csütörtök – május 16.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP Az euró övezet előzetes első negyedéves GDP adatai szerint a valuta unió gazdasága recesszióban maradt (immár hat negyedéve folyamatosan zsugorodik a GDP); negyedéves alapon a vártnál nagyobb mértékben, 0,2%-kal csökkent a kibocsátás. A nagy tagállamok közül Németországban már minimálisan bővülni tudott a bruttó hazai termék, ez azonban ismét nem volt elegendő ahhoz, hogy a többi gazdaság gyenge teljesítményét ellensúlyozza. Ráadásul a második negyedévre eddig megjelent havi adatok sem jeleznek fordulatot, így továbbra sem javulnak az euró övezet növekedési kilátásai, a közös pénzt használó blokk a teljes évet recesszióban töltheti. Mindeközben az Egyesült Államokban a vártnál alacsonyabb termelői árindexet, és gyenge ipari termelési statisztikákat tettek közzé. A részvénypiacokat nem kedvetlenítették el a gyenge növekedésre utaló adatok, folytatódott a likviditás vezérelt emelkedés: a fő európai indexek is emelkedéssel zártak, míg New York-ban az S&P500 és a DJIA soha nem látott magasságokba emelkedett. Egyelőre nem látszik, mi állíthatná meg a tőzsdei szárnyalást: a jó növekedési adatok is segítik a vételi oldalt, de a gyenge adatoknak is örülnek a piacok, hiszen azok növelik az esélyét a laza monetáris kondíciók hosszabb ideig való fennmaradásának. A devizapiacon az euró gyengült a dollárral szemben: a közös európai devizát a kiábrándító növekedési adatok és ezzel párhuzamosan a folytatódó monetáris lazításra vonatkozó várakozások helyezték nyomás alá, miközben az Egyesült Államokban nem ijedtek meg a gyengébb ipari termelési adattól; az USA gazdasága ennek ellenére is sokkal jobb teljesítményt nyújt, mint a valuta unió. Az EUR/USD keresztárfolyam a napi mélypontot jelentő 1,2942-es szintről 1,29 alá esett. A kurzus 1,2844-en állított be másfél hónapos mélypontot, majd innen a New York-i kereskedés végére 1,2870 közelébe korrigált. Az USD/JPY keresztárfolyamot is a jegybankok várható lépéseire vonatkozó várakozások mozgatták: a Fed következő lépése valószínűleg a fékre lépés lesz, míg a Reuters legfrissebb elemzői felmérése szerint amennyiben az inflációs adatok nem jeleznek javulást, a japán központi bank akár már októberben tovább lazíthatja a monetáris kondíciókat. Az USD/JPY kurzus ennek megfelelően újra 102 fölé került. A fő export piacoknak számító európai gazdaságok gyengélkedése a régió gazdaságinak teljesítményére is rányomta a bélyegét, a magyar GDP azonban régiós összehasonlításban és a várakozásokhoz képest is jól alakult. Amíg a cseh gazdaság negyedéves alapon 0,8%-kal, az előző év azonos időszakához viszonyítva pedig 1,9%-kal zsugorodott, a magyar GDP az előző három hónappal összevetve 0,7%-kal bővült, az éves visszaesés mértéke kiigazítatlan adatok alapján 0,9%, munkanapokkal és szezonálisan kiigazítva pedig 0,3% volt. (A jelentős eltérés a nyers és a kiigazított adat között a szökőnap hatással van összefüggésben.) Részletes bontás még nem áll rendelkezésre, a havi adatok alapján azonban az ipar teljesítménye minden bizonnyal javult, és a mezőgazdaság is jobban teljesített a kiemelkedően gyenge tavalyi évhez képest, míg a KSH közlése szerint az építőipar is javuló teljesítményt nyújtott. Az első három hónap vártnál jobb számai óvatos derűlátásra adhatnak okot a 2013-as növekedésre vonatkozóan, növekedési fordulatról azonban még korai lenne beszélni; a kilátásokat továbbra is jelentős (felfele és lefele mutató) kockázatok övezik. Mindazonáltal saját 0,2%-os éves GDP bővülésre vonatkozó előrejelzésünk a tegnapi adatok alapján reálisnak tűnik, pontosabb képet azonban a teljes év teljesítményéről csak a következő hónapok adatai alapján kaphatunk. A piacok kedvezően fogadták az erős GDP számokat, a forint jelentősen erősödött az euróval szemben (ehhez a támogató külső környezet is hozzájárult). Az EUR/HUF keresztárfolyam a napi maximumot jelentő 294,80-as szintről 291 közelébe esett, és napközbeni nyereségeit végig megtartva késő este 291,30 körül állapodott meg. Az állampapírok másodlagos piacán az előző két nap konszolidációját követően újra lefele vették 1
csütörtök – május 16.
