DUVEL Vedett Maredsous Chouffe Liefmans Bel Pils OMMEGANG BERNARD
JaarverslaG
Verklaring formules
(1) (2) (3)
Netto financiële schulden Net assets Werkkapitaal
(4)
Operationele cash flow (EBITDA)
(5)
Cash flow Current ratio Schuldgraad Rendement op Eigen Vermogen RONA Weighted Average Cost of Capital Kostprijs eigen vermogen Kostprijs vreemd vermogen Economic Value Added
(6) (7) (8) (9) (10)
(11)
(12)
P/E ratio
(13)
P/CF ratio P/B
(14)
(15)
Price-earnings to growth
Totaal rentedragende financiële schulden - liquide middelen - geldbeleggingen Eigen vermogen + rentedragende financiële schulden - liquide middelen - geldbeleggingen Vlottende aktiva (zonder geldbeleggingen en liq middelen) - niet financiële schulden <1 jaar overlopende rekeningen passief Bedrijfsresultaat + afschrijvingen + voorzieningen risico's en kosten + waardeverminderingen + afschrijving op consolidatieverschillen Geconsolideerd resultaat + afschrijvingen + voorzieningen risico's en kosten + waardeverminderingen Vlottende aktiva/schulden op korte termijn Vreemd vermogen/ balanstotaal Geconsolideerd resultaat na belastingen/eigen vermogen per einde vorig boekjaar Return on net assets = EBIT/ Net assets Kostprijs eigen vermogen + kostprijs vreemd vermogen Rendement OLO 10 jaar 31/12/08 + risicopremie van de markt * Beta coëfficient Gemiddelde rentevoet financieringen - belastingbesparing Ingezet kapitaal (begin boekjaar)*rendement kapitaal - ingezet kapitaal (begin boekjaar)*kostprijs kapitaal of netto actief vorig jaar * (Rona - Wacc) Is de verhouding tussen de waarde van het aandeel per 31 december en het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening per aandeel Is de verhouding tussen de waarde van het aandeel per 31 december en de cash flow per aandeel Price/Bookvalue is de verhouding tussen de waarde van het aandeel per 31 december en het eigen vermogen per aandeel Is de koerswinstverhouding (P/E ratio) in verhouding tot de gemiddelde groeivoet van het geconsolideerde netto resultaat.
2007 € IFRS
2006 € IFRS
2005 € IFRS
2004 € IFRS
Geconsolideerde kerncijfers Omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) Financieel resultaat
101.008.616
87.451.728
74.597.244
66.311.997
61.299.052
18.990.183
17.532.958
16.272.418
14.511.471
13.181.898
-907.998
-331.162
-20.908
173.897
-70.442
Resultaat van de bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten
18.082.185
17.201.797
16.251.510
14.685.368
13.111.456
Resultaat voor belastingen
18.082.185
17.215.364
16.251.510
14.685.368
13.111.456
Belastingen op het resultaat
5.133.584
5.261.535
4.567.111
4.733.308
3.981.488
770.866
126.289
992.044
248.949
717.292
0
13.567
0
0
0
Geconsolideerd resultaat na belastingen
12.177.735
11.827.540
10.692.355
9.703.111
8.412.676
Resultaat na belastingen (aandeel van de groep)
12.162.788
11.761.009
10.682.462
9.703.111
8.412.676
14.946
66.531
9.893
0
0
Uitgestelde belastingen Aandeel in het resultaat van vermogensmutatie
Resultaat na belastingen (aandeel van derden)
167.472.772
154.542.668
134.604.910
111.264.269
102.856.474
Eigen vermogen
Balanstotaal
97.024.482
90.056.664
81.733.312
73.718.936
66.521.692
Netto financiële schulden (1)
-5.523.839
-6.532.110
-7.974.538
-12.347.858
-6.654.630
Net Assets (2)
91.500.643
83.524.554
73.758.774
61.371.078
59.867.062
Vaste activa
100.541.264
92.286.896
80.124.182
63.510.060
61.104.168
Afschrijvingen
11.279.733
9.236.903
7.544.769
7.203.353
5.643.738
Werkkapitaal (3)
17.973.773
14.464.073
15.690.995
13.825.398
13.804.105
Operationele Cash Flow (EBITDA)(4)
30.865.542
26.176.416
24.340.017
21.864.384
19.587.582
595.626
-593.445
522.830
149.560
761.946
Cashflow (5)
24.053.093
20.470.998
18.759.954
17.056.024
14.818.360
Personeelskosten
16.708.290
14.856.076
13.085.361
11.083.459
10.497.816
559
515
468
412
365
Liquiditeit/ Current Ratio (6)
2,61
2,71
3,04
3,29
3,18
Solvabiliteit / Schuldgraad (7)
0,42
0,42
0,39
0,27
0,29
Rendement op eigen vermogen (8)
13,52%
14,47%
14,50%
14,59%
12,86%
RONA (9)
20,75%
20,99%
22,06%
23,65%
22,02%
WACC (10)
7,31%
6,85%
6,08%
5,85%
6,59%
11.229.168
10.430.510
9.808.124
10.653.616
8.753.841
Waardeverminderingen / voorzieningen
Personeelsbestand
Ratio's
EVA (11)
3
aantal aandelen 31/12
5.366.030
5.366.030
5.362.030
5.353.510
5.341.390
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
5.305.966
5.327.064
5.318.440
5.296.334
5.302.391
Gewogen gemiddeld aantal verwaterde aandelen
5.308.666
5.330.855
5.325.155
5.360.828
5.320.255
81.163
34.966
34.966
45.266
47.120
Bedrijfsresultaat (gewogen gemiddelde)
3,58
3,29
3,06
2,74
2,49
Resultaat van de bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten (gew gemidd)
3,41
3,23
3,06
2,77
2,47
Eigen aandelen
Geconsolideerd resultaat na belastingen per aandeel
2,30
2,22
2,01
1,83
1,59
Geconsolideerd resultaat na belastingen per aandeel, verwaterd
2,29
2,22
2,01
1,81
1,58
Cashflow (gewogen gemiddelde aantal aandelen) Bookvalue - Eigen Vermogen (totaal aantal aandelen)
4,53
3,84
3,53
3,22
2,79
18,08
16,78
15,24
13,77
12,45
Bruto dividend
1,00
0,80
0,72
0,65
0,58
Netto Dividend
0,75
0,60
0,54
0,49
0,44
32,99
48,74
38,53
32,31
25,85
Dividend
5.240.697
4.264.851
3.835.486
3.450.359
3.070.677
Pay-out%
43,04%
36,06%
35,87%
35,56%
36,50%
Dividend yield
2,27%
1,23%
1,40%
1,51%
1,68%
P/E ratio (12)
14,38
21,97
19,19
17,85
16,35
P/CF ratio (13)
7,28
12,68
10,92
10,03
9,25
P/B (14)
1,82
2,90
2,53
2,35
2,08
Geconsolideerde netto resultaat groei
2,96%
10,62%
10,20%
15,34%
0,00%
Gemiddelde geconsolideerde netto resultaat groei (3 jaar)
7,92%
12,05%
12,77%
15,34%
0,00%
1,81
1,82
1,50
1,16
0,00
Slotkoers per eind december
Beursratio's
PE/G ratio (15)
2008 Duvel Moortgat
|
Geconsolideerde kerncijfers per aandeel
jaarverslag
Geconsolideerde kerncijfers
2008 € IFRS
Pr ofiel Duvel Moor tgat
Inhoud
10
Profiel Duvel Moortgat
12
Structuur Duvel Moortgat
18
Strategische doelstelingen - Missie
24
Verslag Raad van Bestuur
28
Beleidsaspecten
60
Informatie voor aandeelhouders en beleggers
66
Corporate Governance
74
Financieel deel
88 5 |
Woord van de CEO
2008 Duvel Moortgat
06
jaarverslag
Boodschap van de voorzitter
Boodschap van de Voorzitter
Michel Van Hemele, voor Rubus nv | Voorzitter van de Raad van Bestuur
Beste aandeelhouder,
klemtoon voornamelijk lag op het uitbouwen van de distributie-infrastructuur in de exportmarkten,
De tweede helft van 2008 was voor heel wat
werd afgelopen jaar werk gemaakt van gerichte
bedrijven een moeilijke periode. Daarom doet
marketingcampagnes. Niet alleen voor Duvel,
het mij veel genoegen dat Duvel Moortgat in
maar ook voor de andere merken. Onze aanpak
dit jaarverslag eens te meer erg positieve cijfers
evolueerde aldus van een ‘monobrand’- naar een
kan voorleggen. Vrijwel al onze merken zagen
‘multibrand’-benadering.
hun omzet toenemen. Alleen Bel Pils deed het minder goed dan in 2007. Daarmee volgde het de
Die belangstelling voor het buitenland was
neerwaartse trend van het pilsverbruik in België.
trouwens een van de redenen waarom Duvel Moortgat genomineerd werd voor de prestigieuze
De belangrijkste vaststelling is echter dat de
onderscheiding ‘Onderneming van het Jaar 2008’.
speciaalbieren van de groep zowel in binnen-
Ik citeer graag de jury, die ons ‘uitblinkers inzake
als in buitenland alsmaar meer gewaardeerd
ondernemerschap en vernieuwing, strategie en
en geconsumeerd worden. Ik zeg met opzet
doorzettingsvermogen, internationalisatie en
‘speciaalbieren’, want dit geldt al lang niet meer
verantwoord bestuur’ noemde.
voor Duvel alleen. In Nederland en Frankrijk zijn bijvoorbeeld ook Maredsous en Chouffe
Een belangrijke rode draad doorheen 2008 was
heel populair. Groot-Brittannië is dan weer erg
de uitbreiding van onze merkenportefeuille,
beloftevol voor Vedett, terwijl in de Verenigde
met voorop de overname van de activiteiten
Staten de belangstelling voor Belgische bieren in
van Brouwerij Liefmans. Op dit ogenblik wordt
het algemeen blijft groeien.
volop gewerkt aan de wederopbouw van het merk en het klantenbestand. Vedett Extra White
2008 was voor Duvel Moortgat een jaar van
bewijst dan weer dat een nieuw witbier toch
verdere internationalisering. Terwijl voorheen de
succesvol kan zijn, zo lang het maar het juiste
B oodschap v an de Voorzitter
karakter en imago heeft, en beantwoordt aan de
jaar hebben onze medewerkers en leden van het
behoeften van de consument. Vedett Extra White
managementteam zich weer ten volle en met
is bijvoorbeeld in Japan opvallend populair.
enthousiasme ingezet voor hun bedrijf. Ik wil van deze gelegenheid gebruik maken om hen
In 2008 bouwden we verder aan de groene en
daarvoor van harte te feliciteren.
duurzame elementen van onze onderneming. volledig op groene stroom draait – afkomstig
goed jaar. Hierdoor kan de Raad van Bestuur
van een Franse waterkrachtcentrale en voor een
over het jaar 2008 een brutodividend van 1 € per
deel ook van de eigen zonne-energiecentrale. De
aandeel voorstellen. Dat is een stijging met 25 %.
duurzame aanpak vertaalde zich op verschillende
Hiermee wensen we u – als aandeelhouder –
terreinen, maar twee illustraties springen in
te danken voor het vertrouwen dat u stelt in
het oog. Een eerste is de nieuwe brouwzaal te
onze onderneming.
Puurs, die begin 2008 in gebruik werd genomen. Zij werd ontworpen met alle respect voor het milieu en de onmiddellijke woonomgeving rond de brouwerij. Een ander – kleinschaliger
jaarverslag
maar daarom niet minder interessant – initiatief
7 |
Dankzij al deze inspanningen werd 2008 een
2008 Duvel Moortgat
Zo zijn we de enige Belgische brouwerij die
is het zogenaamde ‘Fietsplan’. Werknemers die het engagement aangaan de wagen zoveel mogelijk aan de kant te laten staan, krijgen een gepersonaliseerde Duvel-fiets. Daarmee ben ik aanbeland bij de mensen achter
Michel Van Hemele, voor Rubus NV
het succes van Duvel Moortgat. Ook het voorbije
Voorzitter van de Raad van Bestuur
Duvel
Duvel is een luxebier van hoge gisting met een alcoholgehalte van 8,5% alc. vol. Het wordt gebrouwen uit gerstemout en hop en ondergaat een tweede gisting op
De omzet van Duvel steeg globaal met 8 %. Marktleider Duvel presteerde in België beter dan in 2007. Duvel breidde zijn zichtbaarheid verder uit en verstevigde het merkimago. Ondanks een krimpende markt slaagt het bier erin zijn marktaandeel te verstevigen. Dit is vooral te verklaren door het feit dat Duvel een succesvol segment op zich is, en niet opgaat in een grotere groep van bieren.
Sinds enkele jaren wordt ook het accent op andere beloftevolle markten versterkt. Ook hier slaagde Duvel erin een mooie vooruitgang te boeken.
| 2008 Duvel Moortgat
referentie voor het segment ‘sterk blond’.
9
jaarverslag
fles. Duvel is het bekendste merk binnen de groep en geldt als de internationale
“Tien boeiende en succesvolle jaren”
Michel Moortgat | CEO Duvel Moortgat
Tien jaar geleden, in 1999, schreef Duvel Moortgat
Deze missie was het resultaat van twee
zijn ‘mission statement’ als volgt neer:
belangrijke bevindingen. Enerzijds was Duvel Moortgat erg afhankelijk van het succes van zijn paradepaardje Duvel. Anderzijds was meer dan 85 % van onze omzet afkomstig uit België. Een tegenslag met het ene of het andere kon de onderneming zwaar op de proef
Gedreven door kwaliteit,
stellen. Daarom hebben we er toen bewust voor gekozen én het bieraanbod te verruimen én
wil Duvel Moortgat als nichespeler
de geografische expansie in te zetten. Maar dit diende van bij de aanvang te gebeuren binnen
een leidende positie bekleden
een welomlijnd kader: de bieren moeten steeds van een onberispelijke kwaliteit zijn, met een
in de rendabele segmenten van
sterke merknaam en toegevoegde waarde. Zij moeten bovendien het potentieel hebben
speciaalbieren en premiummerken,
om door te stoten naar de top binnen hun segment en op hun markt.
zowel in België als op prioritaire Gedurende tien jaar hebben we hier consequent
exportmarkten.
aan gewerkt. Naast België hebben we vier
Pr ofiel Duvel Moor tgat
Frankrijk, Groot-Brittannië en de Verenigde
Staten, de Chouffe-bieren, Vedett Extra Blond
Staten van Amerika. Stuk voor stuk markten waar
en Vedett Extra White, en recent de Liefmans-
het bierverbruik stabiel of licht dalend is, maar
bieren uit Oudenaarde. Deze strategie heeft ons
waar de mensen kwantiteit ruilen voor kwaliteit.
geen windeieren gelegd. Sinds de beursgang in
Het zijn dus markten waar wij – als nichespeler
1999 is de omzet van Duvel Moortgat met 168 %
gericht op kwaliteit – een toegevoegde waarde
toegenomen. Dit is dan ook een goede reden om
kunnen brengen. In elk van deze vier markten
dit uniek gamma speciaalbieren – dat garant staat
hebben we onze eigen commerciële en logistieke
voor kwaliteit, vakmanschap en innovatie – in de
structuren opgezet. Met succes, want vandaag
schijnwerpers te plaatsen als centraal thema in dit
vertegenwoordigt het buitenland 43 % van de
jaarverslag.
geconsolideerde groepsomzet. Ook in meer dan 40 andere landen bouwen we de aanwezigheid
De voorbije tien jaar zijn ongemeen boeiend
van onze speciaalbieren uit. Onze afhankelijkheid
geweest. En succesvol. Dankzij onze prachtige
van de Belgische markt is nog belangrijk, maar zij
bieren, maar vooral dankzij de gemotiveerde en
is substantieel gedaald.
gedreven inzet van onze medewerkers. Ik wil hen
In dezelfde periode hebben we ook onze
hiervoor oprecht danken.
merkenportefeuille selectief aangevuld met bieren die aan onze kwalitatieve en kwantitatieve criteria beantwoorden. De Bernard-bieren in
Michel Moortgat | CEO Duvel Moortgat
2008 Duvel Moortgat
Tsjechië, de Ommegang-bieren in de Verenigde
jaarverslag
prioritaire exportmarkten uitgekozen: Nederland,
|
11
Profiel Duvel Moortgat Als onafhankelijke brouwer van speciaalbieren is Duvel Moortgat de voorbije 125 jaar uitgegroeid tot een internationale speler, met bieren die wereldwijd gesmaakt en gerespecteerd worden.
Wie we zijn Duvel Moortgat is een onafhankelijke brouwer van speciaalbieren met een traditie die teruggaat tot 1871. Met productievestigingen in België, de Verenigde Staten en Tsjechië en bijkomend eigen vestigingen in Nederland, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en China, is het bedrijf uitgegroeid tot een internationale speler. De producten genieten nationale en internationale erkenning, met een bevestigde toppositie in het segment van de bieren van hoge gisting. Sedert begin juni 1999 is het aandeel Duvel Moortgat genoteerd op Euronext Brussels, waar het sinds 1 maart 2005 deel uitmaakt van de Bel Small index.
Wat we doen Duvel Moortgat brouwt jaarlijks bijna 600.000 hectoliter speciaalbieren. De merkenportefeuille omvat een tiental namen, met naast het ‘sterk blond’ speciaalbier Duvel de hoofdmerken Chouffe, Vedett, Maredsous, Liefmans, Ommegang en Bernard. 43 % van de groepsomzet komt uit export of de verkoop van productie in buitenlandse vestigingen. Duvel wordt uitgevoerd naar meer dan 50 landen, verspreid over de hele wereld. De belangrijkste exportmarkten zijn de Verenigde Staten, Nederland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk.
Pr ofiel Duvel Moor tgat
Het sleutelwoord: Kwaliteit Doorheen de bestaansgeschiedenis van Duvel Moortgat staat kwaliteit centraal. Vanaf de productieplanning en aankoop van de grondstoffen over het brouwprocédé tot en met de bediening van de klant bij levering of langs de distributie, overheerst de zorg voor degelijkheid. Interne meetdoelen en externe normen zoals ‘HACCP’ zorgen voor een referentiekader om het hoge niveau permanent aan te houden – en waar mogelijk te overstijgen. Op die manier werkt Duvel Moortgat met volharding om de consument te voorzien van topproducten, zodat die altijd en overal in optimale omstandigheden van zijn bierkeuze kan genieten. Lang voordat termen als ‘totale kwaliteitszorg’ bestonden, zorgde Jan-Leonard Moortgat met het concept
Chouffe, Vedett, Maredsous en de andere merken van Duvel Moortgat het ‘levendige’ bewijs vormen. Duvel is al meer dan acht decennia lang een kenmerkend bier voor de gedreven aanpak van Duvel Moortgat: schuimend, krachtig en rijk aan smaak. Vandaag groeien nieuwe merken naast de stevige Duvel-positie. Een garantie dat deze en volgende generaties de traditie en passie voortzetten.
|
met innovatie en ondernemerszin tot een aantal mooie, succesvolle bieren waarvan Duvel maar evengoed
13 2008 Duvel Moortgat
de kenmerkende aspecten van het brouwersvak blijken een erfelijke eigenschap. Die leidt in combinatie
jaarverslag
en de realisatie van zijn bier voor een kwaliteitsreferentie in de brouwerijsector. De zorg en aandacht voor
Pr ofiel Duvel Moor tgat
De belangrijkste merken van de groep Duvel is een luxebier van hoge gisting met
Gouden Band (8% alc. vol.) dat gebrouwen wordt
een alcoholgehalte van 8,5% alc. vol. Het wordt
met speciale mouten, en Oud Bruin (5% alc. vol.)
gebrouwen uit gerstemout en hop, en ondergaat
dat zijn typische smaak en kleur eveneens krijgt van
een tweede gisting op fles. Duvel is het bekendste
speciale mouten.
merk binnen de groep en geldt als de internationale referentie voor het segment ‘sterk blond’.
Bel Pilsis een bier van lage gisting van 5% alc. vol. Het wordt pas na een lange rijpingsperiode
Maredsousis de merknaam voor de abdijbieren
afgevuld in flessen of op vaten. De aromatische
van Duvel Moortgat: twee goudkleurige
hoppen geven het bier zijn karakteristieke smaak en
bieren van respectievelijk 6% en 10% alc. vol.
aroma. Bel Pils is de stijlvolle luxepils van de groep,
en een donkerkleurige variant van 8% alc. vol.
en een van de meest typische pilsbieren in de
De abdijbieren van Maredsous danken hun
horeca.
uitzonderlijke kwaliteit aan de specifieke hergisting op fles.
De Chouffe -bieren van Brasserie d’Achouffe zijn ongepasteuriseerde bieren waaraan niets
alcoholgehalte van 5,2% alc. vol. Hoewel het al
kenmerkende 75 en 150 cl-flessen. De bekendste
sinds 1945 bestaat (aanvankelijk onder de naam
kabouterbieren zijn La Chouffe, een goudblond bier
‘Export’ maar sinds 1965 als ‘Vedett’) kent het sedert
van 8% alc. vol. dat hergist in de fles of in het vat,
enkele jaren een nieuw elan. Op 1 juli 2008 werd
zijn donkere variant Mc Chouffe van 8,5% alc. vol. en
het zusterbier Vedett Extra White gelanceerd, met
het seizoensbier N’ice Chouffe van 10% alc. vol.
een alcoholgehalte van 4,7% alc. vol. Dit authentiek witbier wordt gebrouwen met de meest uitgelezen
Bernard is de overkoepelende naam van een
grondstoffen en ondergaat een hergisting, zowel
gamma premium pilsbieren die op een traditionele
op fles als op vat.
en natuurlijke wijze gebrouwen worden (Bernard Light, Bernard Pilsner, Bernard Dark en Bernard
Liefmansis de merknaam voor de bieren van
Special). Met deze bieren geniet brouwerij Bernard
de brouwerij Liefmans uit Oudenaarde, die alle
nationale faam als nichespeler in het segment van
een typische en unieke smaak hebben: het fruitige
de premium bieren in Tsjechië.
Kriek (6% alc. vol.) en Framboos (4,5% alc. vol.),
Three Philosophers (9,8% alc. vol.), Ommegang Abbey (8,5% alc. vol.), Hennepin (7,7% alc. vol.), Rare Vos (6,5% alc. vol.) en Ommegang Witte (5,1% alc. vol.) zijn de belangrijkste bieren die geproduceerd worden door de Amerikaanse productie-eenheid Brewery Ommegang. Met hun specifiek Belgisch karakter spelen zij in – samen met Duvel – op de Amerikaanse belangstelling voor speciaalbieren.
15 |
productieproces. Zij worden gebotteld in
2008 Duvel Moortgat
wordt toegevoegd of onttrokken tijdens het
is een premium bier van lage gisting, met een
jaarverslag
Vedett kent twee varianten. Vedett Extra Blond
Maredsous
Maredsous is het authentieke bier van de Benedictijner abdij van Maredsous in België. De abdij ligt in de Belgische Ardennen, ten zuiden van Namen, naast het pittoreske dorpje Denée. Er zijn drie varianten, die elk garant staan voor een eigen, unieke beleving: Maredsous Blond, Bruin en Tripel.
met de gelijknamige Benedictijnenabdij, is door de klanten erg goed onthaald. Het feit dat de abdij van Maredsous een actieve toeristische trekpleister is, zorgt voor extra aantrekkingskracht in België, Nederland en Frankrijk. In Frankrijk zijn de Maredsous-bieren zowel aanwezig in de food als in de horeca, waar zij nog heel wat groeipotentieel hebben.
Ook in andere landen tekende Maredsous een mooie vooruitgang op.
| 2008 Duvel Moortgat
18,3 %. De internationale herpositionering, met de klemtoon op de nauwe band
17
jaarverslag
De abdijbieren van Maredsous presteerden erg goed. De omzet steeg met
Structuur Duvel Moortgat De groeiende internationale activiteiten van Duvel Moortgat vertalen zich in de structuur van de groep, met een waaier van dochterondernemingen, joint ventures en participaties (*). De operationele activiteiten van de groep Duvel Moortgat zijn georganiseerd in het segment ‘productie en verkoop van dranken’. Daarnaast zijn er een aantal ‘overige activiteiten’. Het segment ‘productie en verkoop van dranken’ bevat de bedrijfsfuncties voor het brouwen, bottelen, conditioneren en verkopen van de verschillende dranken. Die activiteiten zijn georganiseerd in de volgende dochterondernemingen, joint ventures en participaties.
Duvel Moortgat nv brouwt, bottelt en verkoopt de eigen merken van de onderneming (Duvel, Bel Pils, Vedett en Liefmans) maar ook de abdijbieren van Maredsous die gebrouwen worden onder licentie van de Fromagerie et Brasserie de Maredsous. Brasserie d’Achouffe nv brouwt, bottelt en commercialiseert verschillende speciaalbieren, waarvan het blonde La Chouffe en het donkere Mc Chouffe in de typische 75 cl-fles de bekendste zijn. De Ardeense brouwerij werd in september 2006 door Duvel Moortgat overgenomen. Brouwerij Steendonk nv is een joint venture tussen Duvel Moortgat en Brouwerij Palm. In het voorjaar van 2008 besloten beide brouwerijen de productie en de verkoop van Steendonk witbier stop te zetten vanaf 1 juli 2008. Zij commercialiseren sindsdien elk hun eigen witbier. Voor Duvel Moortgat is dit Vedett Extra White. Rodinny Pivovar Bernard as in Tsjechië brouwt en verkoopt een uitgebreid gamma premium bieren die gecommercialiseerd worden onder de naam ‘Bernard’. Sladovna Bernard as is de mouterij van Brouwerij Bernard. Brouwerij Belâme Ltd (Brewery Ommegang) brouwt en bottelt onder meer de bieren Ommegang Abbey, Ommegang Witte, Hennepin, Rare Vos en Three Philosophers in de Verenigde Staten.
Str uctuur Duvel Moor tgat
Moortgat Horeca Services nv is het centraal horecadistributiepunt van Duvel Moortgat. Het is ontstaan in 1999 uit de fusie van de regionale bierhandels van de groep in Antwerpen en Brussel met bierhandel De Cuyper nv. De LFB Group runt een keten van Franse themacafés die zich profileren als ‘villages à bières’, met eigen vestigingen in Straatsburg, Tours, Clermont-Ferrand, Grenoble, Nancy en Lyon. Eura Drinks nv importeert en organiseert de distributie van waters en frisdranken. Duvel Moortgat participeert in het ‘Europees Economisch Samenwerkingsverband’ “Beer & Selected Beverages” (BSB) EESV. BSB is een logistiek distributieplatform voor dranken in Nederland. Duvel Moortgat France sarl is de verkooporganisatie van de groep in Frankrijk. Zij is rechtstreeks verantwoordelijk voor de commercialisering van de bieren in de horeca- en de foodkanalen. Duvel Moortgat USA Ltd is de verkoop- en distributieorganisatie van de groep voor de Verenigde Staten. Zij is aanwezig in 45 staten. Groupement des Bières Spéciales (GBS) GEIE, eveneens een ‘Europees Economisch Samenwerkingsverband’,
Force de Vente Service (FVS) is een samenwerkingsverband dat zich specifiek richt op de verspreiding van speciaalbieren via de supermarkten in Frankrijk. Eind 2006 hebben de partners in onderling overleg beslist het samenwerkingsverband te ontbinden. De liquidatie werd afgerond op 25 november 2008. Duvel Moortgat UK Ltd is de verkooporganisatie van de groep in het Verenigd Koninkrijk. Zij is verantwoordelijk voor de commercialisering van de bieren in de horeca- en de foodkanalen. Duvel Moortgat Shanghai Ltd is verantwoordelijk voor de invoer, de verdeling en commercialisering van de merken van de groep in China. Duvel Moortgat Hong Kong Ltd organiseert de verkoop en de distributie van de groep in Azië-Oceanië. Freya’s Deli Fruit nv heeft geen enkele activiteit meer. Met betrekking tot de royalties vanwege Konings nv werd in de loop van 2008 een slotafrekening gemaakt.
| 2008 Duvel Moortgat
Belga Bar (UK) Ltd verzorgt de uitbating van Bar Music Hall in Londen.
19
jaarverslag
is het distributieplatform voor speciaalbieren in Frankrijk.
De ‘overige activiteiten’ omvatten alle vastgoedactiviteiten van de groep Duvel Moortgat evenals de financiële dienstverlening. Sinds 2002 is Moortgat Immo Services (MIS) nv de vastgoedvennootschap van de groep. Zij omvat de horecapanden die voorheen verspreid waren over diverse vennootschappen. Parallel nv bezit onroerend goed met horecabestemming aan de Waalse Kaai in Antwerpen. Espace Belge GEIE is een ‘Europees economisch samenwerkingsverband’ dat eigenaar is van het gebouw van ‘Bouillon Racine’ in Parijs. Duvel Moortgat heeft een aandeel van 23,4% in Espace Belge. LDV Immo nv bezit een onroerend goed voor horecagebruik aan de Elisabethlaan in Berchem (Antwerpen). Moortgat Financial Services (MFS) nv staat in voor de financiële ondersteuning van horecazaken. MFS werd in mei 1999 omgevormd tot een financiële instelling, conform de wet van 22 maart 1993. Eind 2008 bedroeg de portefeuille van uitstaande kredieten 2 362 000 €.
(*)
Voor meer gedetailleerde gegevens over elke onderneming, zie blz. 154.
Str uctuur Duvel Moor tgat
Organigram
Brouwerij Duvel Moortgat nv
Brouwerij Steendonk nv | 50 %
2
Moortgat Horeca Services nv | 100 %
8
Rodinný Pivovar Bernard as | 50 %
3
Moortgat Financial Services nv | 100 %
9
Sladovna Bernard as | 50 %
4
LFB Group | 50 %
Brewery Ommegang ltd | 100 %
5
Freya’s Deli Fruit nv | 70 %
6
Eura Drinks nv | 100 %
Brasserie d’Achouffe sa | 100 %
7
BSB eesv | 10,37 %
Moortgat Immo Services nv | 100 %
29
DRC sa | 100 %
20
Parallel | 100 %
30
LFB Développement sa | 100 %
21
L.D.V. Immo | 100 %
31
LFB Expansion sas | 83,48 %
22
Espace Belge à Paris geie | 23,40 %
32
10
LFB Strasbourg | 90 %
23
11
LFB Clermont-Ferrand | 90 %
24
25
Duvel Moortgat USA, Ltd | 100 %
13
LFB Grenoble | 90 %
26
Groupement Bières Spéciales geie | 33 %
14
LFB Nancy | 90 %
27
Belga Bar (UK) Ltd | 100 %
15
LFB Lyon | 90 %
28
FVS | vereffend
16
Duvel Moortgat UK Ltd | 100 %
17
Duvel Moortgat Hong Kong Ltd | 100 %
18
Duvel Moortgat Shangai Ltd | 100 %
19
2008 Duvel Moortgat
LFB Tours | 90 %
jaarverslag
Duvel Moortgat France sarl | 100 % 12
|
21
Vedett
(aanvankelijk onder de naam ‘Export’ maar sinds 1965 als ‘Vedett’) kent het sedert enkele jaren een nieuw elan. Op 1 juli 2008 werd het zusterbier Vedett Extra White gelanceerd, met een alcoholgehalte van 4,7 % alc. vol. Samen met de lancering van Vedett Extra Blond in blik zorgde dit voor een positieve dynamiek.
