Openbaar aanbod van aandelen van de Europese Coöperatieve Vennootschap NewB 1. Het huidige aanbod gebeurt zonder de publicatie van een door de FSMA goedgekeurde prospectus, aangezien het daarvan vrijgesteld is op grond van artikel 18, §1, a) van de wet van 16 juni 2006. Ze vangt aan op 13 december 2014. Ze annuleert en vervangt alle vorige aanbiedingen van de ECV NewB. 2. Het openbaar aanbod is onbeperkt in de tijd. Het maximum bedrag is bij beslissing van de raad van bestuur van 23 oktober 2014 vastgelegd op € 3.500.000. 3. Het maximum bedrag coöperatieve aandelen categorie B dat kan worden onderschreven en aangehouden is vastgelegd op €1000 voor fysieke personen en €5000 voor rechtspersonen. 4. Voor de coöperatieve aandelen van categorie A, die onder artikel 18, §1, (2) vallen, is geen maximum bedrag voorzien. 5. De investeerder loopt het risico om het gehele geïnvesteerde bedrag te verliezen. Dit risico zal zich onder meer voordoen als NewB geen vergunning krijgt als bankinstelling en als zij er niet in slaagt om winst te maken. 6. Het huidige beschikbare netto werkingskapitaal van de ECV NewB is onvoldoende om de ontwikkelingskosten van het project te dragen. 7. Aangezien de ECV NewB nog geen zeker en terugkerende bron van inkomsten heeft, zullen de ontwikkelingskosten voornamelijk gedekt worden door de bedragen die de coöperanten investeren. 8. De ECV NewB verzoekt daarom alle personen die overwegen om op het huidige aanbod in te schrijven, om vooraf met aandacht de hierna volgende informatie te lezen en, zo nodig, gepast advies in te winnen om met volle kennis van zaken te kunnen oordelen. . Hun aandacht wordt ook gevestigd op de brief die de gouverneur van de Nationale Bank van België op 24 december 2013 aan de ECV NewB gestuurd heeft, en waarnaar hieronder verwezen wordt.
1
Openbaar aanbod van aandelen van de Europese Coöperatieve Vennootschap NewB Als besluit van de algemene vergadering van 18 januari 2014, stelde Bernard Bayot, voorzitter van de ECV NewB: “Het project NewB is ambitieus en vernieuwend, en we zullen het steeds opnieuw moeten uitleggen, maar de deskundigheid van de medewerkers die NewB heeft kunnen aantrekken, en het breed gedragen enthousiasme zullen er een succes van maken!” Dat enthousiasme is er reeds: de teller staat bij het opstellen van dit document op meer dan 48.000 coöperanten. Dat brede draagvlak is de waarborg voor de onafhankelijkheid van NewB. Die zal nog versterkt worden als het huidige aanbod tot intekening opnieuw succesvol wordt. Het engagement van alle huidige en toekomstige coöperanten is onmisbaar om het project te doen slagen. Het project NewB werd zorgvuldig uitgetekend om zoveel mogelijk het risico te beperken dat nu eenmaal verbonden is met de oprichting van elke nieuwe onderneming. In het aanbod dat we nu voorstellen beperken we het risico van individuele intekenaars op gewone aandelen. Maar het risico bestaat wel!
