BIRD. Weekly

Weekly 20— 20—24 Januari 2014

BIRD

BURSA EFEK INDONESIA Closing (10/01/2014)

4.254,97

Closing (17/01/2014)

4.412,23

Perubahan

+157,26 (+3,70%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (17/01)

4.381

USD/IDR (10/01/2014—17/01/2014)

12.150—12.080

Support-Resistance (06—10/01)

4.367—4.493

Kurangnya sentiment positif di market setelah naik tajam beberapa hari sebelumnya menjadi pendorong IHSG ditutup nyaris tidak bergerak atau flat –0,26 poin (—0,01%), akan tetapi jika dihitung selama 1 minggu, IHSG justru menguat tajam sebesar +157,26 (+3,7%) disertai aksi beli asing bersih senilai di atas Rp 2,6 triliun ditengah penguatan Rupiah atas US Dollar dan kenaikan EIDO di Wall Street.

BURSA GLOBAL Index DJIA

10/01

NASDAQ

+/-

%

16.458,56

+21,51

+0,13 +0,55

17/01

16.437,05 4.174,67

4.197,58

+22,91

NIKKEI

15.912,06

15.734,46

-177,6

-1,12

HSEI

22.846,25

23.133,35

+287,1

+1,26

3.143,87

3.147,33

+3,46

+0,11

STI

Dow Jones Index

Hang Seng Index

Mengecewakannya earnings report emiten kuartal 4/2013 dari emiten Intel dan General Electric yang kemudian mendorong kejatuhan harga kedua saham tersebut masing-masing sebesar -2,6% dan -2,3% serta penguatan US Dollar terhadap Euro ternyata tidak dapat mendorong DJIA turun, tetapi justru mengalami kenaikan sebesar +41,55 poin (+0,25%) ditutup di level 16.458,56. Dengan kenaikan Jumat, akhirnya DJIA selama 1 minggu dapat menguat tipis sebesar +21,51 poin (+0,13%).

HARGA KOMODITAS Komoditas Nymex US/barrel Batubara US/ton Emas US/oz

10/01 92,72

17/01

+/-

%

94,37

+1,65

+1,78

84,25

82,80

-1,45

-1,72

1.246,9

1.251,9

+5

+0,40

Nikel US/ton

13.859

14.694

+835

+6,02

Timah US/ton

21.876

22.356

+480

+2,19

2.517

2.540

+23

+0,91

CPO RM/ton

Oil

Gold

Kombinasi membaiknya data ekonomi dan aturan pelarangan barang mentah menjadi pendorong kenaikan beberapa harga komoditas seperti: oil +1,78% ditutup di level $94,37; nickel +6,02% ditutup di level $14.694; tin +2,2% ditutup di level $22.356 dan CPO menguat +0,92% ditutup di level RM 2.540.

1 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly “CONTINUING FOCUS IN EARNINGS”

Wall Street dalam pekan ini Setelah sepanjang minggu lalu DJIA menguat tipis +0,1%, minggu ini pergerakan DJIA sangat tergantung atas result release LK Q4/2013 emiten yang diperkirakan akan ada lebih dari 60 emiten blue chips yang tergabung dalam indeks S&P 500 dan lusinan emiten yang tergabung dalam DJIA dimana release LK Q4/2013 penting untuk diketahui untuk memberikan gambaran nilai wajar emiten secara keseluruhan dan apakah pasar bisa berlanjut naik seiring mulai dikuranginya Paket Stimulus The Fed, dimana emiten tersebut seperti: Selasa (IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Texas Instruments, AMD); Rabu (United Tech, eBay, Netflix, Abbott Labs, Noble); Kamis (Microsoft, Starbucks, McDonald's, Lockheed Martin) dan Jumat (Bristol-Myers Squibb, Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark). Sedangkan data US ekonomi penting yang perlu diperhatikan seperti: Manufacturing PMI dan Existing home sales. Sampai dengan perdagangan Jumat (17/01), sudah 10% emiten yang tergabung dalam Indeks S&P 500 melaporkan earnings nya, 50% diantara emiten tersebut melaporkan lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih rendah dari rata-rata historis pertumbuhan earnings 63%), sementara 67% diantara emiten tersebut melaporkan revenue lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih tinggi dari rata-rata historis pertumbuhan revenue 61%). Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (20/01) - Jumat (24/01) Jan 20 Martin Luther King Day Jan 21 Earnings: IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Travelers, Texas Instruments, Baker Hughes, Unilever, Forest Labs, Interactive Brokers, Xilinx, AMD Jan 22 Earnings: United Tech, Norfolk Southern, eBay, Netflix, Motorola Solutions, Abbott Labs, Noble, Raymond James, Ethan Allen, WesternDigital, Crown Castle Mortgage applications Jan 23 Earnings: Microsoft, Samsung, Starbucks, McDonald's, Fifth Third, Nokia, Southwest Air, Altera, KLA-Tencor, Synaptics, ETrade, Federated Investors, KeyCorp, Baxter, Union Pacific Initial Claims Manufacturing PMI FHFA HPI Existing home sales Leading indicators Jan 24 Earnings: Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark, Stanley Black & Decker, Xerox, Prosperity Bancshares, WW Grainger 2 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (1) PT ASTRA INTERNATIONAL Tbk (ASII) Last Price Target Price

Rp 6.825 Rp 7.950 (Target Price end of year 2014)

