D_TVF. prof. Ing. Jaroslav Vostatek, CSc. prosinec 2011

D_TVF TEORIE VEŘEJNÝCH FINANCÍ 2 prof. Ing. Jaroslav Vostatek, CSc. prosinec 2011

PENZIJNÍ MODELY • Rodinný model • Služební model • Liberální model – Reziduální – Univerzální – Univerzální dávky, univerzální pojistné

(Beveridge) Beveridge

• Neoliberální model – Dotované soukromé pojištění/spoření – Povinné soukromé pojištění

Pinochet

• Zaměstnanecký model – Povinné kolektivní pojištění/spoření

• Konzervativní model – Sociální pojištění

Bismarck

• Sociálně-demokratický model – Univerzální dávky, sociální pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

(Beveridge) + Bismarck 2

SLUŽEBNÍ PENZIJNÍ MODEL • Model určen pro státní zaměstnance (úředníci, vojáci, policisté, četníci, železničáři, pošťáci) – Preferovaná kategorie – státní zájem

• Předchůdci: – Žádné penze pro státní úředníky – státními úředníky byli šlechtici (feudálové) • Vlastní zaopatření jim poskytují jejich panství

– Dary z milosti pro státní úředníky a panské sluhy • Nárůst počtu státních zaměstnanců, úředníky se stávají nešlechtici – bez vlastního zaopatření

• Rakousko: „Pensijní normál“ (1781): zavedení právního nároku na penzi pro veřejné zaměstnance 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

3

SLUŽEBNÍ PENZIJNÍ MODEL • Nárok na penzi – součást služebního poměru – „Odpočivný plat“ – z právního hlediska nejde o penzi, ale o plat

• Loajalita je podmínkou služby i pobírání penze – Neloajálnost: ztráta důvěry a penze

• Vysoká úroveň zabezpečení – „Penze“ ve výši předchozího platu – po dlouhé službě • Zákon o zaopatření civilních státních úředníků a jejich vdov a sirotků (1896) – Starobní penze » Po 10 letech služby: » Za každé další 2 roky: » Po 40 letech služby: – Zákon platil až do roku 1948 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

40 % posledního platu + 2 % posledního platu 100 % posledního platu

4

SLUŽEBNÍ PENZIJNÍ MODEL • Penzionování – Rozhoduje vysoký státní úředník na návrh nadřízeného dotyčného státního zaměstnance – Důchodový věk není stanoven – Invalidní důchod neexistuje, lékař (či komise) o penzionování nerozhoduje – Možnost reaktivace (rozhodnutí nadřízených)

• Financování: jako platy (mzdy), součást běžných výdajů – Veřejný výdajový program (státní správa), žádné placení pojistného, žádné vytváření rezerv

• Dodnes v celé řadě zemí 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

5

SLUŽEBNÍ PENZIJNÍ SYSTÉMY

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

6

SLUŽEBNÍ PENZIJNÍ SYSTÉMY

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

7

DŮCHODOVÉ ZABEZPEČENÍ VEŘEJNÝCH ZAMĚSTNANCŮ V EU • Většina zemí EU: separátní a speciálně koncipované zaměstnanecké systémy – Vyčlenění ze základního penzijního systému v dané zemi, nebo – Začlenění do základního penzijního systému + zvláštní dodatkový penzijní systém • Odlišnosti mezi zeměmi: historické, ekonomické a kulturní důvody

• Stát byl prvním zaměstnavatelem, který dospěl k nutnosti poskytovat starobní, invalidní a pozůstalostní penze – Rozšiřování tohoto přístupu do dalších sektorů ekonomiky – Dodatkové penze pro státní zaměstnance – pokud je obecný systém v dané zemi považován za nedostatečný 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

8

PENZIJNÍ SYSTÉM FEDERÁLNÍCH ZAMĚSTNANCŮ USA • Federal Employees' Retirement System Act of 1986: nový systém důchodového zabezpečení pro federální zaměstnance – Uniformované služby: vlastní základní penzijní systém

• Základní důchod (FERS basic annuity): – Základní vzorec pro výši důchodu: 1 % * počet let zaměstnání FERS * ø základní plat za 3 nejlepší roky • Odchod do penze nejdříve ve věku 62 let + 20 započtených let: 1,1 % místo 1 % • Někteří zaměstnanci: jiné parametry

• Dodatkový systém: Thrift Savings Plan – „Penzijní spořící a investiční plán“ – Obdoba produktů 401(k), nabízených mnoha zaměstnavateli – Odlišné podmínky TSP pro Civil Service Retirement System (= starší služební systém)

• Důchod ze základního důchodového systému USA – Pokud byl zaměstnanec účasten tohoto systému 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

9

US THRIFT SAVINGS PLAN (TSP) 1986 (zákon)/1987 (účinnost) • Penzijní fond pro federální zaměstnance (USA) – Vzorový FDC systém podnikových penzí (N. Barr)

• Automatické zahrnutí zaměstnanců do systému • Jednoduchá volba fondů (individuální výběr není vyloučen) – Původně jen 3 fondy (indexový fond akciového trhu, fond dluhopisů soukromých společností, fond státních dluhopisů) – Nyní 10 fondů (v tom též: 5 fondů životního cyklu)

• Předvolba fondu pro ty, kteří si nechtějí vybírat (default option) – Fond G = vládní dluhopisy, garance, připisování úroků

• Nízké náklady (centralizovaná správa, řízení aktiv formou velkoobchodu s využitím konkurence) – Správa: vládní instituce Federal Retirement Thrift Investment Board – Investice: soukromé finanční instituce (výběrové řízení), kromě fondu G – Roční náklady 0,028 % z aktiv (2009) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

10

TSP: PŘÍSPĚVKY • Příspěvky zaměstnance z hrubé základní mzdy – Odložené zdanění příjmů – Příspěvky z již zdaněného (nebo nezdaňovaného) příjmu – plnění nebude zdaněno – Možnost vkládat i celé odměny apod. – Roční limit nezdaněného příspěvku (2010: 15 500 $), zvýšený limit pro osoby starší 50 let (22 000 $) – catch-up contributions – Automatické začlenění do systému: sazba 3 % • O případné vrácení zaplacených příspěvků za prvních 90 dní nutno požádat do 90 dní

• Příspěvky zaměstnavatele: celkem 1-5 % – Automatický příspěvek: 1 % ze mzdy (bez ohledu na placení příspěvku zaměstnancem) – definitivní nárok po 2-3 letech (propadlé příspěvky slouží k úhradě správní režie) – Přizpůsobovací (matching) příspěvek: 1 % ze mzdy za každé 1 % vlastního příspěvku do 3 % ze mzdy; nadto 0,5 % ze mzdy za každé 1 % vlastního příspěvku do 5 % 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

11

TSP: PŘÍSPĚVKY ZAMĚSTNANCE A ZAMĚSTNAVATELE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

12

TSP: PLNĚNÍ A PŮJČKY • Možnost půjček z naspořených prostředků, nízký úrok – Na koupi domu, se splatností až 15 let – Osobní půjčka, se splatností až 5 let – Půjčky se splácejí srážkami z výdělku

• Předčasný výběr prostředků: zdanění, příp. pokuta • Plnění po dosažení věku 59,5 let: – Jednorázové plnění – Programový výběr – Penze: TSP koupí anuitu na účet klienta u svého poskytovatele anuit (Metropolitan Life Insurance Company, MetLife) • Penze jednotlivce, penze dvojice osob (penze pozůstalého 50 % nebo 100 % původní penze) • Penze rostoucí (podle inflace, do 3 % ročně), penze garantovaná (10 let), penze s garancí výplaty naspořených prostředků (cash refund) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

13

TSP: SCHÉMA Z ROKU 1999

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

14

KONZERVATIVNÍ PENZIJNÍ MODEL • Systémy sociálního důchodového pojištění pro jednotlivé sociální skupiny, popř. odvětví či obory – Různé podmínky • • • • • • •

Důchodový věk Požadovaný minimální počet let pojištění Státní příspěvek Úmrtnostní tabulky – specifické Koncepce důchodů Cílová výše důchodu (důchodů) Výše pojistného

• Vznik: Německo 1889/1891 – zákonné „invalidní a starobní pojištění“ – povinné pro všechny dělníky a pro úředníky s platem do 2 000 RM ročně – Invalidní důchod: 33 % ø výdělku – Starobní důchod: jako příspěvek na živobytí (12 % posledního příjmu) 2.12.2011 Jaroslav Vostatek 15

PENZIJNÍ FORMULE V PŮVODNÍM SOCIÁLNÍM POJIŠTĚNÍ (DB) Nejjednodušší verze:

Rozhodný výdělek * počet let pojištění * sazba • Rozhodný (referenční) výdělek = osobní vyměřovací základ = Ø výdělek, z něhož se platilo pojistné, za rozhodné období – Původně: „poslední“ výdělek (nebo např. Ø za 5 posledních let) před odchodem do důchodu • Logika: návaznost penze na předdůchodový výdělek • Problém: problematická zásluhovost za celou dobu placení pojistného, motivace k manipulaci mzdami • Politikum: vliv na výši penze

– Tendence: prodlužování rozhodného období • Až na celou dobu pojištění • Nástroj důchodových reforem (snižování výdajů na důchody) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

16

PENZIJNÍ FORMULE V PŮVODNÍM SOCIÁLNÍM POJIŠTĚNÍ (DB) • Výdělkový strop – pro výpočet pojistného i důchodu – Do 200 % ø celostátního výdělku

• Počet let pojištění – Zásluhovost: doba pojištění = doba placení pojistného – Původně: tendence k omezování zápočtu let při výpočtu důchodu, nebo stanovit maximální výši důchodu • Důchod jako náhrada výdělku – nemůže tedy být vyšší než výdělek

– Určování minimálního počtu let k získání nároku na důchod (vesting period) • Nízké minimum (5 let) – snaha poskytnout důchod všem • Vysoké minimum (40 let) – donutit k dlouhé (legální) výdělečné činnosti, prodlužování – Možná diskriminace těch, kteří nastoupí do zaměstnání později (péče o děti)

– Náhradní doby pojištění (péče o děti, studium, nezaměstnanost, těhotenství, nemoc) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

17

PENZIJNÍ FORMULE V PŮVODNÍM SOCIÁLNÍM POJIŠTĚNÍ (DB) • Důchodový věk – zásadní parametr (ekonomický, politický) – Variace: • Předčasné odchody do důchodu, přesluhování (srážky a přirážky k důchodu) • Dva důchodové věky – s různou minimální dobou pojištění – Vyšší důchodový věk s krátkou dobou pojištění ≈ sociální důchod

• Sazba = sazba důchodu za 1 rok pojištění – Sazba by měla odpovídat celkové koncepci • Penze ve výši 60 % výdělku po 40 let pojištění: 60 / 40 = 1,5 • Německo: „Pension“ ≈ služební model: 1,875 % * počet let * poslední osobní výdělek

• Zákaz souběhu důchodu a výdělku – Jen při zaměstnání podléhajícím daném systému sociálního důchodového pojištění • Výdělečná činnost = nepotřebnost starobního důchodu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

18

INVALIDNÍ KONCEPCE STAROBNÍHO DŮCHODU • Německo od 1891: – Starobní důchod od 70 let, po 1200 pojištěných týdnech (23 let) – Často se uvádí, že pravděpodobnost dožití dělníka důchodového věku 70 let byla cca 10 % (90 % zemřelo „předčasně“, nebo získalo invalidní důchod) – Skutečnost: střední délka života osoby, vstupující do sociálního pojištění, byla 70 let (vysoká dětská a mateřská úmrtnost) • Střední délka života narozené osoby: 45 let

– Pozůstalostní důchod: hypotéza pracujícího muže a ženy pečující o děti (?)

• Dnes (ve světě) – Téměř 90 % zaměstnanců se dožije dnešního důchodového věku – Vysoká a rostoucí zaměstnanost žen vede k získávání vlastních penzijních nároků – Potřeba oddělit invalidní důchody od důchodů starobních – Potřeba posoudit existenci pozůstalostních důchodů (kromě krátkého přechodného období) – Invalidní koncepce v zásadě není aktuální – Výsluhová koncepce starobního důchodu dominuje • Motivační a politické důvody 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

19

HISTORICKÉ ÚMRTNOSTNÍ TABULKY MUŽŮ V NĚMECKU

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

20

POVINNÉ PENZIJNÍ SYSTÉMY VE 172 ZEMÍCH: PŘEVAHA SOCIÁLNÍHO POJIŠTĚNÍ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

21

PENZIJNÍ REFORMY PO 2. SVĚTOVÉ VÁLCE • Snižování důchodového věku (tlak odborů a levice) − − −

Stále větší důraz na zásluhy („zasloužený odpočinek“) Zavádění předčasných důchodů Ústup od koncepce invalidity (k výsluhové koncepci)

• Zvyšování důchodů − − −

Vyšší výměra nově přiznaných důchodů: Německo cca. 70 % („plná penze“) Valorizace již vyplácených důchodů: důchodci se začali podílet na rostoucím blahobytu společnosti Zavádění souběhu důchodu a výdělku

• Vdovecké důchody – odstraňování diskriminace mužů −

Metoda: změkčování podmínek na úroveň vdovských důchodů

• Podstatné zvýšení výdajů na sociální pojištění • 90. léta: obrat – důchodové reformy − − − 2.12.2011

Demografické a fiskální tlaky, zvyšování důchodového věku Další diverzifikace systémů veřejných důchodů ve světě Posilování zásady ekvivalence Jaroslav Vostatek

22

DŮCHODOVÝ VĚK V OECD 1960-2050

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

23

ZÁKONNÝ A SKUTEČNÝ DŮCHODOVÝ VĚK: 2002-2007

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

24

STŘEDNÍ OČEKÁVANÁ DOBA ŽIVOTA VE VĚKU X LET V LETECH 1924 A 2010 Česko 1924 Věk 0 20 65

2.12.2011

Muži 52,9 45,2 11,4

Česko 2010 Ženy 56,0 46,9 12,0

Věk 0 20 65

Jaroslav Vostatek

Muži 74,4 54,9 15,3

Ženy 80,6 61,0 18,7

25

STŘEDNÍ OČEKÁVANÝ VĚK SMRTI OSOB VE VĚKU X LET V LETECH 1924 A 2010 Česko 1924 Věk 0 20 65

2.12.2011

Muži 52,9 65,2 76,4

Česko 2010 Ženy 56,0 66,9 77,0

Věk 0 20 65

Jaroslav Vostatek

Muži 74,4 74,9 80,3

Ženy 80,6 81,0 83,7

26

POLITIKA: VÝŠE DŮCHODŮ • Výše nově přiznaných důchodů – Extrémní hodnoty: • Úroveň sociální pomoci • 100 % výdělku v předdůchodovém věku (jsou i vyšší důchody)

• Valorizace – Valorizace příjmů pro výpočet důchodu (dnes obvyklá) – Valorizace důchodů po jeho přiznání • Podle spotřebitelských cen • Podle výdělků

• Výdělkový strop – doporučení: 125-200 % – Vysoký výdělkový strop: omezuje diverzifikaci důchodového zabezpečení u osob se středními a vysokými výdělky (WB) • Sociální pojištění v zásadě není nástrojem redistribuce

• Dnešní česká praxe je velmi vzdálena modelu sociálního pojištění i v celé řadě detailů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

27

BODOVÝ SYSTÉM SOCIÁLNÍHO DŮCHODOVÉHO POJIŠTĚNÍ • Německo od 1992 (Slovensko od 2005) • Penzijní formule: Počet osobních bodů * aktuální hodnota bodu – 1 bod – za 1 rok pojištění s Ø výdělkem 0,78 bodu za 1 rok pojištění s výdělkem 78 % Ø výdělku

– Body – též za náhradní doby – Německo: též další součinitelé: • Druh důchodu – – – –

Starobní důchod, plný invalidní důchod: 1,0 Velký vdovský a vdovecký důchod: 3 měsíce 1,0; pak 0,55 Malý vdovský a vdovecký důchod: 3 měsíce 1,0; pak 0,25 Sirotčí důchod: 0,1; oboustranný sirotek: 0,2

• Koeficienty pro předčasný důchod (srážka 3,6 % p.a. před důchodovým věkem 65 let) a při přesluhování

• Bodový systém automaticky zahrnuje valorizaci výdělků a valorizaci důchodů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

28

HODNOTA BODU V NĚMECKÉM SOCIÁLNÍM DŮCHODOVÉM POJIŠTĚNÍ

Hodnota bodu od 1. 7. 2007 od 1. 7. 2008 od 1. 7. 2009 od 1. 7. 2010 2.12.2011

Německo západní východní 26,27 € 23,09 € 26,56 € 23,34 € 27,20 € 24,13 € 27,20 € 24,13 € Jaroslav Vostatek

29

HODNOTA BODU V NĚMECKÉM SOCIÁLNÍM DŮCHODOVÉM POJIŠTĚNÍ AR BE

aktuální hodnota bodu průměrný výdělek brutto (bez úředníků, včetně příjemců dávky v nezaměstnanosti) RVB sazba pojistného na sociální důchodové pojištění AVA fiktivní sazba pojistného na soukromé starobní zabezpečení, snižující důchod: v letech 2002 až 2010 narůstá z 0,5 % na 4 % ("Riesterovy schody") RQ kvocient důchodců: relace výdajů na důchody a plateb pojistného α podílová účast důchodců na zhoršování kvocientu důchodců α = 0,25 (75 % „hradí“ plátci pojistného) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

30

HODNOTA BODU V NĚMECKÉM SOCIÁLNÍM DŮCHODOVÉM POJIŠTĚNÍ • Nachhaltigkeitsfaktor (stabilizační faktor) – od 2005 • Ochranná doložka: nominální hodnota bodu nemůže klesnout (uplatnilo se v letech 2005 a 2006) • 2007, 2008: stabilizační faktor neuplatněn • 2004 – 2006: nulový růst nominálních důchodů • 1998 – 2007: nárůst nominálních důchodů celkem o 8,5 % (reálné důchody klesly o cca 5,8 %) • Faktické zrušení valorizace důchodů podle růstu výdělků • Faktický přechod k příspěvkově definovanému systému (NDC) (Wolfgang Buchholz) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

31

NĚMECKÁ PENZIJNÍ REFORMA 2001 • Omezení růstu sazby pojistného do budoucna – 2020: < 20%, 2030: < 22%

• Dlouhodobý pokles plné penze na 67 % čistého výdělku • Posílení 2. a 3. penzijního pilíře – Zavedení platové konverze (podnikové penze) – Riesterův důchod • Daňová podpora, státní příspěvek, garance zaplacených příspěvků 32 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

REZIDUÁLNÍ DÁVKA PRO STARÉ A INVALIDNÍ DŮCHODCE OD 2003 • Grundsicherung im Alter und bei Erwerbsminderung (základní zabezpečení ve stáří a při snížení výdělečné schopnosti) – Dávka zavedena jako samostatný solidární pilíř od 2003 – Dávka začleněna do systému sociální pomoci od 2005 – 410 000 příjemců dávky (2009)

• Děti nemají vyživovací povinnost k rodičům, pokud vydělávají do 100 000 € ročně • Reziduální důchod (sociální pomoc) pro osoby starší 65 let, nebo plně invalidní – – – – – –

2.12.2011

Částka živobytí 359 €, pro 2. osobu v domácnosti 323 € Náklady bydlení a topení Vícenáklady při snížené pohyblivosti a zvýšených nákladech na výživu Úhrada pojistného nemocenského (zdravotního) a pečovatelského pojištění Úhrada nákladů „prvního vybavení“ bytu např. po požáru či rozvodu Pomoc ve zvláštních případech (např. zaplacení neuhrazeného nájemného při hrozbě bezdomovectví)

Jaroslav Vostatek

33

NĚMECKÉ PENZIJNÍ REFORMY 2004 A 2007 • Zavedení faktoru udržitelnosti (Nachhaltigkeitsfaktor) do penzijní formule – Valorizace hodnoty bodu navázána na relaci počtu důchodců a aktivních pojištěnců – Faktor udržitelnosti nemůže vést k přímému snížení penzí

• Čistý náhradový poměr má v roce 2030 přesahovat 43 % (při poklesu pod 46 % musí vláda informovat parlament) • Postupná reforma zdanění penzí – povede k významnému snížení budoucích čistých penzí • Postupné zvyšování důchodového věku od 2012 do 2029: (65

67) • Nový typ penze od 2012: od 65 let při 45 letech pojištění • Další úpravy 34 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

LIBERÁLNÍ A NEOLIBERÁLNÍ PENZIJNÍ MODELY • Liberální modely: – Reziduální – Univerzální – Univerzální dávky, univerzální pojistné

• Neoliberální modely – Dotované soukromé pojištění/spoření – Povinné soukromé pojištění

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

35

REZIDUÁLNÍ PENZIJNÍ MODEL • Reziduální model = model sociální pomoci – Hlavní zásada: existenční zabezpečení chudých rezidentů, kteří dosáhli důchodového věku – Sociální pomoc • Individualizované dávky • Financování z veřejných rozpočtů, charity apod.

