VIG RE zajišťovna, a.s. konsolidovaná účetní závěrka k 31. prosinci 2010
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
OBSAH: KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 31. PROSINCI 2010 ...................................................................................................................... 4 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 ............................................................. 5 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ SOUHRNNÉHO VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 ............... 6 KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU K 31. PROSINCI 2010 ....................................................... 7 KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O PENĚŢNÍCH TOCÍCH ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 ............................................. 8 KONSOLIDOVANÉ VYKAZOVÁNÍ PODLE SEGMENTŮ ................................................................................................................. 10 KONSOLIDOVANÉ VYKAZOVÁNÍ PODLE SEGMENTŮ ................................................................................................................. 11 KONSOLIDOVANÁ PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY ........................................................................................................................... 12 A. OBECNÉ INFORMACE ...................................................................................................................................... 12 A.1. Charakteristika Skupiny ...................................................................................................................................... 12 A.2. Právní poměry..................................................................................................................................................... 13 A.3. Východiska pro přípravu účetní závěrky ............................................................................................................ 13 B. KONSOLIDACE ..................................................................................................................................................... 14 B.1. Základy konsolidace ........................................................................................................................................... 14 B.2. Společnosti Skupiny ........................................................................................................................................... 14 B.3. Pořízení ............................................................................................................................................................... 14 C. DŮLEŢITÉ ÚČETNÍ METODY ................................................................................................................................. 15 C.1. Nehmotný majetek .............................................................................................................................................. 15 C.2. Pozemky, budovy a zařízení .............................................................................................................................. 15 C.3. Finanční investice ............................................................................................................................................... 15 C.4. Pohledávky ......................................................................................................................................................... 16 C.5. Postoupený podíl na závazcích ze zajištění ...................................................................................................... 16 C.6. Daň ...................................................................................................................................................................... 16 C.7. Ostatní aktiva ...................................................................................................................................................... 17 C.8. Časové rozlišení pořizovacích nákladů ............................................................................................................. 17 C.9. Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty ........................................................................................................ 17 C.10. Závazky ze zajištění ........................................................................................................................................... 17 C.11. Ostatní závazky z dluhových cenných papírů ................................................................................................... 18 C.12. Rezervy ............................................................................................................................................................... 18 C.13. Závazky ............................................................................................................................................................... 18 C.14. Pojistné ............................................................................................................................................................... 19 C.15. Výsledek hospodaření z investiční činnosti ....................................................................................................... 19 C.16. Náklady na pojistná plnění ................................................................................................................................. 19 C.17. Pořizovací náklady.............................................................................................................................................. 19 C.18. Ostatní provozní náklady (správní náklady) ...................................................................................................... 19 C.19. Transakce v cizích měnách ................................................................................................................................ 19 C.20. Trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty aktiv ................................................................................................. 20 C.21. Klasifikace zajistných smluv ............................................................................................................................... 20 C.22. Novace ................................................................................................................................................................ 21 D. NOVÉ STANDARDY, INTERPRETACE A NOVELY JIŢ ZVEŘEJNĚNÝCH STANDARDŮ ........................................... 22 E. ZÁKLADNÍ PŘEDPOKLADY ................................................................................................................................... 23 F. VYKAZOVÁNÍ RIZIK .......................................................................................................................................... 25 F.1. ŘÍZENÍ RIZIK ...................................................................................................................................................... 25 F.2. ZAJISTNÉ RIZIKO .............................................................................................................................................. 26 F.3. ÚVĚROVÉ RIZIKO ............................................................................................................................................. 28 F.4. RIZIKO LIKVIDITY A TRŢNÍ RIZIKO ................................................................................................................. 30 F.5. ŘÍZENÍ KAPITÁLU.............................................................................................................................................. 35 G. PŘÍLOHA K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE........................................................................................................................ 36 G.1. NEHMOTNÝ MAJETEK ..................................................................................................................................... 36 2
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.2. G.3. G.4. G.5. G.6. G.7. G.8. G.9. G.10. G.11. G.12. G.13. G.14. G.15. G.16. G.17. G.18. G.19. G.20. G.21. G.22. G.23. G.24. G.25. G.26. G.27. G.28. G.29.
POZEMKY, BUDOVY A ZAŘÍZENÍ ................................................................................................................... 37 FINANČNÍ NÁSTROJE ...................................................................................................................................... 37 POHLEDÁVKY ................................................................................................................................................... 40 POSTOUPENÝ PODÍL NA ZÁVAZCÍCH ZE ZAJIŠTĚNÍ ................................................................................. 40 ODLOŢENÁ DAŇ ............................................................................................................................................... 40 OSTATNÍ AKTIVA .............................................................................................................................................. 41 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POŘIZOVACÍCH NÁKLADŮ ......................................................................................... 41 PENÍZE A PENĚŢNÍ EKVIVALENTY ................................................................................................................ 41 VLASTNÍ KAPITÁL ............................................................................................................................................. 41 REZERVA NA NEZASLOUŢENÉ POJISTNÉ ................................................................................................... 41 REZERVA NA POJISTNÁ PLNĚNÍ ................................................................................................................... 42 REZERVA ZAJISTNÉHO ŢIVOTNÍCH POJIŠTĚNÍ .......................................................................................... 44 OSTATNÍ............................................................................................................................................................. 44 OSTATNÍ ZÁVAZKY Z DLUHOVÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ ............................................................................. 45 ZÁVAZKY ............................................................................................................................................................ 45 OSTATNÍ ZÁVAZKY ........................................................................................................................................... 46 POJISTNÉ .......................................................................................................................................................... 46 VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI ................................................................................. 47 OSTATNÍ VÝNOSY ............................................................................................................................................ 48 POJISTNÁ PLNĚNÍ ............................................................................................................................................ 48 POŘIZOVACÍ NÁKLADY ................................................................................................................................... 49 OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY ...................................................................................................................... 50 OSTATNÍ NÁKLADY .......................................................................................................................................... 50 DANĚ .................................................................................................................................................................. 51 SPŘÍZNĚNÉ OSOBY ......................................................................................................................................... 51 REÁLNÁ HODNOTA FINANČNÍCH AKTIV A ZÁVAZKŮ ................................................................................. 53 DŮLEŢITÉ ÚČETNÍ ODHADY A ÚSUDKY ....................................................................................................... 53 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI ..................................................................................................................................... 54
3
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 31. PROSINCI 2010 AKTIVA
bod
2010
2009
V tis. eur
Nehmotný majetek
G.1
1 591
1 410
Pozemky, budovy a zařízení
G.2
188
164
Finanční investice
G.3
403 749
376 867
147 642
126 973
Finanční aktiva drţená do splatnosti Finanční aktiva realizovatelná
16 104
7 233
Úvěry – termínovaná depozita
16 857
26 280
Depozita při aktivním zajištění
223 146
216 381
Pohledávky
G.4
94 547
45 001
Postoupený podíl na závazcích ze zajištění
G.5
93 983
59 460
Splatné daňové pohledávky
51
Ostatní aktiva
G.7
1 082
2
Časové rozlišení pořizovacích nákladů
G.8
2 641
989
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
G.9
AKTIVA CELKEM
596
316
598 428
484 209
116 213
101 958
101 958
101 958
PASIVA Vlastní kapitál Vlastní kapitál přiřaditelný Skupině
G.10
Základní kapitál Ostatní sloţky vlastního kapitálu Nerozdělený zisk Vyrovnávací rezerva Vlastní kapitál přiřaditelný podílům menšinových akcionářů
765
154
13 137
3 736
353
384
48
VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM
116 261
106 232
Závazky ze zajištění
400 860
307 120
Rezerva na nezaslouţené pojistné
G.11
19 991
15 067
Rezerva na pojistná plnění
G.12
169 763
87 670
Rezerva zajistného ţivotních pojištění
G.143
125 557
123 985
Ostatní
G.14
85 549
80 398
Ostatní závazky z vydaných dluhopisů
G.15
173
166
Závazky
G.16
78 338
67 640
Rezervy
G.17
1
Odložené daňové závazky
G.6
Závazek ze splatné daně Ostatní závazky
G.17
171
98
1 339
2 641
1 285
312
ZÁVAZKY CELKEM
482 167
377 977
PASIVA CELKEM
598 428
484 209
4
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 Konsolidovaný výkaz zisku a ztráty
bod
2010
2009
V tis. Eur
Pojistné
G.18
Předepsané pojistné – v hrubé výši
280 612
257 241
Předepsané pojistné - postoupené
-103 290
-93 163
-116
-6 830
Předepsané pojistné – vlastní vrub Změna stavu rezervy na nezaslouţené pojistné – v hrubé výši Změna stavu rezervy na nezaslouţené pojistné – postoupené
991
982
178 197
158 230
12 574
8 581
Náklady na investice a úrokové náklady
-348
-166
Výsledek z investiční činnosti celkem
12 226
8 415
336
639
Náklady na pojistná plnění – v hrubé výši
-181 680
-112 004
Náklady na pojistná plnění – postoupené
87 561
31 392
Změna stavu rezervy na pojistná plnění a ostatních závazků ze zajištění – v hrubé výši
-61 604
-95 155
Změna stavu rezervy na pojistná plnění a ostatních závazků ze zajištění – postoupená
28 486
57 676
-127 237
-118 091
-52 337
-38 294
-354
-459
1 630
989
Zasloužené pojistné - očištěné od zajištění Výsledek hospodaření z investiční činnosti
G.19
Výnosy z investic a úrokové výnosy
Ostatní výnosy
G.20
Náklady na pojistná plnění
G.21
Náklady na pojistná plnění – vlastní vrub
Náklady na pojistná plnění celkem Pořizovací náklady
G.22
Náklady na provize Ostatní pořizovací náklady Změna stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů Výnosy z provizí z postoupeného zajištění
8 644
4 503
-42 417
-33 261
-2 371
-1 442
-178
-64
18 556
14 426
-3 097
-2 671
Výsledek hospodaření za účetní období
15 459
11 755
Náležející/přiřaditelný vlastníkům Společnosti
15 459
11 755
Pořizovací náklady celkem Ostatní provozní náklady Ostatní náklady
G.24
Výsledek hospodaření před zdaněním Daň z příjmů
G.245
Náležející/přiřaditelný vlastníkům menšinového podílu
5
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ SOUHRNNÉHO VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 Konsolidovaný výkaz souhrnného výsledku hospodaření V tis. Eur
Výsledek hospodaření za účetní období Ostatní souhrnný výsledek hospodaření Zisky (ztráty) účtované do vlastního kapitálu – realizovatelná finanční aktiva Oceňovací rozdíly z přepočtu cizích měn
2010
V hrubé výši 18 556
110
Daň *)
2009
-3 097
V čisté výši 15 459
V hrubé výši 14 426
-22
88
-66
Daň *) - 2 671
V čisté výši 11 755
-84
17
-67
-66
Ostatní souhrnný výsledek hospodaření za účetní období
44
-22
22
-84
17
-67
Souhrnný výsledek hospodaření za účetní období celkem
18 600
-3 119
15 481
14 342
- 2 654
11 688
Náležející/přiřaditelný vlastníkům Společnosti
18 600
-3 119
15 481
14 342
- 2 654
11 688
Náležející/přiřaditelný vlastníkům menšinového podílu
*) Zahrnuje splatnou a odloţenou daň vykazovanou přímo ve výkazu souhrnného výsledku hospodaření.
6
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU K 31. PROSINCI 2010
Finanční aktiva realizovatelná
Základní kapitál
Zákonný a statutární rezervní fond
Vyrovnávací rezerva
Nerozdělený zisk
Vlastní kapitál
V tis. Eur
K 1. lednu 2009
101 958
408
Souhrnný výsledek hospodaření za účetní období celkem
-67
Příděl do zákonného a statutárního rezervního fondu
221
101 958
Základní kapitál
Finanční aktiva realizovatelná
-67
94 544
11 755
11 688
-221
Změna vyrovnávací rezervy K 31. prosinci 2009
-7 822
221
-24
24
384
3 736
106 232
Oceňovací rozdíly Vlastní kapitál Vlastní kapitál Zákonný a z přepočtu cizích náležející/přiřadite náležející/přiřadite Vyrovnávací statutární Nerozdělený zisk měn lný vlastníkům lný vlastníkům rezerva rezervní fond mateřské menšinového společnosti podílu
Celkem
V tis. eur
K 1. lednu 2010
101 958
-67
221
384
3 736
106 232
Pořízení dceřiné společnosti Souhrnný výsledek hospodaření za účetní období celkem
88
15 459
-66
-5 500
Dividendy Příděl do zákonného a statutárního rezervního fondu
589
Změna vyrovnávací rezervy K 31. prosinci 2010
106 232 51*)
101 958
21
810
15 481
51 15 481
-5 500
-3
-5 503
116 213
48
116 261
-589 -31
31
353
13 137
-66
*) Tento účetní zůstatek představuje výši menšinového podílu v dceřiné společnosti nabytý k datu pořízení. **) Tento účetní zůstatek představuje vyrovnávací rezervu dceřiné společnosti Muvi Re S.A. k datu pořízení v roce 2008. Tato rezerva je tvořena v souladu s místní legislativou, která omezuje čerpání této rezervy .
7
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCEM 2010 Konsolidovaný přehled o peněžních tocích
bod
2010
2009
V tis. eur
Výsledek hospodaření za účetní období Úpravy výsledku hospodaření za účetní období - úroky a jiné výnosy z investic - kurzové rozdíly - odpisy - změna stavu časového rozlišení pořizovacích nákladů - výnosy z emise dluhových cenných papírů - výnosy ze záporného konsolidačního rozdílu (badwillu) Peněžní toky z provozní činnosti Změna stavu závazků ze zajištění Změna stavu závazků ze zajištění – postoupeného podílu Změna stavu pohledávek Změna stavu depozit při aktivním zajištění Změna stavu závazků Změna stavu ostatních pohledávek a závazků Zaplacená daň z příjmů Čistý peněžní tok z provozní činnosti Peněžní toky z investiční činnosti Přijaté úroky Pořízení majetkových účastí v ovládaných osobách bez přijaté hotovosti Pořízení nehmotného majetku a pozemků, budov a zařízení Pořízení realizovatelných finančních aktiv Příjmy z prodeje realizovatelných finančních aktiv Pořízení finančních aktiv drţených do splatnosti Příjmy z prodeje finančních aktiv drţených do splatnosti
18 556
14 426
-7 109 -1 056 226 -1 630
-8 581 - 547 22 -989
7
166
-244 87 540
306 708
-28 883 -42 064 -6 691 2 775 -190 -4 348 16 889
-59 170 -44 684 -216 319 67 001 678 -296 58 415
6 403 329 -429 -18 150
5 356 -1 596 -7 306
10 229 -22 586
-110 045
3 619
Čistý peněžní tok z investiční činnosti
-20 585
Peněžní toky z finančních činností Výplata dividend Čistý peněžní tok z finančních činností
-5 504 -5 504
Čistý přírůstek (úbytek) peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů
-9 200
-55 176
21 995
77 009
60
162
-9 200
-55 176
12 855
21 995
-113 591
Odsouhlasení se stavem peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku účetního období Dopad změn měnových kurzů na peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty Čistý přírůstek (úbytek) peněţních prostředků a peněţních ekvivalentů Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci účetního období
Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty představují peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty a depozita splatná na poţádání vykázaná v poloţce Úvěry – termínovaná depozita.
8
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Vliv pořízení dceřiné společnosti k 30. 6. 2010 V tis. Eur
Celková částka zaplacená za pořízení
6 012
z toho zaplaceno formou peněţních prostředků a peněţních ekvivalentů
6 012
Pořízená čistá aktiva bez peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů nehmotný majetek a ostatní aktiva finanční investice pohledávky závazky ze zajištění v čisté výši závazky ostatní závazky menšinové podíly záporný konsolidační zůstatek (badwill) Celková výše pořízených peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů
329 730 966 7 495 -559 -7 938 -728 -51 -244 6 341
9
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÉ VYKAZOVÁNÍ PODLE SEGMENTŮ Skupina definuje a vykazuje provozní segmenty na základě interních informací poskytovaných představenstvu, coţ je orgán s hlavní rozhodovací pravomocí v rámci Skupiny. Provozním segmentem se rozumí taková sloţka Skupiny, která provádí podnikatelské činnosti, z nichţ můţe realizovat výnosy a náklady včetně výnosů a nákladů plynoucích z transakcí s ostatními sloţkami Skupiny. Provozní výsledky jednotlivých segmentů jsou pravidelně vyhodnocovány představenstvem Skupiny za účelem rozhodování o ekonomických zdrojích jim určených a za účelem hodnocení jejich výkonnosti, jsou-li k dispozici samostatné finanční informace. Výsledky jednotlivých segmentů předkládané představenstvu zahrnují poloţky přímo přiřaditelné danému segmentu i poloţky, které je moţné odůvodnitelným způsobem alokovat. Nepřiřazené poloţky zahrnují zejména ostatní výnosy, ostatní náklady a náklady na daň z příjmů. Skupina vykazuje tři segmenty popsané níţe – jedná se o strategické obchodní jednotky Skupiny, které jsou řízeny samostatně. Interní zprávy managementu sestavené za kaţdou strategickou obchodní jednotku přezkoumává nejméně jednou za čtvrt roku představenstvo Skupiny. Zajišťovací činnost provozovaná jednotlivými vykazovanými segmenty se týká těchto oblastí: Majetkové a úrazové pojištění: pojištění automobilů, majetku a odpovědnosti za škodu, pojištění proti rizikům přírodních katastrof a osobní úrazové zajištění Ţivotní pojištění Zdravotní pojištění Provozní segmenty pouţívají účetní metody uvedené v kapitole Důleţité účetní metody. Informace zveřejněné v části Vykazování podle segmentů je třeba číst společně s dalšími informacemi zveřejněnými v bodu G.18.
