PENGUJIAN KUALITAS INFORMASI DAN ASIMETRI INFORMASI SEBELUM DAN SETELAH ADOPSI IFRS DI UNI EROPA

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.2 September 2016

PENGUJIAN KUALITAS INFORMASI DAN ASIMETRI INFORMASI SEBELUM DAN SETELAH ADOPSI IFRS DI UNI EROPA Dwianto Mukhtar Latif [email protected] UNIVERSITAS LAMBUNG MANGKURAT Abstract, This research aims to provide empirical evidence related to the influence of mandatory IFRS adoption on the information quality and information asymmetry. This research is an extension of the research Armstrong et al. (2010) about the positive reaction to the mandatory IFRS adoption process in the European Market associated with the perception that IFRS will improve the information quality and reduces information asymmetry. By using secondary data as many as 426 manufacturing firms obtained from the OSIRIS database includes data published financial statements and stock prices, this research compared the information quality and information asymmetry between prior period (2002-2004) and period after the IFRS adoption. The results provide that an increase in the information quality after the mandatory IFRS adoption in the EU. However, improving the information quality is not followed by a decrease in information asymmetry such as Ball’s (2006) opinion, and the results of this study showed that an increase in information asymmetry after mandatory IFRS adoption in the EU. As Hung and Subramanyam (2007) states that the accounting standards is not a major factor that can affect the quality of accounting information. Keywords : Information Quality, Information Asymmetry, IFRS Adoption

Abstrak, Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris terkait pengaruh adopsi wajib IFRS terhadap kualitas informasi dan asimetri informasi. Penelitian ini merupakan ekstensi atas penelitian Armstrong et al. (2010) mengenai reaksi positif pasar di Eropa terhadap proses pengadopsian wajib IFRS terkait dengan persepsi bahwa IFRS akan meningkatkan kualitas informasi dan menurunkan asimetri informasi. Dengan menggunakan data sekunder sebanyak 426 perusahaan manufaktur yang diperoleh dari database OSIRIS meliputi data laporan keuangan yang dipublikasikan dan juga harga saham, penelitian ini membandingkan kualitas informasi dan asimetri informasi periode

110

Dwianto Mukhtar Latif. Pengujian Kualitas Informasi dan Asimetri Informasi ...

sebelum (2002-2004) dan periode setelah (2006-2008) pengadopsian IFRS. Hasil penelitian memberikan bukti bahwa terjadi peningkatan kualitas informasi setelah pengadopsian wajib IFRS di Uni Eropa. Namun demikian, peningkatan kualitas informasi ini tidak diikuti dengan menurunnya asimetri informasi seperti pendapat Ball (2006), dan hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa terjadi peningkatan asimetri informasi setelah adopsi wajib IFRS di Uni Eropa. Sebagaimana pendapat Hung dan Subramanyan (2007), bahwa standar akuntansi bukanlah faktor utama yang dapat mempengaruhi kualitas informasi akuntansi. Kata Kunci : Kualitas Informasi, Asimetri Informasi, Adopsi IFRS

Tujuan Accounting (IASC),

dari

International

Standards dan

digantikan

secara

tegas.

Committee

Tujuan IFRS adalah memastikan

kemudian

bahwa laporan keuangan perusahaan

yang

oleh

penyelenggaraan

International

mengandung

informasi

yang

Accounting Standards Board (IASB)

berkualitas tinggi. Kualitas informasi

adalah

yang lebih tinggi serta pelaporan dan

mengembangkan

standar

pelaporan

berkualitas

tinggi

sebuah keuangan

yang

pengungkapan

yang

memiliki

dapat

komparabilitas yang lebih baik dapat

diterima secara internasional. Barth,

memberikan manfaat ekonomi yang

et al. (2008) menyatakan bahwa

luas dan dampak positif. Dengan

kualitas akuntansi dapat meningkat

demikian, secara ekonomi masuk

jika tindakan tersebut oleh pengatur

akal bagi penyusun standar dan

standar dapat membatasi keleluasaan

pembuat kebijakan untuk mengkaji

opportunis

lingkup pelaporan dalam pasar atau

manajemen

menentukan

nilai

Kemudian Barth,

et

menambahkan

bahwa

akuntansi

dapat

juga

dalam akuntansi.

al.

suatu

(2008)

negara

termasuk

insentif

pribadi dan kekuatan kelembagaan

kualitas

dan

meningkat

peraturan

menentukan

lainnya

apakah

untuk

perubahan

karena perubahan sistem pelaporan

lingkungan

keuangan

mendorong kualitas pelaporan dan

yang

pelaksanaannya

pelaporan

bersamaan dengan adopsi standar

komparabilitas

oleh perusahaan, misalnya dengan

yang optimal (Hail et al., 2010). 111

mendekati

bisa

tingkat


IFRS

mewajibkan

segi cost of capital. Dilihat dari segi

pengungkapan yang lebih banyak

biaya, akan terjadi efisiensi karena

dan memberikan pilihan akuntansi

perusahaan multinasional tidak perlu

yang lebih sedikit. Kedua hal ini

membuat multiple reporting untuk

diharapkan

dapat

memenuhi kebutuhan investor baik

kemampuan

manajemen

mengatur

laba

diharapkan kualitas

mengurangi untuk

dalam maupun luar negeri. Dengan

IFRS

adanya satu standar (IFRS) yang

meningkatkan

telah diakui oleh banyak bursa saham

membatasi

dunia, maka perusahaan hanya cukup

meningkatkan

membuat satu versi pelaporan yang

sehingga

dapat informasi,

manajemen relevansi

laba, nilai

akuntansi,

dan

akan

menghemat

biaya

bagi

meningkatkan likuiditas pasar modal.