De aanhoudend sterke groei van Vedett bewijst opnieuw dat het merk – ondanks of dankzij zijn rebels karakter – een gevestigde waarde aan het worden is. De omzet van Vedett Extra Blond steeg in 2008 met 21,4%.
| 2008 Duvel Moortgat
gisting, met een alcoholgehalte van 5,2% alc. vol. Hoewel het al sinds 1945 bestaat
23
jaarverslag
Vedett kent twee varianten. Vedett Extra Blond is een premium bier van lage
Strategische doelstellingen Missie Gedreven door kwaliteit wil Duvel Moortgat als nichespeler een leidende positie bekleden in de rendabele segmenten van speciaalbieren en premium merken, zowel in België als op prioritaire exportmarkten.
Het Belgisch marktleiderschap in speciaalbieren vergroten Duvel Moortgat beschikt over een ruim gamma van kwaliteitsbieren en zal door de juiste investeringen en marketinginspanningen zijn positie als marktleider binnen het segment van de speciaalbieren nog versterken.
De merknaam ‘Duvel’ verder verstevigen, met daarnaast aandacht voor een versterking van het hele merkengamma Met zijn bijzonder krachtige merknaam blijft Duvel het speerpunt van de expansie in België en in de exportlanden. De visibiliteit van het merk zal verder verhoogd worden. Naast Duvel ontwikkelt Duvel Moortgat de hoofdmerken Chouffe, Vedett, Maredsous, Liefmans, Ommegang en Bernard.
Internationaal groeien De Verenigde Staten, Nederland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk zijn de prioritaire exportmarkten. Intussen wordt ook aan de andere landen de nodige steun geboden om het potentieel ten volle uit te bouwen, in samenwerking met de lokale invoerders. In Tsjechië zullen de merken van Brouwerij Bernard verder worden uitgebouwd, zowel op de thuismarkt als over de grenzen heen. In de grootste exportlanden wordt via lokale structuren met eigen mensen en een dynamisch marketingbeleid optimaal ingespeeld op de plaatselijke marktvereisten.
Strategische doelstellingen missie
Streven naar perfectie Kwaliteit is de grootste troef van de groep Duvel Moortgat en moet dat in de toekomst ook blijven. Daarbij wordt onafgebroken gestreefd naar perfectie, meer bepaald op vier strategische terreinen: - goed opgeleide en gemotiveerde medewerkers die hun taken met veel verantwoordelijkheidszin uitvoeren; - een doordachte aankooppolitiek die de superieure kwaliteit van alle bieren garandeert; - het gebruik van de nieuwste technologieën, waardoor de beste productkwaliteit verzekerd wordt, en waardoor flexibel kan worden ingespeeld op de commerciële behoeften van de binnen- en buitenlandse markten;
25
complementair met de rest van de groep.
2008 Duvel Moortgat
Corporate governance ten voordele van de stakeholders
jaarverslag
|
- de logistieke dienstverlening.
Groeien door een kritisch overnamebeleid Duvel Moortgat blijft geïnteresseerd in het verwerven van bijkomende distributiekanalen of productiebedrijven. Dit op voorwaarde dat zij rendabel zijn, kwalitatief hoogstaand en strategisch
Behoorlijk bestuur is een basisvereiste om de financiële middelen die de aandeelhouders ten dienste stellen van de onderneming, hun volle slagkracht te geven. Hiermee zijn alle stakeholders gebaat. ‘Rentabiliteit’, ‘kostenbeheersing’ en ‘return on investment’ zijn daarbij sleutelbegrippen.
Chouffe
De Chouffe-bieren van Brasserie d’Achouffe, gelegen in de Belgische Ardennen, behoren sinds twee jaar tot de groep Duvel Moortgat nv. De verkoop van de Chouffe-bieren ging er in 2008 verder op vooruit met 16,3%. Gezien het strategisch belang van het merk werden in de loop van het jaar de commerciële inspanningen opgedreven met de sterke groei tot gevolg. De bekendste kabouterbieren zijn La Chouffe, een goudblond bier van 8% alc. vol. dat hergist in de fles of in het vat, zijn donkere variant Mc Chouffe van 8,5% alc. vol. en het seizoensbier N’ice Chouffe van 10% alc. vol.
winterbier N’ice Chouffe is een donkere ‘winterwarmer’ die beschikbaar is vanaf 1 december tot uitputting van de voorraad. Het speelt in op de nauwe band tussen de Chouffe-bieren en de Belgische Ardennen. Chouffe Bok wordt in de periode oktober-november gelanceerd. Met zijn bijzondere receptuur richt het zich vooral tot de Nederlandse markt. Houblon Chouffe met zijn typische bitterheid - gebrouwen op basis van drie verschillende hopsoorten - is voortaan ook in de Europese landen verkrijgbaar. Voorheen werd het enkel in de Verenigde Staten op de markt gebracht.
| 2008 Duvel Moortgat
die zich onderscheiden door hun smaak en hun seizoensgebonden karakter. Het
27
jaarverslag
Het uitzonderlijke karakter van Chouffe komt tot uiting in enkele bijzondere bieren,
Verslag Raad van Bestuur 2008 was opnieuw een goed jaar voor Duvel Moortgat, ondanks de stijging van de grondstoffen- en de energieprijzen en de verslechterende economische omgeving in het laatste kwartaal. Om zijn groei te bestendigen, investeerde Duvel Moortgat opnieuw in belangrijke mate in productiecapaciteit en in de lancering van enkele nieuwe bieren. Vrijwel alle merken tekenden een verdere groei op in de meeste markten.
1. De belangrijkste feiten van 2008 Goede cijfers ondanks moeilijke marktomstandigheden Het economisch klimaat was in 2008 allesbehalve gunstig. De impact van de economische crisis op de verkoop bleef weliswaar beperkt, maar de energie- en de grondstoffenprijzen kenden een flinke stijging. Eind 2008 waren de prijzen van de belangrijkste grondstoffen in vergelijking met 2006 meer dan verdubbeld. Duvel Moortgat heeft de hogere productiekosten voor een deel kunnen doorrekenen aan de markt. De prijzen van alle bieren werden slechts eenmaal aangepast, in het voorjaar van 2008. De geconsolideerde omzet steeg met 15,5 %. Dit betekent een toename met 80 % in de voorbije vijf jaar. Sinds de beursgang in 1999 is de geconsolideerde omzet met 168 % gestegen. Deze forse groei is het resultaat van de strategie die de groep consequent volhoudt, en die gebaseerd is op twee pijlers: enerzijds gecontroleerd werken aan de uitbouw van de merken in de bestaande markten, en anderzijds geografische expansie. Duvel verstevigde in 2008 zijn positie als sterkste merk binnen de groep, met een globale omzetstijging van 8 %.
Heropbouw Liefmans wordt goed onthaald Op 24 juni nam Duvel Moortgat de activiteiten van de failliete vennootschappen Brouwerij Liefmans n.v. en Liefmans Breweries n.v. over. Daarmee verwierf het een groot deel van de activa van de failliete vennootschappen, waaronder het volledige machinepark, alle merken en recepturen. Eerder nam
Verslag Raad van Bestuur
Duvel Moortgat al gedurende twee maanden de tijdelijke exploitatie van de site van de Brouwerij Liefmans in Oudenaarde op zich. In een eerste fase wordt de aandacht toegespitst op de producten van Brouwerij Liefmans n.v.. Het sterke merk, dat kwaliteit en authenticiteit uitstraalt, wordt met succes stapsgewijs heropgebouwd. De overname door Duvel Moortgat, en de continuïteit die hierdoor gecreëerd wordt, is door de klanten en de distributiekanalen van Liefmans alvast positief onthaald.
Uitbreiding van de merkenportefeuille - Zoals hierboven gemeld, werd de merkenportefeuille uitgebreid met Liefmans. - Op 1 juli werd Vedett Extra White gelanceerd, het zusterbier van Vedett Extra Blond. Dit authentiek witbier wordt gebrouwen met de meest uitgelezen grondstoffen, zoals koriander en sinaasappelschillen, en ondergaat een hergisting zowel op fles als op vat. - De Maredsous-bieren werden met succes internationaal geherpositioneerd, van een algemeen abdijbier naar een bier dat erg nauw verbonden is met de gelijknamige Benedictijnenabdij. Dat gebeurde in
consumenten daar de sterke hopsmaak erg waarderen. Intussen is het ook beschikbaar in de andere Europese landen.
Aandeel van buitenland in groepsomzet blijft stijgen In 2008 wonnen de activiteiten van Duvel Moortgat in het buitenland verder aan belang, in overeenstemming met de internationale expansie die de Raad van Bestuur heeft vooropgesteld. Deze groei is het resultaat van de consequent volgehouden inspanningen op deze markten, in combinatie met een versteviging van de commerciële teams ter plekke. Dit laatste gebeurde in 2008 vooral in Nederland, Frankrijk en de Verenigde Staten. Terwijl de niet-Belgische markten in 2000 goed waren voor 20 % van de geconsolideerde omzet, was dat in 2008 al 43 %. In absolute cijfers steeg de omzet in het buitenland in diezelfde tijdsspanne van 23,2 miljoen € naar 43,5 miljoen €. De omzet in de prioritaire exportmarkten – Nederland, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten – steeg in 2008 met 17 %. In de andere exportmarkten steeg de omzet met 35 %.
| 2008 Duvel Moortgat
- Houblon Chouffe werd tot voor kort enkel in de Verenigde Staten op de markt gebracht, omdat de
29
jaarverslag
nauw overleg met de paters. Onder meer de etiketten werden overeenkomstig aangepast.
In China is Duvel Moortgat er via Duvel Moortgat Shanghai in geslaagd de nodige kennis te verwerven over de markt. Op kleinschalig niveau worden nu de structuren uitgebouwd om de bieren op welbepaalde locaties bij de potentiële consumenten te brengen. Het is daarbij de bedoeling dat de consumenten in deze eerste fase kennismaken met de kwaliteitsbieren. De aanwezigheid in China past dan ook in een langetermijnstrategie. Hoewel vrijwel alle Belgische speciaalbieren van de groep op de Chinese markt aanwezig zijn, hebben Duvel, Liefmans en Vedett Extra White er het grootste potentieel.
Duvel Moortgat genomineerd als ‘onderneming van het jaar 2008’ Duvel Moortgat was een van de zes genomineerden voor de onderscheiding ‘Onderneming van het Jaar 2008’. Deze jaarlijkse competitie is een initiatief van Ernst & Young, in samenwerking met De Tijd en Fortis. Alle kandidaat-bedrijven die deelnemen aan de wedstrijd worden onderworpen aan een strenge kwantitatieve en kwalitatieve selectie, aangevuld met een doorlichting van Ernst & Young. Zo moeten alle finalisten gedurende de laatste vijf jaar een groei met minstens 50 % gekend hebben op twee van de volgende drie terreinen: personeelsbestand, omzet en toegevoegde waarde. De juryleden noemden de genomineerden ‘uitblinkers inzake ondernemerschap en vernieuwing, strategie en doorzettingsvermogen, internationalisatie en verantwoord bestuur’.
Sterke klemtoon op de andere merken Duvel Moortgat blijft in het buitenland de andere merken verder uitbouwen, naast Duvel. In Nederland ligt de klemtoon daarbij op de Chouffe-bieren en Vedett – dat hier in 2008 werd gelanceerd. In Frankrijk is de belangstelling het grootst voor vatenbier, waardoor de aandacht wordt toegespitst op de abdijbieren van Maredsous, La Chouffe en Mc Chouffe. Deze laatste hebben hier trouwens een mooie omzetgroei gerealiseerd. In het Verenigd Koninkrijk worden de inspanningen geconcentreerd op Vedett. De Britse markt heeft ook voor de Liefmans-bieren heel wat potentieel. In de Verenigde Staten tenslotte hanteert Duvel Moortgat een portfoliostrategie, met een globale aanpak voor Duvel, Maredsous, Chouffe en de bieren van Brewery Ommegang. Voor meer details, zie de paragrafen ‘Merken en markten’ op blz. 36.
Verslag Raad van Bestuur
2. Bespreking van het resultaat De geconsolideerde jaarcijfers werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB), en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) zoals tot 31 december 2008 aangenomen door de Europese Unie. Tijdens het boekjaar 2008 realiseert de groep Duvel Moortgat een geconsolideerde omzet van 101 miljoen €, of een stijging met 15,5 %.
Omzet per merk De omzet van de voornaamste biermerken van de groep kent opnieuw een stijging ten opzichte van 2007. De omzet van Duvel groeit globaal met 8 %. De abdijbieren van Maredsous gaan er met 18,3 % op vooruit, de Chouffe-bieren met 16,3 %. De omzet van Bel Pils daalt met 1 %. Vedett Extra Blond stijgt met 21,4 %. In Tsjechië stijgt de verkoop van de lokaal gebrouwen Bernard bieren met 33 %. De Amerikaanse microbrouwerij Ommegang ziet haar omzet met 34,4 % groeien.
Omzet per markt
3,8 % op achteruitgaat. In Nederland stijgt de omzet met 16,2 %. In Frankrijk tekent de groep voor een omzetstijging van 9,2 %. In het Verenigd Koninkrijk stijgt de omzet met 7,6 %. De Verenigde Staten realiseren een omzetstijging van 27 %. De andere landen kennen een groei van 37,8 %. In Tsjechië stijgt de omzet met 33 %. De bedrijfsopbrengsten stijgen met 17 % tot 105,8 miljoen €. Het resultaat van de bedrijfsactiviteiten (EBIT) stijgt met 8,3 % tot 19 miljoen €. De EBIT-marge daalt van 20 % naar 18,8 %. Het resultaat van de bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten stijgt met 5,1 % tot 18 miljoen €. De geconsolideerde winst stijgt met 3 % tot 12,2 miljoen €.
| 2008 Duvel Moortgat
prioritaire exportlanden. In België stijgt de omzet met 11 %, terwijl de bierconsumptie er nochtans met
31
jaarverslag
Het aandeel van de buitenlandse markten neemt toe met 22 % als gevolg van de diverse initiatieven in de
De bruto operationele cash flow (EBITDA) stijgt met 17,9 % tot 30,9 miljoen €. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het brutodividend op te trekken van 0,80 € tot 1 € per aandeel. Dit stemt overeen met een pay-out ratio van 43 % van de geconsolideerde winst.
Wijzigingen in de consolidatiekring Einde 2008 werd het minderheidsbelang van 18 % in Duvel Moortgat USA overgenomen door Duvel Moortgat n.v. Binnen de LFB Groep werd een nieuwe vennootschap opgericht (SARL Fousseretlyon) die de uitbating verzorgt van de op 14 september geopende “bar à bières” in Lyon.
Buitenlandse activiteiten Duvel Moortgat USA
24,67 %
Nederland
19,35 %
Tsjechïe
17,86 %
Frankrijk
16,56 %
Andere Landen
13,50 %
UK
8,06 % 0%
25 %
Verslag Raad van Bestuur
Omzet naar producten Duvel
52,79 %
Andere
17,40 %
Bernard
7,69 %
33
Achouffe
2008 Duvel Moortgat
|
6,75 %
Maredsous
4,77 %
Vedett
jaarverslag
4,11 %
Ommegang
3,51 %
Bel
2,96 % 0%
60 %
2008
2007
101.009
87.452
18.990
17.533
-908
-331
Winst voor belasting
18.082
17.216
Geconsolideerde winst
12.178
11.828
Aandeel van de groep in de winst
12.163
11.761
Bruto operationele cashflow (EBITDA)
30.865
26.176
2008
2007
167.471
154.541
97.024
90.057
95
101
30.018
28.932
100.540
92.319
11.280
9.237
Liquiditeit/current ratio (1)
2,61
2,71
Solvabiliteit/schuldgraad (2)
0,42
0,42
Bedrijfsresultaat/omzet
18,80%
20,05%
Winst /omzet
12,05%
13,52%
EBITDA/omzet
30,56%
29,93%
Geconsolideerde kerncijfers
(in € 000)
Netto-omzet Winst uit bedrijfsactiviteiten (EBIT) Netto financieringskosten
Evolutie van de balans en de financiële ratio’s
(in € 000)
Balanstotaal Eigen vermogen Belangen van derden Liquide middelen Vaste activa Afschrijvingen
(1)
Current ratio: vlottende activa/schulden op korte termijn. (2) Schuldgraad: vreemd vermogen/balanstotaal.
Verslag Raad van Bestuur
51.662
Nederland
8.422
7.338
Frankrijk
7.209
7.117
Verenigd Koninkrijk
3.507
3.261
10.738
8.435
Tsjechië
7.772
5.838
Andere landen
5.878
3.801
101.009
87.452
2008
2007
6.508.946
-4,3%
Geuze en Kriek
272.538
-14,5%
Dorstlessende bieren (**)
481.924
- 5,9%
Abdijbieren en trappisten
945.229
+ 0,3%
Degustatiebieren (***)
585.599
+ 5,8%
8.794.236
- 3,8%
Groepsomzet uitgesplitst naar geografische markten
USA
Totaal
Evolutie van de bierverkoop in België 2007-2008 (*)
(in € 000)
Pilsen
Totaal (*)
Sinds de statistieken met betrekking tot de evolutie 2003-2004 heeft de Federatie van de Belgische Brouwers
het aantal biertypes teruggebracht tot deze categorieën, om een regelmatige trimesteriële communicatie mogelijk te maken. (***)
(**) Dorstlessende bieren zijn bieren van het type roodbruin, amber en witbier. Tot de degustatiebieren behoren zwaar blond, de regionale, pale-ale, stout, scotch en x-mas.
35 |
57.483
België
2008 Duvel Moortgat
2007
jaarverslag
2008
(in € 000)
Omzet
Omzet, bedrijfsresultaat, nettoresultaat en EBITDA naar business units
(in € 000)
Segment “productie en verkopen van bieren” Overige activiteiten (*) Totaal
EBIT
Winst
EBITDA
2008
2007
2008
2007
2008
2007
2008
2007
99.304
85.799
16.997
15.133
10.848
9.961
28.758
23.777
1.705
1.653
1.993
2.400
1.330
1.867
2.107
2.399
101.009
87.452
18.990
17.533
12.178
11.828
30.865
26.176
3. Focus op de merken en de markten Duvel: een marktsegment op zich De omzet van Duvel steeg globaal met 8 %. Marktleider Duvel presteerde in België beter dan in 2007. Duvel breidde zijn zichtbaarheid verder uit en verstevigde het merkimago. Ondanks een krimpende markt slaagt het bier erin zijn marktaandeel te verstevigen. Dit is vooral te verklaren door het feit dat Duvel een succesvol segment op zich is, en niet opgaat in een grotere groep van bieren. In Nederland blijft de populariteit van Duvel geleidelijk groeien, zowel in de horeca als in de warenhuizen. In 2008 werd een marktonderzoek gehouden dat peilde naar de perceptie van het bier bij zowel gebruikers als niet-gebruikers. Op basis van een correcte inschatting van de huidige marktpositie kan het merk op een gerichte manier verder worden uitgebouwd. In Frankrijk kende Duvel een stijging van de omzet. Die was mee te verklaren door hogere bierprijzen, maar ook door recente publiciteitsacties die de verkoop hebben ondersteund. Zowel in de horeca als in de supermarkten blijft nog een groot potentieel. Specifiek in de buurt van Rijsel, in het noorden van het land, werd het commerciële team versterkt. De omzet van Duvel in het Verenigd Koninkrijk daalde licht, in navolging van de algemene trend op de Britse biermarkt. Duvel Moortgat UK, de eigen commerciële structuur die in 2006 werd opgericht, blijft intussen inspanningen leveren om de verkoop van Duvel in de horeca op te drijven. Zo wordt veel aandacht geschonken aan de uitbouw van sterke relaties met de belangrijkste bierhandelaars.
Verslag Raad van Bestuur
Strategisch belang van de amerikaanse markt blijft groeien In de Verenigde Staten werd over het hele land een verdere groei opgetekend, ondanks de financiële crisis. Dit is mee het resultaat van de strategische beslissing die Duvel Moortgat nv in 2006 nam om de distributie van alle merken van de groep volledig in eigen beheer te nemen. Het strategisch belang van de Amerikaanse markt blijft groeien. Dat vertaalde zich in een verdere uitbouw van de structuren. Een Vice-President Marketing werd aangeworven om het imago van de verschillende merken in de diverse deelmarkten te verstevigen. Ook werd eind 2008 een Market Manager in dienst genomen voor Californië. Van hieruit zal de Westkust stapsgewijs worden bewerkt, zoals dat eerder al met de Oostkust gebeurde. Het aantal Amerikaanse warenhuizen en cafés waar Duvel verkocht en geschonken wordt, blijft stijgen. De inspanningen van de voorbije jaren voor de promotie van Duvel blijven hun vruchten afwerpen. Sinds enkele jaren wordt ook het accent op andere beloftevolle markten versterkt. Ook hier slaagde Duvel erin een mooie vooruitgang te boeken.
Nieuw concept maredsous slaat aan
zorgt voor extra aantrekkingskracht in België, Nederland en Frankrijk. In Frankrijk zijn de Maredsous-bieren zowel aanwezig in de food als in de horeca, waar zij nog heel wat groeipotentieel hebben. In de Verenigde Staten wordt sinds het vierde trimester ook Maredsous Blond met 6% alc. vol. aangeboden. Voordien werden enkel de goudkleurige Maredsous Tripel met 10% alc. vol. en de donkerkleurige variant Maredsous Bruin van 8% alc. vol. gecommercialiseerd. Ook in andere landen slaat het vernieuwde concept aan, en tekende Maredsous een mooie vooruitgang op.
Mooie groei voor kabouterbieren De verkoop van de Chouffe -bieren ging er in 2008 verder op vooruit met 16,3 %. Gezien het strategisch belang van het merk werden in de loop van het jaar de commerciële inspanningen opgedreven, met als gevolg een sterke groei in België, Frankrijk en de Verenigde Staten. In Italië, waar het merk in 2007 gelanceerd werd, zijn de resultaten bemoedigend en zullen de commerciële inspanningen worden voortgezet.
|
de klanten erg goed onthaald. Het feit dat de abdij van Maredsous een actieve toeristische trekpleister is,
37 2008 Duvel Moortgat
herpositionering, met de klemtoon op de nauwe band met de gelijknamige Benedictijnenabdij, is door
jaarverslag
De abdijbieren van Maredsous presteerden erg goed. De omzet steeg met 18,3 %. De internationale
De Brasserie d’Achouffe realiseert 35,4 % van haar omzet in België en 64,6 % in het buitenland, waarvan 42 % in Nederland. In de prioritaire markten slaagden de lokale verkoopteams erin de distributie verder uit te bouwen in de horeca. Daarbij wordt steeds gezocht naar ‘eigenzinnige’ cafés, waarvan de uitstraling past bij die van de Chouffe-bieren. Het uitzonderlijke karakter van de bieren komt tot uiting in enkele bijzondere oplagen, die zich onderscheiden door hun smaak en hun seizoensgebonden karakter. Het winterbier N’ice Chouffe is een donkere ‘winterwarmer’ die beschikbaar is vanaf 1 december tot uitputting van de voorraad. Het speelt in op de nauwe band tussen de Chouffe-bieren en de Belgische Ardennen, die een toeristische regio met grote aantrekkingskracht zijn. Chouffe Bok wordt in de periode oktober-november gelanceerd. Met zijn bijzondere receptuur richt het zich vooral tot de Nederlandse markt. Houblon Chouffe met zijn typische bitterheid - gebrouwen op basis van drie verschillende hopsoorten - is voortaan ook in de Europese landen verkrijgbaar. Voorheen werd het enkel in de Verenigde Staten op de markt gebracht.
Vedett extra white ook populair in Japan De omzet van de Vedett -bieren kende in België een mooie stijging. De aanhoudend sterke groei van Vedett bewijst opnieuw dat het merk - ondanks of dankzij zijn rebels karakter - een gevestigde waarde aan het worden is, zowel in de horeca als in de warenhuisverkoop. Tegelijk wordt hiermee aangetoond dat een innoverend kwaliteitsbier met een duidelijk en sterk merk succes kan hebben in een dalende markt. De verkoop in België kreeg een extra duwtje in de rug door de lancering van Vedett Extra White in juli. Vedett Extra White, een witbier met al de typische kenmerken van Vedett, kende meteen ook een succesvolle start in Japan, dankzij de inspanningen van importeur Konishi. In het Verenigd Koninkrijk kon de aanwezigheid van Vedett Extra Blond verder worden uitgebreid naar de juiste locaties toe. Toch blijft het belang van de Britse markt nog relatief klein. In andere landen, waaronder Nederland, heeft een aantal horecazaken bij wijze van proef het rebelse bier op de kaart gezet. Belangrijk naar de toekomst toe is dat ook Vedett Extra White in deze landen positief werd onthaald.
Verslag Raad van Bestuur
Bel Pils volgt dalende trend pilsverbruik De omzet van Bel Pils daalde globaal licht met 1 %. Tegenover de lagere cijfers in België - waar het pilsverbruik in het algemeen daalt - staat echter een toename van de verkoop in het buitenland. Bel Pils kan zich relatief goed handhaven dankzij het typische karakter en de bijzondere smaak van het bier. Ook de opfrissing van het merk in 2006, met nieuwe etiketten, glazen en promotiemateriaal, blijft zijn vruchten afwerpen.
Groeiende populariteit op de Amerikaanse markt Brewery Ommegang zag in de Verenigde Staten de omzet van al zijn merken stijgen (Ommegang Abbey, Hennepin, Rare Vos, Three Philosophers en Ommegang Witte). Ook de verkoop in de warenhuizen nam toe. Dit is toe te schrijven aan de groeiende populariteit van de merken, maar ook aan de aanwerving van een National Accounts Manager. In december 2008 werd Ommegang door Beer Advocate Magazine op de vierde plaats gerangschikt in de ‘All-Time Top 25 Breweries on Planet Earth’. Deze lijst omvat volgens de initiatiefnemers ‘de meest populaire en meest gewaardeerde brouwerijen aller tijden’.
dankzij de verdere uitbouw van het succesrijke alcoholvrije Bernard Free dat in 2006 werd gelanceerd. Ook de introductie van een aantal Bernard-bieren in grootwarenhuizen droeg bij tot de omzetstijging. Bernard blijft zijn eigenheid tegenover de grotere brouwers bewaren en bouwt zijn positie verder uit. Differentiatie blijft de belangrijkste pijler van de groeistrategie van Bernard. Die komt bijvoorbeeld tot uiting in het niet-gepasteuriseerde bier op beugelfles, de ‘gepersonaliseerde’ flessen met het Bernard-logo en Bernard Free. In de toekomst zal Bernard zich nog meer onderscheiden door de productie van speciaalbieren. Ook in het buitenland tekent Bernard een stevige groei op. In Rusland stijgt de vraag sterk, en ook Slowakije is een belangrijke exportmarkt. In Groot-Brittannië worden de Bernard-bieren sinds begin 2008 aangeboden in de warenhuizen van de Tesco-keten.
2008 Duvel Moortgat
Brouwerij Bernard in Tsjechië deed het in 2008 opnieuw zeer goed. De omzet steeg met 33 %, onder meer
jaarverslag
Bernard krijgt voet aan de grond in Groot-Brittannie
|
39
Onderscheiding lanceert Bernard op Britse markt De Bernard-bieren zijn sinds enkele maanden ook te vinden in de rekken van de Britse Tesco-warenhuizen. Dat is het uitvloeisel van een bierproefwedstrijd die Bernard eind 2007 won. Met name het Bernard Special Dark Beer won er de 15de Tesco Drinks Awards in de categorie pilsbieren. In totaal deden meer dan 400 bieren mee in de diverse categorieën van de Tesco Drink Awards. Zij werden alle geproefd en beoordeeld door een team van prominente specialisten en journalisten. Bernard zet daarmee zijn opmars voort, nadat het donkere bier Bernard 13° in 2006 de International Beer Challenge ‘World’s 50 Best Beers’ won. Minstens even belangrijk als de onderscheiding was de beloning die ermee gepaard ging: het recht om begin 2008 te worden opgenomen in het aanbod van de Tesco-warenhuizen in Groot-Brittannië. In totaal gaat het om meer dan duizend vestigingen, verspreid over het hele land.
4. Onderzoek en ontwikkeling De zorg voor kwaliteit staat meer dan ooit centraal binnen alle activiteiten van Duvel Moortgat. Zeker nu de portefeuille aan bieren groeit en de productieprocessen steeds complexer worden. Alle medewerkers zijn nauw betrokken bij het continu streven naar de kwaliteitsverzekering van de producten en de processen. Om op de hoogte te blijven van de recentste ontwikkelingen en onderzoeken binnen haar vakgebied, werkt de brouwerij nauw samen met diverse universiteiten. In coöperatie met leveranciers en collegabrouwers werd een nieuw onderzoeksproject gestart waarin de invloed van mout op bepaalde procesparameters van nabij zal worden opgevolgd. Het onderzoek zal worden uitgevoerd aan de Katholieke Universiteit Leuven. Ook werden verschillende nieuwe procestechnologische ontwikkelingen op een beperkte schaal verder uitgetest. Hiervoor werkt Duvel Moortgat samen met onder meer Alfa Laval in projecten rond gistbehandeling en membraanfiltratietechnieken.
Verslag Raad van Bestuur
5. Investeringen Duvel Moortgat realiseerde in 2008 in totaal voor 14,6 miljoen € investeringen, gespreid over de productieeenheden in België, Tsjechië en de Verenigde Staten. De klemtoon lag op de capaciteitsvergroting, waarbij kwaliteitszorg en het gebruik van de Beste Beschikbare Technieken (BBT) steeds centraal staat (*). (*)
Voor meer informatie over Duvel Moortgat en het gebruik van duurzame technologie, zie ‘Beleidsaspecten’ op blz. 60.
België De lagercapaciteit werd uitgebreid met zes tanks van telkens 3.200 hectoliter. Hierdoor kan het normale productieproces, dat in totaal twaalf weken in beslag neemt, verder worden verzekerd. In januari 2008 werd de productie in Puurs volledig overgeschakeld naar de nieuwe brouwzaal. Die is ontworpen voor een capaciteit van 900.000 hectoliter, en kan zelfs worden uitgebreid naar 1.050.000 hectoliter. De werken aan de brouwzaal gingen gepaard met enkele verwante kleinere investeringen: de vernieuwing van de stoom-, condens- en waterdistributie van de hele site in Puurs, de installatie van nieuwe stoomgeneratoren en de vernieuwing van de waterbehandeling.
Vedett. In totaal gaat het om zo’n 350.000 kratten. Op het vlak van ecologie werd verder geïnvesteerd in de afvalwaterzuiveringsinstallatie van Brasserie d’Achouffe. Ook de gistings- en lagercapaciteit werd uitgebreid.
Verenigde Staten Bij Brewery Ommegang werd de productiecapaciteit verder verhoogd. Dat gebeurde voornamelijk door het opdrijven van de gistings- en lagercapaciteit. De capaciteit van de brouwzaal werd vergroot door het aantal ploegen uit te breiden.
| 2008 Duvel Moortgat
van Maredsous werden vervangen in het kader van de herpositionering van het merk, evenals die van
41
jaarverslag
Het programma voor het vervangen van het oude krattenpark van Duvel werd voortgezet. Ook de kratten
Tsjechië Brouwerij Bernard investeerde in een nieuw flessen- en krattenpark. De gistings- en lagercapaciteit werd verder uitgebreid, en de bottelarij deels vernieuwd en geautomatiseerd. De groei van Bernard vertaalde zich ook in de bouw van een nieuw en ruim administratief gebouw.
