Kata Kunci : current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, earning per share

Jurnal Ekonomi dan Manajemen Vol.4 No.2 Oktober 2015

FE Universitas Budi Luhur ISSN: 2252-6226

ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP EARNING PER SHARE Dra.S.Mudjijah, MM Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Budi luhur [email protected] Abstraksi Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor internal yang dapat mempengaruhi earning per share. Variabel yang diteliti adalah variabel independen yang terdiri dari current ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO), ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan. Sedangkan variabel dependen adalah profit perusahaan diukur dari earning per share (EPS).Subjekpenelitian adalah perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Data yang digunakan bersumber dari laporan keuangan periode tahun 2010 sampai dengan 2014. Pengujian data penelitiandilakukandenganmenggunakanujiasumsiklasik. Metode analisis yang digunakan adalah uji regresi, uji hipotesis dan uji diterminasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel current ratio (CR) dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap earning per share. Sedangkan variabel debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO) dan pertumbuhan pejualan tidak berpengaruh terhadap earning per share. Secara simultan current ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO) , ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share (EPS).

Kata Kunci : current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, earning per share.

Abstract This research aims to know internal factors can interference shared earnings. We use current ratio, debt to asset ratio, total assets turnover, company of scale, and sales growth as independent variables. We also use earning shared as dependent variable.Object of this research namely food and drink that are listed in Bursa Efek Indonesia, using data from 2010 to 2014. Method of this research are classical test, regression, hypothetical test and determinations test.The result shows current ration and company scale interference to earning shared in partial test. ut debt to assets ratio, total turnover and growth of sales are not interference in directly.Simultantly simultancurrent ratio (CR), debt to assets ratio (DAR), total assets turnover (TATO), company of scale, and growth sales interference to earning per share (EPS).

Keyword : current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, company of scale, and growth sales, earning per share



banyaknya barang impor yang akan mengalir

A. PENDAHULUAN Lebih dari satu dekade lalu, para pemimpin Asean sepakat membentuk sebuah pasar tunggal di kawasan Asia Tenggara pada akhir 2015. Pasar tunggal agar

daya

saing

Asean

meningkat serta bisa menyaingi Cina dan India untuk menarik investasi asing. Penanaman modal asing di wilayah ini sangat dibutuhkan untuk meningkatkan lapangan pekerjaan dan meningkatkan Pembentukan pasar tunggal yang diistilahkan dengan Masyarakat Ekonomi Asean (MEA) ini nantinya memungkinkan satu negara menjual barang dan jasa dengan mudah ke negara-negara lain di seluruh Asia Tenggara sehingga kompetisi akan semakin ketat. Bagi Indonesia sendiri, MEA akan menjadi kesempatan yang baik karena hambatan perdagangan cenderung

berkurang

bahkan

menjadi tidak ada. Hal tersebut akan berdampak pada

peningkatan eskpor

yang pada akhirnya akan meningkatkan GDP Indonesia. Di sisi lain, muncul tantangan baru bagi Indonesia berupa permasalahan

banyak

ke

lokal dalam bersaing dengan produk produk

luar

negri

yang

jauh

lebih

berkualitas. Integrasi perekonomian lewat masyarakat

ekonomi

ASEAN

(MEA) merupakan hal yang penting untuk menghadapi

tantangan

global.

Alasannya, negara-negara maju telah mengintegrasikan perekonomian menjadi satu

kelompok.

Sebut saja,

negara-

negara Eropa yang menyatu menjadi Uni Eropa (Zona Euro). Menerapkan pola yang

kesejahteraan.

akan

jumlah

Indonesia yang akan mengancam industri

Latar Belakang

dilakukan

dalam

homogenitas

komoditas

yang diperjualbelikan, contohnya untuk komoditas pertanian, karet, produk kayu, tekstil, dan barang elektronik. Dalam hal ini competition risk akan muncul dengan

sama, ASEAN diharapkan menjadi salah satu kekuatan ekonomi global. Apalagi, perekonomian global saat ini dihadapkan kebijakan Amerika Serikat (AS) serta pelemahan

ekonomi

China.

Dengan

penyatuan tersebut diharapkan ASEAN perekonomiannya akan menjadi kokoh. Hal itu menimbang populasi ASEAN yang begitu besar. Uraian bahwa

di

atas

hadirnya

Perusahaan

di

menunjukkan

MEA

membawa

Negara

Indonesia

menghadapi dua kondisi, yaitu ketatnya persaingan perekonomian

bisnis

dan

Negara-negara

kuatnya ASEAN.