perusahaan. Kemudian dari segi cost

Terkait dengan hal tersebut, pihak

of

yang pro akan pengadopsian wajib

memperoleh

IFRS

biaya

mengklaim

meningkatkan

bahwa

IFRS

komparabilitas

capital,

perusahaan manfaat

modal

akan

murahnya

perusahaan

karena

dengan menggunakan standar yang

laporan keuangan, yang mendorong

telah

investasi lintas batas yang lebih besar

kepercayaan

(Tweedie,

tingkat kepercayaan investor ini tidak

2008).

Gagasan

dari

diakui

meningkatkan

investor.

lepas

peningkatan komparabilitas laporan

laporan

keuangan akan mengurangi biaya

dipahami dan semakin rendahnya

perolehan informasi dari investor

asimetri

global

internasional

meningkatkan

dengan

demikian

keuangan

untuk

informasi. akan

mudahnya dapat

Standar

meningkatkan

mereka

komparabilitas informasi keuangan

dalam perusahaan asing (DeFond et

dan akan membuat alokasi modal

al.,

lintas batas lebih efisien (Tweedie,

2010).

investasi

semakin

Tingginya

pernyataan tersebut adalah bahwa

dan

dari

akan

Kusuma

(2007)

menyatakan bahwa bagi perusahaan multinasional,

2008).

keuntungan

Penelitian

terkait

dengan

pengadopsian IFRS dapat ditinjau

adopsi IFRS yang dilakukan oleh Li

dari dua segi : yaitu segi biaya dan

(2010) menemukan bukti bahwa

112


pengadopsian IFRS secara signifikan

diharapkan

menurunkan cost of equity capital.

manfaat positif bagi pasar yaitu

Pengungkapan yang lebih banyak

meningkatkan kualitas informasi dan

akan mengurangi masalah adverse

menurunkan asimetri informasi. Oleh

selection

meningkatkan

karena itu, penelitian ini dilakukan

likuiditas, dengan demikian akan

terhadap perusahaan-perusahaan di

mengurangi cost of equity melalui

negara-negara

biaya transaksi yang lebih murah dan

melakukan adopsi wajib IFRS sejak

atau

tahun 2005.

dan

permintaan

atas

saham

dapat

memberikan

Uni

Eropa

yang

perusahaan yang lebih besar (Easley Latar Belakang IFRS

dan O’Hara, 2004). Penelitian yang

IFRS

dilakukan oleh Armstrong et al. (2010),

menguji

reaksi

pasar

terhadap 16 peristiwa yang berkaitan dengan

proses

2005.

Hasil

secara

pengujian

keuangan berdasarkan IFRS. Tujuan pengadopsian IFRS adalah untuk

penelitian

meningkatkan kemampuan investor untuk membuat keputusan keuangan

pengaruh

dan menghilangkan kesulitan yang

adopsi wajib IFRS di Uni Eropa terhadap

kualitas

informasi

timbul dari perbedaan pengukuran

dan

kinerja

asimetri informasi. Armstrong et al. (2010) menyatakan reaksi positif investor terhadap proses adopsi wajib IFRS

terkait

dengan

International

diminta untuk melakukan pelaporan

Armstrong et al. (2010) dengan melakukan

oleh

publik yang terdaftar di bursa Eropa

terhadap

tersebut. Penelitian ini bermaksud melanjutkan

diberlakukan

yang

Januari 2005, seluruh perusahaan

proses pengadopsian wajib IFRS

untuk

(standar)

berbasis di London, Inggris. Sejak 1

penelitiannya

positif

akuntansi

sebuah organisasi independen yang

menunjukkan bahwa pasar modal bereaksi

peraturan

Accounting Standards Board (IASB),

penerapan

adopsiwajib IFRS di Uni Eropa tahun

adalah

dan

posisi

mengurangi

risiko

mengurangi

cost

keuangan,

investor of

dan

capital

perusahaan, dan juga meningkatkan

ekspektasi

mereka bahwa adopsi wajib IFRS

113


investasi internasional (Street et al.,

nilai diukur dengan kemampuan

1999).

informasi laporan keuangan untuk

Kualitas Informasi

mengubah informasi umum yang

Ball

(2005)

menyatakan

tersedia di pasar, sehingga dapat

bahwa pelaporan keuangan yang berkualitas

adalah

mengubah ekspektasi investor.

pelaporan Asimetri Informasi

keuangan yang dapat memberikan informasi

yang

berguna

Asimetri

bagi

menggambarkan adanya perbedaan

penggunanya. Barth et al. (2008)

informasi yang dimiliki oleh satu

menggunakan tiga indikator untuk

pihak dengan pihak lain. Richardson

mengetahui kualitas akuntansi, yaitu:

(1998) mengukur asimetri informasi

earning management, timely loss

dengan menggunakan bid ask spread

recognition, dan value relevance.

dan

Mereka menyatakan bahwa kualitas

management

kecil,

dari

angka

demikian, Bhattacharya et al. (2010)

akuntansi

menyatakan dengan

kualitas informasi dilihat dari value

Schipper

mengukur

bid-ask

dinyatakan bahwa relevansi nilai

lagi

asimetri

untuk

informasi.

spread

sebagai

proksi

asimetri informasi karena proksi ini

dilihat dari hubungan statistis antara

telah digunakan secara ekstensif

informasi keuangan dan harga atau statistis

analyst

Penelitian ini akan menggunakan

relevansi nilai, yang salah satunya

Hubungan

pengukuran

menggunakan

sudah tidak relevan

(1999),

terdapat empat interpretasi konsep

return.

bahwa

forecast dispersion dan PIN score

relevance (relevansi nilai). Menurut dan

dispersion.

menggunakan PIN score. Namun

semakin besar. Pada penelitian ini,

Francis

forecast

oleh LaFond dan Watts (2008)

dan

timely loss recognition dan value relevance

analyst

Sedangkan penelitian yang dilakukan

akuntansi akan semakin baik ketika earning

informasi

dalam

ini

terdahulu.

mengukur apakah investor benar-

mendefinisikan

benar menggunakan informasi dalam

penelitian-penelitian Stoll bid-ask

(1989) spread

sebagai selisih harga beli tertinggi

penetapan harga, sehingga relevansi

114


dengan harga jual terendah saham

database OSIRIS adalah sebanyak

yang diperdagangkan.

1.560 perusahaan. Kemudian, jumlah

Berdasarkan

penjelasan-

data yang tidak memenuhi kriteria

penjelasan yang ada di atas, maka

dalam pemilihan sampel sebanyak

rumusan hipotesis dalam penelitian

1.134, sehingga jumlah perusahaan

ini antara lain :

yang kemudian dapat digunakan

H1 : Terjadi peningkatan kualitas

sebagai sampel penelitian sebanyak

informasi setelah diwajibkan

426 perusahaan. Jumlah observasi

untuk mengadopsi IFRS di

sampel adalah 3 tahun x 426

Uni Eropa.

perusahaan yaitu sebanyak 1.278

H2 : Terjadi penurunan asimetri

observasi per periode.

informasi setelah diwajibkan

Pengukuran variabel dalam

untuk mengadopsi IFRS di

penelitian

Uni Eropa.

informasi

antara

menggunakan METODE

kualitas

diproksi

dengan

value

relevance

berdasarkan explanatory power dari

Sampel penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan

regresi persamaan berikut:

manufaktur

Pit = β0 + β 1 BVEPSit + β2 NIPSit +

yang terdaftar di bursa saham yang

εit ……………………………………………… (1)

ada di Uni Eropa pada periode 2002-

Keterangan:

2008 dan tahun 2005 digunakan

Pit=

sebagai cut-off dan tidak dimasukkan

pada tahunt.

efek masa transisi penerapan IFRS.

BVEPSit=book value of equity per

Periode penelitian dibagi menjadi

share perusahaan i pada tahun t.

periode sebelum adopsi IFRS (2002-

NIPSit =net

2004) dan periode setelah adopsi (2006-2008).

harga saham perusahaan i,

yaitu harga penutupan (closing price)

dalam analisis untuk menghindari

IFRS

lain

income

per

share

perusahaan i pada tahun t.

Jumlah

εit=error term

perusahaan manufaktur berdasarkan

Sesuai

kode NAICS 2007 (primary code:

dengan

penelitian

Komalasari dan Baridwan (2001),

31, 32, 33) yang tersedia dalam

asimetri informasi diukur dengan

115


menggunakan adjusted spread. Bid-

TRANS

ask spread yang biasa digunakan

(volume) suatu saham perusahaan.

untuk mengukur asimetri memiliki

Ukuran transaksi yang digunakan

beberapa kelemahan (Stoll, 1978).

adalah jumlah volume perdagangan

Penyesuaian

perusahaan i pada waktu t.

bid-ask

spread

t=

i,

i, t=

jumlah

transaksi

dilakukan dengan cara mengontrol

VAR

variansi return selama

kos pemrosesan pesanan dan kos

periode penelitian. Return harian

penyimpanan

sediaan

dengan

merupakan

memasukkan

variabel

volume

harga saham pada waktu ke-t dengan

persentase

perubahan

perdagangan, varians return, dan

harga saham pada waktu (t-1).

harga

ε=residual error yang digunakan

saham

sebagai

proksinya

(Stoll, 1978; dalam Komalasari dan

sebagai

Baridwan,

untuk

disesuaikan (adjusted spread) dan

menyesuaikan bid-ask spread adalah

digunakan sebagai proksi asimetri

sebagai berikut:

informasi untuk perusahaan i pada

SPREAD it = α0 + α1 PRICE it + α2

waktu t.

