HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.09.13
APHILION Q² BEVEK Openbare Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met verschillende compartimenten Naamloze Vennootschap ICB die geopteerd heeft voor beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG
Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het prospectus en van het document « De essentiële beleggersinformatie ».
APHILION Q²
INHOUDSOPGAVE
1. ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING 2. BEHEERVERSLAG 2.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 2.2. Informatie aan de aandeelhouders 2.3. Algemeen overzicht van de markten 2.4. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.5. Index en benchmark 2.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.7. Toekomstig beleid 2.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator 3. BALANS 4. RESULTATENREKENING 5. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 5.1. Samenvatting van de regels 5.2. Wisselkoersen 6. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 6.1. Samenstelling van de activa op 30.09.13 6.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille) 6.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR) 6.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 6.5. Rendementen 6.6. Lopende kosten 6.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens
2
3 4
4 4 4 4 5 6 6 6 7 8 9 9 10 11 11 13 14 14 14 15 15
APHILION Q²
1.
ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING
Maatschappelijke zetel
Havenlaan 86C b320 - 1000 Brussel, België Oprichtingsdatum
26 september 2001 Raad van Bestuur van de bevek
Voorzitter: Prof. Michel Tison, docent handels- en financieel recht, Universiteit Gent Bestuurders: VNG ebvba, vertegenwoordigd door Nico Goethals, zaakvoerder van Aphilion BVBA VJRH ebvba, vertegenwoordigd door Jan Holvoet, zaakvoerder van Aphilion BVBA Onafhankelijke Bestuurders: Jan Van Nuland, gewezen Ombudsman voor het bankbedrijf Prof. Michel Tison, docent handels- en financieel recht, Universiteit Gent De effectieve leiding is toevertrouwd aan de EBVBA VJRH, vertegenwoordigd door de Heer Jan Holvoet en de EBVBA VNG, vertegenwoordigd door de Heer Nico Goethals, bestuurders van de bevek. Beheertype
Zelfbeheerde bevek Commissaris
ANDRE CLYBOUW, Oosterveldlaan 246 - 2610 Wilrijk. Promotor
APHILION BVBA, Koloniënstraat 11 - 1000 Brussel. Bewaarder
BNP Paribas Fortis - Fortis Bank N.V., Warandeberg 3 - 1000 Brussel, België. Onderbewaarder
BNP Paribas Securities Services Brussel, Louis Schmidtlaan, 2 - 1040 Brussel, België, aan wie de materiële taken zijn gedelegeerd. Delegatie van de administratie
CACEIS Belgium NV, Havenlaan 86C b320 - 1000 Brussel. Financiële dienst
CACEIS Belgium NV, Havenlaan 86C b320 - 1000 Brussel. Distributeurs
Quaestor Vermogensbeheer, Roeselare, België Merit Capital, Antwerpen, België Voor alle in- en uittredingen kan men zich rechtstreeks wenden tot CACEIS Belgium NV, transfer agent en verzorger van de financiële dienst van de BEVEK. Lijst van de compartimenten
EQUITIES
3
EQUITIES
2.
APHILION Q²
BEHEERVERSLAG
2.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment 3 december 2001 tegen de prijs van 100,00 EUR per deelbewijs.
2.2. Informatie aan de aandeelhouders Aphilion Q² is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (afgekort bevek ) met meerdere compartimenten naar Belgisch recht, opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap met onbepaalde duur. De bevek heeft voor het ogenblik effectief slechts één compartiment: Equities . Er zijn geen uitkeringsaandelen, enkel kapitalisatie-aandelen. Het beheerverslag, de balans, de resultatenrekening etc. zijn weergegeven op het niveau van het compartiment. Aangezien de bevek maar één compartiment heeft, zijn dit tevens de globale balans en resultatenrekening van de bevek.
Zij is ingeschreven in de Kruispuntbank van Ondernemingen onder het nummer 0 475 805 685. Haar statuten zijn neergelegd op de griffie van de rechtbank van koophandel van Brussel. De netto-inventariswaarde van de aandelen wordt wekelijks bepaald en is elke werkdag beschikbaar op de zetel van de bevek, evenals via de website www.aphilion.com. Zij wordt bovendien gepubliceerd in de voornaamste Nederlandstalige Belgische dagbladen, evenals in L Echo.
