Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv.
Aktuální vývoj na finančních trzích
za listopad 2010
AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K 30. 11. 2010 DLUHOPISOVÉ TRHY Poněkud překvapivě reagují na stále pokračující kvantitativní uvolňování světové dluhopisy. Výnosy delších dluhopisů zamířily směrem vzhůru. Za růstem výnosů stojí technické faktory a je velmi pravděpodobné, že v nejbližších měsících převáží vliv kvantitativního uvolňování. Tuzemské dluhopisy se v posledním měsíci vyvíjely v podstatě podle očekávání, delší výnosy mírně narostly, důvodem pro tento pohyb byl vliv dluhové krize na západ od našich hranic. K nárůstu výnosů došlo i přes poměrně malý objem nově emitovaných dluhopisů. Koncem měsíce ministerstvo financí vydalo nový dluhopis se splatností v roce 2021 a s kupónem 3,85 % Výhled Do konce roku lze očekávat spíše poklidnější vývoj na trzích. Pouze v případě další eskalace dluhové krize v Evropě dojde k cenové volatilitě a pravděpodobně k dalšímu mírnému růstu výnosů.
AKCIOVÉ TRHY Akciové trhy si v listopadu po 2 měsících silného růstu vybraly oddechový čas a mírně ztrácely. Korigoval i dluhopisový trh. Globální akciový index MSCI ACWI ztratil – 0,6 %. Relativně nejvíce ztratily akcie v Evropě (– 1,6 %), dále emerging markets (– 1,1 %), americké akcie stagnovaly a po dlouhé době se nejlépe vyvíjel trh v Japonsku se zhodnocením o 8 %. Dolar posílil vůči všem měnám, na paritě s eurem to bylo 6,3 % (koruna oslabila o více než 8 %), což bylo dáno dalším kolem evropské dluhové krize. Co se týká cen komodit, ty pokračovaly v růstu až do konce 1. dekády měsíce, ale potom zkorigovaly a celkový komoditní index DJUBS uzavřel téměř beze změny. Výnos 10letého amerického dluhopisu se zvýšil z 2,6 na 2,8 %, což je v protikladu se záměrem americké centrální banky tlačit na pokles výnosů pomocí kvantitativního uvolňování. Výhled Po 11 měsících se zdá, že investoři, kteří podlehli v roce 2010 všeobecnému pesimismu šířenému hlavně analytiky a médii nakonec spláčou nad výdělkem. Od začátku roku vynesly americké akcie necelých 10 % a překonaly tak v souladu s naším očekáváním dluhopisy i komodity. Ještě lépe se vedlo emerging markets. Na přelomu jara a léta v době vrcholící krize kolem Řecka to ještě ale zdaleka tak nevypadalo. Od svých červencových minim přidaly americké akcie 20 % a reflektovaly expandující průmyslovou produkci, růst maloobchodních tržeb a výrazně nadprůměrný růst korporátních zisků. Na začátku září ovlivnilo pozitivně akciové trhy rozhodnutí americké centrální banky nakupovat státní dluhopisy v objemu 600 mld USD („tištění peněz“). Růst americké ekonomiky a tvorba pracovních míst totiž nijak závratné nejsou. V letošním roce poroste ekonomika tempem zhruba 2,7 %, v roce 2011 o 2,5 % a v roce 2010 o 3 %. Proto zůstává rada investorů nadále opatrná a navzdory neustálému překonávání odhadu ziskovosti ze strany amerických korporací, analytici nenavyšují své ziskové projekce. Akcie se nadále obchodují pod dlouhodobým P/E 16,5.