TRANS

2001).

it

+

α3

Model

VAR

it

+

ukuran

Dalam

spread

panelitian

yang

ini,

ε……..……… (2)

pengujian

Keterangan:

dilakukan dengan menilai besarnya

SPREAD = selisih harga saat ask

adjusted R2 variabel

dengan harga saat bid.

terhadap dependen. Nilai adjusted R2

Ask price i, t= harga penjualan

terendah

hipotesis

pertama

independen

penawaran

yang lebih besar menunjukkan value

saham

relevance yang semakin tinggi dan


sebaliknya, nilai adjusted R2yang

Bid price i, t= harga

lebih

permintaan

kecil

menunjukkan

pembelian tertinggi perusahaan i

relevance

yang terjadi pada waktu t.

Kemudian untuk lebih memberikan

PRICE

keyakinan

i, t=

harga penutupan (closing

yang

hasil

lebih

value

secara

rendah.

statistis,

price). Ukuran yang dipakai adalah

pengujian dilanjutkan dengan Chow

rata-rata harga penutupan saham

test. Berdasarkan Gujarati dan Porter


(2009), Chow test dilakukan untuk

116


melihat apakah terjadi perubahan struktural

model

regresi

periode

pengamatan

karena

adanya

Pengujian

selama

dalam

(2002-2008)

faktor

eksternal

hipotesis

penelitian

kedua

ini

dilakukan

dengan

menggunakan

Wilcoxon

Signed

Rank

Test.

Perbedaan

(adopsi wajib IFRS tahun 2005).

asimetri informasi dilihat dengan

Chow test dapat dilakukan dengan

membandingkan nilai mean ranks

cara sebagai berikut:

adjusted spread antara positive rank

1. Menghitung nilai F test dengan

dan

rumus:

negative

rank.

Dasar

pengambilan keputusan adalah jika probabilitas > 0,05 maka tidak ada

Chow

ditunjukkan

hipotesis

nul

perbedaan nilai asimetri informasi

dalam

yaitu

dan sebaliknya, jika probabilitas <

struktur

0,05 maka dapat disimpulkan ada

model regresi periode sebelum dan

setelah

adopsi

perbedaan nilai asimetri informasi

secara

antara periode sebelum dan setelah

statistis sama (yaitu tidak ada

pengadopsian IFRS. Positive rank

perubahan struktural), dan nilai

menggambarkan

rasio F mengikuti distribusi F

df

lebih tinggi daripada nilai asimetri

sebagai

informasi periode sebelum adopsi.

pembilang.

Dan

2. Pengambilan kesimpulan, jika

menyimpulkan

Analisis sensitivitas dalam

perubahan

penelitian

dan

bahwa

terjadi

struktural

model

asimetri


F hitung > F tabel, hipotesis nul ditolak

nilai

rank

lebih rendah daripada nilai asimetri

perubahan

struktural. Sebaliknya, jika nilai

berhasil

negative

informasi periode setelah adopsi

nul tidak berhasil ditolak atau terjadi

sebaliknya,

menggambarkan

nilai F hitung < F tabel, hipotesis

tidak

asimetri

informasi periode setelah adopsi

dengan k sebagai penyebut dan (n1+n2-2k)

nilai

ini

dilakukan

untuk

memperkuat hasil pengujian yang telah dilakukan sebelumnya. Analisis sensitivitas dilakukan dengan cara

regresi.

menguji kembali kedua hipotesis

117


penelitian

dengan

mengeliminasi

dilakukan pengujian Chow test yang

sampel yang mengadopsi secara

bertujuan

untuk

melihat

apakah

voluntary standar IFRS pada periode

selama periode penelitian terjadi

sebelum pengadopsian wajib IFRS

perubahan struktural model regresi.

tahun 2005.

Uji Chow test mengharuskan untuk terlebih dahulu melakukan analisis

HASIL DAN PEMBAHASAN

regresi linear pada periode sebelum

Hasil Pengujian Hipotesis Pertama

pengadopsian

Hipotesis pertama menguji perbedaan periode

relevansi sebelum

nilai dan

relevansi

ditunjukkan

nilai

(2006-2008),

setelah

IFRS.

Besarnya

juga

periode

(2002-2008).

Berdasarkan proses pengolahan data

oleh

dengan menggunakan SPSS 17.0, hasil regresi yang didapatkan untuk

independen book value of equity per

ketiga

share dan net income per share price.

dan

keseluruhan

besarnya explanatory power variabel

terhadap

(2002-2004),

periode setelah pengadopsian IFRS

pada

pengadopsian

IFRS

periode

tersebut

adalah

sebagai berikut:

Selanjutnya,

Tabel 1.1 Nilai Adjusted R2 Observasi Adjusted R2 Periode sebelum adopsi 0,646 Periode setelah adopsi 0,749 Sumber : Output Statistik SPSS Dari hasil regresi pada Tabel

64,6%. Selanjutnya pada pengujian

1.1 di atas, dapat dilihat bahwa

hipotesis pertama ini dilakukan uji

besarnya explanatory power variabel

Chow test untuk melihat apakah

independen

variabel

terjadi perubahan struktural model

dependen yang ditunjukkan dari nilai

regresi selama periode penelitian.