1 Informatie betreffende de emittent Het huidig aanbod betreft aandelen A en B van de Europese Coöperatieve Vennootschap met beperkte aansprakelijkheid NewB, die opgericht is in België in overeenstemming met de Verordening 1435/2003 van de Europese Raad van 22 juli 2003 betreffende het statuut van een Europese Coöperatieve Vennootschap. Ondernemingsnummer KBO: 0836.324.003. De ECV New B is opgericht in mei 2011, met als maatschappelijk doel aan de noden en de ontwikkeling van de economische en/of sociale activiteiten van zijn leden te voldoen door middel van de volgende activiteit : de oprichting van een nieuwe coöperatieve bank in België bevorderen om een eenvoudige, zekere en duurzame dienst te verlenen aan alle burgers, aan verenigingen aan sociale bewegingen en aan ondernemers. In dit kader bestaan de huidige activiteiten uit: (i) de opstart voorbereiden van een ethische en duurzame coöperatieve bank, (ii) particuliere en institutionele investeerders aantrekken,(iii) het coöperantenbestand beheren, (iv) fora animeren om de meningen van de leden van de coöperatieve te verzamelen, (v) het dossier voorbereiden om een vergunning als bankinstelling te bekomen, (vi) een lastenboek opstellen om de nodige informaticadiensten te verwerven. De ECV NewB heeft de ambitie om de banklicentie te bekomen en een activiteit als kredietinstelling te ontwikkelen einde 2016, begin 2017. Het project verloopt in de vogende fasen : - fase 1 : haalbaarheidsstudie (afgewerkt in 2012) ; - fase 2 : campagne om individuele personen te laten toetreden tot de coöperatieve (afgewerkt in juli 2013) ; - fase 3 : een publiek beroep op het spaarwezen en bijenbrengen van het kapitaal, voorbereiding en indiening van het conceptueel dossier voor de bankvergunning ; - fase 4 : bespreking van het conceptuele dossier voor de vergunning, en voorbereiding van de operationele structuur van de toekomstige bank ; - fase 5 : start van de activiteiten van de toekomstige bank. 2
De organisaties die het initiatief tot oprichting van de ECV NewB hebben genomen, hebben in mei 2011 een startkapitaal van € 50.000 geïnvesteerd en hebben bijgedragen tot kapitaalverhogingen voor een bedrag van € 41.000 in 2011 en € 180.000 in 2012. Op 31 december 2013 hadden de coöperanten van alle categorieën samen € 1.362.640 gestort. Dit kapitaal werd geïnvesteerd in de uitvoering van haalbaarheidsstudies: lonen, werkingskosten en vergoedingen voor werk dat werd uitgevoerd door organisaties, zowel leden als niet-leden. Vanuit financieel oogpunt tonen de jaarrekeningen van 2011, 2012 en 2013 dat de vennootschap in deze periode over geen andere inkomsten kon beschikken dan dit kapitaal om haar onkosten te dekken. Het blijkt wel dat het exploitatieresultaat telkens in overeenstemming was met de vooruitzichten. De evolutie van het eigen vermogen in beneden staande tabel toont aan de ene kant de inbreng van de leden (startkapitaal plus inbreng 2011, € 91.000, inbreng 2012, € 180.000 en inbreng op 31 december 2013, € 1.091.640), en aan de andere kant de afboeking van verliezen (€ 64.907 in 2011, € 153.323 in 2012 et € 878.387 op 31 december 2013) ten belope van € 1.096.617.
Balans na winstverdeling
Werking 2011
Werking 2012
Werking 2013
ACTIVA Vaste activa (oprichtingskosten)
3.591 3.591
Opricthingkosten Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Vlottende activa
Vorderingen op één jaar of langer Liquide middelen Overlopende rekeningen TOTAAL VAN DE ACTIVA
36.470 29.000 12.172 298
2.693 2.693 64.743 23.000 41.306 437
42.616 1.795 30.662 10.159 432.659 306.232 118.402 8.025
45.061
67.436
475.275
26.093 91.000 -64.907 18.968 606 18.362
52.770 271.000 -218.230 14.666 10.727 3.869 70
266.023 1.362.640 -1.096.617 209.252 194.181 15.071 -
45.061
67.436
475.275
PASSIVA Eigen Vermogen
Geplaatst kapitaal Overgedragen winst/verlies Schulden
Handelsschulden op één jaar of langer Bezoldigingen en sociale lasten Overlopende rekeningen TOTAAL VAN DE PASSIVA
3
Resultaatrekening
Werking 2011
Bruto marge
Exploitatie oprbrengsten Lasten, diverse goederen en diensten Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa
Financiële opbrengsten
-113.496 282 -113.778
-684.651 239.965 -924.616
-21.004
-38.914
-173.752
-898
-898
-21.305
-89
-437
-64.947
-153.397
40
192 -96
-880.145 1.965 -207
-64.907
-153.301
-878.387
Financiële kosten Winst (verlies) uit gewone bedrijfsvoering vóór belastingen
Werking 2013
-43.045 166 -43.211
