UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA 1 MEDAN
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP PENDAPATAN DIVIDEN TUNAI PADA PERUSAHAAN TERBUKA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE TAHUN 2005-2008
DRAFT SKRIPSI
OLEH
VANI GUSMELYA TAMBUNAN 060502090 MANAJEMEN
Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan 2010
Universitas Sumatera Utara
2
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN
PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI
Nama
:
Vani Gusmelya Tambunan
Nim
:
060502090
Departemen
:
Manajemen
Judul
:
Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Pendapatan Dividen Tunai Pada Perusahaan Terbuka Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2005-2008
Tanggal : .........................................
Dosen Pembimbing
Dr. Muslich Lufti, MBA
Universitas Sumatera Utara
3
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
Nama
:
Vani Gusmelya Tambunan
Nim
:
060502090
Departemen
:
Manajemen
Judul
:
Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Pendapatan Dividen Tunai Pada Perusahaan Terbuka Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2005-2008
Tanggal : .........................................
Ketua Departemen Manajemen
Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si
Tanggal : ..........................................
Dekan Fakultas Ekonomi
Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec
Universitas Sumatera Utara
4
SURAT PERNYATAAN
Saya menyatakan bahwa skripsi saya ini adalah hasil kerja saya sendiri melalui penelitian yang saya lakukan. Segala sumber dan kutipan yang terdapat dalam skripsi saya ini telah saya tampilkan sebagaimana mestinya.
Medan, 4 Februari 2010
Vani Gusmelya Tambunan 060502090
Universitas Sumatera Utara
5
ABSTRAK
Vani Gusmelya Tambunan (2010). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Pendapatan Dividen Tunai Pada Perusahaan Terbuka Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2005-2008. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA selaku Dosen Pembimbing. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si, selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si dan Bapak Drs. Chairuddin Nasution selaku Dosen Penguji. Ibu Dra. Nisrul Irawaty, SE, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Tujuan penelitian adalah untuk menganalisis pengaruh rasio profitabilitas terhadap pendapatan dividen tunai pada perusahaan terbuka yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penulis menarik hipotesis bahwa rasio profitabilitas yang diwakili oleh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap pendapatan dividen tunai pada perusahaan terbuka yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Metodologi penelitian yang digunakan adalah metode analisis deskriptif dan metode analisis statistik. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan populasi sasaran yang terdiri dari 35 perusahaan terbuka yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji F dan uji-t, dengan tingkat signifikansi (α) 5%. Penganalisaan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu SPSS 15.00 for windows. Hasil uji secara simultan (uji F) menunjukkan bahwa pada perusahaan terbuka, variabel Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning per Share (EPS) dapat mengestimasi variabel dividen tunai dalam model analisis. Hasil uji secara parsial (uji-t) menunjukkan bahwa pada perusahaan terbuka, masing-masing variabel Return on Assets (ROA) dan Net Profit Margin (NPM) tidak memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap dividen tunai. Sedangkan Return on Equity (ROE) dan Earning per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap dividen tunai.
Kata Kunci: Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share (EPS) dan Dividen Tunai.
i Universitas Sumatera Utara
6
KATA PENGANTAR Betapa dasyat Engkau Tuhan... Pencipta segala yang ada... Dulu s’karang sampai slamanya... Hanya Engkau Tuhan.... Kusembah Engkau Yesus... Hanya Engkau Allah di hidupku, tiada yang lain... Hanya Kau...hanya Engkau Tuhan... Slamanya Kau tetap Allah... Walau dunia semua bergoncang... Tak tergoyahkan...Kau tetap Allah...
Segala hormat dan puji syukur kepadamu Tuhanku, YESUS KRISTUS atas kasih dan anugerahMu dalam hidupku. Engkaulah Penolongku, sumber keselamatanku. Terima kasih Tuhan buat kebaikan dan pertolonganMu sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi. Penulis mengucapkan terima kasih kepada kedua orangtua T.Tambunan dan B.Simanjuntak yang merupakan sumber inspirasi dan motivasi serta senantiasa memberikan bimbingan, nasihat, doa, dan kasih sayang yang tiada hentinya kepada penulis. Penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang dapat membangun untuk menjadikan skripsi ini lebih baik lagi. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak. Penulis telah banyak mendapatkan bimbingan, nasehat, dan motivasi dari berbagai pihak selama perkuliahan hingga penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
ii Universitas Sumatera Utara
7
1.
Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3.
Ibu Dra. Nisrul Irawaty SE, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Ibu Dra. Ramona R.I Hasibuan, MP selaku Dosen Wali yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis selama masa perkuliahan.
5.
Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu untuk membimbing serta memberi arahan dalam penyelesaian skripsi ini.
6.
Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Penguji I yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan saran dan kritik demi kesempurnaan skripsi ini.