2008
2007
2006
Gepland
14.364
19.509
12.300
Gerealiseerd
14.596
21.887
12.307
Investeringen: gepland versus gerealiseerd
(in € 000)
gepland 2008
gerealiseerd 2008
Bedrijfsgebouwen/horecapark
4.409
3.416
Fabricatie
3.996
2.646
Kratten/flessen/vaten
2.336
3.740
Achouffe
2.100
1.162
Bernard
621
1.833
Diverse productie technische investeringen
522
806
Ommegang
220
589
Meubilair/rollend/divers
161
405
14.364
14.596
Investeringen: gepland versus gerealiseerd
(in € 000)
Totaal
In bovenstaande tabel werden de investeringen van de geassocieerde bedrijven voor 50% opgenomen.
Verslag Raad van Bestuur
6. Risicobeheer Aankoop van grondstoffen en nutsvoorzieningen Moutcontracten worden afgesloten per oogstjaar. De afsluitdatum is variabel en de prijs is gebaseerd op de marktwaarde van brouwgerst. Deze laatste wordt onder meer bepaald door de groei- en oogstomstandigheden en door de algemene marktcondities. De voorbije jaren stegen de moutprijzen tot historische records. Daardoor lagen zij ook in 2008 beduidend hoger dan voordien. De slechte hopoogst van eind 2007 veroorzaakte schaarste op de markt. Dit leidde tot een enorme prijsstijging voor de aankopen in 2008. Ook de verpakkingskosten stegen in 2008 fors. De energiekosten stegen voor Duvel Moortgat in 2008 minder sterk dan de marktprijzen, dankzij het langetermijncontract dat werd afgesloten met de elektriciteitsleverancier.
Valutarisico’s Het internationale karakter van Duvel Moortgat kan leiden tot verschillende valutarisico’s die voortvloeien
Kredietrisico’s met betrekking tot klanten Het kredietrisico wordt beperkt door de toepassing van strikte procedures. Daarnaast is sinds 1 januari 2004 een kredietverzekering afgesloten.
Liquiditeitsrisico’s Door de aanzienlijke kaspositie is er een zeer laag liquiditeitsrisico. Het in 2002 afgesloten investeringskrediet aan variabele korte termijn rentevoeten wordt sinds 1 januari 2006 ingedekt door een Intrest Rate Swap (IRS). Ook de te betalen intresten op de eind 2006 nieuw aangegane investeringskredieten aan variabele korte termijn rentevoeten werden ingedekt.
|
geen uitstaande termijncontracten.
43 2008 Duvel Moortgat
kunnen termijncontracten worden gebruikt om deze risico’s in te dekken. Op het einde van 2008 zijn er
jaarverslag
uit de uiteenlopende valutaposities, vooral met betrekking tot USD, CZK en GBP. In bepaalde situaties
7. Sociaal verslag De Groep Duvel Moortgat, met inbegrip van de integraal geconsolideerde dochtervennootschappen, telde eind 2008 559 medewerkers, van wie 339 bedienden en 220 arbeiders. Het aantal vrouwelijke personeelsleden bedroeg 141. De moedermaatschappij stelde 195 mensen tewerk, de dochter vennootschappen 139 en de evenredig geconsolideerde dochtervennootschappen 225.
Personeelsbestand blijft groeien Ook in 2008 kende het personeelsbestand van Duvel Moortgat een verdere groei. Bij de vestiging in Puurs werd de leiding van het brouw- en het kwaliteitsteam versterkt. Als gevolg van de lancering van enkele nieuwe bieren en de overname van Liefmans, werd de dienst marketing uitgebreid met twee junior marketeers. Bij Brasserie d’Achouffe werd zowel voor de productie als de administratieve ondersteuning een aantal extra medewerkers aangeworven. In Frankrijk trok het bedrijf extra commerciële medewerkers aan.
Bottelarij schakelt over op drieploegenstelsel Op sociaal vlak was 2008 een jaar met een goede verstandhouding tussen de bedrijfsleiding en de vakbonden. De sociale verkiezingen verliepen rustig. Een nieuwe ondernemingsraad en een nieuw comité voor de preventie en bescherming op het werk werden samengesteld. Op het einde van het jaar bereikte de directie een akkoord met de vakbonden over de uitbreiding van het werk in de bottelarij. Onder impuls van de toenemende volumes werd overeengekomen om over te schakelen van een twee- naar een drieploegenstelsel, met een vaste nachtploeg. Eind december was de nachtploeg reeds voor driekwart samengesteld met medewerkers die vrijwillig de overstap hadden gemaakt. Begin januari werd gestart met de aanwerving van bijkomende arbeidskrachten. Om nieuwe collega’s de kans te bieden zich zo snel mogelijk te integreren, werd een nieuwe, uitgebreide onthaalbrochure samengesteld. Ook alle ‘anciens’ hebben die trouwens gekregen. Net als de voorbije jaren blijft de opleiding van het personeel een belangrijk onderdeel van het human resources beleid. In 2008 was dit meer dan ooit noodzakelijk door het opstarten van de nieuwe brouwzaal. Dit had een belangrijke impact op de werkomgeving en de jobinhoud. De arbeiders werden voornamelijk ‘on the job’ getraind. Het eerstelijnsmanagement – de ploegbazen en hulpploegbazen – volgden een opleiding ‘samenwerken en leiding geven’ en ‘coaching’. Bij het commercieel en ondersteunend personeel werden à la carte opleidingen gevolgd, afhankelijk van de individuele of collectieve behoeftes.
Verslag Raad van Bestuur
‘Fietsplan’ komt milieu, mobiliteit en gezondheid ten goede De aandacht voor duurzaam ondernemen vertaalde zich in 2008 op personeelsvlak in de introductie van het zogenaamde ‘fietsplan’. In nauw overleg met de ondernemingsraad werd onderzocht hoe het woon-werkverkeer per fiets kon gestimuleerd worden. Een subsidieaanvraag bij het Pendelfonds van het Vlaams ministerie van Mobiliteit werd goedgekeurd. Op het einde van het jaar bestond het fietspark al uit een zeventigtal tweewielers, met daarop het logo van de brouwerij. De volgende vier jaar zullen telkens een tiental bijkomende fietsen worden aangekocht. In ruil voor een gepersonaliseerde fiets moeten de werknemers een contract ondertekenen waarbij zij zich ertoe engageren minstens 60% van de tijd met de fiets naar het werk te komen. Het Fietsplan komt niet alleen de mobiliteit en het milieu ten goede, maar ook de gezondheid van de werknemers. Op het gebied van de veiligheid werd ook in 2008 een nieuwe jaaractieplan opgesteld. Een oefening met de interne brandweerploeg in de loop van het jaar bevestigde het belang van een regelmatige update van het veiligheidsplan.
2007
2006
Integraal geconsolideerde ondernemingen 100
98
92
Bedienden
95
91
87
Arbeiders
16
12
12
Bedienden
11
12
8
Arbeiders
7
6
6
Bedienden
2
2
2
Bedienden
9
8
7
Arbeiders
26
19
13
Bedienden
14
11
11
Duvel Moortgat USA
Bedienden
15
12
10
Belga Bar UK
Bedienden
34
40
37
Duvel Moortgat UK
Bedienden
5
4
4
334
315
289
Brasserie d’Achouffe
Moortgat Horeca Services
Duvel Moortgat France Brewery Ommegang
Totaal
|
Arbeiders
2008 Duvel Moortgat
Duvel Moortgat
45
jaarverslag
Overzicht personeelsbezetting op 31 december 2008
2008
2008
2007
2006
Bedienden
0
1
1
Arbeiders
49
44
38
Bedienden
74
68
58
Arbeiders
22
20
21
Bedienden
4
5
3
Bedienden
76
62
58
225
200
179
2008
2007
2006
Arbeiders
123
112
106
Bedienden
94
98
92
Nederland
Bedienden
10
8
7
Frankrijk
Bedienden
12
10
9
Arbeiders
26
19
13
Bedienden
29
23
21
UK
Bedienden
39
44
41
China
Bedienden
1
1
0
334
315
289
Bedienden
0
1
1
Arbeiders
71
64
59
Bedienden
78
73
61
Bedienden
76
62
58
225
200
179
Overzicht personeelsbezetting op 31 december 2008
Evenredig geconsolideerde vennootschappen Steendonk Bernard brewery
Bernard Malt house
LFB Groep Totaal
Overzicht personeelsbezetting op 31 december 2008 per land
Integraal geconsolideerde ondernemingen België
USA
Totaal
Evenredig geconsolideerde vennootschappen België Tsjechië
Frankrijk Totaal
Verslag Raad van Bestuur
8. Vastgoedactiviteit In 2008 is opnieuw gebleken dat de manier waarop Moortgat Immo Services (MIS) als een ‘goede huisvader’ het vastgoed van de groep beheert, vruchten afwerpt. MIS benadert de portefeuille steeds vanuit een uniforme visie, met aandacht voor een strategische ligging, een uitbater met het juiste profiel, en investeringen die verantwoord zijn op lange termijn. Deze aanpak heeft geleid tot een uitstekende bezettingsgraad van meer dan 98 % en een goede rentabiliteit. Het voorbije jaar werden enkele panden met een strategisch minder belangrijke ligging verkocht, waarna de opbrengsten geherinvesteerd werden in kwalitatieve ruimten met een betere ligging en visibiliteit, en een grotere uitstraling.
Zoektocht naar minder bekende maar beloftevolle locaties Omdat het werkt vanuit een langetermijnvisie, speelt MIS vaak een pioniersrol. Typische voorbeelden zijn ‘Mappa Mundo’ vlak bij de Sint-Gorikshallen en ‘Café Belga’ aan het Flageyplein, dat intussen een van de belangrijkste uithangborden van de brouwerij is geworden. In beide gevallen betrof het aanvankelijk atypische locaties die MIS – terecht, zo bleek - als zeer beloftevol inschatte. De zoektocht naar dergelijke betaalbare en nog niet ontdekte plaatsen, is een constante in het vastgoedbeleid.
de verbruikers goed inschatten. Zo kan het de uitbaters concrete voorstellen doen wat betreft de inrichting en de aantrekkingskracht van de cafés. Op deze manier ontstaat een win-winsituatie: het imago van de brouwerij en de bieren wordt verstevigd, en de uitbaters zien de rentabiliteit van hun zaak stijgen.
9. Marketing (*) (*)
Voor bijkomende informatie over de verschillende merken verwijzen we naar de paragrafen ‘Merken en markten’ op blz. 36.
In 2008 werd op marketingvlak een grote stap gezet in de verdere internationalisering. Ook de aanpak evolueerde verder van een ‘monobrand’- naar een ‘multibrand’-benadering, met een sterkere klemtoon op de andere bieren binnen de portefeuille van Duvel Moortgat. Wat Duvel betreft, werd in België de succesvolle reclamecampagne uit 2007 voortgezet. Die sluit immers perfect aan bij de merkbeleving en de waarden van het bier. Ook in 2008 lag een sterke klemtoon op degustaties en animatie. Met gerichte samplings werd in het bijzonder de Waalse markt vertrouwd gemaakt met Duvel. Als een typisch product uit Vlaanderen was Duvel een opvallende sponsor van de Fêtes de Wallonie, wat overigens heel positieve reacties uitlokte.
|
MIS kent de panden, en kan dankzij deze knowhow zowel de vereisten van de ligging als de verlangens van
47 2008 Duvel Moortgat
energiebesparende materialen en warmterecuperatie – en de erg nauwe samenwerking met de uitbaters.
jaarverslag
Andere facetten van de aanpak van MIS zijn de aandacht voor het milieu – door het gebruik van
De internationalisering van de aanpak vertaalde zich in een specifieke benadering van elk van de markten. In het buitenland is met andere woorden de stap gezet van een loutere distributiestrategie naar een gerichte imagocampagne. Voor Maredsous werd in 2008 de herpositionering met succes doorgevoerd. Het nieuwe imago als een abdijbier dat een heel nauwe band heeft met de gelijknamige Benedictijnenabdij, is zowel in de retail als in de horeca positief onthaald. Niet alleen in België, maar ook in Nederland, Frankrijk en de Verenigde Staten. Dit resulteerde in een grotere waardering door de consumenten, en bijgevolg in extra distributie en rotatie. Het project om het bezoekerscentrum in de abdij van Maredsous te moderniseren is aan de gang. De marketinginspanningen voor Vedett stonden vooral in het teken van de lancering van Vedett Extra White. De branding is overigens dezelfde als voor Vedett Extra Blond. Het rebelse karakter van de bieren werd verder aangescherpt, en de marketingmix is meer dan ooit een mengeling van creativiteit en originaliteit. Tegelijk evolueert het bier qua distributie en merkimago verder in de richting van een eigenzinnige klassieker. Vedett werd in 2008 ook in blik op de markt gebracht. Daarnaast werd voortgewerkt aan de uitbouw van het merk in België. Ook de internationalisering van het merk zette zich voort, met name in het Verenigd Koninkrijk en in Japan – op deze laatste markt vooral via de succesvolle lancering van Vedett Extra White. Het typische imago van de Chouffe -bieren wordt sinds de overname van het merk in 2006 consequent gecultiveerd, met een verdere uitbreiding van de distributie als gevolg. Na de overname van de failliete Brouwerij Liefmans in juni 2008 werd onmiddellijk gestart met de heropfrissing van het merk, met behoud van de authenticiteit ervan. Tegen het tweede kwartaal van 2009 moet de operatie rond zijn, met de aangepaste verpakkingen, kleuren en ondersteunend ‘point of sales’materiaal als glazen, bierviltjes en dergelijke. Brewery Ommegang richt zich op een portefeuille-aanpak, met verschillende bieren, waardoor zij een waardig portfolio kan aanbieden. Daarnaast blijft Ommegang inspelen op de actualiteit met bijzondere bieren in een beperkte oplage. Zo werd in 2008 met een knipoog Obamagang gelanceerd. In de Verenigde Staten wordt op marketingvlak het gamma bieren als geheel uitgespeeld, ook in de horeca.
10. Verkrijging van eigen aandelen De vennootschap heeft tijdens het afgelopen boekjaar 46.197 eigen aandelen verkregen. De totale portefeuille aan eigen aandelen bedraagt op 31 december 2008 81.163 aandelen voor een totale waarde van € 2.442.742. Deze aandelen vertegenwoordigen 1,51% van het kapitaal. In overeenstemming met de wettelijke regels terzake werd hiervoor een bijzondere onbeschikbare reserve aangelegd van € 2.442.742.
Verslag Raad van Bestuur
11. Bijkomende werkzaamheden van de commissaris In overeenstemming met art. 134 § 2 van de Vennootschapswetgeving melden wij U dat tijdens het boekjaar 2008 door de commissaris bijzondere opdrachten van informatie en advies naar het auditcomité toe werden uitgevoerd, waarvoor een honorarium werd toegekend van € 5.400.
12. Warrantplan De buitengewone Algemene Vergadering van 26 maart 1999 creëerde een warrantplan, waarbij 250.000 warrants kunnen worden toegekend die recht geven op het inschrijven op evenveel aandelen. De looptijd is maximum tien jaar, te rekenen vanaf de datum van uitgifte. De warrants worden gratis toegekend en zijn niet uitoefenbaar vóór het verstrijken van het derde kalenderjaar dat volgt op het jaar waarin het aanbod plaatsvond. De in 1999 toegekende 20.640 warrants zijn uitoefenbaar tegen een prijs van 21,57 € en zijn inmiddels allemaal in de loop van 2005 en 2006 uitgeoefend. In 2005 werden opnieuw 11.200 warrants toegekend, die uitoefenbaar zijn tegen een prijs van 25,54 €. In 2007 werden hiervan 4000 warrants uitgeoefend. Binnen dit plan zullen geen warrants meer worden toegekend daar zij niet meer uitoefenbaar zijn voor
49
0p 15 december 2008 is de ‘convention de cession de parts sociales’ van l’Hotel de la Vallée des Fées getekend. De betaling en transfer van de aandelen gebeurde op 30 januari 2009. De hotelactiviteiten zijn per einde 2008 stopgezet. Dit voormalig hotel maakt deel uit van de Brasserie d’Achouffe-site en zal onder andere worden omgebouwd tot bezoekerscentrum, seminarie en opleidingsruimte. Op 17 maart 2009 werden de gebouwen van brouwerij Liefmans in Oudenaarde aangekocht voor € 1.650.000, in uitvoering van de op 24 juni 2008 afgesloten overeenkomst met de curatoren. Deze gebeurtenissen hebben geen impact op de werkelijke toestand van de onderneming voor het boekjaar 2008.
jaarverslag
13. Belangrijke feiten na het einde van het boekjaar
2008 Duvel Moortgat
|
het einde van de looptijd van het plan.
14. Tegenstrijdig belang bij 2 verrichtingen – toepassing artikel 523, vennootschapswet. Met betrekking tot 2 verrichtingen van bestuurders met vennootschappen van de groep is artikel 523 van de vennootschapswet van toepassing. Hierna de integrale weergave van de notulen van de respectieve Raden van Bestuur.
Verrichting 1 Notulen van de Raad van Bestuur gehouden op de maatschappelijke zetel van de vennootschap Moortgat Immo Services NV op 25 juni 2008.
Aanwezig -
LEMA n.v. vast vertegenwoordigd door Michel Moortgat
-
BEMO n.v. vast vertegenwoordigd door Bernard Moortgat
-
LP INVEST n.v. vast vertegenwoordigd door Victor Philippe Moortgat
-
KRUG b.v.b.a. vast vertegenwoordigd door Daniel Krug.
Enig agendapunt Verkoop door de vennootschap aan BEMO n.v. van twee eigendommen gelegen te Antwerpen, Oude Vaartplaats 44 en 46 gekadastreerd wijk C nrs. 904/B en 905/F voor een oppervlakte van 143 m2, groot volgens meting 144,95 m2 voor de prijs van € 300.000,00 onmiddellijk betaalbaar bij het verlijden van de koopakte. Er wordt op gewezen dat deze verkoop reeds eerder het voorwerp was van een beslissing van de Raad van Bestuur op 24 november 2005 waarbij deze verkoop toen voor de prijs van € 270.000,00 werd goedgekeurd. Door het feit dat de aflevering van de nodige vergunningen zolang is blijven aanslepen is deze verkoop tot op heden niet doorgegaan. Gezien sinds deze beslissing bijna drie jaren verstreken zijn en de markt omstandigheden wat betreft onroerend goed ondertussen geëvolueerd zijn wordt het nuttig geoordeeld om deze aangelegenheid opnieuw ter goedkeuring aan de Raad voor te leggen.
Verslag Raad van Bestuur
BEMO n.v. bij monde van de heer Bernard Moortgat wijst de andere bestuurders, zoals voorzien in art. 523 van het Wetboek van Vennootschappen, op zijn strijdig belang in deze verrichting doch tevens op het feit dat het hier een voor de vennootschap gebruikelijke verrichting betreft die zal plaatshebben onder voorwaarden en tegen zekerheden die marktconform zijn. Hierbij verwijst hij naar het nieuwe schattingsverslag dat voor rekening van de vennootschap met betrekking tot de betreffende onroerende goederen is opgesteld op 21 mei 2008 door John Soetewey, beëdigd meetkundig schatter te Wijnegem. Teneinde elk misverstand terzake te vermijden verklaart BEMO n.v. er de voorkeur aan te geven om noch aan de beraadslaging noch aan de stemming over dit agendapunt deel te nemen. Hierop wordt de vergadering verder gezet met de drie overige aanwezige bestuurders onder het voorzitterschap van LEMA n.v.
Beraadslaging Aan de hand van voorliggend schattingsverslag waarin voor beide panden samen drie schattingsprijzen zijn opgenomen namelijk bij gedwongen openbare verkoop
€ 240.000,00
-
bij vrijwillige openbare verkoop
€ 270.000,00
-
bij verkoop uit de hand
€ 300.000,00
51
opgegeven schattingsprijs bij verkoop uit de hand. Mede rekening gehouden met het feit dat de koopprijs zoals gebruikelijk onmiddellijk zal worden betaald bij het verlijden van de koopakte, is de Raad van mening dat de door BEMO n.v. aangeboden koopvoorwaarden beantwoorden aan de normaal op de markt voor dergelijke transacties geldende voorwaarden en zekerheden.
Beslissing Met eenparigheid van stemmen geeft de Raad zijn akkoord met de verkoop van bedoelde onroerende goederen aan BEMO n.v. voor de prijs van € 300.000,00 mits onmiddellijke betaling van de volledige koopprijs bij het verlijden van de koopakte. Daarenboven beslist de Raad om een kopie van het schattingsverslag bij de notulen van huidige vergadering te voegen, en van een en ander kennis te geven op de eerstvolgende Raad van Bestuur van Duvel Moortgat n.v. Na afhandeling van dit enig agendapunt wordt de vergadering geheven.
jaarverslag
stelt de Raad vast dat de door BEMO n.v. aangeboden koopprijs voor beide panden overeenstemt met de
2008 Duvel Moortgat
|
-
Verrichting 2 Notulen van de Raad van Bestuur gehouden op de maatschappelijke zetel van de vennootschap Moortgat Immo Services NV op 2 maart 2009.
Aanwezig -
LEMA n.v. vast vertegenwoordigd door Michel Moortgat
-
BEMO n.v. vast vertegenwoordigd door Bernard Moortgat
-
LP INVEST n.v. vast vertegenwoordigd door Victor Philippe Moortgat
-
KRUG b.v.b.a. vast vertegenwoordigd door Daniel Krug.
Enig agendapunt Verkoop door LEMA n.v. aan de vennootschap van een eigendom gelegen te Sint-Niklaas, Houtbriel 23 gekadastreerd wijk E nr. 2072A voor een oppervlakte van 170 m2, voor de prijs van € 419.000,00 onmiddellijk betaalbaar bij het verlijden van de koopakte. Dit onroerend goed heeft als bestemming op het gelijkvloers café/brasserie en wordt door de vennootschap reeds gehuurd tegen de maandelijkse huurprijs van € 1.734,86 en aan dezelfde huurprijs onderverhuurd. LEMA n.v. bij monde van de heer Michel Moortgat wijst de andere bestuurders, zoals voorzien in art. 523 van het Wetboek van Vennootschappen, op zijn strijdig belang in deze verrichting doch tevens op het feit dat het hier een voor de vennootschap gebruikelijke verrichting betreft die zal plaatshebben onder voorwaarden en tegen zekerheden die marktconform zijn. Hierbij verwijst hij naar het schattingsverslag dat voor rekening van de vennootschap met betrekking tot het betreffende onroerend goed is opgesteld door een onafhankelijk expertisebureau (Gudrun Xpert n.v.) op 13 januari 2006. LEMA n.v. verklaart dat er aan het te verkopen gebouw geen minderwaarden te melden vallen sinds de schatting op voornoemde datum. Dit wordt bevestigd door BEMO n.v. in haar hoedanigheid van gedelegeerd-bestuurder van de kopende vennootschap Moortgat Immo Services n.v. Verder verwijst LEMA n.v. naar het oriënterend bodemonderzoek van 5 januari 2009 uitgevoerd door ASPER b.v.b.a. te Sint-Niklaas in opdracht van Duvel Moortgat n.v. waarvan het samenvattend besluit op pagina 17 luidt als volgt: “Na analyse van de stalen zijn concentraties boven de richtwaarde vastgesteld voor lood in het vaste deel van de aarde en arseen in het grondwater ter hoogte van peilbuis PB3 (gang aan keuken en toiletten café). Deze verhoogde concentraties worden beschouwd als een historische verontreiniging. De oorzaak ervan is echter onbekend. Uit het oriënterend bodemonderzoek blijkt dat er geen duidelijke aanwijzing is dat de verhoogde concentraties een ernstige bodemverontreiniging vormen voor mens of milieu. Bijgevolg moet er geen beschrijvend bodemonderzoek uitgevoerd worden.”
Verslag Raad van Bestuur
Tevens verwijst LEMA n.v. naar het door OVAM op 20 februari 2009 afgeleverde bodemattest dat in overeenstemming met de bevindingen van het voorgelegde oriënterend bodemonderzoek bevestigt dat er geen beschrijvend bodemonderzoek dient uitgevoerd te worden. Teneinde elk misverstand terzake te vermijden verklaart LEMA n.v. er de voorkeur aan te geven om noch aan de beraadslaging noch aan de stemming over dit agendapunt deel te nemen. Hierop wordt de vergadering verder gezet met de drie overige aanwezige bestuurders onder het voorzitterschap van BEMO n.v.
Beraadslaging Na kennisname van de resultaten van het voorliggend oriënterend bodemonderzoek en van het door OVAM afgeleverde bodemattest is de Raad van mening dat de vastgestelde historische verontreiniging zonder invloed is op de waardebepaling van het onroerend goed en dat kan verwacht worden dat dat ook in de toekomst niet het geval zal zijn. Aan de hand van voorliggend schattingsverslag waarin voor het pand drie schattingsprijzen zijn opgenomen namelijk
-
bij vrijwillige openbare verkoop
€ 377.000,00
-
bij verkoop uit de hand
€ 419.000,00
stelt de Raad vast dat de door LEMA n.v. gevraagde koopprijs voor het pand gelijk is aan de schattingsprijs opgegeven bij verkoop uit de hand. Mede rekening gehouden met het feit dat deze schattingsprijs dagtekent van januari 2006 en de onroerend goedprijzen sindsdien fors zijn gestegen, is de Raad van mening dat de door LEMA n.v. voorgestelde koopvoorwaarden beantwoorden aan de normaal op de markt voor dergelijke transacties geldende voorwaarden en zekerheden.
Beslissing Met eenparigheid van stemmen geeft de Raad zijn akkoord met de aankoop van bedoeld onroerend goed door de vennootschap voor de prijs van € 419.000,00 die onmiddellijk zal dienen betaald te worden bij het verlijden van de koopakte. Daarenboven beslist de Raad om een kopie van het schattingsverslag en van het geciteerde oriënterend bodemonderzoek bij de notulen van huidige vergadering te voegen, en van een en ander kennis te geven op de eerstvolgende Raad van Bestuur van Duvel Moortgat n.v. Na afhandeling van dit enig agendapunt wordt de vergadering geheven.
53 |
€ 335.000,00
2008 Duvel Moortgat
bij gedwongen verkoop
jaarverslag
-
15. Beleidsaspecten en vooruitzichten voor 2009 Ook in 2009 zullen – net als in de voorbije jaren – de grootste inspanningen gaan naar het dagdagelijks voortwerken aan de verdere groei van de groep, zowel wat de merken als de markten betreft en dit met een constante aandacht voor kwaliteit. Dit belet niet dat enkele bijzondere klemtonen zullen gelegd worden.
Merken Voor Duvel zal de klemtoon op de buitenlandse markten verder versterkt worden – hoewel het belang van België uiteraard erg groot blijft, zowel qua volumes als marketing. De voorbije jaren werd in de exportlanden de klemtoon gelegd op de distributie, maar sinds 2008 wordt de aandacht toegespitst op het imago van de merken en een internationaal georiënteerde marketing. De Chouffe -bieren zullen een ruimer publiek kunnen bereiken wanneer zij in 2009 ook in 33 cl-flessen worden aangeboden. Tot dusver waren zij op fles enkel in 75 cl-verpakkingen beschikbaar. Vedett Extra White zal in 2009 volgens de verwachtingen het succes van de eerste maanden na de lancering bestendigen. Vedett Extra Blond in blikverpakking zal vooral tijdens het festivalseizoen kunnen bewijzen dat het beantwoordt aan een concrete behoefte van het publiek. Ook zal worden gewerkt aan de verdere internationalisering van de Vedett-bieren. Wat Maredsous betreft, zal de aanpassing en de modernisering van het bezoekerscentrum in de abdij een belangrijke prioriteit zijn. De herpositionering wordt ten volle voortgezet in binnen- en buitenland. Zo zal in de Verenigde Staten Maredsous Blond met 6% alc. vol. op de markt worden gebracht. Op dit ogenblik worden daar enkel de goudkleurige Maredsous Tripel met 10% alc. vol. en Maredsous Bruin van 8% alc. vol. gecommercialiseerd. In 2009 zal worden voortgewerkt aan de heropbouw van het merk Liefmans. De authenticiteit van het merk zal behouden blijven, maar tegelijk zal het bier toegankelijker worden gemaakt voor een ruimer publiek. Daarbij wordt ook naar het buitenland gekeken. De klassieke en traditionele Liefmans-bieren worden bewaard, en daarnaast wordt vanaf april een nieuwe variant op de markt gebracht. Alle bieren hebben als gemeenschappelijke kenmerken de klasse en de karakteristieken van het klassieke Liefmans-bier. Liefmans zal dan ook pas vanaf het tweede semester van 2009 zijn volle impact beginnen te hebben op de resultaten van Duvel Moortgat.
Verslag Raad van Bestuur
De Bernard -bieren zullen verder worden uitgebouwd in binnen- en buitenland. Meer specifiek zal Bernard Free gelanceerd worden in de vorm van een fruitbier. In de Verenigde Staten zal de distributie verder worden uitgebouwd voor de lokale speciaalbieren van Brewery Ommegang, die een groeiende naamsbekendheid genieten in de belangrijkste staten.
Investeringen In 2009 zijn opnieuw verschillende investeringen gepland, vooral met betrekking tot de kwaliteit, voor een totaal bedrag van 14,7 miljoen €. Dit zijn de belangrijkste.
Puurs In Puurs zal de gistpropagatie-eenheid worden vernieuwd. Dit zal leiden tot het gebruik van constant verse gist voor de hoofdfermentaties, wat de uniformisering van de gistingsprofielen ten goede komt. Het vernieuwingsprogramma voor het Duvel-krattenpark nadert zijn voltooiing.
Achouffe De aankoop van een nieuwe vacuümvuller en een aangepaste vatenlijn moet beter beantwoorden aan de specifieke noden van een hergist bier als Achouffe. Een andere belangrijke investering is de aankoop van
55
In Cooperstown zal de gistings- en lagercapaciteit van Brewery Ommegang verder worden uitgebreid. Ook zal geïnvesteerd worden in een stockage- en hergistingsmagazijn.
Tsjechië Bij Bernard staat de laatste fase van de verhoging van de gistings- en lagercapaciteit centraal in het investeringsprogramma. Ook zal de capaciteit van de brouwzaal worden uitgebreid, door middel van vooral stuurtechnische ingrepen.
Vastgoedactiviteiten De hoge prijzen op de vastgoedmarkt maken de uitdaging om geschikte en goed gelegen panden te vinden die de test van de kosten-batenanalyse kunnen doorstaan, alsmaar groter. Toch is Moortgat Immo Services steeds op zoek naar interessante en economisch verantwoorde horecapanden in de grootsteden. Duvel Moortgat heeft de maturiteit bereikt om in België te kunnen uitkijken naar grotere en betere horecazaken op toplocaties in Brussel, Antwerpen en Gent.
jaarverslag
Verenigde Staten
2008 Duvel Moortgat
|
nieuwe 33 cl-kratten, in functie van deze nieuwe verpakking voor de Chouffe-bieren.