Andere bedrijfskosten Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)
Werking 2012
Belastingen op het resultaat
-22
Winst (verlies) van het boekjaar
-64.907
-153.323
-878.387
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
-64.907
-153.323
-878.387
Resultaat verwerking
Werking 2011
Te bestemmen winst (verlies)
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
Werking 2013
-64.907
-218.230
-1.096.617
-64.907
-153.323
-878.387
-64.907
-218.230
-218.230
-1.096.617
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar -64.907
Over de dragen winst (verlies)
Werking 2012
Het beschikbare netto bedrijfskapitaal is niet voldoende om de ontwikkelingskosten van het project te dekken. Het huidig aanbod is meer in het bijzonder gemotiveerd door het feit dat de algemene vergadering van de ECV NewB op 13 december 2014 een begroting voor 2015 heeft goedgekeurd, voor een totaal bedrag van 3,97 miljoen euro. Die som is nodig om haar plannen te kunnen realiseren: het dossier voor de Nationale Bank van België voorbereiden en opvolgen, de ontwikkeling van innoverende financiële producten, een degelijk professioneel team versterken, een informaticaplatform verwerven en aan haar bankmodel aanpassen, en, tenslotte, een coöperatieve werking uitbouwen. Zolang de ECV NewB geen zeker en terugkerende heeft, zullen haar uitgaven voornamelijk gedekt worden door het kapitaal dat haar coöperanten zullen inbrengen: het kapitaal dat zal bijeengebracht worden via het huidige openbare aanbod, het kapitaal dat zal bijeengebracht worden via één of meer 4
latere openbare aanbiedingen die nog kunnen plaatvinden in 2015, en het kapitaal dat ingebracht wordt door uitgifte van aandelen C van tweehonderdduizend euro (€ 200.000), die voorbehouden zijn voor institutionele coöperanten met een bewezen financiële deskundigheid. Deze opeenvolgende inbrengen moeten volstaan om de behoefte aan bedrijfskapitaal te voldoen.
2 Informatie over het aanbod Het openbaar aanbod is onbeperkt in de tijd. Het maximum bedrag is bij beslissing van de raad van bestuur van 23 oktober 2014 vastgelegd op € 3.500.000. Ze vangt aan op 13 december 2014. Ze annuleert en vervangt alle vorige aanbiedingen van de ECV NewB. Ze valt onder het toepassingsveld van artikel 18, §1, a) van de wet van 16 juni 2006 op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. De roerende waarden die de ECV NewB aanbiedt, zijn aandelen die het variabele kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigen. Het maatschappelijk kapitaal van de ECV NewB wordt momenteel vertegenwoordigd door drie categorieën aandelen op naam : - aandelen van categorie A van tweeduizend euro (€ 2.000): aandelen van maatschappelijke aandeelhouders voorbehouden voor rechtspersonen die deskundigheid kunnen voorleggen op maatschappelijk vlak ; - aandelen van categorie B van twintig euro (€ 20): aandelen van gewone aandeelhouders ; - aandelen van categorie C van tweehonderdduizend euro (€ 200.000): aandelen van investeerders-aandeelhouders voorbehouden voor rechtspersonen die deskundigheid kunnen voorleggen op financieel vlak. Het huidige aanbod betreft aandelen van categorie A van tweeduizend euro (€ 2.000) en aandelen van categorie B van twintig euro (€ 20). De plaatsing van aandelen van categorie C valt niet binnen de grenzen van huidig openbaar beroep op het spaarwezen, gezien de waarde van deze aandelen. Op 31 december 2013 is het maatschappelijk kapitaal als volgt samengesteld : - 242 aandelen A voor 107 aandeelhouders ; - 43.932 aandelen B ; - 0 aandelen C. De roerende waarden worden uitgegeven in euro (€). Op haar vergadering van 23 october 2014 heeft de Raad van Bestuur van de ECV NewB de volgende plafonds vastgelegd per intekenaar: - voor de aandelen van categorie A van tweeduizend euro (€ 2.000) geldt geen beperking; elke rechtspersoon kan op zoveel aandelen intekenen als hij wenst, aangezien het een intekening betreft met een professioneel doel ; - voor de aandelen van categorie B van twintig euro (€ 20), kan elke coöperant ten hoogste 50 aandelen B aanhouden, hetgeen overeenkomt met een maximale deelname van € 1000 in het kapitaal. Deze limiet geldt met inbegrip van de aandelen waarop de coöperant reeds eerder zou ingetekend hebben. Deze limiet beoogt zoveel mogelijk het individuele risico te beperken voor de houders van aandelen B. Anderzijds kan elke rechtspersoon houder 5
