Inhoudsopgave
3
DEEL 1 Beleggen
15
Hoofdstuk 1 Vermogensvorming
17
1.1 Sparen en beleggen 1.2 Beoordelingscriteria van beleggingsvormen 1.2.1 Veiligheid 1.2.1.1 Soorten risico’s 1.2.1.2 Het marktrisico en het specifieke risico 1.2.1.3 Diversificatie 1.2.2 Liquiditeit 1.2.3 Return 1.2.3.1 Rendement 1.2.3.2 Historische returns van beleggingsvormen 1.2.3.3 Invloeden op return 1.2.3.4 Risico en return 1.2.3.5 De kracht van kapitalisatie 1.2.4 Fiscale gevolgen 1.2.5 Kosten van het beleggingsproduct 1.2.6 MiFID - Markets in Financial Instruments Directive
17 18 18 19 20 25 28 28 29 30 32 32 35 36 38 39
Hoofdstuk 2 De beurs
45
2.1 Markt van vraag en aanbod 2.2 Overzicht van de beurzen en beursindexen 2.3 Organisatie en werking 2.3.1 Europese markten van NYSE Euronext 2.3.2 De handel in effecten
45 45 52 52 56
Inhoudsopgave
Voorwoord
5
2.3.3 Het verloop van de beurshandel 2.3.4 Het bepalen van de beurskoers 2.3.5 Schorsing van een aandeel 2.3.6 Order- versus prijsgedreven markten 2.4 IPO 2.4.1 Voordelen van een IPO 2.4.2 Nadelen van een IPO 2.4.3 De beursgangprocedure 2.5 Beursorders 2.5.1 Soorten beursorders 2.5.2 Geldigheidsduur van beursorders 2.6 Historiek van de beurs (overzicht van beurscrisissen)
57 59 63 65 66 67 69 70 74 74 77 78
Hoofdstuk 3 Beleggen en macro-economie
83
3.1 Macro-economie en macro-economische grootheden 3.2 De macro-economische spelers 3.2.1 De consument 3.2.2 De producenten / investeerders / beleggers 3.2.3 De overheid 3.2.4 Buitenland 3.2.5 De centrale bank 3.3 De rente en de rentecurve 3.3.1 Instrumenten 3.3.2 Rentestructuur 3.3.3 Rentecurve 3.4 De wisselkoersen 3.4.1 De valutamarkt 3.4.2 Factoren die een invloed uitoefenen op de wisselkoers 3.5 Inflatie / deflatie 3.5.1 Geld en geldhoeveelheid 3.5.2 Inflatie 3.5.3 Deflatie
6
83 84 84 85 85 86 87 87 87 90 90 91 91 97 100 100 101 106
109
4.1 Bepaal uw risicoprofiel 4.2 Hou de kosten in het oog 4.3 Diversifieer 4.4 Start vroeg met beleggen 4.5 Herbalanceer tijdig de portefeuille 4.6 Stel een financieel plan op en bepaal uw doelstellingen 4.7 En ken uzelf
109 111 113 114 117 118 123
DEEL 2 Beleggingsproducten
125
Hoofdstuk 5 Spaarrekening
127
5.1 Definitie 5.2 Soorten 5.3 Veiligheid 5.4 Liquiditeit 5.5 Return 5.6 Fiscaliteit 5.7 Kosten 5.8 Voor- en nadelen 5.9 Topics 5.9.1 Rekeningverzekering 5.9.2 Negatief rendement op de spaarrekening
127 127 127 129 129 131 133 133 136 136 136
Hoofdstuk 6 Termijnrekening
139
6.1 Definitie 6.2 Soorten 6.3 Veiligheid 6.4 Liquiditeit
139 139 141 142
Inhoudsopgave
Hoofdstuk 4 Een beleggingsportefeuille samenstellen
7
8
6.5 Return 6.6 Fiscaliteit 6.7 Kosten 6.8 Voor- en nadelen 6.9 Topic: Verlenging van de termijnrekening