Resultaten
Wat de grondstoffen betreft, zullen de moutprijzen ook in 2009 op een hoog niveau liggen. De moutprijs voor 2009 werd immers in 2008 deels vastgelegd. Verwacht wordt dat de hoge prijzen gehandhaafd zullen blijven door speculaties op deze markt. De hopmarkt zal zich waarschijnlijk herstellen door de aanleg van nieuwe plantages die binnen enkele jaren volwaardig zullen renderen, en door de negatieve evolutie van de biermarkt op wereldvlak. Dit marktaanbod wordt echter grotendeels ingenomen door bitterhoppen, terwijl de aromahoppen die Duvel Moortgat nodig heeft, schaars zullen blijven. Hop blijft dus ook in 2009 een zeer dure grondstof. De producenten van verpakkingsmaterialen voorspellen voor 2009 een verdere prijsstijging, evenwaardig aan die in 2008. Toch zal de daling van de grondstoffen- en de energiekosten wellicht een neerwaartse druk uitoefenen op de aangeboden prijzen. Wat de aankoop van elektriciteit betreft, zal het langetermijncontract met de leverancier in 2009 worden voortgezet. Duvel Moortgat verwacht in 2009 verder te groeien maar kan, gezien de huidige crisis die op alle sectoren zwaar weegt en de onzekerheid die hiermee gepaard gaat, geen specifieke cijfers op deze groei zetten.
jaarverslag
2008 Duvel Moortgat
|
Verslag Raad van Bestuur
57
Liefmans
zouden gaan.
In een eerste fase wordt de aandacht toegespitst op de producten van Brouwerij Liefmans n.v.. Het sterke merk dat kwaliteit en authenticiteit uitstraalt, wordt met succes stapsgewijs heropgebouwd. De overname door Duvel Moortgat, en de continuïteit die hierdoor gecreëerd wordt, is door de klanten en de distributiekanalen van Liefmans alvast positief onthaald.
2008 Duvel Moortgat
in 2008, om te vermijden dat vier eeuwen vakmanschap en kwaliteit verloren
jaarverslag
Liefmans Breweries n.v. werd na een faillissement opgenomen bij Duvel Moortgat
|
59
Beleidsaspecten: aandacht voor mens en milieu Duvel Moortgat is zich terdege bewust van zijn verantwoordelijkheid tegenover de maatschappij en het milieu in het algemeen. Produceren op een manier die respect heeft voor het milieu, de veiligheid en de gezondheid van werknemers en bevolking, is een basisprincipe van de activiteiten van de brouwerij. Een ander cruciaal aspect van ‘corporate social responsibility’ zijn de goede relaties met de lokale gemeenschap en het sociaal dienstbetoon.
1. Duvel Moortgat en duurzaam ondernemen Brouwerij Duvel Moortgat is een milieubewust bedrijf met aandacht voor duurzaam ondernemen. Elke nieuwe investering of technologische verandering wordt eerst beoordeeld op haar milieu-impact. Concreet betekent dit dat telkens specifiek wordt nagegaan hoe nadelige invloeden op mens, milieu en omgeving geminimaliseerd kunnen worden. Kwaliteitszorg en het gebruik van de Beste Beschikbare Technieken (BBT ) zijn eveneens een permanente bekommernis. Bij de productie wordt ook optimaal gebruik gemaakt van groene stroom en energierecuperatie. Niet omdat energie zo’n belangrijk onderdeel is van de kostprijs van een flesje Duvel, maar omdat het een zaak is van maatschappelijke verantwoordelijkheid. Duvel Moortgat ondertekende in 1999 het ‘Milieuhandvest van de Ondernemingen van de Voedingsindustrie’. Daarmee engageert het bedrijf zich tot een proactief milieubeleid. Met andere woorden: het streeft naar een voortdurende verbetering van de milieuprestaties. In 2005 trad Duvel Moortgat toe tot het auditconvenant over energie-efficiëntie in de industrie, met als belangrijke milieuvriendelijke stap de aankoop van groene energie. Duvel Moortgat sloot een contract met Electrabel voor vijf jaar om volledig op groene stroom te draaien. Die groene stroom is afkomstig van waterkrachtcentrales op de Rhône. In totaal werd zo 80.000 MWh elektriciteit aangekocht. Daarnaast investeerde Duvel Moortgat in de aanleg van 600 m² zonnepanelen. Dit project kan later worden uitgebreid tot 1.500 m², of zelfs meer wanneer ervoor geopteerd wordt ook de daken van de rijpingskelders te voorzien van zonnepanelen. Duvel Moortgat onderzoekt nog steeds of geïnvesteerd kan worden in een windmolenpark. Oorspronkelijk wou de brouwerij een eigen windmolen plaatsen, maar daarvoor ligt het bedrijf te dicht bij de dorpskern
Beleidsaspecten: aandacht voor mens en milieu
van Breendonk en de autoweg A12. Als alternatief wordt nu gedacht aan een investering in een windmolenpark. Moeilijkheden rond vergunningen zorgen hier echter voor een vertraging van het project. Een ander aspect van duurzaam ondernemen is het voorkomen van emissie- en afvalstromen door gesloten kringlopen. Fermentatie-energie wordt via koelsystemen afgeleid voor de verwarming van de administratieve gebouwen en magazijnen. Verder wordt de warmte die onttrokken wordt bij de afkoeling van de immense rijpingsmagazijnen, aangewend voor het opwarmen van de hergistingskelders. Opwarmingsstappen tijdens het brouwproces worden gevoed met recuperatiewarmte van het voorgaande brouwsel, gerecupereerd via kookdampcondensatie en het gebruik van warmtewisselingsprocessen. De CO2 die gevormd wordt tijdens de hoofdfermentatie, wordt intern gerecupereerd. Dit betekent dat geen externe CO2 dient te worden aangekocht, en dat de brouwerij volledig zelf in haar behoefte qua koolzuurverbruik voorziet. Het bedrijf levert ook de nodige inspanningen om het waterverbruik per liter afgewerkt bier zo laag mogelijk te houden, en zoveel mogelijk afvalwater te vermijden. In 1993 werd een uiterst performant afvalwaterzuiveringsstation gebouwd. Het werd verder gemoderniseerd in 1999, 2002 en 2006. Binnen een gescheiden waterstelsel worden de afvalwaters van de onderneming gezuiverd tot ver beneden de strenge Vlarem-normen, vooraleer ze worden geloosd in oppervlaktewater.
De bedoeling is dit binnenkort ook zelf te hergebruiken als koel- of spoelwater. Tijdens de waterzuivering komt methaangas vrij, dat momenteel afgefakkeld wordt. Het anaeroob geproduceerde methaangas zal binnenkort worden aangewend als brandstof voor een elektromotor binnen een warmtekrachtkoppelingsunit. In januari 2008 werd de productie volledig overgeschakeld op de nieuwe brouwzaal. Deze investering van meer dan 10 miljoen € gebeurde zo ecologisch mogelijk, ook wat de gebruikte materialen betreft. Ook werd bij de inplanting van de nieuwe brouwzaal terdege rekening gehouden met de onmiddellijke omgeving. Duurzaam ondernemen betekent ook aandacht hebben voor mobiliteit en de gezondheid van het personeel. Beide elementen zijn sinds 2008 terug te vinden in het Fietsplan. Personeelsleden die beloven zes keer op tien met de fiets naar het werk tekomen, kunnen gratis beschikken over een gepersonaliseerde bedrijfsfiets (voor meer details, zie ‘Sociaal verslag’ op blz. 44). Verspreid over de hele wereld zijn in totaal ongeveer 1,4 miljoen Duvelkratten in omloop. Die worden geleidelijk allemaal vervangen door nieuwe, multifunctionele exemplaren die alle verpakkingen aankunnen. Dat is geen overbodige luxe, want het aantal verpakkingstypes blijft groeien. De nieuwe kratten
|
bodemverbeteraar. De brouwerij zuivert intussen dus al vijftien jaar haar eigen water.
61 2008 Duvel Moortgat
De minimale hoeveelheid zuiveringsslib die daarbij wordt gevormd, wordt gebruikt in de landbouw als
jaarverslag
Concreet wordt het verzamelde afvalwater door een gecombineerd anaeroob/aeroob systeem gezuiverd.
zijn milieuvriendelijk, want zij bestaan uit gerecycleerd polyurethaan dat vrij is van zware metalen. Ook belangrijk is hun gebruiksvriendelijkheid, dankzij de comfortabele ‘soft touch’ handgrepen. Het programma voor het vervangen van het oude krattenpark van Duvel wordt voortgezet aan een tempo van 200.000 à 250.000 kratten per jaar. Ook de vervanging en/of de invoering van Maredsous-, Vedett- en Liefmanskratten verloopt volgens hetzelfde principe van milieuvriendelijkheid. Op dit ogenblik wordt reeds ongeveer 95% van het bier in herbruikbare flessen of vaten geleverd.
2. Sponsoring en sociaal dienstbetoon Duvel Moortgat ondersteunt erg veel initiatieven, groeperingen en investeringen, zowel nationaal als internationaal. Binnen deze brede waaier van sponsoring zijn twee grote stromingen terug te vinden. Een eerste is jazz. Duvel en jazz worden vaak in één adem genoemd omdat ze zoveel gemeenschappelijk hebben. Jazz is een kunstvorm, net als Duvel. Beide moet je rustig degusteren om er optimaal van te genieten. Ze zijn matuur en complex, met oude roots maar toch hedendaags. Jong en oud geven er hun eigen invulling en beleving aan. Zelfs het Duvelglas doet denken aan een saxofoon of een contrabas. De Duvel Jazz Lounge is present op grote happenings als het Gent Jazz Festival en Jazz Middelheim. Daarnaast organiseert Duvel ‘Jong Jazz Talent’, de springplank voor jonge muzikanten, evenals de ‘Jazz on the Terrace’ tournee waarbij het terrasjespubliek getrakteerd wordt op een gratis liveconcert en een Duvel. Ook Vedett, Duvel en hedendaagse kunst vormen een perfecte combinatie. Drinkers van Vedett en Duvel hebben immers oog voor detail en laten ruimte voor creativiteit en originaliteit. Aan beide bieren besteedt de brouwerij dan ook de nodige aandacht op het vlak van sponsoring. Zo worden jonge kunstenaars – voor welke kunstvorm dan ook – vaak ondersteund door de brouwerij bij vernissages of tijdens het draaien van een kortfilm. 2008 was voor Duvel Depot, het ontvangst- en bezoekerscentrum, een schitterend jaar. In totaal verwelkomde de brouwerij 27.500 bezoekers. Dat is een stijging met 28 % tegenover 2007. De Brasserie d’Achouffe telde op haar beurt bijna 15.000 bezoekers, vooral uit Nederland en Vlaanderen. Degenen die de bieren nog niet eerder geproefd hadden, waren aangenaam verrast door de frisheid en de smaak ervan. De bezoekers zijn steeds ook erg onder de indruk van de moderne installaties en de groene omgeving rondom de brouwerij. Velen combineren een bezoek dan ook met een wandeltocht in de Ardense wouden. Brouwerijbezoeken zijn ook mogelijk bij Liefmans en bij Brewery Ommegang in de Verenigde Staten. Deze laatste is het hele jaar open voor dagelijkse rondleidingen en degustaties. De bezoekers worden er vertrouwd gemaakt met de Belgische manier van bier brouwen, en aan het einde van elke rondgang
Beleidsaspecten: aandacht voor mens en milieu
kunnen zij proeven van de vijf gelauwerde ‘Belgian-style ales’. In Cooperstown wordt jaarlijks ook het tweedaagse ‘Belgium Comes to Cooperstown’-festival georganiseerd. In 2008 hebben vijf importeurs er meer dan 50 Belgische bieren voorgesteld, en presenteerden 45 Amerikaanse artisanale brouwerijen hun eigen Belgian-style bieren. In totaal konden 250 verschillende bieren gedegusteerd worden. Het festival geniet in heel de Verenigde Staten een uitstekende reputatie. Zoals het al meerdere jaren een traditie is, stortte Duvel Moortgat per brouwerijbezoeker in Puurs 2 € aan het goede doel van 2008: de vzw Pinocchio die instaat voor de opvang en begeleiding van jongeren met brandwonden.
0p de bres voor verbrande kinderen en jongeren De vzw Pinocchio behartigt de belangen en het welzijn van verbrande kinderen en jongeren. Vooral de allerjongsten worden vaak getroffen, in hun nieuwsgierigheid naar de grote wereld. Verbranding is een van de meest ernstige ongevallen waarbij kinderen vaak in een acute levensbedreigende situatie verkeren. De psychosociale belasting is voor hen extreem. Verbrande kinderen hebben daarom specifieke hulp nodig.
Enerzijds verleent de vzw financiële steun aan jonge slachtoffertjes, om hun familie de nodige middelen te verschaffen om in hun behoeften te kunnen voorzien tijdens en na het genezingsproces. De belangrijkste bronnen voor deze financiële steun zijn de verkoop van allerlei gadgets, opbrengsten van benefietactiviteiten, giften en het lidmaatschap van ondersteunende leden. Anderzijds sensibiliseert de vzw Pinocchio het brede publiek voor de problematiek van brandwonden bij kinderen en jongeren. Gedurende de voorbije jaren is de vereniging uitgegroeid tot een goed gestructureerde organisatie. Voor de verzorging en de nazorg van verbrande kinderen vervult zij een koplopersfunctie in België. Alle bestuursleden hebben bovendien ervaring met de vele complicaties die brandwonden met zich meebrengen. Psychologen, verpleegkundigen, kinesitherapeuten en nog vele anderen gebruiken hun vrije tijd voor de begeleiding van de jonge slachtoffers. Het succes van de vereniging komt ook tot uiting in het jaarlijks toenemend aantal steunende leden en de vele giften die ondernemingen en serviceclubs schenken. Deze giften zijn voor de vzw Pinocchio levensnoodzakelijk.
| 2008 Duvel Moortgat
kinderen op twee manieren.
63
jaarverslag
Om daarvoor te zorgen, werd enkele jaren geleden de vzw Pinocchio opgericht. Die steunt de
Bel Pils
rijpingsperiode afgevuld in flessen of op vaten. De aromatische hoppen geven het bier zijn karakteristieke smaak en aroma. Bel Pils is de stijlvolle luxepils van de groep, en één van de meest typische pilsbieren in de horeca.
Bel Pils vervult een complementaire rol in het gamma van de brouwerij.
jaarverslag
Bel Pils is een bier van lage gisting van 5% alc. vol. Het wordt pas na een lange
2008 Duvel Moortgat
|
65
Informatie voor Aandeelhouders en Beleggers 1. Euronext - Beursgegevens Duvel Moortgat is sinds juni 1999 genoteerd op Euronext Brussels. Op 17 januari 2006 is Duvel Moortgat van kapitalisatiecompartiment C overgegaan naar compartiment B (marktkapitalisatie tussen de 150 miljoen en 1 miljard €). Sinds 1 maart 2005 maakt Duvel Moortgat deel uit van de Bel Small index. De free float bedraagt momenteel 22,41 %.
Euronext code: BE0003762763
Mnemo: DUV
Reuters: DUVE.BR
ICB sectorclassificatie:
Bloomberg: DUV BB
TBM-code 23lT540
OPC-code 61673
Industry : 3000, Consumer Goods
SuperSector : 3500, Food & Beverage Sector : 3530, Beverages Subsector : 3533, Brewers
Instrumentcode 115778
Overzicht van segment “3533, Brewers”
Instrument’s name
ISIN Market Symbol
Total number of shares
Capitalisation
Compartment*
Trading mode
AB INBEV
BE0003793107
BRU
ABI
1 602 427 569
28 362 967 971
Compartment A
Continuous
AB INBEV STR VVPR
BE0005582532
BRU
ABIS
1 075 077 854
2 150 156
-
Call auction
CO.BR.HA (D)
BE0003519270
BRU
COBH
76 000
98 800 000
-
Call auction
DUVEL MOORTGAT
BE0003762763
BRU
DUV
5 366 030
182 445 020
Compartment B
Continuous
UNIBRA
BE0003064574
BRU
UNIB
801 900
110 662 200
Compartment C
Double call auction
HEINEKEN
NL0000009165
AMS
HEIA
489 974 594
11 585 449 275
Compartment A
Continuous
HEINEKEN HOLDING
NL0000008977
AMS
HEIO
245 011 848
5 351 058 760
Compartment A
Continuous
BRAS.OUEST AFRIC.
SN0008626971
PAR
BOAF
81 975
75 417 000
Compartment C
Double call auction
BRASSERIE CAMEROUN
CM0000035113
PAR
BCAM
1 010 212
272 757 240
Compartment B
Double call auction
FR0000030074
PAR
MALT
495 984
44 638 560
Compartment C
Double call auction
MALTERIES FCO-BEL.
*Compartment A = Large Caps | Compartment B = Mid Caps | Compartment C = Small Caps
Beursgegevens
I nformatie voor Aandeelhouders en Beleggers
2008
2007
2006
2005
2004
hoogste
49,45
49,85
40,00
25,45
25,85
laagste
30,36
35,05
32,00
34,00
20,29
Slotkoers per eind december
32,99
48,74
38,53
32,31
25,85
-47,74%
20,95%
16,14%
19,99%
20,27%
1.096
1.757
2.227
2.163
1.960
23.389
37.346
47.319
46.331
42.312
280.670
448.151
567.828
555.968
507.741
5.366.030
5.366.030
5.362.030
5.353.510
5.341.390
177.025.330
261.540.302
206.599.016
172.971.908
138.074.932
Koers
Evolutie van het aandeel Gemiddeld aantal aandelen verhandeld per dag Gemiddeld aantal aandelen verhandeld per maand Jaarvolume Aantal aandelen 31/12 Beurskapitalisatie 31/12
0
10 12,5 15 17,5 20 22,5 25 27,5 30 32,5 35 37,5
2008 Januari
Februari
Maart
April
Mei
Juni
Juli
Augustus
September
Oktober
November
December
● Duvel Moortgat
|
7,5
67 2008 Duvel Moortgat
5
jaarverslag
Evolutie beurskoers Duvel Moortgat
2,5
Evolutie Duvel Moortgat en BEL20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50
-60
2008 Januari
Februari
Maart
April
Mei
Juni
Juli
Augustus
September
Oktober
November
December
● Duvel Moortgat ● BEL20
2. Bel Small index Deze index werd door Euronext ingevoerd om de zichtbaarheid en de liquiditeit van de kleine ondernemingen te verbeteren. De aandelen die deel uitmaken van de Bel Small index worden geselecteerd op basis van hun liquiditeit en hun vrij verhandelbare marktkapitalisatie. De index is samengesteld uit aandelen waarvan de free float marktkapitalisatie ligt tussen het niveau van de Bel20-index vermenigvuldigd met 5 000 € en de Bel20-index vermenigvuldigd met 50 000 €. De omloopsnelheid op free float moet minstens 10 % bedragen, en het gewicht van de individuele aandelen is beperkt tot 10 %. De Bel Small index (situatie 20/01/09) is samengesteld uit 46 bedrijven met een gemiddelde marktkapitalisatie van 126 miljoen €, met een minimum van ongeveer 30 miljoen €. Het niveau van de vroegere Belgian Smallcap return index op 31 december 2004 (= 4999,83) vormt de basis van deze nieuwe prijsversie van de index. In de totale index vertegenwoordigt het aandeel van Duvel een gewicht van 2,65%. De herziening vindt per kwartaal plaats op het einde van februari, mei, augustus en november, om te worden toegepast respectievelijk bij het begin van april, juli, oktober en januari. Deze index wordt continu berekend en is beschikbaar op de Euronext website.
I nformatie voor Aandeelhouders en Beleggers
20
Evolutie Duvel Moortgat & Bel Small Index
15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40
2008 Februari
Maart
April
Mei
Juni
Juli
Augustus
September
Oktober
November
December
2009 Januari
● Duvel Moortgat ● Bel Small Index
liquiditeit. Daarom heeft Euronext bij de fusie van de beurzen het statuut van ‘liquidity provider’ gecreëerd: - een Liquidity Provider Agreement is een contract dat wordt afgesloten tussen Euronext en een beurslid ten voordele van een welbepaalde onderneming; - een Permanent Liquidity Provider heeft de verplichting tegenover Euronext om, met betrekking tot het aandeel waarvoor hij als Permanent Liquidity Provider acteert, op permanente basis een maximum spread te hanteren tussen aan- en verkoopprijs van maximum 4 % voor een minimumbedrag van 10.000 € (aan beide zijden); - een beursgenoteerde onderneming waarvoor een Liquidity Provider Agreement werd ondertekend, is verzekerd van een notering op het continu segment (ongeacht het aantal transacties in de voorbije 12 maanden); - de prestaties (naleven van de spread, minimumbedrag en verhandeld volume) van de liquidity provider worden door de beurs op maandelijkse basis ter controle meegedeeld aan de onderneming.
2008 Duvel Moortgat
De meeste Belgische small- en midcaps werden in het verleden geconfronteerd met een gebrek aan
jaarverslag
3. Permanent Liquidity Provider
|
69
Duvel Moortgat heeft in juli 2002 een liquiditeitsovereenkomst afgesloten met Bank Degroof, die nu liquiditeitsaanbrenger is in het aandeel Duvel Moortgat binnen het kader van het Liquidity Provider Agreement. De groep kan hieruit een aantal significante voordelen halen: - een verhoging van de verhandelde volumes door een constante aanwezigheid van bied- en laatkoersen (ingebracht in naam van en voor rekening van Bank Degroof ) waartegen beleggers transacties in Duvel Moortgat kunnen uitvoeren; -
het verkleinen van de spread tussen bied- en laatkoers;
-
het voorkomen van grote prijsschommelingen op kleine verhandelde volumes;
-
een gegarandeerde notering op het continu segment van Euronext.
Overzicht activiteit in 2008 van de liquidity provider
Date From
Date To
Presence (Days)
Presence
(Clear rate (%))
Presence
(Gross rate (%))
Average capital amount
(Absolute value)
(% of requirement)
(€)
Average capital amount
Spread
Spread
(% of requirement)
1/01/2008
31/01/2008
22
99.79
100.00
24,153.18
99.79
8.68
87.91
1/02/2008
29/02/2008
21
100.00
100.00
21,482.76
100.00
3.48
93.84
1/03/2008
31/03/2008
19
100.00
100.00
25,421.28
100.00
5.30
95.19
1/04/2008
30/04/2008
22
100.00
100.00
21,276.73
100.00
12.94
96.01
1/05/2008
31/05/2008
21
99.87
100.00
22,040.75
99.86
3.86
93.05
1/06/2008
30/06/2008
20
95.24
95.24
21,234.51
100.00
6.31
92.25
1/07/2008
31/07/2008
23
99.99
100.00
20,471.38
99.99
9.57
92.77
1/08/2008
31/08/2008
21
100.00
100.00
21,853.33
100.00
4.99
96.26
1/09/2008
30/09/2008
22
99.99
100.00
20,038.95
99.99
13.38
89.27
1/10/2008
31/10/2008
23
98.42
100.00
19,329.23
99.86
23.66
72.48
1/11/2008
30/11/2008
20
100.00
100.00
19,659.08
100.00
4.83
93.80
1/12/2008
31/12/2008
20
92.60
95.24
18,331.81
97.09
4.16
92.43
I nformatie voor Aandeelhouders en Beleggers
4. Financiële communicatie De financiële communicatie bestond de voorbije jaren vooral uit een mix van wettelijk voorziene informatie, aangevuld met analistenvergaderingen, persberichten en interviews. Verder neemt het bedrijf regelmatig deel aan financiële events. Het aandeel wordt momenteel door een vijftal analisten gevolgd.
5. Financiële kalender
Bekendmaking jaarresultaten 2008: 20 maart 2009
Jaarverslag 2008 beschikbaar op website: 13 april 2009 Algemene Vergadering 2009: 27 april 2009 om 15 uur Ex dividend date: 13 mei 2009
Dividend record date: 15 mei 2009
Uitbetaling dividend (payment date): 18 mei 2009
Publicatie halfjaarresultaten 2009: 31 augustus 2009
Tweede tussentijdse verklaring 2009: 13 november 2009
Bekendmaking jaarresultaten 2009: Half maart 2010
Algemene Vergadering 2010: 26 april 2010 om 15 uur
71 |
Eerste tussentijdse verklaring 2009: 27 april 2009
2008 Duvel Moortgat
jaarverslag
Ommegang
Three Philosophers (9,8% alc. vol.), Ommegang Abbey (8,5% alc. vol.), Hennepin (7,7% alc. vol.), Rare Vos (6,5% alc. vol.) en Ommegang Witte (5,1% alc. vol.) zijn de belangrijkste bieren die geproduceerd worden door de Amerikaanse productieeenheid Brewery Ommegang. Met hun specifiek Belgisch karakter spelen zij – samen met Duvel – in op de Amerikaanse belangstelling voor speciaalbieren.
de groeiende populariteit van de merken, maar ook aan de uitbouw van de commerciële dienst.
In december 2008 werd Ommegang door Beer Advocate Magazine op de vierde plaats gerangschikt in de ‘All-Time Top 25 Breweries on Planet Earth’. Deze lijst omvat volgens de initiatiefnemers ‘de meest populaire en meest gewaardeerde brouwerijen aller tijden’.
| 2008 Duvel Moortgat
stijgen. Ook de verkoop in de warenhuizen nam toe. Dit is toe te schrijven aan
73
jaarverslag
Brewery Ommegang zag in de Verenigde Staten de omzet van al zijn merken
Corporate Governance Corporate Governance Code Sinds 9 december 2004 bestaat de Belgische Corporate Governance Code voor beursgenoteerde vennootschappen (de ‘Code Lippens’). De belangrijkste doelstelling van deze Code is het bevorderen van waardecreatie op lange termijn. De Code trad in werking op 1 januari 2005. Hij heeft een grote mate van ingebouwde flexibiliteit, zodat hij kan worden aangepast aan de omvang, de activiteiten en de cultuur van elke vennootschap. De Code is gebaseerd op een ‘pas toe of leg uit’-systeem, dat de vennootschap de mogelijkheid biedt af te wijken van de bepalingen van de code. Duvel Moortgat is zich bewust van het groot belang van deugdelijk bestuur. De onderneming zal daarom zoveel mogelijk de principes en bepalingen van de Code toepassen of argumenteren waarom zij ervan afwijkt.
Corporate Governance Charter Overeenkomstig de aanbevelingen van de Code Lippens werd het Corporate Governance Charter op de website geplaatst. Duvel Moortgat past sinds zijn beursgang reeds een aantal van de principes toe. Zo zijn de functies van CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur sinds de beursintroductie gescheiden. Ook zijn de bestaande comités herschikt om ze in overeenstemming te brengen met de richtlijnen van de Code. Zo werd het bezoldigingsen benoemingscomité opgesplitst in een benoemingscomité en een remuneratiecomité.
Raad van Bestuur De Raad van Bestuur is het hoogste bestuursorgaan van de vennootschap. Naast zijn bestuurstaken, oefent de Raad een volledige en daadwerkelijke controle uit over de vennootschap. Daartoe komen de leden minstens vier maal per jaar samen. De Raad van Bestuur opereert conform het wettelijk Belgisch kader. Zijn belangrijkste taak is het bepalen van de strategische doelstellingen. Op voorstel van de directie bepaalt hij het algemeen beleidsplan en ziet hij toe op de implementatie ervan. De Raad volgt de financiële situatie van de groep op en legt het jaarbudget vast. Hij legt ook verantwoording af aan de aandeelhouders.
C orporate Governance
1. Samenstelling De Raad van Bestuur telt zes leden en is als volgt samengesteld. - Lema nv, vertegenwoordigd door Michel Moortgat, gedelegeerd bestuurder, bestuurder bij de Belgische Brouwers, lid van het Comité van Beheer van Fortis Oost-Vlaanderen. - LP Invest nv, vertegenwoordigd door Philippe Moortgat, bestuurder, vice-voorzitter van de Raad van Bestuur, managing director van de Belgische Brouwers. - Bemo nv, vertegenwoordigd door Bernard Moortgat, bestuurder. De drie voornoemde bestuurders vertegenwoordigen de meerderheidsaandeelhouder Fibemi. - Mevrouw Veerle Baert, bestuurder. - Als onafhankelijk bestuurder treedt op: Lessius Corporate Finance nv, vertegenwoordigd door Wilfried Vandepoel, haar gedelegeerd bestuurder. Bestuurder in diverse andere vennootschappen. - Als onafhankelijk bestuurder en voorzitter van de Raad van Bestuur treedt op: Rubus nv, vertegenwoordigd door Michel Van Hemele. Voorzitter van de Raad van Bestuur van DPA (genoteerd op Euronext Amsterdam), Essensys Partners, Ginsenga. Bestuurder en voorzitter van het auditcomité van Delta Lloyd Bank. Michel Van Hemele is professor Internationaal Management aan de Faculteit Economie
onafhankelijke bestuurders efficiënt en afdoende is, wat wordt bevestigd door het resultaat van een interne enquête. De voorzitter van de Raad is een onafhankelijke bestuurder. In geval toepassing dient te worden gemaakt van artikel 524 § 2 van het Wetboek van Vennootschappen (comité van drie onafhankelijke bestuurders) zal een onafhankelijke deskundige als lasthebber ad hoc worden aangesteld. Lema nv, gedelegeerd bestuurder, verzorgt het dagelijks bestuur. LP Invest nv, Lema nv, Bemo nv, Lessius Corporate Finance nv, Rubus nv en Mevrouw Veerle Baert werden herbenoemd voor een termijn van zes jaar vanaf 25 april 2005 tot de gewone Algemene Vergadering van 2011. Statutair is bepaald dat ‘een meerderheid van de bestuurders door de Algemene Vergadering zal worden benoemd onder de kandidaten daartoe exclusief voorgedragen door Fibemi nv voor zover deze, of haar rechtsopvolgers, evenals alle entiteiten die rechtstreeks of onrechtstreeks door haarzelf of door haar rechtsopvolgers worden gecontroleerd (in de zin van de bijlage tot het Koninklijk Besluit van 6 oktober 1976 op de jaarrekening van ondernemingen) alleen of gezamenlijk op het ogenblik van zowel de voordracht van de kandidaat-bestuurder als de benoeming door de Algemene Vergadering minstens 35% van de aandelen van de vennootschap bezit(ten). Indien Fibemi nv minder dan 35 % van het kapitaal
| 2008 Duvel Moortgat
De Raad van Bestuur is van mening dat de werking van de Raad in zijn huidige samenstelling met twee
75
jaarverslag
en Management van HUBrussel.
van de vennootschap vertegenwoordigt, zal Fibemi nv of haar respectievelijke rechtsopvolgers enkel het recht hebben om kandidaten voor te dragen voor de Raad van Bestuur per schijf van aandelen die 5 % van het kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigt.’ Zolang de bovenvermelde voorwaarde is vervuld, is de Algemene Vergadering gehouden voor het betreffende aantal bestuursmandaten kandidaten te benoemen uit de lijst voorgedragen door Fibemi nv. Voor elk te begeven mandaat dient een lijst met minstens twee kandidaten te worden neergelegd. Elke kandidaat mag slechts eenmaal worden voorgedragen voor de op dat moment te begeven mandaten. Deze lijst dient ten laatste bij de aanvang van de zitting van de Algemene Vergadering waarin de bestuurders zullen worden benoemd op de zetel van de vennootschap te worden neergelegd. De Algemene Vergadering herwint haar keuzevrijheid wanneer er binnen deze termijn geen geldige lijst is voorgelegd. De duur van hun opdracht mag zes jaar niet overschrijden. Zolang de Algemene Vergadering evenwel om welke reden ook niet in de vacature voorziet, blijven de bestuurders, waarvan de opdracht is verstreken, in functie. Uittredende bestuurders zijn herbenoembaar. Er staat geen leeftijdsgrens op het uitoefenen van een bestuursmandaat in de vennootschap.