Agar mampu berkompetisi, perusahaan dituntut untuk melakukan pengelolaan semua sumberdaya yang dimiliki secara efektif dan efisien, sehingga mampu mencapai kinerja yang paling optimal.



Kinerja perusahaan yang harus dicapai

(DAR),total assets turnover (TATO),

antara lain kinerja keuangan. Kinerja

ukuran perusahaan, dan pertumbuhan

keuangan dapat diukur dari berbagai

pejualan.

aspek, namun secara umum, masyarakat

dependen adalah profit perusahaan

menilai

diukur dari earning per share (EPS).

bahwa

mencapai

perusahaan

kinerja

optimal

yang

Sedangkan

variable

adalah

perusahaan yang mampu memperoleh

Rumusan masalah

profit yang tinggi. Perlu dikaji lebih lanjut

a. Apakah secara parisal current

ratio

tentang faktor-faktor yang mempengaruhi

(CR), debt to assets ratio (DAR), total

profit perusahaan, baik faktor internal

assets

maupun faktor eksternal. Faktor internal

perusahaan,

antara

pejualan

lain

pengelolaan

asset,

pengelolaan hutang, pengelolaan equitas, strategi

penjualan,

eksternal

antara

perekonomian

sedangkan

lain

kondisi

global

dan

turnover

(TATO),

dan

pertumbuhan

berpengaruh

faktor

b. Apakah secara simultan current ratio

politik,

(CR), debt to assets ratio (DAR), total

faktor

assets

turnover

(TATO),

perusahaan,

dikaji faktor-faktor internal perusahaan

pejualan

yang

earning per share (EPS)?.

perusahaan.

terhadap

earning per share (EPS)?.

perbankan. Dalam penelitian ini akan dapat

ukuran

mempengaruhi

profit

Pembahasan

dalam

dan

ukuran

pertumbuhan

berpengaruh

terhadap

penelitian ini dibatasi pada:

Tujuan Penelitian

a. Perusahaan sebagai subjek penelitian

a. Untuk mengetahui pengaruh secara

adalah perusahaan

makanan dan

parsial current

minuman yang secara konsisten masih

assets

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

turnover (TATO), ukuran perusahaan,

dan menerbitkan laporan keuangan

dan pertumbuhan pejualan terhadap

tahunannya secara lengkap yang telah

earning per share (EPS).

diaudit selama periode 2010 - 2014. Data

laporan

keuangan

yang

ratio

ratio (CR), debt to (DAR),

total

assets

b. Untuk mengetahui pengaruh secara simultan current

digunakan yaitu neraca dan laporan

assets

laba-rugi.

turnover (TATO), ukuran perusahaan,

b. Faktor internal yang dilteliti sebagai adalah current

variable independen

ratio

(CR),

debt

to

assets

ratio

ratio

ratio (CR), debt to

(DAR),

total

assets

dan pertumbuhan penjualan terhadap




B. TINJAUAN PUSTAKA

Pertumbuhan, Market Based (Penilaian

Landasan Teori

Pasar), Rasio Produktivitas.

Menurut laporan

Harahap

keuangan

(2013:105)

menggambarkan

kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Adapun jenis laporan keuangan yang lazim dikenal adalah:

Neraca,

Laporan

Laba/Rugi,

Laporan Arus Kas, Laporan Perubahan Posisi

Keuangan.

(2014:10)

Menurut

Kasmir

umum

laporan

secara

keuangan bertujuan untuk memberikan informasi keuangan suatu perusahaan, baik pada saat tertentu maupun pada periode tertentu. Laporan keuangan juga dapat disusun secara mendadak sesuai kebutuhan perusahaan maupun secara berkala.

Jelasnya

adalah

laporan

keuangan mampu memberikan informasi keuangan kepada pihak dalam dan luar perusahaan yang memiliki kepentingan terhadap perusahaan. Ada banyak rasio yang

dapat

keuangan

dihitung

yang

dapat

dari

laporan

memberikan

informasi bagi analis dan jenis-jenis rasio yang sering digunakan dalam bisnis, seperti yang telah dikemukakan oleh Harahap

(2015:301),

adapun

rasio

keuangan yang sering digunakan adalah: Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Profitabilitas/ Leverage,

