Identifikačné údaje PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI POŠTOVEJ BANKY, správ.spol., a.s. 2. Úvodné slovo predsedu predstavenstva 4

OBSAH

Identifikačné údaje PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI POŠTOVEJ BANKY, správ.spol., a.s.

2

Úvodné slovo predsedu predstavenstva

4

Charakteristika spoločnosti

5

Hospodárenie spoločnosti

6

Akcionár spoločnosti

9

Ekonomický komentár

10

Kľúčové ukazovatele o fondoch

11

Kľúčové finančné ukazovatele

12

Správa o overení súladu výročnej správy s účtovnou závierkou

13

IDENTIFIKAČNÉ ÚDAJE PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Obchodné meno

PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s.

Sídlo

Dvořákovo nábrežie 4, 811 02 Bratislava

IČO

316 213 17, založená v Slovenskej republike zakladateľskou zmluvou zo dňa 11. októbra 1994, vznikla 3. januára 1995 a je zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava oddiel: Sa, vložka číslo 896/B

Internetová stránka

www.penzijna.sk

Vznik spoločnosti

11.10.1994

Predmet činnosti

vytváranie a spravovanie podielových fondov na základe povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti udeleného Úradom pre finančný trh

Predstavenstvo

Dozorná rada

Stanislav Žofčák

predseda predstavenstva

Vladimír Salkovič

člen predstavenstva

Jaroslav Pilát


Vladimír Ravinger


Ján Nosko

predseda dozornej rady od 12.2.2013

Dana Kondrótová

člen dozornej rady od 12.2.2013

Daniela Pápaiová

člen dozornej rady od 12.2.2013

Jozef Salaj

predseda dozornej rady do 12.2.2013

Marek Tarda

člen dozornej rady do 12.2.2013

Roman Fečík


Igor Barát


Pavol Lipovský


2

IDENTIFIKAČNÉ ÚDAJE

Akcionár

100% - Poštová banka, a.s., Slovenská republika

Výška základného imania

1, 70 mil. EUR

Depozitár

Poštová banka, a.s.

Sídlo

Dvořákovo nábrežie 4, Bratislava

IČO

31 340 890

Audítor spoločnosti

KPMG Slovensko spol. s r. o. Dvořákovo nábrežie 10, Bratislava

3

ÚVODNÉ SLOVO Predsedu predstavenstva Vážený zástupca akcionára, vážení prítomní,

dovoľte mi, aby sme Vám podali ucelený prehľad o najvýznamnejších aktivitách a dosiahnutých výsledkoch v spoločnosti za uplynulý rok 2013. O viacerých podstatných udalostiach sa dozviete priamo z textu predkladanej správy. Ja by som však rád osobitne vyzdvihol niekoľko z nich podobne, ako v integrovanej sesterskej spoločnosti. V prvom rade by som rád vyzdvihol jeden špecifický údaj: rok 2013 bol pre spoločnosť najúspešnejším rokom v celej histórií pôsobenia na trhu kolektívneho investovania v SR. Hospodársky výsledok za rok 2013 skončil na rekordnej úrovni 3 627 tis. EUR, čo je v medziročnom porovnaní nárast o 38%. Nepopieram, že je to už samo o sebe silno vypovedajúce číslo, ale takýto výsledok nebol dosiahnutý len tak a zaslúži si, aby bol odôvodnený tým, z čoho vzišiel. Zainteresovanému je zrejmé, že úspech správcovskej spoločnosti nášho typu je primárne založený na dvoch hlavných nedeliteľných ukazovateľoch - obchodnom úspechu a úspechu v správe majetku podielnikov. Povedzme si teda, ako to všetko bolo. V porovnaní s konkurenciou sme z trhového podielu 8,6% vzrástli na 11,5%, čo bolo najmä zásluhou prekročenia obchodného plánu čistých investícií o 37,2 mil. EUR. Finálny výsledok v objeme spravovaného majetku pritom prekročil ku koncu roka hranicu 591,6 mil. EUR. Pri tomto výsledku rozhodujúcu úlohu zohrali nové investície, u ktorých – vďaka vám kolegovia, priatelia z banky, PB Partner, Salve i ostatných partnerských spoločností – sme prekročili plánovaný objem nových investícií o 34%. Nie, žeby sa to dobrou prácou nedalo, ale pri predaji treba mať aj silné podporné argumenty. A tými boli najmä odborná kvalifikácia a erudovanosť všetkých zúčastnených a silné zázemie spoločnosti. Rozhodujúcimi bolo vzdelávanie a vzdelanie obchodnej siete, kvalita portfólio manažmentu a rýchlosť a presnosť administrácie. Všetko to, čo som uviedol, sa objektívne prejavilo na obhájení druhého miesta v súťaži Zlatá minca 2013 v kategórii najlepší realitný fond. Len pripomeniem, že povestnou čerešničkou na torte bolo ocenenie druhým miestom časopisu Forbes pre náš peňažný fond KORUNA. A všetko to, čo som vyššie uviedol, sme navyše dosiahli vďaka nášmu marketingu, podporili sme klientov zadefinovaním VIP segmentu, extra kampaňami, či zriadením nového fondu. Nedá mi nespomenúť ani spustenie nového webu, či podporu rozkladania investícií do všetkých našich fondov. No a na dôvažok, pripravili sme správu nových fondov pre nás a našich partnerov. Domnievam sa, že pri hodnotení uplynulého roku môžme byť ľahko neskromní. Úspech vždy poteší a povzbudí. Netreba však zabúdať na pokoru a zodpovednosť, ktoré idú ruka v ruke s dosiahnutým úspechom. A presne tak, ako som uviedol v závere príhovoru v sesterskej dôchodkovej správcovskej spoločnosti, tak aj teraz – i keď nie doslovne – skladám pomyselný klobúk pred všetkými, ktorí sa na tomto úspechu podieľali: všetkými obchodnými partnermi, osobitne pred distribučnou sieťou, ktorej práca priniesla skvelé výsledky a zamestnancami, a v neposlednom rade aj akcionármi, ktorí dôverovali tomu, čo robíme a počas celého roka nás v tom podporovali.

Úprimná vďaka všetkým a za všetkých

Ing. Stanislav Žofčák predseda predstavenstva

4

CHARAKTERISTIKA SPOLOČNOSTI PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. bola založená v Slovenskej republike zakladateľskou zmluvou zo dňa 11. októbra 1994, vznikla 3. januára 1995 a je zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I oddiel: Sa, vložka číslo 896/B. K 31. decembru 2013 správcovská spoločnosť spravovala 5 štandardných podielových fondov a 4 špeciálne podielové fondy: Štandardné podielové fondy: • EUROFOND o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Krátkodobý dlhopisový o.p.f. KORUNA - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Vyvážené portfólio o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Konzervatívne portfólio o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Dynamické portfólio o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. Špeciálne podielové fondy: • NÁŠ PRVÝ REALITNÝ o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. – verejný špeciálny podielový fond nehnuteľností • NÁŠ DRUHÝ REALITNÝ o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. - verejný špeciálny podielový fond nehnuteľností • FOND DLHODOBÝCH VÝNOSOV o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. - špeciálny podielový fond profesionálnych investorov • J&T BOND EUR zmiešaný o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. - verejný špeciálny podielový fond

Spoločnosť má dostatok finančných zdrojov na svoju činnosť a z toho dôvodu k 31. decembru 2013 nebola ohrozená jej likvidita. Ani v strednodobom horizonte (5 rokov) sa nepredpokladá ohrozenie likvidity Spoločnosti. .

5

HOSPODÁRENIE SPOLOČNOSTI Rok 2013 bol pre spoločnosť najúspešnejším rokom v celej histórií pôsobenia na trhu kolektívneho investovania v SR. Hospodársky výsledok za rok 2013 skončil na rekordnej úrovni 3 627 tis. EUR, čo je v medziročnom porovnaní nárast o 38%. Objem majetku pod správou stúpol v roku 2013 z 378 mil. EUR na 592 mil. EUR. V porovnaní s konkurenciou trhový podiel narástol na rekordnú úroveň v celej histórii spoločnosti z 8,6% na začiatku roka na rekordných 11,5% na konci roka (zdroj: SASS). Medziročný nárast spravovaného majetku bol pozitívne ovplyvnený najmä otvorením nových podielových fondov a výrazným nárastom predaja podielových listov cez distribučnú sieť Poštovej banky, a.s., PB PARTNER, a.s. a rozvíjajúcou sa spoluprácou s ďalšími distribučnými sieťami.

PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. ako účtovná jednotka nebola počas roka 2013 vystavená žiadnym významným rizikám, resp. neistotám vyplývajúcim z jej vlastnej činnosti.

6

HOSPODÁRENIE SPOLOČNOSTI Významné udalosti v priebehu roku 2013 • Rozhodnutie Národnej banky Slovenska č. ODT-4720/2013-1 zo dňa 21. augusta 2013, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 23. augusta 2013, ktorým bolo udelené povolenie na vytvorenie verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T MONEY EUR zmiešaný o.p.f. – PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Rozhodnutie Národnej banky Slovenska č. ODT-4722/2013-1 zo dňa 21. augusta 2013, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 23. augusta 2013, ktorým bolo udelené povolenie na vytvorenie verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T OPPORTUNITY EUR zmiešaný o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Rozhodnutie Národnej banky Slovenska č. ODT-4723/2013-1 zo dňa 21. augusta 2013, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 23. augusta 2013, ktorým bolo udelené povolenie na vytvorenie verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T BOND EUR zmiešaný o.p.f. – PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. • Rozhodnutie Národnej banky Slovenska č. ODT-11896/2013-2 zo dňa 12. decembra 2013, ktoré nadobudlo právoplatnosť dňa 13. decembra 2013, ktorým bol udelený predchádzajúci súhlas na zmenu názvu podielového fondu. Pôvodný názov podielového fondu J&T OPPORTUNITY EUR zmiešaný o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. sa mení na nový názov podielového fondu: KAPITÁLOVÝ FOND o.p.f. – PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s.

Ocenenia spoločnosti NÁŠ PRVÝ REALITNÝ o.p.f. bol najpredávanejší fond za roky 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013 a skončil na druhom mieste v prestížnej ankete Zlatá minca v kategórii najlepší realitný fond. Časopis Forbes udelil druhé miesto podielovému fondu KORUNA o.p.f. v kategórií fond peňažného trhu 2013.

Udalosti osobitného významu, ktoré nastali po skončení účtovného obdobia •

Zmena v predstavenstve: Mgr. Vladimír Ravinger, PhD, člen predstavenstva do 22. januára 2014

•

Dňa 5. februára 2014 nadobudlo právoplatnosť Rozhodnutie Národnej banky Slovenska č. ODT-5390/2013-1 zo dňa 30. januára 2014, ktorým bolo udelené povolenie na spravovanie špeciálneho podielového fondu kvalifikovaných investorov s názvom: ISP Real Estate Investment Fund o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s..

7

HOSPODÁRENIE SPOLOČNOSTI Predpokladaný budúci vývoj činnosti Vzhľadom na špecifický charakter činnosti, vedenie spoločnosti nepredpokladá a ani neplánuje v najbližšom období výrazne rozšíriť existujúce povolenie, čo znamená, že spoločnosť bude naďalej spravovať otvorené podielové fondy v takom počte, ktorý bude odzrkadlovať investičnú politiku spoločnosti a požiadavky trhu s cieľom zvyšovať efektivitu ich správy. Pre rok 2014 predstavenstvo spoločnosti na základe známych a dostupných informácií nepredpokladá vznik rizika, ktoré by mohlo výraznejšie ovplyvniť plánovaný zisk. Dôvodom je pomerne stabilná situácia na finančných trhoch, plnohodnotné etablovanie externých distribučných sietí v sektore finančného sprostredkovania, stabilné nové nákupy v pobočkovej sieti Poštovej banky, a.s. a zároveň stabilizovaná situácia pri redemáciach (spätných odkupoch). Reálny potenciál nových investícií do spravovaných podielových fondov očakávame aj vďaka marketingovým podporám, ktoré budú komunikované v počas roka 2014. Náklady na činnosť v oblasti výskumu a vývoja Spoločnosť neplánuje žiadne náklady na oblasť výskumu a vývoja, nakoľko tieto činnosti nemá v predmete podnikania. Nadobúdanie vlastných akcií a obchodných podielov materskej účtovnej jednotky Vedenie spoločnosti neplánuje nadobúdať vlastné akcie, ani akcie materskej účtovnej jednotky. Údaje požadované podľa osobitných predpisov Osobitné údaje nie sú požadované. Organizačné zložky v zahraničí Spoločnosť nemá organizačné zložky v zahraničí.

8

AKCIONÁR SPOLOČNOSTI Rok 2013 bol pre Poštovú banku, a.s. („Poštová banka“) z pohľadu biznisu opäť úspešný. K 31. 12. 2013 evidovala Poštová banka medziročný 15,2-percentný rast primárnych zdrojov a 8,4-percentný nárast úverového portfólia. Bilančná suma banky dosiahla výšku 3 843,0 mil. EUR, v porovnaní s predchádzajúcim rokom vzrástla o 12,1 %. Výsledok hospodárenia po zdanení dosiahol výšku 68,2 mil. EUR. Štvrtý rok po sebe získava Poštová banka, a.s. Zlatú mincu za produkt Neviazaný termínovaný vklad. Spoločnosť Master Card udeľuje Banke ocenenie Acquiring Innovation za inovatívne prístupy k platobným kartám. Ocenenie získavajú aj podielové fondy NÁŠ PRVÝ REALITNÝ a KORUNA od PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI. Pri spätnom pohľade do predošlých rokov Poštová banka a jej dcérske spoločnosti získali niekoľké ocenenia od odbornej verejnosti. V rámci prestížnej ankety Trend Top Banka roka získala Poštová banka v roku 2008 aj v roku 2010 tretie miesto a prestížny magazín The Banker ocenil Poštovú banku, ako Banku roka 2010 na Slovensku. Tento titul obhájila aj v roku 2011 a produkty - Neviazaný termínovaný vklad a Dostupná pôžička získali tretie miesto v odbornej súťaži Zlatá minca. V roku 2012 obsadila 1. miesto v prestížnej ankete Zlatá minca so svojím Termínovaným vkladom. V tej istej ankete sa podarilo PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. obsadiť druhé miesto so svojím podielovým fondom NÁŠ PRVÝ REALITNÝ, o.p.f.. Poisťovňa Poštovej banky, a.s. sa dostáva medzi top 5 poisťovní na Slovensku podľa rebríčka Trend Top.Okrem

klasických bankových služieb pôsobí Poštová banka, a.s. čoraz úspešnejšie

prostredníctvom svojích dcérskych spoločností: - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s., Poisťovňa Poštovej banky, a. s., DÔCHODKOVÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, d.s.s., a. s., PB PARTNER, a. s., PB FINANČNÉ SLUŽBY, a. s., POBA SERVIS, a. s., PB IT, a. s., NADÁCIA POŠTOVEJ BANKY.

9

EKONOMICKÝ KOMENTÁR Recesia v eurozóne podľa ekonomických dát skončila, ekonomika rástla podľa štatistík v druhom štvrťroku o 0,3% oproti predchádzajúcemu. V Nemecku to bolo 0,7%, prekvapilo aj Francúzsko s 0,5% rastom, dokonca aj Portugalsko s +1,1%. Pozitívny obraz podporili aj hlavné indikátory. Ale nezamestnanosť zatiaľ stagnovala na úrovni 12,1%. Inflácia bola na úrovni 1,3% a nepredstavovala žiaden problém. Európska centrálna banka (ECB) potvrdila, že sadzby by mali zostať na nízkych úrovniach počas dlhšieho obdobia. Peňažný agregát M3 v auguste vzrástol o 2,3%, čo spolu s rastom cenovej hladiny dáva priestor ECB sadzby v prípade potreby dokonca ešte znižovať. Stále však boli prítomné riziká vo forme problémov Grécka, politickej nestability Talianska, neustále sa znižujúceho objemu úverov, či vývoja rozpočtov jednotlivých krajín. V auguste sa akcie vyvíjali nejednotne. Kým na niektorých rozvíjajúcich sa trhoch si pripísali zisky, akcie rozvinutých krajín zaznamenali straty. V priemere merané celosvetovým indexom MSCI World akcie poklesli v auguste o 2,3%. Trhy boli pod tlakom rizík z hroziaceho konfliktu v Sýrii, z toho vyplývajúceho rastu cien ropy a neistoty ohľadne rozhodnutí FEDu (americkej centrálnej banky) o zmene v menovej politike a znižovaní kvantitatívneho uvoľňovania. Keďže žiadna zmena nenastala, akcie oslávili tento krok dosiahnutím nových niekoľkoročných maxím. Odvtedy akcie vzhľadom na zmiešané ekonomické dáta a blížiace sa problémy US štátneho rozpočtu a dlhového stropu ku koncu mesiaca mierne strácali. Celkovo si akcie v úspešnom septembri pripísali od 0,8% v UK a strednej Európe, až po 8% v Japonsku a 10% v Rusku. S&P 500 skončil v pluse 3,0% a Eurostoxx 50 +6,3%. V priemere v septembri akcie vzrástli o 4,8% (index MSCI World). Druhá polovica roka priniesla pozitívne ekonomické dáta EU, ktoré sa síce zlepšovali, no pokles inflácie pod 1% a strach z deflačných tlakov prispel k rozhodnutiu ECB znížiť v novembri sadzby na 0,25%. Domáci dopyt napriek zlepšujúcej sa spotrebiteľskej dôvere je slabším článkom a dôležitá úloha ECB dostať peniaze z bánk do ekonomiky je zatiaľ nevyriešená. Nezamestnanosť stagnuje na úrovni 12,1%. Ekonomike USA sa darilo lepšie, miera nezamestnanosti klesla už na úroveň 7,0% a v druhej polovici decembra oznámil FED dlho očakávané zníženie monetárnych stimulov prostredníctvom nákupov dlhopisov z mesačných 85 mld. USD na 75 mld. USD. Ako odpoveď na to a na dobré výsledky z ekonomiky dlhopisy zaznamenali rast výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov na 3,03% a nemeckých na 1,93%. Slovenské dlhopisy reagovali ďalším poklesom spreadu a úroveň 2,5% zostala v decembri takmer nezmenená. Výrazné zníženie spreadov zaznamenali korporátne dlhopisy ako aj rizikovejšie dlhopisy s vysokým výnosom (High Yield), kde očakávame naďalej pozitívny vývoj. Ročná výkonnosť jednotlivých indexov: S&P500 +29,6%, technologický NASDAQ +38,8%, Európa STOXX 600 +17,4%, nemecký DAX +25,5%, japonský Nikkei +56,7%, svet celkovo +24,1%. Na druhej strane akciám rozvíjajúcich sa trhov sa až tak nedarilo, čo súvisí s reštriktívnou politikou týchto krajín, vyššou infláciou a rizikom rastu US sadzieb. India +9%, Čína -5,4%, Rusko -5,5%, stredná Európa -9,6% a Brazília -15,5%.

