti managementu společnosti, je přibližně 50 % těchto setkání organizováno přímo s generálními řediteli.


Investujte do mladých japonských společností s nízkou úrovní tržní kapitalizace a profitujte z jejich růstu. Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Equities Japan Small Cap usiluje o překonání výkonnosti indexu Russell Nomura Small Cap Growth Index. Fond investuje do 70 až 100 japonských společností s nízkou úrovní kapitalizace. Investiční spektrum je tvořeno tituly, které jsou kótovány na tokijské burze, přičemž jejich tržní kapitalizace nepřesahuje 300 mld. JPY (v době nákupu), a ostatními tituly, které jsou kótovány na ostatních burzách cenných papírů (JASDAQ, lokální burzy atd.).

• zachycení růstové příležitosti v rámci nových rostoucích odvětví během počáteční fáze vývoje společností • příležitost investovat do titulů s vysokým růstem • nízká míra korelace se západními indexy • přesvědčivé zhodnocení akcií společností s nízkou mírou kapitalizace • konzistentně vysoká výkonnost od zavedení strategie v roce 1992 • lokální manažerský tým exkluzivně vyhrazený pro japonské společnosti s nízkou úrovní kapitalizace • důraz na návštěvy společností

23

SGAM Fund Equities Emerging Europe (Východoevropské akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna

EUR

ISIN

LU0076193241

Založení fondu

12. 5. 1997

Správce fondu

SGAM

Benchmark

MSCI EM Eastern Europe (RI)

Číslo účtu

35-4546090237/0100



Náš pragmatický přístup k rozvíjejícím se trhům nás vedl k tomu, abychom vytvořili strukturovaný investiční proces kombinující přístupy „shora dolů“ a „zdola nahoru“. Hlavním zdrojem přidané hodnoty je selekce titulů, která bere v úvahu kritéria růstu i hodnoty a zkoumá kvalitu managementu společnosti. Tým usiluje o identifikaci titulů v rámci střední a východní Evropy, které nejvíce profitují ze současné globální ekonomické a finanční situace. Skladba portfolia vyplývá z průsečíku mezi cíly týmu pro jednotlivé země a jejich nejlepšími představami o jednotlivých titulech. Tržní načasování je zcela zásadní v rámci implementace investičních rozhodnutí.


Zahrňte do svého portfolia akcie střední a východní Evropy.

Cíl fondu

Výhody

Portfolio usiluje o překonávání výkonnosti indexu MSCI EM Eastern Europe, a to ve všech fázích ekonomického a tržního cyklu.

• flexibilní produkt, který se přizpůsobuje měnícím se tržním podmínkám

Fond SGAM Fund Equities Emerging Europe usiluje o dlouhodobý kapitálový růst prostřednictvím investic do akcií společností, které mají sídlo nebo převážnou část svých aktivit v rámci zemí střední a východní Evropy včetně Ruska, Polska, pobaltských republik, České republiky, Maďarska, Chorvatska, Rumunska, Bulharska, Slovenska, Ukrajiny, Slovinska a Turecka.

• geografická diverzifikace v rámci ekonomicky slibného prostředí • potřebné zkušenosti a potřebný instinkt pro realizaci těch nejlepších investičních příležitostí při současném omezení rizika • kombinace analýz „shora dolů“ s ohledem na zemi, předmět podnikání a sektor spolu s přístupem „zdola nahoru“ s ohledem na jednotlivé společnosti vede k nezávislému rozhodování eobyčejně pečlivé analýzy rizika •n

SGAM Fund Equities Global Emerging Countries (Akcie firem v rozvíjejících se trzích) Investiční strategie a proces řízení Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0066757278 LU0239662041 15. 6. 2003 SGAM MSCI EMF (Net Dividend)


35-6580070247/0100 35-6582500247/0100




Profitujte z růstového potenciálu rozvíjejících se zemí.