– Dobrovolné soukromé zabezpečení – Příklady: Nový Zéland 1898-1975, Austrálie 19101991, Velká Británie 1909-1946

• Reziduální model → vedlejší, solidární pilíř ve vícepilířovém systému – Austrálie od 1992 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

36

AUSTRÁLIE 1910-1991: REZIDUÁLNÍ PENZIJNÍ MODEL • 1909/1910: starobní penze – zvláštní dávka sociální pomoci pro rezidenty od 65 let – 10s týdně, cca 25 % Ø celostátní mzdy

• Po 2. světové válce: tendence k univerzálnímu důchodu • Dnes: věková penze (age pension) jako dávka sociální pomoci pro starší rezidenty (min. 10 let) • Maximální výše důchodu (od 20. 3. 2010): – – – – – –

Jednotlivec: 644,20 $ za 2 týdny Dvojice: 971,20 $ za 2 týdny Jednotlivec: asi 25 % Ø mzdy muže (hrubé) Dvojice: asi 40 % Ø mzdy muže (hrubé) Maximální výši důchodu má 56 % osob Valorizace ob rok

• Důchodový věk 65/64 let (M/Ž) se postupně zvýší na 67 let (2023) • Od 1992: nový zásadní penzijní pilíř = změna modelu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

37

AUSTRÁLIE: PENZIJNÍ PŘÍPLATEK A OBECNÁ DÁVKA SOCIÁLNÍ POMOCI • Penzijní příplatek (Pension Supplement): testovaný přídavek k testované věkové penzi (od 20. 9. 2009): – 30,20-56,90 $ pro jednotlivce (45,60-85,80 $ pro dvojice) za 2 týdny – Náhrada za několik dosavadních dávek: • • • •

Pharmaceutical Allowance Utilities Allowance GST Supplement Telephone Allowance, at the higher Internet rate

• Obecná dávka sociální pomoci (Income Support): – Příjemci dávky: • 77 % rezidentů nad 65 let • 17 % rezidentů ve věku 16-64 let 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

38

UNIVERZÁLNÍ PENZIJNÍ MODEL • Univerzální důchod (demogrant, rovný důchod, základní důchod) – pro rezidenty – Odstranění chudoby je obvykle jediným cílem tohoto modelu – Fiskálně nejdražší systém zabezpečení minimálního příjmu pro důchodce • Výhoda: demogrant nepůsobí demotivačně (na rozdíl od reziduální dávky )

– Nižší výdaje oproti sociálnímu pojištění (% HDP) • Dnes – na rozdíl od doby vzniku sociálního pojištění

– Malá výhoda: nižší režie – Financování: ze státního rozpočtu

• Univerzální penzijní model: Nový Zéland od 1977, Samoa, Kiribati • Univerzální penzijní pilíř jako solidární pilíř či složka solidárního pilíře – Kanada (částky platné od 1. 1. 2011): • Basic Old-Age Security pension: 524,23 $ měsíčně (40 let v Kanadě) • Guaranteed Income Supplement: až 661,69 $ měsíčně – Test příjmu: krácení o 50 % příjmu

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

39

NOVÝ ZÉLAND OD 1977: UNIVERZÁLNÍ DŮCHOD • NZ Superannuation Scheme – hovorově: National Super, NZ Super

• Univerzální důchod – jediný veřejný penzijní systém NZ – cca 40 % Ø celostátní mzdy (dvojice: 65 %) • Od 1. 4. 2010: 373,56 (dvojice 561,24) $ týdně před zdaněním – Netto: 318,12 (dvojice 489,42) $ týdně

– Zohlednění zahraničních důchodových nároků (veřejné penze) při výpočtu penze – Důchodový věk: 65 let (dříve nelze, odklad důchod nezvýší) – Rezident (min. 10 let po dosažení věku 20 let, z toho 5 let po dosažení věku 50 let) – Financování: státní rozpočet 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

40

BEVERIDGE Sir William Beveridge (18791963) • Předseda komise, která zpracovala a v roce 1942 předložila britské vládě zprávu „Social Insurance and Allied Services“ (Beveridge Report) • Asistence při tvorbě zákona o prvním sociálním důchodu ve Velké Británii (od roku 1909) • Dlouholetý rektor London School of Economics and Political Science a předseda Liberální strany 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

41

THE BEVERIDGE REPORT – „It is, first and foremost, a plan of insurance – of giving in return for contributions benefits up to subsistence level, as of right and without means test, so that individuals may build freely upon it“ – Běžná interpretace dnes: • Nejde o pojištění • Financování z daní (ze státního rozpočtu) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

42

THE BEVERIDGE REPORT Sociální zabezpečení má být: Nárok na dávky: • • • • • • •

Komplexní Univerzální Pojištěním Povinné Rovné (flat rate) Na úrovni existenčního minima Bez zkoumání potřebnosti

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

• • • • • •

Penze Nemocenské Mateřské Vdovské V nezaměstnanosti Pohřebné

43

BRITSKÉ NÁRODNÍ POJIŠTĚNÍ • Vznik počátkem 20. století (ministr financí David Lloyd George) – Univerzální i testované peněžité dávky • Lloyd George pension od 1909: testovaný důchod

• Sir William Beveridge: ‘The scheme proposed here is in some ways a revolution, but in more important ways it is a natural development from the past. It is a British revolution.’ • Beveridge, Sir William (1942), Social Insurance and Allied Services, Cmnd 6404, London: HMSO, strana 17 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

44

BRITSKÉ NÁRODNÍ POJIŠTĚNÍ • Reforma národního pojištění 1946/1948: v zásadě podle Zprávy Beveridgeovy komise (1942) – Systém univerzálních peněžitých dávek pro všechny občany („od kolébky až do hrobu“) • Dávky původně nižší (oproti návrhu Komise), pak nárůst – zohlednění nákladů přechodu

– Financování: univerzální příspěvky na národní pojištění (NICs) • Jako celek, nečlení se na odvětví národního pojištění

– Fond národního pojištění (NIF) • Zdroje: NICs, úroky • NICs kalkulovány tak, aby vznikaly přebytky • Prostředky investovány do britských státních dluhopisů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

45

ZÁKLADNÍ STÁTNÍ DŮCHOD (BSP) • Beveridge: příspěvky na národní pojištění (NICs), resp. na BSP měly být odvozeny z dávek, resp. z BSP (pojistněmatematicky, fondový systém) • Vláda se však rozhodla pro PAYG (důsledky války a předchozí hospodářské krize) • Praxe: oslabování vazby příspěvků a dávek, degenerace příspěvků na daň • BSP je jen málo závislý na počtu let placení NICs → BSP nemůže být reálně chápán jako „příspěvkový“ (contributory), nejde o sociální pojištění • Malý růst BSP v 50. letech vedl k rozšiřování podnikových penzí (závislých na výdělku) – rozvoj nového penzijního pilíře 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

46

BRITSKÉ PRVNÍ 2 PENZIJNÍ PILÍŘE • Základní státní důchod Na úrovni 24 % Ø mzdy (70. léta), 20 % (2003), 15 % (dnes) Cílová skupina: chudí Důchod pod úrovní životního minima Zavedení indexace podle vývoje cen místo podle vývoje cen či mezd (1980) – Více než 1/3 britských důchodců pobírá dávku sociální pomoci

– – – –

• Podnikové důchodové zaopatření – rozvoj – Téměř všechny veřejné podniky, soukromé podniky: zejména větší a pro bílé límečky – Účast cca. 25 % počátkem 50. let → přes 50 % zaměstnanců (od poloviny 60. let) – Poměrně vysoké důchody (dávkově definované, DB) • Nárůst podnikových penzí – vyšší než nárůst státního důchodu → reforma (vznik SERPS) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

47

PLNÁ PENZE: NÁHRADOVÝ POMĚR HRUBÝ A ČISTÝ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

48

OPOZIČNÍ LABOUR PARTY 1957: ZAVÉST SOCIÁLNÍ DŮCHODOVÉ POJIŠTĚNÍ • Reakce na zájem zaměstnanců o penze závislé na výdělku • „National superannuation“ – státní penze na úrovni 50 % výdělku • Rezervy investovat na finančním trhu • Ministr konzervativní vlády Carpenter začal prosazovat státní podporu podnikových penzí pro všechny – Soukromý sektor však nebyl schopen zajistit sběr příspěvků od velkého počtu malých podniků

• 1961-1978: první systém sociálního pojištění: „Graduated Retirement Benefit“ – přidělování penzijních bodů – Hodnota bodu nebyla vládou zvyšována – i přes významnou inflaci (celkem 300 % za období 1961-1978) → odumírání systému 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

49

SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ SERPS + OPT-OUT • Social Security Act 1975/1978: zavedení SERPS (state earnings-related pensions – státní penze závislé na výdělku) – Labour party s podporou opozice (Margaret Thatcher) • Pozdější kritika politiky konzervativců

– Sociální pojištění • Cílový náhradový poměr u penze: 25 % ø výdělku ve 20 nejlepších letech (valorizace výdělku podle růstu ø celostátního výdělku)

– Zavedení earnings-related NICs se sazbou 5,75 % – Opt-out do podnikového zaopatření • Jednostranná výhodnost: možnost platit nižší příspěvky než v SERPS (v zájmu prosazení SERPS proti lobby) • Opt-out: celý veřejný sektor, 80 % soukromého sektoru (s podnikovou penzí)

– Nedostatečné projekce budoucích nákladů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

50

BRITSKÉ KONZERVATIVNÍ REFORMY V 80. LETECH Redukce veřejných penzí a podpora opt-outu • 1981: přechod k cenové valorizaci základní státní penze (od kombinace cen a mezd – vyšší z indexů) – Dtto: ostatní veřejné dávky

• Tříbení názorů v rámci Conservative Party (CP) – Ministr Fowler: zrušit SERPS, povinné soukromé penze – Ministr financí Lawson: povinný systém není v souladu s ideologií CP + vysoké náklady přechodu – Margaret Thatcher insisted on compulsion to ensure an adequate retirement income, telling Lawson that this had long been the practice in Switzerland. Lawson replied, ‘Prime Minister, it is well known that in Switzerland everything that is not forbidden is compulsory’.

• Osekání SERPS (zákon 1986): – Cílový náhradový poměr snížen na 20 % – Výdělek z nejlepších 20 let změněn na celoživotní průměrný výdělek – Redukce vdovských důchodů na polovinu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

51

BRITSKÉ KONZERVATIVNÍ REFORMY V 80. A 90. LETECH Redukce veřejných penzí a podpora opt-outu • Reforma 1986/1988: umožnění opt-outu do osobních penzí („personal pensions“) – Opt-out ze SERPS i z podnikového systému – Povolení produktů DC vedle dosavadních DB – Zrovnoprávnění podmínek pro osobní penze s podnikovými penzemi • Odpočet příspěvku od základu daně • Investiční výnosy nezdaněny • Částečná jednorázová výplata místo penze nezdaněna – Limity: 25 % u DC, 50 % u DB

• Státní rozpočet 1989: motivace k opt-outu – Dodatečné snížení sazby NICs o 2 body pro nově přestupující ze SERPS do osobních penzí nebo podnikového DC systému

• Reforma 1995: změna výpočtové formule důchodu ze SERPS – snížení budoucích rozpočtových výdajů o třetinu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

52

ZMĚNY VE STRUKTUŘE ZDROJŮ PŘÍJMŮ PENZISTŮ VE VELKÉ BRITÁNII

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

53

BRITSKÉ OSOBNÍ PENZE (PERSONAL PENSION SCHEME)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

54

BRITSKÉ OSOBNÍ PENZE Individuální penze se státní podporou (od 1988) • Náhrada za Retirement Annuity Plans (RAP) – Od 1970, určeno pro OSVČ a zaměstnance bez možnosti podnikové penze

• Zaměstnanec má nárok na přístup osobní penzi, pokud není účastníkem systému podnikové penze (podnik umožňuje přístup) – Osobní penze i místo podnikové penze = opt-out = státní zájem

• Příspěvky mohou platit jednotlivci i podniky • Plnění ve věku 55-75 – 25 % možno vybrat jednorázově – Zbytek: pravidelné čerpání fondu (Unsecured Pension), nebo koupě penze (obojí zdaněno)

• Contracting out of S2P – Stát převádí část NICs („rebate“) na osobní penze

• Poskytovatelé osobních penzí: banky, pojišťovny, building societies … 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

55

BRITSKÉ OSOBNÍ PENZE • Pojistné placené jednotlivcem do výše 100 % výdělku, max. však 255 000 £ ročně (2010/2011) – Minimálně však 3 600 £ ročně – Celoživotní maximum 1,8 mil. £

• Daňová podpora – jednotlivci: – Daňová podpora: poskytovatel produktu inkasuje podporu odpovídající základní daňové sazbě • Příklad: pojistné 780 £ se takto zvýší na 1000 £

– Poplatníci s vyšší mezní sazbou daně získají další podporu na základě přiznání k dani

• Uznatelné náklady podniku: max. 255 000 £ ročně 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

56

BRITSKÉ OSOBNÍ PENZE • Převoditelnost úspor mezi jednotlivými poskytovateli • Druhy produktů – Stakeholder Pensions – jednoduché, nízkonákladové produkty • Investice do interních fondů poskytovatele • Příspěvky od 20 £, maximální poplatek 1,5 % ročně (po 10 letech 1 %), zákaz poplatků při převodech do fondu a z fondu

– Standard Personal Pensions – větší výběr investičních možností • 40 – 400 fondů od různých manažerů • Kritika vysokých vstupních poplatků (někdy cca 80 % prvoročních příspěvků)

– Self-Invested Personal Pensions (SIPPs) – pro majetnější klienty, velký výběr investic • Vstupní poplatky a roční poplatky po cca 400 – 500 £ 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

57

BRITSKÉ OSOBNÍ PENZE • Cca. 75 % zaměstnanců využilo opt-out – – – –

Antiselekce, častý misselling Pokles významu SERPS (pojištěnost 45 % → 33 %) Náklady přechodu: zvýšení sazby NICs 9 % → 10 % Opt-back do SERPS

• Vysoké správní náklady spojené se systémem osobních penzí = vážný problém – Závislost výše pojistného na výši mzdy! – Složitost systému

• Velká Británie (a Švédsko): využití vládní agentury k měsíčnímu výběru příspěvku – Roční připsání příspěvku na účet klienta – Švédsko navíc: centrální evidence (vládní clearinghouse) – Snížení správních nákladů, i u zaměstnavatelů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

58

BRITSKÝ STÁTNÍ 2. DŮCHOD Dodatkový (druhý) státní důchod (State Second Pension, S2P) • Náhrada SERPS (2002) • Účel reformy: zvýšit budoucí důchody zaměstnanců, zejména s nižšími výdělky, dále dlouhodobě nemocných a invalidních • Procentní výměra dodatkového důchodu do stanovené dolní výdělkové hranice je podstatně vyšší, než u zaměstnanců s vyššími výdělky – S2P se vzdálilo od modelu sociálního pojištění

• S2P bude postupně v letech 2010-2030 transformován na univerzální důchod (s jednotnou sazbou za každý rok národního pojištění, tedy bez vazby na předchozí výdělky) – Návrat k původnímu Beveridgeovu univerzálnímu důchodu, bez doprovodných univerzálních příspěvků na národní pojištění

• Konec opt-outu od 6. 4. 2012 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

59

BRITSKÉ NOVĚ PŘIZNANÉ STÁTNÍ DŮCHODY V RELACI K VÝDĚLKU (u osob s ø výdělkem)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

60

DNEŠNÍ BRITSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

61

BRITSKÉ REFORMY: PŘIDÁVÁNÍ NOVÝCH SUBSYSTÉMŮ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

62

BRITSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM: KVALITA • Nízká kvalita systému: – Příliš mnoho možností volby – Příliš vysoké administrativní náklady – Příliš malá sociální síť

• Today, in the UK, there are very significant tax advantages and other subsidies given to private pension savings. One powerful school of thought suggests that it would be better to eliminate these subsidies, but provide more substantial state provision. = Zrušit dotace soukromého penzijního spoření/pojištění a zvýšit státní penze – Velká Británie nemá daňovou podporu hypoték a životního pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