Rentabilitas, Rasio

Aktivitas,

Rasio Rasio

a. Current ratio (CR) Menurut

Sartono

(2012:116)

rasio

likuiditas menunjukan kemampuan untuk membayar kewajiban finansial jangka pendek tepat pada waktunya. Likuiditas perusahaan

ditunjukkan

oleh

besar

kecilnya aktiva lancar yaitu aktiva yang mudah untuk diubah menjadi kas yang meliputi kas, surat berharga, piutang, persediaan. Current ratio atau disebut juga rasio lancar merupakan salah satu cara mengukur rasio likuiditas yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam

membayar

kewajiban

jangka

pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih. Rasio lancar diukur dengan rumus aktiva lancar dibagi hutang lancar.

b. Debt to assets ratio (DAR) Rasio solvabilitas sering juga disebut rasio leverage, menurut Jumingan (2011:227), “Rasio

Leverage adalah rasio untuk

mengukur sampai seberapa jauh aktiva perusahaan dibiayai dari hutang. Dengan mengetahui leverage ratio akan dapat dinilai tentang posisi perusahaan terhadap seluruh kewajibannya kepada pihak lain, kemampuan

perusahaan

dalam

memenuhi kewajiban yang bersifat tetap, dan keseimbangan antara nilai aktiva tetap dengan modal. ”Debt to asset ratio



(debt ratio) merupakan rasio yang dapat

aktiva aktiva, yang dirumuskan: ukuran

mengukur rasio leverage dengan rumus

perusahaan = Ln (total aktiva).

total hutang dibagi total asset. e. Pertumbuhan penjualan c. Total Assets Turnover (TATO)

Menurut Warren, Reeve dan Fees

Harahap (2015:308) menyatakan

(2006:300) dalam Farahmita (2006:300)

bahwa rasio aktivitas menggambarkan

“penjualan

aktivitas

dibebankan

dalam

yang

dilakukan

menjalankan

perusahaan

operasinya

adalah kepada

jumlah pelanggan

yang untuk

baik

barang dagang yang dijual, baik secara

dalam kegiatan penjualan, pembelian,

tunai maupun kredit”. Definisi penjualan

dan kegiatan lainnya. Rasio aktivitas

tersebut menekankan bahwa penjualan

dapat diukur dengan menggunakan Total

merupakan suatu proses pembebanan

Assets

ini

sejumlah biaya baik secara tunai maupun

aktiva

kredit kepada pelanggan atas barang atau

diukur dari volume penjualan, dengan

jasa yang didapatkannya. Pertumbuhan

kata lain seberapa jauh kemampuan

atas penjualan merupakan indikator dari

semua aktiva menciptakan penjualan.

penerimaan pasar atas produk atau jasa

Dengan demikian Total Assets Turnover

yang dihasilkan, dan pendapatan yang

(TATO)

dihasilkan dari penjualan tersebut dapat

Turnover(TATO).Rasio

menunjukkan

perputaran

diukur

dengan

total

rumus

total

penjualan dibagi total aktiva. Semakin

digunakan

tinggi rasio ini semakin baik. (Harahap,

pertumbuhan penjualan. Rumus yang

2015:309)

digunakan

ukuran perusahaan adalah tolak ukur perusahaan.

besar

Perusahaan

mengetahui

tingkat tingkat

(t) dikurang penjualan tahun sebelumnya

Sjahrial (2008:205), menyatakan bahwa menunjukkan

untuk

mengukur

pertumbuhan penjualan adalah penjualan

d. Ukuran perusahaan

yang

untuk

kecilnya

yang

(t-1) dibagi penjualan tahun sebelumnya (t-1).

sudah

mapan akan lebih mudah memperoleh modal di pasar modal. Ukuran perusahaan

f. Earning per share (EPS)

biasa diukur dengan menggunakan total

Harahap (2015:306) menyatakan earning

aktiva,

dari

per share adalah rasio yang menunjukkan

perusahaan tersebut. Dalam penelitian ini

berapa besar kemampuan per lembar

ukuran perusahaan menggunakan ln total

saham dalam menghasilkan laba. Menurut

penjualan

atau

modal

Syamsudin (2009:66) earning per share


adalah


indikator

keberhasilan

rendahnya likuiditas perusahaan dapat

perusahaan. Rasio yang rendah berarti

mempengaruhi kebijakan dividen suatu

manajemen

untuk

perusahaan (Kasmir, 2009:129). Rasio

saham,

likuiditas yang dipakai dalam penelitian ini

belum

memuaskan

berhasil

pemegang

current

ratio.