adjusted R2 untuk periode setelah

Tabel 1.2 memberikan ringkasan

adopsi adalah sebesar 0,749 atau

nilai

74,9% yang lebih tinggi apabila

persamaan yang akan digunakan

dibandingkan

dalam pengujian Chow test sebagai

terhadap

periode

sebelum

adopsi yaitu sebesar 0,646 atau

residual

berikut:

118

hasil

regresi

tiga


Tabel 1.2 Nilai Residual dari Persamaan Regresi Observasi Nilai Residual Total (RSSr) 1.358,11 Sebelum (RSS1) 707,63 Setelah (RSS2) 634,47 RSSur (RSS1 + RSS2) 1.342,10 Sumber : Output Statistik SPSS Sebagai dilakukan

catatan,

pengujian

sebelum

Chow

residual pada kedua sub periode

test,

adalah homogen atau sama. Hasil

terlebih dahulu dilakukan pengujian

pengujian asumsi homoskedastisitas

asumsi homoskedastisitas residual

residual adalah sebagai berikut:

untuk memastikan bahwa variansi F=

RSS1/( n1 – 2) RSS2/( n2 - 2)

707,63/(1.278-2) 634,47/(1.278-2)

=

Dari hasil pengujian tersebut

bahwa

= 1,12

variansi

residual

adalah

dapat dilihat bahwa nilai F hitung

homogen. Oleh karena itu dapat

adalah sebesar 1,12 lebih kecil dari F

dilakukan

tabel yang diperoleh berdasarkan

Perhitungan dalam pengujian Chow

nilai df=2 dan 1.276 yaitu sebesar

test secara terperinci dapat dilihat

3.00, sehingga dapat disimpulkan

pada Tabel 1.3 berikut:

pengujian

Chow

test.

Tabel 1.3 Hasil Perhitungan Chow Test RSSur (RSS1 + RSS2)

(RSSr – RSSur)/k

RSSur/df

F Hitung ((RSSr – RSSur)/k)/(RSSur/df)

F table (df=2 dan 2.552)

1.342,10

8,00

0,53

15,10

3,00

Sumber : Output Statistik SPSS Dari perhitungan Chow test

besar dari F-tabel (15,10> 3,00).

padaTabel 1.3 di atas didapatkan

Dapat

nilai F hitung sebesar 15,10 dan dari

pengadopsian IFRS mempengaruhi

nilai df=2 dan 2.552 didapatkan nilai

stabilitas model regresi. Dengan kata

F-Tabel sebesar 3,00. Nilai F hitung

lain hubungan variabel independen

dibandingkan dengan nilai F tabel,

yang terdiri dari book value of equity

maka didapatkan nilai F hitung lebih

per share (BVEPS) dan net income

119

disimpulkan

bahwa


per share (NIPS) terhadap variabel

peningkatan

dependen price

perusahaan yang mengadopsi IFRS

perubahan

(P) mengalami

struktural

pada

relevansi

nilai

bagi

dan juga penelitian Barth et al.

perusahaan yang mengadopsi IFRS

(2008)

di Uni Eropa selama periode 2002-

bahwa kualitas informasi perusahaan

2008.

berdasarkan IFRS memiliki relevansi Secara

yang

menemukan

bukti

keseluruhan,

nilai yang lebih tinggi dibandingkan

berdasarkan hasil pengujian regresi

perusahaan yang tidak mengadopsi

yang

nilai

IFRS. Hasil ini mendukung hipotesis

adjusted R2 periode setelah adopsi

pertama bahwa terjadi peningkatan

IFRS yaitu sebesar 74,9% lebih

kualitas informasi setalah adopsi

tinggi

wajib IFRS di Uni Eropa.

menunjukkan

daripada

2

R periode

bahwa

nilai

sebelum

adjusted

adopsi

IFRS Hasil Pengujian Hipotesis Kedua

yaitusebesar 64,6% dan dari hasil pengujian

Chow

test

Hipotesis

yang

perbedaan

menunjukkan telah terjadi perubahan

adjusted

dapat disimpulkan bahwa hipotesis

Artinya bahwa terjadi peningkatan relevansi nilai dari perusahaan yang

Subramanyam

Hung (2007)

spread

antara

periode

Untuk

melakukan

hipotesis

kedua,

pengujian

terlebih

dahulu

memperoleh nilai ressidual error

Hasil penelitian ini sesuai dengan

oleh

asimetri

dilakukan regresi persamaan 2 untuk

mengadopsi IFRS di Uni Eropa.

dilakukan

rata-rata

sebelum dan setelah adopsi IFRS.

pertama penelitian ini terdukung.

sebelumnya

menguji

informasi yang diproksikan dengan

struktural model regresi, sehingga

penelitian

kedua

yang

yang

spread

dan

merupakan

nilai

adjusted

sebagai

proksi

asimetri

informasi. Hasil pengujian Wilcoxon

yang

Signed Ranks Test ditunjukkan dalam

menyatakan bahwa terdapat potensi

Tabel 1.4 dibawah ini:

120


Tabel 1.4 Hasil Pengujian Wilcoxon Signed Ranks Test Variabel Negative Ranks Positive Ranks

N 511 767

Mean Ranks 557,37 694,22

Z Asymp. Sig (2-tailed) Sumber : Output Statistik SPSS Dari hasil pengujian tersebut

-9,38 0,00

positive

ranks

lebih

banyak

terlihat bahwa jumlah observasi yang

dibandingkan dengan observasi yang

memiliki

adalah

memiliki negative ranks, maka dapat

sebanyak 511 dengan mean ranks

dikatakan bahwa sebagian besar

sebesar

557,37.

