Present Worth Analysis (PWA)

TIN205 - Ekonomi Teknik

Materi #6 Genap 2015/2016

6623 - Taufiqur Rachman

http://taufiqurrachman.weblog.esaunggul.ac.id

TIN205 – EKONOMI TEKNIK

Materi #6

Present Worth Analysis (PWA) 6623 - Taufiqur Rachman

2

http://taufiqurrachman.weblog.esaunggul.ac.id 

Present worth analysis (PWA) dapat menyelesaikan alternatif menjadi equivalent present consequences.



“PWA umumnya digunakan untuk menentukan nilai sekarang dari penerimaan dan pengeluaran uang di masa depan.”



PWA dapat dinyatakan dalam kriteria sebagai berikut: Kasus

Situasi

Kriteria

Input Tetap

Jumlah uang atau sumber daya input lainnya tetap

Memaksimalkan PW dari manfaat atau output lainnya.

Output Tetap

Kegiatan yang ditetapkan, manfaat, atau output lainnya yang harus diselesaikan

Minimalkan PW dari biaya atau input lainnya

Input dan Output Bebas

Jumlah uang, input lain, jumlah manfaat, output lainnya dapat bervariasi

Memaksimalkan Net PW yang merupakan PW dari sedikit manfaat dari PW biaya




1



Present Worth Analysis (PWA) 6623 - Taufiqur Rachman

3




Pertimbangan yang cermat harus diberikan dengan periode waktu yang dicakup oleh analisis.



Periode waktu umumnya disebut periode analisis, atau perencanaan horizon.



Tiga situasi periode analisis yang berbeda dapat terjadi: 1) Waktu masa pakai dari setiap alternatif sama dengan periode analisis. 2) Alternatif memiliki masa pakai yang berbeda dari periode analisis (dan dari satu sama lainnya). 3) Periode analisis secara efektif tak terbatas (infinite).



Merumuskan Alternatif 4





Untuk membantu memformulasikan alternatif, kategorikan masing-masing proyek sebagai salah satu dari berikut: 

Mutually Exclusive: Hanya ada satu dari beberapa proyek yang dapat berjalan, yang dipilih dengan analisis ekonomi.



Independent: Lebih dari satu proyek yang dapat berjalan, yang bisa dipilih.



Cash Flow akan menentukan tipe alternatif, apakah revenuebased atau service-based.  Revenue: Setiap alternatif, perkiraan cash flow mengeluarkan biaya, dan menghasilkan revenue, dan kemungkinan saving.  Service: Setiap alternatif hanya mempunyai perkiraan cash flow biaya.




2



Perbandingan PW (Periode Analisis Sama) 5





Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli perangkat A atau B. Setiap perangkat dapat mengurangi biaya. Setiap perangkat memiliki masa pakai lima tahun, dan tidak ada salvage value. Perangkat A menghemat $300 per tahun, perangkat B menghemat $400 pada tahun pertama, tetapi penghematan dalam beberapa tahun kemudian menurun $50 per tahun. Interest adalah 7%. Perangkat mana yang harus dipilih?



Perbandingan PW (Periode Analisis Sama)


6




Perangkat A:  NPW = 300(P/A, 7%, 5) = 300(4.1000) = $1230



Perangkat B:  NPW = 400(P/A, 7%, 5) − 50(P/G, 7%, 5)  NPW = 400(4.1000) − 50(7.647) = $1257.65



Perangkat B memiliki NPW dari manfaat lebih besar. Perangkat B memberikan manfaat lebih pada tahun-tahun awal. Catatan: jika mengabaikan nilai waktu dari uang, kedua perangkat memiliki NPW dari manfaat sebesar $1500.








3



Perbandingan PW (Periode Analisis Sama) 7





Sebuah perusahaan berencana membangun saluran air, dengan pilihan: a)

Menghabiskan Rp.300 juta sekarang, dan memperbesar saluran air dalam 25 tahun Rp.350 juta,

b)

Membangun semua saluran air sekarang Rp. 400 juta.

Periode analisis adalah 50 tahun. Biaya pemeliharaan diabaikan. Interest adalah 6%. Tidak ada salvage value. 

Solusi: Pilihan: a)

NPW = Rp.300 juta + Rp.350 juta(P/F, 6%, 25) NPW = $381.6 juta

b) 

NPW = $400 juta

Ini adalah contoh konstruksi tahapan. Pembangunan dua tahap ditampilkan lebih dipilih.



