Beleggingsdienstverlening Theodoor Gilissen Bankiers N.V. Informatie voor cliënten Private Banking

Beleggingsdienstverlening Theodoor Gilissen Bankiers N.V. Informatie voor cliënten Private Banking

Inhoudsopgave Inleiding 1. Het begin van onze relatie 1.1. Opmerking vooraf 1.2. Kennismaking 1.3. Voorstel 1.4. Overeenkomst 1.5. Document ‘Aanvullende gegevens’ 1.6. Verstrekking persoons- en financiële gegevens

5 7 7 7 7 7 8 8

2. Beleggingsdienstverlening 2.1 Vermogensstructurering 2.2 Ondersteuning bij fiscale, juridische en complexe vermogensvraagstukken 2.3 Vaststellen risicoprofiel 2.4 Vermogensbeheer 2.5 Beleggingsadvies 2.6 Execution only

9 9 10 10 11 12 13

3. Beleggingsaanpak 3.1 Uitgangspunten 3.1.1 Beleggingsbeleid 3.1.2 Onafhankelijkheid 3.1.3 Investment Comittee 3.1.4 TGB Investments 3.2 Vermogensbeheer 3.2.1 Beleggingsproces Vermogensbeheer 3.2.2 Bouwstenen Vermogensbeheer 3.3 Beleggingsadvies 3.3.1 Proces Beleggingsadvies 3.3.2 Opinies aandelenanalisten en overige beleggingsideeën 3.3.4 Samenwerking Morningstar rondom aandelenresearch 3.3.5 Beleggingsassortiment Beleggingsadvies 3.4 Nadere informatie 3.4.1 Morning meeting 3.4.2 Uitvoering van effectentransacties 3.4.3 Ordertypen 3.4.4 Essentiële Beleggersinformatie 3.4.5 Vergoeding van derden 3.4.6 Beleggingsfondsen TG Fund Management 3.4.7 Terugvordering buitenlandse coupon- of dividendbelasting

14 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17 17 18 18

4.

19 19 19 19 20 20 20 20 20 20

Informatievoorziening 4.1 Uw private banker 4.2 Mijn Gilissen 4.3 Vermogensrapportage 4.4 Nota’s en afschriften 4.5 Gilissen.nu 4.6 Gilissen.nl 4.7 Bijeenkomsten 4.8 Toegankelijke beleggingsexperts 4.9 Social media

Beleggingsdienstverlening Theodoor Gilissen Bankiers N.V., juli 2015

3

4

5.

Einde van de relatie 5.1 Beëindigen overeenkomst 5.2 Opheffen rekening 5.3 Overlijden

21 21 21 21

6.

Nadere informatie en voorwaarden bij dienstverlening 6.1 Solvabiliteit 6.2 Onderdeel KBL European Private Bankers 6.3 Toezicht 6.4 Garanties rondom ondergebrachte gelden en effecten 6.5 Effectenbewaring 6.6 Bevoorschotting / effectenkrediet 6.7 Klachtenafhandeling 6.8 Algemene Voorwaarden

22 22 22 22 22 22 22 22 22

7. Vermogenscategorieën en beleggingsinstrumenten 7.1 Vermogenscategorieën 7.1.1 Zakelijke waarden 7.1.2 Vastrentende waarden 7.1.3 Liquiditeiten 7.2 Beleggingsinstrumenten 7.2.1 Alternatives (alternative equity en altenative fixed income) 7.2.2 Derivaten 7.2.3 Turbo’s, Sprinters en dergelijke 7.2.4 Structured products 7.2.5 Converteerbare obligaties en reverse convertibles

23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24

8. Algemene contactgegevens Theodoor Gilissen

26


Inleiding

Theodoor Gilissen Bankiers N.V. (Theodoor Gilissen) verstrekt u deze brochure, omdat u beleggings diensten van Theodoor Gilissen afneemt of gaat afnemen. Beleggen doet u samen met ons of wij doen het voor u. In ieder geval is er sprake van een intensieve samenwerking tussen u en ons. Een dergelijke samenwerking vraagt om zorgvuldigheid en duidelijkheid. Deze brochure beschrijft wat u van ons kunt verwachten. Daarnaast wordt aangegeven wat wij in bepaalde omstandigheden van u verwachten. Achtereenvolgens passeren de volgende onderwerpen de revue: • de aanvang van onze relatie; • onze beleggingsdienstverlening; • onze beleggingsaanpak; • de informatievoorziening die onderdeel uitmaakt van onze beleggingsdienstverlening; • het beëindigen van een relatie; • onderwerpen en voorwaarden die raken aan onze beleggingsdienstverlening; • vermogenscategorieën en beleggingsinstrumenten. Indien u na het lezen van deze brochure nog vragen heeft, dan verzoeken wij u vriendelijk contact op te nemen met uw contactpersoon bij Theodoor Gilissen.


5

6


1. Het begin van onze relatie

In dit hoofdstuk bespreken wij de verschillende aspecten die onderdeel uitmaken van het begin van onze relatie, waarin u van ons beleggingsdiensten afneemt. 1.1. OPMERKING VOORAF Van een relatie waarin u van ons beleggingsdiensten afneemt, kan alleen sprake zijn wanneer wij, als onderdeel van onze kennismaking (zie volgende paragraaf), samen met u hebben vastgesteld dat: • beleggen bij u past; • beleggen aansluit op het behalen van uw vermogensdoelstellingen; • u de bij beleggen horende risico’s kunt en wilt aanvaarden. Beleggen is namelijk risicovoller dan sparen. Bovendien brengt een aantal beleggingsinstrumenten bijzondere risico’s met zich mee; niet ieder instrument past bij u(w situatie). Voor nadere informatie hierover kunt u de website van de Autoriteit Financiële Markten raadplegen, www.afm. nl/consumenten, onderdeel ‘informatie over beleggen’. 1.2. KENNISMAKING Kennismaking vormt de eerste stap naar een relatie op het gebied beleggingsdienstverlening. Deze kennismaking vindt plaats op een locatie van uw voorkeur, zoals bij ons op kantoor of bij u thuis, in één of meerdere gesprekken. Desgewenst vindt (een deel van) de kennismaking per telefoon of e-mail plaats. Voor de kennismaking geldt geen vastgestelde periode. U neemt de tijd die u nodig acht om af te wegen of wij een partij zijn waarbij u (een deel van) uw vermogen onder wenst te brengen. Als onderdeel van onze kennismaking brengen wij graag samen met u de volgende zaken in kaart: • uw huidige en toekomstige financiële positie en vermogensdoelstellingen; • uw risicobereidheid (hoeveel risico wilt u lopen bij beleggingen teneinde uw doelstellingen te realiseren?); • uw kennis van en ervaring met verschillende beleggingsinstrumenten. 1.3. VOORSTEL Indien de kennismaking aanknopingspunten biedt om u beleggingsdiensten te gaan leveren, maken wij voor u een op maat gemaakt voorstel. Dit voorstel bestaat uit de volgende onderdelen:

• een overzicht van uw (financiële) wensen, doelstellingen en verwachtingen alsmede van uw huidige inkomens- en vermogenspositie; • advies over de structurering van uw vermogen; • uitwerking van de vorm van beleggingsdienstverlening die aansluit bij uw wensen en verwachtingen: Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only; • het geadviseerde risicoprofiel en de bijbehorende verdeling over vermogenscategorieën; • voorgestelde invulling van uw beleggingsportefeuille; • uitwerking van de verwachte vermogensontwikkeling, inclusief geplande/verwachte stortingen en onttrekkingen; • omschrijving van de door ons geboden informatie voorziening rondom uw vermogen; • omschrijving van de aanvullende diensten waar u aanspraak op kunt maken; • kennismaking met de door ons voorgestelde private banker; • tarieven voor beleggingsdienstverlening die aansluit bij uw wensen en verwachtingen. 1.4. OVEREENKOMST Indien u besluit op ons voorstel in te gaan, leggen wij alle afspraken vast in een overeenkomst. Deze overeenkomst bestaat uit de volgende onderdelen: • definiëring van de door ons aan u geboden beleggings dienstverlening, met daarbij omschreven onze verantwoordelijkheden en die van uzelf; • uw cliëntprofiel, bestaande uit: - uw cliëntclassificatie (in beginsel ‘niet-professionele belegger’); - uw beleggingskennis en -ervaring; - de inventarisatie van uw (financiële) wensen, doelstellingen en verwachtingen; - de inventarisatie van uw huidige inkomens- en vermogenspositie. • de wijze waarop uw vermogen wordt gestructureerd; • uw risicohouding; • uw risicoprofiel, hoe dit tot stand is gekomen en de bijbehorende verdeling over de vermogenscategorieën; • tarieven voor onze dienstverlening; • orderuitvoeringsbeleid; • omschrijving van de door ons geboden rapportages over uw vermogen; • omschrijving van de van toepassing zijnde Algemene Voorwaarden.


7

Het is belangrijk dat u de overeenkomst goed doorleest en grondig bij uzelf nagaat wat u met uw vermogen wilt bereiken en onder welke voorwaarden. Neemt u dan ook uitgebreid de tijd om de overeenkomst door te nemen. Wanneer u instemt met de overeenkomst, ondertekent u deze. Onze in de overeenkomst beschreven dienstverlening begint zodra wij een getekend exemplaar van de overeenkomst van u retour hebben ontvangen en administratief hebben verwerkt. De administratieve verwerking zal enkele dagen in beslag nemen. 1.5. DOCUMENT ‘AANVULLENDE GEGEVENS’ Tegelijk met de overeenkomst ontvangt u het document ‘Aanvullende gegevens’. In dit document leggen wij aanvullende afspraken en administratieve gegevens vast. Wij verzoeken u dit document te controleren, in te vullen, te ondertekenen en tezamen met de overeenkomst te retourneren. Het document ‘Aanvullende gegevens’ bestaat uit de volgende onderdelen: • tekeningsbevoegden voor uw rekening(en); • telefoon- en e-mailgegevens zodat wij u kunnen bereiken; • de door u gewenste vaste tegenrekening(en) buiten onze bank; • uw instemming (of niet) met de voorwaarden om van onze online omgeving Mijn Gilissen gebruik te maken; • indien van toepassing, de contactgegevens van degenen die duplicaten van afschriften, nota’s en rapportages dienen te ontvangen; • de wijze waarop wij u informeren over gelden effectenmutaties; • het verzendadres indien dit adres afwijkt van het bij ons bekende juridische adres; • uw instemming met onze kredietovereenkomst (niet van toepassing bij minderjarigen); • bepalingen in relatie tot het Amerikaans-Nederlandse belastingverdrag, indien van toepassing.

