INVINCO BENELUX Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk
2
Wat is het geheim en de essentie van goed beleggen? Je moet anticiperen op de werkelijkheid van morgen en wat die voor gevolgen heeft voor de koersen. Die van vandaag en gisteren moet je zo snel mogelijk vergeten. De ontwikkeling van de goudprijs is daar een schoolvoorbeeld. De prijs van goud staat eigenlijk al onder druk sinds Mario Draghi van de ECB in het midden van 2013 het voortbestaan van de euro garandeerde en Ben Bernanke het einde van de monetaire stimulering aankondigde. Hiermee was de kans op een snelle stijging van de inflatie of stijgende rentes in Europa verkeken. Eerder dreigt deflatie. De rol van goud als safe haven is allang uitgespeeld. Beleggers moeten zich trouwens afvragen of het bezit van fysiek goud een aantrekkelijke belegging is. Op zich is het bezit van goud niets anders dan het bezit van een lege kantoor pand, waar geen huurders voor zijn. Het kost alleen maar! Fysiek goud bezitten kost alleen maar geld.
INVINCO BENELUX
3
In goud moet je handelen en niet bezitten, zo simpel is het.
De Fed lijkt geneigd al in de zomer van 2015 de rente te verhogen. Dat versterkt de dollar
Aanhoudende stijging koersen maakt aandelen aantrekkelijk alternatief voor goud
Economie van VS en China gaan in de rest van het jaar verbeteren
Goudprijs is toe aan een forse correctie naar beneden als geopolitieke spanningen afnemen
Goldman Sachs voorziet voor 2014 een daling naar $ 1050 per troy ounce
In de maand mei van dit jaar schreven we, dat de prijs van goud per troy ounce zich zou blijven bewegen tussen $ 1280 - $ 1380. Eigenlijk is het beeld voor goud sinds mei niet fundamenteel veranderd, zij het dat de bovenkant van de trading range eerder bij $ 1330 per troy ounce ligt dan bij $ 1380. En net als drie maanden geleden werken dezelfde actoren in op de ontwikkeling van de goudprijs. Lees hier nogmaals het artikel van mei:
http://www.invincobenelux.com/article/Goud-blijft-bewegen-binnen-een-trading-range.html Het zijn eerst en vooral geopolitieke spanningen die het stijgen of dalen van de goudprijs bepalen. Afgelopen week zorgden het oplaaien van het sektarisch geweld in het Midden Oosten en de oplopende spanningen aan de Russisch/Oekraïense grens voor een stijging van de goudprijs tot een niveau van $ 1320 per troy ounce. Daarnaast leeft er onder veel beleggers een gevoel van onzekerheid over wat de economie in Europa gaat doen en welke vorm het rentebeleid van de Fed gaat aannemen. Ook dat betekent een steuntje in de rug van de goudprijs. De stijging van de goudprijs omwille van de geopolitiek blijkt echter keer op keer van tijdelijke aard. Dat lijkt ook dit keer het geval. Nadat bekend was geworden, dat de VS hun best zouden gaan doen om de opmars vanuit de lucht te gaan stoppen, ging het weer bergafwaarts met de prijs. Berichten aks zouden de Russen zich terug aan het terugtrekken waren, versterkte de dalende teneur nog. Toen dat niet het geval bleek, herstelde de prijs weer.
INVINCO BENELUX
4
INVINCO BENELUX
5
Dat neemt niet weg, dat er eerder sprake is van van tijd tot tijd opspelende onrustgevoelens dan van gevoelens van paniek en fundamentele onzekerheid, zo stellen analisten bij UBS vast. De instroom in goud etf’s is uiterst beperkt en de vraag naar fysiek goud is minimaal. Dat is misschien wel het beste bewijs, dat goud op dit moment de rol van safe haven niet of amper vervult. Daar komt nog bij, dat China haar traditionele rol als grootste opkoper van fysiek goud ook al niet vervult. De vraag is in de eerste helft van 2014 met maar liefst 20% terug gelopen. Een verder teruglopen van de internationale spanningen zal de prijs van goud steeds verder omlaag duwen. Een beslissend zetje kan gegeven worden door berichten over de ontwikkeling van de Amerikaanse en Chinese economie. Als die berichten over het algemeen positief blijven, dan zullen aandelen een steeds aantrekkelijker alternatief worden voor goud. Bovendien zal de kans op een vervroegde renteverhoging een snelle stijging van de inflatie nagenoeg onmogelijk maken en ook dat maakt het bezit van goud onaantrekkelijk. Bovenstaand scenario sterkt onze overtuiging, dat de prijs van goud aan de vooravond staat van een lange glijvlucht naar beneden. We onderschrijven opnieuw de opinie van Goldman Sachs, dat de prijs van goud daalt naar $ 1050 per troy ounce!
INVINCO BENELUX