www.ebroker.hu
az irányt a hozamok, a görbe középső és hosszú részén 10-15 bázispontos erősödést hozott a szerdai nap. A mai napon az euró övezetben és hazánkban sem publikálnak fontosabb adatot, az Egyesült Államokban viszont tele a makrogazdasági naptár. CSÜTÖRTÖK 2013/5/16 Ország EZ PL USA USA USA USA USA USA
Idő 11:00 14:00 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 16:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
Adat Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, végleges Nettó infláció, év/év Fogyasztói árindex, hó/hó Maginfláció, hó/hó Megkezdett házépítések, millió db. Kiadott építési engedélyek, millió db. Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Philly Fed index AUKCIÓK 3 éves kötvény 5 éves kötvény 10 éves kötvény
Időszak április március április április április április heti május
Előző 1,2% 1% -0,2% 0,1% 1,036 0,907 323 1,3
Várakozás 1,2% 0,8% -0,2% 0,2% 0,985 0,95 330 3
Tényleges
Mennyiség 20 mrd 15 mrd 10 mrd
Előző 4,59% 4,85% 5,21%
Várakozás
Tényleges
2
csütörtök – május 16.
www.ebroker.hu
PIACI INDIKÁTOROK ZÁRÓ DEVIZA EUR/HUF USD/HUF CHF/HUF EUR/USD EUR/CHF USD/CHF
VÁLTOZÁS 1 HÉT
1 NAP
ÉV ELEJÉTŐL
291,35 226,29 234,35 1,2888 1,2437 0,9652
-1,09% -0,73% -0,53% -0,23% -0,42% -0,14%
-0,54% 1,68% -1,45% -2,00% 1,07% 3,16%
0,13% 2,76% 2,76% -2,32% 3,10% 5,43%
4,10% 4,54% 4,70% 5,09%
0 -9 -10 -14
bázispont -1 -3 -3 -1
-142 -109 -131 -114
RÉSZVÉNYINDEXEK BUX DJIA S&P500 DAX FTSE100 N225
18612 15275,69 1658,78 8362,42 6693,55 15096,03
-0,49% 0,40% 0,50% 0,28% 0,11% 2,29%
0,83% 1,13% 2,02% 1,37% 1,67% 5,67%
2,47% 16,57% 16,31% 26,49% 13,51% 45,22%
ÁRUPIACOK BRENT (USD/bl) WTI (USD/bl) ARANY (USD/uncia)
101,82 92,45 1412,41
-1,04% -1,57% -0,91%
-2,74% -2,74% -4,06%
-8,76% 0,68% -15,14%
KÖTVÉNYPIACOK USA 10 ÉVES NÉMET 10 ÉVES OLASZ 10 ÉVES SPANYOL 10 ÉVES
1,93% 1,36% 4,08% 4,40%
-5 -1 7 6
bázispont 17 9 23 29
28 4 -44 -44
LIBOROK USD 1 HÓNAP USD 3 HÓNAP USD 6 HÓNAP USD 11 HÓNAP
0,20% 0,27% 0,42% 0,69%
0,0 0,0 -0,1 -0,5
-0,1 -0,1 -0,8 -1,3
-8,8 -3,2 -8,7 -15,4
CHF CHF CHF CHF
1 HÓNAP 3 HÓNAP 6 HÓNAP 11 HÓNAP
0,00% 0,02% 0,08% 0,25%
0,0 -0,2 0,0 0,0
0,0 -0,2 0,0 0,0
0,5 0,7 0,7 -1,1
EUR 1 HÓNAP EUR 3 HÓNAP EUR 6 HÓNAP EUR 11 HÓNAP
0,06% 0,12% 0,20% 0,39%
0,0 -0,1 0,0 -0,1
-0,1 0,1 0,3 -0,1
0,5 0,4 -1,9 -5,1
EURIBOR 1 HÓNAP EURIBOR 3 HÓNAP EURIBOR 6 HÓNAP EURIBOR 11 HÓNAP
0,11% 0,20% 0,30% 0,49%
0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0
0,3 1,7 1,7 -5,1
EONIA
0,08%
-0,5
0,6
-5,0
MAGYAR ÁLLAMPAPÍROK 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
3
csütörtök – május 16.