8


De overeenkomst en het document ‘Aanvullende gegevens’ gaan vergezeld van: • een brief waarmee u uw bank of vermogensbeheerder kunt verzoeken geld en/of effecten over te maken naar (uw rekening) bij Theodoor Gilissen; • Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers N.V.; • een overzicht van betaaldiensten. 1.6. VERSTREKKING PERSOONS- EN FINANCIËLE GEGEVENS Wij vragen u om ons persoons- en financiële gegevens te verstrekken. Deze gegevens worden gebruikt bij de totstandkoming van het voorstel, de overeenkomst en het document ‘Aanvullende gegevens’. Uw gegevens behandelen wij uiteraard met de grootste zorgvuldigheid en vertrouwelijkheid met inachtneming van de Wet Bescherming Persoonsgegevens. Een aantal gegevens zijn wij verplicht te inventariseren in het kader van Customer Due Dilligence-regelgeving (zie www.toezicht.dnb.nl), zoals de herkomst van uw vermogen, uw beroep, eerdere beroepen en het genoten opleidingsniveau. Aanvullende gegevens zijn vereist bij rechtspersonen, zoals bij een B.V. of stichting. Wij vragen u dan om gegevens die een goed beeld verschaffen over de rechtspersoon en de begunstigden achter de rechtspersoon. N.B. In de loop van de tijd kunnen veranderingen plaatsvinden in uw (financiële) situatie. Wat nu gepast advies is of een juiste inrichting van het vermogen, hoeft dat daarom in de toekomst niet meer te zijn. Daarom dient u ons – na het aangaan van een dienstverleningsrelatie - op de hoogte te houden van wijzigingen in deze situatie. Wij beoordelen bovendien periodiek of bepaalde wijzigingen in de dienstverlening nodig zijn.

2. Beleggingsdienstverlening

Hoe wilt u uw vermogen inzetten om uw persoonlijke doel stellingen te bereiken? En hoe krijgt u een goed rendement, zonder dat u ongewenste risico’s loopt? Wij geloven dat het (deels) beleggen van uw vermogen kan bijdragen aan een juiste balans tussen rendement en risico. Wij adviseren om alleen met dát deel van het vermogen te beleggen waarmee u daadwerkelijk risico wilt en kunt lopen. Hoe u belegt, is maatwerk en hangt af van een aantal keuzes dat u maakt. Wij ondersteunen u graag bij het maken van deze keuzes. U gaat zo beleggen op de manier die het beste bij u past. In dit hoofdstuk omschrijven wij op welke wijze wij u kunnen ondersteunen bij het beleggen van vermogen. Achtereenvolgens bepreken wij: • structurering van uw vermogen; • vaststellen van uw risicoprofiel; • ondersteuning bij vermogensvraagstukken van fiscale, juridische of complexe aard. Vervolgens gaan wij in op de manier hoe u wenst te beleggen; via Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of -in uitzonderingsgevallen- via Execution Only. 2.1 VERMOGENSSTRUCTURERING Hoe ziet het door u gewenste toekomstplaatje eruit? Welke doelen heeft u met uw vermogen? Zijn deze haalbaar? En hoe afhankelijk bent of wordt u van uw vermogen? Belangrijke vragen om te beantwoorden, waar wij u graag bij ondersteunen. Het is belangrijk om focus aan te brengen rondom uw vermogen, om een plan te hebben. Wij bieden die focus. Dit doen wij met Future U. Het toepassen van Future U maakt onderdeel uit van de start van de relatie. Het vormt de grondslag voor ons voorstel en -vervolgens- onze overeenkomst voor de te verlenen dienstverlening. Met Future U brengen wij structuur aan in uw vermogen en koppelen wij delen van uw vermogen aan specifieke doelen die u nastreeft. Dit vertaalt zich in vermogenscompartimenten. Ieder compartiment sluit aan bij het specifieke doel dat u met het betreffende deel van uw vermogen nastreeft:

Compartiment / Naam I. / Liquiditeiten

Omschrijving Vaste geldbuffer voor onvoorziene uitgaven en zekere vermogens onttrekkingen op korte termijn.

II. / Inkomstenportefeuille Reservering voor één of meerdere momenten in de toekomst. Daarbij kan het gaan om bedragen voor (het aanvullen van) uw jaarlijks inkomen, maar ook om éénmalige onttrekkingen. III. / Beleggingsportefeuille Risicodragende beleggingen. Afhankelijk van uw doelen kunnen de compartimenten I en II niet van toepassing zijn.

Als onderdeel van Future U maken wij een schema van gewenste en noodzakelijke onttrekkingen aan uw vermogen voor een periode van tien jaar. Aan de hand van een scenarioanalyse brengen wij bovendien in kaart wat de verwachte ontwikkeling van uw vermogen is, waarbij wij zowel (zeer) optimistische als (zeer) pessimistische scenario’s meenemen. Als onderdeel van het voorstel dat wij aan u voorleggen, krijgt u een overzicht van één pagina met de compartiments verdeling, het onttrekkingsschema en de verwachte vermogensontwikkeling. Na aanvang van de relatie lopen wij periodiek Future U met u door en brengen wij, waar nodig, bijstellingen aan in uw doelen, de compartimentsverdeling, het onttrekkingsschema en de verwachte vermogensontwikkeling. Deze service maakt onderdeel uit van onze standaarddienstverlening bij Vermogensbeheer of Beleggingsadvies. Er zijn geen extra kosten aan verbonden.


9

2.2 ONDERSTEUNING BIJ FISCALE, JURIDISCHE EN COMPLEXE VERMOGENSVRAAGSTUKKEN Op uw verzoek treden wij graag op als uw raadgever bij specifieke vraagstukken over inkomen, vermogen en nalaten schap. Om u hierbij van dienst te zijn, staan de specialisten van ons Private Planning team tot uw beschikking, zowel bij aanvang van de relatie als in de toekomst. Het kan gaan om vragen die u bijvoorbeeld als ondernemer, bestuurder of partner in een maatschap heeft. Ook kunt u denken aan vragen over vermogensoverdracht, eerder stoppen met werken en inkomensrisico’s. Wij bieden u passende oplossingen in de vorm van concrete adviezen en oplossingen. Desgewenst werken wij in dit traject samen met uw eigen adviseurs of brengen wij u in contact met adviseurs uit ons eigen netwerk. Deze service maakt onderdeel uit van onze standaarddienstverlening bij Vermogensbeheer of Beleggingsadvies. Er zijn geen extra kosten aan verbonden. 2.3 VASTSTELLEN RISICOPROFIEL Wat voor belegger bent u? Accepteert u risico’s? Of speelt u liever op zeker? Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Meestal geldt dat een belegging met een hoger verwacht rendement grotere risico’s met zich meebrengt. Om vast te stellen wat voor een belegger u bent, dienen wij als aanbieder van beleggingsdiensten samen met u te bepalen wat uw risicoprofiel is, ook wel portefeuilleprofiel genoemd. Om uw risicoprofiel te bepalen, kijken wij naar het risico dat u wilt lopen en naar het risico dat u kunt lopen. Dit doen wij aan de hand van een lijst met vragen, waarin de volgende onderwerpen aan bod komen: • cliëntclassificatie professionele of niet-professionele belegger; - N.B. Wij merken u in beginsel aan als niet-professionele belegger. Dit betekent dat wij u de hoogste graad van bescherming bieden bij onze beleggingsdienstverlening; • beleggingsdoelstelling; • beleggingshorizon; • risicohouding; • beleggingskennis en –ervaring; • typering als belegger; • afhankelijkheid van het vermogen. Het risicoprofiel heeft betrekking op compartiment III, zoals omschreven in paragraaf 2.1. Als onderdeel van de eerder genoemde scenarioanalyse bepalen wij bij welk risicoprofiel u de grootste kans heeft uw

doelstellingen te bereiken. Deze analyse geeft aan hoe hoog het risico is dat u objectief beschouwd kunt lopen. Bij het vaststellen van de risico’s die u kunt en wilt lopen nemen wij dit mee. Op grond hiervan adviseren wij u welk risicoprofiel bij u past. Wij onderscheiden zeven profielen, 1 van zeer defensief tot zeer offensief. Zeer defensief houdt in een profiel met een relatief laag risico en laag rendementspotentieel. Zeer offensief houdt in een profiel met een relatief hoog risico en een hoog rendementspotentieel. Het geadviseerde risicoprofiel is bepalend voor de wijze waarop wij het vermogen (voorstellen te) verdelen over vermogenscategorieën, ook wel asset allocatie genoemd. De volgende tabel geeft u een overzicht geven van de door ons gehanteerde profielen, met de daarbij horende asset allocatie: Zeer defensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 2 0% 100% 0%

Max. 20% 100% 100%

Defensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 20% 80% 0%

Max. 30% 90% 100%

Gematigd defensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 35% 65% 0%

Max. 45% 75% 100%

Gebalanceerd Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 50% 50% 0%

Max. 65% 65% 100%

Gematigd offensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 65% 35% 0%

Max. 80% 50% 100%

Offensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 80% 20% 0%

Max. 100% 40% 100%

Zeer offensief Zakelijke waarden Vastrentende waarden Liquiditeiten

Min. 0% 0% 0%

Norm 100% 0% 0%

Max. 100% 20% 100%

1

Bij Beleggingsadvies en Execution Only beperkt het aantal profielen zich tot vier: defensief, gebalanceerd, offensief, zeer offensief.

2

10


Bij Vermogensbeheer is de norm voor liquiditeiten 1%.