Cíl fondu Cílem fondu je překonávat výkonnost indexu MSCI Emerging Markets Free, a to ve všech fázích ekonomického tržního cyklu. Strategie usiluje o kapitálové zhodnocení prostřednictvím identifikace situací, kdy ekonomický růst přímo ovlivní zhodnocení aktiv, přičemž se zaměřuje na společnosti s udržitelným růstem zisku a realistickou obchodní strategií. Proto investuje do akcií společností v rámci rozvíjejících se a méně rozvinutých zemí, a to především v Asii, Latinské Americe, střední a východní Evropě, na Středním východě a v Jižní Africe.

Disciplinovaný investiční proces kombinuje: Proces alokace aktiv První fáze procesu se soustředí na globální faktory, které ovlivňují rozvíjející se trhy: vývoj rozpětí indexu EMBI (Emerging Markets Bond Index), výkonnost zemí, analýzy a modely, vývoj v rámci jednotlivých sektorů a předpovědi celkových výnosů. Následně jsou zkoumány konkrétní faktory v rámci jednotlivých zemí včetně makroekonomických dat, politické situace a tržního zhodnocení. Následně jsou implementována rozhodnutí o cílových zemích. Proces výběru CP Rizikový profil každého trhu vytvořený v rámci procesu alokace aktiv představuje klíčový údaj v rámci hodnocení jednotlivých titulů. Strategie se spoléhá na rozsáhlé možnosti skupiny SGAM v oblasti výzkumu, na setkání analytiků se zástupci společností a na pravidelné cesty do jednotlivých regionů. V rámci výzkumu se jedná o tři paralelní linie: kvalitativní, kvantitativní a fundamentální výzkumy. Tvorbu portfolia Rozhodnutí o zemích jsou kombinována s nejlepšími možnostmi na úrovni jednotlivých titulů, následně je celé portfolio podrobeno analýze rizika, jednostrannosti a citlivosti, aby byla zajištěna jeho konzistence s celkovou strategií.

Výhody • úzce zaměřený tým těžící z globálních zkušeností SGAM, který kombinuje globální pohled s regionální specializací • geografická diverzifikace v rámci ekonomicky slibných regionů • zkušenost a instinkt potřebný k využití nejlepších investičních příležitostí při minimalizaci rizika • kombinace analýz „shora dolů“ s ohledem na zemi, předmět podnikání a sektor spolu s přístupem „zdola nahoru“ s ohledem na jednotlivé společnosti vede k nezávislému rozhodování • neobyčejně pečlivé analýzy rizika

25

SGAM Fund Equities Gold Mines (Akcie firem spojených s drahými kovy) Investiční politika Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0006229875 LU0239662710 31. 5. 1998 SGAM FTSE Gold Mines


35-6580080277/0100 35-6582510277/0100



Úroveň rizika

Náš tým investuje převážně do velkých a středních společností. Usiluje o identifikaci nejslibnějších společností, a to díky přednostnímu přístupu k jejich managementu, kterým disponují. Proces řízení má dvě fáze: • analýzu „shora dolů“ s ohledem na makroekonomické prostředí, geopolitickou situaci, devizové kurzy, inflaci, předpovědi růstu HDP a trendy v nabídce a poptávce – pro identifikaci faktorů, které by měly pozitivní vliv na ceny zlata • selekce cenných papírů „zdola nahoru“ za použití kvantitativní analýzy (úrovně kapitalizace, zhodnocení atd.) a kvalitativní analýzy, které zahrnují faktory, jako jsou dopad směnných kurzů na operace, trendy v nákladech těžby, potenciál růstu produkce, kvalita managementu a možnost převzetí

(vysoké) •5

Využijte růstu firem z oblasti zpracování zlata v rámci diverzifikace svého portfolia. Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Equities Gold Mines usiluje o překonávání výkonnosti indexu FTSE Gold Mines.

• pozitivní tržní trend cen zlata, kdy nabídka zaostává za rostoucí poptávkou z rozvíjejících se zemí, především v Asii

Fond investuje do mezinárodních akciových titulů, které jsou spojeny s cennými kovy včetně zlata, stříbra, platiny a diamantů. Jelikož manažeři zakládají své investice na vnitřní kvalitě těžebních a průmyslových společností, skládá se portfolio převážně ze společností se střední a větší tržní kapitalizací ze Spojených států, Austrálie a Kanady. Portfolio průměrně čítá 45 titulů.

