SKRIPSI PENGARUH FOREIGN DIRECT INVESTMENT DAN DEBT TO EQUITYRATIO TERHADAP MARKET CAPITALIZATION PADA BANK DIINDONESIA, MALAYSIA , SINGAPURA, THAILAND,FILIPINA, DAN VIETNAM DENGAN IAS 28 SEBAGAI VARIABEL MODERATING
DISUSUN OLEH : ENDHA CPS 110503206
DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : “Pengaruh Foreign Direct Investment dan Debt to Equity Ratio Terhadap Market Capitalization pada Bank di Indonesia , Malaysia , Singapura, Thailand, Filipina, dan Vietnam dengan IAS 28 Sebagai Variabel Moderating” adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dipublikasikan dan diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penelitian Skripsi Program Strata I Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar apa adanya. Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, 6 Juli 2015
Endha C.P.S NIM: 110503206
i Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK PENGARUH FOREIGN DIRECT INVESTMENT DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAPMARKET CAPITALIZATION PADA BANK DI INDONESIA, MALAYSIA, SINGAPURA, THAILAND, FILIPINA, DAN VIETNAM DENGAN IAS28 SEBAGAI VARIABEL MODERATING
Dalam menentukan nilai perusahaan, Kapitalisasi Pasar jelas salah satu indikator besar yang umum digunakan di antara investor. Banyak penelitian telah dilakukan untuk menentukan faktor-faktor yang meningkatkan harga saham antara perusahaan yang bersaing di pasar saham sehingga begitu banyak temuan, tapi masih belum bisa sepenuhnya menjelaskan semuanya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada hubungan antara Foreign Direct Investment dan Debt to Equity Ratio terhadap Market Capitalization menggunakan 21 bank yang beroperasi di Asia Tenggara sebagai besar sampel yang telah dipilih dengan menggunakan purposive sampling di periode 2012 - 2014. Data penelitian ini telah dianalisis menggunakan Kolmogorov-Smirnov sebagai uji normalitas, Durbin watson sebagai uji normalitas, scatterplots grafik dan uji glejser sebagai Hederoskedastisitas dan uji multikolinearitas. Hasil penelitian ini menunjukkan hubungan yang signifikan positif antara Investasi Asing Langsung dan Kapitalisasi Pasar, hubungan dan hubungan moderat positif antara IAS 28, Foreign Direct Investment, Debt to Equity Ratio
ii Universitas Sumatera Utara
dan Kapitalisasi Pasar. Tapi tidak membuktikan apapun hubungan antara Debt to Equity Ratio dengan Market Capitalization. Penelitian ini dilakukan pada bulan Juni 2014, diharapkan agar bermanfaat untuk investor ketika mereka mencoba untuk menentukan nilai suatu perusahaan dalam berinvestasi internasional.
Kata kunci: Komunitas Asean Economic, Asia Tenggara, rata Resmi Tukar, IAS, Debt to Equity, investasi Internasional
iii Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT PENGARUH FOREIGN DIRECT INVESTMENT DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAPMARKET CAPITALIZATION PADA BANK DI INDONESIA, MALAYSIA, SINGAPURA, THAILAND, FILIPINA, DAN VIETNAM DENGAN IAS28 SEBAGAI VARIABEL MODERATING
In determining the value of a company, Market Capitalization is clearly one of the big indicator that commonly used among the investors. A lot of researches have been done to determine the factors that increase the share price among the companies that compete in the stock market resulting in so many findings but still couldnt fully explain it all. This research aims to determine whether there is a connection between companies’ market capitalization , companies’ financial ratio , and
external
financial factors such as Foreign Invetment and Exchange Rate using 21 banks that operate in South East Asia as sampels that have been chosen using purposive sampling in 2012 – 2014 periods. This Research’s data have been analyzed using Kolmogorov-Smirnov as normality test, Durbin- watson as normality test, scatterplots graph and glejser test as Hederoskedastisity, and multicolinearity test. Research’s results indicate a positive significant relation between Foreign Direct Investment and Market Capitalization, and a positive moderating relationship between IAS 28, Foreign Direct Investment, Debt to Equity Ratio,
iv Universitas Sumatera Utara
and Market Capitalization. But not proving any relation between Debt to Equity Ratio and Market Capitalization This Research happened in June 2014, hoping to create a helpful tools for the investors when they’re trying to determine a company’s value in international investing.
Keywords : Asean Economic Community, Foreign Direct Investment , South East Asia , Average Official Exchange Rate, IAS, Debt to Equity , International investment
v Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Tuhan YME atas segala rahmat dan karunia-Nya yang tiada henti dirasakan penulis hingga penulis mampu menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Foreign Direct Investment dan Debt to Equity Ratio Terhadap Market Capitalization pada Bank di Indonesia , Malaysia , Singapura, Thailand, Filipina, dan Vietnam dengan IAS 28 Sebagai Variabel Moderating “. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bantuan baik moril maupun materil dari berbagai pihak secara langsung dan tidak langsung. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., CPA selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., CA selaku Dosen Penguji dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 3. Bapak Drs. Firman Syarief, M.Si., Ak. dan Selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu dan Bapak Drs. Syahrul Rambe., Ak., CA selaku Dosen Pembanding yang telah memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini. 5. Teman-teman seperjuangan di HMA FEB USU yang selalu memberikan semangat dan keceriaan untuk penulis.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam penyajian skripsi ini, sehingga kritik dan saran sangat diharapkan. Akhir kata, penulis mengharapkan skripsi ini bermanfaat bagi pembacanya.