In hoofdstuk 7 lichten wij toe wat wij verstaan onder zakelijke waarden, vastrentende waarden en liquiditeiten. De volgende tabel vergelijkt de risicoprofielen naar doelstelling, beleggingshorizon en risicotolerantie:

Zeer defensief Defensief

Gematigd defensief Gebalanceerd

Gematigd offensief Offensief

Zeer offensief

Beleggingsdoelstelling

Beleggingshorizon

Risicotolerantie

Instandhouden vermogen / Genereren inkomen

> 3 jaar

Laag


> 3 jaar

Laag


> 5 jaar

Gemiddeld

Opbouw vermogen én inkomen

> 10 jaar

Gemiddeld

Vermogensgroei

> 10 jaar

Gemiddeld

Vermogensgroei

> 10 jaar

Hoog

Vermogensgroei

> 10 jaar

Hoog

De volgende tabel3 geeft inzicht in het verwachte gemiddelde beleggingsrendement op jaarbasis voor de komende 10 jaar, de mogelijke beleggingsrendementen die u kunt verwachten na 1 jaar en de lange termijn verwachte risico’s per risicoprofiel: Exclusief alternatives

Risicoprofiel

Zeer defensief

Defensief

Verwacht rendement

1 jaar

0,0%

Inclusief alternatives

Verwacht rendement

10 jaar

Verwacht risico

Lange termijn

1,2%

4,8%

Verwacht rendement

1 jaar

0,4%

Verwacht rendement

10 jaar

1,3%

Verwacht risico

Lange termijn

4,5%

1,7%

2,4%

6,1%

1,8%

2,4%

5,5%

2,9%

3,2%

8,3%

2,9%

3,1%

7,4%

Gebalanceerd

4,2%

4,0%

11,1%

4,1%

3,8%

9,6%

5,5%

4,6%

13,9%

5,5%

4,5%

12,3%

Offensief

7,1%

5,2%

16,8%

6,9%

5,0%

15,1%

9,2%

5,8%

20,4%

8,6%

5,6%

18,5%

Gematigd defensief

Gematigd offensief

Zeer offensief

Het risicoprofiel leggen wij vast in onze overeenkomst. Wij adviseren u op basis van een inventarisatie van uw financiële plaatje, uw persoonlijke doelen en uw omstandigheden over een te hanteren risicoprofiel, waarbij eveneens gebruik wordt gemaakt van scenarioanalyses. In uitzonderlijke gevallen is het mogelijk om op uw expliciete wens hiervan af te wijken. Wij informeren u dan in de overeenkomst over de risico’s die u neemt door af te wijken van ons advies. Dit kan namelijk tot gevolg hebben dat u uw beleggingsdoelstelling niet binnen uw horizon bereikt (bij een lager risicoprofiel) of dat er een hoger risico van grote waardeschommelingen is (bij een hoger risicoprofiel).

2.4 VERMOGENSBEHEER Geeft u de zorg over uw beleggingen graag uit handen aan deskundigen? Heeft u weinig tijd of wilt u uw tijd aan andere zaken besteden? Of mag u zich beroepsmatig niet bemoeien met uw beleggingen? Dan biedt Vermogensbeheer uitkomst. Hiermee geeft u de zorg over uw beleggingen in onze professionele handen. Onder Vermogensbeheer wordt verstaan dat wij voor uw rekening en risico beleggingsbeslissingen nemen, zoals vastgelegd in onze overeenkomst en in lijn met de bepalingen over Vermogensbeheer in onze Algemene Voorwaarden. Wij zorgen ervoor dat uw asset allocatie binnen de afgesproken bandbreedtes blijft.

Het vaststellen van het risicoprofiel maakt onderdeel uit van onze standaarddienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Er zijn geen extra kosten aan verbonden. 3

Deze verwachte beleggingsrendementen en lange termijn risico’s zijn schattingen, gebaseerd op historische gegevens, de huidige economische situatie, toekomstige verwachtingen, risicopremies, overleg met Ortec Finance en diverse (wetenschappelijke) publicaties. De verwachte rendementen en risico’s zijn horizonsafhankelijk. Hierbij wordt zoveel mogelijk op de realiteit aangesloten op basis van 1.000 verschillende economische scenario’s. Zij geven geen enkele garantie voor toekomstige rendementen. Het rendement dat u daadwerkelijk behaalt kan sterk afwijken van bovengenoemde verwachte beleggingsrendementen. In deze tabellen is de standaarddeviatie gebruikt om het lange termijn risico weer te geven. Er is geen rekening gehouden met de invloed van kosten, inflatie, belastingen, stortingen en onttrekkingen.


11

Uw eigen private banker richt zich met een team van beleggingsexperts op de ontwikkeling van uw vermogen op de lange termijn. Uw eigen private banker is voor u een toegankelijk en betrouwbaar aanspreekpunt. Hij/zij kent u, weet van uw persoonlijke situatie en doelstellingen en zorgt voor de vertaling hiervan in uw beleggings portefeuille. Vermogensbeheer laat zich als volgt schematisch samenvatten:

Keypoints Vermogensbeheer

professionele zorg van experts

ruime keuze, goed track record

onafhankelijk beleggingsbeleid

transparante tariefstructuur

inzichtelijke rapportages

Als u voor Vermogensbeheer kiest, dan wilt u dit met een gerust hart doen. Ons uitgangspunt is dat u zich moet kunnen herkennen in de invulling van uw beleggingsportefeuille. Daarom is het samenstellen van uw beleggingsportefeuille maatwerk en gebeurt dit, indien door u gewenst, in nauw overleg met u. Wilt u beleggen in individuele aandelen of obligaties of wilt u juist gebruikmaken van beleggingsfondsen? Geeft u de voorkeur aan duurzaam indexbeleggen voor (een deel van) uw portefeuille? Wilt u gebruik maken van alternatieve beleggingen? Wij bieden de keuze. U bepaalt aan de hand van de diverse beleggingsportefeuilles die wij beheren. Voor Vermogensbeheer brengen wij kosten in rekening. Onze tariefstructuur voor Vermogensbeheer biedt u duidelijkheid in de vorm van een beheervergoeding. Hierin zijn in beginsel alle kosten voor onze dienstverlening verwerkt, ook die voor effectentransacties. Distributievergoedingen van beleggingsfondsen, voor zover van toepassing, brengen wij bovendien in mindering op uw kosten. U weet waar u aan toe bent en komt niet voor onaangename verrassingen of extra kosten te staan. De hoogte van de beheervergoeding is onder andere afhankelijk van uw risicoprofiel en de hoogte van het door u aan ons toevertrouwde vermogen.

2.5 BELEGGINGSADVIES Staat u graag zelf aan het roer bij beleggingsbeslissingen, maar heeft u wel de behoefte aan deskundig advies? Aan iemand die u met raad en daad bijstaat? Bij Beleggingsadvies neemt u de beleggingsbeslissingen. U geeft akkoord voor iedere transactie. Uw private banker is een deskundig aanspreekpunt die u ondersteunt met gefundeerd advies. Hij/zij houdt rekening met de in de overeenkomst neergelegde afspraken en de bepalingen die van toepassing zijn op Beleggingsadvies, zoals geformuleerd in onze Algemene Voorwaarden. Uw private banker benadert u -desgewenst- proactief met beleggingsideeën. In het geval wij u ongevraagd adviseren om een bepaalde transactie te doen, dan mag er van uit worden gegaan dat deze past in het gekozen risicoprofiel en meerwaarde oplevert. Als u zelf het initiatief voor een transactie neemt, stellen wij vast of deze in uw risicoprofiel past en, bij aanzienlijke afwijkingen, waarschuwen wij u wanneer dat niet het geval is. Het staat u vrij om te besluiten een transactie te doen die niet in het risicoprofiel past. Of u een transactie wel of niet doet, is uw eigen verantwoordelijkheid. Wij zullen u behulpzaam zijn, maar nemen niet de verantwoordelijkheid voor uw beleggingen over. Minimaal eens per kwartaal controleren wij of de daad werkelijke invulling van uw beleggingsportefeuille nog overeenkomt met het in de overeenkomst overeengekomen risicoprofiel. Indien de invulling structureel en aanzienlijk afwijkt, waarschuwen wij u. Met de verantwoordelijkheid over een relatief klein aantal cliënten, kan uw private banker u optimaal van dienst zijn. Uw private banker houdt de opbouw van uw vermogen in relatie tot uw doelstellingen in de gaten. In tegenstelling tot veel andere banken, is uw private banker ‘relatiemanager’ en ‘beleggingsadviseur’ tegelijk. Beleggingsadvies laat zich als volgt schematisch samenvatten:

Keypoints Beleggingsadvies

onafhankelijk advies

transparante tariefstructuur

ondersteunende research

12


breed beleggingsassortiment

ervaren sparringpartner

Binnen Beleggingsadvies kunt u kiezen voor drie vormen van dienstverlening, afhankelijk van: • ‘het gebruik’ dat u van uw private banker en van de bank wenst te maken; • de keuze die u wenst te hebben uit beleggings instrumenten. Klassiek Onze standaardvorm van dienstverlening is ons klassieke advies. Hierbij kunt u in principe beleggen in ieder beleggingsinstrument van uw voorkeur. Deze vorm is interessant voor u als u gemiddeld één tot enkele effectentransacties per maand doet en hierover ongeveer één keer per maand wenst te overleggen met uw private banker. Wij voorzien u bovendien proactief van beleggingsideeën. Eenvoud U kunt zich ook beperken tot beleggingsfondsen en/of obligaties. In dat geval maken wij het wat eenvoudiger, terwijl onze onderscheidende adviesgedachte onverminderd centraal blijft staan. De contactfrequentie met uw private banker ligt bij deze vorm van Beleggingsadvies lager, net als het gemiddeld aantal effectentransacties dat u doet. Premium Wij kunnen er echter ook een schepje bovenop doen door te gaan voor een innige samenwerking via ons premium Beleggingsadvies. Deze dienstverleningsvorm is geschikt als u frequent tot zeer frequent contact wenst met uw private banker en gemiddeld meerdere effectentransacties op maandbasis doet. Uw private banker treedt op als sparringpartner, om handen en voeten te geven aan onze beleggingsideeën en die van uzelf. Deze ideeën kunnen betrekking hebben op allerlei soorten beleggingsinstrumenten, waar onder individuele aandelen en derivaten. Voor Beleggingsadvies brengen wij kosten in rekening. Voor onze begeleiding betaalt u een vaste servicevergoeding, met een vaststaand minimumbedrag. Hierin zijn in beginsel alle kosten voor onze dienstverlening verwerkt, behalve die voor transacties. Effectentransacties verricht u tegen een vast percentage van de transactiewaarde. De hoogte van de servicevergoeding en het vaststaande minimumbedrag is afhankelijk van de gekozen vorm van Beleggingsadvies (klassiek, eenvoud, premium) en de hoogte van het door u aan ons toevertrouwde vermogen. Bij ‘eenvoud’ zijn deze vergoedingen bijvoorbeeld lager dan bij ‘klassiek’ en ‘premium’.

