Annual Report 2010

AXA investiční společnost a.s. Výroční zpráva/ Annual Report 2010

more than/standards

VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 2

//2010// AXA Investiční společnost, a.s.

Obsah

Informativní část: Informace o společnosti ..................................................................................................................................................04

Zpráva managementu .....................................................................................................................................................06

Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2011...............................................................................................................08

Zpráva dozorčí rady společnosti .....................................................................................................................................10

Orgány společnosti, akcionář, auditor ............................................................................................................................12

Změny skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku .........................................................................................22

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami ...............................................................................................................26

Zpráva o hospodaření podílových fondů ........................................................................................................................36

Údaje o finančních výsledcích fondů, jejichž cenné papíry mají fondy v majetku.......................................................92

Výrok auditora o ověření zprávy o vztazích mezi propojenými osobami a výroční zprávy ....................................... 126

Seznam poboček .......................................................................................................................................................... 140

Účetní část Rozvaha k 31. prosinci 2010 ..........................................................................................................................................94

Výkaz zisku a ztráty za rok 2010.....................................................................................................................................96

Přehled o změnách vlastního kapitálu za rok 2010......................................................................................................98

Příloha účetní závěrky .................................................................................................................................................. 100

Doplnění výroční zprávy o další informace.................................................................................................................. 142

VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. 3

Content

Information section: Information on the Company ..........................................................................................................................................05

Management Report........................................................................................................................................................07

Expected development in 2011 ......................................................................................................................................09

Report of the Supervisory Board ....................................................................................................................................11

Company’s governing bodies, shareholder, and auditor...............................................................................................13

Changes in information registered in the Companies Register ....................................................................................23

Report on related parties ................................................................................................................................................27

Unit trust performance report .........................................................................................................................................37

Financial results of trusts in which the funds own securities.......................................................................................93

auditorś report on the Review of the Related Party Transactions Report and the Report on the Annual Report. 127

List of branches..............................................................................................................................................................141

Account section Balance sheet as of 31 December 2010 .......................................................................................................................95

Profit and loss account for 2010 ....................................................................................................................................97

Changes in equity for 2010...........................................................................................................................................117

Notes to financial statements.......................................................................................................................................101

Additional information on the annual report............................................................................................................... 143



Informace o společnosti – stav k 31. 12. 2010

AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 IČ: 64579018 DIČ: CZ699001406 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462. Výše základního kapitálu: 25 487 000 Kč Počet zaměstnanců k 31.12.2010: 18 Průměrný počet zaměstnanců v roce 2010: 16 Počátek aktivit AXA investiční společnosti a.s. na českém trhu se datuje od roku 1992, kdy zde zahájila svoje aktivity společnost Credit Suisse First Boston. V té době byla první společností působící v oblasti investičního bankovnictví v České republice a stala se také jedním ze zakládajících členů Burzy cenných papírů Praha, a. s. Společnost působila pod touto investiční bankou v České republice do roku 1995 a od roku 1995 do roku 2006 již jako samostatná společnost v rámci mezinárodní finanční skupiny Credit Suisse Group pod jménem Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (dříve Credit Suisse Asset Mamagement (Praha) a.s.). V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční společnosti a po akvizici skupiny Winterthur skupinou AXA byla přejmenována na AXA investiční společnost a.s., pod touto firmou působí společnost od února 2007 až dosud. Klíčovou aktivitou AXA investiční společnost a.s. je vytváření a obhospodařování podílových fondů určených ke kolektivnímu investování veřejnosti i kvalifikovaných investorů, a dále obhospodařování institucionálních portfolií pro subjekty v rámci skupiny AXA a další individuální klienty. K 31. 12. 2010 spravovala AXA investiční společnost a.s. majetek ve výši 50,3 miliard Kč. Společnost měla po celé rozhodné období organizační složku podniku v zahraničí (od 13. 4. 2007). Jedná se o AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, se sídlem v Bratislavě, Kolárská 6, PSČ 81106, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Okresním soudem v Bratislavě I, oddíl Po, vložka 1475/B, IČ 36770540. Vedoucím organizační složky je Ing. Ľubor Vrlák. AXA investiční společnost a.s. byla po celý rok 2010 řádným členem Asociace pro kapitálový trh (www.akatcr.cz).


Information on the Company as of 31 December 2010

AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Reg. No. [IČ]: 64579018 VAT No. [DIČ]: CZ699001406 The Company is incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 7462 Registered capital: CZK 25,487,000 Number of employees as of 31 December 2010: 18 Average number of employees in 2010: 16 AXA investiční společnost a.s.’s activities on the Czech market date back to 1992 when Credit Suisse First Boston started operating here. At the time, it was the first investment bank in the Czech Republic and it also became one of the founding members of Burza cenných papírů Praha, a.s. The Company operated under the auspices of the investment bank in the Czech Republic until 1995, and from 1995 to 2006 it worked as a separate business as part of Credit Suisse Group under the name Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (formerly Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s.). Winterthur Asset Management (Praha) a.s. obtained the Czech National Bank’s approval for operation as an investment company in 2006 and was renamed AXA Investiční společnost a.s. following the acquisition of Winterthur Group by AXA Group, under which name the Company has operated since February 2007 The key activity of AXA investiční společnost a.s. is the creation and management of unit trusts intended for collective investment by both members of the general public and qualified investors as well as the management of institutional portfolios for AXA Group entities and other individual clients. As of 31 December 2010 AXA investiční společnost a.s. managed assets amounting to CZK 50.3 billion. Throughout the relevant period, the Company had an organisational unit abroad (from 28 April 2007). This unit is AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, having its registered office at Bratislava, Kolárská 6, Post Code 81106, incorporated in the Companies Register of the District Court in Bratislava I, Section Po, File 1475/B, Reg. No. 36770540. Mr Ľubor Vrlák is the head of the organisational unit. AXA investiční společnost a.s. was a full member of the Czech Capital Market Association (www.akatcr.cz) throughout 2010.



Zpráva managementu Vážení akcionáři, klienti a obchodní přátelé, Dovolujeme si vám předložit Výroční zprávu naší společnosti za rok 2010. AXA investiční společnost a.s. (dále jen „společnost“) dosáhla v roce 2010 dobrých hospodářských výsledků. 1. Nosným pilířem společnosti s hlediska ziskovosti je správa aktiv institucionálních klientů. Kolektivní investování je druhou klíčovou oblastí, která se dobře rozvíjela v roce 2010, přesto nadále musela být podpořena zdroji akcionářů. Další rozvoj této oblasti je strategickým rozhodnutím společnosti s cílem vytvoření dalšího zdroje zisku v blízké budoucnosti. Pro posílení financování dalšího rozvoje společnost rozšířila smlouvu o půjčce s AXA životní pojišťovnou a.s., svým jediným akcionářem. Čerpáním této půjčky společnost flexibilně pokrývá potřeby financování nového obchodu v oblasti kolektivního investování. 2. Hodnota obhospodařovaného majetku společnosti činila ke konci roku 2010 50,3 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst ve výši téměř 9,6 %. (2009: 45,9 mld. Kč) Společnost spravovala především portfolia společností skupiny AXA v České republice a na Slovensku. Dále pak spravovala aktiva jednomu subjektu z veřejného sektoru. V roce 2010 společnost pokračovala v nabízení investování volných peněžních prostředků prostřednictvím komplexní rodiny přímo spravovaných podílových fondů. Dále společnost nabízí produkty pravidelného spoření Generace X a Tempo. Tyto produkty je možné sjednat prostřednictvím distribučních sítí AXA nebo prostřednictvím externích spolupracujících prodejních sítí. U produktů Generace X a Tempo je minimální výše pravidelné měsíční platby již od 1 000 Kč. U obou produktů mají klienti možnost volit ze tří investičních profilů. Na základě zvoleného profilu jsou prostředky klienta pravidelně investovány do jednotlivých podílových fondů pod správou AXA investiční společnosti. Společnost v minulém roce dále úspěšně pokračovala v činnosti fondu kvalifikovaných investorů AXA Long Term Liquidity Fund. 3. Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti k datu sestavení výroční zprávy za rok 2010. Vedení společnosti nejsou známy žádné významné soudní spory (aktivní nebo pasivní), které by mohly ovlivnit finanční situaci společnosti za rok 2010. Děkujeme vám za důvěru ve skupinu AXA.

Představenstvo AXA investiční společnosti a.s.


Management Report Dear Shareholders, Clients, and Partners, We are pleased to present our Company’s Annual Report for 2010 to you. AXA investiční společnost a.s. (the “Company”) achieved good results in 2010. 1. The Company’s cornerstone in terms of profitability is the management of institutional clients’ assets. Collective investment is the second key area and while it developed well in 2010, it still required the shareholders’ resources. The Company has made a strategic decision to further develop this area to create another source of profit in the near future. To strengthen the financing of its further development, the Company expanded the loan agreement with AXA životní pojišťovna a.s., its sole shareholder. By drawing on this loan, the Company flexibly covers its needs for financing new business in collective investment. 2. The value of assets managed by the Company amounted to CZK 50.3 billion at the end of 2010, marking an almost 9.6% year-on-year increase. (2009: CZK 45.9 billion) The Company managed primarily the portfolios of AXA Group companies in the Czech Republic and in Slovakia. It also managed the assets of a certain public organisation. In 2010 the Company continued offering the investment of available cash through a comprehensive family of directly managed unit trusts. The Company also offers regular savings products, Generace X and Tempo. The products can be arranged for through AXA’s distribution networks or via cooperating external sales networks. The minimal monthly payment amount for the Generace X and Tempo products starts at CZK 1,000. Clients can choose from three investment profiles with both products. Based on the chosen profile, the client’s funds are regularly invested in the various unit trusts managed by AXA investiční společnost. The Company also successfully continued its qualified investor fund activity with AXA Long Term Liquidity Fund last year. 3. The Company’s management is not aware of any other circumstances that would materially affect the Company’s financial situation as at the date of the Annual Report for 2010. The Company’s management is not aware of any material litigation (as a claimant or as a defendant) that could affect the Company’s financial standing for 2010. Thank you for your confidence in AXA Group.

Management Board AXA investiční společnost a.s.



Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2011

V příštích letech bude AXA investiční společnost a.s. nadále vykonávat a rozvíjet dosavadní činnosti správy aktiv a kolektivního investování. Jedná se především o obhospodařování portfolií pro finanční i nefinanční instituce, zejména pro AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovnu a.s. a AXA pojišťovnu a.s. Dále bude AXA investiční společnost a.s. spravovat otevřené podílové fondy a v reakci na požadavky klientů a situaci na trhu případně rozšiřovat jejich nabídku.


Expected development in 2011

In the years to come, AXA investiční společnost a.s. will continue and develop its current activities in asset management and collective investment. This includes primarily management of portfolios for both financial and non-financial institutions, including, but not limited to, AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and AXA pojišťovna a.s. AXA investiční společnost a.s. will furthermore manage open-ended unit trusts and, as the case may be, expand their offer in response to clients’ requirements and the market situation.



Zpráva dozorčí rady společnosti AXA investiční společnost a.s. o činnosti v roce 2010 a návrh pro valnou hromadu akcionářů Dozorčí rada vykonávala svoje povinnosti dohledu nad činností společnosti AXA investiční společnost a.s. v průběhu celého roku 2010 v následujícím složení: Cyrille Marie Bernard de Montgolfier, předseda dozorčí rady Renaud Louis Caudron de Coquereaumont, člen dozorčí rady Aurelie Despeyroux, člen dozorčí rady Dozorčí rada plnila svoje povinnosti na základě stanov společnosti, obchodního zákoníku a dalších závazných právních předpisů. V průběhu období, za něž je zpráva zpracována, se dozorčí rada sešla na jednom zasedání – 28.4.2010. Dozorčí rada vykonávala svoji dozorčí pravomoc formou rozhodnutí dozorčí rady. Rozhodnutí dozorčí rady byla přijímána jednak v průběhu zasedání dozorčí rady a jednak mimo své zasedání. V souladu se svěřenou pravomocí dozorčí rada dále činila doporučení a zvažovala návrhy, které jí předložilo představenstvo. Závěr Dozorčí rada je toho názoru, že představenstvo společnosti AXA investiční společnost a.s. plnilo své povinnosti v roce 2010 řádně, jak určují stanovy společnosti. Představenstvo řádně plnilo své zákonné povinnosti a realizovalo doporučení dozorčí rady. Na základě zpráv předkládaných představenstvem dozorčí rada pravidelně posuzovala činnost představenstva jak z hlediska zákonnosti činností, ke kterým se představenstvo zavázalo, tak z hlediska plnění úkolů stanovených pokyny dozorčí rady. Dozorčí rada je toho názoru, že spolupráce s představenstvem v období, ke kterému se vztahuje tato zpráva, probíhala korektně a že představenstvo plnilo svoje povinnosti řádně. Dozorčí rada navrhuje valné hromadě akcionářů schválit řádnou účetní závěrku společnosti za rok 2010. Dozorčí rada navrhuje valné hromadě akcionářů schválit rozdělení hospodářského výsledky v souladu s návrhem představenstva. Dozorčí rada prověřila zprávu o vztazích s propojenými osobami vypracovanou představenstvem a prohlašuje, že ze strany dozorčí rady nejsou vůči této zprávě žádné výhrady.

V Paříži, dne 31. 3. 2011

Cyrille Marie Bernard de Montgolfier předseda dozorčí rady


Report of AXA investiční společnost a.s. Supervisory Board on its activities in 2010 and its proposal to the General Meeting The Supervisory Board exercised its duties of supervision over the activities of AXA investiční společnost a.s. throughout 2010 in the following composition: Cyrille Marie Bernard de Montgolfier, Chairman Renaud Louis Caudron de Coquereaumont, member Aurelie Despeyroux, member The Supervisory Board carried out its obligations based on the Articles of Association of the Company, the Commercial Code, and other binding legal regulations. During the reporting period, the Supervisory Board held one meeting on 28 April 2010. The Supervisory Board exercised its supervisory authority in the form of resolutions of the Supervisory Board. Resolutions of the Supervisory Board were adopted during as well as outside the meetings of the Supervisory Board. In keeping with the authority vested in it, the Supervisory Board also made recommendations and considered proposals submitted by the Management Board. Conclusion The Supervisory Board is of the opinion that in 2010, the Management Board of AXA investiční společnost a.s. duly met its obligations as defined in the Company’s Articles of Association. The Management Board properly performed its statutory duties and implemented the recommendations of the Supervisory Board. Based on reports submitted by the Management Board, the Supervisory Board carried out periodic assessments of the Management Board’s performance with respect to both the compliance of the activities undertaken by the Management Board with law and realisation of tasks defined in the Supervisory Board’s instructions. The Supervisory Board judges that the co-operation with the Management Board in the period covered by this report was carried out correctly and the Management Board properly performed its duties. The Supervisory Board proposes to the General Meeting to approve the Company’s Annual Financial Statements for the year 2010. The Supervisory Board proposes to the General Meeting to approve distribution of allocation of the results for the business year 2010 in accordance with the proposal of the Management Board. The Supervisory Board has reviewed the Report on Related Parties prepared by the Management Board and states that the Supervisory Board holds no reservations to this report.

Paris, 31 March 2011

Cyrille Marie Bernard de Montgolfier Chairman of the Supervisory Board



Orgány společnosti, akcionáři, auditor

AXA investiční společnost a.s. podle stavu k 31.12.2010 Statutární orgán – představenstvo: předseda představenstva: člen představenstva: člen představenstva:

Ing. Kamila Horáčková Mgr. Hani Himmat Ing. Ľubor Vrlák

Dozorčí rada: předseda dozorčí rady: člen dozorčí rady: člen dozorčí rady:

Cyrille Marie Bernard de Montgolfier Renaud Louis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux

Výbor pro audit: člen výboru pro audit: člen výboru pro audit: člen výboru pro audit:

Renaud Louis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Jaromír Jiroudek

Akcionáři společnosti: 100%

AXA životní pojišťovna a.s.

Společnost AXA životní pojišťovna a.s. měla na investiční společnosti, jakožto její jediný akcionář, po celý rok 2010 kvalifikovanou účast ve výši 100% na hlasovacích právech. Auditor: Mazars Audit s.r.o.

Poplatky za audit AXA investiční společnost a.s. v roce 2010 činily 217 tis. Kč.

V Praze dne 29. dubna 2011


The Company’s governing bodies, shareholders, and auditor AXA investiční společnost a.s. As of 31 December 2010 Governing body – Management Board: Chairman: Ms Kamila Horáčková Member: Mr Hani Himmat Member: Mr Ľubor Vrlák Supervisory Board: Chairman: Member: Member:

Cyrille Marie Bernard de Montgolfier Renaud Louis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux

Audit Committee: Member: Member: Member:

Renaud Louis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Jaromír Jiroudek

Shareholders: 100%


AXA životní pojišťovna a.s. held a 100% qualified shareholding in terms of voting rights in AXA investiční společnost a.s. as its sole shareholder throughout 2010. Auditor: Mazars Audit s.r.o.

Audit fees for AXA Investicni spolecnost a.s. were 217 thousand CZK.

Prague, 29 April 2011



Informace o členech představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerech Statutární orgán – představenstvo: předseda představenstva Ing. Kamila Horáčková r. č. 695521/2462

Malé Kyšice, Slunečná 150, okres Kladno, PSČ 271 53

den vzniku funkce: 4. června 2007

• licencovaná makléřka

• absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA

dosavadní praxe:

–– 1992 – 1993 dealer na mezibankovním trhu (ING Praha)

–– 1994 – 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston)

–– 1997 – 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)

–– 2001 – 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset management)

–– od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)

člen představenstva Ing. Ľubor Vrlák r. č. 760406/7625

Stupava, prof. Ondroucha 2334/6, Slovenská republika

den vzniku členství v představenstvu: 25. června 2007

• absolvent Obchodní fakulty Ekonomické Univerzity v Bratislavě;

• absolvent zkoušky odborné způsobilosti v oblasti kolektivního investování stanovené vyhláškou Ministerstva financí Slovenské republiky

dosavadní praxe:

–– 2000 – 2005 generální manažer a člen představenstva (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)

–– 2005 – 2006 generální manažer, jednatel (SFM Group Slovakia)

–– od r. 2007 ředitel investičních fondů CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA investiční společnost, a.s.)

člen představenstva Mgr. Hani Himmat Datum narození 15. 4. 1972 Jinonice, Za zámečkem 746/5APraha 5, PSČ 150 00 den vzniku členství v představenstvu: 22. května 2008 • absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika

• držitel makléřské licence komise pro cenné papíry

dosavadní praxe:

–– 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI)

–– 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI)

–– březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia Finance)

–– září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA investiční společnost)

–– od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)

–– od září 2007 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA investiční společnost)


Members of the Management Board, Supervisory Board, and portfolio managers Governing body – Management Board: Chairman Kamila Horáčková Birth Reg. No. 695521/2462 Malé Kyšice, Slunečná 150, Kladno District, Post Code 271 53 Chairpersonship since: 4 June 2007 • Licensed broker

• Graduate of the University of Economics in Prague, an MBA (Rochester Institute of Technology) and CFA charter holder

Professional experience:

–– 1992 – 1993 interbank market dealer (ING Praha)

–– 1994 – 1997 analyst and portfolio manager (Credit Suisse First Boston)

–– 1997 – 2001 analyst and portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)

–– 2001 – 2004 analyst, portfolio manager, director, member of the Board (Credit Suisse Asset Management)

–– Since 2004 director, member of the Board (Winterthur Asset Management/AXA Investiční společnost)

Director Ľubor Vrlák Birth Reg. No. 760406/7625 Stupava, prof. Ondroucha 2334/6, Slovak Republic Directorship since: 25 June 2007 • Graduate of the Faculty of Commerce, University of Economics in Bratislava;

• Graduate of the proficiency examination for collective investment as required by a regulation of the Ministry of Finance of the

Slovak Republic


–– 2000 – 2005 General Manager and member of the Board (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)

–– 2005 – 2006 General Manager, Managing Director (SFM Group Slovakia)

–– Since 2007 director of CZ & SK investment funds, member of the Board, head of the organisational unit in the Slovak Republic

(AXA investiční společnost, a.s.) Director Hani Himmat Born on 15 April 1972 Jinonice, Za zámečkem 746/5A Praha 5, Post Code 150 00 Directorship since: 22 May 2008 • Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics

• Holder of the Securities Commissions’s brokerage licence


–– 1996 – 1998 senior lecturer (CERGE – EI)

–– 1997 – 1998 teaching assistant (CERGE – EI)

–– March 1998 – August 1998 portfolio manager (Expandia Finance)

–– September 1998 – December 1999 analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– January 2000 – December 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– January 2006 – September 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)

–– Since January 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)

–– Since September 2007 head of the Asset Management Department (AXA Investiční společnost)



Dozorčí rada: Předseda dozorčí rady Cyrile De Montgolfier dat. nar. 11. 9. 1961

bytem 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53, Francouzská republika

den vzniku členství v dozorčí radě: 29. února 2008

den vzniku funkce předsedy představenstva: 26. listopadu 2008

• absolvent ENA, univerzity Institut d´Etudes Politiques de Paris, vlastnící magisterský titul v oboru obchodního a veřejného práva.

dosavadní praxe:

–– V letech 1987 – 1991 pracoval pro francouzskou Státní radu (Conseil d´Etat).

–– Od roku 1991 do roku 1999 vykonával různé úkoly ve výboru Úřadu pro atomovou energii a ve společnosti Groupe Legris Industries.

–– Do skupiny AXA Group nastoupil v roce 1999, aby převzal zodpovědnost za obchodní strategii AXA Conseil, což je jednotka AXA

France zaměřená na distribuci prostřednictvím placených sítí. Později se stal generálním ředitelem AXA Conseil. –– V roce 2002 byl jmenován hlavním viceprezidentem zodpovědným za lidské zdroje společnosti AXA France. –– V březnu 2008 se stal generálním ředitelem divize AXA pro střední a východní Evropu. člen dozorčí rady Renaud Luis Caudron de Coquereaumont dat. nar. 21. 2. 1974

bytem Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009, Švýcarská konfederace

den vzniku členství v dozorčí radě: 19.listopadu 2008

• absolvent Francouzského institutu pro autorizované účetní/diplomované účetní a audit (ENOES – Paříž)

dosavadní praxe:

–– březen 1996 – srpen 1996 finanční kontrolor (Pacifik Concepts – Hong Kong)

–– březen 1997 – prosinec 2006 postupně ve funkcích finanční kontrolor, finanční kontrolor – Compliance Office, finanční ředitel

– Compliance Office (AXA Insurance – Švýcarsko) –– od ledna 2007 regionální finanční ředitel AXA Central & Eastern Europe (Česká republika, Maďarsko, Polsko, Slovensko, Ukrajina) člen dozorčí rady Aurelie Despeyroux dat. nar. 26. březen 1979

bytem Rue de Longchamp 77, Paříž 75016, Francouzská republika

den vzniku členství v dozorčí radě: 20. listopadu 2009

Kvalifikace:

• 7 let zkušeností v řízení rizik s mezinárodním zaměřením • Mnohé aspekty řízení rizik (ALM, životní pojištění, P&C) z teoretického i praktického pohledu • Technické a komunikační dovednosti

dosavadní praxe:

–– 2007 – 2009 AXA GMS – Paříž, Řízení rizik skupiny – Manažer ALM

–– 2004 – 2006 AXA GMS – Paříž, Řízení rizik skupiny – Analytik rizik

–– 2003 – 2004 AXA IRSKO – Dublin, Oddělení neživotního pojištění

Vzdělání: Pojistný matematik

• Absolvent pojistného matematiky a člen francouzského institutu pojistných matematiků od roku 2003 (www.institudesactuaires.com)


Supervisory Board: Chairman of the Supervisory Board Cyrille de Montgolfier Born on 11 September 1961 Residing at 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53, the French Republic Supervisory Board membership since: 29 February 2008 Chairpersonship since: 26 November 2008 • Graduate of ENA, Institut d’Etudes Politiques de Paris, a holder of Master’s Degree in commercial and public law.


–– Between 1987 and 1991 he worked for France’s State Council (Conseil d’Etat).

–– From 1991 to 1999 he held various positions in the Committee of the Atomic Energy Authority and at Groupe Legris Industries.

–– Joined AXA Group in 1999 to take over the responsibility for the business strategy of AXA Conseil, an AXA France unit focused

on distribution through paid networks. He later became the CEO of AXA Conseil. –– In 2002 he was appointed Senior Vice-President in charge of human resources at AXA France. –– In March 2008 he became the CEO of AXA’s CEE division. Member of the Supervisory Board Renaud Louis Caudron de Coquereaumont Born on 21 February 1974 Residing at Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009, Swiss Confederation Supervisory Board membership since: 19 November 2008 • Graduate of ENOES, Paris


–– March 1996 – August 1996 Financial Controller (Pacific Concepts – Hong Kong)

–– March 1997 – December 2006 consecutively Financial Controller, Financial Controller – Compliance Office, CFO – Compliance

Office (AXA Insurance – Switzerland) –– Since 2007 Regional CFO (AXA Central & Eastern Europe – the Czech Republic, Hungary, Poland, Slovakia, Ukraine) Member of the Supervisory Board Aurelie Despeyroux Born on 26 March 1979 Residing at Rue de Longchamp 77, Paris 75016, the French Republic Supervisory Board membership since: 20 November 2009 Qualification: • 7 yeas of experience in risk management with international focus • Many aspects of risk management (ALM, life assurance, P&C) from both theoretical and hands-on viewpoints • Technological and communication skills Professional experience: –– 2007 – 2009 AXA GMS – Paris, Group Risk Management – ALM Manager –– 2004 – 2006 AXA GMS – Paris, Group Risk Management – Risk Analyst –– 2003 – 2004 AXA Ireland – Dublin, P & C Insurance Education: Actuary • Graduate of Actuarial Mathematics and member of France’s Institute of Actuaries since 2003 (www.institudesactuaires.com)



Portfolio manažeři Mgr. Hani Himmat • absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika • držitel makléřské licence komise pro cenné papíry

dosavadní praxe:

–– 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI)

–– 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI)

–– březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (ExpandiaFinance)

–– září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)

–– od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)

–– od září 2007 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost)

Jan Vinter od r. 2005 studuje Vysokou školu finanční a správní, obor Finance a finanční služby • držitel makléřské licence: kategorie II

dosavadní praxe:

–– od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s)

–– od r. 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s., a.s)

–– 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

- – 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC)

Ing. Kamila Horáčková den vzniku členství v představenstvu: 1. ledna 2002

den vzniku funkce: 4. června 2007

• licencovaná makléřka

• absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA

dosavadní praxe:

–– 1992 – 1993 dealer na mezibankovním trhu (ING Praha)

–– 1994 – 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston)

–– 1997 – 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)

–– 2001 – 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset Management)

–– od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva, (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)

Ing. František Vobořil • licencovaný makléř kategorie BD

• absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty národohospodářské, specializace – peněžní ekonomie a finanční trhy

dosavadní praxe:

–– od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti)

Ing. Mgr. Dušan Přecechtěl absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor Finanční a pojistná matematika

absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulta financí, obor Finance

dosavadní praxe:

od 2009 Portfolio manažer – AXA investiční společnost a.s.

2009 – 2009 Dohled nad obchodníky s cennými papíry a investičními zprostředkovateli – ČNB

2008 – 2008 Portfolio manažer – Generali PPF Asset Management

2007 – 2008 Investiční manažer – Amcico AIG Life a AIG Funds Central Europe

2005 – 2007 Investiční specialista – Allianz pojišťovna a Allianz penzijní fond

2003 – 2005 Pojistný matematik – Allianz pojišťovna


Portfolio managers Hani Himmat • Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics • Holder of the Securities Commission’s brokerage licence


–– 1996 – 1998 senior lecturer (CERGE – EI)

–– 1997 – 1998 teaching assistant (CERGE –EI)

–– March 1998 – August 1998 portfolio manager (Expandia Finance)

–– September 1998 – December 1999 analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– January 2000 – December 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– January 2006 – September 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)

–– Since January 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)

–– Since September 2007 head of the Asset Management Department (AXA Investiční společnost)

Jan Vinter Since 2005 a student of the Institute of Finance and Administration, specialisation Finance and Financial Services • Holder of a broker’s license: Category II


–– 1996 – 1997 accountant, assistant auditor and tax advisor (McDowell CPA PC)

–– 1998 – 2000 portfolio administrator, trust accountant (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 2000 – 2002 assistant portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)

–– 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)

–– Since 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s., a.s.)

–– Since 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./until December 2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s.)

Kamila Horáčková Directorship since: 1 January 2002 Chairpersonship since: 4 June 2007 • Licensed broker

• Graduate of the University of Economics in Prague, an MBA (Rochester Institute of Technology) and CFA charter holder


–– 1992 – 1993 interbank market dealer (ING Praha)

–– 1994 – 1997 analyst and portfolio manager (Credit Suisse First Boston)

–– 1997 – 2001 analyst and portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)

–– 2001 – 2004 analyst, portfolio manager, director, member of the Board (Credit Suisse Asset Management)

–– Since 2004 director, member of the Board (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)

František Vobořil • Licensed broker, Category BD • Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation Monetary Economy and Financial Markets Professional experience: –– Since 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost) Dušan Přecechtěl Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation Financial and Actuarial Mathematics Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Finance, specialisation Finance Professional experience: 2003 – 2005 actuary – Allianz pojišťovna 2005 – 2007 investment specialist – Allianz pojišťovna and Allianz penzijní fond 2007 – 2008 investment manager – Amcico AIG Life and AIG Funds Central Europe 2008 – 2008 portfolio manager – Generali PPF Asset Management 2009 – 2009 supervision over securities traders and investment brokers – CNB Since 2009 portfolio manager – AXA investiční společnost a.s.



Informace o plněních poskytnutých členům představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerům Představenstvo – 12 179 825 Kč, důvod plnění – pracovněprávní vztah Dozorčí rada – 0 Kč Portfolio manažeři – 16 595 329 Kč, důvod plnění – pracovněprávní vztah

Informace o podílových listech v majetku členů představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerů Představenstvo: AXA EUR Konto AXA CEE Dluhopisovy fond AXA CEE Akciovy fond AXA Realitni fond AXA Selection Global Equity AXA Selection Emerging Equity AXA Selection Opportunities

674 763 16 702 46 999 37 809 11 324 9 086 13 398

Dozorčí rada Členové dozorčí rady nemají v majetku žádné podílové listy investiční společnosti. Portfolio manažeři Portfolio manažeři nemají v majetku žádné podílové listy investiční společnosti.


Payments provided to the members of the Management Board and Supervisory Board and portfolio managers Management Board Supervisory Board Portfolio managers

– CZK 12,179,825, the reason – labourlaw relationship – CZK 0 – CZK 16,595,329, the reason – labourlaw relationship

Units held by the members of the Management Board and Supervisory Board and portfolio managers Management Board: AXA EUR Konto AXA CEE Dluhopisovy fond AXA CEE Akciovy fond AXA Reality fond AXA Selection Global Equity AXA Selection Emerging Equity AXA Selection Opportunities

674,763 16,702 46,999 37,809 11,324 9,086 13,398

Supervisory Board The members of the Supervisory Board hold no units of AXA investiční společnost a.s. Portfolio managers The portfolio managers hold no units of AXA investiční společnost a.s..

VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT

22


Informace o vedených sporech Investiční společnost ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.

Informace o osobách, na kterých měla investiční společnost kvalifikovanou účast Investiční společnost neměla kvalifikovanou účast na žádné osobě, a to ani jen v části rozhodného období

Změny skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku V roce 2010 byly do obchodního rejstříku zapsány tyto změny:

Dne 22. ledna 2010 byla do obchodního rejstříku zapsána slečna Aurelie Despeyroux jako nový člen dozorčí rady.

Dne 23. ledna 2010 byly do obchodního rejstříku zapsány změny týkající se zvýšení základního kapitálu, tj. zvýšení počtu akcií

z 20 487 na 25 487 a zvýšení základního kapitálu z 20 487 000 Kč na 25 487 000 Kč.

Informace o následných skutečnostech V březnu t.r. – 2011 byl do funkce předsedy představenstva zvolen Mgr. Hani Himmat namísto dosavadně úřadující Kamily Horáč-

kové. Novým členem představenstva společnosti se stal Ing. Mojmír Boucník.

Tato skutečnost neměla žádný vliv na zpracování účetní závěrky za rok 2010.

Informace o depozitáři podílových fondů Depozitářem otevřených podílových fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl:

UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem v Praze 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 11121, zapsaná v obchodním rejstříku vede-

ném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608, IČ 64948242.

Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondů.


Information on pending disputes Neither AXA investiční společnost nor any unit trust managed by it is a party to litigation where the value of the subject matter of the dispute exceeds 5% of the value of AXA investiční společnost’s assets or any unit trust managed by it.

Entities in which AXA Investiční společnost held a qualified interest AXA investiční společnost did not hold any qualified interest in any entity, not even in a part of the relevant period.

Information on subsequent events On March 2011 was elected as chairman Mgr. Hani Himmat instead of Kamily Horáčkové. New member of management board

became Ing. Mojmír Boucník.

This events haven’t any effect of processing financial statements year 2010.

Changes in information registered in the Companies Register The following changes were registered in the Companies Register in 2010: Ms Aurelie Despeyroux was registered in the Companies Register as a new member of the Supervisory Board on 22 January 2010. Changes pertaining to the increase in the registered capital, i.e. an increase in the number of shares from 20,487 to 25,487 and an increase in the registered capital from CZK 20,487,000 to CZK 25,487,000, were registered in the Companies Register on 23 January 2010.

Unit trust depository The depository of the open-ended unit trusts managed by the Company in the relevant period was:

UniCredit Bank Czech Republic, a.s., having its registered office at Praha 1, Na Příkopě 858/20, Post Code 111 21, incorporated

in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608, Reg. No. 64948242.

The depository also provided custody for the funds’ assets.



Informace o obchodnících s cennými papíry Činnost obchodníka s cennými papíry pro obhospodařované podílové fondy vykonávali po celé rozhodné období tito obchodníci s cennými papíry:

Československá obchodní banka a. s.

IČ: 00001350, Praha 5,

Radlická 333/150,

PSČ 150 57

Česká spořitelna, a. s.

IČ: 45244782, Praha 4,

Olbrachtova 1929/62,

PSČ 140 00

ING Bank N.V.

IČ: 49279866, Praha 5,

Nádražní 344/25,

PSČ 150 00

Patria Finance, a.s.

IČ: 60197226, Praha 1,

Jungmannova 745/24,

PSČ 110 00

WOOD & Company Financial Services, a.s.

IČ: 26503808, Praha 1,

Náměstí Republiky 1079/1a,

PSČ 110 00

UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

IČ: 64948242, Praha 1,

Na Příkopě 858/20,

PSČ 111 21

Komerční banka, a.s.

IČ: 45317054, Praha 1,

Na Příkopě 33,

PSČ 114 07

Citibank Europe plc, organizační složka

IČ: 28198131, Praha 5, Stodůlky,

Bucharova 2641/14,

PSČ 158 02

HSBC Bank plc – pobočka Praha

IČ: 65997212, Praha 1

V Celnici 10,

PSČ 117 21

Österreichische Volksbanken AG

BIC: VBOECZ2X

Kolingasse 14-16

1090 Vienna

Rakousko

Volksbank CZ, a.s. IČ: 25083325 Na Pankráci 1724/129 Praha 4 PSČ 140 00 Raiffeisenbank a.s. IČ: 49240901 Hvězdova 1716/2b Praha 4 PSČ: 14078 State Street Fund Services Ltd. BIC: SBOSIE2D 78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY Dublin Irsko State Street Bank Luxembourg S.A. BIC: SBOSLULX 47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3 Lucembursko PSČ: 2449 Barcleys Capital BIC: BARCGB33 5 The North Collonnade E14 4BB London Velká Británie Crédit Agricole Corporate and Investment Bank S.A. Prague, organizační složka IČ: 27391639 Ovocný trh 8 Praha 1 PSČ: 117 19 Činnost obchodníka s cennými papíry pro obhospodařované podílové fondy vykonávali po část rozhodného období tito obchodníci s cennými papíry: Wüstenrot hypoteční banka a.s. IČ: 26747154 Na Hřebenech II 1718/8 Praha 4 PSČ: 14023 Spolupráce od října 2010 doposud.


Securities traders The following securities traders acted as securities traders for the managed unit trusts throughout the relevant period: Československá obchodní banka a.s.

Reg. No.: 00001350, Praha 5,

Radlická 333/150,

Post Code 150 57

Česká spořitelna, a.s.

Reg. No.: 45244782, Praha 4,

Olbrachtova 1929/62,

Post Code 140 00

ING Bank N.V.

Reg. No.: 49279866, Praha 5,

Nádražní 344/25,

Post Code 150 00

Patria Finance, a.s.

Reg. No.: 60197226, Praha 1,

Jungmannova 745/24,

Post Code 110 00

WOOD & Company Financial Services, a.s.

Reg. No.: 26503808, Praha 1,

Náměstí Republiky 1079/1a,

Post Code 110 00

UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

Reg. No.: 64948242, Praha 1,

Na Příkopě 858/20,

Post Code 111 21

Komerční banka, a.s.

Reg. No.: 45317054, Praha 1,

Na Příkopě 33,

Post Code 114 07

Citibank Europe plc, organizační složka

Reg. No.: 28198131, Praha 5, Stodůlky,

Bucharova 2641/14,

Post Code 158 02

HSBC Bank plc – pobočka Praha

Reg. No.: 65997212, Praha 1

V Celnici 10,

Post Code 117 21

Österreichische Volksbanken AG

BIC: VBOECZ2X

Kolingasse 14-16

1090 Vienna

Austria

Volksbank CZ, a.s. Reg. No.: 25083325 Na Pankráci 1724/129 Praha 4 Post Code 140 00 Raiffeisenbank a.s. Reg. No.: 49240901 Hvězdova 1716/2b Praha 4 Post Code: 140 78 State Street Fund Services Ltd. BIC: SBOSIE2D 78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY Dublin Ireland State Street Bank Luxembourg S.A. BIC: SBOSLULX 47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3 Luxembourg Post Code: 2449 Barclays Capital BIC: BARCGB33 5 The North Colonnade E14 4BB London United Kingdom Crédit Agricole Corporate and Investment Bank S.A. Prague, organizační složka Reg. No.: 27391639 Ovocný trh 8 Praha 1 Post Code: 117 19 The following securities traders acted as securities traders for the managed unit trusts during a part of the relevant period: Wüstenrot hypoteční banka a.s. Reg. No.: 26747154 Na Hřebenech II 1718/8 Praha 4 Post Code: 140 23 Co-operation commenced in October 2010.



Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami Společnost AXA investiční společnost a.s., IČ: 64579018, se sídlem Lazarská 13/8, Praha 2, neuzavřela pro účetní období od 1. ledna 2010 do 31. prosince 2010 (dále jen účetní období) ani jako osoba ovládající, tak ani jako osoba ovládaná smlouvu podle § 190b zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoníku (dále jen „ovládací smlouva“). Statutární orgán společnosti AXA investiční společnost a.s. jednající Mgr. Hani Himmatem, předsedou představenstva a Ing. Mojmírem Boucníkem, členem představenstva (dále jen „statutární orgán ovládané osoby“), proto zpracoval níže uvedeného dne, měsíce a roku v souladu s § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, v platném znění následující zprávu o vztazích mezi propojenými osobami:

I. Preambule Vztahy mezi propojenými osobami se podle ust. § 66a odst. 9 obchodního zákoníku rozumí vztahy mezi ovládající a ovládanou osobou a vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „propojené osoby“). Předmětem tohoto dokumentu je zpráva o vztazích mezi následujícími společnostmi: Osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s. 1. Osoby ovládající AXA investiční společnost a.s. AXA životní pojišťovna a.s., IČ: 61859524, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, podíl 100 % 2. Osoby ovládané společností AXA investiční společnost a.s. Společnost AXA investiční společnost a.s. neovládá žádné osoby. 3. Ostatní osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s. • SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA pojišťovna a.s.; IČ: 28195604, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA životní pojišťovna a.s.; IČ: 61859524, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • SOCIETE BEAUJON je s podílem 99,98 % základního kapitálu akcionářem společnosti AXA penzijní fond a.s.; IČ: 61859818, se sídlem Úzká 488/8, 602 00 Brno, Česká republika; • AXA S.A. je s podílem 99,77 % akcionářem společnosti SOCIETE BEAUJON; • AXA S.A. nepřímo ovládá prostřednictvím jiných osob společnost AXA Funds Management SA; • AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti GIE AXA; • AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Assistance SA; • AXA Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti Inter Partner Assistance SA; • Inter Partner Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným společníkem společnosti AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., se sídlem Hvězdoslavova 1689/2a, 140 62 Praha 4; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA services s.r.o., IČ: 25727192 se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA Česká republika s.r.o., IČ: 25672703 se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti EF CZ, s.r.o, IČ: 27088782, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti EDC CZ, s.r.o, v likvidaci, IČ: 28171420, se sídlem Praha 4, Sinkulova 329/48, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.s.s., a.s., IČ: 35903821, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika;


Report on relations with related persons

AXA investiční společnost a.s., Identification No.: 645 79 018, having its registered office at Lazarská 13/8, 120 00 Prague 2, did not conclude an agreement pursuant to Section 190b of Act No. 513/1991, the Commercial Code (the “controlling agreement”) as a controlling party or controlled party for the accounting period from 1st January 2010 to 31st December 2010 (the “accounting period”). The statutory body of AXA investiční společnost a.s. represented by Mr. Hani Himmat, Chairman of the Management Board and Mr. Mojmír Boucník, member of the Management Board (the “controlled party’s statutory body“), prepared, on the day, month, and year specified below, pursuant to Section 66a (9) of Act No. 513/1991 – the Commercial Code as amended, the following report on relations with related persons:

I. Preamble Relations between related parties mean, pursuant to Section 66a (9) of the Commercial Code, the relations between the controlling and the controlled party and the relations between the controlled party and other parties controlled by the same controlling party (the “related parties”). The subject matter of this document is the report on the relations between the following companies: Parties related to AXA ivestiční společnost a.s. 1. Parties controlling AXA investiční společnost a.s. AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the registered office at Lazarska 13/8, 120 00 Praha 2, share 100 % 2. Parties controlled by AXA investiční společnost a.s. AXA investiční společnost a.s. does not control any party during last accounting period. 3. Other parties related to AXA investiční společnost a.s. • SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA pojišťovna a.s., Identification No: 28195604, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic; • SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic; • SOCIETE BEAUJON is the shareholder of the company AXA penzijní fond a.s., Identification No: 61859818, with the registered office at Úzká 488/8, 602 00 Brno, Czech Republic, with 99.98 % share of registered capital; • AXA S.A. is the shareholder of the company Societe Beaujon with 99,77 % share of the registered capital; • AXA S.A. indirectly controls the company AXA Funds Management SA through other parties; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company GIE AXA; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Assistance SA; • AXA Assistance S.A. is the sole shareholder of the company Inter Partner Assistance SA; • Inter Partner Assistance S.A. is the sole shareholder of the company AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., with its registered office Hvězdoslavova 1689/2a, 140 62 Praha 4; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA services s.r.o., Identification No: 25727192, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Česká republika s.r.o., Identification No: 25672703, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EF CZ, s.r.o, Identification No: 27088782, with its registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EDC CZ, s.r.o, in winding-up process, Identification No: 28171420, with its registered office at Praha 4, Sinkulova 329/48, Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.s.s., a.s., Identification No: 35903821, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic;



• AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.d.s., a.s., IČ: 35977540, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA Services s.r.o., IČ: 35893940, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti EX-SR, a. s. v likvidácii (původně AXA Slovenská republika, a.s.), IČ: 35846275, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA S. A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Holdings Belgium; • AXA Holdings Belgium je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Bank Europe. 4. Osoby personálně propojené se společností AXA investiční společnost a.s.

AXA penzijní fond a.s.

Pec Inn s.r.o.

Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Kamila Horáčková

HoNaSo, spol. s r.o.

Kamila Horáčková


AXA pojišťovna a.s.

AXA d.d.s., a.s. (Slovensko) AXA d.s.s., a.s. (Slovensko) AXA Slovenská republika a.s. (dnes EX-SR, a.s.)

VeTEL, spol. s r.o. (Slovensko) Ľubor Vrlák

funkce v investiční společnosti předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předsedkyně představenstva předsedkyně představenstva člen představenstva

funkce v personálně propojené osobě předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady jednatel a společník

Doba propojení 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 19.1. – 31.12. 19.1. – 31.12. 23.2. – 31.12.

jednatel a společník

1.1. – 31.12.

společník

1.1. – 31.12.

II. Smlouvy a jiné právní úkony V účetním období byly mezi propojenými osobami uzavřeny následující smlouvy nebo poskytnuto plnění z již dříve uzavřených smluv: 1. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze dne 23. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 23. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 18. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008; 2.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze dne 26. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 26. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 30. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008;

3.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 6. 2009;

4.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 5. 2008;

5.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA penzijní fond a.s. Smlouva o obhospodařování portfolia ze dne 15. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 19. 3. 2007 a Dodatku č. 2 ze dne 17. 12. 2008;

6.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o půjčce ze dne 1. 9. 2009;


• AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.d.s., a.s., Identification No: 35977540, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Services s.r.o., Identification No: 35893940, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EX-SR, a. s. in winding-up proces (formerly AXA Slovenská republika, a.s.), Identification No: 35846275, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Insurance Holdings Belgium; • AXA Holdings Belgium is the sole shareholder of the company AXA Bank Europe. 4. Parties personally related to AXA investiční společnost a.s. connection


Pec Inn s.r.o.

Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Cyrille de Montgolfier Renaued de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Kamila Horáčková

HoNaSo, spol. s r.o.

Kamila Horáčková

VeTEL, spol. s r.o. (Slovakia)

Ľubor Vrlák



AXA d.d.s., a.s. (Slovakia) AXA d.s.s., a.s. (Slovakia) AXA Slovenská republika a.s. (contemporary EX-SR, a.s.

Membership in Membership in investment company personally related party Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Member of SB Member of SB Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Member of SB Member of SB Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Member of SB Member of SB Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Chairman of SB Chairman of SB Member of SB Member of SB Member of SB Member of SB Chairwoman of MB Member of LLC (director) Chairwoman of MB Member of LLC (director) Member of MB Member of LLC

Period of

1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 19.1. – 31.12. 19.1. – 31.12. 23.2. – 31.12. 1.1. 1.1. – 31.12. 1.1. 1.1. – 31.12.

II. Contracts and other legal deeds In the accounting period, the related parties entered into the following contracts or delivered under contracts executed earlier: 1. between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, a master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 23rd March 2007, as amended by Amendment 1 dated 23rd March 2007, Amendment 2 dated 18th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008; 2.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, insurance company branch from another member state, a master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 26th March 2007, as amended by Amendment 1 dated 26th March 2007, Amendment 2 dated 30th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008;

3.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th June 2009;

4.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th May 2008;

5.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA penzijní fond a.s., a portfolio management agreement dated 15th March 2007 as amended by Amendment 1 dated 19th March 2007 and Amendment 2 dated 17th December 2008;

6.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a loan contract dated 1st September 2009;



7.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o dodávkách služeb a odborných konzultacích ze dne 1. 4. 2010;

8.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv AXA TEMPO ze dne 21. 12. 2009;

9.

mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv ze dne 15. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 28. 9. 2007;

10. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o zpracování a ochraně osobních údajů ze dne 15. 3. 2007; 11. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko a AXA Česká republika s.r.o. Zmluva o poskytování služieb Kontaktného centra ze dne 1. 1. 2010; 12. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA Services, s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory a parkovací stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 31. 12. 2008 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku č. 2 ze dne 1. 3. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 6. 2010, Dodatku č. 4 ze dne 1. 9. 2010, Dodatku č. 5 ze dne 1. 11. 2010 a Dodatku č. 6 ze dne 1. 11. 2010; 13. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA Services, s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Podnájemní smlouva na venkovní parkovací stání v Bratislavě – Špitalská 7 a uliční parkovací stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 1. 3. 2009 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 3. 2010, Dodatku č. 2 ze dne 1. 7. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 7. 2010 a Dodatku č. 4 ze dne 1. 9. 2010; 14. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Nájemní smlouva na parkovací garážové stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 31. 3. 2009; 15. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA investiční společnost a.s. Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory a parkovací stání v Praze – Lazarská 13/8 ze dne 20.12.2006 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 2. 2009, Dodatku č. 2 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2010 a Dodatku č. 4 ze dne 1. 5. 2010. Poskytnutá plnění mezi propojenými osobami nejsou explicitně uvedena, neboť jsou v případě významnosti obsažena přímo v účetní závěrce společnosti. V zájmu nebo na popud propojených osob nebyly učiněny žádné jiné právní úkony či přijata jiná opatření, která by některou ze stran zvýhodňovaly či znevýhodňovaly. Na základě výše uvedených smluv nevznikla ovládané osobě újma.

III. Závěrečná ustanovení Statutární orgán ovládané osoby prohlašuje, že vypracoval tuto zprávu na základě všech jemu dostupných informací o vztazích mezi propojenými osobami vyhotovované dle § 66a, odst. 9, Obchodního zákoníku pro účetní období od 1.1.2010 končící 31.12.2010.

V Praze dne 31. března 2011 AXA investiční společnost a.s.

Ing. Ľubor Vrlák člen představenstva

Ing. Mojmír Boucník člen představenstva


7.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a service and technical consultancy agreement dated 1st April 2010;

8.

Between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement for AXA TEMPO dated 21st December 2009;

9.

between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement dated 15th March 2007, as amended by Amendment 1 dated 28th September 2007;

10. between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data processing and protection agreement dated 15th March 2007; 11. between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko and AXA Česká republika s.r.o, Contact center service agreement dated 1st January 2010; 12. between AXA penzijní fond a.s., AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA Services, s.r.o. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Lease agreement for commercial offices and parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 31st December 2008 as amended by Amendment 1 dated 1st January 2010, Amendment 2 dated 1st March 2010, Amendment 3 dated 1st June 2010, Amendment 4 dated 1st September 2010, Amendment 5 dated 1st November 2010 and Amendment 6 dated 1st November 2010; 13. between AXA penzijní fond a.s., AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA Services, s.r.o. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Sublease contract for external parking in Bratislava – Špitalská 7 and street parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 1st March 2009 as amended by Amendment 1 dated 1st March 2010, Amendment 2 dated 1st July 2010, Amendment 3 dated 1st July 2010, Amendment 4 dated 1st September 2010; 14. between AXA penzijní fond a.s. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Lease agreement for car shed parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 31st March 2009; 15. between AXA penzijní fond a.s. and AXA investiční společnost a.s. Lease agreement for commercial offices and parking in Praha – Lazarská 13/8 dated 20th December 2006 as amended by Amendment 1 dated 1st February 2009, Amendment 2 dated 1st January 2010, Amendment 3 dated 1st February 2010 and Amendment 4 dated 1st May 2010.

The considerations between the related parties are not specified explicitly, as, where they are of material importance, they are included directly in the Company’s financial statements. No other legal steps were taken or other measures adopted, which would put any of the parties at an advantage or disadvantage, in the interest or based on an impetus from the related parties. The controlled party did not incur any losses on the basis of the aforesaid contracts.

III. Final provisions The controlled party’s governing body declares that it made this report on the basis of all information available to it with respect to the relations between the related parties, compiled pursuant to Section 66a (9) of the Commercial Code for the accounting period from 1st January 2010 ending on 31st December 2010.

Prague, 31 March 2011 AXA investiční společnost a.s.

Ľubor Vrlák Member of the Management Board

Mojmír Boucník Member of the Management Board


32


Podílové fondy pod správou Název fondu

č.j. povolení

Právní moc

ISIN

NID

AXA CZK Konto

41/N/173/2006/6

19.2.2007

CZ0008472602

90077694

AXA EUR Konto (do 31.12.2008 AXA SKK Konto)

41/N/175/2006/6

19.2.2007

CZ0008472586

90077678

AXA CEE Dluhopis. fond

41/N/172/2006/6

19.2.2007

CZ0008472578

90077716

AXA CEE Akciový fond

41/N/171/2006/6

19.2.2007

CZ0008472594

90077708

AXA Corporate Fund

41/N/174/2006/6

19.2.2007

CZ0008472560

90077686

AXA Realitní fond

2007/12943/540

27.8.2007

CZ0008472776

90081152

AXA Selection Global Equity

2008/771/570

22.1.2008

CZ0008472883

90083619

AXA Selection Emerging Equity

2008/772/570

22.1.2008

CZ0008472891

90083597

AXA Selection Opportunities

2008/774/570

22.1.2008

CZ0008472917

90083589

AXA Long Term Liquidity Fund

2008/8278/570

17.6.2008

CZ0008473006

90086847

AXA První speciální OPF Do 23. 4. 2009 – fond zanikl

2008/773/570

22.1.2008

CZ0008472909

90083627

AXA První speciální OPF fond zanikl ke dni právní moci rozhodnutí ČNB o odnětí povolení k vytvoření podílového fondu. AXA investiční společnost spravovala v České republice k 31. 12. 2010 devět podílových fondů určených pro veřejnost, které se liší mírou rizika i očekávaného výnosu, aby vyhověla preferencím investorů a uspokojila jejich různorodé potřeby, a jeden podílový fond určený pro kvalifikované investory. AXA nabízí klientům on-line přístup a správu podílových fondů. Se svými podílovými listy tak mohou klienti disponovat prostřednictvím svého osobního účtu na webových stránkách, přičemž součástí systému jsou bezpečnostní SMS. Fondy AXA CZK Konto a AXA EUR Konto (do 31. 12. 2008 AXA SKK Konto) jsou fondy peněžního tru určené pro konzervativní investory, kteří se spokojí s relativně nízkým dlouhodobým výnosem, jsou ochotni akceptovat pouze nízkou míru rizika a preferují krátký investiční horizont (1 rok), případně si nejsou jisti, kdy přesně budou své peníze potřebovat. AXA CEE Dluhopisového fondu rovněž představuje relativně nízkou míru investičního rizika. Výnos a riziko lze v průměru očekávat vyšší než u fondu peněžního a nižší než u fondu akciového. Fond je vhodný pro konzervativní střednědobé investory, kteří mají základní povědomost o nástrojích finančního trhu a kteří se chtějí podílet na výnosech dluhopisů regionu střední a východní Evropy. Doporučený horizont investice ve Fondu je minimálně 3 roky. AXA CEE Akciový fond je určen těm investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysokou kolísavost investice a s tím spojené riziko výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu než dluhopisové fondy a kteří se chtějí podílet na výnosech akciových trhů regionu střední a východní Evropy. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. AXA Corporate Fund je určen zejména právnickým osobám k investování větších finančních prostředků s výrazně konzervativní investiční strategií, tj. s požadavkem stabilního výnosu a minimální míry rizika. Fond je ideální pro investory, kteří hledají výnosnější alternativu termínovaných vkladů a spořících účtů. Fond investuje do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo garantovaných státem a repo operací při dosažení vyššího výnosu, vyšší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích. Doporučený investiční horizont pro takto realizované investice je 1 měsíc a více. AXA Realitní fond (akciový fond) je určen investorům, kteří mají zájem o investování na realitním trhu zejména prostřednictvím společností působících ve stavebnictví a realitním sektoru a jsou ochotni akceptovat vyšší kolísavost hodnoty investic výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho odvětví, ve kterém vidí potenciál zhodnocení svých investic. Portfolio fondu fondů AXA Selection Global Equity tvoří převážně podílové listy akciových fondů AXA zaměřených na investice do akcií emitovaných na globálních trzích. Fond je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.


Unit trusts under management Trust name

Permit Ref. No.

Effective date

ISIN

NID

AXA CZK Konto

41/N/173/2006/6

19 Feb 2007

CZ0008472602

90077694

AXA EUR Konto (AXA SKK Konto prior to 31 Dec 2008)

41/N/175/2006/6

19 Feb 2007

CZ0008472586

90077678

AXA CEE Dluhopisový fond

41/N/172/2006/6

19 Feb 2007

CZ0008472578

90077716


41/N/171/2006/6

19 Feb 2007

CZ0008472594

90077708

AXA Corporate Fund

41/N/174/2006/6

19 Feb 2007

CZ0008472560

90077686

AXA Realitní fond

2007/12943/540

27 Aug 2007

CZ0008472776

90081152


2008/771/570

22 Jan 2008

CZ0008472883

90083619


2008/772/570

22 Jan 2008

CZ0008472891

90083597


2008/774/570

22 Jan 2008

CZ0008472917

90083589

2008/8278/570

17 Jun 2008

CZ0008473006

90086847

2008/773/570

22 Jan 2008

CZ0008472909

90083627

AXA Long Term Liquidity Fund AXA První speciální OPF Until 23 Apr 2009 – the fund ceased to exist

AXA První speciální OPF This fund ceased to exist on the day of the finality of the CNB’s decision to withdraw its permit for creating a unit trust. AXA investiční společnost managed nine unit trusts intended for the public, which vary in their risk rate and the expected yield, to cater to investors’ preferences and satisfy their varying needs, and one unit trust intended for qualified investors in the Czech Republic as of 31 December 2010. AXA offers its clients on-line access to and management of unit trusts. Clients can thus manage their units through their personal accounts on the website and the system includes security text messages. AXA CZK Konto and AXA EUR Konto funds (the latter known as AXA SKK Konto prior to 31 December 2008) are money market funds intended for conservative investors who are satisfied with a relatively low long-term yield, are willing to only accept a low level of risk, and prefer a short-term investment horizon (1 year) or who are not certain exactly when they will need their money. AXA CEE Dluhopisový fond also represents a relatively low rate of investment risk. On average, yield and risk can be expected at a higher rate than with the money market fund, and at a lower rate than with the equity fund. The fund is suitable for conservative medium-term investors who have a basic knowledge of the financial market tools and want to share in the yields offered by bonds in Central and Eastern Europe. The recommended investment horizon in the Fund is at least 3 years. AXA CEE Akciový fond is intended for those investors who are willing to accept a high volatility of their investment and the associated risk in exchange for the possibility of achieving a higher yield than bond funds offer, and who want to participate in the yields of the equity markets in the Central and Eastern European region. The recommended investment horizon in the Fund is at least 5 years. AXA Corporate Fund is intended primarily for legal entities to invest larger amounts of funds with a markedly conservative investment strategy, i.e., requiring a stable yield and a minimal risk rate. The Fund is ideal for investors who are looking for a more profitable alternative to term deposits and savings accounts. The Fund invests in bank deposits, money market instruments issued or guaranteed by the State, and repurchase operations while achieving a higher yield and liquidity, lower risk, and greater diversity than with individual investments. The recommended horizon for investments made this way is 1 month or more. AXA Realitní fond (an equity fund) is intended for investors who wish to invest in the real estate market, especially through companies active in the construction and real estate industry, and who are willing to accept greater fluctuations in the value of their investments in exchange for potential higher yields. The fund is appropriate for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration of investment in a single industry in which they see potential for the value of their investment to grow. The portfolio of the AXA Selection Global Equity fund of funds includes primarily the units of AXA equity funds focused on investing in shares issued on global markets. The fund is intended for dynamic investors who want a wide-spread diversification of their investments in the shares of blue chip companies operating on the global markets and who have an active approach to asset management.



Portfolio fondu fondů AXA Selection Emerging Equity se skládá zejména z podílových listů akciových fondů AXA, jež investují především na globálních rozvojových trzích. Fond je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na rozvojových trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků. Fond fondů AXA Selection Opportunities vyhledává a využívá všechny příležitosti na finančních trzích a jeho portfolio je tvořené převážně investicemi do fondů AXA s různou investiční strategií. Fond je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků. Speciálními fondy pro kvalifikované investory jsou První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce (tento fond zanikl v průběhu roku 2009) a Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů.


The portfolio of the AXA Selection Emerging Equity fund of funds includes mainly units of AXA equity funds that invest primarily on global emerging markets. The fund is intended for dynamic investors who want a wide-spread diversification of their investments in the shares of blue chip companies operating on the emerging markets and who have an active approach to asset management. The AXA Selection Opportunities fund of funds seeks and takes advantage of all opportunities on the financial markets and its portfolio includes primarily investments in AXA funds with various investment strategies. The fund is intended for dynamic investors who want a wide-spread diversification of their investments in the shares of blue chip companies operating on the global markets and who have an active approach to asset management. The special funds for qualified investors are the První speciální fond kvalifikovaných investorů for financial institutions (this fund ceased to exist in 2009) and the Long Term Liquidity Fund – special funds for qualified investors.



Zpráva o hospodaření podílových fondů

Zpráva portfolio managera Rozvíjející se trhy vedly v roce 2010 globální oživení, nicméně i americká ekonomika dosahovala v prvním čtvrtletí rychlejšího a rovnoměrnějšího zotavování a oproti Evropě tak prokázala větší flexibilitu. Vlády globálně přistoupily k vytváření nových regulatorních opatření a zavádění nových daní k pokrytí schodků veřejných rozpočtů. K dalšímu kroku utahování měnové politiky přistoupila v prvním čtvrtletí jak ECB, která zpřísnila podmínky na 3-měsíčních operacích, i když bankám nadále poskytovala neomezené množství krátkodobých úvěrů, tak i indická centrální banka, která se jako první rychle rostoucí ekonomika odhodlala ke zvýšení sazeb o 0,25 %, které má zabrzdit rostoucí inflaci. Druhé čtvrtletí se neslo ve znamení hrozby řeckého defaultu a evropské dluhové krize. Řecké vládní finance se i díky manipulaci se statistikami dostaly do vážné situace, když trhy odmítly financovat vysoké deficity země a na pomoc musela přijít nakonec EU a MMF, které poskytly Řecku pomoc ve výši 110 mld. EUR spojenou s přísnými podmínkami redukce dluhu. Pomalost politických jednání o záchraně nakonec vyústila do přelití stresu do jiných zemí, převážně jižní Evropy, a evropské vlády se nakonec na obranu společné měny a uklidnění finančních trhů rozhodly pro vytvoření společného fondu pro pomoc zemím Eurozóny ve výši 440 mld. EUR s další potenciální pomocí 200 mld. EUR od MMF. Vyhrocená situace přispěla k výraznému oslabení Eura a k opětovnému uvolnění měnové politiky ECB, která se rozhodla nakupovat vládní dluhopisy. Slabší Euro však umožňovalo některým zemím pomoci nastartovat ekonomiky díky rostoucím vývozům, což potvrzovalo hlavně Německo, které zvýšilo své exporty a průmyslovou výrobu. Konec kvartálu přinesl další významnou událost, když čínské autority přislíbily větší flexibilitu Yuanu, i když tento krok byl jenom vyústěním tlaku zejména USA a Čína bude nadále pevně řídit svou měnu. Česká národní banka překvapila trh, když se rozhodla snížit úrokové sazby na historické minimum 0,75 %. Snížení sazeb bylo umožněno díky nízké inflaci, která v dubnu dosáhla 1,1 % a pomalému oživení ekonomiky, která za první čtvrtletí narostla meziročně o 1,2 %, když ČNB očekávala v roce 2010 růst o 1,4 %. Česká ekonomika se začala rychleji zotavovat, když tempo zrychlil průmysl, což vedlo i k vyššímu exportu a částečně sezonními vlivy snížené nezaměstnanosti na 8,7 %. Začátek třetího kvartálu přinesl obrat v averzi vůči Euru poté, co ECB a národní regulátoři zveřejnily výsledky zátěžových testů bank, kterými sice neprošlo 7 bank, ale trhy uklidnilo zvýšení transparentnosti evropského bankovního sektoru a jeho expozice na dluhopisy problematických evropských zemí. Silná čísla přinesl i výsledek mezi-kvartálního růstu HDP o 1 %, taženého zejména bombastickým růstem Německa o 2,2 %. Evropská ekonomika tak poprvé po 2,5 roku předstihla v růstu americkou ekonomiku, kde se navíc mezi-kvartální růst zpomalil na 0,4 %. Uspokojení investorů a silnější ekonomický růst v Evropě tak přinesl posílení EURa vůči USD o více než 10 %. Konec čtvrtletí však přinesl známky postupného zpomalování i v evropských zemích, což bylo způsobeno zejména poklesem globální poptávky a silným posílením Eura a vedlo tak k zpomalení růstu exportu. Americká ekonomika se naopak stabilizovala na nízkých úrovních růstu, nadále však přetrvával problém vysoké nezaměstnanosti a krize realitního trhu. Americký FED se tak rozhodl pro setrvání uvolněné měnové politiky a k cílování velikosti bilance přes reinvestování maturujících hypotečních dluhopisů do dlouhodobých státních bondů. Naopak ECB nechávala přirozeně odeznít svůj stimul ve formě dlouhodobějších úvěrů bankám, i když stále poskytovala neomezený příděl krátkodobých úvěrů. Čínská ekonomika se po mírném zpomalení z počátku kvartálu začala opět zvedat, když se stabilizoval růst průmyslové výroby a maloobchodních tržeb na vysokých úrovních, a ekonomice opět pomohlo dočerpání vládních stimulů zavedených před dvěma lety, které měla vláda vyčerpat do konce roku. Čtvrté čtvrtletí znamenalo obrat ve vývoji světových ekonomik, když se začala zlepšovat dynamika jejich růstu. Americká ekonomika zrychlila tempo růstu ve 3. čtvrtletí na anualizovaných 2,5 %, tažena zejména domácí poptávkou a opět tak v růstu předstihla ekonomiku Evropy. Amerika navíc zakončila rok sadou pozitivních dat. Výhled ekonomiky do příštího roku je rovněž silný, když prezident Obama prodloužil daňové úlevy, což by mělo dále povzbudit poptávku a akcelerovat ekonomický růst. Evropská ekonomika naopak ve 3. čtvrtletí mírně zpomalila tempo růstu na mezikvartálních 0,4 %, i když jsme ve čtvrtém čtvrtletí mohli sledovat opětovné známky zrychlování. Evropa se navíc dále potýká s dluhovou krizí, když byla poskytnuta pomoc již druhé evropské zemi v problémech, Irsku, kterému EU schválila spolu s MMF půjčku ve výši EUR 67,5 mld., která je určena zejména k ozdravení irského bankovního sektoru. Měnová politika ve světě nabrala nové obrátky, když americký FED přistoupil ke druhé vlně kvantitativního uvolňování, ve které nakoupí do poloviny příštího roku USD 600 mld. vládních dluhopisů se záměrem dále podpořit ekonomiku, japonská centrální banka se rovněž rozhodla dále uvolnit měnovou politiku, když snížila sazby do pásma 0 – 0,1 % a vytvoří fond v hodnotě 60 mld. USD, který bude nakupovat státní dluhopisy a jiná aktiva. Naopak, k utahování přistoupila čínská centrální banka, která zvýšila sazby o 0,5 % a několikrát v řadě navýšila minimální povinné rezervy pro banky, s cílem zmírnit rychlý růst nových úvěrů a rostoucí inflaci (5,1 % v listopadu). K restriktivním opatřením přistoupily i Rusko, Brazílie, či Indie. Silný růst ekonomiky ve 3. čtvrtletí zaznamenala česká ekonomika, která rostla mezi-kvartálně o 1 % a patřila tak k nejrychleji rostoucím zemím EU.


Unit trust performance report

Portfolio manager’s report The developing markets led the global recovery in 2010, but the US economy also recovered faster and more evenly in the first quarter, proving to be more flexible than Europe. Governments across the board set up new regulatory measures and introduced new taxes to cover public budget deficits. Another step in tightening the monetary policy was taken by the ECB, which tightened its conditions for 3-month operations in Q1 while continuing to provide an unlimited quantity of short-term loans to banks, and also by India’s central bank, which was the first rapidly growing economy to increase rates by 0.25% in order to halt the increasing inflation. The second quarter was in the shadow of the threat of the Greek default and European debt crisis. Greek government finance encountered a serious issue, in part as a result of tampering with statistics, when markets refused to finance the country’s high deficits and the EU and the IMF had to come to the rescue and give Greece aid worth EUR 110 billion connected with strict conditions for debt reduction. The lengthy political negotiations on the rescue caused the stress to spill over to other countries, predominantly in the south of Europe, and in the end, European governments decided to create a common EUR 440 billion fund to aid the eurozone countries, with a further potential aid of EUR 200 billion from the IMF, in order to defend the single currency and calm the financial markets. The escalated situation contributed to a major weakening of the euro and to the repeated loosening of the monetary policy on the part of the ECB, which opted to buy government bonds. The weaker euro, however, helped economies in certain countries to recover thanks to increasing exports, as confirmed mainly by Germany, which increased its exports and industrial production. The end of the quarter brought another important occurrence as Chinese authorities promised more flexibility for the yuan, though this move was merely an outcome of pressure mostly on the part of the US and China will continue to manage its currency firmly. The Czech National Bank surprised the market by lowering its interest rates to a historical low of 0.75%. The rate reduction was possible thanks to the low inflation rate, which was 1.1% in April, and the slow recovery of the economy, which grew 1.2% year-on-year in the first quarter, though the CNB expected a 1.4% growth rate in 2010. The Czech economy started recovering faster when industry revved up the rate, which led to higher exports, and in part also due to seasonal influences which saw the unemployment rate drop to 8.7%. The beginning of the third quarter brought a turnaround in the aversion to the euro after the ECB and national regulatory authorities published the results of the stress tests, which 7 banks failed, but markets were calmed by the increased degree of transparency in the European banking sector and its exposure to the bonds of problematic European countries. There were also strong figures when it comes to quarter-on-quarter GDP growth at 1%, driven mainly by Germany’s bombastic 2.2% growth rate. As a result, Europe’s economy outperformed the US economy in terms of growth rate for the first time in 2.5 years; in addition, the US economy’s quarter-on-quarter growth rate slowed to 0.4%. Investors’ satisfaction and stronger economic growth in Europe thus resulted in more than a 10% strengthening of the euro vis- -vis the US dollar. The end of the quarter showed signs of a gradual slowdown in European countries as well, though, primarily as a result of the decreasing global demand and the marked strengthening of the euro, which resulted in export growth slowdown. Conversely, the US economy stabilised at low rates of growth, but the problems with the high unemployment rate and real estate market crisis lingered on. The US’ Fed chose to maintain a loose monetary policy and to target the balance size through re-investments of maturing mortgage bonds in long-term government bonds. The ECB, on the other hand, let its stimulus in the form of longer-term loans to banks to expire naturally, though it continued providing an unlimited supply of short-term credit. The Chinese economy started recovering after a slight slowdown at the beginning of the quarter, as the growth of industrial production and retail revenue stabilised at a high level, and the economy once again enjoyed a boost in the form of drawing on government stimuli instituted two years earlier, which the government was meant to use up by the year’s end. The fourth quarter meant a turning point in the development of the world’s economies as their growth dynamics started to improve. The US economy accelerated its growth rate in the 3rd quarter to the annualised 2.5%, driven primarily by the domestic demand, outperforming Europe’s economy in terms of growth rate again. In addition, the US closed the year with a set of positive figures. The outlook for the upcoming year is also strong since President Obama has extended tax relief, which should further boost demand and accelerate economic growth. On the contrary, the European economy’s growth rate slowed slightly in Q3 to a quarter-on-quarter rate of 0.4%, though signs of acceleration appeared in Q4 again. In addition, Europe is still battling the debt crisis as aid had to be provided to the second European country in trouble, Ireland, and the EU together with the IMF approved a loan of EUR 67.5 billion intended primarily for the recovery of Ireland’s banking sector. The global monetary policy revved up with the US’ Fed proceeding to wave two of quantitative easing, as part of which it will purchase government bonds of USD 600 billion by the middle of next year, aiming to further boost the economy; Japan’s central bank also decided to further relax its monetary policy by lowering its rates to a range of 0 to 0.1% and opting to create a USD 60bn fund to purchase government bonds as well as other assets. Conversely, China’s central bank proceeded to tightening its policy, increasing its rates by 0.5% and raising the minimal statutory reserves for banks several times in a row, aiming to soften the quick growth of new credit and inflation rate (which was 5.1% in November). Russia, Brazil and India also proceeded to restrictive measures. The Czech economy encountered strong growth in Q3 at 1% quarteron-quarter, making it one of the fastest-growing EU countries.



CZK konto Podílový fond AXA CZK Konto dosáhl za rok 2010 výnosu 1,52%, čímž výrazně překonal výnos benchmarku ve výši 0,7%. Volatilita fondu byla relativně nízká s výjimkou období zvýšené nervozity na finančních trzích v květnu a červnu 2010, kdy eskalovalo napětí v Řecku a dalších periferních zemích eurozóny plynoucí z pochybností trhů ohledně schopnosti těchto zemí dostát svým závazkům. Ztrátu výkonnosti v tomto období dohnal fond v následujících měsících, kdy postupně došlo k utažení kreditních spreadů. Česká národní banka přistoupila v průběhu roku jednou ke snížení reposazby z 1% na 0,75% podpořena protiinflačně působící posilující Korunou, která pozitivně reagovala na výsledek parlamentních voleb. 6 měsíční sazba peněžního trhu PRIBID v průběhu roku poklesla z 1,5% na 1,17%, roční státní pokladniční poukázky byly v prosinci emitovány s výnosem 1,17%. Do portfolia fondu byl počátkem roku 2010 zařazen fond AXA US Short Duration High Yield, jehož váha se v průběhu roku pohybovala přibližně v rozmezí 2-5%. S ročním výnosem 8,5% byl jedním z hlavních důvodů outperformance AXA CZK Konta v roce 2010. Ke konci roku činila durace fondu 0,32 roku a průměrný výnos do splatnosti dosahoval 1,56%. V průběhu roku 2011 očekáváme nárůst inflačních tlaků, který byl měl mít dopad i na rozhodování centrální banky, a současně pozvolný růst sazeb peněžního trhu. Kreditní trhy budou pozorně sledovat úsporná opatření, která představí periferní státy eurozóny. Postupně se pravděpodobně pozornost zaměří i na některé státy a města USA, které jsou rovněž zatíženy vysokými dluhy. Složení portfolia:


CZK konto The AXA CZK Konto unit trust achieved a yield of 1.52% for 2010, markedly outperforming the yield of the benchmark at 0.7%. The fund’s volatility was relatively low except for a period of increased financial market nervousness in May and June 2010 when tension escalated in Greece and other peripheral countries of the eurozone as a result of the markets’ doubts as to the countries’ ability to meet their liabilities. The fund made up for the loss of performance in that period in the following months as credit spreads gradually tightened. The Czech National Bank lowered the repo rate once in the year, from 1% to 0.75%, aided by the anti-inflation effects of the strengthening Czech crown, which responded positively to the result of the parliamentary election. The 6-month PRIBID money market rate decreased from 1.5% to 1.17% over the year, and the annual treasury bills were issued with a yield of 1.17% in December. The AXA US Short Duration High Yield fund was included in the fund’s portfolio early in 2010 and its weight ranged between 2% and 5% during the year. With an annual yield of 8.5%, it was one of the main drivers of AXA CZK Konto’s outperformance in 2010. At the year’s end, the fund’s duration was 0.32 years and the average yield to maturity was 1.56%. For 2011, we expect increasing inflationary pressures that should also affect the central bank’s decisions and slow growth of the money market rates. Credit markets will cautiously monitor the saving measures to be introduced by the eurozone’s peripheral countries. Attention will likely gradually focus on certain states and cities of the US, which are also burdened with high debt.