Artinya

bahwa

observasi mengalami peningkatan

terdapat

511

observasi

yang

nilai asimetri informasi pada periode

negative

mengalami informasi

ranks

penurunan pada

periode

asimetri

setelah

setelah

adopsi.

Hasil

ini

tidak

berhasil mendukung hipotesis kedua

adopsi. Kemudian jumlah observasi

yang

menyatakan

yang memiliki positiveranks adalah

penurunan asimetri informasi setelah

sebanyak 767 dengan mean ranks

adopsi wajib IFRS.

694,22.

Artinya

bahwa

terdapat

767

observasi

yang

terdukungnya hipotesis kedua ini

asimetri

mungkin disebabkan oleh standar

setelah

IFRS yang masih tergolong baru

adopsi. Selanjutnya, dengan melihat

diterapkan di beberapa negara Uni

nilai asymp.sig (2-tailed) yaitu 0,00

Eropa tersebut, sehingga menjadikan

< 0,05, dapat disimpulkan bahwa

investor mengalami kendala dalam

terdapat

melakukan analisa mendalam terkait

informasi

peningkatan pada

periode

perbedaan

asimetri

dengan

periode sebelum adopsi dan periode

berdasarkan standar baru tersebut. Di

setelah adopsi. Secara keseluruhan

sisi lain, beberapa literatur mengakui

dapat disimpulkan bahwa dengan

bahwa properti dari nilai akuntansi

jumlah observasi

(seperti

121

kualitas

yang

tidak

informasi yang bermakna antara

yang memiliki

informasi

dibalik

terjadi

sebesar

mengalami

Argumentasi

bahwa

tersaji

informasi)


ditentukan oleh berbagai faktor yang

dapat disimpulkan bahwa perubahan

kompleks yang dapat mencakup (i)

lingkungan pelaporan yang dalam hal

model

lingkungan

ini adalah perubahan menjadi standar

ekonomi yang mendasari, (ii) insentif

IFRS tidak dengan serta merta dapat

manajerial, (iii) pembatasan pilihan

meningkatkan

pelaporan keuangan bagi manajer

sehingga hal tersebut bisa menjadi

yang mencakup standar akuntansi,

penjelasan bahwa adopsi IFRS di

audit, pengawasan oleh atasan dan

Uni Eropa belum dapat memberikan

investor,

mekanisme

pengaruh

dan

juga

bisnis

dan

pelaksanaan

undang-undang

kualitas

dalam

pelaporan,

menurunkan

asimetri informasi.

perlindungan investor (Ball et al., Analisis Sensitivitas

2000).

Pengujian

Berdasarkan hal tersebut, Ball

hipotesis

(2006) dan Hail et al. (2009) menyatakan

bahwa

IFRS pada periode sebelum tahun 2005 (adopsi wajib IFRS). Hasil

elemen (yaitu standar akuntansi)

regresi model untuk periode sebelum

akan dapat meningkatkan kualitas karena

dilakukan

mengadopsi secara voluntary standar

dipastikan bahwa perubahan suatu

Oleh

penelitian

kedua

dengan mengeliminasi sampel yang

merupakan

sebuah kondisi yang belum dapat

akuntansi.

kembali

dan setelah adopsi ditunjukkan pada

itu,

Tabel 1.5 berikut ini:

berdasarkan argumentasi tersebut,

Tabel 1.5 Nilai Adjusted R2 (2) Observasi Adjusted R2 Periode sebelum adopsi 0,658 Periode setelah adopsi 0,785 Sumber : Output Statistik SPSS Dari Tabel 1.5dapat dilihat

nilai residual hasil regresi model dari

nilai adjusted R2 untuk periode

tiga

setelah adopsi adalah sebesar 78,5%

perubahan

yang lebih besar dari nilai adjusted

menggunakan Chow test dapat dilihat

R2periode

pada Tabel 1.6 berikutini:

sebelum

adopsi

yaitu

sebesar 65,8%. Kemudian ringkasan

122

periode

untuk struktural

pengujian dengan


Tabel 1.6 Nilai Residual dari Persamaan Regresi Observasi Nilai Residual Total (RSSr) 788,55 Sebelum (RSS1) 429,43 Setelah (RSS2) 349,89 RSSur (RSS1 + RSS2) 779,33 Sumber : Output Statistik SPSS Sebelum dilakukan pengujian

uji asumsi homoskedastisitas residual

Chow test, terlebih dahulu dilakukan F=

RSS1/( n1 – 2) RSS2/( n2 - 2)

adalah sebagai berikut: 429,43/(789-2) 349,89/(789-2)

=

= 1,23

Dari hasil pengujian asumsi

disimpulkan bahwa data residual

homoskedastisitas residual terlihat

memiliki variansi homogen, dan

bahwa nilai F hitung (1,23) lebih

pengujian Chow test dapat dilakukan.