Het boekjaar begint op 1 april en eindigt eind maart.
2.3. Algemeen overzicht van de markten Economische context Het voorbije halfjaar vertoonde de Europese economie voor het eerst in lang tekenen van herstel. Veel meer dan een (logische) remonte na een bar slecht 2012 lijkt het nog niet, maar alleen al deze stabilisatie was voor de beleggers voldoende reden om Europese bedrijven opnieuw in overweging te nemen. In de Verenigde Staten was de economie al langer aan de beterhand, wat zich ook al vertaald had in sterkere beursprestaties de voorbije jaren. Toch blijft er ook veel twijfel bestaan over de duurzaamheid van het herstel, zeker nu de centrale bank aangekondigd heeft dat het einde van de ongezien sterke monetaire stimulans ( Quantitative Easing ) in zicht is.
De aandelenmarkten De wereldbeurzen bleven de goede kant opgaan, zij het aan een wat matiger tempo dan bij de aanvang van het jaar. Deze keer waren het de Europese beurzen die het voortouw namen. Tekenen dat er hier eindelijk een economisch herstel in de maak is, liggen aan de basis van deze inhaalbeweging na jaren van underperformance.
2.4. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Aphilion Q², met als enig compartiment Equities , wordt beheerd op basis van een kwantitatief model dat over de sectoren heen onderwaarderingen aanwijst. Het universum van het model omvat alle relevante aandelenregio s in de wereld. Continu worden circa 70 aandelen geselecteerd, met bijzondere aandacht voor een evenwichtige risicospreiding. Op die manier is er een gezond evenwicht tussen actieve opvolging (niet té veel aandelen) en risicospreiding (voldoende aantal aandelen). Het fonds is steeds quasi volledig belegd. Er wordt weinig tot geen cash aangehouden.
De activa van het compartiment Aphilion Q² Equities zijn hoofdzakelijk belegd in aandelen of daarmee vergelijkbare effecten van landen die tot de OESO behoren, hoofdzakelijk West-Europa, de Verenigde Staten en Japan. In functie van de algemene marktverwachtingen kan ook tijdelijk beslist worden om te beleggen in liquiditeiten en obligaties. De activa worden belegd met het oog op waardevermeerdering op middellange termijn. De basisfilosofie van het beheer is het zoeken naar interessant gewaardeerde aandelen en sectoren die de doelstelling van waardevermeerdering op middellange termijn het best kunnen garanderen. Indien dit laatste binnen het kader van een gezond risicobeheer en de wettelijke en statutaire beperkingen ter zake niet haalbaar lijkt, kan beslist worden met een aanzienlijk deel van het fonds uit de aandelenmarkten te stappen. Dit kan zowel gebeuren door de activa rechtstreeks te beleggen in liquiditeiten en obligaties, alsook door een gedeelte van het aandelenmarktrisico af te dekken via afgeleide producten.
Categorieën van toegelaten activa: Wereldwijde aandelen (en andere met aandelen gelijkgestelde roerende waarden), hoofdzakelijk van landen die tot de OESO behoren, obligaties, converteerbare obligaties en liquiditeiten.
Toegelaten derivatentransacties: Het compartiment kan alle door de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles toegelaten derivatentransacties verrichten, meer bepaald: de gedekte aan- en verkoop van call en put opties op aandelen, aandelenindexen en valuta; de aan- en verkoop van futures op aandelenindexen, de aan- en verkoop op termijn van vreemde munten.
4
APHILION Q²
EQUITIES
Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: Beleggingen in obligaties en andere schuldinstrumenten dienen enkel om tijdelijke cash-posities op een rendabele wijze te beleggen en bestaan enkel uit klassieke schuldinstrumenten van hoogwaardige debiteuren (obligaties, termijndeposito s . ). Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa of economische en geografische sectoren.
De volatiliteit van de netto-inventariswaarde kan hoog zijn als gevolg van de samenstelling van de portefeuille/van de beheertechnieken die gebruikt mogen worden. Grenzen van het beleggingsbeleid: Het compartiment streeft een evenwichtige verdeling na van haar aandelenbeleggingen tussen de verschillende economische regio s en sectoren zonder dat hier echter formele grenzen (behalve de wettelijke) opgelegd worden.
Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment neemt zich niet voor om de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken. Dit betekent dat zelfs wanneer deze beurzen in eigen munt goed aan het presteren zijn, dit voordeel teniet kan gedaan worden door een depreciatie van de wisselkoers van het land in kwestie.
Sociale, ethische en milieuaspecten: De wet verbiedt aan een collectieve beleggingsinstelling effecten te verwerven van een vennootschap naar Belgisch of buitenlands recht waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik, het herstel, het te koop stellen, de verkoop, de verdeling, het invoeren of uitvoeren, het opslaan of vervoeren van antipersoonsmijnen, submunitie en/of inerte munitie en bepantsering met verarmd uranium of elk ander industrieel uranium in de zin van de wet, en met het oog op de verspreiding ervan.
2.5. Index en benchmark Aphilion Q² Equities doet niet aan benchmarking in de strikte zin. De geselecteerde aandelen hoeven dus geen deel uit te maken van een bepaalde index. Ook qua weging houdt men geen rekening met de samenstelling van een index. Voor prestatiemeting ex post wordt vergeleken met de MSCI World Index, zoals gebruikelijk is voor een aandelenfonds in de categorie Aandelen wereldwijd (meer informatie over deze index is te vinden op de website www.msci.com)
Hieronder ziet u een relatieve grafiek die het verschil in evolutie weergeeft tussen Aphilion Q² Equities en de wereldindex. Doet Aphilion Q² Equities beter, dan stijgt de grafiek. Doet Aphilion Q² Equities het slechter dan de MSCI World Index, dan daalt de grafiek. Op die manier is, beter dan op de eerste grafiek, in te schatten wat de relatieve prestatie van het compartiment is in elke deelperiode.
5
EQUITIES
APHILION Q²
2.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid In de loop van het boekjaar werd de vooropgestelde werkwijze aangehouden (zie onder 2.4.).
2.7. Toekomstig beleid Zowel de absolute als de relatieve prestaties van het fonds bleven goed het voorbije halfjaar en er is dus weinig reden om het gevoerde beleggingsbeleid te wijzigen. Dit is bovendien een herbevestiging van de houding die we na de mindere prestaties van 2011 innamen. Enige vorm van zelfevaluatie is in dergelijke gevallen altijd noodzakelijk, maar een beleid dat al 12 jaar goede resultaten oplevert mag niet te gauw omgegooid worden omwille van een slechte prestatie op korte termijn. Beperkte periodes van under-performance zijn immers niet te vermijden in een proces dat nu eenmaal van heel wat toevalsfactoren afhangt. Dergelijke periodes moeten altijd grondig onderzocht worden, maar wijzen dus niet noodzakelijk op fundamentele tekorten in de methodologie.
2.8. Synthetische risico- en opbrengstindicator Klasse 6 (betekent een standaard afwijking van het rendement op jaarbasis tussen 15% en 25%). Het gaat om een risico-indicator verbonden aan een ICB of aan een compartiment. Er zijn 7 risicoklassen gedefinieerd. De klasse 1 vertegenwoordigt het laagste risico, de klasse 7 het hoogste risico. Aphilion Q² Equities behoort tot de risicoklasse 6 omdat beleggingen in aandelen onderhevig zijn aan grote schommelingen als reactie op de globale politieke en economische situatie. Bij een beursval riskeert u een lager bedrag terug te krijgen dan wat u oorspronkelijk hebt geïnvesteerd.
1
2
3
4
5
6
7
6
APHILION Q²
3.
EQUITIES
BALANS Op 30.09.13 (in EUR)
AFDELING 1: BALANSSCHEMA TOTAAL NETTO-ACTIEF II.
IV.
Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen D. Andere effecten
Op 30.09.12 (in EUR)
55.587.915,77
30.008.564,92
52.238.085,81
28.794.623,43
52.238.084,48 1,33
28.794.603,43 20,00
216.644,77
215.284,21
Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) c. Ontleningen (-)
2.209.190,70 72.848,00
432.817,13 59.707,70
-1.424.603,90 -640.790,03
-277.240,62
V.
Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht
3.436.850,49 3.436.850,49
1.166.529,73 1.166.529,73
VI.
Overlopende rekeningen B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-)
-303.665,30 564,78 -304.230,08
-167.872,45 51,02 -167.923,47
55.587.915,77 53.180.988,69 237.990,61 2.168.936,47
30.008.564,92 28.983.929,86 11.570,21 1.013.064,85
TOTAAL EIGEN VERMOGEN A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
7
EQUITIES
4.
