Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat

Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat

1

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 1. Az Alap bemutatása 1.1. Az Alap elnevezése Az Alap neve: Az Alap rövid neve:

Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap Futureal 1. Ingatlan Alap

1.2. Az Alap típusa és fajtája A Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap (a továbbiakban: Alap) nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott zártvégű ingatlanfejlesztő ingatlanbefektetési alap. 1.3. Az Alap futamideje Az Alap a nyilvántartásba vétel napjától számított 10 éves futamidejű. A futamidő kezdő napja a Felügyelet Alap nyilvántartásba vételét elrendelő határozatának keltének napja, végső napja az 10. évben a kezdőnapnak megfelelő naptári nap. 2. Jegyzési garanciavállalás Az Alap minimális saját tőkéjének lejegyzésére harmadik személy jegyzési garanciát nem vállal. 3. Határozatok 3.1. Az Alapkezelési szabályzat jóváhagyásáról szóló alapítói határozat Az Alapkezelő közgyűlése 2003. november 14-én kelt 5/2003 számú határozatával döntött az Alap ingatlanfejlesztő alapként történő létrehozásáról, a Futureal 1. Ingatlanbefektetési Alap Befektetési Jegyeinek nyilvános forgalomba hozatala érdekében készített, a Befektetési Jegyet megvásárolni szándékozó személyeknek szóló nyilvános ajánlattétel és Tájékoztató, illetve annak részeként az Alapkezelési Szabályzat megállapításáról. Az Alapkezelő közgyűlése 2005. február 09-én kelt, 3/2005 számú határozatával hagyta jóvá az Alap kezelési szabályzatának módosítását. Az Alapkezelő Igazgatósága 2005. július 26-án kelt, 1/2005 számú határozatával hagyta jóvá az Alap kezelési szabályzatának módosítását. Az Alapkezelő Igazgatósága 2005. november 10-én kelt, 1/2005 határozatával hagyta jóvá az Alap kezelési szabályzatának módosítását.

számú

Az Alapkezelő Igazgatósága 2006. augusztus 31-én kelt, 1/2006 határozatával hagyta jóvá az Alap kezelési szabályzatának módosítását.

számú

Az Alapkezelő Igazgatósága 2007. november 12 – én kelt, 1/2007 számú határozatával hagyta jóvá az Alap kezelési szabályzatának módosítását.

2

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 3.2. Felügyeleti határozatok A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2004. április hónap 07. napján kelt, III/120.019/2004. számú határozatával engedélyezte nyilvános ajánlattétel és a Tájékoztató közzétételét. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2004. július hónap 09. napján kelt, III/120.019-2/2004. számú határozatával engedélyezte az Alap tájékoztatójának és kezelési szabályzatának módosítását. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2006. február hónap 10. napján kelt, III/120.019-3/2006. számú határozatával engedélyezte az Alap tájékoztatójának és kezelési szabályzatának módosítását. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2006. november hónap 24. napján kelt, III/120.019-4/2006. számú határozatával engedélyezte az Alap tájékoztatójának és kezelési szabályzatának módosítását. 4. Az Alapkezelő, a Letétkezelő és az Ingatlanértékelő szervezet neve, székhelye, tevékenységi köre és legfontosabb gazdasági adatai Alapkezelő Név:

Futureal Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Székhely: 1052 Budapest, Régiposta u. 12. Tevékenységi kör: TEÁOR 67.12 Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés Az Alapkezelő legfontosabb gazdasági adatait az 1. sz. Melléklet tartalmazza. Letétkezelő Név: Székhely: Tevékenységi kör:

Kereskedelmi és Hitelbank Nyilvánosan Működő Részvénytársaság 1051 Budapest, Vigadó tér 1. TEÁOR 65.12 Egyéb monetáris közvetítés

A Letétkezelő legfontosabb gazdasági adatait a 2. sz. Melléklet tartalmazza. Ingatlanértékelő Név: REAG Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság Természetes személy: Juhász Attila vezető tanácsadó Székhely: 1132 Budapest, Váci út 18. TEÁOR 70.31 Ingatlanügynöki tevékenység Tevékenységi kör: Az Ingatlanértékelő legfontosabb gazdasági adatait a 3. sz. Melléklet tartalmazza. 5. Alvállalkozók Az Alapkezelő tevékenysége során alvállalkozót nem kíván igénybe venni.

3

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 6. Befektetési politika 6.1 Befektetési stratégia Az Alapkezelő a tőle elvárható maximális gondossággal, saját belátása és döntése alapján, a Törvényben, az egyéb vonatkozó jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt korlátozások betartása mellett alakítja ki az Alap forrásainak felhasználási módját. Az Alapkezelő az Alap működése során, az elfogadható kockázat mellett elérhető lehetséges legmagasabb hozamot tartja szem előtt a portfolió kialakítása és a befektetési döntések meghozatala során. A hozam maximalizálása és a kockázatok minimalizálása érdekében az Alapkezelő élni kíván a Törvény által biztosított hitelfelvétel és származtatott ügyletek megkötésének lehetőségével. Az Alap a törvényi korlátozásokon ingatlanportfoliójának diverzifikálására.

túlmenően

nem

törekszik

kifejezetten

Az Alapkezelő az Alap pénzeszközeiből ingatlanokat vásárol és fejleszt, az ingatlan megvásárlása és értékesítése közötti időszakban azokat a befektetési elveknek megfelelően hasznosítja. Az ingatlanokra nem fordított tőkét pedig likvid eszközökben tartja. Az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap likviditásának biztosításához szükséges likvid eszköz hányad fölötti tőkét teljes mértékben ingatlanokba fektesse. Az Alapkezelő nem kívánja magát korlátozni abban, hogy befektetései földrajzi, illetve felhasználási szempontból milyen ingatlanokban testesüljenek meg. A jövőben az Alap portfoliójába kerülhetnek Magyarország területén kívül elhelyezkedő ingatlanok is, amennyiben azt a jogszabályok nem tiltják. Az Alapkezelő fenntartja a jogot arra, hogy az aktuális piaci folyamatok esetleges, előre nem látható események hatására a döntések egyedüli kritériumaként az egyedi ingatlanok kiválasztásánál a hozam és a kockázat viszonyát, illetve a Törvény adta kereteket tartsa szem előtt. 6.2 A portfolió lehetséges elemei, azok tervezett arányai Az Alap portfoliója az ingatlanokon felül kizárólag látra szóló és lekötött bankbetétet, az Európai Unió vagy az OECD tagállama által kibocsátott Állampapírt, nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt, illetve más alapkezelő által kezelt, ingatlanokba feketető kollektív befektetési forma által kibocsátott kollektív befektetési értékpapírt – beleértve ezen értékpapírok repo ügylettel történő vásárlását is -, valamint és az devizaárfolyamhoz kötött ingatlanügyletekből befolyó bevételek ingatlanügyletekhez kapcsolódó kiadások árfolyamkockázatának, továbbá hitelfinanszírozás deviza- és kamatkockázatainak fedezése céljából kötött származtatott ügyleteket tartalmazhat. Az ingatlanalap portfoliójában lévő kollektív befektetési értékpapírok aránya nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének húsz százalékát. Az Alap kizárólag az ingatlanok átruházása (elidegenítése, megszerzése) körében köthet adásvételi, csere, valamint más, adásvételre irányuló, azzal vegyes szerződéseket, így különösen a Ptk.-ban az adásvétel különös nemeiként nevesített szerződéseket, illetve időpont vagy feltétel bekövetkezésétől függő hatályú szerződéseket.

4

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az ingatlanok átruházására, valamint az ingatlanok megterhelésére vonatkozó szerződések érvényességéhez a Letétkezelő ellenjegyzése szükséges. A Letétkezelő az adott ügyletet csak a befektetési alapokra vonatkozó jogszabályok szerint minősítheti, ellenjegyzése során az Alapkezelő döntését üzleti megfontolások szempontjából nem értékeli. A befektetési szabályok vonatkozásában egy ingatlannak minősül az ingatlannyilvántartásban egy helyrajzi számon (alszámon) nyilvántartott, önállóan forgalomképes ingatlan. Az olyan egybefüggő (telek) ingatlan, amelynek önálló ingatlanokként történő megosztását az illetékes építési hatóság jogerősen elbírálta vagy azt a hatályos Részletes Rendezési Terv előírja, a befektetési szabályok szempontjából annyi ingatlannak minősül, ahány ingatlanra az megosztásra kerül. Az olyan felépítmény, amelyre az albetétek létrehozására vonatkozó társasházi alapító okiratot a földhivatalba benyújtották, a befektetési szabályok szempontjából annyi ingatlannak minősül, ahány különböző albetét kialakításra kerül. Építés alatt állónak minősül az a telekingatlan, illetőleg felépítmény, amelyen az Alap kizárólag saját kockázatára, saját nevére szóló építési engedély alapján kivitelezési munkát folytat, illetve végeztet és amelyre használatbavételi engedélyt még nem adtak ki. Az Alap kizárólag olyan ingatlanon folytathat, illetve végeztethet kivitelezési tevékenységet, amelyre a használatba vételt követően teljesül a Tpt. 283. § (1) bekezdése. Az Alap mint ingatlanfejlesztő alap portfóliójában egyetlen ingatlan értéke sem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének harminc százalékát, az építés alatt álló ingatlanok értékének aránya pedig nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének hatvan százalékát. 6.2.1. Az Alap portfoliójában az alábbi ingatlantípusok találhatók meg: Ingatlanszektoronként az Alap portfoliójában az alábbi típusú ingatlanok szerepelhetnek: -

Iroda ingatlanok Ipari, raktár és logisztikai ingatlanok Lakóingatlanok (bérlakások, lakóparkok, egyedi lakóingatlanok, üdülő ingatlanok, nyugdíjasházak, stb.) Kereskedelmi ingatlanok Idegenforgalmi ingatlanok (szállodák, szórakoztató létesítmények, stb.) Telek ingatlanok Egyéb ingatlanok

Az Alap portfoliójában a befektetés célja szerinti felbontásban az alábbi ingatlanok szerepelhetnek: Ingatlanfejlesztésre, illetve értéknövekedésre alapozott befektetések Az Alapkezelő az Alap vagyonának egy részét olyan ingatlanokba fektetheti, melyek esetében jelentős értéknövekedés valószínűsíthető. Az értéknövekedés forrása származhat az ingatlanban rejlő ingatlanfejlesztési lehetőségekből, a tranzakció kedvező árazásából, esetleges értéknövelő felújítási munkálatok

5

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat elvégzéséből és az ezt követő hasznosításból, illetve a várható ingatlanpiaci fejlődési trendekből, áremelkedésből. E kategóriában kapnak helyet a telekingatlanok is, melyeken az Alap a későbbiekben fejlesztési projekt keretében értéknövelő beruházásokat hajthat végre (például közművesítés, beépítés), illetve kedvező értékesítési lehetőség esetén a telekingatlant magát is értékesítheti. E körbe sorolja az Alapkezelő az értékesítési céllal épített lakásingatlanokat. Ebbe a kategóriába tartoznak továbbá az olyan ingatlanok is, melyek a megvásárlás pillanatában nem vagy csak részben hasznosítottak, azonban a piaci viszonyok, illetve lehetséges bérlőkkel folytatott tárgyalások alapján valószínűsíthető, hogy az ingatlan bérbeadással történő hasznosítása rövid időn belül, kedvező hozamkilátások mellett biztosítható. Az Alap e tevékenysége a „TEÁOR 70.11 Ingatlan beruházás, eladás” számú statisztikai jelzőszám alá sorolható.