2. Werking In de loop van 2008 is de Raad van Bestuur bijeengekomen op de volgende data: 10 maart, 28 april, 26 augustus en 12 december. Onderwerpen op de agenda waren de financiële gegevens van Duvel Moortgat zoals de boordtabel, verkoopcijfers, maandelijkse rapportering en budgetopvolging, de toepassing van IFRS, de opvolging van dochtervennootschappen, de geconsolideerde resultaten, onderwerpen van strategische aard, nieuwe en lopende investeringen, studie en analyses van overnamedossiers, de werkzaamheden van het auditcomité, persberichten, bespreking van de verslagen van het remuneratiecomité, benoemingscomité en auditcomité, het voorbereiden van de Algemene Vergadering, het opstellen van de jaarverslagen en de evaluatie van het naleven van de bepalingen van de Corporate Governance Code en het Charter. De Raad van Bestuur kan slechts geldig beraadslagen indien ten minste de helft van zijn leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Indien dit quorum niet is bereikt, kan een nieuwe Raad worden bijeengeroepen met dezelfde agenda, die geldig zal beraadslagen en beslissen indien minstens twee bestuurders aanwezig of vertegenwoordigd zijn. De besluiten van de Raad van Bestuur worden genomen bij meerderheid van de uitgebrachte stemmen. Over punten die niet op de agenda werden vermeld, kan de Raad slechts geldig beraadslagen met de instemming van alle leden, en voor zover zij persoonlijk aanwezig zijn.
C orporate Governance
Begin 2008 heeft de Raad van Bestuur zijn interne werking geëvalueerd. Het resultaat van deze analyse gaf een verdere algemene verbetering weer ten opzichte van de vorige evaluatie die vier jaar geleden werd gehouden.
10/03/08
28/04/08
26/08/08
12/12/08
Rubus nv
A
A
A
A
Lessius Corporate Finance nv
A
A
A
A
Lema nv
A
A
A
A
Bemo nv
A
A
V
A
LP Invest nv
A
A
A
A
Veerle Baert
A
A
A
A
A: Aanwezig V: Verontschuldigd
3. Procedures
Ook werd een procedure van interne informatieverstrekking uitgewerkt waardoor alle bestuurders, en vooral niet-uitvoerende bestuurders, hun taak kunnen uitoefenen met voldoende kennis van zaken. Hiertoe vergadert onder meer de Raad van Bestuur eenmaal per jaar met het voltallige managementcomité, in afwezigheid van de CEO. Het dagelijks bestuur bezorgt aan de Raad van Bestuur op maandelijkse basis een boordtabel, verkoopstatistieken en een tussentijds financieel verslag (resultatenrekening en balans) en op driemaandelijkse basis een omstandig, geconsolideerd tussentijds financieel verslag (resultatenrekening, balans, gedetailleerde budgetopvolging, ratioanalyse). Daarnaast wordt regelmatig gerapporteerd over de situatie van de toegestane leningen, huren en de opvolging van de klanten. De activiteiten van de dochterondernemingen worden gecontroleerd op basis van enerzijds regelmatige rapporteringen met betrekking tot verkopen en resultaten van het lokale management, en anderzijds door de aanwezigheid en actieve deelname aan de lokale Raden van Bestuur. Eenmaal per jaar houdt de Raad van Bestuur een van zijn vergaderingen op de zetel van een van de dochterondernemingen, om zo de band met de filialen te verstevigen.
|
van de vennootschap.
77 2008 Duvel Moortgat
Bestuurders die dit wensen, kunnen het advies inwinnen van onafhankelijke experts op kosten
jaarverslag
Individuele aanwezigheidsgraad
Raad van Bestuur
Comités opgericht door de Raad van Bestuur In toepassing van de Corporate Governance Code werd het bestaande bezoldigings- en benoemingscomité opgesplitst in een remuneratiecomité en een benoemingscomité.
1. Remuneratiecomité Het remuneratiecomité kwam in 2008 samen op 7 maart, 14 maart en 1 augustus. Hierin zetelen Rubus nv, Veerle Baert en Lessius Corporate Finance nv. Het remuneratiecomité onderzoekt of het bedrijf de leden van de Raad van Bestuur en het uitvoerend management marktconform en op verantwoorde wijze vergoedt. In het kader van een meer objectieve en meetbare staving van bonustoezeggingen stelt het remuneratiecomité ieder jaar een specifieke lijst op van voorwaarden die de methodiek van het bezoldigingssysteem op verfijnde wijze ondersteunen.
Individuele aanwezigheidsgraad
Remuneratiecomité
07/03/08
14/03/08
01/08/08
Veerle Baert
A
A
A
Rubus nv
A
A
A
Lessius Corporate Finance nv
A
A
A
A: Aanwezig V: Verontschuldigd
2. Benoemingscomité In het benoemingscomité zetelen Rubus nv, Lessius Corporate Finance nv en Bemo nv.
3. Auditcomité Als toezichtorgaan kijkt het auditcomité de onderstaande materies na, evalueert deze en rapporteert hierover aan de Raad van Bestuur. Het auditcomité stelt voorts acties voor aan de Raad van Bestuur ter oplossing of ter verbetering van de vastgestelde problemen.
C orporate Governance
In dit comité zetelen Lessius Corporate Finance nv, Rubus nv en LP Invest nv. Het betreft de volgende materies: - nazicht en bespreking van de semestriële cijfers en jaarcijfers; - bespreking met de revisoren van hun auditplan, de tussentijdse controle en de jaareindecontrole; - selectie, evaluatie, aanstelling en vervanging van de revisoren van de verschillende ondernemingen van de groep en permanente controle van hun onafhankelijkheid; - de organisatie van de groep en de verschillende vennootschappen die er deel van uitmaken; - de organisatie van interne en externe financiële rapportering; - waarderingsregels; - belangenconflicten; - procedures en systemen; - systemen en werking van de interne en externe controles; - bijzondere opdrachten op verzoek van de Raad van Bestuur. Dit comité is op 7 maart, 25 juni en 25 augustus bijeengekomen en heeft de volgende onderwerpen besproken: jaarresultaten 2007, jaarrekeningen van de diverse dochterondernemingen, verslag van de commissaris, persbericht met betrekking tot de jaarresultaten 2007, budgetvergelijking 2007, audit van de buitenlandse filialen, halfjaarcijfers 30 juni 2008, persbericht met betrekking tot de halfjaarresultaten,
79
bespreking en opvolging dossier Liefmans, bespreking en opvolging dossier Verenigde Staten (Brewery
betrekking tot de kortingcyclus, uiteenzetting en bespreking van het verzekeringsdossier en het risk management, de evolutie van de corporate governance en bespreking van de toegepaste credit control.
Individuele aanwezigheidsgraad
Auditcomité
07/03/08
25/06/08
25/08/08
Lessius Corporate Finance nv
A
A
A
Rubus nv
A
A
A
LP Invest nv
A
A
A
A: Aanwezig V: Verontschuldigd
jaarverslag
bespreking en impairment van openstaande vorderingen, bespreking van de interim-controle met
2008 Duvel Moortgat
|
Ommegang en Duvel Moortgat USA), bespreking en opvolging dossier Bar Music Hall in Londen,
De wet van 17 december 2008 heeft de oprichting van een auditcomité binnen de Raad van Bestuur verplicht gemaakt in beursgenoteerde vennootschappen. De wet is in voege getreden op 8 januari 2009. De taken van het auditcomité, zoals voorzien in deze wet, bestaan vooral uit het toezicht op de doeltreffendheid van procedures en het goed functioneren van interne en externe controlesystemen zoals: - monitoring van de procedure inzake financiële verslaggeving; - monitoring van de doeltreffendheid van de systemen voor interne controle en risicobeheer van de vennootschap; - monitoring van de interne audit en van zijn doeltreffendheid; - monitoring van de wettelijke controle van de jaarrekening en de geconsolideerde jaarrekening; - beoordeling van en toezicht op de onafhankelijkheid van de commissaris. Verder wordt in de toekomst het voorstel van de Raad van Bestuur tot benoeming van de commissaris of tot hernieuwen van diens mandaat uitgebracht op voorstel van het auditcomité. Het auditcomité brengt regelmatig verslag uit aan de Raad van Bestuur over de uitoefening van zijn werkzaamheden. Dat dient in elk geval te gebeuren bij de opstelling van de jaarrekening door de Raad van Bestuur. Tenslotte zal de commissaris bij het auditcomité verslag uitbrengen over ernstige tekortkomingen die hij zou hebben vastgesteld in de interne controle met betrekking tot de financiële verslaggeving. Naar samenstelling en taken sluit het thans bij Duvel Moortgat bestaande auditcomité, zoals het is vastgelegd in het Corporate Governance Charter, vrij nauw aan bij deze nieuwe wettelijke regeling.
Dagelijks bestuur Het dagelijks bestuur wordt verzorgd door de gedelegeerd bestuurder. Hij wordt bijgestaan door een managementcomité. De leden van dit managementcomité zijn: Krug bvba (Chief Operating Officer), Ajax Consult bvba (Chief Technical Officer), Lugandalf bvba (Human Resources Manager) en Herbert De Loose (Chief Financial Officer).
C orporate Governance
Beleid in verband met de resultaatbestemming Het beleid met betrekking tot de bestemming van het resultaat wordt onveranderd voortgezet. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen het brutodividend op te trekken van € 0,80 tot € 1,00 per aandeel. Dit stemt overeen met een payout ratio van 43 % van de geconsolideerde winst. Dit dividend kan in de komende jaren nog stijgen, voor zover zich geen bijzondere financiële behoeften voordoen in het licht van de expansiestrategie van de groep. De onderneming wenst inderdaad de nodige flexibiliteit te behouden om op interne en externe expansiemogelijkheden te kunnen inspelen.
Marktmisbruikreglementering De Raad van Bestuur van Duvel Moortgat nv heeft op zijn vergadering van 25 mei 1999 een protocol uitgewerkt om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management en belangrijke werknemers (insiders) op onwettige wijze zou worden aangewend,
ervan zijn er in de eerste plaats op gericht de markt te beschermen. Handelen met voorkennis raakt immers het wezen van de markt. Als aan insiders de kans wordt gelaten om op grond van voorkennis winsten te realiseren (of indien hieromtrent nog maar de indruk wordt gecreëerd), zullen investeerders de markt de rug toekeren. Een verminderde belangstelling kan de liquiditeit van de genoteerde aandelen aantasten en verhindert een optimale financiering van de onderneming. Voorts is in het protocol een aantal preventieve maatregelen opgenomen om de naleving van de wettelijke bepalingen te verzekeren en de reputatie van de vennootschap in stand te houden. Op 23 juni 1999 werd het protocol toegelicht en bezorgd aan alle insiders die hiervoor in aanmerking kwamen. Onder impuls van Europese richtlijnen werd het wetgevend kader inzake de bestrijding van marktmisbruik grondig gewijzigd. Een van de opmerkelijke wijzigingen is de grotere nadruk op de preventie van marktmisbruik, waarbij een actieve inbreng van de beursgenoteerde bedrijven, zoals Duvel Moortgat nv, wordt verwacht.
|
Het protocol bestaat uit een aantal verbodsbepalingen. Deze bepalingen en het toezicht op de naleving
81 2008 Duvel Moortgat
jaarverslag
of dat zelfs maar deze indruk zou worden gewekt.
De preventieve maatregelen tegen marktmisbruik betreffen onder meer de verplichting om lijsten van insiders op te stellen, de vereisten inzake beleggingsaanbevelingen, de meldplicht voor insider transacties en de klikplicht voor tussenpersonen ten aanzien van verdachte transacties. Zij zijn opgenomen in artikel 25bis van de wet van 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de financiële diensten. De modaliteiten van deze verplichtingen werden gepreciseerd door het Koninklijk Besluit van 5 maart 2006 betreffende marktmisbruik en het Koninklijk Besluit van 5 maart 2006 betreffende de juiste voorstelling van beleggingsaanbevelingen en de bekendmaking van belangenconflicten. Conform artikel 25bis, §1 van de wet heeft Duvel Moortgat nv een lijst opgesteld van de personen die in de onderneming, op basis van een arbeidscontract of anderszins, werkzaam zijn en op regelmatige of incidentele basis toegang hebben tot voorkennis die direct of indirect op Duvel Moortgat betrekking heeft. Deze lijsten dienen regelmatig geactualiseerd te worden en moeten gedurende 5 jaar ter beschikking gehouden worden van de CBFA. Conform artikel 25bis, §2 van de wet werd aan de leden van de Raad van Bestuur en het management de verplichting opgelegd om transacties in effecten van Duvel Moortgat nv te melden aan de CBFA. Tenslotte werd het protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis, zoals het door de Raad van Bestuur op 25 mei 1999 werd uitgewerkt, naar aanleiding van de nieuwe regelgevingen aangepast en bezorgd aan de betrokkenen.
Externe controle Binnen de Duvel Moortgat groep worden de externe controles uitgevoerd door BVBA De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Guy De Roover, Bedrijfsrevisor. Ze omvatten de controle van zowel de statutaire jaarrekeningen, de geconsolideerde jaarrekening en de halfjaarlijkse rekeningen van Duvel Moortgat nv, haar dochterondernemingen en de buitenlandse filialen. De vergoeding hiervoor bedroeg € 123.418. Overeenkomstig de bepalingen van artikel 134 §2, §4 van het Wetboek van Vennootschappen, deelt de vennootschap mee dat geen taken werden vervuld door een vennootschap waarmee De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, professionele samenwerkingsakkoorden heeft. De taken vervuld door De Roover & C°, Bedrijfsrevisoren, andere dan de interne controle en de controle van de jaarrekeningen, behelsde voornamelijk werkzaamheden en adviezen naar het auditcomité toe. De vergoeding hiervoor bedroeg € 5.400.
C orporate Governance
Vergoedingen van de Raad van Bestuur en het managementcomité. De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders, Lema nv als CEO van Duvel Moortgat en Bemo nv als uitvoerend bestuurder van MIS, bedraagt samen € 478.871. Hierin is inbegrepen een variabel gedeelte ad € 49.641. Aangezien de CEO vergoed wordt tegen marktvoorwaarden en geen buitengewone exitvergoeding geniet noch uitzonderlijke voordelen via opties en/of aandelen heeft, wordt de vergoeding toegekend aan de CEO slechts samen met de vergoedingen toegekend aan de andere uitvoerende bestuurder bekend gemaakt.
De vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders zijn als volgt: Auditcomité Remuneratiecomité Benoemingscomité
18.000
4.500
4.500
0
Lessius Corporate Finance nv
18.000
4.500
4.500
0
83
Bemo nv
18.000
0
0
0
LP Invest nv
18.000
4.500
0
0
Veerle Baert
18.000
0
4.500
0
Het betreft hier enkel vaste vergoedingen. Geen andere voordelen werden toegekend. Lessius Corporate Finance heeft consultancydiensten verstrekt ten belope van € 8.313. LP Invest heeft consultancydiensten verstrekt ten belope van € 7.200. De globale vergoeding van het managementcomité bedroeg € 729.148. Het variabel gedeelte bedroeg € 130.918. De overige componenten (zoals verzekeringen en wagen) bedroegen € 7.979. Er zijn geen abnormale of afwijkende vertrekregelingen afgesproken. Alle regelingen zijn marktconform.
2008 Duvel Moortgat
Rubus nv
|
Raad van Bestuur
jaarverslag
Vergoedingen
Niet-uitvoerende bestuurders
Aandelenbezit, warranten De leden van het managementcomité (exclusief de gedelegeerd bestuurder) bezitten gezamenlijk 230 aandelen van Duvel Moortgat. De onafhankelijke bestuurders bezitten samen 135 aandelen. Aan de CEO en de leden van het managementcomité werden in de loop van 2008 geen aandelen en/of warrants toegekend.
jaarverslag
2008 Duvel Moortgat
|
C orporate Governance
85
Bernard
Bernard is de overkoepelende naam van een gamma premium pilsbieren die op een traditionele en natuurlijke wijze gebrouwen worden (Bernard Light, Bernard
Tsjechië.
Brouwerij Bernard in Tsjechië deed het in 2008 opnieuw zeer goed. De omzet steeg met 33 %, onder meer dankzij de verdere uitbouw van het succesrijke alcoholvrije Bernard Free dat gelanceerd werd in 2006. Ook de introductie van een aantal Bernard-bieren in grootwarenhuizen droeg bij tot de omzetstijging. Bernard blijft zijn eigenheid tegenover de grotere brouwers bewaren en bouwt zijn positie verder uit.
| 2008 Duvel Moortgat
Bernard nationale faam als nichespeler in het segment van de premium bieren in
87
jaarverslag
Pilsner, Bernard Dark en Bernard Special). Met deze bieren geniet brouwerij
Financieel deel 1. Algemene inlichtingen Benaming, rechtsvorm en maatschappelijke zetel Duvel Moortgat is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht. Zij heeft de hoedanigheid van vennootschap die een publiek beroep doet op het spaarwezen. De zetel van de vennootschap is gevestigd B-2870 Puurs, Breendonkdorp 58. BTW BE 0400.764.903, RPR Mechelen.
Oprichting, statutenwijziging, duur De Vennootschap werd opgericht op 12 maart 1931 voor notaris Jozef De Marré te Mechelen volgens de akte die bekendgemaakt werd in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van 30 - 31 maart 1931 onder het nummer 3452. De statuten werden meermaals gewijzigd, voor het laatst op 26 juni 2007. Bij authentieke akte werd het kapitaal van de vennootschap verhoogd door uitoefening van warrants. Deze statutenwijziging werd neergelegd op 11 juli 2007 op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel te Mechelen, gelijktijdig met de gecoördineerde statuten. De Vennootschap bestaat voor onbepaalde duur.
Boekjaar - Controle van de rekeningen Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. De controle van de jaarrekeningen van de Vennootschap wordt toevertrouwd aan de BVBA De Roover & Co, bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door de heer Guy De Roover, Bedrijfsrevisor, Rijmenamsesteenweg 290, 3150 Haacht.
Raadpleging van documenten over de Vennootschap De enkelvoudige jaarrekening en de geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap en de bijhorende verslagen werden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten en de bijzondere verslagen voorgeschreven door het Wetboek van Vennootschappen zijn beschikbaar op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel van Mechelen. Deze documenten kunnen ook op de zetel van de Vennootschap ingekeken worden waar eveneens een kopie ervan kan bekomen worden. De jaarverslagen van de Vennootschap zullen elk jaar verzonden worden naar de houders van aandelen op naam, evenals naar de personen die erom vragen. Zij kunnen, evenals alle andere publieke informatie, kosteloos bekomen worden op de zetel van de Vennootschap.
Doel van de Vennootschap (artikel 3 van de statuten) De handel in de ruimste zin van het woord (inclusief voortbrengst en conditionering) in: 1. dranken allerhande, al dan niet gegiste, zoals bieren, wijnen, spiritualiën, waters, frisdranken, fruitsappen; 2. granen en alle waren nodig voor voormelde drankenproductie en conditionering, zoals mout, gerst, hop, enzovoort. De uitbating en verhandeling van drankslijterijen. Het optreden als financieringsmaatschappij door het verlenen van kredieten aan derden, al dan niet met inpandneming van handelszaak of mits het verstrekken van zakelijke zowel als persoonlijke waarborgen. De uitbating van een algemeen bedrijf van immobiliën, van beleggingsgoederen van alle aard, onder meer
Financieel deel
door het verhandelen en valoriseren van vastgoed, inclusief het bouwen, verbouwen, afwerken of inrichten van onroerend goed, door het optreden als aannemer van algemene bouwwerken, zowel als promotor of als coördinator van bouwwerken, door het optreden als makelaar of als portefeuillemaatschappij. De dienstverlening in de meest ruime zin van het woord door onder meer, het verstrekken van advies en bijstand inzake bedrijfsmanagement en administratief beheer. Daartoe kan de Vennootschap samenwerken met, deelnemen in op gelijk welke wijze, rechtstreeks of zijdelings, belangen nemen in ondernemingen van allerlei aard, alle verbintenissen aangaan, kredieten en beleggingen toestaan, zich voor derden borg stellen, inclusief de eigen handelszaak. Kortom zij mag alles doen wat verband houdt met bovengenoemd doel of wat van aard is de verwezenlijking ervan te bevorderen.
Wijziging van het geplaatst kapitaal (volledig volgestort) De Algemene Vergadering, beraadslagend overeenkomstig de regels die gelden voor een wijziging van de statuten, kan het geplaatst kapitaal verhogen of verminderen. Indien de Algemene Vergadering besluit om een uitgiftepremie te vragen, dient deze volledig volgestort te worden bij de onderschrijving en op een onbeschikbare rekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt door een besluit van de Algemene Vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. De uitgiftepremie zal in dezelfde mate als het maatschappelijk kapitaal de waarborg voor derden uitmaken.
Toegestaan kapitaal De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende een periode van 5 jaar te rekenen van de bekendmaking in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte houdende de statutenwijziging dd. 2 juni 1999 het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een bedrag gelijk aan het bedrag van het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap na vaststelling van de kapitaalverhoging in het kader van dit bod waartoe voormelde Algemene Vergadering heeft beslist. Deze bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen waarop in geld moet worden ingeschreven en voor kapitaalverhogingen waarop in natura wordt ingeschreven. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur geldt tevens voor kapitaalverhogingen door omzetting van reserves. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur kan worden hernieuwd. De Raad van Bestuur wordt hierbij door de Algemene Vergadering gemachtigd, op grond van een beslissing genomen overeenkomstig de bepalingen van artikel 535, 560 van het Wetboek van Vennootschappen, om in het kader van de uitgifte van effecten binnen het toegestaan kapitaal de respectieve rechten te wijzigen van de bestaande soorten van aandelen of effecten die al of niet het kapitaal vertegenwoordigen. Naast de uitgifte van aandelen, converteerbare obligaties en warranten mogen de kapitaalverhogingen beslist door de Raad van Bestuur ook geschieden door de uitgifte van aandelen zonder stemrecht, van aandelen met een preferent dividendrecht en liquidatievoorrecht en converteerbare aandelen die onder bepaalde voorwaarden converteren in een kleiner of groter aantal
|
het Wetboek van Vennootschappen te worden geëerbiedigd.
89 2008 Duvel Moortgat
bevinden, gelijk worden behandeld, en dienen de overige regels vervat in de artikelen 612, 613 en 614 van
jaarverslag
Bij vermindering van het geplaatst kapitaal moeten de aandeelhouders die zich in gelijke omstandigheden
gewone aandelen. Deze bevoegdheid werd niet meer hernieuwd sinds de vorige periode geëindigd is op 17 juni 2004. De Raad van Bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de Vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald in artikelen 592 tot 599 van het Wetboek van Vennootschappen het voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van een of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de Vennootschap of haar dochtervennootschappen. Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de Raad van Bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening te worden geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt bij een besluit van de algemene vergadering genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur, wordt vanaf de datum van de notificatie aan de Vennootschap door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (“ CBFA”) van een openbaar overnamebod op de aandelen van de Vennootschap, de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist.
Aard van de aandelen Op de Bijzondere Algemene Vergadering van 30 april 2007 werden de statuten aangepast om ze in overeenstemming te brengen met de wet van 14 december 2005 betreffende de afschaffing van de effecten aan toonder. Het nieuwe artikel 9 van de statuten luidt als volgt: De effecten zijn op naam, aan toonder of gedematerialiseerd. §1. De niet volstorte aandelen zijn op naam. De volstorte aandelen en de andere effecten van de vennootschap zijn op naam, aan toonder of gedematerialiseerd, binnen de perken voorzien in de wet. De titularis kan op elk ogenblik op zijn kosten de omzetting vragen van zijn effecten in effecten op naam of in gedematerialiseerde effecten. Het gedematerialiseerde effect wordt vertegenwoordigd door een boeking op rekening, op naam van de eigenaar of de houder, bij een erkende rekeninghouder of bij een vereffeningsinstelling.
Financieel deel
Op de zetel van de vennootschap wordt voor de effecten op naam een register bijgehouden. Elke titularis van effecten kan kennisnemen van het register met betrekking tot zijn effecten. §2. De effecten aan toonder die zijn uitgegeven door de vennootschap en die op één januari tweeduizend en acht geboekt zijn op een effectenrekening, bestaan vanaf die datum in gedematerialiseerde vorm. De andere effecten aan toonder worden naarmate zij na één januari tweeduizend en acht op een effectenrekening worden geboekt, door hun boeking automatisch gedematerialiseerd. De effecten aan toonder die zijn uitgegeven door de vennootschap en die niet zijn ingeschreven op een effectenrekening, worden van rechtswege omgezet in gedematerialiseerde effecten al naargelang zij werden uitgegeven voor of na drieëntwintig december tweeduizend en vijf op respectievelijk één januari tweeduizend veertien of één januari tweeduizend dertien.” Ieder aandeel geeft recht op één stem. Niemand kan aan de stemming op de Algemene Vergadering deelnemen voor meer dan 35% van het aantal stemmen verbonden aan het geheel van de door de Vennootschap uitgegeven aandelen. Meerdere aandeelhouders waarvan de aandelen overeenkomstig de criteria vervat in artikel 2 van de Wet van 2 maart 1989 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in ter beurze genoteerde vennootschappen en tot reglementering van de openbare overnamebiedingen samengevoegd worden, kunnen samen evenmin aan de stemming op de Algemene Vergadering deelnemen voor meer dan 35% van het aantal stemmen verbonden aan het geheel van de
De uitbetaling van de dividenden gebeurt op het tijdstip en op de plaats door de Raad van Bestuur vastgesteld. De Raad van Bestuur kan interimdividenden uitkeren, mits eerbiediging van de toepasselijke bepalingen van het Wetboek van Vennootschappen ter zake. Na aanzuivering van alle schulden, lasten en kosten van de vereffening, wordt het netto-actief vooreerst aangewend om, in geld of in natura, het volgestorte en nog niet terugbetaalde bedrag van de aandelen terug te betalen. Het eventueel overschot wordt in gelijke delen verdeeld onder al de aandelen. De winstbewijzen geven geen recht op een deel in het vereffeningssaldo. Indien de netto-opbrengst niet volstaat om alle aandelen terug te betalen, betalen de vereffenaars bij voorrang de aandelen uit die in meerdere mate zijn volgestort totdat ze op gelijke voet staan met de aandelen die in mindere mate werden volgestort of doen ze ten laste van deze laatste een aanvullende oproeping van kapitaal. De aandelen waarop in geld wordt ingeschreven, moeten eerst worden aangeboden aan de aandeelhouders, naar evenredigheid van het deel van het kapitaal dat door hun aandelen wordt vertegenwoordigd gedurende een termijn van ten minste vijftien dagen te rekenen van de dag van de
|
waarvoor krachtens het Wetboek van Vennootschappen een bijzondere meerderheid vereist is.
91 2008 Duvel Moortgat
de stemming betrekking heeft op een wijziging van de statuten van de Vennootschap of beslissingen
jaarverslag
door de Vennootschap uitgegeven aandelen. Deze beperkingen vinden evenwel geen toepassing indien
openstelling van de inschrijving. De Algemene Vergadering bepaalt de inschrijvingsprijs waartegen, en de periode tijdens dewelke, het voorkeurrecht kan worden uitgeoefend. Indien de eigendomsrechten op aandelen opgesplitst zijn in vruchtgebruik en blote eigendom, komt het voorkeurrecht toe aan de blote eigenaar van de aandelen.
Verwerving door de Vennootschap van eigen aandelen en de beschikking hierover De Buitengewone Algemene Vergadering van 2 juni 1999 heeft de Raad van Bestuur uitdrukkelijk gemachtigd om overeenkomstig de bepalingen van het Wetboek van Vennootschappen, haar eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of te vervreemden, zonder dat een voorafgaand besluit van de Algemene Vergadering vereist is, rechtstreeks of door een persoon die handelt in eigen naam maar voor rekening van de Vennootschap, of door een rechtstreekse dochtervennootschap in de zin van artikel 627,628 en 631 van het Wetboek van Vennootschappen, indien de verkrijging of vervreemding noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de Vennootschap. Deze machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekendmaking van bovenvermelde beslissing in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad en kan, overeenkomstig artikel 620 tot 623 van het Wetboek van Vennootschappen, worden hernieuwd. Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 25 april 2005 werd deze machtiging hernieuwd voor 3 jaar tot de volgende Algemene Vergadering van 2008. Deze machtiging zal ter hernieuwing voorgelegd worden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 april 2009. De Buitengewone Algemene Vergadering van 2 juni 1999 heeft de Raad van Bestuur bovendien gemachtigd om het krachtens artikel 620 tot 623 van het Wetboek van Vennootschappen maximum toegelaten aantal aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen rechtstreeks of door een persoon die handelt in eigen naam maar voor rekening van de Vennootschap, of door een rechtstreekse dochtervennootschap in de zin van artikel 627,628, §1 van het Wetboek van Vennootschappen, aan een prijs gelijk aan tenminste 85% en ten hoogste 115% van de laatste slotkoers waaraan deze aandelen genoteerd werden op de Eerste Markt van de Effectenbeurs van Brussel op de dag voorafgaand aan die aankoop of ruil. Deze machtiging geldt voor een periode van 5 jaar te rekenen vanaf de bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad. De hernieuwing van de machtiging door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 30 april 2007 werd op 20 november 2007 gepubliceerd. Deze machtiging zal ter hernieuwing voorgelegd worden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 april 2009.
Financieel deel
Alle bedragen in het financieel gedeelte worden uitgedrukt in duizend euro tenzij anders vermeld.