I.
RESULTATENREKENING
IV.
Op 30.09.13 (in EUR)
AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Wisselposities en -verrichtingen b.Andere wisselposities en -verrichtingen
Op 30.09.12 (in EUR)
2.066.293,56
818.193,17
3.386.267,47 198.283,33
-14.789,71 22,73 -26.192,00
-1.518.257,24
859.152,15
Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten b.Deposito's en liquide middelen C. Intresten in gevolge ontleningen (-) E. Roerende voorheffingen (-) b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen
668.159,73 766.301,14
505.261,01 554.128,21
896,81 -1.774,89
3.181,77 -1.395,22
-97.263,33
-60.266,11 9.612,36
Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer b.Administratief- en boekhoudkundig beheer E. Administratiekosten (-) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) H. Diensten en diverse goederen (-) J. Taksen K. Andere kosten (-)
-565.516,82 -84.266,90 -28.537,28
-310.389,33 -34.125,15 -17.725,36
-375.367,57 -19.117,74 -937,96 -4.399,85 -4.444,51 -4.887,51 -35.186,38 -8.371,12
-217.199,93 -12.777,56 -913,00 -4.402,55 -4.437,91 -3.324,93 -12.086,08 -3.396,86
102.642,91
194.871,68
C. D. E. H.
II.
APHILION Q²
Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV V.
Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat
2.168.936,47
1.013.064,85
VII.
Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
2.168.936,47
1.013.064,85
8
APHILION Q²
5.
EQUITIES
SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS
5.1.
Samenvatting van de regels
Onderstaande waarderingsregels zijn opgesteld in navolging van het KB van 10 november 2006 betreffende de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming. Meer bepaald, zijn de bepalingen van Art. 7 t/m 19 van toepassing. Kosten Teneinde grote schommelingen in de netto-inventariswaarde te voorkomen op datum van de betaling van de kosten, zijn de kosten met een recurrent karakter geprovisioneerd prorata temporis. Het zijn voornamelijk de recurrente provisies en kosten zoals weergegeven in het prospectus (bijvoorbeeld de vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille, de administratie, de bewaarder, de commissaris, …). De oprichtingkosten worden lineair afgeschreven over een periode van één of meerdere jaren, met een maximum van 5 jaar. Boeking van aan- en verkopen De effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging en financiële derivaten die tegen reële waarde worden gewaardeerd, worden bij aanschaffing en vervreemding in de boekhouding respectievelijk geboekt tegen de aankoopprijs en verkoopprijs. De bijkomende kosten zoals verhandelings- en leveringskosten, worden onmiddellijk ten laste gebracht van de resultatenrekening. Vorderingen en schulden De vorderingen en de schulden op korte termijn evenals de termijnplaatsingen worden in de balans opgenomen onder hun nominale waarde. Indien het beleggingsbeleid van het compartiment hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar/zijn middelen in deposito's, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, worden de termijnplaatsingen gewaardeerd aan reële waarde. Effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten De effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten (optiecontracten, termijncontracten en swapcontracten) worden gewaardeerd tegen hun reële waarde overeenkomstig de volgende hiërarchie: - Voor vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat die functioneert door toedoen van derde financiële instellingen, wordt de biedkoers (activa) en de laatkoers (passiva) weerhouden. In uitzonderlijke situaties, kunnen deze koersen niet beschikbaar zijn voor obligaties en andere schuldinstrumenten. In voorkomen geval, zal gebruik gemaakt worden van de middenkoers en zal deze werkwijze worden toegelicht in het (half) jaarverslag. - Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen, wordt de slotkoers weerhouden. - Gebruik van de prijs van de meeste recente transactie op voorwaarde dat de economische omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds deze transactie. - Gebruik van andere waarderingstechnieken die maximaal gebruik maken van marktgegevens, die consistent zijn met de algemeen aanvaarde economische methodes en die op regelmatig basis worden geijkt en de validiteit wordt getest. De waardering van niet op de markt genoteerde rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming wordt gebaseerd op de netto-inventariswaarde van de deelbewijzen. De waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden voortvloeiend uit de hogervernoemde regels, worden in de resultatenrekening opgenomen onder de desbetreffende subpost van de rubriek "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden”. De waardeschommelingen ten gevolge de prorata temporis verwerking van de gelopen interesten met betrekking tot obligaties en andere schuldinstrumenten, wordt opgenomen in de resultatenrekening als bestanddeel van de post ”II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen - B. Interesten”. De reële waarde van de financiële derivaten (optiecontracten, termijncontracten en swapcontracten) wordt in de verschillende posten van de balans opgenomen in functie van het onderliggende instrument. De onderliggende waarde (optiecontracten en warrants) en de notionele bedragen (termijn- en swapcontracten) worden in de posten buiten-balanstelling opgenomen onder de respectievelijke rubrieken. Bij uitoefening van de optiecontracten en warrants worden de premies gevoegd bij of afgetrokken van de aankoop- of verkoopprijs van
9
EQUITIES APHILION Q² de onderliggende vermogensbestanddelen. Tussentijdse betalingen en ontvangsten in gevolge swapcontracten worden in resultaat opgenomen onder de subpost "II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen - D. Swap-contracten".