Bérbeadással hasznosított ingatlanok A megvásárolt ingatlanok egy részét az Alapkezelő hosszú távú bérbeadással kívánja hasznosítani, ezért az ilyen típusú ingatlanokba történő befektetést megelőzően az Alapkezelő kiemelt figyelmet szentel az élő bérleti szerződések minőségi vizsgálatának, a szerződéses feltételek és a bérlő minősítésének. Az Alapkezelő törekszik arra, hogy a bérleti megállapodások biztosítsák a bérleti díjak reálértékének megőrzését. Az Alap e tevékenysége a „TEÁOR 70.20 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése” számú statisztikai jelzőszám alá sorolható. Az Alapkezelő nem határoz meg minimális vagy maximális arányokat a portfoliójába kerülő ingatlanokra vonatkozóan. Az Alapkezelő az adott piaci környezetben elfogadató kockázat mellett elérhető lehetséges legmagasabb hozamot tartja szem előtt a portfolió kialakítása és a befektetési döntések meghozatala során. Az Alap ingatlanportfoliójának tervezett súlyozása 2004. végéig az alábbi: -

Iroda ingatlanok Ipari, raktár és logisztikai ingatlanok Lakóingatlanok Kereskedelmi ingatlanok Idegenforgalmi ingatlanok Telek ingatlanok Egyéb ingatlanok

10 % 10 % 10 % 40 % 0% 30 % 0%

6.2.2. Az Alap portfoliójában az alábbi likvid eszközök lehetnek: - látra szóló, illetve lekötött (forint és deviza) bankbetét, - az Európai Unió vagy az OECD tagállama által kibocsátott állampapír, - nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír,

6

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat - más alapkezelő által kezelt, ingatlanokba fektető kollektív befektetési forma által kibocsátott kollektív befektetési értékpapír, – beleértve ezen értékpapírok repóügylettel történő vásárlását is Az Alap portfoliójában lévő kolletkív befektetési értékpapírok aránya nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének húsz százalékát. 6.2.3. Az Alap portfoliójában az alábbi határidős fedezeti ügyletek lehetnek: Az Alapkezelő az Alap nevében az Alap devizaárfolyamhoz kötött ingatlan ügyletekből befolyó bevételek és az ingatlanügyletekhez kapcsolódó kiadások árfolyamkockázatának, továbbá hitelfinanszírozás devizaés kamatkockázatainak fedezése céljából köthet származtatott ügyleteket, a Tpt. 272-274. § rendelkezéseinek betartása mellett. 6.3 Az Alap tulajdonában lévő befektetési eszközök kölcsönzésének, az eszközök terhelhetőségének szabályai Az Alapkezelő az Alap portfoliójában lévő ingatlanokat – az alább megfogalmazott kivételektől eltekintve – zálogjoggal vagy egyéb módon nem terhelheti meg, és az Alap nevében kötvényt vagy más, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt nem bocsáthat ki. E szabály alól a Törvény a következő kivételeket teszi: 6.3.1. Az Alapkezelő az Alap halasztott fizetés mellett kötött ingatlanvételi ügyletei esetében, ha az óvadék nyújtásának feltétele, hogy az Alap tulajdonjogának ingatlan-nyilvántartási bejegyzéséhez az eladó legkésőbb az óvadék rendelkezésre bocsátásával egyidejűleg hozzájáruljon, továbbá az Alap származtatott ügyleteihez jogosult az Alap nevében az Alap eszközei terhére óvadékot nyújtani. 6.3.2. Az Alapkezelő az Alap által vásárolt egyes ingatlanok, illetve adott ingatlanberuházások nettó eszközérték számításakor figyelembe vehető értékének ötven százaléka erejéig jelzálog vagy óvadék fedezete mellett, ingatlanfinanszírozás, illetve ingatlanberuházás finanszírozása céljából kölcsönt vehet fel az Alap nevében, amennyiben ez az Alapkezelési Szabályzatban foglalt általános feltételeknek megfelel. Az ilyen kölcsön fedezeteként az Alap (a) (b) (c)

a megterhelt ingatlanra kötött vagyonbiztosításon; vagy az adott ingatlanból befolyó bevételek hitelező bank számára történő engedményezésén; vagy óvadékon

túlmenően egyéb biztosítékot nem nyújthat. A Letétkezelő jelzáloggal fedezett kölcsön esetén hitelezőként nem szerepelhet. 6.3.3. Az Alapkezelő jogosult hozzájárulni a vevőt terhelő jelzálogjog bejegyzéséhez az Alap tulajdonában lévő, de érvényes adásvételi szerződés alapján értékesített ingatlan esetében, feltéve, hogy a jelzálogjog bejegyzését a teljes vételárhátralék kielégítése céljából a vevő részére bankhitelt nyújtó hitelintézet előzetesen írásban kéri, és a vételárhátralék összegének megfelelő hitelösszeget a hitelintézet közvetlenül az Alap - Letétkezelőnél vezetett - bankszámlájára utalja át.

7

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 6.3.4. Az Alapkezelő érvényes adásvételi szerződés alapján jogosult hozzájárulni az Alap tulajdonában lévő ingatlanra vonatkozó vételi, visszavásárlási és elővásárlási jog bejegyzéséhez. 6.3.5. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását kivéve az Alapkezelő az Alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat, és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. 6.3.6. Az óvadékba, illetve kölcsönbe adott - egyébként likvid eszköznek minősülő értékpapír nem minősül a Befektetési Jegyek visszaváltását biztosító likvid eszköznek. Az egyes értékpapírok saját tőkén belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az Alap nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem vehető figyelembe azonban kölcsönvett értékpapír. 6.3.7. Az Alapkezelő nem adhat el olyan értékpapírt és egyéb pénzpiaci eszközt, amely nincs az Alap tulajdonában. 6.3.8. Az Alapkezelő jogosult nyilvános ingatlan értékesítési pályázatokon az Alap nevében részt venni, jogosult a pályázati kiírásban meghatározott bánatpénzt, óvadékot, bankgaranciát a pályázat kiírója javára, a pályázat kiírásának megfelelően rendelkezésére bocsátani, amennyiben a pályázaton meghirdetett ingatlan az Alap számára az általános szabályok szerint megvásárolható. Az így megfizetésre kerülő bánatpénz vagy óvadék összege nem haladhatja meg az adott ingatlan ingatlanértékelő által meghatározott forgalmi értékének húsz százalékát. 7. A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok 7.1. A Befektetők a Törvény szerint jogosultak: -

a Befektetési Jegyekre jutó felosztott hozamra, a tulajdonukban lévő Befektetési Jegyek felett szabadon rendelkezni, az Alap lejáratakor, az Alap megszűnését, vagy felszámolását követően az Alap felosztható tőkéjéből a tulajdonolt Befektetési Jegyeik névértékének arányában történő részesedésre, az Alap megszűnése esetén a megszűnési jelentés megtekintésére, az Alap féléves és éves jelentésének ingyenes rendelkezésre bocsátására, melyek egyebekben rendelkezésre állnak az Alapkezelő irodájában, a Tájékoztató, a Rövidített Tájékoztató, illetve az Alapkezelési Szabályzat ingyenes rendelkezésre bocsátására, a Törvényben meghatározott rendszeres és rendkívüli tájékoztatásokra, a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására, A hozamfizetéssel kapcsolatosan az Alapkezelő felhívja a Befektetők figyelmét a Tájékoztató 1.2.9. pontjában foglaltakra, miszerint a futamidő lejártáig az Alap nem fizet hozamot, hanem a tőkenövekmény újra befektetésével kívánja az Alap teljesítményét fokozni. Az Alapkezelő a Befektetők érdekében az Alapkezelő közgyűlésének döntésével a közgyűlési döntésben meghatározott mértékben rendkívüli hozamfizetést rendelhet el.

8

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Rendkívüli hozamfizetést az Alapkezelő közgyűlése az alábbi események bekövetkezése esetén rendelheti el, az esemény bekövetkezését követő 60 napon belül: •

az Alap Likvid Eszközeinek aránya az Alap nettó eszközértékében 10%-ot meghaladó részt képviselnek két egymást követő Értékelési napon, vagy

•

a Befektetési Jegyek tőzsdei bevezetését követően, a Befektetési Jegyek forgalommal súlyozott tőzsdei átlag ára két Értékelési nap közötti időszakban legalább 5%-kal alacsonyabb, mint az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértéke a periódus kezdetét jelentő Értékelési napon.

A Befektetési Jegyek fölötti rendelkezési jog gyakorlásával kapcsolatosan az Alapkezelő felhívja a Befektetők figyelmét, hogy a Törvény 263. § (2) bekezdése értelmében az Alapkezelő az Alap Felügyelet általi nyilvántartásba vételét követő 30 napon belül köteles kezdeményezni a Befektetési jegyek tőzsdei bevezetését.

7.2. Az Alapkezelő jogai Az Alapkezelő jogosult a Törvényben, egyéb jogszabályban és az Alapkezelési Szabályzatban rögzített jogosultságok gyakorlására, döntések meghozatalára, különös tekintettel: -

rendkívüli hozamfizetés elrendelésére, az Alap beolvasztására, megszűntetésére, átalakítására (pl.: az Alap nyíltvégű ingatlanforgalmazó alappá történő átalakítását), az Alap futamidejének csökkentésére, az Alap befektetési politikájának megváltoztatására, a Tájékoztató és az Alapkezelési Szabályzat módosítására.

A Tájékoztatóban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt feltételeket az Alapkezelő egyoldalúan a Felügyelet engedélyével módosíthatja. Nem szükséges a Felügyelet engedélye a módosításhoz, amennyiben az a) a Befektetőt terhelő költségek egyoldalú csökkentését jelenti, b) a forgalmazási helyek számának növelését vagy csökkentését tartalmazza, ha az új forgalmazó ilyen tevékenységre Felügyeleti engedéllyel már rendelkezik, c) jogszabály-módosítás átvezetését jelenti, ha ez nem érinti az Alap befektetési politikáját, kockázati jellegét, d) piaci vagy mérlegadatok frissítését szolgálja, e) az Alapkezelő, illetőleg Letétkezelő tisztségviselői körében, cégadataiban bekövetkezett változás átvezetését jelenti, f) az engedélyhez kötött változások esetében a Felügyelet az engedélyt korábban megadta. Az Alapkezelő Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat módosítására vonatkozó határozatai az alábbiak szerint lépnek hatályba a) az átalakulásra, beolvadásra vonatkozó döntés az átalakulási, beolvadási hirdetmény közzétételét követő harmincadik napot követő napon; b) a befektetési szabályok változása, közzétételét követő harmincadik napot követő napon; c) a határozott futamidő csökkentéséről szóló döntés a közzétételét követő harmincadik napot követő napon; e) a kezelési szabályzat egyéb módosítása a közzététel napján.

9

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat

8. A Forgalmazás szabálya Forgalmazó: CIB Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 1027 Budapest, Medve u. 4-14., PSZÁF engedély száma: III/41.044-10/2002.) Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára a futamidő lejárta előtt vissza nem váltható, dematerializált, névre szóló, 10.000,- Ft névértékű Befektetési Jegyeket bocsát ki. A Törvény 263. § (1) bekezdése szerint a zárt végű Befektetési Jegyek az Alap futamidejének lejárata előtt nem válthatóak vissza, ennek megfelelően az Alap Befektetési Jegyeit az Alapkezelő nem váltja vissza. Az Alapkezelő a Törvény 263. § (2) bekezdésének megfelelően az Alap a nyilvántartásba vételét követő egy hónapon belül kezdeményezi az Alap Befektetési Jegyeinek Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetését. A Befektetési Jegyek a nyilvános forgalomba hozatal után szabadon átruházhatóak. Az átruházás tőzsdei forgalomban, tőzsdei kereskedési joggal rendelkező befektetési szolgáltató igénybevételével, illetve tőzsdén kívüli forgalomban is történhet. 9. A tőkenövekmény és a kifizetendő hozam megállapításának és kifizetésének részletes szabályai 9.1. A hozamfizetés időpontja Az Alapkezelő a hozamfizetés időpontját az alábbiak szerint határozza meg: A futamidő lejártáig az Alap nem fizet hozamot, hanem a tőkenövekmény újra befektetésével kívánja az Alap teljesítményét fokozni. Az Alapkezelő a Befektetők érdekében az Alapkezelő közgyűlésének döntésével a közgyűlési döntésben meghatározott mértékben rendkívüli hozamfizetést rendelhet el. Rendkívüli hozamfizetést az Alapkezelő közgyűlése az alábbi események bekövetkezése esetén rendelheti el, az esemény bekövetkezését követő 60 napon belül: •

az Alap Likvid Eszközeinek aránya az Alap nettó eszközértékében 10%-ot meghaladó részt képviselnek két egymást követő Értékelési napon, vagy

•

a Befektetési Jegyek tőzsdei bevezetését követően, a Befektetési Jegyek forgalommal súlyozott tőzsdei átlag ára két Értékelési nap közötti időszakban folyamatosan legalább 5%-kal alacsonyabb, mint az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértéke a periódus kezdetét jelentő Értékelési napon.

9.2. A hozamszámítás szabályai Az Alap hozamszámításának alapja az Alap tőkenövekménye, mely az adott napon számított Nettó Eszközértéke és a forgalomba hozott Befektetési Jegyek össznévértékének különbözete. Az Alapkezelő az Alap tőkenövekményét negyedéves

10

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat időszakonként utólag, a tárgyidőszakot követő 5 napon belül állapítja meg. Az Alapkezelő az elért hozam bemutatása, illetve közzététele során a Törvény 15. számú melléklete szerint jár el. Hozam kizárólag az Alap tőkenövekménye terhére fizethető ki. 9.3. Az Alap hozamfizetésének szabályai Hozamfizetésre akkor kerül sor, ha az Alapkezelő Közgyűlése arról határoz, meghatározva a hozamfizetés napját „E” és a kifizetendő hozam mértékét, melyről az Alapkezelő a Törvényben meghatározott módon, az Alap Közzétételi Helyein tájékoztatja a Befektetőket. Az Alapkezelő a hozamfizetésről szóló döntést követően elkülöníti a kifizetendő hozamot a Letétkezelőnél nyitott hozamfizetési alszámlára. A hozam azokat a Befektetőket illeti meg, akiknek az Alap Befektetési Jegyei a hozamfizetést megelőző harmadik napon a tulajdonukban van. „E-3” A KELER „E-2”. napon, pozíció listában értesíti az Alapkezelőt (Letétkezelőt), hogy az Alap Befektetési Jegyei mely befektetési szolgáltatóknál vezetett értékpapírszámlákon, milyen eloszlásban találhatók. „E-1”. napon a Letétkezelő a hozamfizetési alszámláról a fent említett pozíció lista alapján a hozamra jogosult Befektetők befektetési szolgáltatóknál vezetett számlájára utalja a hozamot. 10. Az Alapot terhelő díjak és költségek 10.1. Alapítási költségek: Az Alap létrehozásával kapcsolatban felmerülő költségeket az Alapkezelő viseli, azok nem terhelik az Alapot. 10.2. Működési költségek •