2. Geconsolideerde resultatenrekening 2008
2007
Bedrijfsopbrengsten
105.828
90.456
Netto omzet
101.009
87.452
Overige bedrijfsopbrengsten
4.819
3.004
Aankopen
-20.730
-16.039
Diensten en diverse goederen
-35.358
-30.902
-16.708
-14.856
-11.875
-8.643
-11.280
-9.237
-595
594
-2.167
-2.483
18.990
17.533
Personeelskosten
4.1
7
Afschrijvingen en geboekte waardeverminderingen
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa
Waardeverminderingen en voorzieningen
Andere bedrijfskosten
10/12
4.2
Winst uit bedrijfsactiviteiten (EBIT) Financiële opbrengsten
5.1
1.964
1.170
Financiële kosten
5.2
-2.872
-1.501
0
14
18.082
17.216
-5.904
-5.388
-5.133
-5.262
-771
-126
12.178
11.828
15
67
Toewijsbaar aan aandeelhouders van de groep
12.163
11.761
EBITDA
30.865
26.176
5.366.030
5.366.030
93
Winst voor belasting Belastingen
8
Vennootschapsbelastingen
Uitgestelde belastingen
Winst na belastingen Toewijsbaar aan minderheidsbelangen
Nominaal aantal aandelen Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen
9
5.305.966
5.327.064
Gewogen gemiddelde aantal aandelen na dilutie
9
5.308.666
5.330.855
Netto winst per aandeel
9
2,30
2,22
Netto winst per aandeel na dilutie
9
2,29
2,22
2008 Duvel Moortgat
|
Aandeel in resultaat van geassocieerde ondernemingen
jaarverslag
Geconsolideerde resultatenrekening
Toelichting
3. Geconsolideerde balans
Activa
Toelichting
2007
100.540
92.319
Materiële Vaste Activa
10
62.542
58.928
Goodwill
11
4.624
2.954
Immateriële Vaste Activa
12
8.779
7.517
Vastgoedbeleggingen
13
21.129
21.193
VASTE ACTIVA
Beleggingen in geassocieerde ondernemingen
14
372
388
Andere beleggingen
15
2.164
431
Overige vorderingen
15
511
516
Actieve belastinglatenties
16
419
360
Lange termijn vorderingen
17
0
32
66.931
62.222
VLOTTENDE ACTIVA Voorraden
18
8.511
5.712
Handels- en overige vorderingen
19
28.402
27.578
Liquide midddelen en geldbeleggingen
20
30.018
28.932
167.471
154.541
97.024
90.057
12.706
12.706
TOTAAL DER ACTIVA
Passiva
2008
EIGEN VERMOGEN
21
Kapitaal Uitgiftepremies
489
489
Geconsolideerde reserves
72.481
65.024
Overgedragen resultaat
12.163
11.761
Omrekeningsverschillen
1.628
919
-2.443
-842
95
101
Eigen aandelen MINDERHEIDSBELANGEN
44.736
41.432
Intresthoudende leningen
22
19.986
18.343
Personeelsvoordelen
24
403
446
Voorzieningen
25
334
360
Passieve belastinglatenties
16
10.907
10.080
Andere schulden
22
13.106
12.203
25.616
22.951
4.242
3.734
SCHULDEN OP MEER DAN 1 JAAR
SCHULDEN OP TEN HOOGSTE 1 JAAR Intresthoudende leningen
22
Te betalen belastingen Handels- en overige schulden TOTAAL DER PASSIVA
26
1.159
670
20.215
18.547
167.471
154.541
Financieel deel
4. Geconsolideerde financieringstabel 2008
2007
Winst na belastingen
12.178
11.828
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa
11.280
9.237
Toevoegingen (terugnames) van waardeverminderingen
595
-594
Netto financiële kosten
908
331
5.904
5.388
Belastingen Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen
0
-14
Bedrijfskasstroom voor wijziging in bedrijfskapitaal
30.865
26.176
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen
-1.289
-1.612
Afname/(toename) van voorraden
-2.799
-848
-439
4.083
26.338
27.799
-646
-570
Ontvangen interesten
860
928
Ontvangen dividenden
19
0
Betaalde belastingen
-4.674
-5.552
NETTO KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN
21.897
22.605
Toename/(afname) van handels- en overige schulden Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Betaalde interesten
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Ontvangsten uit de verkoop van financiële vaste activa Ontvangsten uit de aflossing van verstrekte leningen Financiële vaste activa aangemerkt als beschikbaar voor verkoop. Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van immateriële vaste activa
40
705
358
86
0
52
99
42
-1.994
0
-14.002
-21.918
-2.507
-281
Verwerving van financiële vaste activa
-17
15
Wijzigingen in andere activa en passiva
27
97
-63
0
-18.059
-21.202
Verstrekking van leningen NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
95 |
Ontvangsten uit de verkoop van immateriële vaste activa
2008 Duvel Moortgat
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa
jaarverslag
Geconsolideerde financieringstabel
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Geconsolideerde financieringstabel
FINANCIERINGSACTIVITEITEN Kapitaalsverhoging Belangen van derden Opnames van leningen Kapitaalsubsidies
0
103
-6
91
6.007
8.436
-73
-79
Inkoop van eigen aandelen
-1.600
0
Aflossingen van leningen
-2.516
-1.894
Netto financiële kaskosten, andere dan interesten
139
-8
-415
641
Uitgekeerde dividenden
-4.305
-3.849
NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
-2.769
3.441
Toename/(afname) van courante, interestdragende schulden
1.069
4.844
28.932
24.056
17
32
30.018
28.932
Geldbeleggingen
15.968
12.842
Liquide middelen
12.964
11.214
Totale beschikbare middelen bij het begin van het boekjaar
28.932
24.056
Geldbeleggingen
13.554
15.968
Liquide middelen
16.464
12.964
TOTALE BESCHIKBARE MIDDELEN BIJ HET EIND VAN HET BOEKJAAR
30.018
28.932
NETTO TOENAME/(AFNAME) VAN DE BESCHIKBARE MIDDELEN Totale beschikbare middelen bij het begin van het boekjaar Impact wisselkoersfluctuaties TOTALE BESCHIKBARE MIDDELEN BIJ HET EIND VAN HET BOEKJAAR
BESCHIKBARE MIDDELEN Begin van het boekjaar
Bij het eind van het boekjaar
Financieel deel
Uitgiftepremies
Reserves
Reserves eigen aandelen
Omrekenings verschillen
overgedragen resultaat
Totaal
12.696
396
58.191
-842
610
10.682
81.733
10
93
103 10.682
0
11.761
11.761
-3.849
-3.849
Omrekeningsverschillen
309
309
Eindbalans 31/12/2007
12.706
489
65.024
-842
919
11.761
90.057
Beginbalans 1/1/2008 overgedragen resultaat naar reserves winst van het boekjaar
12.706
489
65.024
-842
919
11.761
90.057
11.761
12.163
-4.304
-4.304
Omrekeningsverschillen
709
Inkoop eigen aandelen Eindbalans 31/12/2008
0
12.163
709
-1.601 12.706
489
72.481
-2.443
-1.601 1.628
12.163
97.024
97 |
dividenduitkering
-11.761
2008 Duvel Moortgat
dividenduitkering
-10.682
jaarverslag
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Beginbalans 1/1/2007 Kapitaalsverhoging overgedragen resultaat naar reserves winst van het boekjaar
Kapitaal
5. Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
6. Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 6.1 Voornaamste boekhoudprincipes Duvel Moortgat NV is een in België gevestigde onderneming. De geconsolideerde jaarrekening van de onderneming voor het jaar dat werd afgesloten op 31 december 2008, omvat de onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de “groep” genoemd) en de belangen van de groep in geassocieerde ondernemingen en joint ventures. De jaarrekening werd door de raad van bestuur goedgekeurd voor publicatie op 12 maart 2009.
(a) Conformiteitsverklaring De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards, zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), zoals tot 31 december 2008 aangenomen door de Europese Unie. Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen op standaarden en interpretaties is in 2008 nog niet van kracht en is derhalve niet toegepast op deze geconsolideerde jaarrekening: - IFRS 8 “Operationele segmenten” introduceert voor de rapportage op basis van segmenten de ‘managementbenadering’. Onder IFRS 8, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, is een andere presentatie en toelichting vereist van gesegmenteerde informatie, op basis van interne rapportages die op regelmatige basis door de belangrijkste operationele besluitvormende functionaris van de groep (de ‘Chief Operating Decision Maker’) worden gebruikt om de ontwikkeling van elk segment te beoordelen en middelen toe te kennen. Momenteel presenteert de groep gesegmenteerde informatie voor bedrijfssegmenten en geografische segmenten. De bedrijfssegmenten vormen de basis voor de interne rapportering. IFRS 8 zal naar alle waarschijnlijkheid geen impact hebben op de gepresenteerde segmentinformatie. Wij zullen het bedrijfssegment behouden. - In de herziene IAS 23 “Financieringskosten” verdwijnt de bestaande keuzemogelijkheid om financieringskosten onmiddellijk als last te verantwoorden of te activeren. Volgens de herziene voorschriften dient een entiteit de financieringskosten die direct toerekenbaar zijn aan de acquisitie, constructie of productie van een in aanmerking komend actief te activeren als onderdeel van de kosten van dat actief. De herziene versie van IAS 23 wordt verplicht van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009 en zal een stelselwijziging betekenen voor de groep. In overeenstemming met de overgangsbepalingen zal de groep de herziene IAS 23 toepassen op in aanmerking komende activa waarvoor de activering van de financieringskosten op of na de datum van inwerkingtreding ingaat. Om die reden is er geen sprake van enige invloed op voorafgaande perioden in de geconsolideerde jaarrekening over 2009.
Financieel deel
- IFRIC 13 “Loyaliteitsprogramma’s” behandelt de verantwoording van loyaliteitsprogramma’s voor klanten die entiteiten toepassen of waaraan zij op andere wijze deelnemen. De interpretatie gaat in op de verslaggeving van programma’s waarbij de klant loyaliteitspunten kan inruilen voor toekenningen zoals gratis of goedkopere goederen of diensten. IFRIC 13, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - In de herziene IAS 1 “Presentatie van de jaarrekening” (2007) wordt de term ‘total comprehensive income’ (totaalresultaat) geïntroduceerd, dat wil zeggen alle wijzigingen in het eigen vermogen met uitzondering van de wijzigingen uit hoofde van transacties met eigenaars in hun hoedanigheid als eigenaars. Dat totaalresultaat kan hetzij in één overzicht van het totaalresultaat (waarin feitelijk de winsten verliesrekening wordt gecombineerd in één overzicht met alle niet met de eigenaar samenhangende mutaties in het eigen vermogen), hetzij in een winst- en verliesrekening in combinatie met een apart overzicht van het totaalresultaat worden gepresenteerd. De herziene versie van IAS 1 wordt verplicht van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009 en zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. De groep is van plan met ingang van de geconsolideerde jaarrekening over 2009 het totaalresultaat te presenteren in één overzicht van het totaalresultaat. - Volgens de aangepaste IAS 32 “Financiële instrumenten: presentatie” en IAS 1 “Presentatie van de jaarrekening – puttable financial instruments and obligations arising on liquidation” (financiële
eigen vermogen te worden aangemerkt indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan. De wijzigingen worden verplicht van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met terugwerkende kracht, en zullen naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - In de herziene IFRS 3 “Bedrijfscombinaties” (2008) zijn onder meer de volgende wijzigingen aangebracht, die voor de activiteiten van de groep waarschijnlijk relevant zijn:
•
de definitie van bedrijf is uitgebreid, waardoor valt te verwachten dat meer overnames als bedrijfscombinaties zullen worden verwerkt;
•
•
•
•
een voorwaardelijke vergoeding wordt tegen reële waarde gewaardeerd; wijzigingen na eerste opname worden in de winst- en verliesrekening opgenomen; behalve de uitgiftekosten voor aandelen en schulden worden transactiekosten ten laste van het resultaat verwerkt in de periode waarin ze zijn gemaakt; een eventueel reeds gehouden belang in de overgenomen partij wordt tegen reële waarde gewaardeerd; de winst of het verlies wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen; een minderheidsbelang mag naar keuze worden gewaardeerd tegen de reële waarde of tegen het proportionele aandeel in de identificeerbare activa en verplichtingen van de overgenomen partij; die keuze wordt per transactie gemaakt.
|
liquidatie verplicht is een pro rata deel van de netto activa van de entiteit aan een derde te leveren, als
99 2008 Duvel Moortgat
instrumenten met terugnameverplichting en instrumenten waarbij de entiteit alleen in het geval van
jaarverslag
instrumenten met terugnameverplichting en de verplichtingen in geval van liquidatie) dienen
De herziene versie van IFRS 3, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2010, wordt prospectief toegepast en heeft derhalve geen effect op voorgaande perioden in de geconsolideerde jaarrekening over 2010. - In de aangepaste IAS 27 “De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening” (2008) wordt bepaald dat wijzigingen in het eigendomsbelang van de groep in een dochteronderneming, bij behoud van zeggenschap, worden verantwoord als een aandelentransactie. Wanneer de groep niet langer zeggenschap over een dochteronderneming heeft, wordt een eventueel resterend belang in de voormalige dochteronderneming tegen reële waarde gewaardeerd, waarbij de daaruit voortvloeiende winsten of verliezen in de winst- en verliesrekening worden opgenomen. De wijzigingen in IAS 27, die verplicht van toepassing worden op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2010, zullen naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - De aangepaste IFRS 2 “Op aandelen gebaseerde betalingen – Voorwaarden voor onvoorwaardelijke toezegging en annulering” verduidelijkt de definitie van voorwaarden voor onvoorwaardelijke toezegging, introduceert het begrip ‘non-vesting’ voorwaarden, schrijft voor dat ‘non-vesting’ voorwaarden tot uitdrukking komen in de reële-waardebepaling op de toekenningsdatum en regelt de verwerking van ‘non-vesting’ voorwaarden en annuleringen. De wijzigingen in IFRS 2, die verplicht van toepassing worden op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met terugwerkende kracht, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - IFRIC 14 “De limiet voor een actief uit hoofde van een toegezegd-pensioenregeling, minimaal vereiste dekkingsgraden en de wisselwerking hiertussen” verduidelijkt dat sprake is van beschikbaarheid van pensioen activa als op balansdatum een onvoorwaardelijk recht bestaat om over het overschot nu of in de toekomst te beschikken in de vorm van restituties en/of toekomstige premiereducties. IFRIC 14, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met terugwerkende kracht, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - IFRIC 15 “Agreements for the Construction of Real Estate” (overeenkomsten voor de ontwikkeling van onroerend goed) concludeert dat opbrengsten van ontwikkelingsprojecten van onroerend goed in veel gevallen moeten worden verantwoord volgens de ‘completed contract’ methode, behalve in specifieke situaties waarin opbrengstverantwoording moet plaatsvinden volgens de ‘percentage of completion’ methode. Dit is het geval wanneer een contract betrekking heeft op de verkoop van activa, maar tijdens de ontwikkeling van die activa op continue basis wordt voldaan aan de criteria voor opbrengstverantwoording (voor het afgeronde deel van het project). IFRIC 15, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met terugwerkende kracht, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening - IFRIC 16 “Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation” (afdekking van een netto investering in een buitenlandse activiteit) behandelt een aantal onderwerpen in relatie tot de afdekking van valutarisico’s op buitenlandse activiteiten (afdekking van een netto-investering in een buitenlandse entiteit). IFRIC 16 bevestigt specifiek dat alleen het risico tussen de functionele valuta van de moeder en de dochter kan worden afgedekt. Verder kunnen valutarisico’s alleen worden afgedekt door iedere (directe of indirecte) moeder, zolang het risico maar één keer wordt afgedekt in de geconsolideerde
Financieel deel
jaarrekening. IFRIC 16 bepaalt ook dat het afdekkingsinstrument voor een afdekking van een nettoinvestering in een buitenlandse entiteit mag worden gehouden door iedere groepsmaatschappij, behalve de buitenlandse activiteit zelf. IFRIC 16, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met prospectieve toepassing, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - IFRIC 17 “Distributions of Non-cash Assets to Owners” (uitkeringen van niet-monetaire active aan aandeelhouders) gaat in op de verwerking van uitkeringen in natura aan aandeelhouders. Buiten het toepassingsgebied van IFRIC 17 vallen uitkeringen waarbij de uitgekeerde activa uiteindelijk worden beheerst door dezelfde partij(en) voor en na de uitkering (‘common control transacties’). Een verplichting moet worden verwerkt als de dividenduitkering is geautoriseerd en niet langer ter beschikking staat van de onderneming, te waarderen tegen de reële waarde van de uit te keren niet-monetaire activa. IFRIC 17, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2010, met prospectieve toepassing, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - IFRIC 18 “Transfers of Assets from Customers” (overdrachten van activa van klanten) behandelt de verwerking door toegangsproviders van materiële vaste activa ontvangen van klanten. Verwerking van de activa hangt af van de vraag wie de zeggenschap hierover heeft. Als een actief wordt verwerkt door een toegangsprovider, dient initiële verwerking plaats te vinden tegen reële waarde. Het moment van verantwoording van de gerelateerde opbrengst hangt af van de feiten en omstandigheden.
- De aangepaste IFRS 1 “Eerste toepassing van IFRSs en IAS 27 De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening – Kostprijs van een investering in een dochter, een joint venture of een geassocieerde deelneming” wijzigt (onder meer) de verwerking van zogeheten ‘pre-acquisition dividends’ die zijn ontvangen van deelnemingen. Dergelijke dividenden moeten worden verantwoord als opbrengst, maar kunnen wel een indicatie opleveren van een bijzondere waardevermindering van de deelneming. De aanpassing, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, met prospectieve toepassing, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - De aangepaste IAS 39 “Financiële instrumenten: opname en waardering – kwalificerende ingedekte posities” (‘eligible hedged items’) geeft aanvullende aanwijzingen over specifieke posities die in aanmerking komen voor afdekking. The aanpassing, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2010, met terugwerkende kracht, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening. - Improvements to IFRSs (2008) is een verzameling van kleine verbeteringen in bestaande standaarden. Deze verzameling, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over 2009, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening
|
jaarrekening.
101 2008 Duvel Moortgat
2010, met prospectieve toepassing, zal naar verwachting geen invloed hebben op de geconsolideerde
jaarverslag
IFRIC 18, die verplicht van toepassing wordt op de geconsolideerde jaarrekening van de groep over
(b) Voorstellingsbasis De financiële staten zijn uitgedrukt in duizend euro, afgerond tot op het dichtstbijzijnde duizend behalve wanneer anders is aangeduid. Ze werden opgesteld op basis van het historische-kostenprincipe, met uitzondering van de vastgoedbeleggingen en financiële activa aangemerkt als aangehouden voor verkoop die gewaardeerd worden aan hun reële waarde. De financiële instrumenten worden gewaardeerd aan reële waarde. Dezelfde waarderingsregels werden toegepast voor de twee voorgestelde boekjaren. De waarderingsregels zijn tevens consequent toegepast door de groepsentiteiten. De geconsolideerde jaarrekening heeft betrekking op de financiële toestand per 31 december 2008.
(c) Consolidatieprincipes De financiële staten van dochterondernemingen zijn in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen volgens de integrale methode. Dochterondernemingen zijn die entiteiten waarover de vennootschap zeggenschap heeft. Er is sprake van zeggenschap als de vennootschap de mogelijkheid heeft om, direct of indirect, het financiële en operationele beleid van een entiteit te bepalen om voordelen te verkrijgen uit zijn activiteiten. Bij de beoordeling of sprake is van zeggenschap wordt rekening gehouden met potentiële stemrechten die op dat moment uitoefenbaar of converteerbaar zijn. De financiële staten van dochterondernemingen worden opgenomen vanaf de datum waarop voor het eerst sprake is van zeggenschap, tot aan het moment waarop deze eindigt. Bij de overname van een minderheidsbelang in een dochteronderneming komt de goodwill overeen met het verschil tussen de kostprijs van de extra investering en de boekwaarde van de netto-activa die per overnamedatum worden verworven. Joint ventures zijn díe entiteiten waarover de groep gezamenlijke zeggenschap heeft, en waarbij deze zeggenschap in een overeenkomst is vastgelegd en waarin strategische beslissingen over het financiële en operationele beleid met unanieme instemming worden genomen. Joint ventures worden opgenomen op basis van de evenredige methode, vanaf de datum waarop de groep voor het eerst gezamenlijke zeggenschap heeft, tot aan de datum waarop voor het laatst sprake is van gezamenlijke zeggenschap. Geassocieerde deelnemingen zijn die entiteiten waarin de groep invloed van betekenis heeft op het financiële en operationele beleid, maar waarover zij geen zeggenschap heeft. Geassocieerde deelnemingen
Financieel deel
worden opgenomen op basis van de vermogensmutatiemethode, vanaf de datum waarop de groep voor het eerst invloed van betekenis heeft, tot aan de datum waarop voor het laatst sprake is van invloed van betekenis. Alle transacties, saldi en niet gerealiseerde resultaten tussen de groepsondernemingen werden geëlimineerd. Deze met Joint Ventures worden geëlimineerd naar rato van het belang dat de groep heeft in deze Joint Ventures. De consolidatiekring is opgenomen in toelichting 3.
(d) Vreemde valuta Transacties in vreemde valuta door ondernemingen van de Groep worden omgerekend tegen de vastgelegde wisselkoers, die geldt binnen de Groep op de datum waarop de transactie plaatsvindt. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgezet tegen de slotkoers op balansdatum. Winsten en verliezen tengevolge van transacties in vreemde valuta of de omrekening van monetaire balansposten in vreemde valuta worden in de resultatenrekening geboekt. Niet-monetaire activa en passiva worden geboekt aan de wisselkoers geldig op de datum van de transactie. Resultatenrekeningen van de buitenlandse filialen worden omgerekend naar euro tegen de gemiddelde koersen per semester, de balansen worden omgerekend tegen de slotkoers op 31 december.
geboekt onder ‘Omrekeningsverschillen’ in de rubriek ‘eigen vermogen’. De volgende wisselkoersen worden gebruikt bij het opstellen van de jaarrekening: Slotkoers
Wisselkoersen
1 euro is gelijk aan
Gemiddelde koers
2008
2007
2008
2007
1,3917
1,4721
1,4708
1,4660
26,8750
26,6280
24,9460
26,5600
Pond Sterling (GBP)
0,9525
0,73335
0,79628
0,73515
Chinese Renminbi (CNY)
9,4956
10,7524
10,2236
10,7028
US dollar (USD) Tsjechische Koruna (CZK)
jaarverslag
De, uit de euro-omzetting van het eigen vermogen, voortvloeiende wisselkoersverschillen worden
2008 Duvel Moortgat
|
De componenten van het eigen vermogen worden geboekt aan historische koers.
103
(e) Financiële instrumenten De Groep kan gebruik maken van termijncontracten om het wisselkoersrisico, dat voortvloeit uit verschillende uitstaande posities in vreemde valuta, hoofdzakelijk met betrekking tot de USD, GBP en CZK, in te dekken. Winsten of verliezen die voortvloeien uit de herwaardering van afgeleide financiële instrumenten, die formeel toegewezen worden voor de indekking van de wijzigingen in ‘fair value’ van geboekte activa of passiva, worden erkend in de resultatenrekening, samen met de winsten of verliezen die voortvloeien uit de herwaardering tegen ‘fair value’ van het ingedekte bestanddeel. De ‘fair values’ van de ingedekte bestanddelen, voor wat betreft het risico waarvoor ze ingedekt zijn, betreffen de boekwaarden van deze activa of passiva, omgerekend naar euro tegen de wisselkoers op balansdatum.
(f) Financiële activa aangemerkt als beschikbaar voor verkoop De beleggingen van de groep in bepaalde obligaties en aandelen worden geclassificeerd als financiële activa beschikbaar voor verkoop. Na eerste opname worden deze activa gewaardeerd tegen reële waarde en eventuele veranderingen in de reële waarde, behoudens bijzondere waardeverminderingsverliezen en valutakoerswinsten en -verliezen op monetaire posten die beschikbaar zijn voor verkoop, worden rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt. Wanneer een belegging niet langer in de balans wordt opgenomen, wordt de in het eigen vermogen opgenomen cumulatieve winst of het cumulatieve verlies overgeboekt naar de winst- en verliesrekening. De reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa wordt bepaald op basis van de genoteerde biedprijs per verslagdatum.
(g) Overige beleggingen De beleggingen die niet worden aangemerkt als beschikbaar voor verkoop worden gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve - rentemethode verminderd met bijzondere waardeverminderingen.
Financieel deel
(h) Financieel risico beheer Aankopen grondstoffen Moutcontracten worden afgesloten per oogstjaar. De afsluitdatum is variabel en de prijs is gebaseerd op de marktwaarde van brouwgerst. Deze laatste wordt onder meer bepaald door de groei- en oogstomstandigheden en door de algemene marktcondities. De voorbije jaren stegen de moutprijzen tot historische records. Daardoor lagen zij ook in 2008 beduidend hoger dan voordien. De slechte hopoogst van eind 2007 veroorzaakte schaarste op de markt. Dit leidde tot een enorme prijsstijging voor de aankopen in 2008. Ook de verpakkingskosten stegen in 2008 fors. De energiekosten stegen voor Duvel Moortgat in 2008 minder sterk dan de marktprijzen, dankzij het langetermijncontract dat werd afgesloten met de elektriciteitsleverancier.
Valutarisico’s Het internationale karakter van de Groep kan leiden tot verschillende valutarisico’s die voortvloeien uit de uiteenlopende valutaposities, vooral met betrekking tot USD, CZK en GBP. In bepaalde situaties kunnen termijncontracten worden gebruikt om deze risico’s in te dekken. Op het einde van 2008 zijn er geen uitstaande termijncontracten.
een kredietverzekering afgesloten die de belangrijkste debiteurenrisico’s afdekt.
Liquiditeitsrisico’s Door de aanzienlijke kaspositie is er een zeer laag liquiditeitsrisico. De te betalen intresten op het in 2002 afgesloten investeringskrediet aan variabele korte termijn rentevoeten wordt vanaf 1/1/2006 ingedekt door een Intrest Rate Swap. Ook de te betalen intresten op de eind 2006 nieuw aangegane investeringskredieten aan variabele korte termijn rentevoeten werden ingedekt.
| 2008 Duvel Moortgat
Het kredietrisico wordt beperkt door de toepassing van strikte procedures, daarnaast is er sinds 1/1/2004
105
jaarverslag
Kredietrisico’s m.b.t. klanten
(i) Goodwill Goodwill ontstaat door het verwerven van dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Voor overnames op of na 1 januari 2004, komt goodwill overeen met het verschil tussen de kostprijs van de overname en het belang van de groep in de netto reële waarde van de overgenomen identificeerbare activa, verplichtingen en de voorwaardelijke verplichtingen van de overgenomen partij. De goodwill wordt geboekt aan kostprijs minus cumulatieve waardeverminderingen. De goodwill wordt niet afgeschreven maar getest op reële waarde. Voor het testen van waardeverminderingen, wordt de goodwill toegewezen aan elke kasstroomgenererende eenheid die door de Groep wordt verondersteld baat te hebben bij de overname. Kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill is toegewezen worden jaarlijks getest, of vaker wanneer er een indicatie is van waardevermindering van de eenheid. Als de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende unit lager is dan de boekwaarde van de eenheid, wordt de bijzondere waardevermindering eerst op de boekwaarde van de toegewezen goodwill van de eenheid toegepast en daarna op de andere activa van de eenheid, pro rata de boekwaarde van elk actiefbestanddeel van de eenheid. Een erkende bijzondere waardevermindering voor goodwill kan niet tegengedraaid worden tijdens een volgende periode.Negatieve goodwill wordt onmiddellijk in resultaat genomen.
(j) Immateriële vaste activa Onderzoek en ontwikkeling Kosten van onderzoek, ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis,worden als kosten in de jaarrekening opgenomen op het ogenblik dat ze zich voordoen. Kosten voor ontwikkeling, waarbij de resultaten van het onderzoek worden toegepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden in de balans opgenomen, indien het product of het proces technisch en commercieel uitvoerbaar is, de groep voldoende middelen ter beschikking heeft voor de voltooiing ervan, het mogelijk is om op een betrouwbare manier de ontwikkelingskosten van het immaterieel vast actief te ramen, er een manier bestaat om het immaterieel vast actief toekomstige economische voordelen te laten genereren en
Financieel deel
bovendien de bedoeling heeft het product te gebruiken en te commercialiseren. De geactiveerde kost omvat de kosten van materiaalstoffen, directe loonkosten en de indirecte kosten die direct toerekenbaar zijn aan het gebruiksklaar maken van het actief. Andere uitgaven voor ontwikkeling worden als kost in de resultatenrekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen. Geactiveerde uitgaven voor ontwikkeling worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.
Overige immateriële vaste activa Overige immateriële vaste activa verworven door de groep, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.
Merknamen Als een deel van het betaalde bedrag voor een bedrijfscombinatie te maken heeft met merknamen worden deze apart opgenomen onder de immateriële vaste activa waarvoor de reële waarde wordt bepaald. Kosten voor intern gegenereerde merken worden als kost in de resultatenrekening opgenomen op het moment dat deze zich voordoen. De reële waarde van de merknamen die als onderdeel van een bedrijfscombinatie zijn verworven, worden bepaald aan de hand van de verdisconteerde kasstromen.
vergroten. Alle andere uitgaven worden beschouwd als kosten.
Afschrijvingen Immateriële vaste activa worden volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte levensduur. Leveringsrechten worden afgeschreven over de duurtijd van het recht. Plaatsgebonden, exploitatiegebonden handelsfondsen worden afgeschreven over 10 jaar. Met plaatsgebonden handelsfondsen bedoelen we handelsfondsen die betaald worden omwille van de ligging van de exploitatie. Klantgebonden handelsfondsen worden niet afgeschreven maar onderworpen aan testen op marktconforme waarde. Met klantgebonden handelsfondsen bedoelen we handelsfondsen die betaald worden omwille van de overgenomen klantenportefeuille. Momenteel zijn er enkel plaatsgebonden handelsfondsen. De merknamen, verworven via bedrijfscombinaties, worden geacht een onbepaalde gebruiksduur te hebben en worden bijgevolg niet afgeschreven.
|
wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn,
107 2008 Duvel Moortgat
Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële vaste activa worden enkel in de balans opgenomen
jaarverslag
Latere uitgaven
(k) Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd aan historische kostprijs minus gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. De historische kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere direct toewijsbare aanschaffingskosten zoals installatiekosten, leverings- en verwerkingskosten, niet aftrekbare belastingen. De kostprijs van zelfgeproduceerde vaste activa omvat de kostprijs van de materialen, directe loonkosten en een evenredig deel van de productieoverhead. De financieringskosten die samenhangen met de verwerving of bouw van in aanmerking komende activa worden als last in de winst en verliesrekening opgenomen wanneer ze worden gemaakt. Latere uitgaven worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de vaste activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Herstellingen en instandhoudingkosten die de toekomstige economische voordelen niet vergroten, worden onmiddellijk in de resultatenrekening geboekt. Materiële vaste activa die worden gebouwd of ontwikkeld als vastgoedbelegging worden geboekt onder de materiële vaste activa tot de datum van voltooiing. Op dat moment worden deze activa geherclassificeerd als vastgoedbelegging. Wanneer onderdelen van een bepaald actief een verschillende te verwachten levensduur hebben worden deze als aparte activa geboekt. Leasing van materiële vaste activa waarbij de groep de voordelen en de risico’s verbonden aan deze activa substantieel overneemt, wordt beschouwd als financiële leasing. Financiële leasingcontracten worden in de balans opgenomen aan de reële waarde op het moment van het aangaan van de leasingovereenkomst of, indien deze lager is, tegen de geschatte contante waarde van de minimale leasingbetalingen, minus gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Elke aflossing wordt deels beschouwd als terugbetaling van de leasingschuld, deels als intrestbetaling in een verhouding die maakt dat er over de volledige looptijd een constante intrestlast ontstaat in vergelijking met het openstaand kapitaal. De overeenkomstige huurschulden, exclusief de financiële lasten, worden geboekt in de rubriek “overige lange termijnschulden”. Het intrestgedeelte wordt over de termijn van de leasingperiode in de resultatenrekening opgenomen als een financiële last. De materiële vaste activa verkregen via financiële leasing, worden afgeschreven over een termijn die overeenstemt met de verwachte economische levensduur van deze activa.
