KDT | Financiele analyse – P00.00 – 1
Functie financiele analyse
Functie van de financiële analyse
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 2
Functie financiële analyse
Wat is de functie van financiële analyse Financiële toestand uit het verleden in een bondige beschrijving weergeven om voorspellingen te doen over de toekomstige financiële situatie basis :
jaarrekeningen jaarverslagen verslag commissaris
FA vormt de basis voor de beslissingen van - bedrijfsleiding - kredietverleners - beleggers - werknemers - overheid iedere geïnteresseerde heeft specifieke informatiebehoeften
1
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 3
Functie financiële analyse
Basisgegevens en hun beperkingen Beslissingen nemen = nood aan informatie - macro-economisch macro economisch - sectoriële informatie - micro-informatie Æ boekhouding van de onderneming Boekhoudkundige gegevens zijn onderworpen aan beperkingen !! - zuiver monetair - vereenvoudiging di i en samenvatting tti - belang van tussentijdse rapportering Æ gevaar: schattingen - historische kostprijs cfr. Belgian GAAP vs. IAS/IFRS
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 4
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie? ► de elementen die haar toelaten om succesvol te zijn
wat is succesvol zijn? uw doelstellingen op continue wijze realiseren een onderneming die haar doelstellingen op continue wijze realiseert
2
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 5
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie? doelstellingen ... economisch Æ aandeelhouderswaarde maximaliseren shareholder value (USA) - belang koerswinst sociaal
tewerkstelling
Æ
SZ
tewerkstelling PB
consumptie
belastingen
BTW
overheidsuitgaven
VENB
productie
investeringen
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 6
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie? ... op continue wijze realiseren
voorwaarden voor continuiteit? 1.
voldoende rentabiliteit
2.
voldoende liquiditeit
3
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 7
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie? voldoende rentabiliteit ...
rentabiliteit ?
opbrengsten > kosten
voldoende ?
in verhouding tot - geïnvesteerde vermogen - eigen vermogen EV ... dividend en koerswinst VV ... rente en aflossing onderneming kan aantrekkingskracht verliezen!! probleem voor toekomstige financiering
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 8
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie? voldoende liquiditeit ...
liquiditeit ?
kasinkomsten >= kasuitgaven
voldoende ?
overschot kasinkomsten op kasuitgaven probleem wanneer (1) kasinkomsten < kasuitgaven (2) én geen bijkomende financiering faillissementswet, 8 augustus 1997 art. 2 De koopman die op duurzame wijze opgehouden heeft te betalen en wiens krediet geschokt is ...
4
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 9
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie?
een succesvolle onderneming is een onderneming die haar doelstellingen op continue wijze kan realiseren omdat ze voldoende rendabel is om op lange termijn haar schulden af te betalen é h én haar eigen i vermogen te t vergoeden d en omdat ze voldoende liquide is om op korte termijn de kasuitgaven te dekken door de kasinkomsten zonder beroep te doen op bijkomende financiering
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 10
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie?
relatie rentabiliteit en liquiditeit ? oorzaak
aanleiding
langdurige negatieve rentabiliteit onderneming krijgt geen
illiquiditeit bijkomende financiering
... op duurzame wijze opgehouden heeft te betalen en wiens i krediet k di t geschokt h kt is i ...
einde continuiteit
vrijwillige of gedwongen vereffening
5
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 11
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie?
indeling ondernemingen ?
RENTABILITEIT +
-
+ LIQUIDITEIT -
KDT | Financiele analyse – P00.00 – 12
Functie financiële analyse
Wat zijn de belangrijkste aspecten van de financiële situatie?
indeling ondernemingen ?
RENTABILITEIT + +
GEZOND
-
TIJDELIJK
LIQUIDITEIT ZIEK
STRUCTUREEL ZIEK STERVEND
6