Fonds Janssen Small Jaarverslag Over de periode 1 november 2010 tot en met 31 december 2011
Deloitte. De!oftte Accountants BV.
Voor identificatjeJejnden Behorend bil conroIeverkIa ring d.d
Fonds Janssen Small
Algemene informatie Fonds Janssen Small Kantooradres Fonds
:
Ijsselburcht 3 6825 BS Arnhem
Beheerder
:
Fonds Janssen B.V. ljsselburcht 3 6825 BS Arnhem
Bewaarder
:
Stichting Bewaarder Fonds Janssen Small Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort
Administrateur
:
Circle lnvestment Support Services B.V. Utrechtseweg 31 D 3811 NA Amersfoort
Depotbank
KAS Bank N.V. Spuistraat 172 1012 VT Amsterdam
Accountant
:
Deloitte Accountants B.V. Orteliuslaan 982 3528 BD Utrecht
Juridisch adviseur
:
Van de Kamp & Co B.V. Monnikevenne 38 1141 RL Monnickendam
Datum van oprichting
t
21 oktober 2010
Deloitte Deloitte Accountants B.V.
Voor identificafdoeIeifldefl.
Fonds Janssen Small
Inhoudsopgave
Pagina
Profiel
01
Verslag van de beheerder
03
Kerncijfers
05
Jaarrekening: Balans Winst- en verliesrekening Kasstroomoverzicht Toelichting op de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht
06 07 08 09 10
Overige gegevens
16
Controleverklari ng van de onafhankelijke accountant
Deloitte D&oitte Accountrt .V.
Voor jdentjfjcadoeleinden. Behorend bij iontroleverklaring
d.d
6t4..SEF?.2D12
Fonds Janssen Small
Profiel Structuur Het fonds is een fonds voor gemene rekening. Het is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst tussen de beheerder, de bewaarder en elk van de participanten. Op grond van die overeenkomst worden door de beheerder voor rekening en risico van de participanten gelden belegd in vermogenswaarden die op naam van de bewaarder voor de participanten worden bewaard. De participanten zijn naar rato van het aantal door hen gehouden participaties gerechtigd tot het fondsvermogen. Toetreding tot het fonds schept uitsluitend rechten en verplichtingen van de participanten ten opzichte van het fonds en niet ten opzichte van de andere participanten.
Beleggingsdoelstel ling Het fonds streeft er naar om een hoger rendement te behalen dan dat van de MSCI World index. Het fonds heeft een open-end karakter. Participaties kunnen alleen worden verkocht aan het fonds en aan bloed- of aanverwanten in de rechte linie. Daar het fonds voldoet aan artikel 5.3 van de Wft is het niet onderworpen aan toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Ingeval van deelname via een financiële instelling dient tenminste voor één participatie ingeschreven te worden. De participanten in het fonds zijn gezamenlijk (ieder naar rato van het aantal door hem gehouden participaties) economisch gerechtigd tot het vermogen van het fonds. Het door de participanten bijeen gebrachte vermogen is bestemd ter collectieve belegging voor hun rekening en risico. Het fonds is niet genoteerd op een effectenbeurs.
Uitgifte en inkoop van Participaties Het fonds is verplicht om, tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen, op iedere transactiedag Participaties uit te geven of in te kopen tegen de netto vermogenswaarde daarvan op de transactiedag.
Fiscale aspecten Vanwege de beperkte overdraagbaarheid van participaties wordt het fonds voor de vennootschapsbelasting aangemerkt als “fiscaal transparant”. Daardoor is het niet belastingplichtig voor de Nederlandse vennootschapsbelasting. De door het fonds ontvangen dividenden en rente, evenals behaalde vermogenswinsten, worden niet uitgekeerd maar herbelegd.
Juridische aspecten Het jaarverslag van het fonds is opgesteld in overeenstemming met Titel 9, Boek 2 van het Nederlands Burgerlijk Wetboek en de richtlijnen voor de jaarverslaggeving. Conform prospectus heeft het fonds geen vergunning. De laatst beschikbare prospectus dateert van 10 februari 2011.
Deloitte. LV.
Voor identjfjcat4’oeleinden Behorend bij ctroIeverk!aring
d.d
tISEp.2flj2
Fonds Janssen Small Financiële bijsluiter Voor het fonds is een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over het Fonds, de kosten en de aan deelname verbonden risico’s.