Financieel deel
Leasing van activa waarbij de voordelen en de risico’s substantieel bij de leasinggever blijven, wordt beschouwd als operationele leasing. Betalingen gedaan onder het regime van operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de resultatenrekening genomen. De afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode gesteund op de te verwachten gebruiksduur van deze activa. De materiële vaste activa worden in het jaar van ingebruikname pro rata
Gebouwen – horecazaken en woningen
2% - 3% - 4% - 10%
Gebouwen – bedrijfsgebouwen
3% - 5% - 6%
Meubilair
10% - 20%
Bakken en flessen
20%
Installaties en machines
6,67% - 8,33% - 10% - 12,5% - 14,29% - 20% - 25%
Installaties horeca Rollend materieel
10% - 20% - 33%
20% 20%
Vaten
10%
109
(l) Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen zijn eigendommen aangehouden om huurinkomsten en/of meerwaarden te realiseren. De vastgoedbeleggingen worden gewaardeerd aan reële waarde. De reële waarde is de meest waarschijnlijke prijs die redelijkerwijze kan verkregen worden op de markt. Her is de beste prijs die redelijkerwijze kan overeengekomen worden, zowel voor de verkoper als voor de koper. Deze waardering houdt geen rekening met uitzonderlijke situaties of bepalingen. Het is de prijs die verkregen kan worden in normale concurrentieomstandigheden tussen goed geïnformeerde onafhankelijke partijen. Deze reële waarde wordt intern door onze vastgoedmanager vastgesteld. Deze waarderingen zijn gebaseerd op de marktwaarde, huurwaarde en een aantal vergelijkingspunten verkregen via notarissen en/ of makelaars. Om de 6 maanden worden deze waardes geëvalueerd. Er wordt in de regel bij de bepaling van de waarde geen gebruik gemaakt van een onafhankelijk expert.
2008 Duvel Moortgat
|
Paletten
jaarverslag
Afschrijvingspercentages
temporis afgeschreven. Volgende percentages worden toegepast:
Winsten of verliezen als gevolg van wijzigingen in de reële waarde worden verwerkt in de resultatenrekening. De huuropbrengsten worden op lineaire basis, gespreid over de huurperiode, in resultaat genomen.
(m) Voorraden Voorraden worden gewaardeerd aan gewogen gemiddelde kostprijs of aan netto realiseerbare waarde indien deze lager is. De kostprijs voor afgewerkte producten en goederen in bewerking omvat de gebruikte grondstoffen, de andere productiematerialen en de directe loon- en andere kosten en een toewijzing van vaste en variabele overheadkosten, gebaseerd op de normale bedrijfscapaciteit. De netto realiseerbare waarde wordt gedefinieerd als de geschatte verkoopprijs bij een normale gang van zaken, verminderd met de geschatte kosten nodig voor de verdere afwerking en verkoop van het product.
(n) Handelsvorderingen Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieverentemethode minus bijzondere waardeverminderingen. Waardeverminderingen worden geboekt indien de realisatiewaarde op balansdatum lager is dan de boekwaarde. Deze waardeverminderingen worden individueel bepaald.
(o) Liquide middelen Liquide middelen omvatten cash en tegoeden bij kredietinstellingen op zicht- en termijnrekeningen.
(p) Bijzondere waardeverminderingen Voor de boekwaarde van de activa van de groep, andere dan voorraden en latente belastingen, wordt op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat een actief aan een bijzondere waardevermindering onderhevig kan zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, dient de realiseerbare waarde van het actief te worden geschat.
Financieel deel
Voor immateriële activa die nog niet voor gebruik beschikbaar zijn, evenals voor goodwill en activa met onbeperkte levensduur wordt de realiseerbare waarde op elke balansdatum geschat. Een bijzondere waardevermindering wordt geboekt wanneer de boekwaarde van een actief, of van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingen worden opgenomen in de resultatenrekening. De realiseerbare waarde van de geldbeleggingen en van de uitstaande vorderingen geïnitieerd door de groep, wordt berekend door de contante waarde van de verwachte toekomstige kasstromen te verdisconteren aan de oorspronkelijk effectieve intrestvoet inherent aan deze activa. Vorderingen op korte termijn worden niet verdisconteerd. De realiseerbare waarde van andere activa is het maximum van de marktwaarde min de verkoopkosten en de gebruikswaarde. Om de gebruikswaarde te bepalen worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde, gebruik makend van een discontovoet vóór belastingen, die zowel de actuele marktrente als de specifieke risico’s met betrekking tot het actief weergeeft. Voor een actief dat op zichzelf geen omvangrijke kasinstromen genereert, wordt de realiseerbare waarde bepaald van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort.
geboekt. Een bijzondere waardevermindering met betrekking tot goodwill wordt niet teruggenomen. Met betrekking tot andere activa wordt een bijzondere waardevermindering teruggenomen indien er een wijziging heeft plaatsgevonden in de gehanteerde schattingen bij het bepalen van de realiseerbare waarde. De toegenomen boekwaarde van een actief, veroorzaakt door terugname van een bijzondere waardevermindering, mag niet hoger zijn dan de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn indien in voorgaande jaren geen bijzondere waardevermindering voor het actief zou zijn geboekt.
|
worden met een gebeurtenis die heeft plaatsgevonden nadat de bijzondere waardevermindering werd
111 2008 Duvel Moortgat
teruggenomen indien een latere toename van de realiseerbare waarde op objectieve basis kan verbonden
jaarverslag
Een bijzondere waardevermindering op beleggingen van de groep of vorderingen van de groep wordt
(q) Aandelenkapitaal Wanneer aandelenkapitaal geclassificeerd onder “eigen vermogen” opnieuw wordt ingekocht, wordt het bedrag inclusief directe toerekenbare kosten, geboekt als een wijziging in deze rubriek. Ingekochte aandelen worden beschouwd als een vermindering van het eigen vermogen. Dividenden worden geboekt als schuld in de periode waarin ze worden betaald.
(r) Voorzieningen Voorzieningen worden aangelegd wanneer de groep verplichtingen heeft aangegaan (juridisch of impliciet) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden, wanneer het waarschijnlijk is dat die verplichtingen zullen leiden tot een uitstroom van middelen en wanneer een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van de omvang van deze verplichtingen. Indien het effect hiervan belangrijk is, zullen voorzieningen worden aangelegd voor de toekomstige verwachte kasstromen, verdisconteerd aan een intrestvoet vóór belastingen die zowel de actieve marktrente als de specifieke risico’s met betrekking tot het passief weergeeft. Een voorziening voor herstructurering wordt aangelegd wanneer de groep een gedetailleerd en geformaliseerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en wanneer de herstructurering ófwel werd aangevat ófwel publiek werd bekend gemaakt. Voor kosten die betrekking hebben op de normale activiteiten van de groep worden geen voorzieningen aangelegd. Een voorziening voor verlieslatende contracten wordt aangelegd wanneer de te ontvangen economische voordelen voor de groep lager liggen dan de onvermijdelijke kost verbonden met de verplichte tegenprestatie. Een provisie voor bodemsanering wordt aangelegd wanneer vervuiling van de bodem werd vastgesteld en er een wettelijke verplichting bestaat te saneren. Een voorziening voor brugpensioenen wordt aangelegd voor personeelsleden die in het systeem stappen. Er wordt een voorziening aangelegd voor diegene waarvan het waarschijnlijk is dat ze in het systeem zullen stappen en als het aantal medewerkers betrouwbaar kan worden bepaald.
Financieel deel
(s) Personeelsvoordelen Pensioenplannen De Groep heeft een aantal ‘vaste bijdrage plannen’ in diverse landen, aangegaan met externe verzekeringsbedrijven. De bijdragen aan deze verzekeringsplannen worden gefinancierd door betalingen van het personeel en de respectievelijke groepsmaatschappijen. De bijdrageverplichtingen tot deze pensioenplannen ten laste van de groep worden opgenomen in de resultatenrekening van de periode waarop ze betrekking hebben.
Opties De reële waarde van de toegekende opties wordt opgenomen als een personeelslast, met een overeenkomstige opboeking van het eigen vermogen. De reële waarde wordt bepaald per de toekenningsdatum en verdeeld over de periode tot aan het moment waarop de werknemers onvoorwaardelijk recht krijgen op de opties. Het als last opgenomen bedrag wordt aangepast voor het daadwerkelijke aantal aandelenopties dat onvoorwaardelijk wordt. In geval de opties uitgeoefend worden, zullen de ontvangen bedragen, na afhouding van alle kosten gerelateerd aan de uitgifte van de aandelen, toegevoegd worden aan het geplaatste kapitaal (nominale waarde) en de uitgiftepremies.
kerncijfers evenals op een aantal persoonlijk te behalen doelen. Het verwachte bedrag van de uit te keren bonussen wordt opgenomen als een kost van het boekjaar terwijl de effectieve betaling na balansdatum gebeurt.
Ontslagvergoedingen Ontslagvergoedingen worden erkend als een schuld en een kost wanneer een groepsonderneming zich effectief engageert tot ofwel het beëindigen van de tewerkstelling van een werknemer of groep van werknemers voor de normale datum van pensionering of tot het toekennen van ontslagvergoedingen als gevolg van een aanbod ter aanmoediging van vrijwillige pensionering. Wanneer ontslagvergoedingen verschuldigd zijn na twaalf maanden volgend op de balansdatum, dan worden deze geactualiseerd.
| 2008 Duvel Moortgat
De bonussen voor het personeel en management zijn gebaseerd op een aantal te behalen financiële
113
jaarverslag
Bonussen
(t) Intresthoudende leningen Intresthoudende leningen worden initieel gewaardeerd aan kostprijs, verminderd met kosten verbonden aan de transactie. Vervolgens worden ze gewaardeerd aan afgeschreven kostprijs en wordt elk verschil tussen de kostprijs en de aflossingswaarde ten laste genomen van de resultatenrekening over de periode van de lening op basis van de effectieve intrestvoet.
(u) Handels- en overige schulden Handels- en overige schulden worden gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve-rentemethode
(v) Belastingen Belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten courante en latente belastingen. De belastingen worden geboekt in de resultatenrekening tenzij ze betrekking hebben op elementen die onmiddellijk in het eigen vermogen worden geboekt. In dat geval worden de belastingen rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen genomen. Courante belastingen omvatten de verwachte belastingschuld op het belastbaar inkomen van het jaar berekend volgens de belastingtarieven die gelden op de datum van afsluiting van het boekjaar. De courante belastingen omvatten ook de aanpassingen aan de belastingschulden van vorige jaren. Latente belastingen worden berekend op alle tijdelijke verschillen tussen fiscale waarde en boekwaarde van activa en passiva aan de belastingvoet die van kracht is op de balansdatum of waarvan het wetgevingsproces materieel is afgesloten. Voor volgende tijdelijke verschillen worden geen latente belastingen geboekt: de initiële boeking van de goodwill, de initiële boeking van activa en passiva die geen invloed hebben op boekhoudkundige of belastbare winsten en verschillen met betrekking tot investeringen in dochterondernemingen in de mate dat een tegenboeking in de nabije toekomst onwaarschijnlijk is. Actieve belastinglatenties worden enkel geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om belastingvoordeel te kunnen genieten. Actieve belastinglatenties worden verminderd wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoordeel zal gerealiseerd worden.
Financieel deel
(w) Opbrengsten en kosten Verkoop van goederen en levering van diensten Met betrekking tot de verkoop van goederen wordt de omzet als gerealiseerd beschouwd op het ogenblik dat de voordelen en de risico’s van de verkoop volledig ten laste vallen van de koper en er niet langer onzekerheid bestaat over de ontvangst van de overeengekomen vergoeding, de transactiekosten en de mogelijke terugzending van de goederen. Bedragen aangerekend voor rekening van derde partijen zijn geen economische voordelen die terugvloeien naar de onderneming en maken dus geen deel uit van de opbrengsten. Aldus zijn de accijnzen, die in België onderdeel zijn van de aan onze klanten gefactureerde prijs, niet in de opbrengsten opgenomen.
Huuropbrengsten Huuropbrengsten worden op lineaire basis, gespreid over de huurperiode, in resultaat genomen.
Financiële opbrengsten Financiële opbrengsten omvatten ontvangen intresten, ontvangen dividenden en wisselkoersopbrengsten. Intrestopbrengsten worden pro rata temporis opgenomen in de resultatenrekening, waarbij rekening wordt gehouden met de effectieve intrestvoet van de belegging. Dividenden worden opgenomen in de
115
Overheidssubsidies worden aanvankelijk beschouwd als over te dragen opbrengsten in de balans wanneer er een redelijke zekerheid bestaat dat ze zullen ontvangen worden en dat de groep zal voldoen aan de voorwaarden die eraan verbonden zijn. Subsidies als compensatie voor reeds gemaakte kosten worden in de resultatenrekening opgenomen in dezelfde periode waarin de kosten werden gemaakt. Subsidies als compensatie voor kosten gemaakt in verband met activa worden in mindering van de desbetreffende activa geboekt en opgenomen in de resultatenrekening over de levensduur van de activa.
Onderzoek en ontwikkeling, reclame- en promotiekosten en systeemontwikkelingskosten Onderzoek-, reclame- en promotiekosten worden in resultaat genomen in het jaar waarin deze kosten worden gemaakt. Kosten voor ontwikkeling en systeemontwikkelingskosten worden in resultaat genomen in het jaar waarin deze kosten worden gemaakt indien ze niet voldoen aan de criteria voor activering.
Operationele lease kosten Betalingen gedaan onder het regime van operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de resultatenrekening genomen.
jaarverslag
Overheidssubsidies
2008 Duvel Moortgat
|
resultatenrekening op het moment waarop ze worden ontvangen.
Financiële lease kosten De intrestkosten van aflossingen van financiële leasing worden opgenomen in de resultatenrekening gebruikmakend van de ‘effectieve intrestpercentage’ methode. De financiële kosten omvatten intresten op leningen, wisselkoersverliezen en transactiekosten.
(x) Segment informatie Een bedrijfssegment is een goed afgelijnd onderdeel van de groep dat betrokken is bij de productie van een groep verwante producten of diensten en dat onderhevig is aan risico’s en rendementen die verschillen van deze van andere bedrijfssegmenten. Een geografisch segment is een goed afgelijnd onderdeel van de groep die individuele goederen voortbrengt of individuele diensten verleent binnen een bepaalde economische omgeving en dat een van andere geografische segmenten afwijkend rendement en risicoprofiel heeft. De groep heeft gekozen voor het bedrijfssegment als primaire rapportering, aangezien dit overeenkomt met de interne financiële rapportering. Hierbij maakt het bedrijfssegment ‘productie en verkoop van dranken’ meer dan 90% uit van de omzet. Een verdere uitsplitsing tussen de verschillende bieren wordt niet gegeven aangezien dit ook geen deel uitmaakt van de interne management rapportering. Het andere bedrijfssegment omvat onder andere de vastgoedactiviteiten. In de presentatie van het geografische segment wordt de omzet opgesplitst volgens de geografische ligging van de klanten. De gesegmenteerde activa worden weergegeven op basis van hun geografische ligging.
(y) Kapitaalbeheer Het beleid van de Raad van Bestuur is gericht op de handhaving van een sterke vermogenspositie waarmee het vertrouwen van beleggers, crediteuren en de markten kan worden behouden en de toekomstige ontwikkeling van de bedrijfsactiviteiten kan worden zekergesteld. De Raad van Bestuur bewaakt het niveau van het aan de gewone aandeelhouders uit te keren dividend, dat in de komende jaren nog kan stijgen voor zover zich geen bijzondere financiële behoeften voordoen in het licht van de expansiestrategie van de groep. De onderneming wenst inderdaad de nodige flexibiliteit te behouden om op interne en externe expansiemogelijkheden te kunnen inspelen.
Financieel deel
6.2 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening (vervolg): Index 1. Segment rapportering 2. Acquisities en verkopen van dochterondernemingen 3. Consolidatiekring 4. Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten 5. Financiële opbrengsten en kosten 6. Diensten en diverse goederen 7. Personeelskosten 8. Belastingen 9. Winst per aandeel 10. Materiële vaste activa 11. Goodwill 12. Immateriële vaste activa 13. Vastgoedbeleggingen 14. Beleggingen in geassocieerde ondernemingen 15. Andere beleggingen en overige vorderingen
19. Handelsvorderingen en overige vorderingen 20. Liquide middelen en geldbeleggingen 21. Eigen vermogen 22. Intrestdragende schulden en leningen 23. Reële waarde 24. Personeelsvoordelen 25. Voorzieningen 26. Handelsschulden en overige schulden 27. Huren en verhuren 28. Niet in de balans opgenomen verplichtingen 29. Investeringsverbintenissen 30. Verbonden partijen 31. Gebeurtenissen na balansdatum
|
18. Voorraden
117 2008 Duvel Moortgat
17. Lange termijn vorderingen
jaarverslag
16. Actieve en passieve latente belastingen
1. Segment rapportering 1.1 Primaire segment rapportering Productie en verkoop van dranken
Primaire segment rapportering
2008
2007
overige 2008
Geconsolideerd 2007
2008
2007
Netto omzet
99.304
85.799
1.705
1.653
101.009
87.452
EBITDA
28.758
23.777
2.107
2.399
30.865
26.176
Bedrijfswinst
16.997
15.133
1.993
2.400
18.990
17.533
2.619
1.418
253
83
2.872
1.501
0
14
0
0
0
14
5.094
5.118
39
144
5.133
5.262
15
67
0
0
15
67
0
0
0
0
0
0
10.848
9.961
1.330
1.870
12.178
11.828
Gesegmenteerde activa
110.205
99.371
25.114
25.847
135.319
125.218
Niet toegewezen activa
0
0
0
0
32.152
29.323
Investeringen in geassocieerde ondernemingen
0
0
0
0
0
0
Netto financiële kosten Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen Belastingen Minderheidsbelangen Inter-segment eliminaties Netto winst
Intersegmentaire eliminaties Totaal activa Gesegmenteerde passiva
0
0
0
0
0
0
110.205
99.371
25.114
25.847
167.471
154.541
59.015
53.931
526
475
59.541
54.406
Niet toegewezen passiva
0
0
0
0
107.930
100.135
Intersegmentaire eliminaties
0
0
0
0
0
0
Totaal passiva
59.015
53.931
526
475
167.471
154.541
Bruto-investeringsuitgaven
16.814
20.716
290
1.452
17.104
22.168
56
473
0
0
56
473
10.338
8.240
0
15
10.338
8.255
Bijzondere waardeverminderingen op materiële vaste activa Afschrijvingen van materiële vaste activa
820
443
66
66
886
509
Toevoeging aan voorzieningen
Afschrijvingen van immateriële vaste activa
51
-39
0
0
51
-39
Terugname van voorzieningen
-165
-159
0
0
-165
-159
Financieel deel
1.2 Secundaire segment rapportering
2007
Nederland 2008 2007
Frankrijk 2008 2007
2008
UK 2007
Netto omzet
57.483
51.662
8.422
7.338
7.208
7.117
3.507
3.261
Totale activa
140.857
127.093
0
0
2.124
1.878
1.093
2.931
14.190
19.432
0
0
371
57
99
43
Bruto investeringsuitgaven
US 2008
2007
Tsechië 2008 2007
Andere 2008 2007
Geconsolideerd 2008 2007
Netto omzet
10.738
8.435
7.772
5.838
5.879
3.801
101.009
87.452
Totale activa
5.986
6.419
9.346
9.052
8.065
7.170
167.471
154.543
589
821
1.855
1.812
0
3
17.104
22.168
Bruto investeringsuitgaven
2. Acquisities en verkopen van dochterondernemingen In 2008 werden geen acquisities verricht.
2008 Duvel Moortgat
|
119
jaarverslag
Secundaire segment rapportering
België 2008
3. Consolidatiekring op 31/12/2008
Integraal geconsolideerde dochterondernemingen
Lijst van de integraal geconsolideerde dochterondernemingen: Duvel Moortgat nv
100%
Duvel Moortgat France sarl
100%
Moortgat Horeca Services nv
100%
Moortgat Financial Services nv
100%
Eura Drinks nv
100%
Moortgat Immo Services nv
100%
Parallel nv
100%
Freya’s Deli Fruit nv
70%
Duvel Moortgat USA
100%
Brewery Ommegang
100%
Belga Bar (UK) Ltd
100%
LDV-Immo nv
100%
DRC
100%
Duvel Moortgat UK Ltd
100%
Brasserie d’ Achouffe sa
100%
Duvel Moortgat Hong Kong Ltd
100%
Duvel Moortgat Shanghai Ltd
100%
Proportioneel geconsolideerde ondernemingen
Lijst van de proportioneel geconsolideerde ondernemingen: Brouwerij Steendonk nv
50%
Bernard Brewery as
50%
Bernard Malthouse as
50%
LFB Développement sa
50%
LFB Expansion sas
50%
Les Tripiers sarl (LFB Strasbourg)
50%
De l'Etoile (LFB Clermont-Ferrand)
50%
Le Comtours (LFB Tours)
50%
Saint Hugues (LFB Grenoble)
50%
Stannancy (LFB Nancy)
50%
Fousseretlyon (LFB Lyon)
50%
Financieel deel
Lijst van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast: Groupement Bières Spéciales Geie
33,30%
Espace Belge à Paris Geie
23,40%
Het minderheidsbelang van 18% in Duvel Moortgat USA werd door Duvel Moortgat nv overgenomen waardoor de eerste een 100% volle dochter wordt. De totale aanschafwaarde bedroeg € 1,7 miljoen. De groep heeft een afname in minderheidsbelangen van € 18.000 opgenomen, en goodwill ter waarde van € 1,67 miljoen. Fousseretlyon is een nieuw opgerichte vennootschap. Force de Vente Service werd einde 2008 geliquideerd. Een lijst met adressen en verdere gegevens van de verschillende groepsvennootschappen is opgenomen op blz. 154.
jaarverslag
2008 Duvel Moortgat
|
121
4. Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten 4.1 Overige bedrijfsopbrengsten
Overige bedrijfsopbrengsten
Huuropbrengsten
2008
2007
112
108
Meerwaarden op de realisatie van vaste activa
631
713
Aanpassingen aan marktconforme waarde van vastgoedbeleggingen
230
422
Diverse verkopen, vergoedingen en opbrengsten (*)
3.846
1.761
Totaal
4.819
3.004
(*)
deze post betreft onder andere ontvangen premies en schadevergoedingen,
diverse tegemoetkomingen en de voorraadwijziging afgewerkt product en goederen in bewerking.
4.2 Overige bedrijfskosten
Overige bedrijfskosten
2008
2007
Bijzondere waardeverminderingen op handelsvorderingen
112
677
Minderwaarden op de realisatie van vaste activa
363
489
Aanpassingen aan marktconforme waarde van vastgoedbeleggingen
233
217
Diverse bedrijfsbelastingen
435
914
Andere kosten
1.024
186
Totaal
2.167
2.483
2008
2007
Intrestopbrengst
887
928
Gerealiseerde wisselkoerswinsten
786
66
Niet gerealiseerde wisselkoerswinsten
170
35
0
62
5. Financiële opbrengsten en kosten
Financiële opbrengsten
5.1 Financiële opbrengsten
Meerwaarde op realisatie van geldbeleggingen Andere Totaal
121
79
1.964
1.170
Financieel deel
5.2 Financiële kosten
Financiële kosten
Intrestkosten Gerealiseerde wisselkoersverliezen
2008
2007
930
861
187
250
1.330
293
Waardevermindering op financiële activa aangemerkt als beschikbaar voor verkoop
311
10
Andere
114
87
2.872
1.501
Niet gerealiseerde wisselkoersverliezen
Totaal
In het verslagjaar is inzake Financiële activa aangemerkt als beschikbaar voor verkoop een bijzonder waardeverminderingsverlies opgenomen van € 0,28 miljoen. Dit verlies hangt samen met belangrijke en duurzame daling van de beurskoersen.
6. Diensten en diverse goederen Deze post betreft voornamelijk onderhoudskosten, administratiekosten, verkoop- en expeditiekosten, marketing, verzekering diverse werkingskosten en royalties.
Personeelskosten
Salarissen Sociale lasten Pensioenkosten – bijdragen tot pensioenplannen Andere personeelskosten Totaal
2008
2007
12.766
11.318
2.846
2.463
441
406
655
669
16.708
14.856
jaarverslag
7. Personeelskosten
2008 Duvel Moortgat
|
123
8. Belastingen Belastingen
Belastingen van het boekjaar
2008
2007
5.199
5.284
Correcties vorige boekjaren
-66
-23
Latente belastingen
771
126
5.904
5.388
18.082
17.216
Totaal Winst voor belastingen Aanpassingen aan de belastbare basis
- Aandeel resultaat van vermogensmutatie
- Fiscaal niet aftrekbare uitgaven
- Investeringsaftrek
- Tax shelter
0
-14
1.352
965
-108
-123
0
-600
-2.479
-1.972
-395
-508
- Notionele intrest aftrek
- Niet belaste meerwaarde
- Niet geboekte fiscale verliezen van het boekjaar
970
898
- Recuperatie van fiscale verliezen
-30
151
- Te belasten meerwaarden vorige jaren
0
26
- Vrijgestelde buitenlandse inkomsten
-220
0
17.172
16.039
5.837
5.452
67
-64
Correcties vorige boekjaren
-52
-207
Verschillende belastingtarieven in andere landen
119
143
67
-64
32,65%
31.30%
2008
2007
Belastbare winst Belasting berekend aan 33,99% Te verklaren verschil
Totaal Effectief belastingtarief
9. Winst per aandeel
Winst per aandeel
Netto winst toe te kennen aan de aandeelhouders Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Basiswinst per aandeel in euro Netto winst toe te kennen aan de aandeelhouders Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Aanpassing voor warranten
12.178
11.828
5.305.966
5.327.064
2,30
2,22
12.178
11.828
5.305.966
5.327.064
2.701
3.791
5.308.666
5.330.855
2,29
2,22
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen voor verwaterde winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel in euro
Financieel deel
Meubilair en rollend materieel
Leasing
Overige materiële vaste activa
Vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen
Totaal
24.228
78.463
4.863
657
6.289
5.146
119.646
5.414
12.412
387
144
922
2.129
21.408
Aanschaffingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
-52
-1.942
-178
-291
-201
-241
-2.905
0
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen door bedrijfscombinaties Omrekeningsverschillen Overboeking van een post naar een andere Per einde van het boekjaar – 31/12/2007
-89
-73
-44
9
-150
4
-343
1.297
2.402
15
-104
0
-3.729
-119
30.798
91.262
5.043
415
6.860
3.309
137.687
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 55.429
3.506
354
3119
0
71.635
6.474
423
80
733
0
8.787
Geboekte afschrijvingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
0
Bijzondere waardeverminderingen
0
0
0
0
359
0
359
-88
-1430
-140
-206
-21
0
-1.885
0
0
0
0
0
0
0
-16
-21
-9
3
13
0
-30
Overdrachten en buitengebruikstellingen Overdrachten en buitengebruikstellingen door bedrijfscombinaties Omrekeningsverschillen Overboeking van een post naar een andere
-4
-2
2
-103
0
0
-107
10.196
60.450
3.782
128
4.203
0
78.759
Per 1/1/2007
15.001
23.034
1.357
303
3.170
5.146
48.011
Per 31/12/2007
20.602
30.812
1.261
287
2.657
3.309
58.928
Per einde van het boekjaar – 31/12/2007
Netto boekwaarde
125 |
9.227 1.077
2008 Duvel Moortgat
Per einde van het vorige boekjaar – 01/01/2007 Geboekte afschrijvingen
jaarverslag
Materiële vaste activa 2007
Per einde van het vorige boekjaar - 01/01/2007 Aanschaffingen
Terreinen en gebouwen
Aanschaffingswaarde
Installaties, machines en uitrusting
10. Materiële vaste activa
Installaties, machines en uitrusting
Meubilair en rollend materieel
Leasing
Overige materiële vaste activa
Vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen
Totaal
Materiële vaste activa 2008
Per einde van het vorige boekjaar - 01/01/2008 Aanschaffingen
Terreinen en gebouwen
Aanschaffingswaarde
30.798
91.262
5.043
415
6.860
3.309
137.687
2.196
9.696
478
14
749
1.319
14.452
Aanschaffingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
-98
-1.860
-73
0
-30
-7
-2.068
0
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen door bedrijfscombinaties Omrekeningsverschillen Overboeking van een post naar een andere Per einde van het boekjaar – 31/12/2008
51
-50
-86
-4
-646
19
-716
725
2.547
-150
0
-69
-3.253
-200
33.672
101.595
5.212
425
6.864
1.387
149.155
10.196
60.450
3.782
128
4.203
0
78.759
1.647
7.468
449
90
683
0
10.337
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per einde van het vorige boekjaar – 01/01/2008 Geboekte afschrijvingen Geboekte afschrijvingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
0
Bijzondere waardeverminderingen
0
0
0
0
56
0
56
-138
-1.711
-60
0
-30
0
-1.939
0
0
0
0
0
0
0
27
-23
-25
-6
-598
0
-625
Overdrachten en buitengebruikstellingen Overdrachten en buitengebruikstellingen door bedrijfscombinaties Omrekeningsverschillen Overboeking van een post naar een andere
-66
-27
0
0
118
0
25
11.666
66.157
4.146
212
4.432
0
86.613
Per 1/1/2008
20.602
30.812
1.261
287
2.657
3.309
58.928
Per 31/12/2008
22.006
35.438
1.066
213
2.432
1.387
62.542
Per einde van het boekjaar – 31/12/2008
Netto boekwaarde
Financieel deel
De belangrijkste investeringen betroffen: 2007
0
1.218
Investeringen in de inrichting van horeca zaken
1.561
786
Bedrijfsgebouwen en gronden
2.196
1.296
Brouwzaal
408
8.911
Bottelarij
405
0
Waterzuivering
371
0
Flessen, bakken en vaten
4.161
4.815
CCT, gisting, lagering
2.281
1.440
Diverse technische investeringen Diverse technische investeringen Bernard
627
305
1.577
977
Diverse technische investeringen Ommegang
485
606
Meubilair en rollend materieel
524
775
14.596
21.129
Totaal
Met zekerheden bezwaarde activa
hypothekeren. Daarnaast heeft de vennootschap zich geëngageerd de handelszaak, geheel of gedeeltelijk, niet te vervreemden of te verpanden. Dezelfde verplichtingen, met uitzondering van het voorrecht van onbetaalde verkoper, gelden tevens voor een in 2006 nieuw aangegane lening van 3.000.000 €.
Bijzondere waardevermindering Als gevolg van minder dan gebudgetteerde inkomstenstromen werd op de inrichting van een bar in het buitenland een bijzondere waardevermindering ten belope van 56.000 € geboekt ( 2007: 473.000 €). De realiseerbare waarde werd berekend rekening houdend met de toekomstig verwachte kasstromen over de resterende huurperiode verdisconteert aan de WACC van de vennootschap.