Perbandingan PW (Periode Analisis Berbeda) 8







Terkadang masa pakai berbeda dari periode analisis. Contoh: Sebuah ruangan membutuhankan peralatan baru. Alternatif pilihan adalah sebagai berikut: Alat





Biaya

Masa Pakai

Salvage Value

A

$1500

5 tahun

$200

B

$1600

10 Tahun

$325

Tidak ada situasi yang kedua pilihan akan memberikan tingkat yang dikehendaki dari output sama (tetap). Alat A selama 5 tahun tidak sama dengan alat B selama 10 tahun.




4



Perbandingan PW (Periode Analisis Berbeda) 9


A

A


200

200

200

5 tahun

10 tahun

1500

1500

1500 B

B 5 tahun

5 tahun

325 325 1600

10 tahun

1600 TIN2005 - Ekonomi Teknik


Perbandingan PW (Periode Analisis Berbeda)


10


Solusi: Bandingkan dua alat A dengan satu alat B.



Membeli alat A sebesar $1500, digunakan untuk 5 tahun pertama, mendapatkan salvage $200, membeli alat A kedua sebesar $1500, digunakan untuk 5 tahun kedua , dan kembali mendapatkan salvage $200 .



Dua Alat A: 

PW = 1500 + (1500 – 200)(P/F, 7%, 5) – 200(P/F, 7%, 10) PW = 1500 + 1300(0.7130) – 200(0.508) PW = 1500 + 927 – 102 = $2325.



Alat B untuk 10 tahun: 

PW = 1600 – 325 (P/F, 7%, 10) = 1600 – 325(0.5083) PW = 1600 – 165 = $1435.




5



Analisis PW (Periode Analisis Berbeda)


11




Generalisasi: “Periode analisis untuk studi ekonomi harus ditentukan dari situasi.”



Periode dapat dimungkinkan:  Pendek:

Manufaktur PC.

 Menengah:  Terbatas


Manufaktur baja.

(Infinite): Pemerintahan. Materi #6 Genap 2015/2016

Analisis PW (Periode Analisis Berbeda)


12




Ide Umum atau “kelipatan persekutuan terkecil” (“Least common multiple” Idea).  Wajar apabila digunakan waktu 10 tahun sebagai periode analisis.  Jika salah satu bagian dari peralatan memiliki umur 7 tahun, dan yang lainnya 13 tahun, maka perlu menggunakan 7(13) = 91 tahun.  Tapi periode analisis 91 tahun sangat tidak realistis.



Ide Nilai Teriminal (Terminal Value Idea).  Memperkirakan nilai terminal untuk alternatif di beberapa titik sebelum akhir masa pakainya.




6



Analisis PW (Periode Analisis Berbeda) 13


Alternatif 1 6623 - Taufiqur Rachman

   

Alternatif 2

C1 = initial cost S1 = salvage value R1 = replacement cost T1 = terminal value at the end of 10th year

 

C2 = initial cost T2 = terminal value at the end of 10th year S1

C1

T1

S1

R1 S2

T2 C2

7 years TIN2005 - Ekonomi Teknik

3 years

3 years

1 year


Present Worth Analysis (Infinite-Length Analysis Periods – Capitalized Cost) 14





Biaya dari present worth dengan 10 tahun periode analisis: 

PW1 = C1 + (R1 – S1)(P/F, i%, 7) – T1(P/F, i%, 10)



PW2 = C2 – T2 (P/F, i%, 10)



Infinite Analysis Period – Capitalized Cost.



Kadang-kadang periode analisis adalah tak terbatas.



Kebutuhan untuk jalan, bendungan, jaringan pipa, dll kadang-kadang dianggap permanen.



Para peneliti menyebut situasi ini sebagai periode analisis tak terbatas.



Analisis present worth dalam kasus ini disebut capitalized cost.



Capitalized cost adalah jumlah uang saat ini yang akan perlu disisihkan sekarang, pada beberapa suku bunga yang diketahui, untuk menghasilkan dana yang dibutuhkan dalam menyediakan layanan tanpa batas (indefinitely).