kecil daripada nilai F tabel dari df=2

Hasil pengujian Chow test dijelaskan

dan 787 yaitu 3,00, sehingga dapat

pada Tabel 1.7 berikut:

Tabel 1.7 Hasil Perhitungan Chow Test RSSur (RSS1 + RSS2)

(RSSr – RSSur)/k

RSSur/df

F Hitung ((RSSr – RSSur)/k)/(RSSur/df)

F tabel (df=2 dan 1574)

779,33

4,61

0,49

9,41

3,00

Sumber : Output Statistik SPSS Tabel 1.6 dan 1.7 di atas

dari nilai adjusted R2 untuk periode

menunjukkan nilai residual hasil

setelah adopsi yaitu 78,5% yang

regresi dan perhitungan Chow test

lebih besar daripada nilai adjusted R2

untuk menentukan nilai F hitung.

periode sebelum adopsi yaitu 65,8%,

Hasil

test

hal ini dapat menunjukkan bahwa

menunjukkan nilai F hitung adalah

kualitas informasi periode setelah

9,41 yang lebih besar dari nilai F

adopsi lebih besar daripada kualitas

tabel yaitu 3,00. Dari hasil ini dapat


disimpulkan bahwa terjadi perubahan

Hasil ini memperkuat hasil pengujian

struktural

hipotesis

perhitungan

model

Chow

regresi

selama

pertama

periode penelitian karena adanya

peningkatan

adopsi wajib IFRS. Kemudian dilihat

setelah adopsi IFRS.

123

bahwa

kualitas

terjadi

informasi


Kemudian untuk pengujian kembali

hipotesis

kedua

Ranks Test didapatkan hasil sebagai

yang

berikutini :

dilakukan dengan Wilcoxon Signed Tabel 1.8 Hasil Pengujian Wilcoxon Signed Ranks Test Variabel N Mean Rank Negative Ranks 311 347,58 Positive Ranks 478 425,85 Z Asymp. Sig. (2-tailed) Sumber : Output Statistik SPSS Dari Tabel 1.8 dapat dilihat bahwa

jumlah

observasi

-7,45 0,00

asimetri informasi setelah adopsi

yang

wajib IFRS di Uni Eropa.

memiliki positive ranks yaitu 478 SIMPULAN DAN SARAN

observasi lebih banyak daripada jumlah observasi

Simpulan

yang memiliki

Penelitian ini bertujuan untuk

negative ranks yaitu 311 observasi,

menguji secara empiris pengaruh

sehingga dapat disimpulkan bahwa

adopsi wajib IFRS di Uni Eropa

sebagian besar observasi mengalami

terhadap

peningkatan asimetri informasi pada periode

setelah

adopsi.

terhadap

menunjukkan

alpha

bahwa

merupakan

sebelum

adopsi

sebelumnya

hasil yang

tidak

ekstensi

penelitian

reaksi positif pasar di Eropa terhadap

terdapat

proses pengadopsian wajib IFRS terkait dengan persepsi bahwa IFRS

dengan

akan

periode setelah adopsi. Hasil ini memperkuat

dan

Armstrong et al. (2010) mengenai

0,05

perbedaan asimetri informasi antara periode

informasi

asimetri informasi. Penelitian ini

Nilai

asymp.sig (2-tailed) sebesar 0,00 signifikan

kualitas

meningkatkan

kualitas

informasi dan menurunkan asimetri

pengujian

informasi.

berhasil

Hasil

menunjukkan

mendukung hipotesis kedua yang

peningkatan

menyatakan bahwa terjadi penurunan

penelitian bahwa

kualitas

ini

terjadi informasi

setelah pengadopsian wajib IFRS di

124


Uni Eropa. Hasil ini sesuai dengan

1.

Perusahaan

yang

penelitian yang dilakukan Hung dan

sampel

Subramanyam (2007) dan Barth et

manufaktur.

al. (2008). Namun demikian, tidak

2.

dijadikan

adalah

Peneliti

hanya

perusahaan

menggunakan

seperti yang diprediksikan, hasil

satu proksi dalam mendeteksi

penelitian ini juga memberikan bukti

kualitas

bahwa terjadi peningkatan asimetri

belum

informasi setelah adopsi IFRS di Uni

menggambarkan dampak adopsi

Eropa. Hasil ini bertentangan dengan

wajib IFRS terhadap kualitas

penelitian

informasi.

Ball

manyatakan informasi

(2006)

bahwa yang

menurunkan

yang kualitas

baik

asimetri

3.

informasi kuat

Data

dalam

laporan

keuangan

akan

perusahaan banyak yang tidak

informasi.

lengkap dan tidak dipublikasikan

Dengan hasil tersebut, penelitian

secara

berturut-turut

Hung dan Subramanyam (2007)

periode

penelitian.

barangkali

menjadi

dapat

sehingga

menjelaskan

selama Hal

keterbatasan

ini

dalam

ketidakselarasan ini, bahwa standar

memperoleh data penelitian yang

akuntansi bukanlah faktor utama

mengurangi jumlah observasi

yang mempengaruhi relevansi nilai

dan juga variabel penelitian yang

dari informasi laporan keuangan.

dapat digunakan.