• dlouhodobé investice založené na faktu, že nedostatečná nabídka bude i nadále trvat, což povede k trvale vysokým cenám • solidní výkonnost • diverzifikační fond. Ceny zlata jen slabě souvisí s cenami ostatních aktiv, tudíž tento cenný kov může představovat určitý bod jistoty v případě tržní korekce • příležitost investovat do středních firem, u kterých existují lepší vyhlídky rozvoje než u firem větších • investice do zlatých dolů jsou zpravidla rentabilnější během konjunktury trhu, než jsou ceny zlata samotného

SGAM Fund Equities Global Energy (Akcie – energetický sektor) Investiční politika

Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0090725515 LU0239662397 23. 1. 2006 (strategie funguje od listopadu 1986) SGAM MSCI World Energy


35-6580110237/0100 35-6582540257/0100

Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu


Hlavním zdrojem naší výkonnosti je taktická sektorová alokace a volba titulů, přičemž je preferována střední úroveň kapitalizace. Náš dvoufázový investiční proces: • analýza „shora dolů“ s ohledem na makroekonomické a geopolitické prostředí, která umožňuje předvídat trendy v nabídce a poptávce, a tudíž i sektory s největším růstovým potenciálem • volba jednotlivých titulů je prováděna na základě fundamentálních analýz společností (řízení, struktura nákladů, růstový potenciál), tržních údajů a jejich zastoupení v rámci odvětví



Profitujte z aktivního managementu v rámci dynamického sektoru energií. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu SGAM Fund Equities Global Energy je překonávat výkonnost indexu MSCI World Energy.

• dynamika sektoru v důsledku rostoucí poptávky a omezené nabídky, což přispívá k dlouhodobě vysokým cenám

Fond investuje do společností v rámci energetického sektoru, které jsou kótovány na předních mezinárodních burzách cenných papírů. V širším slova smyslu sektor zahrnuje ropu a činnosti spojené s ropou, plyn, uran, uhlí, obnovitelné zdroje energií a utility. Fond je určen sofistikovaným investorům, kteří hledají zhodnocení svých dlouhodobých úspor při určité úrovni obchodního a měnového rizika.

• angažovanost v sektorech budoucnosti: uran, obnovitelné zdroje energií • portfolio čítající přibližně 60 titulů • široká sektorová nabídka umožňuje manažerům kontrolovat rizikový profil v souladu s ekonomickými odhady (služby – defenzivní strategie; tituly spojené s ropou – dynamická strategie)

27

SGAM Fund Equities India (Indické akcie) Investiční strategie a proces řízení Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0239668675 LU0239661233 28. 2. 2006 SGAM BSE 100


35-6582560207/0100 35-6582550287/0100




Manažeři kombinují přístup „shora dolů“ a obratnou selekcí titulů se snaží zachytit mimořádný indický růstový potenciál. Tým specialistů zahrnuje ekonomy SGAM, portfolio poradce se sídlem v Indii a analytiky strany nákupu, kteří společně rozhodují o sektorech a odvětvích, které vzhledem k politickým a ekonomickým podmínkám přinesou dobrou výkonnost. Indexy a technické analýzy umožňují aktivní alokaci tržní kapitalizace: portfolio je orientováno na velké společnosti (60–100 %), avšak z důvodu diverzifikace a vyšších výnosů rovněž sleduje střední podniky (do 40 %) a malé podniky (do 10 %). Následně kvantitativní filtr prověří investiční spektrum, přičemž se převážně soustředí na finanční ukazatele. Fundamentální analýza a program pravidelných návštěv společností pomáhají poradcům volit tituly v souladu s investiční strategií (sektorové alokace, aktivní řízení tržní kapitalizace atd.).

Využijte příležitostí na indickém trhu a profitujte z dynamiky indické ekonomiky. Cíl fondu

Výhody

Fond SGAM Fund Equities India usiluje o překonávání výkonnosti indexu BSE 100. Portfolio zahrnuje 30 až 60 titulů z řad pečlivě zvolených investic v rámci indických akcií. Management může přizpůsobovat svůj řídící styl (růst/hodnota) a není omezen odchylkou od benchmarku, což zvyšuje svobodu rozhodování managementu, a tudíž i potenciální zisky.