10

KĽÚČOVÉ UKAZOVATELE O FONDOCH PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. spravuje nasledovné fondy:

Podielový fond

Dátum

Hodnota podielu v EUR

Čistá hodnota majetku v EUR

31.12.2013

0,063396

11 292 838

31.12.2012

0,059379

10 369 538

31.12.2013

0,039512

16 300 586

31.12.2012

0,038850

11 921 015

31.12.2013

0,035142

6 693 590

31.12.2012

0,034122

6 857 540

31.12.2013

0,040436

11 994 838

31.12.2012

0,039512

7 092 240

31.12.2013

0,040510

10 404 686

31.12.2012

0,037270

6 774 588

31.12.2013

0,049451

389 300 932

31.12.2012

0,047555

293 694 131

31.12.2013

0,0115835

41 647 043

31.12.2012

0,110346

41 327 227

31.12.2013

1,007463

12 361 187

31.12.2012

-

-

31.12.2013

0,880834

91 647 303

31.12.2012

-

-

EUROFOND o.p.f.

Krátkodobý dlhopisový o.p.f. KORUNA

Vyvážené portfólio o.p.f.

Konzervatívne portfólio o.p.f.

Dynamické portfólio o.p.f.

NÁŠ PRVÝ REALITNÝ o.p.f.

NÁŠ DRUHÝ REALITNÝ o.p.f. J&T BOND EUR o.p.f.

FOND DLHODOBÝCH VÝNOSOV o.p.f.

11

KĽÚČOVÉ FINANČNÉ UKAZOVATELE Kľúčové finančné ukazovatele PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s.:

FINANČNÉ UKAZOVATELE SÚVAHA (tis. EUR)

31.12.2013

31.12.2012

31.12.2011

Aktíva

7 736

6 108

5 507

Záväzky

1 965

1 346

1 729

Vlastné imanie

5 771

4 762

3 778

VÝKAZ ZISKOV A STRÁT (tis. EUR)

31.12.2013

31.12.2012

31.12.2011

Čisté výnosy z poplatkov a provízií

6 932

5 033

3 471

Prevádzkové výnosy

6 943

5 220

3 580

Prevádzkové náklady

-2 155

-1 911

-1 426

Zisk po zdanení

3 627

2 629

1 708

V sledovanom období roka 2013 boli pri správe majetku fondov za účelom zabezpečenia rizík využívané derivátové kontrakty naviazané na vývoj cudzích mien a na vývoj nemeckých štátnych dlhopisov. Investovaním do derivátových kontraktov sa fondy vystavujú rizikám podkladových nástrojov. Pozície vo finančných derivátoch sa konvertujú na ekvivalentné pozície v ich podkladových nástrojoch, podľa charakteru príslušných finančných derivátov. Investovaním do derivátových kontraktov naviazaných na cudzie meny spoločnosť zmierňuje a riadi menové riziko, ktorému boli/sú fondy vystavené investovaním majetku do investícií denominovaných v inej mene ako je referenčná mena fondov. Cieľom investovania fondu do derivátových kontraktov naviazaných na nemecké štátne dlhopisy bolo/je hlavne zmierňovať a zabezpečiť úrokové riziko, ktorému boli/sú fondy vystavené investovaním majetku do dlhových eurových cenných papierov. Správca vypočítava celkové riziko týkajúce sa finančných derivátov, ktorému sú podielové fondy vystavené, ako dodatočné riziko a pákový efekt, ktoré sú generované používaním finančných derivátov, a to vrátane CP obsahujúcich derivát. Správca riadi riziko týkajúce sa finančných derivátov, ktorému sú podielové fondy vystavené, prostredníctvom identifikácie, merania a sledovania uvedeného rizika využívajúc metódy a postupy záväzkového prístupu, pri dodržaní pravidiel obmedzenia a rozloženia rizika podľa zákona a štatútu fondu. Neoddeliteľnou súčasťou tejto výročnej správy je individuálna účtovná závierka zostavená podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom Európskou úniou za rok, ktorý sa skončil 31.12.2013.

12

SPRÁVA O OVERENÍ SÚLADU

13

359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s.

ÒþWRYQi]iYLHUND ]RVWDYHQiSRGĐD0HG]LQiURGQêFKãWDQGDUGRY ILQDQþQpKRYêND]QtFWYD v znení prijatom Európskou úniou

za URNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD2013

Marec 2014 Závierka obsahuje 42 strán

Obsah

Správa audítora

3

Výkaz o ILQDQþQHMVLWXiFLL

5

Výkaz ziskov a strát

6

Výkaz ziskov a strát a RVWDWQêFKV~þDVWtkomplexného výsledku

7

Výkaz zmien vlastného imania

8

9êND]SHĖDåQêFKWRNRY

10

3R]QiPN\N~þWRYQHM]iYLHUNH

11

2

PRVÁ 3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV. Výkaz ziskov a strát za URNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD13

Výnosy z poplatkov a provízií Náklady na poplatky a provízie

Poznámky

2013 tis. eur

2012 tis. eur

16 17

9 081 (2 149)

6 681 (1 648)

6 932

5 033

ýLVWpYêQRV\]SRSODWNRYDSURYt]Lt ýLVWp~URNRYpvýnosy Prijaté dividendy ýLVWiVWUDWD ]LVN]ILQDQþQêFKRSHUiFLt ýLVWpRVWDWQpYêQRV\

18 19 20

152 1 (160) 18

131 6 32 18

6 943

5 220

(2 033) (122)

(1 786) (125)

Prevádzkové náklady

(2 155)

(1 911)

Zisk pred zdanením

4 788

3 309

(1 161)

(680)

Prevádzkové výnosy Náklady na správu Odpisy

21 9,10

'DĖ]SUtMPRY

22

3 627

Zisk po zdanení

Poznámky uvedené na stranách 11 až 42 V~QHRGGHOLWHĐQRXV~þDVĢRXWHMWR~þWRYQHM]iYLHUN\

6

2 629

359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<správ. spol., a. s. Výkaz ziskov a strát a RVWDWQêFKV~þDVWtNRPSOH[QpKRYêVOHGNX]DURNNWRUêVDVNRQþLO 31. decembra 2013

Poznámky Zisk za rok

2013 tis. eur

2012 tis. eur

3 627

2 629

2VWDWQpV~þDVWLNRPSOH[QpKRYêVOHGNX 3RORåN\ NWRUp P{åX E\Ģ SUHNODVLILNRYDQp GR YêND]X ]LVNRY a strát v budúcnosti: ýLVWi]PHQDYUHiOQHMKRGQRWHILQDQþQpKRPDMHWNXQD predaj 'DĖ]SUtMPRY]RVWDWQêFKV~þDVWtNRPSOH[QpKRYêVOHGNX 2VWDWQpV~þDVWLNRPSOH[QpKRYêVOHGNXSR]GDQHQt

11

(24) 6

71 (16)

(18)

55

3 609

Celkový komplexný výsledok za rok

Poznámky uvedené na stranách 11 až 42 sú QHRGGHOLWHĐQRXV~þDVĢRXWHMWR~þWRYQHM]iYLHUN\

7

2 684

PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ 632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV. Výkaz zmien vlastného imania za URNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD3

K 1. januáru 2013

Základné imanie tis. eur

Fond z ocenenia v reálnej hodnote tis. eur

Zákonný rezervný fond tis. eur

Nerozdelený zisk tis. eur

Celkom tis. eur

1 700

43

347

2 672

4 762

3 627

Celkový komplexný výsledok za rok Zisk za rok 2013 2VWDWQpV~þDVWLNRPSOH[QpKRvýsledku ýLVWi]PHQDUHiOQHMKRGQRW\ILQDQþQpKR PDMHWNXXUþHQpKRQDSUHGDMSR zdanení

-

-

-

3 627

-

(18)

-

-

Celkový komplexný výsledok za rok 2013

-

(18)

-

3 627

3 609

Transakcie s vlastníkmi zaznamenávané priamo do vlastného imania

-

-

-

-

-

Vyhlásené dividendy

-

-

-

(2 600)

(2 600)

Celkové transakcie s vlastníkmi

-

-

-

(2 600)

(2 600)

1 700

25

347

3 699

5 771

K 31. decembru 2013


8

(18)

PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ 632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV. Výkaz zmien vlastného imania za URNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD2

K 1. januáru 2012

Základné imanie tis. eur




Celkom tis. eur

1 700

(12)

347

1 743

3 778

Celkový komplexný výsledok za rok Zisk za rok 2012 2VWDWQpV~þDVWLNRPSOH[QpKR výsledku ýLVWi]PHQDUHiOQHMKRGQRW\ ILQDQþQpKRPDMHWNXXUþHQpKRQD predaj, po zdanení

-

-

-

2 629

2 629

-

55

-

-

55

Celkový komplexný výsledok za rok 2012

-

55

-

2 629

2 684

Transakcie s vlastníkmi zaznamenávané priamo do vlastného imania

-

-

-

-

-

Vyhlásené dividendy

-

-

-

(1 700)

(1 700)

Celkové transakcie s vlastníkmi

-

-

-

(1 700)

(1 700)

1 700

43

347

2 672

4 762

K 31. decembru 2012


9

359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<správ. spol., a. s. 9êND]SHĖDåQêFKWRNRY]DURNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD

Poznámky

2013 tis. eur

23

4 909

2012 tis. eur

PeĖažné toky z prevádzkových þinností Zisk pred zmenami v prevádzkovom majetku a záväzkoch Zníženie/ (zvýšenie) stavu finanþného majetku/ záväzkov na obchodovanie Zvýšenie stavu pohĐadávok voþi fondom Zníženie stavu ostatného majetku Zvýšenie stavu ostatných záväzkov Zaplatená daĖ z príjmu

279 (275) 264 36 (1 056)

ýLVWpSHĖDåQpWRN\]SUHYiG]NRYêFKþLQQRVWt

4 157

3 370 (35) (57) 636 196 (617) 3 493

PeĖažné toky z investiþných þinností Nákup hmotného majetku Príjem z predaja hmotného majetku Nákup nehmotného majetku Nákup investícií

(5) (26) -

(10) 11 (164) 147

ýisté peĖažné toky na investiþné þinnosti

(31)

(16)

PeĖažné toky z finanþných aktivít Vyplatené dividendy

(2 600)

(2 700)

ýisté peĖažné toky z finanþných þinností

(2 600)

(2 700)

1 526 2 841

777 2 064

4 367

2 841

ýistá zmena peĖažných prostriedkov a ich ekvivalentov PeĖažné prostriedky a ich ekvivalenty na zaþiatku roka PeĖažné prostriedky a ich ekvivalenty na konci roka

6


10

359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<správ. spol., a. s. Poznámky k ~þWRYQHM]iYLHUNH]DURNNWRUêVDVNRQþLOGHFHPEUD

1. Všeobecné informácie 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ 32â729(- %$1.< VSUiY VSRO D V ÄVSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ´ EROD ]DORåHQi Y 6ORYHQVNHM UHSXEOLNH ]DNODGDWHĐVNRX ]POXYRX ]R GĖD 11. októbra 1994, vznikla 3. januára 1995 a je zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I RGGLHO6DYORåNDþtVOR% ,GHQWLILNDþQpþtVORÄ,ý2³ GDĖRYpLGHQWLILNDþQpþtVORÄ',ý³ D LGHQWLILNDþQpþtVORGDQH] pridanej hodnoty Ä,ý'3+³ V~ ,GHQWLILNDþQpþtVOR 'DĖRYpLGHQWLILNDþQpþtVOR ,ý'3+

31 621 317 2020822243 SK 2020822243 (platné do 31.12.2012) SK 7020000680 (platné od 1.1.2013)

=PHQD,ý'3+V~YLVt] G{YRGXUHJLVWUiFLHVSRORþQRVWLDNRþOHQDVNXSLQ\'3+ 6tGORVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLMH'YRĜiNRYRQiEUHåLH%UDWLVODYD Štruktúra akcionárov k 31. decembru 2013 bola nasledujúca: Akcionár:

Poštová Banka, a.s., 'YRĜiNRYRQiEUHåLH%UDWLVODYDćDOHMÄEDQND³

Štruktúra akcionárov Poštovej banky, a.s.: Od 1. júla 2013 spoloþnosĢ J&T FINANCE, a.s. vlastní väþãinový 51,70 %-ný podiel a spoloþnosĢ J&T BANKA, a.s. vlastní 36,36 %-ný podiel na základnom imaní banky. Podiel spoloþnosti ISTROKAPITAL SE klesol na úroveĖ 10,10%. Táto kúpa bola schválená Národnou bankou Slovenska a tiež Protimonopolným úradom dĖa 26. apríla 2013. .RQHþQêP YODVWQtNRP FHOHM VNXSLQ\ MH - 7 ),1$1&( DV 3REĜHåQt 3UDKD ýHVNi republika. ÒþWRYQi]iYLHUNDVSRORþQRVWLMH]DKUQXWiGR NRQVROLGRYDQHM~þWRYQHM]iYLHUN\3RãWRYHMEDQN\ a.s., zapísanej v REFKRGQRPUHJLVWUL2NUHVQpKRV~GX%UDWLVODYD,RGG6DYORåNDþ% VRVtGORP'YRĜiNRYRQiEUHåLH 4, Bratislava a je dostupná v jej sídle. ÒþWRYQi ]iYLHUND EDQN\ VD ]DKĚĖD GR NRQVROLGRYDQHM ~þWRYQHM ]iYLHUN\ VSRORþQRVWL - 7 ),1$1&( GROUP, a.s., VR VtGORP 'YRĜiNRYR QiEUHåLH %UDWLVODYD .RQVROLGRYDQi ~þWRYQi ]iYLHUND MH SUtVWXSQiYVtGOHVSRORþQRVWL J&T FINANCE GROUP, a.s. Štatutárny orgán: predstavenstvo ,QJ6WDQLVODYäRIþiN 9ODGLPtU6DONRYLþ Mgr. Jaroslav Pilát Mgr. Vladimír Ravinger, PhD

Dozorná rada:

Ján Nosko Dana Kondrótová Daniela Pápaiová Jozef Salaj Marek Tarda 5RPDQ)HþtN Igor Barát Pavol Lipovský

predseda predstavenstva þOHQSUHGVWDYHQVWYD þOHQSUHGVWDYHQVWYD þOHQSUHGVWDYHQVWYD predseda dozornej rady od 12.2.2013 þOHQGR]RUQHMUDG\RG þOHQGR]RUQHMUDG\RG predseda dozornej rady do 12.2.2013 þOHQGR]RUQHMUDG\GR þOen dozornej rady do 12.2.2013 þOHQGR]RUQHMUDG\GR þOHQGR]RUQHMUDG\GR

11


1. Všeobecné informácie SRNUDþRYDQLH Aktivity +ODYQêPL DNWLYLWDPL VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL MH VSUiYD QDVOHGRYQêFK podielových fondov na základe osobitného povolenia vydaného v zmysle Zákona o kolektívnom investovaní a to na území Slovenskej republiky. K GHFHPEUX VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ VSUDYXMH ãWDQGDUGQêFK SRGLHORYêFK IRQGRY D 4 špeciálne podielové fondy: Štandardné podielové fondy: x EUROFOND o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ 32â729(- %$1.< správ. spol., a. s. x Krátkodobý dlhopisový o.p.f. KORUNA - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. x Vyvážené portfólio o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ 32â729(- BANKY, správ. spol., a. s. x Konzervatívne portfólio o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ 32â729(- BANKY, správ. spol., a. s. x Dynamické portfólio o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ 32ŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. Špeciálne podielové fondy: x NÁŠ PRVÝ REALITNÝ o.p.f. - 359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(- BANKY, správ. spol., a. s. – YHUHMQêãSHFLiOQ\SRGLHORYêIRQGQHKQXWHĐQRVWt x NÁŠ DRUHÝ REALITNÝ o.p.f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ 632/2ý126ġ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. - YHUHMQêãSHFLiOQ\SRGLHORYêIRQGQHKQXWHĐQRVWt x FOND DLHODOBÝCH VÝNOSOV o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. - špeciálny podielový fond profesionálnych investorov x J&T BOND EUR zmiešaný o.p.f. - 359È 3(1=,-1È 635È9&296.È 632/2ý126ġ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a. s. - verejný špeciálny podielový fond x

5R]KRGQXWLH 1iURGQHM EDQN\ 6ORYHQVND þ 2'7-4720/2013- ]R GĖD DXJXVWD NWRUp QDGREXGOR SUiYRSODWQRVĢ GĖD DXJXVWD NWRUêP EROR XGHOHQp SRYROHQLH QD Y\WYRUHQLH verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T MONEY EUR zmiešaný o.p.f. - PRVÁ 3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV

x

5R]KRGQXWLH 1iURGQHM EDQN\ 6ORYHQVND þ 2'7-4722/2013- ]R GĖD DXJXVWD NWRUp QDGREXGOR SUiYRSODWQRVĢ GĖD DXJXVWD NWRUêP EROR XGHOHQp SRYROHQLH QD Y\WYRUHQLH verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T OPPORTUNITY EUR zmiešaný o.p.f. 359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV

x

5R]KRGQXWLH 1iURGQHM EDQN\ 6ORYHQVND þ 2'7-4723/2013- ]R GĖD DXJXVWD NWRUp nadREXGOR SUiYRSODWQRVĢ GĖD DXJXVWD NWRUêP EROR XGHOHQp SRYROHQLH QD Y\WYRUHQLH verejného špeciálneho podielového fondu s názvom: J&T BOND EUR zmiešaný o.p.f. - PRVÁ 3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV

x

Rozhodnutie 1iURGQHM EDQN\ 6ORYHQVND þ 2'7-11896/2013- ]R GĖD GHFHPEUD NWRUp QDGREXGOR SUiYRSODWQRVĢ GĖD GHFHPEUD NWRUêP ERO XGHOHQê SUHGFKiG]DM~FL V~KODV QD zmenu názvu podielového fondu. Pôvodný názov podielového fondu J&T OPPORTUNITY EUR zmiešaný o.p.f. - 359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiY spol., a. s. sa mení na nový názov podielového fondu: KAPITÁLOVÝ FOND o.p.f. - PRVÁ 3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV

ÒþWRYQi ]iYLHUND VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL ]D SUHGFKiG]DM~FH ~þWRYQp REGRELH NWRUp VD VNRQþLOR 31. decembra 2012, bola schválená 30. apríla 2013 valným zhromaždením.