sebaliknya dengan rasio yang tinggi,

adalah

kesejahteraan

memungkinkan kemampuan perusahaan

pemegang

saham

untuk

saham adalah jumlah keuntungan setelah

pendeknya dengan menggunakan aktiva

dipotong

yang

lancarnya. Posisi likuiditas dari suatu

tersedia bagi pemegang saham biasa

perusahaan merupakan faktor penting

adalah

dikurangi

yang harus dipertimbangkan sebelum

pajak, deviden, dan dikurangi hak-hak lain

mengambil keputusan untuk menetapkan

untuk pemegang saham prioritas. Laba

besarnya dividen yang akan dibayarkan

per lembar saham biasa dapat dihitung

kepada

dengan rumus : laba setelah pajak

Berdasarkan penjelasan di atas maka

dikurangi deviden saham preferen dibagi

dapat ditarik kesimpulan bahwa semakin

jumlah saham biasa yang beredar.

tinggi tingkat likuiditas suatu perusahaan

jumlah

Keuntungan keuntungan

para

kewajuban

ini

meningkat. Keuntungan bagi pemegang pajak.

membayar

Rasio

pemegang

jangka

saham.

maka tingkat laba yang diterima investor Kerangka Pemikiran

juga semakin besar sehingga dapat ditarik

Untuk mendapatkan informasi yang aktual

kesimpulan bahwa current ratio memiliki

mengenai

earning

per

diperlukan

suatu

mengetahui

beberapa

share

analisis variabel

(EPS)

pengaruh yang positif terhadap earning

guna

per

yang

penggunaan

share.

Leverage utang

merupakan

untuk

membayai

berpengaruh terhadap pembagian atau

investasinya. Debt To Assets Ratio (DER)

pembayaran laba per lembar saham.

merupakan rasio yang digunakan untuk

Penelitian ini mengambil empat variabel

mengukur tingkat leverage (penggunaan

yang diduga mempengaruhi EPS antara

utang)

lain yaitu : current ratio, debt to assets

Perusahaan yang mempunyai leverage

ratio,

ukuran

tinggi semakin besar kewajiban yang

perusahaan dan pertumbuhan penjualan.

dimiliki perusahaan, sehingga berdampak

Likuiditas

pada

total

asset

turnover,

merupakan

menggambarkan

rasio

yang

kemampuan

dalam

pembagian

dikarenakan

laba

dividen yang

aktiva.

lebih

kecil

diperoleh

perusahaan dalam memenuhi kewajiban

digunakan

jangka

Dengan terjadinya hal tersebut investor

pendek.

Sehingga

tinggi

untuk

membiayai

menutupikewajiban.



dapat menganalisa kewajiban perusahaan

pemegang saham juga tinggi. Dengan

untuk memperkirakan pendapatan dari

demikian

investasi berupa laba dimasa mendatang.

berpengaruh positif terhadap earning per

Peningkatan hutang akan mempengaruhi

share.

besar kecilnya laba bersih yang tersedia

mencerminkan manifestasi keberhasilan

bagi para pemegang saham termasuk

investasi periode masa lalu dan dapat

laba yang diterima karena kewajiban

dijadikan sebagai prediksi pertumbuhan

untuk

masa

membayar

hutang

lebih

ukuran

perusahaan

Pertumbuhan

yang

akan

penjualan

datang.

diutamakan daripada pembagian laba.

pertumbuhan

Total asset turnover (TATO) merupakan

persentasi kenaikan penjualan tahun ini

rasio antara jumlah aktiva yang digunakan

dibanding dengan tahun lalu. Semakin

dengan jumlah penjualan yang diperoleh

tinggi rasio ini maka akan semakin baik

selama

karena

periode

tertentu.

Rasio

ini

merupakan ukuran seberapa jauh aktiva

penjualan

Rasio

menunjukkan

memungkinkan

perusahaan

memperoleh laba yang lebih besar.

yang telah dipergunakan dalam kegiatan atau menunjukkan berapa kali aktiva berputardalam periode tertentu. Semakin besar TATO akan semakin baik karena seluruh aktiva yang digunakan untuk menunjang kegiatan penjualan, tentunya juga akan menaikkan laba perusahaan, akhirnya laba yang dibagikan perusahaan meningkat pula. Dengan demikian maka kenaikan atau penurunan total asset

turnover pengaruh

(TATO) terhadap

akan

mempunyai

kenaikan

atau

penurunan pembagian laba per saham. Ukuran perusahaan menunjukkan besar kecilnya perusahaan, merupakan faktor penting dalam pembentukan laba. Perusahaan yang besar relatif telah dapat mencapai tahap kedewasaan sehingga lebih stabil dalam menghasilkan laba yang lebih besar, dan laba yang tersedia bagi

