RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM LUAR BIASA DALAM RANGKA AKUISISI PT TUNAS FINANCINDO SARANA
Jakarta, 23 September 2008
Agenda RUPS Luar Biasa
Persetujuan pengambilalihan PT Tunas Financindo Sarana oleh Perseroan melalui pembelian 51% saham dari seluruh jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh dalam PT Tunas Financindo Sarana secara langsung dari PT Tunas Ridean Tbk. dan PT Tunas Mobilindo Parama sebagai pemegang saham PT Tunas Financindo Sarana.
1
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Untuk mencapai aspirasi menjadi Regional Champion Bank di 2010, Bank Mandiri harus menguasai pangsa pasar pendapatan sebesar 20-30% di seluruh segmen yang dilayaninya, termasuk segmen Consumer Finance
Pertumbuhan non-organik diperlukan untuk meningkatkan pangsa pasar pendapatan Bank Mandiri
Consumer Finance memiliki target pertumbuhan yang sangat tinggi Volume Asset (Rp Tn)
Target Pangsa Pasar Pendapatan 2010 (%)
41.48
10% 5%
30%
Growth 120%
20%
15% 18.86
Saat ini
Pertumbuhan organik – Organic – Alliance
Sumber: Bank Mandiri
2
Proyeksi di 2010 hanya dengan pertumbuhan organik
Pertumbuhan nonorganic – Multi Finance – Non-Life Insurance – “Niche” bank – Large bank
Proyeksi di 2010 dengan pertumbuhan organik dan non-organik
2008
2010
Sumber: Bank Mandiri
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Pembiayaan Konsumer di bidang otomotif (mobil dan motor) merupakan bagian yang penting untuk mendukung pencapaian target pengembangan bisnis di bidang Consumer Finance Pertumbuhan kredit di segmen Konsumer melebihi pertumbuhan segmen-segmen lainnya
Pembiayaan otomotif (mobil dan sepeda motor) memberikan peluang bisnis yang besar
Pertumbuhan Kredit Nasional (per 2Q08)
Total Revenue Pool
(Rp Triliun)
(Rp Triliun) 5%
10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 30% 4.95 Durables Loans
328.12
25%
40%
Motorcycle 20.0 Loans
226.34 206.69 151.08 111.22 329.29
719.46 408.39
488.96
820.24
565.96
Margin 2010
282.55
Credit Card
Multi Purpose Loans 10.7 Mortgage Loans
2003
2004
2005
2006
2007
Consum er Credit, CAGR 26% Non-Consum er Credit, CAGR 22%
Sumber: Bank Indonesia
3
Juni 2008
14.2
20% 15%
Car Loans
10%
26.0 5%
3.2
0%
Average Growth 2004 - 2010 Sumber: McKinsey Analysis
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Pertumbuhan kredit di pembiayaan kendaraan bermotor didorong oleh penjualan kendaraan bermotor yang terus meningkat Penjualan kendaraan bermotor, baik mobil baru maupun motor baru meningkat dan diperkirakan akan terus meningkat
Penjualan mobil bekas juga diperkirakan akan terus meningkat
Penjualan Mobil Baru (Ribu Unit) dan Motor Baru (Juta Unit)
Potensi Penjualan Mobil Bekas (Juta Unit)
Pembiayaan mobil juga diperkirakan akan terus naik karena sebagian besar penjualan mobil dilakukan melalui kredit
Skema Pembayaran dalam Pembelian Mobil (%)
9.71 8.10 6.75 5.07 3.89 2.32
5.4
630 440 470
483
0.1
534
0.1
433
355
0.1
Kredit
35%
38%
Tunai
New Car
Used Car
319
2011*
2010*
2009*
2008*
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
62%
0.1
0.1
*) Proyeksi
65%
0.2
540
1.65
301 300 318
5.0
6.0
5.62
4.43 4.69
2.82
0.98
4.6
4.8
5.7
2003
Proyeksi Penjualan Mobil Baru, CAGR 6% Penjualan Mobil Baru, CAGR 5% Proyeksi Penjualan Motor, CAGR 20% Penjualan Motor, CAGR 25%
2004
2005
2006
2007
2008*
Market Used Car, CAGR 5% Used Car in Showroom, CAGR 12%
2006
2007