7.
Bapak Drs. Chairuddin Nasution selaku Dosen Penguji II yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan
saran dan kritik
demi
kesempurnaan skripsi ini. 8.
Ibu Dr. Khaira Amalia F. MBA, AK. selaku dosen mata kuliah Analisis Multivariat yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan saran dan kritik demi kesempurnaan skripsi ini.
iii Universitas Sumatera Utara
8
9.
Seluruh Dosen dan Civitas Akademik di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah memberikan bekal pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini dengan baik.
10.
Seluruh Staf dan Pegawai di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, terkhusus kepada B’Jum, K’Dani, K’Vina, dan K’Susi yang telah membantu penulis dalam hal penyelesaian administrasi selama masa pendidikan dan penyelesaian skripsi ini.
11.
My lovely family: Bapakku terhebat T.Tambunan dan mamaku tersayang B.Simanjuntak (aku bangga punya kedua orangtua seperti kalian pak, ma...). Setiap hari, bapak mama selalu berdoa bagiku, berupaya memberikan yang terbaik bagiku. Aku akan selalu ingat nasihat bapak mama: ”Lakukan yang terbaik dalam hidupmu dan persembahkanlah bagi Tuhan Yesus...dan selalu mengucap syukurlah...”. Terima kasih buat doa, cinta, dukungan dan semangat yang bapak mama berikan bagiku. Ini saatnya aku memberikan yang terbaik dalam studiku melalui skripsiku ini. Serta kakakku (K’Mediana “K’Memed” Tambunan) dan adikku (Vina “Vhee” Tambunan dan Gohan “Go” Tambunan), terima kasih telah menjadi tempat ku berbagi suka dan duka, terima kasih buat motivasi, semangat, dan dukungan baik dukungan moral maupun materi serta kasih sayang dan doa sehingga penulis terpacu untuk menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih keluargaku....kalian lah yang menjadi sumber semangatku....!!! Skripsi ini special kupersembahkan pada keluargaku tercinta...I LOVE U ALL^_^
iv Universitas Sumatera Utara
9
12.
Sahabat-sahabatku seperjuangan di kampus ekonomi tercinta: Ika ”inang” Simbolon, Theresia “rere” Barus, Tira “tice” Kartika, Yose “Mr.Dollar (he always said: everything is all about money...!!!)” Foejisanto, Fitri “ipit” Panjaitan, Imelda “imel” Turnip, Ahya Marfu’ah, Firdaus thanks buat pertemanan kita selama ini, sudah menjadi tempat sharing tentang studi dan lainnya, kita lewati kebersamaan dengan canda tawa, kesulitan, “keributan kecil”, hang out bareng....its great fren...Terima kasih buat motivasi, semangat, dan dukungan kepada penulis. Friendship forever...!!!
13.
Sahabatku Sonya Tambunan dan Dea Panjaitan, yang telah menjadi tempat sharing
ku
dalam
segala
hal,
studi,
pelayanan,
dan
teman
hidup,hehehe…Senang jalan bersama dengan kalian. 14.
Seluruh teman-teman lainnya di Manajemen 2006: anak-anak grup A, grup B, grup C dan grup D, terkhusus buat teman-teman di kepanitian natal dan paskah dimana kita pernah suka duka bersama (yoan, renita, diety, carjony, ana, dian, pretty, lolytha, melda, karnida, fredityo, tulus, gabe, ceria, artha, andri “bandot”, prima, nico, dll) terima kasih buat berbagi pengalaman organisasi selama ini.
15.
Seluruh teman-teman di PD. Maranatha, kepada kakak kelompok kecilku (K’Herty dan K’Sari), teman kelompok ku (dea, k’ida, menak, julpri), B’Mangatas (yang sudah ku anggap sebagai abangku sendiri dan menjadi tempat berbagi dalam pelayanan, studi dan lainnya), b’jaya, jupriadi, terima kasih buat dukungan doa dan motivasi bagi penulis. Terima kasih juga
v Universitas Sumatera Utara
10
kepada teman-teman Kordinasi PD. Maranatha (baik yang mantan kordinasi atau masih dalam masa jabatan), yang telah mendukung dalam doa dan memberi motivasi dan kekuatan kepada penulis. 16.
Semua pihak, rekan, sahabat, yang namanya tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terima kasih atas dukunganya selama ini. Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan
peneliti
lainnya,
khususnya
Mahasiswa
Fakultas
Ekonomi
Departemen
Manajemen Universitas Sumatera Utara. Semoga Tuhan Yang Maha Esa melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah bersedia membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Medan, 4 Februari 2010 Penulis
Vani Gusmelya Tambunan
vi Universitas Sumatera Utara
11
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK................................................................................................ i KATA PENGANTAR ..............................................................................
ii
DAFTAR ISI ............................................................................................
vii
DAFTAR TABEL ....................................................................................
ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
x
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................... A. Latar Belakang Masalah ........................................................ B. Perumusan Masalah ............................................................... C. Kerangka Konseptual............................................................. D. Hipotesis ............................................................................... E. Tujuan dan Manfaat Penelitian .............................................. 1. Tujuan Penelitian ............................................................. 2. Manfaat Penelitian ........................................................... F. Metode Penelitian .................................................................. 1. Batasan Operasional......................................................... 2. Definisi Operasional Variabel .......................................... 3. Populasi dan Sampel ........................................................ 4. Tempat dan Waktu Penelitian .......................................... 5. Jenis dan Sumber Data ..................................................... 6. Tahap Pengumpulan Data ................................................ 7. Metode Analisis Data .......................................................
1 1 6 6 8 9 9 9 10 10 10 12 15 15 16 16
BAB II URAIAN TEORITIS ................................................................. A. Penelitian Terdahulu .............................................................. B. Pengertian Saham .................................................................. C. Jenis Saham ........................................................................... D. Pengertian Dividen ................................................................ E. Tujuan Pembagian Dividen .................................................... F. Teori Dividen ........................................................................ G. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen.......... H. Kebijakan Pembagian Dividen ............................................... I. Rasio Profitabilitas ................................................................
22 22 23 23 26 28 28 29 32 35
BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ................................... A. Sejarah Bursa Efek Indonesia ................................................ B. Perkembangan Bursa Efek Indonesia ..................................... C. Profil Perusahaan ...................................................................
37 37 40 42
vii Universitas Sumatera Utara
12
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................ A. Analisis Deskriptif ................................................................. 1. Deskripsi Nilai Variabel Return on Assets (ROA) ............. 2. Deskripsi Nilai Variabel Return on Equity (ROE) ............ 3. Deskripsi Nilai Variabel Net Profit Margin (NPM) .......... 4. Deskripsi Nilai Variabel Earning Per Share (EPS) .......... 5. Deskripsi Nilai Variabel Dividen Tunai ........................... B. Analisis Statistik .................................................................... 1. Uji Normalitas ................................................................. 2. Pengujian Asumsi Klasik ................................................. a. Uji Multikolinearitas .................................................. b. Uji Autokorelasi ......................................................... c. Uji Heterokedastisitas ................................................ 3. Regresi Linear Berganda .................................................. 4. Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 5. Uji Hipotesis .................................................................... a. Uji F .......................................................................... b. Uji-t ...........................................................................
53 53 56 59 62 65 68 71 71 73 74 74 76 77 78 79 79 80
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................. A. Kesimpulan ........................................................................... B. Saran .....................................................................................
85 85 86
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
xi
LAMPIRAN
viii Universitas Sumatera Utara
13
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 Tabel 1.2
Tabel 1.3 Tabel 1.4 Tabel 1.5 Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Tabel 4.13 Tabel 4.14 Tabel 4.15
Sektor dan Jumlah Perusahaan Terbuka Yang Membagikan Dividen Tunai Periode Tahun 2005-2008.................................. Rata-Rata Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share (EPS) dan Dividen Tunai Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2005-2008 ......................................................... Jumlah Sampel Emiten Terbuka Berdasarkan Karakteristik Penarikan Sampel ..................................................................... Sampel Penelitian ..................................................................... Ketentuan Nilai Durbin-Watson................................................ Rata-Rata ROA, ROE, NPM, EPS, dan Dividen Tunai Pada Perusahaan Terbuka di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 ................................................................................ Return on Assets (ROA) Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 (dalam satuan %) ...................................................................... Return on Equity (ROE) Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 (dalam satuan %) ...................................................................... Net Profit Margin (NPM) Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 (dalam satuan %) ...................................................................... Earning per Share (EPS) Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 (dalam satuan %) ...................................................................... Dividen Tunai Perusahaan Terbuka yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2008 (dalam satuan %) ...................................................................... Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov Smirnov Test ............. Uji Multikolinearitas ................................................................. Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi .................... Uji Autokorelasi ....................................................................... Uji Glejser ................................................................................ Hasil Estimasi Regresi .............................................................. Uji Koefisien Determinasi ........................................................ Hasil Uji Secara Simutan (Uji F) .............................................. Hasil Uji Secara Parsial (Uji-t)..................................................
4
4 14 14 18
53
56
59
62
65
68 73 74 75 75 77 78 78 79 80
ix Universitas Sumatera Utara
14
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3
Halaman Kerangka Konseptual............................................................. 8 Histogram Dependent Variable (Dividen Tunai) .................... 71 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual Dependent Variable (Dividen Tunai) ..................................... 72 Scatterpot Dependent Variable (Dividen Tunai) .................... 76
x Universitas Sumatera Utara