10
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÉ VYKAZOVÁNÍ PODLE SEGMENTŮ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY PODLE SEGMENTŮ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
Majetkové / úrazové pojištění 2010
2009
Zdravotní pojištění 2010
Ţivotní pojištění
2009
2010
Celkem
2009
2010
2009
V tis. Eur
Předepsané pojistné – v hrubé výši Předepsané pojistné – postoupené Změna stavu rezervy na nezaslouţené pojistné – očištěné od zajištění 1. Zasloužené pojistné - očištěné od zajištění Úrokové výnosy Ostatní výnosy a náklady z finančních investic 2. Výsledek hospodaření z investiční činnosti Náklady na pojistná plnění a změna stavu rezervy na pojistná plnění a ostatních závazků ze zajištění – v hrubé výši Náklady na pojistná plnění a změna stavu rezervy na pojistná plnění a ostatních závazků ze zajištění – postoupené 3. Náklady na pojistná plnění Náklady na provize včetně změny stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů Ostatní pořizovací náklady Výnosy z provizí z postoupeného zajištění 4. Pořizovací náklady Provozní výsledek hospodaření na bázi segmentu
215 656
194 194
-102 491
-92 407
41 357
228
- 6 932
-15
113 393
94 855
4 452 141
38 507
23 599
24 540
280 612
257 241
-799
-756
-103 290
-93 163
-26
662
1 110
875
-5 848
41 342
38 481
23 462
24 894
178 197
158 230
1 753
2 256
1 668
5 122
4 750
11 830
8 171
157
261
153
-6
-66
396
244
4 593
1 910
2 517
1 821
5 116
4 684
12 226
8 415
-194 930
-157 454
-27 791
-26 817
-20 563 -22 884
-243 284
-207 155
116 445
89 068
-4
116 047
89 064
-78 485
-68 386
-27 791
-26 817
-20 961 -22 888
-127 237
-118 091
-43 276
-30 306
-4 862
-4 464
-2 501
-2 535
-50 639
-37 305
-258
-287
-51
-71
-45
-101
-354
-459
-398
8 011
4 187
565
316
8 576
4 503
-35 523
-26 406
-4 913
-4 535
-1 981
-2 320
-42 417
-33 261 15 293
3 978
1 973
11 155
8 950
5 636
4 370
20 769
5. Správní náklady
-1 336
-1 018
-678
-244
-357
-180
-2 371
-1 442
Provozní výsledek hospodaření 6. Ostatní výnosy 7. Ostatní náklady Výsledek hospodaření před zdaněním
2 642
955
10 477
8 706
5 279
4 190
18 398
13 851
336
639
-178
-64
18 556
14 426
Daň z příjmů
-3 097
-2 671
Výsledek hospodaření po zdanění náležející/přiřaditelný vlastníkům Skupině
15 459
11 755
15 459
11 755
Výsledek hospodaření po zdanění náležející/přiřaditelný vlastníkům menšinového podílu Výsledek hospodaření po zdanění Výsledek hospodaření z investiční činnosti byl alokován mezi jednotlivé segmenty na základě zůstatku závazků ze zajištění k 31. prosinci 2010.
11
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
KONSOLIDOVANÁ PŘÍLOHA ÚČETNÍ ZÁVĚRKY A.
OBECNÉ INFORMACE
A.1.
Charakteristika Skupiny
VIG RE zajišťovna, a.s. (dále jen „VIG Re“ nebo „Mateřská společnost“) je první profesionální zajišťovna působící v České republice. Je součástí Vienna Insurance Group (dále jen „VIG“). VIG Re byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. srpna 2008 (IČO: 284 45 589) se sídlem Klimentská 1216/46, Praha 1, PSČ 110 02. Dne 8. srpna 2008 získala společnost VIG Re povolení k provozování zajišťovací činnosti a souvisejících sluţeb a od roku 2009 provozuje zajišťovací činnost v oblasti majetkového / úrazového, ţivotního a zdravotního zajištění (zejména v rámci skupiny VIG). Konsolidované finanční výkazy Mateřské společnosti za rok končící 31. prosince 2010 zahrnují VIG Re a její dceřiné společnosti (souhrnně nazývané jako „Skupina‟). Sekce B těchto finančních výkazů obsahuje seznam všech významných dceřiných společností a všech změn Skupiny v roce 2010 a 2009. Vlastnická struktura Základní kapitál se skládá z 25 000 zaknihovaných akcií v nominální hodnotě 2 500 mil. Kč (102 mil. EUR) (hodnota jedné zaknihované akcie je 100 tis. Kč (4 078 EUR). K 31. prosinci 2010 bylo splaceno 100 % základního kapitálu. Akcionáři VIG Re k 31. prosinci 2010: VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe DONAU Versicherung AG Vienna Insurance Group Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group KOOPERATIVA poisťovňa, a.s. Vienna Insurance Group
70% 10% 10% 10%
Členové představenstva Mateřské společnosti k 31. prosinci 2010: předseda: člen: člen: člen:
Hans-Peter Hagen, Vídeň, Rakousko Denis Pehar, Mnichov, Německo Claudia Stránský, Vídeň, Rakousko Dušan Bogdanović, Bělehrad, Srbsko
Jménem Mateřské společnosti jednají vţdy dva členové představenstva VIG Re společně. Členové dozorčí rady Mateřské společnosti k 31. prosinci 2010: předseda: místopředseda: člen: člen: člen: člen:
Karl Fink, Vídeň, Rakousko Peter Höfinger, Vídeň, Rakousko Franz Kosyna, Vídeň, Rakousko Juraj Lelkes, Bratislava, Slovensko Wolfgang Eilers, Hamburg, Německo Rudolf Ertl, Vídeň, Rakousko
12
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
A.2.
Právní poměry
Účetní závěrka byla sestavena v souladu s mezinárodními standardy finančního výkaznictví („International Financial Reporting Standards“, dále téţ „IFRS“ nebo „Standardy“) a jejich výklady ve znění přijatém Radou pro mezinárodní účetní standardy („IASB“) a Evropskou unií („EU“) dle Nařízení ES č. 1606/2002 o uplatňování mezinárodních účetních standardů („Nařízení k IAS“). Vedení Mateřské společnosti posoudilo Standardy a výklady, které byly ke dni sestavení účetní závěrky přijaty EU, ale dosud nenabyly účinnosti. Zhodnocení očekávaného dopadu těchto standardů a výkladů na Skupinu je uvedeno v kapitole D. A.3.
Východiska pro přípravu účetní závěrky
Dle poţadavků české účetní legislativy Mateřská společnost sestavuje individuální (nekonsolidovanou) účetní závěrku v souladu s IFRS (ve znění přijatém EU – viz bod A.2.). Mateřská společnost za stejné období sestavuje rovněţ konsolidovanou účetní závěrku dle IFRS ve znění přijatém EU. Účetní závěrka je sestavena v eurech („EUR“), funkční měně Skupiny, a částky jsou zaokrouhleny na nejbliţší hodnotu v tisících EUR. Účetní závěrka je sestavena na základě historických cen, s výjimkou finančních nástrojů klasifikovaných jako realizovatelné. Finanční aktiva a pasiva a nefinanční aktiva a pasiva oceňovaná historickými cenami jsou vykazována v amortizované pořizovací ceně nebo v historické ceně upravené o trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty. Při sestavování účetní závěrky dle IFRS je nezbytné, aby vedení Společnosti provádělo odhady a uplatňovalo předpoklady, které mají dopad na pouţití účetních metod a na vykazovanou výši aktiv a pasiv, výnosů a nákladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z historických zkušeností a dalších faktorů, které vedení za daných okolností uzná za vhodné, a jsou podkladem pro stanovení účetní hodnoty aktiv a pasiv v případech, kdy tato nemůţe být stanovena na základě jiných zdrojů. Skutečné hodnoty se od těchto odhadů mohou lišit. Pouţité odhady a předpoklady jsou průběţně prověřovány. Úpravy účetních odhadů se zohledňují v období, ve kterém došlo k jejich prověření, pokud má prověření dopad pouze na toto období, případně se zohledňují rovněţ v následujících obdobích, pokud má prověření dopad na současné i budoucí účetní období. Úsudky prováděné vedením Skupiny při uplatňování IFRS mající významný dopad na účetní závěrku a odhady spojené s významným rizikem podstatných úprav v následujících účetních obdobích se týkají dále uvedených oblastí (závazky ze zajištění, trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty aktiv a daně z příjmů) a jsou dále pojednány v příloze účetní závěrky.
13
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
B.
KONSOLIDACE
B.1.
Základy konsolidace
Dceřiné společnosti jsou společnosti ovládané Skupinou. Ovládání společnosti existuje, pokud Skupina disponuje právem přímo nebo nepřímo ovládat finanční a provozní postupy společnosti a tím získat prospěch z jejích aktivit. Potenciální hlasovací práva, která jsou v současnosti uplatnitelná nebo konvertovatelná, jsou brána v úvahu v procesu posuzování ovládání. Účetní závěrky dceřiných společností jsou zahrnuty v konsolidované účetní závěrce dnem vzniku ovládání a do doby, kdy ovládání trvá. Reorganizace a fúze zahrnující spřízněné strany jsou vykázány v konsolidované čisté zůstatkové hodnotě, proto nejsou následně provedeny ţádné úpravy účetních hodnot na konsolidačních účtech ani z těchto transakcí nevzniká goodwill. Způsob odúčtování dceřiných společností vyplývá ze smluvního ujednání a právních ustanovení. V průběhu procesu přípravy konsolidované účetní závěrky jsou eliminovány všechny meziskupinové účetní zůstatky a transakce, a všechny nerealizované zisky a ztráty vznikající z meziskupinových transakcí. Seznam všech významných dceřiných společností je uveden v bodu B.2. B.2.
Společnosti Skupiny
Společnosti v rámci Skupiny k 31. prosinci 2010 jsou následující: Společnost
Země původu
VIG RE zajišťovna, a.s. MuVi Re S.A. Wiener Re a.d.o. Serbia
Česká republika
B.3.
Lucembursko Srbsko
Efektivní míra vlastnického podílu Mateřská společnost 100.00% 99.20%
Efektivní míra hlasovacích práv Mateřská společnost 100.00% 99.20%
Pořízení
Následující tabulka uvádí seznam společností pořízených Mateřskou společností: Pořízená společnost
Popis společnosti
Datum první konsolidace
Procento vlastnického podílu
MuVi Re S.A.
zajišťovna
31. prosince 2008
100.00%
Wiener Re a.d.o. Serbia
zajišťovna
31. prosince 2010
99.20%
Společnost MuVi Re byla pořízena dne 24. října 2008 od jiné společnosti ze skupiny VIG. Toto pořízení tudíţ představovalo transakci spřízněných stran. Více informací o účtování o transakcích týkajících se nákupu společnosti mezi spřízněnými stranami je uvedeno v sekci B.1. Protoţe dceřiná společnost není pro Skupinu významná, byla konsolidována od 31. prosince 2008 jako kdyby byla pořízena k 31. prosinci 2008. Zůstatková hodnota pořízené společnosti k datu pořízení činila 4 408 tis. EUR a pořizovací náklady činily 4 000 tis. EUR. Vzniklý rozdíl ve výši 408 tis. EUR představovala vyrovnávací rezerva společnosti MuVi Re. Společnost Wiener Re byla pořízena dne 16. července 2010 od jiné společnosti ze skupiny VIG. Toto pořízení tudíţ představovalo transakci spřízněných stran. Více informací o účtování o transakcích týkajících se nákupu společnosti mezi spřízněnými stranami je uvedeno v sekci B.1. Zůstatková hodnota pořízené společnosti k datu pořízení činila 6 341 tis. EUR a pořizovací náklady činily 6 012 tis. EUR. Vzniklý rozdíl ve výši 244 tis. EUR představoval záporný konsolidační zůstatek (badwill) společnosti Wiener Re. 14
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
C.
DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY
C.1.
Nehmotný majetek
Pořízený nehmotný majetek je v rozvaze vykazován v pořizovací ceně sníţené o oprávky a ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. Veškerý nehmotný majetek má určitou dobu ţivotnosti, a je tedy odepisován po dobu uţívání. Ţivotnost významných poloţek nehmotného majetku se pohybuje od 4 do 10 let. Nehmotný majetek je odepisován rovnoměrně. C.2.
Pozemky, budovy a zařízení
Pozemky, budovy a zařízení se evidují v pořizovací ceně sníţené o oprávky a ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. Ocenění zahrnuje výdaje přímo přiřaditelné pořízení daného majetku. Pokud se některý z pozemků, budov nebo zařízení skládá z částí s různou dobou ţivotnosti, vykazují se tyto jako samostatné poloţky (významné součásti) pozemků, budov a zařízení. Náklady na výměnu části určité poloţky pozemků, budov a zařízení se kapitalizují do účetní hodnoty příslušné poloţky, je-li pravděpodobné, ţe Skupině bude plynout ekonomický uţitek z této části poloţky, a náklady na výměnu lze spolehlivě změřit. Náklady na běţnou údrţbu pozemků, budov a zařízení se účtují do výkazu zisku a ztráty. Odpisy pozemků, budov a zařízení na zůstatkovou hodnotu se účtují do výkazu zisku a ztráty rovnoměrně po dobu předpokládané ţivotnosti kaţdé části jednotlivých poloţek pozemků, budov a zařízení. V následující tabulce jsou uvedeny předpokládané doby ţivotnosti uplatněné v běţném a srovnatelném období: Poloţka Dopravní prostředky Jiný hmotný majetek a zařízení
Doba ţivotnosti 4 2–6
Metody odpisování, doby ţivotnosti a zůstatkové hodnoty, pokud nejsou nevýznamné, se přehodnocují vţdy jednou ročně. Nájmy, u nichţ Skupina přejímá v podstatě všechna rizika a výhody spojené s vlastnictvím předmětu nájmu, jsou klasifikovány jako finanční leasing. Pozemky, budovy a zařízení pořízená formou finančního leasingu se evidují v částce odpovídající jejich reálné hodnotě nebo současné hodnotě minimálních leasingových splátek k počátku finančního leasingu, podle toho, která z obou částek je niţší; tato částka je dále sníţena o oprávky a ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. Zisky a ztráty z prodeje poloţek pozemků, budov a zařízení se stanovují porovnáním výnosů z prodeje a účetní hodnoty dané poloţky pozemků, budov a zařízení a výsledná částka se zaúčtuje do výkazu zisku a ztráty jako „ostatní výnosy“ nebo „ostatní náklady“. C.3.
Finanční investice
Finanční investice zahrnují finanční aktiva drţená do splatnosti, finanční aktiva realizovatelná, úvěry a depozita při aktivním zajištění. Finanční investice se vykazují do rozvahy v okamţiku, kdy se Skupina stane stranou smluvního vztahu týkajícího se příslušného nástroje. Při prvotním účtování se finanční investice oceňují pořizovací cenou, která odpovídá reálné hodnotě včetně veškerých přímo přiřaditelných transakčních nákladů v okamţiku pořízení. O běţných nákupech a prodejích finančních investic se podle účetní metodiky Skupiny účtuje ke dni vypořádání obchodu. Veškeré změny reálné hodnoty aktiva, ke kterým došlo mezi dnem nákupu a dnem vypořádání, se účtují tak, jako kdyby Skupina pouţívala účtování k datu nákupu. Pro následné přeceňování finančního majetku se uplatňují dvě metody: ocenění amortizovanou pořizovací cenou a ocenění reálnou hodnotou. Reálná hodnota finančních nástrojů se stanovuje na základě jejich trţní ceny kótované na aktivním trhu k datu účetní závěrky, aniţ by se tato sniţovala o náklady na transakci. Pokud není k dispozici kótovaná trţní cena nebo pokud pro určitou investici neexistuje aktivní trh, stanovuje se reálná hodnota finančního nástroje odhadem za pouţití metody diskontovaných peněţních toků.
15
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
V případě pouţití diskontovaných peněţních toků vycházejí odhadované budoucí peněţní toky z nejlepších odhadů provedených vedením Společnosti a diskontní sazba se odvozuje z trţních sazeb platných pro finanční nástroje s obdobnými podmínkami k datu účetní závěrky. Finanční aktiva držená do splatnosti Finanční aktiva drţená do splatnosti jsou finanční aktiva s pevnými nebo předem stanovitelnými platbami a pevnou splatností, která Skupina zamýšlí drţet do splatnosti a zároveň je schopna tento záměr realizovat. Finanční aktiva drţená do splatnosti se oceňují amortizovanou pořizovací cenou, která se stanovuje za pouţití metody efektivní úrokové míry, upravenou o ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. O amortizaci prémie a diskontu se účtuje jako o úrokovém výnosu nebo nákladu. Finanční aktiva realizovatelná Některé investice do dluhových cenných papírů Skupina klasifikuje jako realizovatelná finanční aktiva. Po prvotním zaúčtování se tato finanční aktiva oceňují reálnou hodnotou a jejich změny, s výjimkou ztrát z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty a kursových rozdílů u realizovatelných peněţních poloţek, se účtují přímo do souhrnného výsledku hospodaření. Při odúčtování aktiva se kumulovaný zisk či ztráta převede z ostatního souhrnného výsledku hospodaření do výkazu zisku a ztráty. Úvěry – termínovaná depozita Úvěry zahrnují zejména depozita u finančních institucí. Úvěry a pohledávky (bod C.4.) jsou nederivativní finanční aktiva s pevnými nebo předem stanovitelnými platbami, která nejsou kótována na aktivním trhu, jiná neţ aktiva klasifikovaná jako realizovatelná. Úvěry a pohledávky se oceňují amortizovanou pořizovací cenou, která se stanovuje za pouţití metody efektivní úrokové sazby, a vykazují se očištěné o případné opravné poloţky tak, aby jejich výše odpovídala jejich odhadované zpětně získatelné hodnotě. Depozita při aktivním zajištění Depozita při aktivním zajištění představují pohledávky za postupiteli (cedenty) z peněţních vkladů zadrţených v souladu s podmínkami zajistných smluv. O depozitech při aktivním zajištění se účtuje v amortizované pořizovací ceně, upravené o trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty. C.4.