Sumber: Analisa Tim dari sumber-sumber yang tersedia di publik
4
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Untuk mencapai target yang ditetapkan di pembiayaan kendaraan bermotor, pertumbuhan organik saja tidak memadai mengingat dominasi yang sangat kuat dari multifinance di segmen ini Pembiayaan mobil melalui KPM Mandiri telah tumbuh dengan pesat dalam 2 tahun terakhir ini…
…namun demikian, multifinance masih mendominasi pangsa pasar pembiayaan kendaraan bermotor dengan pangsa pasar di kisaran 78%
Sumber Pembiayaan Kendaraan Bermotor in 2007 (Rp Triliun)
Portofolio KPM (Produk Pembiayaan Mobil) Bank Mandiri (Rp Miliar) Market Share
78.0%
11.8%
10.0% 13.51
0.2%
100%
0.25
15.96 Growth 77%
504.21
135.17 105.42 250.28 141.65
2006
Sumber: Bank Mandiri
5
2007
2Q2008
Multifinance
Bank
Lainnya
KPM
Total
Sumber: InfoBank, Tim Analysis
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Dari sudut pandang nasabah, multifinance memang memiliki keunggulan dibandingkan dengan bank, yang menjadikan multifinance pilihan untuk pembiayaan kendaraan bermotor Ekspektasi nasabah dapat dipenuhi oleh perusahaan multifinance...
...mengakibatkan pembiayaan oleh multifinance terus meningkat...
... yang juga menyebabkan kinerja keuangan yang terus meningkat
Kredit yang disalurkan oleh multifinance (Rp Triliun)
Asset dan Profitabilitas dari multifinance (Rp Triliun) 3.90
Uang muka kompetitif
2.96 Proses sederhana
2.65
Persetujuan cepat
Pelayan-an baik
90.74
Inovatif Hubungan dengan dealer
31.84 2003
44.66
2004
120.99
103.72
2.23
Keunggulan multifinance
2.80
105.43
86.90 66.88
61.04 43.16
2005
2006
2007
Multifinance Financing, CAGR 35%
2003
2004
2005
2006
2007
Asset, CAGR 29% Net Profit, CAGR 15%
Perseroan memandang perlu untuk mengakuisisi multifinance untuk dapat mengembangkan pembiayaan Konsumer di bidang kendaraan bermotor secara lebih agresif
Sumber: Research Infobank
6
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Kriteria yang digunakan Perseroan dalam menentukan perusahaan multifinance yang akan diakuisisi
Kriteria perusahaan multifinance yang dijadikan target akuisisi: •
Fokus usaha pada pembiayaan kendaraan bermotor.
•
Porsi kepemilikan yang akan dijual adalah porsi mayoritas atau keseluruhan.
•
Memiliki jumlah aset cukup besar dengan kualitas yang baik.
•
Memiliki jaringan yang luas dan tersebar di Indonesia, serta didukung oleh infrastruktur yang kuat.
•
Memiliki hubungan yang baik dengan captive dealer dan ATPM.
Tunas Finance telah memenuhi seluruh kriteria yang ditetapkan oleh Perseroan sebagai perusahaan multifinance yang layak dijadikan target akuisisi
7
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Penjelasan tentang Tunas Finance
Sekilas mengenai Tunas Finance
TUNAS FINANCE
Tunas Finance adalah salah satu dari top 10 multifinance dengan asset di atas Rp 1 Trillun yang mendapat predikat “Sangat Bagus” Infobank 2008 Multifinance Rating (Rp Triliun)
• Memiliki lisensi untuk melakukan usaha pembiayaan, sewa guna usaha, dan anjak piutang
1. Clipan Finance Indonesia
• Kantor pusat di Jakarta dengan 32 cabang di seluruh Indonesia
3. Mandala Multifinance
• Didirikan pada tahun 1989 sebagai bagian dari Group Tunas – salah satu kelompok bisnis utama yang bergerak di bidang otomotif dengan hubungan yang erat dengan captive dealers dan ATPM utama seperti Toyota, Daihatsu, BMW, Mercedez Benz, Peugeot, Isuzu, and Honda motorcycles