Reason Proyeksi Kinerja Full Year 2013: • Net Revenue naik +1% menjadi Rp 189,12 triliun; • Operating Profit turun -16% menjadi Rp 16,61 triliun; • Profit before tax turun -10% menjadi Rp 27,9 triliun; • Net Profit turun -20% menjadi Rp 18,18 triliun; • Cash & Cash Equivalent turun -8,77% menjadi Rp 17,81 triliun; • Debt Equity Ratio menjadi 0,92x • Gross Profit Margin menjadi 17,89% • Operating Profit Margin menjadi 8,78% • Net Profit Margin menjadi 9,61% • ROE menjadi 15,37% • ROA menjadi 7,75% Proyeksi Kinerja Full Year 2014: • Net Revenue menjadi Rp 224,11 triliun; • Operating Profit Rp 18,27 triliun; • Profit before tax Rp 28,77 triliun; • Net Profit Rp 21,82 triliun; • BV Rp 3855,97 • EPS Rp 538,92 • PER 14,75x • PBV 2,06x


BIRD Weekly Top Picks (2) PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) Last Price Target Price

Rp735 Rp980 (Target Price end of Year 2014)

Reasons: • Pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20%. Perseroan mengincar pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20% menjadi Rp 4,3 triliun pada tahun ini dibandingkan dengan perolehan pada tahun lalu. • Perluasan jaringan perseroan. Perusahaan ritel, PT ACE Hardware Indonesia Tbk (ACES) membuka gerai ke-88 yang berlokasi di Metropolitan Grand Mall Bekasi dan Tahun ini berencana membuka 10 gerai baru lagi. • ACES memiliki peluang untuk me-maintain momentum pertumbuhannya, seiring dengan masih berkembangnya sektor properti, masih meningkatnya jumlah penduduk kalangan menengah, dan karena adanya venture baru di bidang ritel produk mainan (Toys Kingdom), dan merupakan satu-satunya perusahaan ritel khusus produk-produk home improvement di BEI. Kinerja ACES Triwulan III/2013 • Pendapatan Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 22% menjadi Rp2,755 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp2,257 miliar. • Laba usaha Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 12,0% menjadi Rp409 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp365 miliar. • Laba bersih Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 13.5% menjadi Rp318 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp280 miliar. EPS 2014P= Rp31 PE 2014P= 22,1x PB 2014P=4,9


BIRD Weekly Top Picks (3) PT PP LONDON SUMATRA INDONESIA Tbk (LSIP) Last Price Target Price

Rp 1.665 Rp 2.000 (Target Price End of Year 2014)

Reasons:

•

TBS yang diproses turun 17,07% menjadi 1,2 juta ton per September 2013. Oleh karena itu, hasil produksi dari minyak sawit dan inti sawit per September 2013 turun sebesar 15,6% dan 17,7% dibadningkan tahun sebelumnya.

•

Produksi barang jadi karet per September 2013 menurun dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar 4,5% menjadi 9.698 ton terutama disebabkan oleh kondisi cuaca yang tidak mendukung di daerah Sumatera Utara.

•

Volume penjualan CPO pada kuartal III/ 2013 meningkat 2,3% menjadi 327.737 ton meskipun produksi CPO mengalami penurunan disebabkan karena likuidasi dari tingkat persediaan yang tinggi pada akhir 2012.

• •

Per September 2013, total area inti yang dikelola adalah 107.501 ha dengan area menghasilkan 74.966 ha.

•

Tingkat pengembalian modal atau return on equity (ROE) Perseroan mencapai 9,39%. Rata-rata ROE industri kelapa sawit mencapai 3,22% dan tingkat pengembalian aset atau return on asset (ROA) sebesar 7,87% (rata -rata industri sebesar 2,6%).

•

Valuasi perusahaan dilihat dari PER-nya yang berada di bawah industri. PER Perseroan 19,08 x, sedangkan PER industri mencapai 25,74 x.

Rasio utang Perseroan merupakan yang terendah di industri. Rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio (DER) Perseroan adalah 0,19 kali. Rata-rata DER industri untuk periode tersebut sebesar 1,32 kali.

Kinerja Kuartal III/ 2013:

•

Penjualan Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 14,19% menjadi Rp2,89 triliun dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp3,37 triliun. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga jual rata-rata dan volume penjualan dari produk lainnya.

•

Laba kotor di kuartal III/ 2013 turun 46,94% menjadi Rp735,99 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp1,39 triliun.

•

Laba bersih Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 53,37% menjadi Rp442,88 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp949,86 miliar.

PER 2013P PBV 2013P EPS 2013P

16,26x 1,65x Rp123


BIRD Weekly

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Dian Agustina [email protected] Plantation, Pharmacy

Zabrina Raissa [email protected] Banking

Head of Research Ext.260

Research Ext.261

Research Ext.262

Research Ext.264

MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies


BIRD Weekly MNC Tower - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Jakarta 10340 Telp. 021- 3928333 Fax. 021-3919930 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita [email protected]

MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 HP. 0812 910 0807 Yenny Mintarjo [email protected] [email protected]

SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril [email protected]

INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni [email protected]

TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana [email protected] [email protected]

KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan [email protected]

KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra [email protected] [email protected]

GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto [email protected]

OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista [email protected]

SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA [email protected] [email protected]

Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H. [email protected] [email protected]

MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905

MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi [email protected] [email protected]

SOLO Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Solo Telp. (0271) 642722, 631662, 633707 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati [email protected]

Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji [email protected] [email protected]

MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto [email protected]

SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti [email protected]

DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563

MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email: [email protected]

BATAM Hotel Nagoya Plaza Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Lubuk Baja, Batam 29432 Telp. 0778-459997 Fax. 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati [email protected]

TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia [email protected]

PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso [email protected]

Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar

Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]

Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222 [email protected]

Jambi Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Jambi Telp : 0741-7554595/7075309 Jasman

Jl.


BIRD. Weekly

Recommend Documents