Hipotesis penelitian

Current ratio memungkinkan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajuban jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva lancarnya. Posisi likuiditas dari suatu penting

perusahaan yang

merupakan

harus

faktor

dipertimbangkan

sebelum mengambil keputusan untuk menetapkan besarnya dividen yang akan dibayarkan

kepada

para

pemegang

saham. Berdasarkan penjelasan di atas maka dapat ditarik kesimpulan bahwa semakin tinggi tingkat likuiditas suatu perusahaan maka tingkat laba yang diterima investor juga semakin besar sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa

current ratio memiliki pengaruh yang positif terhadap earning per share. H1 : Current ratio berpengaruh terhadap earning per share.


Debt To Assets


Ratio

(DER)

penjualan, tentunya juga akan menaikkan

merupakan rasio yang digunakan untuk

laba perusahaan, akhirnya laba yang

mengukur tingkat leverage (penggunaan

dibagikan perusahaan meningkat pula.

utang)

aktiva.

Dengan demikian maka kenaikan atau

Perusahaan yang mempunyai leverage

penurunan total asset turnover (TATO)

tinggi semakin besar kewajiban yang

akan

dimiliki perusahaan, sehingga berdampak

kenaikan atau penurunan pembagian laba

pada

per saham.

dalam

membiayai

pembagian

dikarenakan digunakan

dividen

laba untuk

lebih

yang

kecil

diperoleh

menutupikewajiban.

mempunyai

pengaruh

terhadap

H3 : Total Assets Turnover berpengaruh terhadap earning per

Dengan terjadinya hal tersebut investor

share.

dapat menganalisa kewajiban perusahaan

Ukuran perusahaan menunjukkan besar

untuk memperkirakan pendapatan dari

kecilnya perusahaan, merupakan faktor

investasi berupa laba dimasa mendatang.

penting

Peningkatan hutang akan mempengaruhi

Perusahaan yang besar relatif telah dapat

besar kecilnya laba bersih yang tersedia

mencapai tahap kedewasaan sehingga

bagi para pemegang saham termasuk

lebih stabil dalam menghasilkan laba yang

laba yang diterima karena kewajiban

lebih besar, dan laba yang tersedia bagi

untuk

pemegang saham juga tinggi. Dengan

membayar

hutang

lebih

diutamakan daripada pembagian laba. H2

:

Debt

to

assets

ratio

demikian share.

share.

H4

asset

turnover

(TATO)

pembentukan

ukuran

laba.

perusahaan

berpengaruh positif terhadap earning per

berpengaruh terhadap earning per

Total

dalam

:

Ukuran

perusahaan

berpengaruh terhadap earning per

merupakan rasio antara jumlah aktiva

share.

yang digunakan dengan jumlah penjualan

mencerminkan manifestasi keberhasilan

yang diperoleh selama periode tertentu.

investasi periode masa lalu dan dapat

Rasio ini merupakan ukuran seberapa

dijadikan sebagai prediksi pertumbuhan

jauh aktiva yang telah dipergunakan

masa

dalam kegiatan atau menunjukkan berapa

pertumbuhan

kali

periode

persentasi kenaikan penjualan tahun ini

tertentu. Semakin besar TATO akan

dibanding dengan tahun lalu. Semakin

semakin baik karena seluruh aktiva yang

tinggi rasio ini maka akan semakin baik

digunakan untuk menunjang kegiatan

karena

aktiva

berputardalam

Pertumbuhan

yang

akan

penjualan

datang.

penjualan

memungkinkan

Rasio

menunjukkan

perusahaan


memperoleh

laba

yang


lebih

besar

sehingga akan mempengaruhi earning per

share. H5 Pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share. H6 Secara simultancurrent ratio,

debt to assets ratio, Total Assets Turnover, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share. C. METODE PENELITIAN Penelitian

ini

menggunakan

sekunder yang bersumber dari keuangan

pada

data laporan

masing-masing

perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang dipublikasikan untuk tahun 2010 – 2014. Variabel penelitian terdiri dari variabel current ratio (X1),

debt to assets ratio (X2), total assets turnover (X3), ukuran perusahaan (X4), pertumbuhan penjualan (X5) dan earning

per share (Y). Penulis menggunakan teknik purposive

sampling sebagai teknik pengambilan sampel yang berpedoman pada kriteria pemilihan dapat

yang

ditentukan

memberikan

sehingga

informasi

yang

diinginkan. Tabel 1 Matriks Kriteria Pemilihan Sampel

Sumber: Data yang diolah


Perusahaan

yang

penelitianadalah


dijadikan PT

sampel

Laut Tbk, PT Siantar Top Tbk, PT Ultra

Wira

Jaya Milk Industry and Trading Company

Akasha

International Tbk, PT Tiga Pilar Sejahtera

Tbk, PT Cahaya Kalbar Tbk.