63

BRITSKÝ ZÁKLADNÍ STÁTNÍ DŮCHOD DNES • Beveridgeův penzijní model → solidární pilíř – Univerzální důchod na úrovni nižší než existenční minimum • Diferenciace podle doby placení NICs

• Plná výše starobního důchodu (2011/2012): – Jednotlivec 102,15 £ týdně – Dvojice 163,35 £ týdně – Podmínka: placení pojistného národního pojištění v typickém případě 30 let • Jinak: krácení důchodu

• Nižší výměry: – Dospělá závislá osoba – Bezpříspěvkový důchod 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

61,20 £ týdně 61,20 £ týdně 64

BRITSKÉ PŘÍSPĚVKY NA NÁRODNÍ POJIŠTĚNÍ DNES • Složitý systém příspěvků na národní pojištění (NICs) – Též v důsledku opt-outů zavedených v 70. a 80. letech

• Velmi zjednodušeně (2011/2012): – Zaměstnanec platí z výdělků (nad 110 £ týdně) NICs se základní sazbou 11 % • Až do výše „horního výdělkového limitu“ (844 £ týdně) • Nad tento limit platí příspěvek se sazbou 1 %

– Zaměstnavatel platí příspěvky se sazbou 12,8 % z výdělků nad 110 £ týdně • Horní výdělkový limit u zaměstnavatelů není

• Modelový přístup není zřetelný – Už (dávno) nejde o univerzální pojistné

• Diskuse o sloučení NICs s daní z příjmů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

65

BRITSKÁ SOCIÁLNÍ POMOC • National Assistance Act 1948 – Sociální pomoc (síť) pro nepojištěné (zákonem o národním pojištění) • Nepracující • Pracující s nízkou mzdou (neplatí pojistné) • Postižení (handicapped)

– Test potřebnosti – Týdenní nebo jednorázové dávky – Zrušení Poor Law (chudinské zákonodárství)

• Od 1966: Supplementary Benefit nahradil „Národní pomoc“ • Od 2003: Penzijní kredit („Pension Credit“) pro sociálně potřebné důchodce – Součást solidárního penzijního pilíře 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

66

BRITSKÝ PENZIJNÍ KREDIT • 2 složky (údaje za rok 2011/2012): – Zaručený kredit (Guarantee Credit) • Zajistit osobám od 60 let příjem min. 132,60 £ týdně (jednotlivec), popř. 202,40 £ týdně (dvojice) • Příplatek za těžkou invaliditu 53,65 £ týdně (jednotlivec), popř. 107,30 £ týdně (dvojice) • Příplatek pro osobu vyžadující péči 30,05 £ týdně

– Spořící kredit (Savings Credit) • Lidé ve věku od 65 let mohou ještě dostat až 20,52 £ (jednotlivec), resp. 27,09 £ (dvojice) týdně • Poměrně komplikovaná dávka, která se snaží honorovat předchozí snahy potřebných osob o zabezpečení v důchodovém věku, a to nad rámec základního Státního důchodu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

67

NEOLIBERÁLNÍ PENZIJNÍ POLITIKY • Minimalizovat veřejné penze → redukce na solidární pilíř – Reziduální důchod (sociální pomoc pro důchodce) – Univerzální důchod (na úrovni existenčního minima) – Garance minimálního důchodu (z povinného soukromého pilíře)

• Podpora soukromých penzí (osobních či podnikových) – Odpočet příspěvků na soukromé penze od základu daně z osobních příjmů • Dtto: systém sociálního pojištění

– Státní příspěvek k soukromým příspěvkům na soukromé penze • Univerzální (Rakousko) • Progresívní (Německo: Riesterův důchod)

– Povinný příspěvek zaměstnavatele k příspěvku zaměstnance na soukromé penze (matching) – Auto-enrolment do (krátce dobrovolného) systému soukromých penzí – Opt-out z veřejného penzijního systému do systému soukromých penzí (dobrovolný vstup bez možnosti návratu) – Povinné soukromé pojištění/spoření

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

68

FISKÁLNÍ STIMULACE A POJIŠTĚNOST (COVERAGE) (Pramen: Whitehouse, 2006)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

69

FISKÁLNÍ STIMULACE PENZIJNÍHO SPOŘENÍ (Pramen: Whitehouse, 2006)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

70

STRUKTURA DŮCHODOVÉHO ZABEZPEČENÍ: VEŘEJNÉ, PODNIKOVÉ A OSOBNÍ PENZE . 90%

85%

80% 75%

70%

65%

60% 50%

50% 40%

45%

42%

42%

40% 32%

30%

26%

25%

20% 10%

15%

13% 10%

10%

10%

10% 5%

0% Deutschland

2.12.2011

Niederlande

Schweiz

Jaroslav Vostatek

GB

USA

Schweden

71

DAŇOVÉ VÝDAJE (DAŇ Z PŘÍJMŮ FYZICKÝCH OSOB)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

72

NOVÁ PENZIJNÍ ORTODOXIE • Friedman 1962: „Kapitalismus a svoboda“: privatizovat sociální zabezpečení (USA) – Veřejný penzijní systém přerozděluje bohatství od chudých k bohatým • Příspěvky na veřejné penze jsou regresívní (výdělkový strop) • Bohatí žijí v průměru déle než chudí

• „Zvrácenost, zbytečnost a nebezpečnost“ poskytování veřejných dávek (Hirschman 1991) • Chicago Boys: skupina asi 25 chilských absolventů University of Chicago, reformátoři hospodářské a sociální politiky v Chile za vlády gen. Pinocheta (diktatura) – Opt-out do soukromého penzijního pojištění – Povinný vstup pro nové zaměstnance – Systém je teoretiky charakterizován jako povinný • Zásadní rozdíl od teorie Chicagské ekonomické školy

– Vojáci – vyjmuti ze systému 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

73

JOSÉ PIÑERA a AUGUSTO PINOCHET 1978-1980 ministr práce a sociálního zabezpečení Chile

2.12.2011

1974-1990 prezident – diktátor Chile

Jaroslav Vostatek

74

CHILSKÁ PENZIJNÍ REFORMA 1980/1981 • Opt-out do soukromého penzijního pojištění – Motivace pro opt-out • Okamžité zvýšení čisté mzdy v průměru o 11 % • Slib: plná penze na úrovni 70 % předchozí mzdy

– Při přestupu státní rozpočet zaplatil částku odpovídající kapitálu potřebnému na důchod ve výši 80 % mzdy v předchozích 2 letech, se zohledněním pojištěné doby • Speciální dluhopisy, splatné při odchodu do penze (reálný úrok 4 % p.a.)

• Předchozí chilský systém: vysoce segmentované sociální pojištění – Více než 100 penzijních systémů, velké rozdíly 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

75

CHILSKÝ PENZIJNÍ MODEL • Starobní pojištění – Příspěvkově definovaný penzijní plán – Po dosažení důchodového věku (65/60 let): • Penze od soukromé pojišťovny (cca 40 %) nebo – Diferenciace sazeb penze podle pohlaví

• Postupné (programované) čerpání individuálního účtu u fondu

– Dědictví – v případě smrti – Možnost dobrovolného zvýšení příspěvku • Odpočet od základu daně z příjmů až do výše 10 % ze mzdy

• Invalidní a pozůstalostní pojištění – Skupinové pojištění od životních pojišťoven • Dávkově definovaný penzijní plán 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

76

CHILSKÝ PENZIJNÍ MODEL • Financování: pojistné platí (jen) zaměstnanec – 10 % z výdělku na spoření na stáří – 2,5 – 3,7 % z výdělku na invalidní a pozůstalostní pojištění – Cca 1,5 % z výdělku na režii penzijního fondu

• Ø reálné výnosy 1981-1994: 13,7 % p.a. – Zdroj též: výnosy z privatizace chilské ekonomiky, státní injekce v době finanční krize 1983-1984

• Podstatný vliv lobby na reformu a regulaci • Penzijní fondy – malá konkurence, silná státní regulace – 1981: 12, 1994: 22, 2010: 6 penzijních fondů • Provida – 43 % trhu (AUM), Habitat – 24 %

• Státní garance: – Minimum starobního důchodu – 75 % nároku nad minimum důchodu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

77

CHILSKÝ PENZIJNÍ MODEL

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

78

CHILE: REÁLNÉ MÍRY VÝNOSŮ AKTIV PENZIJNÍCH FONDŮ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

79

CHILE OD 2002: 5 TYPŮ FONDŮ • Do 2001: každý penzijní fond = 1 fond • Od 2002: každý penzijní fond nabízí 5 fondů s různou mírou rizika – A, B, C, D, E – Muži od 55 let a ženy od 50 let nesmějí volit nejrizikovější fond – Penzisté nesmějí volit 2 nejrizikovější fondy – Klient může rozdělovat své povinné příspěvky do 2 fondů v rámci 1 penzijního fondu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

80

VYSOKÉ REÁLNÉ VÝNOSY PORTFOLIÍ V LATINSKÉ AMERICE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

81

CHILSKÉ SPRÁVNÍ NÁKLADY: ÚDAJNĚ NÍZKÉ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

82

CHILSKÝ PENZIJNÍ MODEL • Problémy: – Malá důvěra v systém – 40 % neplatících (vč. nemocných a nezaměstnaných) • Zejména nižší příjmové skupiny • Analogie daňového úniku

– OSVČ: fakultativní účast • Účast 10 %, z nich 40 % neplatí

– 25 % pojištěných mění fond během kalendářního roku – Negativní vliv státní garance minima důchodu • Minimum ve výši cca 2/3 minimální mzdy, za předpokladu placení příspěvků po dobu min. 20 let, po vyčerpání prostředků klienta ve fondu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

83

CHILSKÝ PENZIJNÍ MODEL Různá hodnocení: • José Piñera 2004 – Ø reálné výnosy penzijních fondů: 10 % p. a. – Aktiva penzijních fondů: 70 % HDP, tento balík úspor: • napomohl financování ekonomického růstu – Penzijní reforma přispěla ke zdvojnásobení míry ekonomického růstu chilské ekonomiky v letech 1985-1997 (z dřívějších 3 % na 7,2 % ročně)

• urychlil rozvoj domácího kapitálového trhu

• Fernando Leiva 2005 – – – – – 2.12.2011

vysoké transformační náklady a vysoké zadlužení státu slabé efektivní pokrytí zaměstnanců zabezpečením vysoké provozní náklady a manažerské poplatky vysoká úroveň volatility a nadhodnocování skutečných výnosů diskriminace špatně placených zaměstnanců a zejména žen Jaroslav Vostatek

84

NÁSLEDOVNÍCI CHILE V LATINSKÉ AMERICE • „Substitutivní reformy“ (opt-out): (průměrné pojistné v roce 2006) – 1981 Chile (pojistné 12,4 %) – 1997-2010 Bolívie (pojistné 12,2 %) – 1997 Mexiko (pojistné 6,5 %) • Veřejný systém: invalidní a pozůstalostní důchody (pojistné 2,5 %)

– 1998 Salvador (pojistné 13 %) – 2003 Dominikánská rep. (pojistné 8,5 %) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

85

Re-nationalised: Argentina (2008), Bolivia (2010) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

86

NÁSLEDOVNÍCI CHILE V LATINSKÉ AMERICE • „Paralelní systémy“ (možnost vstupu do veřejného pilíře): – 1993 Peru – 1994 Kolumbie

(pojistné 12,7 %) (pojistné 14 %)

• „Smíšené systémy“ (diverzifikace): – 1994-2008 Argentina – 1996 Uruguay – 2001 Kostarika 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

(soukr. 7 %, veř. 16 %) (soukr. 15 %, veř. 27,5 %) (soukr. 4,25 %, veř. 6,25 %) 87

CHILE OD 2008: SOLIDÁRNÍ PILÍŘ • Postupný náběh do roku 2012 • Starobní dávka: důchodový věk 65 let – „základní solidární penze“ pro ty, kteří neplatili příspěvky a nepatří do 40 % bohatších rezidentů (příjmový test) – „doplňková solidární penze“ pro ty, kteří platili příspěvky a nepatří do 40 % bohatších rezidentů (příjmový test) • Konstrukce: jako záporná daň z příjmů 17 % PM – 29,4 % penze

• Invalidní dávka: věk 18-64 (pak starobní dávka) • Konstrukce: univerzální dávka 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

88

CHILE OD 2008: STAROBNÍ A INVALIDNÍ SOLIDÁRNÍ PENZE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

89

CHILE: DALŠÍ ZMĚNY PO 2008 • Pojistné za invalidní a pozůstalostní důchody – převod placení pojistného na zaměstnavatele (2009) – Rozšíření krytí o vdovecký důchod

• Postupné rozšíření povinného soukromého pojištění na OSVČ • Zavedení podnikových penzí • Zavedení dobrovolného penzijního spoření – Státní dotace 15 %

• Posílení corporate governance penzijních fondů – Minimálně 2 nezávislí členové správní rady PF – Investiční výbor, výbor pro konflikty zájmů – ustavení v rámci správní rady PF • Pravidla pro fungování těchto výborů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

90

ZAMĚSTNANECKÉ PENZIJNÍ PILÍŘE • Paralelní existence více forem a institucí podnikového zaopatření (v daném státě) – Např. Německo

• Relativně jednotná koncepce zaměstnaneckého pilíře, různí poskytovatelé • Několik celostátních systémů podnikových penzí na základě kolektivního vyjednávání • Povinné podnikové zaopatření ze zákona 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

91

NĚMECKÉ PODNIKOVÉ STAROBNÍ PENZE Zákon o podnikových penzích 2001/2002 • • • •

Nepropadnutelnost nároků Nárok na odbytné Převoditelnost nároků Ochrana proti insolvenci – Poskytovatel: Pensions-Sicherungs-Verein, Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSVaG) • Zakladatelé: Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft, Bundesvereinigung der Deutschen Arbeitgeberverbände, Bundesverband der Deutschen Industrie • Pojistné 2009: 14,2 ‰ (2008: 1,8 ‰, dlouhodobý průměr cca 3 ‰)

• Valorizace dávek • Nárok na konverzi výdělku (vůči zaměstnavateli) • Nárůst významu podnikových starobních penzí v posledních letech – 2001: 52 % → 2006: 65 % zaměstnanců 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

92

NĚMECKÉ PODNIKOVÉ STAROBNÍ PENZE • Formy podnikového starobního zaopatření – Přímý penzijní příslib podniku: 54 % aktiv zaměstnaneckého penzijního pilíře • Unikátně vysoký význam této formy (v Evropě) • Závazek podniku je vyčíslen v rozvaze

– Penzijní pokladna (zvláštní typ životní pojišťovny, podléhá dohledu nad pojišťovnami), technická úroková míra 2,25 % – Přímé pojištění u soukromé pojišťovny (přímý nárok zaměstnance vůči pojišťovně) – Podpůrná pokladna (nepodléhá dohledu, možnost půjčky ze strany podniku) – Penzijní fond (dohled: BaFin) – od 2002, liberálnější možnosti investování (i DC s garancí zaplacených příspěvků)

• Financování: – Zaměstnavatel: daňově uznatelný náklad (omezeně) • Přímé pojištění, penzijní pokladna, penzijní fond

– Zaměstnanec: platová konverze (přeměna výdělku na zabezpečení) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

93

NĚMECKO: STRUKTURA ZAMĚSTNANECKÉHO PENZIJNÍHO PILÍŘE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

94

PLATOVÁ KONVERZE (Entgeltsumwandlung) • Od 2002: právní nárok na platovou konverzi vůči zaměstnavateli • Netýká se zaměstnanců, na něž se nevztahuje zákonné důchodové pojištění (jejich zaměstnanecký systém nahrazuje zákonné pojištění)

– Realizace individuální nebo kolektivní smlouvou se zaměstnavatelem – Zaměstnanec musí akceptovat penzijní pokladnu nebo penzijní fond, pokud ho zaměstnavatel nabídne • Nárok zaměstnance na pojištění u pojišťovny, pokud zaměstnavatel nenabídne penzijní pokladnu nebo fond – Zaměstnavatel vybere pojišťovnu

• Tarifní mzdu lze konvertovat jen pokud to stanoví kolektivní smlouva • Odpočet z hrubého výdělku (nezdanění jako příjmu) • Původně jen do 2008: nepodléhá pojistnému sociálního pojištění • Osvobození od daní a pojistného až do 4 % výdělkového stropu (2011: 2 640 € ročně) – Dalších až 1 800 € ročně je osvobozeno jen od daně z příjmů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

95

NĚMECKO: PLATOVÁ KONVERZE PŘES PODPŮRNOU POKLADNU • .