Portfolio structure:

AXA CZK Konto portfolio structure

Funds Equity securities 3% 0%

Depo

Government bonds 48%

Deposits 0%

Depo 49%

Deposits Government bonds Equity securities Funds



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:

20 10 20 -01 10 -0 20 -01 5 10 -2 20 -02 0 10 -0 20 -02 4 10 -1 20 -03 9 10 -0 20 -03 8 10 -2 20 -04 3 10 -0 20 -04 8 10 -2 20 -05 3 10 -1 20 -05 0 10 -2 20 -06 5 10 -0 20 -06 9 10 -2 20 -07 4 10 -1 20 -07 3 10 -2 20 -08 8 10 -1 20 -08 2 10 -2 20 -09 7 10 -1 20 -09 3 10 -2 20 -10 9 10 -1 20 -11 4 10 -0 20 -11 1 10 -1 20 -12 6 10 -0 -1 2 217

NAV


//2010// AXA investiční společnost a.s. 41

Fund performance:

Comparison of fund’s performance and benchmark as of 31 Dec 2010

from the begining

Date

AVG form the begining

NAV development:

NAV development - AXA CZK Konto

1,095

1,09

1,085

1,08

1,075

1,07

1,065




AXA CZK Konto – NAV development and benchmark development

Benchmark (NAV fond)



EUR konto Podílový fond AXA EUR Konto dosáhl za rok 2010 výnosu 1,03%, čímž výrazně překonal výnos benchmarku ve výši 0,39%. Volatilita fondu byla relativně nízká s výjimkou období zvýšené nervozity na finančních trzích v květnu a červnu 2010, kdy eskalovalo napětí v Řecku a dalších periferních zemích eurozóny plynoucí z pochybností trhů ohledně schopnosti těchto zemí dostát svým závazkům. Ztrátu výkonnosti v tomto období dohnal fond v následujících měsících, kdy postupně došlo k utažení kreditních spreadů. Výkonnost jednotlivých zemí eurozóny je rozdílná, prudce rostoucí Německo kontrastuje s periferními státy, což značně komplikuje rozhodování Evropské centrální banky. Ta ponechala po celý rok hlavní sazbu na úrovni 1%. 6 měsíční sazba peněžního trhu LIBID vzrostla v průběhu roku z 0,86% na 1,07%. Do portfolia fondu byl počátkem roku 2010 zařazen fond AXA US Short Duration High Yield, jehož váha se v průběhu roku pohybovala přibližně v rozmezí 2-5%. S ročním výnosem 8,5% byl jedním z hlavních faktorů outperformance AXA EUR Konta v roce 2010. Ke konci roku činila durace fondu 0,22 roku a průměrný výnos do splatnosti dosahoval 1,49%. V průběhu roku 2011 očekáváme nárůst inflačních tlaků, který byl měl mít dopad i na rozhodování centrálních bank, a současně pokračující pozvolný růst sazeb peněžního trhu. Kreditní trhy budou pozorně sledovat úsporná opatření, která představí periferní státy eurozóny. Postupně se pravděpodobně pozornost zaměří i na některé státy a města USA, které jsou rovněž zatíženy vysokými dluhy. Složení portfolia:


EUR konto The AXA EUR Konto unit trust achieved a yield of 1.03% for 2010, markedly outperforming the yield of the benchmark at 0.39%. The fund’s volatility was relatively low except for a period of increased financial market nervousness in May and June 2010 when tension escalated in Greece and other peripheral countries of the eurozone as a result of the markets’ doubts as to the countries’ ability to meet their liabilities. The fund made up for the loss of performance in that period in the following months as credit spreads gradually tightened. The performance of the various countries in the eurozone differs, with rapidly growing Germany being in stark contrast with the peripheral countries, which makes decisions extremely difficult for the European Central Bank. It kept the main rate at 1% throughout the year. The 6-month LIBID money market rate grew from 0.86% to 1.07% over the year. The AXA US Short Duration High Yield fund was included in the fund’s portfolio early in 2010 and its weight ranged between 2% and 5% during the year. With an annual yield of 8.5%, it was one of the main factors of AXA CZK Konto’s outperformance in 2010. At the year’s end, the fund’s duration was 0.22 years and the average yield to maturity was 1.49%. For 2011, we expect increasing inflationary pressures that should also affect the central banks’ decisions and continued slow growth of the money market rates. Credit markets will cautiously monitor the saving measures to be introduced by the eurozone’s peripheral countries. Attention will likely gradually focus on certain states and cities of the US, which are also burdened with high debt. Portfolio structure:

AXA EUR Konto portfolio structure

Funds Equity securities 3% 0%

Depo 43% Government bonds 54%

Depo Deposits Government bonds Equity securities Funds

Deposits 0%



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:




Výše uvedený graf uvádí vývoj hodnoty NAV v EUR, což představuje čistý vývoj hodnoty NAV (fond je denominován v EUR, tudíž hodnoty v CZK zahrnují i kurzový rozdíl)


NAV development in CZK – AXA EUR Konto

The chart above illustrates the development of the NAV in EUR, which represents the net development of the NAV (the fund is denominated in EUR, so the CZK figures include the exchange rate differences as well)

AXA EUR Konto – NAV development and benchmark development




AXA CEE Dluhopisový AXA CEE dluhopisový fond v roce 2010 dosáhl výnosu 1,66%, což zhruba odpovídalo výnosu benchmarku na úrovni 1,65%. Nejlépe si vedly polské dluhopisy, které měřeno indexem PDLATR zhodnotily o 7,32%, což zároveň s posílením PLN proti CZK o 0,3% přineslo celkový dopad 7,6%. O něco hůře si vedly maďarské dluhopisy – index HNLATR vzrostl o 6,76%, HUF ovšem oslabil o -6,03% čímž celkový dopad do portolia vynuloval. Podobně tomu bylo i v případě slovenských dluhopisů – dluhopisový index SDX vzrostl o 4,71%, nicméně téměř celou jeho výkonnost vymazal 4% pokles EUR vůči CZK. Český dluhopisový index CHGATR zhodnotil o 3,52%. Česká národní banka přistoupila v květnu ke snížení sazeb o 25bps. na 0,75%, inflační tlaky dále částečně eliminovala silná Koruna. Výnos desetiletého státního dluhopisu započal i zakončil rok na úrovni 3,9%, přičemž maxima dosáhl v únoru na úrovni 4,47%, minima v září na úrovni 3,24%. Evropská centrální banka ponechala svoji základní sazbu po celý rok na úrovni 1%, výnos desetiletého slovenského státního dluhopisu v průběhu roku klesl ze 4,2% až na 3,2%, rok ale zakončil zhruba na úrovni výnosu z počátku roku. Polská centrální banka po celý rok držela svoji referenční sazbu na úrovni 3,5%, výnos desetiletého státního dluhopisu poklesl z 6,3% na počátku roku až na srpnových 5,35%, s roustoucími inflačními tlaky však do konce roku velkou část poklesu smazal a rok zakončil na úrovni 6,05%. Maďarská centrální banka mění sazby tradičně aktivněji, v prvních čtyřech měsících roku postupně snížila svoji základní sazbu z 6,25% na 5,25%, v posledních dvou měsích potom sazby opět zvedla na 5,75%. Desetiletý státní dluhopis započal i ukončil rok na úrovni těsně pod 8%, například v dubnu se ale podíval i na 6,35%. Výrazné kolísání v průběhu roku bylo reakcí na kontroverzní opatření a neobratná vyjádření nové výrazně většinové vlády premiéra Orbána. V roce 2011 očekáváme s výjimkou Maďarska postupný růst výnosů v souvislosti s rostoucími inflačními tlaky a pravděpodobně i další posilování Koruny v případě úspěšného pokračování reformního úsilí Nečasovy vlády. V případě eskalace finančních problémů periferních států lze očekávat odpovídající reakci na kreditních trzích, s nárůstem rizikové averze zejména v případě Maďarska. Složení portfolia:


AXA CEE Dluhopisový AXA CEE dluhopisový fond achieved a yield of 1.66% in 2010, which roughly corresponded to the benchmark yield of 1.65%. The Polish bonds fared the best, as, measured using the PDLATR index, they appreciated by 7.32%, which, when combined with PLN strengthening 0.3% vis-à-vis the CZK, resulted in an overall impact of 7.6%. The Hungarian bonds fared somewhat worse, the HNLATR index growing by 6.76% while the HUF weakened by -6.03%, effectively eliminating the overall impact on the portfolio. The case was similar with the Slovak bonds – the SDX bond index grew by 4.71%, but almost all of its performance was wiped off by a 4% weakening of the Euro vis-à-vis the CZK. The Czech bond index CHGATR appreciated by 3.52%. The Czech National Bank lowered its rates by 25 bps to 0.75% in May, and the strong CZK further eliminated some of the inflationary pressures. The yield of the ten-year government bonds opened and closed the year at 3.9%, peaking at 4.47% in February and hitting the bottom at 3.24% in September. The European Central Bank kept its principal rate at 1% throughout the year, and the yield of the ten-year Slovak government bond dropped from 4.2% to 3.2% over the year but closed the year roughly at the yield level of the beginning of the year. Poland’s central bank kept its reference rate at 3.5% throughout the year and the yield of the ten-year government bond dropped from 6.3% at the beginning of the year down to 5.35% in August, but as the inflationary pressures grew, it made up for a large part of the drop by the end of the year, closing at 6.05%. As usual, Hungary’s central bank changed rates in a more active manner, reducing its main rate from 6.25% to 5.25% over the first four months of the year and then raising it again to 5.75% in the last two months. The ten-year government bond opened and closed the year at just below 8%, plummeting as low as 6.35% in April, for example. The notable fluctuations during the year were the response to the controversial measures and awkward statements of Prime Minister Orbán’s new government of a strong majority. For 2011, we expect a gradual increase of yields in relation to the increasing inflationary pressures, except for Hungary, and probably also a further strengthening of the Czech crown if the reformist efforts of Nečas’s government continue successfully. Should the peripheral countries’ financial problems escalate, it is possible to expect an adequate response on the credit markets, including increased risk aversion primarily in the case of Hungary. Portfolio structure:

AXA CEE Dluhopisov fond portfolio structure

Funds 0%

Equity securities 0%

Depo 24% Government bonds 76%

Depo

Deposits 0%

Deposits Government bonds Equity securities Funds



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:





AXA CEE Dluhopisový – NAV development and benchmark development




AXA CEE Akciový AXA CEE Akciový fond dosáhl v roce 2010 výnosu 8,94%, čímž výrazně překonal benchmark, který ve stejném období dosáhl zhodnocení 5,03%. Index pražské burzy PX zhodnotil ve sledovaném období o 9,47%. Nejlépe si vedly akcie uhelné společnosti NWR, které zhodnotily o téměř 70% podpořeny zlepšující se ekonomickou situací v regionu a záplavami v Austrálii s pozitivním dopadem na ceny koksovatelného uhlí. Důvěru investorů si zpět získává společnost AAA, dobře se vedlo bankovním titulům i společnosti Phillip Morris. Na chvostě zůstává předlužená ECM s téměř 70% ztrátou, v záporu skončily i společnosti CETV, ČEZ a Telefonica O2. Polská burza byla se ziskem 14,03% premiantem středoevropského regionu. PLN navíc posílil vůči CZK o 0,3%. Rostoucí ceny mědi a stříbra vystřelily vzhůru společnost KGHM, dobře se vedlo společnosti PKN Orlen a bankovním titulům. Maďarský index BUX zhodnotil o 2,47%, HUF ovšem oslabil vůči CZK o více než 6%. Z větších společností se dobře vedlo ropné a plynárenské společnosti MOL (+20%) a výrobci léčivých přípravků Richter Gedeon. Magyar Telekom a OTP bank skončily v záporu. Výrazně negativní dopad na celý maďarský trh měla nově přestavená vládní opatření, zejména zavedení nových korporátních daní a de facto znárodnění druhého pilíře penzijního systému. Nelikvidní slovenská burza oslabila o 14,3%, přičemž EUR oslabilo vůči CZK o další 4%. Rizikem pro růst akcií v následujícím období je případné zvýšení napětí na finančních trzích v souvislosti s financováním dluhů periferních států EU, zavádění dalších daní a regulací v neprospěch obchodovaných společností.

Složení portfolia:


AXA CEE Akciový AXA CEE Akciový fond achieved a yield of 8.94% in 2010, markedly outperforming the benchmark that appreciated by 5.03% in the same period. The Prague Stock Exchange index, PX, appreciated by 9.47% in the period under review. The shares of NWR, a coal company, performed best appreciating by almost 70%, aided by the improving economic situation in the region and the flooding in Australia, which had a positive effect on the prices of cokeable coal. AAA is regaining the confidence of investors, and bank stocks as well as Philip Morris fared well. At the opposite end of the spectrum remains the over-indebted ECM with a loss of almost 70%, and other companies in red ink include CETV, ČEZ and Telefonica O2. The Polish stock exchange gained 14.03% and was the Central European region’s star performer. In addition, PLN strengthened by 0.3% to CZK. The growing prices of copper and silver launched KGHM, and PKN Orlen and bank stocks fared well. Hungary’s BUX index appreciated by 2.47% but HUF weakened by more than 6% to CZK. As for larger corporations, MOL, the oil and gas company, did well (+20%), as did the pharmaceutical company, Richter Gedeon. Magyar Telekom and OTP bank ended up in red ink. The entire Hungarian market suffered significantly due to the newly introduced governmental measures, namely the new corporate taxes and the de facto nationalisation of the second pillar of the pension system. Lacking liquidity, Slovakia’s stock exchange dropped by 14.3% and EUR further weakened by 4% to CZK. Risk factors for the growth of shares in the future include the potential escalation of tension on financial markets connected with the financing of the peripheral EU countries’ debts, introduction of new taxes, and regulation to the detriment of the listed companies.


AXA CEE Akciov fond portfolio structure

Funds 4%

Depo 13% Deposits 0% Government bonds 0% Depo Deposits Government bonds


Equity securities Funds



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:





AXA CEE Akciový fond – NAV development and benchmark development




AXA Realitní fond Hodnota podílového listu AXA Realitního fondu vzrostla v roce 2010 o 7,81%. Data z nemovitostního trhu v USA zatím stále příliš mnoho optimismu nenabízejí, prodeje nových domů se po celý roky pohybovaly na historických minimech. Ceny nemovitostí ve 20 největších městech USA se v průběhu roku dostaly meziročně do růstové fáze, v závěru roku ale opět poklesly. Na trhu komerčních nemovitostí však lze globálně pozorovat oživení jak dle nárůstu počtu transakcí, tak poklesu míry neobsazenosti (vacancy rate). Nízké úrokové sazby, ekonomické oživení a pokles nezaměstnanosti by společně měly vést k oživení realitního trhu, nicméně inflační tlaky, růst úrokových sazeb, úsporná opatření vlád a nastupující restrikce centrálních bank budou naopak realitní a stavební sektor brzdit. Složení portfolia:


AXA Realitní fond The value of AXA Realitní fond’s unit grew by 7.81% in 2010. The figures from the US real estate market do not instil much optimism yet, as new house sales were at a historical low throughout the year. Property prices in the US’ top 20 cities grew in year-on-year terms during the year but dropped again towards the end of the year. However, the commercial property market shows signs of global recovery, as seen in both the increasing number of transactions and the decreasing vacancy rate. Low interest rates, recovery of the economy, and a drop of the unemployment rate in aggregate should lead to a recovery of the real estate market, but the inflationary pressures, increasing interest rates, governments’ cost-cutting measures and the onset of restriction on the part of central banks will hinder the real estate and construction sectors. Portfolio structure:

AXA Realitní fond portfolio structure

Funds 4%

Depo 15%

Deposits 1% Government bonds 0%

Depo Deposits Government bonds


Equity securities Funds



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:

Comparison of fund’s performance as of 31 Dec 2010

from the begining

NAV development:




AXA Corporate Fund Podílový fond AXA Corporate fund dosáhl za rok 2010 výnosu 1,16%, čímž výrazně překonal výnos benchmarku ve výši 0,55%. Portfolio fondu se skládá výhradně z pokladničních poukázek ČNB a termínovaných vkladů, jejichž podíl činil ke konci roku 2010 32%. Česká národní banka přistoupila v průběhu roku jednou ke snížení základní reposazby z 1% na 0,75% podpořena protiinflačně působící posilující Korunou, která pozitivně reagovala na výsledek parlamentních voleb a proklamované reformní úsilí nové vlády. 6 měsíční sazba peněžního trhu PRIBID v průběhu roku poklesla z 1,5% na 1,17%, měsíční sazba poklesla z 1,01% na 0,67%, roční státní pokladniční poukázky byly v prosinci emitovány s výnosem 1,17%. Průměrný výnos do splatnosti činil na konci roku 1,26%. V průběhu roku 2011 očekáváme nárůst inflačních tlaků, který byl měl mít dopad i na rozhodování centrální banky, a současně pozvolný růst sazeb peněžního trhu. Kreditní trhy budou pozorně sledovat úsporná opatření, která představí periferní státy eurozóny. Postupně se pravděpodobně pozornost zaměří i na některé státy a města USA, které jsou rovněž zatíženy vysokými dluhy. Složení portfolia:


AXA Corporate Fund The AXA Corporate Fund unit trust achieved a yield of 1.16% for 2010, markedly outperforming the yield of the benchmark at 0.55%. The fund’s portfolio includes exclusively CNB treasury bills and term deposits, whose portion amounted to 32% at the end of 2010. The Czech National Bank lowered the key repo rate once in the year from 1% to 0.75%, aided by the anti-inflation effects of the strengthening Czech crown, which responded positively to the result of the parliamentary election and to the proclaimed reformist efforts of the new government. The 6-month PRIBID money market rate decreased from 1.5% to 1.17% over the year, the monthly rate decreased from 1.01% to 0.67%, and the annual treasury bills were issued with a yield of 1.17% in December. The average yield to maturity was 1.26% at the year’s end. For 2011, we expect increasing inflationary pressures that should also affect the central bank’s decisions and slow growth of the money market rates. Credit markets will cautiously monitor the saving measures to be introduced by the eurozone’s peripheral countries. Attention will likely gradually focus on certain states and cities of the US, which are also burdened with high debt.


AXA Corporate Fund portfolio structure Funds Equity securities 0% 0%

Depo 32%


Deposits 0% Government bonds 68%



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:





AXA Corporate Fund – NAV development and benchmark development




AXA Selection Global Equity Fond AXA Selection Global Equity dosáhl v roce 2010 výnosu 9,7%. Index světových akcií Morgan Stanley World index dosáhl v roce 2010 zhodnocení 9,55% v USD vyjádření. Hlavním tahounem globálního oživení je čínská a americká poptávka, systematickým makro rizikem je pokračování dluhové krize periferních států eurozony, která bude dále testovat soudržnost Evropské Unie. Rozvinuté ekonomiky se budou pravděpodobně díky silnému globálnímu růstu a politice nízkých sazeb posunovat od obav z deflace k obavám z inflace, lze tak postupně očekávat posun jednotlivých států a centrálních bank směrem k restriktivním opatřením. Inflace je problémem především rozvíjejících se zemí, nicméně tolerantní měnová politika FEDu a Bank of England by mohla vést ke zvýšené inflaci v dolarových oblastech. Evropská centrální banka je naopak ve svých vyjádřeních a činech výrazně méně nakloněna dalšímu prodlužování období nízkých úrokových sazeb. Složení portfolia:


AXA Selection Global Equity AXA Selection Global achieved a yield of 9.7% in 2010. The Morgan Stanley World Index appreciated by 9.55% as stated in USD in 2010. The main driver of the global recovery is demand in China and the US, and the systematic macroeconomic risk is the continued debt crisis in the eurozone’s peripheral countries that will continue testing cohesion in the European Union. Developed economies will probably shift from concerns of deflation towards concerns about inflation as a result of the strong global growth and the policies of low rates, as a result of which it is possible to expect a gradual shift towards restrictive measures on the part of countries and central banks. Inflation is an issue primarily in developing countries, but the tolerant monetary policies of the Fed and Bank of England could lead to increased inflation rates in the dollar regions. Conversely, the European Central Bank’s statements and acts reflect its markedly lower propensity to further extend the low interest rate period. Portfolio structure:

AXA Selection Global Equity portfolio structure Deposits Depo 0% Government bonds 10% 0% Equity securities 0% Depo Deposits Government bonds Equity securities Funds

Funds 90%



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:




Zisk/ztráta z prodeje cenných papírů Údaje o výši zisku nebo ztráty vykázané za účetní období při prodeji cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování, které měl speciální fond fondů ve svém majetku jsou následující: Rok 2009: ISIN

název

--

--

Celkem

Celkový zisk/ztráta v Kč 0,00 0,00

V roce 2009 v uvedeném fondu nedošlo k žádnému prodeji cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování, které měl fond ve svém majetku. Rok 2010: ISIN

název

LU0227146197

AWF Talents Brick

Celkem

Celkový zisk/ztráta v Kč 1 630 204,10 1 630 204,10

Ostatní informace Nejsou známy žádné možné konflikty zájmů mezi vedoucími osobami AXA investiční společnosti a.s., která tento fond obhospodařuje. Personální propojení AXA investiční společnosti a.s. s jinými firmami je uvedeno v bodě 4. zprávy o vztazích mezi propojenými osobami za rok 2010.


Profit/loss on sale of securities The figures on the amount of profit or loss posted for the accounting period for the sale of securities issued by a collective investment fund, which the special fund of funds owned, are as follows: 2009: ISIN

Name

--

--

Total

Total profit/loss in CZK 0,00 0,00

The reviewed fund did not effect any sale of securities issued by a collective investment fund and owned by the fund in 2009. 2010: ISIN

Name

LU0227146197

AWF Talents Brick

Total

Total profit/loss in CZK 1,630,204,10 1,630,204,10

Other information There is no knowledge of any potential conflict of interests between the senior officers of AXA investiční společnost a.s., which manages the fund. The personal union between AXA investiční společnost a.s. and other firms is described in Item 4 of the Report on Related Parties for 2010.



AXA Selection Emerging Equity Hodnota podílového listu AXA Selection Emerging Equity vzrostla v roce 2010 o 15,15%. Index Morgan Stanley Emerging Markets index (MXEF) dosáhl v USD vyjádření ve sledovaném období 16,36%. Rychle rostoucí inflační tlaky na rozvíjejících se trzích vedou vlády a centrální banky k restriktivním opatřením, což se v závěru roku začalo negativně odrážet na výkonnosti rozvíjejících se trhů. Rozvíjející trhy by měly nadále vést globální oživení (budování infrastruktury, růst mezd a spotřeby), díky růstu nárůstu obav z inflace lze však očekávat zvýšenou volatilitu. I přes prudký nárůst v posledních dvou letech zůstávají valuace relativně atraktivní, i když zdaleka ne levné.

Složení portfolia:


AXA Selection Emerging Equity The value of the AXA Selection Emerging Equity unit grew by 15.15% in 2010. The Morgan Stanley Emerging Markets Index (MXEF) reached 16.36% as stated in USD in the period under review. The rapidly increasing inflationary pressures on developing markets prompted governments and central banks to implement restrictive measures, which started to affect the performance of emerging markets towards the end of the year. Emerging markets are expected to continue leading the global recovery (building infrastructure, increasing salaries and consumption), but increased volatility can be expected due to increasing concerns of inflation. Despite the rapid growth in the last two years, valuations remain relatively attractive, though not cheap by any means.


AXA Selection Emergine Equity portfolio structure Depo 11%

Deposits 0% Government bonds 0% Equity securities 0% Depo Deposits Government bonds Equity securities Funds

Funds 89%



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining

NAV development:



82



název

–

–

Celkem



název

FR0010636522

EasyETF DJ EGX Egypt Titans

137 767,91

FR0010636571

EasyETF South Africa FTSE

197 028,10

Celkem

Celkový zisk/ztráta v Kč

334 796,01




Name

–

–

Total



Name

FR0010636522

EasyETF DJ EGX Egypt Titans

137,767,91

FR0010636571


197,028,10

Total

Total profit/loss in CZK

334,796,01




AXA Selection Opportunities Fond AXA Selection Opportunities vzrostl v roce 2010 o 10,81%. Hlavními tahouny výkonnosti fondu byly fondy s expozicí na komodity a fondy investující do akcií rozvíjejících se trhů. Index světových akcií Morgan Stanley World index (MSDUWI) dosáhl v roce 2010 zhodnocení 9,55%, cena zlata vzrostla o téměř 30%, cena ropy BRENT vzrostla o 21,58%, vše vyjádřeno v USD. V průběhu roku byl postupně zvyšován podíl komoditních fondů, kde nadále vidíme růstový potenciál plynoucí ze zvyšujících se inflačních tlaků ve světové ekonomice. Složení portfolia:


AXA Selection Opportunities The AXA Selection Opportunities fund grew by 10.81% in 2010. The main drivers of the unit trust’s performance were the funds exposed to commodities and funds investing in shares on emerging markets. The Morgan Stanley World Index (MSDUWI) appreciated by 9.55% in 2010, the price of gold grew by almost 30%, and the BRENT oil price grew 21.58%, all stated in USD. During the year, the percentage of the commodity funds was gradually increased since this is an area where we see growth potential arising from the escalating inflationary pressures in the global economy.


AXA Selection opportunities portfolio structure Depo Deposits 17% 0% Government bonds 0% Equity securities 0%


Funds 83%



Výkonnost fondu:

Vývoj NAV:


Fund performance:


from the begining


NAV development:

10 20 -01 10 -0 20 -01 5 10 -2 20 -02 1 10 -0 20 -02 8 10 -2 20 -03 4 10 -1 20 -03 2 10 -3 20 -04 0 10 -1 20 -05 6 10 -0 20 -05 4 10 -2 20 -06 0 10 -0 20 -06 7 10 -2 20 -07 3 10 -1 20 -07 3 10 -2 20 -08 9 10 -1 20 -09 6 10 -0 20 -09 1 10 -1 20 -10 7 10 -0 20 -10 6 10 -2 20 -11 2 10 -1 20 -11 0 10 -2 -1 9 215

0,96 0,94 0,92 0,9 0,88 0,86 0,84 0,82 0,8 0,78 0,76 0,74

20

NAV

NAV development - AXA Selection Opportunities

Date


88



název

–

–

Celkem



název

FR0010276923

EasyETF iBOXX LQ SOV EX SHORT

FR0010276949

EasyETF iBoxx Liq. Sov. Glob.

LU0164100710

AWF Euro Credit Plus

454 718,49

FR0010636621

EasyETF BNP Paribas Global Water EUR

987 130,33

FR0010636597

EasyETF BNP Paribas Gl. Nuclear EUR

Celkem

Celkový zisk/ztráta v Kč -134 306,42 47 362,71

-40 485,55 1 314 419,56




Name

–

–

Total



Name

FR0010276923


FR0010276949

EasyETF iBoxx Liq. Sov. Glob.

LU0164100710


454,718,49

FR0010636621

EasyETF BNP Paribas Global Water EUR

987,130,33

FR0010636597

EasyETF BNP Paribas Gl. Nuclear EUR

-40,485,55

Total

Total profit/loss in CZK -134,306,42 47,362,71

1,314,419,56




Long Term Liquidity Fund AXA Long Term Liquidity Fund je speciální fond fondů určený kvalifikovaným investorům, jehož hospodářský rok končí dnem 30. 11. Z tohoto důvodu je účetní závěrka a výroční zpráva vykazována separátně a není součástí této výroční zprávy. Dne 10. prosince 2010 byl tomuto fondu vydán výrok auditora k účetní závěrce za období 1. 12. 2009 – 30. 11. 2010 bez výhrad. Dne 5. ledna 2011 byl vydán výrok auditora o ověření výroční zprávy fondu za stejné období bez výhrad.


Long Term Liquidity Fund AXA Long Term Liquidity Fund is a special fund of funds intended for qualified investors and its fiscal year ends on 30 November.

This is why its financial statements and annual report are posted separately and are not included in this Annual Report

On 10 December 2010, the fund’s auditor issued his opinion on the financial statements for the period from 1 December 2009 to

30 November 2010, “unqualified”.

On 5 January 2011, the auditor issued his opinion on the audit of the fund’s annual report for the same period, “unqualified”.


92


Údaje o finančních výsledcích fondů, jejichž cenné papíry mají fondy v majetku ISIN

Název

IE00B03Z0R82 IE00B101K104 IE00B1VJ6602 IE0031069051 IE0004345025 LU0327689542 LU0293680319 LU0146923395 LU0125727601 LU0179866438 LU0189847683 LU0227146197 LU0194346564 LU0230484932 FR0007068044 FR0010616318 FR0010616656 FR0010150458 LU0192223062 FR0010129072 LU0252701189 LU0203243414 FR0007068093 DE0005933931 IE0008470928 US4642866572 US4642872349 US4642868487 US4642866242 US46428R1077 FR0010361683 US73936B4086 US73936B2007 US78463X7562 US78462F1030 US78464A6073

AR EAT – All Count. A-P ex- Japan AR EAT – Global Emerg. Markets AR EAT – Global Equity Alpha – A AR EAT – Global Equity Alpha – B AR EAT – US Equity Alpha – B AWF – Framl. Emerg. Markets AWF – Framl. Hybrid Resources AWF Emerging Europe Equities AWF Euro. Opportunities AWF Optimal Income AWF Talents – A AWF Talents Brick AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC Easy ETF – GSNE A EUR EASY STOXX EURO 600 TELECOM ETF EasyETF BNP Parib.Gl. Agribus.EUR EasyETF BNP Paribas Next 11 Emerg. EUR EasyETF CAC 40 EasyETF EPRA EURO-DIS EasyETF Euro STOXX 50 EasyETF GS Agr.+Livest. index EasyETF GS Commodity index EasyETF STOXX EUR 600 Health Care Ishares – DAX ISHARES DJ STOXX 50 ISHARES MSCI BRIC iShares MSCI Emerg. Markets ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD ISHARES MSCI THAILAND INVSTB ISHARES S&P GSCI COMMODITY LYXOR ETF MSCI INDIA POWERSHARES DB AGRICULTURE F POWERSHARES DB PREC METALS ETF SPDR S&P EMERGING SMALL CAP SPDR S&P500 ETF TRUST SPDR DOW JONES REIT ETF

Bilanční suma

Hospodářský výsledek

Měna

Stav k

148 525 N/A 889 247 278 292 N/A 82 189 28 649 59 777 96 298 669 840 156 384 39 325 N/A N/A 30 690 N/A N/A N/A N/A 802 350 104 229 774 128 27 299 N/A N/A N/A N/A 3 942 768 N/A 1 801 N/A N/A N/A 797 410 78 190 881 53 186

N/A -207 545 N/A N/A 573 032 -45 840 N/A -52 250 -93 153 -137 102 -73 885 -32 837 N/A N/A 1 327 N/A N/A N/A N/A 27 001 3 492 73 052 723 N/A N/A N/A N/A -48 426 N/A 118 N/A N/A N/A 27 067 16 730 164 N/A

USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR

31.3.2010 31.3.2010 31.3.2010 31.3.2010 31.3.2010 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008

EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR

31.3.2010 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 31.3.2010 31.12.2009 31.12.2009 31.3.2010

USD

31.8.2010

USD

31.12.2010

USD USD USD

30.9.2010 30.9.2010 30.9.2010

Pokud společnost neměla údaje o finančních výsledcích fondů k dispozici, v tabulce je uvedeno jako N/A.


Financial results of trusts in which the funds own securities ISIN

Name

Total assets

Net income

Currency

As of

IE00B03Z0R82 IE00B101K104 IE00B1VJ6602 IE0031069051 IE0004345025 LU0327689542 LU0293680319 LU0146923395 LU0125727601 LU0179866438 LU0189847683 LU0227146197 LU0194346564 LU0230484932 FR0007068044 FR0010616318 FR0010616656 FR0010150458 LU0192223062 FR0010129072 LU0252701189 LU0203243414 FR0007068093 DE0005933931 IE0008470928 US4642866572 US4642872349 US4642868487 US4642866242 US46428R1077 FR0010361683 US73936B4086 US73936B2007 US78463X7562 US78462F1030 US78464A6073

AR EAT – All Count. A-P ex- Japan AR EAT – Global Emerg. Markets AR EAT – Global Equity Alpha – A AR EAT – Global Equity Alpha – B AR EAT – US Equity Alpha – B AWF – Framl. Emerg. Markets AWF – Framl. Hybrid Resources AWF Emerging Europe Equities AWF Euro. Opportunities AWF Optimal Income AWF Talents – A AWF Talents Brick AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC Easy ETF – GSNE A,EUR EASY STOXX EURO 600 TELECOM ETF EasyETF BNP Parib.Gl. Agribus.EUR EasyETF BNP Paribas Next 11 Emerg. EUR EasyETF CAC 40 EasyETF EPRA EURO-DIS EasyETF Euro STOXX 50 EasyETF GS Agr.+Livest. index EasyETF GS Commodity index EasyETF STOXX EUR 600 Health Care Ishares – DAX ISHARES DJ STOXX 50 ISHARES MSCI BRIC iShares MSCI Emerg. Markets ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD ISHARES MSCI THAILAND INVSTB ISHARES S&P GSCI COMMODITY LYXOR ETF MSCI INDIA POWERSHARES DB AGRICULTURE F POWERSHARES DB PREC METALS ETF SPDR S&P EMERGING SMALL CAP SPDR S&P500 ETF TRUST SPDR DOW JONES REIT ETF

148,525 N/A 889,247 278,292 N/A 82,189 28,649 59,777 96,298 669,840 156,384 39,325 N/A N/A 30,690 N/A N/A N/A N/A 802,350 104,229 774,128 27,299 N/A N/A N/A N/A 3,942,768 N/A 1,801 N/A N/A N/A 797,410 78,190,881 53,186

N/A -207,545 N/A N/A 573,032 -45,840 N/A -52,250 -93,153 -137,102 -73,885 -32,837 N/A N/A 1,327 N/A N/A N/A N/A 27,001 3,492 73,052 723 N/A N/A N/A N/A -48,426 N/A 118 N/A N/A N/A 27,067 16,730,164 N/A

USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR

31 Mar 2010 31 Mar 2010 31 Mar 2010 31 Mar 2010 31 Mar 2010 31 Dec 2008 31 Dec 2008 31 Dec 2008 31 Dec 2008 31 Dec 2008 31 Dec 2008 31 Dec 2008

EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR

31 Mar 2010 31 Dec 2009 31 Dec 2009 31 Dec 2009 31 Dec 2009 31 Mar 2010 31 Dec 2009 31 Dec 2009 31 Mar 2010

USD

31 Aug 2010

USD

31 Dec 2010

USD USD USD

30 Sep 2010 30 Sep 2010 30 Sep 2010

Where the Company did not have the information on the funds’ performance available, the table says N/A.


94


Rozvaha k 31. prosinci 2010 tis. Kč

2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka

10

--

10

13

8 853

--

8 853

19 453

8 853

--

8 853

19 453

--

--

--

--

AKTIVA 1

Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank

3

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky

4

Pohledávky za nebankovními subjekty

--

--

--

--

a) splatné na požádání

--

--

--

--

b) ostatní pohledávky

--

--

--

--

9

Dlouhodobý nehmotný majetek

8 793

4 715

4 078

5 369

10

Dlouhodobý hmotný majetek

3 075

2 252

823

1 529

--

--

--

--

11

Ostatní aktiva

51 471

--

51 471

41 675

13

Náklady a příjmy příštích období

57 319

--

57 319

33 632

129 521

6 967

122 554

101 671

2010

2009

78 693

46 376

40

26

z toho: pozemky a budovy pro provozní činnost

Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

5

Výnosy a výdaje příštích období

6

Rezervy

--

--

v tom: a) na důchody a podobné závazky

--

--

--

--

Základní kapitál

25 487

25 487

z toho: a) splacený základní kapitál

25 487

25 487

--

--

b) na daně 8

b) vlastní akcie 9

Emisní ážio

20 077

20 077

10

Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku

2 597

2 097

v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy

2 597

2 097

b) ostatní rezervní fondy

--

--

c) ostatní fondy ze zisku

--

--

13

Oceňovací rozdíly

14

Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období

15

Zisk nebo ztráta za účetní období

Pasiva celkem

tis. Kč

-298

-125

7 233

-2 228

-11 275

9 961

122 554

101 671

2010

2009

50 320 617

45 934 895

Podrozvahová pasiva 15

Hodnoty převzaté k obhospodařování


Balance sheet as at 31 December 2010 in thousands of CZK

2010

2009

Gross amount

Adjustments

Net amount

Net amount

10

--

10

13

8,853

--

8,853

19,453

8,853

--

8,853

19,453

b) other receivables

--

--

--

--

9

Intangible fixed assets

8,793

4,715

4,078

5,369

10

Tangible fixed assets

3,075

2,252

823

1,529

--

--

--

--

ASSETS 1

Cash in hands, balances with central banks

3

Receivables from banks and non-bank entities a) repayable on demand

from: land and buildings for the subject of enterprise 11

Other assets

51,471

--

51,471

41,675

13

Prepayments and accrued income

57,319

--

57,319

33,632

129,521

6,967

122,554

101,671

Total assets

in thousands of CZK

2010

2009

78,693

46,376

40

26

LIABILITIES 4

Other liabilities

5

Accrued and deferred liabilities

6

Provisions

--

--

a) provisions for pensions and similar benefits

--

--

b) tax provisions

--

--

Registered capital

25,487

25,487

a) registered capital paid in

25,487

25,487

--

--

20,077

20,077

8

b) own shares 9

Share premium

10

Reserves and other funds from retained earnings

2,597

2,097

a) statutory reserves

2,597

2,097

b) other reserves

--

--

c) other reserves from retained earnings

--

--

-298

-125

7,233

-2,228

-11,275

9,961

122,554

101,671

2010

2009

50,320,617

45,934,895

13

Valuation differences

14

Retained earnings

15

Profit (loss) for the current period

Total liabilities

in thousands of CZK Off-balance liabilities 15

Values received for management


96


Výkaz zisku a ztráty za rok 2010

tis. Kč 1

Výnosy z úroků a podobné výnosy

2

Náklady na úroky a podobné náklady

2010

2009

96

170

-875

- 91

162 180

117 723

-99 617

- 35 828

-98

- 24

4

Výnosy z poplatků a provizí

5

Náklady na poplatky a provize

6

Zisk nebo ztráta z finančních operací

7

Ostatní provozní výnosy

433

519

8

Ostatní provozní náklady

-511

- 569

9

Správní náklady

-70 061

- 64 070

v tom: a) náklady na zaměstnance

-33 814

- 27 287

z toho: aa) mzdy a platy

-26 597

- 22 493

-5 689

- 3 257

-36 247

- 36 783

-3 151

- 2 754

-11 604

15 076

329

- 5 115

-11 275

9 961

ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady 11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění


Profit and loss account for the year 2010

in thousands of CZK

2010

2009

1

Interest income and similar income

96

170

2

Interest expenses and similar costs

-875

- 91

4

Commission and fee income

162,180

117,723

5

Commission and fee expense

-99,617

- 35,828

6

Net profit (loss) from financial operations

-98

- 24

7

Other operating income

433

519

8

Other operating expense

-511

- 569

9

Administration expenses

-70,061

- 64,070

a) personnel expenses

-33,814

- 27,287

incl. aa) wages and salaries

-26,597

- 22,493

-5,689

- 3,257

-36,247

- 36,783

-3,151

- 2,754

-11,604

15,076

329

- 5,115

-11,275

9,961

ab) social security and health care b) other administration expenses 11 Provisions and adjustments to tangible and intangible assets 19 Profit (loss) for current period before taxation 23 Income tax 24 Profit (loss) for current period after taxation


98


Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2010

tis. Kč

Základní kapitál

Emisní ážio

Rezerv. fondy

Zisk (ztráta)

HV minul.obd.

Oceňovací rozdíl

Celkem

Zůstatek k 1.1.2009

20 487

10 077

2 097

-6 076

3 848

9

30 442

Navýšení zákl.kapitálu

5 000

--

--

--

--

--

5 000

Příplatek k základ.kapitálu

--

10 000

--

--

--

--

10 000

Čistý zisk/ztráta za účetní období

--

--

--

9 961

--

--

9 961

Převody hosp. výsledku min. období

--

--

--

6 076

-6 076

--

--

Dividendy

--

--

--

--

--

--

--

Ostatní transakce

--

--

--

--

--

-134

-134

Zůstatek 31.12.2009

25 487

20 077

2 097

9 961

-2 228

-125

55 269

Zůstatek k 1.1.2010

25 487

20 077

2 097

9 961

-2 228

-125

55 269

Navýšení zákl.kapitálu

--

--

--

--

--

--

--

Příplatek k základ.kapitálu

--

--

--

--

--

--

--

Čistý zisk/ztráta za účetní období

--

--

--

-11 275

--

--

-11 275

Převody hosp. výsledku min. období

--

--

500

-9 961

9 461

--

--

Dividendy

--

--

--

--

--

--

--

Ostatní transakce

--

--

--

--

--

-173

-173

25 487

20 077

2 597

-11 275

7 233

-298

43 821

Zůstatek 31.12.2010


The statement of changes in equity for the year 2010

in thousands of CZK

Registered capital

Share premium

Reserves

Profit (loss)

Retained earnings

Valuation differences

Total

Balance as at 1 January 2009

20,487

10,077

2,097

-6,076

3,848

9

30,442

Increasing of registered capital

5,000

--

--

--

--

--

5,000

Agio

--

10,000

--

--

--

--

10,000

Net profit/loss for accounting period

--

--

--

9,961

--

--

9,961

Transfers of previous profit / loss

--

--

--

6,076

-6,076

--

--

Dividends

--

--

--

--

--

--

--

Other transactions

--

--

--

--

--

-134

-134

Balance as at 31 December 2009

25,487

20,077

2,097

9,961

-2,228

-125

55,269

Balance as at 1 January 2010

25,487

20,077

2,097

9,961

-2,228

-125

55,269

Increasing of registered capital

--

--

--

--

--

--

--

Agio

--

--

--

--

--

--

--

Net profit/loss for accounting period

--

--

--

-11,275

--

--

-11,275

Transfers of previous profit / loss

--

--

500

-9,961

9,461

--

--

Dividends

--

--

--

--

--

--

--

Other transactions

--

--

--

--

--

-173

-173

25,487

20,077

2,597

-11,275

7,233

-298

43,821




Příloha účetní závěrky za rok končící

31. prosince 2010 1. Charakteristika a hlavní aktivity společnosti Založení společnosti AXA investiční společnost a.s. („společnost“) vznikla k 1. lednu 2002 přeměnou právní formy společnosti Credit Suisse Asset Management (Praha) s.r.o., která byla založena na základě zakladatelské smlouvy ze dne 4. září 1995 a podle rozhodnutí valné hromady společníků společnosti Credit Suisse Investment Management (Nederland) Holding B. V., v souladu se zákonem č. 513/1992 Sb., obchodním zákoníkem. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. října 1995. 1. ledna 2006 došlo ke změně názvu společnosti z Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. na Winterthur Asset Management (Praha) a.s. rozhodnutím vlastníka. Změna názvu společnosti byla zapsána do obchodního rejstříku dne 1. ledna 2006. V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční

společnosti a ke dni 25. října 2006 byla změna předmětu podnikání a změna obchodní firmy na Winterthur Asset Management

(Praha) investiční společnost a.s. zapsána do obchodního rejstříku.

Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) inves-

tiční společnost a.s. na AXA investiční společnost a.s.

Dne 13. dubna 2007 společnost zřídila v souladu s ustanovením zákona č. 513/1991 Sb. Obchodního zákoníku na Slovensku

organizační složku.

Název a sídlo organizační složky:

AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko

Kolárská 6

811 06 Bratislava

IČO: 36 770 540

Název a sídlo společnosti:

AXA investiční společnost a.s.

Lazarská 13/8

120 00 Praha

IČO: 645 79 018

V roce 2007 společnost založila 6 podílových fondů, z nichž 5 fondů vzniklo na základě povolení České národní banky č.j.

41/N/173/2006/6 dne 19. 2. 2007 a poslední AXA Realitní fond vznikl dne 9.8.2007 dle povolení č.j. 2007/12943/540.