vi Universitas Sumatera Utara
Medan, 6 Juli 2015 Penulis,
Endha C.P.S NIM:110503206
vii Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ......................................................................................................... i ABSTRAK .................................................................................................................. ii ABSTRACT ............................................................................................................... iv KATA PENGANTAR............................................................................................... vi DAFTAR ISI .............................................................................................................. viii DAFTAR TABEL...................................................................................................... x DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xi DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xii BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ....................................................................................................... 1 1.2. Rumusan Masalah ........................................................................................... 7 1.3. Tujuan Penelitian .............................................................................................. 8 1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................. 9 BAB II
TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teoritis .............................................................................. 10 2.1.1. Pengertian Market Capitalization .......................................... 10 2.1.1.1. Pengertian Saham ..................................................... 12 2.1.1.1. Pengertian Market Value .......................................... 13 2.1.2. Teori The Wave Principle ...................................................... 13 2.1.3. Teori Monopolistic Advantage .............................................. 14 2.1.4. International Fischer Effect ................................................... 15 2.1.5. Foreign Direct Investment ..................................................... 15 2.1.6. Debt to Equity Ratio .............................................................. 20 2.1.7. International Financial Reporting Standard.......................... 20 2.2. Review Penelitian Terdahulu ............................................................ 23 2.3. Kerangka Konseptual Penelitian ....................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian ................................................................................. 30 3.2. Populasi dan Sampel Penelitian ......................................................... 30 3.3. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 33 3.4. Metode Pengumpulan Data ................................................................ 33 3.5. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian .............. 34 3.5.1. Variabel Dependen (Y) ........................................................... 34 3.5.2. Variabel Independen (X) ........................................................ 34 3.5.2.1. Foreign Direct Investment (X1) ................................ 35 3.5.2.2. Debt to Equity Ratio (X2) ......................................... 35 3.5.3. Variabel Moderating (Z) .......................................................... 35 3.6. Hipotesis Penelitian .............................................................................. 37
viii Universitas Sumatera Utara
3.7. Metode Analisis Data ........................................................................... 38 3.7.1. Analisis Statistik Deskriptif ....................................................... 38 3.7.2. Uji Asumsi Klasik....................................................................... 39 3.8 Pengujian Hipotesis Penelitian ............................................................ 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Statistik Deskriptif............................................................................... 4.2. Uji Asumsi Klasik ............................................................................... 4.2.1. Uji Normalitas ........................................................................... 4.2.2. Uji Autokorelasi ........................................................................ 4.2.3. Uji Heterokedastisitas .............................................................. 4.2.4. Uji Multikolinearitas ................................................................. 4.3. Pengujian Hipotesis ........................................................................... 4.3.1. Uji Koefisien Determinasi ........................................................ 4.3.2. Pengujian Hipotesis Persamaan 1 ............................................ 4.3.3. Pengujian Hipotesis Persamaan 2 ............................................. 4.4. Pembahasan Penelitian .......................................................................
43 44 44 49 50 51 52 52 54 57 58
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ........................................................................................ 61 5.2. Saran ................................................................................................... 62 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 63 LAMPIRAN ........................................................................................................ 66
ix Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL Nomor
Judul
Halaman
Tabel 2.1 Review Peneletian Terdahulu ......................................................... 25 Tabel 3.1 Daftar Nama Sampel Penelitian Tahun 2012 - 2014................... 32 Tabel 3.2 Definisi Operasional & Skala Pengukuran Variabel ......................... 36 Tabel 3.3 Tabel Durbin Watson ...................................................................... 41 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif .......................................................................... 46 Tabel 4.2. Hasil Uji Kolmogorov Smirnov .................................................... 49 Tabel 4.3 Hasil Uji Durbin Watson ................................................................ 50 Tabel 4.4. Uji Multikolinearitas ...................................................................... 53 Tabel 4.5.Goodness of Fit ................................................................................. 54 Tabel 4.6. Hasil Uji F ........................................................................................ 55 Tabel 4.7. Hasil Uji t .......................................................................................... 57 Tabel 4.8 Moderasi FDI Dengan Market Capitalization ............................ 58 Tabel 4.9. Moderasi DER Dengan Market Capitalization ......................... 59
x Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR Nomor
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................... 27 Gambar 4.1 Uji Normalitas P-Plot ................................................................ 48 Gambar 4.2 Uji Heterokeadstisitas Scatterplot ......................................... 52
DAFTAR LAMPIRAN
xi Universitas Sumatera Utara
Nomor
Judul
Halaman
Lampiran 1 Daftar Sampel Penelitian ......................................................... 66 Lampiran 2 Data Variabel Penelitian ......................................................... 67 Lampiran 3 Statistik Deskriptif .................................................................... 68 Lampiran 4 Tabel F .......................................................................................... 68 Lampiran 5 Tabel t ........................................................................................... 69
xii Universitas Sumatera Utara