Food Tbk,

PT Delta Djakarta Tbk,

PT

Analisis

data

Indofood CBP Sukses Makmur Tbk,

PT

menggunakan

dalam

penelitian

analisis

regresi

Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Prasidha

berganda.

Aneka Niaga Tbk,

dalam penelitian ini yaitu:

PT Mayora Indah PT

Nippon Indosari Corpindo Tbk, PT Sekar

Persamaan

yang

ini linier

digunakan

Y= a + B1X1 + B2X2 + B3X3 + B4X4 + B5X5 +e e = error (variabel lain yang mempengaruhi

Keterangan: Y= Earning per Share

Y)

A = Konstanta

Pengolahan

data

B1, B2, B3, B4, B5 = Koefisien regresi

menggunakan program Statistical Package

masing-masing variabel (nilai arah sebagai

for the Social Science (SPSS) Versi 19.0,

penentu

prediksi yang menunjukkan

dan Microsoft Excel for Windows 2013.Uji

nilai peningkatan (+) atau penurunan (-)

asumsi klasik diperlukan karena model

variabel Y

regresi berganda dapat digunakan bila data

X1 = Current Ratio(CR)

yang ada di lapangan memenuhi asumsi

X2 = Debt to Assets Ratio(DAR)

normalitas data dan terbebas dari asumsi-

X3 =Total Assets Turnover (TATO)

asumsi

X4 = Ukuran Perusahaan

autokorelasi dan heteroskedatisitas.

klasik,

dalam

yaitu

penelitian

multikolonearitas,

X5 =Pertumbuhan Penjualan Operasional Variabel

Operasional variabel

Variabel dalam penelitian iini terdiri dari lima

variabel

bebas

atau

variabel

independen, yaitu Current Ratio, Debt to

Assets Ratio, dan Total Assets Turnover, Ukuran

Perusahaan

dan

Pertumbuhan

Penjualan serta satu variabel terikat atau variabel dependen yaitu Earning per Share. Berikut ini disajikan operasional variabel. Tabel 2

ini



windows dengan analisis regresi berganda menggunakan metode stepwise, diperoleh

D. HASIL PENELITIAN Berdasarkan

hasil

uji

(normalitas

residual,

asumsi

klasik

output data pada tabel 3 sebagai berikut:

multikolinieritas,

autokorelasi, dan heteroskedastisitas) data dapat digunakan pada model regresi.

Tabel 3 Variables

4.1. Variabel penelitian Hasil pengolahan data variabel menggunakan program SPSS 19.0 for

Pengujian hipotesis dalam penelitian ini terdiri dari uji parsial dan uji simultan. a. Uji Parsial (Uji t) Uji parsial untuk menguji pengaruh masingmasing

variabel

independen

terhadap

variabel dependen dengan menggunakan uji

t.

Dalam

pengujian

ini

penulis

menggunakan tingkat signifikansi 0.05. Berdasarkan tabel 3 dapat dilihat bahwa dengan

metode

stepwise,

variabel

independen yang memiliki pengaruh secara signifikan terhadap Earning Per Share adalah Current ratiodan ukuran perusahaan sedangkan variabel independen yang tidak berpengaruh secara signifikan adalah Debt

to Assets Ratio, Total Assets Turnover dan pertumbuhan penjualan. 4.2 Hasil Pengujian Hipotesis Tabel 4 Uji Parsial (Uji t)

Pengujian

uji

t

berdasarkan

tingkat

signifikansi : -

Jika signifikansi > 0.05 maka H0

diterima dan Ha ditolak. -

Jika signifikansi < 0.05 maka H0

ditolak dan Ha diterima. Hipotesis : H1: secara parisal diduga current

ratio

berpengaruh terhadap earning per share. H4: secara parisal ukuran perusahaan berpengaruh terhadap earning per share.