V roce 2008 společnost založila 5 podílových fondů, 3 fondy fondů z rodiny AXA Selection a AXA První speciální OPF vznikly na zá-

kladě povolení České národní banky č.j.: 2008/771-774/570 ze dne 21.1.2008, AXA Long Term Liquidity Fund vznikl na základě

povolení České národní banky č.j. 2008/8278/570 ze dne 17. 6. 2008.


Notes to the statutory financial statements for the year ended 31 December 2010 1. Description and principal activities Establishment of the company AXA investiční společnost a.s. (“the company“) was established at 1 January 2002 by a change in the legal form of the former

company Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. was established according to the

Foundation Agreement dated 4 September 1995 and the shareholder’s meeting resolution by Credit Suisse Investment Manage-

ment (Nederland) B.V., in compliance with Act No. 513/1992 Col., Commercial Code. The company was registered in the Com-

mercial Registry on 18 October 1995.

As at 1 January 2006 the shareholder decided to change the company’s name from previous Credit Suisse Asset Management

(Praha) a.s. to Winterthur Asset Management (Praha) a.s. This change has been entered to the Commercial Registry as at 1 Janu-

ary 2006.

In 2006 the company Winterthur Asset Management (Praha) a.s. was granted the license to perform the activities of investment

company from the Czech national bank and as of 25 October 2006 the change of principal activities as well as the change of the

name to Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry.

As of the 2 January 2007, the change of name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA

investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry.

The company has established a branch in the Slovak Republic on 13 April 2007 in compliance with the Act No. 53/1991 Col.,

Commercial code.

Name and registered office of the Slovak branch:

AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko

Kolárská 6

811 06 Bratislava

Identification number: 36 770 540

Name and registered office of the company:

AXA investiční společnost a.s.

Lazarská 13/8

120 00 Praha 2

Identification number: 645 79 018

In 2007 the company established 6 mutual funds, from which 5 were established by the license of Czech national bank number

41/N/173/2006/6 on 19 February 2007 and the last fund AXA Realitní fond, otevřený podílový fond was established on 9 August

2007 in compliance with the license number 2007/12943/540.

In 2008 the company established 5 mutual funds, three of them from AXA selection family and AXA První speciální OPF were es-

tablished by the licence of Czech national bank number 2008/771-774/570 at 21 January 2008, AXA Long Term Liquidity Fund

was establised by Czech national bank approval no 2008/8278/570 at 17 June 2008.



Název zřízených podílových fondů: Název

Čistá hodnota aktiv Vydané množství k 31. prosinci 2010 podílových listů (ks)

AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

1 066 842

979 536 665

AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

1 708 074

1 541 631 463

220 583

202 995 111

AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

496 882

569 978 002

AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

844 440

78 399 042

AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

334 390

521 340 137

AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

524 571

557 108 926

AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

123 608

132 967 041

AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

273 116

249 935 638

–

Fond byl uzavřen

2 005 975

2 000 000 000

AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

Cílem podílových fondů je růst hodnoty podílových listů podílníků realizací investic do finančních instrumentů určených statutem podílového fondu. Předmět podnikání společnosti – kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo v obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování, – obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj. Struktura vlastníků společnosti Jediným vlastníkem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.), který dne 2. srpna 2004 odkoupil veškeré akcie od dřívějšího vlastníka. Sídlo vlastníka a sídlo společnosti je totožné. AXA životní pojišťovna a.s. vlastní 25 487 ks kmenových akcií na jméno ve jmenovité hodnotě 1000 Kč. Na konci roku 2006 byl úspěšně dokončen prodej Winterthur Group. Novým 100% akcionářem Winterthur Group se stala společnost AXA, největší evropská pojišťovna.


The names of the funds and the characteristics: Name

Net asset value at 31. December 2010

Number of issued unit certificates

AXA CZK Konto otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

1,066,842

979,536,665

AXA EUR Konto otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

1,708,074

1,541,631,463

220,583

202,995,111

AXA CEE Akciový fond otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

496,882

569,978,002

AXA Corporate Fund otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

844,440

78,399,042

AXA Realitní fond otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

334,390

521,340,137

AXA Selection Global Equity speciální fond fondů otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

524,571

557,108,926

AXA Selection Opportunities speciální fond fondů otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

123,608

132,967,041

AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů otevřený podílový

273 116

249 935 638

fond AXA investiční společnost a.s.

AXA CEE Dluhopisový fond otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

273,116

249,935,638

První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

-

Fund was closed

Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.

2,005,975

2,000,000,000

The purpose of the mutual funds is the growth of the value of unit certificates achieved by the investment to the financial instruments in compliance with the statute of the mutual fund. Principal activities of the company – collective investment based on the establishment and administration of mutual funds or administration of investment funds in compliance with the administration contract; – asset management for the customers in compliance with the contract with the customer if an investment instrument is part of the property. Shareholders structure AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.) is the shareholder of the company which purchased all shares at 2 August 2004 from the previous owner. The registered office of the owner is the same as for the company. At the end of 2006 the sale of the Winterthur Group was successfully accomplished. The new shareholder with a 100% stake was the company AXA S.A. the biggest European insurance company.



Členové představenstva a dozorčí rady k 31. prosinci 2010: Představenstvo:

Předsedkyně představenstva Ing. Kamila Horáčková, Malé Kyšice

Člen představenstva Ing. Ľubor Vrlák, Stupava, Slovenská republika

Člen představenstva Mgr. Hani Himmat, Praha 5, Jinonice

Dozorčí rada: Předseda dozorčí rady Člen dozorčí rady Člen dozorčí rady Vedoucí osoby k 31. prosinci 2010: Jméno: Funkce ve společnosti:

Cyrile de Montgolfier, Paříž, Francie Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Pully, Švýcarská konfederace Aurelie Despeyroux, Paříž, Rue de Longchamp 77

Ing. Kamila Horáčková Předsedkyně představenstva

Ředitelka Společnosti

Chief Investment Officer

Jméno: Funkce ve společnosti:

Ing. Ľubor Vrlák Člen představenstva Vedoucí organizační složky společnosti, činné na Slovensku

Jméno: Funkce ve společnosti:

Mgr. Hani Himmat

Člen představenstva

Vedoucí oddělení obhospodařování majetku zákazníků

Změny v záznamech obchodního rejstříku Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. na AXA investiční společnost a.s. Dne 16. září 2009 byl zápisem v obchodním rejstříku potvrzen do funkce předsedy dozorčí rady pan Cyrile De Montgolfier. Dne 16. září 2009 byl do obchodního rejstříku zapsán pan Renaud Luis Caudron de Coquereaumont jako nový člen dozorčí rady. Dne 22. ledna 2010 byla do obchodního rejstříku zapsána paní Aurelie Despeyroux jako nový člen dozorčí rady. Dne 23. ledna 2010 bylo do obchodního rejstříku zapsáno zvýšení základního kapitálu společnosti o 5 mil. Kč. Společnost má nově základní kapitál ve výši 25 487 tis. Kč.


Members of the Executive Board and members of the Supervisory Board at 31 December 2010: The Executive Board: Chairman Kamila Horáčková, Malé Kyšice Members of the board Ľubor Vrlák, Stupava, Slovenská republika Hani Himmat, Praha 5 – Jinonice The Supervisory Board:

Management at 31 December 2010: Name Position in the company

Cyrile de Montgolfier, Paris, France Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Pully, Switzerland Aurelie Despeyroux, Paris, France

Kamila Horáčková Chairman of the board Director of the company Chief Investment Officer

Name Position in the company

Ľubor Vrlák Chief Officer of the operational entity in Slovak Republic

Name Position in the company

Hani Himmat Member of the board Chief Officer of the asset management department

Changes in the Commercial Registry At 2 January 2007 the change in name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry. At 16 September 2009 the new member of the Supervisory Board Mr. Cyrile De Montgolfier was registered in the Commercial Registry. At 16 September 2009 the new member of the Supervisory Board Mr. Renaud Luis Caudron de Coquereaumont was registered in the Commercial Registry. At 22 January 2010 the new member of the Supervisory Board Mrs. Aurelie Despeyroux was registered in the Commercial Registry. At 23 January 2010 the increasing of registered capital was registered in the Commercial Registry new volume of registered capital equals to CZK 25,487,000.



2. Základní účetní postupy používané společností Východiska pro přípravu řádné účetní závěrky Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou a na principu nepřetržitého trvání společnosti. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Vzhledem k omezenému rozsahu aktivit vyplývajících z uděleného oprávnění pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry, společnost v rámci své podnikatelské činnosti neposkytuje úvěry a nepřijímá vklady, neprovádí devizové obchody, neobchoduje s deriváty na vlastní účet a nevstupuje do takových transakcí, které by byly v rozporu s uděleným oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Z výše uvedených důvodů příloha účetní závěrky poskytuje informace pouze o činnostech, které společnost prováděla v souladu s oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Od roku 2007 se společnost převážně zaměřuje na obhospodařování investičních portfolií společností skupiny AXA (do roku 2006 skupina Winterthur) činných v České republice, v dřívějších letech společnost podnikala v oblasti obhospodařování individuálních portfolií a poskytování doplňkových investičních služeb. Ke konci roku 2006 společnost nevytvořila ani neobhospodařovala žádný fond kolektivního investování. Od roku 2007 společnost zakládá a obhospodařuje podílové fondy. Vedení účetnictví Účetní závěrka společnosti byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: a) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. b) Operace s cennými papíry pro klienty Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. Cenné papíry převzaté společností za účelem jejich obhospodařování jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté k obhospodařování“. c) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Pokud dojde k trvalému snížení hodnoty těchto pohledávek, provede společnost odpis. Odpisy nedobytných pohledávek jsou zahrnuty v položce „Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ výkazu zisku a ztráty. V této položce se také o stejnou částku snižují rezervy a opravné položky. Výnosy z dříve odepsaných pohledávek jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek“. d) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí násle-

dující kritéria:

a) existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí,

b) je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodob-

né” znamená pravděpodobnost vyšší než 50%, c) je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. Společnost tvoří rezervu na daňovou povinnost z titulu daně z příjmů právnických osob, pokud očekává daňovou povinnost.


2. Significant accounting policies Basis for the preparation of the financial statements The financial statements have been prepared on the basis of accounting maintained in accordance with the Act on Accounting and relevant regulations and decrees of the Czech Republic. They have been prepared under the historical cost convention on the basis of full accrual accounting except for the selected financial instruments that are stated at fair value and under going concern principle. The financial statements have been prepared in accordance with the Czech Ministry of Finance decree No. 501 on regulating the layout and definition of financial statements and disclosure requirements of Banks and certain financial institutions, as amended, dated 6 November 2002. Within the limited scope of activities resulting from the license granted to securities trading companies, a securities trading company is not permitted to grant loans, receive deposits, enter into foreign currency trading, trade with derivatives on its own account or enter into any other transactions that may represent a conflict of interest with the granted license. Based on previously mentioned facts, the financial statements inform about the activities, which the company has realized in accordance with the license granted to securities trading company. From the year 2007 the company mainly provided services connected with the investment portfolios of the entities of the AXA group (until 2006 Winterthur group) in the Czech Republic. In previous years the company provided services in the area of individual portfolio management and secondary investment services. At the end of 2006 the company hasn’t established or managed any fund of collective investment. The company established and managed a few mutual funds of collective investment from 2007. Accounting policies and principles The significant accounting policies adopted in the preparation of the company’s financial statements are set out below: a) Transaction date Depending on the type of transaction, the transaction date is, specifically, the date of payment or collection of cash; the date of purchase or sale of foreign currency or securities; the date of payment or collection from a customer‘s account, the value date according to a statement received from a bank; the trade date and settlement date of transactions with securities, foreign currency options or other derivatives; the date of issue or receipt of a guarantee or opening credit line; the date of acceptance of values into custody. Accounting transactions involving the purchase or sale of financial assets with a usual term of delivery (spot transactions) as well as fixed term and option contracts are recorded in off-balance sheet accounts from the trade date until the settlement date. b) Transactions with securities for customers Securities taken into custody, administration or deposit by the company are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values taken into custody, administration and deposit”. Securities received by the company for management are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values received for management”. c) Receivables from Banks and non-bank entities Receivables are reviewed for recoverability. Adjustments are created against specific receivables as considered appropriate. Provisions for receivables created by debiting expenses are reported in ”Creation of provisions for receivables and receivables from guarantees” in the sub-ledgers used to calculate the income tax liability. In the case of impairment, debts are written off. Bad debts written off are included in the item “write-offs, creation and release of adjustments and provisions for receivables and guarantees” in the income statement. Income from receivables previously written off is included in the income statement under “Release of adjustments and provisions for receivables and guarantees, income from previously written-off receivables”. d) Creation of provisions A reserve represents a probable cash outflow of uncertain timing and amount. Reserves are established in cases where the fol-

lowing criteria are met:

a) a duty (legal or factual) to perform exists, resulting from past events;

b) it is probable that the event will occur and will result in a cash outflow; ”probable” means the probability exceeds 50%;

c) the amount of the probably cash outflow can be reliably estimated.

The company creates a corporate income tax reserve for estimated tax expenses.


108


e) Dlouhodobá hmotná a nehmotná aktiva Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován po odhadovanou dobu životnosti. Doby odpisování pro jednotlivé kategorie dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku jsou následující: Majetek

Doba účetního odpisování

Zařízení kanceláře Hardware Osobní automobil

3-4 roky

3 roky

5 let

Inventář

5 let

Software

3 roky

Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 000,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 000,- Kč je účtován do nákladů za období, ve kterém byl pořízen, pokud doba použitelnosti je kratší než 1 rok. f) Přepočet cizí měny Transakce v cizí měně jsou převáděny použitím denních směnných kurzů ČNB ke dni uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platným k datu účetní závěrky. Kurzové zisky nebo kurzové ztráty společnost zaúčtuje na účty nákladů nebo výnosů. g) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které se nezahrnují do základu daně z příjmů právnických osob, základ daně je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. h) Časové rozlišení pořizovacích nákladů na investiční smlouvy Časově rozlišené pořizovací náklady na investiční smlouvy zahrnují část nákladů vzniklých při uzavírání investičních smluv v průběhu běžného účetního období, která se vztahuje k výnosům následujících účetních období. i) Konsolidace Společnost je součástí konsolidačního celku tvořeného zejména jejím jediným akcionářem AXA životní pojišťovna a.s. a dále svým podílem přispívá do vyššího konsolidačního celku, sestaveného podle mezinárodních účetních standardů, ve společnosti AXA S.A., Paříž, Francie.

3. Změny účetních metod Účetní metody používané společností v roce 2010 se v porovnání s předcházejícími lety nezměnily.

4. Přehled výnosů a nákladů z bankovních účtů 2010

2009

96

170

Náklady na úroky z úvěrů a půjček

-875

-91

Čistý úrokový výnos

-779

79

tis. Kč Výnosy z úroků z vkladů


e) Intangible and tangible fixed assets Tangible and intangible fixed assets are stated at historical cost and are depreciated over their estimated useful lifetimes. The estimated useful lifetimes for each category of intangible and tangible fixed asset are as follows: Type of asset

Useful economic lifetime

Equipment

3-4 years

Hardware

3 years

Personal cars

5 years

Furniture

5 years

Software

3 years

Intangible fixed assets costing less than CZK 60,000 and tangible fixed assets costing less than CZK 40,000 with an estimated useful lifetime of less than 1 year are charged to the profit and loss account in the period in which they are acquired. f) Foreign currency translation Transactions denominated in foreign currencies are recorded in the local currency at the actual exchange rates on the date of the transaction. Assets and liabilities denominated in foreign currencies together with unsettled spot foreign exchange transactions are translated into the local currency at the ČNB foreign exchange rate prevailing on the balance sheet date. Foreign exchange gains or losses arising from the translation of foreign currency assets or liabilities, are recognized in the profit and loss accounts. g) Taxation Tax non-deductible expenses are added to and non-taxable income is deducted from the profit for the period to arrive at the taxable income, which is further adjusted by tax allowances and relevant credits to which the current tax rate is applied. Deferred tax is provided on all temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes multiplied by the income tax rate prescribed by the Income Tax Act for the next period. A deferred tax asset is recognized only to the extent that there are no doubts that there will be future taxable profits available against which this asset can be utilized. h) Deferred acquisition costs Deferred acquisition costs represent a proportion of acquisition costs incurred during the current accounting period, which relate to the revenues of subsequent accounting periods. i) Consolidation Information from the financial statements is included in the consolidated financial statements for AXA Group, prepared in compliance with IFRS principles, of AXA S.A., with its registered office in Paris, France. Moreover information from the financial statements is included in the consolidated financial statements for sole owner AXA životní pojišťovna a.s. in compliance with Czech accounting standards.

3. Changes in the accounting policies The company did not change its accounting policies in 2010 compared to previous periods.

4. Summary of revenues and expenses from bank accounts 2010

2009

96

170

Interest expenses from loans

-875

-91

Net interest income

-779

79

thousands of Czech Crowns Interest income from deposits



5. Výnosy a náklady na poplatky a provize tis. Kč

2010

2009

162 180

117 723

162 180

117 723

99 617

35 828

99 617

35 828

2010

2009

Výnosy z poplatků a provizí z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot Celkem Náklady na poplatky a provize ostatní Celkem

6. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací tis. Kč Kurzové rozdíly

-98

-24

-98

-24

2010

2009

Celkem

7. Ostatní provozní výnosy a náklady tis. Kč Ostatní provozní výnosy z prodeje hmotného majetku

401

297

32

222

433

519

z prodeje nebo vyřazení hmotného majetku

325

358

ostatní

186

211

511

569

ostatní Celkem ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady

Celkem ostatní provozní náklady

8. Mzdové a ostatní správní náklady a) mzdové náklady Průměrný počet osob

Mzdové náklady a odměny

Sociální a zdravotní pojištění

16

10 353

2 488

2

12 140

769

18

22 493

3 257

14

13 945

4 309

2

12 652

1 380

16

26 597

5 689

2009 Zaměstnanci Vedoucí pracovníci a statutární orgány Celkem 2010 Zaměstnanci Vedoucí pracovníci a statutární orgány Celkem

Společnost nepředpokládá vyplacení žádných odměn členům představenstva nebo členům dozorčí rady za rok 2010.

Zaměstnanci nebo vedoucí pracovníci neobdrželi žádné odměny nebo požitky vázané na vlastní kapitál společnosti.

V průběhu účetních období roků 2010 a 2009 nebyly poskytnuty vedoucím pracovníkům žádné půjčky nebo zálohy, a ani jim ne-

byly poskytnuty žádné záruky nebo garance.


5. Revenues and expenses related to fees and commissions thousands of Czech Crowns

2010

2009

162,180

117,723

162,180

117,723

99,617

35,828

99,617

35,828

2010

2009

Fee and commission income from management, administration, deposit and custody Total income Fees and commission expenses other Total expenses

6. Net profit / loss from financial operations thousands of Czech Crowns Foreign translation difference

-98

-24

-98

-24

2010

2009

Total profit / loss from financial operations

7. Other operating revenues and expenses thousands of Czech Crowns Other operating income from sale of tangible assets

401

297

32

222

433

519

from sale of tangible assets

325

358

other

186

211

511

569

other Total other operating income Other operating costs

Total other operating costs

8. Personnel and other administrative expenses a) personnel expenses Average number of employees

Wage costs

Social and health insurance

16

10,353

2,488

2

12,140

769

18

22,493

3,257

14

13,945

4,309

2

12,652

1,380

16

26,597

5,689

2009 Employees Management Total 2010 Employees Management Total

The members of statutory bodies of the company were not granted any bonus for 2010 year, no guarantees were granted to them; the employees and management were not granted any bonuses or other benefits linked with the equity of the company. The members of statutory bodies of the company did not receive any loans or advances.



b) ostatní správní náklady tis. Kč Poplatky a jiné platby: Komise pro cenné papíry a Garanční fond Nájemné Konzultace a jiné poradenství Audit,daňové a právní poradenství Ostatní služby

2010

2009

831

1 629

408

1 560

18 548

16 598

984

959

15 476

16 037

36 247

36 783

2010

2009

8 853

19 453

–

–

8 853

19 453

software

Celkem

7 394

7 394

1 399

1 399

Změny v ocenění

--

--

Úbytky

--

--

8 793

8 793

2 025

2 025

2 690

2 690

Ostatní správní náklady celkem

9. Pohledávky za bankami tis. Kč Zůstatky na běžných účtech Termínované vklady Celkem

10. Dlouhodobý nehmotný majetek Změny dlouhodobého nehmotného majetku tis. Kč Pořizovací cena Zůstatek k 31. prosinci 2009 Přírůstky

Zůstatek k 31. prosinci 2010 Oprávky Zůstatek k 31. prosinci 2009 Přírůstky Úbytky

--

--

4 715

4 715

K 31. prosinci 2009

5 369

5 369

K 31. prosinci 2010

4 078

4 078

Zůstatek k 31. prosinci 2010 Zůstatková hodnota


b) other administrative expenses 2010

2009

Fees and other payments: Security Exchange Commission and Guarantee fund

831

1,629

Rent

408

1,560

18,548

16,598

984

959

thousands of Czech Crowns

Consultant services and counselling Audit, tax and legal consultancy Other services Other administration expenses

15,476

16,037

36,247

36,783

2010

2009

8,853

19,453

9. Receivables due from banks thousands of Czech Crowns Current account balance Term deposits

–

–-

8,853

19,453

Software

Total

7,394

7,394

1,399

1,399

Additions (not capitalized yet)

--

--

Disposals

--

--

8,793

8,793

Accumulated depretiations

2,025

2,025


2,690

2,690

Total

10. Intangible fixed assets Development of intangible fixed assets: thousands of Czech Crowns Purchase price Balance as at 31 December 2009 Additions

Change in valuation Balance as at 31 December 2010

Additions

--

--

Disposals

4,715

4,715


5,369

5,369


4,078

4,078

Balance as at 31 December 2010 Net book value



11. Dlouhodobý hmotný majetek Změny dlouhodobého hmotného majetku tis. Kč

Auta

Hardware

Zařízení

Inventář

Umělecká díla

Celkem

1 913

732

713

557

176

4 091

--

100

--

--

--

100

Pořizovací cena Zůstatek k 31. prosinci 2009 Přírůstky Úbytky

- 1 071

--

--

--

--

- 1 071

- 46

1

–

–

–

–

796

833

713

557

176

3 075

932

576

510

544

--

2 562

--

97

101

5

--

203

Oceňovací rozdíly Zůstatek k 31. prosinci 2010 Oprávky Zůstatek k 31. prosinci 2009 Přírůstky

-513

--

--

--

--

-513

419

673

611

549

--

2 252

K 31. prosinci 2009

981

156

203

13

176

1 529

K 31. prosinci 2010

377

160

102

8

176

823

Úbytky Zůstatek k 31. prosinci 2010 Zůstatková hodnota

12. Ostatní aktiva tis. Kč

2010

2009

Pohledávky z provizí z obhospodařování

25 909

31 409

Ostatní pohledávky

25 111

10 071

451

195

51 471

41 675

Zásoby Celkem

Částka 25 909 tis. Kč (2009: 31 409 tis. Kč) představuje pohledávky z obhospodařování portfolia v částce 9 941 tis. Kč, pohledávka vůči AXA česká republika s.r.o. v hodnotě 15 968 tis. Kč. Částka ostatních pohledávek se skládá zejména ze zaplacených záloh vůči finančnímu úřadu v hodnotě 6 470 tis. Kč a dohadných účtů aktivních (dosud nevyfakturované obhospodařování portfolií) za poslední čtvrtletí roku 2010.

13. Náklady a příjmy příštích období tis. Kč

2010

2009

56 866

33 165

453

8 510

57 319

41 675

2010

2009

Závazky z obchodního styku

62 024

30 344

Závazky vůči zaměstnancům

Časové rozlišení pořizovacích nákladů Ostatní náklady a příjmy příštích období Celkem

14. Ostatní pasiva tis. Kč

1 348

1 239

Závazky ze sociálního a zdravotního pojištění

406

211

Závazky k finančnímu úřadu

335

278

14 580

14 304

78 693

46 376

Dohadné účty pasivní Celkem


11. Tangible fixed assets Development of tangible fixed assets thousands of Czech Crowns

Cars

Hardware

Office equipment

Furniture

Art collections

Total

1,913

732

713

557

176

4,091

Additions

--

100

--

--

--

100

Disposals

-1,071

--

--

--

--

-1,071

-46

1

--

--

--

-45

796

833

713

557

176

3,075

932

576

510

544

--

2,562

Additions

--

97

101

5

--

203

Disposals

-513

--

--

--

--

-513

419

673

611

549

--

2,252


981

156

203

13

176

1,529


377

160

102

8

176

823

Purchase price Balance as at 31 December 2009

Valuation difference Balance as at 31 December 2010 Accumulated depreciations Balance as at 31 December 2009

Balance as at 31 December 2010 Net book value

12. Other assets thousands of Czech Crowns

2010

2009

Receivables due from managing and administration

25,909

31,409

Other receivables

25,111

10,071

451

195

51,471

41,675

Inventory Total

Amount TCZK 25,909 (2009: TCZK 31,409) consists from receivables due from managing and administration of portfolio for AXA životní pojišťovna a.s. totaled TCZK 9,941, receivable due from AXA Česká republika s.r.o. totaled TCZK 15,968. Other receivables consist from advance payments due to financial authorities totaled TCZK 6,470 and from estimated assets (not yet invoiced managing and portfolio administration) from the last quarter 2010.

13. Prepayments and accrued income thousands of Czech Crowns

2010

2009

Deferred aquisition costs

56,866

33,165

453

8,510

57,319

41,675

2010

2009

62,024

30,344

Other prepayments and accrued income Total

14. Other liabilities thousands of Czech Crowns Trade payables Payables due to employees

1,348

1,239

Payables due to social and health insurances

406

211

Tax authority payables

335

278

14,580

14,304

78,693

46,376

Estimated payables Total



Částka 14 580 tis. Kč (2009: 14 859 tis. Kč) představuje především dohady na mzdové bonusy ve výši 10 550 tis. Kč (2009: 6 816 tis. Kč) a příspěvek do Garančního fondu ve výši 582 tis. Kč (2009: 1 629 tis. Kč) a zbývajících 3 448 tis. Kč (2009: 6 414 tis. Kč) jsou běžné provozní dohadné položky. Součástí závazků z obchodního styku je závazek ve výši 33 667 tis. Kč vůči mateřské společnosti. Společnost v roce 2010 obdržela půjčku od společnosti AXA životní pojišťovna a.s. v celkové výši 30 000 tis. Kč (2009: 16 000 tis. Kč). Úvěrový rámec byl smlouvou stanoven až do výše 30 000 tis. Kč se splatností nejdříve dne 31. ledna 2011. Roční úroková sazba byla stanovena na úrovni šestiměsíční úrokové sazby PRIBOR stanovené ke dni poskytnutí jednotlivé půjčené částky zvýšené o jeden procentní bod. Dále je součástí závazků z obchodního styku závazek ve výši 8 000 tis. Kč od AXA penzijní fond a.s. – zálohová platba Management Fee za 4.Q.2010 a závazek 9 879 tis. Kč, který představuje závazek vůči zprostředkovateli prodeje investičních produktů ve správě podílových fondů.

15. Vztahy se spřízněnými osobami k 31. prosinci 2010

Výnosy

Náklady

Pohledávky

Závazky


4 993

10 656

--

33 667

AXA Česká republika s.r.o.

278

23 121

15 968

3 246

49 218

317

--

8 000


475

--

--

--

Celkem

54 964

34 094

15 968

44 913

k 31. prosinci 2009

Výnosy

Náklady

Pohledávky

Závazky



4 478

6 901

--

18 104


--

21 355

--

4 165

62 759

1 396

--

--

AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s. Celkem

149

--

--

--

67 386

29 652

--

22 269

16. Hodnoty převzaté k obhospodařování tis. Kč Peněžní prostředky

2010

2009

5 247 581

7 271 039

Pokladniční poukázky

837 821

306 531

Dluhové cenné papíry

36 011 938

31 834 797

Akcie

2 138 580

2 071 500

Podílové listy

4 293 324

2 936 926

-57 431

-223 653

--

-161 475

Finanční deriváty Ostatní aktiva Nemovitosti a pozemky investiční Celkem

1 848 803

1 899 230

50 320 616

45 934 895

Záporná hodnota pozice „finanční deriváty“ představuje saldo měnových forwardů a swapů, přičemž tato hodnota je určena jako saldo reálných hodnot budoucího peněžního vypořádání k datu maturity těchto měnových derivátů. Pozice „ostatní aktiva“ je saldo pohledávek a závazků z dosud nevypořádaných transakcí s cennými papíry k datu účetní závěrky. Společnost ve výše uvedené tabulce uvádí hodnoty převzaté k obhospodařování zejména od společnosti AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. a také obhospodařovaná aktiva spravovaných podílových fondů. Pro rok 2010 se společnost rozhodla pro lepší vypovídací hodnotu změnit presentaci částek aktiv obhospodařovaných podílových fondů; přičemž v roce 2010 je hodnota převzatá k obhospodařování hodnotou čistých aktiv, v roce 2009 se jednalo o hodnotu prostých aktiv.


Amount TCZK 14,580 (2009: TCZK 14,859) consists from estimated wage bonuses amounted TCZK 10,550 (2009: TCZK 6,816) and estimated payable due to Guarantee fund amounted TCZK 582 (2009: TCZK 1,629) and outstanding TCZK 3,448 (2009: TCZK 6,414) consists from estimated operating liabilities. Trade payables contain liability due to its shareholder, amounted to TCZK 33,667. The company obtained a loan in the total amount TCZK 30,000 (2009: 16,000), provided by shareholder. The total credit limit has been set up to TCZK 30,000 due at sooner term at January 31, 2011. The interest rate has been set as at 6M PRIBOR rate at the day of loan consumption increased by 1 percentage point. Moreover, trade payables contain trade payable, amounted to TCZK 8,000, to AXA penzijní fond a.s. – advance payment of the management fee at 4Q 2010 and amount TCZK 9,879, which is a liability due to the broker that provides selling of the investment contracts for the managed mutual funds.

15. Intercompany transactions At 31 December 2010

Income

Costs


4,993


278 49,218


Receivables

Payables

10,656

--

33,667

23,121

15,968

3,246

317

--

8,000

475

--

--

--

Total

54,964

34,094

15,968

44,913

At 31 December 2009

Income

Costs

Receivables

Payables



4,478

6,901

--

18,104


--

21,355

--

4,165

62,759

1,396

--

--

AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s. Total

149

--

--

--

67,386

29,652

--

22,269

16. Values received for management thousands of Czech Crowns Cash, bank accounts

2010

2009

5,247,581

7,271,039

T-bills

837,821

306,531

Bonds

36,011,938

31,834,797

Shares

2,138,580

2,071,500

Mutual funds

4,293,324

2,936,926

-57,431

-223,653

--

-161,475

Financial derivatives Other assets Real estate Total

1,848,803

1,899,230

50,320,616

45,934,895

Negative value in the position “financial derivatives” is the net value of the currency swaps of forwards that value vas counted based on the expected volume of real future cash flows at the maturity date. The position „other assets“ represents balance from traded, but not yet settled transaction with financial investments. The company presented (above) values under management, received from AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and established mutual funds. The company decided due to true and fair view to change presentation of values under management, received from mutual funds; for year 2010 the value is based on net asset value, for the year 2009 the value is based on asset value.



Pro srovnatelnost s minulým účetním obdobím částka 50 320 616 tis. Kč v roce 2010 odpovídá částce 45 856 423 tis. Kč pro rok 2009 (tyto hodnoty v sobě obsahují mimo jiné čistou hodnotu aktiv převzatých k obhospodařování podílových fondů). Částka vykázaná v roce 2009 45 934 895 tis. Kč odpovídá hodnotě 50 396 114 tis. Kč pro rok 2010 (tyto dvě hodnoty v sobě obsahují mimo jiné prostou hodnotu aktiv převzatých k obhospodařování podílových fondů).

17. Základní kapitál Složení akcionářů společnosti: Jediným akcionářem je společnost AXA životní pojišťovna a.s., která odkoupila dne 2. srpna 2004 stoprocentní podíl od dřívějšího vlastníka společnosti Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V. Základní kapitál společnosti byl k datu účetní závěrky tvořen 25 487 ks zaknihovanými akciemi ve jmenovité hodnotě jeden tisíc Kč a byl plně splacen. V listopadu roku 2009 jediný akcionář rozhodl o dalším navýšení základního kapitálu. Základní kapitál byl navýšen o 5 000 ks nových kmenových akcií na jméno, o jmenovité hodnotě jedné akcie 1 000 Kč. Toto navýšení bylo splaceno dne 1. prosince 2009. Zápis v obchodním rejstříku dne 23. ledna 2010 potvrdil navýšení základního kapitálu.

18. Výsledek hospodaření a další transakce ovlivňující vlastní kapitál Společnost za rok 2010 evidovala ztrátu k z hospodaření ve výši 11 275 tis. Kč (2009: zisk 9 961 tis. Kč). Vedení společnosti předpokládá rozdělení hospodářského výsledku v souladu s platnými právními předpisy. Záporné oceňovací rozdíly v částce 298 tis. Kč představují oceňovací rozdíl z použité měny pro převod aktiv, pasiv a hospodářského výsledku zahraniční pobočky (2009: záporný oceňovací rozdíl 125 tis. Kč).

19. Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka a) Splatná daň z příjmů tis. Kč Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním Daňové neodčitatelné náklady Příjmy nepodléhající zdanění

2010

2009

- 11 604

14 520

2 415

2 795

--

--

- 9 189

17 315

Uplatněná daňová ztráta předcházejících let

--

--

Daň vypočtená při použití platné daňové sazby

--

3 463

Úprava při zpracování daňového přiznání

--

--

--

3 463

Mezisoučet

Očekávaný daňový náklad za společnost

Společnost odhaduje k datu účetní závěrky daňovou ztrátu z titulu daně z příjmů právnických osob ve výši 9 189 tis. Kč (2009: 17 315 tis. Kč). V roce 2009 celkové náklady na daň z příjmů činily 5 115 tis. Kč a z toho na společnost připadlo 3 463 tis. Kč. Rozdíl byl v roce 2009 způsoben platbou daně z příjmů za podílové fondy (kdy společnost nesla tento náklad za podílové fondy) splatné za rok 2009, zejména se jednalo o doplatek srážkové daně ze zahraničních dividend. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití aktuální daňové sazby. Společnost nevykazuje žádnou odloženou daňovou pohledávku/závazek z titulu dočasných rozdílů a z důvodu opatrnosti neúčtuje ani o daňové pohledávce z daňových ztrát minulých účetních období.


Due to comparable reason with prior year the amount TCZK 50,320,616 in 2010 is fully comparable with the amount TCZK 45,856,423 for 2009 (both values contain the net asset values, received from mutual funds, among others). The amount, presented in 2009, closed to TCZK 45,934,895 is fully comparable with amount TCZK 50,396,114 for year 2010 (both values contain the asset values, received from mutual funds, among others).

17. Share capital Shareholders of the company: AXA životní pojišťovna a.s. is the sole owner of the company and purchased all of the shares from the previous owner Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V. on 2 August 2004. The share capital comprised from 25,487 registered shares each with a nominal value of CZK 1,000 and has been fully paid up. In November 2009 sole owner decided to increase the registered capital. The registered capital increased by 5,000 pieces of new registered shares each with a nominal value of CZK 1,000. This increasing was paid at 1 December 2009. The Commercial registry set this increasing of the registered capital at 23 January 2010.

18. Equity The company realized a loss amounting to TCZK 11,275 in 2010 (2009: profit TCZK 9,961). The management of the company assumes a contribution of this profit to the retained profit/loss account. The position “other transactions” contains currency translation difference, applied on assets, liabilities and profit/loss account from foreign branch amounted at the year-end 2010 a loss TCZK 298 (2009: a loss TCZK 125).

19. Income tax and deferred tax assets/liability a) Current income tax thousands of Czech Crowns Current year profit before income tax Income not liable to tax Tax non-deductible expenses

2010

2009

- 11,604

14,520

2,415

2,795

--

--

- 9,189

17,315

Utilized tax loss from previous years

--

--

Income tax calculated using valid tax rate

--

3,463

--

--

--

3,463

Subtotal

Adjustment from corporate tax statement Income tax expense

The company estimates a tax profit from the corporate income tax to be TCZK 9,189 as at the year-end closing date (2009: 17,315). The total volume of tax liabilities in 2009 was estimated in the amount of TCZK 5,115; thereof TCZK 3,463 is expected direct company’s tax liability. Difference is caused by the payment of income tax liability from managed mutual funds in 2009 (when the company was charged by these costs) and recorded in 2009, the major part was tax liability based on the withholding tax from foreign dividend income. b) Deferred tax liability/asset Deferred income tax is calculated based on all temporary differences using a principal tax rate. The company did not record any deferred tax liability/asset resulting from temporary differences; moreover, the company did not record due to uncertainty of future utilization any deferred tax asset based on prior tax losses.


120


20. Finanční nástroje tržní riziko Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích. Společnost ukládá své prostředky na termínovaná depozita. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit společnosti a řízení jejích pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva společnosti nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost společnosti likvidovat / prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Společnost má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. Společnost drží jako součást své strategie řízení rizika likvidity část aktiv ve vysoce likvidních prostředcích jako jsou úložky na termínovaných vkladech nebo podílové listy. Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti k 31. prosinci 2010 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Hmotný majetek Nehmotný majetek Ostatní aktiva Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem Ostatní pasiva

do 3 měsíců

od 3 měsíců do 1 roku

od 1 roku do 5 let

nad 5 let

bez specifikace

Celkem

10

--

--

--

--

10

8 853

--

--

--

--

8 853

--

--

--

--

823

823

--

--

--

--

4 078

4 078

45 003

6 468

--

--

--

51 471

454

--

--

--

56 865

57 319

54 320

6 468

--

--

61 766

122 554

47 726

--

--

--

30 967

78 693

47 726

--

--

--

30 967

78 693

Rozdíl

6 594

6 468

--

--

30 799

43 861

Kumulativní rozdíl

6 594

13 062

13 062

13 062

43 861

–

Závazky celkem

Náklady a příjmy příštích období v sobě obsahují časově rozlišené provizní náklady vynaložené na získání investičních smluv v částce 56 866 tis. Kč (2009: 33 165 Kč). k 31. prosinci 2009 Pokladní hotovost Pohledávky za bankami

do 3 měsíců


od 1 roku do 5 let

nad 5 let

bez specifikace

Celkem

13

–

–

–

–

13

19 453

–

–

–

–

19 453

Hmotný majetek

–

–

–

–

1 529

1 529

Nehmotný majetek

–

–

–

–

5 369

5 369

39 198

2 477

–

–

–

41 675

Ostatní aktiva Náklady a příjmy příštích období Aktiva celkem Ostatní pasiva

467

–

–

–

33 165

33 632

59 131

2 477

–

–

40 063

101 671

30 285

–

16 091

–

–

46 376

Závazky celkem

30 285

–

16 091

–

–

46 376

Rozdíl

28 846

2 477

-16 091

–

40 063

55 295


28 846

31 323

15 232

15 232

55 295

–

Výše uvedené hodnoty nákladů a příjmů příštích období v kategorii „bez specifikace“ obsahují zejména časové rozlišení pořizovacích nákladů, kde nelze jednoznačně rozhodnout o době zbytkové splatnosti. Pozice „bez specifikace“ řádku ostatní pasiva obsahuje hodnotu půjčky, jejíž splatnost je dána rozhodnutím mateřské společnosti.