2.6 EXECUTION ONLY Bij Execution Only voeren wij door u opgegeven orders uit voor de effecten en liquide middelen die u op uw rekening(en) bij ons aanhoudt. Alle beleggingsbeslissingen zijn uitsluitend uw verantwoordelijkheid. Wij stellen uw risicoprofiel vast in onze overeenkomst. Wij monitoren hier niet op. Het risicoprofiel stellen wij uitsluitend vast op basis van uw kennis van en ervaring met beleggen. Bij deze dienstverlening houden wij rekening met de in onze overeenkomst neergelegde afspraken en de op de bepalingen die van toepassing zijn op Execution Only zoals opgenomen in de Algemene Voorwaarden. Dit betekent dat wij u niet adviseren over door u voorgenomen transacties. Ook nemen wij zelf niet het initiatief tot een transactie. Uit dien hoofde is het uw eigen verantwoordelijkheid om te besluiten tot een transactie die niet in overeenstemming is met uw risicoprofiel of die niet past bij uw kennis en ervaring. Wij toetsen de door u voorgenomen transactie(s) uitsluitend aan saldoen dekkingsvereisten. Indien u besluit (een) order(s) op te geven in een ander beleggingsinstrument dan waarover u voldoende kennis en ervaring beschikt, kunnen wij (opnieuw) informatie van u vragen ten aanzien van uw kennis en ervaring over het betreffende instrument. Aan de hand van deze informatie stellen wij vast of uw kennis en ervaring gewijzigd is, waardoor het op grond van deze gewijzigde kennis en ervaring nu wel bij u past om een order op te geven in dit beleggingsinstrument. Wij behouden ons het recht voor de door u opgegeven order(s) te weigeren, indien wij vaststellen dat deze niet strookt/stroken met uw kennis en ervaring over het beleggingsinstrument waarin u een order opgeeft. Execution Only behoort niet tot de standaardbeleggings diensten die wij bieden. Onze standaard is Beleggingsadvies of Vermogensbeheer. In voorkomende gevallen kunnen wij met u besluiten dat (voor een deel van) uw vermogen Execution Only de meest gepaste oplossing biedt. Voor Execution Only brengen wij kosten in rekening. Het betreft een vaste vergoeding voor administratieve kosten, waarin bewaarloon is inbegrepen.


13

3. Beleggingsaanpak

In dit hoofdstuk lichten wij onze beleggingsaanpak nader toe. Voor zowel Vermogensbeheer als Beleggingsadvies bespreken wij het beleggingsproces. Voor Execution Only doen wij dit niet, omdat er in feite geen sprake is van een beleggingsproces. Als cliënt Execution Only gebruikt u ons enkel voor het laten uitvoeren van effectentransacties.

Het Investment Comittee bestaat uit private bankers, de directeur en medewerkers van TGB Investments en een lid van de Raad van Bestuur van Theodoor Gilissen. De senior beleggingsstrateeg (werkzaam bij TGB Investments) vervult een centrale rol in het uitstippelen van het beleggingsbeleid en aldus binnen het Investment Comittee.

3.1 UITGANGSPUNTEN 3.1.1 Beleggingsbeleid Aan ons beleggingsbeleid liggen fundamentele analyse en een middellange beleggingshorizon ten grondslag. Wij baseren ons op risico- en rendementsvooruitzichten voor de verschillende vermogenscategorieën (zakelijke waarden, vastrentende waarden en liquiditeiten) voor de langere termijn. De strategische asset allocatie per risicoprofiel vormt het uitgangspunt voor ons beleggingsbeleid. Waarderingen, sentiment op de financiële markten, de economische cyclus, politieke, monetaire en bedrijfsmatige ontwikkelingen en andere factoren kunnen leiden tot afwijkingen in het beleggingsbeleid ten opzichte van de strategische norm, het zogenoemde tactische beleid.

3.1.4 TGB Investments De beleggingsaanpak van Theodoor Gilissen komt voor een belangrijk deel tot stand bij TGB Investments. Deze afdeling valt het best te omschrijven als de beleggingsdenktank van de bank, met de volgende aandachtsgebieden:

3.1.2 Onafhankelijkheid Ons beleggingsbeleid is onafhankelijk. Wij gaan uit van het principe van ‘open architecture’. Dit betekent dat wij in onze beleggingsadvisering autonoom opereren, zonder dat wij (commercieel) zijn gebonden aan het adviseren van bepaalde beleggingsinstrumenten. 3.1.3 Investment Comittee Het Investment Comittee van Theodoor Gilissen bepaalt ons beleggingsbeleid. Periodiek komt zij samen om de visie op de economie, politiek en financiële markten en daaruit voort vloeiend de beleggingsstrategie te bepalen. Dit betreft de allocatie over zakelijke waarden, vastrentende waarden en liquiditeiten. Voor ieder van deze drie vermogenscategorieën bepaalt het Comittee of wij ‘onderwogen’, ‘overwogen’ of ‘neutraal’ zijn ten opzichte van de norm (zie onderdeel ‘Vaststellen risicoprofiel’). Indien u bijvoorbeeld voor een gebalanceerd profiel heeft gekozen, is uw portefeuille ‘overwogen’ in zakelijke waarden wanneer wij meer dan 50% in deze categorie beleggen. Binnen zakelijke waarden bepaalt het Comittee tevens een verdeling over verschillende regio’s; Europa, Verenigde Staten, opkomende markten en de Pacific. Haar beleid brengt het Investment Comittee naar buiten in de IC-Beleggingsvisie. In deze publicatie zet zij haar marktvisie uiteen en licht zij (aanpassingen in) het tactische beleid toe.

14


Aandelen- en obligatie-analyse

Beleggingsvisie en -strategie

Duurzaam beleggen

TGB investments Portfolio management

(Customized) indexbeleggen

Fondsselectie

De medewerkers van TGB Investments staan in nauw contact met uw private banker. Uw private banker laat zich voeden door TGB Investments in zijn/haar advisering richting u. Omgekeerd zorgt uw private banker ervoor dat uw beleggingsportefeuille de juiste invulling krijgt wanneer u deze bij ons in beheer geeft. Dit beheer vindt namelijk in beginsel plaats bij TGB Investments. 3.2 VERMOGENSBEHEER 3.2.1 Beleggingsproces Vermogensbeheer Binnen het beleggingsproces van Vermogensbeheer zien de stappen er als volgt uit: 1. U stemt in met de voorwaarden die van toepassing zijn op Vermogensbeheer door ondertekening van onze overeenkomst. 2. In overleg met uw private banker komt u tot de gewenste invulling van uw beleggingsportefeuille, mede afhankelijk van uw persoonlijke doelstellingen. De invulling is gebaseerd op het palet aan bouwstenen dat onze afdeling TGB Investments onderhoudt. Samen met uw

private banker bepaalt u uit welke bouwstenen uw eigen beleggingsportefeuille wordt opgebouwd. 3. Zodra wij de beschikking hebben over gestorte gelden en effecten, voert TGB Investments de aan- en verkooptransacties uit die nodig zijn om tot de gekozen portefeuille te komen. Naar wens worden gelden en effecten gefaseerd gestort en vindt de transitie plaats binnen een langer tijdbestek. 4. Op doorlopende basis beoordeelt de afdeling TGB Investments in hoeverre er aanpassingen en dus mutaties binnen de beleggingsportefeuille nodig zijn. Waar nodig voert zij deze mutaties door. Uw risicoprofiel en het tactische beleggingsbeleid dienen als uitgangspunt. De betrokkenen binnen TGB Investments overleggen vrijwel dagelijks. Daarnaast functioneert het Beheeroverleg, het formele overlegorgaan tussen vertegenwoordigers van TGB Investments en private bankers, als verantwoordingsorgaan voor het gevoerde vermogensbeheer. 5. Bij aanpassing van het tactische beleggingsbeleid zorgt de afdeling TGB Investments ervoor dat de verhoudingen tussen zakelijke waarden, vastrentende waarden en liquiditeiten in lijn komen met dit beleid. Uw risicoprofiel dient als uitgangspunt; 6. Ieder kwartaal leggen wij via de vermogensrapportage verantwoording af over het door ons gevoerde beleggingsbeleid. 7. Indien u wilt bijstorten, dan verdelen wij de bijstorting op zo’n manier dat de portefeuilleverhoudingen in lijn blijven met het door ons gevoerde beleid. 8. Indien u wilt onttrekken, dan verdelen wij de onttrekking op zo’n manier dat de portefeuilleverhoudingen zoveel mogelijk hetzelfde blijven en in lijn met het beleid. 3.2.2 Bouwstenen Vermogensbeheer TGB Investments onderhoudt een palet aan bouwstenen. Samen met uw private banker bepaalt u uit welke bouwstenen uw eigen beleggingsportefeuille wordt opgebouwd. Het palet ziet er als volgt uit: - portefeuille Multi Strategy, opgebouwd uit aandelen beleggingsfondsen waarmee een wereldwijde exposure wordt gerealiseerd; - duurzame indexportefeuilles, opgebouwd uit aandelen waarmee wereldwijde, Europese of Amerikaanse exposure wordt gerealiseerd en waarmee duurzame indices van Dow Jones worden gevolgd; - portefeuille bestaande uit een combinatie van individuele obligaties en obligatiebeleggingsfondsen; - portefeuille duurzame obligaties en duurzame aandelenfondsen. Naar wens kunt u ook de vermogenscategorie alternatives in uw portefeuille opnemen. Onder alternatives worden beleggingen in hedgefunds, grondstoffen, vastgoed en alternative fixed income verstaan.