H2

: Ada pengaruh Debt to Assets Ratio

terhadap Earning Per Share

a. Dependent Variable: LN_EPS Sumber: Output SPSS 19.0

H3

Berdasarkan tabel 4 diketahui bahwa nilai

: secara parisal Total Assets Turnover

berpengaruh terhadap earning per share.

signifikansi dari variabel Current Ratio

H5

: Ada pengaruh pertumbuhan

sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 (0,000 <

penjualan terhadap Earning Per Share

0,05). Dengan demikian dapat disimpulkan

Berdasarkan tabel 5, nilai signifikansi dari

bahwa H0 ditolak dan H1 diterima, sehingga

variabel Debt to Assets Ratio sebesar 0,423

secara parsial ada pengaruh yang signifikan

lebih besar dari 0,05 (0,423> 0,05). Dengan

antara Current Ratio terhadap Earning Per

demikian dapat disimpulkan bahwa H0

Share.

diterima dan H2 ditolak, sehingga secara Nilai signifikansi dari variabel Ukuran

parsial tidak ada pengaruh yang signifikan

Perusahaan sebesar 0,004 lebih kecil dari

antara Debt to Assets Ratio terhadap

0,05 (0,004< 0,05). Dengan demikian

Earning Per Share. Nilai signifikansi dari variabel Total

dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak dan H4 ada

Assets Turnover sebesar 0,147 lebih besar

pengaruh yang signifikanantara Ukuran

dari 0,05 (0,147> 0,05). Dengan demikian

Perusahaan terhadap Earning Per Share.

dapat disimpulkan bahwa H0 diterima dan

diterima,

sehingga

secara

parsial

Tabel 5

H3 ditolak, sehingga secara parsial tidak

Variabel Yang Tidak Signifikan

ada pengaruh yang signifikan antara Total

Assets Turnover terhadap Earning Per Share. Nilai

signifikansi

dari

variabel

Pertumbuhan Penjualan sebesar 0,574 lebih besar dari 0,05 (0,574> 0,05). Dengan



demikian dapat disimpulkan bahwa

H0

diterima dan H5 ditolak, sehingga secara parsial tidak ada pengaruh yang signifikan antara

Pertumbuhan

Penjualanterhadap

Earning Per Share. Hal ini sejalan dengan hasil penelitian b. Uji Simultan (Uji F) Uji F digunakan untuk menguji signifikansi pengaruh beberapa variabel independen terhadap variabel dependen. Dalam pengujian ini penulis menggunakan tingkat signifikansi 0.05. pengujian uji F berdasarkan tingkat signifikansi: - Jika

signifikansi

>

0.05

maka

H0

Berdasarkan tabel 6 diketahui bahwa nilai Sig. F sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 (0,000 < 0,05). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak dan H6 diterima, sehingga secara simultan current

ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, on equity, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan

diterima. - Jika signifikansi < 0.05 maka H0 ditolak. H0 : secara simultan current ratio, debt to

terhadap earning per share. .3 Koefisien Determinasi Analisis koefisien determinasi (R2)

assets ratio , total assets turnover, ukuran

perusahaan,

dan

pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share. H6 : secara simultan current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan pejualan berpengaruh terhadap earning per share. Tabel 6 ANOVA

berpengaruh

digunakan untuk mengetahui seberapa besar prosentase sumbangan pengaruh variabel

independen

terhadap

variabel

dependen. Tabel 7 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi



Berdasarkan hasil tabel 7 maka dapat

16,462

diketahui hasil Adjusted R Square yaitu

perusahaan

sebesar 0,681 atau sebesar 68,1% yang

sebesar

artinya dari perubahan Earning Per Share

memiliki

dapat dijelaskan oleh variabel independen

hutang jangka pendek dan aktiva.

sebesar 68,1% dan sisanya sebesar 31,9%

2.

satuan.

Dengan

akan

16,462

menderita

satuan

kemampuan

Koefisien

regresi

demikian rugi

bila

tidak

membayar

variabel

X1_CR

dijelaskan oleh variabel lain seperti struktur

bernilai 3,657 artinya jika Ukuran

aktiva, suku bunga, tingkat inflasi dan lain-

Perusahaan tetap dan Current Ratio

lain.

mengalami kenaikan sebesar 1 satuan,

4.4

Persamaan

Regresi

Liniear

Berganda

maka

Earning

per

Share

akan

mengalami kenaikan sebesar 3,657

Analsis regresi liniear berganda

satuan. Bila Current Ratio mengalami

merupakan teknik analsis regresi yang

penurunan sebesar 1 satuan maka

dapat digunakan untuk menguji pengaruh

Earning per Shareakan mengalami

beberapa variabel independen terhadap

penurunan

suatu variabel dependen.