Pohledávky
Pohledávky vykázané v rozvaze zahrnují zejména: • pohledávky z přímého zajištění • pohledávky z postoupeného zajištění • ostatní pohledávky Pohledávky jsou účtovány v pořizovací ceně upravené o ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. C.5.
Postoupený podíl na závazcích ze zajištění
Postoupený podíl na závazcích ze zajištění je oceňován dle smluvních ujednání o retrocesi. Při posuzování účetní hodnoty těchto aktiv je přihlíţeno i k úvěruschopnosti kaţdé protistrany. Případná ztráta z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty se účtuje do výkazu zisku a ztráty. C.6.
Daň
Daň z příjmů se skládá ze splatné daně a odloţené daně. Daň z příjmů související s transakcemi účtovanými přímo do ostatního souhrnného výsledku hospodaření (nerealizované zisky a ztráty z realizovatelných finančních aktiv) se rovněţ vykazuje přímo v ostatním souhrnném výsledku hospodaření. Splatná daň je vypočtena ze zdanitelných zisků společností Skupiny za pouţití daňové sazby uzákoněné nebo v podstatě 16
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
uzákoněné ke konci účetního období. Odloţená daň se stanovuje pomocí rozvahové metody a vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi částkami aktiv a pasiv vykázanými v individuální účetní závěrce dle IFRS a daňovým základem Společnosti z těchto aktiv a pasiv. Odloţená daň je vypočtena za pouţití daňových sazeb, jejichţ platnost se očekává pro období, ve kterém budou daňový závazek nebo pohledávka uplatněny, a to na základě sazeb uzákoněných nebo v podstatě uzákoněných ke konci účetního období. O odloţené daňové pohledávce se neúčtuje, není-li pravděpodobné její další daňové uplatnění v následujících účetních obdobích. C.7.
Ostatní aktiva
Ostatní aktiva jsou evidována v pořizovací ceně upravené o ztráty z trvalého nebo dočasného sníţení hodnoty. C.8.
Časové rozlišení pořizovacích nákladů
Pořizovací náklady zahrnují zajistné provize, odměny zprostředkovatelům a jiné variabilní náklady přímo související s pořízením nových nebo s obnovou stávajících zajistných smluv. Časové rozlišení pořizovacích nákladů a výnosů z provizí představuje poměrnou část vynaloţených pořizovacích nákladů a přijatých výnosů, která odpovídá rezervě na nezaslouţené pojistné. Návratnost časově rozlišených pořizovacích nákladů se testuje k okamţiku sjednání pojistky a poté ke konci kaţdého účetního období. Odloţené pořizovací náklady, jejichţ návratnost je sporná, se účtují do výkazu zisku a ztráty. Časové rozlišení pořizovacích nákladů v ţivotním zajištění je dále pojednáno v bodě C.10 Rezerva zajistného ţivotních pojištění. C.9.
Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty
Peněţní prostředky představují pokladní hotovost a depozita u bank nebo jiných finančních institucí splatná na poţádání. Peněţními ekvivalenty se rozumí krátkodobé, vysoce likvidní investice, které jsou na poţádání směnitelné za předem známé částky peněţních prostředků a u kterých se nepředpokládají významné změny hodnoty v čase. C.10. Závazky ze zajištění Rezerva na nezasloužené pojistné Rezerva na nezaslouţené pojistné představuje část hrubého předepsaného pojistného, která se vztahuje k následujícímu nebo k následujícím účetním obdobím, a je vypočtena samostatně pro kaţdou zajistnou smlouvu za pouţití metody „pro rata temporis“. Rezerva na pojistná plnění Rezerva na pojistná plnění představuje celkové předpokládané konečné náklady na vypořádání nároků vyplývajících z pojistných událostí, které nastaly do konce účetního období a jsou kryté zajistnými smlouvami, bez ohledu na to, zda tyto pojistné události byly či nebyly nahlášeny, sníţené o jiţ vyplacené částky vztahující se k výše uvedeným plněním a navýšené o související interní a externí náklady na likvidaci pojistných událostí. Rezerva na pojistná plnění je tvořena na závazky vyplývající ze zajistných smluv, kryté těmito smlouvami a vypočtené v souladu s nimi. Část rezervy se vztahuje k jiţ známým pojistným událostem (RBNS), u nichţ jsou rezervy stanoveny individuálně. Další část rezervy se vztahuje k pojistným událostem, které do konce účetního období nastaly, avšak nebyly nahlášeny (IBNR). Rezerva na pojistná plnění je stanovena na základě informací poskytnutých pojistiteli (cedenty) a odhadů Skupiny. Zjištěné částky představují reálný odhad budoucích plateb. Jsou vypočteny na základě předchozích zkušeností a předpokládaného budoucího vývoje za pouţití odpovídajících pojistně-matematických metod. Skupina nediskontuje rezervy na pojistná plnění s výjimkou pojistných plnění vyplácených formou rent. V některých případech se rezervy vykazují očištěné o obezřetný odhad návratných nároků (regresy) tak, jak byl posouzen jednotlivými pojistiteli (cedenty). Přestoţe představenstvo povaţuje výši rezervy na pojistná plnění a souvisejících nároků ze zajištění za věrně zobrazené, konečná výše závazků se můţe lišit v důsledku následných informací a událostí, coţ můţe mít za následek významné změny vykázaných hodnot. Změny ve výši rezerv se zohledňují v účetní závěrce toho období, v němţ byly zjištěny. Pouţité postupy a provedené odhady jsou pravidelně prověřovány. 17
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Rezerva zajistného životních pojištění Rezervu zajistného ţivotních pojištění tvoří rezervy na pojistná plnění zaručená pojistiteli (cedenty) v ţivotním pojištění. Stanovují se pomocí pojistně-matematických metod na základě současné hodnoty budoucích plnění pojistitelům (cedentům), po odpočtu současné hodnoty budoucího pojistného splatného pojistiteli (cedenty). Výpočet je prováděn na základě jednotlivých zajistných smluv se zohledněním předpokládané úmrtnosti, nemocnosti / invalidity, stornovosti a zaručené úrokové sazby. Pojistně-matematické metody pouţité v této souvislosti připouštějí odpovídající bezpečnostní přiráţku na riziko změny, chyby či náhodné fluktuace. Tyto odpovídají předpokladům pouţitým při výpočtu pojistného. Rezerva zajistného ţivotních pojištění představuje souhrn zajištěných částí rezerv vypočtených podle jednotlivých smluv ţivotních pojištění. Skupina účtuje o zillmerované rezervě. Pouţitím zillmerizační metody dochází k časovému rozlišení pořizovacích nákladů na pojistné smlouvy v ţivotním pojištění. Tyto náklady jsou zahrnuty do rezervy zajistného ţivotních pojištění pomocí pojistně-matematických metod po očištění o přechodně záporné zůstatky, které jsou aktivovány a vykázány jako časové rozlišení pořizovacích nákladů. Při této aktivaci je dodrţován princip opatrnosti a je zohledněno riziko předčasného ukončení pojistné smlouvy. Při prvotním zaúčtování rezervy se vychází ze stejných předpokladů jako při stanovení příslušného pojistného a výše rezervy zůstává nezměněna, dokud je pojistné postačitelné. Test postačitelnosti rezerv („Liability Adequacy Test“, dále téţ „LAT“) provádí jednou ročně pojistní matematici Skupiny za pouţití aktuálních odhadů budoucích peněţních toků z pojistných smluv (viz kapitola F). Pokud z těchto odhadů vyplyne, ţe účetní hodnota rezervy je s ohledem na odhadované budoucí peněţní toky nedostatečná, zaúčtuje se rozdíl do výkazu zisku a ztráty a zároveň se zvýší rezerva zajistného ţivotních pojištění. Ostatní Ostatní závazky ze zajištění zahrnují zejména rezervu na stárnutí ve zdravotním zajištění a rezervu na smluvní prémie a slevy v neţivotním zajištění. Tyto rezervy jsou vypočteny podle zajistných smluv. Odhady pouţité pro výpočet rezerv jsou velmi konzervativní tak, aby byly dostatečné a zahrnovaly dostatek bezpečnostních přiráţek. Kromě toho je v rámci zdravotního pojištění obvykle s pojistníky smluvně upraveno, ţe bude kaţdoročně prováděna indexace pojistného, pokud dojde k nárůstu nákladů na pojistná plnění. Rezerva na stárnutí se vytváří k těm odvětvím neţivotního zajištění, kde je výše pojistného závislá na vstupním věku, popř. na pohlaví pojištěného. Tato rezerva představuje hodnotu závazků Skupiny vypočtenou pojistně-matematickými metodami. Rezerva na smluvní prémie a slevy v neţivotním pojištění kryje budoucí plnění ve formě dodatečných plateb původním pojistníkům nebo sníţení plateb pojistníků v důsledku minulého vývoje. Rezerva se netvoří v případě smluv, u kterých dochází ke slevám na budoucím pojistném z důvodu příznivého škodného průběhu v minulosti, a to nezávisle na tom, zda jej bylo dosaţeno u dané vykazující účetní jednotky. V takovém případě vyjadřuje sníţení pojistného spíše očekávaný niţší škodní průběh neţ rozdělení předchozích přebytků. C.11. Ostatní závazky z dluhových cenných papírů Dluhové cenné papíry se při prvotním zaúčtování oceňují reálnou hodnotou, očištěnou o vynaloţené transakční náklady, a následně se evidují v amortizované pořizovací ceně. O amortizaci prémie a diskontu se účtuje jako o úrokovém nákladu, za pouţití metody efektivní úrokové sazby. C.12. Rezervy Rezerva se vykáţe, pokud má Skupina smluvní nebo mimosmluvní závazek, který je důsledkem minulé události, je pravděpodobné, ţe jeho vypořádání povede k odlivu ekonomických zdrojů, a výši závazku lze spolehlivě odhadnout. Pokud je významný dopad diskontování, diskontují se rezervy pomocí očekávaných budoucích peněţních toků sazbou před zdaněním, která odráţí současné trţní ohodnocení časové hodnoty peněz a podle potřeby specifická rizika daného závazku. C.13. Závazky Závazky vznikají, pokud má Skupina smluvní závazek vydat peníze nebo jiné finanční aktivum. Oceňují se amortizovanou pořizovací cenou, která se obvykle rovná jejich nominální hodnotě nebo hodnotě splacení.
18
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
C.14. Pojistné Předepsané pojistné se týká obchodů, které vzniknou v průběhu roku (bez ohledu na to, zda se zcela nebo zčásti vztahují k pozdějším účetním obdobím), spolu s rozdíly mezi pojistným zaúčtovaným za minulá období a jiţ dříve vykázaným, a zahrnuje i odhad pojistného jiţ splatného, ale dosud Skupinou neobdrţeného či Skupině neoznámeného. Výnos z pojistného je účtován v okamţiku, kdy se stane splatným dle podmínek příslušné zajistné smlouvy. Pojistné je účtováno v hrubé výši, bez zohlednění odměn za zprostředkování zajištění, zajistných provizí a daní. Zahrnuje rovněţ odhad pojistného, které nebylo Skupině oznámeno do konce účetního období. Postoupené zajistné je účtováno jako náklad. C.15. Výsledek hospodaření z investiční činnosti Úrokové výnosy a náklady jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty v období, ve kterém vznikly, při zohlednění efektivního výnosu daného aktiva či pasiva nebo odpovídající variabilní úrokové sazby. Úrokové výnosy a náklady zahrnují amortizaci veškerých diskontů nebo prémií či jiných rozdílů mezi počáteční účetní hodnotou úrokového nástroje a jeho hodnotou v okamţiku splatnosti stanovenou metodou efektivní úrokové sazby. Ostatní výnosy a náklady z finančních aktiv zahrnují realizované zisky a ztráty, dividendy a ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty. Realizovaný zisk nebo ztráta vzniká při odúčtování finančních aktiv. Výše realizovaného zisku / ztráty odpovídá rozdílu mezi účetní hodnotou finančního aktiva a jeho prodejní cenou upravenou o veškeré kumulované zisky či ztráty, které byly zaúčtovány přímo do ostatního souhrnného výsledku hospodaření. C.16. Náklady na pojistná plnění Náklady na pojistná plnění zahrnují veškeré platby pojistitelům (cedentům) vyplývající z pojistných událostí, náklady spojené s likvidací přímo související s pojistnými událostmi (krytými zajistnými smlouvami) a interní náklady spojené s likvidací pojistných událostí. Náklady na pojistná plnění se sniţují o získané částky náhrad a regresů (týká se zejména majetkového a úrazového zajištění). V nákladech na pojistná plnění se vykazuje také změna stavu rezervy na pojistná plnění a ostatních pojistně-technických rezerv, stejně jako prémie a slevy. Prémie zahrnují veškeré částky náleţející za dané účetní období, které představují podíl na přebytku z obchodní činnosti jako celku nebo na přebytku z určité části obchodní činnosti, po odečtení částek poskytnutých v minulých účetních obdobích, které není třeba nadále vykazovat. Výše slev na pojistném odpovídá částečným vratkám pojistného v závislosti na minulém vývoji / škodném průběhu u jednotlivých smluv. C.17. Pořizovací náklady Pořizovací náklady představují náklady na sjednávání zajistných smluv a zahrnují jak přímé náklady, jako jsou například odměny zprostředkovatelům zajištění a zajistné provize, tak nepřímé náklady, jako jsou správní náklady spojené se zpracováním návrhů smluv, jejich obnovováním a vydáváním pojistek. Pořizovací náklady měnící se v přímé souvislosti se získáváním zajistných smluv nebo obnovováním stávajících zajistných smluv se časově rozlišují (zejména odměny zprostředkovatelům zajištění a zajistné provize), viz bod C.8. Zajistné provize a podíly na zisku zahrnují provize placené a splatné pojistitelům (cedentům) a podíly na zisku vyplývající ze zajistných smluv. C.18. Ostatní provozní náklady (správní náklady) Správní náklady zahrnují náklady spojené se zajištěním provozu Skupiny, a to osobní náklady, nájemné a ostatní provozní náklady. Osobní náklady zahrnují náklady spojené s výplatou mezd, poskytováním odměn a prémií vedoucím pracovníkům. Dále zahrnují sociální a zdravotní pojištění, náklady související s inkasem pojistného, náklady na správu portfolia zajistných smluv a náklady na zpracování údajů o aktivním i pasivním zajištění. C.19. Transakce v cizích měnách Transakce v cizích měnách jsou transakce, které jsou vyjádřené v jiné neţ funkční měně nebo vyţadují vypořádání v jiné neţ funkční měně. Funkční měnou se rozumí měna primárního ekonomického prostředí, v němţ účetní jednotka působí. Pro účely 19
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
prvotního zaúčtování jsou transakce v cizí měně převedeny do funkční měny za pouţití směnného kurzu platného k datu transakce. Ke kaţdému rozvahovému dni se: a) peněţní poloţky v cizí měně přepočtou závěrkovým kurzem; b) nepeněţní poloţky v cizí měně, které jsou vykazované v historických cenách, přepočtou za pouţití směnného kurzu platného k datu původní transakce; c)
nepeněţní poloţky v cizí měně, které jsou vykazované v reálné hodnotě, přepočtou za pouţití směnného kurzu platného k datu stanovení reálné hodnoty.