• • •

Alapkezelési díj – a Nettó Eszközérték negyedéves számtani átlagának évi maximum 4 %-a, melyet negyedévenként, a tárgynegyedévet követő első hónap 15. napjáig kell megfizetni. Az Alapkezelő az esedékességkor nyilatkozik arról, hogy az őt megillető díjra milyen mértékben tart igényt. Alapkezelési sikerdíj, melynek mértéke a 10.3. pontban kerül meghatározásra. Az Alapkezelő az esedékességkor nyilatkozik arról, hogy az őt megillető díjra milyen mértékben tart igényt. Letétkezelési díj – éves szinten a nettó eszközérték 0,04%-a, mely havonta kerül terhelésre. Ingatlanértékelő díja: Szakvélemény: szakvélemény (a) ellenőrizhető módon feltünteti a felhasznált adatokat és azok forrását, valamint jelzi, ha valamely , az ingatlan értékelését befolyásoló körülmény megítéléséhez szükséges információhoz nem fért hozzá, (b) részletesen és ellenőrizhető módon

11

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat bemutatja az értékelési módszertan lépéseit és az elvégzett számításokat, (c) ismerteti az ingatlanra vonatkozó, ingatlan nyilvántartásban szereplő leírást (ide értve a még be nem jegyzett, széljegyként feltüntetett beadványok tartalmát) az ingatlan földrajzi és gazdasági környezetét, valamint – adatokkal alátámasztva – az ingatlanpiaci körülményeket, (d) ismerteti az ingatlan műszaki jellemzőit, és mellékletként becsatolja az ingatlan tulajdoni lapjának 30 napnál nem régebbi, az ingatlan nyilvántartásról szóló 1997. évi CXLI. törvény 68. §-nak megfelelő másolatát, mindazon megállapodások, okiratok másolatát, amelyek az ingatlan jogi helyzetének megítéléséhez szükségesek, illetve amelyek az ingatlanértékelés során figyelembevételre kerültek, tekintettel arra, hogy azok az ingatlannyilvántartási bejegyzés alapját képezték-e. Egyszerűsített szakvélemény: tartalmazza mindazon jellemzőket, adatokat, dokumentumokat, melyek a legutóbbi szakvéleményben foglaltakhoz képest változatlanok, egyértelműen és azonosítható módon hivatkozik a legutóbbi ingatlanértékelés megállapításaira és a megállapítások alátámasztására. Megbízott egyszerűsített szakvéleményt készít a Megbízó által értékesíteni kívánt ingatlanra. Érték vélemény: Az értékvéleményben a Megbízó adatszolgáltatása alapján, helyszíni szemlét végezve, értékvélemény kerül kiadásra „Ingatlan” alatt, a díjazás vonatkozásában, felek egy fizikai ingatlanegységet értenek, amely egy értékkel kerül az Alap nyilvántartásába. A több helyrajzi számból álló telektömbök, több albetétből álló ingatlanok, valamint a több albetétből kialakított egy fizikai egységet alkotó ingatlanok esetében az értékbecslő albetétenként illetve helyrajzi számonként közöl értéket, de egy vagyonértékelési jelentést bocsát ki. Kódok:

1-es

Ezen kód alá eső ingatlanok az alábbiak: egy-egy lakás, garázs. Értékükben vagy nem jelentősek, vagy az értékelés módszertana alapján egyszerűen értékelhetőek (csak összehasonlítás módszerével értékelendő ingatlanok).

2-es

Egybérlős ingatlanok értékbecslése. maradványértékeléssel történő értékbecslése.

3-as

Több bérlős ingatlanok (logisztika, kereskedelem, iroda) értékbecslése értékhatár nélkül. Összetettebb maradványértékelés, több helyrajzi szám összevonásából kialakítandó fejlesztési terület (a több helyrajzi szám ellenére egy projektnek kezelendő.

4-es

Lakóprojektek értékbecslése, fejlesztési projekt, a lakások egyenként történő értékesítésekor csak értékvélemény készül, melynek díjazása a felülvizsgálatok díjazásában már felszámításra kerül.

5-ös

Kiemelt fejlesztési projektek, több helyrajzi összevonásával komplex ingatlanok kialakítására.

Fejlesztési

számú

területek

ingatlan

12

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Díjazás

Kód 1 2 3 4 5

• •

• • • • • • • • •

Szakvélemény (éves) 103,920 207,840 311,760 415,680 519,600

Egyszerűsített Egyszerűsített szakvélemény szakvélemény (havi) (negyedéves/eladás) 10,392 15,588 20,784 31,176 31,176 46,764 41,568 62,352 51,960 77,940

Az értékvélemény díja Pest Megyében 51 960 forint, azaz ötvenegyezerkilencszázhatvan forint, az ország többi részén 77 940 forint, azaz hetvenhétezer-kilencszáznegyven forint (a postai cím a mérvadó). Amennyiben a portfolióba került ingatlanról értékvélemény készül, úgy az első Szakvélemény díját Megbízott csökkenti az értékvélemény díjával. A fent említett díjak évenként a Központi Statisztikai Hivatal által közzétett éves inflációs rátával növekednek, a fent ismertetett díjak az általános forgalmi adót nem tartalmazzák. Könyvvizsgálói díj évi 700.000,- forint + általános forgalmi adó. Felügyeleti díj – a mindenkori jogszabályban meghatározott mérték, mely jelenleg /2007. szeptember 30-tól /a Nettó Eszközérték 0,25 ezreléke. A Felügyeleti díjat negyedévenként, a tárgynegyedévet követő első hónap 15. napjáig kell megfizetni. Tőzsdei forgalomban tartási díj – a mindenkori BÉT szabályzatban meghatározott mérték. Az Alap ügyletei során felmerült értékpapír-forgalmazási díjak jutalékok, KELER és banki költségek, ingatlan közvetítési díjak, ügyvédi költségek, vagyonszerzési és eljárási illetékek. A Befektetők Törvény által előírtak szerinti információkkal való ellátásának költségei. Hozamfizetés költségei. Könyvelési díj. A nemzetközi befektetésekhez kapcsolódó, a külföldi al-letétkezelők által felszámított díjak és költségek. Az Alap befektetési stratégiájának kialakítása érdekében az Alapkezelő által igénybe vett külső szakértők által nyújtott tanácsadói tevékenység díja. Az Alap megszüntetésével illetve átalakításával kapcsolatos díjak. Minden egyéb, az Alap működésével elszámolásával, nyilvántartásával kapcsolatos díj, jutalék vagy költség, így különösen: - ingatlanok működésével és működtetésével kapcsolatos költségek - az állagmegőrzéshez szükséges felújítási, karbantartási költségei - a portfolióban lévő ingatlanok bérlőkre nem terhelhető üzemeltetési költségei - az építés alatt álló ingatlanok beruházásai, fejlesztési költségei - az ingatlanok értéknövelő beruházásai - adók - biztosítási díjak - reklámmal kapcsolatos költségek.

13

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 10.3. Alapkezelési sikerdíj Az Alapkezelő érdekeltségi rendszerének megalapozása alapkezelési díj – bonusz díj rendszer kerül bevezetésre. A bonusz rendszer bázisa (Bázis):

Hozam:

a Bázis feletti többlethozam:

érdekében

–

sávos

az adott év első napján érvényes referencia hozam, mely az ÁKK által közzétett leghosszabb – egy évet meg nem haladó – futamidejű diszkontkincstárjegy eladási hozama. {(Az év végi Nettó Eszközérték + az év során kifizetett hozamok összege) / (az év elejei Nettó Eszközérték)- 1} Az Alap első üzleti évében a fenti képletben az év eleji Nettó Eszközérték helyett az Alap induló saját tőkéjét kell figyelembe venni. a Hozam és a Bázis különbsége (HozamBázis)

A bonusz rendszer a Bázis feletti többlethozamot az alábbiak szerint megosztja a Befektetők és az Alapkezelő között:

Bonusz rendszer értéksávjai

A Bázis feletti többlethozamból az Alapkezelőt illető hányad

Alap Hozama < Bázis

0%

Alap hozama >= Bázis

maximum 33%

Amennyiben az Alapkezelőt – az Alap hozama alapján – az adott év végén bonusz díj illeti meg, akkor a bonusz díj maximális mértéke az Alap év eleji Nettó Eszközértékének és a Bázis feletti többlethozam szorzatának a fenti táblázatban meghatározott százaléka. Az Alap első üzleti évében a fenti képletben az év eleji Nettó Eszközérték helyett az Alap induló saját tőkéjét kell figyelembe venni. Alapkezelő a bonusz díj esedékességkor – az üzleti év utolsó napján – nyilatkozik arról, hogy az őt megillető díjra milyen mértékben tart igényt. 11. Az összesített és az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték Az Alap Nettó Eszközértékét a Letétkezelő határozza meg. 11.1. Az eszközök értékelési szabályai Az Alap Nettó Eszközértékét az Alap tulajdonában álló ingatlanok, a likvid eszközök, a követelések, és a kötelezettségek összértékének alapulvételével kell megállapítani, amit növelni kell az aktív időbeli elhatárolások összegével és csökkenteni a passzív időbeli elhatárolások értékével.

14

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Alap Nettó Eszközértékét az Alap eszközeire vonatkozó lehető legfrissebb piaci árfolyam-információk alapján kell meghatározni a bázisnapra vonatkozóan. A Nettó Eszközértéket és az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértéket az Alap esetében legalább havonta kell megállapítani, és az Alap Közzétételi Helyein közzétenni. Amennyiben az Alap portfoliója származtatott eszközöket is tartalmaz, a Nettó Eszközértéket és az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértéket naponta kell megállapítani, és az Alap Közzétételi Helyein közzétenni. Az ilyen Értékelési Napok jelen Tájékoztatóban Rendkívüli Értékelési napnak minősülnek, és nem fűződnek hozzá az Értékelési Naphoz fűződő egyéb jogkövetkezmények. Az ingatlanok értékének megállapítása három hónapnál, az építés alatt álló ingatlanok értékének megállapítása egy hónapnál régebbi nem lehet. A Nettó Eszközérték megállapítására és közzétételére egyébként a Törvény 266. §-át kell alkalmazni. Az Alapkezelő köteles minden az Alap Nettó Eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot késedelem nélkül, a Nettó Eszközérték megállapításának rendszerességéhez igazodva megküldeni a Letétkezelőnek. Az Alapkezelő az Alap tulajdonában lévő ingatlanok értékének rendszeres megállapításával legfeljebb ötéves időtartamra saját szervezetétől független, az Alap befektetéseiben nem érdekelt szervezetet bízott meg az Ingatlanértékelő személyében. A megbízás érvényességéhez a Letétkezelő Ptk. 215 § (1) bekezdése szerinti beleegyezése, továbbá a Felügyelet jóváhagyása szükséges. Amennyiben a Felügyeletnek az Ingatlanértékelő által kiadott értékbecslés elfogulatlanságával, szakmai megalapozottságával kapcsolatban alapos kételye merül fel, úgy kötelezheti az Alapkezelőt, hogy más ingatlanértékelőt bízzon meg. Az Ingatlanértékelő meghatározza a) az ingatlan megvásárlásakor az Alap által kifizethető legmagasabb összeget, b) az ingatlan eladásakor az Alap által elfogadható legalacsonyabb összeget, c) az Alap tulajdonában lévő ingatlanok forgalmi értékét, valamint d) az építés alatt álló ingatlanok értékét, egyúttal ellenőrzi a kivitelezési terv teljesülését, e) ingatlan tulajdonának kölcsönös átruházása esetén (csere) • az ingatlanalap által tulajdonba adott ingatlan beszámítási értékének legalacsonyabb összegét, • az ingatlanalap által megszerzett ingatlan beszámítási értékének legmagasabb összegét. Az Alapkezelő haladéktalanul köteles tájékoztatni az Ingatlanértékelőt minden olyan változásról, amely az Alap tulajdonában lévő vagy az építés alatt álló ingatlanok értékét befolyásolhatja. Az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték az Alap mindenkori Nettó Eszközértékének és a Befektetési Jegyek számának hányadosa. Az Alap Nettó Eszközértékét az Alap futamideje alatt minden hónap utolsó napjára meg kell állapítani és az Alap Közzétételi Helyein - a megállapítást követő 2 munkanapon belül - közzé kell tenni. Az első Értékelési Nap a nyilvántartásba vételt követő eső munkanap.