zijn van niet meer dan 250 aandelen B, wat overeenkomt met een maximaal kapitaal van €5.000. De aandeelhouders hebben het recht deel te nemen aan de algemene vergaderingen en daar hun stemrecht uit te oefenen. Elke vennoot beschikt over één stem, ongeacht het aantal aandelen. Een vennoot mag zich enkel door een andere vennoot laten vertegenwoordigen op de gewone en buitengewone algemene vergaderingen. Elke vennoot mag slechts één andere vennoot vertegenwoordigen. De beslissingen moeten tegelijk worden goedgekeurd door (i) een absolute meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde stemmen van de maatschappelijke aandeelhouders (categorie A), (ii) een absolute meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde stemmen van de gewone aandeelhouders (categorie B) en (iii) een absolute meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde stemmen van de investeerders-aandeelhouders (categorie C). Er wordt geen rekening gehouden met de onthoudingen. Elk coöperatief aandeel van welke categorie ook geeft recht op de eventuele uitkering van een dividend op de eventuele gerealiseerde winsten. Over de toekenning van een dividend wordt beslist op de statutaire algemene vergadering op voorstel van de raad van bestuur en in overeenstemming met de statutaire bepalingen over de winstverdeling. Het dividend is gelijk voor alle categoriën aandelen. Het wordt berekend als percentage van de nominale waarde van de aandelen. Overeenkomstig artikel 33 van de statuten geeft elk aandeel recht op dividend vanaf de dag van onderschrijving tot de datum van ontslag. De houder van een aandeel heeft dus recht op de totaliteit van de dividenden uitgekeerd tussen deze twee data. Behalve in geval van overlijden van een lid mogen de aandelen enkel geheel of gedeeltelijk worden verkocht of overgedragen aan andere aandeelhouders mits instemming van de raad van bestuur, die in voorkomend geval beslist met een gewone meerderheid van stemmen. In functie van het beschikbaar variabel kapitaal kan elk lid schriftelijk de terugkoop van zijn aandelen vragen. Deze operatie is onderhevig aan statutaire beperkingen (aanvaarding door de raad van bestuur in functie van de limieten). Het dividend (een variabel inkomen dat beslist wordt door de statutaire algemene vergadering op voordracht van de raad van bestuur) dat kan worden uitgekeerd, is beperkt. Op het ogenblik van de uitgave van onderhavig prospectus wordt het dividend beperkt door de regels die van toepassing zijn op de erkende coöperatieve vennootschappen, dat wil zeggen tot 6 % van de waarde van de aandelen. Het is onderworpen aan wettelijke, statutaire en reglementaire bepalingen die de uitkering ervan kunnen beperken of opschorten. De investeerder moet niettemin worden ingelicht over het feit dat de financiële prognoses aantonen dat de ECV NewB gedurende de eerste vier of vijf jaren van de werking niet in staat zal zijn dividenden uit te keren. Tot vandaag is er geen dividendbeleid uitgestippeld voor het moment waarop de ECV NewB in staat zal zijn een vergoeding te betalen voor de coöperatieve aandelen.
3 Informatie over de risico’s De ECV NewB wenst de aandacht van het publiek te vestigen op het feit dat beleggen in aandelen van een vennootschap nooit zonder risico is: de investeerders dienen er bij hun beslissing rekening mee te houden dat een totaal verlies van hun inleg mogelijk is. 6
Anderzijds is de verantwoordelijkheid van de coöperanten strikt beperkt tot het bedrag van hun inleg. Zij zijn niet samen noch solidair verantwoordelijk voor de schulden van de coöperatieve vennootschap. Anders gesteld, hun maximaal risico blijft beperkt tot het totale verlies van hun inleg. De ECV NewB wil in het bijzonder de aandacht vestigen op de volgende risico’s, die inherent zijn aan de intekening op aandelen in het kader van het huidig aanbod. Risico’s eigen aan de emittent A. De belegger die via de huidige uitgifte één of meer aandelen verwerft, wordt coöperant als hij het nog niet eerder was, en zijn inleg wordt toegevoegd aan het eigen vermogen van de coöperatie. De huidige activiteit van de ECV NewB impliceert het gebruik van het coöperatieve kapitaal waarover ze momenteel beschikt. Het huidige eigen vermogen wordt gebruikt om de operationele kosten van de activiteit van de vennootschap te dekken. De huidige activiteit van de ECV NewB bestaat hoofdzakelijk uit de voorbereidingen om de middelen en de structuur voor de werking van