Kurzové rozdíly vznikající při vypořádání peněţních poloţek nebo při přepočtu peněţních poloţek Skupiny za pouţití kurzů odlišných od prvotního zaúčtování nebo vykázání v minulých účetních závěrkách se vykazují jako „ostatní náklady“ nebo „ostatní výnosy“ toho účetního období, v němţ vzniknou. C.20. Trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty aktiv Účetní hodnota aktiv Skupiny, s výjimkou časově rozlišených pořizovacích nákladů na pojistné smlouvy, zásob a odloţených daňových pohledávek, jsou k datu kaţdé účetní závěrky přezkoumány s cílem zjistit, zda neexistuje riziko trvalého nebo dlouhodobého sníţení jejich hodnoty („impairment“). Pokud takové riziko existuje, provede se odhad zpětně získatelné hodnoty aktiva. V případě nehmotného majetku s neomezenou dobou ţivotnosti a nehmotného majetku, který dosud nebyl uveden do uţívání, se zpětně získatelná částka stanovuje kaţdoročně bez ohledu na to, zda bylo zjištěno riziko sníţení hodnoty. Ztráta z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty aktiva se vykazuje výsledkově v takovém rozsahu, v jakém účetní hodnota aktiva převyšuje jeho zpětně získatelnou hodnotu. Individuální ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty aktiv jsou ztráty, které jsou identifikovány na úrovni konkrétních aktiv. Obecné ztráty z trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty aktiva jsou takové, které jsou stanoveny pro celé portfolio úvěrů a pohledávek a nejsou zjišťovány pro jednotlivá aktiva. Zpětně získatelná hodnota investic Skupiny do úvěrů, pohledávek a cenných papírů drţených do splatnosti je stanovena jako současná hodnota očekávaných budoucích peněţních toků diskontovaných původní efektivní úrokovou sazbou obsaţenou v aktivu. Krátkodobé pohledávky se nediskontují. Zpětně získatelná částka realizovatelných aktiv je stanovena jako jejich současná reálná hodnota. V případě, ţe existuje objektivní důkaz trvalého nebo dlouhodobého sníţení hodnoty aktiva, je toto sníţení reálné hodnoty původně zaúčtované přímo do ostatního souhrnného výsledku hospodaření zaúčtováno do výkazu zisku a ztráty. Ztráta ze sníţení hodnoty u úvěru, poskytnuté zálohy, pohledávky a cenného papíru drţeného do splatnosti či realizovatelného dluhového nástroje se výsledkově zúčtuje (aţ do výše amortizované pořizovací ceny), pokud následné zvýšení zpětně získatelné částky lze objektivně přiřadit události, která nastala po zaúčtování ztráty ze sníţení hodnoty. Úvěry a poskytnuté zálohy se vykazují ve výši očištěné o opravné poloţky na ztráty z úvěrů tak, aby jejich výše odráţela odhadovanou zpětně získatelnou částku. Pohledávky a investice drţené do splatnosti jsou vykazovány v pořizovací ceně sníţené o ztráty ze sníţení hodnoty. Zpětně získatelná částka ostatních aktiv je stanovena jako reálná hodnota očištěná o náklady na případný prodej nebo hodnota z uţívání podle toho, která z obou částek je vyšší. Při stanovení hodnoty z uţívání se odhadované budoucí peněţní toky diskontují na současnou hodnotu za pouţití sazby před zdaněním, která odráţí současné trţní ocenění časové hodnoty peněz a specifická rizika aktiva. U ostatních aktiv se ztráta ze sníţení hodnoty zúčtuje do výnosů, pokud dojde ke zvýšení zpětně získatelné částky a toto zvýšení má objektivně návaznost na skutečnost, jeţ nastala po datu sníţení hodnoty. Zúčtování ztráty ze sníţení hodnoty do výnosů se provede pouze v takovém rozsahu, aby účetní hodnota aktiva nepřesáhla účetní hodnotu aktiva očištěnou o odpisy nebo amortizaci, která by byla stanovena, pokud by nebyla zaúčtována tato ztráta. C.21. Klasifikace zajistných smluv Zajistné smlouvy, kdy Skupina přebírá významné pojistné riziko od jiné strany (pojišťovny ve skupině) na základě ustanovení, ţe pojišťovna obdrţí náhradu, pokud bude nepříznivě dotčena specifikovanou nejistou budoucí událostí (pojistná událost), se podle definice IFRS pokládají za pojistné smlouvy. Rozlišuje se zde pojistné a finanční riziko. Finanční riziko je riziko moţné 20
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
budoucí změny specifických úrokových sazeb, cen cenných papírů, cenových indexů, úrokových indexů, úvěrových ratingů či indexů nebo jiných proměnných s tím, ţe v případě nefinančních proměnných tato proměnná není specifická pro jednu protistranu. V mnoha případech, zejména v oblasti ţivotního pojištění, zajistné smlouvy podle definice IFRS převádějí rovněţ finanční riziko. Zajistné smlouvy v majetkovém, úrazovém a zdravotním pojištění jsou povaţovány za pojistné smlouvy. Dále platí, ţe zajistné smlouvy v ţivotním pojištění převádějí významné pojistné riziko (plnění v případě úmrtí), a jsou tedy rovněţ povaţovány za pojistné smlouvy. C.22. Novace V případech, kdy Skupina přejímá práva a povinnosti, která se váţí k portfoliu pojistných smluv či portfoliu smluv o spoluzajištění, od jiného zajistitele („novace“), vykazují se aktiva a pasiva pouze rozvahově a neúčtuje se o výnosu z pojistného.
21
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
D.
NOVÉ STANDARDY, INTERPRETACE A NOVELY JIŽ ZVEŘEJNĚNÝCH STANDARDŮ
Následující zveřejněné novely a interpretace stávajících standardů jsou v daných účetních obdobích pro Skupinu závazné a relevantní a byly Skupinou uplatňovány počínaje 1. lednem 2010: Standardy jiţ účinné Novela IAS 32 Finanční nástroje: Vykazování – Klasifikace předkupních práv při emisi (platí pro účetní období začínající dnem či následující po 1. únoru 2010) stanoví, ţe předkupní práva, opce nebo záruky k získání na nabytí pevného počtu vlastních akcií účetní jednotky za pevnou částku v jakékoliv měně jsou klasifikovány jako akciové nástroje, pokud tato účetní jednotka nabízí předkupní práva, opce nebo záruky poměrným dílem všem svým stávajícím vlastníkům stejné třídy svých vlastních nederivativních akciových nástrojů. Standardy, které ještě nenabyly účinnosti Řada nově vydaných standardů, novel standardů a interpretací nenabyla k 31. prosinci 2010 účinnosti, a tudíţ nebyly uplatněny při sestavování této účetní závěrky. Z těchto standardů mají potenciální dopad na činnost VIG Re zejména následující standardy. VIG Re má v plánu tyto standardy přijmout, aţ nabudou účinnosti. Skupina v současné době analyzuje pravděpodobný dopad těchto standardů na svou účetní závěrku. Revidovaný standard IAS 24 Spřízněné strany (účinný pro roční účetní období počínající 1. lednem 2011 nebo po tomto datu). Revidovaný standard IAS 24 upravuje definici spřízněné strany. Do této definice jsou nově zahrnuty další vztahy, jako např. společníci ovládajícího akcionáře a osoby ovládané či spoluovládané klíčovými členy vedení společnosti. Revidovaný standard IAS 24 není relevantní pro účetní závěrku Skupiny, protoţe Skupina není účetní jednotkou blízkou státním orgánům a neočekává se, ţe by revidovaná definice spřízněné strany vedla ke vzniku nových vztahů vyţadujících zveřejnění v účetní závěrce. Novela IFRIC 14 IAS 19 – Limit aktiva definovaných požitků, požadavky na minimální financování a jejich interakce (účinný pro roční účetní období počínající 1. lednem 2011 nebo po tomto datu) Novela IFRIC 14 se vztahuje na účetní zachycení poskytnutých záloh v případě, kdy jsou uplatněny také poţadavky na minimální financování (MFR). Podle těchto novel musí účetní jednotka vykázat určité zálohy jako aktivum v případě, ţe z dané zálohy získá budoucí hospodářský poţitek ve formě sníţení peněţních odtoků v následujících letech, v nichţ by jinak byly vyţadovány platby na základě poţadavků na minimální financování. Novela IFRIC 14 není relevantní pro účetní závěrku Skupiny, protoţe Skupina nemá ţádné plány definovaných poţitků, na něţ se vztahují poţadavky na minimální financování. IFRIC 19 Vypořádání finančních závazků kapitálovými nástroji (účinný pro roční účetní období počínající 1. červencem 2010 nebo po tomto datu) Tento výklad objasňuje, ţe akciové nástroje vydané věřiteli pro účely vypořádání celého finančního závazku nebo jeho části formou „výměny dluhu za kapitál“ jsou úhradou provedenou v souladu s IAS 39.41. Akciové nástroje vydané pro účely vypořádání finančního závazku se prvotně ocení reálnou hodnotou daných akciových nástrojů s výjimkou případu, kdy danou reálnou hodnotu není moţné spolehlivě určit. V takovém případě by měl být daný akciový nástroj oceněn tak, aby toto ocenění odráţelo reálnou hodnotu vypořádaného finančního závazku. Rozdíl mezi účetní hodnotou vypořádaného finančního závazku (nebo jeho části) a hodnota počátečního ocenění vydaných akciových nástrojů by měla být vykázána ve výsledku hospodaření Společnosti. V průběhu daného účetního období Skupina nevydala ţádné akciové nástroje k vypořádání finančních závazků. Tento výklad proto nebude mít ţádný vliv na srovnatelné částky v účetní závěrce Skupiny za rok končící 31. prosincem 2010.
22
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
ZÁKLADNÍ PŘEDPOKLADY
E.
U pojistných událostí nahlášených, ale nezlikvidovaných (RBNS) se vyuţívá a kontroluje oddělené vyhodnocování jednotlivých případů s ohledem na okolnosti pojistné události, informace od likvidátorů pojistných událostí a historické zkušenosti s rozsahem událostí podobného charakteru poskytnuté pojistiteli (cedenty). Podíl Skupiny na rezervách na jednotlivé případy je pravidelně prověřován a v případě výskytu nových informací aktualizován. Odhad nákladů na pojistné události do konce běţného účetního období vzniklé, ale nenahlášené (IBNR) obecně podléhá většímu stupni nejistoty neţ u nahlášených pojistných událostí. Rezervy IBNR převáţně vyhodnocují pojistní matematici Skupiny za pouţití informací poskytnutých pojistiteli (cedenty) a matematicko-statistických technik, jako je trojúhelníková metoda (Chain Ladder), v jejímţ rámci je prováděna extrapolace historických dat za účelem získání odhadu konečných nákladů na pojistná plnění. Způsob výpočtu nákladů na pojistné události do konce běţného účetního období vzniklé, ale nenahlášené (IBNR) je vybírán s ohledem na známé informace, jako např. získané údaje z poskytnutých výpočtů pojistitelů, metoda přírůstkového škodného procenta (Incremental Loss Ratio methodology (ILR)), trojúhelníková metoda (Chain Ladder) nebo metoda škodného procenta. Metoda přírůstkového škodného procenta (ILR) vychází z extrapolace historických dat za účelem získání odhadu konečných nákladů na pojistná plnění (tuto metodu vypracoval prof. Mack). Vzhledem ke skutečnosti, ţe tyto metody vyuţívají historické informace o vývoji pojistných událostí, vycházejí z předpokladu, ţe vzorové historické zkušenosti s vývojem pojistných událostí se mohou v budoucnosti opakovat. Je však pravděpodobné, ţe budoucí vývoj bude odlišný. Pravděpodobné odlišnosti jsou zohledněny v rámci modifikace standardních metod a zahrnují: a) ekonomické, právní, politické a sociální trendy (jejichţ důsledkem je jiná neţ očekávaná úroveň inflace); b) změna sloţení portfolia zajistných smluv; c)
náhodné výkyvy, včetně dopadu významných pojistných plnění.
Rezervy IBNR jsou na počátku odhadnuty v hrubé výši a odděleně je proveden výpočet odhadu podílu zajistitelů. Předpoklady, které mají největší dopad na ocenění závazků ze zajištění, jsou následující: Očekávaný škodný průběh – představuje poměr očekávaných vzniklých škod k zaslouţenému pojistnému. „Tail“ faktory – V případě pojištění s dlouhodobými dopady je úroveň rezervy významně ovlivněna odhadem vývoje pojistných plnění v posledním roce, za nějţ jsou údaje o historickém vývoji k dispozici, aţ po okamţik konečného vypořádání. Hodnoty tzv. „tail“ faktorů se odhadují obezřetně za pouţití matematických křivek, které projektují pozorované faktory vývoje. Renty U pojištění odpovědnosti za škodu způsobenou provozem vozidla a ostatních odpovědnostních pojištění můţe mít část pojistných plnění formu pravidelných splátek (rent). Rezerva na taková plnění je současná hodnota očekávaných budoucích plateb. Klíčovými předpoklady tohoto výpočtu jsou diskontní sazba a očekávaný růst mezd a invalidních důchodů, jeţ ovlivňují výši rent, které mají být vypláceny. Konečná výše plnění ve formě rent záleţí na národní legislativě a vývoji sociálních a politických faktorů, které Skupina nemůţe ovlivnit. Test postačitelnosti rezerv Neţivotní pojištění – Závazky ze zajištění se počítají pomocí pouţití současných (ne historických) předpokladů. Test postačitelnosti rezerv je omezen pouze na budoucí trvání stávajících smluv. Spočívá v porovnání očekávané hodnoty pojistných plnění a nákladů přiřaditelných ke zbývající době platnosti smluv aktivních k datu účetní závěrky a výše nezaslouţeného pojistného z těchto smluv očištěné o časové rozlišení pořizovacích nákladů. Ţivotní pojištění – Test postačitelnosti rezerv se provádí pomocí modelu diskontovaných peněţních toků. Na základě nejlepšího odhadu předpokladů budoucího vývoje vstupních parametrů upravených o přiráţky na riziko a neurčitost se určí minimální hodnota závazků vůči postupitelům (cedentům). Rezerva zajistného ţivotních pojištění je testována k datu kaţdé účetní závěrky pomocí výpočtu budoucích peněţních toků za pouţití explicitních a konzistentních předpokladů všech faktorů – budoucího pojistného, úmrtnosti, úrazovosti a nemocnosti, storen a odbytného. Skupina nenese riziko vyplývající z technické 23
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
úrokové míry, protoţe to si ponechává příslušná pojišťovna. Vstupní předpoklady jsou aktualizovány vţdy jednou ročně na základě aktuálních zkušeností. Pokud je vypočtená částka vyšší neţ rezerva zajistného ţivotních pojištění sníţená o neamortizované pořizovací náklady a jiná nehmotná aktiva, dotvoří se rezerva ve výši chybějící částky.
24
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
F.
VYKAZOVÁNÍ RIZIK
F.1.