15

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Alap Nettó Eszközértékének megállapítása „T” napra „T+1” napon történik legkésőbb 14 óráig a „T+1” napon 12 óráig megküldött adatok alapján. Az egyes eszközelemek értékének megállapítása az alábbi szabályok szerint történik Épületek, telkek, építés alatt álló ingatlanok Az értékeléskor a piaci (hazai terminológiával a forgalmi) értéket kell megállapítani, valamely jelentős nemzetközi szervezet szabványai alapján. Ingatlanértékelő mind az értékelési metodológia, mind pedig az alkalmazott terminológia tekintetében a RICS (Royal Institute of Chartered Surveyors) ingatlanértékelési szabályait tartja be, és ezen kívül figyelembe veszi a 25/1997. (VIII. 1.) Pénzügyminisztériumi Rendelet ingatlanérték-meghatározásra vonatkozó előírásait addig a mértékig, ameddig azok az adott értékelési feladatra alkalmazhatók. Az eszközök értékelésére az alábbi három módszer áll rendelkezésre, amelyek a piaci (forgalmi) értékre különböző aspektusokból adnak közelítéseket: Piaci összehasonlításokon alapuló értékelés, amelynek során korábban megtörtént valós adásvételek adatait veszi az értékelő figyelembe, és megfelelő korrekciós tényezők alkalmazásával ezekből vezeti le a vagyontárgy értékét. Hozamszámításon alapuló értékelés, ahol az értékelő a vagyontárgyból származó jelen- és jövőbeli bevételekből, illetve a vagyontárgy működtetésével összefüggő jövőbeli kiadásokból, azok jelenértékéből vezeti le a piaci értéket; Újraelőállítási költségeken alapuló értékelés, melynek során az értékelő abból a gazdálkodási szabályból indul ki, hogy egy befektető sem fizet többet egy eszközért, mint amennyibe annak pótlása számára kerülne. Ez lehet az eszköz piaci beszerzési ára, vagy lehet újralétesítési, újraépítési költsége. Az Alap befektetési természetéből fakadóan az értékelések esetében meghatározó lesz a hozamszámítási megközelítés. Tekintettel a feladat súlyára, a hitelesség biztosítására, minden jelentésben kísérletet kell tenni mind a három módszer alkalmazására, a piaci adatok és az ingatlan jellegének függvényében. A meghatározott értékeket az Ingatlanértékelő megfelelően kiértékeli, szükség esetén súlyozza. Minden ingatlan többször kerül értékelésre. Az első értékelés esetében helyszíni szemlét kell tartani, fel kell mérni az ingatlan adottságait, paramétereit. Ilyen értelmű felkérés esetén előzetes „érték-véleményt” ad az Ingatlanértékelő, amely a számítási munkarészeket és azok indoklását tartalmazza tájékoztató jelleggel. Az „érték-vélemény”-ben megfogalmazott gondolatok az Alapkezelő orientálására szolgálnak üzleti döntéseik meghozatalához, és nem használhatóak fel értékelési jelentésként. Az erre irányuló írásos felkérés esetében az értékelést, mint „Szakvéleményt” készíti el az Ingatlanértékelő, csatolva a szükséges mellékleteket is. Az Egyszerűsített szakvélemények készítése esetében az Ingatlanértékelő az adatszolgáltatás és a piaci adatok változásának tükrében úgynevezett „Desk-Top” értékelést végez, amelyben a korábban megállapított piaci értékeket korrigálja. Építés alatt álló ingatlanok esetében, a Törvény által előírt egy hónapos értékelések közötti időszakban végrehajtott beruházásokkal kapcsolatosan folyamatosan felmerülő és pénzügyileg rendezett költségeket az Alap a következő értékelésig a követelések között tünteti fel.

16

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Látra szóló betét A Nettó Eszközértéket a látra szóló betétek kapcsán oly módon kell „T” napra megállapítani, mintha azokat az Alapkezelő „T” napon likvidálná. Lekötött betétek A lekötött betétek összegét a „T” napig felhalmozott kamatok összegével meg kell növelni. Magyar Állampapírok Az elsődleges forgalmazói rendszerben szereplő Állampapírok értékét az ÁKK által nyilvánosságra hozott legjobb vételi és legjobb eladási árfolyam számtani átlagaként meghatározott középárfolyam alapján kell számítani. A számításhoz a „T” napra – annak hiányában azt megelőző, ahhoz legközelebbi napra – az ÁKK által közzétett adatokat kell alkalmazni. Azoknál a kamatozó értékpapíroknál, ahol az árfolyam a legutolsó kamatfizetés óta felhalmozódott kamatokat nem tartalmazza, az árfolyamhoz hozzá kell adni a legutolsó kamatfizetés óta – „T” napig eltelt napok számát alapul véve, a „T” napot beleszámítva – felhalmozódott kamatot. Külföldi Állampapírok OECD tagállam által kibocsátott egy évnél nem hosszabb futamidejű hitelviszonyt megtestesítő Állampapírok esetében a „T” napra vonatkozó árfolyamot a Letétkezelő által meghatározott professzionális adatszolgáltató – Bloomberg vagy Reuters – által közölt „T” napra vonatkozó záróáron kell kiszámolni. Diszkontkincstárjegyek 3 hónapnál hosszabb futamidejű diszkontkincstárjegyek esetében az értékpapírokat az Államadósság Kezelő Központ által közölt, „T” napra vonatkozó, az elsődleges forgalmazók legjobb vételi és eladási árfolyama alapján meghatározott átlagárfolyamon kell számításba venni. Ha a diszkontkincstárjegyre az adott napon nem közöltek árat, akkor az értékpapír árfolyamát a legutolsó közölt átlagárfolyamon kell nyilvántartani. Amennyiben a diszkontkincstárjegy hátralévő futamideje kevesebb, mint 3 hónap, úgy az Államadósság Kezelő Központ által közölt 3 hónapos referenciahozam alapján kell kiszámítani az adott diszkontkincstárjegy „T” napra vonatkozó árfolyamát. Kollektív befektetési értékpapírok Magyarországon nyilvántartásba vett nyilvános nyílt végű befektetési alapok által kibocsátott befektetési jegyek T napra vonatkozó értékét az adott befektetési alap alapkezelője által közzétett utolsó napi, legfrissebb egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell meghatározni. Magyarországon be nem vezetett kolletktív befektetési értékpapírok esetében az értékelési árfolyamot a Letétkezelő által meghatározott professzionális adatszolgáltató REUTERS vagy BLOOMBERG által közölt T napra vonatkozó legfrissebb egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell meghatározni. Származtatott ügyletek Az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni. A tőzsdei határidős ügyleteket és a tőzsdén kívüli határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni.

17

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Alapkezelő az Alap devizában meglévő nem származtatott hosszú pozícióját az ugyanezen devizán alapuló rövid származtatott pozíciójával szemben nettósíthatja a Törvény 273. §-ában megfogalmazott szabályok szerint. Tőzsdei származtatott ügyletek A Nettó Eszközérték kiszámítása során a „T” napi nyitott tőzsdei származtatott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett hivatalos elszámoló ár alapján kell értékelni. Tőzsdén kívüli határidős ügyletek • Határidős vételi megállapodások A határidős vételi megállapodások „T” Napi Eszközértéke a mögöttes instrumentum fentiek alapján meghatározott „T” napi piaci értékének és a határidős megállapodásban szereplő vételi árfolyam „T” napra vonatkozó jelenértékének a különbözetével egyezik meg. •

Határidős eladási megállapodások A határidős eladási megállapodások „T” napi Nettó Eszközértéke a határidős megállapodásban szereplő eladási árfolyam „T” napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum fentiek alapján meghatározott „T” napi piaci értékének különbözetével egyezik meg.

Ingatlanokhoz kapcsolódó opciók értéke Az egyes ingatlanokhoz kapcsolódó opciók értékét az Alapkezelő az Alap ingatlanértékelője által meghatározott forgalmi érték, és az ingatlan vonatkozásában kötött opciós szerződésben meghatározott vételi illetve eladási ár különbözeteként tarja nyilván. A nem forintban denominált folyószámla, lekötött betét, értékpapír illetve származékos pozíciók értékét, valamint azon ingatlanok értékét, melyeket az Alap ingatlanértékbecslője nem forintban határoz meg, az MNB által „T” napra meghatározott fixing segítségével kell forintra átszámítani. Áfa követelés, kötelezettség elszámolása Az Alap a saját kibocsátású számlák fizetendő áfa tartalmát a kötelezettségek között, az idegen kibocsátású számlák visszaigényelhető áfa tartalmát a követelések között névértéken veszi nyilvántartásba.

Jövőbeli kötelezettségek Az Alap jogosult – a már ismertté vált vagy nagy valószínűség szerint realizálódó jövőbeli költségek fedezésére – pénzügyi fedezetet képezni, és azokat egy összegben, a tényleges kifizetések előtt az Alapra terhelni. 11.2. Költségek elszámolása Az Alap által elfogadott egyedi teljesítésekből származó kötelezettségek Az Alapot terhelő, az Alap által elfogadott egyedi teljesítésekből származó kötelezettségek ismertségük időpontjában egy összegben költségként az Alapra terhelődnek.

18

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Alap által elfogadott folyamatos teljesítésekből származó kötelezettségek Az Alapot terhelő folyamatos teljesítésekből származó kötelezettségek naponta, időarányosan költségként az Alapra terhelődnek. 11.3. Az Alap Nettó Eszközértéke Az Alap Nettó Eszközértékét „T” napra vonatkozóan „T+1” napon határozza meg a Letétkezelő. Az Alap mindenkori Nettó Eszközértéke egyenlő az Alap „T+1” napon 12.00 órakor ismert eszközeinek, a jelen Alapkezelési Szabályzat 11.1. pontjában meghatározott értékelési elvek alapján számított összértékével, amelyből levonásra kerülnek az Alapot „T” napig terhelő esedékes és időarányos költségek, kötelezettségek. A Letétkezelő az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértéket forintra kerekítve állapítja meg úgy, hogy az Alap „T” napi nettó eszközértékét elosztja a Befektetési Jegyek számával. A megállapított Nettó Eszközértéket és az egy Befektetési Jegyre jutó értéket a Letétkezelő „T+3” napon közzéteszi az Alap Közzétételi Helyein. 12. Befektetők rendszeres és rendkívüli tájékoztatásának szabályai, annak módja, helye, ideje Az Alapkezelő a Törvényben meghatározottak szerint minden rendszerinti és rendkívüli eseményről tájékoztatja a Befektetőket. 12.1. Rendszeres tájékoztatás Az Alapkezelő legalább félévenként, a tárgyfélév lezárása után negyvenöt napon, a tárgyév lezárása esetén százhúsz napon belül köteles az Alapról jelentést készít, melyet meg kell küldeni a Felügyeletnek, és a Befektetők számára hozzáférhetővé kell tenni az Alapkezelő székhelyén és a forgalmazási helyen. Az Alapkezelő közzéteszi a jelentés elkészültének tényét, megtekintésének helyét és idejét az Alap Közzétételi Helyein, mely a Magyar Tőkepiac című országos napilap és a Magyar Tőkepiac honlapja. A jelentések megtekintését a közlemény megjelenésétől számított legkésőbb hét nap elteltével kell lehetővé tenni. A Tájékoztató szövegét a forgalomba hozatali helyen a nyilvánosság számára biztosítani kell az ingyenes elvitel céljából. A Féléves jelentést, az Éves jelentést, valamint az Alapkezelési Szabályzatot a Befektetők az Alapkezelő székhelyén tekinthetik meg minden munkanap 9-13 óráig. 12.2. Rendkívüli tájékoztatás Az Alapkezelő az Alap működésére vonatkozóan köteles a Felügyeletnek megküldeni és az Alap Közzétételi Helyein közzétenni továbbá a Forgalmazónál hozzáférhetővé tenni: -

az átalakulási, beolvadási hirdetményt – legkésőbb az átalakulás, beolvadás hatálybalépése előtt 30 nappal,

19

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat -

a befektetési szabályok változását – legkésőbb harminc nappal a hatálybalépés előtt, a határozott futamidő csökkentését – legkésőbb a hatályba lépés előtt harminc nappal, az Alapkezelési Szabályzat egyéb módosítását – legkésőbb a hatálybalépés napján, az Alapkezelő engedélyének visszavonását – két munkanapon belül, a befektetési alapkezelési tevékenység átadását legkésőbb tizenöt nappal a hatálybelépés előtt, a tőke és a felosztott hozam kifizetésének idejét, módját - legkésőbb az esedékesség előtt hét nappal, az Alapkezelővel szembeni felszámolás megindítását - két munkanapon belül, az Alap megszűnésekor a megszűnési jelentést - a Felügyelet részére történő benyújtásával egyidejűleg, az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték (hozamfizetés esetét kivéve) az előző Nettó Eszközértékhez képest, jelentős (20%-ot meghaladó) mértékű csökkenésének okát – legkésőbb a felmerülést követő két munkanapon belül, A közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi helyet két munkanapon belül.

12.3. A Felügyelet tájékoztatása Az Alapról, az Alapkezelőről szóló a Befektetőknek szánt minden olyan dokumentum, így különösen hirdetés, reklámanyag, szórólap, plakát tervezetét, amely a Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatalával, forgalmazásával összefüggésbe hozható, a Felügyeletnek legkésőbb a Befektetők részére való hozzáférés napjával be kell nyújtani. Az Alapkezelő a Felügyelet tájékoztatása során köteles figyelemmel lenni a Törvény, a befektetési alapkezelők adatszolgáltatásának rendjéről szóló 11/2002. (II.20.) PM rendelet és az egyéb vonatkozó jogszabályok rendelkezései teljesítésére. Az Alapkezelő köteles a tevékenységéről, az általa megkötött ügyletekről külön jogszabályban előírt módon, tartalommal és gyakorisággal a Felügyeletnek, és jegybanki rendelkezésben meghatározott módon, tartalommal és gyakorisággal az MNB-nek adatot szolgáltatni. 13. A Tájékoztató és az Alapkezelési Szabályzat módosítása Az Alapkezelő az Alap a Tájékoztatójában és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt feltételeket egyoldalúan a Törvényben előírt eljárási rend betartásával, a Felügyelet engedélyével jogosult módosítani. A módosítás során a Befektetők érdekeit szem előtt kell tartani. A módosításról az Alapkezelő a Befektetőket az Alap Közzétételi Helyein köteles tájékoztatni. Nem szükséges a Felügyelet engedélye a módosításhoz, amennyiben: - a Befektetőket terhelő költségek egyoldalú csökkentését jelenti, - jogszabály módosítás átvezetését jelenti, ha ez nem érinti az Alap befektetési politikáját, kockázati jellegét, - piaci vagy mérlegadatok frissítését szolgálja, - az Alapkezelő, illetve Letétkezelő tisztségviselői körében, cégadataiban bekövetkező változás átvezetését jelenti, - az engedélyhez kötött változások esetében a Felügyelet az engedélyt korábban megadta.

