PEMILIHAN ALTERNATIF Present Worth, Annual Worth, ROR, BCR, Payback period
Pemilihan Alternatif • Konsep perbandingan alternatif : melihat kelebihan profit/benefit g dengan g batas ttt atau dibandingkan • Periode analisis planning horizon) : Periode waktu yang terlibat dalam alternatif lt tif yang dibandingkan dib di k
ANALISIS NILAI SEKARANG (Present Value Analysis • Menentukan nilai ekivalen pada saat ini • Kriteria : – Maksimasi input – Minimasi output – Maksimasi input – output (benefitcost) st)
ANALISIS NILAI SEKARANG (Present Value Analysis • Horison p perencanaan :
– Masing-masing rencana/alternatif periode analisisnya sama – Masing-masing rencana/alternatif periode analisisnya berbeda – Rencana memiliki periode analisis tak terbatas
1. Horison p perencanaan sama • Contoh 1 : Suatu perusahaan mempertimbangkan untuk memasang 2 jenis alat untuk mengurangii biaya. bi H Harga alat l t keduanya k d sama. Yaitu $1000, sama-sama memiliki umur pakai 5 tahun, tahun tanpa nilai sisa sisa. Alat A diperkirakan akan menghemat $300/tahun dan alat B diperkirakan $300/tahun, akan menghemat $400 pada tahun pertama dan turun $50/tahun. p $ Dengan g bunga 7%/tahun, alat mana yang sebaiknya dibeli?
• Contoh 2 Wayne Country membangun bendungan. Bendungan dapat dibuat kecil dulu seharga $300 juta kemudian diperbesar pada tahun ke-25 dengan biaya $ 350 juta, atau dibuat langsung besar dengan biaya $400 juta. juta Kedua bendungan memiliki kapasitas sama dan umurnya sama-sama sama sama 50 tahun tahun. Biaya perawatan sangat kecil dan dapat diabaikan. Dengan tingkat bunga 6%, alternatif mana yang akan dipilih ?
• Contoh 3 Suatu perusahaan mempertimbangkan 2 jenis alat penimbang yang akan g Kedua alat berumur 6 tahun digunakan. periode analisis. Dengan g data dibawah dan bunga g = 8%, yang y g mana yang dipilih ? Alternatif
Harga
Alatt A Al Alat B
$2000 $3000
Keuntungan/ Tahun $450 $600
Nilai Sisa Pada th 6 $100 $700
2. Horison perencanaan beda • Contoh 1
Manufacturer Speedy Allied
Cost $ $1500 $1600
Umur Nilai Sisa 5 $ $200 5 $325
Speedy : NPV = 1500 -200(P/F;7%;5) = 1500 – 200 ((0,7130) , ) = 1357 Allied: NPV = 1600 – 325(P/F;7%;5) = 1600 – 325 (0,7130) = 1368
• Bila Allied umu umurnya y menjadi m j 10 tahun u : NPV = 1600 – 325 (P/F;7%;10) = 1600 – 325 (0,5083) (0 5083) = 1435 Bandingkan dengan hasil tadi : NPV = 1600 – 325(P/F;7%;5) ( ; ; ) = 1600 – 325 (0,7130) = 1368 Harus disamakan dulu !