• jeden z nejrychleji rostoucích trhů: předpovídá 7–8% růst HDP s ohledem na nejbližší roky

Investiční spektrum zahrnuje 9 000 indických titulů, ze kterých je 2 400 aktivně obchodováno.

• poradenství ze strany určeného týmu se sídlem v Indii v rámci SBI FM, což je druhý největší správce aktiv s ohledem na objem spravovaných aktiv a přední správce indických akcií, co se výkonnosti týče • fond pro jedinou zemi, který investuje výhradně v Indii, a maximálně tak profituje z nadprůměrné výkonnosti indických titulů • globální kontrola kvality v rámci SGAM (řízení rizika, systém front office, procesy atd.)

SGAM Fund Equities US Small Cap Value (Americké akcie) Investiční politika Měna ISIN USD fondu ISIN EUR fondu Založení fondu Správce fondu Benchmark

USD a EUR LU0115011685 LU0239660938 11. 9. 2000 SGAM RUSSELL 2000


35-6583190287/0100 35-6583180257/0100


Strategie vychází z identifikace hodnotových titulů, u kterých existuje zdroj (management, nové produktové cykly, překvapení v oblasti zisků atd.), který by vedl k zhodnocení kapitálu. Jsme přesvědčeni o tom, že pokud má společnost růstový potenciál či konkurenční výhodu, bude nakonec rozpoznána trhem a poroste. Tuto filozofii nazýváme „hledání hodnoty spojené s růstem“. Fond SGAM Fund Equities US Small Cap Value využívá fundamentálně založený proces „zdola nahoru“. Cílem fundamentální analýzy je identifikovat zdroj, který uvolní skutečnou hodnotu společnosti.



Investujte do akcií amerických společností s nízkou tržní kapitalizací. Cíl fondu

Výhody

Cílem fondu SGAM Fund Equities US Small Cap Value je překonávat výkonnost indexu Russell 2000 Index, a to dlouhodobým kapitálovým zhodnocením za použití přístupu, který se orientuje na hodnotu. Tento fond investuje do veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů v rámci amerických společností s nižší úrovní tržní kapitalizace (mezi 50 mil. USD a 2 mld. USD).

• dlouholeté zkušenosti v oblasti společností s malou tržní kapitalizací • pozornost věnována riziku, a to v každé fázi procesu • unikátní pozice versus tradiční investiční styly: „hledání hodnoty spojené s růstem“ • silné oceňování, fundamentální analýza a časté návštěvy společností vedou k objektivnímu rozhodování • většinou nadprůměrná výkonnost v důsledku výběru titulů

29

SGAM Fund Equities Latin America (Akcie firem Latinské Ameriky)


USD a EUR LU0261450075 LU0261450158 28. 3. 2007 SGAM MSCI EM Free Latin America


35-6583260257/0100 35-6583250227/0100

Investiční politika Abychom zachytili výjimečný růstový potenciál Latinské Ameriky, kombinujeme v rámci investiční strategie fundamentální analýzy a pečlivé řízení rizika s týmovými investičními rozhodnutími. Lokální specialisti v rámci Latinské Ameriky vybírají spolu s týmem sídlícím v Madridu ty nejlepší investiční příležitosti za účelem generování vyšších a konzistentnějších výnosů. Třífázový investiční proces:




Obrovský růstový potenciál Latinské Ameriky: profitujte z osvědčené strategie a zkušeností lokálních analytiků. Cíl fondu Fond SGAM Fund Equities Latin America usiluje o dlouhodobý kapitálový růst prostřednictvím investic do nejatraktivnějších zemí v rámci Latinské Ameriky: tj. Brazílie, Mexika, Chile, Argentiny, Kolumbie a Peru. Fond SGAM Fund Equities Latin America usiluje o překonání výkonnosti indexu MSCI EM Latin America (ND).

