www.cib.hu
2010. április 19.
RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Elemzés Kovács Nóra, elemzı Barta György, elemzı Jobbágy Sándor, elemzı Részvényértékesítés Kertai Katalin, üzletágvezetı Tóth Eszter, üzletkötı Sütı László, üzletkötı Borók Balázs, üzletkötı
Telefon: 423-2441 423-2887 423-2904 Telefon: 489-8341 489-8345 489-8366 489-8365
Tegnap történt...
A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Elızı nap Változás Index Ország JelenlegiElızı nap Változás Változás Dow Jones USA, DJI 11 019 11 145 -1,1% BUX Magyarország 24 601 24 914 -313 -1,3% S&P500 USA, S&P 1 192 1 212 -1,6% PX Csehország 1 295 1 304 -9 -0,7% EuroStoxx 600USA, NASDAQ 2 481 2 516 -1,4% WIG20 Lengyelország 2 595 2 601 -6 -0,2% Xetra DAX Németország 6 181 6 291 -1,8% RTS Oroszország 1 631 1 643 -11 -0,7% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 744 5 825 -1,4% Kospi Dél-Korea 1 704 1 734 -30 -1,8% Nikkei Japán 10 909 11 102 -1,7% SENSEX India 17 368 17 591 -223 -1,3% Hangseng 21 515 3 195 Hong Kong 21 865 -1,6% Shanghai Kína 3 282 -87 -2,7%
Csütörtökön a fejlıdı piacok már majdnem mind mínuszban zártak, Amerika és Európa azonban még képes volt minimális emelkedést produkálni. Ezt követıen Ázsia már lefelé vette az irányt, ami rányomta a bélyegét a pénteki nyitásra is. Az amerikai nyitás elıtt kijött a Bank of America, és a General Electric elsı negyedéves jelentése, melyek profitszinten egytıl egyig felülmúlták a várakozásokat, azonban - ahogy eddig is láttuk - a fogadtatás nem volt egyöntetően pozitív. A GE esetében a megrendelések visszaesése bizonytalanította el a befektetıket, míg a Bank of America - az USA legnagyobb mérlegével bíró bankja - esetében is a jó eredményt elsısorban a befektetési banki tevékenység szolgáltatta. Ezután adott egy hatalmas lendületet lefelé a Goldman Sachs körül kirobbant botrány, így a nap végén ázsia is jócskán pirosban zárt. Ma igen mozgalmas napunk lesz vállalati eredmények terén: több nagy bank is közzéteszi a számait, köztük a Goldman Sachs, a Bank of New York Mellon és a Northern Trust. Valószínőleg jó eredményeket fogunk látni itt is, fıleg a Goldman Sachstıl, tekintve, hogy ı a legnagyobb befektetési bank, és eddig ez az üzletág szerepelt a legjobban az eddig már jelentett bankoknál. Ha a piac pozitívan fogadja, akkor valószínőleg a medvéknek vissza kell még bújni egy idıre a barlangba, ha viszont nem lesz képes megfordítani a hangulatot, akkor jöhet egy nagyobb korrekció.
HAZAI ÉS RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIAC BUX BUX 25 000 23 000 21 000 19 000 17 000
10 .0 3. 29
10 .0 1. 29
09 .1 1. 29
09 .0 9. 29
15 000 09 .0 7. 29
A BUX-ban teljesen elfogyott a lendület, a régiós piacok közül a legrosszabbul zárt, 1,26%-os eséssel. Egyetlen papír tudott emelkedni, az Egis, az összes többi papírunkat pirosban záratták. Az ábra igen rosszul néz ki, a 20 napos mozgó nagy emelkedés után, teljesen ellaposodott, inkább lefele konyul. Jöhet az indexben egy kis visszaadó, fıleg, ha a pénteki negatív hangulat folytatódik. Ebben az esetben, az osztalékfizetı papírok - Mtel, Richter, Egis- jobban tarthatják magukat, mint az OTP és a Mol.
1
www.cib.hu
2010. április 19.
BUX Nyertesek Egis Fhb Mtel Synergon Fotex
-1,26% Vesztesek
2,42% -0,07% -0,12% -0,39% -0,70%
OTP Mol Rába Pannergy Richter
-1,81% -1,66% -1,56% -1,41% -1,29%
26000
BUX Kéthetes Napi Candlestick Chart
25000
24000 2010.04.06
2010.04.09
PX
2010.04.12
2010.04.15
PX 1 250
A cseheknél is láthattunk egy kisebb korrekciót, de csak fele akkorát, mint nálunk. Az index -0,62%-ban zárt, több papír is emelkedni tudott, érdemi egyedi hír nem látott napvilágot.
1 150
1 050
3,21% Unipetrol 0,91% Erste Bank
-0,93% -0,84%
AAA Auto ECM Philip Morris
0,55% NWR 0,41% Vienna 0,22% Telefonica
-0,72% -0,67% -0,18%
1350
20 10 .0 3. 27
20 10 .0 1. 27
Vesztesek
Orco Cetv
20 09 .1 1. 27
Nyertesek
-0,62%
20 09 .0 9. 27
PX
20 09 .0 7. 27
950
PX Kéthetes Napi Candlestick Chart
1300
1250
1200 2010.04.06
WIG20 A lengyelek tartották magukat legjobban a régióban, -0,24%-ban zártak és több papír is 1% fölé tudott emelkedni.