7



Present Worth Analysis (Infinite-Length Analysis Periods – Capitalized Cost) 15





Contoh: Pemerintah berencana membuat jaringan pipa untuk mengangkut air dari daerah aliran sungai yang jauh ke kota dengan biaya $8 juta dan memiliki perkiraan umur 70 tahun. Pipa saluran air harus disimpan dilayanan tanpa batas. Diperkirakan perlu $8 juta untuk 70 tahun. Hitung capitalized cost (compounding 7% per tahun). 8jt

8jt

8jt

P=? 

Untuk mencari capitalized cost, hitung pembayaran tahunan yang setara dengan $8 juta untuk 70 tahun. 8M A A A A A A



A = F (A/F, i, n) = 8 million(A/F, 7%, 70) = 8 million(0.00062) = $4960



Contoh Spreadsheet


16


Seorang insinyur mempertimbangkan dua alternatif untuk penyediaan air setempat. Alternatif pertama melibatkan pembangunan sebuah tambak di sungai terdekat, yang memiliki aliran sangat bervariasi. Bendungan akan membentuk waduk sehingga kota dapat memiliki sumber air yang dapat diandalkan. Biaya awal bendungan diharapkan $8 juta dan akan membutuhkan biaya pemeliharaan tahunan sebesar $25000. Bendungan diperkirakan akan bertahan selamanya.



Alternatif kedua dengan mengebor sumur yang diperlukan dan membangun jaringan pipa untuk transportasi air ke kota. Insinyur memperkirakan bahwa rata-rata 10 sumur akan diperlukan pada awalnya dengan biaya $45.000 per sumur, termasuk pipa. Masa pakai rata-rata sumur diharapkan 5 tahun dengan biaya operasional tahunan sebesar $12.000 per sumur.



Jika menggunakan tingkat bunga 15% per tahun, tentukan alternatif harus dipilih atas dasar capitalized cost.




8



Solusi - Spreadsheet 17





Concepts and Assumptions 18







End-of-Year Convention  Textbooks in this area usually follow an end-of-year convention. For each time period, all the series of receipts and disbursements occur at the end of the time period. If, in fact, they do not, you can replace them by their equivalent values at the end of the year. Multiply each by the appropriate factor (F/P, i%, n) to move it to the end of the year. Viewpoint of Economic Analysis Studies.  Usually we take the point of view of an entire firm when doing an industrial economic analysis. What is best for the entire firm may not be best for smaller groups in the firm. It is easy to make a bad decision if we ignore part of the problem.




9








Sunk Costs  It is the differences between alternatives that are relevant to economic analysis. Events that have occurred in the past have no bearing on what we should do in the future. What is important are the current and future differences between alternatives. Past costs, like past events, have no bearing on deciding between alternatives unless the past costs somehow actually affect the present or future costs. Usually, past costs do not affect the present or the future costs, so we call them sunk costs and disregard them.








Borrowed Money Viewpoint  Economic analysis involve spending money. It is thus natural to ask the source of the money. There are two aspects of money to determine:  Financing – obtaining the money  Investment – spending the money  Experience shows it is important to distinguish between these two aspects. Failure to separate them sometimes leads to confusing results and poor decision making. The conventional assumption in economic analysis is that the money required to finance alternatives and/or solutions in problem solving is considered to be borrowed at interest rate (i).




10



Concepts and Assumptions


21


Effect of Inflation and Deflation  For the time being we assume prices are stable. We deal with inflation and deflation later in the course.



Income Taxes  We defer our introduction of income taxes into economic analyses until later.



Stability  The economic situation is stable.



Determinism (This is a strong assumption. It is almost never satisfied.)  All data of interest are known deterministically (no randomness) and can be accurately predicted.



Bank Loan VS Investment Project 22



•Bank Loan Loan Customer

Bank Repayment •Investment Project Investment

Project

Company Return TIN2005 - Ekonomi Teknik



11



Penjelasan Project Cash Flows


23


Year Cash Inflows Cash Outflows Net Cash Flows (n) (Benefits) (Costs) 0

0

$650,000

-$650,000

1

215,500

53,000

162,500

2

215,500

53,000

162,500

…

…

…

…

8

215,500

53,000

162,500



Mengukur Net Present Worth 24







Prinsip: Hitung equivalent net surplus pada n = 0 untuk tingkat bunga i. Keputusan: Terima proyek jika net surplus nilainya positif. Inflow