3.3 BELEGGINGSADVIES 3.3.1 Proces Beleggingsadvies Binnen Beleggingsadvies zien de stappen er als volgt uit: 1. U stemt in met de voorwaarden die van toepassing zijn op Beleggingsadvies door ondertekening van onze overeenkomst. 2. In overleg met uw private banker komt u tot de gewenste invulling van uw beleggingsportefeuille. Zowel bij de invulling als –vervolgens– het onderhoud ervan, wegen uw eigen wensen, uw risicoprofiel en de visie van uw private banker mee. Hij/zij gaat hierbij uit van: • ons beleggingsbeleid; • opinies van onze aandelenanalisten; • advieslijsten met Nederlandse, Europese en Amerikaanse aandelen, samengesteld met eigen research en input van Morningstar; • lijst met aanbevolen beleggingsfondsen, geselecteerd door TGB Investments; • adviesideeën en beleggingsthema’s zoals geformuleerd door onze afdeling Investment Solutions. 3. Hoe, wanneer, hoe vaak en waarin u effectentransacties doet, bepaalt u uiteindelijk zelf. Wij stemmen dit graag goed met u af. Tevens hangt het af van de vorm van Beleggingsadvies van uw voorkeur (klassiek, eenvoud, premium). 4. Mocht u effectentransacties willen verrichten waardoor u buiten de bandbreedtes van uw risicoprofiel komt en u daarmee mogelijk uw doelstellingen niet bereikt, dan stelt u private banker u hiervan op de hoogte. De verantwoordelijkheid om een transactie te doen, ligt te allen tijden bij u. 5. Mocht u door marktontwikkelingen buiten de bandbreedtes van uw risicoprofiel komen en daarmee mogelijk uw doelstellingen niet bereiken, dan informeert uw private banker u hierover. Als bank voeren wij deze controle minimaal één keer per kwartaal uit. 6. Wanneer nodig overlegt uw private banker (de consequenties voor uw beleggingsportefeuille van) wijzigingen in ons beleggingsbeleid met u en adviseert hij/zij, waar relevant, over het doorvoeren van mutaties. 7. Indien u wilt beleggen in een beleggingsfonds waarin u nog niet eerder heeft belegd, dan dienen u wij allereerst de Essentiële Beleggersinformatie over dit fonds voor te leggen. Dit is bij wet voorgeschreven. Op grond hiervan dient u te beslissen of u nog steeds in het betreffende beleggingsfonds wenst te beleggen. 8. Indien u wilt bijstorten, dan overleggen wij met u hoe u dit wilt vertalen naar uw beleggingsportefeuille; 9. Indien u wilt onttrekken, dan bespreken wij met u welke effecten u wenst te verkopen.


15

3.3.2 Opinies aandelenanalisten en overige beleggingsideeën Aandelenopinies Onze aandelenanalisten richten zich op het volgen van een brede selectie van Nederlandse aandelen uit de AEX-index en de AMX-index. Op grond hiervan formuleren zij opinies (‘Aanbevolen’ of ‘Niet Aanbevolen’). Deze delen zij met uw private banker. Via Mijn Gilissen, Gilissen.nu en openbare mediakanalen delen zij hun opinies direct met u. Tijdens veel van onze bijeenkomsten heeft u de kans om direct met onze analisten van gedachten te wisselen. Naast de Nederlandse aandelen bevelen onze analisten ook Europese en Amerikaanse aandelen aan. Deze aanbevelingen stellen zij op met input van Morningstar en zijn exclusief voor cliënten van Theodoor Gilissen beschikbaar. De informatie wordt met uw private banker gedeeld. Daarnaast is deze ook beschikbaar in de exclusieve omgeving van Gilissen.nu en Mijn Gilissen. Overige beleggingsideeën De afdeling Investment Solutions is verantwoordelijk voor het uitwerken van beleggingsideeën en - thema’s. Wanneer relevant legt uw private banker deze ideeën aan u voor. Ook de beleggingsthema’s kan hij/zij met u delen. Daarnaast is het dikwijls zo dat wij de beleggingsthema’s onder de aandacht brengen via Mijn Gilissen en Gilissen. nl. Gezien haar verantwoordelijkheidsgebied, fungeert de afdeling Investment Solutions als een belangrijke schakel tussen TGB Investments en uw private banker. 3.3.4 Samenwerking Morningstar rondom aandelenresearch Teneinde een goed beeld te hebben van beleggingskansen in Amerikaanse en Europese aandelen, maken wij gebruik van de aandelenresearch van Morningstar. Morningstar is een gerenommeerde researchpartij met ruim 60 aandelenanalisten. De meerderheid van deze analisten is gevestigd in Chicago. Onze analisten onderhouden intensief contact met Morningstar en zorgen daarmee voor een vertaalslag van research naar concrete adviezen. De researchinformatie van Morningstar is beschikbaar voor uw private banker binnen onze intranetomgeving. 3.3.5 Beleggingsassortiment Beleggingsadvies Waar bij veel vermogensbeheerders de keuze uit beleggings instrumenten steeds kleiner wordt, gaan wij tegen de trend in. Ons beleggingsassortiment is breed en diep. Dit betekent dat u zich bij ons – tenzij u kiest voor Beleggingsadvies eenvoud - niet hoeft te beperken tot bijvoorbeeld huisfondsen, indexproducten of aandelen op de Nederlandse beurs. In onze advisering gaan wij uit van een uitgebreid palet aan koopwaardige beleggingsinstrumenten met een mondiaal bereik. En gaat uw interesse toch uit naar een andere belegging? Ook daarover denken wij graag met u mee.

16


3.4 NADERE INFORMATIE 3.4.1 Morning meeting Iedere werkdag voordat de Europese beurzen opengaan, komen private bankers samen met de experts van TGB Investments en Investment Solutions. Dit gebeurt tijdens de morning meeting die in beginsel om 08.30 uur aanvangt. Tijdens de morning meeting worden de financiële markten besproken en wordt stilgestaan bij de beursdag die staat te beginnen. Relevante beleggingsupdates, -opinies en -ontwikkelingen passeren de revue. Uw private banker komt hierdoor goed beslagen ten ijs in zijn/haar advisering en informatievoorziening richting u. 3.4.2 Uitvoering van effectentransacties Uw effectentransacties worden uitgevoerd door onze afdeling Trading Services. Al uw effectenorders komen hier binnen, of u nu kiest voor Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Bij Vermogensbeheer komen uw orders bij Trading Services binnen via de afdeling TGB Investments. Bij Beleggingsadvies en Execution Only komen uw orders binnen via uw private banker of iemand die hem/haar voor u waarneemt. De afdeling Trading Services plaatst uw order door naar de beurs van verhandeling, voor zover het om een beursgenoteerd beleggingsinstrument gaat. Hierbij kunt u denken aan aandelen, derivaten en beleggingsfondsen. Bij de uitvoering van dergelijke orders zijn de prijs, verhandelbaarheid en snelheid de belangrijkste criteria. De obligatiemarkt is een andere dan de aandelen- en derivatenmarkt. Vraag en aanbod vinden elkaar meestal niet via de gereguleerde markt maar voornamelijk ‘over the counter’ via elektronische handels(informatie)systemen. De afdeling Trading Services draagt ook hier zorg voor het uitvoeren van uw orders. Belangrijkste criteria zijn de prijs, de waarschijnlijkheid van uitvoering en de snelheid van uitvoering. In het geval van niet-beursgenoteerde beleggingsfondsen verstuurt de afdeling Trading Services orders voor inschrijving en onttrekking aan het door de aanbieder van het fonds geselecteerde administratiekantoor. Verrekening met u geschiedt op basis van de intrinsieke waarde van het fonds. De belangrijkste criteria zijn de kosten en de waarschijnlijkheid van uitvoering. In voorkomende gevallen kennen specifieke beleggings instrumenten slechts één tegenpartij. De afdeling Trading Services zorgt in dergelijke gevallen dat de order tegen de best mogelijke prijs wordt uitgevoerd. Belangrijkste criterium dat zij laat gelden, is de waarschijnlijkheid van uitvoering.

Orders met betrekking tot derivaten die aan een geregle menteerde markt zijn genoteerd en daar worden verhandeld, voert de afdeling Trading Services op die markt uit, aangezien het onwaarschijnlijk is dat het desbetreffende contract op een andere beurs tegen betere voorwaarden kan worden verhandeld. De belangrijkste criteria zijn de waarschijnlijkheid van uitvoering en de prijs. Orders in derivaten met een volume dat handel in het ‘professionele circuit’ mogelijk maakt, onderhandelt de afdeling Trading Services, indien dit voor u in prijs dan wel in liquiditeit voordelig is, via dit circuit uit. Vervolgens laat zij deze via de beurs bevestigen. Gestructureerde producten beschouwen wij als een aparte beleggingscategorie. Voor deze producten dient een prospectus beschikbaar te zijn en de criteria voor de optimale uitvoering van orders in deze producten moeten in overeenstemming zijn met ons beleid. Het belangrijkste criterium is de waarschijnlijkheid van uitvoering. Voor een grondige uitleg over het door ons toegepaste beleid in deze, verwijzen wij u naar ons orderuitvoeringsbeleid. Deze kunt u vinden via www.gilissen.nl/voowaarden of op aanvraag. 3.4.3 Ordertypen Effectentransacties kunnen bij ons op drie manieren worden opgegeven. Wij leggen de drie ordertypen hieronder uit. Deze ordertypen zijn overigens niet voor alle financiële instru menten mogelijk. Beleggingsfondsen kunnen bijvoorbeeld alleen ‘bestens’ opgegeven worden. Bestensorders Als u een ‘bestens’ order opgeeft, dan geeft u aan dat de order tegen de eerstvolgende koers, tot en met volledige uitvoering moet worden uitgevoerd. Limietorders Als u een ‘limiet’ order opgeeft, dan geeft u aan welke koers u minimaal wilt ontvangen bij verkoop of maximaal wilt betalen bij aankoop. Tevens geeft u aan tot wanneer de order geldig is. Als u een limiet meegeeft aan uw order, dan zal u order worden behandeld wanneer op uw limiet of op een betere koers kan worden gehandeld. Stop loss-orders Als u een ‘stop loss’ order opgeeft, dan geeft u aan bij welke prijs uw order moet ingaan en niet eerder. Bij een verkooporder geeft u een ‘trigger’ limiet op die lager ligt dan de huidige koers. Tevens geeft u aan tot wanneer de order geldig is. Op het moment dat de koers van het aandeel daalt tot de door u opgegeven ‘trigger’ wordt de order een ‘bestens’ order. Als het een aankooporder betreft, geeft u een ‘trigger’, limiet op die hoger ligt dan de huidige koers. Pas vanaf het