www.ebroker.hu 20. hét HÉTFŐ 2013/5/13
Ország USA
Idő 14:30
Ország DE HU EZ DE USA
Idő 8:00 9:00 11:00 11:00 14:30
HU
11:30
3 hónapos kincstárjegy
Ország FR DE HU HU CZ ITA EZ PL USA USA USA USA
Idő 7:30 8:00 9:00 9:00 9:00 10:00 11:00 14:00 14:30 15:15 15:15 16:00
Adat GDP növekedési ütem, negyedév/negyedév, előzetes GDP növekedési ütem, negyedév/negyedév, előzetes Ipari termelés, év/év, végleges GDP növekedési ütem, év/év, előzetes GDP növekedési ütem, év/év, előzetes GDP növekedési ütem, negyedév/negyedév, előzetes GDP növekedési ütem, negyedév/negyedév, előzetes Fogyasztói árindex, év/év Termelői árindex, hó/hó Ipari termelés, hó/hó Kapacitás kihasználtság NAHB index
Ország EZ PL USA USA USA USA USA USA
Idő 11:00 14:00 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 16:00
HU HU HU
11:30 11:30 11:30
3 éves kötvény 5 éves kötvény 10 éves kötvény
Ország USA USA
Idő 14:30 14:30
Adat Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, előzetes Előrejelző indikátor
Adat Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó
Időszak április
Előző -0,5%
Várakozás 0,1%
Tényleges 1%
Időszak március április március április április
Előző 1,1% 2,2% -0,3% 36,3 -0,5%
Várakozás 1,1% 1,8% 0,3% 38,5 -0,2%
Tényleges 1,1% 1,7% 1% 36,4 -0,5%
Mennyiség 50 mrd
Előző 4,26%
Várakozás
Tényleges 4,24%
Időszak Q1 Q1 március Q1 Q1 Q1 Q1 április április április április május
Előző -0,6% -0,3% -2,9% -2,7% -1,7% -0,9% -0,6% 1% -0,6% 0,4% 78,5% 42
Várakozás -0,1% 0,3% -2,9% -1,1% -1,3% -0,3% -0,1% 0,7% -0,3% 0,1% 78,4% 43
Tényleges -0,2% 0,1% -2,9% -0,9% -1,9% -0,5% -0,2% 0,8% -0,7% -0,5% 77,8%
Időszak április március április április április április heti május
Előző 1,2% 1% -0,2% 0,1% 1,036 0,907 323 1,3
Várakozás 1,2% 0,8% -0,2% 0,2% 0,985 0,95 330 3
Tényleges
Mennyiség 20 mrd 15 mrd 10 mrd
Előző 4,59% 4,85% 5,21%
Várakozás
Tényleges
Időszak május április
Előző 76,4 -0,1%
Várakozás
Tényleges
KEDD 2013/5/14 Adat Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, végleges Fogyasztói árindex, év/év Ipari termelés, hó/hó ZEW index Import árindex, hó/hó AUKCIÓK
SZERDA 2013/5/15
CSÜTÖRTÖK 2013/5/16 Adat Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, végleges Nettó infláció, év/év Fogyasztói árindex, hó/hó Maginfláció, hó/hó Megkezdett házépítések, millió db. Kiadott építési engedélyek, millió db. Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Philly Fed index AUKCIÓK
PÉNTEK 2013/5/17 0,1%
KAPCSOLATTARTÓK Elem zés
Telefon:
FI és FX sales
Trippon Mariann, vezető elem ző
423-2420
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezető 489-8303
Jobbágy Sándor, elem ző
423-2904
Részvényértékesítés
Telefon:
Kertai Katalin, brokerage vezető
489-8341
Részvény üzletkötők
Telefon:
Kamattermék üzletkötők Fenyvesi Sándor
489-8352
Verzár Zoltán
489-8353
Devizapiaci üzletkötők Kelemen Gabriella
489-8305
Márványi Katalin
489-8307
Tóth Eszter
489-8345
Juhász Mária
489-8313
Sütő László
489-8366
Lángi Anita
489-8327
Borók Balázs
489-8365
Diószegi Áron
489-8302
Kelemen Péter
489-8304
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhető információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebből levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövőbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. Ezen
4
csütörtök – május 16.
www.ebroker.hu
információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történő tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkező esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelősséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót előzetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzők a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthető sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerződéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képező pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthető. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közreműködő alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítő alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végző szervezeti egységektől elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétől. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebből eredő jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közreműködő személyek: Trippon Mariann és Jobbágy Sándor szenior elemzők.
5