1. M akroekonomická analýza: Jelikož je alokace v rámci zemí jedním z nejdůležitějších faktorů při určování struktury portfolia, manažerský tým analyzuje globální ekonomické a monetární = měnové trendy, regionální politické a ekonomické scénáře a klíčové faktory specifické pro jednotlivé země, jako jsou například: obchodní bilance, schodek veřejných financí, dluhový profil, úroveň devizového trhu atd. 2. S ektorová analýza: Sektorové ohrožení je voleno podle ekonomického cyklu a růstových faktorů každé země. 3. S elekce cenných papírů Společnosti musí prokázat rozvahovou sílu i udržitelnost toku peněz, aby mohly být do portfolia zahrnuty. Tým sídlící ve Španělsku spolupracuje se specialisty v Latinské Americe a společně tak volí ty nejlepší tržní příležitosti.

Výhody • obrovský růstový potenciál Latinské Ameriky: velmi dobré ekonomické základy, jeden z největších dodavatelů základních surovin • důraz na týmovou práci: lokální týmy poskytují podporu regionálního týmu v Madridu v rámci Santander AM, což je čtvrtý největší správce aktiv v oblasti zemí Latinské Ameriky • pečlivá kontrola rizika, jeden ze strategických nástrojů, který odlišuje náš manažerský tým od konkurence • Latinská Amerika nabízí zajímavý zdroj diverzifikace portfolia

Slovník základních pojmů Aktivní management – investiční strategie, která se snaží překonat průměrné výnosy finančních trhů. Aktivní správci se při výběru cenných papírů, které mají být nakoupeny nebo prodány, spoléhají na výzkum, tržní předpovědi a svůj vlastní úsudek a zkušenost. Bazický bod – měrná jednotka rovnající se jedné setině procenta. Například 30 bazických bodů se rovná 0,30 %. Benchmark – používá se jako standard pro měření výkonnosti investice. Často je nasměrován na index akcií. Úspěch investice je tak možné srovnat s určitým neutrálním měřítkem. Fondy většinou porovnávají vývoj své hodnoty s indexy z regionů, ve kterých v příslušné době investují. Býčí trh – příznivé trhy spojované s investičním optimismem, ekonomickým zotavením a vládní pobídkou. Durace – rozměr rizika úrokové míry. Poměřuje kolísavost ceny dluhopisu vůči změnám v úrokových sazbách. Čím větší je durace, tím větší je kolísavost ceny dluhopisu. Medvědí trh – časové období (obvykle měsíce), v jehož průběhu velikost akciového trhu klesá. NAV (Net Asset Value) – čisté obchodní jmění, tedy cena fondu. Proces shora dolů – hledá kvalitní akcie tak, že nejprve posuzuje perspektivu regionu a sektorů (pohled shora), až se dostane ke konkrétní firmě. Proces zdola nahoru – výběr rovnou konkrétních firem bez ohledu na jejich regionální či sektorovou příslušnost, ale protože konkrétní firma je součástí celé ekonomiky, nelze se vyhnout analýze makročísel. Průměrný celkový roční výnos – průměrný roční zisk nebo ztráta na konci určeného kalendářního období realizovaný prostřednictvím investování, uváděný jako procentní podíl zisku nebo ztráty na jeden investovaný dolar. Směnný kurz – cena za jednotku měny jedné země vyjádřená v jednotkách měny země druhé. Tržní kapitalizace – hodnota společnosti určená tržní cenou svých emitovaných a nezaplacených kmenových akcií. Vypočítává se jako násobek počtu nezaplacených akcií a běžné tržní ceny jedné akcie. Třídy aktiv – hlavní kategorie finančních cenných papírů. Tři hlavní třídy aktiv jsou investice v hotovosti (zvané také hotovostní rezervy nebo nástroje peněžního trhu), dluhopisy a akcie. Volatilita – velikost rozptylu výnosů okolo průměru (kolísavost investice). Jako její statistické měřítko se používá směrodatná odchylka. Volatilita je jedním z několika investičních rizik.

31

Poznámky ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. .................................................................................................

Poznámky ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. .................................................................................................

33

Poznámky ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. ................................................................................................. .................................................................................................

Jaký je objem aktiv fondů SGAM? 4 Obsah. Charakteristika fondů SGAM

Recommend Documents