1.35 1.67
0.15
2. BCA Finance
1.38 1.44
0.08
1.36 1.51
0.20
4. BFI Finance Ind.
2.24 2.52
0.21
5. Bussan Auto Finance
5.31 5.64
0.06
6. Chandra Sakti
8. Tunas Finance
1.58 1.84
0.20
7. Dipo Star Finance
9. Buana Finance
• Fokus pada saat ini hanya pada pembiayaan kendaraan bermotor (mobil baru, mobil bekas, dan sepeda motor)
0.07
3.50 3.67
0.08
2.04 2.14
0.08
10. Adira Dinamika 0.00
Laba (Rugi) Bersih Pem biayaan Aset Total
1.28 1.42 0.56
1.00
1.91 2.00
3.30 3.00
4.00
5.00
6.00
*) Penilaian dilakukan melalui pembobotan beberapa kriteria kinerja multifinance, meliputi pertumbuhan (aset, pembiayaan, modal sendiri, laba), pembiayaan/aset total, pembiayaan/kewajiban, modal sendiri/aset total, solvabilitas, BOPO, dan rentabilitas. Sumber: Tunas Finance 8
Sumber: Majalah Infobank © PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Kinerja keuangan Tunas Finance Baik
Portfolio Pembiayaan Tunas Finance meningkat setiap tahun
31 Des 2003
31 Des 2004
31 Des 2005
31 Des 2006
31 Des 2007
30 Juni 2008
audited
audited
audited
audited
audited
audited
904.270
1.309.167
1.694.964
1.707.408
2.040.910
2.211.085
50.691
71.881
29.934
12.861
84.732
63.530
ROA
4.68%
4.78%
1.43%
0.70%
3.96%
4.96%**
ROE
27.57%
29.86%
11.67%
4.98%
25.23%
36.28%**
BOPO
68.46%
62.84%
75.11%
73.57%
67.42%
60.98%
6.45%
9.28%
5.21%
4.51%
6.78%
6.43%**
Jumlah Kewajiban / Jumlah Ekuitas *
4.89
5.25
7.13
6.15
5.37
6.32
Jumlah Kewajiban / Jumlah Kewajiban dan Ekuitas
0.83
0.84
0.88
0.86
0.84
0.86
TUNAS FINANCE
Piutang pembiayaan konsumen – bersih (Rp.Juta) Laba Bersih (Rp.Juta)
NIM
*) Gearing Ratio Sesuai dengan Peraturan Menteri Keuangan No.84/PMK.012/2006 tanggal 29 September 2006, maksimal jumlah pinjaman dibandingkan dengan jumlah modal sendiri dan pinjaman suborninasi dikurangi penyertaan (Gearing Ratio) ditetapkan setinggi-tingginya sebesar 10 (sepuluh) kali. **) Annualized, Proyeksi
Sumber: Financial ReportTunas Finance 9
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Terdapat sinergi yang kuat antara Bank Mandiri and Tunas Finance
Biaya dana yang lebih rendah Sebagai anak perusahaan Bank Mandiri yang dimiliki Mandiri secara mayoritas, Tunas Finance • Dapat mendapatkan cost of fund yang lebih rendah • Dapat meningkatkan portofolio yang disalurkan melalui skema “joint financing”
Proses yang cepat
TUNAS FINANCE
Memiliki infrastruktur processing yang memungkinkan proses pembiayaan lebih cepat meliputi analisa kelayakan, pencairan, dan penyelesaian kredit.