12


=iNODGSUH]RVWDYHQLH~þWRYQHM]iYLHUN\ (a) Vyhlásenie o súlade ÒþWRYQi]iYLHUNDEROD]RVWDYHQiYV~ODGHV0HG]LQiURGQêPLãWDQGDUGPL ILQDQþQpKRYêND]QtFWYDÄ,)56³ v znení prijatom Európskou úniou. ÒþWRYQi ]iYLHUND EROD ]RVWDYHQi DNR ~þWRYQi ]iYLHUND SRGĐD D ]iNRQD þ R ~þWRYQtFWYH v znení neskorších predpisov. E =iNODGSUHRFHĖRYDQLH ÒþWRYQi]iYLHUNDERODY\SUDFRYDQiQD]iNODGHKLVWRULFNêFKFLHQRNUHPQDVOHGXM~FLFKSUtSDGRY

x x

ILQDQþQêPDMHWRNY reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát je ocenený reálnou hodnotou, ILQDQþQêPDMHWRNXUþHQêQDSUHGDj je ocenený reálnou hodnotou,

F )XQNþQiPHQDD mena prezentácie 7iWR~þWRYQi]iYLHUNDMH]RVWDYHQiYHXUiFK(€)NWRUpV~IXQNþQRXPHQRXVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL Sumy v eurách sú vyjadrené v tisícoch a zaokrúhlené, okrem tých, pri ktorých je uvedené inak. (d) Použitie odhadov a úsudkov =RVWDYHQLH ~þWRYQHM ]iYLHUN\ VL Y\åDGXMH DE\ YHGHQLH Y\NRQDOR ~VXGN\ RGKDG\ D SUHGSRNODG\ NWRUp RYSO\YĖXM~DSOLNiFLX~þWRYQêFh zásad a ~þWRYQêFKPHWyGDYêãNXY\Ni]DQpKRPDMHWNX]iYl]NRYYêQRVRY a QiNODGRY6NXWRþQpYêVOHGN\VDP{åXOtãLĢRGWêFKWRRGKDGRY 2GKDG\DV~YLVLDFHSUHGSRNODG\V~SULHEHåQHKRGQRWHQpÒSUDY\~þWRYQêFKRGKDGRYV~Y\Ni]DQpY období, v ktorom je odhad korigovaný a vo všetkých budúcich ovplyvnených obdobiach. Informácie o významných oblastiach neistoty odhadov a významných úsudkoch v SRXåLWêFK ~þWRYQêFK ]iVDGiFKD~þWRYQêFKPHWyGDFKNWRUpPDM~QDMYê]QDPQHMãtYSO\YQDVXP\Y\Ni]DQpY ~þWRYQHM]iYLHUNe, sú opísané v bode 4 a 5 poznámok. H .RQVROLGRYDQi~þWRYQi]iYLHUND 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ QH]RVWDYLOD NRQVROLGRYDQ~ ~þWRYQ~ ]iYLHUNX SUHWRåH MH VDPD GFpUVNRX VSRORþQRVĢRX 3RãWRYHM EDQN\ DV NWRUi ]RVWDYXMH NRQVROLGRYDQ~ ~þWRYQ~ ]iYLHUNX Gostupnú verejnosti. ÒþWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\EROLDSOLNRYDQpNRQ]LVWHQWQHY RELGYRFK~þWRYQêFKREGRELDFKXYHGHQêFK v ~þWRYQHM]iYLHUNH

13


9ê]QDPQp~þWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\ (a) Cudzia mena 7UDQVDNFLH Y FXG]HM PHQH V~ SUHSRþtWDQp QD HXUR YêPHQQêP NXU]RP SODWQêP Y GHĖ XVNXWRþQHQLD GDQHM WUDQVDNFLH3HĖDåQêPDMHWRND]iYl]N\YFXG]HMPHQHV~SUHSRþtWDQpNXU]RPSODWQêPNXGĖXNXNWRUpPXVD ]RVWDYXMH ~þWRYQi ]iYLHUND. Kurzové rozdiely sú vykázané vo výkaze ziskov a strát v položke ýLVWê ]LVN z ILQDQþQêFKRSHUiFLt. (b) Poplatky a provízie Výnosy a náklady z poplatkov, vrátane poplatkov za správu podielových fondov v zmysle platných štatútov, V~Y\ND]RYDQpYWHG\NHćMHY zmysle štatútu nárok na tento poplatok a to v SUtVOXãQRP~þWRYQRPREGREtQD NWRUpVDY]ĢDKXM~ Ostatné náklady na poplatky a SURYt]LHVDWêNDM~KODYQHWUDQVDNþQêFKQiNODGRYD poplatkov za služby, ktoré V~]D~þWRYDQpNHćV~VOXåE\SULMDWp (c) Úrokové výnosy a úrokové náklady Úrokové výnosy a náklady sú vykazované vo výkaze ziskov a strát použitím efektívnej úrokovej miery. (IHNWtYQD ~URNRYi PLHUD MH VDG]ED NWRUi SUHVQH GLVNRQWXMH RGKDGRYDQp EXG~FH SHĖDåQp SODWE\ D príjmy SRþDVåLYRWQRVWLILQDQþQpKRPDMHWNXDOHER]iYl]NXSUtSDGQHDNMHWRYKRGQpREGRELDNUDWãLHKR QD~þWRYQ~ KRGQRWX ILQDQþQpKR PDMHWNX DOHER ]iYl]NX (IHNWtYQD ~URNRYi PLHUD VD VWDQRYXMH SUL SUYRWQRP Y\Ni]DQt ILQDQþQpKRPDMHWNXD záväzku a neskôr sa nereviduje. 9êSRþHWHIHNWtYQHM~URNRYHMPLHU\]DKĚĖDYãetky zaplatené poplatky a Ei]LFNpERG\DOHERSULMDWpWUDQVDNþQp náklady a GLVNRQW\ DOHER SUpPLH NWRUp V~ QHRGGHOLWHĐQRX V~þDVĢRX HIHNWtYQHM ~URNRYHM PLHU\ 7UDQVDNþQp QiNODG\ V~ SUtUDVWNRYp QiNODG\ NWRUp VD GDM~ SULDPR SULUDGLĢ QDGREXGQXWLX Y\GDQLX DOHEo vyradeniu ILQDQþQpKR PDMHWNX DOHER ]iYl]NX ÒURNRYp YêQRV\ D náklady z majetku a záväzkov v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát sa vykazujú v rámci úrokových výnosov a nákladov, zmeny reálnych hodnôt sa vykazujú v þLVWRP]LVNX] ILQDQþQêFKRSHUiFLt. Úrokové výnosy a náklady z majetku a záväzkov na obchodovanie sú považované v obchodných operáciách za príležitostné a sú vykazované v þLVWRP]LVNX] ILQDQþQêFKRSHUiFLtVSROXVRYãHWNêPLRVWDWQêPL]PHQDPL reálnych hodnôt majetku a záväzkov na obchodovanie. G ýLVWê]LVN]ILQDQþQêFKRSHUiFLt ýLVWê ]LVN ] ILQDQþQêFK RSHUiFLt ]DKĚĖD ]LVN\ ]QtåHQp R VWUDW\ V~YLVLDFH V majetkom na obchodovanie a so ]iYl]NDPL]REFKRGRYDQLDD]DKĚĖDYãHWN\UHDOL]RYDQpDQHUHDOL]RYDQp]PHQ\UHiOQHMKRGQRW\RNUHP tých, ktoré sa týkajú investícií na predaj) a kurzové rozdiely. (e) Dividendy 3UtMHP]GLYLGHQGVDY\NiåHNHćY]QLNQHSUiYRQD]tVNDQLHYêQRVX2EY\NOHMHWRGHĖSRVFKYiOHQtYêSODW\ dividend v súvislosti s majetkovými cennými papiermi. I 'DĖ]SUtMPX 'DĖ ] SUtMPX ]DKĚĖD VSODWQ~ D RGORåHQ~ GDĖ 'DĖ ] príjmu sa vykazuje vo výkaze ziskov a strát okrem položiek, ktoré sa vykazujú priamo vo vlastnom imaní alebo vo výkaze komplexného výsledku. 6SODWQi GDĖ MH RþDNiYDQê GDĖRYê ]iYl]RN Y\FKiG]DM~FL ]R ]GDQLWHĐQêFK SUtMPRY ]D URN SUHSRþtWDQê uzákonenou VDG]ERX GDQH NX GĖX NX NWRUpPX VD ]RVWDYXMH ~þWRYQi ]iYLHUka, upravený o sumy súvisiace s minulými obdobiami.

14


9ê]QDPQp~þWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\SRNUDþRYDQLH I 'DĖ] SUtMPXSRNUDþRYDQLH Odložená daĖ VD Y\SRþtWD SRXåLWtP V~YDKRYHM PHWyG\ SUL NWRUHM Y]QLNi GRþDVQê UR]GLHO PHG]L ~þWRYQRX KRGQRWRX PDMHWNX D ]iYl]NRY SUH ~þHO\ YêND]QtFWYD D LFK KRGQRWDPL SUH GDĖRYp ~þHO\ 2GORåHQi GDĖ MH SRþtWDQi SRPRFRX GDĖRYêFK VDG]LHE SUL NWRUêFK VD RþDNiYD åH VD SRXåLM~ QD GRþDVQpUR]GLHO\ Y þDVH LFK ]~þWRYDQLD QD ]iNODGH ]iNRQRY NWRUp EROL uzákonené alebo v podstate uzákonené N GĖX, ku ktorému sa ]RVWDYXMH~þWRYQi]iYLHUND 2GORåHQiGDĖRYiSRKĐDGiYNDMHY\Ni]DQiLEDGRWHMPLHU\GRDNHMMHSUDYGHSRGREQpåHv budúcnosti budú GRVLDKQXWp ]GDQLWHĐQp ]LVN\ YRþL NWRUêP VD Gi SRKĐDGiYND XSODWQLĢ 2GORåHQp GDĖRYp SRKĐDGiYN\ V~ SUHKRGQRWHQp NX GĖX NX NWRUpPX VD ]RVWDYXMH ~þWRYQi ]iYLHUND D znížené v rozsahu, pre ktorý je QHSUDYGHSRGREQpåHEXGHPRåQpGDĖRYê~åLWRNNWRUêVDLFKWêNDUHDOL]RYDĢ J )LQDQþQêPDMHWRND]iYl]N\ (i) Vykazovanie 2VWDWQêILQDQþQêPDMHWRND]iYl]N\YUiWDQHPDMHWNXD]iYl]NRYRFHĖRYDQêFKUHiOQRXKRGQRWRXFH]YêND] ziskov a strát) sú prvotQH Y\Ni]DQp NX GĖX X]DWYRUHQLD REFKRGX NHć VD VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ VWDOD zmluvnou stranou v súvislosti s daným nástrojom. LL 8NRQþHQLHY\ND]RYDQLD 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ XNRQþt Y\ND]RYDQLH ILQDQþQpKR PDMHWNX NHć V~ XNRQþHQp ]POXYQp SUiYD QD SHĖDåQp toky z ILQDQþQpKR PDMHWNX DOHER SUHYHGLH ]POXYQp SUiYD QD SHĖDåQp WRN\ ] ILQDQþQpKR PDMHWNX SUHYRGRPSRGVWDWQHMþDVWLUL]tND~åLWNRYY\SOêYDM~FLFK]YODVWQtFWYDILQDQþQpKRPDMHWNX9\WYRUHQêDOHER ]DFKRYDQêSRGLHOVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLQDSUHYHGHQRPILQDQþQRPPDMHWNXVDY\ND]XMHDNRVDPRVWDWQê majetok alebo záväzok. 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢXNRQþtY\ND]RYDQLHILQDQþQpKR]iYl]NXDNMH]POXYQê]iYl]RNVSOQHQê]UXãHQê DOHERVDXNRQþtMHKRSODWQRVĢ 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ X]DWYiUD ]POXY\ NWRUêPL SUHYiG]D PDMHWRN Y\Ni]DQê Y MHM YêND]H R ILQDQþQHM situácii, ale ponechá si všetky riziká a ~åLWN\ Y\SOêYDM~FH ] SUHYHGHQpKR PDMHWNX DOHER LFK þDVĢ $N VL VSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢSRQHFKiYãHWN\DOHERSRGVWDWQ~þDVĢUL]tND~åLWNRYQLHMHXNRQþHQp Y\ND]RYDQLH prevHGHQpKRPDMHWNXYRYêND]HRILQDQþQHMVLWXiFLL3UHYRGPDMHWNXDNVLSRQHFKiYãHWN\DOHERSRGVWDWQp þDVWLUL]tND ~åLWNRY]DKĚĖDQDSUtNODG]DSRåLþDQLHFHQQêFKSDSLHURYD transakcie pri kúpe a spätnom predaji. 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ WDNWLHå XNRQþt Y\ND]RYDQLH XUþLWpKR PDMHWNX NHć RGStãH ]RVWDWN\ NWRUp VD SRYDåXM~]DQHY\PRåLWHĐQp (iii) Kompenzácia )LQDQþQêPDMHWRND]iYl]N\V~Y]iMRPQH]DSRþtWDQpDLFKQHWWRKRGQRWDMHY\Ni]DQi vo výkaze o ILQDQþQHM situácii vtedy a len vtedy, ak má správcovská spoloþQRVĢ SUiYR QD NRPSHQ]iFLX WêFKWR ]RVWDWNRY D Pi v ~P\VOHSODWLĢQDQHWWREi]HDOHERSUHGDĢPDMHWRNDV~þDVQHXKUDGLĢ]iYl]RN 9êQRV\ D QiNODG\ V~ Y\Ni]DQp QD QHWWR Ei]H OHQ YWHG\ DN WR GRYRĐXM~ ~þWRYQp ãWDQGDUG\ DOHER v prípade ziskov a strát vznikajúcich zo skupiny podobných transakcií, ako napríklad v obchodnej aktivite VSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL LY 2FHĖRYDQLHYXPRURYDQHMKRGQRWH 8PRURYDQiKRGQRWDILQDQþQpKRPDMHWNXDOHER]iYl]NXMHVXPDYNWRUHMMHPDMHWRNDOHER]iYl]RNRFHQHQê pri prvotnom vykázaní, znížená o splátky istiny, znížená alebo zvýšená o kumulovanú umorovanú hodnotu rozdielu medzi prvotne vykázanou hodnotou a hodnotou pri splatnosti pri použití efektívnej úrokovej miery a znížená o straty zo zníženia hodnoty.