Verrichtingen in deviezen De in buitenlandse valuta uitgedrukte vermogensbestanddelen worden omgezet in de munt van het compartiment op basis van de middenkoers op de contantmarkt en het saldo van de positieve en negatieve verschillen die resulteren uit de omzetting van de vermogensbestanddelen, wordt in de rubriek "I.H. Wisselposities en -verrichtingen" van de resultatenrekening opgenomen.
5.2. 1 EUR
Wisselkoersen 30.09.13
1,4477 1,3914 1,2241 7,4581 0,8359 10,4978 132,8269 8,1412 8,6946 1,6985 1,3528 13,6228
AUD CAD CHF DKK GBP HKD JPY NOK SEK SGD USD ZAR
30.09.12
1,2372 1,2659 1,2091 7,4548 0,7967 9,9746 100,0897 7,3650 8,4351 1,5782 1,2852 10,6152
10
AUD CAD CHF DKK GBP HKD JPY NOK SEK SGD USD ZAR
APHILION Q²
6.
EQUITIES
SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS
6.1.
Samenstelling van de activa op 30.09.13 Benaming
Hoeveelheid op 30.09.13
Valuta
Koers in valuta
EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT
Evaluatie (in EUR)
% Portefeuille
% NettoActief
ACUITY BRANDS AFLAC INC AGCO CORP AMERICAN VANGUARD CORP ANALOGIC CORP ANN TAYLOR STORES CORP BANK OF AMERICA CORP BB AND T CORP BIG LOTS INC BOSTON BEER INC CAL-MAINE FOODS CHESAPEAKE ENERGY CORP CLIFF NATURAL RESOURCES COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS -ACONAGRA FOODS INC CONSTELLATION BRANDS INC -ADOLLAR TREE INC DONALDSON CO EQT GREIF INC -AHAIN CELESTIAL GROUP INC HILL-ROM HOLDINGS INC MC GRAW-HILL INC MONSTER BEVERAGE CORP NUTRISYSTEM INC SANDISK SCOTTS -ASTERIS CORP UNIVERSAL FOREST PRODUCTS INC VALSPAR CORP WELLS FARGO AND CO WHOLE FOODS MARKET
14.000 16.000 23.000 11.000 8.736 30.000 35.000 30.000 18.000 100 20.000 30.000 17.000 16.500 26.000 17.000 10.000 45.000 9.000 12.300 10.000 24.000 16.000 5.000 57.661 19.000 15.000 100 19.000 19.009 23.000 17.000
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
92,02 61,99 60,42 26,92 82,64 36,22 13,80 33,75 37,09 244,21 48,10 25,88 20,50 82,12 30,34 57,40 57,16 38,13 88,72 49,03 77,12 35,83 65,59 52,25 14,38 59,51 55,03 42,96 42,10 63,43 41,32 58,50
952.306,33 733.175,64 1.027.247,19 218.894,15 533.665,76 803.222,95 357.037,26 748.447,66 493.509,76 18.052,19 711.117,68 573.920,76 257.613,84 1.001.611,47 583.116,50 721.318,75 422.531,05 1.268.369,31 590.242,46 445.793,17 570.076,88 635.659,37 775.753,99 193.117,98 612.925,18 835.814,61 610.178,89 3.175,64 591.292,13 891.292,78 702.513,31 735.141,93 19.618.136,57
1,82% 1,40% 1,98% 0,42% 1,02% 1,54% 0,68% 1,43% 0,94% 0,03% 1,36% 1,10% 0,49% 1,92% 1,12% 1,38% 0,81% 2,44% 1,13% 0,85% 1,09% 1,22% 1,49% 0,37% 1,17% 1,60% 1,17% 0,01% 1,13% 1,71% 1,34% 1,41% 37,57%
1,71% 1,32% 1,85% 0,39% 0,96% 1,44% 0,64% 1,35% 0,89% 0,03% 1,28% 1,03% 0,46% 1,80% 1,05% 1,30% 0,76% 2,29% 1,06% 0,80% 1,03% 1,14% 1,40% 0,35% 1,10% 1,50% 1,10% 0,01% 1,06% 1,60% 1,26% 1,32% 35,28%