Memanfaatkan customer base dan jaringan distribusi Bank Mandiri yang luas • Large customer base (Corporate dan Commercial) untuk melakukan crossselling kepada karyawan/karyawati mereka • 950+ outlets di seluruh Indonesia
Hubungan yang kuat dengan dealers
Meningkatkan portfolio segmen consumer secara cepat serta meningkatkan pangsa pasar pembiayaan kendaraan bermotor.
• Captive dealer Tunas Group • Dealers lainnya (Toyota, Daihatsu, BMW, MercedezBenz, Peugeot, Isuzu, Honda motor)
Sumber: Tim Analyses 10
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Keterangan Tentang Rencana Transaksi Akuisisi
PERMODALAN PT TUNAS FINANCINDO SARANA Keterangan
Modal Dasar
Sebelum Transaksi Akuisisi
Sesudah Transaksi Akuisisi
Jumlah Saham
Jumlah Nilai Nominal
%
Jumlah Nilai Nominal
10.000.000.000
1.000.000.000.000
100
10.000.000.000
1.000.000.000.000
100
1.875.000.000
187.500.000.000
75
1.225.000.000
122.500.000.000
49
625.000.000
62.500.000.000
25
-
-
-
-
-
-
1.275.000.000
127.500.000.000
51
2.500.000.000
250.000.000.000
100
2.500.000.000
250.000.000.000
100
Jumlah Saham
%
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 1. PT Tunas Ridean Tbk. 2. PT Tunas Mobilindo Parama 3. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh
Sumber: Internal Bank Mandiri
11
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Struktur Kepemilikan Tunas Finance Jardine Cycle & Carriage Ltd.
PT Tunas Andalan Pratama
Masyarakat 13.07%
49.01%
37.98%
70.00%
PT Tunas Ridean Tbk.
Struktur Kepemilikan Tunas Finance Sebelum Akuisisi
PT Tunas Mobilindo Perkasa
65.00%
35.00%
75.00%
PT Tunas Financindo Sarana
Masyarakat
Negara RI
PT Tunas Mobilindo Parama 25.00%
Jardine Cycle & Carriage Ltd.
PT Tunas Andalan Pratama
Struktur Kepemilikan Tunas Finance Setelah Akuisisi
13.07%
49.01%
37.98% 33.03%
Masyarakat
66.97%
PT Tunas Ridean Tbk.
70.00%
PT Tunas Mobilindo Perkasa
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. 51.00%
49.00%
PT Tunas Financindo Sarana
35.00% 65.00%
PT Tunas Mobilindo Parama
Sumber: Internal Bank Mandiri
12
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Langkah-langkah akuisisi yang sudah selesai
Uji Tuntas dan Valuasi
• Moore Stephens Consulting dan Law Firm Subagdjo, Jatim, Djarot telah diseleksi dan ditunjuk sebagai Financial Advisor dan Legal Advisor untuk transaksi ini • Hasil Uji Tuntas menunjukan bahwa tidak ada temuan-temuan yang sifatnya materiil yang dapat menghambat upaya Bank Mandiri untuk melakukan akuisisi Tunas Finance • Setelah melakukan proses negosiasi dengan pemegang saham Tunas Finance, telah tercapai kesepakatan bahwa nilai transaksi untuk pembelian 51% saham Tunas Finance oleh Bank Mandiri adalah sebesar Rp. 290 Milyar atau ekuivalen dengan PBV 2,27. Berdasarkan pernyataan dari Moore Stephens sebagai Financial Advisor dari Bank Mandiri (surat MSC No.Ref.138/VI-2008/MSCHL tertanggal 25 Juni 2008), nilai akuisisi tersebut dinyatakan berada dalam rentang nilai wajar, sehingga transaksi ini merupakan transaksi yang wajar.