ŘÍZENÍ RIZIK
F.1.1. Úvod Skupina je členem skupiny VIG, a tudíţ je součástí skupinové struktury řízení rizik. Procesy řízení rizik se pouţívají v celé skupině VIG, tedy i ve Skupině. Základní schopností Skupiny je zabývat se riziky na profesionální úrovni. Hlavní činností Skupiny je přebírat rizika od svých klientů (pojišťoven) prostřednictvím různých zajistných smluv (proporcionálních i neproporcionálních). Většina zajišťovacích klientů Skupiny jsou členy skupiny VIG. Hlavní činností pojišťoven je přebírat rizika od svých zákazníků prostřednictvím různých pojistných balíčků, přičemţ část rizika je následně převedena na zajišťovací Skupinu (VIG Re). Zajišťovací činnost Skupiny a pojišťovací činnost klientů Skupiny představuje dobrovolné přebírání různorodých rizik a jejich řízení s výsledným ziskem. Jedním z hlavních úkolů řízení rizik je zajistit, aby závazky vyplývající ze zajistných smluv mohly být kdykoliv uspokojeny. F.1.2. Cíle a metody řízení rizik Kromě rizik upisovaných v souvislosti s portfoliem zajistných smluv je VIG Re vystavena řadě dalších rizik. Cílem procesu řízení rizik je identifikace, analýza, posouzení, sledování, vykazování a kontrola těchto rizik. Opatření k řízení rizik zahrnují vyvarování se rizik, sníţení rizik pod akceptovatelnou úroveň, diverzifikaci rizik, převod rizik a akceptování rizik a příleţitostí. Skupina dělí celkové riziko do následujících kategorií: Upisovací rizika - underwriting (rizika související s upisováním zajistných smluv): Hlavní činností VIG Re je převod pojistného rizika z pojišťovny na VIG Re. Úvěrové riziko: Toto riziko kvantifikuje moţné ztráty v důsledku zhoršení situace smluvní strany, jeţ dluţí pohledávky či jiné finanční investice vyplývající z finančních aktiv a zajistných smluv. Tržní riziko: Trţní riziko představuje riziko změn hodnoty investic způsobených neočekávanými výkyvy v úrokových sazbách, cenách akcií a kurzech cizích měn a riziko změn v trţní ceně majetkových účastí. Riziko likvidity: Riziko likvidity je závislé na souladu mezi portfoliem finančních investic a závazky vyplývajícími ze zajistných smluv. Riziko koncentrace: Riziko koncentrace je přímý či nepřímý vztah nebo skupina vztahů, jeţ mohou potenciálně významně ohrozit Skupinu, její hlavní činnost či výkonnost. Riziko koncentrace je způsobeno vztahem k jednomu či více vlastníkům, ručitelům či řídícím pracovníkům nebo je způsobeno koncentrací v sektoru. Riziko koncentrace vzniká zejména v souvislosti s geografickým rozloţením. Geografické rozloţení celkových aktiv je uvedeno v části „Vykazování podle segmentů". Strategická rizika: Tato rizika vznikají v důsledku změn ekonomického prostředí, legislativy a regulatorního rámce. VIG Re podléhá zákonům pro pojišťovnictví/zajišťovnictví platným v České republice. Regulaci podléhají oblasti, jako např. kapitálové poţadavky, poţadavky vyplývající z úpravy solventnosti související se směrnicí Solvency, limity pro umístění finančních nástrojů apod. Provozní rizika: Tato rizika mohou vyvstat z nedostatků či chyb v obchodních procesech, kontrolních mechanismech či projektech způsobených technologiemi, zaměstnanci, organizací či externími faktory. Platí pravidlo, ţe lokální společnosti skupiny VIG, tj. i Skupiny VIG Re, jsou odpovědné za řízení vlastních rizik, přičemţ zároveň musí splňovat velmi přísné poţadavky týkající se investic a kapitálových aktiv, včetně poţadavků na zajištění. Oddělení řízení rizik skupiny VIG je nezávislá organizační sloţka. Kaţdý zaměstnanec přispívá k efektivitě řízení rizik ve skupině VIG. Velký důraz je kladen na kaţdodenní dodrţování odpovídající kultury sledování rizik. Transparentní a ověřitelné procesy tvoří základní prvek celoskupinové kultury v oblasti rizik. Naše Skupina připouští odchylky od stanovených cílových hodnot a uznání chyb a jejich hlášení, čímţ podporuje schopnost zaměstnanců aktivně řešit problémy. Řízení rizik ve skupině VIG a ve Skupině VIG Re podléhá několika interním směrnicím. Upisovací rizika týkající se majetkového a úrazového zajištění jsou řízena zejména pomocí pojistně-matematických modelů ke stanovení tarifů a sledování postupů při vyřizování pojistných událostí a pomocí směrnic pro přebírání pojistných rizik. Nejvýznamnějšími upisovacími riziky u zajištění v odvětví ţivotního a zdravotního pojištění jsou v první řadě biometrická rizika, jako např. očekávaná délka ţivota, nezpůsobilost k výkonu povolání, nemoc a nutnost ošetřovatelské péče. Skupina VIG Re vytvořila rezervy na tato budoucí 25
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
pojistná plnění s cílem řídit upisovací rizika převedená na Skupinu. Skupina VIG Re redukuje své potenciální závazky ze zajištění postoupením části svých převzatých rizik na mezinárodní zajišťovací trh (retrocese). Tím se zajistné krytí rozloţí mezi celou řadu různých mezinárodních zajišťoven, o kterých je Skupina přesvědčena, ţe jsou důvěryhodné. Tak dochází k minimalizaci rizika (úvěrového) způsobeného insolventností jednoho zajistitele. Skupina monitoruje různá trţní rizika související s jejím portfoliem cenných papírů tak, ţe provádí jejich ocenění reálnou hodnotou, kalkulace Value at Risk (VaR), analýzy citlivosti a zátěţové testy. Riziko likvidity se redukuje sladěním závazků vyplývajících ze zajistných smluv s portfoliem investic. Provozní a strategická rizika, která mohou vznikat v důsledku nedostatků či chyb v obchodních procesech, kontrolních mechanismech či projektech či v důsledku změn obchodního prostředí, jsou také předmětem neustálého monitoringu. F 1.3. Oddělení zabývající se sledováním a kontrolou rizik ve skupině VIG a ve Skupině VIG Re Pojistně-matematické oddělení: Upisovací rizika jsou řízena interně v rámci VIG Re za podpory pojistně-matematického oddělení společnosti Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group, která je spřízněnou osobou Skupiny VIG Re. Toto oddělení provádí hloubkovou pojistně-matematickou analýzu zajištění týkající se všech zajišťovaných odvětví pojištění (ţivotní, zdravotní, majetkové i úrazové). Stochastické simulace se provádějí pravidelně jako součást procesu řízení aktiv a pasiv. Společnosti Skupiny mají svého odpovědného pojistného matematika. Oddělení kontroly rizik: VIG Re připravuje za podpory oddělení kontroly rizik společnosti Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group, kaţdého čtvrt roku rozpočet pro oblast rizik v investiční činnosti. Správnost rozpočtu na úrovni Skupiny je pravidelně kontrolována. Jeho soulad se směrnicemi o cenných papírech a s limity stanovenými Skupinou je monitorován kontinuálně. Pro účely tohoto monitoringu Skupina provádí pravidelné kalkulace a analýzy VaR a hloubkové zátěţové testy. Oddělení controllingu: Oddělení finančního účetnictví a likvidace pojistných událostí monitoruje a kontroluje vývoj provozní činnosti v domácích i zahraničních pojišťovnách, a to prostřednictvím měsíčních zpráv zasílaných pojišťovnami, analýzou plánu a prognózovaných údajů. Skupina pravidelně sleduje a kontroluje vývoj své obchodní činnosti na pozadí svých plánů a uzavřených zajistných smluv. Audit: Oddělení interního auditu holdingu VIG systematicky sleduje provozní a obchodní postupy, vnitřní kontrolní systém všech provozních oblastí a funkčnost a přiměřenost řízení rizik. Oddělení interního auditu pracuje neustále a podléhá přímo vedení Mateřské sspolečnosti. Skupina vyuţívá oddělení interního auditu VIG. F.2.
ZAJISTNÉ RIZIKO
F.2.1. Úvod Skupina přebírá zajistná rizika jak od společností ze skupiny VIG, tak od společností mimo skupinu. V roce 2010 je většina převzatého zajištění od společností ve skupině. Skupina VIG Re upisuje rizika „long tail“ i „short tail“ druhů pojištění a uzavírá proporcionální i neproporcionální zajistné smlouvy. V roce 2010 Skupina začala upisovat fakultativní zajištění. Skupina VIG Re redukuje své závazky ze zajištění postupováním části svých převzatých rizik – podle potřeby – na mezinárodní zajišťovací trh. F.2.2. Pojistná rizika Skupina přebírá pojistná rizika, která klient převádí na pojišťovnu a prostřednictvím zajistné smlouvy pak na VIG Re. Riziko jakékoli zajistné smlouvy spočívá v moţnosti, ţe pojistná událost nastane, a v nejisté výši pojistného plnění. Podstatou kaţdé zajistné smlouvy je riziko, které je nahodilé, a tudíţ nepředvídatelné. V případě portfolia zajistných smluv, jejichţ oceňování a tvorba rezerv se provádí na základě teorie pravděpodobnosti, je hlavním rizikem Skupiny situace, kdy vyplacené pojistné plnění převýší účetní hodnotu závazků ze zajištění. Taková situace můţe nastat, převýší-li frekvence či závaţnost pojistných událostí předpokládané hodnoty. Pojistné události jsou nahodilé a počet pojistných událostí a výše pojistných plnění se kaţdý rok liší od odhadů prováděných pomocí statistických metod. Na základě zkušeností Společnosti se ukazuje, ţe čím větší je portfolio podobných zajistných smluv, tím menší je relativní variabilita očekávaného výsledku. Navíc čím diverzifikovanější je portfolio, tím menší je pravděpodobnost, ţe bude portfolio ovlivněno změnou v určité skupině zajistných smluv. Skupina vyvinula vlastní strategii upisování zajistných smluv za účelem diverzifikace typů přijímaných pojistných rizik. V rámci kaţdé kategorie chce dosáhnout dostatečně velké populace rizik, aby se sníţila variabilita předpokládaných výsledků. Mezi faktory, které zhoršují pojistná rizika, patří nedostatečná diverzifikace rizik s ohledem na druh a výši rizika, zeměpisná poloha a odvětví, které je pojištěním kryto. 26
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Majetkové/úrazové zajištění Majetkové zajištění – co se týče majetkových zajistných smluv, jsou klimatické změny příčinou stále častějších a extrémnějších výkyvů počasí (jako jsou záplavy, hurikány, tajfuny apod.) a jejich následků (např. sesuvy půdy). Skupina obvykle uzavírá zajistné smlouvy na jeden rok, a má tedy právo riziko při obnově smlouvy přecenit. Skupina má také moţnost stanovit spoluúčast a odmítnout podvodné nároky na pojistná plnění. Nejvyšší pravděpodobnost vzniku významných ztrát z těchto smluv se pojí se škodami způsobenými bouřemi a záplavami. Pro tyto případy však Skupina má zajistné krytí. Úrazové zajištění – Frekvence a rozsah pojistných událostí závisí na mnoha faktorech. Nejvýznamnějším faktorem je rostoucí výše plnění za utrpěnou škodu a nárůst počtu případů, které se dostávají k soudu aţ po dlouhé časové pauze. Rovněţ odhadovaná inflace je významným faktorem vzhledem k tomu, ţe tyto pojistné události se obvykle řeší poměrně dlouhou dobu. Skupina řídí tato rizika prostřednictvím své strategie upisování, adekvátních zajistných smluv a proaktivním monitoringem pojistných událostí. Zdravotní zajištění U smluv, kde je pojistným rizikem zdraví, jsou nejvýznamnějším faktorem, jeţ můţe zvýšit celkovou frekvenci nároků na pojistná plnění, epidemie či změny v ţivotním stylu širší populace, tj. například způsoby stravování, kouření, pohyb. Životní pojištění U smluv, kde je pojistným rizikem úmrtí, jsou nejvýznamnějším faktorem, jeţ můţe zvýšit celkovou frekvenci nároků na pojistná plnění, epidemie či změny v ţivotním stylu širší populace, tj. například způsoby stravování, kouření, pohyb. V jejich důsledku můţe docházet k častějšímu a dřívějšímu uplatňování nároků na pojistná plnění. U smluv, kde je pojistným rizikem přeţití, je nejvýznamnějším rizikem neustálé zdokonalování lékařské vědy a zlepšování sociálních podmínek, v jejichţ důsledku se prodluţuje délka ţivota. Nejistota v odhadované výši budoucích plnění a inkasa zajistného vyplývajících z dlouhodobých zajistných smluv vyplývá z nemoţnosti předvídat dlouhodobé změny v mírách úmrtnosti a variabilnosti chování pojištěnců. Skupina pouţívá odpovídající tabulky standardní úmrtnosti dle typu upisované smlouvy a dle teritoria, ve kterém má pojištěná osoba bydliště. Rezervy zajistného ţivotních pojištění jsou principiálně určeny ke krytí plnění při doţití a při odbytném. V portfoliu smluv ţivotního zajištění nejsou zahrnuta ţádná důchodová pojištění s výplatou rent, a proto společnost není vystavena riziku dlouhověkosti. Co se týče pojistného rizika úmrtí, je moţné konstatovat, ţe pouţité sazby pro stanovení míry rizika jsou dostatečné a kvůli těmto mírám jsou do zajistných smluv obecně začleňována ustanovení o podílu na zisku upravující sdílení a zpětnou úhradu částí očekávaného pozitivního výsledku rizika pojistiteli (cedentovi). F.2.3. Směrnice o zajistném krytí Přístup Skupiny k otázkám vlastní zajistné ochrany Směrnice o zajistném krytí a systém ochrany Skupiny stanovuje představenstvo a schvaluje dozorčí rada VIG Re jednou za rok, přičemţ musejí být dodrţeny obecné směrnice a postupy v oblasti bezpečnosti platné ve Skupině. Směrnice o zajistném krytí upravují následující oblasti: Retrocese je základním předpokladem poskytování zajistného krytí. Skupina VIG Re se můţe zavázat k zajištění nějakého rizika pouze tehdy, má-li dohodnuté dostatečné zajistné krytí externími zajistiteli, pokud je takové krytí nutné. Vlastní vrub: Skupina VIG Re má interní směrnici, upravující částku, jdoucí na vlastní vrub Společnosti. Pravděpodobná maximální ztráta (PML) v důsledku přírodní katastrofy nesmí přesáhnout 20 milionů EUR. Maximální vlastní vrub Skupiny na jednu pojistnou událost nesmí překročit 4 miliony EUR. Výběr zajistitelů – diverzifikace: Skupina VIG Re rozděluje své zajistné krytí mezi mnoho různých mezinárodních příslušně důvěryhodných zajišťoven s cílem minimalizovat riziko insolventnosti jednoho zajistitele. V historii skupiny VIG i společnosti VIG Re dosud nedošlo k ţádnému významnému opomenutí ze strany zajistitele. Výběr zajistitelů – rating: U druhů pojištění, u nichţ se nároky obvykle řeší delší dobu, jako je zejména odpovědnost z provozu motorového vozidla či obecná odpovědnost za škodu, vyuţívá Skupina jako zajistitele společnosti s vynikajícím ratingem stanoveným ratingovou agenturou Standard & Poor‟s (neméně “A,”, nejlépe “AA” či vyšší), kteří budou s největší pravděpodobností dlouhodobě fungovat. I u druhů pojištění, jejichţ nároky se obvykle řeší rychle (např. přírodní katastrofy, poţáry, technologie, doprava, bouře, vloupání, domácnosti, vodovody, dopravní nehody) a počet zajistitelů je vyšší, je 27
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
preferovaným ratingem stanoveným agenturou Standard & Poor‟s “A” či vyšší. Pouze v ojedinělých případech a pouze na omezenou dobu bylo dohodnuto zajištění se společnostmi s niţším ratingem. Přístup Skupiny k převzatým zajistným smlouvám Skupina VIG Re dodrţuje velmi přísná pravidla pro upisování, přičemţ existuje několik pojistných rizik, která Skupina vyloučila z upisování. Existují rizika, která jsou vyloučena z upisování obecně, a pak také jistá konkrétní rizika, která jsou vyloučena z upisování ve specifickém segmentu. Obecná pravidla pro vyloučení z upisování (viz níţe) je nutno dodrţovat za všech okolností. Skupina nepřevezme do zajištění ţádné úvěrové, záruční či jiné finanční riziko, riziko týkající se leteckého průmyslu a nepřevezme ztráty vyplývající ze smluv uzavřených před 1. lednem 2009. Navíc Skupina převezme rizika přírodních katastrof pouze v případě a pouze do výše plného krytí pasivním zajištěním. Cílem je vytvořit a spravovat portfolio, jeţ zahrnuje dobře vyváţenou směsici smluv ţivotního, zdravotního, majetkového a úrazového obligatorního zajištění s vyuţitím výhod vyplývajících z územní diverzifikace (region střední a východní Evropy CEE, Rakousko a Německo). Skupina VIG Re uplatňuje pravidlo, ţe pravděpodobná maximální ztráta (PML) upisovaného podílu nesmí překročit 4 miliony EUR. Strategie upisování se snaţí zajistit, aby upisovaná rizika byla dobře diverzifikována, a to jak s ohledem na druh a výši rizika, tak na odvětví a územní rozloţení. U společností, jeţ jsou součástí skupiny VIG, Skupina upisuje do 100% zajistných smluv pouze s nízkou hodnotou PML, tj. smlouvy Quota Share či smlouvy s malým Excess of Loss, jejichţ drţení se povaţuje za vhodné. Při posuzování maximální výše podílu na jednotlivé zajistné smlouvě se bere v potaz nutnost dodrţovat podmínky platné v běţném obchodním styku (tj. pouţívání obvyklých cen). Cílem Skupiny je vytvořit v Praze trh a vybudovat si pověst obezřetného zajistitele s kvalitním zabezpečením a výbornými znalostmi, který rozumí trţnímu prostředí pojistitele (cedenta) v rámci regionu CEE. Skupina VIG Re bude provádět svou obchodní činnost v zemích, kde operují společnosti skupiny VIG. F.2.4. Riziko koncentrace Skupina obecně vyvíjí činnost pouze v regionu CEE, v Rakousku a v Německu. Informace o územní koncentraci ve vztahu k předepsanému pojistnému jsou uvedeny v bodě G.19. U přírodních katastrof se s nejvyšším rizikem pojí záplavy, bouře a zemětřesení. Pojistní matematici zprostředkovatelů retrocesí kaţdoročně modelují tato rizika na základě skutečného stavu všech portfolií a všech rizik dle územního členění a Skupina je analyzuje rovněţ. Výše zmiňované krytí retrocesí v plné výši bylo ve skupině VIG Re stanoveno na základě těchto postupů a s větším počtem zajistitelů za bezpečnostních podmínek odpovídajících směrnicím, čímţ dochází k základní prevenci koncentrace rizik. F.3.