Transparantie Het fonds tracht de belegger zoveel mogelijk inzicht te verschaffen in het gevoerde beleggingsbeleid, het rendement en risico, en de kosten. De beheerder van het fonds, Fonds Janssen B.V., wordt geacht te beschikken over de aandelen die de bewaarder houdt en de daaraan verbonden stem rechten. In beginsel zal de beheerder geen gebruik maken van de bij de door het fonds gehouden aandelen behorende stem rechten. Als dat wel gebeurt, zal de beheerder dat op zodanige wijze doen dat dit bevorderlijk kan zijn voor het realiseren van de beleggingsdoelstelling van het fonds.
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificatieIeinden.
Behorend bi’ cotroleverkIaring
d.d
.ZU1?
2
Fonds Janssen Small
Verslag van de beheerder Macro-economische ontwikkelingen De macro-economische omgeving waarin Fonds Janssen Small heeft moeten opereren in het verslagjaar wordt gekenmerkt door enorme turbulentie. Aangezien Fonds Janssen Small opereert op basis van een Europees universum zijn de gevolgen van de Europese existentiële crisis maximaal voelbaar. De beurs kenmerkte zich door (enige) pieken met nog meer dalen, die zich soms verdiepten tot echte ‘troggen’. De politieke situatie en het consequent niet oplossen van het Europese probleem hebben er voor gezorgd dat het runnen van een long-only aandelen fonds gericht op Europa niet altijd een positieve ervaring is. Niet voor de deelnemers, maar ook niet voor de beheerder van het fonds.
Prestaties van het fonds De prestaties van het fonds zijn in het jaar 2011 ruim onder de maat gekomen en gebleven. Het verlies is uitgekomen op zo’n 21% op de ingelegde waarde. Dit komt enerzijds doordat het fonds maximaal was toegerust voor een expanderende markt als gevolg van het aflopen van de recessie. Lees: er waren geen remparachutes in de vorm van een stop-loss, omdat dit nogal prestatie-verlagend zou kunnen werken. Het uitgangspunt hierbij was, dat de beurs meestal een half tot een heel jaar voorloopt op de reële economie. Het gevolg van deze omissie was dat er soms sterk stijgende aandelen geselecteerd werden die vervolgens heel snel naar beneden gingen waardoor ze vervolgens de portefeuille, als geheel, eveneens sterk naar beneden trokken. Anderzijds ging vanaf maart 2011 de index substantieel naar beneden c.q. zijwaarts waardoor het vrijwel onmogelijk werd om sterk stijgende aandelen te selecteren die na selectie ook nog door bleven stijgen. Dit kwam vooral tot uiting in augustus, waarin alleen in die maand de portefeuille meer dan 10% in waarde daalde. De rest van het jaar is het fonds cash gebleven.
Vooruitzichten De vooruitzichten zijn positief te noemen. Naast de Europese database is nu ook een Amerikaanse database gebouwd en gevuld met Amerikaans aandelen. Het systeem beschikt nu over de aandelen uit de S&P 500, de NASDAQ en de Dow Jones indices. En aangezien Amerika in een (prille) herstelfase staat bestaat de verwachting dat dit wel eens voor goede rendementen zou kunnen zorgen. Voor de rest van 2012 wordt een database met Aziatische aandelen voorzien plus een universum ETF’s (Exchange Traded Funds oftewel Trackers). Daarnaast is er een individuele stop-loss ingebouwd, zodat als een aandeel alsnog niet presteert, het tussentijds verkocht wordt. Naast de individuele stop-loss beschikt het systeem nu ook over een collectieve stop-loss op basis van de VIX. Dit is de Volatility Index. Deze index is een graadmeter voor de mate van beweeglijkheid c.q. onrust van de markten. Als deze waarde zo hoog wordt dat vrijwel zeker de index gaat dalen, dan wordt de hele portefeuille geliquideerd. Na een maand wordt verder gekeken of er weer ingestapt kan worden.
Deloitte. Deloftt
LV.
Voor identjfjcaoeejnden Behorend bij ntroIeverklaring
d.d
SE.2fl2
Fonds Janssen Small
Tot nu toe is het fonds een long-only fonds, maar er wordt serieus gekeken naar de mogelijkheid om naast long gaan (het kopen van een aandeel om het later met winst te kunnen verkopen) ook short te kunnen gaan (het lenen van een aandeel, het vervolgens verkopen en weer terugkopen als de koers gedaald is om daarna het aandeel terug te geven aan de uitlenende partij). Hierdoor kan de winstgevendheid van het fonds drastisch verbeterd worden. Deze maatregelen zullen er, naar verwachting, voor zorgen dat de rendementen structureel verbeterd kunnen worden in 2012.
