De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

Nieuwsbrief Jaargang 2, nummer 22 Onderwerp : Vragen van lezers Beste lezer, Voordat ik aan het onderwerp van deze nieuwsbrief begin wens ik alle lezers een gelukkig en gezond 2006. Ook wens ik een ieder een goed financieel 2006. Geregeld worden vragen door lezers van mijn nieuwsbrief aan mij gesteld. In deze nieuwsbrief wil ik een aantal van die vragen beantwoorden. 1. 2.

3.

4.

Wat is inflatie nou precies? Waarom geeft u in de nieuwsbrieven niet aan in welke fondsen ik moet beleggen? Waarom zou ik juist gebruik maken van de diensten van De Vries Investment Services in plaats van een bank? Waarom zou ik juist beleggen in indexfondsen. Ze staan namelijk nooit bij de best presterende fondsen?

Vraag 1 :Wat is inflatie? Inflatie is een ander woord voor geldontwaarding. Als een half brood vorig jaar € 1,- kostte en nu € 1,05 dan is de inflatie 5%. Inflatie betekent dus dat de consument na een jaar meer moet betalen voor hetzelfde product. Inflatie wordt gemeten aan de hand van een gemiddeld pakket van een gemiddelde consument. Hierin zitten onder andere huren en verwarming (26%), voedingsmiddelen (18%), meubelen en huishoudelijke apparaten (8%), kleding (7%), medische verzorging (1%), vervoerskosten en telecommunicatie (14%) en overheidsdiensten en overige diensten (26%). Hyperinflatie betekent dat de inflatie boven de 100% per jaar komt. Dit zag men in de tachtiger jaren in sommige ZuidAmerikaanse landen.

Inflatie kan gevaarlijk zijn voor de economie van een land. Als de inflatie hoog is, vragen de werknemers forse loonsverhogingen. Vervolgens berekenen de ondernemers deze extra kosten door in hun verkoopprijzen, waardoor de inflatie verder versterkt wordt. Deze ontwikkeling heet de loon-prijsspiraal. Door de gestegen prijzen wordt het erg moeilijk om de goederen in het buitenland te verkopen. Om dit te compenseren moet de koers van de lokale munt dalen, zodat men weer op een gelijk prijspeil met het buitenland komt. Inflatie is één van de factoren die een grote rol spelen bij het beleggen in obligaties. Inflatie betekent immers dat obligatiebeleggers hun geld minder waard zien worden. Daarom willen zij een hogere rentevergoeding hebben als de inflatie stijgt. Op de grafiek hieronder kan men de correlatie goed zien tussen rente en inflatie. In dit geval is het de Duitse rente en inflatie. Wat een belegger in obligaties na inflatie overhoudt, wordt ook wel de reële rente genoemd. Dit is dus de rente -/- inflatie. Omdat er in Euroland één rente en één valuta is, moeten we de vraag- en

aanbodfactoren en de inflatie op Euroschaal bekijken. Daarnaast wordt, als gevolg van de voortschrijdende

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies Polderpeil 57 2408 RD Alphen aan den Rijn Mobiel : 06-46445148 E-mail : [email protected] Website : devriesinvestmentservices.nl

Nieuwsbrief Jaargang 2, nummer 22 Onderwerp : Vragen van lezers internationalisatie, de ontwikkeling van de wereldeconomie steeds belangrijker. Het grote nadeel van inflatie is dat uw vermogen steeds minder waard wordt. U moet dus bijna wel beleggen om voldoende rendement te kunnen maken. Doordat alles ieder jaar duurder wordt, kunt u steeds minder voor uw geld kopen. Als u in 1960 € 100 (dus 220 oude guldens) in een oude sok had gestopt, dan is dat in huidige situatie nog maar € 18 waard aan koopkracht. Zet u uw geld op een spaarrekening, dan zult u de inflatie niet bijhouden. U teert dus in.

waarneembaar is dat de inflatie historisch gezien laag is. Veel analisten beweren dan ook dat de inflatie niet lager kan. Ook De Vries Investment Services is van mening dat de kans klein is dat de inflatie verder gaat zakken. Zakt de inflatie namelijk nog verder dan dreigt het gevaar van deflatie. Centrale banken zullen als doen om dat te voorkomen. Als deze visie juist is heeft dit voor beleggers gevolgen. Met name beleggers in obligaties zullen merken dat wanneer de inflatie zou gaan stijgen hun obligatieportefeuilles in koers zal gaan dalen. Veel beleggers zullen hierdoor geraakt worden. Vraag 2 : Waarom geeft u in de nieuwsbrieven niet aan in welke fondsen ik moet beleggen?

