Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013

ELSŐ MAGYAR DAYTRADE SZÁRMAZTATOTT NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP

Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013.

Befektetési Alap megnevezése:

Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Korábban 2012.01.31-ig

ACCESS Total Return Nyíltvégű Befektetési Alap

Kibocsátás időpontja: Nyilvántartásba vételi szám: ISIN kód:

2008.05.22 1111-279 HU0000706783

NEÉ számítás típusa:

T+2 napra számolt.

Az alap devizaneme:

EUR

Az Alap típusa:

nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap

Az Alap futamideje

a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed

A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap.

Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft

Vezető forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344

Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Bank Hungary Zrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054

Könyvvizsgáló:

Gyimesi és Társa Könyvizsgáló és Tanácsadó Kft.

Székhelye: MKVK tagsági szám: Könyvvizsgáló neve:

000858 Gyimesi Katalin (kamarai eng. szám: 003948)

1037 Budapest, Máramaros út 64/b.

Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

1


Az XGA Total Return Nyíltvégű Befektetési Alapot 2008. május 22-én vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete E-III-110.648-1/2008. sz. határozatával, 1111-279 lajstrom-számon (ISIN kódja: HU0000706783). Az Alap típusa: nyíltvégű értékpapír alap, alapok alapja, futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed, a jegyek névértéke: 1 Euró, a jegyek típusa: névre szóló dematerializált befektetési jegyek. A 2008. május 9-től május 19-ig tartó jegyzési időszakban 812.648 Euró értékben jegyezték le.

KE-III-49/2011. számú határozatával a PSZÁF engedélyezte az alap XGA Total Return Nyíltvégű Befektetési Alap név módosítását Access Total Return Nyíltvégű Befektetési Alap névre. Pszáf KE-III-50141/2011. sz. határozat engedélyével 2012.02.01-től megváltozott az alap neve, befektetési politikája, valamint az alapot terhelő díjak mértéke. Az új név: Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap.

Befektetési Politika Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős tőkenövekedést biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Ezért az Alap előtt nyitva áll a short pozíciók nyitásának lehetősége, az árfolyamcsökkenésen való nyereség elérése. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövidtávú pozíciókat vesz fel, elsősorban a legnagyobb likviditású nemzetközi indexek, mint a DAX, S&P500, stb. származtatott termékein keresztül. A felvett pozíciók az alap befektetési stratégiájával összhangban, jellemzően napon belüli zárásra kerülnek. Az Alap szokásosnál magasabb kockázatának oka, hogy a származtatott alapok a jogszabály által megengedett, saját tőkéjükre vetített maximum kétszeres tőkeáttételt is felvehetnek, amely lehetőséggel az Alapkezelő indokolt piaci helyzetekben – szigorú kockázatkezelési szabályokat betartva – élni is kíván. A kibocsátó és a forgalmazó felelőssége a tájékoztatóval kapcsolatosan nem egyetemleges, azaz a tájékoztató tartalmáért kizárólag az Alapkezelő vállal felelősséget. Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövidtávú pozíciókat vesz fel, elsősorban a legnagyobb likviditású nemzetközi indexek, mint a DAX, S&P500, stb. származtatott termékein keresztül. A felvett pozíciók az alap befektetési stratégiájával összhangban, jellemzően napon belüli zárásra kerülnek. Az Alap további, lehetséges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan – külföldi kibocsátású – részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék elektronikus piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap a szokásosnál magasabb kockázatának oka, hogy a származtatott alapok a jogszabály által megengedett, saját tőkéjükre vetített kétszeres (2x) tőkeáttételt is felvehetnek, amely lehetőséggel az Alapkezelő indokolt piaci helyzetekben – szigorú kockázatkezelési szabályokat betartva – élni is kíván. Az alap határidős piacokon felvett nyereséges pozíciók növelésével, folyamatos kockázatkezelésével és a veszteséges pozíciók mielőbbi lezárásával próbál az állampapírhozamokat meghaladó hozamot elérni. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásánaklehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatívmódszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő egy adott időszakban nem lát jó befektetési lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem.

Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója.


2


I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén 2012 Megnevezés I.

KÖTELEZETTSÉGEK

1.

Hitelállomány

2.

Egyéb kötelezettségek

2.1

Alapkezelői díj

2.2

Letétkezelői díj

2.3

Bizományosi díj

2.4

Forgalmazói díj

2.5

Közzétételi költség

2.6

Reklám költség

2.7 2.8 3. 4.

Euró

1 294

0,28

88

0,09

351

0,07

877

0,19

66

0,01

0,00 0,05

344

0,37

Költségként elszámolt egyéb tétel

1 290

1,37

Egyéb - nem költségalapú - kötelez.