15


9ê]QDPQp~þWRYQpzásady a ~þWRYQpPHWyG\ SRNUDþRYDQLH J )LQDQþQêPDMHWRND ]iYl]N\SRNUDþRYDQLH Y 2FHĖRYDQLHYUHiOQHMKRGQRWH 5HiOQH KRGQRW\ ILQDQþQpKR PDMHWNX D ILQDQþQêFK ]iYl]NRY V~ VWDQRYHQp QD ]iNODGH NyWRYDQêFK WUKRYêFK cien alebo stanovených cien od dílera SUH ILQDQþQp QiVWURMH REFKRGRYDQp QD DNWtYQ\FK WUKRFK 3UH YãHWN\ RVWDWQp ILQDQþQp QiVWURMH MH UHiOQD KRGQRWD VWDQRYHQi SRPRFRX RFHĖRYDFtFK PHWyG 2FHĖRYDFLH PHWyG\ ]DKĚĖDM~PHWyG\þLVWHMV~þDVQHMKRGQRW\PHWyGXGLVNRQWRYDQêFKSHĖDåQêFKWRNRYSRURYQDQLHs podobným QiVWURMRPSUHNWRUêH[LVWXMHWUKRYiFHQDDRFHĖRYDFLHPRGHO\ YL ,GHQWLILNiFLDDRFHĖRYDQLH]QtåHQLDKRGQRW\ .X GĖX NX NWRUpPX VD ]RVWDYXMH ~þWRYQi ]iYLHUND VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ ]LVĢXMH þL H[LVWXMH REMHNWtYQ\ dôkaz zníženia hodnoty finaQþQpKR PDMHWNX QHY\ND]RYDQpKR Y UHiOQHM KRGQRWH FH] YêND] ]LVNRY D VWUiW )LQDQþQêPDMHWRNY\ND]XMH]QDN\]QtåHQLDKRGQRW\NHćH[LVWXMHREMHNWtYQ\G{ND]RXGDORVWLVWUDW\NWRUiVD vyskytla po prvotnom vykázaní majetku, a táto strata má vplyv na budúci peĖDåQê WRN ] PDMHWNX D WHQWR YSO\YVDGiVSRĐDKOLYRRGKDGQ~Ģ 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ EHULH GR ~YDK\ G{ND]\ R ]QtåHQt KRGQRW\ QD ~URYQL LQGLYLGXiOQHKR PDMHWNX 3UH NDåGêLQGLYLGXiOQHYê]QDPQêILQDQþQêPDMHWRNMHSRVXG]RYDQiVWUDWD]R]QtåHQLDKRGQRW\QDLQGividuálnej úrovni. 2EMHNWtYQ\ G{ND] R ]QtåHQt KRGQRW\ ILQDQþQpKR PDMHWNX YUiWDQH LQYHVWLþQêFK FHQQêFK SDSLHURY P{åH ]DKĚĖDĢ Yê]QDPQp ILQDQþQp SUREOpP\ DOHER SRUXãHQLH ]POXY\ ]R VWUDQ\ GOåQtND ] HNRQRPLFNêFK DOHER SUiYQ\FKG{YRGRYWêNDM~FLFKVDILQDQþQêFKĢDåNRVWtGOåQtNDYHULWHĐRPXGHOHQi~ĐDYDGOåQtNRYLRNWRUHME\ ]D LQêFK RNROQRVWt YHULWHĐ QHXYDåRYDO LQGLNiFLH åH GOåQtN DOHER HPLWHQW Y\KOiVL NRQNXU] ]iQLN DNWtYQHKR trhu pre daný cenný papier alebo iné údaje. Straty zo zníženia hodnoty sú vykázDQpYRYêVOHGNXKRVSRGiUHQLDD]QLåXM~KRGQRWXSRKĐDGiYRN $NEXG~FDXGDORVĢVS{VREtåHVWUDWD]R]QtåHQLDKRGQRW\SRNOHVQHVWUDWD]R]QtåHQLDKRGQRW\MH]UXãHQiFH] výsledok hospodárenia. $NpNRĐYHN QiVOHGQp ]YêãHQLH UHiOQHM KRGQRW\ FHQQêFK SDSLHURY QD predaj, pri ktorých bolo vykázané ]QtåHQLHKRGQRW\MHY\Ni]DQpSULDPRYRVWDWQêFKV~þDVWLDFKNRPSOH[QpKRYêVOHGNX K 3HĖDåQpSURVWULHGN\DLFKHNYLYDOHQW\ 3HĖDåQpSURVWULHGN\D LFKHNYLYDOHQW\]DKĚĖDM~SRNODGQLþQ~KRWRYRVĢYRĐQpSURVWULHGN\QD~þWRFh a vysoko OLNYLGQêILQDQþQêPDMHWRNVS{YRGQRXGRERXVSODWQRVWLGRWURFKPHVLDFRYNWRUpQHSRGOLHKDM~Yê]QDPQpPX riziku v zmene ich reálnej hodnoty a V~ SRXåtYDQp VSUiYFRYVNRX VSRORþQRVĢRX Y riadení krátkodobých záväzkov. 3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty sú vykazované vo výkaze o ILQDQþQHMVLWXiFLLY nominálnej hodnote. (i) Majetok na obchodovanie a záväzky z obchodovania Majetok na obchodovanie a záväzky z obchodovania je ten majetok a ]iYl]N\NWRUpVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢ obstarala alebo Y]QLNOLKODYQH]D~þHORPLFKSUHGDMDDOHERRSlWRYQHMN~S\Y NUiWNRPþDVHDOHERV~GUåDQp DNRþDVĢSRUWIyOLDNWRUpMHULDGHQpVSROXVNUiWNRGREêPGRVDKRYDQtP]LVNXDOHERXGUåRYDQtPSR]tFLH Majetok na obchodovanie a záväzky z obchodovania sú prvotne vykazované a následne ocenené v reálnej hodnote vo výkaze o ILQDQþQHM VLWXiFLL V WUDQVDNþQêPL QiNODGPL Y\Ni]DQêPL SULDPR YR YêVOHGNX hospodárenia. 9ãHWN\]PHQ\UHiOQHMKRGQRW\V~Y\Ni]DQpDNRV~þDVĢþLVWpKR]LVNX] ILQDQþQêFKRSHUiFLt vo výsledku hospodárenia. Následne po prvotnom vykázaní sa klasifikácia majetku a ]iYl]NRYXUþHQêFKQDREFKRGRYDQLHQHPHQt

16


9ê]QDPQp~þWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\ SRNUDþRYDQLH M 3RKĐDGiYN\ 3RKĐDGiYN\V~QHGHULYiWRYêPILQDQþQêPPDMHWNRPV SHYQêPLDOHERVWDQRYLWHĐQêPLVplátkami, ktorých cena nie je stanovená aktívnym trhom a VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ LFK QH]DPêãĐD SUHGDĢ WHUD] DOHER Y blízkej budúcnosti. $N VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ N~SL ILQDQþQê PDMHWRN D V~þDVQH X]DYULH GRKRGX R spätnom predaji tohto majetku (alebo podobného majetku) za fixnú cenu k EXG~FHPX GiWXPX ÄREUiWHQp UHSR DOHER S{åLþND DNFLt³ GRKRGD MH ]D~þWRYDQi DNR SRKĐDGiYND D podkladové aktívum nie je vykázané v ~þWRYQHM ]iYLHUNH VSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL 3RKĐDGiYN\ VD SUYRWQH Y\ND]XM~ Y reálnej hodnote spolu s SULDPR V~YLVLDFLPL WUDQVDNþQêPL QiNODGPL a QiVOHGQHRFHĖXM~Y ich umorovanej hodnote použitím metódy efektívnej úrokovej miery. N ,QYHVWLþQpFHQQpSDSLHUH ,QYHVWLþQp FHQQp SDSLHUH V~ SUYRWQH Y\Ni]DQp Y reálnej hodnote spolu s priamymi prírastkovými WUDQVDNþQêPLQiNODGPLD QiVOHGQH]D~þWRYDQpY závislosti od ich klasifikácie ako držané do splatnosti alebo na predaj. (i) Investície držané do splatnosti ,QYHVWtFLH GUåDQp GR VSODWQRVWL V~ QHGHULYiWRYêP ILQDQþQêP PDMHWNRP V SHYQêPL DOHER VWDQRYLWHĐQêPL splátkami a SHYQRXGRERXVSODWQRVWLNWRUpVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢ]DPêãĐDD MHVFKRSQiGUåDĢGRVSODWQRVWL a iným ako: - WHQNWRUêVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢSUL SUYRWQRP]D~þWRYDQtR]QDþtDNRILQDQþQêPDMHWRNRFHĖRYDQê v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát, - WHQNWRUêVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢR]QDþtDNRLQYHVWtFLHQDSUHGDM - WHQNWRUêQDSOĖXMHGHILQtFLX~YHURYD LQêFKSRKĐDGiYRN Investície držané do splatnosti sú vykazované v umorovanej hodnote za použitia metódy efektívnej úrokovej PLHU\$NêNRĐYHNSUHGDMDOHERSUHNODVLILNRYDQLHYê]QDPQHMKRGQRW\LQYHVWtFLtGUåDQêFKGRVSODWQRVWLSUHG VSODWQRVĢRXPi]DQiVOHGRNUHNODVLILNiFLXYãHWNêFKLQYHVWtFLtGUåDných do splatnosti na investície na predaj, a QHGRYRĐXMH NODVLILNRYDĢ LQYHVWLþQp FHQQp SDSLHUH DNR GUåDQp GR VSODWQRVWL SRþDV EHåQpKR ~þWRYQpKR obdobia a GYRFKQDVOHGXM~FLFK~þWRYQêFKREGREt (ii) Investície na predaj Investície na predaj sú nederivátové investície, ktoré nie sú klasifikované ako nejaká iná kategória ILQDQþQpKRPDMHWNX0DMHWNRYpFHQQpSDSLHUHQHREFKRGRYDQpQDDNWtYQ\FKWUKRFKNWRUêFKUHiOQXKRGQRWX QLHMHPRåQpVSRĐDKOLYRXUþLĢV~Y\ND]RYDQpY obstarávacích nákladoch. Všetky ostatné investície držané na predaj sú vykazované v reálnej hodnote. Úrokový výnos je vykazovaný vo výsledku hospodárenia použitím metódy efektívnej úrokovej miery. Výnos z GLYLGHQG MH Y\Ni]DQê YR YêVOHGNX KRVSRGiUHQLD NHć VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ ]tVND SUiYR QD WLHWo dividendy. Kurzové zisky alebo straty z dlhových cenných papierov na predaj sú vykázané vo výkaze ziskov a strát. Ostatné zmeny v UHiOQHM KRGQRWH V~ Y\Ni]DQp SULDPR Y RVWDWQêFK V~þDVWLDFK NRPSOH[QpKR YêVOHGNX hospodárenia vo fonde z ocenenia v reálnej hodnote, kým sa investícia nepredá alebo kým nevykazuje straty zo zníženia hodnoty a následne kumulatívne zisky alebo straty sa potom vykazujú vo výsledku hospodárenia. (l) Hmotný majetok L 9\ND]RYDQLHDRFHĖRYDQLH Zložky KPRWQpKRPDMHWNXV~RFHĖRYDQé v obstarávacej cene zníženej o oprávky a o straty zo znehodnotenia.

17


9ê]QDPQp~þWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\ SRNUDþRYDQLH O +PRWQêPDMHWRNSRNUDþRYDQLH 2EVWDUiYDFLHFHQ\]DKĚĖDM~QiNODG\NWRUpMHPRåQpSULDPRSULUDGLĢN obstaraniu daného majetku. Zakúpený VRIWYpU NWRUê MH QHRGGHOLWHĐQRX V~þDVĢRX ~åLWNRYHM KRGQRW\ V~YLVLDFHKR PDMHWNX MH Y\Ni]DQê DNR V~þDVĢ daného majetku. 9SUtSDGHåHMHGQRWOLYpV~þDVWLSRORåN\PDMHWNXPDM~UR]GLHOQXGREXSRXåLWHĐQRVWLV~~þWRYDQpDNRKODYQp komponenty majetku. (ii) Následné náklady 1iNODG\ QD YêPHQX SRORåN\ KPRWQpKR PDMHWNX V~ Y\ND]RYDQp Y ~þWRYQHM KRGQRWH WHMWR SRORåN\ DN MH pravdepodobné, že budúce ekonomické úžitky spojené s GDQRX SRORåNRX PDMHWNX EXG~ SO\Q~Ģ GR VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL D náklady MH PRåQp VSRĐDKOLYR PHUDĢ 1iNODG\ VSRMHQp V bežnou údržbou hmotného majetku sú vykázané vo výsledku hospodárenia v þDVHLFKY]QLNX (iii) Odpisovanie 2GSLV\ V~ Y\ND]RYDQp YR YêVOHGNX KRVSRGiUHQLD QD URYQRPHUQHM Ei]H SRþDV RGKDGRYDQHM GRE\ SRXåLWHĐQRVWLNDåGHMSRORåN\KPRWQpKRDQHKPRWQpKRPDMHWNX3UHQDMDWêPDMHWRNMHRGSLVRYDQêSRþDVGRE\ QiMPXUHVSGRE\SRXåLWHĐQRVWLDWRSRGĐDWRKRNWRUiMHNUDWãLD3R]HPN\VDQHRGSLVXM~ 2GKDGRYDQpGRE\SRXåLWHĐQRVWLSUHEHåQpD SUHGFKiG]DM~FH~þWRYQpREGRELH Budovy Nábytok, zariadenie a vybavenie Motorové vozidlá Softvér

20 rokov, metóda rovnomerných odpisov 4 až 6 rokov, metóda rovnomerných odpisov 4 roky, metóda rovnomerných odpisov 4 roky, metóda rovnomerných odpisov

Metódy odpisovania, doba SRXåLWHĐQRVWL D ]RVWDWNRYp KRGQRW\ V~ SUHKRGQRFRYDQp NX GĖX NX NWRUpPX VD ]RVWDYXMH~þWRYQi]iYLHUND (m) Nehmotný majetok Softvér Softvér sa vykazuje v obstarávacej cene zníženej o oprávky a straty zo zníženia hodnoty. Odpis sa vykazuje na rovnomernej Ei]HSRþDVãWYRUURþQHMRGKDGRYDQHMGRE\SRXåLWHĐQRVWLVRIWYpUX Q 0DMHWRNREVWDUDQêQD]iNODGH]PO~YRILQDQþQRPOt]LQJX 3UHQiMP\PDMHWNXSULNWRUêFKVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢY zásade znáša takmer všetky riziká a získava takmer všetky výhody vlastníka, VDNODVLILNXM~DNRILQDQþQêOHDVLQJ0DMHWRNQDMDWê QDILQDQþQêOt]LQJMHSUYRWQH vykázaný v UHiOQHM KRGQRWH DOHER YR YêãNH V~þDVQêFK PLQLPiOQ\FK Ot]LQJRYêFK VSOiWRN D WR SRGĐD WRKR ktorá je kratšia. Následne po prvotnom vykázaní je majetok vykazovaný v súvislosti s ~þWRYQêPL]iVDGDPL a ~þWRYQêPLPHWyGDPLY]ĢDKXM~FLPLVDQDGDQêPDMHWRN 9ãHWN\ RVWDWQp QiMP\ SUHGVWDYXM~ RSHUDWtYQ\ Ot]LQJ SULþRP majetok prenajatý na operatívny lízing nie je vykázaný vo výkaze o ILQDQþQHMVLWXiFLLVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWi. R =QtåHQLHKRGQRW\QHILQDQþQpKRPDMHWNX ÒþWRYQiKRGQRWDQHILQDQþQpKRPDMHWNXVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLLQpKRDNRRGORåHQiGDĖRYiSRKĐDGiYNDMH SUHKRGQRWHQiNXGĖXNXNWRUpPXVD]RVWDYXMH~þWRYQi]iYLHUNDV FLHĐRP]LVWLĢþLH[LVWXMHQi]QDNzníženia hodnoty majetku. Ak je zistený náznak zníženia hodnoty majetku, následne je odhadnutá suma, ktorú je možné z GDQpKRPDMHWNX]tVNDĢ 6WUDWD ]R ]QtåHQLD KRGQRW\ MH Y\Ni]DQi YWHG\ DN ~þWRYQi KRGQRWD PDMHWNX DOHER MHGQRWN\ JHQHUXM~FHM SHĖDåQpSURVWULHGN\SUHY\ãXMHMHKRQiYUDWQ~KRGQRWX-HGQRWNDJHQHUXM~FDSHĖDåQpSURVWULHGN\MHQDMPHQãLD LGHQWLILNRYDWHĐQi VNXSLQD PDMHWNX NWRUi JHQHUXMH SHĖDåQp SUtMP\ NWRUp V~ GR YHĐNHM PLHU\ QH]iYLVOp od ostatného majetku alebo skupín majetku. 18