20

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Alapkezelő Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat módosítására vonatkozó határozatai az alábbiak szerint lépnek hatályba a) az átalakulásra, beolvadásra vonatkozó döntés az átalakulási, beolvadási hirdetmény közzétételét követő harmincadik napot követő napon; b) a befektetési szabályok változása, közzétételét követő harmincadik napot követő napon; c) a határozott futamidő csökkentéséről szóló döntés a közzétételét követő harmincadik napot követő napon; e) a kezelési szabályzat egyéb módosítása a közzététel napján. Az Alapkezelő felhívja a Befektetők figyelmét, hogy a jogszabályi háttér és a gazdasági környezet változása időről időre szükségessé teheti az Alapkezelési Szabályzat módosítását. 14.

Az Alap átalakulásával, rendelkezések

beolvadásával

és

megszűnésével

kapcsolatos

14.1. Az Alap átalakulása Az Alapkezelő – Közgyűlésének jóváhagyásával – a Törvényben meghatározott feltételek mellett dönthet az Alap átalakulásáról. Átalakulásnak minősül az Alap fajtájának, típusának vagy futamidejének megváltoztatása. Az Alapkezelő az átalakulás indokát, napját és feltételeit tartalmazó tájékoztatót köteles a Felügyeletnek jóváhagyásra benyújtani. Az Alapkezelő a Felügyeleti engedély megszerzését követően, legalább harminc nappal az átalakulás napját megelőzően köteles közzétenni az átalakulás tényét a Magyar Tőkepiac hasábjain és a Magyar Tőkepiac honlapján. A Felügyelet a Befektetők érdekeinek védelme érdekében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja. 14.1.1. Az Alap fajtájának és típusának megváltoztatása Az Alapkezelő a Törvényben és jelen Alapkezelési Szabályzatban meghatározott feltételek mellett dönthet az Alap fajtájának megváltoztatásáról (pl. zártvégű ingatlanfejlesztő alapból, nyíltvégű ingatlanforgalmazó alappá alakítás). Az Alap mint nyilvánosan létrehozott befektetési alap csak az összes Befektető hozzájárulásával alakulhat át zártkörű befektetési alappá. 14.1.2. Az Alap futamidejének megváltoztatása Az Alapkezelő – közgyűlésének jóváhagyásával – a Törvényben és jelen Alapkezelési Szabályzatban meghatározott feltételek mellett dönthet az Alap futamidejének megváltoztatásáról, lerövidítéséről. Az Alap mint zártvégű határozott futamidejű befektetési alap nem alakulhat át zártvégű határozatlan futamidejű befektetési alappá.

21

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 14.2. Az Alap beolvadása más befektetési alapba Az Alapkezelő dönthet az Alap beolvadásáról vagy az Alapba történő beolvadásról. Az Alapkezelő beolvadási tájékoztató készítésével, továbbá a Felügyelet általi jóváhagyás után annak nyilvánosságra hozatalával kezdeményezheti az Alap beolvadását. A beolvadásról szóló tájékoztatóban be kell mutatni a beolvadás indokát, a beolvadó alapok befektetési politikáját, a beolvadás határnapját, a beolvadás feltételeit a befektetésijegy-tulajdonosok teendőit, valamint az alapok nettó eszközértékeinek és az egy jegyre jutó nettó eszközértékek alakulását, az értékelési szabályokat, és az átváltási névérték meghatározását. A beolvadási tájékozatónak tartalmaznia kell a jogutód befektetési alap teljes kezelési szabályzatát. Az Alap kizárólag hasonló befektetési politikával rendelkező, valamint azonos fajtájú és típusú alappal olvadhat egybe. A beolvadás során meg kell jelölni a jogutód alapot. Nyílt végű nyilvános befektetési alapnak nem lehet jogutóda zárt végű befektetési alap. Ha a jogutód alap határozott futamidejű, akkor a beolvadás napjától számított hátralévő futamideje nem haladhatja meg a beolvadó alap futamidejét, és nem lehet rövidebb egy naptári évnél. A jogutód befektetési alap alapkezelője a Felügyeleti engedély megszerzését követően köteles a beolvadás tényét a beolvadó befektetési alap hirdetményi lapjaiban közzétenni a beolvadás napját megelőzően legalább harminc nappal. A beolvadás értéknapján meg kell állapítani a beolvadó alap befektetési jegyeinek – a jogutód befektetési alap befektetési jegyének névértékére átszámított – egy jegyre jutó napi nettó eszközértékét. Az alapkezelő és a forgalmazó a jogutód befektetési alap befektetési jegyeit – az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértékeknek megfelelő átváltási arányban – jóváírja a beolvadó befektetési alap befektetési jegy tulajdonosainak a forgalmazónál vezetett értékpapírszámláján. A jogutód alapkezelő a beolvadásról, a befektetési alapok beolvadásának napjára érvényes portfoliójáról jelentést készít, melyet a beolvadást követő nyolc munkanapon belül köteles megküldeni a Felügyeletnek, közzétenni a jogutód befektetési alap forgalmazójának honlapján, valamint a Befektetők rendelkezésére bocsátani, mind a jogutód, mind a jogelőd befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyek forgalmazási helyein. A jelentésnek tartalmaznia kell a portfoliókban lévő eszközök tételes felsorolását, azok értékét; az összesített nettó eszközértékeket; a befektetési jegyek darabszámát, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket, az átváltási arányt. A jelentést a jogutód befektetési alap letétkezelője és könyvvizsgálója is aláírja. 14.3. Az Alap megszűnése, felszámolása Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szűnik meg. A Felügyelet törli az Alapot a nyilvántartásból - a pozitív saját tőkéjű, határozott futamidejű alap futamidejének lejáratakor a megszűnési jelentés Felügyelethez történő benyújtását követő nappal; - a pozitív saját tőkéjű alap megszüntetésekor a megszűnési jelentés Felügyelethez történő benyújtását követő nappal;

22

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat -

a negatív saját tőkéjű alap megszüntetésekor a vagyon értékesítéséből származó ellenérték teljes kifizetésekor; más befektetési alapba történő beolvadás esetén a beolvadás napjával;

Az Alap megszüntetését a Felügyelet határozatban elrendeli, ha az Alap saját tőkéje negatív. Az Alapkezelő jogutód nélküli megszűnésekor, illetőleg az Alapkezelő tevékenységi engedélye visszavonásakor - ha az alapkezelést másik alapkezelő nem vállalja el - az Alapot meg kell szüntetni. Az Alap megszüntetését az Alapkezelő, illetőleg a Letétkezelő a megszüntetésről szóló Felügyeleti határozat kézhezvételét követő kettő munkanapon belül köteles közzétenni. Az Alap hitelezői a közzététel napjától számított harmincnapos jogvesztő határidőn belül jelenthetik be követeléseiket a Letétkezelőnél. Az Alap futamidejének végén az Alap megszűnésekor felmerülő feladatokat az Alapkezelő, akadályoztatása, illetve felszámolása esetén a Letétkezelő köteles elvégezni. Az Alap jogutód nélküli megszűnésekor a befektetési eszközöket egy hónapon belül, az ingatlanokat hat hónapon belül értékesíteni kell, mely határidő a Felügyelet engedélyével, egy alkalommal három hónappal meghosszabbítható. Amennyiben az Alap saját tőkéje pozitív, az Alap megszűnésekor a befektetési eszközök és az ingatlanok értékesítését az Alapkezelő maga is elvégezheti. Ennek hiányában a befektetési eszközök értékesítésével befektetési szolgáltatót, az ingatlanok értékesítéssel ingatlanforgalmazó céget kell megbízni. Az értékeléshez, illetve az értékesítéshez igénybe vett ingatlanforgalmazó cég által felszámított díj megszűnési költségként az Alapot terheli. Amennyiben az Alap saját tőkéje negatív, az Alap megszüntetését a Felügyelet által a hitelintézetekről és pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény alapján létrehozott közhasznú társaság végzi. Amennyiben az Alap portfoliójában lévő ingatlanokat a fenti időtartam alatt nem sikerül legalább az értékbecslő által meghatározott értéken értékesíteni, akkor az ingatlanokat nyilvános árverésen kell értékesíteni. Az árverési felhívást az Alap a Közzétételi Helyein az árverés időpontját legalább harminc nappal megelőzően meg kell jelentetni. Az Alap tulajdonába tartozó vagyon értékesítését, az értékesítésből származó ellenérték befolyását, valamint a hitelezői igénybejelentések jogvesztő határidejének lejártát követően öt napon belül megszűnési jelentést kell készíteni, és a Felügyelethez benyújtani és ezzel egyidejűleg a forgalmazási helyen és az Alapkezelő székhelyén a Befektetők rendelkezésére bocsátani. A Letétkezelő ezt követően tíz napon belül köteles megkezdeni a rendelkezésre álló összeg kifizetését a Befektetők részére. A megszűnési jelentés - a Törvény 19. számú mellékletében foglaltakon túlmenően - legalább az éves jelentés kötelező tartalmi elemeit tartalmazza. A kifizetés megkezdéséről rendkívüli közleményt kell közzé tenni. Az Alap eszközei értékesítéséből befolyt ellenértékből az Alap tartozásai és kötelezettségei levonását követően rendelkezésre álló pozitív tőke a Befektetőket a Befektetési Jegyeik névértékének az összes forgalomban lévő Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányban illeti meg.

23

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat A Befektetők részére kifizetendő összeget a Letétkezelő elkülönített letéti számlán köteles tartani a Befektetők részére történő kifizetésig, illetve az elévülési idő elteltéig. 15. Az Alap kezelésének átadása Az Alapkezelő az általa kezelt Alap kezelését elháríthatatlan külső ok, az alapkezelési tevékenység végzésére vonatkozó engedély visszavonása, valamint az Alapkezelő végelszámolása esetén a Törvényben foglalt követelményeknek megfelelő más alapkezelőnek a Felügyelet engedélyével átadhatja. Erről a Befektetési Jegyek tulajdonosait az Alapkezelő az Alap Közzétételi Helyein rendkívüli tájékoztatás keretében köteles értesíteni.

24

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 1. SZÁMÚ MELLÉKLET ALAPKEZELŐ LEGFONTOSABB GAZDÁLKODÁSI ADATAI Általános adatok az Alapkezelőről Neve:

Futureal Befektetési Alapkezelő Működő Részvénytársaság

Székhelye:

1052 Budapest, Régiposta u. 12.

Bejegyzési száma:

Cg. 01-10-044934

Bejegyzés helye:

Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság, Budapest

Bejegyzés időpontja:

2003. július 02.

Időtartama:

A társaság határozatlan időre alakult.

Alaptőke:

100.000.000,- Ft

Alapítás dátuma:

2003. április 29.

Tevékenységi kör:

67.12 Értékpapír alapkezelés

Felügyeleti engedély száma:

100.060/2003

A Felügyeleti engedély kelte:

2003. november 07.

Üzleti év:

Az Alapkezelő üzleti évei minden naptári év január 1-től ugyanazon naptári év december 31-ig tartanak.

Közzétételi helye:

a Magyar Tőkepiac

Tulajdonosok:

Futureal Holding Vagyonkezelő Ingatlanhasznosító Zrt. IBH Innovációs és Befektetési Holding Zrt. Dr. Erdős Ádám Dr. Unger Péter Fodor Miklós

Könyvvizsgáló:

KPMG Hungária Kft. 1139 Budapest, Váci út 99. Kijelölt könyvvizsgáló: Kajtár László

Alkalmazotti létszám:

Az Alapkezelőnek jelenleg 10 alkalmazottja van.