2010.04.09
2010.04.12
2010.04.15
WIG 20 2 600 2 400 2 200 2 000 1 800 20 10 20 .04 10 .15 20 .03 10 .22 20 .02 10 .26 20 .02 10 .04 20 .01 09 .13 20 .12 09 .15 20 .11 09 .20 20 .10 09 .29 20 .10 09 .06 20 .09 09 .14 20 .08 09 .21 .0 7. 30
A KGHM-et továbbra is adták. Csütörtökön 3 PLN/részvény osztalékot jelentett be a cég 2009-re, szemben a 9 PLN körüli piaci várakozással. Ezt követıen pénteken újabb rossz hírt közöltek: a vállalat 2010 és 2014 között nagyobb beruházásokra készül, így 2014-ig elıreláthatólag 4,9 zltoys osztalék várható részvényenként.
2
www.cib.hu
2010. április 19. Wig20 Nyertesek PBG TVN CEZ Lotos Polimex
-0,24% Vesztesek
3,64% 1,67% 1,00% 0,76% 0,59%
Bre Bank KGHM GTC PGNIG PKO
-2,28% -2,16% -1,44% -0,82% -0,66%
WIG20 Kéthetes Napi Candlestick Chart
2700
2650 2600
2550 2500 2010.04.06
2010.04.09
2010.04.12
2010.04.15
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK USA
Vártnál nagyobb elsı negyedéves profitot jelentett a nagy amerikai óriás, a General Electric. Az elemzıi közösség azonban itt sem voltak elragadtatva az eredménytıl: a jó eredmény csupán a nagyon szigorú költségkontroll eredménye, mivel a cég megrendelései nem nıttek, úgy, ahogy azt remélni lehetett. Ez azért kiemelten fontos ennél a cégnél, mert tekintve a vállalat diverzifikáltságát, jó proxyként szolgálhat a valós gazdaság teljesítményre vonatkozóan. A jó eredmény egyik fı forrása a GE Capital, vagyis a cég pénzügyi szolgáltatóágának javuló teljesítménye, amely azonban a gépek, ipari felszerelések megrendelését illeti, ott 10%-os visszaesést tapasztalt a cég. A kép tehát itt is vegyes, a jó eredmény nem gyızte meg a befektetıket, mivel a részvény végül mínuszban zárt.
S&P 500 1 200
1 100
1 000
1250
03 .2 9 20 10 .
01 .2 9 20 10 .
11 .2 9 20 09 .
09 .2 9 20 09 .
07 .2 9
900
20 09 .
A piac már elég negatív hangulatban nyitott, a két óriáscég (lásd lent) jó negyedéves jelentését követıen is, amit aztán fokozott, hogy az amerikai pénzügyi felügyelet bírságot rótt ki a Goldman Sachs befektetési bankra. A vád szerint a bank nem tájékoztatta megfelelıen a befektetıit az Abacus nevő termékével kapcsolatban, mely egy jelzálogpiac teljesítményéhez kötött CDO. Ezen túl azzal is megvádolták a céget, hogy ezt a terméket egy amerikai hedge fund, a Paulson & Co számára fejlesztették ki, amely ezeknek a papíroknak a shortolásán keresztül nagy nyereségre tudott szert tenni. Ez elég nagy pofonként érte az amúgy is gyengélkedı piacot, amely ezután akadály nélkül eshetett tovább. Az index végül -1,6%-ban zárt, de a 20 napos mozgót nem érte el.
SPX Kéthetes Napi Candlestick Chart
1225 1200 1175 1150 2010.04.05 2010.04.08 2010.04.11 2010.04.14
A Bank of America is hozta a vártat a $0,28/részvényre jutó eredményével, mivel a piaci konszenzus $0,09 körül alakult. Itt is hasonló a helyzet, mint amit a JPMorgannél is megfigyelhettünk, hogy az erıs befektetési banki eredmény ellensúlyozta a jelzáloghitel-portfólión elszenvedett veszteségeket. A nap nagy veszteseinek listáját a bankok vezették: Goldman Sachs -12,8%, Morgan Stanley -5,6%, Bank of America -5,5%, Citigroup -5,2%, JPMorgan -4,7%. Ami még érdekes, hogy a pár nappal ezelıtt jó jelentést felmutatott Google is -7,56%-ban zárt, ezzel is bizonyítva, hogy a nagyon jó eredmények már mind beárazódtak a piacba a jelentési szezont megelızı emelkedés során.
3
www.cib.hu
2010. április 19. Ma több nagy bank is jelent: Bank of New York Mellon, Goldman Sachs, Northern Trust, továbbá lesz Apple, Yahoo, Johnson&Johnson és a Coca-Cola eredménye is terítékre kerül. Mint láttuk, a jó eredmény nem garancia az emelkedésre, a kérdés, hogy az amúgy is bizonytalan szentiment hogyan alakul a piacon.