9ê]QDPQp~þWRYQp zásady a ~þWRYQpPHWyG\ SRNUDþRYDQLH R =QtåHQLHKRGQRW\QHILQDQþQpKRPDMHWNXSRNUDþRYDQLe Straty zo zníženia hodnoty sa vykazujú priamo vo výkaze ziskov a strát. Straty zo zníženia hodnoty vykázané v súvislosti s MHGQRWNDPL JHQHUXM~FLPL SHĖDåQp SURVWUiedky sa v SUYRP UDGH Y\NiåX DNR ]QtåHQLH ~þWRYQHM hodnoty goodwillu pripadajúceho na tieto jednotky a SRWRP VD Y\NiåX DNR ]QtåHQLH ~þWRYQHM KRGQRW\ ostatného majetku v jednotke (skupine jednotiek) na pomernej báze. Suma, ktorú možno z daného majetku DOHER MHGQRWN\ ]tVNDĢ D NWRUi JHQHUXMH SHĖDåQp SURVWULHGN\ MH EXć þLVWi SUHGDMQi FHQD DOHER hodnota v SRXåtYDQt YDOXH LQ XVH MHGQRWN\ SRGĐD WRKR NWRUi MH Y\ããLD 3UL hodnote v SRXåtYDQt VD RGKDG EXG~FLFK SHĖDåQêFK WRNRY GLVNRQWXMH QD LFK V~þDVQ~ KRGQotu pomocou GLVNRQWQHM VDG]E\ SUHG ]GDQHQtP NWRUi RGUiåD V~þDVQp WUKRYp RKRGQRWHQLH þDVRYHM KRGQRW\ SHĖD]t D rizík špecifických pre daný majetok. Straty zo zníženia hodnoty vykázané v SUHGFKiG]DM~FLFKREGRELDFKV~SUHKRGQRWHQpNXGĖXNXNWRUpPXVD ]RVWDYXMH ~þWRYQi ]iYLHUND þL H[LVWXMH Qi]QDN ]QtåHQLD VWUDW\ DOHER WRKR åH Xå VWUDWD QHH[LVWXMH 6WUDWD zo ]QtåHQLDKRGQRW\MHRG~þWRYDQiNHćQDVWDOD]PHQDY RGKDGHSRXåLWRPSULXUþHQtVXP\NWRU~MHPRåQp z GDQpKRPDMHWNX]tVNDĢ=QtåHQLHKRGQRW\MHRG~þWRYDQpOHQGRWHMYêãN\SRNLDĐ~þWRYQiKRGQRWDPDMHWNX QHSUHVLDKQH MHKR ~þWRYQ~ KRGQRWX NWRUi E\ PX SULVO~FKDOD SR ~SUDYH R odpisy, keby zníženie hodnoty nebolo vykázané. (p) Rezervy Rezerva sa tvorí v SUtSDGH DN H[LVWXMH SUH VSUiYFRYVN~ VSRORþQRVĢ SUiYQD DOHER YHFQi SRYLQQRVĢ VSOQLĢ záväzok, ktorý vyplýva z minulej udalosti, a NWRUHM GRSDG P{åH E\Ģ VSRĐDKOLYR RGKDGQXWê a je pravdepodobné, že záväzok bude splnený a Y\åLDGDVL~E\WRNHNRQRPLFNêFK~åLWNRYVSRORþQRVWL5H]HUY\V~ Y\SRþtWDQpD vykázané v odhadovanej výške záväzku. (q) Zamestnanecké požitky (i) Pevné penzijne plány Povinné príspevky do pevných penzijných plánov sú vykazované ako náklad vo výsledku hospodárenia pri ich splatnosti. LL 3RåLWN\SRVNRQþHQt]DPHVWQDQLD 3RåLWN\SRVNRQþHQt ]DPHVWQDQLDV~Y\ND]RYDQpDNRQiNODGNHćMHVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢSUHXNi]DWHĐQH ]DYLD]DQiEH]UHiOQHMPRåQRVWLRGVW~SHQLDY\WYRULĢSRGUREQêSOiQQDXNRQþHQLH]DPHVWQDQLDSUHGEHåQêP odchodom do dôchodku. (iii) Krátkodobé zamestnanecké požitky Záväzky z NUiWNRGREêFK ]DPHVWQDQHFNêFK SRåLWNRY V~ RFHĖRYDQp QD QHGLVNRQWRYDQHM Ei]H D V~ ~þWRYDQp do QiNODGRYYþDVHNHćMHV~YLVLDFDVOXåEDSRVN\WQXWi Rezerva sa vykazuje v KRGQRWHNWRUiMHRþDNiYDQiåHEXGH]DSODWHQiDNRNUiWNRGREiSHĖDåQiSUpPLDDOHER v UiPFL SOiQRY SRGLHOX QD ]LVNX NHć Pi VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ V~þDVQ~ SUiYQX DOHER YHFQ~ SRYLQQRVĢ ]DSODWLĢ W~WR VXPX DNR YêVOHGRN VOXåE\ SRVN\WQXWHM Y minulosti zamestnancom a túto službu je možné VSRĐDKOLYRRFHQLĢ (r) Nové štandardy a interpretácie, ktoré ešte neboli aplikované 1LHNWRUpQRYpãWDQGDUG\GRGDWN\NãWDQGDUGRPDLQWHUSUHWiFLHNGHFHPEUXHãWHQHEROL~þLQQpDQL QHEROLDSOLNRYDQpSUL]RVWDYHQtWHMWR~þWRYQHM]iYLHUN\ IFRS 12 =YHUHMĖRYDQLHSRGLHORYY VSRORþQRVWL ÒþLQQp SUH ~þWRYQp REGRELD NWRUp VD ]DþtQDM~ 1. januára 2014 alebo neskôr; aplikuje sa retrospektívne. 3RURYQDWHĐQp~GDMHVDQHY\åDGXM~]YHUHMQLĢSUHQHNRQVROLGRYDQpãWUXNWXURYDQpMHGQRWN\]D~þWRYQpREGRELD SUHGFKiG]DM~FH~þWRYQpPXREGRELX]DNWRUpVD,)56XSODWĖXMHSUYêNUiW6NRUãLDDSOLNiFLDMHPRåQi 19


9ê]QDPQp~þWRYQp]iVDG\D ~þWRYQpPHWyG\ SRNUDþRYDQLH (r) Nové štandardy a LQWHUSUHWiFLHNWRUpHãWHQHEROLDSOLNRYDQpSRNUDþRYDQLH IFRS 12 vyžaduje dodatoþné zverejnenia o významných úsudkoch a predpokladoch vykonaných pri urþovaní charakteru podielov v spoloþnosti alebo dohode, podielov v dcérskych podnikoch, spoloþných dohodách a pridružených podnikoch a v nekonsolidovaných štruktúrovaných jednotkách. Úþtovná jednotka neoþakáva, že nový štandard bude maĢ významný vplyv na úþtovnú závierku. IAS 27 (2011) Individuálna úþtovná závierka Úþinné pre úþtovné obdobia, ktoré sa zaþtnajú 1. januára 2014 alebo neskôr. Skoršia aplikácia je možná, pokiaĐ sa tiež skôr aplikujú štandardy IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 a IAS 28 (2011). IAS 27 (2011) nadväzuje na existujúce požiadavky IAS 27 (2008) na úþtovanie a zverejĖovanie pre individuálne úþtovné závierky, s niektorými menšími vysvetleniami. Súþasne došlo k zaþleneniu existujúcich požiadaviek IAS 28 (2008) a IAS 31 pre individuálne úþtovné závierky do štandardu IAS 27 (2011). Štandard sa už nezaoberá princípom kontroly a požiadavkami na zostavenie konsolidovanej úþtovnej závierky, pretože toto bolo zaþlenené do štandardu IFRS 10 Konsolidovaná úþtovná závierka. Úþtovná jednotka neoþakáva, že IAS 27 (2011) bude maĢ významný vplyv na úþtovnú závierku, pretože nepredstavuje zmenu jej úþtovnej politiky. IAS 28 (2011) Investície do pridružených a spoloþných podnikov Úþinné pre ~þtovné obdobia, ktoré sa zaþtnajú 1. januára 2014 alebo neskôr; aplikujú sa retrospektívne. Skoršia aplikácia je možná, pokiaĐ sa tiež skôr aplikujú štandardy IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 a IAS 27 (2011). V IAS 28 (2008) boli urobené menšie zmeny: Pridružené a spoloþné podniky urþené na predaj. IFRS 5 Dlhodobý majetok držaný na predaj a ukonþené þinnosti sa vzĢahuje na investície alebo þasti investície do pridruženého podniku alebo spoloþného podniku, ktorý spĎĖa kritériá pre klasifikáciu ako držaný na predaj. Pre všetky ostatné þasti investícií, ktoré sa neklasifikujú ako držané na predaj, sa až do vyradenia þasti držanej na predaj použije metóda vlastného imania. Po úbytku sa zostávajúci podiel úþtuje metódou vlastného imania, ak je tento podiel naćalej pridruženým podnikom alebo spoloþným podnikom. x Zmeny v podieloch v pridružených a spoloþných podnikoch. Predtým IAS 28 (2008) a IAS 31 špecifikovali, že ukonþenie významného vplyvu alebo spoloþnej kontroly znamenalo precenenie zostávajúceho podielu vo všetkých prípadoch, aj keć bol významný vplyv nahradený spoloþnou kontrolou. IAS 28 (2011) teraz požaduje, aby sa v takýchto situáciách zostávajúci podiel v investícii nepreceĖoval.

x

Úþtovná jednotka neoþakáva, že zmeny štandardu budú maĢ významný vplyv na úþtovnú závierku, pretože nemá žiadne investície do pridružených alebo spoloþných podnikov, ktoré budú ovplyvnené zmenami. Doplnenia k IAS 32 - Kompenzovanie finanþného majetku a finanþných záväzkov Úþinné pre roþné ~þtovné obdobia, ktoré sa zaþtnajú 1. januára 2014 alebo neskôr; aplikujú sa retrospektívne. Skoršia aplikácia je možná, musia sa však zverejniĢ aj dodatoþné informácie požadované zmenami IFRS 7 ZverejĖovanie - Kompenzovanie finanþného majetku a finanþných záväzkov. Doplnenia nezavádzaj~ QRYp SUDYLGOi SUH NRPSHQ]RYDQLH ILQDQþQpKR PDMHWNX D ]iYl]NRY DOH VN{U REMDVĖXM~ NULWpULi SUH NRPSHQ]iFLX DE\ WDN RGVWUiQLOL QHNRQ]LVWHQFLX SUL LFK DSOLNiFLL 'RSOQHQLD Y\VYHWĐXM~ åH ~þWRYQi MHGQRWND Pi Y V~þDVQHM GREH SUiYQH Y\PiKDWHĐQp SUiYR QD Nompenzáciu, ak toto právo je: QHSRGPLHQHQpEXG~FLPLXGDORVĢDPLD Y\NRQDWHĐQpDWRYUiPFLEHåQêFKSRGPLHQRNSRGQLNDQLDDNRDMYSUtSDGH]O\KDQLDLQVROYHQWQRVWLDOHER konkurzu banky a všetkých protistrán. 20


3. Významné úþtovné zásady a úþtovné metódy pokraþovanie (r)

Nové štandardy a interpretácie, ktoré ešte neboli aplikované pokraþovanie

Úþtovná jednotka neoþakáva, že zmeny budú maĢ vplyv na úþtovnú závierku, pretože nekompenzuje žiadny finanþný majetok s finanþnými záväzkami, ani neuzatvára rámcové dohody o vzájomnom zapoþttaní. Doplnenia k IAS 36 – ZverejĖovanie návratnej hodnoty pre nefinanþný majetok. Úþinné pre úþtovné obdobia, ktoré sa zaþtnajú 1. januára 2014 alebo neskôr; má sa aplikovaĢ retrospektívne. Skoršia aplikácia je možná, úþtovná jednotka však nemá aplikovaĢ doplnenia v tých úþtovných obdobiach (vrátane porovnateĐných období), v ktorých neaplikuje aj IFRS 13. Doplnenia objasĖujú, že návratná hodnota má byĢ zverejnená iba pre jednotlivé položky majetku (vrátane goodwillu) alebo pre jednotky generujúce peĖažné prostriedky, pre ktoré sa v priebehu úþtovného obdobia vykázala strata zo znehodnotenia alebo sa táto strata zrušila. Doplnenia požadujú aj nasledovné dodatoþné zverejnenia, ak strata zo zníženia hodnoty jednotlivých zložiek majetku (vrátane goodwillu) alebo jednotky generujúcej hotovosĢ bola v úþtovnom období vykázaná alebo zrušená a návratná hodnota sa vychádza z reálnej hodnoty zníženej o náklady na vyradenie: x úroveĖ „hierarchie reálnej hodnoty“ podĐa IFRS 13 v rámci ktorej je ocenenie jednotlivých zložiek majetku alebo jednotky generujúcej hotovosĢ reálnou hodnotou kategorizované; x pre ocenenie reálnou hodnotou zaradenej do kategórie „úroveĖ 2“ a „úroveĖ 3“ v hierarchii reálnej hodnoty, opis metód ocenenia, ktoré sa použili a zmeny v týchto metódach a dôvod týchto zmien; x pre ocenenie reálnou hodnotou zaradenej do kategórie „úroveĖ 2“ a „úroveĖ 3“, každý zásadný predpoklad (t.j. predpoklady, voþi ktorým je návratná hodnota najviac citlivá), ktorý sa použil pri urþení reálnej hodnoty zníženej o náklady na vyradenie. Ak je reálna hodnota znížená o náklady na vyradenie urþená metódou súþasnej hodnoty, potom sa musí zverejniĢ diskontná sadzba (diskontné sadzby) použitá pri súþasnom a predchádzajúcom ocenení. Úþtovná jednotka neoþakáva, že nový štandard bude maĢ významný vplyv na úþtovnú závierku. Doplnenia k IAS 39 – Novácia zmlúv na deriváty a pokraþovanie ~þtovania o zabezpeþení. Úþinné pre úþtovné obdobia, ktoré sa zaþtnajú 1. januára 2014 alebo neskôr; má sa aplikovaĢ retrospektívne. Úþtovná jednotka však nemá aplikovaĢ doplnenia v tých úþtovných obdobiach (vrátane porovnateĐných období), v ktorých neaplikuje aj IFRS 13. Doplnenie dovoĐuje pokraþovaĢ v úþtovaní o zabezpeþení v situácii, kedy v dôsledku právnej úpravy sa uskutoþnila novácia zmluvy na derivát, ktorý bol urþený ako zabezpeþovací nástroj za ~þelom vzájomného zúþtovania s hlavnou protistranou, ak sú splnené nasledovné podmienky: x Novácia sa uskutoþnila v dôsledku právnej úpravy x Zúþtovacia protistrana sa stáva novou protistranou voþi každej pôvodnej protistrane derivátového nástroja x Zmeny v podmienkach derivátu sú možné len v takom rozsahu, v akom sú nevyhnutné pre nahradenie protistrany Úþtovná jednotka neoþakáva, že nový štandard bude maĢ vplyv na úþtovnú závierku, pretože neuskutoþĖuje novácie zmlúv o derivátoch, ktoré boli urþené ako zabezpeþovacie nástroje, s hlavnou protistranou, v dôsledku právnej úpravy.

21


4. Použitie odhadov a úsudkov Tieto vyhlásenia GRSĎĖDM~NRPHQWiUN ULDGHQLXILQDQþQpKRUL]LND .Đ~þRYp]GURMHQHLVWRW\Y odhadoch 8UþRYDQLHUHiOQHMKRGQRW\ 8UþRYDQLHUHiOQHMKRGQRW\ILQDQþQpKRPDMHWNXD záväzkov, pre ktoré nie je známa trhová cena, si vyžaduje SRXåLWLH RFHĖRYDFtFK WHFKQtN NWRUp V~ opísané v ERGH J SR]QiPRN 3UH ILQDQþQp QiVWURMH NWRUp VD obchodujú zriedka a nie sú cenovo transparentné, je reálna hodnota menej objektívna a vyžaduje si viaceré úrovne úvah založených na likvidite, koncentrácii, neistote trhových faktorov, cenových predpokladov a RVWDWQêFKUL]tNRYSO\YĖXM~FLFKGDQêQiVWURM 9ê]QDPQp~VXGN\SULDSOLNRYDQt~þWRYQêFK]iVDGD ~þWRYQêFKPHWyGVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL Významné ~VXGN\NWRUpVSUDYLODVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢSULDSOLNRYDQt~þWRYQêFKSRVWXSRY]DKĚĖDM~ KlaVLILNiFLXILQDQþQpKRPDMHWNXD záväzkov ÒþWRYQp ]iVDG\ D ~þWRYQp PHWyG\ VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL SRVN\WXM~ UiPHF SUH Y\Ni]DQLH PDMHWNX a záväzkov pri ich vzniku v U{]Q\FK~þWRYQêFKNDWHJyULiFK]DXUþLWêFKSRGPLHQRN

x x

3UL ]DWULHGHQt ILQDQþQpKR PDMHWNX DOHEo záväzkov „v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát“ manažment rozhoduje o WRP þL VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ VSĎĖD RSLV PDMHWNX D záväzkov definovaných v ~þWRYQêFK]iVDGiFKD ~þWRYQêFKPHWyGDFKERGL SR]QiPRN 3UL]DWULHGHQtILQDQþQpKRPDMHWNXDNRPDMHWNXÄGUåDQpKRGRVSODWQRVWL³PDQDåPHQWUR]KRGXMHRWRPþL existuje zámer a ]iURYHĖ VFKRSQRVĢ XGUåDĢ WHQWR ILQDQþQê PDMHWRN GR VSODWQRVWL DNR SRåDGXM~ ~þWRYp zásady a ~þWRYQpPHWyG\ERGN L SR]QiPRN

8UþHQLHUHiOQ\FKKRGQ{W 3RKĐDGiYN\D ostatné SRKĐDGiYN\ 5HiOQDKRGQRWDSRKĐDGiYRND RVWDWQêFKSRKĐDGiYRNVDRGKDGXMHDNRV~þDVQiKRGQRWDEXG~FLFKSHĖDåQêFK WRNRYGLVNRQWRYDQiWUKRYRXPLHURXSODWQRXNXGĖXNXNWRUpPXVD]RVWDYXMH~þWRYQi]iYLHUND Majetok a záväzky na obchodovanie a investície Reálna hodnota majetku na obchodovanie a LQYHVWtFLt VD XUþXMH DNR WUKRYi FHQD ] aktívneho trhu alebo SRPRFRXRFHĖRYDFtFKPRGHORYVRYVWXSRP~GDMRYSR]RURYDWHĐQêFKQDWUKX Správcovská sSRORþQRVĢSRXåtYDQD]LVWHQLHD ]YHUHMQHQLHUHiOQHMKRGQRW\ILQDQþQêch nástrojov nasledovné hierarchie metód: ÒURYHĖ .yWRYDQiWUKRYiFHQD]DNWtYQ\FKWUKRYSUHLGHQWLFNpILQDQþQpQiVWURMH ÒURYHĖ 2FHĖRYDFLHWHFKQLN\SRVWDYHQpQDSULDPRDOHERQHSULDPRSR]RURYDWHĐQêFKWUKRYêFKYVWXSRFK 'R WHMWR NDWHJyULH ]DUDćXMHPH NyWRYDQ~ FHQX SRGREQpKR ILQDQþQpKR QiVWURMD ] DNWtYQHKR prípadne menej aktívneho WUKX D LQp RFHĖRYDFLH WHFKQLN\ SUL NWRUêFK PRåQR YãHWN\ G{OHåLWp YVWXS\]tVNDĢ] údajov dostupných na trhu. ÒURYHĖ 2FHĖRYDFLH WHFKQLN\ GR YHĐNHM PLHU\ SRVWDYHQp QD QHSR]RURYDWHĐQêFK YVWXSRFK 'R WHMWR NDWHJyULH ]DUDćXMHPH YãHWN\ ILQDQþQp QiVWURMH NWRUêFK RFHĖRYDFLH WHFKQLN\ VD QH]DNODGDM~ na SR]RURYDWHĐQêFK YVWXSRFK D V~þDVQH WUKRYR QHSR]RURYDWHĐQp YVWXS\ PDM~ ]QDþQê YSO\Y na RFHQHQLH GDQpKR ILQDQþQpKR QiVWURMD =DUDćXMHPH VHP WLHå ILQDQþQp QiVWURMH RFHQHQp SRPRFRX WUKRYHM FHQ\ SRGREQpKR ILQDQþQpKR QiVWURMD SUL NWRURP MH QHY\KQXWQp ]RKĐDGQHQLH WUKRYRQHSR]RURYDWHĐQpKRYSO\YX

22


4. Použitie odhadov a úsudkov pokraþovanie 9\Ni]DQpKRGQRW\ILQDQþQêFKQiVWURMRYDQDO\]RYDQpSRGĐDPHWRGROyJLHRFHĖRYDQLD

31. december 2013 Majetok 3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP Majetok na obchodovanie Investície

Záväzky Záväzky z obchodovania

31. december 2012 Majetok 3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP Majetok na obchodovanie Investície

Záväzky Záväzky z obchodovania

Pozn.