ALLIANZ SE REG SHS BAYER AG REG SHS BMW AG DEUTSCHE LUFTHANSA AG REG SHS DEUTSCHE POST NAMEN FREENET AG REG SHS HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG REG SHS LINDE AG MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS PORSCHE AUTOMOBIL HLDG - VORZ.AKT-STIMMR SUEDZUCKER MANNH./OCHS
10.000 12.000 10.000 40.000 35.000 39.000 17.000 7.000 4.500 13.000 17.000
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
116,20 87,16 79,47 14,42 24,53 17,89 54,36 146,40 144,45 64,60 21,78
1.162.000,00 1.045.920,00 794.700,00 576.600,00 858.550,00 697.515,00 924.120,00 1.024.800,00 650.025,00 839.800,00 370.260,00 8.944.290,00
2,23% 2,00% 1,52% 1,10% 1,64% 1,34% 1,77% 1,96% 1,24% 1,61% 0,71% 17,12%
2,10% 1,88% 1,43% 1,04% 1,54% 1,25% 1,66% 1,84% 1,17% 1,51% 0,67% 16,09%
180.000 20.000 77.000 160.000 450.000 50.000 65.000 500
JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY
739,00 4.580,00 545,00 563,00 213,00 1.835,00 1.405,00 8.770,00
1.001.453,77 689.619,35 315.937,51 678.175,88 721.615,88 690.748,64 687.548,98 33.012,89 4.818.112,90
1,92% 1,32% 0,60% 1,30% 1,38% 1,32% 1,32% 0,06% 9,22%
1,80% 1,24% 0,57% 1,22% 1,30% 1,24% 1,24% 0,06% 8,67%
13.158 35.000
EUR EUR
43,97 23,37
578.557,26 817.950,00
1,11% 1,57%
1,04% 1,47%
Verenigde Staten
Duitsland
ASAHI KASEI CORPORATION DENSO CORP HANKYU HANSHIN HOLDINGS INC MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD MIZUHO FINANCIAL GROUP INC NAMCO BANDAI HOLDINGS INC, TOKYO NIPPON MEAT PACKERS INC., OSAKA SHIMANO INC
Japan
CAP GEMINI SA EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
11
EQUITIES
APHILION Q² Benaming
Hoeveelheid op 30.09.13
Valuta
Koers in valuta
Evaluatie (in EUR)
% Portefeuille
1.600 7.500 47.000 25.000
EUR EUR EUR EUR
266,10 51,61 24,01 41,02
425.760,00 387.075,00 1.128.235,00 1.025.375,00 4.362.952,26
0,82% 0,74% 2,15% 1,96% 8,35%
% NettoActief 0,77% 0,70% 2,03% 1,84% 7,85%
ARM HOLDINGS PLC ASHTEAD GROUP BRITISH SKY BROADCASTING GROUP C W COMMUNICATIONS CAPITA GROUP LSE GROUP MITIE GROUP PROVIDENT FINANCIAL STANDARD LIFE PLC
50.000 75.000 40.000 676 521 43.723 30 25.000 116.000
GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP
9,86 6,16 8,70 0,40 9,96 15,37 2,96 16,62 3,45
589.783,47 552.249,07 416.317,74 320,49 6.207,87 803.950,84 106,20 497.069,03 479.320,49 3.345.325,20
1,13% 1,06% 0,80% 0,00% 0,01% 1,53% 0,00% 0,95% 0,92% 6,40%
1,06% 0,99% 0,75% 0,00% 0,01% 1,46% 0,00% 0,89% 0,86% 6,02%
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA TATTS GROUP WESTPAC BANKING CORP
218 300.000 36.000
AUD AUD AUD
71,21 3,10 32,73
10.723,43 642.420,47 813.926,02 1.467.069,92
