FINAN NÍ TRHY O ekávané výstupy dle RVP GV: žák
uvede principy vývoje ceny akcií a možnosti bezpe ných forem investic do cenných papír využívá moderní formy bankovních služeb v etn moderních informa ních a telekomunika ních technologií, ovládá zp soby bezhotovostního platebního styku zvolí optimální zp sob financování svých osobních pot eb (spo ení, úv r, splátky, leasing)
U ivo (dle RVP):
peníze – funkce pen z, formy platebního styku, cenné papíry, akcie, burza bankovní soustava – NB a komer ní banky, specializované finan ní instituce, bankovní produkty, typy spo ení, úv r, moderní formy bankovnictví, leasing, pojišt ní
Užite né internetové adresy: www.finance.cz – informace o financích, finan ních trzích, investování www.akcie.cz – informace z finan ních trh - jak název napovídá, zejména z akciových www.rmsystem.cz – informace z obchodování s cennými papíry mimo burzovní trh www.komodity.cz – informace z komoditních burz www.pse.cz – server Burzy cenných papír BCP Praha, a.s. www.mfcr.cz – Ministerstvo financí R www.ihned.cz – server Hospodá ských novin a týdeníku Ekonom FINAN NÍ TRHY Finan ní trhy jsou „prostor“, kde se realizuje tvorba ceny pen z, kde se setkává nabídka relativn volných pen z s poptávkou po t chto pen zích. Cena pen z se pak utvá í na základ tohoto st etu nabídky s poptávkou. Finan ní trhy m žeme rozd lit podle toho, s jakým pen žním produktem obchodují: pen žní trh – krátkodobé vklady a úv ry (se splatností do 1 roku) kapitálový trh – dlouhodobé termínované vklady a úv ry (se splatností nad 1 rok) trh drahých kov – dopl kový trh, dnes už se v tšina transakcí neodehrává prost ednictvím drahých kov (nap . zlata) devizový trh – trh založený na nabídce a poptávce po cizích m nách Úkol: Jak poznáte, jak „drahé“ jsou peníze? Které ukazatele signalizují „zdražení“ nebo „zlevn ní“ pen z? CENNÉ PAPÍRY Cenný papír (CP) je to, co zákon o cenných papírech 591/1992 Sb. prohlásí za cenný papírjednozna n jší definice cenného papíru neexistuje, protože pod pojmem cenný papír se skrývá ada dokument odlišných vlastností a odlišného obsahu (viz p íklady níže). S n kterými CP lez obchodovat pouze na organizovaném trhu (viz níže burzy)- nap . dluhopisy. U všech typ CP je zákonem stanoveno, jaký má být jejich obsah a jakou mají mít podobu.
Pozn.: OBLIGACE není druh CP, to slovo znamená v p ekladu závazek- v tšinou se ale používá ve významu cenný papír, ale je to však vícemén laické ozna ení (viz zn ní zákona o CP). DRUHY CENNÝCH PAPÍR A JEJICH PODOBA Pozitivní právo rozlišuje cenné papíry takto: Podle druhu: akcie (viz níže) zatímní listy (pokud nezaplatím plnou cenu akcie p i jejím nákupu, nesmím ji podle zákona dostat, ale místo ní obdržím pro prokázání svých akcioná ských práv tento CP; po zaplacení plné ceny akcií jej vym ním za akcie) podílové listy (viz níže) dluhopisy (viz níže) investi ní kupony (záležitost „historická“- týkaly se kuponové privatizace) kupony (ty s kuponovou privatizací naopak nesouvisejí- tyto CP jsou sou ástí n kterých CP; p i jejich p edložení má majitel právo na ur ité áste né pln ní z cenného papíru) sm nky (viz níže) šeky cestovní šeky náložné listy (p edstavují právo na zboží v n jakém p epravním prost edku) skladištní listy (totéž, ale ve skladišti) jiné listiny dle zvláštních p edpis Podle formy: cenné papíry na jméno – na CP je uvedeno konkrétní jméno majitele, nelze p evád t na jinou osobu cenné papíry na ad – tento cenný papír lez p evád t na jinou osobu tzv. indosamentem neboli rubopisem (lidskou e í- na druhé stran CP mohu napsatnap . u sm nky: za mne na ad Jany Procházkové. PODPIS Jan Novák; no a Procházková m že op t sm nku p edat/prodat dál a p evést ji tak „na ad“ jiného: za mne na ad Františka Vocáska. PODPIS Jana Procházková. atd.) cenné papíry na doru itele (na majitele) – „zapla te doru iteli této sm nky 1000,K .“ – není uvedeno jméno, kdokoliv, kdo p edloží tento CP, musí ástku obdržetp evod je jednoduchý, prostým p edáním CP; Podle podoby: listinné – mají materiální podobu (lidskou e í- je to „papír popsaný správným zp sobem“) zaknihované – i když to název nenapovídá, jedná se o cenné papíry v „digitální“ podob - jde o soubor dat v po íta ích St ediska pro cenné papíry) Podle osoby emitenta (tj. toho, kdo CP vydává): ve ejné – emitentem je osoba ve ejného práva (stát, obec, kraj, NB...) soukromé – emitentem je osoba soukromého práva- nap . a.s., s.r.o., ale nap . u sm nky kdokoliv