6 7 8

Kótované trhové ceny na aktívnych trhoch tis. eur

6 7 8

Spolu tis. eur

4 367 -

844 875 -

1 237

4 367 844 875 1 237

4 367

1 719

1 237

7 323

-

791

-

791

-

791

-

791

Metódy Metódy RFHĖRYDQLD - RFHĖRYDQLD– pozorovate- nepozorovaĐQpYVWXS\ WHĐQpYVWXS\ tis. eur tis. eur

Spolu tis. eur

7

Pozn.

Metódy Metódy RFHĖRYDQLD - RFHĖRYDQLD– pozorovate- nepozorovaĐné vstupy WHĐQpYVWXS\ tis. eur tis. eur

Kótované trhové ceny na aktívnych trhoch tis. eur

2 841 101 -

569 613 -

1 261

2 841 569 714 1 261

2 942

1 182

1 261

5 385

-

351

-

351

-

351

-

351

7

23


4. Použitie odhadov a úsudkov pokraþovanie 1DVOHGXM~FDWDEXĐND]Qi]RUĖXMHRGV~KODVHQLHSRþLDWRþQêFKD NRQHþQêFK]RVWDWNRYUHiOQ\FKKRGQ{WVNXSLQ\ Metódy RFHĖRYDQLD– QHSR]RURYDWHĐQpYVWXS\SRGĐDKLHUDUFKLHUHiOQHMKRGQRW\ 2013 tis. eur

2012 tis. eur

K 1. januáru Celkové výnosy a náklady: vo výsledku hospodárenia YRVWDWQêFKV~þDVWLDFKNRPSOH[QpKRYêVOHGNX Nákup Emisia Vysporiadanie Prevody do skupiny Prevody zo skupiny

1 261

-

(24) -

1 261 -

K 31. decembru

1 237

1 261

Investície

Celkové výnosy a náklady zahrnuté vo výsledku hospodárenia za rok vo vyššie uvedenej tabuĐke sú vykázané vo výkaze ziskov a strát:

Investície Celkové výnosy vo výsledku hospodárenia Celkové výnosy za rok vo výsledku hospodárenia vyplývajúcich z investícií držaných ku koncu roka

2013 tis. eur

2012 tis. eur

-

-

120

3

+RFL VD VSRORþQRVĢ GRPQLHYD åH MHM RGKDG\ UHiOQHM KRGQRW\ V~ SULPHUDQp SRXåtYDQLH U{]Q\FK metodík a SUHGSRNODGRY E\ PRKOR YLHVĢ N U{]Q\P KRGQRWiP UHiOQHM KRGQRW\ =PHQD MHGQpKR DOHER YLDFHUêFK SUHGSRNODGRYNWRUpVDSRXåLM~DNRSULPHUDQiDOWHUQDWtYDSUHGSRNODGXEXGHPDĢQDY\Ni]DQ~UHiOQXKRGQRWX RFHQHQ~SRPRFRXYê]QDPQHQHSR]RURYDWHĐQêFKYVWXSRYQDVOHGXM~FH~þLQN\

31. december 2013 Investície

ÒþLQRNY\Ni]DQêGRYêVOHGNX hospodárenia Priaznivý (Nepriaznivý) tis. eur tis. eur

ÒþLQRNY\Ni]DQêGR RVWDWQêFKV~þDVWt komplexného výsledku Priaznivý (Nepriaznivý) tis. eur tis. eur

-

-

31

(30)

-

-

31

(30)

-

-

41

(39)

-

-

41

(39)

31. december 2012 Investície

24


4. Použitie odhadov a úsudkov pokraþovanie Priaznivé a nepriaznivé úþinky boli vypoþttané pomocou zmeny rizikovej prirážky vstupujúcej do výpoþtu reálnych hodnôt, pri zmene +/- 100 bázických bodov. 1DRFHQHQLHFHQQpKRSDSLHUDEROSRXåLWêPRGHOWHRUHWLFNpKRRFHQHQLDSUHRFHĖRYDQLHLQYHVWLþQêFKFHQQêFK SDSLHURY1DXUþHQLHWHRUHWLFNHMFHQ\GOKRYpKRFHQQpKRSDSLHUDVDYêQRVRYRXNULYNRXUR]XPLH]HUoswapová YêQRVRYiNULYNDSUHGVWDYXM~FDWUKRPXUþHQ~YêQRVRY~NULYNXPHG]LEDQNRYêFKVDG]LHEEH]NXSyQX. takto stanovenej a QiVOHGQH LQWHUSRORYDQHM YêQRVRYHM NULYNH VSRORþQRVĢ SULUiWDOD UL]LNRY~ SULUiåNX QD HPLWHQWD dlhových cenných papierov vo výške 824 bázických bodov. Riziková prirážka pre cenný papier emitenta bola XUþHQi QD ]iNODGH NRãD SRURYQDWHĐQêFK FHQQêFK SDSLHURY HPLWHQWRY ] daného alebo podobného sektora a z SULUiåN\NWRUiRGUiåDOLNYLGQRVĢRFHĖRYDQpKRFHQQpKRSDSLHUD

5LDGHQLHILQDQþQêFK rizík Riadenie rizika 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ MH Y\VWDYHQi D ULDGL QLHNRĐNR GUXKRY UL]LND D to hlavne: trhové riziko, úverové riziko, devízové riziko, riziko likvidity, úrokové riziko a prevádzkové riziko. 3UHGVWDYHQVWYR QHVLH ]RGSRYHGQRVĢ ]D FHONRYp riadenie rizík. Na elimináciu rizík slúži okrem zákonných SUHGSLVRYDMV~ERULQWHUQêFKSUHGSLVRYVSRORþQRVWLD WRQDMPl6PHUQLFD605LDGHQLHUL]LNDYVSRORþQRVWL 3366 6PHUQLFD þ 3UDYLGOi RXWVRXUFLQJX Y SRGPLHQNDFK 3366 3UDFRYQp SRVWXS\ 5LDGHQia likvidity NPR a Stratégia riadenia rizík PPSS. 5HJXODþQpSRåLDGDYN\ 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢMHSRYLQQiSULPiUQHGRGUåLDYDĢUHJXODþQpSRåLDGDYN\1iURGQHMEDQN\6ORYHQVND NWRUp V~ VWDQRYHQp SRGĐD ]iNRQD þ =] R NROHNWtYQRP LQYHVWRYDQt D SRGĐD Opatrenia NBS þ 7/2011 o YODVWQêFK]GURMRFKVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLY znení neskorších predpisov. Patria medzi ne limity a REPHG]HQLD WêNDM~FH VD SULPHUDQRVWL YODVWQêFK ]GURMRY 7LHWR SRåLDGDYN\ VD XSODWĖXM~ QD YãHWN\ VSUiYFRYVNp VSRORþQRVWL QD 6ORYHQVNX D LFK GRGUåLDYDQLH MH XUþHQp QD ]iNODGH KOiVHQt NWRUp VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢSUHGNODGiSRGĐD]iNRQQêFK~þWRYQêFKSUHGSLVRY Sumár týchto požiadaviek je nasledovný : x =iNODGQpLPDQLHVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLMHDVSRĖHXU x 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢMHSRYLQQiGRGUåLDYDĢSULPHUDQRVĢYODVWQêFK]GURMRY9ODVWQp]GURMHVSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWLV~SULPHUDQpSRGĐDWRKWR]iNRQDDNQLHV~QLåãLHDNR a)

125 000 eur plus 0,02 % z hodnoty majetku v podielových fondoch alebo európskych fondoch spravovaných správFRYVNRXVSRORþQRVĢRXSUHY\ãXM~FHMHXUWiWRVXPDVDćDOHMQH]Y\ãXMH ak dosiahne 10 000 000 eur,

b) MHGQD ãWYUWLQD SULHPHUQêFK YãHREHFQêFK SUHYiG]NRYêFK QiNODGRY VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL za SUHGFKiG]DM~FLNDOHQGiUQ\URNDNVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢ vznikla pred menej ako jedným rokom, jedna štvrtina hodnoty všeobecných prevádzkových nákladov uvedených v jej obchodnom pláne.

x Správcovská spoloþnosĢ nesmie do majetku v štandardných podielových fondoch, ktoré spravuje, alebo do svojho majetku, ak koná v spojení s akýmikoĐvek podielovými fondmi, ktoré spravuje, nadobudnúĢ viac ako 10 % súþtu menovitých hodnôt akcií s hlasovacím právom vydaných jedným emitentom.

x 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢNRQDM~FDYVSRMHQtVRãWDQGDUGQêPLSRGLHORYêPLIRQGPLNWRUpVSUDYXMH, nesmie

QDGRE~GDĢGRPDMHWNXYãWDQGDUGQêFKSRGLHORYêFKIRQGRFKåLDGQHDNFLHVKODVRYDFtPSUiYRPNWRUpE\MHM XPRåĖRYDOL Y\NRQiYDĢ Yê]QDPQê YSO\Y QD ULDGHQLH HPLWHQWD VR VtGORP QD ~]HPt 6ORYHQVNHM UHSXEOLN\ DOHERYQHþOHQVNRPãWiWH

25


5. Riadenie ILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH x Správcovská spoloþnosĢ je povinná dodržiavaĢ obmedzenia na získavanie významného vplyvu na riadení emitenta so sídlom v þlenskom štáte ustanovené právnymi predpismi tohto þlenského štátu, priþom sa zoberie do úvahy aj majetok v štandardných podielových fondoch, ktoré spravuje.

x Správcovská spoloþnosĢ musí zabezpeþovaĢ minimalizáciu rizika poškodenia záujmov podielnikov podielového fondu alebo európskeho fondu alebo jej klientov konfliktom záujmov medzi správcovskou spoloþnosĢou a jej klientmi, medzi dvoma jej klientmi navzájom, medzi jedným z jej klientov a podielnikmi podielového fondu alebo podielnikmi alebo podielnikmi európskeho fondu alebo medzi podielnikmi podielových fondov a európskych fondov navzájom. 3ULPHUDQRVĢvlastných zdrojov 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢULDGQHDYþDVLQIRUPXMH1iURGQ~EDQNX6ORYHQVNDRYêãNHSRþLDWRþQpKRNDSLWiOX YODVWQêFK ]GURMRY D LFK ãWUXNW~UH SRGĐD 2SDWUHQLD 1%6 þ R vlastných zdrojoch správcovskej VSRORþQRVWLDSUHGNODGi~GDMHRSULPHUDQRVWLYODVWQêFK]GURMRYVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLSRGĐD]iNRQD þ= z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov. 2013 Hodnota XND]RYDWHĐD

2012 Hodnota XND]RYDWHĐD

203

152

Splatené základné imanie Emisné ážio Nerozdelený zisk minulých rokov (bod 15) Položky znižujúce hodnotu vlastných zdrojov Rezervný fond a ostatné fondy tvorené zo zisku Neuhradená strata minulých rokov

1 700

1 700

3RþLDWRþQêNDSLWiOFHONRP

1 988

1 897

979,80

1 248,30

/LPLWSRþLDWRþQpKRNDSLWiOXYWLVtFRFKHXU

72 (131) 347 -

Údaj o splnení limitu primeranosti vlastných zdrojov VSUiYFRYVNRXVSRORþQRVĢRXY

43 (193) 347 -

Limit primeranosti vlastných zdrojov VSRORþQRVWL ERO VSOQHQê QD Y dôsledku vyššieho základného LPDQLDVSRORþQRVWLQHUR]GHOHQpKR]LVNXPLQXOêFKURNRYD rezervného fondu. Trhové riziko 7UKRYp UL]LNR VD þDVWR VSiMD V JOREiOQ\PL HNRQRPLFNêPL SROLWLFNêPL L VRFLiOQ\PL MDYPL NWRUp PDM~ EH]SURVWUHGQêGRSDGQDFHQ\MHGQRWOLYêFKGUXKRYDNWtYYPDMHWNXVSRORþQRVWL 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢVDSULVYRMHMþLQQRVWLY\VWDYXMHWUKRYpPXUL]LNXGHILQRYDQpPXDNRPRåQRVWLVWUDW\ na výnosoch a vlastných zdrojoch vyplývajúcej z nepriaznivých zmien tUKRYêFK FLHQ RYSO\YĖXM~FLFK KRGQRWXILQDQþQpKRQiVWURMD7UKRYpUL]LNR]DKĚĖD~URNRYpUL]LNRPHQRYpUL]LNRD riziko udalosti. 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ XVNXWRþĖXMH QiNXS\ D predaje cenných papierov v súlade so zákonom s odbornou VWDURVWOLYRVĢRX D obozretnosĢRX Y najlepšom záujme podielnikov podielového fondu a v záujme stability ILQDQþQpKRWUKX

26


5LDGHQLHILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH Vynaloženie odbornej starostlivosti predstavuje hospodárenie s majetkom v SRGLHORYRPIRQGHþRMHY súlade so ]DPHUDQtP LQYHVWLþQHM VWUDWpJLH D pravidlami obmedzenia a rozloženia rizika v zmysle zákona, SUHGFKiG]DQLH UL]LNX ILQDQþQêFK VWUiW D analyzovanie ekonomickej výhodnosti obchodov z dostupných informácií. 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ HYLGXMH LQYHVWtFLH QD SUHGDM v UHiOQHM KRGQRWH 1DVOHGXM~FD WDEXĐND XND]XMH DNê YSO\YE\PDODSUtSDGQi]PHQDUL]LNRYHMSULUiåN\QDKRVSRGiUVN\YêVOHGRNVSRORþQRVWL Zmena rizikovej prirážky -0,50% 1% tis. eur tis. eur

0,50% tis. eur 31.december 2013 Vplyv na hospodársky výsledok

(15)

15

0,50% tis. eur 31.december 2012 Vplyv na hospodársky výsledok

(20)

-1% tis. eur

(30)

31

Zmena rizikovej prirážky -0,50% 1% tis. eur tis. eur

-1% tis. eur

20

(39)

