HAVI PIACI ÁTTEKINTÉS

HAVI PIACI ÁTTEKINTÉS 2016 Február

PIACI ÁTTEKINTÉS A devizapiac továbbra is feszült és a kereskedésben nagy a volatilitás, mivel minden remény elveszett, hogy a G20 csúcs után kézzelfogható lépések történnek a stablizicáió irányába. A G20-ak döntéshozóinak találkozóján nem született döntés új összhangolt lépesekről a globális növekedés öszönzése érdekében. Annak ellenére, hogy a tagok jobban aggódtak a globális növekedési kilátások miatt és elismerték a pénzügyi stabilitás szükségét, gyakorlatilag egyszerűen csak megismételték a korábbi politikai nyilatkozataikat. Egyetértettek abban, hogy monetáris, fiskális és struktúrális eszközökre is szükség van a gazdaság fellendítésére, hangsúlyozva a jegybankok által vezényelt stimulosok határait. A devizaárfolyamokkal kapcsolatban megerősítették, hogy tartózkodni fognak a leértékelésektől és nem határoznak meg célárat a versenyképesség érdekében. Véleményünk szerint egyértelmű, hogy nem lesz válság forgatókönyv mivel a döntéshozók nem-válság hangulat van. A monetáris politika várhatóan még megnyugtatja a piacokat, fűti az inflációs várakozásokat és stabilizálja a globális növekedéssel kapcsolatos kilátásokat. Ebből kifolyólag a piaci szereplők a számos márciusi jegybanki ülésre helyezik a fókuszt, beleértve az Európai Központi Bankot és az amerikai FED-et. Abban reménykednek, hogy a jegybankok nem bizonyulnak tehetetlennek és képesek lesznek megnyugtatni a piacokat, de a kockázati szintet így is emelkedettnek tartják. Véleményünk szerint az az érdekes, hogy mennyire tűnik biztosnak a piac abban, hogy az EKB a gyengülő eurozóna fellendítése érdekében további lépések mellett dönt, illetve, hogy ezen lépések gyengébb euróhoz vezetnek-e. A Bank of Japan, illetve bizonyos mértékben a svéd Riksbank gyakorlatát tekintve úgy tűnik, hogy az agresszív váltás a negatív kamat környezetbe rövid távon gyengíti a devizát, amit komolyabb erősödés követ.

Mindazonáltal, van egy jelentős különbség Japán és az eurozóna között, ami segít megmagyarázni a monetáris politika és a devizapiac közötti átmenetet. Japán komoly nettó nemzetközi beruházási többlettel bír, míg az eurozóna ugyanezen a területen deficites. Így a japán befektetők a jen fő irányítói, míg az euro mozgását főként a külföldi befektetők irányítják. A piac jelenleg egy további 10 bázispontos vágást árazt az EKB részéről, illet a QE program további kiterjesztését. Úgy gondoljuk, hogy a kockázatok lefele mutatnak, mivel a bank nagyobbat vághat a vártnál és az inflációs várakozások felfütésére nagyobb eszközvásárlási progomot jelenthett, mint amit jelenleg áraz a piac. Ugyanakkor, abban az esetben, ha az EKB ismét kevesebbet lép a vártnál, vagy nem lép semmit, ami negatív fejlemény, könnyen komoly euro rally alakulhat ki. Miközben, ha az EKB gyengíteni akarja az eurót, akkor emelkedett marad a kockázati környzet. Összefoglalva, inkább egy limitált euró kitettséggel várjuk a kamatdöntő ülést, mivel valamennyi forgatókönyvnek nagy a valószínűsége. Maradva Európánál, lehetetlen figyelmen kívül hagyni a Brexit népszavazást övező kockázatokat. A hónapok óta tartó egyeztetések után, az Európai Tanács február közepi ülésén végre sikerült tető alá hozni egy megállapodást az Egyesült Királyság részére. Annak ellenére, hogy még az Európai Parlamentnek is el kell fogadni, illetve az Európai Bíróságnak is lehetnek kifogásai, a legnagyobb kérdés, hogy a megállapodás vajon elég lesz-e, ahhoz meggyöze a bizonytalan brit közvéleményt az EU-ban maradásról. Miután az Egyesült Királyság és az EU trágyalásai véget értek az angol font ismét eladási nyomás alá került, mivel számos népszerű politikus – köztük London polgármestere – a kilpést favorizálja. A jelenlegi euro gyengülés is betudható valamelyest a Brexittel kapcsolatos félelmeknek. A bár a közvélemény kutatások azt sugallják, hogy a többség inkább az EU-ban maradna, a legutóbbi odds-ok a bookmakereknél még mindig azt mutatják, hogy egyharmad a valószínűsége a kilépésnek. A font körüli bizonytalanság a ki/be referendum kapcsán szintén a risk-off környezetet erősíti és arra számítunk, hogy a kockázatosabb devizák rallija rövid életű lesz. Úgy gondoljuk továbbra is egy kihívásokkal teli időszak előtt állunk, ezért inkább kockázat kerülők vagyunk pozíció építésnél. Egy esemény dús, éles mozgásokkal teli hónap után, az előttünk álló hónap a számos jegybanki üléssel újabb komoly fejelményeket hozhat. Inkább maradunk az óvatos kereskedésnél és a piaci volatilitás elleni védekezésnél mivel számos kockázatos esemény várható az elkövetkezendő hetekben.