Podle charakteru inkorporovaného práva (tj. podle toho, jaké právo CP nese): obliga n právní – zt les ují právo typu pohledávky, v tšina CP; d lí se dále na pen žité (nap . dluhopisy, sm nky- obsahují povinnost zaplatit peníze), v cné (obsahují právo na n jakou v c nebo povinnost vydat n jakou v c- nap . skladištní listy) a s právem na jiný cenný papír (nap . zatímní list) podílnické – obsahují právo na podíl – typickým p íkladem je akcie nebo podílový list Podle ekonomického významu: platební – místo zaplacení vydám CP- typický p íklad sm nka úv rové – tím, že p ijmu CP, poskytuji úv r- p . dluhopis ukládací – nesou právo na pravidelný výnos- p . dluhopis spekula ní – nesou právo na nepravidelný výnos – p . akcie CENNÉ PAPÍRY PEN ŽNÍHO TRHU Jedná se o krátkodobé cenné papíry se splatností do jednoho roku. Mezi základní cenné papíry pen žního trhu pat í depozitní certifikát, pokladni ní poukázky, bankovní akcept (o t chto t ech se podrobn ji zmi ovat nebudeme, zájemci využijte nap . www.finance.cz, www.mesec.cz , www.penize.cz) a p edevším sm nka. SM NKA Sm nka je cenný papír, který lze velmi jednoduše využít k zajišt ní závazk . Vystavují se velmi asto, a tak se s nimi m že setkat i „oby ejný lov k“. Pokud však chcete sm nku vystavit i p ijmout, m li byste znát všechny její náležitosti, jinak byste mohli p ijmout sm nku neplatnou a jako v itel ekat, zda vám dlužník nezaplatí dobrovoln . Sm nka je písemný doklad o finan ním závazku. Je to obchodovatelný cenný papír, kterým se výstavce bezpodmíne n zavazuje, že osob uvedené ve sm nce zaplatí ve stanovené dob sm ne nou sumu (sm nka vlastní), pop . v n mž výstavce p ikazuje t etí osob (sm ne níkovi), aby zaplatila osob uvedené ve sm nce sm ne nou sumu za n j (cizí sm nka). Používání sm nky upravuje speciální sm ne ný a šekový zákon . 191/1950 Sb., ve zn ní zákona . 29/2000 Sb. Konkrétní podoba sm nky není p edepsána, zákonem jsou pouze stanoveny náležitosti, jež musí sm nka obsahovat, aby byla platná. Sm nka musí být v psané podob - m že být celá napsána rukou, na stroji, vytišt na nebo t eba vypln na jako p edtišt ný formulá . V každém p ípad však musí být vlastnoru n podepsána výstavcem. Zákon požaduje, aby sm nka obsahovala tyto údaje: Ozna ení listiny jako "sm nka" nesta í jen v nadpisu, ale musí být uvedeno v textu listiny. Bezpodmíne ný p íkaz zaplatit ástku uvedenou ve sm nce. Zaplacení sm nky nem že být podmín no spln ním jakékoliv podmínky. Jméno toho, kdo má platit. Splatnost sm nky jedním z t chto zp sob : tzv. na vid nou - sm nka je splatná p i p edložení na ur itý as po vid né - sm nka je splatná uplynutím stanoveného asu po p edložení sm nky
na ur itý as po datu vystavení sm nky - sm nka je splatná uplynutím stanovené lh ty po datu vystavení sm nky na ur itý den - sm nka je splatná v den uvedený na sm nce Místo, kde má být placeno. Není-li místo uvedeno, sm nka je platná, ale místem placení je ze zákona uvedené sídlo nebo bydlišt sm ne níka. Datum a místo vystavení sm nky. Vlastnoru ní podpis výstavce pod textem listiny. Na platnost sm nky nemají vliv pravopisné ani gramatické chyby. Pokud sm nka obsahuje zákonem požadované náležitosti a má "souvislý obsah vyjad ující v li vyžadovanou pro právní úkon", je platná - i kdyby byla napsána velmi špatnou eštinou na toaletním papíru. Úkol: Se sousedem v lavice napište sm nku- vymyslete si jména a dohodn te fiktivní p j ku. Snažte se sm nku napsat tak, aby byla platná. CENNÉ PAPÍRY KAPITÁLOVÉHO TRHU Cenné papíry kapitálové trhu jsou dlouhodobé cenné papíry se splatností nad 1 rok. Jejich emise bývá velká, málokdy je menší než 500 milion korun. Cenné papíry kapitálového trhu se lení na: Majetkové cenné papíry: AKCIE – emituje (= vydává) je akciová spole nost, která mezi akcie rozvrhne své základní jm ní; akcie reprezentuje právo akcioná e podílet se na zisku, na ízení spole nosti a na likvida ním z statku; nominální hodnota akcie je uvedena p ímo na akcii, tržní hodnota (reálná) se od nominální hodnoty liší- je bu vyšší nebo nižší PODÍLOVÉ LISTY - emituje podílový fond; práva majitele podílového listu jsou velmi podobná práv m majitel akcií, jen s tím rozdílem, že majitel podílového listu nemá právo na podíl na ízení spole nosti; otev ený podílový fond znamená, že je povinností fondu kdykoliv na žádost majitele podílový list odkoupit za aktuální cenu zp t Úkol: Na em je závislá tržní hodnota akcie? Úkol: Vyhledejte v bankách letáky o podílových fondech- porovnejte jejich nabídku, ve skupinách proberte, do kterého fondu byste investovali. Úv rové cenné papíry: DLUHOPISY- emitují banky, obce nebo stát a znamenají závazek emitenta (tj. toho, kdo je vydává) vrátit dlužnou ástku ve stanovené dob zp t navýšenou o ur itý úrok Úkol: Zjist te, co jsou to tzv. povod ové dluhopisy, kdo je emitoval a pro . Zjist te, co jsou to státní dluhopisy, kdo je jejich emitentem, k emu slouží a zda si je m že koupit „oby ejný ob an“.
BURZY Cenné papíry jsou speciální zboží, se kterým lze obchodovat na speciálním míst - na burze cenných papír - tady se skrze nabídku a poptávku utvá í tržní cena cenných papír . Burza je zvláštní trh- obchoduje se na n m se vzájemn zastupitelným zbožím, které se na n m fyzicky nenachází, obchoduje se pravideln , na stejném míst , v ur itou dobu a za ur itých p esn stanovených pravidel. také okruh obchodujících je omezený- obchod se ú astní burzovní dohodci, maklé i a další, kte í mají p ístup k obchod m. V našem prost edí se burzovní obchody stále teprve rozjížd jí, naše burzy nejsou p íliš silnými hrá i... Úkol: Zjist te, kolik burz je v naší zemi (není to tak t žké, je jich velmi málo) a na jakou oblast obchod se orientují. V naší zemi existuje ješt jedna možnost k obchodování s cennými papíry- jedná se o mimoburzovní obchody. Zjist te, o jaký zp sob obchodování s cennými papíry se jedná a zda a jak je možné se do n j zapojit. BANKOVNICTVÍ Bankovní systém R je dvouúrov ový- specifické postavení má centrální banka- NB, druhou úrove tvo í „všechny ostatní banky“- komer ní banky jako podnikatelské subjekty. CENTRÁLNÍ BANKA má ve svých rukou monetární (m novou) politiku státu (více viz kapitola o hospodá ské politice) je emitentem m ny („tiskne“ peníze) kontroluje množství pen z v ob hu vykonává bankovní dozor- tj. dohlíží na innost komer ních bank, poskytuje jim úv ry, ukládá jejich vklady vede ú ty státnímu rozpo tu kontroluje m nové rezervy ve zlat a devizách vydává státní dluhopisy obchoduje s cennými papíry KOMER NÍ (OBCHODNÍ) BANKY podnikatelské subjekty- cíl = zisk- ten je dán úrokovým rozp tím a poplatky za služby pasivní úv rové operace: banka p ijímá vklady- je v roli dlužníka vklady jsou bu netermínované- mohu kdykoliv vybrat, nebo termínované- na pevný termín, mohu vybrat až po tomto termínu, jinak sankce aktivní úv rové operace: banka poskytuje úv ry- je v roli v itele
DRUHY ÚV R Úkol: Zjist te, co znamenají vyjmenované druhy úv r - kolik pen z je možné si p j it, na jakou dobu, za jakých podmínek: kontokorentní revolvingový lombardní hypote ní spot ební BANKOVNÍ SLUŽBY Úkol: Zjist te, jaké služby se skrývají za t mito pojmy: vedení ú tu bezhotovostní platební styk jednorázový p íkaz trvalý p íkaz souhlas s inkasem homebanking phonebanking internetbanking platební karty kreditní karty devizové operace sm nárenská innost bezpe nostní schránky DCE INNÉ SPOLE NOSTI Banky zakládají specializované dce inné spole nosti, které nabízejí ur itý druh služeb blízkých bankovnímu trhu. Stejné služby nabízejí samostatné spole nosti, specializující se na ur itou oblast z níže vyjmenovaných: Úkol: Zjist te, jaké služby nabízejí tyto dce inné spole nosti bank (respektive tyto spole nosti): stavební spo itelny investi ní spole nosti pojiš ovny penzijní fondy leasingové spole nosti