EPS várakozás EPS Várt Vállalat ($) 09/Q1 növekedés AK Steel Hldng Corp 0,25 -0,67 n.a. Altera Corp. 0,4 0,15 1,67% Bank of New York Mellon Corp0,53 0,53 0,00% Biogen Idec 1,13 1,05 0,08% Eaton 0,84 -0,22 n.a. Gilead Sciences 0,93 0,63 0,48% Goldman Sachs 4,04 3,39 0,19% Harley-Davidson 0,26 0,69 -0,62% Illinois Tool Works 0,57 0,17 2,35% Johnson & Johnson 1,27 1,26 0,01% Marshall & Ilsley -0,4 -0,63 n.a. Northern Trust 0,73 0,61 0,20% PACCAR 0,15 0,07 1,14% Regions Fincl. Corp. -0,28 0,04 -8,00% Snap-on Incorp. 0,5 0,60 -0,17% State Street Corp. 0,81 1,04 -0,22% Stryker 0,78 0,71 0,10% The Coca-Cola Co. 0,74 0,65 0,14% TSYS 0,23 0,26 -0,12% U.S. Bancorp 0,33 0,24 0,38% UnitedHealth Grp 0,69 0,81 -0,15% Yahoo 0,1 0,08 0,25% Apple 2,44 1,33 0,83% Parker Hannifin Corp. 0,76 0,33 1,30% Forest Laboratories 0,83 0,76 0,09% Supervalu 0,6 0,87 -0,31%
Nyugat-Európa DAX
6 000
5 500 5 000
6350
20 10 .0 3. 27
20 10 .0 1. 27
20 09 .1 1. 27
4 500
20 09 .0 9. 27
A nap fı vesztesei itt is a bankok: Deutsche Bank -7,3% és a Commerzbank -2,87%, továbbá a GE nem túl rózsás ipari megrendelését követıen a Lufthansa -4,1%-ban, a Siemens -2,7%-ban zárt.
DAX
6 500
20 09 .0 7. 27
Péntek reggel mínuszban nyitott az index, ahonnan aztán feltornászta magát a csütörtöki high-ig, majd délután nagy forgalommal zunahórepülésnek indult, de a 20 napos mozgóról visszapattant, és -1,8%-kal végezte a napot.
DAX Kéthetes Napi Candlestick Chart
6325 6300 6275 6250 6225 6200 6175 6150 2010.04.05
2010.04.08
2010.04.11
2010.04.14
4
www.cib.hu
2010. április 19. Daily Q.GSPC
2010.01.25. - 2010.04.27. (NYC) Price USD
Cndl; Q.GSPC; Last Trade 2010.04.16.; 1 211,67; 1 211,67; 1 186,8; 1 192,13 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 1 211,61 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 1 182,12 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 1 152,62 SMA; Cndl(Q.GDAXI); 55;; Unknow n Instrument SMA; Q.GSPC; Last Trade(Last); 20; 2010.04.16.; 1 182,12 SMA; Q.GSPC; Last Trade(Last); 200; 2010.04.16.; 1 076,2 SMA; Q.GSPC; Last Trade(Last); 55; 2010.04.16.; 1 135,93
1 190 1 180 1 170
20 napos
1 160 1 150 1 140 1 130 1 120
55 napos
1 110
1 100 1 090 1 080 1 070 1 060
200 napos
1 050 1 040 1 030 1 020 .12 Volume USD
Vol; Q.GSPC; Last Trade 2010.04.16.; 70,5451M
50M 40M .1234
Value USD
RSI; Q.GSPC; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.04.16.; 60,934
.123 25
01
08
2010 január
16
22
01
08
15
2010 február
22
29
05
12
2010 március
19
26
2010 április
Daily Q.GDAXI
2010.01.25. - 2010.04.27. (FFT) Price EUR
Cndl; Q.GDAXI; Last Trade 2010.04.16.; 6 264,65; 6 305,4; 6 162,84; 6 180,9 BBand; Q.GDAXI; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 6 351,197 6 210,67 BBand; Q.GDAXI; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 6 155,417 BBand; Q.GDAXI; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.04.16.; 5 959,637 SMA; Cndl(Q.GDAXI); 55; 2010.04.16.; 5 863,385 SMA; Q.GDAXI; Last Trade(Last); 20; 2010.04.16.; 6 155,417 SMA; Q.GDAXI; Last Trade(Last); 200; 2010.04.16.; 5 645,429
6 250 6 200 6 150 6 100 6 050
20 napos
6 000 5 950
55 napos
5 900 5 850 5 800 5 750 5 700
200 napos
5 650 5 600 5 550
5 500 5 450 5 400 5 350 5 300 5 250 .123 Volume EUR
Vol; Q.GDAXI; Last Trade 2010.04.16.; 195,8835M
150M
Volume
100M .1234 Value EUR
RSI; Q.GDAXI; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.04.16.; 57,474
RSI
.123 25
2010 január
01
08
15
2010 február
22
01
08
15
2010 március
22
29
06
12
19
26
2010 április
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı.
5