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

96

NĚMECKO: PLATOVÁ KONVERZE PŘES PŘÍMÉ POJIŠTĚNÍ (DB)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

97

AUSTRÁLIE OD 1992: POVINNÝ SOUKROMÝ PILÍŘ • Před 1992: podnikové starobní spoření (superannuation) značně rozšířeno na bázi kolektivních dohod (tlak odborů) – Jednorázová výplata naspořených prostředků při odchodu do penze

• Od 1992: povinné podnikové starobní spoření (superannuation guarantee): 3 % z mezd, pak postupné zvyšování sazby až na 9 % – Budoucí předpokládaný růst sazby až na 12 % (2020) – Keatingova labouristická vláda, privatizace „zdola“ („crowding-in“)

• Od 2005: možnost volby fondu (super fund) nebo penzijního spořícího účtu (retirement savings account – RSA) – Pro mnoho (většinu?) účastníků pilíře (zaměstnanců) – RSA – produkty bank, životních pojišťoven a dalších finančních institucí – Růst počtu poskytovatelů (březen 2010: 427 000), převážně malé fondy – Možnost připojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

98

AUSTRALSKÝ SUPER: PENZIJNÍ INSTITUCE A JEJICH AKTIVA

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

99

AUSTRALSKÝ TROJPILÍŘOVÝ PENZIJNÍ SYSTÉM 1. Povinné starobní spoření (superannuation guarantee) – Zaměstnavatel zprostředkuje a platí příspěvky

2. Dobrovolné příspěvky do superannuation fondů, se státní daňovou podporou 3. Testovaná věková penze

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

100

BRITSKÉ PODNIKOVÉ PENZE • Druhy produktů: DB, DC • Zaměstnavatel musí nabídnout účast v penzijním schématu • Zaměstnavatel obvykle vyžaduje placení příspěvku zaměstnancem procentem z výdělku – Dodatečné příspěvky zaměstnance bývají možné

• Podnikové penze mohou být contracted-out (opt-out) – místo SERPS – Nižší státní 2. důchod (S2P) při contracted-out

• 2/3 zaměstnanců britského soukromého sektoru nemá podnikovou penzi, tendence k poklesu pojištěnosti • Asi 7 mil. osob nespoří dostatečně – aby měli odpovídající důchodové zabezpečení 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

101

BRITSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM Nultý pilíř: penzijní kredit (sociální pomoc pro důchodce) 1. pilíř: základní státní penze (univerzální důchod pro většinu zaměstnanců) 2. pilíř: státní druhý důchod (univerzální sociální pojištění, opt-out do podnikových a osobních penzí) 3. pilíř: podnikové a osobní penze (soukromé pojištění/spoření, opt-out z podnikových do osobních penzí) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

102

LABOURISTICKÁ PENZIJNÍ REFORMA 2008/2012 • Shoda s opozicí na závěrech Turnerovy komise • Zaměstnavatelé musí mít „kvalifikované penzijní schéma“ – Automatické zahrnutí všech oprávněných zaměstnanců ve věku 22-75 let • Opt-out: vratka • Opt-in pro zaměstnance do 22 let s výdělkem přes 5 035 £ ročně

– Předvolba fondu pro ty, kteří si nechtějí vybírat (default option) – Min. 70 % naspořených prostředků (DC) na doživotní důchod – Výběr prostředků nejdříve ve věku 55 let

• Nový nízkonákladový penzijní fond pro zaměstnance – Ne: opt-out z S2P – Má vyhovovat potřebám zaměstnanců s nižšími příjmy a jejich zaměstnavatelům • OSVČ: možnost vstupu

– Název: NEST (National Employment Savings Trust)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

103

BRITSKÁ PENZIJNÍ REFORMA: AUTO-ENROLMENT NEST • Podnikové penze: postupné zavádění auto-enrolmentu – Říjen 2012 – září 2016 (ve vlnách) – Všichni zaměstnavatelé (except single person companies) • Nejdříve velcí, pak střední a nakonec malí

– Automatické zahrnutí všech zaměstnanců (splňujících podmínky) • Zaměstnanci mohou účast odmítnout – Každé 3 roky: auto-enrolment znova

• Příspěvky ze mzdy /roční limit 3 600 £ (2005)/ : – – – – –

Zaměstnavatel: 3% Zaměstnanec: 4% Stát (tax relief): 1% Celkem 8% Postupný náběh příspěvků do října 2017

• Zaměstnavatelé a zaměstnanci mohou platit vyšší příspěvky 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

104

NEST: PUBLIC-PRIVATE PARTNERSHIP National Employment Savings Trust (NEST) • Poskytovatel: NEST Corporation – veřejná instituce odpovědná parlamentu prostřednictvím ministerstva práce • Příspěvkově definovaný systém podnikových penzí (FDC) – Performance goal: to return 3% above the consumer price index over the long term

• Poplatky: – 0,3 % z aktiv ročně – 1,8 % z příspěvků – Celkem cca 0,5 % z aktiv ročně

• Výběrová řízení na správu fondů (fund managers) – Prvních 5 manažerů fondů: UBS Global Asset Management, State Street (2), BlackRock (2) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

105

NAVRHOVANÝ BRITSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

106

BRITSKÉ PODNIKOVÉ PENZE PO NASTÁVAJÍCÍ REFORMĚ • Regulace produktu: „kvalifikovaný“ produkt • Povinnost zaměstnavatele nabízet kvalifikovaný produkt • Nízkonákladová veřejná penzijní společnost NEST s omezenou nabídkou soukromě spravovaných fondů – Benchmark investičních výnosů: 3 % ročně reálně

• Opakovaný auto-enrolment zaměstnanců, příspěvek zaměstnanců 3 % ze mzdy • Povinný příspěvek zaměstnavatele 4 % ze mzdy v případě vstupu zaměstnance do systému • Státní příspěvek 1 % ze mzdy v případě vstupu zaměstnance do systému • Závěr: kvazidobrovolné penzijní pojištění a spoření zaměstnanců s povinným příspěvkem zaměstnavatele a státu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

107

BUDOUCÍ BRITSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM (vlastní interpretace) Nultý pilíř: penzijní kredit (sociální pomoc pro důchodce) 1. pilíř: základní státní penze (univerzální důchod pro většinu zaměstnanců) 2. pilíř: nízkonákladový systém podnikových penzí s volitelnými fondy, poskytovaný veřejnou penzijní institucí NEST(univerzální FDC, opt-out do podnikových penzí) 3. pilíř: podnikové a osobní penze (soukromé pojištění/spoření) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

108

NZ: SOUKROMÉ PENZE: LIBERALISMUS → KIWISAVER • 1988-2006: žádná státní podpora soukromých penzí – Pokles pojištěnosti u podnikových penzí: 1990: 23 % → 2006: 15 % – Osobní penze: v roce 2006 přispívalo asi 5 % zaměstnanců

• Od 2007: zavedení spořícího produktu KiwiSaver s unikátní konstrukcí (Labour Party) – Státní dotace – Noví zaměstnanci na trvalý pracovní poměr: automatické zahrnutí do systému KiwiSaver • Možnost opt-outu pro zaměstnance – fakticky omezená

– Kvazidobrovolné soukromé spoření – Dobrovolné spoření – pro ostatní rezidenty (vč. dětí) – Překvapení pro tamní teoretiky 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

109

KIWISAVER SCHEME • Automatické zahrnutí nových zaměstnanců ve věku 1865 let (auto-enrolment) – První 2 týdny: opt-out není možný – 3.-8. týden: možnost opt-outu (téměř 2/3 zůstávají) • Oznámení finančnímu úřadu nebo zaměstnavateli – Refundace zaplacených příspěvků zaměstnavateli a zaměstnanci (zpracování trvá asi 30 pracovních dnů)

– Později je opt-out možný jen do 3 měsíců od zaplacení prvního příspěvku – pokud došlo k chybě v poskytování informací – Po dosažení věku 65 let lze pokračovat

• Zaměstnanec může změnit poskytovatele – Poskytovatelé: banky, životní pojišťovny, investiční společnosti

• Každý může mít jen 1 smlouvu u 1 poskytovatele 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

110

KIWISAVER SCHEME • Příspěvky: několikeré změny zákona – Zaměstnavatel: 2 % ze mzdy • Od 1. 4. 2009: – Minimální příspěvek 2 % ze mzdy – Zdanění dobrovolných příspěvků zaměstnavatele (superannuation contribution tax, ESCT)

– Zaměstnanec: 2 %, 4 % nebo 8 % ze mzdy • Dodatečné jednorázové příspěvky jsou možné • Od 1. 4. 2009: minimální příspěvek 2 % ze mzdy

• Jednorázový startovací příspěvek státu 1 000 $ • Daňový bonus až 20 $ týdně (1 042,86 $ ročně) • Sleva na dani u zaměstnavatele až 20 $ týdně • Zrušena od 1. 4. 2009

• Státní dotace ročního poplatku (40 $) – Zrušena od 1. 4. 2009 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

111

KIWISAVER SCHEME • Příspěvkové prázdniny (vážná nemoc, finanční obtíže) • Čerpání: – Po 3 letech: vlastní příspěvky lze použít na nákup svého 1. domu – Významné finanční potíže (nelze čerpat státní dotace) • Vážná nemoc, úraz, invalidita

• • • •

Investice: různá portfolia (podle výběru klienta) Poplatky Zdanění: TTE Kiwisaver = kvazidobrovolné soukromé spoření (převážně % ze mzdy) nejen na stáří s povinným příspěvkem zaměstnavatele a státu

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

112

KIWISAVER: ÚČEL • KiwiSaver Act uvádí účel tohoto pilíře: – „To encourage a savings habit and asset accumulation amongst individuals who may not be in a position to enjoy standards of living in retirement similar to those in pre-retirement.“

• Implicitní cílová skupina: střední třída – NZ Super poskytuje odpovídající náhradový poměr pro nízkopříjmové výdělečně činné osoby – Horní 3 příjmové decily mají zásadní bohatství na stáří

• Míra plnění účelu, resp. efektivnost pilíře KiwiSaver zatím není dostatečně ověřená 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

113

NOVOZÉLANDSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM 1. pilíř: univerzální důchod pro rezidenty – NZ Superannuation Scheme (National Super, NZ Super) 2. pilíř: podnikové penze – Dobrovolné, účast 9 % zaměstnanců (2008) • Někteří autoři tento pilíř neuvádí (malý význam)

3. pilíř: soukromé penzijní spoření – KiwiSaver = soukromé spoření nejen na stáří s povinným příspěvkem zaměstnavatele a státu • Auto-enrolment • Účast 44 % zaměstnanců po 1. roce fungování systému (2008)

– Soukromé penzijní spoření/pojištění ostatní • Nevýznamné 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

114

NOVOZÉLANDSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM: ZÁSADNÍ PILÍŘE 1. pilíř: univerzální důchod pro rezidenty – NZ Superannuation Scheme (National Super, NZ Super) 2. pilíř: KiwiSaver = soukromé spoření nejen na stáří s povinným příspěvkem zaměstnavatele a státu • Auto-enrolment • Účast 44 % zaměstnanců po 1. roce fungování systému (2008) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

115

POVINNÉ PODNIKOVÉ PENZE VE ŠVÝCARSKU OD 1985 • 2. pilíř důchodového zabezpečení, princip zakotven ve švýcarské ústavě • Průměrná penze ze 2. pilíře se má zhruba rovnat průměrné penzi z 1. pilíře – Cílený náhradový poměr z obou pilířů: 50-60 % hrubé mzdy = 70-80 % čisté mzdy

• OSVČ: dobrovolná účast • Minimální sazby příspěvků z „koordinovaného“ výdělku diferencovány podle věku – – – –

25-34 let 35-44 let 45-54 let 55-64/63 let

7% 10 % 15 % 18 %

• Zaměstnavatel musí platit nejméně polovinu příspěvku • „Koordinovaný“ výdělek: v rozmezí 75-300 % maximální výše státní penze (cca 27-107 % ø celostátní mzdy) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

116

POVINNÉ PODNIKOVÉ PENZE VE ŠVÝCARSKU OD 1985 • Účastník má 1 osobní účet (nevybírá si mezi dílčími fondy) • Minimální zhodnocení prostředků na osobním penzijním účtu se stanoví pro každý rok: 2 % od 2009, 1,5 % od 2012 – Průměrné zhodnocení 1985-2008: 3,7 % ročně • Mzdy v tomto období rostly v průměru o 2,3 % ročně

• Mírná převaha produktů DC (+ garantované zhodnocení) • Použití prostředků na osobním účtu – Nejméně 25 % lze jednorázově vyplatit (závisí na stanovách instituce) – Konverze na doživotní důchod (s pozůstalostním důchodem ve výši 60 % starobního důchodu – Praxe: asi 80 % prostředků je přeměněno na penzi (anuitizace) • DC: penze = kapitál * konverzní sazba

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

117

ŠVÝCARSKÉ PODNIKOVÉ PENZE: KONVERZNÍ SAZBA

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

118

STUPEŇ ANUITIZACE VE 2. PILÍŘI

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

119

PENZIJNÍ INSTITUCE VE ŠVÝCARSKÉM 2. PILÍŘI • Zaměstnavatelé určují poskytovatele – Autonomní penzijní fondy – převažují • Větší podniky mají většinou uzavřený penzijní fond (Pensionskasse) – Správní rada: 50 % zástupců zaměstnanců – Možný outsourcing investování prostředků

• Menší podniky vstupují do otevřených fondů (Sammelstiftung) • Penzijní fondy profesních asociací (Gemeinschaftseinrichtung)

– Outsourcing do pojišťovny (cca 20 % trhu) • Outsourcing jen rizika smrti a invalidity do pojišťovny

• Přes 4 000 poskytovatelů (2 000 aktivních) • Penzijní instituce poskytují zabezpečení i nad rámec povinného pojištění/spoření 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

120

ŠVÝCARSKÉ REFERENDUM O KONVERZNÍ SAZBĚ (2010) • Zákon stanoví minimální konverzní sazbu – 1985-2004: 7,2 % – Od 2005: 7 % (muž, 65 let), 6,9 % (žena, 64 let) – 7. 3. 2010: referendum o postupném snížení konverzní sazby až na 6,8 % v roce 2014 • 73 % proti snížení sazby • Opozice (odbory, levicové strany): heslo „penzijní krádež“ (kritika finančního sektoru vč. vysokých platů) • Reakce na schválení téhož v obou komorách parlamentu

• Zákonem stanovená konverzní sazba neplatí v připojištění – Používá se nižší sazba

• (Valorizace penzí podle inflace – pokud to finanční situace penzijní instituce dovolí) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

121

SVĚTOVÁ BANKA 1994: SPOŘENÍM NA STÁŘÍ K PODPOŘE RŮSTU Výzkumná zpráva „Averting the Old Age Crisis“ Podtitulek: „Policies to Protect Old and Promote Growth“ (vedoucí autorka: E. James)

• Klasifikace pilířů – zcela nová a matoucí 1. Veřejný pilíř: „funkce redistribuce“ 2. Povinný soukromý pilíř: „funkce spoření“ • Základní pilíř je označován jako 2. pilíř • Preference chilského modelu – Snaha o určitý variantní přístup: povinný soukromý pilíř lze realizovat i formou podnikového zabezpečení » Švýcarsko od 1985

3. Dobrovolný soukromý pilíř • Soukromé pojištění • Podnikové zaopatření 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

122

TŘÍPILÍŘOVÉ PENZIJNÍ SYSTÉMY • Klasické pojetí 1. Sociální důchodové pojištění = základní pilíř 2. Podnikové důchodové zaopatření = v zásadě soukromý pilíř 3. Soukromé důchodové pojištění

• Světová banka (1994) 1. Veřejný pilíř – jen ke zmírnění chudoby ve stáří 2. Povinný soukromý pilíř = rozhodující pilíř 3. Dobrovolný soukromý pilíř 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

123

TŘÍPILÍŘOVÉ PENZIJNÍ SYSTÉMY • ILO (Mezinárodní organizace práce) 1. Minimální penze v rámci sociální pomoci (testovaná) 2. Sociální důchodové pojištění se slušným náhradovým poměrem = základní pilíř 3. FDC – doplněk sociálního pojištění, zaměstnanecké a individuální systémy

• Světová banka: Panevropský penzijní systém (od 2003): 1. Sociální pilíř („křídlo“) 2. NDC = nefinanční příspěvkově definovaný systém („jádro“) 3. Dobrovolný soukromý pilíř („křídlo“) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

124

SVĚTOVÁ BANKA 1994: FUNKCE VEŘEJNÉHO PILÍŘE • „Redistribuce“ (= sociální solidarita) – Zmírnění chudoby ve stáří

• „Pojištění“ dalších rizik: – Inflace – Selhání soukromého trhu • Selhání soukromého trhu anuit (v každé učebnici veřejných financí) považováno za problém

– Špatné investice – Dlouhověkost – Invalidita 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

125

SVĚTOVÁ BANKA 1994: VEŘEJNÝ PILÍŘ • Varianty realizace: – Sociální pomoc • Součást obecného programu sociální pomoci

– Univerzální důchod • Součást univerzálního systému státního zaopatření • Alternativa: důchody závisející (jen) na době zaměstnání

– Minimální starobní důchod v rámci druhého pilíře • Státní záruka, financování ze státního rozpočtu

• Dnes je tento pilíř označován jako solidární nebo sociální pilíř 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

126

SVĚTOVÁ BANKA 1994: POVINNÝ SOUKROMÝ PILÍŘ • Povinný fondový (finanční) příspěvkově definovaný systém (FDC) • Funkce: zásada ekvivalence – „funkce spoření“ + „funkce pojištění“ – Plná tvorba pojistně-technických rezerv – Zrušení redistribuce mezi generacemi

• Varianty realizace: – Speciální soukromý penzijní fond (spoření) + soukromá pojišťovna (důchod za jednorázové pojistné) – Podnikové zaopatření – Kombinace 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

127

SVĚTOVÁ BANKA 1994: POVINNÝ SOUKROMÝ PILÍŘ Základní hypotézy • Fondový systém vyvolává vyšší: → Národohospodářské úspory → → Produktivní investice → → Ekonomický růst

• Soukromý systém je efektivnější: – Konkurence – Nezávislost na politicky motivovaných zásazích • Větší odolnost FDC vůči politické manipulaci než PAYG se neprokázala – Skutečnost: privatizace = dobývání renty pod pláštíkem liberalismu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

128

AARONOVO PRAVIDLO: HYPOTÉZY H. J. Aaron: The Social Insurance Paradox. Canadian Journal of Economics and Political Science, 1966, č. 3 • Makroekonomická porovnatelnost průběžného a fondového systému – Předpoklady: • „Dospělost“ obou srovnávaných systémů • Neuvažuje se o přechodu od jednoho systému k druhému

– Výnos fondového systému: Úrok – Výnos průběžného systému: Růst mezd * Růst populace

• Porovnání výnosů určí výhodnost volby systému za daných podmínek – Aaron (1966): výhodnost průběžného systému v 50. a 60. letech 20. století 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

129

AARONŮV PARADOX • Světová banka 1994: v důsledku demografických změn je výhodnější (soukromý) fondový systém – „Aaronovo pravidlo“ využito k podpoře privatizace penzí

• H. J. Aaron: Privatizing Social Security: A Bad Idea Whose Time Will Never Come. The Brookings Institution, 1997 – H. J. Aaron je zásadně proti privatizaci penzí

• Aaronovo pravidlo: platí a přitom vlastně nic neříká – k problematice volby mezi jednotlivými penzijními systémy – Systémy se posuzují jinak

• Nepoužitelnost Aaronova pravidla pro prognózy dopadu reformy penzijního systému (v horizontu 50 let) – Demografický vývoj: prognózovatelný – Mzdový růst i výnosy penzijních fondů: zcela neprognózovatelné • Přesto byly publikovány různé varianty nového ekonomického zázraku, který má být vyvolán přechodem k povinnému spoření na stáří 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

130

TEORIE VE SLUŽBÁCH POLITIKY SVĚTOVÉ BANKY (1994) • Implicitní veřejný penzijní dluh – Budoucí penzijní nároky v průběžném systému veřejných penzí představují implicitní veřejný penzijní dluh („chybějící“ technické rezervy) • Při privatizaci penzijního systému vznikající státní dluh je jen explicitní formou existujícího (implicitního) penzijního dluhu