3 514

3,73

Céltartalékok Passzív időbeli elhatárolások

1 047

1,11

1 711

0,37

Kötelezettségek összesen

6 330

6,72

3 005

0,64

20 156

21,40

444 441

94,87

1 408

1,49

27 029

5,77

78 953

83,83

78 953

83,83

ESZKÖZÖK Folyószámla, készpénz

2.

Egyéb követelés

3.

Lekötött bankbetét

3.1

Max. 3 hó lekötésű

3.2

3 hónapnál hosszabb lekötésű Értékpapírok Állampapírok

4.1.1

Kötvények

4.1.2

Kincstárjegyek

78 953

83,83

4.1.2.1

D130220

27 791

29,51

4.1.2.2

D130417

25 572

27,15

4.1.2.3

D130529

25 590

27,17

4.1.3 4.1.4 4.2

Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

4.2.1

Tőzsdére bevezetett

4.2.2

Külföldi kötvények

4.2.3 4.3

Tőzsdén kívüli Részvények

4.3.1


4.3.2

Külföldi részvények

4.3.3 4.4 4.4.1

Tőzsdén kívüli Jelzáloglevelek Tőzsdére bevezetett

4.4.2

Tőzsdén kívüli

4.5

Befektetési jegyek

4.5.1


4.5.2

Külföldi befektetési jegyek

4.5.3 4.6

mo%

5,61

4

1.

4.

Euró

5 283

43

II.

4.1

2013 mo%

Tőzsdén kívüli Kárpótlási jegy


3

ELSŐ MAGYAR DAYTRADE SZÁRMAZTATOTT NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP 5.

Származékos ügyletek

5.1

Tőzsdei határidős ügyletek

5.2

Tőzsdén kívüli határidős ügyletek

6.

Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték

Kibocsátott befektetési jegy összesen Egy befektetési jegyre jutó eszközérték

100 517

106,72

94 187

100

246 560 db

471 470

100,64

468 465 1 085 772 db

0,382004

100

0,431458

II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma

darab

2012

Nyitó

2013

121 120

246 560

337 748

843 938

Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás

-212 308

-4 726

Záró

246 560

1 085 772

III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

Ft/db

2012

Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

2013

0,382004

0,431458

IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki.

2012

A saját tőke %ában

A saját tőke %ában

2013

Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

78 953

83,83

94 187

100

Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

0

0


4


V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem Euró Pénzügyi műveletek Megnevezés

bevételei

Kamatok és osztalékok:

ráfordításai

4 037

Diszkont kincstárjegyek

0

3 654

Befektetési jegyek Részvények után kapott osztalékok Bankkamat és egyéb kapott kamatok

383

Árfolyamnyereség és árfolyamveszteség:

1 004

3 737

Diszkont kincstárjegyek

1 130

Befektetési jegyek Részvények Devizaeszköz, követelés-kötelezettség Határidős ügyletek nyeresége és vesztesége: Tőzsdei határidős ügyletek

2 607 0

5 309

MINDÖSSZESEN

b)

1 004 5 309

10 350

3 737

Egyéb bevétel Egyéb bevételként a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a H-JÉ-III-B-4/2013. számon meghozott határozata alapján az Alapkezelő 2010. december 31. napjától 2013. február 28. napjáig terjedő időszakra vonatkozóan jogosulatlanul felszámított sikerdíj visszatérítése került kimutatásra.

c)

Kezelési költségek

d)

Letétkezelő díja

e)

Egyéb díjak, és adók Euró 2012 Tárgyévi összes

Megnevezés

2013 mo%

Tárgyévi összes

mo%

Alapkezelői díj Letétkezelői díj

378

1,0

865

8,5

Forgalmazói díj

1 634

16,1

11 038

28,5

Külf. befektetési szolgáltató

7 500

19,3

Megbízási díj, jutalék

5 232

13,5

1 641

16,2

525

1,4

43

0,4

Marketing költség

3 601

9,3

1 287

12,7

Számviteli szolgáltatások

2 828

7,3

1 848

18,2

Programbérlet

6 829

17,6

620

6,1

Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj Hirdetési, közzétételi költség

Egyéb anyagjellegű szolg. Bankköltség

508

Különféle egyéb költségek ÖSSZESEN Felügyeleti díj

1,3

255

2,5

1 133

11,2

352

0,9

812

8,0

38 791

100,0

10 138

100,0

24,34

54,14


5


f)

Nettó jövedelem Az 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás részében (tárgyévi eredmény).

g)

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.

h)

A tőkeszámla változásai Euró Saját tőke

2012 94 187

2013 468 465

Indulótőke

246 560

1 085 772

458 868

1 090 498

-212 308

-4 726

Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) Tőkeváltozás (tőkenövekmény)

-152 373

-617 307

Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete

431 258

89 455

Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete

122 684

-8 067

Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye

i)

-334

-3

-659 293

-705 981

-46 688

7 289

A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése Az Alap év végén értékpapír állománnyal nem rendelkezett. Kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírja, valamint óvadéki repóba adott vagy repóba vett értékpapírok miatt fennálló kötelezettsége és követelése nincs az Alapnak.

j)

Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. Az Alapnak nincs hiteltartozása, óvadékba adott vagy óvadékba vett eszköze sincs.

VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről

T nap

T+2 nap (NEÉ napja)

saját tőke (Ft)

egy jegyre jutó nettóeszközérték

Éves hozam

2011.12.30

2012.01.03

76 779,27

0,633911

-26,16

2012.12.28

2013.01.03

87 990,16

0,356871

-35,49

2013.12.30

2014.01.03

468 522,96

0,431511

7,77


6


VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövidtávú pozíciókat vesz fel, elsősorban a legnagyobb likviditású nemzetközi indexek, mint a DAX, S&P500, stb. származtatott termékein keresztül. A felvett pozíciók az alap befektetési stratégiájával összhangban, jellemzően napon belüli zárásra kerülnek. A felvehető pozíciók köre magába foglalhatja még a magyar és nemzetközi azonnali és határidős részvény-, kötvény, áru- és devizapiacokat. Az Alap elsődleges célpiacát olyan – külföldi kibocsátású – index kontraktusok, részvények, ETF-ek, CFD, ETC, devizapárok valamint opciók jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék elektronikus piacain kiemelkedő forgalommal, likviditással rendelkeznek, azaz amelyekre nézve a hatékony tőkepiac feltételei leginkább teljesülnek. Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Ezért az Alap előtt nyitva áll a short pozíciók nyitásának lehetősége, az árfolyamcsökkenésen való nyereség elérése.

VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az alap stratégiája nem változott és az alapkezelő működésében sem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A piaci volatilitás és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti az abszolút hozamú alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az abszolút hozamú alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak a magasabb kockázati étvágyú ügyfeleknek.

IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. -


7


X. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek. XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. -

Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása


8


Budapest, 2014. április 24.


Melléklet:

1. Az Alap 2013. évi Éves Beszámolója


9

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság

Üzleti jelentés 2013

1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről

1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 0109-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. § (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. § (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. §-ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat , Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a

2

Befektetési Alapkezelő által − a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan – tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. § (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. § (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. § (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. § (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. § (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. § (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. § (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. § (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont bi) alpont);

B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. § (2) bekezdés a) pont).

Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik.

3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során.

2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás.

CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS BUDA-CASH

SUBSIDIARIES

EQUILOR

CODEX

AGENCIES

ALTERNATIVE SALES CHANNELS

RAIFFEISEN

ONLINE

ERSTE

PRIVATBANK

TIED AGENTS

MLM, NETWORK

BROKERAGE FUNDS

Saving Cooperative

SUBSIDIARIES

„SOFT GUARANTEED„ PRODUCTS

P. – iCASH Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap)

KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT

P. – ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS

iCash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy

iCash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77

ELSŐ MAGYR DT

ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD)

ACCESS BWM Származtatott 10M

CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive)

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok • Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (iCash Alapok, Access Alternative) • White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. • Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek – (előkészítés alatt)

4

Termékfejlesztés

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: • • • •

Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (iCash alapok) White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok

Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset® informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset® rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került.

Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik.

5

A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával.

Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett.

Szervezeti ábra:

A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység) , IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység).

2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása

6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk.

MANAGEMENT PROCESS

STRATEGY

CONTROLLING, COMPLIANCE

PERFORMANCE MEASUREMENT

DEVELOPMENT

CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS

PRIMARY PROCESS

CREATING NEW FUNDS

ADMINISTRATION OF FUNDS

PORTFOLIO MANAGEMENT

DISTRIBUTION

INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT

SUPPORTING PROCESS

BACK OFFICE

STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION

DATA RECORDING

NAV CALCULATION

RECONCILIATION

REPORTS

MIDDLE OFFICE

COMPLIANCE, REPORTS

LIMIT CHECK, LEVERAGES

RELEASE ORDERS

MARGINS, CASH MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT

FRONT OFFICE

TRADING

PORTFOLIO REBALANCING

LIMIT CHECK

MONEY&RISK MANAGEMENT

SALES SUPPORT

IT

OPERATION, NETWORKS

TRASSET BACK OFFICE MODULE

TRASSET ACCOUNTING

TRASSET FRONT OFFICE

ERP

ACCOUNTING

STATEMENTS,

COST CONTROLLING

REPORTS

PAYROLL

DATA SUPPORT

PRUDENT OPERATIONS

Portfólió stratégia, az alapok működése

Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra:

Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben.

7

Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

2014. év üzleti terve

Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg.

2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset® könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik.

Budapest, 2014. április 16.


8

Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013

Recommend Documents