ÚVĚROVÉ RIZIKO
Úvěrové riziko je riziko, ţe protistrana nesplní závazek a v důsledku toho vznikne Skupině finanční ztráta. F.3.1. Úvěrové riziko z finančních investic Skupina investuje pouze do dluhových cenných papírů a depozit (jak termínovaných depozit, tak depozit při aktivním zajištění) s přihlédnutím k celkové rizikové pozici Skupiny a investiční strategii stanovené pro tento účel. Podrobnější informace o investiční strategii jsou uvedeny dále. Při řízení rizik souvisejících s úvěrovou kvalitou je třeba rozlišovat mezi „likvidními“ či „obchodovatelnými“ riziky (např. u dluhopisů kótovaných na burze cenných papírů) a „dvoustrannými“ riziky, např. u termínovaných depozit a úvěrů. V prvním případě jsou rizika omezována na úrovni portfolia pomocí stanovených limitů na rating a diversifikaci portfolia. Jsou zvaţováni pouze emitenti nebo smluvní strany, jejichţ úvěrovou kvalitu či spolehlivost můţe Skupina spolehlivě změřit, ať uţ na základě vlastní analýzy provedené Skupinou nebo na základě úvěrových hodnocení / ratingů z uznávaných zdrojů. V souladu s investičními směrnicemi Skupina investuje téměř výhradně do finančních investic (dluhových cenných papírů a termínovaných depozit) s ratingem agentury Standard & Poor's AAA aţ BBB (případně s ratingem agentury Moody‟s Aaa aţ Baa). Dále jsou stanoveny specifické limity pro investice do dluhopisů a investice u bank (termínovaná depozita, pokladniční poukázky, atd.), které se liší podle úrovně ratingu (tj. čím vyšší rating, tím vyšší limit pro investice). Investice nad rámec limitů stanovených příslušnými směrnicemi jsou sjednávány pouze individuálně, na základě rozhodnutí představenstva a dozorčí rady. Úvěrové riziko (tj. limity a ratingy) se monitoruje kaţdý den. Cílem je dosáhnout největší moţné diverzifikace mezi jednotlivými emitenty, vyhnout se akumulaci rizik, zajistit dobrou 28
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
průměrnou úvěrovou kvalitu, udrţovat pod kontrolou dopady změn směnných kurzů a umístit většinu investic do středně aţ dlouhodobých splatnostních pásem. Depozita při aktivním zajištění slouţí přímo jako záruka technických rezerv, kryjící obchod převzatý od pojistitelů (cedentů) do zajištění. Nejsou spojené s ţádnými peněţními toky a nemohou být pojistiteli (cedenty) nezávisle vyuţívány. Tím se sniţuje úvěrové riziko. Výše depozit při aktivním zajištění a změna jejich stavu během účetního období se obecně odvozuje od hodnoty změn příslušných technických provizí ze zajišťovací činnosti. Depozita při aktivním zajištění proto nemají pevnou splatnost a jejich uvolnění obecně závisí na čerpání příslušných rezerv. Ke dni účetní závěrky úvěrové riziko nebylo významně koncentrované. F.3.2. Úvěrové riziko – pohledávky vůči pojistitelům (cedentům) Jsou zvaţováni pouze emitenti nebo smluvní strany, jejichţ úvěruschopnost či spolehlivost můţe Skupina spolehlivě změřit. Většinu pojistitelů (cedentů) tvoří společnosti v rámci skupiny VIG. Vedení je přesvědčeno, ţe má k dispozici dostatek interních údajů umoţňujících spolehlivě posoudit úvěruschopnost těchto společností. F.3.3. Úvěrové riziko – podíl zajistitelů na závazcích ze zajištění a pohledávky vůči zajistitelům z již uhrazených plnění (retrocese) Politikou Skupiny je postupovat část převzatých rizik zajistitelům (viz bod F.2.3.). Tímto převedením rizika na zajistitele se však VIG Re nezbavuje svých povinností vůči pojistitelům (cedentům). Skupina je tudíţ vystavena riziku platební neschopnosti ze strany zajistitelů. Skupina uplatňuje striktní směrnice ohledně výběru zajistitelů. F.3.4. Expozice vůči úvěrovému riziku V následující tabulce je uvedena podrobná analýza expozice Skupiny vůči úvěrovému riziku. V tis. eur
Pohledávky ze zajištění 2010 2009
Ostatní finanční aktiva 2010 2009
Snížení hodnoty stanovené na bázi portfolia – účetní hodnota V hrubé výši Do 30 dnů po splatnosti
79 972
41 078
31 dnů aţ 90 dnů po splatnosti
9 424
127
91 dnů aţ 180 dnů po splatnosti 181 dnů aţ 1 rok po splatnosti
3 525
1 138
1 609
2 658
Do splatnosti, bez snížení hodnoty – účetní hodnota Účetní hodnota celkem
17 94 547
45 001
498 328
376 867
498 328
376 867
Úvěrová kvalita finančních aktiv, která nejsou po splatnosti, ani u nich není stanoveno sníţení hodnoty na bázi portfolia, je sledována individuálně, případ od případu. Skupina pozorně sleduje kaţdou protistranu a posuzuje její úvěrovou kvalitu. Většina protistran jsou společnosti v rámci skupiny VIG (viz. informace o spřízněných osobách G.26), a Skupina tedy má dostatek informací k vyhodnocení kvality protistrany. U peněţních prostředků a peněţních ekvivalentů není stanoveno sníţení hodnoty, souhrnně ani individuálně.
29
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Expozice vůči úvěrovému riziku Rating agentury Standard & Poor’s
AAA
AA
A
2010 B / BB / BBB
Bez ratingu
Účetní hodnota v rozvaze
V tis. eur
Finanční investice* Depozita při aktivním zajištění Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty Pohledávky ze zajištění a postoupený podíl na závazcích ze zajištění
21 586
15 094
134 704
55 510
98 269
Ostatní pohledávky Celkem
7 079
2 140
180 603
137 387
223 146
22
574
596
5 847
28 438
188 064
440
466
85 759
26 21 586
70 604
318 712
12 948
168 979
592 875
3,6
11,9
53,8
2,2
28,5
100
V% * Kromě depozit při aktivním zajištění
Expozice vůči úvěrovému riziku Rating agentury Standard & Poor’s
AAA
AA
A
2009 B / BB / BBB
Bez ratingu
Účetní hodnota v rozvaze
V tis. eur
Finanční investice* Depozita při aktivním zajištění Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty Pohledávky ze zajištění a postoupený podíl na závazcích ze zajištění Celkem V%
21 661
13 024
125 801
160 486
84 968
131 413
216 381
316
316
443
33 401
47 541
274
22 802
104 461
22 104
46 425
258 310
274
154 531
481 644
4,6
9,6
53,6
0,1
32,1
100
* Kromě depozit při aktivním zajištění
F.4.
RIZIKO LIKVIDITY A TRŢNÍ RIZIKO
Úvod Skupina investuje do dluhových cenných papírů a termínovaných depozit na základě obezřetné investiční strategie. Skupina se řídí investiční strategií skupiny VIG. Při stanovování objemů a limitů expozic mají velký význam především rizika inherentní daným kategoriím a trţní rizika. Investiční směrnice se stanovují centrálně a jsou závazné pro všechny společnosti skupiny: Investiční strategii Skupiny lze shrnout následujícím způsobem: -
Skupina VIG Re uplatňuje konzervativní investiční politiku, jejímţ cílem je dlouhodobý výnos.
-
Skupina VIG Re udrţuje vysokou úroveň likvidity, kdy je významná část investičního portfolia umístěna do termínovaných depozit.
-
Většina dluhových cenných papírů je drţena do splatnosti, neprobíhá tedy aktivní obchodování.
-
Řízení trţního rizika u cenných papírů je zaměřeno na transparentní zobrazení expozic vůči rizikům vyplývajícím ze změn cen, úrokových sazeb a směnných kurzů, které mají dopad na ziskovost a hodnotu investic do cenných papírů a na omezení těchto rizik. Rizika jsou omezována stanovováním limitů na jednotlivé pozice a rovněţ pomocí dvousloţkového (two-tier) systému limitů pro rizikové expozice.
Riziko likvidity: Riziko likvidity vzniká z toho důvodu, ţe se skutečná platební struktura našich pasiv můţe lišit od struktury předpokládané v rámci řízení aktiv a pasiv, například z důvodu prodlouţení nebo zkrácení doby určené k výplatě plnění v určitém odvětví nebo v regionu. Důleţitým aspektem řízení aktiv a pasiv Skupiny je zajistit, aby byly k dispozici peněţní prostředky k vypořádání závazků v okamţiku, kdy se stanou splatnými. Skupina udrţuje peněţní prostředky a likvidní depozita na potřebné úrovni tak, aby 30
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
mohla plnit tyto poţadavky v rámci kaţdodenní činnosti. Za běţných okolností je většina pojistných plnění vypořádána hotovostním vkladem. Skupina dlouhodobě monitoruje svou předpokládanou pozici likvidity prostřednictvím odhadování peněţních odtoků/výdajů ze svých zajistných smluv a nákupem aktiv s podobnými duracemi, které umoţní tyto závazky plnit. Likvidita se sleduje na denní bázi. V následující tabulce jsou uvedeny smluvní splatnosti příslušných aktiv (měřené stejným způsobem jako v účetní závěrce), jak jsou sledovány Skupinou: Předpokládaná smluvní splatnost aktiv
2010 Do jednoho roku Od jednoho roku Od pěti do deseti do pěti let let
Účetní hodnota v rozvaze
Nad deset let
V tis. eur
Finanční investice Finanční aktiva drţená do splatnosti Finanční aktiva realizovatelná Úvěry – termínovaná depozita Depozita při aktivním zajištění* Pohledávky Postoupený podíl na závazcích ze zajištění * Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Ostatní pohledávky Celkem
4 221
67 065
58 903
17 453
2 140
10 156
9
3 799
147 642 16 104
21 420
25 664
31 982
144 080
223 146
93 925
1
71 754
12 897
16 857
16 857 93 926 5 369
3 963
596
596
621 211 534
93 983 621
115 783
96 263
169 295
592 875
*očekávaná splatnost peněţních toků Předpokládaná smluvní splatnost pasiv
2010 Do jednoho roku Od jednoho roku Od pěti do deseti do pěti let let
Účetní hodnota v rozvaze
Nad deset let
V tis. eur
Závazky ze zajištění* Rezerva na nezasloužené pojistné Rezerva na pojistná plnění Rezerva zajistného životních pojištění Ostatní Rezervy Ostatní závazky z dluhových cenných papírů Závazky Daňové závazky Ostatní závazky Celkem
19 650
341
85 859
50 515
19 445
13 944
169 763
19 991
9 417
25 111
31 389
59 640
125 557
84 053
85 549
1 496
1 173 78 338 1 339
78 338 83
88
1 510
157 726
482 167
1 285 197 384
1 173
1 285 76 223
50 834
*očekávaná splatnost peněţních toků
31
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Předpokládaná smluvní splatnost aktiv
2009 Do jednoho roku Od jednoho roku Od pěti do deseti do pěti let let
Nad deset let
Účetní hodnota v rozvaze
V tis. eur
Finanční investice Finanční aktiva drţená do splatnosti Finanční aktiva realizovatelná
90 815
81 868
96 482
107 702
376 867
4 673
49 563
65 715
7 022
126 973
27
3 166
4 040
Úvěry – termínovaná depozita Depozita při aktivním zajištění* Pohledávky Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
26 280 59 835
29 139
26 727
100 680
45 001
216 381 45 001
316 136 132
Celkem
7 233 26 280
316 81 868
96 482
107 702
422 184
*očekávaná splatnost peněţních toků V následující tabulce jsou uvedeny smluvní splatnosti příslušných pasiv (měřené stejným způsobem jako v účetní závěrce) dle poţadavků IFRS: Předpokládaná smluvní splatnost pasiv
2009 Do jednoho roku Od jednoho roku Od pěti do deseti do pěti let let
Nad deset let
Účetní hodnota v rozvaze
V tis. eur
Závazky ze zajištění * Rezerva na nezasloužené pojistné Rezerva na pojistná plnění Rezerva zajistného životních pojištění
85 273 15 067
41 294
59 412
16 497
6 880
4 881
87 670
9 299
24 797
30 996
58 893
123 985
Ostatní Ostatní závazky z dluhových cenných papírů Závazky Ostatní závazky
1 495
78 903
80 398
142 677
166
307 120 15 067
166
67 640
67 640
312 153 225
Celkem
37 876
312 41 460
37 876
142 677
375 238
*očekávaná splatnost peněţních toků
Tržní riziko Trţní riziko je riziko, ţe dojde ke změně reálné hodnoty nebo budoucích peněţních toků z finančního nástroje v důsledku změny trţních cen. Trţní riziko tvoří tři typy rizika: -
Měnové riziko
-
Úrokové riziko
-
Riziko ostatních cen
Měnové riziko Měnové riziko je riziko, ţe dojde ke změně reálné hodnoty nebo budoucích peněţních toků z finančního nástroje v důsledku změny směnných kurzů. Kurzové riziko vzniká u vykazovaných aktiv a pasiv, které jsou denominované v jiné neţ funkční měně. Expozice Skupiny vůči měnovému riziku v rámci investičních portfolií, která podporují zajistnou a investiční činnost Skupiny v rámci Eurozóny, vznikají zejména u nakoupených investic a zajistných smluv denominovaných či splatných v jiných měnách neţ euro. V následující tabulce jsou uvedeny expozice Skupiny vůči měnovému riziku k 31. prosinci. Aktiva a pasiva Skupiny jsou v tabulce uvedena v účetních hodnotách, v členění dle měny a účetní hodnoty:
32
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Měna
2010 Pasiva celkem
Aktiva celkem
Čistá výše
V tis. eur
EUR CZK HUF RSD
560 218
458 139
102 079
17 480
4 068
13 412
6 559
8 562
-2 003
13 262
10 401
2 860
Ostatní
909
997
-88
Celkem
598 428
482 167
116 261
Měna
2009 Pasiva celkem
Aktiva celkem
Čistá výše
V tis. eur
EUR CZK HUF Ostatní
463 956
374 403
89 553
19 196
2 192
17 004
902
1 250
-348
155
132
23
Celkem
484 209
377 977
106 232
Úrokové riziko: Pro Skupinu jsou právě úrokové sazby nejvíce relevantním parametrem trţního rizika. Skupina investuje zejména do cenných papírů s pevnou úrokovou sazbou. Většina těchto cenných papírů je denominována v eurech. Výkyvy úrokových sazeb v Eurozóně tedy mají značný dopad na hodnotu těchto finančních aktiv. Skupina je vystavena úrokovému riziku ve smyslu změny reálné hodnoty úrokových nástrojů s pevnou úrokovou sazbou ve formě vládních cenných papírů a cenných papírů vydaných místními samosprávami a veřejnými orgány. Skupina je vystavena úrokovému riziku ve smyslu změny výše budoucích peněţních toků v rozsahu, v jakém drţí nástroje s variabilní úrokovou sazbou ve formě peněţní hotovosti. V následující tabulce jsou uvedeny expozice Skupiny vůči úrokovému riziku k 31. prosinci.
2010
Efektivní úroková sazba
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců do 1 roku
Od 1 do 2 let
Od 2 do 5 let
Více neţ 5 let
Nespecifik ováno
Celkem
V tis. eur
Finanční nástroje Realizovatelná finanční aktiva – dluhové cenné papíry Realizovatelná finanční aktiva – investiční fondy Finanční aktiva drţená do splatnosti – dluhové cenné papíry Úvěry – termínovaná depozita Depozita při aktivním zajištění Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty Finanční aktiva celkem Ostatní závazky z dluhových cenných papírů
Finanční pasiva celkem
2,67%
3 262
6 140
754
3 808
13 963 2 140
4,35% 2,86% 3,15%
10 374
0,00%
596 14 232
3,80%
10 739
4 205
6 484 21 420
25 664
62 861
2 140
69 837
147 642
176 062
16 857 223 146 596
44 783
29 869
63 614
249 706
2 140
404 344
173
173
173
173
33
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Efektivní úroková sazba
2009
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců do 1 roku
Od 1 do 2 let
Od 2 do 5 let
Více neţ 5 let
Nespecifik ováno
Celkem
V tis. eur
Finanční nástroje Realizovatelná finanční aktiva – dluhové cenné papíry Finanční aktiva drţená do splatnosti – dluhové cenné papíry Úvěry – termínovaná depozita Depozita při aktivním zajištění Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty Finanční aktiva celkem Ostatní závazky z dluhových cenných papírů
1,73%
3 173
4,42% 3,06% 3,15%
21 680
0,00%
316 25 169
3,80%
Finanční pasiva celkem
4 060
7 233
7 647
4 070
4 600 59 835
29 139
46 780
68 476
126 973
127 407
26 280 216 381 316
76 142
33 209
46 780
195 883
377 183
166
166
166
166
Analýza citlivosti: Trţní riziko finančních aktiv a pasiv Skupiny je soustavně monitorováno a měřeno za pouţití analýzy hodnoty rizika – „Value at Risk“ (dále téţ „„VaR“). Hodnota rizika VaR vyjadřuje potenciální ztráty vyplývající z nepříznivých změn trţních faktorů pro určité časové období a úroveň spolehlivosti. Tento přístup vyuţívá pro výpočet hodnoty rizika VaR historickou metodu. Hodnota rizika je počítána kaţdý den na 99% úrovni spolehlivosti pro období 60 pracovních dnů. Model VaR je zaloţen na určitých předpokladech, které představují jistá omezení, zejména: 99procentní úroveň spolehlivosti nezohledňuje ztráty, ke kterým můţe dojít nad rámec této úrovně. Tato metodika je pouţitelná u nástrojů s lineárním vztahem mezi hodnotou pozice a trţními sazbami. Ukazatel VaR se počítá ke konci dne a nezohledňuje tedy expozice, ke kterým můţe na pozici docházet v průběhu obchodního dne. Při pouţití historických údajů jako východiska pro stanovení moţného rozsahu budoucích výstupů nemusí být vţdy pokryty všechny moţné scénáře, zejména scénáře výjimečné povahy. Ukazatel VaR závisí na pozici Skupiny a na volatilitě trţních cen. VaR u nezměněné pozice se sníţí, poklesne-li volatilita trţních cen, a naopak. Pozice VaR u finančních investic byly následující:
VAR k 31. prosinci
2010
2009
171 173
134 206
9 003
1 106
5,26
0,8
V tis. eur
Celková velikost portfolia Historická hodnota VaR 60d; 1% Relativní hodnota VaR (%)
Peněţní prostředky a depozita jsou vyloučeny z pozic VaR, protoţe trţní riziko s nimi spojené je zanedbatelné. Hodnotu VaR lze interpretovat tak, ţe je 1% pravděpodobnost, ţe hodnota portfolia klesne o více neţ 9 003 tis. EUR během 60 dnů, za předpokladu, ţe trhy jsou normální a neprobíhá obchodování. Přesnost modelu VaR je pravidelně monitorována. 34
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Závazky Skupiny nebyly k rozvahovému dni vystaveny významnému úrokovému riziku. Expozice vůči měnovému riziku je omezená – 10% pohyb kurzu maďarského forintu (HUF) a srbského dináru (RSD) by vedl ke změně rezerv ve výši 778 tis. EUR respektive 946 tis. EUR.
F.5.