Dan

hasil

menyoroti institusional

penelitian

tersebut

pentingnya

faktor

seperti

Saran Sebagai bahan perbaikan atas

proteksi

keterbatasan penelitian ini, berikut

shareholder yang berperan penting dalam

menjelaskan

ini

perbedaan

beberapa

dilakukan

relevansi nilai informasi akuntansi di

saran untuk

yang

dapat

penelitian

mendatang, yaitu:

lintas negara (Ball et al., 2003).

1.

Keterbatasan dalam penelitian ini,

Menambah jumlah sampel dan waktu amatan yang lebih banyak

diantaranya sebagai berikut:

sehingga

diharapkan

akan

menghasilkan kesimpulan yang

125


Ball R., A. Robin, and J. S. Wu. 2003. Incentives versus Standards: Properties of Accounting Standards in Four East Asian Countries. Journal of Accounting and Economics, Vol. 36, 1-3.

lebih baik. Jumlah sampel yang tidak terbatas pada perusahaan manufaktur akan lebih dapat menggambarkan

kondisi

sesungguhnya. 2.

Menggunakan beberapa proksi

Ball. R. 2006. International Financial Reporting Standards (IFRS): pros and cons for investors. Accounting and Business Research, pp. 5-27.

lain untuk mengukur variabel kualitas

informasi

sehingga

dapat diperoleh kesimpulan kuat yang lebih dapat mencerminkan fakta atas kualitas informasi

Barth, M., W. R. Landsman and M. H. Lang. 2008. International Accounting Standards and Accounting Quality. Journal of Accounting Research, 46, 3.

tersebut, sebagaimana Barth et al. (2008) yang menggunakan ukuran earning management dan timely lost recognition selain ukuran value relevance.

Bhattacharya, N., H. Desai and K. Ventakraman. 2010. Earnings Quality and Information Asymmetry. Working Paper.http://www.kvenk ataraman.cox.smu.edu/papers/ BDV.pdf

DAFTAR PUSTAKA Armstrong, C. S., M. E. Barth, A. D. Jagolinzer and E. J. Riedl. 2010. Market Reaction to the Adoption of IFRS in Europe. The Accounting Review, 85,1: 31-61.

DeFond, M., X. Hu, M. Hung and S. Li. 2010. The Impact of Mandatory IFRS Adoption on Foreign Mutual Fund Ownership: The Role of Comparability. http://ssrn.com/abstract= 1473889.

Ball, R., S. Kothari and A. Robin. 2000. The Effect of International Institutional Factors on Properties of Accounting Earnings. Journal of Accounting and Economics, 29, 1.

126


Easley, D. and M. O’Hara. 2004. Information and The Cost of Capital. Journal of Finance, 59, 2.

Kusuma, I. W. 2007. Pengadopsian International Financial Reporting Standards: Implikasi untuk Indonesia. Pidato Pengukuhan Jabatan Guru Besar. Universitas Gadjah Mada.

Francis, J. and K. Schipper. 1999. Have Financial Statements Lost Their Relevance?.Journal of Accounting Research, 37, 2.

Komalasari, P. T., dan Z. Baridwan 2001. Asimetri Informasi dan Cost of Equity Capital.Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 4, 1: 64-81.

Gujarati, D. N. and D. C. Porter. 2009. Basic Econometrics. McGrawHill.254-259.

LaFond, R. and R. L. Watts. 2008. The Information Role of Conservatism. The Accounting Review.83, 2.

Hail, L., C. Leuz and P. Wysocki. 2010. Global Accounting Convergence and the Potential Adoption of IFRS by the U.S. (Part I): Conceptual Underpinnings and Economic Analysis. Accounting Horizons, 24, 3.

Li,

Hung M. and K. R. Subramanyam. 2007. Financial Statement Effects of Adopting International Accounting Standards: The Case Of Germany. Working Paper, University of Southern California. IASB’s

S.

2010. Does Mandatory Adoption of International Financial Reporting Standards in the European Union Reduce the Cost of Equity Capital?.The Accounting Review.85, 2.

Richardson, V. J. 1998. Information Asymmetry and Earnings Management: Some Evidence. Dissertation, University of Arkansas. Stoll, H. R. 1989. Inferring the Components of the Bid Ask Spread: Theory and Empirical Tests. Journal of Finance, 44, 1.

objectives. 2000. Fromhttp://www.iasplus. com/restruct/whatis.htm# ob-jectives, 27 Oktober 2011.

127


Street, D. L., S. J. Gray and S. M. Bryant. 1999. Acceptance and Observance of International Accounting Standards: An Empirical Study of Companies Claiming to Comply with IAS. The International Journal of Accounting, 34, 1.

Tweedie,

128

D. 2008. Prepared Statement of Sir David Tweedie, Chairman of IASB to Officials of the Singaporean Government.http://www. asc.gov.sg/attachments/IFRS17Jul08 _IASB_Worldwide_Adopt ion_of_IFRS.pdf.

PENGUJIAN KUALITAS INFORMASI DAN ASIMETRI INFORMASI SEBELUM DAN SETELAH ADOPSI IFRS DI UNI EROPA

Recommend Documents