• Podobné „dluhy“ lze vypočítávat i k jiným veřejným výdajům • Průběžný systém ale žádné (velké) rezervy nepotřebuje • Privatizace podle vzoru Chile a Světové banky znamená extrémní nárůst veřejného dluhu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

131

IMPLICITNÍ VEŘEJNÝ PENZIJNÍ DLUH

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

132

IMPLICITNÍ VEŘEJNÝ PENZIJNÍ DLUH

„Podkapitalizované penzijní plány jsou vážným problémem pro vyspělé i rozvojové země. Protože tento implicitní penzijní dluh má závažné makroekonomické důsledky, musí vlády řešit tento problém co nejrychleji.“ (Čili: honem, honem privatizovat!) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

133

PRIVATIZACE VYTVÁŘÍ VEŘEJNÝ DLUH • Normální privatizace: výnos pro stát • Privatizace veřejných penzí – Stát si vypůjčí peníze na soukromých trzích – Stát předá tyto vypůjčené peníze soukromým investorům za účelem získání vysokého výnosu – Penze není třeba do této operace vůbec zatahovat • Kdyby výnos z investovaných prostředků byl opravdu vyšší než úrok ze státních dluhopisů, tak by stát mohl žít z úrokových rozdílů • Uvedená operace je za standardních podmínek ztrátová již s ohledem na režijní náklady státu a investičních společností

– Teorie privatizace veřejných penzí je nesmyslná

• Výzkumná zpráva Světové banky z roku 1994 je vědecky neseriózní 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

134

„NOVÉ MYŠLENKY“ SVĚTOVÉ BANKY (1999) • Praktické problémy vznikající při privatizaci prosazované Světovou bankou – Růst veřejného dluhu

• „Konferenční“ metoda Světové banky – Konference „New Ideas About Old Age Security“, 1999 • Zásadní příspěvek: P. R. Orszag a J. E. Stiglitz: Rethinking Pension Reform: Ten Myths About Social Security Systems

– Redigovaný sborník z konference, rozšířený o další statě (redakce: R. Holzmann a J. E. Stiglitz) • My jsme to tak vlastně nemysleli …. • My jsme neříkali, že nemůže být veřejný pilíř jako základní pilíř …

• Koncepce z roku 1994 je postavena na samých mýtech 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

135

10 MÝTŮ SVĚTOVÉ BANKY Makroekonomické mýty • Mýtus #1: Individuální účty zvyšují tvorbu úspor • Mýtus #2: Míry výnosnosti jsou vyšší u individuálních účtů • Mýtus #3: Klesající míry výnosnosti u průběžných systémů odrážejí zásadní problémy • Mýtus #4: Investice veřejných fondů do akcií nemají žádné makroekonomické efekty

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

136

10 MÝTŮ SVĚTOVÉ BANKY Mikroekonomické mýty • Mýtus #5: Motivace k práci je lepší u individuálních účtů • Mýtus #6: Dávkově definované plány nutně více motivují k předčasným odchodům do důchodu • Mýtus #7: Konkurence zajistí nízké správní náklady u individuálních účtů

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

137

10 MÝTŮ SVĚTOVÉ BANKY Politickoekonomické mýty • Mýtus #8: Korumpované a neefektivní vlády jsou důvodem pro individuální účty • Mýtus #9: Politika pomoci v nouzi (bailout politics) je horší u veřejných dávkově definovaných plánů • Mýtus #10: Investování veřejných fondů je vždy plýtváním a špatným řízením

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

138

SOCIÁLNĚ-DEMOKRATICKÝ PENZIJNÍ MODEL • Ideologické (ideové) východisko celého sociálně-demokratického modelu: univerzalismus – Aplikace na penze: univerzální důchod – Praktická i politická extenze: + univerzální sociální pojištění – Možné spojení předchozích 2 pilířů: univerzální sociální pojištění s výraznou příjmovou redistribucí • Případně: dvousložkový důchod

– Propojení s odbory: + podnikové penze (státní podpora možná) – Respektování trhu: + dobrovolné osobní důchodové zabezpečení (modelově bez státní podpory) – Možný výsledek: klasický třípilířový penzijní systém – při sloučení prvních 2 pilířů

• Relativně vysoké náhradové poměry – Komunistický ideál: služební model pro všechny, resp. univerzální sociální pojištění s penzemi ve výši 100 % mzdy = jeden pilíř – Realita v tržní ekonomice: minimálně dva pilíře, popř. jejich spojení 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

139

GENEZE ŠVÉDSKÉHO PENZIJNÍHO SYSTÉMU • 1913: zavedení univerzálního důchodu – Univerzální penzijní model (liberalismus): „národní důchod“ (FP, folkspension) od 1935 • Modifikace: částečné financování příspěvky z mezd (5,86 % v roce 1997)

• 1960: zavedení univerzálního sociálního důchodového pojištění (levice prosadila po tvrdém boji, rozhodl hlas 1 liberála) – ATP – „všeobecný dodatkový důchod“, závislý na výdělku do výše výdělkového stropu (cca 150 % ø celostátního výdělku /PM/) – DB, výpočet penze z 15 nejlepších let, plná penze po 30 letech pojištění (náhradový poměr cca 60 %), pojistné 13 % ze mzdy • Náhradový poměr ATP + FP u ø zaměstnance cca 65 %

– Praktický přínos: pro dělníky (úředníci a státní zaměstnanci měli již předtím vysoké podnikové penze) – Penzijní příplatek pro osoby s nízkým nebo žádným ATPdůchodem → minimální důchod vč. FP cca 30 % PM 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

140

ŠVÉDSKÁ PENZIJNÍ REFORMA 1994/1999-2003 • Zásadní modernizace sociálního pojištění: transformace na NDC – „Příjmová penze“ (inkomstpension) , pojistné: 16 % ze mzdy – Relativně vysoké rezervy zděděné z ATP

• Zásadní reforma univerzálního důchodu, spojení s penzijním příplatkem – „Garantovaná penze“ (garantipension) – solidární pilíř financovaný ze státního rozpočtu

• Vznik sociálního pojištění FDC, kombinovaného s individuálním investováním i do soukromých investičních fondů – „Prémiová penze“ (premiepension), pojistné: 2,5 % ze mzdy

• Přechodné období ATP → NDC: 16 let – První účastníci: nar. 1938 • • • • 2.12.2011

20 % důchodu z NDC, 80 % ze starého systému Mladší: nárůst podílu NDC o 5 % Nar. 1944: 50 % důchodu z NDC Nar. 1954: 100 % důchodu z NDC Jaroslav Vostatek

141

ŠVÉDSKO: DLOUHÁ CESTA K ZÁSADNÍ REFORMĚ • Penzijní reforma 1994: pravicová koaliční vláda + soc. dem. opozice – Podpora 5 stran, 85 % hlasů v parlamentu • Komunisté chtěli jen menší parametrické změny • Zelení (minimální vliv) chtěli univerzální důchod

• Podzim 1994: opět soc. dem. vláda – – – –

Time-out pro reformu, rozhodnutí na sjezdu strany 1997: pokračování prací na legislativě 1998: schválení celé reformy v parlamentu pol. 1998: vytvoření public clearinghouse (PPM) pro FDC

• Informační kampaň: 3 roky • Zainteresované instituce vyloučeny z celého procesu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

142

NDC Non-financial Defined-Contribution = nefinanční DC (příspěvkově definovaný systém) – Původně: N = notional (pomyslný, fiktivní) = pejorativní označení

• Původní myšlenka NDC: povinný nákup social insurance bonds: – Buchanan, J. (1968): “Social Insurance in a Growing Economy: A Proposal for Radical Reform.” National Tax Journal 21 (4), 386-95. • Modernizované sociální starobní pojištění – Přímá vazba mezi zaplaceným pojistným a důchodem = zásada ekvivalence

• Přímá konkurence FDC • Ostatní důchody: samostatné řešení 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

143

MODERNIZOVANÉ SOCIÁLNÍ STAROBNÍ POJIŠTĚNÍ • Posílení zásady ekvivalence u starobního důchodu • Přímá vazba mezi zaplaceným pojistným a důchodem – Připisování skutečně zaplaceného pojistného na individuální účet pojištěnce u státní/veřejné instituce • Výdělkový strop

– Výpočet starobního důchodu ze stavu individuálního účtu pomocí střední délky života osoby ve věku pojištěnce, kterému začne být vyplácen důchod

• Vytvoření automatismu „zvyšování“ důchodového věku – Politická náročnost zvyšování fixního důchodového věku – S růstem střední délky života pojištěnce v „důchodovém“ věku automaticky (pozvolna) klesá výše důchodu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

144

NDC

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

145

NDC: DOPAD PRODLUŽOVÁNÍ VĚKU

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

146

ŠVÉDSKÝ NDC: NĚKTERÉ PARAMETRY • NDC: výdělkový strop: 7,5 * IBA (Increased Base Amount) – IBA 2010: 51 100 SEK (0,10 EUR/SEK), = cca 120 % Ø celostátní mzdy

• Cílovaný náhradový poměr pro pojištěnce s Ø mzdou, odcházejícího v normálním důchodovém věku: 39 % • Reálné zhodnocení osobních účtů: 1,6 % ročně • Podpora NDC: 5 rezervních fondů, vytvářených od 1960 – Aktiva: 30 % HDP

• Důchod lze pobírat od věku 61 let • Valorizace důchodů: reálný růst mezd + inflace – 1,6 % – = valorizace podle vývoje Ø mzdy

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

147

ŠVÉDSKO: NDC • Příspěvky připisované na účet NDC – Zaměstnanci – pojistné hradí zaměstnavatel – Dávky sociálního pojištění (nezaměstnanost, nemoc, invalidita, …) – pojistné hradí instituce sociálního pojištění – Náhradní doby (péče o děti, vojenská služba, studium) – příspěvky hradí státní rozpočet – Maximální možné přiblížení NDC soukromému produktu !

• Automatic balancing mechanism – stabilizační mechanismus – Balance Ratio = (Capitalized Value of Contributions + Buffer Funds) / Pension Liability – Pokud Balance Ratio klesne pod 1, aktivuje se mechanismus • Snížení valorizace stavu individuálního účtu a valorizace důchodů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

148

ŠVÉDSKO: GARANTOVANÁ PENZE • Důchodový věk 65 let • Garance minimálního důchodu – Pobírá cca 30 % nových poživatelů důchodu – Výše: cca 30 % Ø výdělku • Valorizace podle cen, klesající význam

– Maximální výše garantované penze: • 40 let pobytu ve Švédsku (ve věku 25-65 let)

• Rezidenti s nízkou NDC penzí – Sazba 48 % od výše penze: • 4 305 SEK (jednotlivec), 3 895 SEK (ženatý/vdaná)

• Téměř 50 % důchodců pobírá garantovanou penzi – 8 % důchodců pobírá pouze garantovanou penzi – 16 % důchodců pobírá přídavek na bydlení 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

149

ŠVÉDSKO: NDC A GARANTOVANÁ PENZE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

150

ŠVÉDSKO: NAVÍC PŘÍSPĚVEK NA BYDLENÍ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

151

ŠVÉDSKO: SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ NDC + FDC Příspěvky státu • Péče o děti – 4 roky na dítě, souběh dětí se nehradí – Volba ze 3 konstrukcí příspěvku státu: • • •

•

70 % Ø výdělků všech žadatelů 80 % vlastních výdělků před narozením dítěte Fixní příspěvek (valorizace podle Ø výdělků)

Invalidita – Příspěvek z imputovaných („budoucích“) výdělků • •

2.12.2011

= průměr minulých výdělků Konverze invalidního důchodu na starobní důchod ve věku 65 let Jaroslav Vostatek

152

ŠVÉDSKO: SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ NDC + FDC • Pracovní neschopnost, nezaměstnanost – Podíl zaměstnance na starobní pojištění platí instituce nemocenského pojištění a pojištění v nezaměstnanosti

• Smrt v předdůchodovém věku: nedědí se • Invalidní penze – dávka nemocenského pojištění • Důchody lze požadovat od 61 let – Výše: 25 % - 50 % - 75 % - 100 % důchodu

• Valorizace – NDC: index spotřebitelských cen + 1,6 % p.a. – FDC: výnosy z fondů (fixní nebo variabilní penze) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

153

ŠVÉDSKÉ SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ NDC A FDC

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

154

ŠVÉDSKO: POJISTNÉ SOCIÁLNÍHO POJIŠTĚNÍ • Povinné příspěvky zaměstnavatele (2010) celkem 31,42 % • Příspěvky zaměstnavatele (jen na penze?) se platí z mezd do výdělkového stropu, nicméně nad strop se platí daň do státního rozpočtu se stejnou sazbou (jako příspěvek) • Příspěvek zaměstnance na penze (7 % ze mzdy, výdělkový strop) zahrnut do daně z příjmů • Celkové příspěvky na penze (18,5 %) se vypočítávají z hrubých mezd po odpočtu příspěvku zaměstnance (7 %) – Efektivní sazba příspěvků na penze je tedy 17,21 % (14,88 % na NDC a 2,33 % na FDC)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

155

ŠVÉDSKO: „PRÉMIOVÁ PENZE“ • Povinný FDC • Správa: státní penzijní instituce PPM (Premiepensionsmyndighet) • Výběr příspěvků: daňová (finanční) správa • PPM vede osobní účty – Možnost převodu podílových jednotek mezi manžely

• Maximální režijní poplatek 0,3 % z aktiv • PPM – monopolní poskytovatel penzijních produktů 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

156

SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ FDC

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

157

PRÉMIOVÁ PENZE: PŮVODNÍ KONCEPCE • Klienti: výběr 1-5 fondů z původních soukromých 456 fondů (dnes 789) • Snaha o maximální konkurenci, masívní reklamní kampaň k výběru osobních portfolií, podrobné informace o fondech pro všechny – Původně 67 % účastníků si vybralo své portfolio – V dalších letech vláda podstatně omezila výdaje na reklamu → podstatný pokles aktivních nových účastníků: na cca 8 %

• Zkušenost: iluzorní výhodnost výběru z velkého počtu fondů • AP 7: veřejně (PPM) spravovaný default fund – Předvolený fond – pro ty účastníky, kteří si nevyberou soukromé fondy – Původní záměr: jen „průchozí“ fond (nemožnost návratu)

• Další veřejně (PPM) spravovaný fond pro zájemce 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

158

REFORMA VEŘEJNÝCH FONDŮ PRÉMIOVÉ PENZE (KVĚTEN 2010) • Systém 6 veřejných fondů PPM („AP7“) – Nízkonákladové fondy: poplatky 0,09-0,15 % z aktiv • Ø poplatek soukromých fondů: 0,3 % z aktiv

• Default fund: fond životního cyklu AP7 Såfa – Automatické převzetí předchozích veřejných fondů PPM

• 5 veřejných fondů PPM s různou rizikovostí portfolia – AP7 akciový, AP7 ofenzívní, AP 7 balancovaný, AP7 opatrný, AP7 dluhopisový – Cíl: umožnit investorům volit vlastní stupeň rizika – bez vybírání ze všech disponibilních fondů v PPM

6 VEŘEJNÝCH FONDŮ PRÉMIOVÉ PENZE (KVĚTEN 2010) AP7 Såfa

5 AP7 podle investičního rizika

ŠVÉDSKO: PODNIKOVÉ PENZE • Podnikovou penzi má přes 90 % zaměstnanců – Různé koncepce: • FDC s dávkami doplňujícími výdělky do stropu • FDC s dávkami doplňujícími výdělky nad strop (zaměstnanci soukromého sektoru) • NDB s dávkami nad strop (veřejní zaměstnanci)

• Regulace kolektivními dohodami zaměstnanců a zaměstnavatelů – 4 největší systémy zahrnují asi 80 % zaměstnanců

• Důchody ve výši asi 10 % posledního výdělku • Příspěvky 3,5-4,5 % z výdělku 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

161

ŠVÉDSKO: MODELOVÉ NÁHRADOVÉ POMĚRY DŮCH. VĚK

2.12.2011

NDC 2%

FDC + OCC. 2%

FDC + OCC. 5%

FDC + OCC. 8%

ΣΣΣ 2%

ΣΣΣ 5%

ΣΣΣ 8%

61

32%

12%

23%

47%

44%

55%

79%

63

35%

14%

27%

57%

49%

62%

92%

65

39%

15%

31%

69%

54%

70%

111%

66

42%

16%

33%

76%

58%

75%

118%

67

44%

17%

36%

83%

61%

80%

127%

68

47%

18%

39%

92%

65%

86%

139%

70

53%

20%

45%

112%

73%

98%

165%

Jaroslav Vostatek

162

ŠVÉDSKO: NOMINÁLNÍ ZHODNOCENÍ SOCIÁLNÍHO POJIŠTĚNÍ NDC A FDC

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

163

ROČNÍ VALORIZACE OSOBNÍCH ÚČTŮ NDC A VÁŽENÉ Ø ROČNÍ ZHODNOCENÍ OSOBNÍCH ÚČTŮ PRÉMIOVÉ PENZE (FDC) (%) 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

NDC

1,4

2,9

5,3

3,4

2,4

2,7

3,2

4,5

6,2

-1,4

-2,7

FDC

0,7

-8,6

-31,1

17,7

7,9

30,5

12,2

5,3

-34,3

34,9

12,3

ŠVÉDSKÉ SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ NDC+FDC: DLOUHODOBÁ PROGNÓZA VÝNOSŮ

ŠVÉDSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM (švédská interpretace) 1. pilíř, 3 součásti: – Příjmová penze (univerzální sociální pojištění NDC) – Garantovaná penze (minimální důchod pro rezidenty + zvýšení nízkých penzí NDC) – Prémiová penze (univerzální sociální pojištění FDC + individuální investování)

2. pilíř: podnikové penze – kolektivní smlouvy vyššího typu 3. pilíř: osobní penze 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

166

NĚMECKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM • Sociální důchodové pojištění většiny soukromých zaměstnanců – bodový systém – Podnikové penze – různé dobrovolné systémy – Riesterův důchod – dobrovolné připojištění s výrazně sociálně orientovanými dotacemi – Obojí jen pro sociálně pojištěné → ne pro většinu OSVČ!

