De pensioenmarkt in 2020 26 januari 2012
17-01-12
Stephan Linnenbank RM
Atos Consulting
17-01-12
Making Strategy Work Stephan Linnenbank Confidential
Logica Business Consulting Partner
Financial Services
Scenario analyses
Innovatie
Pensioenen Leven
Social Media CRM Business Process Management Business Rule Management Next Best Action New Business Planning Greenfield
[email protected] +31 (0)6 23 598 223 @slinnenb
Business Model Innovation 2
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Agenda
1. Trends en ontwikkelingen in de pensioenmarkt 2. Verschuivingen in de pensioenmarkt 3. Toekomstscenario’s
3
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Trends & Ontwikkelingen 1. Afkalving solidariteit 2. Afstempelen voor groot deel fondsen 3. Verplichtstelling onder druk 4. Afnemend aantal OPF-en 5. PPI 6. Kostenverlaging en –transparantie 7. Europese pensioenmarkt
4
Afkalving solidariteit (leeftijd, inkomen, opleiding, …..)
5
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Afstempelen voor groot deel fondsen - De Nederlandsche Bank verlaagt pensioenen bij 125 fondsen (FD, 5 januari 2012) - Ongeveer 40% Nederlanders wordt geraakt - Gemiddelde korting 2,5%, gemaximeerd op 7%
6
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Verplichtstelling onder druk
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
• Verplichtstelling op gespannen voet met IORP-richtlijn Doelstelling IORP richtlijn is om grensoverschrijdende concurrentie op de pensioenmarkt te verwezenlijken. • Verplichtstelling staat of valt met een hoge mate van solidariteit Het Europese Hof heeft de noodzaak van de verplichtstelling, en daarmee haar acceptatie, gekoppeld aan het hiermee kunnen verwezenlijken van solidariteit in de regeling. Voor zover de dynamiek, die (mede) ontstaat door de introductie van de PPI, Pensioenakkoord, toename DC-regelingen, solidariteitselementen onder druk zet, ontstaat hier indirect een effect op de houdbaarheid van de verplichtstelling. • Andere trends die druk zetten op de verplichtstelling zijn: • Individualisering • Toenemende arbeidsmobiliteit • Transparantie kosten en rendementen van pensioenfondsen
7
Afnemend aantal pensioenfondsen
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Ontwikkeling aantal pensioenfondsen sinds 1997 (van 1060 naar 467 (Q3 2011))
Prognose
8
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Druk op kostenverlaging en – transparantie zal toenemen
Pensioenknoppen
• Opbrengsten zijn onzekerder geworden • Uitkering afstempelen cq niet indexeren is ‘last resort’ • Premie verhogen is moeilijk tot niet bespreekbaar • Kostenverlaging van 0,25% op een termijn van veertig jaar leidt tot een circa 7,5% hoger collectief pensioenvermogen
Premie
Kosten
9
Opbrengsten
Uitkering
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Druk op kostenverlaging en – transparantie zal toenemen
10
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
PPI alternatief pensioenvehikel • Substituut voor verzekeraar (nog niet voor BPF) • Mogelijk sinds 2011 • Nu 6 vergunningen, meer in de wachtkamer • Alleen (C)DC mogelijk • Streng toezicht DNB voor verkrijgen vergunning ten aanzien van onder andere Eigen Vermogen en Governance
Verplichte uitbesteding van risicodekking premievrijstelling & lang leven
PPI Optionele uitbesteding
Vermogens beheer
11
Administrateur
Verzekeraar
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Europese pensioenmarkt • De Europese Commissie heeft de Europese toezichthouder voor pensioenen en verzekeringen (EIOPA) verzocht om advies uit te brengen over de Europese pensioenfondsenrichtlijn, IORP • IORP II richtlijn zal focussen op het harmoniseren van pensioensystemen in Europa en het bevorderen van grensoverschrijdende (DC) pensioenvoorzieningen • Momenteel zijn er >78 cross-border IORP regelingen • In Europa zijn er naar schatting 140.000 arbeidsgerelateerde pensioeninstellingen
12
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Agenda
1. Trends en ontwikkelingen in de pensioenmarkt 2. Verschuivingen in de pensioenmarkt 3. Toekomstscenario’s
13
Verschuivingen in de pensioenmarkt
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Multi- OPF
OPF (0,8) PPI
BPF (5,0)
VZR (1,2) API Witte vlek (0,3)
14
PPI heeft een lange termijn NL-markt business case: 5-10 jr voor positief
15
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
De Nederlandse pensioenmarkt veranderd in een slagveld
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
• Markt is overvol • 6 PPI’s met vergunning (stand 4 januari 2012) • >4 PPI’s aanvragen in behandeling • Buitenlandse partijen (herverzekeraars, vermogensbeheerders) zijn geïnteresseerd en treden mogelijk ook toe (BNP, JP Morgan,…) • 10 pensioenverzekeraars • Levensverzekeraars voor de individuele markt zoeken hun heil op de collectieve markt. Legal & General is al toegetreden. • Conclusie: • Vraagpotentieel is gelijk gebleven, aanbodzijde is bijna 200% gestegen • Nieuwe toetreders moeten het hebben van nieuwe productie • Distributiekracht wordt belangrijkste wapen • Voorspelling • Max. 50% van de nieuwe toetreders zullen over 5 jaar nog bestaan • Minimaal 2 van de huidige pensioenverzekeraars zullen over 5 jaar van de markt zijn verdwenen
16
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Agenda
1. Trends en ontwikkelingen in de pensioenmarkt 2. Verschuivingen in de pensioenmarkt 3. Toekomstscenario’s
17
Toekomstscenario’s
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Wegvallen verplichtstelling
Scenario 1
(geen Europese DC markt,
geen verplichtstelling)
Scenario 2
(Europese DC-markt,
geen verplichtstelling )
Alleen binnenlandse DC markt
Europese DC markt
Scenario 3
(geen Europese DC-markt, verplichtstelling blijft )
Scenario 4
(Europese DC-markt, verplichtstelling blijft )
Verplichtstelling blijft
18
17-01-12 Stephan Linnenbank Confidential
Thank you © 2011 Making Strategy Work. Confidential information owned by Making Strategy Work, to be used by the recipient only. This document, or any part of it, may not be reproduced, copied, circulated and/or distributed nor quoted without prior written approval from Making Strategy Work.
19