Stemgedrag in aandeelhoudersvergaderi ngen van ondernemingen waarin het Fonds belegt Het fonds heeft als policy dat er niet wordt deelgenomen aan aandeelhoudersvergaderingen (zie prospectus). Dit omdat de duur waarin aandelen van bedrijven in de portefeuille van het fonds verblijven gemiddeld een maand is. Daarnaast blijkt in de praktijk dat vrijwel alle beleggingen plaats vinden in alle landen van Europa en slechts zelden in Nederland.
Risicoparagraaf Het risico-prof el van het fonds is gebaseerd op het feit dat het een long-only fonds is en volledig gebaseerd op aandelen. Aandelen hebben een hoger risico-profiel dan sparen of obligaties, maar bieden daardoor ook meer kansen op rendement. Doordat het long-only is (in de toekomst wellicht long en short) is het maximale verlies het verschil tussen de beurskoers van een bedrijf en de intrinsieke waarde of boekwaarde van een bedrijf. Hetgeen in de praktijk vrijwel nooit voorkomt, omdat het systeem sterk stijgende aandelen selecteert en bedrijven die failliet dreigen te gaan nu eenmaal geen sterk stijgende beurskoers (meer) hebben. Samenvattend, het risico-profiel van Fonds Janssen Small is vrijwel gelijk aan dat van de index, in dit geval de EuroStoxx600. Door de zorgvuldige selectie van aandelen en de ingebouwde stop-loss maatregelen is het risico-prof iel van het fonds gedurende het verslagjaar aanzienlijk minder heftig geworden dan dat het bij aanvang was. Arnhem, 14 september 2012 Beheerder Fonds Janssen B. V.
Deloitte. Deloitte Accountants BV.
Voor identificatid&einden. Behorend bi coroIeverklaring
d.d
Fonds Janssen Small
Kerncijfers (in euro’s)
01-11-2010! 31-12-2011 Fondsvermogen
832,143
Aantal uitstaande participaties (ultim o) lntrinsieke waarde per participatie
10,375 80.21
1)
Total expense ratio
3.32%
Turnover ratio
799.22%
Resultaat
1)
(218,727)
De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het jaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.
01-11-2010/ 31-12-2011
Beleggingsresultaat per participatie 2) Beleggingsrendement
-20.81%
waarvan: Inkomsten
1.49%
Waardeveranderingen
-19.91%
Kosten
-2.40%
Benchmark: MSCI World Index
-3.24%
2)
Het beleggingsresultaat is berekend op basis van het totale aantal participaties, zonder rekening te houden met de verschillende series welke actief zijn in het fonds.
Deloitte Deioitte Accountants BV.
Voor identmcatioeleinden. Behorend bU chtroIeverkIaring dd SEP2D!2
5
Fonds Janssen Small
Jaarrekening Fonds Janssen SmaN Over de periode 1 november2010 tot en met 31 december 2011
Deloitte, Deoitte Accountants BV.
Voor identificati(’oeIenden.
Behorend bij co1troleverklaring
Fonds Janssen Small
Balans per 31 december (na winstbestemming) 2011
Referentie
Activa Beleggingen Liquide middelen
t 2
-
836,423
Totaal activa
836,423
Passiva Fondsvermogen
3
Geplaatst participatiekapitaal
1,050,870
Resultaat
(218,727)
Totaal fondsvermogen
832,143
Kortiopende schulden
Overige schulden
4,280
4
Totaal kortlopende schulden
4,280
Totaal passiva
836,423
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificat1oeIejnden.