FLEXI životní pojištění
GARANTOVANÉ FONDY K 30. 11. 2010 GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 2,4% p. a. Výkonost fondu: Garantované zhodnocení p. a. Reálné zhodnocení p. a. za rok 2009 Reálné zhodnocení p.a. za 1. pololetí 2010
2,4 % 5,6 % 4,3 %
GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od 1.10.2010
1,55%
Historie výše zhodnocení: platná od 1.7.2010 do 30.9.2010 platná od 1.4.2010 do 30.6.2010 Platná od 1.1.2010 do 31.3.2010 Platná od 1.4.2009 do 31.12.2009 Platná od 1.1.2009 do 31.3.2009
1,75% 2,10% 1,75% 2,25% 2,50%
FLEXI životní pojištění
H-FIX FONDY K 1. 12. 2010 INVESTIČNÍ HORIZONT HF16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2016. Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty – fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu – v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*
-3,80 % -1,69 % -3,40 % 2,37 % 14,24 13,3976
*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
INVESTIČNÍ HORIZONT HF20 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 4. 4. 2006 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2020. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*
-4,18 % -1,11 % 0,11 % -2,37 % 11,19 10,5057
*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 4. 4. 2006 - 1. 12. 2010:
FLEXI životní pojištění
H-FIX FONDY K 1. 12. 2010 INVESTIČNÍ HORIZONT HF24 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2024. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*
-5,75 % -0,19 % -5,15 % 0,75 % 15,78 14,7665
*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
INVESTIČNÍ HORIZONT HF29 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2029. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*
0,98 % 1,07 % -2,33 % 1,91 % 15,78 14,7678
*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
FLEXI životní pojištění
H-FIX FONDY K 1. 12. 2010 INVESTIČNÍ HORIZONT HF35 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 10. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2034. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*
0,98 % 1,70 % -2,71 % -9,97 % 10,03 10,00
*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 11. 10. 2007 - 1. 12. 2010:
FLEXI životní pojištění
AKCIOVÉ FONDY K 30. 11. 2010 ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta:
Vývoj ceny podílového fondu - 20. 12. 2005 - 30. 11. 2010:
7,96 % 2,36 % -0,21 % 4,12 % 2,3927 0,5439
FLEXI životní pojištění
AKCIOVÉ FONDY K 30. 11. 2010 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 28. 8. 2006 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení („stock picking“). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů:
Vývoj ceny podílového fondu - 31. 8. 2006 - 30. 11. 2010:
20,75 % 8,55 % 41,86 % 3,75 % 1,2506 0,3797
ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 9. 2003 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCIJapan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů:
Vývoj ceny podílového fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
6,06 % 1,03 % 14,39 % -1,02 % 114,55 45,47
FLEXI životní pojištění
AKCIOVÉ FONDY K 1. 12. 2010 ESPA STOCK BRICK Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 29. 12. 2005 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno 50-80 akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta:
Vývoj ceny podílového fondu - 2. 1. 2006 - 1. 12. 2010:
5,25 % 9,09 % 17,08 % 3,43 % 151,23 55,71
ESPA STOCK AMERICA Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 1990 Měna fondu: USD Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů:
Vývoj ceny podílového fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
4,32 % 14,93 % 7,99 % 2,46 % 310,34 148,22
FLEXI životní pojištění
AKCIOVÉ FONDY K 1. 12. 2010 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení fondu podle sektorů:
Vývoj ceny podílového fondu - 19. 12. 2005 - 1. 12. 2010:
2,09 % 8,29 % 9,09 % 1,49 % 181,26 65,85
PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: 10. 2. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta:
Vývoj ceny podílového fondu - 10. 2. 2007 - 30. 11. 2010:
12,42 % 11,35 % 5,45 % -8,01 % 1,0692 0,4077
FLEXI životní pojištění
NEMOVITOSTNÍ FONDY K 29. 11. 2010 REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: 9. 2. 2007 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu
1,61 % 1,55 % 3,29 % -1,42 % 1,0643 0,9054
Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu:
Vývoj ceny podílového fondu - 28. 2. 2007 - 29. 11. 2010:
FLEXI životní pojištění
DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 11. 2010 ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu:
Vývoj ceny podílového fondu - 20. 12. 2005 - 30. 11. 2010:
-1,42 % 2,09 % 5,14 % 4,97 % 1,8844 1,00
FLEXI životní pojištění
DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 11. 2010 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 29. 10. 2001 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle měn fondu:
Vývoj ceny podílového fondu - 20. 12. 2005 - 30. 11. 2010:
-0,61 % -1,35 % 1,19 % 2,18 % 1,2735 0,9376
FLEXI životní pojištění
INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 11. 2010 KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru – převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia.
Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců
0,45 % 2,20 % 3,91 %
VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru – dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia.
Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců
4,51 % 5,88 % 4,57 %
FLEXI životní pojištění
INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 11. 2010 PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia.
Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců
10,11 % 10,62 % 4,86 %
HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ
Konzervativní strategie
Vyvážená strategie
Progresivní strategie
Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti – jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie.
Zhodnoceni od 1. 1. 2002 p.a. Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie
2,63 % 2,18 % 1,03 %