ŘÍZENÍ KAPITÁLU
Skupina působí v oboru pojišťovnictví / zajišťovnictví, coţ je regulované odvětví. VIG Re tedy musí splňovat veškerá pravidla stanovená zákonem č. 363/1999 Sb., o pojišťovnictví, a vyhláškou č. 303/2004 Sb. včetně pravidel obezřetného podnikání ohledně kapitálové přiměřenosti. Pravidla obezřetného podnikání stanovují způsob výpočtu poţadované míry solventnosti a sloţek disponibilní solventnosti. Jak minimální kapitálové poţadavky, tak solventnostní kapitálové poţadavky jsou vypočteny samostatně pro ţivotní a neţivotní zajištění. Hlavním regulátorem odvětví je Česká národní banka, která stanovuje kapitálové poţadavky pro Skupinu a monitoruje jejich dodrţování. Regulatorní kapitál k 31. prosinci 2010
2009
V tis. eur
Poţadovaná míra solventnosti
Ţivotní a neţivotní zajištění
32 794
25 100
Sloţky disponibilní solventnosti
Ţivotní a neţivotní zajištění
124 489
105 557
Skupina pozorně sleduje dodrţování regulatorních poţadavků ohledně kapitálu. Současný výpočet kapitálových poţadavků je zaloţen na principech Solvency I a v brzké době bude nahrazen novým systémem výpočtu regulatorního kapitálu - Solvency II. Skupina postupně zavádí standardy Solvency II do vlastních pravidel řízení rizikového kapitálu. V souladu s výše uvedenými předpisy se míra solventnosti a její sloţky pro ţivotní i neţivotní zajištění počítají a vykazují dohromady.
35
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.
PŘÍLOHA K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE
G.1.
NEHMOTNÝ MAJETEK
Nehmotný majetek
2010
2009
V tis. eur
Software a licence
1 591
1 410
Nehmotný majetek celkem
1 591
1 410
2010
Software
Licence
Celkem
V tis. eur
Zůstatek k 1. lednu
81
1 334
81
1 705
1 786
Přírůstky
1 415
371
Zůstatek k 31. prosinci Zůstatek k 1. lednu
5
Odpisy
20
170
190
Zůstatek k 31. prosinci
25
170
195
Zůstatková hodnota k 1. lednu Zůstatková hodnota k 31. prosinci
76
1 334
1 410
57
1 535
1 591
2009
Software
5
Licence
Celkem
V tis. eur
Zůstatek k 1. lednu
81
1 334
1 415
81
1 334
1 415
Přírůstky Zůstatek k 31. prosinci Zůstatek k 1. lednu Odpisy Zůstatek k 31. prosinci
Zůstatková hodnota k 1. lednu Zůstatková hodnota k 31. prosinci
5
5
5
5
76
1 334
1 410
36
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.2.
POZEMKY, BUDOVY A ZAŘÍZENÍ
Pozemky, budovy a zařízení – 2010
Dopravní prostředky
Ostatní
Celkem
V tis. eur
Zůstatek k 1. lednu
79
Přírůstky Úbytky
102
181
113
113
54
54
79
161
240
Zůstatek k 1. lednu
8
9
17
Odpisy
Zůstatek k 31. prosinci
19
16
35
Zůstatek k 31. prosinci
27
25
52
Zůstatková hodnota k 1. lednu Zůstatková hodnota k 31. prosinci
71
93
164
51
137
188
Pozemky, budovy a zařízení – 2009
Dopravní prostředky
Ostatní
Hmotný majetek neuvedený do užívání
V tis. eur
Celkem
Zůstatek k 1. lednu Přírůstky Zůstatek k 31. prosinci
79
48
54
181
79
48
54
181
8
9
17
8
9
17
71
39
Zůstatek k 1. lednu Odpisy Zůstatek k 31. prosinci
Zůstatková hodnota k 1. lednu Zůstatková hodnota k 31. prosinci
G.3.
54
164
FINANČNÍ NÁSTROJE
Finanční nástroje
2010
2009
V tis. eur
Finanční aktiva realizovatelná Finanční aktiva drţená do splatnosti
16 104
7 233
147 642
126 973
Úvěry – termínovaná depozita
16 857
26 280
Depozita při aktivním zajištění
223 146
216 381
Celkem
403 749
376 867
G.3.1. Finanční aktiva realizovatelná Finanční aktiva realizovatelná
2010
2009
V tis. eur
Dluhové cenné papíry Státní dluhopisy Investiční fondy
Celkem
13 963
7 233
2 141 16 104
7 233
Státní dluhopisy zahrnují státní dluhopisy a ostatní dluhopisy garantované státem. 37
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Amortizovaná hodnota Dluhové cenné papíry Investiční fondy
Amortizovaná hodnota
Kurzové rozdíly
14 078 2 000
Nerealizované Trvalé nebo Reálná zisky a ztráty dlouhodob hodnota -115 é snížení 13 963 hodnoty 141 2 141 aktiv
16 078
Celkem Úrovně reálné hodnoty Finanční aktiva realizovatelná
26
Úroveň 1
Úroveň 2
14 092
2 012
16 104
Úroveň 3
Celkem 16 104
Úroveň č. 1 představuje kótované trţní ceny pro identická aktiva či závazky. Úroveň č. 2 představuje cenu odvozenou z trhu (marked-to-market), která je odvozena za pomoci oceňovací techniky (modelu) s pouţitím vstupů pro tento model odvozených ze zjistitelných trţních údajů týkajících se srovnatelného obchodovaného finančního nástroje.
G.3.2. Finanční aktiva držená do splatnosti Finanční aktiva drţená do splatnosti
2010
2009
V tis. eur
Dluhové cenné papíry Státní dluhopisy
138 372
102 924
Ostatní dluhopisy veřejného sektoru
10
18 241
9 260
5 808
147 642
126 973
Korporátní dluhopisy
Celkem
Finanční aktiva drţená do splatnosti
Účetní hodnota
Reálná hodnota
V tis. eur
Dluhové cenné papíry Státní dluhopisy
138 372
143 357
10
516
Ostatní dluhopisy veřejného sektoru Korporátní dluhopisy
Celkem G.3.3.
9 260
9 412
147 642
153 285
Úvěry a depozita
Úvěry a depozita
2010
2009
V tis. eur
Úvěry – termínovaná depozita
16 857
26 280
Depozita při aktivním zajištění
223 146
216 381
Celkem
240 003
242 661
Úvěry a termínovaná depozita
Účetní hodnota
Reálná hodnota
V tis. eur
Úvěry – termínovaná depozita
16 857
16 857
Celkem
16 857
16 857
38
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Depozita při aktivním zajištění ve vztahu k závazkům z pojištění V tis. eur
Závazky
Aktiva Depozita při aktivním zajištění
223 146 Rezerva na nezaslouţené pojistné
Rezerva na pojistná plnění Rezerva zajistného ţivotních pojištění Ostatní – rezerva na stárnutí Ostatní – rezerva na prémie a slevy V hrubé výši celkem
223 146
7 654 4 382 125 562 84 053 1 495 223 146
Depozita při aktivním zajištění slouţí přímo jako záruka pro technické rezervy kryjící obchod převzatý od pojistitelů (cedentů) do zajištění. Nejsou spojené s ţádnými peněţními toky a nemohou být pojistiteli (cedenty) nezávisle vyuţívány. Tím se sniţuje úvěrové riziko. Výše depozit při aktivním zajištění a změna jejich stavu během účetního období se obecně odvozuje od hodnoty změn příslušných technických provizí ze zajišťovací činnosti. Depozita při aktivním zajištění proto nemají pevnou splatnost a jejich uvolnění obecně závisí na čerpání příslušných rezerv.
39
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.4.
POHLEDÁVKY
Pohledávky
2010
2009
V tis. eur
Pohledávky z převzatého zajištění – pojistitelé (cedenti)
48 782
15 520
Pohledávky z odevzdaného zajištění - retrocese
45 148
29 377
621
79
Obchodní a ostatní pohledávky Poskytnuté zálohy
25
V hrubé výši celkem
94 551
Trvalé nebo dlouhodobé sníţení hodnoty aktiv V čisté výši celkem
G.5.
45 001
-4 94 547
45 001
POSTOUPENÝ PODÍL NA ZÁVAZCÍCH ZE ZAJIŠTĚNÍ
Postoupený podíl na závazcích ze zajištění
2010
2009
V tis. eur
Rezerva na nezaslouţené pojistné
6 083
1 026
Rezerva na pojistná plnění
87 900
58 434
Celkem
93 983
59 460
G.6.
ODLOŢENÁ DAŇ
Vykázané odloţené daňové pohledávky a závazky se vztahují k dočasným rozdílům rozvahových poloţek uvedených v následující tabulce. Dočasné rozdíly byly stanoveny za pouţití příslušných daňových sazeb. Odložená daň Rozvahová položka Pozemky, budovy a zařízení Nehmotný majetek
2010 2009 Odložené daňové Odložené daňové Odložené daňové Odložené daňové pohledávky závazky pohledávky závazky 3 2 73
Finanční aktiva realizovatelná
5
Pohledávky
1
Závazky Vyrovnávací rezerva
1 88
96
Celkem
171
98
Netto zůstatek
171
98
Změny v odložené dani
Čistá odložená daňová pohledávka/(závazek) – počáteční zůstatek Odloţený daňový (náklad)/výnos za účetní období Odloţená daň vykázaná přímo v souhrnném výsledku hospodaření Čistá odložená daňová pohledávka/(závazek) – konečný zůstatek
2010
2009 -98
-102
-68
4
-5 -171
-98
V souladu s účetními postupy uvedenými v bodě C.6 vychází výše odloţené daně z očekávaného způsobu realizace či vypořádání účetní hodnoty aktiv a pasiv. Pro výpočet odloţené daně byly pouţity daňové sazby platné k rozvahovému dni, coţ je v daném účetním období 19% (2009: 19%). 40
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.7.
OSTATNÍ AKTIVA
Ostatní aktiva
2010
2009
V tis. eur
Náklady příštích období
1 082
2
Celkem
1 082
2
G.8.
ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POŘIZOVACÍCH NÁKLADŮ
Vývoj časového rozlišení pořizovacích nákladů
2010
2009
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek
989
Pořízení dceřiné společnosti
-75
Pořizovací náklady časově rozlišené v průběhu účetního období
2 548
Časově rozlišené pořizovací náklady rozpuštěné v průběhu účetního období
821
Účetní hodnota – konečný zůstatek
G.9.
989
2 641
989
PENÍZE A PENĚŢNÍ EKVIVALENTY
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
2010
2009
V tis. eur
Peněţní prostředky a peněţní ekvivalenty
6
1
Peníze na bankovních účtech
590
315
Celkem
596
316
G.10. VLASTNÍ KAPITÁL Základní kapitál
2010
2009
V tis. eur
Schválený počet akcií 25 000 akcií o nominální hodnotě 4 078,32 EUR
101 958
101 958
101 958
101 958
Vydaný počet akcií 25 000 akcií o nominální hodnotě 4 078,32 EUR
Zákonný a statutární rezervní fond – příděly do fondu a jeho čerpání se řídí zákonem. Prostředky ze zákonného rezervního fondu nelze rozdělovat mezi akcionáře. G.11. REZERVA NA NEZASLOUŢENÉ POJISTNÉ Rezerva na nezasloužené pojistné - 2010
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek
15 931
1 867
14 064
Pojistné předepsané během účetního období
280 662
103 412
177 250
Mínus pojistné zaslouţené za účetní období
-277 151
-99 083
-178 068
552
-113
665
6 083
13 908
Novace Systém Clean cut Přepočty cizích měn Účetní hodnota – konečný zůstatek
-3 19 991
-3
Skupina zaúčtovala rezervy týkající se portfolia pojistných smluv v souladu s účetními postupy uvedenými v bodě C.22. 41
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.12. REZERVA NA POJISTNÁ PLNĚNÍ RBNS - 2010
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
73 409
Účetní hodnota - počáteční zůstatek
53 690
19 719
2 079
1 372
707
Pojistné události vzniklé a nahlášené
223 013
114 465
108 548
Mínus vyplacená pojistná plnění
-182 048
-87 915
-94 133
Pořízení dceřiné společnosti
Novace
32 926
32 926
Rozpuštění rezerv
-1 126
-1 126
Systém Clean cut
-6 026
-6 026
-17
-17
Přepočty cizích měn Účetní hodnota – konečný zůstatek
IBNR - 2010
142 210
81 613
Zajištění
Brutto
60 597
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Pořízení dceřiné společnosti
14 261
4 744
9 517
Pojistné události vzniklé a nenahlášené
80 738
29 605
51 133
Mínus převod do RBNS
-67 207
-28 061
-39 146
27 553
6 288
21 265
-239
-239
Přepočty cizích měn Účetní hodnota – konečný zůstatek
Vývoj pojistných plnění – majetkové & úrazové pojištění v hrubé výši
UY 2010
UY 2009
Celkem
V tis. eur
Odhad celkových kumulativních pojistných plnění na konci upisovacího roku
209 282
O rok později
158 102
368 384
177 549
177 549
Odhad kumulativních pojistných plnění
209 282
177 549
386 831
Kumulativní platby
107 247
115 911
223 158
Hodnota vykázaná v rozvaze
102 035
61 638
163 673
Skupina zaúčtovala rezervy týkající se portfolia pojistných smluv v souladu s účetními postupy uvedenými v bodě C.22. Stávající převody v rámci portfolia pocházející z novací jsou povaţovány za převody v upisovacím roce, v němţ byly zařazeny do portfolia Skupiny. Dosud nevyplacená pojistná plnění ze zdravotního pojištění (4,8 mil. EUR) a ţivotního pojištění (1,5 mil. EUR) nejsou zahrnuta do výše uvedené tabulky z důvodu jejich relativní nevýznamnosti.
42
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
RBNS - 2009
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
412
Účetní hodnota - počáteční zůstatek
290
122
Pojistné události vzniklé a nahlášené
181 974
84 437
97 537
Mínus vyplacená pojistná plnění
-112 005
-31 504
-80 501
Novace
4 730
467
Systém Clean cut
-1 704
Přepočty cizích měn
2
Účetní hodnota – konečný zůstatek
IBNR - 2009
4 263 -1 704 2
73 409
53 690
Zajištění
Brutto
19 719
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Pojistné události vzniklé a nenahlášené Mínus převod do RBNS
87 670
58 199
29 471
-73 409
-53 455
-19 954
14 261
4 744
9 517
Přepočty cizích měn Účetní hodnota – konečný zůstatek
Vývoj pojistných plnění – majetkové & úrazové pojištění v hrubé výši
UY 2009
UY 2008
Celkem
V tis. eur
Odhad celkových kumulativních pojistných plnění na konci upisovacího roku
199 674
199 674
Odhad kumulativních pojistných plnění
199 674
199 674
Kumulativní platby
112 004
112 004
87 670
87 670
O rok později
Hodnota vykázaná v rozvaze
43
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.13. REZERVA ZAJISTNÉHO ŢIVOTNÍCH POJIŠTĚNÍ Rezerva zajistného životních pojištění
2010
2009
V tis. eur
Brutto
125 557
123 985
125 557
123 985
Retrocese Netto
Vývoj v roce 2010
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Přírůstky
123 985 1 572
1 572
Účetní hodnota – konečný zůstatek
125 557
125 557
Vývoj v roce 2009
123 985
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Novace Přírůstky Účetní hodnota – konečný zůstatek
116 165
116 165
7 820
7 820
123 985
123 985
Skupina zaúčtovala rezervy týkající se portfolia pojistných smluv v souladu s účetními postupy uvedenými v bodě C.22. G.14. OSTATNÍ Rezervy na stárnutí
2010
2009
V tis. eur
Brutto
84 053
78 903
84 053
78 903
Retrocese Netto
Vývoj v roce 2010
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Přírůstky
78 903
78 903
5 150
5 150
Účetní hodnota – konečný zůstatek
84 053
84 053
Vývoj v roce 2009
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Novace Přírůstky Účetní hodnota – konečný zůstatek
74 106
74 106
4 797
4 797
78 903
78 903
Skupina zaúčtovala rezervy týkající se portfolia pojistných smluv v souladu s účetními postupy uvedenými v bodě C.22.
44
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Rezervy na prémie a slevy
2010
2009
V tis. eur
Brutto
1 496
1 495
1 496
1 495
Retrocese Netto
Vývoj v roce 2010
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Přírůstky
1 495 1
1
Účetní hodnota – konečný zůstatek
1 496
1 496
Vývoj v roce 2009
1 495
Zajištění
Brutto
Netto
V tis. eur
Účetní hodnota - počáteční zůstatek Novace Přírůstky Účetní hodnota – konečný zůstatek
1 485
1 485
10
10
1 495
1 495
G.15. OSTATNÍ ZÁVAZKY Z DLUHOVÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ Ostatní závazky z dluhových cenných papírů
2010
2009
V tis. eur
Bezkupónové dluhopisy
173
166
Celkem
173
166
Dne 30. listopadu 2009 Skupina vydala 100 kusů bezkupónových dluhopisů o nominální hodnotě 200 000 EUR se splatností v roce 2014. G.16. ZÁVAZKY Závazky
2010
2009
V tis. eur
Závazky ze zajištění – pojistitelé (cedenti) Závazky ze zajištění - retrocese
66 703 10 259
60 666 5 797
Depozita z postoupeného zajištění
68
Závazky z obchodních vztahů
32
1 082
100
29
18
7
1 158
59
78 338
67 640
Mzdové náklady Sociální zabezpečení a zdravotní pojištění Ostatní závazky Celkem
45
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.17. OSTATNÍ ZÁVAZKY Ostatní závazky
2010
2009
V tis. eur
Dohadné poloţky pasivní
1 285
312
Celkem
1 285
312
G.18. POJISTNÉ Předepsané zajistné
Majetkové / Zdravotní zajištění úrazové pojištění 2010 2010
Ţivotní pojištění 2010
Celkem 2010
V tis. eur
Brutto
Rakousko
66 867
40 079
14 758
121 704
Německo
28 034
174
53
28 261
Česká republika
37 261
72
37 333
Slovensko
15 827
448
16 275
Polsko
4 528
189
4 717
Rumunsko
14 503
125
14 628
Chorvatsko
5 108
7 814
12 922
Maďarsko
26 454
102
26 556
Turecko
1 315
Srbsko
8 418
Ostatní země z regionu CEE*
7 341
Předepsané zajistné
215 656
Postoupené zajistné
-102 491
1 104
2 419 8 418 38
41 357
7 379
23 599
280 612
-799
-103 290
113 165 41 357 22 800 177 322 Předepsané zajistné na vlastní vrub *) Ostatní země z regionu CEE zahrnují tyto země: Albánie, Bělorusko, Bosna, Bulharsko, Gruzie, Litva, Makedonie, Moldávie, Rusko, Slovinsko, Černá Hora.