Behorend bij cø’ntroleverklaring d.d L
Fonds Janssen Small
Winst- en verliesrekening over de periode eindigend op 31 december 01-11-2010! Referentie
31-12-2011
BATEN Opbrengsten uit beleggingen Dividenden Interest
5
13,262 2,433 15,695
Waarde veranderingen van beleggingen
6
Gerealiseerde waardeveranderingen
(209,192) (209,192)
Totaal bedrijfsopbrengsten
(193,497)
LASTEN Bedrijfslasten
7
Prestatievergoeding
1,709
Beheerkosten
17,809
Overige kosten
5,712
Totaal bedrijfslasten
25,230
Netto resultaat
(21 8,727)
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificaoeenden. Behorendbo(rklaring
8
Fonds Janssen Small
Kasstroomoverzîcht over de periode eindigend op 31 december 01-11-2010! 31 -1 2-2011
Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Netto resultaat
(218,727)
Aankopen van beleggingen
(3,651,020)
Kostprijs verkopen beleggingen
3,651,020
Mutatie kortiopende schulden
4,280
Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten
(214,447)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij (her-)plaatsing participaties
1,137,502
Betaald bij inkoop participaties
(86,632)
Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten
1,050,870
Netto kasstroom
836,423
Mutatie geldmiddelen
836,423
Totaal geldmiddelen begin van de periode
Totaal geldmiddelen eind van de periode
836,423
Deloitte &oifte Accountants BV.
Voor ideritificaoeeinden. Behorend bij çntroIeverkIaring dd .
t,
9
Fonds Janssen Small
Toelichting op de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht Fonds Janssen Small (het Fonds) is opgericht op 21 oktober 2010. Het Fonds is een open-end beleggingsinstelling, bij het Fonds kan maandelijks uitgifte en inname van participaties plaatsvindt, behoudens bijzondere omstandigheden als in het prospectus van het Fonds omschreven. Fonds Janssen Small voldoet aan artikel 5.3 van de Wft. De verslagperiode loopt van 1 november 2010 tot en met 31 december 2011. Het Fonds wordt ten behoeve van haar participanten fiscaal als transparant aangemerkt. De beheerder van het Fonds is Fonds Janssen B.V., gevestigd te Arnhem. Als bewaarder van het Fonds treedt op Stichting Bewaarder Fonds Janssen Small, gevestigd te Amersfoort. Het Fonds heeft de administratie uitbesteed aan Circie lnvestment Support Services B.V., gevestigd te Amersfoort. De bestuurders van Stichting Bewaarder Fonds Janssen Small is gelijk aan de directie van Circle lnvestment Support Services B.V.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen Deze jaarrekening is opgesteld met inachtneming van de geldende voorschriften voor beleggingsinstellingen zoals opgenomen in de Richtlijn voor de Jaarverslaggeving 615. Tenzij anders vermeld worden de in de balans opgenomen posten gewaardeerd tegen de nominale waarde.
Beleggingen De onder beleggingen opgenomen aandelen worden individueel gewaardeerd tegen reële waarde, welke op balansdatum is gelijkgesteld aan de slotkoers op de beurs. Waardeveranderingen in de portefeuille worden als gerealiseerde en niet gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen in de winst- en verliesrekening verantwoord. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs en als gevolg van de dagelijkse herwaardering ten laste van het resultaat gebracht.
Verwerking van plaatsing en inkoop van participaties De uit hoofde van plaatsing, respectievelijk inkoop van participaties ontvangen, respectievelijk betaalde bedragen worden geheel verwerkt in het fondsvermogen.
Overige activa en passiva Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen de nominale waarde; de vorderingen, voor zover nodig, onder aftrek van een voorziening wegens oninbaarheid. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de slotkoers op balansdatum.
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identficatoeIeifldefl.
Fonds Janssen Small
Resultaatbepal ing Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen enerzijds de baten, zoals in de jaarrekening gedeclareerde dividenden, interest, opbrengsten uit verbruikleen effecten, koersresultaten en valutaresultaten en anderzijds de lasten, zoals de beheer- en prestatievergoeding. Baten en lasten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Resultaten in vreemde valuta worden omgerekend in euro’s tegen de per transactiedatum geldende valutakoersen. Het Fonds heeft geen andere kosten dan beheer- en prestatievergoedingen en transactiekosten. Alle andere kosten, zoals beschreven in de prospectus, worden gedragen door de Beheerder.
Belastingen Het Fonds wordt, vanwege de beperkte overdraagbaarheid van participaties, ten behoeve van haar participanten fiscaal als transparant aangemerkt. Uit hoofde hiervan is geen vennootschapsbelasting verschuldigd.