IronFX Global Limited is authorized and regulated by CySEC (Licence no. 125/10)

www.IronFX.com

OVERALL RETURN SINCE JUNE 2015

HYBRID STRATEGY

12.42%1

A Hybrid Strategy egy fejlett, fundamentális és technikai elemezéseken alapuló középtávú kereskedési stratégia. Kombináljuk piaci tudásunkat és szakértelmünket, hogy döntéseinket az uralkodó globális gazdasági körülmények és fontos tecnikai szintek alapján hozzuk meg. Ármozgásokat igyekszünk azonosítani a következőek egyedi, de nem kizárólagos használatával: Gazadasái hírek, oprciós lejáratok, technikai támasz és ellenállás szintek, mozgó átlagok (50, 100, 200), Relative Strength Index és MACD (Moving Average Convergence Divergence).

Launch date: Management fee per month: Performance fee2:

PORTFOLIO DETAILS

Max drawdown: Subscription: Redemption:

01.06.2015 0.167% 30%

2.1% Daily 5 days’ notice

STRATEGY PERFORMANCE TO DATE

HYBRID1 3

Benchmark Performance over benchmark

-0.77%

Overall Return 12.42%

Average Return 1.38%

-2.99%

n/a

-7.22%

-0.90%

5.28%

n/a

19.64%

2.28%

JUN

JUL

AUG

SEPT

OCT

NOV

DEC

JAN

FEB

1.62%

4.04%

0.72%

1.04%

-1.44%

4.26%

0.66%

2.29%

-2.50%

-1.69%

2.22%

0.22%

-0.84%

3.22%

2.73%

-3.66%

4.04%

1.50%

-1.09% 2.71%

-0.55% 4.59%

1

Past performance is not an indicator and does not guarantee or predict future performance

2

For the performance fee high-water mark is used

3

You can find the benchmark in this link: http://www.barclayhedge.com/research/indices/ghs/Hedge_Fund_Index.html


www.IronFX.com

HYBRID STRATEGY FEBRUÁRI JELENTÉS A portfolio negatív eredménnyel zárt Februárban. A Bank of Japan január végi agresszív váltása és a negatív kamatdöntés után a mozgásokat jen eladásnak értékeltük. Időközben a hangulat fokozott volt az előző hónap végén, illetve a hónap kezdetén, mivel az EKB elnöke, Mario Dragi utalt arra, hogy a bank a márciusi ulésén felülvizsgálhatja az ösztönző programját, illetve, ha szükséges valamennyi eszközét bevetheti. Így arra számítottunk, hogy a kockázati étvágy kedvez a kockázatos decizák rallijának, ami sajnos rövid életű volt, így veszteséget okozott, és ismét védekező pozícióba kényszerített. Ezen kívűl a dovish megjegyzések a FED tisztviselők részéről a hónap folyamán az idei kamatemeléssel kapcsolatosa várakozásokat lehűtötték, leginkább Fischer FED alelnök vetített előre hosszabb tartózkodást FED részéről, így az ún. safe-haven eszközök ismét vevőkre találtak. A japán jen gyorsan ledolgozta a veszteségeit és elszállt több éves csúcsokat éreintve a főbb párjaival szemben. Ugyanakkor részvény piac számos technikai szintet letört, ami segítette az eurót a dollárszemben, hogy az 1,14-es szint alatt maradjon február közepén, a hónapfordulókor látható 1,08-as szintektől. Ezek a meglepően bizonytalan környezet a hónap első napjaiban negatívan hatott a stratégia teljesményére, ami kevesebb, mint 1% minusszal zárt. Jelenlegi poziciónk valószínáleg segíteni fog visszaszerezni a vesztetségeket, illetve a szokásos pozitív teljesítményt..