moment dat de koers van het aandeel stijgt tot de door u opgegeven ‘trigger’, handelt u en wordt de order een ‘bestens’ order. Dit omdat u verwacht dat dan de weerstandsgrens is gebroken en verder opwaarts potentieel is te verwachten. Voor een grondige uitleg over het door ons toegepaste beleid in deze, verwijzen wij u naar ons orderuitvoeringsbeleid. Deze kunt u vinden via www.gilissen.nl/voowaarden of op aanvraag. 3.4.4 Essentiële Beleggersinformatie Indien u, als cliënt Beleggingsadvies, wilt beleggen in een beleggingsfonds waarin u nog niet eerder heeft belegd, dan dienen wij u allereerst de Essentiële Beleggersinformatie (EBI) over dit fonds voor te leggen. Dit is bij wet voorgeschreven. Op grond hiervan beslist u of u nog steeds in het betreffende beleggingsfonds wenst te beleggen. De EBI’s van alle beleggingsfondsen die wij aanbevelen, stellen wij beschikbaar via Mijn Gilissen. Als u cliënt Vermogensbeheer bent, kunt u op deze manier nadere informatie inwinnen over de beleggingsfondsen waar wij voor u in beleggen. Desgewenst sturen wij u EBI’s per post of digitaal toe, bijvoorbeeld als u geen toegang tot Mijn Gilissen heeft of wenst. Deze service maakt onderdeel uit van onze standaard dienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Er zijn geen extra kosten aan verbonden. 3.4.5 Vergoeding van derden Bij een belegging in een beleggingsfonds kunnen wij in 2014 nog vergoedingen ontvangen van de betreffende aanbieder van het beleggingsfonds (distributievergoedingen). Als gevolg van de verschillende afspraken met de aanbieders van beleggingsfondsen kunnen de door ons ontvangen periodieke vergoedingen per beleggingsfonds variëren. De vergoedingen zijn normaliter gebaseerd op een percentage van de managementfee of het belegde vermogen in het betreffende beleggingsfonds. Over het algemeen bedragen de vergoedingen op jaarbasis tussen 0% en 1% van het belegde vermogen, met een gemiddelde van circa 0,4%. Voorts kunnen wij vergoedingen ontvangen bij plaatsing van door derden gestructureerde- en uitgegeven producten. Deze liggen over het algemeen tussen 0% en 2,5% van het belegde vermogen. Indien mogelijk verstrekken wij desgevraagd nadere informatie over bovengenoemde vergoedingen. Bij zowel Vermogensbeheer als Beleggingsadvies geven wij distributievergoedingen van beleggingsfondsen aan u door, mits dit is vastgelegd in onze overeenkomst.


17

3.4.6 Beleggingsfondsen TG Fund Management TG Fund Management B.V. is een deelneming van Theodoor Gilissen. Zij treedt op als beheerder van een instelling voor collectieve belegging in effecten. Desgewenst kunt u beleggen in de beleggingsfondsen die TG Fund Management beheert: • Sustainable World Index Fund; • Sustainable Europe Index Fund; • Sustainable North America Index Fund. Het betreft drie fondsen met ieder één van de volgende aandachtsgebieden: wereldwijd duurzaam indexbeleggen, duurzaam indexbeleggen in Europa of duurzaam indexbeleggen in de Verenigde Staten. Als wij u een overeenkomst voor Vermogensbeheer voorleggen, kunnen wij u via deze overeenkomst vragen in te stemmen om in deze beleggingsfondsen te beleggen. Bent of wordt u cliënt Beleggingsadvies? U kunt met uw private banker bespreken of u hierin wilt beleggen. 3.4.7 Terugvordering buitenlandse coupon- of dividendbelasting Het terugvorderen van coupon- of dividendbelasting (bronbelasting) in het buitenland is een ingewikkeld traject. Wij zijn bekend met dit proces en nemen het werk graag voor u uit handen. Met de service ‘terugvordering bronbelasting’ vorderen wij, voor een aantal landen , de belasting voor u terug. Uw private banker of ander aanspreekpunt bij onze bank verschaft u graag nadere informatie. Deze service maakt onderdeel uit van onze standaard dienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only.

18


4. Informatievoorziening

In dit hoofdstuk omschrijven wij op welke wijze wij u voorzien van informatie rondom uw vermogen. 4.1 UW PRIVATE BANKER Uw eigen private banker staat centraal binnen onze dienst verlening aan u. Als uw eerste aanspreekpunt bij onze bank, vormt uw private banker een belangrijke bron van informatie en advies. Hij of zij is voor u beschikbaar voor persoonlijke afspraken, voor telefonisch overleg of contact via e-mail. Ook tijdens onze relatiebijeenkomsten streven wij ernaar dat u uw private banker kunt ontmoeten. Afhankelijk van uw wensen, bepaalt u in overleg met uw private banker hoe vaak, op welke wijze en over welke onderwerpen u in beginsel contact onderhoudt. Ook bepaalt u samen bij wie het initiatief tot contact bij voorkeur ligt en welke mate van proactiviteit u van uw private banker in deze verwacht. Mocht er uit hoofde van onze overeenkomst aanleiding voor zijn, dan treedt uw private banker met u in contact. Periodiek vindt er een revisiegesprek plaats. Uw banker maakt onderdeel uit van een team. Als uw banker niet beschikbaar is om u van dienst te zijn, dan nemen team leden zijn/haar taken over. Wij streven er in zulke gevallen naar dat uw zaken onverminderd goed worden behartigd en dat de eventuele vervanger van uw private banker en de interne relatiemanager op de hoogte zijn van uw persoonlijke situatie. Houdt u een belegd vermogen van minder dan 500.000 euro bij onze bank aan? In dat geval treedt ons team Private Services in beginsel als uw aanspreekpunt op. Aan het contact met uw private banker zijn geen aanvullende kosten verbonden. Dit contact ligt ten grondslag aan de gehanteerde tarifering voor de door u gekozen dienstverlening, Vermogensbeheer en Beleggingsadvies. 4.2 MIJN GILISSEN Mijn Gilissen is uw persoonlijke online omgeving. Hier kunt u voor de rekening(en) die u bij onze bank aanhoudt, dagelijks de volgende zaken raadplegen: • rekeningsaldo; • details aangaande (de ontwikkeling van) het totaal vermogen en individuele gelden effectenposities; • gelden effectenmutaties; • stortingen en onttrekkingen; • vermogensrapportages, nota’s en afschriften;

• beleggingsresearch en nieuws over Theodoor Gilissen, onze dienstverlening en marktactualiteiten; • Essentiële Beleggersinformatie (EBI’s) van beleggingsfondsen. Hetzelfde geldt voor andere relaties die voor uw rekening(en) bevoegd zijn. Om toegang te krijgen tot Mijn Gilissen heeft u een gebruikersnaam en een wachtwoord nodig. Deze worden u bij de start van onze relatie aangeboden of op aanvraag via uw private banker of ander aanspreekpunt bij onze bank. Allereerst dient u dan in te stemmen met de Gebruikersvoorwaarden voor Mijn Gilissen. Mijn Gilissen maakt onderdeel uit van onze standaard dienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Er zijn geen extra kosten aan verbonden. 4.3 VERMOGENSRAPPORTAGE Via Mijn Gilissen maken wij de vermogensrapportage beschikbaar. Periodiek (in beginsel ieder kwartaal) zetten wij een nieuwe rapportage over de voorgaande periode klaar. Tevens kunt u via Mijn Gilissen vermogensrapportages genereren met een door uzelf ingestelde tijdsperiode. Het formaat waarin wij via Mijn Gilissen vermogens rapportages aanbieden, is PDF. U kunt deze rapportages opslaan op uw computer of uitprinten. Desgewenst sturen wij u de vermogensrapportage per post toe. Hier zijn aanvullende kosten aan verbonden: 12,50 euro per kwartaal. De vermogensrapportage omvat voor het grootste deel informatie die u ook binnen Mijn Gilissen zelf terug kunt vinden. Een uitzondering hierop vormen onder meer het kostenoverzicht, het overzicht van corporate actions en de benchmarkvergelijking. De vermogensrapportage is zo opgebouwd en ingedeeld dat u een volledig en inzichtelijk totaalbeeld krijgt over uw vermogen en de ontwikkeling ervan gedurende een bepaalde periode. Voor de volledigheid is een begrippenlijst is toegevoegd. De verstrekking van vermogensrapportages maakt onderdeel uit van onze standaarddienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Er zijn geen extra kosten aan verbonden, tenzij u deze per post wenst te ontvangen (zoals hiervoor omschreven).


19

4.4 NOTA’S EN AFSCHRIFTEN Via de archieffunctionaliteit van Mijn Gilissen maken wij digitaal beschikbaar: • rekeningafschriften; • aan- en verkoopnota’s van effecten;

4.6 GILISSEN.NL Gilissen.nl is de publieke website van Theodoor Gilissen. Niet alleen kunt u via deze weg inloggen op Mijn Gilissen, ook vindt u hier informatie over –bijvoorbeeld- onze dienstverlening en onze organisatie.

Desgewenst sturen wij u deze per post toe. Hier zijn aanvullende kosten aan verbonden: 25 euro per jaar voor maandnota’s en 10 euro per maand voor dagnota’s en -afschriften. Informatie over eventuele marginverplichtingen en fiscale jaaroverzichten sturen wij u per definitie per post toe, zonder dat hier aanvullende kosten voor gelden.

4.7 BIJEENKOMSTEN Met regelmaat organiseren wij bijeenkomsten waarin wij stil staan bij beleggingsactualiteiten, thema’s op het gebied van vermogensplanning of educatieve onderwerpen. Uw private banker of andere aanspreekpunt bij onze bank informeert u graag nader.

De verstrekking van nota’s en afschriften maakt onderdeel uit van onze standaarddienstverlening bij Vermogensbeheer, Beleggingsadvies of Execution Only. Er zijn geen extra kosten aan verbonden, tenzij u deze per post wenst te ontvangen (zoals hiervoor omschreven).

4.8 TOEGANKELIJKE BELEGGINGSEXPERTS Bij Theodoor Gilissen is iedere werkdag een team van beleggingsexperts voor u aan het werk; analisten, strategen en portfoliomanagers. Onze beleggingsexperts houden nauwlettend de markten in de gaten en maken doorlopend analyses. Zij formuleren onze beleggingsvisie, -strategie en -tactiek. Daarnaast houden zij specifieke beleggings instrumenten, zoals aandelen, in de gaten en formuleren zij beleggingskansen. Zij geven ook aan wanneer zij het verstandiger vinden om een bepaald beleggingsinstrument niet langer als belegging aan te houden.