• Důchodové zaopatření veřejných zaměstnanců – dávkově definované penze, služební model • Sociální důchodové pojištění horníků, železničářů a námořníků • Systémy sociálního důchodového pojištění vybraných profesí • Systém pro OSVČ: Rürupův důchod • Osobní penze, životní pojištění (dobrovolné) • Sociální pomoc pro důchodce (nízká úroveň) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

167

NĚMECKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

168

NĚMECKO: RIESTERŮV DŮCHOD Riester-Rente od 2002 • Individuální nebo podnikové starobního zabezpečení se státní podporou ve formě státních příspěvků a daňových zvýhodnění – Cílová skupina: pojištěnci systému sociálního pojištění (zaměstnanci) – Kompenzace snížení náhradového poměru v sociálním důchodovém pojištění – Jednoduchý produkt – Masový produkt

• 4 druhy produktů: – – – – 2.12.2011

Klasické důchodové pojištění Investiční důchodové pojištění Fondové spořící programy (investiční fondy) Bankovní spořící programy Jaroslav Vostatek

169

WALTER RIESTER * 1943 1961-1969 obkladač 1969 mistr obkladač 1969-1970 Akademie práce Odborářský boss (IG Metall) 1966- člen SPD 1998- člen představenstva SPD 1998-2002 ministr práce a sociálních věcí Německa 2002-2009 poslanec Bundestagu 2009- činnost pro finanční makléře (mj. AWD) Transparency International: „politická korupce“ 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

170

NĚMECKO: RIESTERŮV DŮCHOD • Garance výplaty alespoň zaplacených příspěvků a státních příspěvků • Do produktu je možno zahrnout: – Pojištění invalidního důchodu – Pojištění pozůstalostního důchodu

• Plnění po dovršení věku 60 let: – Doživotní důchod, nebo – „Výplatní plán“ do věku 85 let • Zbývající prostředky budou přeměněny na doživotní důchod

– Jednorázová výplata až 30 % stavu klientského účtu ke dni ukončení spořící fáze produktu

• Produkt měl být povinný (původní návrh) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

171

NĚMECKO: RIESTERŮV DŮCHOD • Certifikace produktů státním dozorem – Zúčtování získatelských a správních nákladů – Úmrtnostní tabulky uni-sex apod.

• Příspěvek účastníka: 4 % loňského osobního vyměřovacího základu pro pojistné sociálního důchodového pojištění – Příspěvek účastníka se snižuje o státní příspěvky (a zvláštní paušál) • Základní státní příspěvek (na pojištěného, popř. manžele) • Státní příspěvek na děti • Zvláštní paušál u daně z příjmů

• Státní příspěvek uhradí až 92 % zabezpečení • Klient zpravidla přispívá 30-50 % • Odpočet 4 % ze mzdy od základu daně z příjmů, limit 2 100 € – Plnění zdaněno (EET) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

172

RIESTERŮV DŮCHOD: RELATIVNÍ DOTACE V ZÁVISLOSTI NA PŘÍSPĚVCÍCH A SOCIÁLNÍ SITUACI

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

173

RIESTERŮV DŮCHOD: KRITIKA • Příliš komplikovaný produkt: pracnost získávání státních dotací pro klienty – Prověřování nároku na státní dotace – 20 % potenciálních klientů se tím odradí – Penzijní pokladna je jednodušší – vše zařídí zaměstnavatel • Jednoduchá konstrukce dotací: osvobození od placení daně z příjmů a pojistného na sociální pojištění • Jednoduchá správa: nižší režie

• Vysoké správní náklady → produkt se vyplatí jen zřídka (?) – Státní podpora finančního sektoru, a ne důchodového zabezpečení (Gerd Billen, Verbraucherzentrale) • Až od 2 dětí (v době jejich výchovy) se produkt vyplatí

• 56 % klientů nevyužívá státní dotace vůbec nebo plně – Zejména: rodiny s nízkými příjmy 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

174

NĚMECKO: PENZE A BYDLENÍ V JEDNOM Eigenheimrente (Wohn-Riester) – od 2008 • Doplnění Riesterova důchodu o možnost použití naspořených prostředků na vlastní bydlení: – Nákup nemovitosti – Splacení hypotéky nebo jiného úvěru – Koupě podílu ve stavebním družstvu nebo v domově důchodců

• Podmínka: naspoření min. 15 000 € • Teorie: vlastní bydlení = 4. pilíř důchodového zabezpečení 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

175

RÜRUPŮV DŮCHOD Rürup-Rente od 2005 • Cílová skupina: OSVČ • „Náhrada“ sociálního pojištění zaměstnanců – Někteří OSVČ jsou pojištěnci sociálního pojištění – Zaměstnanci si mohou též zakoupit Rürupův důchod

• Produkty /poskytovatelé/ = RiesterRente (od 2007) • Plnění: výhradně penze, od věku 60 let – Dědění, přenositelnost – vyloučeno – Zdanění: jako důchody ze sociálního pojištění

• Příspěvky narůstajícím způsobem odpočitatelné od základu daně z příjmů (2011: 72 %, od 2025: 100 %), roční limit 20 000 € (pro manžele dvojnásobek) – Pro OSVČ: jediná forma státní podpory zabezpečení ve stáří 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

176

PROF. DR. BERT RÜRUP Hans-Adalbert Rürup , * 1943 1974-1975 Úřad spolkového kancléře 1976-2009 Technická univerzita Darmstadt profesor finanční a hospodářské politiky 2009 „Last Lecture“ znemožněna narušiteli 1992-2009 vládní poradce (různé komise) 2000-2009 člen vládní rady (10) ekonomických poradců („Wirtschaftsweise“), od 2005 předseda 2010- činnost pro finanční makléře (zejm. AWD) Transparency International: „politická korupce“ 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

177

AMERICKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM • Starobní, pozůstalostní a invalidní pojištění pro zaměstnance v soukromém sektoru • Kombinace solidárního a pojistného veřejného pilíře

– Podnikové důchodové pojištění • 401(k) plans apod., přispívat mohou i zaměstnanci • Daňové výhody

• Systémy důchodového zabezpečení pro federální zaměstnance – FERS: „základní důchod“ (plná závislost na základním platu ve 3 nejlepších letech) – Dodatkový systém: Thrift Savings Plan

• Individuální důchodové pojištění – velmi významné – IRA (individuální penzijní účty) apod., přispívat mohou i zaměstnavatelé – Daňové výhody

• Sociální pomoc pro osoby v důchodovém věku („supplemental security income“) – Testování příjmů a majetku 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

178

USA: SOCIÁLNÍ POMOC PRO STARÉ OSOBY „Supplemental security income“ • Pro osoby nad 65 let • Testování příjmů a majetku • Dávka pro jednotlivce na úrovni 19 % ø celostátní mzdy (dvojice: 28 %) Federální zákon, státy mohou výši dávky zvýšit 8 států: jen federální minimum 29 států má vlastní systém 9 států: příplatky k federálnímu minimu, správa: federální Social Security Administration – 6 států: příplatky k federálnímu minimu, správa: státní a federální – Ø výše příplatku v 15 státech s federální správou v % federálního maxima dávky – – – –

• 29 % pro jednotlivce • 50 % pro dvojice 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

179

US NEW DEAL: VEŘEJNÉ PENZE Zákon o sociálním zabezpečení 1935/1937 – Hlava II: Federální starobní důchody

• Důchodový věk: 65 let • Starobní zabezpečení do 1939: jednorázové plnění • Měsíční starobní důchod od 1940: odstupňování podle výše mzdy: – 0,5 % celkových mezd (do 3 000 $) – 1/12 celkových mezd převyšujících 3 000 $ (do 45 000 $) – 1/24 celkových mezd převyšujících 45 000 $

• Daň k financování důchodů – Původní sazba: 2 % (1 % zaměstnanec, 1 % zaměstnavatel) – Daň není odpočitatelná od základu daně z příjmů zaměstnanců 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

180

PRVNÍ DŮCHODKYNĚ USA Ida May Fuller (Vermont) • Zaplatila příspěvky 19371939: 24,75 $ • 31. 1. 1940: první důchod – Původní výše 22,54 $

• Žila do 100 let a celkově jako důchod obdržela 22 888,92 $

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

181

AMERICKÉ „SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ“: VÝPOČET DŮCHODU • Výpočet Ø měsíčního výdělku (AIME) – Průměr ze 35 nejlepších ročních výdělků • Chybějící roky do 35: výdělek = 0

– Výdělky do výše výdělkového stropu v příslušných letech – Valorizace výdělků podle vývoje mezd – AIME (average indexed monthly earnings) = 1/12 Ø indexovaného výdělku za 35 let

• Výpočet PIA (Primary Insurance Amount) – 1. redukční hranice: do 761 $ – 2. redukční hranice: do 4 586 $ – 3. redukční hranice: nad 4 586 $

90 % AIME 32 % AIME 15 % AIME

• De facto do výdělkového stropu

• Starobní důchod svobodného jednotlivce = PIA (základní princip) • Jiné varianty: přídavky k PIA v závislosti na důchodovém věku, závislých osobách a jiných příjmech 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

182

„SOCIÁLNÍ DŮCHODOVÉ POJIŠTĚNÍ“ PO AMERICKU A PO ČESKU USA

Česko

• Důchod: 2/3 redukční hranice (bend points) místo 1 stropu • Payroll tax: 12,4 %, roční výdělkový strop 106 800 $

• Důchod: 2/3 redukční hranice místo 1 stropu • Pojistné: 28 %, roční výdělkový strop 1 707 084 Kč

Sazby (zápočet)

2010

Sazby (zápočet)

2010

90 %

761 $

100 %

10 500 Kč

32 %

4 586 $

30 %

27 000 Kč

15 %

(8 900 $)

10 %

(142 257 Kč)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

183

AMERICKÉ „SOCIÁLNÍ POJIŠTĚNÍ“: ROZSÁHLÁ REDISTRIBUCE

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

184

PROGRESIVITA OASDI: MEZI ROVNÝM DŮCHODEM A POJIŠTĚNÍM (DC)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

185

USA: RODINNÉ PŘÍDAVKY K VEŘEJNÝM PENZÍM • Přídavek na manželku/manžela – I rozvedené: pokud manželství trvalo min. 10 let – Starobní důchod nepracující manželky: 50 % PIA • Dosažení důchodového věku nebo • Péče o dítě do 16 let nebo invalidní

• Přídavek na dítě: 50 % PIA – Do 18 let, student do 19 let, invalida do 22 let

• Max. rodinný důchod: 150 % – 188 % PIA • Relativně vysoké pozůstalostní důchody – Vdovský/vdovecký důchod: 100 % PIA • Vdova/vdovec nedosahuje důchodového věku → krácení důchodu • Mladší vdova/vdovec pečující o dítě do 16 let nebo invalidní: 75 % PIA

– Sirotčí důchod: 75 % PIA 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

186

USA: DŮCHODOVÝ VĚK A PAYROLL TAX • Zvyšování důchodového věku ze 65 na 67 let – – – – – –

Rok narození Do 1937 1938 – 1942 1943 – 1954 1955 – 1960 1960

Důchodový věk 65 let 65 let + 2 měsíce ročně 66 let 66 let + 2 měsíce ročně 67 let

• Minimální doba placení payroll tax: 10 let • Výdělkový strop – pro výpočet daně (payroll tax) i důchodů – Cca 241 % Ø celostátní mzdy (2007) – Daňová sazba obecně 12,4 % • 6,2 % pro zaměstnance a 6,2 % pro zaměstnavatele

– Snížená sazba pro zaměstnance jako prorůstové opatření (2011): • 4,2 % pro zaměstnance a 6,2 % pro zaměstnavatele 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

187

OBAMA IS STRONGLY OPPOSED TO PRIVATIZING SOCIAL SECURITY • Opakované snahy o privatizaci podle chilského modelu – Prezident Clinton: Monica Lewinsky „zabránila“ privatizaci

• Barack Obama v předvolební kampani: – “Well let me be clear: privatizing Social Security was a bad idea when George W. Bush proposed it. It's a bad idea today. It would eventually cut guaranteed benefits by up to 50 percent. It would cost a trillion dollars that we don't have to implement on the front end, permanently elevating our debt. – "And most of all, it would gamble the retirement plans of millions of Americans on the stock market. That's why I stood up against this plan in the Senate, and that's why I won't stand for it as President.” 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

188

VEŘEJNÉ PLNÉ PENZE: ČISTÉ NÁHRADOVÉ POMĚRY PŘI Ø VÝDĚLKU 125

100

75

50

25

0

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

189

VEŘEJNÉ PENZE: ČISTÉ NÁHRADOVÉ POMĚRY PŘI NÍZKÉM A VYSOKÉM (◊) VÝDĚLKU 125 Low NRR

High NRR

100

75

50

25

0

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

190

MODELOVÉ PENZIJNÍ ČISTÉ NÁHRADOVÉ POMĚRY (OECD)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

191

MODELOVÉ PLNÉ PENZE: ČISTÉ NÁHRADOVÉ POMĚRY (OECD)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

192

PROGRESIVITA PENZIJNÍCH DÁVEK (OECD, 2008)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

193

„PROGRESIVITA“ VEŘEJNÝCH PENZí OECD: „index progresivity“ (progressivity index) 0 % = čistě zásluhová konstrukce důchodu (ekvivalence, proporcionalita) • 100 % = čistý solidární systém (jednotná penze) • „Vysoce progresívní“ penzijní systémy: index > 65 % •

– Irsko, Nový Zéland: 100 % – Austrálie, Kanada, Česko, Velká Británie

• Vzorec indexu progresivity: 100 – (Giniho koeficient penzí / Giniho koeficient výdělků) • Giniho koeficient: poměr plochy mezi Lorenzovou křivkou a diagonálou jednotkového čtverce (A) ku celkové ploše pod diagonálou (A+B) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

194

GINIHO KOEFICIENT: PLOCHA A/(A+B)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

195

INDEX PROGRESIVITY (OECD, 2007) Index

Index

Irsko

100 %

Nizozemí

0%

Nový Zéland

100 %

Maďarsko

1%

Kanada

87 %

Řecko

3%

Velká Británie

81 %

Slovensko

3%

Austrálie

73 %

Itálie

3%

Česko

68 %

Polsko

6%

Dánsko

59 %

Finsko

8%

Belgie

59 %

Švédsko

13 %

Korea

55 %

Německo

27 %

Švýcarsko

53 %

OECD (Ø)

37 %

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

196

SLOVENSKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM 1. pilíř: sociální důchodové pojištění – Starobní pojištění: bodový systém (18 % ze mzdy bez opt-outu) • Původně poloviční opt-out do 2. pilíře (9 % ze mzdy)

– Invalidní pojištění – pro všechny zaměstnance – Zvláštní penzijní systém pro ozbrojené síly

2. pilíř – Soukromé starobní spoření (původně opt-out z 1. pilíře)

3. pilíř – Dobrovolné („doplňkové“) důchodové spoření • Povinné pro zaměstnavatele zaměstnanců v případě ukončení výkonu „rizikových prací“ či práce tanečního umělce nebo hudebního umělce na dechový nástroj

– Soukromé životní pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

197

SLOVENSKÁ DŮCHODOVÁ REFORMA 2004/2005

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

198

SLOVENSKÁ REFORMA 2004/2005: OFICIÁLNÍ VÝKLAD • Cieľom sú vyššie a spravodlivejšie dôchodky, o ktorých budú môcť občania sami rozhodovať. • Dôchodkový systém, ktorý fungoval do 2003, bol nespravodlivý a z dlhodobého hľadiska pre štát neudržateľný. • Všetci ľudia dostávali približne rovnaké dôchodky bez ohľadu na to, koľko zarábali a aké odvody počas svojho života platili. • Navyše, peniaze na výplatu dôchodkov začínajú, najmä kvôli nepriaznivému demografickému vývoju, chýbať. • Bez reformy by bol štát nútený buď dôchodcom znížiť dôchodky, alebo pracujúcim občanom zvýšiť odvody. 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

199

NÁHRADOVÝ POMĚR PŘED A PO REFORMĚ: PŘECHOD K NULOVÉ PROGRESIVITĚ Polsko

Slovensko Násobek průměru

0,5

1

2

Před

65,0

65,0

Po

56,7 - 12,8 %

Změna

2.12.2011

Násobek průměru

0,5

1

2

33,1

Před

86,9

67,0

57,1

56,7

56,7

Po

61,2

61,2

61,2

- 12,8 %

+ 71,3 %

- 29,6 %

- 8,7 %

+ 7,2 %

Změna

Jaroslav Vostatek

200

3 DŮCHODOVÉ FONDY VE 2. PILÍŘI • Důchodové správcovské společnosti (DSS) • 2. pilíř od roku 2005 • Pojistné („odvod“) – 9 % ze mzdy

• Poplatky (původní) – Sociální pojišťovna (za výběr pojistného): • 0,5 % z pojistného

– DSS: • 1 % z pojistného a • max. 0,08 % z aktiv fondů měsíčně (0,07 % po 3 letech)

• Doživotní důchod od soukromé pojišťovny – Kombinace s programovým výběrem možná 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

201

FICOVA ANTIREFORMA 2. PILÍŘE 2008/2009 • Zrušení povinného spoření pro nové zaměstnance (nar. od 1987): dobrovolný opt-out • 1.1. - 30.6.2008 – opt-out a anti-opt-out pro všechny • Zrušení plateb státu za invalidní důchodce do DSS • Prodloužení minimální doby spoření z 10 na 15 let • Zvýšení výdělkového stropu pro pojistné na 4 * Ø mzda • Snížení poplatků za správu aktiv z 0,065 % na 0,025 % • Zavedení nové, variabilní složky poplatku za správu v případě kladného investičního výnosu (za 6 měsíců) • Garance nulového výnosu každých 6 měsíců •

Jinak musí DSS rozdíl doplatit ze svého

• Možnost dočasného opt-outu z 2. pilíře (2009) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

202

SLOVENSKÝ 3. PILÍŘ: DOPLNKOVÉ DÔCHODKOVÉ SPORENIE • Poskytovatelé: doplnkové dôchodkové spoločnosti (DDS) – AEGON, AXA, Doplnková dôchodková spoločnosť Tatra banky, ING Tatry – Sympatia, Stabilita

• Plnění: – – – –

Doplňkový starobní důchod (doživotní, dočasný) Doplňkový výsluhový důchod (doživotní, dočasný) Jednorázové vyrovnání Odstupné

• Cca 750 000 účastníků • Zrušení státní podpory příspěvků účastníků od 2011 • Zaměstnavatel může přispívat, nejméně 2 % ze mzdy 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

203

ČESKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM 2010 1. pilíř: veřejné „důchodové pojištění“ – Převážně solidární pilíř: index progresivity: 68 % – Pojistné na důchodové pojištění: 28 % ze mzdy – Důchody i „pojistné“ jsou součástí státního rozpočtu