Dengan

Berdasarkan

tabel

4

maka

dapat

sebesar

demikian

kemampuan

3,657 semakin

perusahaan

besar

membayar

disimpulkan bahwa koefisien regresi antara

hutang

Earning Per Share (Y) dipengaruhi oleh

perusahaan dapat membayar hutang

variabel Current Ratio (X1) dan variabel

tepat waktu sehingga tidak beresiko

Ukuran

menambah beban bunga, dan tidak

Perusahaan

(X4),

dengan

jangka

satuan.

pendek

mengurangi

persamaan regresi liniear berganda sebagai

akan

berikut :

perusahaan.Hal ini senada dengan hasil penelitian

Hanafiah

laba

maka

(2014)

usaha yang

menunjukkan bahwa secara parsial Persamaan regresi liniear berganda, maka

variabel Current Ratio berpengaruh

dapat

terhadap Earning Per Share pada

diinterpretasikan

untuk

masing-

masing variabel sebagai berikut: 1.

Konstanta

bernilai

-18,462

Perusahaan Industri Barang Konsumsi artinya

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

apabila Current Ratio (CR) dan Ukuran

periode 2009-2012”.

Perusahaan) bernilai 0 maka Earning

3. Koefisien

Per Share (EPS) nilainya sebesar -

X4_Ukuran

regresi Perusahaan

variabel bernilai



0,310 artinya jika Current Ratio tetap

dan

mengalami satuan,

ratio (CR),

Perusahaan

debt to assets ratio (DAR), total

sebesar

assets

kenaikan

Earning

maka

Shareakan sebesar

Ukuran

b. Secara simultan,current

mengalami

0,310satuan.

1

per

kenaikan Sebaliknya

turnover

perusahaan, pejualan

(TATO),

dan

ukuran

pertumbuhan

berpengaruh

terhadap


bila Ukuran Perusahaan mengalami

5.2 Saran

penurunan sebesar 1 satuan maka

Perusahaan

Earning per Shareakan mengalami

makanan

penurunan sebesar 0,310 satuan.

meningkatkan

Dengan

setiap

hutang

dapat

aktivanya agar dapat memaksimalkan laba

demikian

penambahan

aktiva

meningkatkan perusahaan

kemampuan meningkatkan

manufaktur dan

jangka

usaha.

Dengan

sub

sektor

minuman

sebaiknya

kemampuan

membayar

pendek

dan

demikian

perusahaan

laba

memiliki

usaha.Hal ini sesuai dengan hasil

sebagian

penelitian Christera dkk (2014) yang

pemegang

menunjukan bahwa Company Size

selanjutnya sebaiknya dapat menambah

berpengaruh

variabel dan sampel penelitian sehingga

signifikan

terhadap

kemampuan

pemilikan

keuntungan saham.

membagikan kepada Para

Earning Per Share pada PT. Unilever

hasilnya akan lebih sempurna

Indonesia Tbk. Periode 1999-2013.

DAFTAR PUSTAKA

Kritis Atas Laporan Keuangan.

5.1 Simpulan Berdasarkan analisis hasil penelitian, a. Secara parisal, current ratio (CR) dan perusahaan

berpengaruh

earning per share (EPS),

sedangkan variabel debt to assets

ratio (DAR), total assets turnover (TATO), dan pertumbuhan pejualan tidak berpengaruh terhadap earning

per share (EPS).

Jakarta : Raja Grafindo Persada Kasmir . 2014. Analisis Laporan Keuangan.

dapat disimpulkan bahwa :

terhadap

peneliti

Harahap,Sofyan Syafri. 2013. Analitis

5 PENUTUP

ukuran

para

Jakarta. Raja Grafindo Persada. Sartono, Agus . 2012. Manajemen

Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta. BPFE Jumingan. 2011. Analisis Laporan

Keuangan. Yogyakarta : Liberty Sjahrial, Dermawan. 2012. Pengantar

Manajemen Keuangan. Edisi



Keempat, Jakarta : Mitra Wacana

Pengantar Akuntansi, Buku satu,

Media.

Edisi dua puluh satu, Salemba

Syamsudin, Lukman. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Warren, Reeve, dan Fess. 2006. Alih Bahasa olehFarahmita, Accounting-

Empat, Jakarta

Kata Kunci : current ratio, debt to assets ratio, total assets turnover, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, earning per share

Recommend Documents