142 143 144 144 145
Hoofdstuk 7 Kasbon
147
7.1 Definitie 7.2 Soorten 7.3 Veiligheid 7.4 Liquiditeit 7.5 Return 7.6 Fiscaliteit 7.7 Kosten 7.8 Voor- en nadelen 7.9 Topic: Afschaffing effecten aan toonder
147 147 148 149 149 151 153 153 153
Hoofdstuk 8 Staatsbon
157
8.1 Definitie 8.2 Soorten 8.3 Veiligheid 8.4 Liquiditeit 8.5 Return 8.6 Fiscaliteit 8.7 Kosten 8.8 Voor- en nadelen
157 158 158 159 159 159 160 160
161
9.1 Verzekeringsbon 9.1.1 Definitie 9.1.2 Soorten 9.1.3 Veiligheid 9.1.4 Liquiditeit 9.1.5 Return 9.1.6 Fiscaliteit 9.1.7 Kosten 9.1.8 Voor- en nadelen 9.2 Spaarverzekering / verzekeringsrekening 9.2.1 Definitie 9.2.2 Soorten 9.2.3 Veiligheid 9.2.4 Liquiditeit 9.2.5 Return 9.2.6 Fiscaliteit 9.2.7 Kosten 9.2.8 Voor- en nadelen
161 161 161 162 162 163 163 163 164 166 166 166 167 167 168 168 168 169
Hoofdstuk 10 Obligaties
171
10.1 Definitie 10.2 Soorten 10.2.1 Gewone obligaties 10.2.2 Indeling volgens de waarborg 10.2.3 Indeling volgens de uitgiftemodaliteiten 10.2.4 Indeling volgens het rendement 10.2.5 Indeling volgens de duurtijd 10.2.6 Indeling volgens nationaliteit 10.2.7 Hybride soorten obligaties 10.2.8 Speciale soorten
171 172 172 176 177 177 181 182 183 189 Inhoudsopgave
Hoofdstuk 9 Verzekeringsbon en verzekeringsrekening
9
10
10.3 Veiligheid 10.3.1 De kwaliteit van de uitgever 10.3.2 Het muntrisico bij obligaties in vreemde valuta 10.3.3 Het renterisico 10.3.4 Het liquiditeitsrisico 10.4 Liquiditeit 10.5 Return 10.5.1 De couponrente 10.5.2 Het couponrendement 10.5.3 Het effectieve rendement 10.5.4 Het actuariële rendement 10.5.5 De duration van een obligatie 10.5.6 De modified duration van een obligatie 10.5.7 Convexiteit 10.6 Fiscaliteit 10.7 Kosten 10.8 Voor- en nadelen
190 191 195 195 196 197 198 198 203 204 204 209 212 213 214 216 217
Hoofdstuk 11 Aandelen
219
11.1 Definitie 11.2 Soorten 11.3 Veiligheid 11.4 Liquiditeit 11.5 Return 11.6 Fiscaliteit 11.7 Kosten 11.8 Voor- en nadelen 11.9 Beleggen in aandelen 11.9.1 Fundamentele analyse 11.9.1.1 Bespreking van de jaarrekening 11.9.1.2 Ratioanalyse 11.9.1.3 Specifieke ratio’s voor beleggers in aandelen 11.9.1.4 Discounted cashflow methode 11.9.1.5 Dividend discount model 11.9.1.6 NAIC
219 221 226 227 228 230 230 231 231 233 233 237 242 251 256 258
260 260 262 265 266 268 270 275 277 283 284 285 287
Hoofdstuk 12 Beleggingsfondsen
291
12.1 Definitie 12.2 Soorten 12.2.1 Open en gesloten fondsen 12.2.2 Aandelenfondsen 12.2.3 Obligatiefondsen 12.2.4 Monetaire fondsen 12.2.5 Gemengde fondsen 12.2.6 Fondsen met kapitaalbescherming en klikfondsen 12.2.7 Indexfondsen 12.2.8 Trackers of Exchange Traded Funds (ETF) 12.2.9 Paraplufondsen of dakfondsen 12.2.10 Hefboomfondsen of Hedge Funds 12.2.11 Tak21 12.2.12 Tak23 12.2.13 Pensioenfondsen 12.3 Veiligheid 12.4 Liquiditeit 12.5 Rendabiliteit 12.6 Fiscaliteit