ügynöki

Zártkörűen

tevékenység,

és

25

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Statisztikai számjel:

13052502-6712-114-01

Cégjegyzék száma: 01-10-044934 Az üzleti év mérlegfordulónapja: 2006.01.01-2006.12.31. 50EE Befektetési alapkezelõk mérleg/Eszközök

Sorszám

001 002 003 004 005 006 007 008 009 010 011 012 013 014 015 016 017 018 019 020

PSZÁF kód 50EE01 50EE011 50EE0111 50EE0112 50EE0113 50EE0114 50EE0115 50EE0116 50EE0117 50EE012 50EE0121 50EE0122 50EE0123 50EE0124 50EE0125 50EE0126 50EE013 50EE0131 50EE0132 50EE0133

021 50EE0134 022 023 024 025 026 027 028 029 030 031 032 033

50EE0135 50EE0136 50EE0137 50EE02 50EE021 50EE0211 50EE0212 50EE0213 50EE0214 50EE0215 50EE0216 50EE022

034 50EE0221 035 50EE0222 036 50EE0223 037 50EE0224 038 039 040 041 042

50EE0225 50EE023 50EE0231 50EE0232 50EE0233

043 50EE0234 044 045 046 047

50EE024 50EE0241 50EE0242 50EE03

048 50EE04

Nagyságrend:ezer forint Nyitó

Megnevezés Befektetett eszközök Immateriális javak Vagyoni értékû jogok Üzleti vagy cégérték Szellemi termékek Kísérleti fejlesztés aktivált értéke Alapítás-átszervezés aktivált értéke Immateriális javakra adott elõlegek Immateriális javak értékhelyesbítése Tárgyi eszközök Ingatlanok Mûszaki berendezések,gépek,jármûvek Egyéb berendezések,felszerelések,jármûvek Beruházások Beruházásokra adott elõlegek Tárgyi eszközök értékhelyesbítése Befektetett pénzügyi eszközök Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban Egyéb tartós részesedés Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési viszonyban álló vállalkozásban Egyéb tartósan adott kölcsön Tartós hitelviszonyz megtestesítõ értékpapír Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése Forgóeszközök Készletek Anyagok Áruk Készletre adott elõlegek Állatok Befejezetlen termelés és félkész termékek Késztermék Követelések Követelések áruszállításból és szolgáltatásból(vevõk) Váltókövetelések Követelések kapcsolt vállalkozással szemben Követelések egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb követelések Értékpapírok Részesedés kapcsolt vállalkozásban Egyéb részesedés Saját részvények, saját üzletrészek Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírok Pénzeszközök Pénztár,csekk Bankbetétek Aktív idõbeli elhatárolások Eszközök (aktívák) öszesen

1 a 88,728 87

Elõzõ év(ek) módosításai

Tárgyév

2 b

3 c 3,794 225

87

225

46

3,569

46

3,569

88,595

0

88,595

0

34,430 0 0

131,698 0 0

17,394

19,227

17,274

17,091

120 16,825

2,136 112,237

16,825

112,237

211 183 28 8,027

234 89 145 6,162

131,185

141,654

26

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Statisztikai számjel 13052502-6712-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-044934 Az üzleti év mérlegfordulónapja: 2006.01.01-2006.12.31. 50EF Befektetési alapkezelõk mérleg/ Források Sorszám

001 002 003 004 005 006 007 008 009 010 011 012 013 014 015

PSZÁF kód 50EF01 50EF011 50EF0111 50EF012 50EF013 50EF014 50EF015 50EF016 50EF017 50EF02 50EF021 50EF022 50EF023 50EF03 50EF031

016 50EF0311 017 50EF0312 018 50EF0313 019 020 021 022 023 024

50EF032 50EF0321 50EF0322 50EF0323 50EF0324 50EF0325

025 50EF0326 026 50EF0327 027 028 029 030 031

50EF0328 50EF033 50EF0331 50EF0332 50EF0333

032 50EF0334 033 50EF0335 034 50EF0336 035 50EF0337 036 50EF0338 037 50EF04 038 50EF041 039 50EF042 040 50EF043 041 50EF05

Nyitó Megnevezés Saját tõke Jegyzett tõke Visszavásárolt tulajdoni részesedés névértéken Jegyzett de még be nem fizetett tõke Tõketartalék Eredménytartalék Lekötött tartalék Értékelési tartalék Mérleg szerinti eredmény Céltartalékok Céltartalékok a várható kötelezettségekre Céltartalékok a jövõbeni költségekre Egyéb céltartalék Kötelezettségek Hátrasorolt kötelezettségek Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben Hosszú lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratra kapott kölcsönök Átváltoztatható kötvények Tartozások kötvénykibocsátásból Beruházási és fejlesztési hitelek Egyéb hosszú lejáratú hitelek Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kölcsönök Rövid lejáratú hitelek Vevõtõl kapott elõlegek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) Váltótartozások Rövid lejáratú kötelezettség kapcsolt vállalkozással szemben Rövid lejáratú kötelezettség egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Passzív idõbeli elhatárolások Bevételek passzív idõbeli elhatárolása Költségek, ráfordítások passzív idõbeli elhatárolása Halasztott bevételek Források (passzívák összesen)

1 a 100,344 100,000

Elõzõ év(ek) módosításai 2 b

Tárgyév 3 c 100,345 100,000

160

345

184 0

0 3,598 3,598

30,452 0

36,680 0

0

0

30,452

36,680

249

518

30,203 389

36,162 1,031

389

1,031

131,185

141,654

27

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Statisztikai számjel 13052502-6712-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-044934 Az üzleti év mérlegfordulónapja: 2006.01.01-2006.12.31. 50ER Befektetési alapkezelõk eredménykimutatása Sorszám

PSZÁF kód

001 50ER01 002 003 004 005 006 007 008 009 010 011 012 013 014 015 016 017 018 019 020 021 022 023

50ER011 50ER0111 50ER0112 50ER012 50ER0121 50ER0122 50ER013 50ER014 50ER0141 50ER0142 50ER0143 50ER0144 50ER0145 50ER015 50ER0151 50ER0152 50ER0153 50ER016 50ER017 50ER02 50ER021 50ER0211

024 50ER0212 025 50ER0213 026 50ER0214 027 50ER0215 028 50ER022 029 50ER0221 030 50ER0222 031 50ER0223 032 033 034 035 036 037 038 039

50ER0224 50ER03 50ER04 50ER041 50ER042 50ER05 50ER06 50ER061

040 50ER07 041 50ER08 042 50ER09

Megnevezés

Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Értékesítés nettó árbevétele Belföldi értékesítés nettó árbevétele Export értékesítés nettó árbevétele Aktivált saját teljesítmények értéke Saját termelésû készletek állományváltozása Saját elõállítású eszközök aktivált értéke Egyéb bevételek Anyagjellegû ráfordítások Anyagköltség Igénybe vett szolgáltatások értéke Egyéb szolgáltatások értéke Eladott áruk beszerzési értéke Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke Személyi jellegû ráfordítások Bérköltség Személyi jellegû egyéb kifizetések Bérjárulékok Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások Pénzügyi mûveletek eredménye Pénzügyi mûveletek bevételei Kapott (járó) osztalék és részesedés Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége Befektetett pénzügyi eszközök kamatai,árfolyamnyeresége Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegû bevételekTársult vállalkozásoktól Pénzügyi mûveletek egyéb bevételei Pénzügyi mûveletek ráfordításai Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége Fizetendõ kamatok és kamatjellegû ráfordítások Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése Pénzügyi mûveletek egyéb ráfordításai Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Adózás elõtti eredmény Adózott eredmény Adófizetési kötelezettség Eredménytartalék igénybevétele osztalékra részesedésre Jóváhagyott osztalék és részesedés Mérleg szerinti eredmény

Nagyságrend: ezer forint Elõzõ év 1 a 19,483

Elõzõ év(ek) módosításai 2 b

Tárgyév 3 c 31,017

65,768 65,768

85,203 85,203

0

0

4 12,911 186 9,010 316

0 12,301 251 9,194 979

3,399 31,943 23,126 872 7,945 97 1,338 9,180 9,183

1,877 36,379 25,543 2,084 8,752 239 5,267 9,529 9,532

8,278

8,190

905 3

1,342 3

3

3

0 28,663 0

0 40,546 0

28,663 24,184 4,479

40,546 33,783 6,763

24,000 184

33,783 0

28

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 2. SZÁMÚ MELLÉKLET LETÉTKEZELŐ LEGFONTOSABB GAZDÁLKODÁSI ADATAI A letétkezelő bemutatása Az Alap Letétkezelője: K&H Bank Nyrt. A Letétkezelő székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. Telefonszám: (06 1) 3 289 000 A Letétkezelő alaptőkéje: 52.507.204.412 ,- Ft A működés időtartama: A Letétkezelő határozatlan időre alakult. Az alapítás időpontja: 1987. 02. 20. A bejegyzés helye: A Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság a Cg. 01-10-041043 számú cégjegyzékbe 1987. 02.20. napján jegyezte be. A K&H Bank Nyrt. nyilvánosan működő részvénytársaság, mely a hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. törvény és a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján tesz eleget tájékoztatási kötelezettségeinek. A K&H Bank Nyrt. éves jelentési, évközi gyorsjelentési, és egyéb, rendes, valamint rendkívüli tájékoztatási kötelezettsége során közzétett hirdetményei elérhetőek a K&H Bank Nyrt. honlapján (www.kh.hu), illetve a Magyar Tőkepiac című lapban. Amennyiben a Letétkezelő bármely időben képtelenné válik arra, hogy továbbra is ellássa az Alap letétkezelését, az Alapkezelő a Felügyelet jóváhagyásával megbízza a Letétkezelő utódját. A letétkezelő rövid története A K&H Bank Nyrt. működését 1987. január 1-jén, a kétszintű bankrendszer kialakításának keretében kezdte. 2001. július 1-jével a Bank egyesült az ABN AMRO Magyar Bank Rt-vel. A Bank tulajdonosai az egyesülést követően 60 %-ban a KBC Bank and Insurance Group, 40 %-ban az ABN AMRO N.V. 2006-ban a KBC Csoport 99,96%ra növelte tulajdoni hányadát. 1 450 milliárd Ft, illetve 3 859 millió euró mérlegfőösszegével és 15 százalékos piaci részesedésével az egyesült Kereskedelmi és Hitelbank Magyarország második legnagyobb bankja és pénzügyi szolgáltató csoportja, mintegy 160 fiókjában, közel négyezer dolgozójával univerzális banki szolgáltatásokat kínál a vállalati és lakossági üzletágakban egyaránt, valamint brókeri tevékenységet, életés vagyonbiztosítási termékeket, befektetési alapkezelést, vagyonkezelést, lízing és nyugdíjpénztári szolgáltatások sorát biztosítja. A Letétkezelő többek között az alábbi társaságokban szerzett tulajdonosi részesedést: K&H Equities Tanácsadó Zrt., K&H Alkusz Kft., K&H Lízingadminisztrációs Rt., K&H Csoportszolgáltató Központ Kft., K&H Pannonlízing Zrt., GIRO Bankkártya Zrt. A Letétkezelő vezető tisztségviselői Az Igazgatóság tagjai: Singlovics Béla: felsőfokú tanulmányait 1973-ban fejezte be a Külkereskedelmi Főiskola áruforgalmi szakán. Hazai és nemzetközi bankszakmai tanfolyamok elvégzése mellett 1966-1988-ig a Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Nemzetközi Osztályának, majd 29

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Devizafőosztályának vezető munkatársa. 1988-1993-ig a Citibank Budapest Rt. hitelezésért felelős ügyvezető igazgatója, később vezérigazgató helyettese. 1993-1994-ig ismét a Magyar Külkereskedelmi Bank Rt-nél a Belföldi Bankműveletek Igazgatóságának ügyvezető igazgatója, majd 1995-1998-ig a Budapest Bank Rt. vezérigazgató-helyettese, majd vezérigazgatója. 1998-ban az Állami Pénz- és Tőkepiaci Felügyelet felügyeleti biztosa, majd 1999-2002-ig az Eximbank Rt-nél vezérigazgatóhelyettes. 2002-2003 között vezérigazgatói tisztséget töltött be a Postabank és Takarékpénztár Rt-nél, majd 2004-től a Kereskedelmi és Hitelbank Rt-nél vezérigazgatói tanácsadó. John Hollows: a Cambridge Egyetemen szerzett jogi és közgazdasági diplomát. 1978 és 1991 között az angliai Barclays Bank londoni központjában töltött be több vezető pozíciót. 1991-1995 között a Barclays Bank tajvani működéséért volt felelős, ügyvezető igazgatóként. A KBC-hez történt 1996-os belépését követően ügyvezető igazgatóként dolgozott a sanghaji KBC érdekeltségnél. 1999-től a KBC Banknál az Ázsia, Csendes Óceán térség regionális igazgató volt, ahol hat ország tíz fiókjáért felelt. 2003. évtől 2006. május hónapig a K&H Bank Rt. vezérigazgatója, jelenleg a KBC Bank senior ügyvezető igazgatója. Marko Voljc: a ljubljanai egyetemen szerzett közgazdasági diplomát. 1976 és 1979 között a Szlovén Nemzeti Bank elemző osztályának volt vezetője. 1979 és 1992 között Washingtonban dolgozott a Világbanknál. 1992. évtől a Nova Ljubljanska Banka elnökvezérigazgatója, 2004. február hónaptól a KBC Bank Közép-európai Igazgatóságának ügyvezető igazgatója, majd 2006. május hónaptól a K&H Bank Nyrt. vezérigazgatója. Dr. Bába Ágnes: Egyetemi diplomáját a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen (1978-1982) szerezte, majd ugyanitt 1982-1984 között egyetemi doktori tanulmányokat folytatott. 1988-1989-ben számviteli és közgazdaság tudományi tanulmányokat folytatott, 1993-ben okleveles könyvvizsgálói minősítést szerzett a Missouri Egyetemen Kansas City-ben, az USA-ban. A Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen 1982- től tanársegéd, majd 1984-1992-ig adjunktus. 1992- től a Credit Lyonnais Bank Magyarország Rt-nél gazdasági igazgató, ügyvezető igazgató-helyettes, a Vezetői Bizottság tagja, majd később az Igazgatóság tagja is. 1998-tól a Rabobank Magyarország Rt-nél ügyvezető igazgató, majd vezérigazgató-helyettes, az Igazgatóság tagja. 2001-től a Kereskedelmi és Hitelbank Rt-nél senior ügyvezető igazgató, a Vezetői Bizottság tagja, majd 2004-től vezérigazgató-helyettes. Luc Philips: 1976-ben végezte el a Kereskedelmi és Pénzügyi Tudományok Egyetemét, majd 1977-ben a Nemzetközi Kereskedelem szakértőjeként végzett a Nemzetközi Kereskedelmi Egyetemen.1971-től általános banki tapasztalatot szerzett a brüsszeli Kreditbanknál. 1976-ban a Kreditbank belföldi hálózatánál különböző feladatok ellátásával bízták meg. 1976-tól 1981-ig az Export finanszírozási osztályon számviteli elemzőként dolgozott, majd 1981-től 1991-ig a New Yorki Kreditbanknál töltött be ügyvezető igazgatói és vezető alelnöki pozíciókat. 1991-től ismét a brüsszeli Kreditbankban dolgozott a Vállalati osztály ügyvezető igazgatójaként, majd 1993-ban a banki befektetések osztály ügyvezető igazgatója lett. 1997-ben megválasztották a Kreditbank ügyvezető Igazgatójává. 1998-ban a KBC Bank és Biztosító Holding ügyvezető igazgatója lett. 2003-ban az Almanij N.V. ügyvezető igazgatójává választották meg, majd 2005-től a KBC Csoport igazgatója és a KBC Biztosító igazgatóságának elnöke lett.