2. pilíř: státem silně dotované pojištění/spoření – Penzijní připojištění se státním příspěvkem (PP) • Státní příspěvek až 50 % z příspěvku účastníka • Odpočet příspěvku účastníka od základu daně z příjmů fyzických osob – až 12 000 Kč ročně (příspěvek nad 6 000 Kč ročně)

– „Soukromé životní pojištění“ (SŽP) • Odpočet pojistného zaplaceného pojistníkem od základu daně z příjmů fyzických osob

– Příspěvky zaměstnavatele na SŽP a PP jsou zvýhodněny v průměru ještě víceJaroslav nežVostatek příspěvek účastníka PP 2.12.2011 204

STAROBNÍ DŮCHODY VE SVĚTĚ Pramen: Edward Whitehouse, Pensions Panorama, Světová banka a OECD, 2007 1. Srovnání starobních důchodů osob, které odpracovaly plný počet let 2. Srovnání starobních důchodů v relaci k výdělkům v předdůchodovém věku 3. Skupiny zemí: – – – – 2.12.2011

„Vysokopříjmové“ země OECD „Východní Evropa“ (bez Ruska, Ukrajiny, Moldávie a Běloruska) a „střední Asie“ (fakticky jen Turecko) Latinská Amerika a Karibik (12 zemí) Střední východ a severní Afrika (13 zemí) Jaroslav Vostatek

205

STAROBNÍ DŮCHODY V ČESKU 1. Průměrné nově přiznávané starobní důchody jsou relativně nízké: 58 % – –

Východní Evropa: Vysokopříjmové země OECD:

73 % 68 %

2. Nízké nově přiznávané starobní důchody [0,5*Ø] jsou relativně vysoké: 88 % (78 %; 86 %) 3. Vysoké nově přiznávané starobní důchody [2*Ø] jsou relativně velmi nízké: 35 % (67 %; 58 %) 4. Starobní důchody jsou málo závislé na výdělku v předdůchodovém věku – 2.12.2011

Ve střední a východní Evropě jsme ojedinělí Jaroslav Vostatek

206

ČS. STAROBNÍ DŮCHODY 1957-1989 • Důchodový věk poměrně nízký – 3 pracovní kategorie • 3. pracovní kategorie: M60, Ž53/57

• Postupné uvolňování souběhu důchodu a výdělku – Systémový nedostatek pracovních sil

• Poměrně vysoké nově přiznávané důchody – Poměrně vysoká závislost na výdělcích • Postupné oslabování zásluhovosti

• Nedostatečná valorizace důchodů – Nárazová zvýšení důchodů – politické kampaně – Ignorování skrytého zvyšování cen – Po 20 letech pobírání důchodu se ø důchod dostal na úroveň minima důchodu 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

207

VÝPOČET DŮCHODU 1989 Sazby (zápočet)

1989

Valorizace 1989/2010

2010

Relace 1989/2010

100 %

2 500 Kčs

18 700 Kč

10 500 Kč

178 %

33,33 % (1989) 30 % (2010)

6 000 Kčs

44 880 Kč

27 000 Kč

166 %

10 %

10 000 Kčs

74 800 Kč

142 257 Kč

53 %

• Výpočet důchodu 1989: 5 nejlepších výdělků v posledních 10 letech před odchodem do důchodu • Základní výměra: 50 % * redukovaný Ø výdělek • Zvyšovací částky: 1 % za každý rok nad 25 odpracovaných let • Maximální důchod 2 800 Kč měsíčně (2 800 * 7,48 = 20 944) • Maximálně 90 % Ø čistého výdělku 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

208

REDUKČNÍ HRANICE (RH) 1957-1988 A RELACE K Ø MĚSÍČNÍ MZDĚ

2.12.2011

1.RH

2.RH

Strop

1.RH

2.RH

Strop

1957

2 000

5 000

5 000

162 %

404 %

404 %

1975

2 000

5 000

5 000

86 %

216 %

216 %

1987

2 000

5 000

5 000

66 %

165 %

165 %

1988

2 500

6 000

10 000

81 %

194 %

323 %

Jaroslav Vostatek

209

ČESKO-SLOVENSKO: STÁTNÍ VYROVNÁVACÍ PŘÍSPĚVEK 1. Vznik od 1.8.1990 (zákonné opatření předsednictva FS ČSFR) – 140 Kčs měsíčně – „K vyrovnání sociálních důsledků zvýšení některých maloobchodních cen pro obyvatelstvo poskytuje stát jako zvláštní sociální dávku státní vyrovnávací příspěvek“ – Pro všechny osoby s trvalým pobytem na území ČSFR

2. Od 1.7.1991 jen pro důchodce (nevýdělečně činné) a děti (nezaopatřené) – 220 Kčs měsíčně

3. Zrušen integrací do přídavků na děti a důchodů – Důchody: „základní výměra důchodů“ od 1996 • = vznik (dílčího) univerzálního důchodu • Základní výměra důchodu 2011: 2 230 Kč 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

210

ČESKÁ ZÁKLADNÍ KONSTRUKCE DŮCHODŮ OD 1996 • Starobní důchod: 2 kombinace důch. věku a doby pojištění – Základní důchodový věk + min. 25 let pojištění – Důchodový věk 65 let + min. 15 let pojištění

• Výpočet starobního důchodu z výdělků od roku 1986 – Valorizace výdělků podle růstu mezd

• Výrazná degrese důchodu ve vztahu k výdělku • 2 složky důchodů: „základní výměra“ a „procentní výměra“ • Procentní výměra důchodu: Redukovaný výpočetní základ * 1,5 % * počet let pojištění ke dni vzniku nároku na důchod • Minimální procentní výměra důchodu: 770 Kč

– Proporcionální závislost procentní výměry důchodu na době pojištění – Velký význam náhradních dob pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

211

REDUKČNÍ HRANICE (RH) 1996-2010 A RELACE K Ø MĚSÍČNÍ MZDĚ 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

2.12.2011

1.RH 5 000 5 600 5 900 6 100 6 300 6 600 7 100 7 400 7 500 8 400 9 100 9 600 10 000 10 500 10 500

2.RH 10 000 11 200 11 800 13 000 14 200 15 300 16 800 17 900 19 200 20 500 21 800 23 300 24 800 27 000 27 000

Jaroslav Vostatek

1.RH 52 % 52 % 50 % 48 % 47 % 45 % 45 % 44 % 42 % 45 % 45 % 45 % 43 % 44 % 42 %

2.RH 103 % 105 % 101 % 103 % 105 % 105 % 107 % 107 % 107 % 109 % 109 % 108 % 107 % 112 % 109 %

212

VÝDĚLKOVÉ STROPY OD 2008 Strop pro vyměřovací základ pojistného a pro zápočet výdělku do důchodu • 2008/2009:

4 * Ø mzda měsíčně (400 % PM)

– 2009: 1 130 640 Kč ročně = 94 220 Kč měsíčně

• 2010, 2011:

6 * Ø mzda měsíčně (600 % PM)

– 2010: 1 707 084 Kč ročně = 142 257 Kč měsíčně – 2011: 1 781 280 Kč ročně = 148 440 Kč měsíčně Sazby (zápočet) 100 %

2007

2008

2009

2010

2011

9 600

10 000

10 500

10 500

11 000

30 %

23 300

24 800

27 000

27 000

28 200

10 %

Bez stropu

86 240

94 220

142 257

148 440

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

213

RELACE Ø NOVĚ PŘIZNANÉHO DŮCHODU K Ø HRUBÉ A ČISTÉ MZDĚ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

214

RELACE Ø VYPLÁCENÉHO DŮCHODU K Ø HRUBÉ A ČISTÉ MZDĚ

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

215

REÁLNÁ HODNOTA Ø STAROBNÍHO DŮCHODU 110 103,6

105 100,0

100

100,1 99,6

98,4

97,1

95

88,9

90 85 80

92,6 92,1 92,5

91,0 87,0 81,6

80,9

79,8 75,6 76,3

19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05

75

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

216

NÍZKÁ CHUDOBA STARÝCH OSOB V ČESKU V RÁMCI EU (2006, kritérium: 60 % mediánu)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

217

PARAMETRICKÁ REFORMA 2008/2010 • Další postupné zvyšování důchodového věku na: – 65 let u mužů a žen, které nevychovaly žádné dítě nebo jedno dítě – 62 až 64 let u ostatních žen (podle počtu vychovaných dětí) • Nesjednocení důchodového věku mužů a žen si prosadila KDU-ČSL (Kalousek)

• Postupné prodloužení doby pojištění potřebné pro vznik nároku na starobní důchod z 25 roků na: – 35 roků včetně náhradních dob pojištění, nebo – 30 roků bez náhradních dob pojištění

• Postupné prodloužení období pro předčasný odchod do starobního důchodu ze 3 na 5 let 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

218

NÁLEZ ÚSTAVNÍHO SOUDU 2010 • Ustanovení § 15 zákona č. 155/1995 Sb., o důchodovém pojištění, je protiústavní, neboť ve svých důsledcích a v kombinaci s ostatními parametry a stávající konstrukcí důchodového systému negarantuje dostatečně ústavně zaručené právo na přiměřené hmotné zabezpečení dle čl. 30 odst. 1 Listiny základních práv a svobod a vede k neakceptovatelné nerovnosti mezi různými skupinami důchodových pojištěnců • § 15 zákona o důchodovém pojištění: 3 redukční hranice: – do 10 500 Kč: – 10 500 – 27 000 Kč: – nad 27 000 Kč:

zápočet 100 % výdělku zápočet 30 % výdělku zápočet 10 % výdělku

• § 15 zrušen k 30. 9. 2011 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

219

ZÁVĚREČNÁ ZPRÁVA BEZDĚKOVA PES 2010: OBECNÉ ZÁVĚRY • Důchodový systém potřebuje reformu: – Vyšší diverzifikace – Fiskální udržitelnost • Fakticky se za tím skrývá návrh na další zásadní parametrické změny veřejného pilíře (významně realizováno malou důchodovou reformou)

– Spravedlivější rozložení mezigeneračního břemene v čase • Komentář: fráze

– Určité zvýšení ekvivalence • Komentář: podle téže zprávy je systém extrémně solidární

• Klíčový předpoklad reformy: výrazná společensko-politické shoda 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

220

„MALÁ“ DŮCHODOVÁ REFORMA • Nález Ústavního soudu – Nízká zásluhovost důchodů: zrušení § 15 (redukční hranice) – „Složitá konstrukce důchodového systému je natolik netransparentní , že je pro své adresáty de facto zcela nesrozumitelná.“

• Novela zákona: parametrické změny – – – – –

Změna 2. redukční hranice (ze 114 % na 400 % PM) Změna sazby zápočtu do a nad 2. hranici (30→26 %, 10→0%) Snížení stropu pojistného (600→400 %) Další (nekonečné) zvyšování důchodového věku …..

• Nezájem o paradigmatickou důchodovou reformu základního pilíře 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

221

ZVYŠOVÁNÍ DŮCHODOVÉHO VĚKU (MPSV 2011)

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

222

STŘEDNÍ DÉLKA ŽIVOTA PŘI DOSAŽENÍ DŮCHODOVÉHO VĚKU (MPSV 2011) střední délka života 32 žena: 0 dětí

žena: 1 dítě

žena: 2 děti

žena: 3 a 4 děti

žena: 5 a více dětí

muž

30 28 26 24 22 20 18 16

rok narození

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

223

REDUKČNÍ HRANICE (RH) 2010-2015 A RELACE K Ø MĚSÍČNÍ MZDĚ 1. RH

2. RH

3. RH

1. RH

2010

10 500

27 000

/142 257/

(42 %)

(109 %) /600 %/

2011 1-9

11 000

28 200

/148 440/

(44 %)

(114 %) /600 %/

2011 10-12

10 886

28 699

98 960

44 %

116 %

400 %

2012

(10 886)

(28 699)

(98 960)

44 %

116 %

400 %

2013

(10 886)

(28 699)

(98 960)

44 %

116 %

400 %

2014

(10 886)

(28 699)

(98 960)

44 %

116 %

400 %

2015

(10 886)

(98 960)

44 %

400 %

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

2. RH

3. RH

224

ZÁPOČET (REDUKCE) VÝDĚLKU DO DŮCHODU 2010 2011 1-9 2011 10-12 2012 2013 2014 2015

2.12.2011

do 1. RH 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

do 2. RH 30 % 30 % 29 % 28 % 27 % 26 % 26 %

Jaroslav Vostatek

do 3. RH 10 % 10 % 13 % 16 % 19 % 22 %

nad 3. RH 10 % 10 % 10 % 8% 6% 3%

225

ZÁVISLOST ČISTÉHO DŮCHODU NA HRUBÉ MZDĚ: 2011/1-9/ A 2015 (45 LET POJIŠTĚNÍ) 30000 25000 20000 15000

2011 2015

10000 5000

0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 60000 65000 70000 75000 80000 85000 90000 95000 100000 105000 110000

0

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

226

ZÁVISLOST ČISTÉHO DŮCHODU NA HRUBÉ MZDĚ: 2011/1-9/ A 2015 (45 LET POJIŠTĚNÍ) 18000 16000 14000 12000 10000 8000

2011

6000

2015

4000 2000

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

51000

48000

45000

42000

39000

36000

33000

30000

27000

24000

21000

18000

15000

12000

9000

6000

3000

0

0

227

TŘETINOVÁ ZÁVISLOST DŮCHODU NA VÝDĚLKU PO MALÉ REFORMĚ • Důchod pojištěnce s ø hrubou mzdou 24 740 Kč – Odchod do penze v 62 letech v roce 2015 – 42,3 let pojištění 11 430 Kč = 46,2 % hrubé mzdy

• Tento důchod lze rozložit na 3 části: – – – –

2.12.2011

Základní výměra důchodu Důchod závislý na počtu let pojištění Důchod závislý na výdělku Celkem

Jaroslav Vostatek

2 230 Kč 5 165 Kč 3 648 Kč 11 430 Kč

(20 %) (47 %) (33 %) (100 %)

228

ČESKÁ NEOLIBERÁLNÍ POLITIKA • Jednostranný růst „základní výměry“ důchodu za Klausovy vlády – V rámci zmocnění vlády valorizovat důchody – Postupný přechod k jednotnému důchodu beze změny zákona

• ODS dlouho odmítala prezentovat svou penzijní reformu – 1. pilíř: podpora stávající základní konstrukce – 2. pilíř: dobrovolné „penzijní připojištění“ zavedené za Klausovy vlády • Odmítání povinného soukromého pojištění i podnikového důchodového zaopatření

– ODS 2004/2005: „rovný důchod“ • Univerzální důchod ve výši 20 % Ø celostátní mzdy • Nárůst prostoru pro soukromé důchodové zabezpečení • Postupný přechod, kombinace s dosavadním systémem 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

229

ČESKÁ NEOLIBERÁLNÍ POLITIKA • Nález Ústavního soudu 2010 respektován vládou (resp. ODS a TOP 09) se skřípěním zubů – „Vynucený krok“

• Prezident Klaus nepodepsal zákon o malé důchodové reformě – „Stát není pojišťovna“ "Stát má zaručit jen a jedině to, aby společnost netrpěla tím, že se někdo – z vlastní nezodpovědnosti či z nezaviněných příčin – o sebe nepostará a na stáří nepřipraví.“

• Odmítání Penzijní směrnice EU – I za cenu pokut … 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

230

4 BEZDĚKOVY VARIANTY 2010 (článek, březen 2010) • „Povinný opt-out“ 3 % ze mzdy – Do soukromých nebo státních penzijních fondů – Povinné pro třicátníky a mladší, opt-out pro starší

• Opt-out 3 % ze mzdy + add-on 3 % ze mzdy – Povinné zvýšení v případě opt-outu o 3 % ze svého • Celkové pojistné 6 % ze mzdy

• Dobrovolně 3 % + 3 % státní dotace (Samkova varianta) – Základní pilíř se nemění – Podstatné zvýšení státních dotací

• Rovný důchod – Postupný přechod základního pilíře na univerzální důchod

• Všechny varianty lze považovat za lobbistické – Vladimír Bezděk byl šéfem pojišťovny a penzijního fondu AEGON 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

231

PES/NERV: LOBBISTICKÁ MODIFIKACE ŠVÉDSKÉ PRÉMIOVÉ PENZE • Východisko: – Vážné fiskální problémy postkomunistických zemí, které zavedly povinný soukromý penzijní pilíř – Nízké výnosy v povinném soukromém pilíři v těchto zemích (do 2007), také v důsledku vysokých správních nákladů – Finanční krize (2008-2009)

• Řešení: – Transformační náklady financovat zvýšením DPH • Komentář: výrazné ignorování ekonomických a sociálních dopadů – Zvýšení cen o 1 % → znehodnocení vkladů obyvatelstva o 17 mld. Kč, snížení reálných mezd o 11 mld. Kč – Přímý dopad na vývoj ekonomiky

– Dílčí snížení správních nákladů penzijních institucí podle švédského vzoru • Komentář: výrazné lobbistické odchylky od prémiové penze 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

232

PES/NERV: LOBBISTICKÁ MODIFIKACE ŠVÉDSKÉ PRÉMIOVÉ PENZE • Úsilí o dílčí snížení správních nákladů penzijních institucí podle švédského vzoru – Povinné spoření (do 40 let), vyvést jen 3 % z mezd – Státní penzijní společnost nakupující podílové fondy podle objednávek klientů = anonymní klienti ve fázi spoření – Default fund státní penzijní společnosti

• Lobbistické odchylky od prémiové penze – Státní fond: jen státní dluhopisy (= nízké výnosy!) – Penze mají poskytovat soukromé pojišťovny – Zásadně omezit počet poskytovatelů fondů (v podstatě na stávající PF) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

233

REVIZE POLITIKY KOALIČNÍ VLÁDY: POD PLÁŠTÍKEM LIBERALISMU • Vláda zprvu vycházela z doporučení PES/NERV • Nástup nových lobbistů na MPSV a MF – Nespokojenost s PES/NERV

• Intervence Věcí Veřejných po liberální kritice V. Klause – Nový penzijní pilíř musí být dobrovolný • Řešení: opt-out pro všechny (komentář: opt-out = mandatory savings pillar)

– Státní penzijní společnost a státní fond vyškrtnuty • „Náhrada“: Fond státních dluhopisů jedním ze 4 fondů penzijních společností – Jistota nízkých výnosů (dnes: nižší než inflace, ještě odečíst správní náklady)

– Opt-out 3 % plus add-on 2 % ze mzdy (smysl nikdo nevysvětlil) – Náklady se mají ušetřit tím, že penzijní společnosti musí prodávat i reformované penzijní připojištění („doplňkové penzijní spoření“) • = Zásadní zvýhodnění dnešních penzijních fondů (vysoká monopolizace sektoru)

• Důsledky: podstatně vyšší správní náklady, fiskální a sociální dopady – Výhodnost opt-outu pro osoby s vyššími příjmy (též: vysoký výdělkový strop!) – Vyšší fiskální tlak na základní penzijní pilíř 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

234

ROZVINUTÁ MODERNÍ PENZIJNÍ TEORIE • Zkušenosti s reformami ve světě – Odmítání jednoduchého liberalismu a samoúčelné privatizace veřejných penzí

• Solidární penzijní pilíř – nezbytnost • Dobrovolný nejen penzijní pilíř – účelnost – Vysoké státní dotace – problém

• Pojistný pilíř – nezbytnost – Výdělkový strop 125-200 % PM

• Nízké správní náklady – nutnost • Využití vysokých investičních výnosů – možnost – Univerzální sociální pojištění FDC (popř. NDC s vysokými rezervami) • Individuální investování – nesmysl • Vysoké transformační náklady – nesmysl 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

235

INVESTIČNÍ RIZIKO A DŮCHODOVÉ ZABEZPEČENÍ • Povinný kapitalizační pilíř (DC), opt-out, auto-enrolment – Klienti nuceni investovat, i když tomu nerozumějí • Kotlikoff: DC = great swindle • Jednorázová investiční rozhodnutí na základě doporučení prodejců • Inerce klientů: konkurence v zásadě nefunguje

• Investiční riziko odporuje sociálnímu zabezpečení – Obama: nikdy nedovolím gamblovat soc. zabezpečení na Wall Streetu

• Investiční riziko může nést stát – Politické rozhodnutí: jde o výrazné riziko • Zvýšení státního dluhu s nízkým nominálním úrokem (do 4 % p.a.) • Reálné investiční výnosy 5-7,3 % p.a.? • Kurzové riziko – zhodnocování národní měny – ČNB: 2,0-3,4 % ročně v příštích 5 letech

– Optimální řešení při kladném rozhodnutí: začít vytvářet rezervy (u nás) • Demografické a ekonomické výkyvy • Systematické mírné promítání výnosů z rezerv do valorizace 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

236

ČESKO OD 1994: „PENZIJNÍ PŘIPOJIŠTĚNÍ“ • První reformní kroky v důchodovém zabezpečení • Neoliberální vládní sociální politika – „Občanský“ princip (individuální systém) • Skvělé marketingové označení!