Total Expense Ratio (TER) De total expense ratio omvat alle kosten die in de periode van 1 november 2010 tot en met 31 december 2011 ten laste van het Fonds zijn gebracht. De total expense ratio is berekend door de totaal in rekening gebrachte kosten in het fonds over de verslagperiode te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde. De gemiddelde intrinsieke waarde is verkregen door de intrinsieke waardes aan het begin van het jaar plus de intrinsieke waardes aan het eind van elke afzonderlijke maand bij elkaar op te tellen, hierbij worden de eerste en laatste waarde voor de helft meegenomen, om vervolgens te delen door het aantal waarnemingen.
Turnover ratio (TOR) De turnover ratio geeft een indicatie van de omloopsnelheid van de beleggingen ten opzichte van het gemiddeld fondsvermogen van het Fonds en is een maatstaf voor de gemaakte transactiekosten als gevolg van het gevoerde portefeuillebeleid en de daaruit voortvloeiende beleggingstransacties. Bij de gehanteerde berekening wordt het bedrag van de turnover bepaald door de som van de aan- en verkopen van de beleggingen te verminderen met de som van de plaatsingen en opnames van eigen participaties. De turnover ratio wordt bepaald door het bedrag van de turnover uit te drukken in een percentage van het gemiddeld fondsvermogen welke op identieke wijze wordt berekend als bij de bepaling van de total expense ratio.
Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de zogenaamde ‘indirecte methode’ waarbij onderscheid is gemaakt tussen kasstromen uit beleggings- en financieringsactiviteiten. De iquide middelen betreffen direct opeisbare tegoeden bij banken. Bij de kasstroom uit beleggingsactiviteiten wordt het resultaat gecorrigeerd voor kosten welke geen uitgaven zijn en opbrengsten welke geen ontvangsten zijn.
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificaOeIeifldefl. Behorend bij g6ntroleverklaring
d.d
I.4..S.E.2U12
11
Fonds Janssen Small
Toelichting op de balans
1
Beleggingen
Het Fonds belegt uitsluitend in beursgenoteerde aandelen en ETF’s (Exchange Traded Funds). Het verloop van de beleggingen gedurende de verslagperiode is als volgt:
Aandelen
2011
Stand begin van de verslagperiode Aan kopen Kostprijs verkopen N let-gerealiseerde waardeveranderingen Stand eind van de verslagperiode
-
3,651,020 (3,651,020) -
-
De turnover ratio van de beleggingen bedroeg in 2011: 799.22%. Voor uitleg inzake de turnover ratio en de wijze van berekenen, zie de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling.
2
Lîquide middelen
De liquide middelen betreffen direct opeisbare tegoeden bij banken.
3
Fondsvermogen
Geplaatst participatiekapitaal 2011
Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende de verslagperiode Terugbetaald aan participanten gedurende de verslagperiode Stand eind verslagperiode
-
1,137,502 (86,632) 1,050,870
Onderverdeeld resultaat 2011
Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Toevoeging resultaat Stand eind verslagperiode
-
(218,727) (21 8,727)
Daloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificateIeinden.
Behorend bij ccntroIeverkIaring
d.d
$.SrE2flu2 7/
12
Fonds Janssen Small
Aantallen participaties 2011 Het verloop gedurende de verslagperiode is als volgt: Stand begin verslagperiode Geplaatst gedurende verslagperiode Ingenomen gedurende verslagperiode Stand eind verslagperiode
11,375 (1,000) 10,375
Totaal fondsvermogen 2011 Fondsvermogen Aantal uitstaande participaties Intrinsieke waarde per participatie 1)
832,143 10,375 80.21
1)
De netto vermogenswaarde per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het jaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties.
Fondsvermogen per serie Serie vermogen Lead serie Februari serie Maartserie April serie Mei serie Juni serie Augustus serie
4
234,201 201,693 163,536 83,317 70,097 27,059 52,240
Aantal
Intrinsieke waarde
3,100 2,500 2,000 1,000 850 325 600
75.55 80.68 81.77 83.32 82.47 83.26 87.07
Overige schulden
De overige schulden kunnen als volgt worden onderverdeeld: 2011 Beheerkosten
4,280 4,280
Deloitte Deloitte Accountants BV.
Voor identificatie4Zeinden.
Behorend bij cont/oleverklaring
13
Fonds Janssen Small
Toelichting op de winst- en verliesrekening 5
Dividenden
Gedurende het boekjaar heeft het fonds dividend ontvangen van EUR 13,262. Hierover is EUR 2,879, 21.71% dividendbelasting betaald, wat (eidt tot een netto dividend ontvangst van EUR 10,383.