SPEEDY 200
0
1
2
3
4
5
1500
6
7
8
9
10
Allied : NPV = 1600 – 325 (P/F;7%;10) = 1600 – 325 (0,5083) (0 5083) = 1435 NPV = 1500 + (1500-200) (P/F;7%;5) - 200 (P/F;7%;10) = 1500 + 927 - 102 = 2325 Pilih Allied (keputusan beda)
• K Kesimpulan mpu : – Untuk kedua alternatif horison harus dibuat sama – Perpanjangan horison dengan cash flow yang y g sama persis p – Harus dicari kelipatan persekutuan terkecil periode perhitungan (umur)
• Masalah : – Bila KPK sangat besar, misal 7 dan 13 Æ KPK = 91
ÆAnalisis saja berdasarkan perioda perlengkapan ingin digunakan (misal 10 tahun) ALTERNATIF 1 Salvage Value
0
1
Initial Cost
2
3
4
5
6
7
8
Replacement Cost
9
10
11
12
13
14
• Cara lain…. • Konversi ke Annual Worth (A)
3. Infinite Analysis Period – Capitalized Cost (n = ∼)) • Rencana investasi memiliki umur pakai tak hi hingga ((~)) • Biaya disebut biaya kapitalisasi (Capitalized c st) atau cost) t u Capitalized C pit liz d Equivalent Equiv l nt (CE) • Misal : jalan, pipa, dll yang permanen 1 ⎡ 1− n n ⎢ ⎡ ⎤ ( 1 + i ) − 1 (1 + i ) CE( i ) = A( P ; i; ~ ) = A⎢ = A ⎢ n ⎥ A i ⎢ ⎣ i (1 + i ) ⎦ ⎢⎣ ( Dalam P)
⎤ ⎥ A ⎥= ⎥ i ⎥⎦
Langkah-langkah g g menghitung g g CE 1) Gambarkan cash flow yang memperlihatkan lih tk kondisi k di i sesaatt d dan kondisi periodik (berulang) 2) Cari C i nilai il i sekarang k untuk t k kondisi k di i sesaat 3) Cari C i nilai il i annuall yang ekivalen ki l dengan d kondisi periodik untuk satu siklus saja 4) Gunakan G k rumuss CE(i) dengan d masukan s k dari (3) 5) Tambahkan T mb hk (2) d dan (4)
Contoh 1 • Suatu saluran air di suatu kota bernilai $8000000 dan berumur hidup tak hingga, hingga dengan perbaikan tiap 70 tahun senilai 8000000dengan I = 7% berapa CE ? (1) Cash Flow :
(2) Nilai sekarang kondisi sesaat : P1 = 8000000 (3) Nilai annual yang ekivalen :
A= F
( A ; i; n ) F = 8000000( A ;7%;70) F = 8000000(0,00062) = 4960
(4) Capitalized cost : A 4960 P2 = = = 70857,14 i 0,07
(5) Total Capitalized cost : P1 + P2 = 8000000 + 70857,14 = 8070857,14 8070857 14
Contoh • Hitung capitalized cost untuk sebuah proyek k yang menghabiskan h bi k bi biaya investasi sebesar $150000 dan tambahan biaya investasi sebesar $50000 setelah 10 tahun. Biya operasi tahunan adalah $5000 untuk 4 tahun pertama dan $8000 untuk tahun-tahun y Diperkirakan p akan ada berikutnya. biaya perbaikan periodik sebesar $15000 setiap 13 tahun. Tingkat suku b bunga = 15%
(1) Gambar cash flow :
(2) Cari nilai sekarang untuk kondisi sesaat : P1 = 150000 + 50000( P ;15%;10) = $180695 F
(3) Nilai annual yang ekivalen dengan kondisi berulang untuk satu siklus : $15000 setiap 13 tahun A1 = 15000( A ;15%;13) = 15000(0,0291) = 463,5 F
(4) Capitalized Cost : A 3000 P2 = = = 20000 i 0,15 P2 = 20000( P ;15%;4) = 11436 F ⎡ ( A1 + A2 ) ⎤ (463,5 + 5000) P3 = ⎢ = = 36243,33 ⎥ i 0,15 ⎦ ⎣ *
(5) Total Capitalized Cost :
P1 + P2 + P3 = 180695+11436+ 36243,33 = 228374,33
Pemilihan Multiple p Alternatives Berikut ini biaya pemasangan pipa 2” B. pasang 22000 B. Op./thn 2400
3” 23000 1300
4” 25000 1000
6” 30000 800
Periode p penggunaan gg pipa p p = 5 tahun,, bunga g = 7%/thn. Pipa mana yang dipilih ?
• Pipa 2” : P = P1 + P2
• Pipa 3” • Pipa 4”
• Pipa p 6”
= 22000 + 2400( P ;7%;5) A = 22000 + 9840 = 31840 P = 23000 + 1300( P ;7%;5) A = 23000 + 5330 = 28330 P = 25000 + 1000( P ;7%;5) A = 25000 + 4100 = 29100 P = 30000 + 800( P ;7%;5) A = 30000 + 3280 = 33280
Asumsi-asumsi pemecahan masalah ekonomi dg ekonomi teknik • Tiap p nilai diasumsikan pada p akhir periode pembungaan • Dalam ek.tek. viewpoint p penting, p g, karena viewpoint yang sempit bisa menyebabkan keseluruahn tidak optimal • Biaya masa lalu (sunk cost) tidak diperhitungkan • Perbedaan antar masalah financing dan investment, suku bunga karena inflasi, i income ttaxes