20. Financial instruments and market risk The company is exposed to the market risks arising from its open positions with interest rate, equity and currency instruments that are sensitive to changes in market conditions. The company deposits free cash with the bank term deposits. Liquidity risk Liquidity risk arises as a result of the type of financing of the company’s activities and management of its positions. It includes both the risk that the company will not be able to finance its assets using instruments with the appropriate maturity and the risk that the company will not be able to dispose of / sell its assets for the appropriate price within the required time period. The company has access to diverse sources of funds. The company also holds, as part of its liquidity risk management strategy, a portion of its assets in highly liquid funds, such as cash in term deposit accounts and unit certificates. Residual maturity of the company’s assets and liabilities At 31 December 2010 Petty cash Receivables due from banks

Up to 3 months

from 3 months to 1 year

over 1 year

over without 5 years specification

Total

10

--

--

--

--

10

8,853

--

--

--

--

8,853

Tangible assets

--

--

--

--

823

823

Intangible assets

--

--

--

--

4,078

4,078

45,003

6,468

--

--

--

51,471

Other assets Accrued income, prepayments Sum of assets Other liabilities Sum of liabilities

454

--

--

--

56,865

57,319

54,320

6,468

--

--

61,766

122,554

47,726

--

--

--

30,967

78,693

47,726

--

--

--

30,967

78,693

Gap

6,594

6,468

--

--

30,799

43,861

Cumulative Gap

6,594

13,062

13,062

13,062

43,861

–

Expenses and accrued income in itself contains accrued operating expenses incurred to acquire investment contracts amount of TCZK 56,866 (2009: TCZK 33,165). At 31 December 2009 Petty cash Receivables due from banks

Up to 3 months


over 1 year

13

–

–

over without 5 years specification –

Total

–

13

19,453

–

–

–

–

19,453

Tangible assets

–

–

–

–

1,529

1,529

Intangible assets

–

–

–

–

5,369

5,369

39,198

2,477

–

–

–

41,675

467

–

–

–

33,165

33,632

59,131

2,477

–

–

40,063

101,671

Other assets Accrued income, prepayments Sum of assets

30,285

–

16,091

–

–

46,376

Sum of liabilities

Other liabilities

30,285

–

16,091

–

–

46,376

Gap

28,846

2,477

-16,091

–

40,063

55,295

Cumulative Gap

28,846

31,323

15,232

15,232

55,295

–

Above reported values in the position prepayments and accrued income “without specification” contains deferred acquisition costs mainly. There are not possible to set residual period till its maturity. The position “without specification” in the other liabilities side contains the loan provided by shareholder, because its maturity is callable based on shareholder’s decision.



Společnost ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se základního kapitálu, rezervních fondů a nerozděleného zisku/ ztráty vzhledem k tomu, že u nich nelze určit dobu splatnosti. Úrokové riziko Níže uvedené tabulky shrnují nesoulad mezi úrokově citlivými aktivy a závazky společnosti. Účetní hodnota těchto aktiv a závazků a nominální (pomyslná) hodnota úrokových derivátů je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Z důvodu očekávaného předčasného splacení nebo nedefinovaných splatností jsou některá aktiva nebo závazky alokována do jednotlivých období na základě odborného odhadu. Úroková citlivost aktiv a závazků společnosti k 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Aktiva celkem

do 3 měsíců od 3 měsíců do 1 roku

od 1 roku do 5 let

nad 5 let

bez specifikace

Celkem

8 853

--

--

--

8 853

8 853

--

--

--

8 853

--

--

--

--

30 967

30 967

--

--

--

--

30 967

30 967

Rozdíl

8 853

--

--

--

-30 967

-22 114


8 853

8 853

8 853

8 853

-22 114

–

k 31. prosinci 2009

do 3 měsíců


od 1 roku do 5 let

nad 5 let

Celkem

19 453

--

--

--

19 453

19 453

--

--

--

19 453

--

--

16 091

--

16 091

--

--

16 091

--

16 091

Ostatní úrokově citlivá pasiva Závazky celkem

Pohledávky za bankami Aktiva celkem Ostatní úrokově citlivá pasiva Závazky celkem Rozdíl

19 453

--

-16 091

--

3 362


19 453

19 453

3 362

3 362

–

Společnost ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Cizoměnové položky jsou tvořeny pouze pokladními hodnotami. Jelikož společnost má organizační složku na Slovensku, obsahuje sloupec CZK i hodnoty aktiv a pasiv této organizační složky, přičemž měnové riziko z tohoto vyplývající se vzájemně kompenzuje.


The company did not present items like share capital, reserve funds and retained earning in the above spreadsheets due to unpredictable time to its expiration. Interest rate risk The following tables sum up the inconsistency between the interest rate sensitive assets and liabilities of the company. The book values of assets and liabilities that carry an interest rate risk are categorized by the earlier of the period to maturity or the period to the date on which the interest rate is expected to change. Due to expected premature repayment or undefined maturities, some of the assets or liabilities are allocated to periods according to professional estimates. Interest rate Gap for the company’s assets and liabilities At 31 December 2010 Receivables due from bank Sum of assets

up to 3 months


over 1 year

over 5 years

without specification

Total

8,853

--

--

--

8,853

8,853

--

--

--

8,853

--

--

--

--

30,967

30,967

--

--

--

--

30,967

30,967

Gap

8,853

--

--

--

-30,967

-22,114

Cumulative Gap

8,853

8,853

8,853

8,853

-22,114

–

Other interest sensitive liability Sum of liabilities

At 31 December 2009 Receivables due from bank Sum of assets Other interest sensitive liability Sum of liabilities

up to 3 months


over 1 year

over 5 years

Total

19,453

--

--

--

19,453

19,453

--

--

--

19,453

--

--

16,091

--

16,091

--

--

16,091

--

16,091

Gap

19,453

--

-16,091

--

3,362

Cumulative Gap

19,453

19,453

3,362

3,362

–

The company presents in the above tables only interest rate sensitive assets and liabilities. Currency risk Assets and liabilities denominated in foreign currency including off-balance sheet exposures represent the company’s exposure to currency risks. Both realized and unrealized foreign exchange gains and losses are reported directly in the profit and loss account. Foreign currency items consist from the petty cash values. Moreover, the company has a foreign branch in Slovakia, so the column “CZK” contains values of assets and liabilities, translated to CZK from this branch. The currency risk based on branch’s asset and liability values are offset each other.



Devizová pozice společnosti k 31. prosinci 2010 Rozvaha – aktiva

CZK

EUR

USD

NOK

CHF

Celkem

122 550

4

--

--

--

122 554

6

4

--

--

--

10

Pohledávky za bankami

8 853

--

--

--

--

8 853

Dlouhodobý majetek

4 901

--

--

--

--

4 901

Pokladní hotovost

Ostatní aktiva

51 471

--

--

--

--

51 471


57 319

--

--

--

--

57 319

Rozvaha – pasiva

78 693

--

--

--

--

78 693

Ostatní pasíva

78 693

--

--

--

--

78 693

Čistá devizová pozice

43 857

4

--

--

--

43 861

CZK

EUR

USD

NOK

CHF

Celkem

101 666

5

–

–

–

101 671

k 31. prosinci 2009 Rozvaha – aktiva Pokladní hotovost Pohledávky za bankami Dlouhodobý majetek

8

5

–

–

–

13

19 453

–

–

–

–

19 453

6 898

–

–

–

–

6 898

Ostatní aktiva

41 675

–

–

–

–

41 675


33 632

–

–

–

–

33 632

46 376

–

–

–

–

46 376

Rozvaha – pasiva Ostatní pasíva

46 376

–

–

–

–

46 376

Čistá devizová pozice

55 290

5

–

–

–

55 295

21. Významné události po datu účetní závěrky K 21. březnu 2011 rezignovala na svou funkci ve společnosti Ing. Kamila Horáčková. Dozorčí rada dne 21. března přijala tuto rezignaci a zvolila do představenstva Ing. Mojmíra Boucníka, Chrustenice. Dne 22. března 2011 byl za předsedu představenstva zvolen Mgr. Hani Himmat. Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnili finanční pozice společnosti k datu sestavení účetní závěrky.

V Praze, dne 28. března 2011

podpis statutárního orgánu


The company’s foreign currency position At 31 December 2010

CZK

EUR

USD

NOK

CHF

Total

122,550

4

--

--

--

122,554

6

4

--

--

--

10

Receivables due from banks

8,853

--

--

--

--

8,853

Long-term assets

4,901

--

--

--

--

4,901

Other assets

51,471

--

--

--

--

51,471

Accrued income, prepayments

57,319

Balance – assets Petty cash

--

--

--

--

57,319

--

--

--

--

78,693

78,693

--

--

--

--

78,693

43,857

4

--

--

--

43,861

CZK

EUR

USD

NOK

CHF

Total

101,666

5

–

–

–

101,671

Balance – liabilities Other liabilities Net foreign currency position At 31 December 2009 Balance – assets Petty cash Receivables due from banks Long-term assets

8

5

–

–

–

13

19,453

–

–

–

–

19,453

6,898

–

–

–

–

6,898

Other assets

41,675

–

–

–

–

41,675

Accrued income, prepayments

33,632

–

–

–

–

33,632

46,376

–

–

–

–

46,376

Balance – liabilities Other liabilities Net foreign currency position

46,376

–

–

–

–

46,376

55,290

5

–

–

–

55,295

21. Subsequent events Ms. Kamila Horáčková terminated on her function in the company at March 21, 2011. Supervisory Board accepted resignation at March 21, 2011 and Mr. Mojmír Boucník, Chrustenice, has been elected to the Executive Board of the company. Mr. Hani Himmat has been elected as the chairman of the Executive Board of the company at March 22, 2011. No other facts are known to the management of the company that might significantly affect the financial position of the company as at the year-end closing date.

Prague, 28 March 2011

signature of the company’s representatives
























Seznam poboček:

Klientské centrum Brno Nám. Svobody 18 602 00 Brno Klientské centrum Brno – Trinity Úzká 8/488, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798 Klientské centrum Praha Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Regionální ředitelství Karlovy Vary Moskevská 979/26 360 01 Karlovy Vary Tel.: 353 176 291 Fax: 353 230 051 Regionální ředitelství Ústí nad Labem Mírové náměstí 3485/35B, 3486/35C 400 01 Ústí nad Labem Tel.: 417 531 569, 496 Fax: 417 531 086 Regionální řediteství Liberec Nám. E. Beneše 3/11 460 01 Liberec Tel.: 482 312 027 Fax: 482 317 209 Regionální ředitelství Hradec Králové Malé náměstí 14/15 500 03 Hradec Králové Tel.: 495 513 503 Fax: 495 513 479 Regionální ředitelství Plzeň Náměstí Republiky 2 301 16 Plzeň Tel.: 377 329 626 Fax: 377 329 632 Regionální ředitelství Plzeň II Anglické nábřeží 1, 301 00 Plzeň Tel.: 378 226 400 Fax: 378 226 402

Regionální ředitelství České Budějovice Pražská 3 370 04 České Budějovice Tel.: 386 353 121 Fax: 386 353 389

Regionální ředitelství Praha – Lazarská Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 296 Fax: 225 021 144 Regionální ředitelství Praha – Thámova Thámova 11/138 186 00 Praha 8 Tel.: 224 815 423 Fax: 224 815 408 Regionální ředitelství Praha – Kodaňská Kodaňská 46/1441 101 00 Praha 10 Tel.: 234 065 654 Fax: 234 065 655 Regionální ředitelství Pardubice Smilova 1975 530 02 Pardubice Tel./Fax: 466 616 010 Regionální ředitelství Jihlava Masarykovo nám. 1320/60 586 01 Jihlava Tel.: 567 215 487 Fax: 567 215 486 Regionální ředitelství Brno nám. Svobody 18 602 00 Brno Tel.: 542 422 401 Fax: 542 422 402 Regionální ředitelství Brno – Trinity Úzká 8/488, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798

Regionální ředitelství Olomouc Horní náměstí 12 779 00 Olomouc Tel.: 585 204 730 Fax: 585 204 732 Regionální ředitelství Olomouc – Wellnerova Wellnerova 1215/1, 779 00 Olomouc Tel.: 585 238 581 Fax: 585 238 581 Regionální ředitelství Ostrava Na Hradbách 5/1161 702 00 Ostrava Tel.: 596 621 059 Fax: 596 621 063 Regionální ředitelství Zlín Dlouhá 489 760 01 Zlín Tel.: 577 218 982 Fax: 577 002 067 Regionální ředitelství Hodonín Masarykovo nám. 22 695 01 Hodonín Tel.: 518 323 091 Fax: 518 324 861 Regionální ředitelství Nový Jičín Gen. Hlaďo 35, 741 01 Nový Jičín Tel.: 555 531 402 Fax: 555 531 401


List of branches:

Client Centre in Brno Nám. Svobody 18 602 00 Brno Brno – Trinity Client Centre Úzká 8/488, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798 Client Centre in Prague Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Regional office in Karlovy Vary Moskevská 979/26 360 01 Karlovy Vary Tel.: 353 176 291 Fax: 353 230 051 Regional office in Ústí nad Labem Mírové náměstí 3485/35B, 3486/35C 400 01 Ústí nad Labem Tel.: 417 531 569, 496 Fax: 417 531 086 Regional office in Liberec Nám. E. Beneše 3/11 460 01 Liberec Tel.: 482 312 027 Fax: 482 317 209 Regional office in Hradec Králové Malé náměstí 14/15 500 03 Hradec Králové Tel.: 495 513 503 Fax: 495 513 479 Regional office in Plzeň Náměstí Republiky 2 301 16 Plzeň Tel.: 377 329 626 Fax: 377 329 632 Regional office in Plzeň II Anglické nábřeží 1, 301 00 Plzeň Tel.: 378 226 400 Fax: 378 226 402 Regional office in České Budějovice Pražská 3 370 04 České Budějovice Tel.: 386 353 121 Fax: 386 353 389

Regional office in Praha – Lazarská Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 296 Fax: 225 021 144

Regional office in Ostrava Na Hradbách 5/1161 702 00 Ostrava Tel.: 596 621 059 Fax: 596 621 063

Regional office in Praha – Thámova Thámova 11/138 186 00 Praha 8 Tel.: 224 815 423 Fax: 224 815 408

Regional office in Zlín Dlouhá 489 760 01 Zlín Tel.: 577 218 982 Fax: 577 002 067

Regional office in Praha – Kodaňská Kodaňská 46/1441 101 00 Praha 10 Tel.: 234 065 654 Fax: 234 065 655

Regional office in Hodonín Masarykovo nám. 22 695 01 Hodonín Tel.: 518 323 091 Fax: 518 324 861

Regional office in Pardubice Smilova 1975 530 02 Pardubice Tel./Fax.: 466 616 010

Regional office in Nový Jičín Gen. Hlaďo 35 741 01 Nový Jičín Tel.: 555 531 402 Fax: 555 531 40

Regional office in Jihlava Masarykovo nám. 1320/60 586 01 Jihlava Tel.: 567 215 487 Fax: 567 215 486 Regional office in Brno nám. Svobody 18 602 00 Brno Tel.: 542 422 401 Fax: 542 422 402 Regional office in Brno – Trinity Úzká 8/488, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798 Regional office in Olomouc Horní náměstí 12 779 00 Olomouc Tel.: 585 204 730 Fax: 585 204 732 Regional office in Olomouc – Wellnerova Wellnerova 1215/1, 779 00 Olomouc Tel.: 585 238 581 Fax: 585 238 581

142


//2010// AXA investiční společnost a.s.

AXA CZK Konto

AXA CZK Konto

VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto

Rozvaha k 31. prosinci 2010

2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka

530 869

–

530 869

224 067

530 869

–

530 869

224 067

–

–

–

–


526 520

–

526 520

378 690

v tom: a) vydané vládními institucemi

343 732

–

343 732

152 336

b) vydané ostatními osobami

182 788

–

182 788

226 354

6

Akcie, podílové listy a ostatní podíly

33 485

33 485

–

11

Ostatní aktiva

tis. Kč AKTIVA 3


5

Aktiva celkem

680

–

680

74

1 091 554

–

1 091 554

602 831

2010

2009

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

24 712

24 680

9

Emisní ážio

49 495

13 459

12

Kapitálové fondy

979 537

539 083

14


25 609

9 076

15


12 201

16 533

1 091 554

602 831

2010

2009

62 268

–

1 066 842

602 757

61 820

–

Pasiva celkem

Podrozvahové položky k 31. prosinci 2010 tis. Kč Podrozvahová aktiva 4

Pohledávky z pevných termínových operací

8

Hodnoty předané k obhospodařování Podrozvahová pasiva

12

Závazky z pevných termínových operací

143

144



AXA CZK Konto

Výkaz zisku a ztráty za rok 2010 2010

2009

14 331

15 348


-5 271

-3 006

6


3 751

5 201

7


172

63

9

Správní náklady

-113

-171

tis. Kč 1


5

v tom: a) náklady na zaměstnance b) ostatní správní náklady 11

Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku

19

Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

23

Daň z příjmů

24

Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

–

–

-113

-171

–

–

12 870

17 435

-669

-902

12 201

16 533


Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2010

I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/173/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Čes-

145

146


kou národní bankou. V průběhu roku 2009 fond neprováděl žádné transakce v cizí měně. V průběhu roku 2010 fond obchodoval s podílovými listy emitovanými v cizí měně, k transakcím také využíval jeden cizoměnový bankovní účet. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-

kovány podle záměru fondu do portfolia:

a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů,

b) realizovatelných cenných papírů,

c) cenných papírů držených do splatnosti,

d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování.

Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oce-


ňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny účetních metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2009 došlo ke změně vykazování amortizace prémie nebo diskontu u dluhových cenných papírů. Od tohoto roku je amortizace vykazována jako součást účtu Výnosy z úroků a podobné výnosy ve výkazu zisku a ztráty. Společnost neúčtovala o žádných opravách minulých účetních období. II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2010 Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů

14 331

15 348

8 801

12 553

–

–

Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos

2009

–

–

14 331

15 348

2010

2009

II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize

Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize za obhospodařování majetku fondu za výkon funkce depozitáře ostatní Celkem

–

–

5 271

3 006

4 325

2 629

414

235

532

142

5 271

3 006

Výše úplaty depozitáři je stanovena na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; hodnota vyplývá ze smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem v platném znění. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady 2010

2009

Náklady na audit, právní a daňové poradentství

113

171

Celkem

113

171

Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu je od měsíce července 2008 hrazen fondem. Fond neměl v roce 2009 a 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.

147

148


II.4. Pohledávky za bankami 2010

2009

1 989

2 778

Pohledávky za bankami Zůstatky na běžných účtech Termínované vklady Celkem

528 880

221 289

530 869

224 067

2010

2009

586

75

93

–

679

75

2010

2009

526 520

378 689

526 520

378 689

II.5. Ostatní aktiva

Ostatní aktiva daňové pohledávky pohledávka za obchodníkem s cennými papíry Celkem II.6. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu

Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů Celkem

Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (i s amortizací prémie nebo diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 3 198 tis. Kč (2009: 3 357 tis. Kč).

b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2010

2009

Vydané finančními institucemi

72 839

71 714

Kótované na burze v ČR

15 152

15 136

Kótované na jiném trhu CP

57 687

56 578

–

–

89 902

154 639

Nekótované Vydané nefinančními institucemi Kótované na burze v ČR Kótované na jiném trhu CP Nekótované Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví

–

47 563

89 902

107 076

–

–

–

–


–

–


–

–

Nekótované Vydané vládním sektorem Kótované na burze v ČR Kótované na jiném trhu CP Nekótované Celkem

–

–

363 779

152 336

351 454

95 436

12 325

–

–

56 900

526 520

378 689


Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu. c) Dluhové cenné papíry k datu účetní záverky (v tis. Kč) Pro rok 2010: Název CP ATRIUM 0 08/18/15

měna CZK

nominální objem

pořizovací objem

tržní cena/ks

alikvótní úrok. výnos

Celkem

8 000

8 128

1 635

82

6 622

CZGBS 0 09/01/11

CZK

3 928

3 843

1

–

3 883

CZGB 3.55 10/18/12

CZK

12 000

12 125

10

85

12 494

CZGB 4.1 04/11/11

CZK

22 000

22 553

10

649

22 805

CZGB 10/27/2016

CZK

10 000

9 380

10

28

9 951

CZGB FLOAT 04/12

CZK

35 000

35 518

10

201

35 700

PRAGUE 0 05/15/11

CZK

20 000

20 072

1 000

47

20 047

CESSPO 0 10/02/16

CZK

16 000

16 013

942

80

15 152

DANONE 0 04/22/13

CZK

20 000

20 038

2 002

66

20 086

SLOVGB-EUR Float 13

EUR

500

12 050

0

33

12 325

DEUTSCHE TEL FIN 7 1/8 07/11/11

EUR

600

15 549

26

508

15 981

HSHN 0 01/30/13

CZK

3 000

2 998

985

21

2 976

BAC 0 09/27/11

CZK

6 000

6 000

249

27

5 997

GS 0 10/25/11

CZK

6 000

5 988

100

20

6 001

C 0 09/06/11

CZK

10 000

10 003

4 979

9

9 967

SEVTRE 0 06/04/12

CZK

8 000

8 000

2 000

10

8 010

TELEFO 4.351 06/19/12

CZK

10 000

10 297

2 070

232

10 582

BMW 0 02/22/11

CZK

20 000

20 010

2 000

139

20 141

EOAGR 0 03/12/13

CZK

20 000

20 038

2 010

119

20 219

VOD 0 06/03/13

CZK

15 000

15 019

1 500

22

15 022

VW Float 08/30/13

CZK

6 000

6 000

1 992

9

5 985

CZTB 0 04/08/11

CZK

30 000

29 611

997

–

29 895

CZTB 0 13/05/11

CZK

10 000

9 888

996

–

9 959

CZTB 0 05/27/11

CZK

40 000

39 560

996

–

39 823

CZTB 0 06/10/11

CZK

35 000

34 570

995

–

34 810

CZTB 0 24/06/11

CZK

60 000

59 285

994

–

59 639

CZTB 0 15/07/11

CZK

43 000

42 469

993

–

42 698

CZTB 0 10/06/11

CZK

10 000

9 908

995

–

9 946

CZTB 0 30/09/11

CZK

20 000

19 744

990

–

19 804

500 028

524 656

–

2 386

526 520

Celkem

149

150


Pro rok 2009: Název CP

měna

SUEZ FIN 04/26/10

nominální objem

pořizovací objem

tržní cena/ks


Celkem

CZK

1 000

14 892

1 001

68

15 079

HSHN 0 01/30/13

CZK

1 000

2 998

973

31

2 948

VW 0 10/26/10

CZK

100

14 838

100

63

15 020

NGGLN 0 09/06/10

CZK

2 000

9 990

1 990

74

10 024

EOAGR 0 03/12/13

CZK

2 000

12 000

2 000

93

12 090

CEZCO 4.3 08/27/10

CZK

10

26 070

10

382

26 525

E. ON INTL FINANCE

CZK

2 000

9 975

2 000

27

10 027

SEVTRE 0 06/04/12

CZK

2 000

8 000

1 980

13

7 933

SEVTRE Float 02/1/10

CZK

10 000

9 980

10 000

103

10 103

EMCAP 2007-1X D2

CZK

1 000

6 000

926

7

5 561

EMCAP 2007-1X C3

CZK

1 000

10 000

937

11

9 384

ATRIUM 0 08/18/15

CZK

2 000

8 128

1 470

101

5 981

TELEFO 0 06/19/10

CZK

2 000

19 900

1 996

10

19 970

VOD 0 06/03/13

CZK

1 500

9 000

1 500

17

9 017

CESSPO 0 10/02/16

CZK

1 000

16 013

940

104

15 136

INTNED 0 04/20/10

CZK

2 000

7 936

1 950

47

7 847

GS 0 10/25/11

CZK

100

5 988

99

26

5 983

BAC 0 09/27/11

CZK

250

6 000

248

36

5 980

C 0 09/06/11

CZK

5 000

10 003

4 896

12

9 803

BMW 0 02/22/11

CZK

2 000

10 000

1 960

91

9 891

DANONE 0 04/22/13

CZK

2 000

6 000

2 002

28

6 034

PRAGUE 0 05/15/11

CZK

1 000

6 030

1 000

18

6 018

CZGB 6.4 04/14/10

CZK

10

20 820

10

910

21 153

CZGB 2.55 10/18/10

CZK

10

15 714

10

80

15 895

CZGB 3.55 10/18/12

CZK

10

10 055

10

71

10 402

CZGB 4.1 04/11/11

CZK

10

22 553

10

649

23 221

CZGB 10/27/2016

CZK

10

9 380

10

38

9 742

CZGB FLOAT 04/12

CZK

10

35 518

10

249

36 176

CZTB 0 14/05/10

CZK

1 000

9 768

991

–

9 915

CZTB 0 19/02/10

CZK

1 000

9 836

997

–

9 970

CZTB 0 19/03/10

CZK

1 000

7 882

996

–

7 966

CZTB 0 09/17/10

CZK

1 000

7 853

987

–

7 895

45 020

379 119

–

3 357

378 689

Celkem II.7. Majetkové cenné papíry Název CP AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC Celkem

měna EUR

nominální objem

pořizovací tržní cena/ks objem


Celkem

10

32 406

3 204

–

33 485

10

32 406

–

–

33 485

Fond v roce 2010 evidoval ve svém majetku podílové listy v celkové hodnotě 33 485 tis. Kč (2009: 0 Kč).


II.8. Ostatní pasiva

Závazky za obhospodařování majetku fondu Daňové závazky Nepřiřazené platby investorů

2010

2009

6 536

3 840

699

902

16 336

16 450

365

3 234

Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Ostatní

776

254

Celkem

24 712

24 680

II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů

Nominální hodnota

Emisní ážio

Zůstatek k 1. lednu 2009

471 035

471 035

8 415

Podílové listy vydané

353 927

353 927

19 553

Podílové listy odkoupené

285 879

285 879

14 509

Zůstatek k 31. prosinci 2009

539 083

539 083

13 459


539 083

539 083

13 459


888 776

888 776

73 615


448 323

448 323

37 579


979 536

979 536

49 495

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0891 Kč (2009: 1,0728 Kč), což je

poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010.

Tržní cena podílových listů v nominální výši 979 536 tis. Kč činí k datu účetní závěrky 1 029 032 tis. Kč.

b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 v tis. Kč

Zůstatek k 1. 1. 2009 Hospodářský výsledek běžného období

Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy

Zisk/ztráta za účetní období

3 003

8 415

471 035

6 073

–

–

–

16 533

6 073

–

–

-6 073

Emise podílových listů

–

5 044

68 048

–

Ostatní změny a rozdíly

–

–

–

–

9 076

13 459

539 083

16 533

Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy


9 076

13 459

539 083

16 533

–

–

–

12 201

Rozdělení hospodářského výsledku

Zůstatek k 31. 12. 2009

Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období

16 533

–

–

-16 533



–

36 036

440 454

–


–

–

–

–

25 609

49 495

979 537

12 201

Zůstatek k 31. 12. 2010

151

152


II.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk / ztráta z operací s cennými papíry

2010

2009

2 768

5 123

Zisk / ztráta z derivátových operací

768

–

Kurzové rozdíly

114

71

Ostatní

101

7

Celkem

3 751

5 201

II.11. Zisk běžného období Zisk běžného období ve výši 12 201 tis. Kč (2009: 16 533 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a ziskem z finančních operací a náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období. II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Pro rok 2010 se fond rozhodl pro lepší vypovídací hodnotu upravit prezentaci hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 1 066 843 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 578 151 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 602 757 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost. Do 3 měs.

Od 3měs. do 1 roku

Ostatní

Celkem

Termínové měnové operace - nákup

–

–

–

–

Termínové měnové operace - prodej

–

–

–

–

Reálná hodnota

–

–

–

–

Termínové měnové operace - nákup

27 411

34 409

–

61 820

Termínové měnové operace - prodej

27 559

34 709

–

62 268

- 148

- 300

–

- 448

k 31. prosinci 2009

k 31. prosinci 2010

Reálná hodnota

Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC). Přehled derivátů podle měnové expozice 2010

2009

SW EUR/CZK

-448

–

Celkem

-448

–

II.13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Společnost na základě výsledku hospodaření očekává daňovou povinnost ve výši 669 tis. Kč (2009: 902 tis.Kč). Do měsíce června 2008 nesla tuto daňovou povinnost investiční společnost.


b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka a ani odložený daňový závazek. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců

Od 3. měsíců do 1. roku

Od 1. roku do 5. let

Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

K 31. prosinci 2009 158 659

65 408

–

–

–

224 067

42 984

159 351

176 354

–

–

378 689

75

–

–

–

–

75

Aktiva celkem

201 718

224 759

176 354

–

–

602 831

Ostatní pasiva

23 524

902

–

–

254

24 680

Pasiva celkem

23 524

902

–

–

254

24 680

GAP

178 194

223 857

176 354

–

-254

578 151

Kumulativní GAP

178 194

402 051

578 405

578 405

578 151

–

Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

153

154


Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

460 521

70 348

–

–

–

530 869

20 141

331 256

150 021

25 102

–

526 520

93

586

–

–

33 485

34 164

Aktiva celkem

480 755

402 190

150 021

25 102

33 485

1 091 553

Ostatní pasiva

23 779

699

–

–

234

24 712

Pasiva celkem

23 779

699

–

–

234

24 712

K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

GAP

456 976

401 491

150 021

25 102

33 251

1 066 841

Kumulativní GAP

456 976

858 467

1 008 488

1 033 590

1 066 841

–

Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.8. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

158 659

65 408

–

–

224 067

K 31. prosinci 2009 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

42 984

159 351

176 354

–

378 689

Aktiva celkem

201 643

224 759

176 354

–

602 756

Pasiva celkem

24 679

–

–

–

24 679

GAP

176 964

224 759

176 354

–

578 077

Kumulativní GAP

176 964

401 723

578 077

578 077

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

460 521

70 348

–

–

530 869

20 141

331 256

150 021

25 102

526 520

K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Aktiva celkem

480 662

401 604

150 021

25 102

1 057 389

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

GAP

480 662

401 604

150 021

25 102

1 057 389

Kumulativní GAP

480 662

882 266

1 032 287

1 057 389

–

Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.


Měnové riziko Fond byl v roce 2010 vystaven měnovému riziku.

K datu účetní závěrky byl evidován zůstatek na cizoměnovém účtu (v tis. Kč)

Název cizoměnového účtu

měna

číslo účtu

EUR

2102139950/2700

AXA CZK Konto

zůstatek k 31. 12. 2010 143

Celkem

143

K datu účetní závěrky byl součástí portfolia fondu podílový list emitovaný v cizí měně (v tis. Kč) Název cizoměnového účtu

měna

ISIN

zůstatek k 31. 12. 2010

EUR

LU0194346564

33 485

AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC Celkem

33 485

Fond byl v roce 2009 vystaven měnovému riziku. Název cizoměnového účtu

měna

číslo účtu

zůstatek k 31. 12. 2009

EUR

2102139950/2700

414

AXA CZK Konto Celkem

414

II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:

Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč)

2010

2009

1 066 842

578 152

979 536 665

539 083 258

1,08910

1,07247

1,00

1,00

0,013138

0,032343

–

–

1,52

3,45

55,33

21,54

Průměrná měsíční výkonnost

0,12578

0,29310

Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti

0,08382

0,17650

–

–

Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu

Ukazatel Beta

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II.8. a).

155

156


Výše nákladů za správu fondu:

Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS

2010

2009

4 325

2 455

–

–

Úplata depozitáři

414

235

Poplatky za audit

100

171

Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS

–

–

Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS

–

–

Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS

–

–

Poplatky obchodníkovi s CP

–

–

Poplatky obchodníkovi s CP - transakční

–

–

Poplatky obchodníkovi s CP - ostatní

–

–

Registrační poplatky

–

–

545

316

Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:

Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč)

2010

2009

888 776 171

353 925 975

962 391

373 480

448 322 764

285 878 106

485 902

300 388

Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI

2. Kategorie FKI

3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu

4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů

IČ fondu kolektivního investování

5

8

14

1

90077694


II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: ISIN Země (stát)

Název cenného papíru

Celková Podíl CP nomi- na emitenta nální hodnota

Vztah Investič- Investič- Celková Celková Počet k legis- ní limit ní limit pořizovareálná jednotek lativě 1 2 cí cena hodnota

CZGB 3.55 10/18/12

CZ0001001887

CZ

024

078

099

12 125

12 494

1 200

12 000

0,00

CZGB 4.1 04/11/11

CZ0001002158

CZ

024

078

099

22 553

22 805

2 200

22 000

0,00

CZGB FLOAT 04/12

CZ0001002505

CZ

024

078

099

35 518

35 700

3 500

35 000

0,00

PRAGUE 0 05/15/11

CZ0001500094

CZ

024

078

099

20 072

20 047

20

20 000

0,22

CESSPO 0 10/02/16

CZ0003701187

CZ

024

078

099

16 013

15 152

16

16 000

0,00

DANONE 0 04/22/13

FR0010609214

FR

028

076

096

20 038

20 086

10

20 000

0,02

SLOVGB-EUR Float 13

SK4120007527

SK

028

078

099

12 050

12 325 500 000

500

0,00


XS0132407957

NL

028

074

096

15 549

15 981

600

600

0,00

BMW 0 02/22/11

XS0345201437

GB

028

076

096

20 010

20 141

10

20 000

0,00

076

096

20 038

20 219

10

20 000

0,00

EOAGR 0 03/12/13

XS0350806351

DE

028

VOD 0 06/03/13

XS0365845485

GB

028

076

096

15 019

15 022

10

15 000

0,00

CZTB 0 04/08/11

CZ0001002802

CZ

024

078

099

29 611

29 895

30

30 000

0,00

CZ

024

078

099

39 560

39 823

40

40 000

0,00

CZTB 0 05/27/11

CZ0001002844

CZTB 0 06/10/11

CZ0001002885

CZ

024

078

099

34 570

34 810

35

35 000

0,00

CZTB 0 30/09/11

CZ0001003016

CZ

024

078

099

19 744

19 804

20

20 000

0,00

V tabulce jsou uvedeny cenné papíry s podílem na hodnotě portfolia větší než 1%. Majetkové CP v majetku fondu: Název cenného papíru

ISIN Země (stát)

AXA IM FIIS-US SH DUR LU0194346564 HY-IC

LU

Celková Podíl CP nomi- na emitenta nální hodnota

Počet Vztah Investič- Investič- Celková Celková reálná jednotek k legis- ní limit ní limit pořilativě 1 2 zovací hodnota cena 028

092

097

32 406

33 485

10 449

10

0,01

V tabulce jsou uvedeny cenné papíry s podílem na hodnotě portfolia větší než 1%. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

19 184

233 386

Rating 2. stupně

500 714

104 409

Rating 3. stupně

6 621

40 894

Rating 4. stupně

–

–

33 485

–

Bez ratingu

157

158


II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: 2010

2009

Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona

560 005

378 689

Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona

366 606

158 135


164 813

198 788


28 586

21 766

Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona

–

–

CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona

–

–

CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona

–

–

530 869

224 067

Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona

–

–

Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona

Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona

-449

–

Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona

–

–

Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona

–

–

II.18. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.

V Praze, dne 27. dubna 2011

osoby pověřené zastupováním investiční společnosti


159

160


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto

AXA EUR Konto

161

162



AXA EUR Konto


tis. Kč Hrubá částka

Úprava

2010

2009

Čistá částka

Čistá částka

AKTIVA 3

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

748 012

–

748 012

822 268

748 012

–

748 012

822 268

–

–

–

–


940 294

–

940 294

681 561


585 903

–

585 903

155 501

b) vydané ostatními osobami

354 391

–

354 391

526 060

6


53 111

–

53 111

–

11

Ostatní aktiva

1 865

–

1 865

691

1 743 282

–

1 743 282

1 504 520

2010

2009

a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 5

Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

35 211

46 555

9

Emisní ážio

90 742

53 369

12

Kapitálové fondy

1 541 631

1 337 835

14

Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období

66 761

49 130

15


8 937

17 631

1 743 282

1 504 520

2010

2009

1 708 074

1 503 829

Pasiva celkem Podrozvahové položky k 31. prosinci 2010 tis. Kč Podrozvahová aktiva 8

Hodnoty předané k obhospodařování



2010

2009

1


28 883

30 037

5


-10 053

-7 605

6


-10 159

-3 115

7


222

179

9

Správní náklady

-113

-171

tis. Kč



19


20

Mimořádné výnosy

23

Daň z příjmů

24


–

–

-113

-171

–

–

8 780

19 325

–

–

157

-1 694

8 937

17 631

163

164



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“) pod názvem AXA SKK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s., k přejmenování na stávající název došlo v měsíci lednu roku 2009. Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č.j. 41/N/175/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.


c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-






Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. I.3. Změny účetních metod a opravy minulých účetních období Fond identifikoval v průběhu účetního roku chybný zůstatek položky Ostatní kapitálové fondy v pasivech rozvahy k datu účetní závěrky roku 2009 a položky Zisk nebo ztráta z finančních operací ve výkazu zisku a ztráty, sestavené pro rok 2009. Rozdíl byl způsoben nesprávným přeceněním vlastního kapitálu fondu během účetního období s celkovým dopadem 4 360 tis. Kč do hospodářského výsledku společnosti. Pro srovnatelnost fond vykazuje v následujících tabulkách zůstatky dotčených finančních výkazů podle platné metodiky (hodnoty po opravě) i podle původní chybné metodiky (původní hodnoty) s tím, že chyba vznikla a ovlivnila rok 2009 a byla opravena v zůstatcích tohoto roku. Ve finančních výkazech i účetnictví fondu došlo k opravě chyby až v roce 2010.

165

166


Modifikovaná rozvaha k 31. prosinci 2010 hodnoty po opravě PASIVA

hodnoty původní

2010

2009

2010

2009

Čistá částka

Čistá částka

4

Ostatní pasiva

35 211

46 555

35 211

46 555

9

Emisní ážio

90 742

53 369

90 742

53 369

12

Kapitálové fondy

1 541 631

1 342 195

1 541 631

1 337 835

14

Nerozděl. zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období

62 401

49 130

66 761

49 130

15


13 297

13 271

8 937

17 631

1 743 282

1 504 520

1 743 282

1 504 520

Pasiva celkem

Čistá částka Čistá částka

Modifikovaný výkaz zisku a ztráty za rok 2010 hodnoty po opravě

hodnoty původní

2010

2009

2010

2009

28 883

30 037

28 883

30 037

–

–

–

–

-10 053

-7 605

-10 053

-7 605

1


4

Výnosy z poplatků a provizí

5


6


-5 799

-7 475

-10 159

-3 115

7


222

179

222

179

9

Správní náklady

-113

-171

-113

-171

-113

-171

-113

-171

13 140

14 965

8 780

19 325

–

–

–

–

b) ostatní správní náklady 19


20

Mimořádné výnosy

23

Daň z příjmů

24


157

-1 694

157

-1 694

13 297

13 271

8 937

17 631

V průběhu roku 2009 došlo ke změně vykazování amortizace prémie nebo diskontu u dluhových cenných papírů, amortizace se vykazuje jako součást účtu Výnosy z úroků a podobné výnosy ve výkazu zisku a ztráty. V roce 2010 k jiným změnám nedošlo.


II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2010 Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů

2009

28 883

30 037

20 748

22 693

Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos

– –

–

28 883

30 037

2010

2009

–

–

10 053

7 605


Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize za obhospodařování majetku fondu

8 977

6 404

za výkon funkce depozitáře

789

560

ostatní

287

641

10 053

7 605

Celkem

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je vypočítáván z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,04% p. a. z hodnoty vlastního kapitálu fondu, a to na základě smlouvy mezi společností a depozitářem v platném znění. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady 2010

2009


113

171

Celkem

113

171

Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fond hradí od roku 2008.

Fond neměl v roce 2009 ani v roce 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.