Penanda-tanganan PPJB
Perseroan telah menandatangani kesepakatan dengan PT Tunas Ridean Tbk., PT Tunas Mobilindo Parama dan Tunas Finance yang tertuang dalam Perjanjian Pengikatan Jual Beli Saham No. DIR.PKS/014/2008 tanggal 27 Juni 2008, dengan pokok-pokok sebagai berikut: • Nilai akuisisi untuk kepemilikan 51% Tunas Finance sebesar Rp 290 Milyar, ekuivalen dengan PBV sebesar 2.27. • Paska Akuisisi, Bank Mandiri dan Tunas Finance akan bersama-sama mengembangkan bisnis dengan pola “joint financing” di mana terms and conditions akan diputuskan dan disetujui dalam perjanjian terpisah • Direksi Tunas Finance akan terdiri dari perwakilan Bank Mandiri dan Tunas Group, di mana Bank Mandiri akan mendapatkan porsi mayoritas • Selama jangka waktu transisi selama 1 tahun, fungsifungsi pendukung Tunas Finance akan didukung oleh Tunas Group
Sumber: Bank Mandiri 13
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Tahapan Formal Rencana Akuisisi Tunas Finance 1 Juli 2008
Pengumuman penandatanganan PPJB dalam rangka keterbukaan informasi
15 Aug 2008
25 Aug 2008
8 Sep 2008
25 Sep 2008
Ketentuan Bapepam No.IX.I.1 Kep-60/PM/1996
AD Bank Mandiri Pasal 21 ayat 2
AD Bank Mandiri Pasal 21 ayat 3(a)
PBI No.5/10/PBI/2003 Pasal 10
Pemberitahuan RUPS (Pasal 21 ayat 2 Anggaran Dasar Bank Mandiri)
Pemanggilan RUPS Bank Mandiri dengan agenda RUPS untuk menyetujui pelaksanaan Rencana Pengambilalihan Tunas Finance
Bank Mandiri mengajaukan permohonan izin penyertaan modal kepada Bank Indonesia
Laporan secara tertulis kepada BAPEPAM (mengenai agenda RUPS), dan kepada Bursa Efek Indonesia.
- Bank Mandiri, Pemegang Saham Tunas Finance dan Tunas Finance menandatangani Akta Pengambilalihan. - Dilaksanakannya RUPS Tunas Finance yang merubah anggaran dasar atas susunan Direksi, Dewan Komisaris dan komposisi Pemegang Saham Tunas Finance.
7 hari 30 hari
14 hari
2 hari
30 hari
14 hari 27/06/08
6 Agustus 2008 UUPT No.40 Tahun 2007 Pasal 127 ayat 8 jo. ayat 2
Tanda tangan PPJB
Pengumuman Rencana Pengambilalihan oleh Direksi Bank Mandiri minimal pada 1 (satu) surat kabar harian berbahasa Indonesia yang beredar secara nasional; dan secara tertulis kepada karyawan
20 Aug 2008 UUPT No.40 Tahun 2007 Pasal 127 ayat 8 jo. ayat 4
Hari Terakhir Pengajuan keberatan oleh kreditur
23 Sep ‘08 Ketentuan Bapepam No.IX.I.1 Kep-60/PM/1996 RUPSLB Bank Mandiri menyetujui pelaksanaan pengambilalihan Tunas Finance
Menyampaikan hasil rapat ke Bapepam dan mengumumkan sekurangkurangnya di 2 (dua) koran
Persetujuan oleh Bank Indonesia atas permohonan penyertaan modal Bank Mandiri kepada Tunas Finance
Tanggal pelaksanaan Indikasi rencana tanggal pelaksanaan Telah dilaksanakan
Diperlukan persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan atas Pelaksanaan Akuisisi terhadap Tunas Finance
Sumber: Tim Analyses 14
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
Usul Keputusan RUPS LB
Menyetujui pengambilalihan PT Tunas Financindo Sarana oleh Perseroan melalui pembelian 51% saham dari seluruh jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh dalam PT Tunas Financindo Sarana secara langsung dari PT Tunas Ridean Tbk. dan PT Tunas Mobilindo Parama sebagai pemegang saham PT Tunas Financindo Sarana sesuai dengan syarat dan kondisi yang secara garis besar tertuang dalam Keterbukaan Informasi tertanggal 25 Agustus 2008.
15
© PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