Majetkové / úrazové pojištění 2009
Zdravotní zajištění 2009
Ţivotní pojištění 2009
Celkem 2009
Rakousko
74 583
38 507
15 972
129 062
Německo
29 800
Česká republika
39 192
172
39 364
Slovensko
14 894
212
15 106
4 116
14
4 130 16 630
Předepsané zajistné V tis. eur
Brutto
Polsko
29 800
Rumunsko
16 385
245
Ostatní země z regionu CEE*
15 224
7 925
23 149
24 540
257 241
-756
-93 163
Předepsané zajistné
194 194
Postoupené zajistné
-92 407
38 507
164 078 101 787 38 507 23 784 Předepsané zajistné na vlastní vrub *) Ostatní země z regionu CEE zahrnují tyto země: Albánie, Bulharsko, Bělorusko, Gruzie, Chorvatsko, Maďarsko, Makedonie, Srbsko, Turecko a Ukrajina.
46
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
V roce 2010 Skupina vykázala pojistné ve výši 261,6 mil. EUR v rámci skupiny VIG a 19 mil. EUR mimo skupinu VIG (v roce 2009 240,9 mil. EUR v rámci skupiny VIG a 16,3 mil. EUR mimo skupinu VIG):
Předepsané zajistné
Majetkové / úrazové pojištění 2010
Majetkové / úrazové pojištění 2010
Majetkové / úrazové pojištění 2010
V tis. eur
Majetkové / úrazové pojištění
V hrubé výši
Postoupené
V čisté výši
Pojištění odpovědnosti z provozu motorového vozidla
26 400
-10 484
15 916
Ostatní zajištění motorových vozidel
23 129
-1 915
21 214
Úrazové pojištění
22 878
-6 003
16 875
3 949
-1 176
2 773
136 304
-82 233
54 071
2 996
-680
2 316
215 656
-102 491
113 165
Pojištění odpovědnosti Majetkové pojištění Námořní pojištění Předepsané zajistné
Předepsané zajistné
Majetkové / úrazové pojištění 2009
Majetkové / úrazové pojištění 2009
Majetkové / úrazové pojištění 2009
V tis. eur
Majetkové / úrazové pojištění Pojištění odpovědnosti z provozu motorového vozidla Ostatní zajištění motorových vozidel Úrazové pojištění Pojištění odpovědnosti Majetkové pojištění Námořní pojištění Předepsané zajistné
V hrubé výši
Postoupené
V čisté výši
29 426
-10 203
19 223
-6 619
16 918
5 509
5 509
23 537 3 366
-905
2 461
130 597
-74 680
55 917
1 759
1 759
194 194
-92 407
101 787
G.19. VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI Výnosy z investic
2010
2009
V tis. eur
Úrokové výnosy Úvěry a termínovaná depozita
191
584
Depozita při aktivním zajištění
5 130
4 599
Finanční investice drţené do splatnosti
5 853
2 974
261
26
Finanční investice realizovatelné Kurzové zisky Výnosy celkem za účetní období
1 052
398
12 487
8 581
Výnosy z prodeje finančních investic Finanční investice drţené do splatnosti
28
Finanční investice realizovatelné
59
Výnosy z prodeje investic celkem Celkem
87 12 574
8 581
47
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Náklady z investic
2010
2009
V tis. eur
Poplatky za manažerské služby
172
Kurzové ztráty
166
14
FX Deriváty
162
Celkem
348
166
G.20. OSTATNÍ VÝNOSY Ostatní výnosy
2010
2009
V tis. eur
Kurzové zisky
92
Záporný konsolidační zůstatek (badwill)
244
Celkem
336
639
639
G.21. POJISTNÁ PLNĚNÍ Náklady na pojistná plnění – 2010
Brutto
Netto
Retrocese
V tis. eur
Majetkové/úrazové/zdravotní pojištění Náklady na pojistná plnění Pojistná plnění
169 107
Změna stavu rezervy na pojistná plnění Mezisoučet
-87 520
81 587
53 575
-28 886
24 689
222 682
- 116 406
106 276
222 682
-116 406
106 276
Změna stavu ostatních závazků z pojištění Náklady na pojistná plnění neživotního pojištění celkem
Náklady na pojistná plnění – 2010
Brutto
Netto
Retrocese
V tis. eur
Životní pojištění Náklady na pojistná plnění Pojistná plnění
12 573
-41
12 532
Změna stavu rezervy na pojistná plnění
-1 117
400
-717
11 456
359
11 815
Mezisoučet Změna stavu pojistně-matematické rezervy
9 146
9 146
Změna stavu ostatních závazků z pojištění Náklady na pojistná plnění životního pojištění celkem Celkem
20 602
359
20 961
243 284
-116 047
127 237
48
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Náklady na pojistná plnění – 2009
Brutto
Netto
Retrocese
V tis. eur
Majetkové/úrazové/zdravotní pojištění Náklady na pojistná plnění Pojistná plnění
97 458
-31 372
66 086
Změna stavu rezervy na pojistná plnění
82 009
-57 700
24 309
179 467
-89 072
90 395
Mezisoučet Změna stavu ostatních závazků z pojištění
4 808
Náklady na pojistná plnění neživotního pojištění celkem
4 808
184 275
Náklady na pojistná plnění – 2009
Brutto
-89 072
95 203
Netto
Retrocese
V tis. eur
Životní pojištění Náklady na pojistná plnění Pojistná plnění Změna stavu rezervy na pojistná plnění Mezisoučet Změna stavu pojistně-matematické rezervy
14 546
-20
14 526
518
24
542
15 064
4
15 068
7 820
7 820
Změna stavu ostatních závazků z pojištění Náklady na pojistná plnění životního pojištění celkem Celkem
22 884
4
22 888
207 159
-89 068
118 091
G.22. POŘIZOVACÍ NÁKLADY Náklady na provize V tis. eur
2010 Majetkové / úrazové pojištění
Provize ze zajištění - fixní
17 846
Provize ze zajištění – sliding scale
24 741
Provize ze zajištění – provize ze zisku
3 846
2009
Životní pojištění -54
Majetkové / úrazové pojištění 19 002
Životní pojištění
2 842
2 555
2 535
1 434 44 556
Zdravotní zajištění
12 293
1 969
Provize ze zajištění – zdravotní pojištění (správa) Celkem
Zdravotní zajištění
5 280
1 622 2 501
31 295
4 464
2 535
49
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.23. OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY Ostatní provozní náklady
2010
2009
V tis. eur
Osobní náklady
981
625
Povinné odvody na sociální zabezpečení
134
54
35
22
Odpisy pozemků, budov a zařízení Odpisy nehmotného majetku
191
Nájemné
147
107
Náklady na výpočetní techniku
320
467
96
150
Sluţby Ostatní správní náklady Celkem
467
17
2 371
1 442
2010
2009
Údaje o zaměstnancích Počet zaměstnanců
17
7
Mzdové náklady
977
622
Povinné odvody na sociální zabezpečení
133
54
5
3
1 115
679
592
303
27
22
619
325
Osobní náklady
Ostatní náklady sociálního zabezpečení Celkem Odměny členům představenstva a dozorčí rady Odměny členům představenstva Odměny členům dozorčí rady Celkem
G.24. OSTATNÍ NÁKLADY Ostatní náklady
2010
2009
V tis. eur
Kurzové ztráty Úroky vyplývající z retrocese
156
49
18
15
Ostatní
4
Celkem
178
64
50
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
G.25. DANĚ Daň z příjmů
2010
2009
V tis. eur
Splatná daň - splatná daň za běţné období
2 935
- splatná daň za minulá období
91
Splatná daň celkem Odložená daň Daně celkem
Odsouhlasení sazby daně
2 667
3 026
2 667
71
4
3 097
2 671
2010
2009
V tis. eur
Očekávaná daňová sazba v % Zisk před zdaněním Výše daně z příjmu vypočítaná na základě místní sazby daně z příjmu právnických osob
19
20
18 556
14 426
3 526
2 885
Upraveno o daňové vlivy v důsledku: - sazeb daně z příjmu platných v jiných státech
-14
- daňově neuznatelných nákladů - ostatních
659
296
-1 183
-510
- daňově neuznatelných nákladů – kurzových rozdílů* - příjmů osvobozených od daně
-21
- nedostatečné/nadbytečné výše rezerv v minulých obdobích
131
- změn daňových sazeb
-1
DAŇ Z PŘÍJMŮ
3 097
2 671
Efektivní daňová sazba v %
16,70
18,51
*Daňově neuznatelné náklady vznikají zejména v důsledku kurzových rozdílů mezi funkční měnu (EUR) a měnou pro daňové účely (CZK). Sazby daně z příjmu v jiných zemích se od místní sazby daně výrazně liší.
G.26. SPŘÍZNĚNÉ OSOBY Transakce se spřízněnými osobami probíhaly za běţných trţních podmínek. G.26.1. Akcionáři Akcionáři VIG Re k 31. prosinci 2010: VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe DONAU Versicherung AG Vienna Insurance Group Kooperativa pojišťovna, a.s., Vienna Insurance Group KOOPERATIVA poisťovňa, a.s. Vienna Insurance Group
70% 10% 10% 10%
Konečnou mateřskou společností je společnost VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe (VIG).
51
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Transakce s mateřskou společností
2010
2009
V tis. eur
Rozvaha Depozita při aktivním zajištění
68
84 969
Pohledávky
619
10 715
Technické rezervy
996
110 962
Závazky
12
Výkaz zisku a ztráty Zasloužené předepsané zajistné
3 835
38 481
Pojistná plnění
-829
-47 060
Náklady na provize
383
-4 464
Výnosy z investic a ostatní výnosy/náklady
91
V roce 2010 mateřská společnost Skupiny převedla všechny své pojišťovací aktivity na 100% vlastněnou dceřinou společnost Vienna Insurance Group Wiener Städtische Versicherung AG.
Transakce s jinými osobami se společným či významným vlivem
2010
2009
V tis. eur
Rozvaha Depozita při aktivním zajištění Pohledávky
362 2 286
4 231
Technické rezervy
42 930
22 238
Závazky
23 363
26 266
55 655
57 063
-550
-583
-80 623
-48 068 -2 046
Výkaz zisku a ztráty Zasloužené předepsané zajistné Výnosy z investic a ostatní výnosy/náklady Pojistná plnění Náklady na provize
-2 277
Transakce mezi Skupinou a společnostmi jednajícími ve shodě vyplývají z aktivit aktivního a pasivního zajištění a poskytování back office sluţeb.
G.26.2. Klíčoví vedoucí pracovníci Skupiny a mateřské společnosti Klíčoví vedoucí pracovníci jsou osoby, které jsou oprávněné a odpovědné za plánování, řízení a vedení činností Skupiny, ať uţ přímo či nepřímo, včetně všech ředitelů (jak výkonných, tak ostatních) Skupiny. Klíčoví vedoucí pracovníci jsou členové představenstva a dozorčí rady spolu se členy představenstva skupiny VIG. Blízcí rodinní příslušníci klíčových vedoucích pracovníků se rovněţ povaţují za spřízněné osoby. Skupina nemá ţádné transakce s blízkými rodinnými příslušníky klíčových vedoucích pracovníků. G.26.3. Ostatní spřízněné osoby Ostatní spřízněné osoby zahrnují dceřiné společnosti, sesterské společnosti a společné podniky (joint ventures) konečné mateřské skupiny.
52
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
Transakce mezi Skupinou a ostatními spřízněnými osobami vycházejí pouze ze zajistných smluv. Transakce s ostatními spřízněnými osobami
2010
2009
V tis. eur
Rozvaha Depozita při aktivním zajištění Pohledávky Technické rezervy Závazky
120 269
24 813
37 450
15 254
220 704
48 582
71 784
54 609
201 661
133 014
Výkaz zisku a ztráty Zasloužené předepsané zajistné Výnosy z investic a ostatní výnosy/náklady
-112
Pojistná plnění
- 112 543
Náklady na provize
- 53 841 -32 055
-43 800
Transakce mezi Skupinou a ostatními spřízněnými osobami se vztahují k zajistným smlouvám / smlouvám o retrocesi a pojistněmatematickým sluţbám.
G.27. REÁLNÁ HODNOTA FINANČNÍCH AKTIV A ZÁVAZKŮ Finanční aktiva
31.12.2010 Reálná hodnota Účetní hodnota
31.12.2009 Reálná hodnota Účetní hodnota
V tis. eur
Finanční investice
409 391
403 749
381 340
376 867
Finanční aktiva drţená do splatnosti
153 284
147 642
131 446
126 973
Finanční aktiva realizovatelná Úvěry a depozita
16 104
16 104
7 233
7 233
240 003
240 003
242 661
242 661
94 547
94 547
45 001
45 001
596
596
316
316
504 534
498 892
426 657
422 184
Pohledávky Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Finanční aktiva celkem FINANČNÍ ZÁVAZKY Ostatní závazky z dluhových cenných papírů Závazky Ostatní závazky Finanční závazky celkem
173
173
166
166
78 338
78 338
67 640
67 640
1 285
1 285
312
312
79 796
79 796
68 188
68 188
G.28. DŮLEŢITÉ ÚČETNÍ ODHADY A ÚSUDKY Odhady a úsudky jsou průběţně vyhodnocovány a vycházejí z historické zkušenosti a dalších faktorů včetně očekávaných budoucích událostí, o kterých je za daných okolností moţné předpokládat, ţe nastanou. Skupina provádí odhady a stanovuje předpoklady týkající se budoucnosti. Výsledky těchto účetních odhadů proto nemusí odpovídat skutečným budoucím výsledkům. Významné odhady a předpoklady jsou popsány níţe. G.28.1. Předpoklady použité při výpočtu závazků ze zajištění Skupina pouţívá určité předpoklady při výpočtu svých závazků ze zajištění. Postup stanovení předpokladů, které mají největší 53
VIG RE zajišťovna, a.s. Konsolidovaná účetní závěrka za rok končící 31. prosincem 2010
vliv na ocenění poloţek finančních výkazů Skupiny, a vlivy změn těchto předpokladů, které by mohly významně ovlivnit vykázané hodnoty, jsou popsány v kapitole E. G.28.2. Trvalé nebo dlouhodobé snížení hodnoty poskytnutých úvěrů a pohledávek Vţdy k datu účetní závěrky Skupina vyhodnocuje, zda existuje objektivní důkaz sníţení hodnoty úvěrů, pohledávek či aktiv souvisejících se zajištěním. Hodnota úvěru, pohledávky či aktiva souvisejícího se zajištěním je sníţena tehdy, pokud existuje objektivní důkaz o tom, ţe sníţení hodnoty je následkem jedné či více událostí, které nastaly po počátečním vykázání, a výsledná ztráta má spolehlivě odhadnutelný vliv na předpokládané budoucí peněţní toky z daného úvěru, pohledávky či aktiva (např. významné finanční problémy emitenta či dluţníka; porušení smlouvy, např. prodlení ve splátkách úroků či jistiny). Skupina nejdříve posoudí, zda objektivní důkaz sníţení hodnoty existuje individuálně u úvěrů a pohledávek, které jsou jednotlivě významné, nebo individuálně či kolektivně v případě, ţe se jedná o úvěry, pohledávky a aktiva související se zajištěním, která nejsou jednotlivě významná. Pro účely kolektivního posouzení sníţení hodnoty jsou úvěry, pohledávky a aktiva související se zajištěním členěna na základě svých úvěrových rizik. G.28.3. Daň z příjmů Při stanovení rezervy na daň z příjmů se pouţívají odhady. Pokud se konečná daň liší od částky prvotně zaúčtované na základě odhadu, ovlivní rozdíl výši splatné i odloţené daně v tom období, ve kterém je přijato rozhodnutí. G.28.4. Reálná hodnota finančních nástrojů Reálná hodnota finančních nástrojů, které nejsou obchodovány na aktivním trhu, je stanovena pomocí oceňovacích metod. Skupina na základě svého úsudku rozhoduje o výběru těchto metod a stanovuje předpoklady, které vycházejí zejména z trţních podmínek existujících k datu účetní závěrky. G.29. NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI Vedení Skupiny nejsou známy ţádné události, ke kterým došlo po datu sestavení účetní závěrky a které by významně ovlivnily účetní závěrku.
Účetní závěrka byla schválena představenstvem Mateřské společnosti dne 12. dubna 2011.
54