2009

Pohledávky za bankami 4 810

7 374

Termínované vklady

Zůstatky na běžných účtech

743 202

814 894

Celkem

748 012

822 268

167

168


II.5. Ostatní aktiva 2010

2009

1 865

691

–

–

1 865

691

2010

2009

940 294

681 561

realizovatelné

–

–

držené do splatnosti

–

–

pořízené v primárních emisích

–

–

940 294

681 561

Ostatní aktiva zálohy na daňovou povinnost pohledávka za obchodníkem s cennými papíry Celkem II.6. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu

Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodn. proti účtům nákladů a výnosů

Celkem

Hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (i s amortizací prémie a diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 14 803 tis. Kč (2009: 8 773 tis. Kč), hodnota v roce 2009 po zohlednění změny účetní metody popsané v bodě I.3. by pak činila 31 568 tis. Kč. b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2010

2009


346 165

466 345


128 292

–


217 873

466 345

–

–

136 520

115 641

Nekótované Vydané nefinančními institucemi Kótované na burze v ČR Kótované na jiném trhu CP Nekótované Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví

–

–

136 520

115 641

–

–

–

–


–

–


–

–

Nekótované Vydané vládním sektorem Kótované na burze v ČR Kótované na jiném trhu CP Nekótované Celkem

–

–

457 609

99 575

–

–

457 609

99 575

–

–

940 294

681 561

Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu.


c) Dluhové cenné papíry k datu 31. prosinci 2009 a 2010 (v tis. Kč) K 31. prosinci 2009

UCGIM-EUR 0 05/25/10 LEASEPLAN 10/12/2010 SOGE CLN 09/04/10

počet ks.

měna

nominální hodnota v měně na jeden CP

pořizovací cena

tržní cena

alikvótní úrokový výnos

2

EUR

165 970

8 846

8 772

8

2 000

EUR

1 000

56 101

54 017

103

35

EUR

100 000

99 050

93 498

3 112

100

EUR

10 000

25 156

26 083

80

CEB 3.86 01/31/11

40

EUR

50 000

53 998

54 057

1 870

SK ELEK BV 06/11

650

EUR

1 000

17 144

17 718

504

20

EUR

50 000

30 870

28 576

166

1 800

EUR

1 000

50 295

49 353

1 243

Ceska Exp banka

IBERDROLA 6.375/2011 CEZ 06/08/11 EMCAP-EUR 2007-1X A3 FORTIS BNK 06/10 INTNED-EUR 0 04/20/10

11 043

EUR

33

8 507

9 272

4

1 000

EUR

1 000

27 633

26 974

746

3

EUR

66 388

5 263

5 192

18

VUB- EUR 11/24/2011

20

EUR

33 194

17 029

17 039

19

VUB-EUR 0 10/16/12

20

EUR

33 194

16 367

16 730

38

SLOSPO-EUR 0 09/05/12

30

EUR

66 388

49 685

51 391

185

KA-EUR 0 03/03/10 MER-EUR 0 11/09/11 SNSGRP-EUR 0 01/28/13 ADCB-EUR 0 01/17/12 CZECTB-EUR 0 02/28/13 GE-EUR 0 09/06/11 CITIGROUP FUNDING 09/17/12 BMW-EUR 0 08/20/10 SLOVGB-EUR 0 05/04/12 SLOVGB 0 1/4/2011 Celkem

2

EUR

66 388

3 553

3 511

2

315

EUR

3 319

24 645

27 297

43

55

EUR

3 319

4 629

4 590

26

6

EUR

82 985

13 118

12 439

23

34

EUR

33 194

29 977

28 823

537

2

EUR

66 388

3 313

3 425

2

10

EUR

100 000

21 965

25 687

11

5

EUR

66 388

8 701

8 770

34

403

EUR

3 319

32 333

33 388

0

1

EUR

3 319

64 788

66 185

0

672 967

672 787

8 773

169

170


K 31. prosinci 2010

počet ks.

měna

nominální hodnota v měně na jeden CP

pořizovací cena

tržní cena

alikvótní úrokový výnos

403

EUR

3 319,40

32 333,30

32 811,02

0,00

ISTROBANKA AS

46

EUR

33 193,92

38 580,33

38 069,97

2,36

VUB- EUR 11/24/2011

20

EUR

33 193,92

17 028,90

16 134,36

22,38

VUB-EUR 0 10/16/12

20

EUR

33 193,92

16 366,80

15 841,55

42,67


30

EUR

66 387,84

49 684,99

48 443,01

183,99

SLOVGB-EUR 0 05/04/12

CZECTB-EUR 0 02/28/13

34

EUR

33 193,92

29 977,26

27 999,72

312,51

768

EUR

3 319,40

64 787,79

63 738,50

0,00


1 000 000

EUR

1,00

24 816,13

24 665,31

0,00

SLOVGB-EUR Float 13

2 500 000

EUR

1,00

60 251,83

61 459,65

166,71

1 400

EUR

1 000,00

36 281,65

36 104,45

1 184,81

SK ELEK BV 06/11

650

EUR

1 000,00

17 143,74

16 447,82

476,96

MER-EUR 0 11/09/11

315

EUR

3 319,39

24 645,48

26 041,95

51,21

55

EUR

3 319,39

4 628,84

4 277,74

24,00

1 500

EUR

1 000,00

37 628,48

38 155,96

919,28

GE-EUR 0 09/06/11

2

EUR

66 387,84

3 312,99

3 311,85

2,26

VOD float 09/05/13

1 000

EUR

1 000,00

25 247,07

25 006,57

26,57

725

EUR

1 000,00

18 793,45

18 146,70

49,93

SLOVGB 0 1/4/2011


SNSGRP-EUR 0 01/28/13 DONG A/S 06-11

NATL GRID PLC Float 01/12 ADCB-EUR 0 01/17/12

6

EUR

82 984,80

13 118,39

12 234,31

28,14

CITIGROUP FUNDING 09/17/12

10

EUR

100 000,00

21 964,58

24 834,83

13,40

CEB 3.86 01/31/11

60

EUR

50 000,00

80 140,42

75 337,88

2 655,48

Ceska Exp banka 03/12

100

EUR

10 000,00

25 156,05

24 899,73

83,25

Ceska exp banka 07/13

20

EUR

50 000,00

25 273,15

25 091,02

224,82

SLOVAK MOF TBILL 01/19/11

7 000 000

EUR

1,00

177 857,18

175 330,01

0,00


4 000 000

EUR

1,00

99 088,46

99 439,38

0,00

944 107

933 823

6 471

Celkem

Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně. V dřívějším období se vykazoval nominální objem všech kusů v tisících dané měny cenného papíru. II.7. Ostatní pasiva

Závazky za obhospodařování majetku fondu Daňové závazky Nepřiřazené platby investorů Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu

2010

2009

1 065

821

570

1 694

33 164

32 400

–

11 243

Ostatní

412

397

Celkem

35 211

46 555


II.8. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů v tis. ks Zůstatek k 1. lednu 2009 Podílové listy vydané Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2009

Nominální hodnota

Emisní ážio

845 126

845 126

-40 865

1 215 768

1 215 768

209 942

805 216

805 216

115 708

1 255 678

1 255 678

53 369

Nominální hodnota

Emisní ážio

Počet podílových listů v tis. ks Zůstatek k 1. lednu 2010

1 255 678

1 255 678

53 369


1 327 090

1 327 090

156 442


1 045 205

1 045 205

119 069


1 537 563

1 537 563

90 742

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,1242 Kč (2009: 1,1593 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 v tis. Kč Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy


-5 560

-40 865

945 862

54 690

–

–

–

17 631

54 690

–

–

-54 690


–

94 234

410 552

–

Přecenění kapitálových fondů

–

–

-18 579

–


–

–

–

–

49 130

53 369

1 337 835

17 631


Emisní ážio

Kapitálové fondy


49 130

53 369

1 337 835

17 631

–

–

–

8 937

17 631

–

–

-17 631


–

37 373

281 885

–

Přecenění kapitálových fondů

–

–

-78 089

–


–

–

–

–

66 761

90 742

1 541 631

8 937

Zůstatek k 1. 1. 2009 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku

Zůstatek k 31. 12. 2009


Zůstatek k 31. 12. 2010

171

172




2010

2009

-5 719

-17 948

Kurzové rozdíly

-83 220

33 352

Kurzový rozdíl z přecenění vlastního kapitálu

78 089

-18 714

Ostatní

691

195

Celkem

-10 159

-3 115

II.10. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 8 937 tis. Kč (2009: zisk 17 631 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospoda-

řování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.

Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy.

Hospodářský výsledek minulého účetního období

II.11. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě hospodářského výsledku očekává daňovou povinnost ve výši 0 tis. Kč (2009: 1 694 tis. Kč), neboť fondu vznikla odložená daňová pohledávka. Zároveň došlo k zúčtování dohadné položky na daňovou povinnost roku 2009 s dopadem do hospodářského výsledku roku 2010 v celkové částce 728 tis. Kč. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu vznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka ve výši 157 tis. Kč (2009: 0 tis. Kč). II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit prezentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 1 708 074 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 1 457 966 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 1 503 829 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k 31. prosinci 2010 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování žádná podrozvahová aktiva ani podrozvahová pasiva. II.13. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4 Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3 Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu.


Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti

oprávněna samostatně rozhodovat.

Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry.

Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu.

Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

822 268

–

–

–

–

822 268

12 788

201 245

467 528

–

–

681 561

–

691

–

–

–

691

Aktiva celkem

835 056

201 936

467 528

–

–

1 504 520

Ostatní pasiva

46 555

–

–

–

–

46 555

Pasiva celkem

46 555

–

–

–

–

46 555

GAP

788 501

201 936

467 528

–

–

1 457 965

Kumulativní GAP

788 501

990 437

1 457 965

1 457 965

1 457 965

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem


K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami

748 012

–

–

–

–

748 012


317 062

276 365

346 867

–

–

940 294

–

–

–

–

53 111

53 111

Akcie podílové listy

–

1 865

–

–

–

1 865

Aktiva celkem

1 065 074

278 230

346 867

–

53 111

1 743 282

Ostatní pasiva

34 229

571

–

–

411

35 211

Ostatní aktiva

Pasiva celkem

34 229

571

–

–

411

35 211

GAP

1 030 845

277 659

346 867

–

52 700

1 708 071

Kumulativní GAP

1 030 845

1 308 504

1 655 371

1 655 371

1 708 071

–

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.8. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.

173

174


Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem


822 268

–

–

–

822 268

12 788

201 245

467 528

–

681 561

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

835 056

201 245

467 528

–

1 503 829

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

GAP

835 056

201 245

467 528

–

1 503 829

Kumulativní GAP

835 056

1 036 301

1 503 829

1 503 829

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem


748 012

–

–

–

748 012


317 062

276 365

346 867

–

940 294

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

1 065 074

276 365

346 867

–

1 688 306

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

GAP

1 065 074

276 365

346 867

–

1 688 306

Kumulativní GAP

1 065 074

1 341 439

1 688 306

1 688 306

–

K 31. prosinci 2010

Ostatní aktiva

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2010 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva fondu byla emitována v platné měně Slovenské republiky (EUR). II.14. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:


2010

2009

1 708 074

1 457 966

1 537 562 373

1 255 677 167

1,11090

1,16110

0,83

1,00

0,005711

0,015389

–

–

Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL

-3,03

2,80

Obrátkovost aktiv ve fondu

14,51

43,10


-0,24643

1,16000


1,36818

1,99000

–

–

Ukazatel Beta


Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II.8. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009

Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF

8 221

6 404

–

–


789

560

Poplatky za audit

100

171


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

1 056

641

Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS


Počet podílových listů vydaných OPF Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podíl. listy Počet podílových listů odkoupených z OPF Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podíl. listy

2010

2009

1 327 090 194

1 215 767 969

1 483 532

1 425 710

1 045 204 988

805 215 825

1 164 274

920 924

Klasifikace fondu kolektivního investování: Specifikace fondů FKI

Kategorie FKI

Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu

Klasifikace fondů podle charakteru investorů


5

8

14

1

90077678

175

176



AXA EUR Konto

II.15. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu AXA EUR Konto Dluhové CP v majetku fondu: Název cenného papíru

ISIN Země (stát)

Vztah Investič- Investič- Celková Celková k legis- ní limit ní limit pořizovareálná lativě 1 2 cí cena hodnota

Počet jednotek

Celková nominální hodnota

Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem


SK4120004565

SK

028

078

099

32 333

32 811

403

1 338

0,00

ISTROBANKA AS

SK4120005018

SK

028

076

096

38 580

38 072

46

1 527

0,00


SK4120005554

SK

028

076

096

49 685

48 627

30

1 992

0,01

CZECTB-EUR 0 02/28/13

SK4120005828

SK

028

076

096

29 977

28 312

34

1 129

0,00

SLOVGB 0 1/4/2011

SK4120005885

SK

028

078

099

64 788

63 739

768

2 549

0,01


SK4120006990

SK

028

078

099

24 816

24 665 1 000 000

1 000

0,00

SLOVGB-EUR Float 13

SK4120007527

SK

028

078

099

60 252

61 623 2 500 000

2 500

0,01


XS0132407957

NL

028

076

096

36 282

37 289

1 400

1 400

0,00

DONG ENERGY A/S

XS0253170335

DK

028

076

096

37 628

39 075

1 500

1 500

0,03

MER-EUR 0 11/09/11

XS0234483609

US

032

076

096

24 645

26 093

315

1 046

0,00

VOD float 09/05/13

XS0266760965

GB

028

076

096

25 247

25 033

1 000

1 000

0,00

CITIGROUP FUNDING 09/17/12

XS0321183302

US

032

076

096

21 965

24 848

10

1 000

0,00

CEB 3.86 01/31/11

XS0343076526

CZ

024

078

099

80 140

77 993

60

3 000

0,17


XS0523144961

CZ

024

078

099

25 273

25 316

20

1 000

0,06


SK6120000055

SK

028

078

099

99 088

99 439 4 000 000

4 000

0,00

XS0417496790

CZ

024

078

099

25 156

24 982

100

1 000

0,06

NATL GRID PLC Float 01/12

XS0267821394

GB

028

076

096

18 793

18 197

725

725

0,00


SK6120000048

SK

028

078

099 177 857 175 330

7 000

7 000

0,00

Ceska exportni banka

Výše uvedená tabulka obsahuje cenné papíry s podílem na majetku fondu větším než 1%.


Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru

AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC

ISIN Země (stát)

LU0194346564

LU

Vztah Investič- Investič- Celková Celková k legis- ní limit ní limit pořizovareálná lativě 1 2 cí cena hodnota

028

092

097

51 544

53 111

Počet jednotek

Podíl Celková nomi- na majetnální kových CP hodnota vydaných jedním emtentem/ FKI

16 574

16

0,02

Výše uvedená tabulka obsahuje majetkové cenné papíry s podílem na majetku fondu větším než 1%. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

268 492

373 645

Rating 2. stupně

330 645

160 210

Rating 3. stupně

–

21 375

Rating 4. stupně

–

–

394 265

125 970

2010

2009


993 405

681 560


128 295

–


798 592

612 634


66 518

68 926


–

–


–

–


–

–

Bez ratingu II.16. Skladba majetku v portfoliu fondu AXA EUR Konto Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.

748 012

822 268



–

–


–

–


–

–


–

–

177

178






179

180


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond


181

182






Úprava

2010

2009

Čistá částka

Čistá částka

AKTIVA 3




5

53 504

–

53 504

23 163

53 504

–

53 504

23 163

–

–

–

–


168 044

–

168 044

123 750


155 730

–

155 730

100 266

12 314

–

12 314

23 484

217

–

217

34

221 765

–

221 765

146 947

2010

2009

1 182

682

b) vydané ostatními osobami 11 Ostatní aktiva Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

12 Kapitálové fondy 14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem

7 150

1 263

202 995

135 592

9 410

2 859

1 028

6 551

221 765

146 947

2010

2009

220 583

146 913





tis. Kč

2010

2009

1


6 610

6 539

5


-2 409

-1 618

6


-2 994

1 927

7


7

2

9

Správní náklady

–

–


–

–

–

–

–

–

1 214

6 850

-186

-299

1 028

6 551

b) ostatní správní náklady 11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

183

184



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/172/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – vklady v bankách, – tuzemské dluhové cenné papíry, – zahraniční dluhové cenné papíry, – cenné papíry fondu kolektivního investování, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.


Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-






Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. h) Změny účetních metod a postupů V průběhu roku 2009 došlo ke změně vykazování amortizace prémie nebo diskontu u dluhových cenných papírů, amortizace se vykazuje jako součást účtu Výnosy z úroků a podobné výnosy ve výkazu zisku a ztráty. V roce 2010 k jiným změnám nedošlo.

185

186


II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy

Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos

2010

2009

6 610

6 539

6 273

6 225

–

–

–

–

6 610

6 539

2010

2009

–

–

2 409

1 618


Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize za obhospodařování

2 232

1 492

poplatky depozitáři

86

57

ostatní

91

69

2 409

1 618

Celkem

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; hodnota poplatku byla stanovena na základě smlouvy (v platném znění) mezi fondem a depozitářem. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 a do měsíce listopadu 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce prosince 2010 jsou tyto náklady hrazeny samotným fondem. Fond neměl v roce 2009 i 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Kurzové rozdíly

2010

2009

645

3 209

-3 581

-1 322

Ostatní

-58

40

Celkem

-2 994

1 927

2010

2009

II.5. Pohledávky za bankami

Pohledávky za bankami Zůstatky na bežných účtech Termínované vklady Celkem

329

375

53 175

22 788

53 504

23 163



2009

217

34

–

–

217

34

2010

2009

168 044

123 750

168 044

123 750

Ostatní aktiva daňové pohledávky pohledávka za obchodníkem s cennými papíry Celkem II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu


Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (s amortizací prémie či diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 5 056 tis. Kč (2009: 2 000 tis. Kč), hodnota v roce 2009 po zohlednění změny účetní metody popsané v bodě I.2. h) by pak činila 2 484 tis. Kč. b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2010

2009


10 474

6 705


8 819

–


1 655

6 705

–

–

10 659

16 779


2 615

6 121


8 044

10 658

–

–

–

–

Nekótované Vydané nefinančními institucemi

Nekótované Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví Kótované na burze v ČR

–

–


–

–

Nekótované

–

–

Vydané vládním sektorem

146 911

100 266


69 977

46 271


76 934

53 995

Nekótované Celkem

–

–

168 044

123 750


187

188


c) Dluhové cenné papíry k datu účetní závěrky V roce 2009: Název CP (Emitent)

SK ELEK BV 06/11 EOAGR 0 03/12/13 CEZCO 4.3 08/27/10 EMCAP-EUR 2007-1X D3

počet ks.

měna

nominální hodnota 1 ks. (v měně)

pořizovací cena (tis. Kč)

tržní cena (tis. Kč)

alikvótní úrokový výnos (tis. Kč)

150 1

EUR

1 000

3 956

4 089

116

CZK

2 000 000

2 000

2 000

16

600

CZK

10 000

6 000

6 033

88

3 000

EUR

33

2 053

2 439

2

ATRIUM 0 08/18/15

1

CZK

2 000 000

2 032

1 470

25

TELEFO 0 06/19/10

1

CZK

2 000 000

1 987

1 996

1

INTNED-EUR 0 04/20/10

3

EUR

66 388

5 263

5 192

18

Slovenská republika

160

EUR

3 319

12 623

13 256

–

Slovenská republika

60

EUR

3 319

5 158

5 049

153

Polská republika

900

PLN

1 000

6 048

5 700

54

Polská republika

1 300

PLN

1 000

9 027

8 501

98

Polská republika

500

PLN

1 000

2 891

3 052

33

Polská republika

450

PLN

1 000

2 386

2 704

–

Maďarská republika

2 927

HUF

10 000

2 723

2 901

83


5 200

HUF

10 000

4 395

4 541

247


3 600

HUF

10 000

3 216

3 544

141


2 000

HUF

10 000

1 687

1 680

12

Česká republika

80

EUR

1 000

2 112

2 232

15

Česká republika

562

CZK

10 000

5 614

5 770

154

Česká republika

562

CZK

10 000

5 370

5 352

63

Česká republika

750

CZK

10 000

7 344

7 748

53

Česká republika

1 030

CZK

10 000

9 999

10 433

296

Česká republika

750

CZK

10 000

7 050

7 606

106

Česká republika

200

CZK

10 000

2 022

2 052

59

Česká republika

400

CZK

10 000

4 114

4 358

154

Česká republika

200

CZK

10 000

2 032

2 053

14

119 100

121 750

2 000

Celkem

Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně. V dřívějším období se vykazoval nominální objem všech kusů v tisících dané měny cenného papíru.


V roce 2010: Název CP (Emitent)

počet ks.

měna

nominální hodnota 1 ks. (v měně)

pořizovací cena (tis. Kč)

tržní cena (tis. Kč)

alikvótní úrokový výnos (tis. Kč)

Celkem

ATRIUM 0 08/18/15

1

CZK

2 000 000

2 032

1 635

20

1 655

CZGB 3.8 04/11/15

562

CZK

10 000

5 614

5 817

154

5 971

CZGB 3 3/4 09/12/20

562

CZK

10 000

5 370

5 551

63

5 614

CZGB 4 04/11/17

1 030

CZK

10 000

9 999

10 678

296

10 974

CZGB 4.7 09/12/22

1 000

CZK

10 000

9 770

10 596

141

10 737

CZGB 5 04/11/19

1 250

CZK

10 000

13 404

13 575

450

14 025

CZGB 5.7 05/25/24

1 200

CZK

10 000

13 642

14 026

409

14 435

CZGB 2.8 09/16/13

300

CZK

10 000

3 020

3 032

77

3 109

CZGB 3,85 29/09/21 Series 61

300

CZK

10 000

3 003

2 966

10

2 976

HGB 8 02/15 2/12/15

3 500

HUF

10 000

3 236

3 177

223

3 400

HGB 5 1/2 02/12/16

5 200

HUF

10 000

4 395

4 242

227

4 470

HGB 7 1/4 06/12/12

3 600

HUF

10 000

3 216

3 250

130

3 381

HGB 6,5 24/06/2019

5 500

HUF

10 000

5 138

4 534

168

4 702

POLGB 5,75 9/23/22

500

PLN

1 000

3 014

3 069

49

3 118

POLGB 5 10/24/13

900

PLN

1 000

6 048

5 692

53

5 745

POLGB 6 1/4 10/24/15

1 300

PLN

1 000

9 027

8 502

95

8 597

POLGB 5.25 10/17

800

PLN

1 000

4 851

4 933

49

4 982

POLGB 5,5 10/19

500

PLN

1 000

2 891

3 049

32

3 081

POLGB 0 07/25/11

450

PLN

1 000

2 386

2 776

0

2 776

SLOVGB-EUR 05/12/19 SLOVGB-EUR 0 05/04/12 SLOVGB-EUR 4 1/2 5/10/2026 SLOVGB4 04/27/2020

60

EUR

3 319

5 576

5 455

168

5 623

160

EUR

3 319

12 623

13 027

0

13 027

60

EUR

3 319

5 158

4 514

145

4 659

300 000

EUR

1

7 579

7 438

204

7 642

CITI OF PRAGUE 4.25

100

EUR

1 000

2 637

2 531

84

2 615

SK ELEK BV 06/11

150

EUR

1 000

3 956

3 796

110

3 906

TELEFO 4.351 06/19/12

1

CZK

2 000 000

2 059

2 070

46

2 116

EOAGR 0 03/12/13

1

CZK

2 000 000

2 000

2 010

12

2 022

80

EUR

1 000

2 112

2 122

14

2 136

Ceska exp banka 04/15/15

4

EUR

50 000

5 077

4 968

20

4 988


3

EUR

50 000

3 821

3 762

68

3 830

2 000

HUF

10 000

1 691

1 732

0

1 732

164 344

164 528

3 516

168 044

CZECH REPUBLIC 4.5 11/05/14

Hungary HTB 0 09/21/11 Celkem

Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně.

189

190


II.8. Ostatní pasiva 2010

2009

242

159

Daňové závazky

184

299

Nepřiřazené platby investorů

720

106

7

106

Závazky za obhospodařování majetku fondu

Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Závazky z obchodování s cennými papíry Ostatní závazky Celkem

–

–

29

12

1 182

682


Nominální hodnota

Emisní ážio

Zůstatek k 1.lednu 2009

96 909

96 909

198


45 864

45 864

1 187

7 181

7 181

122

Zůstatek k 31.prosinci 2009

135 592

135 592

1 263

Zůstatek k 1.lednu 2010

135 592

135 592

1 263

77 771

77 771

6 779


Podílové listy vydané Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31.prosinci 2010

10 368

10 368

892

202 995

202 995

7 150

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0929 Kč (2009: 1,0751 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 v tis. Kč



Emisní ážio

Kapitálové fondy


-1 394

198

96 909

4 253

–

–

–

6 551

4 253

–

–

-4 253


–

1 065

38 683

–


–

–

–

–

Zůstatek k 31. 12. 2009

2 859

1 263

135 592

6 551

Zůstatek k 1. 1. 2010

2 859

1 263

135 592

6 551

–

–

–

1 028

Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku

6 551

–

–

-6 551


–

5 887

67 403

–


–

–

–

–

9 410

7 150

202 995

1 028

Zůstatek k 31. 12. 2010


II.10. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 1 028 tis. Kč (2009: zisk 6 551 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospoda-

řování majetku ve fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.


Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období.

II.11. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond k datu účetní závěrky očekává daňovou povinnost ve výši 186 tis. Kč (2009: 299 tis. Kč). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka/závazek. II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit presentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 220 583 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 146 265 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 146 913 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k 31. prosinci 2010 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování žádná podrozvahová aktiva ani podrozvahová pasiva. II.13. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře inves-

tiční společnosti a fondu.





Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.

191

192




Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců

Od 3. měsíců do 1.roku


Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

23 163

–

–

–

–

23 163

2 441

13 328

48 829

59 152

–

123 750


34

–

–

–

–

34

Aktiva celkem

25 638

13 328

48 829

59 152

–

146 947

Ostatní pasiva

682

–

–

–

–

682

Ostatní aktiva

Pasiva celkem

682

–

–

–

–

682

GAP

24 956

13 328

48 829

59 152

–

146 265

Kumulativní GAP

24 956

38 284

87 113

146 265

146 265

–

Do 3. měsíců

Od 3. měsíců do 1.roku


Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

K 31.prosinci 2010 53 504

–

–

–

–

53 504


–

8 414

58 763

100 867

–

168 044

Ostatní aktiva

–

217

–

–

–

217

Aktiva celkem

53 504

8 631

58 763

100 867

–

221 765

Ostatní pasiva

969

184

–

–

29

1 182

Pasiva celkem

969

184

–

–

29

1 182

GAP

52 535

8 447

58 763

100 867

-29

220 583

Kumulativní GAP

52 535

60 982

119 745

220 612

220 583

–


Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v bodě II. 9 b) Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.


Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

K 31. prosinci 2009 23 163

–

–

–

23 163

2 441

13 328

48 829

59 152

123 750

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

25 604

13 328

48 829

59 152

146 913

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva

GAP

25 604

13 328

48 829

59 152

146 913

Kumulativní GAP

25 604

38 932

87 761

146 913

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

53 504

–

–

–

53 504

–

8 414

58 763

100 867

168 044


–

–

–

–

–

Aktiva celkem

53 504

8 414

58 763

100 867

221 548

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

GAP

53 504

8 414

58 763

100 867

221 548

Kumulativní GAP

53 504

61 918

120 681

221 548

–

Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce HUF

PLN

EUR

Celkem

13 148

20 141

32 561

65 850

1 500

2 184

4 360

8 044

Aktiva celkem

14 648

22 325

36 921

73 894

Ostatní pasiva

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

HUF

PLN

EUR

Celkem

15 952

28 300

48 426

92 678

2 168

4 507

6 608

13 283

K 31. prosinci 2009 Dluhopisy Běžné účty a deposita

K 31. prosinci 2010 Dluhopisy Běžné účty a deposita Pokladniční poukázky

1 732

–

–

1 732

Aktiva celkem

19 852

32 807

55 034

107 693

Ostatní pasiva

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

193

194



Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta

2010

2009

220 583

146 264

202 995 111

135 591 511

1,086643

1,078110

1

1

0,005980

0,050528

–

–

1,66

4,22

41,20

38,25

0,1404

0,7830

0,82810

1,16920

–

–

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II.9. a). Výše nákladů za správu fondu: 2010

2009

2 219

1 492

–

–


85

57

Poplatky za audit

–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


Registrační poplatky Ostatní správní náklady

–

–

104

69

2010

2009

77 771 032

45 863 797

84 550

47 051

10 367 432

7 181 025

11 260

7 303

Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:

Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč)



2. Kategorie FKI




5

8

11

1

90077716

II.15. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: Název CP

ISIN Země (stát)

% Počet Celková Vztah Inves- Inves- Celková Celková reálná jednotek nominální majetku k legističní tiční pořizovafondu (ks) hodnota lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota (tis. Kč) (tis. Kč) (tis. Kč)

CZGB 3.8 04/11/15

CZ0001001143

CZ

024

078

099

5 614

5 971

562

5 620

0,00

CZGB 3 3/4 09/12/20

CZ0001001317

CZ

024

078

099

5 370

5 614

562

5 620

0,00

CZGB 4 04/11/17

CZ0001001903

CZ

024

078

099

9 999

10 974

1 030

10 300

0,00

CZGB 4.7 09/12/22

CZ0001001945

CZ

024

078

099

9 770

10 737

1 000

10 000

0,00

CZGB 5 04/11/19

CZ0001002471

CZ

024

078

099

13 404

14 025

1 250

12 500

0,00

CZGB 5.7 05/25/24

CZ0001002547

CZ

024

078

099

13 642

14 435

1 200

12 000

0,00

CZGB 2.8 09/16/13

CZ0001002729

CZ

024

078

099

3 020

3 109

300

3 000

0,00

CZGB 3,85 29/09/21 Series 61

CZ0001002851

CZ

024

078

099

3 003

2 976

300

3 000

0,00

HGB 8 02/15 2/12/15 HU0000402268

HU

028

078

099

3 236

3 400

3 500

35 000

0,00

HGB 5 1/2 02/12/16

HU0000402318

HU

028

078

099

4 395

4 470

5 200

52 000

0,00

HGB 7 1/4 06/12/12

HU0000402367

HU

028

078

099

3 216

3 381

3 600

36 000

0,00

HGB 6,5 24/06/2019

HU0000402433

HU

028

078

099

5 138

4 702

5 500

55 000

0,00

POLGB 5,75 9/23/22

PL0000102646

PL

028

078

099

3 014

3 118

500

500

0,00

POLGB 5 10/24/13

PL0000102836

PL

028

078

099

6 048

5 745

900

900

0,00

POLGB 6 1/4 10/24/15

PL0000103602

PL

028

078

099

9 027

8 597

1 300

1 300

0,00

POLGB 5.25 10/17

PL0000104543

PL

028

078

099

4 851

4 982

800

800

0,00

POLGB 5,5 10/19

PL0000105441

PL

028

078

099

2 891

3 081

500

500

0,00

POLGB 0 07/25/11

PL0000105524

PL

028

078

099

2 386

2 776

450

450

0,00

SLOVGB-EUR 05/12/19

SK4120004318

SK

028

078

099

5 576

5 623

60

199

0,00


SK4120004565

SK

028

078

099

12 623

13 027

160

531

0,00

SLOVGB-EUR 4 1/2 5/10/2026

SK4120004987

SK

028

078

099

5 158

4 659

60

199

0,00

SLOVGB4 04/27/2020

SK4120007204

SK

028

078

099

7 579

7 642

300 000

300

0,00

CITI OF PRAGUE 4.25

XS0165176586

CZ

024

076

096

2 637

2 615

100

100

0,03

SK ELEK BV 06/11

XS0194297502

SK

028

076

096

3 956

3 906

150

150

0,00

Ceska exp banka 04/15/15

XS0499380128

CZ

024

078

099

5 077

4 988

4

200

0,01


XS0524914362

CZ

024

078

099

3 821

3 830

3

150

0,01

Ve výše uvedené tabulce se vykazují cenné papíry s podívem větším 1% majetku fondu.

195

196


Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

30 950

72 076

Rating 2. stupně

129 876

28 387

Rating 3. stupně

1 655

23 287

Rating 4. stupně

–

–

5 563

–

2010

2009

168 044

123 750


81 410

52 352


86 634

71 358


–

–


–

–


–

–


–

–

Bez ratingu II.16. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis. Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona

53 504

23 163



–

–


–

–


–

–


–

–

II.17. Následné události a významné skutečnosti Vedení společnosti nejsou známy žádné skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti k datu sestavení účetní závěrky.




197

198


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond


199

200





2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka

65 604

–

65 604

45 502

65 604

–

65 604

45 502

–

–

–

–


451 286

–

451 286

296 429

v tom: a) akcie

429 215

–

429 215

277 059

22 071

–

22 071

19 370

1 344

–

1 344

23

518 234

–

518 234

341 954

2010

2009

21 352

12 849

tis. Kč AKTIVA 3


6

b) podílové listy a ostatní podíly 11 Ostatní aktiva Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

-79 100

-48 877

12 Kapitálové fondy

569 978

406 662

-28 680

-103 794

14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem

34 684

75 114

518 234

341 954

2010

2009

2 871

10 961

496 882

341 931

2 937

10 663



8


12 Závazky z pevných termínových operací



tis. Kč 1


3

Výnosy z akcií a podílů

5


6


7


9

Správní náklady v tom: a) náklady na zaměstnance b) ostatní správní náklady

11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

2010

2009

648

793

9 279

6 397

-8 810

-4 600

35 622

72 574

27

7

-112

-57

–

–

-112

-57

–

–

36 654

75 114

-1 970

–

34 684

75 114

201

202



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/171/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – vklady v bankách, – tuzemské akcie, – zahraniční akcie, – cenné papíry fondu kolektivního investování, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Údaje v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.


Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-






Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.

203

204




h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny účetních metod a oprav minulých období V roce 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.




2010

2009

648

793

–

–

–

–

–

–

648

793

2010

2009

–

–

8 810

4 600



8 441

4 393


193

102

ostatní

176

105

8 810

4 600

Celkem

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období a to na základě smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu. II.3. Správní náklady 2010

2009


112

57

Celkem

112

57

Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl do měsíce srpna 2009 hrazen investiční společností. Fond neměl v roce 2010 a 2009 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami


2010

2009

65 604

45 502

394

492

65 210

45 010

65 604

45 502


Ostatní aktiva pohledávka za obchodníkem s cennými papíry Celkem

2010

2009

1 344

23

1 344

23

1 344

23

205

206




II.6. Akcie Přehled investic do akcií k datu účetní závěrky roku 2010 v tis. Kč.: Emitent Erste Bank der Oesterreichisch Vienna Insurance Group Kapsch TrafficCom AG

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní objem

reálná hodnota

55 672,00

CZK

44 433,10

49 548,08

49 548,08

5 998,00

CZK

4 833,87

5 971,61

5 971,61

300,00

EUR

275,47

541,30

541,30

12 700,00

CZK

9 497,24

4 885,69

4 885,69

150,00

CZK

946,42

1 525,05

1 525,05

54 920,00

CZK

51 439,51

43 062,77

43 062,77

8 110,00

CZK

27 787,83

36 225,75

36 225,75

Unipetrol

33 050,00

CZK

6 006,50

6 444,75

6 444,75

Telefonica O2 Czech Republic A

52 610,00

CZK

24 928,31

20 360,07

20 360,07

1 250,00

HUF

1 857,55

2 264,14

2 264,14

55 875,00

HUF

30 307,75

25 289,20

25 289,20

Central European Media Enterpr PHILIP MORRIS CEZ Komercni Banka AS

Egis Gyogyszergyar Nyrt OTP Bank Nyrt Richter Gedeon Nyrt

4 725,00

HUF

16 959,72

18 126,56

18 126,56

15 170,00

HUF

25 765,91

28 435,05

28 435,05

190 200,00

HUF

11 651,74

8 848,59

8 848,59

Pegas Nonwovens SA

3 920,00

CZK

2 008,87

1 834,56

1 834,56

KERNEL HOLDING

4 000,00

PLN

1 543,61

1 879,78

1 879,78

81 000,00

CZK

19 598,62

21 951,00

21 951,00

MOL Hungarian Oil and Gas NyRt Magyar Telekom Telecommunicati

New World Resources NV Bank Handlowy w Warszawie SA

3 000,00

PLN

990,98

1 769,39

1 769,39

Bank BPH SA

376,00

PLN

2 498,04

168,40

168,40

BRE Bank SA

800,00

PLN

1 182,64

1 534,11

1 534,11

ING Bank SLASKI SA

300,00

PLN

872,01

1 691,81

1 691,81

Budimex SA

100,00

PLN

92,28

62,76

62,76

Bank Zachodni WBK SA

2 634,00

PLN

3 434,57

3 570,62

3 570,62

CYFROWY POLSAT, S.A

27 000,00

PLN

2 514,82

2 810,21

2 810,21

600,00

PLN

546,93

94,20

94,20

Getin Holding SA

34 500,00

PLN

2 352,03

2 502,70

2 502,70

Globe Trade Centre SA

21 880,00

PLN

4 684,93

3 381,47

3 381,47

KGHM Polska Miedz SA

16 430,00

PLN

9 325,61

17 929,80

17 929,80

1 750,00

PLN

627,77

401,27

401,27

Polimex Mostostal SA

82 500,00

PLN

2 729,68

2 081,64

2 081,64

NETIA SA

50 000,00

PLN

1 241,58

1 640,08

1 640,08

1 500,00

PLN

2 055,56

2 015,41

2 015,41

Bank Pekao SA

12 594,00

PLN

12 121,25

14 220,29

14 220,29

POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA SA

75 000,00

PLN

10 563,31

10 971,19

10 971,19

208 000,00

PLN

5 417,01

4 684,07

4 684,07

Polski Koncern Naftowy Orlen

43 500,00

PLN

10 419,70

12 567,43

12 567,43

Powszechna Kasa Oszczednosci B

69 782,00

PLN

12 030,53

19 082,01

19 082,01

5 000,00

PLN

11 321,60

11 212,47

11 212,47

16 506,00

PLN

6 357,83

5 518,35

5 518,35

Ciech SA

Grupa Lotos SA

PBG SA

Polskie Gornictwo Naftowe I Ga

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Asseco Poland SA TAURON POLSKA ENERGIA, S.A.