0,02% 1,23% 1,56% 2,81%
0,02% 1,16% 1,46% 2,64%
5.423 9.785
CHF CHF
164,30 74,80
727.910,54 597.947,80 1.325.858,34
1,40% 1,14% 2,54%
1,31% 1,08% 2,39%
52.000 30.000
SEK SEK
123,60 149,70
739.217,45 516.527,50 1.255.744,95
1,41% 0,99% 2,40%
1,33% 0,93% 2,26%
190.000
HKD
54,40
984.587,25 984.587,25
1,88% 1,88%
1,77% 1,77%
COLRUYT
23.079
EUR
41,04
947.046,77 947.046,77
1,81% 1,81%
1,70% 1,70%
KONE -B-
14.000
EUR
65,95
923.300,00 923.300,00
1,77% 1,77%
1,66% 1,66%
100.000 120.000
EUR EUR
0,00 6,31
0,10 757.320,00 757.320,10
0,00% 1,45% 1,45%
0,00% 1,36% 1,36%
27.000
EUR
28,04
756.945,00 756.945,00
1,45% 1,45%
1,36% 1,36%
5.000
DKK
936,00
627.505,66 627.505,66
1,20% 1,20%
1,13% 1,13%
TERNA SPA
150.000
EUR
3,34
500.400,00 500.400,00
0,96% 0,96%
0,90% 0,90%
SATS
245.000
SGD
3,26
470.238,45 470.238,45
0,90% 0,90%
0,85% 0,85%
YARA INTERNATIONAL ASA
12.000
NOK
248,30
365.990,27 365.990,27
0,70% 0,70%
0,66% 0,66%
SES GLOBAL CERT.FIDUC.DEP.REC (1-A-SHS)
10.520
EUR
21,08
221.709,00 221.709,00
0,42% 0,42%
0,40% 0,40%
BANCO PORTUGUES DE INVESTIMENTOS NOM.
229.229
EUR
0,93
212.724,51 212.724,51
0,41% 0,41%
0,38% 0,38%
CHINA RAILWAY CONSTRUCTION -H-
261.500
HKD
8,20
204.261,85 204.261,85
0,39% 0,39%
0,37% 0,37%
552
EUR
14,87
8.205,48
0,02%
0,01%
HERMES INTERNATIONAL SA IMERYS SA LAGARDERE GROUPE SCA NOM LEGRAND SA
Frankrijk
Verenigd Koninkrijk
Australië
STRAUMANN HOLDING REG SWISS RE NAMEN AKT
Zwitserland
SKANSKA -B- FREE SWEDBANK -A-
Zweden
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP LTD
Hong-Kong België
Finland
ANGLO-IRISH BANK RYANAIR HOLDING ORD.
Ierland
OBRASCON HUARTE LAIN SA
Spanje
NOVO-NORDISK -B-
Denemarken Italië
Singapore Noorwegen Luxemburg Portugal China
REED ELSEVIER NV
12
APHILION Q²
EQUITIES Benaming
Hoeveelheid op 30.09.13
ROYAL IMTECH NV
60.000
Nederland
Valuta EUR
Koers in valuta 2,01
AANDELEN AGEAS STRIP VVPR
1.333
België
EUR
ANDERE EFFECTEN TOTAAL PORTEFEUILLE
0,00
Evaluatie (in EUR)
% Portefeuille
120.360,00 128.565,48
0,23% 0,25%
52.238.084,48 100,00%
93,97%
1,33 1,33
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
1,33
0,00%
0,00%
52.238.085,81 100,00%
BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S BP2S
EUR USD DKK CHF JPY GBP HKD SGD NOK SEK CAD ZAR
Banktegoeden op zicht DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN
% NettoActief 0,22% 0,23%
93,97%
2.213.600,86 718.749,26 205.801,48 151.520,91 49.128,57 23.152,37 22.670,89 19.293,19 18.116,45 13.409,25 929,15 478,11 3.436.850,49
3,99% 1,29% 0,37% 0,28% 0,09% 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,02% 0,00% 0,00% 6,18%
3.436.850,49
6,18%
OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN
216.644,77
0,39%
ANDERE
-303.665,30
-0,55%
TOTAAL NETTO-ACTIEF
6.2.