Veel beleggers maken zich terecht zorgen over de ontwikkeling van de inflatie.

Er zijn een aantal redenen waarom ik in de nieuwsbrieven niet aangeef welke fondsen ik adviseer. De belangrijkste reden is dat dit juist mijn broodwinning is. Als ik u aangeef hoe bijvoorbeeld mijn modelportefeuille eruit zou zien, dan zouden mijn cliënten mij waarschijnlijk niet meer betalen. Dit zou wel op te lossen zijn door u voor mijn nieuwsbrieven te laten betalen. Maar dat wil ik niet. De Vries Investment Services hecht namelijk veel waarde aan persoonlijke aandacht. Hierdoor heeft elke cliënt een verschillende beleggingsportefeuille, die volledig op zijn situatie is afgestemd.

In de grafiek hierboven ziet men de inflatie in Nederland sinds 1960. Duidelijk


Nieuwsbrief Jaargang 2, nummer 22 Onderwerp : Vragen van lezers Waarin zou ik juist gebruik maken van de diensten van De Vries Investment Services in plaats de diensten van een bank? Sinds de oprichting van De Vries Investment Services heb ik veel beleggers gesproken. Beleggers die gebruik maken van veel verschillende aanbieders, zoals de bekende banken maar ook vermogensbeheerders. Bekende namen zijn Schetlen, Wijs & Van Oostveen en Van Lanschot bankiers. Een veelgehoorde klacht is dat het serviceniveau van banken en vermogensbeheerders de afgelopen jaren drastisch is teruggelopen. Daarnaast hebben veel beleggers twijfels omtrent de oprechtheid van de gegeven adviezen. Vaak heeft het advies betrekking op een nieuw product. Het resultaat is dan een beleggingsportefeuille die hoofdzakelijk bestaat uit zogenaamde emissieproducten. Bij veel vermogensbeheerders heb ik juist een zeer actieve houding geconstateerd. Dit blijkt uit de hoeveelheid gepleegde transacties. Dit is leuk voor de beheerder maar niet voor de belegger. Zouden ze niet op de hoogte zijn van het feit dat het rendement lager wordt naarmate er meer gemuteerd wordt? Het resultaat van dit alles? De belegger behaalt niet die rendementen die mogelijk zijn en heeft geen of nauwelijks vertrouwen meer in zijn of haar adviseur. Bovenstaande klachten zijn het bestaansrecht van De Vries Investment Services. Door het geven van persoonlijke aandacht in combinatie met een op maat gesneden beleggingsadvies en gebruik te maken van wetenschappelijk bewezen

adviezen is De Vries Investment Services in staat om beduidend meer rendement voor haar cliënten te behalen. Gelukkig zien steeds meer beleggers dit in en groeit ons klantenbestand flink. Waarom zou ik juist beleggen in indexfondsen. Ze staan namelijk nooit bij de best presterende fondsen? Zoals men weet ben ik een groot voorstander om zoveel mogelijk gebruik te maken van indexfondsen. De reden is eenvoudig. Hoe minder kosten u (in)direct betaalt, des te groter uw kans op rendement. Maar wat nog belangrijker is, uw verhoogt uw kans op rendement. Uit een groot onderzoek in de Verenigde Staten bleek dat het grootste indexfonds ter wereld, het Vanguard 500 Index Fund, over een periode van 20 jaar 2,4 % per jaar meer rendement heeft gerealiseerd dan het gemiddelde van alle actief beheerde beleggingsfondsen. Dit betekent na 20 jaar dat u 50 % meer rendement heeft gerealiseerd in vergelijking met een belegging in een actief beheerd fonds. Was het over die periode het best presterende fonds? Het antwoord is nee. Er zijn inderdaad fondsen aan te wijzen die een beter rendement hebben opgeleverd. Naarmate de tijd verstrijkt zullen indexfondsen steeds meer actief beheerde beleggingsfondsen achter zich laten. Na één jaar heeft een indexfonds 67 % van alle actief beheerde fondsen achter zich gelaten. Na 10 jaar is dit opgelopen tot 85 %. Na 25 jaar is het nog verder opgelopen tot 5 % en na 50 jaar presteert slechts 1 % van alle actief


Nieuwsbrief Jaargang 2, nummer 22 Onderwerp : Vragen van lezers beheerde beleggingsfondsen beter dan een indexfonds1. Warren Buffet zei ooit over indexfondsen; “I would rather be certain of a good return then hopeful of a great one”. Als u nog niet overtuigd bent kunt u ook het volgende spel spelen. Het spel luidt ‘outside the box’ en is beschreven door Bill Schultheis in het boek ‘Coffeehouse Investor’. Het spel gaat als volgt: U bent op bezoek bij uw beleggingsadviseur en u vraagt hem € 10.000 te beleggen in een beleggingsfonds. Vervolgens gaat de adviseur voor u aan de slag.