194 444,00

PLN

6 189,95

8 058,45

8 058,45

Telekomunikacja Polska SA

78 000,00

PLN

9 635,64

8 044,59

8 044,59

TVN SA

27 000,00

PLN

3 158,10

2 912,40

2 912,40


Emitent

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní objem

reálná hodnota

Gazprom OAO

4 600,00

USD

2 690,13

2 177,93

2 177,93

MMC Norilsk Nickel

2 500,00

USD

1 146,16

1 109,59

1 109,59

Sistema JSFC

1 150,00

USD

737,08

537,58

537,58

MECHEL

4 000,00

USD

1 853,84

2 192,37

2 192,37

MOBILE TELESYSTEMS - SP ADR

2 500,00

USD

658,81

978,33

978,33

NovaTek OAO

800,00

USD

897,17

1 792,60

1 792,60

LUKOIL

950,00

USD

1 629,17

1 006,46

1 006,46

2 500,00

USD

445,64

335,64

335,64

3,00

USD

7,26

0,00

0,00

Vimpelcom

3 000,00

USD

897,79

846,05

846,05

X 5 Retail Group NV

2 444,00

USD

1 507,75

2 119,52

2 119,52

414 677

429 215

429 215

Rosneft Oil Co Unified Energy System OAO

Celkem Přehled investic do akcií k datu účetní závěrky roku 2009 v tis. Kč.: Emitent

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní objem

reálná hodnota

PBG SA

1 300

PLN

1 868

1 703

1 703

300

PLN

872

1 509

1 509

ING Bank SLASKI SA MULTIMEDIA POLSKA SA

25 000

PLN

1 088

1 128

1 128

MOBILE TELESYSTEMS - SP ADR

1 000

USD

659

898

898

Vimpelcom

3 000

USD

837

1 024

1 024

800

PLN

1 183

1 341

1 341

BRE Bank SA CYFROWY POLSAT, S.A

12 000

PLN

1 057

1 052

1 052

New World Resources NV

41 000

CZK

10 725

6 626

6 626

128 000

PLN

3 599

3 128

3 128

Polskie Gornictwo Naftowe I Ga LUKOIL MMC Norilsk Nickel PHILIP MORRIS Pegas Nonwovens SA

950

USD

1 629

1 000

1 000

2 500

USD

1 146

659

659

150

CZK

946

1 319

1 319

920

CZK

718

409

409

MOL Hungarian Oil and Gas NyRt

10 170

HUF

17 325

16 921

16 921

Polski Koncern Naftowy Orlen

47 500

PLN

11 378

10 398

10 398

Unipetrol

33 050

CZK

6 006

4 610

4 610

1 750

PLN

628

359

359

600

PLN

547

144

144

Egis Gyogyszergyar Nyrt

1 250

HUF

1 858

2 301

2 301

Richter Gedeon Nyrt

3 225

HUF

11 183

13 541

13 541

16 430

PLN

9 326

11 230

11 230

Grupa Lotos SA Ciech SA

KGHM Polska Miedz SA Kapsch TrafficCom AG

300

EUR

275

201

201

35 920

CZK

35 715

31 035

31 035

Gazprom OAO

1 600

USD

1 434

749

749

Rosneft Oil Co

2 500

USD

446

395

395

NovaTek OAO

1 500

USD

1 682

1 818

1 818

655

CZK

2 031

112

112

400

CZK

693

123

123

8 880

PLN

2 732

1 469

1 469

CEZ

Orco Property Group ECM Real Estate Investments AG Globe Trade Centre SA

207

208


Emitent Budimex SA Polimex Mostostal SA X 5 Retail Group NV TVN SA Central European Media Enterpr

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní objem

reálná hodnota

100

PLN

92

47

47

82 500

PLN

2 730

2 112

2 112

2 444

USD

1 508

1 432

1 432

27 000

PLN

3 158

2 488

2 488

6 700

CZK

6 123

2 994

2 994

NETIA SA

50 000

PLN

1 242

1 580

1 580

Telefonica O2 Czech Republic A

49 610

CZK

24 200

20 737

20 737

Telekomunikacja Polska SA Magyar Telekom Telecommunicati Asseco Poland SA Bank BPH SA Bank Handlowy w Warszawie SA Bank Pekao SA Bank Zachodni WBK SA Erste Bank der Oesterreichisch Komercni Banka AS

66 000

PLN

8 603

6 754

6 754

130 200

HUF

8 596

9 328

9 328

11 911

PLN

4 714

4 835

4 835

376

PLN

2 498

204

204

3 000

PLN

991

1 354

1 354

12 594

PLN

12 033

13 131

13 131

1 960

PLN

2 669

2 401

2 401

41 400

CZK

34 701

28 918

28 918

5 810

CZK

19 063

22 827

22 827

Powszechna Kasa Oszczednosci B

56 782

PLN

8 726

13 913

13 913

OTP Bank Nyrt

37 875

HUF

21 925

20 224

20 224

Sistema JSFC

1 150

USD

737

444

444

Unified Energy System OAO Getin Holding SA Vienna Insurance Group

3

USD

7

0

0

29 500

PLN

2 053

1 685

1 685

2 600

CZK

1 681

2 449

2 449

297 636

277 059

277 059

Celkem

Veškeré akcie, výše uvedené, jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Akcie jsou kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD. II.7. Finanční deriváty Níže uvedené údaje představují tržní hodnotu finančních derivátů k jejich zbytkovým dobám do splatnosti. Do 3 měs.

Od 3měs do 1 roku

Ostatní

Celkem

Termínové měnové operace – nákup

10 961

–

–

10 961

Termínové měnové operace – prodej

10 663

–

–

10 663

298

–

–

298


2 937

–

–

2 937


2 871

–

–

2 871

- 66

–

–

- 66

k 31. prosinci 2010

Reálná hodnota k 31. prosinci 2009

Reálná hodnota

Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující 3 měsíce a to s pravidelnou obnovou.


Přehled derivátů podle měnové expozice:

SW USD/CZK SW EUR/CZK

2010

2009

-66

157

–

141

-66

298

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

Celkem II.8. Podílové listy Přehled investic do podílových listů k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent

počet ks.

měna

18 820

EUR

10 894

10 020

10 020

8 750

EUR

11 038

12 051

12 051

21 931

22 071

22 071

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

Lyxor ETF Eastern Europe CECE Lyxor ETF Turkey EURO Celkem

Přehled investic do podílových listů k datu účetní závěrky roku 2009: Emitent

počet ks.

měna

OESTERREICH VOLKSBANKEN Lyxor ETF Eastern Europe CECE Lyxor ETF Turkey EURO

500

EUR

1 600

561

561

23 820

EUR

13 788

11 467

11 467

6 750

EUR

8 163

7 342

7 342

23 551

19 370

19 370

Celkem

Podílové listy jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Tyto podílové listy jsou kotovány na trzích zemí OECD. II.9. Ostatní pasiva

Závazky za obhospodařování majetku fondu Závazky vůči finančnímu úřadu Záporná reálná hodnota derivátů Závazky z obchodování s cennými papíry Nepřiřazené platby investorů Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Ostatní závazky Celkem

2010

2009

852

859

2 271

–

66

298

17 128

10 413

773

1 128

33

27

229

124

21 352

12 849

209

210





Nominální hodnota

Emisní ážio


251 132

251 132

1 524


183 330

183 330

-60 403

27 800

27 800

10 002


406 662

406 662

-48 877


406 662

406 662

-48 877


219 684

219 684

8 406


Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2010

56 368

56 368

38 629

569 978

569 978

-79 100

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,8749 Kč (2009: 0,8031 Kč), což je

poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010.

Celková reálná hodnota vydaných podílových listů dosahuje částky 490 878 tis. Kč (2009: 357 785 tis. Kč).

b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 v tis. Kč.


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-1 993

1 524

251 132

-101 801

–

–

–

75 114

-101 801

–

–

101 801


–

-50 401

155 530

–


–

–

–

–

-103 794

-48 877

406 662

75 114


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-103 794

-48 877

406 662

75 114

Zůstatek k 1. 1. 2009 Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku

Zůstatek k 31. 12. 2009

Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2010

–

–

–

34 684

75 114

–

–

-75 114

–

-30 223

163 316

–

–

–

–

–

-28 680

-79 100

569 978

34 684

2010

2009

43 492

76 384

546

423


Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací Kurzové rozdíly

-8 395

-4 437

Ostatní

-21

204

Celkem

35 622

72 574


II.12. Hospodářský výsledek běžného období Zisk z běžného období ve výši 34 684 tis. Kč (2009: zisk 75 114 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním a prodeji cenných papírů

a úrokovými výnosy.

Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy.

Hospodářský výsledek minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku a ztráty předchozích účetních období.

II.13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond očekáva daňovou povinnost ve výši 1 970 tis. Kč (2009: 0Kč). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu během účetního období nevznikla žádná odložená daňová pohledávka (2009: 1 587 tis. Kč). II.14. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Pro rok 2010 se fond rozhodl pro lepší vypovídací hodnotu upravit prezentaci hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 496 882 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 329 105 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 341 931 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost. Do 3 měs.

Od 3měs do 1 roku.

Ostatní

Celkem


10 961

–

–

10 961


10 663

–

–

10 663

298

–

–

298


2 937

–

–

2 937


2 871

–

–

2 871

- 66

–

–

- 66

k 31. prosinci 2009


Reálná hodnota II.15. Finanční nástroje – tržní riziko

Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu.

211

212






Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

45 502

–

–

–

–

45 502

K 31. prosinci 2009 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Ostatní aktiva Aktiva celkem

–

–

–

–

296 429

296 429

23

–

–

–

–

23

45 525

–

–

–

296 429

341 954

Ostatní pasiva

12 849

–

–

–

–

12 849

Pasiva celkem

12 849

–

–

–

–

12 849

GAP

32 676

–

–

–

296 429

329 105

Kumulativní GAP

32 676

32 676

32 676

32 676

329 105

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

65 604

–

–

–

–

65 604


–

–

–

–

451 286

451 286

Ostatní aktiva

1 344

–

–

–

–

1 344

Aktiva celkem

66 948

–

–

–

451 286

518 234

Akcie a podílové listy

Ostatní pasiva

18 853

2 271

–

–

228

21 352

Pasiva celkem

18 853

2 271

–

–

228

21 352

GAP

48 095

-2 271

–

–

451 058

496 882

Kumulativní GAP

48 095

45 824

45 824

45 824

496 882

–

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, hodnotu vlastního kapitálu fond vykazuje v bodě II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.


Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

K 31. prosinci 2009 45 502

–

–

–

45 502


–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

45 502

–

–

–

45 502

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–


GAP

45 502

–

–

–

45 502

Kumulativní GAP

45 502

45 502

45 502

45 502

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

65 604

–

–

–

65 604


–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–


Aktiva celkem

65 604

–

–

–

65 604

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

GAP

65 604

–

–

–

65 604

Kumulativní GAP

65 604

65 604

65 604

65 604

–

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2010 i roce 2009 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR

HUF

PLN

SKK

USD

Celkem

201

62 315

83 964

–

8 419

154 899

19 370

–

–

–

–

19 370

K 31. prosinci 2009 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita

14 947

1 595

2 838

32

19 412

Aktiva celkem

34 518

63 910

86 802

–

8 451

193 681

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

–

EUR

HUF

PLN

USD

Celkem

K 31. prosinci 2010 Akcie

541

82 964

140 805

13 096

237 406

Podílové listy

22 071

–

–

–

22 071

Běžné účty a deposita

10 114

20 625

997

79

31 815

Aktiva celkem

32 726

103 589

141 802

13 175

291 292

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

213

214




Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu. II.16. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu a) Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:


2010

2009

496 882

329 334

569 978 002

406 662 268

0,87180

0,80929

1,00

1,00

0,06430

0,18471

–

–

8,94

35,61

41,00

81,38


0,83980

4,57040


4,97020

5,10700

–

–


Ukazatel Beta

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II. 10. a). b) Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009


8 010

4 288

–

–


193

102

Poplatky za audit

100

57


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

619

210


Ostatní správní náklady


c) Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:

Počet podílových listů vydaných OPF (ks)

2010

2009

219 684 088

183 330 249

Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)

181 055

122 929

56 368 354

27 799 708

47 963

37 802

Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč) d) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI

2. Kategorie FKI




5

8

12

1

90077708

II.17. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu CP v majetku fondu v tis. Kč: Název CP

ISIN Země (stát)

Vztah k legislativě

Investiční limit 1

Investiční limit 2

Celková pořizovací cena (tis. Kč)

Celková reálná hodnota (tis. Kč)

% majetku fondu

ERSTE BANK DER O

AT0000652011

AT

028

076

095

44 433,10

49 548,08

0,01

Vienna Insurance Group

AT0000908504

AT

028

076

095

4 833,87

5 971,61

0,00

CEZ AS

CZ0005112300

CZ

024

076

095

51 439,51

43 062,77

0,01

KOMERCNI BANKA

CZ0008019106

CZ

024

076

095

27 787,83

36 225,75

0,02

UNIPETROL

CZ0009091500

CZ

024

076

095

6 006,50

6 444,75

0,02

TELEFONICA O2 CZ

CZ0009093209

CZ

024

076

095

24 928,31

20 360,07

0,02

OTP BANK NYRT

HU0000061726

HU

028

076

095

30 307,75

25 289,20

0,02

RICHTER GEDEON N

HU0000067624

HU

028

076

095

16 959,72

18 126,56

0,03

MOL HUNGARIAN

HU0000068952

HU

028

076

095

25 765,91

28 435,05

0,01

MAGYAR TELEKOM

HU0000073507

HU

028

076

095

11 651,74

8 848,59

0,02

NEW WORLD RESO-A

NL0006282204

NL

028

076

095

19 598,62

21 951,00

0,03

KGHM

PLKGHM000017

PL

028

076

095

9 325,61

17 929,80

0,01

PEKAO

PLPEKAO00016

PL

028

076

095

12 121,25

14 220,29

0,00

PGE PW

PLPGER000010

PL

028

076

095

10 563,31

10 971,19

0,00

PKN ORLEN

PLPKN0000018

PL

028

076

095

10 419,70

12 567,43

0,01

PKOBP

PLPKO0000016

PL

028

076

095

12 030,53

19 082,01

0,03

PZU PW

PLPZU0000011

PL

028

076

095

11 321,60

11 212,47

0,01

ASSECOPOL

PLSOFTB00016

PL

028

076

095

6 357,83

5 518,35

0,02

TAURON POLSKA ENERGIA SA

PLTAURN00011

PL

028

076

095

6 189,95

8 058,45

0,01

TPSA

PLTLKPL00017

PL

028

076

095

9 635,64

8 044,59

0,01

LYXOR-ETF EAST E

FR0010204073

FR

053

092

097

10 893,55

10 019,76

0,10

LYXOR-ETF TURKEY

FR0010326256

FR

053

092

097

11 037,54

12 051,35

0,14

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje cenné papíry s podílem vyšším než 1% z majetku fondu.

215

216


Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

5 972

54 195

Rating 2. stupně

212 839

64 903

Rating 3. stupně

89 747

83 382

Rating 4. stupně

–

–

142 728

93 949

2010

2009

451 286

277 059

Bez ratingu II.18. Skladba majetku fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis. Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona

107 618

116 716


323 806

148 929


19 861

11 414


–

–


–

19 370


–

–


65 604

45 502


–

–


-66

–


–

–


–

–

Mimoburzovní finanční deriváty (MFD) v majetku fondu: Druh

Identifikační číslo MFD

Podkladové aktivum MFD

Celková reálná hodnota MFD

Riziko spojené s druhou smluvní stranou

SWUSD/CZK

DERIV

18769

22

157

–

SWEUR/CZK

DERIV

19758

22

141

–

–

–

–

298

–

Druh

Identifikační číslo MFD

Podkladové aktivum MFD

Celková reálná hodnota MFD

Riziko spojené s druhou smluvní stranou

DERIV

29720

24

-66

–

–

–

–

-66

–

K 31. prosinci 2009

Deriváty celkem

K 31. prosinci 2010 SWUSD/CZK Deriváty celkem





217

218



219

220



AXA Realitní fond

AXA Realitní fond

VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond


2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka

54 459

–

54 459

60 962

54 459

–

54 459

60 962

–

–

–

–

tis. Kč AKTIVA 3


6


289 399

–

289 399

182 762

v tom: a) akcie

276 527

–

276 527

182 762

12 872

–

12 872

–

164

–

164

79

344 022

–

344 022

243 803

2010

2009

9 632

2 910

b) podílové listy a ostatní podíly 11

Ostatní aktiva

Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

-149 348

-99 930

12

Kapitálové fondy

521 340

401 377

14


-60 554

-115 221

15


Pasiva celkem

22 952

54 667

344 022

243 803

2010

2009

48 731

24 449

334 390

243 724

50 281

26 008



8


12


221

222



AXA Realitní fond

Výkaz zisku a ztráty za rok 2010 tis. Kč 1


3


5


6


7 9

2010

2009

350

553

6 414

3 967

-4 584

-2 702

21 962

53 208


15

4

Správní náklady

-84

–

–

–

-84

–

–

–

24 073

55 030

-1 121

-363

22 952

54 667



19


23

Daň z příjmů

24




I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 9. srpna 2007 Českou národní bankou č. j. Sp/541/255/2007/2 2007/12943/540, rozhodnutí nabylo právní moci dne 27. srpna 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do cenných papírů společností, jejichž činností jsou aktivity v oblasti nemovitostí. Investuje zejména do akcií společností, které se zabývají plánováním, konstrukcí, vlastnictvím, správou, pronájmem nebo prodejem obytných, obchodních nebo průmyslových nemovitostí a pozemků, dále společnosti podnikající v oblasti stavebnictví a firmy, které se zabývají financováním uvedených aktivit. Fond rovněž investuje do standardních fondů cenných papírů realitních společností. Fond investuje zejména do evropských (zejména střední a východní Evropa) společností, ale nemá regionální omezení a může investovat i do ostatních regionů. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – tuzemské akcie – zahraniční akcie – cenné papíry fondu kolektivního investování – vklady v bankách – nástroje peněžního trhu – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů – finanční deriváty Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.

223

224


Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-






Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.


h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.

225

226




2010

2009

350

553

–

–

–

–

–

–

350

553

2010

2009

–

–

4 585

2 702



4 210

2 507


131

79

ostatní

244

116

4 585

2 702

Celkem

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven jako % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,04% p. a. z hodnoty vlastního kapitálu fondu, hodnota vychází ze smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem, v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu. II.3. Správní náklady 2010

2009


84

–

Celkem

84

–

Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 a do měsíce března roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce dubna 2010 tento poplatek hradí samotný fond. Fond neměl v roce 2010 a 2009 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami 2010

2009

2 786

243

51 673

60 719

54 459

60 962




2009


164

79

164

79


2009


433

291


221

332

Záporná reálná hodnota derivátů

1 550

1 559

Závazky daňové

1 983

653

35

45

Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Ostatní závazky

5 410

30

Celkem

9 632

2 910

II.7. Akcie Přehled akcií v majetku fondu k datu účetní závěrky 2010 (v tis. Kč): Emitent Strabag SE CA Immobilien Anlagen AG Sparkassen Immobilien IMMOFINANZ AG Leasinvest Real Estate SCA

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní cena

reálná hodnota

8 000

EUR

6 604

4 110

4 110

20 526

EUR

3 684

6 126

6 126

60 000

EUR

8 800

7 939

7 939

150 000

EUR

15 384

11 987

11 987

500

EUR

1 010

794

794

Brookfield Asset Management In

17 000

USD

6 936

10 612

10 612

AFI Development PLC

83 000

USD

0

1 650

1 650

DIC Asset AG

21 250

EUR

8 461

4 441

4 441

HEIDELBERGCEMENT AG

2 000

EUR

1 891

2 351

2 351

HOCHTIEF AG

4 961

EUR

6 523

7 899

7 899

IVG Immobilien AG

5 000

EUR

3 991

809

809

DEUTCHE EUROSHOP

9 186

EUR

4 959

6 671

6 671

Alstria Office REIT-AG

15 000

EUR

5 043

3 947

3 947

Sponda OYJ

18 000

EUR

4 201

1 750

1 750

Bouygues

15 000

EUR

14 019

12 125

12 125

Klepierre

8 304

EUR

8 155

5 618

5 618

Unibail-Rodamco

2 500

EUR

11 836

9 272

9 272

Cie de Saint-Gobain

19 245

EUR

18 077

18 568

18 568

Vinci SA

26 425

EUR

25 909

26 939

26 939

7 000

EUR

4 741

5 991

5 991

Nexity

170 000

EUR

17 426

18 617

18 617

Echo Investment SA

ATRIUM EUR. RE

10 000

PLN

700

303

303


58 474

PLN

14 588

9 037

9 037

5 700

PLN

2 007

571

571

JW Construction Holding SA

227

228


Emitent

počet ks.

měna

pořizovací objem

tržní cena

reálná hodnota

LC Corp SA

70 000

PLN

1 582

658

658

Cimpor Cimentos de Portugal SG

30 000

EUR

4 332

3 812

3 812

Skanska AB

30 000

SEK

10 557

11 165

11 165

Kungsleden AB

23 000

SEK

6 291

3 949

3 949

AFI Development PLC

83 000

USD

7 032

1 657

1 657

Boston Properties, Inc.

2 000

USD

1 793

3 229

3 229

CB Richard Ellis GROUP INC-A

20 000

USD

2 225

7 680

7 680

FLUOR Corporation

10 000

USD

7 838

12 424

12 424

LSR GROUP OJSC

50 000

USD

7 559

8 635

8 635

4 500

USD

2 529

3 070

3 070

NATIONWIDE HEALTH PPTYS INC OWENS CORNING

13 000

USD

7 635

7 593

7 593

PIK GROUP - GDR

30 000

USD

2 742

2 278

2 278

6 000

USD

4 458

1 625

1 625

Prologis Rayonier INC

6 000

USD

3 770

5 909

5 909

Sherwin-Williams Co/The

4 000

USD

3 250

6 282

6 282

SIMON PROPERTY GROUP

4 025

USD

4 325

7 509

7 509

Sistema-Hals

36 650

USD

5 696

1 148

1 148

Vornado Realty Trust

3 283

USD

3 629

5 130

5 130

Washington Real Estate INV

8 000

USD

4 043

4 649

4 649

286 230

276 527

276 527

Celkem Přehled akcií v majetku fondu k datu účetní závěrky 2009 (v tis. Kč): Emitent

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

Prologis

6 000

USD

4 458

1 508

1 508


8 000

USD

4 043

4 048

4 048

Rayonier INC

6 000

USD

3 770

4 645

4 645

FLUOR Corporation

8 000

USD

5 952

6 618

6 618

NATIONWIDE HEALTH PPTYS INC

4 500

USD

2 530

2 908

2 908

CB Richard Ellis GROUP INC-A

20 000

USD

2 225

4 985

4 985

Sparkassen Immobilien

60 000

EUR

8 800

7 940

7 940

4 000

USD

3 250

4 530

4 530

Sherwin-Williams Co/The Cie de Saint-Gobain

7 000

EUR

7 759

7 053

7 053

30 000

EUR

4 332

5 104

5 104

Lafarge SA

3 800

EUR

6 428

5 814

5 814

JW Construction Holding SA

5 700

PLN

2 007

430

430

ECM Real Estate Investments AG

3 300

CZK

5 081

1 015

1 015

Echo Investment SA

10 000

PLN

700

269

269


38 474

PLN

11 583

6 363

6 363

AFI Development PLC

83 000

USD

7 032

2 897

2 897

Sistema-Hals

36 650

USD

5 696

976

976

Skanska AB

30 000

SEK

10 557

9 419

9 419

Sponda OYJ

18 000

EUR

4 201

1 300

1 300

CAIMMO International

20 000

EUR

2 106

2 768

2 768

DEUTCHE EUROSHOP

7 000

EUR

3 787

4 385

4 385

Cimpor Cimentos de Portugal SG


Emitent

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

4 025

USD

4 291

5 900

5 900

17 425

EUR

16 610

18 202

18 202

8 000

EUR

6 604

4 383

4 383

Bouygues

9 000

EUR

8 961

8 676

8 676

LC Corp SA

70 000

PLN

1 582

704

704

3 283

USD

3 629

4 218

4 218

Brookfield Asset Management In

17 000

USD

6 936

6 926

6 926

ATRIUM EUR. RE

60 000

EUR

6 044

7 463

7 463

5 000

EUR

3 991

708

708

SIMON PROPERTY GROUP Vinci SA Strabag SE

Vornado Realty Trust

IVG Immobilien AG Kungsleden AB Klepierre Leasinvest Real Estate SCA

23 000

SEK

6 291

2 922

2 922

8 304

EUR

8 155

6 239

6 239

500

EUR

1 010

780

780

7 000

EUR

4 741

4 717

4 717

10 000

EUR

3 684

2 091

2 091

DIC Asset AG

9 000

EUR

6 018

1 941

1 941

Immoeast AG

58 000

EUR

10 222

5 910

5 910

Nexity CA Immobilien Anlagen AG

IMMOFINANZ AG

6 000

EUR

1 400

397

397

15 000

EUR

5 043

2 977

2 977

Unibail-Rodamco

2 500

EUR

11 836

10 169

10 169

Boston Properties, Inc.

2 000

USD

Alstria Office REIT-AG

Celkem

1 793

2 464

2 464

225 138

182 762

182 762

Veškeré uvedené cenné papíry jsou oceňovány reálnou cenou s přeceněním na účty nákladů a výnosů. Veškeré cenné papíry v portfoliu fondu jsou kótovány a obchodovány na trzích v zemích skupiny OECD. II.8. Podílové listy Přehled podílových listů v majetku fondu k datu účetní závěrky 2010 (2009: 0 Kč): Emitent SPDR DOW JONES REIT ETF Celkem

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

11 250

USD

12 431

12 872

12 872

12 431

12 872

12 872

Veškeré uvedené cenné papíry jsou oceňovány reálnou cenou s přeceněním na účty nákladů a výnosů. Veškeré cenné papíry v portfoliu fondu jsou kótovány a obchodovány na trzích v zemích skupiny OECD.

229

230



AXA Realitní fond

II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 1. října 2007. Počet podílových listů v tis. ks

Nominální hodnota


299 899

299 899

-54 713


120 413

120 413

-55 309


Emisní ážio

18 935

18 935

10 092


401 377

401 377

-99 930


401 377

401 377

-99 930


125 452

125 452

2 178

5 489

5 489

51 596

521 340

521 340

-149 348


Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,6471 Kč (2009: 0,6002 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010



Emisní ážio

Kapitálové fondy


-22 752

-54 713

299 899

-92 469

–

–

–

54 667

-92 469

–

–

92 469


–

-45 217

101 478

–


–

–

–

–

-115 221

-99 930

401 377

54 667


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-115 221

-99 930

401 377

54 667

Zůstatek k 31. 12. 2009


–

–

–

22 952

54 667

–

–

-54 667

–

-49 418

119 963

–

–

–

–

–

-60 554

-149 348

521 340

22 952


Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací Kurzové rozdíly

2010

2009

29 588

49 942

-752

-399

-6 574

3 699

Ostatní

-300

-34

Celkem

21 962

53 208


II.11. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 22 952 tis. Kč (2009: zisk 54 667 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Hospodářský výsledek běžného období k datu účetní závěrky bude rozdělen podle rozhodnutí vedení společnosti, vedení společnosti očekává převedení tohoto hospodářského výsledku na účet „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta předchozích účetních období“.

II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě výsledku hospodaření očekává daňovou povinnost ve výši 1 121 tis. Kč (2009: 363 tis. Kč), přičemž daňová povinnost roku 2010 činí 1 425 tis. Kč. Rozdíl 304 tis. Kč vznikl jako dopočet daňové povinnosti roku 2009. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka (2009: 2 095 tis. Kč). II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Pro rok 2010 se fond rozhodl pro lepší vypovídací hodnotu upravit prezentaci hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 334 390 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 240 893 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 243 724 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3. měs.

Od 3 měsíců do 1. roku

Ostatní

Celkem


26 008

–

–

26 008


24 449

–

–

24 449

Reálná hodnota

- 1 559

–

–

- 1 559


50 281

–

–

50 281


48 731

–

–

48 731

Reálná hodnota

- 1 550

–

–

- 1 550

k 31. prosinci 2009

k 31. prosinci 2010

Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou. II.14. Deriváty a derivátové operace 2010

2009

360

1 275

SW

USD/CZK

SW

USD/CZK

870

284

SW

EUR/CZK

185

–

SW

EUR/CZK

135

–

1 550

1 559

Celkem II.15. Finanční nástroje – tržní riziko

Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu může být vzhledem k povaze fondu podstatné. Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je výnosnost portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.

231

232


Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku


Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

–

–

–

60 962


60 962

–

–

–

–

–

182 762

182 762

79

–

–

–

–

79

Aktiva celkem

61 041

–

–

–

182 762

243 803

Ostatní pasiva

1 559

653

–

–

698

2 910

Pasiva celkem

1 559

653

–

–

698

2 910

GAP

59 482

-653

–

–

182 064

240 893

Kumulativní GAP

59 482

58 829

58 829

58 829

240 893

–

Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku


Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

Ostatní aktiva


54 459

–

–

–

–

54 459

–

–

–

–

–

–

164

–

–

–

289 399

289 563

Aktiva celkem

54 623

–

–

–

289 399

344 022

Ostatní pasiva

7 513

1 983

–

–

135

9 631

Pasiva celkem

7 513

1 983

–

–

135

9 631

GAP

47 110

-1 983

–

–

289 264

334 391

Kumulativní GAP

47 110

45 127

45 127

45 127

334 391

–

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, výše vlastního kapitálu se vykazuje v bodě II. 9. b).


Úrokové riziko Fond byl vystaven pouze nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity. Měnové riziko Fond byl v roce 2009 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR

SEK

PLN

SKK

USD

Celkem

109 016

12 341

7 766

–

52 624

181 747

K 31. prosinci 2009 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita Aktiva celkem

–

–

–

–

–

–

16 443

–

–

–

353

16 796

125 459

12 341

7 766

–

52 977

198 543

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–

–

GAP

125 459

12 341

7 766

–

52 977

198 543

Kumulativní GAP

125 459

137 800

145 566

145 566

198 543

–

EUR

SEK

PLN

USD

Celkem

159 766

15 114

10 568

91 079

276 527

–

–

–

12 872

12 872

2 429

–

–

751

3 180

Aktiva celkem

162 195

15 114

10 568

104 702

292 579

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–


GAP

162 195

15 114

10 568

104 702

292 579

Kumulativní GAP

162 195

177 309

187 877

292 579

–


Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč)

2010

2009

334 390

240 893

521 340 137

401 376 663

0,64140

0,60017

1,00

1,00

0,04620

0,13710

–

–

7,81

38,61

33,47

65,39


0,70182

4,02790


3,84705

4,70970

–

–


Ukazatel Beta

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu.

233

234



AXA Realitní fond

Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II. 9. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009


4 901

2 507

–

–


131

79

Poplatky za audit

75

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


Registrační poplatky Ostatní správní náklady

–

–

373

116

Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:

Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)

2010

2009

125 452 181

120 413 175

73 856

65 104

5 488 707

18 935 041

3 311

29 027

Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI

2. Kategorie FKI




5

8

12

1

90081152


II.17 Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Název cenného papíru

ISIN Země (stát)

Vztah Investiční k legislimit 1 lativě

Investiční Celková limit 2 pořizovací cena

Celková reálná hodnota

Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem/FKI

STRABAG SE-BR

AT000000STR1

AT

028

076

095

6 604

4 110

0,01

CA IMMOBILIEN

AT0000641352

AT

028

076

095

3 684

6 126

0,02

SPI AV

AT0000652250

AT

028

076

095

8 800

7 939

0,09

IMMOFINANZ AG

AT0000809058

AT

028

076

095

15 384

11 987

0,01

BROOKFIELD AM

CA1125851040

CA

028

076

095

6 936

10 612

0,00

DIC ASSET AG

DE0005098404

DE

028

076

095

8 461

4 441

0,05

HOCHTIEF AG

DE0006070006

DE

028

076

095

6 523

7 899

0,01

DETSCHE EUROSHOP AG

DE0007480204

DE

028

076

095

4 959

6 671

0,02

ALSTRIA OFFICE

DE000A0LD2U1

DE

028

076

095

5 043

3 947

0,02

BOUYGUES

FR0000120503

FR

028

076

095

14 019

12 125

0,00

KLEPIERRE

FR0000121964

FR

028

076

095

8 155

5 618

0,00

UNIBAIL-RODAMCO

11 836

9 272

0,00

FR0000124711

FR

028

076

095

SAINT GOBAIN

FR0000125007

FR

028

076

095

18 077

18 568

0,00

VINCI SA

FR0000125486

FR

028

076

095

25 909

26 939

0,00

NEXITY

FR0010112524

FR

028

076

095

4 741

5 991

0,01

ATRIUM EUROPE R.E.AC

JE00B3DCF752

AT

028

076

095

17 426

18 617

0,05

GTC

PLGTC0000037

PL

028

076

095

14 588

9 037

0,03

CIMPOR-CIMENTOS

PTCPR0AM0003

PT

028

076

095

4 332

3 812

0,00

SKANSKA AB-B

SE0000113250

SE

028

076

095

10 557

11 165

0,01

KUNGSLEDEN AB

SE0000549412

SE

028

076

095

6 291

3 949

0,02

CB Richard Ellis

US12497T1016

US

032

076

095

2 225

7 680

0,01

FLUOR Corp

US3434121022

US

032

076

095

7 838

12 424

0,01

LSR GROUP OJSC - GDR

US50218G2066

RU

032

076

095

7 559

8 635

0,01

OWENS CORNING

US6907421019

US

032

076

095

7 635

7 593

0,01

Rayonier INC

US7549071030

US

032

076

095

3 770

5 909

0,01

SHERWIN-WILLIAMS

US8243481061

US

032

076

095

3 250

6 282

0,00

SIMON PROPERTY GRP

US8288061091

US

032

076

095

4 325

7 509

0,00

VORNADO RLTY TST

US9290421091

US

032

076

095

3 629

5 130

0,00


US9396531017

US

032

076

095

4 043

4 649

0,01

SPDR DOW JONES REIT ETF

US78464A6073

US

060

092

097

12 431

12 872

0,05

V tabulce se vykazují cenné papíry s podílem větším 1% hodnoty portfolia fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

–

10 169

Rating 2. stupně

146 848

35 114

Rating 3. stupně

18 617

70 077

Rating 4. stupně

–

–

123 934

67 402

Bez ratingu

235

236


II.18 Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.

2010

2009

289 399

182 761


–

1 015


185 449

129 123


103 951

52 623


–

–


–

–


–

–

54 459

60 962


–

–


-1 550

–


–

–


–

–







237

238


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund

AXA Corporate Fund

239

240



AXA Corporate Fund


2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka


27 571

–

27 571

92 444


27 571

–

27 571

92 444


–

–

–

–


56 767

–

56 767

61 581


56 767

–

56 767

61 581

–

–

–

–

201

–

201

55

84 539

–

84 539

154 080

2010

2009

100

225

tis. Kč AKTIVA 3

5

b) vydané ostatními osobami 11

Ostatní aktiva

Aktiva celkem

tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

12

Kapitálové fondy

14


15


Pasiva celkem

-3 367

1 343

78 399

144 482

8 030

4 615

1 377

3 415

84 539

154 080

2010

2009

84 440

154 025





tis. Kč

2010

2009

1


2 029

4 027

3


–

–

5


-316

-368

6


-262

-60

9

Správní náklady

–

–



19


23

Daň z příjmů

24


–

–

–

–

–

–

1 451

3 599

-74

-184

1 377

3 415

241

242



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č.j. 41/N/174/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého absolutního zhodnocení svěřených prostředků investováním zejména do akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a fondů kolektivního investování při dosažení lepší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – vklady v bankách, – tuzemské dluhové cenné papíry, – zahraniční dluhové cenné papíry, – tuzemské akcie, – zahraniční akcie, – cenné papíry fondu kolektivního investování, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. V průběhu roku 2010 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.


I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. V roce 2010 oproti roku 2009 nedošlo ke změnám účetních metod a ani nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifi-






Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů.

243

244


Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.



Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů

2010

2009

2 029

4 027

1 263

2 568

–

–

2 029

4 027

2010

2009

–

–

Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize

Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize za obhospodařování majetku fondu za výkon depozitáře ostatní Celkem

316

368

228

273

58

68

30

27

316

368

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období; poplatek je stanoven na základě platného změní smlouvy mezi fondem a depozitářem. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu. II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 i 2010 hrazen investiční společností. Fond neměl v roce 2009 a 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2010

2009

-262

-60

Kurzové rozdíly

–

–

ostatní

–

–

-262

-60

2010

2009


Celkem II.5. Pohledávky za bankami


172

55

27 399

92 389

27 571

92 444

245

246



2009

201

55

201

55

Ostatní aktiva pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci Celkem

V roce 2009 i v roce 2010 se jedná o zaplacenou zálohu na daň z příjmů právnických osob, zaplacenou investiční společnosti. II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu 2010

2009


56 767

61 581

56 767

61 581

Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (i s amortizací prémie či diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 0 tis. Kč (2009: 0 Kč), neboť se jedná pouze o pokladniční poukázky. b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2010

2009


–

–


–

–


–

–

Nekótované

–

–

–

–


–

–


–

–

Nekótované

–

–

–

–


–

–


–

–

Nekótované

–

–

56 767

61 581


–

–


–

–

56 767

61 581

56 767

61 581

Vydané nefinančními institucemi

Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví

Vydané vládním sektorem

Nekótované Celkem



c) Dluhové cenné papíry k datu účetní závěrky (v tis. Kč) V roce 2010: ISIN

Emitent

počet ks.

měna

nominální hodnota

pořizovací cena

tržní cena

CZ0001002745

MOF OF CZECH REP T-BILL

4

CZK

1 000

3 942

3 998

CZ0001002778


2

CZK

1 000

1 972

1 995

CZ0001002802


10

CZK

1 000

9 870

9 965

CZ0001002828


5

CZK

1 000

4 944

4 980

CZ0001002877


6

CZK

1 000

5 953

5 989

CZ0001002885


5

CZK

1 000

4 939

4 973

Cz0001002893


5

CZK

1 000

4 937

4 970

CZ0001002901


10

CZK

1 000

9 909

9 970

Cz0001002927


10

CZK

1 000

9 866

9 928

56 332

56 767

Celkem V roce 2009: ISIN

Emitent

počet ks.

měna

nominální hodnota

pořizovací cena

tržní cena

CZ0001002430


4

CZK

1 000

3 911

3 996

CZ0001002489


2

CZK

1 000

1 951

1 992

CZ0001002521


10

CZK

1 000

9 848

9 948

CZ0001002554


3

CZK

1 000

2 930

2 974

CZ0001002596


4

CZK

1 000

3 915

3 962

CZ0001002604


12

CZK

1 000

11 822

11 949

CZ0001002612


10

CZK

1 000

9 860

9 918

CZ0001002620


5

CZK

1 000

4 903

4 948

CZ0001002653


10

CZK

1 000

9 858

9 920

CZ0001002661


2

CZK

1 000

1 963

1 974

60 961

61 581

Celkem II.8. Finanční deriváty K datu sestavení účetní závěrky nebyly žádné derivátové obchody uzavřeny.

247

248



2009

14

25

Závazky za obhospodařování majetku fondu Závazky vůči depositáři

–

–

78

184

Závazky za audit, právní a daňové poradenství

–

–

Daňové závazky

–

–

Závazky z obchodování s cennými papíry

–

–


2

4

Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu

–

12

Závazky vůči finančnímu úřadu

Ostatní

6

–

Celkem

100

225

II.10. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů (tis. ks)

Nominální hodnota

124 934

124 934

321

25 742

25 742

1 335

6 194

6 194

313


144 482

144 482

1 343


144 482

144 482

1 343


13 423

13 423

977


79 506

79 506

5 687


78 399

78 399

-3 367

Zůstatek k 1. lednu 2009 Podílové listy vydané Podílové listy odkoupené

Emisní ážio

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0770 Kč (2009: 1,0647 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010. Tržní cena podílových listů v nominální výši 78 399 tis. Kč (2009: 144 482 tis. Kč) činí k datu účetní závěrky 75 032 tis. Kč (2009: 145 825 tis. Kč). b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010



Emisní ážio

Kapitálové fondy


252

321

124 934

4 363

–

–

–

3 415

4 363

–

–

-4 363

–

1 022

19 548

–

–

–

–

–

4 615

1 343

144 482

3 415



Emisní ážio

Kapitálové fondy

4 615

1 343

144 482

3 415

–

–

–

1 377

3 415

–

–

-3 415


–

-4 710

-66 083

–


–

–

–

–

8 030

-3 367

78 399

1 377


Zůstatek k 31. 12. 2010


II.11. Hospodářský výsledek běžného a minulého účetního období Zisk běžného období ve výši 1 377 tis. Kč (2009: 3 415 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování

majetku ve fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.


Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období.

II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů

Zisk nebo ztráta na účetní období před zdaněním

2010

2009

1 451

3 599

Výnosy nepodléhající zdanění

–

–

Daňově neodčitatlelné náklady

–

–

Použité slevy na dani a zápočty

–

–

Ostatní položky Mezisoučet Daň vypočtěná při použití 5% sazby z toho daň z mimořádných položek

–

–

1 451

3 599

74

184

–

–

b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka/závazek. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit presentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 84 440 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 153 855 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 154 025 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k 31. prosinci 2010 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování investiční společnosti žádná další podrozvahová aktiva a žádná další podrozvahová pasiva. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.