4.5 GILISSEN.NU Gilissen.nu is het online kanaal waar wij u op de hoogte houden over: • macro-economische ontwikkelingen en financiële markten; • beleggingsvisie en –strategie; • beleggingskansen; • actuele en educatieve thema’s op het gebied van beleggen, vermogensplanning en fiscaliteiten; • ontwikkelingen bij Theodoor Gilissen. In de meeste gevallen doen wij dit in de vorm van geschreven bijdragen. Daarnaast bieden wij videocontent. Regelmatig praten wij u bij over één van de hierbovengenoemde onderwerpen via een korte videoboodschap. De boodschap maken wij tevens beschikbaar via gilissen.nl. Als cliënt van de bank verschaffen wij u toegang tot de exclusieve omgeving binnen Gilissen.nu. U krijgt op deze manier toegang tot alle beschikbare content binnen Gilissen. nu. Via een dagelijkse of wekelijkse nieuwsbrief brengen wij u, naar wens, op de hoogte van de nieuw beschikbare content. Content maken wij tevens beschikbaar via uw persoonlijke online omgeving, Mijn Gilissen. Wilt u meteen bedrijfsrapportages ontvangen zodra wij deze publiceren? In dat geval kunt u een e-mail alert ontvangen met daarin de zojuiste gepubliceerde bedrijfsrapportage. Uw interesse in Gilissen.nu en bedrijfsrapporten kunt u kenbaar maken aan uw private banker of andere aanspreekpunt bij onze bank.

20


Veel van hun bevindingen delen onze experts via Mijn Gilissen en Gilissen.nu. Ook in de media komt u hen met regelmaat tegen en bij veel van onze bijeenkomsten vervullen zij een rol door hun waardevolle kennis met u te delen. Heeft u een vraag die u direct wilt stellen aan één van onze experts, dan faciliteren wij dat graag. De visie van onze beleggingsexperts vormt het uitgangspunt voor onze advisering richting u en voor de invulling van de door ons beheerde portefeuilles. De experts staan in nauw contact met uw private banker, onder andere via onze dagelijkse morning meeting. Zo maken wij continu een vertaalslag van het grotere plaatje naar uw individuele situatie. 4.9. SOCIAL MEDIA Theodoor Gilissen is actief op social media: • via Twitter delen wij markten beleggingsactualiteiten en actualiteiten rondom onze bank; • via Facebook geven wij een kijkje achter onze schermen en proberen wij het ‘Gilissengevoel’ over te brengen; • via LinkedIn delen wij actualiteiten rondom onze bank. Wij heten u van harte welkom om ons via één van deze kanalen te volgen.

5. Einde van de relatie

In dit hoofdstuk informeren wij u over de stappen die van toepassing zijn indien u de relatie, en daarmee onze dienstverlening, wilt of moet beëindigen. 5.1 BEËINDIGEN OVEREENKOMST Indien u de overeenkomst tussen u en ons wenst te beëindigen, dient u hiertoe een schriftelijk verzoek aan te leveren. Dit kunt u door een door u ondertekende brief te sturen aan ons (uw private banker) om uw rekening op te heffen. Ook kunt u een ondertekende brief (door uw nieuwe bank/vermogensbeheerder laten) sturen met het verzoek om alle effecten en liquiditeiten over te boeken naar een andere rekening.

zoals opgesteld door onze afdeling Juridische Zaken. Dit beleid is op aanvraag bij ons beschikbaar. Met betrekking tot het overlijden zijn de volgende artikelen opgenomen in de Algemene Voorwaarden (zie www.gilissen. nl/voorwaarden, onderdeel voorwaarden Private Banking): • Algemene Bankvoorwaarden, artikel 13; • Voorwaarden voor Beleggingsdienstverlening, artikelen 5.3 en 20; • Algemene Voorwaarden Kredietverlening, artikelen 7 en 46.

5.2 OPHEFFEN REKENING Om een rekening op te heffen en aldus onze overeenkomst dienaangaande definitief te beëindigen, geldt het volgende: • effectenposities verkopen wij of leveren wij uit, conform uw instructies; • rente- en kostenboekingen maken wij conform de bankvoorwaarden; • geldelijke tegoeden op uw rekening boeken wij over; • eventuele geldelijke tekorten op uw rekening dient u aan te zuiveren; • er mag geen verpanding/lening op uw rekening rusten. De gehele afwikkeling kan tijd vergen als gevolg van afhankelijkheid van andere instellingen of bijvoorbeeld aanmeldings- en uitvoeringsperioden bij beleggingsfondsen. 5.3 OVERLIJDEN Indien u komt te overlijden, treden de erfgenamen van rechtswege in uw rechten en plichten. Er ontstaat op dat moment een gemeenschappelijke boedel voor zover er meer dan één erfgenaam is. Uw bezittingen moeten uiteindelijk tussen de erfgenamen worden verdeeld. Zolang dat niet het geval is, is het de vraag wie bevoegd is om rechtshandelingen te verrichten ten aanzien van de onverdeelde boedel. Zonder afspraken tussen de erfgenamen kunnen alleen de erfgenamen gezamenlijk rechtshandelingen verrichten. Voorbeelden hiervan zijn het beschikken over de geldelijke rekeningtegoeden en opdracht geven tot het uitvoeren van effectentransacties. Ingeval van het overlijden van een gehuwde of iemand die geregistreerd partner was, houden wij de richtlijn van de Nederlandse Vereniging van Banken aan. Hiervoor verwijzen wij u naar het Beleid inzake (Verklaring van) Erfrecht,


21

6. Nadere informatie en voorwaarden bij dienstverlening

In dit hoofdstuk gaan wij in op onderwerpen die raken aan onze beleggingsdienstverlening. 6.1 SOLVABILITEIT Bij de betrouwbaarheid van uw bank wilt u geen vraagtekens hebben. Bij Theodoor Gilissen vindt u die zekerheid. Met een groot eigen vermogen en een gezond balanstotaal, hebben wij een zeer goede solvabiliteitspositie. Onze solvabiliteitsratio bedraagt ruim het drievoudige van de wettelijk vereiste acht procent. Wij hebben geen zakelijk kredietbedrijf en zijn niet actief op het gebied van investment banking. De kredietcrisis heeft daarom nagenoeg geen invloed gehad op onze financiële positie. 6.2 ONDERDEEL KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS Theodoor Gilissen is een honderd procent-dochter van KBL European Private Bankers S.A. (KBL epb). KBL epb opereert vanuit Luxemburg en omvat een netwerk van zelfstandig opererende private banks in negen Europese landen. De bankgroep heeft een uiterst gezonde financiële structuur. Als extra zekerheid heeft KBP epb een 403-verklaring aan ons afgegeven. Dit betekent concreet dat zij instaat voor de verplichting tot terugbetaling van de door u bij ons aangehouden gelden. Op haar beurt is KBL epb in handen van het Luxemburgse Precision Capital, dat de belangen vertegenwoordigt van een groep private beleggers uit Qatar. 6.3 TOEZICHT Met wortels die teruggaan tot het jaar 1881, zijn wij een solide bank van Nederlandse bodem. Wij opereren als separate juridische entiteit (N.V.) met een eigen, Nederlandse bankvergunning en staan onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De Nederlandse wetgeving – zoals onder andere de Wet op het financieel toezicht – is op ons van toepassing. 6.4 GARANTIES RONDOM ONDERGEBRACHTE GELDEN EN EFFECTEN Voor de effecten en gelden die bij ons zijn ondergebracht, gelden dezelfde garanties als bij andere Nederlandse banken. Voor nadere informatie aangaande de toepassing van het Depositogarantiestelsel en Beleggerscompensatiestelsel verwijzen wij u graag naar www.gilissen.nl/voorwaarden, onderdeel voorwaarden Private Banking, document ‘Vermogensscheiding en cliëntbeschermende regelingen’.

22


6.5 EFFECTENBEWARING Bewaring van uw in effecten belegde vermogen geschiedt op een verantwoorde manier, in overeenstemming met de wettelijke bepalingen die daarop van toepassing zijn. Theodoor Gilissen streeft naar optimale bescherming van uw vermogensbestanddelen. Jaarlijkse controle vindt plaats door onze externe accountant. Uw eigendom van effecten is gewaarborgd door Nederlandse wetgeving (Wet giraal effectenverkeer). Indien noodzakelijk bewaart Theodoor Gilissen uw effecten in een separate juridische entiteit. 6.6 BEVOORSCHOTTING / EFFECTENKREDIET Als u effecten bij ons aanhoudt, mogen deze dienen als onderpand voor een effectenkrediet. Hierop is ons bevoorschottingsbeleid van toepassing. Graag verwijzen wij u voor nadere informatie naar www.gilissen.nl/voorwaarden, onderdeel voorwaarden Private Banking, document ‘Bevoorschottingbeleid Theodoor Gilissen’. 6.7 KLACHTENAFHANDELING Graag verwijzen wij u voor nadere informatie naar www.gilissen.nl/voorwaarden, onderdeel voorwaarden Private Banking, document ‘Klachtenprocedure’. Eventuele klachtbrieven kunt u richten tot de afdeling Juridische Zaken van Theodoor Gilissen. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. T.a.v. Afdeling Juridische Zaken Postbus 3325 1001 AC AMSTERDAM 6.8 ALGEMENE VOORWAARDEN Op onze beleggingsdienstverlening zijn de ‘Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers N.V.’ van toepassing. Graag verwijzen wij u naar www.gilissen.nl/voorwaarden, onderdeel voorwaarden Private Banking, document ‘Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers’.

7. Vermogenscategorieën en beleggingsinstrumenten

In dit hoofdstuk verschaffen wij nadere toelichting over de vermogenscategorieën en beleggingsinstrumenten waarin wij voor u kunnen beleggen (Vermogensbeheer) of waarin u via ons kunt beleggen (Beleggingsadvies en Execution Only). 7.1 VERMOGENSCATEGORIEËN De risicoprofielen die wij onderscheiden gaan uit van vermogenscategorieën. Hieronder omschrijven wij de vermogenscategorieën waarmee wij werken. 7.1.1 Zakelijke waarden Dit is één van de drie vermogenscategorieën die wij binnen onze risicoprofielen onderscheiden. Onder zakelijke waarden scharen wij de volgende beleggingsinstrumenten: aandelen en aandelenbeleggingsfondsen, en hierop gebaseerde derivaten. Indien u kiest voor een profiel inclusief alternatives betreft dit ook alternative equity (hedgefunds), grondstoffen en onroerend goed. Zakelijke waarden vertegenwoordigen over het algemeen een relatief hoog risico gecombineerd met een relatief hoog rendementspotentieel. Het risico en rendementspotentieel hangt af van het individuele beleggingsinstrument waarin u belegt.