de toekomstige bank in orde te krijgen, door onder andere de ontwikkeling van innoverende financiële producten, en de voorbereiding van een dossier om een vergunning te bekomen bij de Nationale Bank van België. Deze activiteit brengt geen winsten op korte termijn voort, en de ECV NewB loopt het risico niet voldoende vermogen op te halen om haar activiteit uit te voeren. De ECV NewB is bovendien blootgesteld aan het risico dat haar project wordt opgeschort of stopgezet op het einde van een of andere fase van het project, door de wil van de coöperanten, de raad van bestuur, de materiële en/of financiële onmogelijkheid om haar activiteit voort te zetten, of elk ander element dat een dergelijke invloed kan hebben. De investeerder loopt ook het risico dat de Nationale Bank van België geen vergunning toekent aan de ECV NewB om bankactiviteiten uit te oefenen. De investeerder zal in dat verband aandacht schenken aan de brief die de gouverneur van de Nationale Bank van België op 24 december 2013 aan de ECV NewB gestuurd heeft. De gouverneur maakt in die brief voorbehoud bij het project ter oprichting van een nieuwe coöperatieve bank, vanwege het “zeer optimistische” karakter van het financieel plan en zijn onderliggende hypothesen. NewB vindt deze opmerkingen tot op vandaag onbegrijpelijk, aangezien er op dit ogenblik nog geen aanvraag voor een vergunning ingediend werd, en er evenmin een gedetailleerd financieel plan voorgelegd werd. Het risico dat de Nationale Bank van België geen vergunning als kredietinstelling zou toekennen aan NewB, is daarom niet helemaal uit te sluiten. De investeerder zal dus begrijpen dat de succesvolle realisatie van dit openbaar aanbod geen zekerheid biedt over een latere toekenning van een bankvergunning aan NewB, noch over een latere publicatie van een door de FSMA goedgekeurde prospectus. In geval van ontbinding of vereffening van de vennootschap wordt het eigen vermogen eerst gebruikt voor de aanzuivering van de passiva. Na betaling van de passiva zal het kapitaal worden terugbetaald aan de coöperanten a rato van hun investering. B. De aandacht van de investeerder wordt gevestigd op het feit dat de uitoefening van een activiteit als kredietinstelling, indien de vergunning wordt verkregen, zowel voor de vennootschap als voor de investeerder talrijke risico's meebrengt : 7
- kredietrisico: de ontlener is niet meer in staat zijn krediet terug te betalen ; - liquiditeitsrisico: de vennootschap is niet meer in staat haar financiële verplichtingen na te komen ; - solvabiliteitsrisico: de vennootschap heeft geen aangepaste financiële mogelijkheden meer ; - risico op faillissement ; - risico's op rechtszaken, enz. De investeerder moet er zich van bewust zijn dat hij geen enkele waarborg krijgt omtrent de eventuele terugwinning van het bedrag van zijn investering. Hij loopt dus het risico een deel of het geheel van zijn geïnvesteerd kapitaal te verliezen. Risico’s eigen aan roerende waarden De aandelen waarop is ingetekend, vormen kapitaalbewijzen die geen bescherming genieten van het Beschermingsfonds voor deposito's en financiële instrumenten zoals bepaald in de wet van 17 december 1998 tot oprichting van een beschermingsfonds voor deposito's en financiële instrumenten en tot reorganisatie van de beschermingsregelingen voor deposito's en financiële instrumenten. De houders kunnen dan ook geen beroep doen op dit fonds in het geval dat de ECV NewB insolvabel wordt. Daarenboven dient men rekening te houden met de volgende risico's: - dat in geval van ontbinding of vereffening van de ECV NewB de aandelen maar kunnen terugbetaald worden na het aanzuiveren van de passiva en in de mate van het beschikbare vermogen ; - de aandelen zijn niet genoteerd op de beurs en hun nominale waarde blijft constant ; - de aandelen zijn niet vrij verhandelbaar: de houder van aandelen die zijn investering wil terugwinnen kan ze maar verkopen aan bepaalde categorieën van personen of moet zijn ontslag indienen bij de emittent ; - het ontslag van aandeelhouders is aan bepaalde voorwaarden gebonden en kan in sommige gevallen geweigerd worden. Tenslotte is er geen minimumbedrag vereist voor deze plaatsing van aandelen. Het is dus mogelijk dat NewB onvoldoende middelen inzamelt om de ontwikkeling van haar project voort te kunnen zetten terwijl de investeerder dan niettemin aan de vennootschap zal verbonden zijn.
Versie van 13 december 2014.
8