– Odmítání vzniku významnějšího systému podnikového důchodového zabezpečení – Obava ze ztráty důchodových nároků při změně zaměstnavatele

• „Sociální“ diferenciace státního příspěvku – Relativně nejvyšší sazba u minimálního příspěvku: 50 %

• „Připojištění“ – jen z marketingového hlediska – Jde o samostatné soukromé pojištění – do té doby neznámé konstrukce 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

237

SILNÁ PENZIJNÍ LOBBY • Vznik PP: vládní zájem, podpora konkurence • Vznik vlivné lobby – Korekce vládních návrhů zákonů v parlamentu • První husarský kousek: zvýšení státního příspěvku (od 3. roku) a zavedení daňových zvýhodnění od roku 2000

• Prolomení tabu podpory příspěvků zaměstnavatele od 2008: – Osvobození od daně z příjmů a od pojistného sociálního a zdravotního pojištění u příspěvku zaměstnavatele na PP a „soukromé životní pojištění“ v celkové výši 24 000 Kč ročně • Rovné podmínky pro penzijní fondy i životní pojišťovny!

• Příprava koncepce důchodové reformy: lobbisté jako hlavní experti • Lobbisté: 5 z 9 členů Poradního expertního sboru (PES) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

238

STÁTNÍ PODPORA PŘÍSPĚVKŮ ÚČASTNÍKA OD 2008 Příspěvek účastníka (Kč) 100

Státní příspěvek (Kč) 50

Úspora na dani (Kč) 0

500

150

0

150

30 %

1000

150

75

225

23 %

1500

150

150

300

20 %

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

Státní Státní podpora podpora celkem (Kč) celkem (%) 50 50 %

239

STÁTNÍ PODPORA PŘÍSPĚVKŮ ZAMĚSTNAVATELE OD 2008 Příspěvek zaměstnavatele a srovnatelné zvýšení (snížení) mzdy při nulovém dopadu na zaměstnavatele

Kč ročně / %

Příspěvek zaměstnavatele

24 000

Mzdové náklady

24 000

Pojistné na sociální a zdravotní pojištění – zaměstnavatel

6 090

Mzda hrubá

17 910

Pojistné na sociální a zdravotní pojištění – zaměstnanec

1 970

Daň z příjmů ze závislé činnosti

3 600

Mzda čistá

12 340

Dotace (úspora daně z příjmů a pojistného)

11 660

Dotace v relaci k příspěvku zaměstnavatele

48,6 %

Dotace v relaci k hrubé mzdě

65,1 %

Dotace v relaci k čisté mzdě

94,5 %

2.12.2011

Jaroslav Vostatek

240

ŠPATNÉ VÝNOSY ČESKÉHO PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ • Dlouhodobé Ø investiční výnosy jsou pro klienty reálně nulové – Stát by neměl podporovat produkt, který je sám o sobě – bez státní podpory – neprodejný – Výklad penzijních fondů a poté i oficiální výklad: vinna je státní regulace • Spoření na osobním účtu v korunách = každoroční nezáporný výnos → velmi omezené možnosti investování

• Preferovaný režim penzijních fondů – Daň z příjmů neplatí – Penzijní fondy – většinou prázdné skořápky (outsourcing spřízněným společnostem) – Přímé odčerpávání zisků (po povinném přídělu zisku pro klienty a do rezervního fondu) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

241

ČESKÉ PENZIJNÍ FONDY K 31. 12. 2009 • Aktiva: 216 mld. Kč, 5,9 % HDP (2010: 232 mld. Kč, 6 % HDP) • Prostředky účastníků: 200 mld. Kč (2010: 213 mld. Kč) • 4,5 mil. účastníků (2010: 4,6 mil.) – 70 % ekonomicky aktivních, bez zápočtu účastníků nad 60 let, kteří tvoří cca 24 % z celkového počtu spořících

• Ø příspěvek účastníka: 444 Kč měsíčně (2 % ø mzdy) • Ø aktivum na účastníka: 48 000 Kč • Umístění prostředků účastníků: – Dluhopisy: 81,5 % – Termínované vklady a účty: 11,3 % – Akcie: 1,7 %

• Provozní náklady: 1,44 % z aktiv (2010: 1,42 %) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

242

REFORMA PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ • „Stěžejní prvek“ reformy: oddělení majetku penzijních fondů a účastníků – Komentář: bylo možno realizovat přeměnou penzijních fondů na životní pojišťovny • Zájem na ponechání preferovaného produktu a preferovaných institucí

• Reforma produktů – Dosavadní produkty (penzijní plány) a smlouvy se převádí do „transformovaného fondu“ • Uzavření fondu – nové smlouvy již nelze uzavírat • Zavedení poplatků: – Až 0,6 % z aktiv ročně – Až 15 % ze zisku transformovaného fondu (z toho nejméně 5 % ze zisku do zvláštního rezervního fondu)

2.12.2011

• Ztrátu transformovaného fondu hradí penzijní společnost • Transformační projekt schvaluje ČNB • Reforma státního příspěvku Jaroslav Vostatek

243

REFORMA PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ • Reforma produktů – Dosavadní smlouvy do „transformovaného fondu“ – Nové produkty: „doplňkové penzijní spoření“ (DPS) • Účastníci PP nemohou sjednat DPS (přestup do DPS je podmínkou) • DPS = kolektivní investování: „účastnické fondy“ – Investice do „penzijních jednotek“ jednotlivých fondů – Hodnota penzijní jednotky se řídí tržní cenou účastnického fondu

• Pojistná rizika z produktů vyloučena – Doživotní a podobné penze: nákup u soukromé pojišťovny

• Plnění: penze na dobu určenou, jednorázové vyrovnání, odbytné • Počet účastnických fondů není omezen – Povinný konzervativní fond (cíl: minimalizace investičního rizika 5 let před nárokem na plnění a ve výplatní fázi) » Povinný přechod to tohoto fondu: 5 let před vznikem nároku na plnění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

244

REFORMA PENZIJNÍHO PŘIPOJIŠTĚNÍ • Reforma institucí – Transformace Penzijního fondu, a.s. na Penzijní společnost, a.s. (transformační projekt) • Penzijní společnost spravuje své účastnické fondy DPS • Penzijní společnost s licencí na DPS může získat licenci na „důchodové spoření“ (DS) – Nový penzijní pilíř – 4 „důchodové fondy“ DS: » Důchodový fond státních dluhopisů » Konzervativní důchodový fond » Vyvážený důchodový fond » Dynamický důchodový fond

• Reforma státního příspěvku (DPS) – Nový státní příspěvek od příspěvku účastníka 300 Kč měsíčně – i pro transformovaný fond (PP: od 100 Kč) • 90 + 0,2 * (P – 300), kde P = příspěvek účastníka (max. 1 000) • 230 Kč při příspěvku účastníka od 1 000 Kč měsíčně 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

245

PENZIJNÍ SMĚRNICE EU • Directive 2003/41/EC on the activities and supervision of institutions for occupational retirement provision (IORPs) • Cíle: – Jednotný vnitřní trh na úseku podnikových penzí (svobodný pohyb kapitálu, volné poskytování služeb) – Standardy ochrany klientů penzijních institucí – Globalizace aktiv, služeb a správy má umožnit zvýšení efektivnosti a snížení nákladů

• Penzijní instituce mohou spravovat podnikové penze pro společnosti v jiném členském státě EU • Panevropská společnost (podnik) může mít 1 penzijní fond pro všechny své dceřiné společnosti v EU • Vytvoření vnitřního trhu také vyžaduje – Odstranění fiskálních bariér – Odstranění bariér pro převody důchodových práv 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

246

PENZIJNÍ INSTITUCE EU • Právní oddělení zaměstnavatele a penzijní instituce • Plná tvorba pojistně technických rezerv – Podmínka pro přeshraniční prodej („aktivity“) – Směrnice má přinést větší harmonizaci a více obezřetnosti v kalkulaci a v investování • Velké rozdíly v technické úrokové míře mezi zeměmi EU

– Dodatečné rezervy v případě krytí biometrického rizika nebo garance minimálního výnosu

• Průběžné financování (Francie) a účetní rezervy (Německo) – nezahrnuto do Směrnice 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

247

PANEVROPSKÉ PENZE • Penzijní směrnice EU: – Penzijní plán zřízený v 1 členském státě EU může rozšířit svůj záběr na zaměstnance v jiném členském státě – Penzijní instituce musí zřídit zvláštní sekci pro každý stát (jurisdikci) • Každá sekce musí fungovat v souladu s právním řádem příslušného státu

• Daňové překážky: rozhodnutí Evropského soudního dvora: – Příspěvky do penzijních fondů v zahraničí (EU) musí mít stejný daňový režim jako příspěvky do domácích penzijních fondů (daňová uznatelnost)

• Řízení pro porušení závazků z komunitárního práva (infringement procedure) s Českem 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

248

ZAMĚSTNANECKÉ PENZIJNÍ POJIŠTĚNÍ: CAUSA ČESKO • Zákon č. 340/2006 Sb., o činnosti institucí zaměstnaneckého penzijního pojištění z členských států EU … na území ČR • Žaloba EK na ČR: nedostatečná transpozice směrnice – Rozsudek Evropského soudního dvora (ESD) – Sankce EK pro Česko za nerespektování nálezu ESD • Pokuta 5 000 € denně za období cca 1 roku mezi oběma nálezy ESD • Pokuta 22 000 € denně od 2. nálezu ESD do dne implementace směrnice

• Novela 2011 – Zavedení regulace analogicky životním pojišťovnám s řadou striktních omezení • Není nárok na licenci (při splnění podmínek) • Instituce zaměstnaneckého penzijního pojištění se nesmí na území České republiky usazovat (§ 10h novely zákona)

– Státní podpora: zrovnoprávnění zaměstnaneckého penzijního pojištění se soukromým životním pojištěním (tj. ne s penzijním připojištěním) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

249

ČESKÝ PENZIJNÍ SYSTÉM PO REFORMĚ 1. pilíř: veřejné „důchodové pojištění“ – Převážně solidární pilíř – Pojistné na důchodové pojištění: • 28 % ze mzdy bez opt-outu • 25 % ze mzdy při opt-outu do

– Důchody i „pojistné“ jsou součástí státního rozpočtu

2. pilíř: důchodové spoření – při využití opt-outu • Příspěvek 5 % ze mzdy

3. pilíř: státem silně dotované investiční spoření/pojištění – Doplňkové penzijní spoření (DPS) • Státní příspěvek 23-30 % z příspěvku účastníka • Odpočet příspěvku účastníka od základu daně z příjmů fyzických osob – až 12 000 Kč ročně (příspěvek nad 12 000 Kč ročně)

– „Soukromé životní pojištění“ (SŽP) • Odpočet pojistného zaplaceného pojistníkem od základu daně z příjmů fyzických osob • Příspěvky zaměstnavatele na SŽP a DPS jsou zvýhodněny v průměru ještě více než příspěvek účastníka DPS

– Zaměstnanecké penzijní pojištění (teoreticky) 2.12.2011

• Daňové zvýhodnění jakoJaroslav IŽP Vostatek

250

VLASTNÍ NÁVRH REFORMY 1 • Základní výměra důchodu: transformace na solidární pilíř • Procentní výměra důchodu: transformace na pojistný pilíř NDC/FDC (univerzální sociální pojištění) – Výdělkový strop 150 % ze mzdy

• „Důchodové spoření“: zrušit opt-out, transformace na dobrovolné soukromé životní pojištění • Dosavadní důchodové nároky z veřejného pilíře transformovat na dílčí starobní důchod, převést na osobní účet sociálního pojištění NDC/FDC • „Doplňkové penzijní spoření“ a transformované „penzijní připojištění“: zrušit státní příspěvek, transformovat na soukromé životní pojištění • „Zaměstnanecké penzijní pojištění“ transformovat na soukromé životní pojištění – Instituce zaměstnaneckého penzijního pojištění regulovat jako soukromé pojišťovny 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

251

VLASTNÍ NÁVRH REFORMY 2 • „Penzijní společnosti“: transformovat na životní pojišťovny • „Soukromé životní pojištění“: pojistné placené účastníkem – Zrušit odpočet pojistného od základu daně z příjmů – Zavést daňový bonus 10 % z pojistného do až 24 000 Kč ročně

• „Soukromé životní pojištění“: pojistné placené zaměstnavatelem – Zrušit osvobození pojistného od daně z příjmů ze závislé činnosti a od pojistného na sociální a zdravotní pojištění – Zavést daňový bonus 10 % z pojistného do až 24 000 Kč ročně

• Další etapa: – Zrušit daňové bonusy za soukromé životní pojištění (případně s výjimkou pro riziková zaměstnání), nebo – Nově definovat soukromé životní pojištění: • Povinná anuitizace (přeměna penzijních úspor na doživotní důchod) • Umožnit financování bydlení z penzijních úspor • Popř. i půjčky v případě obtížné finanční situace 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

252

TYPOLOGIE PRODUKTŮ STAROBNÍHO ZABEZPEČENÍ • Sociální penze – Sociální pomoc pro staré rezidenty (zvýšení příjmů na ŽM) – Kombinace sociální pomoci pro staré rezidenty s procentním zvýšením nízké zásluhové veřejné penze (analogie záporné daně z příjmů) – Univerzální penze pro rezidenty (minimální doba) – Univerzální penze pro plátce příspěvků (minimální doba) – Penze závislá na době placení univerzálních příspěvků • Přechodný typ k sociálnímu pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

253

TYPOLOGIE PRODUKTŮ STAROBNÍHO ZABEZPEČENÍ • Sociální pojištění – Starobní penze závislá na výdělku a době pojištění (DB, dávkově definovaný produkt) • Modifikace: – – – –

Odstupňování podle výše výdělku (redukce) Výpočet rozhodného výdělku z omezeného období, popř. z vybraných let Odstupňování podle doby pojištění (redukce po překročení minima) Náhradní doby pojištění

– Starobní penze závislá na zaplaceném pojistném (DC, příspěvkově definovaný produkt) • Modifikace: – Státní příspěvek za náhradní doby pojištění (na osobní účet)

– Starobní penze závislá na výdělcích, z nichž se vypočítávalo pojistné (bodový systém, obdoba DC) • Modifikace: body za náhradní doby pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

254

TYPOLOGIE PRODUKTŮ STAROBNÍHO ZABEZPEČENÍ • Sociální pojištění – S tvorbou pojistně-technických rezerv (FDB, FDC) • Plné rezervy • Částečné rezervy

– Bez tvorby pojistně-technických rezerv (NDB, NDC)

• Služební zabezpečení, státní zaopatření – Starobní penze závislá na výdělku a době zaměstnání (DB, dávkově definovaný produkt) • Modifikace: – Odstupňování podle výše výdělku (redukce) – Výpočet rozhodného výdělku z omezeného období, popř. z vybraných let – Odstupňování podle doby zaměstnání (redukce po překročení minima) 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

255

TYPOLOGIE PRODUKTŮ STAROBNÍHO ZABEZPEČENÍ • Soukromé pojištění – Doživotní penze klasická (dávkově definovaný produkt, FDB) • Sjednaná konstrukce a výše penze za sjednané pojistné – Modifikace: podíly na zisku sjednány – Sjednané pojistné: » Jednorázové (důchod odložený, nebo ihned splatný) » Běžně placené (důchod odložený)

– Doživotní penze investiční (příspěvkově definovaný produkt, FDC) • Sjednána výše příspěvku do fondu a konstrukce penze – Modifikace: garance výše penze

• Soukromé spoření – Spoření klasické (v měnových jednotkách) • Zhodnocení: úrok, nebo podíl na zisku

– Spoření investiční (v podílových jednotkách) • Zhodnocení (i znehodnocení) podílových jednotek

• Kombinace soukromého spoření a pojištění 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

256

ZÁKLADNÍ MODELY STAROBNÍHO ZABEZPEČENÍ • Sociálně-demokratický model – Univerzální veřejné zabezpečení kombinující zásluhy a sociální podporu

• Konzervativní model – Stavovské veřejné a soukromé zabezpečení se státní regulací a podporou

• Neoliberální model – Soukromé investování s intenzívní státní regulací a podporou 2.12.2011

Jaroslav Vostatek

257