41

Úverové (kreditné) riziko ÒYHURYp UL]LNR SUHGVWDYXMH UL]LNR ILQDQþQHM VWUDW\ SUL QHGRGUåDQt ]POXYQêFK SRGPLHQRN HPLWHQWRP DOHER protistranou. 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ SRVN\WXMH SHĖDåQp S{åLþN\ ] vlastného majetku len realitným VSRORþQRVWLDP NWRUêFK DNFLH YODVWQt ãSHFLiOQ\ SRGLHORYê IRQG QHKQXWHĐQRVWt D WR OHQ DG KRF QD GRþDVQp vykrytie cash-flow v súvislosti s RþDNiYDQêPYUiWHQtPQDGPHUQêFKRGSRþWRY'3+.UHGLWQpUL]LNRNWRUpE\ SRWHQFLiOQH SUH VSUiYFRYVN~ VSRORþQRVĢ Y\SOêYDOR ] WDNWR SRVN\WQXWêFK S{åLþLHN MH PLQLPiOQH SUHWRåH nevUiWHQLHQDGPHUQpKRRGSRþWX'3+]RVWUDQ\ãWiWXMHYHĐPLQHSUDYGHSRGREQpSRNLDĐE\N takejto situácii SUHGVD OHQ GRãOR YUiWHQLH ILQDQþQêFK SURVWULHGNRY E\ EROR UHDOL]RYDQp ] prostriedkov získaných realitnou VSRORþQRVĢRXSURVWUHGQtFWYRP]YêãHQLDMHM]iNODGného imania z prostriedkov špeciálneho podielového fondu QHKQXWHĐQRVWt3UtVOXãQp~NRQ\YPHQHãSHFLiOQHKRSRGLHORYpKRIRQGXQHKQXWHĐQRVWtSULWRPY súlade s § 48 RGV ]iNRQD þ Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov vykonáva VSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢ Majetok na obchodovanie 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ PLQLPDOL]XMH ~YHURYp UL]LNR SUL REFKRGRYDQt V FHQQêPL SDSLHUPL WêP åH X]DYLHUDQLHREFKRGRYVDXVNXWRþĖXMHYV~ODGHVR]iNRQRPWDNDE\ERODSUHYiG]DQiSURWLKRGQRWDYSURVSHFK majetku VSRORþQRVWLQDSULQFtSHSODWE\RSURWLGRGiYNHYOHKRWiFKREY\NOêFKQDUHJXORYDQRPWUKX 3RKĐDGiYN\ 6SRORþQRVWL QHY]QLNi ~YHURYp UL]LNR ] ~YHURY D S{åLþLHN QDNRĐNR SRGĐD ziNRQD þ = z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov spráYFRYVNi VSRORþQRVĢ QHSRVN\WXMH ~YHU\ DQL SHĖDåQp S{åLþN\ V YêQLPNRX S{åLþLHN DG KRF SRVN\WRYDQêP UHDOLWQêP VSRORþQRVWLDP QHSRGQLNDWHĐVNêP VS{VRERPQDGRþDVQpY\NU\WLHFDVK-flow v súvislosti s RþDNiYDQêPYUiWHQtPQDGPHUQêFKRGSRþWRY'3+ Devízové riziko 'HYt]RYp UL]LNR VSRþtYD Y WRP åH KRGQRWD LQYHVWtFLH P{åH E\Ģ RYSO\YQHQi ]PHQRX YêPHQQêFK NXU]RY cudzích mien. Riziko likvidity 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ GHILQXMH UL]LNR OLNYLGLW\ DNR PRåQRVĢ VWUDW\ QD YêQRVRFK D YODVWQêFK ]GURMRFK vyplývajúca z neschopnostL VSOQLĢ VYRMH ]iYl]N\ Y þDVH LFK VSODWQRVWL EH] VS{VREHQLD ]E\WRþQêFK VWUiW 5L]LNROLNYLGLW\MHXUþHQp]iNRQRPRNROHNWtYQRPLQYHVWRYDQt

27


5LDGHQLHILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH =RVWDWNRYiGREDVSODWQRVWLILQDQþQpKRPDMHWNXD]iYl]NRYNdecembru 2013 je v QDVOHGXM~FHMWDEXĐNH v NWRUHM V~ XYHGHQp QHGLVNRQWRYDQp SHĖDåQp WRN\ v QDGYl]QRVWL QD LFK QDMVNRUãLX ]POXYQ~ VSODWQRVĢ 3HĖDåQpWRN\RþDNiYDQpVSUiYFRYVNRXVSRORþQRVĢRXVDYê]QDPQHQHRGOLãXM~RGWHMWRDQDOê]\

Viac ako 5 rokov tis. eur

Nediskontované SHĖDåQp toky tis. eur

ÒþWRYQi hodnota tis. eur

-

4 367

4 367

37 1 440 (7) 9

53

40 10 089 844 1 560 45 200

40 835 844 1 237 45 198

1 479

53

17 145

7 566

Nediskontované Viac ako SHĖDåQp 5 rokov toky tis. eur tis. eur


Do 3 mesiacov tis. eur

3 mesiace až 1 rok tis. eur

1-5 rokov tis. eur

4 367

-

-

10 089 844 1 103

3 120 51 35

15 404

209



1-5 rokov tis. eur

10 045 386 504

285

-

-

10 045 386 789

791 386 789

10 935

285

-

-

11 220

1 966

Majetok 3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty Majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát Derivátové nástroje 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP Investície 2GORåHQiGDĖRYi SRKĐDGiYND Ostatný majetok

Záväzky Záväzky z obchodovania Záväzky z dane z príjmov Ostatné záväzky

ÒþWRYQiMHGQRWNDQHHYLGXMHN 31. decembru 2013 žiadne záväzky po splatnosti.

28


5LDGHQLHILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH 5L]LNROLNYLGLW\SRNUDþRYDQLH =RVWDWNRYiGREDVSODWQRVWLILQDQþQpKRPDMHWNXD]iYl]NRYNGHFHPEUXMHY QDVOHGXM~FHMWDEXĐNH v NWRUHMV~XYHGHQpQHGLVNRQWRYDQpSHĖDåQpWRN\Y QDGYl]QRVWLQDLFKQDMVNRUãLX]POXYQ~VSODWQRVĢ



1-5 rokov tis. eur



2 841

-

-

-

2 841

2 841

320 9 471 569 75

329

1 673 12

53

320 9 471 569 1 673 469

320 394 569 1 261 462

13 276

329

1 685

53

15 343

5 847



Majetok 3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty Majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát Derivátové nástroje 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP Investície na predaj Ostatný majetok



1-5 rokov tis. eur



(4) 300

13 -

-

9 427 7 235 753

351 7 235 753

296

13

-

10 422

1 346

Záväzky Záväzky z obchodovania 2GORåHQêGDĖRYê]iYl]RN Záväzky z dane z príjmov Ostatné záväzky

9 427 (2) 235 453 10 113

ÒþWRYQiMHGQRWNDQHHYLGXMHN 31. decembru 2012 žiadne záväzky po splatnosti. Úrokové riziko ÒURNRYpUL]LNRVSRþtYDY QHJDWtYQRPYSO\YH]PLHQ~URNRYêFKVDG]LHEQDILQDQþQRPWUKX$NG{MGHN zmene úrokových sadzieb na trhu, automaticky to má dopad i na ceny cenných papierov. V prípade rastu úrokových sadzieb ceny cenných papierov klesajú, naopak, v prípade poklesu úrokových sadzieb ceny cenných papierov VW~SDM~7LHWR]PHQ\PDM~]QDþQêYSO\YWDNQDHPLWHQWDFHQQêFKSDSLHURYDNRDMQDLQYHVWRUD 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ PLQLPDOL]XMH ~URNRYp UL]LNR WêP åH þDVĢ ILQDQþQêFK ]GURMRY VD QDchádza na EHåQRP~þWHVR]YêKRGQHQRX~URNRYRXVDG]ERX%2186$%2186%D þDVĢILQDQþQêFK]GURMRYVDXNODGi v ]P\VOH]iNRQDþ=]R NROHNWtYQRPLQYHVWRYDQtQDYNODGRYp~þW\VRVSODWQRVĢRXQDSRåLDGDQLH alebo s lehotou splatnosti do 12 mesiacov v Poštovej banke, a.s. Zostatková doba splatnosti majetku a záväzkov citlivých na zmeny úrokových sadzieb k 31. decembru 2013 je kratšia ako 12 mesiacov, vyplývajúce úrokové riziko preto nie je významné. 1DVOHGXM~FDWDEXĐNDXND]XMH aký vplyv by mala prípadná zmena úrokovej sadzby na reálnu hodnotu investícií na predaj. 29


5LDGHQLHILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH Zmena rizikovej prirážky -0,50% 1% tis. eur tis. eur

0,50% tis. eur 31. december 2013 Vplyv na hospodársky výsledok

(15)

15

0,50% tis. eur 31. december 2012 Vplyv na hospodársky výsledok

(20)

-1% tis. eur

(30)

31

Zmena rizikovej prirážky -0,50% 1% tis. eur tis. eur

-1% tis. eur

20

(39)

41

ÒURNRYp PLHU\ WLHå QHSULDPR RYSO\YĖXM~ YêQRV\ VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL Y súvislosti s ocenením fondov VSUDYRYDQêFKVSUiYFRYVNRXVSRORþQRVĢRX 2SHUDþQpUL]LNR 2SHUDþQp UL]LNR MH UL]LNR SULDPHM DOHER QHSULDPHM VWUDW\ Y\SOêYDM~FHM ]R ãLURNpKR UDGX SUtþLQ VSojených s SURFHVPL Y VSRORþQRVWL SUDFRYQtNPL WHFKQROyJLRX D LQIUDãWUXNW~URX D ] H[WHUQêFK IDNWRURY RNUHP ~YHURYpKRWUKRYpKRUL]LNDDUL]LNDOLNYLGLW\DNRV~QDSUtNODGUL]LNiY\SOêYDM~FH]SUiYQ\FKDUHJXODþQêFK požiadaviek a všeobecne akceptovaných štaQGDUGRY ILUHPQpKR VSUiYDQLD 2SHUDþQp UL]LNR Y\SOêYD ]R YãHWNêFKRSHUiFLtVSRORþQRVWLDRYSO\YĖXMHYãHWN\SRGQLNDWHĐVNpDNWLYLW\-HULDGHQpD monitorované v rámci skupiny Poštovej banky, a.s. &LHĐRP VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL MH ULDGLĢ RSHUDþQp UL]LNR D GRVLDKQXĢ URYQRYiKX PHG]L Y\KQXWtP VD ILQDQþQêPVWUDWiPD SRãNRGHQLXUHSXWiFLHVSRORþQRVWLDFHONRYRXQiNODGRYRXHIHNWtYQRVĢRXDY\KQXWtPVD NRQWUROQêPSURFHG~UDP]DEUDĖXM~FLPLQLFLDWtYHDNUHDWLYLWH =iNODGQêP FLHĐRP ULDGHQLD RSHUDþQpKR UL]LND Y VSUiYFRYVNi VSRORþQRVWL MH ]PLHUĖRYDĢ UHVS REPHG]LĢ Y]QLN VWUiW ] WLWXOX RSHUDþQpKR UL]LND D WêP ]PLHUĖRYDĢ QHJDWtYQ\ YSO\Y RSHUDþQpKR UL]LND QD YêVOHGRN hospodárenia a YODVWQp]GURMHVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWi. 3UYRWQi ]RGSRYHGQRVĢ ]D YêYRM D LPSOHPHQWiFLX NRQWURO ULDGHQLD RSHUDþQpKR UL]LND MH SULGHOHQi Y\ããLHPX PDQDåPHQWX 7~WR ]RGSRYHGQRVĢ SRGSRUXMH YêYRM ]iNODGQêFK ãWDQGDUGRY VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL SUH ULDGHQLHRSHUDþQpKRUL]LNDYQDVOHGXM~FLFKREODVWLDch: x požiadavky na odsúhlasenie a monitorovanie transakcií, x súlad s regulatórnymi a ostatnými právnymi požiadavkami, x dokumentácia kontrol a procedúr, x SRåLDGDYN\ QD SHULRGLFNp SUHKRGQRFRYDQLH RSHUDþQêFK UL]tN D QD DGHNYiWQH NRQWURO\ D SURFHG~U\ SUH minimalizovanie identifikovaných rizík, x SRåLDGDYN\QDY\ND]RYDQLHRSHUDþQêFKVWUiWDQDYUKQXWpQiSUDYQpRSDWUHQLD x vývoj krízových plánov, x tréning a odborný vývoj, x HWLFNpDSRGQLNDWHĐVNpãWDQGDUG\ x ]PLHUĖRYDQLHUL]tNYUiWDQHSRLVWHQLDDNMHHIHNWtYQH Právne riziko 6~þDVĢRXRSHUDþQpKRUL]LNDMHDMSUiYQHUL]LNR– VWUDWDY\SOêYDM~FDQDMPl]QHY\PRåLWHĐQRVWL]PO~YKUR]E\ QH~VSHãQêFK V~GQ\FK NRQDQt DOHER UR]VXGNRY V QHJDWtYQ\P YSO\YRP QD VSUiYFRYVN~ VSRORþQRVĢ V SURVWUHGt VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL MH PRåQp SRG WêPWR UL]LNRP UR]XPLHĢ DM UL]LNR VDQNFLt ]R VWUDQ\ UHJXOiWRURYNWRUpVDP{åHVSiMDĢV UHSXWDþQêPUL]LNRP

30


5LDGHQLHILQDQþQêFKUL]tN SRNUDþRYDQLH 5LDGHQLHSUiYQHKRUL]LNDVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL]DEH]SHþXM~SUiYQ\UHIHUiWVSRORþQRVWLD]PHWRGLFNpKR a V\VWHPDWLFNpKR KĐDGLVND WLHå GLYt]LD SUiYQ\FK VOXåLHE D FRPSOLDQFH MHM PDWHUVNHM VSRORþQRVWL – Poštovej EDQN\DV9V~þDVQRVWLVDVSUiYFRYVNiVSRORþQRVĢY rámci riadenia právneho rizika zameriava najmä na: x

x

právne služby (tvorba nových, resp. modifikáFLD Xå H[LVWXM~FLFK ]POXYQêFK Y]ĢDKRY WYRUED QRYêFK produktov a modifikácia existujúcich produktov, konsolidácia vnútorných predpisov, aktualizácia obchodných podmienok v nadväznosti na zmeny v legislatíve)systém varovných signálov pre vedúcich zamestnancRY VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL REVDKXM~FL LQIRUPiFLH R novej legislatíve, pripravovanej legislatíve a RLGHQWLILNRYDQêFKXGDORVWLDFKNWRUpP{åXE\ĢSUtþLQRXY]QLNXãNRG\ ]DEH]SHþRYDQLHV~ODGXNRUSRUiWQHMDJHQG\DDJHQG\V~YLVLDFHMVRVSUiYRXSRGLHORYêFKIRQdov vrátane YãHWNêFKSRYLQQH]YHUHMĖRYDQêFK~GDMRYVSODWQRXOHJLVODWtYRX

3HĖDåQpSURVWULHGN\D ich ekvivalenty

%HåQp~þW\Y bankách 3RNODGQLþQiKRWRYRVĢ Ceniny

2013 tis. eur

2012 tis. eur

4 361 1 5

2 840 1 -

4 367

2 841

7. Majetok na obchodovanie, záväzky z obchodovania )LQDQþQêPDMHWRNQDREFKRGRYDQLH Cenné papiere (akcie) Derivátové nástroje (a)

Záväzky z obchodovania Derivátové nástroje (a)

2013 tis. eur

2012 tis. eur

40 835

320 394

875

714

791

351

791

351

(a) Derivátové nástroje Zmluvná/ Nominálna hodnota tis. eur Pevne termínové operácie s akciami Forwardy na akcie

20 134

2013 ÒþWRYQi hodnota Majetok Záväzky tis. eur tis. eur

835

791

Zmluvná/ Nominálna hodnota tis. eur

18 897

2012 ÒþWRYQiKRGQRWD Majetok Záväzky tis. eur tis. eur

394

351

Podkladové aktíva derivátov sú kótované na regulovanom trhu a deriváty sú vysporiadané prostredníctvom OTC (over-the-counter).

31


8. Investície 2013 tis. eur

2012 tis. eur

1 237

1 261

1 237

1 261

Cenné papiere na predaj Cenné papiere (podnikové dlhopisy)

9. Hmotný majetok Zariadenie a vybavenie tis. eur

Motorové vozidlá tis. eur

Drobný hmotný majetok tis. eur

Obstaranie majetku tis. eur

Spolu tis. eur

Obstarávacia cena K 1. januáru 2012 Prírastky Presuny Úbytky

110 4 (5)

94 (71)

14 6 -

10 (10) -

218 10 (76)

K 31. decembru 2012

109

23

20

-

152

K 1. januáru 2013 Prírastky Presuny Úbytky

109 (2)

23 -

20 5 -

5 (5) -

152 5 (2)

K 31. decembru 2013

107

23

25

-

155

Oprávky K 1. januáru 2012 Odpisy za rok Úbytky

(42) (24) 4

(67) (11) 70

(7) (7) -

-

(116) (42) 74

K 31. decembru 2012

(62)

(8)

(14)

-

(84)

K 1. januáru 2013 Odpisy za rok Úbytky

(62) (23) 2

(8) (6) -

(14) (5) -

-

(84) (34) 2

K 31. decembru 2013

(83)

(14)

(19)

-

(116)

ÒþWRYQiKRGQRWD K 31. decembru 2013

24

9

6

-

39


47

15

6

-

68

K 31. decembru 2013 a k 31. GHFHPEUXQHEROHYLGRYDQê PDMHWRNQDGREXGQXWêVS{VRERP ILQDQþQpKR lízingu. V roku 2013 boli poistené dopravné prostriedky v obstarávacej cene 23 tis. eur (2012: 94 tis. eur). Dopravné prostriedky boli poistené z titulu povinného zmluvného poistenia zodpovednosti za škodu a havarijného poistenia. 32


10. Nehmotný majetok Softvér tis. eur K 1. januáru 2012 Prírastky Presuny Úbytky

453 164 (27)

K 31. decembru 2012

Obstaranie tis. eur 164 (164) -

Spolu tis. eur 453 164 (27)

590

-

590

590 26 (18)

26 (26) -

590 26 (18)

598

-

598

K 1. januáru 2012 Odpis za rok Úbytky

(341) (83) 27

-

(341) (83) 27

K 31. decembru 2012

(397)

-

(397)

K 1. januáru 2013 Odpis za rok Úbytky

(397) (88) 18

-

(397) (88) 18

K 31. decembru 2013

(467)

-

(467)


131

-

131


193

-

193

K 1. januáru 2013 Prírastky Presuny Úbytky K 31. decembru 2013 Oprávky

33


11. Odložená GDĖRYiSRKĐDGiYNDD GDĖRYê]iYl]RN 2013 tis. eur

2012 tis. eur

K 1. januáru Cez výkaz ziskov a strát (bod 22 poznámok) Vykázané do komplexného výsledku

(7) 46 6

8 1 (16)

K 31. decembru

45

(7)

Odložená GDĖRYiSRKĐDGiYNDMHY\SRþtWDQiSRXåLWtPVDG]E\GDQH] príjmov pre právnické osoby vo výške 22% (2012: 23%). Zmena v dani z príjmov právnických osôb z 23% na 22% MH~þLQQiod 1. januára 2014. Dopad tejto zmeny je nula tis. eur (2012: 1 tis. eur).