55.587.915,77
100,00%
Verdeling van de activa (in % van de portefeuille)
Per land
Australië België Duitsland Finland Frankrijk Hong-Kong Japan Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden Zwitserland Andere TOTAAL
2,81% 1,81% 17,12% 1,77% 8,35% 1,88% 9,22% 6,40% 37,57% 2,40% 2,54% 8,13% 100,00%
13
EQUITIES
6.3.
APHILION Q²
Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR)
Omloopsnelheid 1ste HALFJAAR Aankopen Verkopen
49.327.516,17 38.625.289,53
Totaal 1
87.952.805,70
Inschrijvingen Terugbetalingen
15.057.598,19 4.458.659,86
Totaal 2
19.516.258,05
Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen
49.382.881,36
Omloopsnelheid
138,58%
Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis schriftelijk aangevraagd worden bij CACEIS Belgium N.V., Havenlaan 86C, b320 - 1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.
6.4.
Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Periode
Jaar 01.04.11 - 31.03.12 01.04.12 - 31.03.13 01.04.13 - 30.09.13
6.5.
Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR)
Evolutie van het aantal aandelen in omloop
Inschrijvingen Kap. 45.657,741 58.517,671 73.016,280
Terugbetalingen Kap. 63.932,833 21.730,551 21.804,599
Einde periode Kap. 174.862,079 211.649,199 262.860,880
Inschrijvingen Kap. 7.207.106,61 10.995.312,41 15.057.598,19
Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR)
Terugbetalingen van één aandeel van het compartiment Kap. Kap. 9.798.550,97 29.540.008,40 168,93 3.787.507,57 42.820.040,97 202,32 4.458.659,86 55.587.915,77 211,47
Rendementen
* Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. * Staafdiagram met jaarlijks rollend rendement over de laatste 10 jaar (in % en berekend in EUR):
Jaarlijks rendement
20.9 12
1.3
6
12
12.5
19
23.4 20.7
6.4
10.00%
8.1
12.7
20.00%
19.4
30.00%
Kapitalisatie
26.6 24.1
MSCI World Index
-8.4
-10.00%
-4.6 -5.2
0.00%
-29.8 -26.7
-20.00%
-30.00%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
14
2012
2013
APHILION Q²
EQUITIES
* Tabel met de historische rendementen (actuariële rendementen) :
Kapitalisatie 1 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
Deelbewijs
MSCI World Index
Deelbewijs
MSCI World Index
Deelbewijs
MSCI World Index
Deelbewijs
MSCI World Index
20,90% (in EUR)
12,01% (in EUR)
13,45% (in EUR)
9,63% (in EUR)
11,98% (in EUR)
6,30% (in EUR)
8,68% (in EUR)
3,88% (in EUR)
6.6.
Lopende kosten
Lopende kosten : - Kapitalisatie-aandeel : 1,91% * De lopende kosten worden berekend over de laatste 12 maanden. * De volgende kosten zijn niet in de lopende kosten: - de variabele prestatievergoedingen; - de portefeuille-transactiekosten.
6.7.
Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens
NOTA 1 - Andere kosten De rubriek « IV. K. Andere kosten (-) » van de resultatenrekening bevat voornamelijk de betaalde bijdrage in de werkingskosten van het FSMA. NOTA 2 - Omloopsnelheid De rotatiegraad ligt hoog in vergelijking met andere aandelenbeveks. Dit heeft te maken met het zeer actieve beleggingsbeleid. Aphilion Q² poogt continu belegd te zijn in ongeveer 85 aandelen, geselecteerd op basis van een kwantitatief model. Het continu optimaliseren van de portefeuille op basis van dit model brengt heel wat meer transacties met zich mee dan klassiek het geval is. Dit actief wijzigen van de portefeuille is een belangrijke factor in de goede performance. NOTA 3 - Berekening van de return De rendementscijfers worden vastgesteld op het einde van het boekjaar. Voor het halfjaarverslag wordt onder boekjaar verstaan de periode van 12 maanden voorafgaand aan de halfjaarafsluiting. Met jaarlijks rendement wordt het absoluut rendement behaald over één jaar bedoeld.
15