249

250


Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem


92 444

–

–

–

–

92 444


17 937

43 644

–

–

–

61 581

K 31. prosinci 2009

55

–

–

–

–

55

Aktiva celkem

110 436

43 644

–

–

–

154 080

Ostatní pasiva

41

184

–

–

–

225

Pasiva celkem

41

184

–

–

–

225

Ostatní aktiva

GAP

110 395

43 460

–

–

–

153 855

Kumulativní GAP

110 395

153 855

153 855

153 855

153 855

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem


27 571

–

–

–

–

27 571


11 982

44 785

–

–

–

56 767

–

201

–

–

–

201

39 553

44 986

–

–

–

84 539

K 31. prosinci 2010

Ostatní aktiva Aktiva celkem Ostatní pasiva

15

78

–

–

6

99

Pasiva celkem

15

78

–

–

6

99

GAP

39 538

44 908

–

–

-6

84 440

Kumulativní GAP

39 538

84 446

84 446

84 446

84 440

–


Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v bodě II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem


92 444

–

–

–

92 444


17 937

43 644

–

–

61 581

55

–

–

–

55

Aktiva celkem

110 436

43 644

–

–

154 080

Ostatní pasiva

41

184

–

–

225

Pasiva celkem

41

184

–

–

225

K 31. prosinci 2009

Ostatní aktiva

GAP

110 395

43 460

–

–

153 855

Kumulativní GAP

110 395

153 855

153 855

153 855

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem


27 571

–

–

–

27 571


11 982

44 785

–

–

56 767

K 31. prosinci 2010

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

39 553

44 785

–

–

84 338

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–

GAP

Pasiva celkem

39 553

44 785

–

–

84 338

Kumulativní GAP

39 553

84 338

84 338

84 338

–

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond nebyl v letech 2009 i 2010 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách.

251

252



Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosůna 1 akcii nebo 1 PL (Kč)

2010

2009

84 440

153 855

78 399 042

144 482 328

1,07700

0,06487

1,00

1,00

0,018500

0,024914

–

–

1,14

2,41

59,35

15,04


0,095800

0,199000


0,018230

0,052000

–

–


Ukazatel Beta

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II.10. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009

228

273

–

–


58

68

Poplatky za audit

–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

Poplatky obchodníkovi s CP – transakční

–

–

Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní

–

–


–

–

31

27



Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč)

2010

2009

13 422 497

25 742 390

14 400

27 077

79 505 783

6 194 107

85 193

6 508



2. Kategorie FKI

5

8

3. Klasifikace fondů 4. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu podle charakteru investorů 14


1

90077686

II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: Název cenného papíru

CZTB 0 01/14/11

Počet ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková reálná jednotek poři(stát) k legis- tiční tiční zovací hodnota lativě limit limit cena 2 1 CZ0001002745

CZ

024

078

099

CZTB 0 03/04/11 CZ0001002778

CZ

024

078

CZTB 0 04/08/11 CZ0001002802

CZ

024

078

CZTB 0 13/05/11 CZ0001002828

CZ

024

CZTB 0 04/03/11 CZ0001002877

CZ

CZTB 0 06/10/11 CZ0001002885

CZ

CZTB 0 24/06/11 CZ0001002893 CZTB 0 1/4/11

4

Celková Podíl na dluhových CP nomivydaných nální jedním hodnota emitentem

3 942

3 998

4000

0,00

099

1 972

1 995

099

9 870

9 965

2

2000

0,00

10

10000

0,00

078

099

4 944

4 980

5

5000

0,00

024

078

099

5 953

024

078

099

4 939

5 989

6

6000

0,00

4 973

5

5000

0,00

CZ

024

078

099

4 937

4 970

5

5000

0,00

CZ0001002901

CZ

024

078

099

9 909

9 970

10

10000

0,00

CZTB 0 15/07/11 CZ0001002927

CZ

024

078

099

9 866

9 928

10

10000

0,00

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje cenné papíry s podílem větším 1% majetku fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

–

61 581

Rating 2. stupně

56 767

–

Rating 3. stupně

–

–

Rating 4. stupně

–

–

Bez ratingu

–

–

253

254


II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.

2010

2009


56 767

61 581


56 767

61 581


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

27 571

92 444


–

–


–

–


–

–


–

–


II.18. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci fondu.




255

256


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity


257

258






Úprava

2010

2009

Čistá částka

Čistá částka

AKTIVA 3




6


11 Ostatní aktiva Aktiva celkem

tis. Kč

53 219

–

53 219

42 632

53 219

–

53 219

42 632

–

–

–

–

476 061

–

476 061

340 837

532

–

562

274

529 842

–

529 842

383 743

2010

2009

5 271

4 980

PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

-58 685

-43 552

12

Kapitálové fondy

557 109

435 051

14

Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období

-12 736

-88 423

15


38 883

75 687

529 842

383 743

2010

2009

Pasiva celkem



141 096

86 479

8


524 571

383 469

142 348

90 545

Podrozvahová pasiva 12




tis. Kč 1


3


5


6


7


9

Správní náklady v tom: a) náklady na zaměstnance b) ostatní správní náklady

2010

2009

263

438

2 537

1 811

-4 899

-3 034

43 635

76 677

27

6

-113

-171

–

–

-113

-171

–

–

11


19


41 450

75 727

23

Daň z příjmů

-2 56 7

-40

24


38 883

75 687

259

260



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/771/570 Sp/541/487/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund, (ISIN IE00B1VJ6602), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_equity.pdf) Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – cenné papíry kolektivního investování, – akcie, – vklady v bankách, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány, musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“).


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy.

261

262




h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny účetních metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.


II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy a náklady na úroky

Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů

2010

2009

263

438

–

–

–

–

263

438

2010

2009

–

–

4 545

2 839

207

130

Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize

Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize za obhospodařování majetku fondu za výkon depozitáře ostatní Celkem

147

65

4 899

3 034

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; poplatek je stanoven na základě smlouvy mezi společností a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu II.3. Správní náklady 2010

2009


113

171

Celkem

113

171

Poplatky za audit, právní a daňové poradenství fondu byly v letech 2009 a 2010 hrazeny podílovým fondem. Fond neměl v roce 2010 a 2009 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací Kurzové rozdíly ostatní Celkem

2010

2009

42 354

69 851

1 735

2 673

-413

3 810

-41

343

43 635

76 677

263

264



2009


928

364

52 291

42 268

53 219

42 632

2010

2009

562

274

–

–

562

274


Ostatní aktiva pohledávka za obchodníkem s cennými papíry daňové pohledávky Celkem II.7. Akcie a podílové listy Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

ISHARES DAX

12 000

EUR

17 206

19 258

19 258

AXA EasyETF Euro Telecommunica

45 700

EUR

40 331

38 852

38 852

Easy ETF CAC 40

26 600

EUR

28 459

25 527

25 527

187 350

USD

36 586

36 570

36 570

10 000

EUR

6 737

6 558

6 558

AXA Rosenberg Global Equity Al

247 800

EUR

46 621

50 735

50 735

AXA Rosenberg Equity Alpha Tru

83 600

EUR

27 728

31 719

31 719


234 900

EUR

49 945

56 511

56 511

AXA Rosenberg US Equity Alpha Barcleys Global Investors Ltd.

AXA World Funds - Talents

16 329

EUR

91 103

100 669

100 669

ISHARES MSCI

22 000

USD

14 670

20 268

20 268

ISHARES MSCI

52 000

USD

10 512

10 638

10 638

SPDR Trust Series 1

33 400

USD

Celkem

69 444

78 755

78 755

439 342

476 061

476 061

Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2009: Emitent

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

SPDR Trust Series 1

28 400

USD

58 699

58 133

58 133

ISHARES MSCI

22 000

USD

14 670

18 528

18 528

Barcleys Global Investors Ltd.

10 000

EUR

6 737

6 817

6 817


43 600

EUR

13 778

13 432

13 432


194 900

EUR

41 159

41 626

41 626


207 800

EUR

38 676

38 001

38 001

AXA Rosenberg US Equity Alpha

187 350

USD

36 586

31 900

31 900

AXA World Funds - Talents

11 829

EUR

65 746

62 605

62 605

BNP EasyETF Euro STOXX 50

45 700

EUR

40 331

41 883

41 883

Easy ETF CAC 40

26 600

EUR

28 459

27 912

27 912

344 841

340 837

340 837

Celkem

Veškeré cenné papíry jsou přeceňovány na reálnou hodnotu proti účtům výkazu zisku a ztráty.


Tyto cenné papíry jsou vydány jinými fondy kolektivního investování a jsou obchodovány v regionu OECD. II.8. Ostatní pasiva 2010

2009

455

299


1 466

4 103

Závazky vůči finančnímu úřadu

2 593

40

535

302


Nepřiřazené platby investorů Ostatní

222

236

Celkem

5 271

4 980

2010

2009

SWEUR/CZK

-434

–

SWEUR/CZK

-34

-483

SWEUR/CZK

-94

–

SWEUR/CZK

-33

–

SWUSD/CZK

-871

-1 313

SWUSD/CZK

–

37

SWUSD/CZK

214

-2 307

-1 252

-4 066

II.9. Finanční deriváty

Finanční deriváty

Celkem Fond k datu účetní závěrky evidoval výše uvedené finanční deriváty. II.10. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010

Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. září 2008. Počet podílových listů v tis. ks

Nominální hodnota

Emisní ážio


334 314

334 314

-20 920


132 017

132 017

-31 420


31 280

31 280

-8 788

435 051

435 051

-43 552


435 051

435 051

-43 552


124 942

124 942

315

2 884

2 884

15 448

557 109

557 109

-58 685


Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,9547 Kč (2009: 0,8703 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010.

265

266


b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy



–

-20 920

334 316

-88 423

Hospodářský výsledek běžného období

–

–

–

75 687

-88 423

–

–

88 423

–

-22 632

100 735

–

Rozdělení hospodářského výsledku Emise podílových listů

–

–

–

–

-88 423

-43 552

435 051

75 687


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-88 423

-43 552

435 051

75 687

–

–

–

38 883

Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2009


75 687

–

–

-75 687


–

-15 133

122 058

–


–

–

–

–

-12 736

-58 685

557 109

38 883

Zůstatek k 31. 12. 2010 II.11. Hospodářský výsledek běžného období

Hospodářský výsledek (zisk) běžného období ve výši 38 883 tis. Kč (2009: zisk 75 687 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů, náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Hospodářský výsledek běžného účetního období bude rozdělen rozhodnutím vedení investiční společnosti v souladu s platnou legislativou. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě výsledku hospodaření před zdaněním očekává daňovou povinnost ve výši 2 567 tis. Kč. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka (2009: 685 tis. Kč). II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit prezentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 524 571 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 378 763 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 383 469 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009.


Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.

Od 3 měs. do 1 roku

Ostatní

Celkem


90 545

–

–

90 545


86 479

–

–

86 479

Reálná hodnota

- 4 066

–

–

- 4 066


142 348

–

–

142 348


141 096

–

–

141 096

- 1 252

–

–

- 1 252

k 31. prosinci 2009

k 31. prosinci 2010

Reálná hodnota

Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.

267

268


Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem


42 632

–

–

–

–

42 632

–

–

–

–

340 837

340 837

274

–

–

–

–

274

Akcie a podílové listy Ostatní aktiva Aktiva celkem

42 906

–

–

–

340 837

383 743

Ostatní pasiva

4 103

40

–

–

837

4 980

Pasiva celkem

4 103

40

–

–

837

4 980

GAP

38 803

-40

–

–

340 000

378 763

Kumulativní GAP

38 803

38 763

38 763

38 763

378 763

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

53 219

–

–

–

–

53 219

–

–

–

–

476 061

476 061

562

–

–

–

–

562


53 781

–

–

–

476 061

529 842

Ostatní pasiva

2 478

2 593

–

–

200

5 271

Pasiva celkem

2 478

2 593

–

–

200

5 271

GAP

51 303

-2 593

–

–

475 861

524 571

Kumulativní GAP

51 303

48 710

48 710

48 710

524 571

–

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v části II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Fond byl vystaven nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity.


Měnové riziko Fond byl v roce 2009 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR

SKK

USD

Celkem

–

–

–

–

232 276

–

108 561

340 837

15 692

–

73

15 765

Aktiva celkem

247 968

–

108 634

356 602

Ostatní pasiva

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

EUR

USD

Celkem

–

–

–

329 830

146 231

476 061


K 31. prosinci 2010 Akcie Podílové listy

8 324

527

8 851

Aktiva celkem

Běžné účty a deposita

338 154

146 758

484 912

Ostatní pasiva

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu. II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:

Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosůna 1 akcii nebo 1 PL (Kč)

2010

2009

524 571

378 763

557 108 926

435 051 430

0,94160

0,87062

1,00

1,00

0,074400

0,174064

–

–

9,70

29,34

34,08

54,84


0,82269

2,99530


3,11552

2,57230

–

–


Ukazatel Beta


269

270


Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009


4 309

2 839


–

–


206

130

Poplatky za audit

100

171


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

397

65

2010

2009

124 941 457

132 015 496


Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)

109 493

100 595

2 883 961

31 280 518

2 568

22 491

Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI

2. Kategorie FKI




5

9

31

1

90083619


II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Název cenného papíru

ISIN Země (stát)

Vztah k legislativě

Inves- Investiční tiční limit 1 limit 2

Celková pořizovací cena

Celková reálná hodnota

Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem FKI

Ishares - DAX

DE0005933931

DE

052

065

064

17 206

19 258

0,02

EasyETF Euro STOXX 50

FR0010129072

FR

052

065

064

40 331

38 852

0,36

EasyETF CAC 40

FR0010150458

FR

052

065

064

28 459

25 527

0,16

AR EAT - US Equity Alpha - B

IE0004345025

IE

052

065

064

36 586

36 570

0,24

ISHARES DJ STOXX 50

IE0008470928

IE

052

065

064

6 737

6 558

0,04

AR EAT - Global Equity Alpha - B

IE0031069051

IE

052

065

064

46 621

50 735

0,38

AR EAT - All Count. A-P ex- Japan

IE00B03Z0R82

IE

052

065

064

27 728

31 719

1,42

AR EAT - Global Equity Alpha - A

IE00B1VJ6602

IE

052

066

064

49 945

56 511

0,36

LU0189847683

LU

052

065

064

91 103

100 669

1,75

ISHARES MSCI BRIC

US4642866572

US

052

065

064

14 670

20 268

0,00

ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD

US4642868487

US

052

065

064

10 512

10 638

0,01

SPDR S&P500 ETF TRUST

US78462F1030

US

052

065

064

69 444

78 755

0,00

AWF Talents - A

V tabulce se vykazují cenné papíry nad 1% hodnoty portfolia. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

–

–

Rating 2. stupně

–

–

Rating 3. stupně

–

–

Rating 4. stupně

–

–

476 061

340 837

Bez ratingu

271

272


II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku speciálního fondu: Údaje v tis.

2010

2009

53 219

42 632


–

–

Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona

–

–

Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona

–

–

Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona

–

–

Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona

CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona

–

–

-1 252

–

Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona

–

–

CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm b) zákona

–

–

Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst 1 písm. c) zák.

–

–

Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.

–

–

Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm e) zák.

–

–

Nemovitosti oceňované výnosovou metodou

–

–

Nemovitosti oceňované porovnávací metodou

–

–

476 061

340 837


CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona II.18. Následné události a významné skutečnosti

Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.




273

274


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity


275

276






Úprava

2010

2009

Čistá částka

Čistá částka

AKTIVA 3


31 007

–

31 007

13 917

31 007

–

31 007

13 917

–

–

–

–

244 119

–

244 119

125 079

750

–

750

52

275 876

–

275 876

139 048

2010

2009

2 759

2 868

-18 898

-18 688

249 936

141 422



6



tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

12

Kapitálové fondy

14


13 446

-18 880

15


28 633

32 326

275 876

139 048

2010

2009

68 398

31 071

273 116

138 996

68 234

32 653

Pasiva celkem



8


12 Závazky z pevných termínových operací



tis. Kč 1


3


5


6


7


9

2010

2009

141

202

1 549

363

-2 237

-943

30 568

33 636

31

7

Správní náklady

–

–


–

–

–

–

–

–

30 052

33 265

-1 419

-939

28 633

32 326



19


23

Daň z příjmů

24


277

278



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/772/570 Sp/541/488/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund (ISIN IE00B101K104), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_emerging.pdf). Dle zákona č. 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – cenné papíry kolektivního investování, – akcie, – vklady v bankách, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“).


Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy.

279

280




h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.



2010

2009

141

202

–

–

–

–

–

–

141

202

2010

2009

–

–



–

–

1 991

798

95

38

150

107

2 236

943

V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období, poplatek byl stanoven na základě smlouvy mezi investiční společností a depozitářem v platném znění.


Výše úplaty Společnosti za obhospodařování majetku ve Fondu činí maximálně 1,5 % průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu, jehož hodnota se vypočte jako průměr hodnoty vlastního kapitálu k poslednímu dni každého kalendářního měsíce. Konkrétní výše úplaty je předem vyhlašována Sazebníkem poplatků. Úplata za obhospodařování majetku ve Fondu je hrazena zálohově vždy do 15 dnů po uplynutí kalendářního měsíce s následným ročním vyúčtováním na základě ověření roční účetní závěrky auditorem, ne však později než do tří měsíců po ukončení účetního období. II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 a do měsíce listopadu roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce prosince roku 2010 jsou uvedené poplatky nákladem fondu. Fond neměl v roce 2009 i v roce 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací

Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací

2010

2009

32 626

37 425

-1 297

-1 383

Kurzové rozdíly

-403

-2 586

Ostatní

-358

180

Celkem

30 568

33 636

281

282



2009

487

704

30 520

13 213

31 007

13 917

2010

2009

pohledávky z obchodních vztahů

349

–

kladná reálná hodnota derivátů

388

35

13

17

750

52

Pohledávky za bankami Zůstatky na běžných účtech Termínované vklady Celkem II.6. Ostatní aktiva

Ostatní aktiva

pohledávka za obchodníkem s cennými papíry Celkem

V roce 2010 se jedná o zaplacené zálohy na daň z příjmů právnických osob, poskytnuté fondem poplatníkovi, AXA investiční společnosti, na základě daňového přiznání, sestaveného pro podílový fond poplatníkem. II.7. Akcie a podílové listy K datu účetní závěrky roku 2010: měna

počet ks.

pořizovací cena

tržní cena

(ETF) Lyxor ETF MSCI INDIA

EUR

20 000

6 005

6 761

EasyETF S-Box BNP Paribas Next

EUR

2 600

4 962

7 039


EUR

58 483

15 106

22 189


EUR

172 161

49 819

62 688

AXA World Funds - Emerging Eur

EUR

2 553

6 522

8 961

AXA World Funds - Talents Bric

EUR

9 098

29 763

37 058

AXA World Funds - Framlington

EUR

2 476

4 657

6 977

ISHARES MSCI

USD

6 500

7 781

7 875

ISHARES MSCI

USD

33 800

25 229

31 138

iShares MSCI Emerging Markets

USD

31 400

20 991

28 051

SPDR FUND MANAGEMENT Inc.

USD

23 744

Celkem

22 825

25 382

193 661

244 119


K datu účetní závěrky roku 2009:

EasyETF DJ EGX

měna

počet ks.

pořizovací cena

tržní cena

EUR

354

695

742


EUR

550

288

380

ISHARES MSCI

USD

29 300

21 416

24 675


EUR

58 483

15 106

18 016


EUR

95 161

24 688

28 962

AXA World Funds – Emerging Eur

EUR

2 553

6 522

7 233

AXA World Funds – Framlington

EUR

2 476

4 657

5 643

AXA World Funds – Talents Bric

EUR

2 998

7 587

9 741

EasyETF S-Box BNP Paribas Next

EUR

2 600

4 962

5 752

iShares MSCI Emerging Markets

USD

31 400

20 991

23 935

106 912

125 079

Celkem

Veškeré výše uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) nebo na regulovaném trhu / burze cenných papírů v zemích OECD. Veškeré výše uvedené cenné papíry jsou přeceňovány tržní cenou k datu účetní závěrky přes výkaz zisku a ztráty. II.8. Finanční deriváty 2010

2009

173

35

Finanční deriváty SWUSD/CZK SWUSD/CZK

75

-401

SWUSD/CZK

92

-130

SWUSD/CZK

–

-270

SWUSD/CZK

–

-197

SWUSD/CZK

–

-619

SWEUR/CZK

-225

–

SWEUR/CZK Celkem

49

–

164

-1 582

Finanční deriváty se vykazují v položce Ostatní aktiva v částce 389 tis. Kč a v položce Ostatní pasiva v částce 225 tis. Kč. Fond k datu účetní závěrky roku 2010 evidoval výše uvedené finanční deriváty uzavřené v roce 2010. II.9. Ostatní pasiva

Závazky za obhospodařování majetku fondu Záporná reálná hodnota derivátů Závazky vůči finančnímu úřadu Nepřiřazené platby investorů

2010

2009

241

114

225

1 617

1 660

939

595

125

Ostatní

38

73

Celkem

2 759

2 868

283

284




II.10. Kapitálové fondy, emisní ážio a výkaz o změnách vlastního kapitálu a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. ledna 2008. Počet podílových listů

Nominální hodnota

Emisní ážio


60 087

60 087

-2 611


82 382

82 382

-16 333


1 047

1 047

-256


141 422

141 422

-18 688


141 422

141 422

-18 688


112 011

112 011

1 866

3 497

3 497

2 076

249 936

249 936

-18 898


Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0963 Kč (2009: 0,9521 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy



–

-2 611

60 087

-18 880


–

–

–

32 326

-18 880

–

–

18 880

Emise akcií

–

-16 077

81 335

–


–

–

–

–

-18 880

-18 688

141 422

32 326


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-18 880

-18 688

141 422

32 326


Zůstatek k 31. 12. 2009

Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku Emise akcií Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2010

–

–

–

28 633

32 326

–

–

-32 326

–

-210

108 514

–

–

–

–

–

13 446

-18 898

249 936

28 633

II.11. Hospodářský výsledek běžného období Hospodářský výsledek (zisk) běžného období ve výši 28 633 tis. Kč (2009: zisk 32 326 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů. Jsou zde zohledněny i úrokové výnosy a náklady za obhospodařování majetku fondu. Hospodářský výsledek bude rozdělen dle statutu fondu v souladu s platnou legislativou.


II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Společnost na základě hospodářského výsledku před zdaněním očekává daňovou povinnost z titulu daně z příjmů v částce 1 419 tis. Kč (2009: 939 tis. Kč), přičemž skutečná daňová povinnost roku 2010 činí 1 660 tis. Kč. Rozdíl je tvořen tvorbou dohadné položky na daňovou povinnost z roku 2009, zúčtované v roce 2010. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2010 odložená daňová pohledávka / odložený daňový závazek. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit presentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 273 116 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 136 179 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 138 996 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.

Od 3 měs. do 1 roku

Ostatní

Celkem


32 653

–

–

32 653


31 071

–

–

31 071

Reálná hodnota

-1 582

–

–

-1 582


43 994

24 240

–

68 234


44 083

24 315

–

68 398

89

75

–

164

k 31. prosinci 2009

k 31. prosinci 2010

Reálná hodnota

Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující jeden rok a to s pravidelnou obnovou. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve Fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu.

285

286


Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.

Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

31 007

–

–

–

–

31 007

–

–

–

–

244 119

244 119

326

423

–

–

–

749


31 333

423

–

–

244 119

275 875

Ostatní pasiva

1 066

1 660

–

–

33

2 759

Pasiva celkem

1 066

1 660

–

–

33

2 759

GAP

30 267

-1 237

–

–

244 086

273 116

Kumulativní GAP

30 267

29 030

29 030

29 030

273 116

–

Do 3. měsíců



Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

13 917

–

–

–

–

13 917

–

–

–

–

125 079

125 079

52

–

–

–

–

52


13 969

–

–

–

125 079

139 048

Ostatní pasiva

1 730

939

–

–

199

2 868

Pasiva celkem

1 730

939

–

–

199

2 868

GAP

12 239

-939

–

–

124 880

136 180

Kumulativní GAP

12 239

11 300

11 300

11 300

136 180

–

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v části II. 10. b). Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Fond byl vystaven nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity.


Měnové riziko Fond byl v roce 2009 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR

SKK

USD

Celkem


–

–

–

–

76 468

–

48 611

125 079

1 513

–

226

1 739

Aktiva celkem

77 981

–

48 837

126 818

Ostatní pasiva

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

GAP

77 981

–

48 837

126 818

Kumulativní GAP

77 981

77 981

126 818

–

EUR

USD

Celkem

Podílové listy Běžné účty a deposita


–

–

–

151 673

92 446

244 119

3 226

1 038

4 264

Aktiva celkem

154 899

93 484

248 383

Ostatní pasiva

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

GAP

154 899

93 484

248 383

Kumulativní GAP

154 899

248 383

–

Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu. II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu: 2010

2009

273 116

136 179

249 935 638

141 422 492

1,0927

0,9629

1,00

1,00

0,120200

0,235214

–

–

Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL

15,15

48,35

Obrátkovost aktiv ve fondu

67,77

117,84

1,222100

4,006000

2,8264

3,0551

–

–

Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosůna 1 akcii nebo 1 PL (Kč)

Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta


287

288


Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.

2010

2009


1 979

798

–

–


95

38

Poplatky za audit

–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

163

107


Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech (OPF):

Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)

2010

2009

112 010 822

82 383 174

111 801

66 050

3 497 676

1 047 274

3 498

790

Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI

2. Kategorie FKI




5

9

31

1

90083597


II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Vztah Inves- Invesk legističní tiční lativě limit 1 limit 2

Celková Celková reálná pořizovací hodnota cena

Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem/FKI

Název cenného papíru

ISIN

Země (stát)

LYXOR ETF MSCI INDIA

FR0010361683

FR

052

065

064

6 005

6 761

0,02

EasyETF BNP Paribas Next 11 Emerg.

FR0010616656

FR

052

065

064

4 962

7 039

0,58

AR EAT - All Count. A-P ex- Japan

IE00B03Z0R82

IE

052

065

064

15 106

22 189

0,99

AR EAT - Global Emerg. Markets

IE00B101K104

IE

052

066

064

49 819

62 688

0,92

AWF Emerging Europe Equities

LU0146923395

LU

052

065

064

6 522

8 961

1,19

AWF Talents Brick

LU0227146197

LU

052

065

064

29 763

37 058

0,57

AWF - Framl. Emerg. Markets

LU0327689542

LU

052

065

064

4 657

6 977

0,22

ISHARES MSCI THAILAND INVSTB

US4642866242

US

052

065

064

7 781

7 875

0,00

ISHARES MSCI BRIC

US4642866572

US

052

065

064

25 229

31 138

0,01

iShares MSCI Emerg. Markets

US4642872349

US

052

065

064

20 991

28 051

0,00

SPDR S&P EMERGING SMALL CAP

US78463X7562

US

052

065

064

22 825

25 382

0,19

V tabulce jsou uvedeny pouze cenné papíry s podílem větším 1% hodnoty portfolia. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis. Rating 1. stupně

2010

2009

–

–

Rating 2. stupně

–

–

Rating 3. stupně

–

–

Rating 4. stupně

–

–

244 118

125 079

Bez ratingu

289

290



2010

2009

31 007

13 917


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

164

–


–

–


–

–


–

–


–

–

Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm. e) zák.

–

–


–

–


–

–

244 119

125 079




Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.




291

292


VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2010// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities


293

294





2010

2009

Hrubá částka

Úprava

Čistá částka

Čistá částka

22 171

–

22 171

20 714

22 171

–

22 171

20 714

–

–

–

–

103 135

–

103 135

54 459

61

–

61

–

125 367

–

125 367

75 173

2010

2009

1 759

508

tis. Kč AKTIVA 3




6



tis. Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

9

Emisní ážio

-18 065

-12 123

12 Kapitálové fondy

132 967

87 874

14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období

-1 086

-7 470

15 Zisk nebo ztráta za účetní období

9 792

6 384

125 367

75 173

2010

2009

Pasiva celkem



8


24 682

10 723

123 608

75 173

25 258

10 956

Podrozvahová pasiva 12 Závazky z pevných termínových operací



2010

2009

1


118

254

3


258

66

5


6


7


9

tis. Kč

-1 100

-690

11 073

6 776

26

6

Správní náklady

–

–


–

–

–

–

–

–

10 375

6 412

-583

-28

9 792

6 384



19


23

Daň z příjmů

24


295

296



I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/774/570 Sp/541/489/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Dle zákona č. 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: – cenné papíry kolektivního investování, – akcie, – vklady v bankách, – nástroje peněžního trhu, – cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, – finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány, musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických


cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy.

297

298




h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: – je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, – je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, – je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, – je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, – se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.




2010

2009

118

254

–

–

–

–

–

–

118

254

2010

2009

–

–

1 100

690

911

580

44

28

145

82

1 100

690



V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; a to na základě smlouvy mezi fondem a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu. II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 a do měsíce listopadu roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce prosince roku 2010 jsou uvedené poplatky hrazeny samotným fondem. Fond neměl v roce 2010 a 2009 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami 2010

2009


434

168

21 737

20 546

21 171

20 714

2010

2009

61

–

61

–



299

300


II.6. Akcie a podílové listy Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2009: Emitent EasyETF Health EasyETF S-Box BNP Paribas Global Agribusiness Easy ETF S&P GSNE AXA World Funds – European Opp AXA World Funds – Talents Bric

počet ks.

měna

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

200

EUR

2 128

2 495

2 495

1 200

EUR

760

1 120

1 120

800

EUR

3 127

3 281

3 281

2 179

EUR

1 951

2 072

2 072

891

EUR

2 156

2 896

2 896

AXA World Funds – Optimal Inco

948

EUR

3 364

3 284

3 284


600

EUR

7 359

8 564

8 564

EasyETF S-Box BNP Paribas Glob

5 000

EUR

3 223

3 021

3 021

EasyETF S-Box BNP Paribas Glob

1 620

EUR

3 000

3 518

3 518

AXA EasyETF FTSE EPRA Eurozone

940

EUR

3 875

3 963

3 963


700

EUR

2 871

2 830

2 830

EasyETF iBOXX Liq. Sov.Glob.

400

EUR

1 675

1 766

1 766

12 919

EUR

3 961

4 567

4 567

AXA EasyETF S&P GSAL

2 800

EUR

5 252

5 262

5 262

AXA EasyETF S&P GSCI

4 200

EUR

5 376

3 392

3 392

DB Commodity Services LLC

5 000

USD


Celkem

2 339

2 428

2 428

52 417

54 459

54 459

pořizovací cena

tržní cena

reálná hodnota

Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent

počet ks.

měna


600

EUR

7 359

8 975

8 975

EasyETF Health

200

EUR

2 128

2 646

2 646

EasyETF S-Box BNP Paribas Global Agribusiness

1 200

EUR

760

1 413

1 413

AXA World Funds – European Opp

2 179

EUR

1 951

2 363

2 363

AXA World Funds – Optimal Inco

948

EUR

3 364

3 377

3 377

AXA EasyETF FTSE EPRA Eurozone

940

EUR

3 875

4 068

4 068

AXA EasyETF S&P GSCI

4 200

EUR

5 376

3 750

3 750

AXA World Funds – Talents Bric

3 691

EUR

12 541

15 036

15 036

800

EUR

3 127

4 181

4 181

Easy ETF S&P GSNE AXA EasyETF S&P GSAL

2 800

EUR

5 252

6 907

6 907

AXA World Funds – Framlington

1 300

EUR

3 357

3 320

3 320

ISHARES MSCI

1 500

USD

1 271

1 382

1 382

3 000

USD

1 841

1 918

1 918


ISHARES MSCI

10 000

USD

8 431

9 717

9 717


19 000

USD

9 546

11 525

11 525

SSGA Funds Management Inc

3 750

USD

4 144

4 291

4 291

AXA Funds Management SA

5 700

EUR

Celkem

17 767

18 265

18 265

92 090

103 135

103 135

Veškeré cenné papíry byly kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD a jsou přeceňovány k datu účetní závěrky reálnou hodnotou proti účtům zisku a ztráty.


II.7. Ostatní pasiva

Závazky za obhospodařování majetku fondu Závazky z obchodování s cennými papíry

2010

2009

105

62

–

–


638

233

Daňové závazky

634

36


359

171

23

6

1 759

508

2010

2009

Ostatní pasivní/dohadované účty pasivní Celkem II.8. Finanční deriváty

Finanční deriváty SWEUR/CZK

-46

–

SWEUR/CZK

-74

-186

SWEUR/CZK

-157

–

SWUSD/CZK

-228

–

SWUSD/CZK

-132

-47

SWUSD/CZK

61

–

-576

-233

Počet podílových listů v tis. ks

Nominální hodnota

Emisní ážio


31 918

31 918

-152


56 261

56 261

-12 033

Celkem II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2009 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy.


305

305

-62


87 874

87 874

-12 123


87 874

87 874

-12 123


47 012

47 012

266

1 919

1 919

6 208

132 967

132 967

-18 065


Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,9398 Kč (2009: 0,8481 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depozitářem fondu v roce 2010.

301

302


b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2009 a 2010 Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy



–

-152

31 918

-7 470


–

–

–

6 384

-7 470

–

–

7 470

–

-11 971

55 956

–

Rozdělení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly

–

–

–

–

-7 470

-12 123

87 874

6 384


Emisní ážio

Kapitálové fondy


-7 470

-12 123

87 874

6 384

–

–

–

9 792

6 384

–

–

-6 384


–

-5 942

45 093

–


–

–

–

–

-1 086

-18 065

132 967

9 792

2010

2009

10 311

6 626

Zisk / ztráta z derivátových operací

969

139

Kurzové rozdíly

-169

94

-38

-83

11 073

6 776

Zůstatek k 31. 12. 2009


Zůstatek k 31. 12. 2010 II.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací


ostatní Celkem II.11. Hospodářský výsledek běžného období

Zisk z běžného období ve výši 9 792 tis. Kč (2009: zisk 6 384 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů, úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond očekává k datu účetní závěrky daňovou povinnost ve výši 583 tis. Kč (2009: 28 tis. Kč). b) Odložený daňový závazek/pohledávka K datu účetní závěrky nevznikla fondu odložená daňová pohledávka.


II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit presentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2010 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 123 608 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2009 činila tato hodnota 74 665 tis. Kč. Hodnota vykázaná v roce 2009, 75 173 tis. Kč, přestavuje tržní hodnotu finančního umístění fondu k datu účetní závěrky 2009. Fond k datu účetní závěrky v roce 2009 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.

Od 3měs. do 1 roku

Ostatní

Celkem


10 956

–

–

10 956


10 723

–

–

10 723

- 233

–

–

- 233


25 258

–

–

25 258


24 682

–

–

24 682

- 576

–

–

- 576

k 31. prosinci 2009


Reálná hodnota

Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům fondu patří zejména: – maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, – ochrana majetku ve fondu, – udržení vysoké likvidity, – dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.

303

304


Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku

Od 1.roku do 5. let

Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Ostatní aktiva

22 171

–

–

–

–

22 171

–

–

–

–

103 135

103 135

61

–

–

–

–

61

Aktiva celkem

22 232

–

–

–

103 135

125 367

Ostatní pasiva

1 111

635

–

–

13

1 759

Pasiva celkem

1 111

635

–

–

13

1 759

GAP

21 121

-635

–

–

103 122

123 608

Kumulativní GAP

21 121

20 486

20 486

20 486

123 608

–

Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku

Od 1.roku do 5. let

Nad 5. let

Bez specifikace

Celkem

–

–

–

–

20 714


20 714


–

–

–

–

54 459

54 459

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–

–

20 714

–

–

–

54 459

75 173

Ostatní pasiva

472

36

–

–

–

508

Pasiva celkem

472

36

–

–

–

508

GAP

20 242

-36

–

–

54 459

74 665

Kumulativní GAP

20 242

20 206

20 206

20 206

74 665

–

Aktiva celkem

Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, tento se vykazuje v bodě II. 9. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců


Od 1.roku do 5. let

Nad 5. let

Celkem

K 31. prosinci 2010 22 171

–

–

–

22 171


–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–

Aktiva celkem

22 171

–

–

–

22 171

Ostatní pasiva

–

–

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

–

–


GAP

22 171

–

–

–

22 171

Kumulativní GAP

22 171

22 171

22 171

22 171

–


Do 3. měsíců



Nad 5. let

Celkem

20 714

–

–

–

20 714


–

–

–

–

–

Ostatní aktiva

–

–

–

–

–


Aktiva celkem

20 714

–

–

–

20 714

Ostatní pasiva

472

36

–

–

508

Pasiva celkem

472

36

–

–

508

GAP

20 242

-36

–

–

20 206

Kumulativní GAP

20 242

20 206

20 206

20 206

–

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR

USD

Celkem

–

–

–

74 302

28 833

103 135

2 599

42

2 641

Aktiva celkem

76 901

28 875

105 776

Ostatní pasiva

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

EUR

USD

Celkem



–

–

–

52 031

2 428

54 459

1 731

–

1 731

Aktiva celkem

53 762

2 428

56 190

Ostatní pasiva

–

–

–

Pasiva celkem

–

–

–

Podílové listy Běžné účty a deposita

Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu.

305

306



Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta

2010

2009

123 608

74 665

132 967 041

87 874 315

0,929600

0,849679

1,00

1,00

0,07800

0,07297

–

–

10,81

11,93

53,6400

89,9493

0,874050

1,510200

1,7324

1,4128

–

–

Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2010, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2010 ke dni přerušení obchodování, tj. k 28. prosinci 2010, tato hodnota je uvedena v bodě II.9. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis. Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS

2010

2009

907

580

–

–


44

28

Poplatky za audit

–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–


–

–

149

82

Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech (OPF):

Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč)

2010

2009

47 011 905

56 260 991

40 804

44 228

1 919 179

304 397

1 653

242



2. Kategorie FKI




5

9

31

1

90083589

II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu CP v majetku fondu: Název cenného papíru

ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková (stát) k legističní tiční pořizovareálná lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota

Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem FKI

EASY STOXX EURO 600 TELECOM ETF

FR0007068044

FR

052

065

064

7 359

8 975

1,00

EasyETF STOXX EUR 600 Health Care

FR0007068093

FR

052

065

064

2 128

2 646

0,60

EasyETF BNP Parib.Gl. Agribus.EUR

FR0010616318

FR

052

065

064

760

1 413

0,08

AWF Euro. Opportunities

LU0125727601

LU

052

065

064

1 951

2 363

0,31

AWF Optimal Income

LU0179866438

LU

052

065

064

3 364

3 377

N/A

EasyETF EPRA EURO-DIS

LU0192223062

LU

052

065

064

3 875

4 068

0,07

EasyETF GS Commodity index

LU0203243414

LU

052

065

064

5 376

3 750

0,08

AWF Talents Brick

LU0227146197

LU

052

065

064

12 541

15 036

0,23

Easy ETF – GSNE A EUR

LU0230484932

FR

052

065

064

3 127

4 181

0,34

EasyETF GS Agr.+Livest. index

LU0252701189

LU

052

065

064

5 252

6 907

0,89

AWF – Framl. Hybrid Resources

LU0293680319

LU

052

065

064

3 357

3 320

0,19

ISHARES MSCI BRIC

US4642866572

US

052

065

064

1 272

1 383

0,00

ISHARES S&P GSCI COMMODITY

US46428R1077

US

052

065

064

1 841

1 918

0,01

POWERSHARES DB PREC METALS ETF

US73936B2007

US

052

065

064

8 431

9 717

0,16

POWERSHARES DB AGRICULTURE F

US73936B4086

US

052

065

064

9 546

11 525

0,02

SPDR DOW JONES REIT ETF

US78464A6073

US

052

065

064

4 144

4 291

0,02

AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC

LU0194346564

LU

052

065

064

17 767

18 265

0,01

Společnost vykazuje ve výše uvedené tabulce cenné papíry s podílem větším 1% majetku fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.

2010

2009

Rating 1. stupně

–

–

Rating 2. stupně

–

–

Rating 3. stupně

–

–

Rating 4. stupně

–

–

103 135

54 459

Bez ratingu

307

308



2010

2009

22 171

20 714


–

–


–

–


–

–


–

–



–

–

-576

–


–

–


–

–


–

–


–

–

Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm e) zák.

–

–


–

–


–

–

103 135

54 459



Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.




309

310


AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2 Infolinka: 292 292 292 www.axa.cz

Annual Report 2010

Recommend Documents