7.2 BELEGGINGSINSTRUMENTEN Binnen iedere vermogenscategorieën onderscheiden wij verschillende soorten beleggingsinstrumenten. De omschrijving en werking van aandelen, obligaties en beleggingsfondsen veronderstellen wij als bekend. Voor nadere informatie verwijzen wij u naar ‘Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico’s’, onderdeel van de Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers N.V., beschikbaar via gilissen.nl/ voorwaarden. Desgevraagd geeft uw private banker of andere aanspreekpunt bij onze bank u nadere toelichting. De minder bekende en/of meer complexe beleggingsinstrumenten omschrijven wij in het hiernavolgende. Het betreft een aantal voorbeelden en niet een uitputtend overzicht. 7.2.1 Alternatives (alternative equity en altenative fixed income) Bij alternatives gaat het om niet-traditionele financiële instrumenten met (onderliggende) karakteristieken van zakelijke respectievelijk vastrentende waarden, zoals hedge funds of absolute return fondsen, grondstoffen en onroerend goed en eventueel private equity.

7.1.2 Vastrentende waarden Dit is één van de drie vermogenscategorieën die wij binnen onze risicoprofielen onderscheiden. Onder vastrentende waarden scharen wij de volgende beleggingsinstrumenten: obligaties en obligatiebeleggingsfondsen en hierop gebaseerde derivaten. Indien u kiest voor een profiel inclusief alternatives betreft dit ook alternative fixed income, waaronder wij onder andere absolute return fondsen categoriseren. Vastrentende waarden vertegenwoordigen over het algemeen een relatief laag risico gecombineerd met een relatief laag rendementspotentieel. Het risico en rendementspotentieel hangt af van het individuele beleggingsinstrument waarin u belegt.

Als voorbeeld lichten wij hier hedge funds nader toe. Dit zijn beleggingsinstellingen die streven naar een positief rendement, ongeacht de ontwikkelingen op de financiële markten. Er bestaat geen goede definitie van hedge funds. Het beleggingsbeleid van een hedge fund wordt niet afgezet tegen een benchmark. Hedge funds zijn daardoor flexibel in hun beleggingsbeleid en kunnen beleggingscategorieën negeren, een ruime kaspositie aanhouden of “short gaan”. Zij kunnen werken met geleend geld en derivaten. Nadeel is dat veel hedgefunds weinig transparant zijn over strategie en prestaties. Hedge funds zijn in beginsel alleen geschikt voor de belegger die een beperktere liquiditeit niet problematisch vindt.

7.1.3 Liquiditeiten Dit is één van de drie vermogenscategorieën die wij binnen onze risicoprofielen onderscheiden. Onder liquiditeiten scharen wij de volgende beleggingsinstrumenten: geldmarktfondsen, rekening-courant, termijndeposito’s en valutatermijncontracten. Liquiditeiten vertegenwoordigen over het algemeen een relatief laag risico gecombineerd met een relatief laag rendementspotentieel. Het risico en rendementspotentieel hangt af van het individuele beleggingsinstrument waarin u belegt.

In Vermogensbeheer beleggen wij alléén in alternatives als u dit wenst. Wij hanteren het volgende beleid inzake het gebruik van alternatives binnen Vermogensbeheer: indien wij verwachten dat alternatieve beleggingen als hedge funds, onroerend goed en grondstoffen waarde aan uw portefeuille toevoegen door of hogere rendementsverwachtingen of minder risico, dan voegen wij (één van) deze alternatives toe aan uw portefeuille.


23

7.2.2 Derivaten Onder derivaten verstaan wij opties en futures. Dit zijn afgeleide producten van een onderliggende waarde zoals aandelen, indices, valuta’s of commodities. Derivaten kunnen worden onderscheiden binnen ieder van de drie vermogenscategorieën. Optie Een optie geeft de koper het recht gedurende een vastgestelde termijn (de looptijd) een vaste hoeveelheid van een onder liggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen (calloptie) of te verkopen (putoptie). Met onderliggende waarde bedoelt men een vast aantal aandelen of obligaties, een hoeveelheid van een product of grondstof, een index of valuta. Voor nadere informatie over opties verwijzen wij u naar ‘Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico’s’, onderdeel van de Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers N.V., beschikbaar via gilissen.nl/ voorwaarden. Future Een future is een overeenkomst tot koop of verkoop van een goed of een financiële waarde die op een bepaald tijdstip in de toekomst door de verkoper aan de koper moet worden geleverd. Dit tegen een prijs die bij het aangaan van het contract wordt vastgelegd. Zo bestaan er futures op diverse onderliggende waarden zoals op aandelen, aandelenindices, grondstoffen (goederen) en valuta. De soorten, typen, contractgrootten en bijzonderheden van opties en futures verschillen van beurs tot beurs. Beurzen geven vaak informatie omtrent de bij hen genoteerde en verhandelde opties en/of futures op het internet. Voor nadere informatie over futures verwijzen wij u naar ‘Kenmerken van effecten en daaraan verbonden specifieke risico’s’, onderdeel van de Algemene Voorwaarden Theodoor Gilissen Bankiers N.V., beschikbaar via gilissen.nl/voorwaarden. 7.2.3 Turbo’s, Sprinters en dergelijke Turbo’s, Sprinters en dergelijke zijn er intussen in een groot aantal variaties. Op een bepaalde onderliggende waarde (aandeel, obligatie index etc.) kan de belegger een Turbo of een Sprinter kopen, waarmee hij/zij speculeert op stijging of daling van de beurskoers. Met een optie heeft de Turbo / Sprinter gemeen dat men met hefboomwerking kan profiteren van koersbeweging van de onderliggende waarde. Dus men betaalt maar een klein deel van de beurswaarde van het onderliggende aandeel terwijl men vanaf een bepaald niveau toch een op een met de stijging (of daling) meelift. De Turbo / Sprinter handelt echter in een veelvoud van de onderliggende waarde en loopt in principe oneindig. In de prijs van dit complexe product zitten echter ook financieringslasten opgesloten en kosten voor een

24


stoplosselement. Door dat laatste aspect wordt het verlies – dat ook versneld kan worden door de hefboomwerking – gestopt op een bepaald niveau. De belegger kan zijn gehele inleg verliezen. Turbo’s / Sprinters kunnen in beginsel een onbegrensde levensduur hebben, behalve als de onderliggende waarde door het stoplossniveau daalt in welk geval de Turbo / Sprinter ophoudt te bestaan. Ook de Turbo / Sprinter zelf wordt op de beurs verhandeld. Deze producten zijn in beginsel alleen geschikt voor de actieve en ervaren belegger. 7.2.4 Structured products Structured products zijn financiële producten op de markt gebracht door grote uitgevende instellingen. Deze producten hebben zij zelf ontworpen en samengesteld uit allerlei combinaties van onderliggende waarden en afgeleide financiële instrumenten. Ze worden veelal niet op de beurs genoteerd. De wederpartij van de belegger is de uitgevende instelling, zodat de belegger zich moet afvragen hoe groot het risico is dat hij uiteindelijk, bij verzilvering van zijn rechten, niet krijgt waar hij recht op heeft omdat de wederpartij in de problemen is gekomen. Structured products hebben qua risico kenmerken van aandelen en obligaties. Ze hebben meestal een vaste looptijd en kunnen dan op einddatum soms een hoofdsomgarantie geven (net als obligaties), maar soms ook niet zodat zij weer beter vergelijkbaar zijn met een belegging in aandelen. Tijdens de looptijd geldt de hoofdsomgarantie doorgaans niet. Soms geven de structured products recht op een jaarlijks rendement wat soms rente wordt genoemd. De hoogte van deze (rente)vergoeding is meestal variabel. In andere gevallen moet men voor een eventueel rendement wachten op het einde van de looptijd. Welke rechten precies aan een bepaald product verbonden zijn, zal doorgaans alleen met zekerheid te bepalen zijn door bestudering van een door de nationale toezichthouder goedgekeurd prospectus van dat specifieke product. 7.2.5 Converteerbare obligaties en reverse convertibles De converteerbare obligatie (ook wel ‘convertible’ genoemd) is een obligatie die gedurende de zogenaamde conversieperiode tegen de conversiekoers onder bepaalde voorwaarden (meestal op verzoek van de belegger) kan worden omgewisseld tegen aandelen. Een converteerbare obligatie vertoont kenmerken van zowel een obligatie als van een aandeel. Voor de risico’s wordt derhalve verwezen naar de risico’s die zijn verbonden aan deze effecten.

Een reverse convertible is een obligatie die naar de keuze van de debiteur/uitgevende instelling kan worden afgelost tegen de hoofdsom of een in de leningsvoorwaarden vastgelegd aantal aandelen. Dit is het omgekeerde van een gewone convertible waarbij de keuze bij de belegger ligt. Een reverse convertible is een belegging met hoog risico omdat de belegger in feite een putoptie heeft geschreven. Hij draagt het neerwaarts risico van het aandeel, zonder te profiteren van een koersstijging van het aandeel. Daartegenover staat vaak een relatief hoge rentevergoeding.


25

8. Algemene contactgegevens Theodoor Gilissen

Kantoor Amsterdam Bezoekadres: Keizersgracht 617 1017 DS Amsterdam Postadres: Postbus 3325 1001 AC Amsterdam T: (020) 527 67 67 [email protected] Kantoor Eindhoven Bezoekadres: Parklaan 34a 5613 BE Eindhoven Postadres: Postbus 790 5600 AT Eindhoven

T: (040) 711 27 00 [email protected]

Kantoor Groningen Bezoekadres: Verlengde Hereweg 174 9722 AM Groningen Postadres: Postbus 5077 9700 GB Groningen T: (050) 711 60 90 [email protected]

Kantoor Rotterdam Bezoek- en postadres: Veerkade 5a 3016 DE Rotterdam T: (010) 713 75 00 [email protected] Website www.gilissen.nl © THEODOOR GILISSEN BANKIERS N.V. juli 2015

26


Beleggingsdienstverlening Theodoor Gilissen Bankiers N.V. Informatie voor cliënten Private Banking

Recommend Documents