6
Waardeveranderingen
De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen (inclusief verkoopkosten). De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen (inclusief de aankoopkosten).
7
Bedrijfsiasten 01-11-2010! 31-12-2011
Bedrijfsiasten Prestatievergoeding Beheerkosten
1,709 17,809 19,518
Overige kosten Overige kosten
5,712 5,712
Totaal
25,230
De overige kosten betreffen vooral transactie kosten (EUR 1,949), financiële lasten (EUR 884) en dividend belasting (EUR 2,879). Total Expense Ratio De kosten zoals opgenomen in de winst- en verliesrekening zijn voor de rekening van het fonds. In de prospectus staat vermeld dat de TER 2% bedraagt, ongeacht de fonds omvang. Daarbij is geen rekening gehouden met transactiekosten en eventuele prestatievergoedingen. In de volgende staat is de vergelijking van de beheerkosten tussen het budget en de werkelijke expense ratio opgenomen.
Bedrijfsiasten
Budget
Werkelijk
Beheerkosten
2.00%
2.34%
Het verschil tussen budget en werkelijke lasten komt doordat het eerste rapportage jaar een verlengd boekjaar is.
Deloitte Deloitte Accountants B.V.
Voor dentificat,êdoeIeinden. Behorend bij côntroleverklaring d.d
14
Fonds Janssen Small Prestatievergoeding De prestatievergoeding wordt per kalenderkwartaal per Participatie in een Serie vastgesteld. De vergoeding komt overeen met 20% van de stijging van de Netto Vermogenswaarde van die Participatie in het betreffende kwartaal. Daarbij geldt dat de berekende prestatievergoeding slechts verschuldigd zal zijn indien en voor zover de Netto Vermogenswaarde van een Participatie in een bepaalde Serie per de laatste dag van het verstreken kalenderkwartaal hoger is dan de ,,High-Waterm ark (de in het verleden bereikte hoogste Netto Vermogenswaarde van die Serie).
Beheerkosten De beheervergoeding bedraagt 0,17% per maand, 2% op jaarbasis, maandelijks berekend over de Netto Vermogenswaarde per de laatste dag van de betreffende kalendermaand. Alle kosten zijn in overeenstemming met het prospectus in rekening gebracht en zijn marktconform. De werkelijke kosten zijn conform de in het prospectus beschreven systematiek berekend dan wel overeengekomen met derde partijen. Derhalve wijken deze niet significant af. Marketing- en distributiekosten worden op geen enkele manier doorberekend aan het Fonds, maar komen ten laste van de beheerder.
Gelleerde partijen Van gelieerde partijen is sprake wanneer een relatie bestaat tussen het fonds en partijen die invloed kunnen uitoefenen. Respectievelijk de beheerder, bewaarder en de administrateur zijn gelieerd aan het Fonds. Alle transacties met gelieerde partijen zijn uitgevoerd tegen marktconforme tarieven. Verdere uitwerking van de aard en omvang is opgenomen onder de toelichting van de bedrijfslasten. De beheerder heeft 3,000 participaties en via eerste graad nog 100 participaties in zijn bezit. Er hebben zich geen andere transacties met verbonden partijen voorgedaan dan op niet zakelijke grondslag.
Personeel Het Fonds had gedurende de periode van verslaggeving geen personeel in dienst.
Arnhem, 14september2012 Beheerder Fonds Janssen B. V.
DeloItte Deloitte Accountants B.V.
Voor identific,$ÇiedoeIeinden 15
Fonds Janssen Small
Overige gegevens Winstbestemming Het resultaat van het fonds voor de periode 1 november 2010 tot en met 31 december 2011 wordt in mindering gebracht aan de reserves van het fonds. Persoonlijke belangen directie van de beheerder De directieleden van de beheerder hadden per 1 november 2010 en 31 december 2011 geen persoonlijk belang in de beleggingen van het Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft. Bijzondere gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich in de periode vanaf balansdatum tot aan de openbaarmaking geen bijzondere gebeurtenissen voorgedaan. Controleverklaring van de onafhankelijke accountant De controleverklaring van de onafhankelijke accountant wordt weergegeven op de volgende pagina’s.
Deloitte. Deloitte Accountants B.V.
Voor identifiçdoeleinden. Behorend rkIaring
16