291 292 292 294 297 297 298 298 301 302 306 307 310 311 311 311 318 319 324 Inhoudsopgave
11.9.2 Technische analyse 11.9.2.1 Soorten grafieken 11.9.2.2 Schalen, horizon en frequentie 11.9.2.3 Steun- en weerstandsniveaus 11.9.2.4 Trendlijnen 11.9.2.5 Omkeer- en voortzettingspatronen 11.9.2.6 Gemiddelden 11.9.2.7 Het verhandelde volume 11.9.2.8 Indicatoren 11.9.2.9 Programma’s voor technische analyse 11.9.2.10 Position sizing 11.9.2.11 Behavioral finance 11.10 Topics: Holdings
11
12.7 Kosten 12.7.1 Instap- en uitstapkosten 12.7.2 Total Expense Ratio 12.7.3 Invloed van de kosten op de return 12.8 Voor- en nadelen 12.9 Topic: Ethisch beleggen
327 327 327 327 328 329
Hoofdstuk 13 Pensioensparen
333
13.1 Definitie 13.2 Soorten 13.3 Veiligheid 13.4 Liquiditeit 13.5 Return 13.6 Fiscaliteit 13.7 Kosten 13.8 Voor- en nadelen 13.9 Topics: Individuele levensverzekering met fiscaal voordeel als voorbereiding op de SSV
12
333 336 340 340 342 342 347 348 349
Hoofdstuk 14 Afgeleide producten
353
14.1 Definitie 14.2 Opties 14.2.1 Algemeen 14.2.2 Veiligheid 14.2.3 Liquiditeit 14.2.4 Return 14.2.5 Fiscaliteit 14.2.6 Kosten 14.3 Warrants 14.3.1 Algemeen 14.3.2 Veiligheid 14.3.3 Liquiditeit 14.3.4 Return 14.3.5 Fiscaliteit 14.3.6 Kosten
353 354 354 367 368 368 372 373 373 373 376 376 376 378 379
379 379 381 382 382 382 382 383 383 386 387 387 387 388 388
Hoofdstuk 15 Onroerend goed
389
15.1 Definitie 15.2 Soorten 15.3 Veiligheid 15.4 Liquiditeit 15.5 Return 15.6 Fiscaliteit 15.7 Kosten 15.8 Voor- en nadelen 15.9 Topics: Een tweede verblijf in het buitenland
389 389 397 399 400 405 412 414 416
Hoofdstuk 16 Grondstoffen
419
16.1 Definitie 16.2 Soorten 16.2.1 Soft commodities 16.2.2 Hard commodities 16.3 Veiligheid 16.4 Liquiditeit
419 420 420 422 435 436
Inhoudsopgave
14.4 Futures en forwards 14.4.1 Algemeen 14.4.2 Veiligheid 14.4.3 Liquiditeit 14.4.4 Return 14.4.5 Fiscaliteit 14.4.6 Kosten 14.5 Turbo’s – Speeders – Sprinters 14.5.1 Algemeen 14.5.2 Veiligheid 14.5.3 Liquiditeit 14.5.4 Return 14.5.5 Fiscaliteit 14.5.6 Kosten 14.6 Voor- en nadelen van beleggen in afgeleide producten
13
16.5 Return 16.6 Fiscaliteit 16.7 Kosten 16.8 Voor- en nadelen 16.9 Topics: Beleggen in kunst en wijn 16.9.1 Beleggen in kunst 16.9.2 Beleggen in wijn
437 440 440 441 443 443 444
Bibliografie
447
Boeken 447 Websites en online info 448 Artikels 449 Brochures 449 Kranten en tijdschriften 450
Trefwoordenregister
14
451