KITETTSÉG Az IronFX Global Portfolio Management Hybrid Strategy tőkeáttételes termékekkel kereskedik, főként olyan devizapárokon, mint EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD, GBP/JPY, EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/CAD, USD/CHF és AUD/JPY. Az IronFX Global Portfolio Management fenntartja a jogot, hogy a párokat bővítse vagy csökkentse, attól függően, hogy hasznosak vagy károsak a startiégia szempontjából.


www.IronFX.com

OVERALL RETURN SINCE MAY 2015

DYNAMIC STRATEGY

173.79%4

A Dynamic Strategy egy főként technikai indikátorokon alapuló, algoritmikus, un. high-frequency kereskedési stratégia.. Egy fejlett számítógépes kereskedési infrastruktúrát alkalmazunk nagy volumenű rövid- és közepávú kereskedések végrehajtására. A főbb technikai indikátorok, amiket használunk többek között a módosított Ichimoku Kinko Hyo és korrelációs matrix.

Launch date: Management fee: Performance fee5:

PORTFOLIO DETAILS

01.05.2015 0.0% 50%

Max drawdown: Subscription: Redemption:

10.59% Daily 5 days’ notice

STRATEGY PERFORMANCE TO DATE

JUN

JUL

AUG

SEPT

OCT

NOV

DEC

JAN

FEB

Overall Return

Average Return

14.75%

-5.03%

14.20%

3.63%

35.81%

7.66%

43.87%

57.36%

7.4%

-4.08%

173.79%

17.38%

0.81%

-1.09%

-0.55%

-2.50%

-1.69%

2.22%

0.22%

-0.84%

-2.99%

n/a

-6.41%

-0.71%

13.94%

-3.94%

12.97%

6.13%

37.50%

5.44%

43.65%

58.20%

10.39%

n/a

180.20%

18.09%

MAY DYNAMIC4 Benchmark6 Performance over benchmark

4

Past performance is not an indicator and does not guarantee or predict future performance

5

For the performance fee high-water mark is used

6

You can find the benchmark in this link:http://www.barclayhedge.com/research/indices/ghs/Hedge_Fund_Index.html


www.IronFX.com

DYNAMIC STRATEGY FEBRUÁRI JELENTÉS A Dynamic strategy negatív teljesítménnyel zárt februárban. Kereskedési stratégiánk a kitettésget főként euróban tartva a hónap elején profitálni tudott a kockázat kerülő hangulatból, de miután megfordult a trend némi vesztesget realizált a hónap közepén. A stratlgia az EURJPY gyengülése miatt szintén veszteségeket szenvedett el, mivel a jen erősödése komolyabb volt az euro emelkedésénél és így kiütötte a stop loss szintjeinket ezeken a pozíciókon. Ez a számítógépes kereskedési infrastruktúra a főbb technikai indikátorkon alapszik, képes kihasználni a hirtelen változásokat és a növekvő volatilitás. Így arra szűmítunk, hogy stratégi visszahozza a veszteségeket és a szokásos pozitív teljesítmény nyujtja.

KITETTSÉG Az IronFX Global Portfolio Management Dynamic Strategy tőkeáttételes termékekkel kereskedik, főként olyan devizapárokon, mint EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, and EUR/JPY. Az IronFX Global Portfolio Management fenntartja a jogot, hogy a párokat bővítse vagy csökkentse, attól függően, hogy hasznosak vagy károsak a startiégia szempontjából.


www.IronFX.com

Nyilatkozat: Ez a tájékoztató nem minősül befektetési tanácsnak vagy befektetési javaslatnak, hanem csupán marketingkommunikációs célokat szolgál. Ez az anyag nem azon jogi előírások szerint készült, amelyek a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének terjesztésére szolgálnak, valamint nem vonatkoznak rá a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztése előtti cselekvésre vonatkozó tiltások. Az IronFX megbízóként (azaz félként) járhat el az ügyfelek megbízásainak teljesítése során. Ez az anyag csupán a szerző(k) személyes véleménye; az ügyfél befektetési célját és kockázattűrését nem vettük figyelembe. Az IronFX nem vállal felelősséget semmilyen veszteségért, amely az itt szereplő információkból ered. A korábbi teljesítmény nem garantálja, illetve nem jelzi előre a jövőbeli teljesítményt. Ezen anyag továbbterjesztése szigorúan tilos. Kockázati figyelmeztetés: A szolgáltatásunk magába foglal, olyan Forex és CFD tőkeáttételes termékekkel való kereskedést, mely magas kockázattal jár. Ez magában foglalja annak lehetőségét, hogy elveszíti az összes befektetett tőkéjét. Előfordulhat, hogy ezen termékek nem mindenki számára megfelelők, és gondoskodnia kell a velük járó kockázatok megismeréséről. Szükség esetén forduljon független tanácsadóhoz.


www.IronFX.com

HAVI PIACI ÁTTEKINTÉS

Recommend Documents