U ziet het volgende: ? ? 8. € 25.000 ? ?

? ? ? ? ?

De adviseur neemt u bij de arm en zegt: “de inhoud van de dozen is niet gewijzigd. Zonder de dozen te openen mag u één doos openen. De inhoud van de door u gekozen doos is de opbrengst van uw beleggingen. Welke doos kiest u?” De vraag is natuurlijk of u kiest voor een zekere € 25.000,- of de gok neemt dat u de doos kiest die € 26.000 of de € 30.000 bevat?

Na 10 jaar komt u terug en u vraagt naar de opbrengst. De adviseur neemt u bij de hand en wijst naar de tafel. Daar liggen tien dozen. Elke doos bevat geld. De adviseur geeft u een lijst waarop de opbrengst van uw beleggingen bij elke doos staan vermeld. Het overzicht ziet er als volgt uit:

Als we het antwoord logisch beredeneren dat is er een kans van 2 op 9 dat u een doos kiest met een hogere opbrengst. Het gemiddelde bedrag in deze twee dozen bedraagt € 28.000. Dat betekent dus dat u een kans heeft van 22 % op een extra resultaat ter waarde van € 3.000.

1. 2. 3. 4. 5.

Uiteraard is de kans groter dan u een doos kiest met een lagere opbrengst. Deze kans is 7 op 9. Het gemiddelde bedrag van deze dozen bedraagt € 20.000. Dat betekent dus dat u een kans heeft van 78 % dat u € 5.000 minder heeft dat de zekere € 25.000,-.

€ € € € €

16.000 17.000 18.000 20.000 22.000

6. € 23.000 7. € 24.000 8. € 25.000 9. € 26.000 10. € 30.000

De adviseur vraagt u vervolgens de kamer te verlaten. Na vijf minuten mag u weer naar binnen. De tien dozen staan nog steeds op tafel. Slechts één doos is geopend. Het bedrag dat deze doos bevat is € 25.000,-. De volgorde van de gesloten dozen is echter gewijzigd.

1

Wat doet u? Aan iedereen die ik deze vraag stel kiest de doos met de € 25.000. Ook al is de kans op een hogere opbrengst aanwezig, de kans hierop is klein en de beloning voor het kiezen van de juiste doos weegt niet op tegen het risico.

Bron : Bogle Financial Markets Research

Center.


Nieuwsbrief Jaargang 2, nummer 22 Onderwerp : Vragen van lezers Als u ook voor de doos met € 25.000 kiest, dan bent u de kandidaat om te gaan beleggen in indexfondsen. Met vriendelijke groet, De Vries Investment Services

Jan de Vries Disclaimer

Ing. Jan de Vries RBA is geregistreerd beleggingsanalist, zowel in het register van de Vereniging van Beleggingsanalisten alsmede in het register voor Charted Financial Analysts. Tevens is hij ingeschreven in het register senior beleggingsadviseur van het DSI. Zowel de VBA alsmede de DSI maken gebruik van haar eigen gedragscodes, waaraan Jan de Vries is gebonden. De inhoud van deze nieuwsbrief wordt met uiterste zorgvuldigheid samengesteld, maar er kan geen garantie worden gegeven op de juistheid en volledigheid ervan. De Vries Investment Services houden zich niet verantwoordelijk, noch aansprakelijk voor de informatie van deze nieuwsbrief. Dit document is slechts ter informatie bedoeld en bevat geen aanbieding tot het kopen of verkopen van eventueel genoemde fondsen. Beleggingsadviezen kunnen wijzigen door de tijd heen. Vermelde adviezen zijn algemeen van aard en niet toegespitst op persoonlijke omstandigheden. Rendementen uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst. Er is altijd het risico dat bij een belegging verliezen worden geleden. Wenst u de nieuwsbrief niet meer ontvangen, meld u dan af bij [email protected].

Informatie in het kader van de Wet marktmisbruik: ing. J. de Vries RBA is schrijver van deze nieuwsbrief en is algemeen directeur bij De Vries Investment Services. Schrijver handelt voor eigen rekening in individuele aandelen en beleggingsfondsen.


De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

Recommend Documents