30

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Theo Roussis: 1977-ben végezte el oklevéllel az Athéni Egyetem biokémikus szakát. 1980-ban az Élelmiszeripari biokémia mestere lett. Kezdetben, a családi vállalkozásukban termelési vezetői szerepet töltött be. 1981 és 1982 között a lepetitei kutató vállalatnál dolgozott. 1982-ben a Ravago Plastics-nál állapodott meg. 1982 és 1988 között a Ravago Plastics termelési vezetője volt, 1988-tól 1993-ig befektetési vezető, majd 1993-ban a Ravago NV vezérigazgatója lett. 1999-ben a Ravago SA vezérigazgatójává nevezték ki. Időközben, 1993-ban a KBC Investo, majd 1994-ben a KBC Bank igazgatósági tagja lett. Ignace Gheysens: 1973-ban a Jogi tudományok Doktora címet szerezte meg. 1976-ban Posztgraduális diplomát szerzet Gazdasági ismeretekből. 1987-ben Gazdasági, Pénzügyi és Kereskedelmi Közigazgatás terén szerzett diplomát. 1974-től 1984-ig a Regionális Gazdasági Fejlesztések Egyetemén projektfejlesztő volt. 1984-től 1986-ig a Creatuft főtitkáraként tevékenykedett. 1986 és 2003 között a Keramik Building Products főtitkára és igazgatósági tagja volt. 1999 és 2003 között továbbá a Trust Capital Partners, 1998 és 2002 között a Wienerberger AG és 2000 és 2003 között a Hukor NV igazgatósági tagja volt Jan Vanhevel: 1971-ben szerzett a leuveni Katolikus Egyetemen közjegyzői végzettséget és doktori diplomát a jogi karon. 1978-ban Brüsszelben végzett a Pénzügyi karon. 1971-ben a brüsszeli Kreditbank jogi főosztályán dolgozott. 1972-től 1979-ig a Peres ügyek főosztályának volt a vezetője, majd 1981-ig a Hitelfőosztályt vezette. 1981 és 1984 között az antwerpeni Kreditbank Hitelfőosztályát vezette. 1984 és 1986 között az antwerpeni Kreditbank központi irodájában dolgozott1 1986-ban ugyan itt helyettes régióvezetővé léptették elő. 1989 és 1994 között a vállalati régió vezetője volt. 1994 és 1996 között a brüsszeli Kreditbank Feldolgozás és Automatizálás főosztályának lett az ügyvezető igazgatója. 1996-tól a Kreditbank ügyvezető igazgatója és a Kreditbank igazgatóságának tagja. A Felügyelő Bizottság tagjai: Csigó Imre: Tanulmányait a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán, majd a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Pénzügy Szakán végezte. 1987-ben került a Magyar Hitel Bank, később ABN-AMRO, majd K&H ugyanazon soproni fiókjába. Kezdetben mint vállalati kapcsolattartó, majd fiókigazgató-helyettes. 1993-tól látja el a fiókigazgatói teendőket. 1993-tól több cikluson keresztül egészen 2000-ig az MHB, majd ABN-AMRO Felügyelő Bizottságának dolgozói képviselői tagja volt. Samák Lajos: a Kandó Kálmán Híradástechnikai Technikumban híradás-technikusi oklevelet szerzett. 1960. szeptemberétől a Magyar Televíziónál dolgozott először technikusként, majd a Kivitelezési osztály vezetőjeként. 1988 augusztusában került a Magyar Hitelbank Rt.-hez. Itt műszaki szakértő ill. osztályvezető volt. 1989 októberétől 1992 decemberéig a bank szakszervezeti titkára volt. 1989 óta a Bankok, Biztosítók Dolgozói szakszervezetének elnökségi tagja. 1993-ban a Központi Üzemi Tanács elnökévé választották. Wavrik Gábor: 1992- ben végzett matematika és pénzügyi szakon a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen, majd 1995- ben mérlegképes könyvelői képesítést szerzett. 1991- től a Price Waterhouse Kft.- nél auditor és adótanácsadó, majd az ING Bank Magyarország ügyvezető igazgatójaként 1999 és 2001 között a K&H Bank senior ügyvezető igazgatójaként tevékenykedett. 2001- től több társaságnál treasury tevékenység felügyeletével foglalkozik.

31

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Dr. Udvari László: 1957- ben szerezte meg pénzügyi közgazdász diplomáját, 1962- ben vállalati szervező menedzser szakközgazdász diplomáját a budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen. 1963- ban pénzügytudományokból egyetemi doktori címet szerzett. 1957- től a VOLÁNBUSZ Autóbuszközlekedési Vállalat gazdasági igazgatója 1977- ig, majd 1989- ig az Országos Tervhivatal Termelő Infrastruktúra és Építési Főcsoport főcsoportfőnöke, 1990- től a Kereskedelmi és Hitelbank projektfinanszírozási üzletág igazgatója majd főosztályvezetője. Később a Magyar Államvasutak Zrt. igazgatóságának elnöke, majd 2005-től tanácsadó a Gy-SEV Zrt.- nél. Dr. Benedek Tamás: 1966- ban közgazdász oklevelet 1975- ben doktori címet szerzett a budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen, valamint időközben Angliában diplomázott kommunikációs és marketing ismeretekből. 1966- tól különböző cégeknél áruforgalmi, illetve piackutatás- reklám területen kezdte pályáját, 1969- től az Országos Vezetőképző Központban oktató, kutató illetve főosztályvezetői tisztséget töltött be. 1983- tól tudományos főmunkatárs az Ipargazdasági Kutató és Tanácsadó Kft- nél. 1992től a Piacgazdasági Alapítvány tudományos tanácsadója és képviselője, különböző kutatásokért felel. A letétkezelő neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége, megváltozásának módja Az Alap Letétkezelője: K&H Bank Nyrt. A Letétkezelő székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. A Letétkezelő tevékenységi köre: 65.12 Egyéb monetáris tevékenység 65.21 Pénzügyi lízing 65.22 Egyéb hitelnyújtás 65.23 Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység 67.12 Értékpapír-ügynöki tevékenység 67.13 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység 67.20 Biztosítást kiegészítő tevékenység 74.14 Üzletviteli tanácsadás 74.84 Máshova nem sorolt, egyéb gazdasági tevékenységet segítő szolgáltatás A Letétkezelő az alábbi feladatokat végzi: a) ellátja a befektetési jegyek eladásával, lejáratkori visszaváltásával és a befektetési alap hozamának kifizetésével kapcsolatos technikai teendőket; b) gondoskodik a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzéséről, c) ellátja a letétkezeléssel kapcsolatos technikai feladatokat; d) meghatározza a befektetési alap nettó eszközértékét; e) gondoskodik a befektetési alap nettó eszközértékének közzétételéről, f) elősegíti, hogy az alapkezelő társaság a jogszabályoknak, a Felügyelet engedélyének, valamint az alapkezelő társaság által meghatározott befektetési szabályoknak megfelelően járjon el, g) ellátja az adásvételi megbízások (ügyletek) lebonyolításával kapcsolatos technikai teendőket. Tevékenysége során az Alappal kapcsolatban észlelt bármely rendellenességről a Letétkezelő haladéktalanul köteles értesíteni az Alapkezelőt és a Felügyeletet. A Letétkezelő tevékenységét független módon, kizárólag a Befektetők érdekében, a

32

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat jogszabályoknak, az Alap Kezelési Szabályzatának és az Alap letétkezelésére vonatkozó megbízásának megfelelően köteles végezni. E tevékenysége során köteles visszautasítani az Alapkezelő által adott minden olyan megbízást, amely a jogszabályokkal, illetve az Alap Kezelési Szabályzatával ellentétes. A Letétkezelő az általa őrzött, az Alap tárcájában lévő értékpapírokat - az Alapkezelőnek az értékpapír eladására vonatkozó rendelkezése, az Alapkezelő felszámolása, valamint egy központi értékpapír-letétkezelő szervezet igénybevétele kivételével - időlegesen sem bocsáthatja más birtokába. Amennyiben a Letétkezelő bármely időben képtelenné válik arra, hogy továbbra is ellássa az Alap letétkezelését, az Alapkezelő a Felügyelet jóváhagyásával megbízza a Letétkezelő utódját. Az Alapkezelő által a Letétkezelőnek adott megbízás felmondása csak a Felügyelet jóváhagyása esetén lehetséges.

33

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat a letétkezelő 2006. december 31-vel végződő 4 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (vagyonmérleg, eredménykimutatás – adatok millió forintban) Eszközök Pénzeszközök Értékpapírok Hitelintézettel szembeni követelések Ügyfelekkel szembeni követelések Egyéb követelések Készletek Befektetett pénzügyi eszközök Immateriális javak Tárgyi eszközök Aktív időbeli elhatárolás Eszközök összesen

2003 2004 2005 2006 63 302 79 229 128 309 146 087 221 453 147 990 213 225 254 480 73 526 195 267 130 940 152 961 971 266 1 118 577 1 347 773 1 458 814 13 178 6 145 7 817 20 744 375 301 249 263 25 845 7 926 10 643 12 300 6 540 9 022 8 538 8 016 6 094 20 449 20 224 22 110 22 821 22 322 20 619 22 973 1 404 400 1 607 228 1 888 337 2 098 748

Források Hitelintézetekkel szembeni kötelezettségek Ügyfelekkel szembeni kötelezettségek Kibocsátott kötvények és más értékpapírok Egyéb kötelezettségek Hátrasorolt kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolás Céltartalék Jegyzett tőke Tőketartalék Eredménytartalék Általános tartalék Mérleg szerinti eredmény Források összesen

346 175 402 373 408 734 496 764 859 882 1 008 111 1 250 699 1 338 394 627 544 439 395 23 965 22 025 33 336 50 281 15 203 14 551 14 823 19 852 23 816 20 045 19 490 26 755 33 049 15 705 19 220 23 509 52 507 52 507 52 507 52 507 28 070 28 070 28 070 28 070 17 645 20 178 40 153 56 103 924 3 144 4 916 6 118 2 537 19 975 15 950 1 404 400 1 607 228 1 888 337 2 098 748

Eredménykimutatás Kapott kamatok és kamatjellegű bevételek Fizetett kamatok és kamatjellegű kifizetések Nettó kamatbevétel Kapott osztalékok és részesedések Egyéb pénzügyi szolgáltatás bevételei Egyéb pénzügyi szolgáltatás kiadásai Befektetési szolgáltatás bevételei Befektetési szolgáltatás kiadásai Egyéb bevételek Egyéb ráfordítások Pénzügyi és befektetési szolgáltatás eredménye Nem pénzügyi és befektetési szolgáltatás eredménye Rendkívüli eredmény Adózás előtti eredmény Társasági adó Általános tartalék képzése és felhasználása Jóváhagyott osztalék és részesedés Mérleg szerinti eredmény

90 734 48 133 42 601 2 985 28 176 15 712 636 231 11 361 33 564 -957 66

129 304 82 114 47 190 562 30 922 24 424 1 900 984 24 286 11 493 24 609 -50

133 704 75 446 58 258 652 38 031 9 335 15 451 8 189 4 006 74 103 24 601 170

156 042 95 907 60 135 1 477 44 693 11 272 15 833 12 960 6 818 89 798 13 923 1 003

5 098 4 207 1 388 -282

-1 24 558 2 363 -2 220

-1 712 23 059 5 337 -1 772

2 537

19 975

15 950

255 15 181 3 156 -1 202 10 823 -

34

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 3. SZÁMÚ MELLÉKLET INGATLANÉRTÉKELŐ LEGFONTOSABB GAZDÁLKODÁSI ADATAI Az Ingatlanértékelő neve: székhelye: tulajdonosa: 100% alapításának időpontja: cégjegyzékszáma: bejegyzésének helye:

Reag Szolgáltató Kft. 1132 Budapest, Váci út 18. 5. em. REAG – Real Estate Advisory Group S.P.A. – 2007. május 03. Cg.01-09-880524 Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság

Az Ingatlanértékelő tevékenyégi köre (TEÁOR ’03 szám szerint) 7032 ’03 Ingatlankezelés 4511 Épületbontás, földmunka 4512 Talajmintavétel, próbafúrás 4521 Épület, híd, alagút, közmű, vezeték építése 4522 Tetőszerkezet-építés, tetőfedés, vízszigetelés 4523 Autópálya, út, repülőtér, sport játéktér építése 4524 Vízi létesítmény építése 4525 Egyéb speciális szaképítés 4531 Villanyszerelés 4532 Szigetelés 4533 Víz-, gáz-, fűtésszerelés 4534 Egyéb épületgépészeti szerelés 4541 Vakolás 4542 Épületasztalos-szerkezet szerelése 4543 Padló-, falburkolás 4544 Festés, üvegezés 4545 Egyéb befejező építés 4550 Építési, bontási eszköz kölcsönzése személyzettel 6312 Tárolás, raktározás 7011 Ingatlanberuházás, -eladás 7012 Ingatlanforgalmazás 7020 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 7031 Ingatlanügynöki tevékenység 7032 Ingatlankezelés 7132 Építőipari gép, kölcsönzése 7134 Máshova nem sorolt egyéb gép kölcsönzése 7230 Adatfeldolgozás 7240 Adatbázis-tevékenység, on-line kiadás 7310 Műszaki kutatás, fejlesztés 7413 Piac- és közvélemény-kutatás 7414 Üzletviteli tanácsadás 7415 Vagyonkezelés 7420 Mérnöki tevékenység, tanácsadás 7430 Műszaki vizsgálat, elemzés

35

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat 7440 Hirdetés 7450 Munkaerő-közvetítés 7470 Takarítás, tisztítás 7481 Fényképészet 7485 Titkári, fordítói tevékenység 7487 Máshova nem sorolt, egyéb gazdasági szolgáltatás Az Ingatlanértékelő működési időtartama: Az Ingatlanértékelő társaság működésének időtartama határozatlan időre szól. Az Ingatlanértékelő jegyzett tőkéje: 9.000.000,- Ft Az Ingatlanértékelő saját tőkéje: 9.000.000 Ft Az Ingatlanértékelő üzleti éve: A társaság üzleti éve minden év április 1-jén kezdődik és a következő év március 31.-ig tart. A vezető tisztségviselők fontosabb személyi és szakmai adatai: Jakab Ágoston ügyvezető igazgató Jakab Ágoston 2000 januárjától csatlakozott az American Appraisal Magyarország Vagyonértékelő Kft-hez üzletértékelőként, majd termelési- és marketing vezetőként számos referenciaként szolgáló vagyonértékelési munkában vett részt. 2004. november 1-e óta az American Appraisal Magyarország Vagyonértékelő Kft. ügyvezető igazgatói tisztségét tölti be, ezzel párhuzamosan a Reag Szolgáltató Kft. ügyvezető igazgatói tisztségét is. Referencia munkái között megtalálható a MALÉV Rt., a KELER Rt., a GŐRO Rt., az ÉDÁSZ Rt., a Montenegro Telekom és számos egyéb cég üzletértékelése. Szemlei Péter ügyvezető igazgató Szemlei Péter 2006 októberétől csatlakozott az American Appraisal Magyarország Vagyonértékelő Kft-hez igazgatóként, majd 2007. május 3-a óta a Reag Szolgáltató Kft. ügyvezető igazgatói tisztségét tölti be. Fontosabb információk a társaságról: A Reag Szolgáltató Kft. tárgyi eszközök és immateriális javak értékelésére szakosodott vagyonértékelő-tanácsadó cég. A magyar iroda része a Reag – Real Estate Advisory Group S.P.A. nemzetközi hálózatának. Az anyavállalatot – American Appraisal Associates Inc. - 1896-ban alapították az USA-ban, Milwaukee-ban (Wiscosin) és jelenleg több mint 60 irodával van jelen Észak- és Latin-Amerikában, Európában és Észak- Afrikában. Az American Appraisal Magyarország Vagyonértékelő Kft. 1990-ben kezdte meg mőködését. Budapest a nemzetközi hálózat közép- és kelet-európai központja, felügyeli a térség irodáit, és tevékenyen részt vesz a közép- és kelet-európai és 36

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat ázsiai vagyonértékelési munkákban. Nemzetközileg elfogadott módszerekkel, kiterjedt szakmai gyakorlattal és olyan adatbázisokkal áll ügyfelei rendelkezésére, melyek információi hazai és nemzetközi hálózathoz tartozó irodákból származnak. A cégben megtestesülő nemzetközi szaktudást kiegészítik az elmúlt több, mint tíz esztendőben Magyarországon és a régióban szerzett speciális tapasztalatok. A megbízásokat magyar és külföldi szakemberekből álló team-ek teljesítik. A folyamatos szakmai továbbképzés lehetővé teszi, hogy ezek a szakemberek a változó piaci igényeknek minden esetben megfeleljenek. Az American Appraisal Magyarország Vagyonértékelő Kft. az elmúlt 14 év során több mint 1600 esetben végzett vagyonértékelést Magyarországon és más országokban. Az értékelt vagyontárgyak összértéke meghaladta az ezer milliárd forintot. A cég természetesen bizalmasan kezeli a részére átadott adatokat és az értékről alkotott véleményét. Világhálózatunk – beleértve az AAH-t is – jelentős üzleti fejlődésen ment keresztül az elmúlt évek során. A szolgáltatási portfolió növekedése szükségessé tette, hogy arculatváltozással tegyük egyértelműbbé a piac számára cégünk tevékenységeit és értékeit. Tevékenységi és szolgáltatási körünk bővülése folyamatos fejlődés és növekedés mellett elérte azt az üzleti volument, amely a cég tevékenységeinek profiltisztítását teszi szükségessé. Európa valamennyi gazdaságilag fejlett országában már évekkel ezelőtt megtörtént a profiltisztítás, s az AAA megalakította REAG (Real Estate Advisory Group) elnevezésű céghálózatát, így 2007. májusában Magyarországon is. A REAG a vagyonértékelési szolgáltatásokat tekintve a jövedelem termelő ingatlanok értékelésére szakosodott, illetve speciális ingatlangazdálkodási feladatokat lát el. A humán erőforrások szétválasztása azt eredményezi, hogy munkatársaink szaktudását a világhálózat tapasztalataira építve tovább specializáljuk, s ezzel megrendelőink igényeit professzionálisan elégítjük ki. Tárgyi erőforrásainkat a két cég között úgyszintén megosztottuk, székhelyünket nem változtattuk. Az erőforrás megosztás európai gyakorlat szerinti megosztása azt eredményezi, hogy minőségi munkánk az eddig megszokott ár / érték arányt képviseli továbbra is. Az új REAG Kft kettős ügyvezetés mellett látja el tevékenységeit, mindkét ügyvezető az AAH személyi állományából került kinevezésre. Ezt az értéket azért tartottuk kiemelten fontosnak, mert a személyi garanciák ugyanazt az ügyfélközpontúságot és sikerorientáltságot biztosítják, amelyet már ügyfeleink megismertek és megszoktak.

37

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat -

változatlan humán erőforrásokkal teljesítjük megbízásainkat, az azonos székhely változatlan support-ot biztosít, a belső erőforrások megosztása nem jár ár / érték változással, az ISO minőségpolitika ugyanazt a színvonalat biztosítja, amelyet a piac már jól ismer, az ügyvezetés személyi garanciái ugyanazt az ügyfélközpontúságot és sikerorientáltságot biztosítják, referencia bázisunk és értékeink, amelyekre büszkék vagyunk ugyanazokra a már elért eredményekre támaszkodnak.

A főbb tevékenységi területek az alábbiak: Beruházás

Értékbecslés

Szolgáltatás fejlesztés

Befektetés elemzés Portfolió elemzés Előzetes megvalósíthatósági tanulmányok Megvalósíthatósági tanulmányok Városfejlesztés Piac és piaci szektor tanulmányok Befektetések megtérülési vizsgálata (érzékenységi vizsgálat és elemzés)

Nyílt piaci és likvidációs érték meghatározás Pótlási érték meghatározása Érték megállapítása folyamatos használatban Piaci bérleti díj meghatározás Független tanácsadás ingatlan alapkezelőknek Eszközök mérleg tételeinek átsorolása az IAS/IFRS direktívák szerint Saját tőkeerő értékelés

Piackutatás és elemzés Hálózat fejlesztés Projekt management, Property management Műszaki, környezeti és karbantartási due diligence Értékelések és üzleti tervek Értékesítés Üzemanyagtöltő állomás területfejlesztési konzultáció

Társasági & Kereskedelmi Hitelek

Szállodaipar & Szabadidő

Kétes helyzetű hitelek értékelése

Ingatlanok fedezeti értékének megállapítása többek között az alábbi célokra építve: A) ingatlan vásárláshoz B) ingatlan építéshez C)ipari finanszírozáshoz D) hotel finanszírozáshoz E) mezőgazdasági finanszírozáshoz Megoszlás elemzés Monitoring jelentések Vállalati és kiskereskedelmi fedezeti portfolió értékek felülvizsgálata

Szállodák, üdülőfaluk és üdülők értékelése Szálloda működtetés elemzés Vendéglátó fejlesztések megvalósíthatósági tanulmánya Piackutatás és „célértékek” elemzése Műszaki és környezeti due diligence Vendéglátó szektor üzleti értékelés Vendéglátási struktúrák repozíciójának elemzése Regionális fejlesztési tanulmányok Kapcsolódó és szinergikus tevékenységek (marinas, golf, gyógyfürdők, fitness központok, témaparkok, örökség területek) elemzése Megfizethető bérleti díjak meghatározása

Hitel és jelzálog elemzés Jogi ügyletek és ügyrendek elemzése és értékelése Műszaki építésügyi szabályzások elemzése A befektetett eszközök értékelése Adósságbehajtás lehetőségének megállapítása, cash-flow elemzéssel és előrejelzés ütemezéssel (üzleti terv) Telekalakítási tervek

Piackutatás & Fejlesztés

Biztonság & Környezet

Tanácsadás

Hat havi ingatlanpiaci elemzés Adatkezelés és statisztika elemzés Piaci tanulmányok

Az ECOMAG, mint American Appraisal cég, a környezet- és egészségvédelemre specializálódott

Befektetési lehetőségek beazonosítása Stratégiai portfolió management Segítségnyújtás ingatlan

38

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Fejlesztési projektek gazdasági hatástanulmányai Makrogazdasági és demográfiai elemzés Gyűjtőterületek azonosítása Versenyhelyzet elemzés Kereslet – kínálat elemzés Átértékelési mutatók meghatározása

Property Management Független banki műszaki szakértés Magyar Szabványoknak és optimális építésjogi gyakorlatnak való megfelelés igazolása A REAG integrált és innovatív “globális Property Management szolgáltatásokat”, kínál teljes koordinációval valamennyi területen, különös tekintettel az épület működtetésére, karbantartására, biztonságára és üzemeltetésére

Biztonsági konzultáció, Környezeti due diligence és audit (Fázis I és II) Munkavédelem és egészségvédelem Környezetirányítási rendszerek Környezeti kockázat elemzés Environmental impact studies RRR© (Reag Risk Rating) biztonság & környezet Területek kármentesítése Veszélyes anyagok kezelése

holdingok felé történő értékesítéshez Eszközmenedzsment és fejlesztési szaktanácsadás Szaktanácsadás ingatlanalapok felállításához és kezeléséhez RRR© (Reag Risk Rating) elemzés

Műszaki Due Diligence Dokumentáció management és elemzés Műszaki átvilágítás, due diligence Épület felmérés és kalkulációk Építési kockázat elemzés

Az Ingatlanértékelő szakembergárdája - 3 ingatlanértékelő - 3 gépértékelő - 1 üzletértékelő - 4 műszaki szakértő Az ingatlanértékelő jelentősebb referenciái: Ingatlanportfolió értékelése: - MOL Rt.: gáz üzletág teljes ingatlanportfolió - Postabank Rt.: teljes ingatlanportfolió - SASAD Rt.: teljes ingatlanportfolió - Dunaferr Rt.: teljes ingatlanportfolió - Magyar Rádió Rt.: teljes ingatlanportfolió - Magyar Posta Rt.: teljes ingatlanportfolió - Boszniai elektromos mővek: teljes ingatlanportfolió Jövedelemtermelő ingatlanok értékelése: - MOL Rt. budapesti irodaingatlanok - DARE Group teljes ingatlanportfoliója - Mellow Mood Group teljes ingatlanportfoliója - CD Hungary teljes ingatlanportfoliója - HungarHotels szállodalánc összes ingatlana - Danubius Hotels szállodalánc összes ingatlana - MULTICON Ingatlan fejlesztési Kft.: beépített telekingatlanok - GRESCO Rt.: Gresham Palota értékelése

39

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat Az Ingatlanértékelő feladata: a) meghatározza az ingatlan megvásárlásakor az Ingatlanalap által kifizethető legmagasabb összeget, b) meghatározza az ingatlan eladásakor az Ingatlanalap által elfogadható legalacsonyabb összeget, c) meghatározza az Alap tulajdonában lévő ingatlanok forgalmi értékét, d) meghatározza az építés alatt álló ingatlanok értékét, egyúttal ellenőrzi a kivitelezési terv teljesülését, e) az értékelés során köteles ellenőrizni az ingatlan tehermentességét, f) az Alap portfoliójában lévő ingatlanok forgalmi értékét legalább 3 havonta, az építés alatt álló ingatlanok értékét legalább havonta állapítja meg. Az Alapkezelő az ingatlan értékváltozást eredményező kivitelezési munkálatok megkezdését köteles az Ingatlanértékelőnek 2 munkanapon belül bejelenteni. Az Alapkezelő fenntartja a jogot, hogy az Alap Ingatlanértékelőjének adott megbízást visszavonja, amennyiben ennek szükségességét látja. Új Ingatlanértékelő megbízásához a Felügyelet jóváhagyása szükséges.

40

Futureal 1 Ingatlanbefektetési Alap Kezelési Szabályzat

41