Ostatné záväzky Investície Dlhodobý hmotný majetok

Majetok/ (záväzky) 2013 tis. eur

Majetok/ (záväzky) 2012 tis. eur

250 (30) (14)

38 (55) (15)

206

(32)

12. Ostatný majetok

3RKĐDGiYN\YRþLUHDOLWQêPVSRORþQRVWLDP Prevádzkové preddavky Náklady budúcich období Ostatní dlžníci Zásoby Príjmy budúcich období

34

2013 tis. eur

2012 tis. eur

70 53 53 18 4 -

321 53 49 36 2 1

198

462


13. Ostatné záväzky

Rôzni veritelia Rezerva na dovolenky, výdavky budúcich období =iYl]N\YRþL]DPHVWQDQFRPDSRLVĢRYQLDP =iYl]N\YRþLãWiWQHPXUR]SRþWX Záväzok zo SF

2013 tis. eur

2012 tis. eur

398 306 71 9 5

288 319 118 24 4

789

753

2013 tis. eur

2012 tis. eur

4 23 (22)

2 19 (17)

5

4

3RK\E\QD~þWHVRFLiOQHKRIRQGXEROLSRþDVURNDQDVOHGRYQp

K 1. januáru Tvorba ýHUSDQLH K 31. decembru 2013

14. Základné imanie 2013 tis. eur

2012 tis. eur

Vydané a splatené v plnej výške: K 1. januáru

1 700

1 700

Stav k 31. decembru 2013

1 700

1 700

Upísané a splatené základné imanie k 31. decembru 2013 a 31. decembru 2012 pozostáva z 50 000 NPHĖRYêFK DNFLt Y nominálnej hodnote 34 eur za akciu. 'UåLWHOLD NPHĖRYêFK DNFLt GLVSRQXM~ KODVRYDFtP SUiYRPYRYêãNHMHGQpKRKODVXQDNPHĖRY~DNFLX

35


15. Rezervné fondy a nerozdelený zisk Nerozdelený zisk tis. eur



Spolu tis. eur

1 743

347

(12)

2 078

-

-

(1 700)

-

-

55

55

Zisk za rok 2012

2 629

-

-

2 629

K 31. decembru 2012

2 672

347

43

3 062




Spolu tis. eur

2 672

347

43

3 062

-

-

(2 600)

-

-

(18)

(18)

Zisk za rok 2013

3 627

-

-

3 627

K 31. decembru 2013

3 699

347

25

4 071

K 1. januáru 2012 Dividendy za rok 2011 (a)

(1 700)

ýLVWê]LVN]SUHFHQHQLDLQYHVWtFLtQD predaj po zdanení (d)

K 1. januáru 2013 Dividendy za rok 2012 (a)

(2 600)

ýLVWê]LVN]SUHFHQHQLDLQYHVWtFLtQD predaj po zdanení (d)

'UåLWHOLDNPHĖRYêFKDNFLtPDM~QiURNQDGLYLGHQG\YWHG\DNV~Y\KOiVHQp (a) Dividendy Jediný akcionár z nerozdeleného zisku PLQXOêFKREGREtVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLXUþLOQDYêSODWXGLYLGHQG sumu 2 600 tis. eur (2012: 1 WLV HXU þR SUHGVWDYXMH eur (2012: 34 eur) na jeden kus akcie VSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLV PHQRYLWRXKRGQRWRXHXU'LYLGHQGDERODY\SODWHQiGĖDM~Qa 2013 (2012: 10. decembra 2012). (b) Zákonný rezervný fond Valné zhromaždenie nerozhodlo o SUHVXQH ]LVNX ]D URN GR ]iNRQQpKR UH]HUYQpKR IRQGX QDNRĐNR v zmysle þOiQNX ;9 2GV 6WDQRY správcovskej VSRORþQRVWL ERO zákonný rezervný fond naplnený a už dosiahol výšku 20% zo základného imania. (c) Navrhnuté rozdelenie zisku Predstavenstvo ponechá na rozhodnutí akcionára Y\SODWHQLH GLYLGHQG ]R ]LVNX ]D URN NWRUê VD VNRQþLO 31. decembra 2013.

36


15. Rezervné fondy a nerozdelený zisk SRNUDþRYDQLH (d) Fond z ocenenia v reálnej hodnote Rozdiel z ocenenia v UHiOQHM KRGQRWH SUHGVWDYXMH þLVW~ NXPXODWtYQX ]PHQX UHiOQHM KRGQRW\ LQYHVWLþQêFK FHQQêFKSDSLHURYXUþHQêFKQDSUHGDMYUiWDQHRGORåHQHMGDQH Vo fonde z ocenenia v reálnej hodnote EROL ~þWRYDQp QD LQYHVWtFLH QD SUHGDM vo výške 24 tis. eur (2012: 43 tis. eur).

16. Výnosy z poplatkov a provízií

Výnosy z poplatkov za správu podielových fondov Výnosy zo vstupných a výstupných poplatkov podielových fondov

2013 tis. eur

2012 tis. eur

7 647 1 434

6 085 596

9 081

6 681

2013 tis. eur

2012 tis. eur

(2 138) (6) (5)

(1 640) (5) (3)

(2 149)

(1 648)

2013 tis. eur

2012 tis. eur

152 -

131 -

152

131

120 30 2

67 56 8

152

131

17. Náklady na poplatky a provízie

Provízie za predaj podielových listov Poplatky obchodníkom s CP a organizátorom trhu Bankové poplatky

ýLVWp~URNRYpYêQRV\

Úrokové výnosy (a) Úrokové náklady (b)

Úrokové výnosy: (a) Dlhové cenné papiere 3RKĐDGiYN\YRþLUHDOLWQêPVSRORþQRVWLDP 3RKĐDGiYN\YRþLEDQNiP

37


ýLVWiVWUDWD / ]LVN]ILQDQþQêFKRSHUiFLt 2013 tis. eur ýLVWiVWUDWD]FHQQêFKSDSLHURYQDREFKRGRYDQLH ýLVWi(strata)/ zisk operácií v cudzích menách ýLVWê]LVN]GHULYiWRYêFKRSHUiFLL

2012 tis. eur

(137) (23) -

(17) 5 44

(160)

32

2013 tis. eur

2012 tis. eur

18 -

10 8

18

18

2013 tis. eur

2012 tis. eur

(899) (311)

(926) (214)

(1 210)

(1 140)

(225) (192) (151) (137) (52) (34) (23) (9)

(209) (14) (166) (135) (61) (41) (9) (11)

(2 033)

(1 786)

ýLVWpRVWDWQpYêQRV\

Ostatné ýLVWê]LVN]SUHGDMDvyradeného majetku

21. Náklady na správu

Mzdové náklady (vrátane prémií) Sociálne poistenie Osobné náklady Marketingové náklady a reklama Ostatné služby Prevádzkové náklady a poplatky Nájomné Náklady na služby Audítorské a poradenské služby Ostatné prevádzkové náklady Materiálové náklady

6SRORþQRVĢ Y\XåtYD VOXåE\DXGtWRUVNHMVSRORþQRVWL.30*6ORYHQVNRVSROVURQDRYHUHQLHLQGLYLGXiOQHM ~þWRYQHM ]iYLHUN\ ]D URN NRQþLDFL GHFHPEUD D 31. decembra 2012. KPMG Slovensko spol. s r.o. QHSRVN\WRYDOR6SRORþQRVWLLQpVOXåE\ K 31. decembru 2013 bol fyzický stav zamestnancov (na plný pracovný úväzok) 36 z toho 8 vedúci (2012: 24 z toho 4 vedúci)SULHPHUQêSRþHW]DPHVWQDQFRY

38


'DĖ]SUtMPRY 2013 tis. eur

2012 tis. eur

Vykázaná vo výkaze ziskov a strát Splatná GDĖ]SUtMPRYYEHåQRPREGREt =UiåNRYiGDĖ]~URNRY 2GORåHQiGDĖERGSR]QiPRN

(1 207) 46

(679) (2) 1

'DĖ]SUtMPRYFHONRP

(1 161)

(680)

'DĖRYê základ 2012 tis. eur

'DĖ 2012 tis. eur

2GV~KODVHQLHVNXWRþQHMGDQH

Zisk pred zdanením 2GSRþtWDWHĐQpSUtMP\ 1HGDĖRYpQiNODG\ 2GORåHQiGDĖ =UiåNRYiGDĖ]~URNRY

'DĖRYê základ 2013 tis. eur 4 788 (38) 498

'DĖ]SUtMPXVSROX 6NXWRþQiVDG]EDGDQH

23% 2013 tis. eur 1 101 (9) 115 (46) -

3 309 (55) 318

629 (10) 60 (1) 2

1 161

680

24%

21%

Zmena v dani z príjmov právnických osôb z QDEROD~þLQQiod 1. januára 2013. S ~þLQQRVĢRXRG 1. januára 2014 je sadzba dane z príjmov právnických osôb vo výške 22%.

23. Zisk pred zmenami v prevádzkovom majetku a záväzkoch

Zisk po zdanení ÒSUDY\RQHSHĖDåQpRSHUiFLH - odpisy - zisk z vyradenia majetku - ]PHQDUHiOQHMKRGQRW\LQYHVWtFLtSRRGSRþtWDQtGDQH]SUtMPRY - GDĖ] príjmov cez výkaz ziskov a strát - RGORåHQiGDĖFH]YêND]]LVNRYDVWUiW - ostatné úpravy

39

2013 tis. eur

2012 tis. eur

3 627

2 629

122 18 1 207 (46) (19)

125 (8) (55) 680 (1) -

4 909

3 370


23. Zisk pred zmenami v prevádzkovom majetku a záväzkoch SRNUDþRYDQLH

ýLVWpSHĖDåQpWRN\]SUHYiG]NRYêFKþLQQRVWt ]DKUĖXM~QDVOHGXM~FHSHĖDåQpWRN\ Prijaté úroky

2013 tis. eur

2012 tis. eur

150

148

150

148

24. Transakcie so spriaznenými stranami =D VSULD]QHQp RVRE\ VD SRYDåXM~ VXEMHNW\ NWRUp PDM~ NRQWUROX QDG VSUiYFRYVNRX VSRORþQRVĢRX DOHER VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ QDG QLPL DOHER DN Pi MHGQD VWUDQD UR]KRGXM~FL YSO\Y QD GUXK~ VWUDQX SUL rozhodovaní o ILQDQþQHMDSUHYiG]NRYHMþLQQRVWL6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢMHSRGNRQWURORX3RãWRYHMEDQN\ a.s. 6SUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ Y UiPFL VYRMHM EHåQHM þLQQRVWL XVNXWRþĖXMH U{]QH EDQNRYp RSHUiFLH FH] PDWHUVN~ VSRORþQRVĢ7LHWRWUDQVDNFLHVDX]DWYiUDM~SRGĐDobchodných podmienok a pri použití trhových sadzieb. (a) Akcionári

Majetok 3HĖDåQpSURVWULHGN\DLFKHNYLYDOHQW\ Ostatný majetok Záväzky Ostatné záväzky 7UDQVDNFLHSRþDVURND boli nasledovné: Úrokové výnosy Ostatné výnosy Náklady na poplatky a provízie Prevádzkové náklady a poplatky Refakturácie

2013 tis. eur

2012 tis. eur

4 361 1

2 840 1

161

135

1 11 (1 080) (31) (19)

40

8 2 (899) (37) (27)


24. Transakcie so spriaznenými stranami SRNUDþRYDQLH (b) 3RGQLN\VSRMHQpVYlþãLQRYêP DNFLRQiURPVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWL 3RKĐDGiYN\D ]iYl]N\YRþLVSRORþQRVWLDPVSRMHQêPV YlþãLQRYêPDNFLRQiURPV~QDVOHGRYQp J&T FINANCE GROUP a.s., J&T BANKA a.s., ISTROKAPITÁL SE 2013 tis. eur

2012 tis. eur

1 237 835 791 120 2 031 (2 031) (6) 3

1 261 394 351 67 697 (651) -

Majetok 7UDQVDNFLHSRþDVURNDEROLQDVOHGRYQp Investície - ISTROKAPITÁL Majetok na obchodovanie (Starland Holding) Záväzky z obchodovania (Starland Holding) Úrokové výnosy Výnosy z derivátových operácií Náklady z derivátových operácií Ostatné náklady Ostatné záväzky (c) Vedúci predstavitelia manažmentu 3RKĐDGiYN\ D ]iYl]N\ YRþL KODYQpPX YHGHQLX VSUiYFRYVNHM VSRORþnosti alebo blízkym príbuzným a VSRORþQRVWLDPYNWRUêFKPDM~SRGVWDWQêYSO\YEROLQDVOHGRYQp 0]G\DRGPHQ\YHG~FLPSUHGVWDYLWHĐRPPDQDåPHQWXYVOHGRYDQRPREGREt 2013 tis. eur

2012 tis. eur

(13) (283) (27) -

(171) (16) (237) (57)

(323)

(481)

2013 tis. eur

2012 tis. eur

Majetok Ostatný majetok

70

321

Záväzky Ostatné záväzky

10

59

Krátkodobé zamestnanecké požitky Odmeny Tantiémy Odstupné

41


25. Reálne hodnoty 5HiOQD KRGQRWD MH SHĖDåQi þLDVWND ]D NWRU~ P{åH VSUiYFRYVNi VSRORþQRVĢ XUþLWê GUXK PDMHWNX Y\PHQLĢ DOHERY\URYQDĢ]iYl]RNYRþLGUXKHMVWUDQH]DFHQXREY\NO~2GKDGRYDQpUHiOQHKRGQRW\ILQDQþQpKRPDMHWNX D]iYl]NRYVSUiYFRYVNHMVSRORþQRVWLEROLNXNRQFXUoka nasledovné: ÒþWRYQi hodnota 2013 tis. eur

Reálna hodnota 2013 tis. eur

ÒþWRYQi hodnota 2012 tis. eur

Reálna hodnota 2012 tis. eur

4 367 875 844 1 237 791

4 367 875 844 1 237 791

2 841 714 569 1 261 351

2 841 714 569 1 261 351

)LQDQþQêPDMHWRN 3HĖDåQpSURVWULHGN\DLFKHNYLYDOHQW\ Majetok na obchodovanie 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP Investície Záväzky z obchodovania

3UL RGKDGH UHiOQ\FK KRGQ{W ILQDQþQpKR PDMHWNX VSUiYFRYVNHM VSRORþQRVWL EROL SRXåLWp nasledovné metódy a predpoklady: 3HĖDåQpSURVWULHGN\DLFKHNYLYDOHQW\ 5HiOQH KRGQRW\]RVWDWNRYEHåQêFK~þWRYVDSULEOLåQHURYQDM~LFK~þWRYQHMKRGQRWH3UL~þWRFKNWRUp PDM~ ]RVWDWNRY~ GREX VSODWQRVWL NUDWãLX DNR WUL PHVLDFH MH YKRGQp SRYDåRYDĢ LFK ~þWRYQ~ KRGQRWX ]D SULEOLåQ~ reálnu hodnotu. Majetok na obchodovanie, záväzky z obchodovania Reálna hodnota majetku a záväzkov z obchodovania VDXUþXMHSRXåLWtPNyWRYDQêFKWUKRYêFKFLHQ 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRP 3RKĐDGiYN\YRþLIRQGRPPDM~]RVWDWNRY~GREXVSODWQRVWLNUDWãLXDNRWULPHVLDFHDSUHWRMHYKRGQpSRNODGDĢ ich ~þWRYQ~KRGQRWX]DSULEOLåQ~UHiOQXKRGQRWX Investície 6SUiYFRYVNiVSRORþQRVĢHYLGXMHLQYHVWtFLHY reálnej hodnote.

8GDORVWLNWRUpQDVWDOLSRGQLNXNWRUpPXVD~þWRYQi]iYLHUND]RVWDYXMH x

Zmena v predstavenstve: Mgr. Vladimír Ravinger, PhD, þOHQSUHGVWDYHQVWYDGR januára 2014.

x

'ĖD IHEUXiUD QDGREXGOR SUiYRSODWQRVĢ 5R]KRGQXWLH 1iURGQHM EDQN\ 6ORYHQVND þ 2'75390/2013- ]R GĖD MDQXiUD NWRUêP EROR XGHOHQp SRYROHQLH QD VSUDYRYDQLH ãSHFLiOQHKR podielového fondu kvalifikovaných investorov s názvom: ISP Real Estate Investment Fund o.p.f. 359È3(1=,-1È635È9&296.È632/2ý126ġ32â729(-%$1.<VSUiYVSRODV

42

Identifikačné údaje PRVEJ PENZIJNEJ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI POŠTOVEJ BANKY, správ.spol., a.s. 2. Úvodné slovo predsedu predstavenstva 4

Recommend Documents