Net Surplus PW(i) > 0

0

1 2

3

4

5 PW(i)

Outflow

inflow

0 PW(i) outflow




12



Contoh – Perusahaan Tiger Machine Tool 25



$24,400 0

1

inflow $27,340

$55,760

3

2

outflow $75,000 PW (15%) inflow  $24,400( P / F ,15%,1)  $27,340( P / F ,15%,2) $55,760( P / F ,15%,3) PW (15%) outflow

 $78,553  $75,000

PW (15%)  $78,553  $75,000  $3,553  0, Accept TIN2005 - Ekonomi Teknik


Present Worth Amounts Dengan Interest Rates Bervariasi


26


i (%)

PW(i)

i (%)

0

$32,500

16

2

27,743

17.45*

4

23,309

6

i (%)

PW(i)

$2,076

30

−$14,673

0

32

−16,580

18

−751

34

−18,360

19,169

20

−3,412

36

−20,110

8

15,296

22

−5,924

38

−21,745

10

11,670

24

−8,296

40

−23,302

12

8,270

26

−10,539

14

5,077

28

−12,662



PW(i)

* Break even interest rate


13



Present Worth Profile 27


Accept

Reject

30 PW (i) ($ thousands)


40

20 10

Break even interest rate (or rate of return) $3553

0

17.45%

-10 -20 -30

0 5

10 15 20 25 30

35

40

i = MARR (%) TIN2005 - Ekonomi Teknik


Future Worth Analysis 28









Future Worth (FW) dari alternatif, bisa ditentukan langsung dari cash flow dengan menentukan nilai Future Worth nya atau dengan mengalikan nilai PW dengan faktor F/P. FW analysis : digunakan terutama pada investasi denga modal besar dengan tujuan utama untuk memaksimasi future wealth dari para pemegang saham. Begitu nilai FW ditentukan, pemilihan alternatif sama dengan PW analysis, FW>0 berarti MARR tercapai atau melebihi (1 alternatif), dan untuk 2 atau lebih alternatif yang mutually exclusive, pilih yang nilai FW nya paling besar.




14



Kriteria Future Worth


29




Diberikan: Cash flows dan MARR (i)



Mendapatkan: Net equivalent worth pada akhir waktu project. 0

Project life

$24,400

$27,340

1

2

$55,760 3

$75,000



Kriteria Future Worth 30



FW (15%) inflow  $24,400( F / P,15%,2)  $27,340( F / P,15%,1) $55,760( F / P,15%,0)  $119,470 FW (15%)outflow  $75,000( F / P,15%,3)  $114,066 FW (15%)  $119,470  $114,066  $5,404  0, Accept




15



Konsep Kesetimbangan Proyek 31



N

0

1

2

3

Kesetimbangan Awal

−$75,000

−$61,850

−$43,788

Interest

−$11,250

−$9,278

−$6,568

Pembayaran

−$75,000

+$24,400

+$27,340

+$55,760

Kesetimbangan Proyek

−$75,000

−$61,850

−$43,788

+$5,404

Net future worth, FW(15%) PW(15%) = $5,404 (P/F, 15%, 3) = $3,553 TIN2005 - Ekonomi Teknik


Diagram Kesetimbangan Proyek 32


Project balance ($)


60,000

Terminal project balance (net future worth, or project surplus)

40,000 20,000

$5,404

0

Discounted payback period

-20,000

-$43,788

-40,000 -60,000

-$75,000

-$61,850

-80,000 0 TIN2005 - Ekonomi Teknik


1

2

3

Year(n)


16



Capitalized Equivalent Worth 33







Prinsip: PW untuk suatu proyek dengan penerimaan tahunan sebesar A selama waktu tak hingga. Persamaan:  CE(i) = A(P/A, i, ∞) = A/i

A 0

P = CE(i) TIN2005 - Ekonomi Teknik


Contoh Capitalized Equivalent Worth 34







Diketahui: $2,000 $1,000 i = 10% N=∞ 0 10 Cari: P atau P = CE(10%) = ? CE(10%) $1,000 $1,000 CE(10%)   ( P / F,10%,10) 0.10 0.10  $10,000(1  0.3855)  $13,855




17



Capitalized Cost Analysis 35







CC adalah present worth dari alternatif yang akan berlangsung selamanya. Proyek public sector, spt jembatan, dam, sistem irigasi, dan jalan kereta api adalah contohcontohnya.

A AW atau CC  i i A  Pi  CC (i )

CC 





36




18

Present Worth Analysis (PWA)

Recommend Documents