127 |
gevestigd en werd de onherroepelijke verbintenis aangegaan deze activa niet te vervreemden of te
2008 Duvel Moortgat
Op activa voor een bedrag van 8.304.000 € (bottellijn) werd een voorrecht van onbetaalde verkoper
jaarverslag
Belangrijkste investeringen
Investeringen in horeca zaken
2008
11. Goodwill Aanschaffingswaarde
Goodwill
Per 1 januari 2007 Verworven via bedrijfscombinaties Omrekeningsverschillen
Goodwill 2.954 0 0
Per 31 december 2007
2.954
Per 1 januari 2008
2.954
Verworven via aankoop minderheidsbelang
1.671
Omrekeningsverschillen Per 31 december 2008
0 4.624
Bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2007
0
Bijzonder waardeverminderingsverlies
0
Omrekeningsverschillen
0
Per 31 december 2007
0
Per 1 januari 2008
0
Bijzonder waardeverminderingsverlies
0
Omrekeningsverschillen
0
Per 31 december 2008
0
Boekwaarde Per 1 januari 2007
2.954
Per 31 december 2007
2.954
Per 1 januari 2008
2.954
Per 31 december 2008
4.624
Financieel deel
De totale boekwaarde van aan de verschillende eenheden toegerekende goodwill luidt als volgt:
2008
2007
Brasserie d’Achouffe
2.954
2.954
Duvel Moortgat USA
1.671
0
Totaal
4.624
2.954
Toetsing goodwill Brasserie d’Achouffe Voor de toets op bijzondere waardevermindering wordt goodwill toegerekend aan de diverse bedrijfsdivisies, het laagste niveau binnen de groep waarop goodwill wordt bewaakt uit hoofde van het interne beheer. De groep heeft de reële waarde van het verworven handelsmerk bepaald onder toepassing van een disconteringsvoet van 10 procent voor de geschatte toekomstige kasstromen over de komende 10 jaar. De naar aanleiding van de overname opgenomen goodwill is voornamelijk toe te rekenen aan de synergievoordelen die naar verwachting zullen voortvloeien uit de integratie van de onderneming met de bestaande activiteiten van de groep. Uit de berekening kwam de boekwaarde naar voren als lager dan de
129
De groep heeft de reële waarde van Duvel Moortgat USA bepaald onder toepassing van een disconteringsvoet van 10 procent voor de geschatte toekomstige kasstromen over de komende 5 jaar. Uit de berekening kwam de boekwaarde naar voren als lager dan de realiseerbare waarde, waardoor er geen bijzondere waardevermindering is opgenomen.
jaarverslag
Toetsing goodwill Duvel Moortgat USA
2008 Duvel Moortgat
|
realiseerbare waarde, waardoor er geen bijzondere waardevermindering is opgenomen
Kosten van onderzoek en Ontwikkeling
Consessies, octrooien, licenties, enz.
Overige immateriële vaste activa
Merken
Vooruitbetaling
Totaal
12. Immateriële vaste activa
199
1.575
2703
5.505
125
10.107
Aanschaffingen
0
255
2
0
24
281
Aanschaffingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
0
-64
0
0
-26
-90
Overboeking van een post naar een andere
0
103
0
0
-103
0
Omrekeningsverschillen
1
0
78
0
0
79
200
1.869
2.783
5.505
20
10.377
107
1.128
1.088
0
0
2.323
Aanschaffingswaarde
Immateriële vaste activa 2007
Per 1 januari 2007
Per 31 december 2007
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2007 Geboekte afschrijvingen
40
296
174
0
0
510
Geboekte afschrijvingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
0
-4
0
0
0
-4
Omrekeningsverschillen
0
0
31
0
0
31
147
1.420
1.293
0
0
2.860
Per 1/1/2007
92
447
1.615
5.505
125
7.784
Per 31/12/2007
53
449
1.490
5.505
20
7.517
Per 31 december 2007
Netto boekwaarde
Kosten van onderzoek en Ontwikkeling
Consessies, octrooien, licenties, enz.
Overige immateriële vaste activa
Merken
Vooruitbetaling
Totaal
Financieel deel
200
1.869
2.783
5.505
20
10.377
59
574
125
1750
0
2.508
Aanschaffingen door bedrijfscombinaties
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
0
-81
0
-352
0
-433
Overboeking van een post naar een andere
0
20
0
0
-20
0
Omrekeningsverschillen
0
-3
-23
0
0
-26
259
2.379
2.885
6.903
0
12.426
147
1.420
1.293
0
0
2.860
Aanschaffingswaarde
Per 31 december 2008
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Per 1 januari 2008
44
436
219
187
0
886
Geboekte afschrijvingen door bedrijfscombinaties
Geboekte afschrijvingen
0
0
0
0
0
0
Overdrachten en buitengebruikstellingen
0
-75
0
0
0
-75
Omrekeningsverschillen
0
-2
-22
0
0
-24
191
1.779
1.490
187
0
3647
Per 1/1/2008
53
449
1.490
5.505
20
7.517
Per 31/12/2008
68
600
1.395
6.716
0
8.779
131
Netto boekwaarde
2008 Duvel Moortgat
|
Per 31 december 2008
jaarverslag
Immateriële vaste activa 2008
Per 1 januari 2008 Aanschaffingen
13. Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen
Per einde van het vorige boekjaar
2008
2007
21.193
19.746
216
1.242
-277
0
Aanschaffingen overdrachten en buitengebruikstellingen Aanpassingen aan marktconforme waarde Per einde van het boekjaar
-3
205
21.129
21.193
De vastgoedbeleggingen hebben betrekking op panden die aan derden verhuurd worden over een hernieuwbare periode van 9 jaar.
14. Beleggingen in geassocieerde ondernemingen
Beleggingen in geassocieerde ondernemingen
Deelneming Land
2008
2007
F.V.S (vereffend)
Frankrijk
0
33,3%
Espace Belge à Paris
Frankrijk
23,4%
23,4%
Groupement des Bières Spéciales
Frankrijk
33,0%
33,0%
Samenvatting van de financiële informatie over geassocieerde ondernemingen – 100% Activa
Netto-omzet
Winst/verlies
125
25
48
100
40
Espace Belge à Paris
1.544
0
1.448
143
96
Groupement des Bières Spéciales
6.753
6.753
0
20.496
0
Totaal
8.422
6.778
1.496
20.739
136
Schulden Eigen vermogen
Netto-omzet
Winst/verlies
2007
F.V.S
Activa
2008
F.V.S Espace Belge à Paris Groupement des Bières Spéciales Totaal
Schulden Eigen vermogen
0
0
0
0
0
1.563
0
1.448
161
115
9.038
9.004
0
24.602
0
10.601
9.004
1.448
24.763
115
Financieel deel
Samenvatting van de financiële informatie over joint ventures – 100%
Vlottende activa
2007
Bernard Brewery & Malthouse
Lange termijn schulden
Opbrengsten
Kosten 13.497
6.979
11.408
6.495
2.020
13.360
Brouwerij Steendonk
620
955
221
466
962
822
LFB Group
720
2.104
632
1.068
4.024
3.326
8.319
14.467
7.348
3.554
18.346
17.645
Vaste activa Vlottende passiva
Lange termijn schulden
Opbrengsten
Kosten
6.348
1.015
17.868
17.210
Totaal
Vlottende activa Bernard Brewery & Malthouse
2008
Vaste activa Vlottende passiva
Brouwerij Steendonk
6.928
12.079
246
1.152
54
399
454
397
LFB Group
1.156
2.538
1.256
901
5.028
3.980
Totaal
8.330
15.769
7.658
2.315
23.350
21.587
15. Andere beleggingen en overige vorderingen 2008
2007
448
431
1.716
0
2.164
431
Vorderingen op joint ventures
511
516
Overige vorderingen (totaal)
511
516
2008 Duvel Moortgat
|
Financiële vaste activa aangemerkt als beschikbaar voor verkoop Andere beleggingen (totaal)
133
jaarverslag
Andere beleggingen
Diverse deelnemingen (<10%)
16. Actieve en passieve latente belastingen Latente belastingen
Begin boekjaar
Actieve belastinglatentie
Passieve belastinglatentie
Belasting in resultaten
2008
2007
-9.720
-9.498
360
262
-10.080
-9.760
-770
-126
Regularisering vennootschapsbelasting opgenomen onder latente belasting Einde boekjaar
Actieve belastinglatentie
Passieve belastinglatentie
Totaal
Actieve belastinglatenties
Latente belasting
Materiële vaste activa
-96 -9.720
418
360
-10.908
-10.080
-10.490
-9.720
Passieve belastinglatenties
2008
2007
2008
2007
259
326
5.458
5.298
Immateriële vaste activa
0
0
1.838
1.865
Provisies
0
0
2.341
2.010
Voorraad
154
29
1.046
570
Overlopende rekeningen
0
0
225
337
Vorige fiscale verliezen
5
5
0
0
418
360
10.908
10.080
Totaal mutatie
17. Lange termijn vorderingen Nihil
0 -10.490
Financieel deel
18. Voorraden Voorraden
Grondstoffen
2008
2007
2.477
1.988
Goederen in bewerking
2.250
867
Gereed product
3.522
2.683
Handelsgoederen
262
174
8.511
5.712
2008
2007
Handelsvorderingen
22.131
19.795
Waardeverminderingen op handelsvorderingen
-1.773
-1.410
4.818
5.506
-501
-376
Totaal
Overige vorderingen Waardeverminderingen op overige vorderingen Overlopende rekeningen Totaal
3.727
4.063
28.402
27.578
volledig in eigen beheer te nemen in de VS. Immers Duvel Moortgat is er van overtuigd dat haar recurente marge op de huidige volumes in belangrijke mate kan stijgen tengevolge van schaalvoordelen. In dit kader werd met de huidige invoerder voor de westkust dan ook een overeenkomst afgesloten. In de overlopende rekening is hiervoor een bedrag van 984.000 € opgenomen die over 4 jaar (terugverdienperiode) in resultaat genomen wordt. Zo ook heeft Duvel Moortgat NV in 2007 de strategische beslissing genomen om haar distributie van de producten van Brasserie d’Achouffe volledig in eigen beheer te nemen in de VS. Immers Duvel Moortgat is er van overtuigd dat haar recurente marge op de huidige volumes in belangrijke mate kan stijgen tengevolge van schaalvoordelen. In dit kader werd met de huidige invoerder ook een overeenkomst afgesloten. In de overlopende rekening is hiervoor een bedrag van 340.000 € opgenomen die over 4 jaar (terugverdienperiode) in resultaat genomen wordt.
2008 Duvel Moortgat
Duvel Moortgat NV heeft de strategische beslissing genomen om haar distributie van Duvel en Maredsous
|
135
jaarverslag
Vorderingen
19. Handelsvorderingen en overige vorderingen
Kredietbeheer De boekwaarde van de financiële activa vertegenwoordigt het maximale kredietrisico. Voor 2008: 57,4 miljoen €, voor 2007: 53,4 miljoen € . Per 31 december 2008 en 31 december 2007 kende de groep geen concentratie van kredietrisico’s.
De vervaldagenbalans van de handelsvorderingen is als volgt:
Vorderingen
Niet vervallen Tussen 0 en 30 dagen vervallen
2008
2007
15.073
11.420
4.655
4.574
Tussen 30 en 90 dagen vervallen
1.199
2.714
Meer 90 dagen vervallen
1.204
1.087
22.131
19.795
Totaal
Van de 2,4 miljoen € toegestane leningen, opgenomen onder de post ‘overige vorderingen’, is per 31 december 2008 48.000 € achterstallig. Van de 2,9 miljoen € toegestane leningen, opgenomen onder de post ‘overige vorderingen’, is per 31 december 2007 127.000 € achterstallig. De mutatie in de waardeverminderingen kan als volgt worden toegelicht:
Handelsvorderingen
Mutatie waardevermindering
Saldo per 1/1
2008
2007
Overige vorderingen
Totaal
2008
2007
2008
2007 2.234
1.410
1.223
376
1.011
1.786
Toevoegingen aan de provisie
439
288
280
59
719
347
Terugname van de provisie
-50
-121
-155
-694
-205
-815
Omrekeningsverschillen
-26
20
0
0
-26
20
1.773
1.410
501
376
2.274
1.786
Saldo per 31/12
De waardeverminderingen worden geboekt indien de realisatiewaarde op balansdatum lager is dan de nominale waarde. Deze waardeverminderingen worden individueel bepaald. Tevens is er een kredietverzekering afgesloten die de belangrijkste debiteurenrisico’s afdekt.
Financieel deel
20. Liquide middelen en geldbeleggingen 2008
2007
1.000
1.000
Termijnbeleggingen (< 1 maand)
12.554
14.968
Bank tegoeden
16.436
12.915
Liquide middelen Geldbeleggingen
Termijnbelegging 8 jaar
Kas Totaal
28
49
30.018
28.932
De belegging op 8 jaar is een ‘tak 26’ belegging die driemaandelijks kosteloos opvraagbaar is. Ze werd aangegaan eind december 2005 De andere beleggingen betreffen korte termijnbeleggingen. De gewogen gemiddelde intrestvoet over 2008 bedroeg 3,899 %
21. Eigen vermogen
12/03/1931
Oprichting
29/12/1952
Kapitaalsverhoging door incorporatie van reserves
26/03/1999
Splitsing van de uitstaande aandelen in duizend
21/06/1999
Kapitaalsverhoging in speciën
Aantal aandelen
Bedrag van het kapitaal in €
5.000
123.947
-
128.905
5.000.000
-
341.390
12.394.676
16/12/2005
Kapitaalsverhoging door uitoefening van warrants
12.120
28.698
19/06/2006
Kapitaalsverhoging door uitoefening van warrants
8.520
20.174
26/06/2007
Kapitaalsverhoging door uitoefening van warrants Totaal
In de loop van 2008 waren er geen wijzigingen in het kapitaal.
4.000
9.480
5.366.030
12.705.880
137 |
Aard van de verrichting
2008 Duvel Moortgat
Datum
jaarverslag
Historiek van het kapitaal
21.1 Historiek van het kapitaal
21.2 Aandeelhoudersschap – situatie op 31/03/09
Informatie per
aantal aandelen
% van het totaal aantal (niet verwaterd)
% van het totaal aantal (verwaterd) (*)
01/09/08(1)
3.438.624
64,08%
64,00%
Veerle Baert
07/04/2004(2)
546.291
10,18%
10,17%
Overige familiale aandeelhouders
07/04/2004(2)
37.709
0,70%
0,70%
Sinvest
07/04/2004(2)
16.000
0,30%
0,30%
125.333
2,34%
2,33%
3.563
0,07%
0,07%
Publiek
1.198.510
22.34%
22,31%
Totaal
5.366.030
100%
Aandeelhouder
Aandeelhouderschap
Fibemi
Eigen aandelen Personeel
(*)
d ilutie berekend op basis van 7200 toegekende en nog uitoefenbare warrants per 31 december 2008. er zijn geen toekenbare en
/ of uitoefenbare warrants buiten deze 7200 warrants.
(1)
situatie op 1/09/08 op basis van de kennisgeving van fibemi in het kader van de overgangsregeling voortvloeiend uit artikel 29 van de transparantiewet.
(2)
op basis van een op die datum afgelegde transparantieverklaring
Wettelijke informatie conform artikel 15 en conform de overgangsregeling voortvloeiend uit artikel 29 van de Transparantiewet (Wet 02/05/07 – BS 12/06/07) Basisgegevens: Totaal Kapitaal:
12.705.880 €
Totaal aantal stemrechtverlenende effecten:
5.366.030
Totaal aantal stemrechten (= noemer):
5.366.030
Bijkomende gegevens: Uitstaande warrants:
7.200
Totaal aantal stemrechten dat bij uitoefening van de warrants kan worden verkregen:
7.200
De statutaire drempel is 3% conform artikel 8 van de statuten. Duvel Moortgat ontving een kennisgeving in het kader van de overgangsregeling voortvloeiend uit artikel 29 van de transparantiewet. Uit deze kennisgeving blijkt dat Fibemi NV op 1september 2008 in het bezit is van 3.438.624 effecten met stemrecht in Duvel Moortgat. Op basis van de noemer van 5.366.030 effecten met stemrecht op dezelfde datum stemt deze participatie overeen met 64,08%. Fibemi, een stichting administratiekantoor naar Nederlands recht controleert op haar beurt Fibemi NV. Lema NV, Bemo NV en LP Invest NV houden elk 1/3 aan van de certificaten van Stichting Administratiekantoor Fibemi en controleren gezamenlijk dit Administratiekantoor. Michel Moortgat controleert Lema NV, Bernard Moortgat controleert Bemo NV en Philippe Moortgat controleert LP Invest NV Duvel Moortgat ontving een kennisgeving in het kader van de overgangsregeling voortvloeiend uit artikel 29 van de transparantiewet. Uit deze kennisgeving blijkt dat Insinger de Beaufort Asset Management NV op 1september 2008 in het bezit is van 184.663 effecten met stemrecht in Duvel Moortgat.
Financieel deel
Op basis van de noemer van 5.366.030 effecten met stemrecht op dezelfde datum stemt deze participatie overeen met 3,44%. Duvel Moortgat ontving eveneens een kennisgeving in het kader van de verwerving of overdracht van effecten van Insinger de Beaufort Asset Management NV. Uit deze kennisgeving blijkt dat de deelneming op 27/10/2008 gedaald is onder de statutaire drempel van 3%.
21.3 Eigen aandelen De vennootschap heeft tijdens het afgelopen boekjaar 46.197 eigen aandelen verkregen. De totale portefeuille aan eigen aandelen bedraagt op 31/12/08 81.163 aandelen voor een totale waarde van 2.442.742 €. Deze aandelen vertegenwoordigen 1,51% van het kapitaal en werden opgenomen in mindering van het eigen vermogen. In de statutaire jaarrekening van Duvel Moortgat nv werd in overeenstemming met de wettelijke regels terzake hiervoor een bijzondere onbeschikbare reserve aangelegd van € 2.442.742.
21.4 Dividenden Na balansdatum werd volgend dividend voorgesteld door de raad van bestuur:
139 Totaal €
0,75
3.930.523
Roerende voorheffing 25/75
0,25
1.310.174
Bruto dividend per aandeel
1,00
5.240.697
Pay-out ratio
43,04% Aandelen
Aantal aandelen
5.366.030
Aantal eigen aandelen per 31/03/09
(125.333)
Aantal dividend gerechtigd
5.240.697
Indien dit voorstel wordt aanvaard, zal het netto dividend van 0,75 € per aandeel vanaf 18 mei 2009 (payment date) betaalbaar gesteld worden aan de loketten van Fortis Bank en Dexia Bank (betaalagenten) en Bank Degroof (hoofdbetaalagent) tegen afgifte van coupon nummer 10. De coupons van de aangehouden eigen aandelen (125.333 aandelen) worden vernietigd. In 2008 werd het bruto dividend over 2007 ten belope van 4.264.851 € uitbetaald. Het bruto dividend per aandeel bedroeg 0,80 €.
21.5 Winst per aandeel Zie toelichting 9
2008 Duvel Moortgat
jaarverslag
Dividenden
|
Per aandeel € Netto dividend per aandeel
22. Intrestdragende schulden en leningen 22.1 Schulden op meer dan 1 jaar 2008
2007
Leningen bij kredietinstellingen
19.986
18.343
Totaal
19.986
18.343
Schulden op meer dan 1 jaar
Intrestdragend
Andere schulden
Aandelen
Achtergestelde leningen
238
259
Handelsschulden (vooruitbetalingen)
524
550
Waarborgen leeggoed
12.344
11.394
Totaal
13.106
12.203
De post ‘leningen bij kredietinstellingen’ ad 20 miljoen € is voornamelijk als volgt samengesteld: Een krediet van 8,3 miljoen € aangegaan op 10/12/2002 voor de investering in de bottelarij. Van deze lening werd 4,5 miljoen € terugbetaald. In 2009 wordt een volgende schijf van 1,8 miljoen € terugbetaald. Het krediet is aangegaan tegen een jaarlijks herzienbare rentevoet. Voor 2008 bedroeg deze 3,801 %. Een krediet van 12 miljoen € aangegaan op 18/12/2006 voor de investering in de brouwzaal en de aankoop van Brasserie d’Achouffe. Dit krediet is sinds 25/10/2007 volledig opgenomen. In 2008 werd 0,2 miljoen € afgelost. In 2009 zal eveneens 0,2 miljoen € worden afgelost. Het krediet is aangegaan tegen een jaarlijks herzienbare rentevoet. Voor 2008 bedroeg deze 5,254% Een krediet van 3 miljoen € aangegaan op 1/12/2006 eveneens voor de investering in de brouwzaal en de aankoop van Brasserie d’Achouffe. Van deze lening werd 1 miljoen € terugbetaald. In 2009 wordt een volgende schijf van 0,5 miljoen € terugbetaald. Het krediet is aangegaan tegen een trimestrieel herzienbare rentevoet. Voor 2008 bedroeg deze gemiddeld 5,37%. Een krediet van 4,5 miljoen € aangegaan op 4/07/2008 voor de aankoop van de activa van Liefmans. In 2009 zal hiervan 0,64 miljoen € worden afgelost. Het krediet is aangegaan tegen een semestrieel herzienbare rentevoet. Voor 2008 bedroeg deze 5,765%.
Financieel deel
Door een wijziging van 100 basispunten in de rente per einde boekjaar zou het resultaat met 229.000 € (2007: 192.000 €) zijn af- of toegenomen. Aangenomen wordt dat alle andere variabelen, met name de valutakoersen, constant blijven. De analyse is op basis van dezelfde assumpties uitgevoerd voor 2007. Waarborgen leeggoed 12,3 miljoen € (2007: 11,4 miljoen €) Waarborgen leeggoed worden gefactureerd aan de klanten en enerzijds geboekt op de klantenrekening en anderzijds op een rekening van het passief. In de verdere handelsrelatie wordt telkens geleverd en teruggebracht leeggoed verrekend. De initiële waarborg blijft op die manier permanent staan op het passief tot op het moment alle leeggoed zou worden teruggenomen wegens bv. stopzetting. In going concern beschouwen wij dit als een lange termijn schuld, een bedrag dat we in feite nooit terugbetalen.
22.2 Schulden op minder dan 1 jaar 2008
2007
Leningen bij kredietinstelling
4.242
3.734
Schulden op minder dan 1 jaar
Intrestdragend
2007
Termijnen terugbetalingschema
Achtergestelde leningen
Boekwaarde
Contractuele kasstromen
1 jaar of minder
2-5 jaar
Meer dan 5 jaar
259
259
0
0
259
Schulden bij kredietinstellingen
22.077
28.937
4.613
10.239
14.085
Handelsschulden
14.055
14.055
14.055
0
0
Overige schulden Totaal
2008 Achtergestelde leningen
811
811
811
0
0
37.202
44.062
19.479
10.239
14.344
Boekwaarde
Contractuele kasstromen
1 jaar of minder
2-5 jaar
Meer dan 5 jaar
237
237
0
0
237
Schulden bij kredietinstellingen
24.228
31.470
5.281
11.567
14.622
Handelsschulden
13.513
13.513
13.513
0
0
Overige schulden
2.536
2.536
2.536
0
0
40.514
34.243
20.292
8.296
11.927
Totaal
jaarverslag
22.3 Termijnen en terugbetalingschema
2008 Duvel Moortgat
|
141
22.4 Sensitiviteitsanalyse wisselrisico De groep loopt een transactioneel wisselrisico op posities die voortvloeien uit aan- of verkopen en uit uitstaande leningen met groepsvennootschappen in andere munten dan de groepsmunt (EUR). De blootstelling van de groep aan het transactioneel wisselrisico was als volgt: 2008
2008
2008
2007
2007
2007
Euro
USD
GBP
Euro
USD
GBP
Leningen
5.027
2.154
3.314
5.571
2.047
2.994
Handelsvorderingen
3329
4.632
0
2.298
3.368
0
Liquide middelen
4876
6.780
4
2.747
3.995
21
Een toename (afname) met 10 procent van de vreemde valuta’s ten opzichte van de groepsmunt (€) zou het resultaat met 1.366.000 € (2007: 1.072.000 €) hebben verhoogd (verlaagd). Aangenomen wordt dat alle andere variabelen, met name de rentetarieven, constant blijven. De analyse is op basis van dezelfde assumpties uitgevoerd voor 2007. De groep loopt een omrekeningsrisico als gevolg van de opname in de consolidatie van buitenlandse vennootschappen die de EUR niet als groepsmunt hebben. Een toename (afname) met 10 procent van de vreemde valuta’s ten opzichte van de groepsmunt (€) zou het resultaat met 241.000 € (2007: 53.000 €) hebben verhoogd (verlaagd) en het eigen vermogen met 312.000 € (2007: 315.000 €) hebben verlaagd (verhoogd). Aangenomen wordt dat alle andere variabelen, met name de rentetarieven, constant blijven. De analyse is op basis van dezelfde assumpties uitgevoerd voor 2007.
23. Reële waarde De reële waarde verschilt niet wezenlijk van de boekwaarde van de verschillende financiële activa en passiva. De reële waarde van handels- en overige vorderingen en van de niet-afgeleide financiële verplichtingen wordt berekend op basis van de contante waarde van de toekomstige kasstromen, die op hun beurt worden verdisconteerd tegen de marktrente per einde boekjaar.
Financieel deel
24. Personeelsvoordelen 24.1 Voorziening brugpensioenen
Toevoegingen aan de provisie
2007
446
571
50
-39
Terugname van provisie
-93
-86
Saldo per 31/12
403
446
Een voorziening voor brugpensioenen wordt aangelegd voor personeelsleden die in het systeem stappen. In de loop van 2008 is er voor 1 arbeider en 1 bediende een provisie aangelegd.
24.2 Pensioenplannen De Groep heeft een aantal ‘vaste bijdrage plannen’ in diverse landen, aangegaan met externe verzekeringsbedrijven. De bijdragen aan deze verzekeringsplannen worden gefinancierd door betalingen van het personeel en de respectievelijke groepsmaatschappijen. De bijdrageverplichtingen tot deze pensioenplannen ten laste van de groep worden opgenomen in de resultatenrekening van de periode waar ze betrekking op hebben.
warrants kunnen worden toegekend die recht geven op het inschrijven op evenveel aandelen. De looptijd is maximum tien jaar, te rekenen vanaf de datum van uitgifte. De warrants worden gratis toegekend en zijn niet uitoefenbaar vóór het verstrijken van het derde kalenderjaar dat volgt op het jaar waarin het aanbod plaatsvond. De in 1999 toegekende 20.640 warrants zijn uitoefenbaar tegen een prijs van 21,57 EUR en zijn inmiddels allemaal in de loop van 2005 en 2006 uitgeoefend. In 2005 werden opnieuw 11.200 warrants toegekend, die uitoefenbaar zijn tegen een prijs van 25,54 €. In 2007 werden hiervan 4.000 warrants uitgeoefend. Binnen dit plan kunnen geen warrants meer worden toegekend daar zij niet meer uitoefenbaar zijn voor het einde van de looptijd van het plan.
|
De buitengewone Algemene Vergadering van 26 maart 1999 creëerde een warrantplan, waarbij 250.000
143 2008 Duvel Moortgat
24.3 Warranten
jaarverslag
Voorziening brugpensioenen
Saldo per 1/1
2008
25. Voorzieningen Contractuele verplichting
Totaal
2007
2008
2007
2008
2007 432
Saldo per 1/1
Voorzieningen
Bodemsanering
2008 235
308
124
124
359
Toevoegingen aan de provisie
47
0
0
0
47
0
Gebruik van de provisie
72
73
0
0
72
73
Terugname van provisie
0
0
0
0
0
0
210
235
124
124
334
359
Saldo per 31/12
Afgezien van courante betwistingen, die verband houden met gewone bedrijfsactiviteiten (bv. betwistingen van niet-betaalde huren en handelsschulden), is de groep niet betrokken in belangrijke juridische procedures.
Handels- en overige schulden
26. Handelsschulden en overige schulden
2008
2007
Handelsschulden
13.513
14.055
Sociale schulden
1.700
2.085
Overige schulden
2.536
811
Overlopende rekeningen
2.466
1.596
20.215
18.547
Totaal
Onder de overige schulden is een verdisconteerd bedrag van 765.000 € opgenomen voor de toekomstige geschatte betalingen naar aanleiding van de aankoop van de Brasserie d’Achouffe.
27. Huren en verhuren Huur als huurder
Huur als huurder
De groep huurt gebouwen, machines en rollend materieel. De huren zijn als volgt betaalbaar:
2008
2007
Binnen 1 jaar
1.532
1.343
Tussen 1 en 5 jaar
4.056
3.661
Meer dan 5 jaar
1.486
1.473
Financieel deel
Tijdens het boekjaar 2008 werden er voor 1.948.000 € aan huren in kosten geboekt. (2007: 2.009.000).
Huur als verhuurder De groep verhuurt haar vastgoedbeleggingen (zie toelichting 12). De toekomstige minimum te ontvangen
2008
2007
Binnen 1 jaar
1.814
1.756
Tussen 1 en 5 jaar
8.954
8.668
Meer dan 5 jaar
5.440
5.267
Tijdens het boekjaar 2008 werden er voor 1.814.000 € aan huurinkomsten geboekt. (2007: 1.756.000). Met betrekking tot onderhoud en herstelling van de vastgoedbeleggingen werd er in boekjaar 2008 112.000 € in kosten geboekt. (2007: 72.000 €)
28. Niet in de balans opgenomen verplichtingen Er zijn geen niet in de balans opgenomen verplichtingen. Er zijn geen zekerheden gesteld op de kredieten,
145
29. Investeringsverbintenissen Op het einde van 2008 zijn alle aangegane investeringsverbintenissen gestart.
30. Verbonden partijen De controlerende aandeelhouder is Fibemi, die op haar beurt gecontroleerd wordt door de familie Moortgat. Er hebben zich geen andere transacties voorgedaan tussen verbonden partijen dan deze die expliciet zijn toegelicht . De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders, Lema nv als CEO van Duvel Moortgat en Bemo nv als uitvoerend bestuurder van MIS, bedraagt € 478.871. Hierin is inbegrepen het variabel gedeelte ad 49.641 €. De totale vergoeding van de niet-uitvoerende bestuurders bedraagt 135.200 €.
2008 Duvel Moortgat
|
enkel een negative pledge wordt gegeven.
jaarverslag
Huur als verhuurder
huren zijn als volgt:
Het betreft hier enkel vaste vergoedingen. Geen andere voordelen werden toegekend. Het totaal bedrag van de toegekende bezoldigingen aan de bestuurders uit hoofde van hun werkzaamheden in de consoliderende onderneming haar dochterondernemingen en geassocieerde vennootschappen bedraagt aldus € 614.071. Dit bedrag is opgenomen onder de rubriek ‘diensten en diverse goederen’. De globale vergoeding van het managementcomité bedroeg 729.148 €. Het variabel gedeelte bedroeg 130.918 €. De overige componenten bedroegen 7.979 €. Er zijn geen abnormale of afwijkende vertrekregelingen afgesproken. Alle regelingen zijn marktconform. Er worden aan gewezen bestuurders of zaakvoerders geen uit dien hoofde toegekende rustpensioenen of andere bedragen betaald. Aan de CEO en de leden van het managementcomité werden in de loop van 2008 geen aandelen en/of warrants toegekend. Alle transacties tussen de verschillende groepsvennootschappen zijn at arm’s length.
31. Gebeurtenissen na balansdatum 0p 15 december 2008 is de ‘convention de cession de parts sociales’ van l’Hotel de la Vallée des Fées getekend. De betaling en transfer van de aandelen gebeurde op 30 januari 2009. De hotelactiviteiten zijn per einde 2008 stopgezet. Dit voormalig hotel maakt deel uit van de Brasserie d’Achouffe-site en zal onder andere worden omgebouwd tot bezoekerscentrum, seminarie en opleidingsruimte. Op 17 maart 2009 werden de gebouwen van brouwerij Liefmans in Oudenaarde aangekocht voor € 1.650.000, in uitvoering van de op 24 juni 2008 afgesloten overeenkomst met de curatoren. Deze gebeurtenissen hebben geen impact op de werkelijke toestand van de onderneming voor het boekjaar 2008. De groep heeft geen weet van andere belangrijke gebeurtenissen die een invloed zouden kunnen hebben op de jaarrekening afgesloten per 31 december 2008.
Financieel deel
7. Verklaring van de bij de emittent terzake verantwoordelijke personen. Duvel Moortgat verklaart, dat, voor zover haar bekend, a) de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Duvel Moortgat en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Duvel Moortgat en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. Michel Moortgat CEO Herbert De Loose CFO
weergegeven. Het jaarverslag, de jaarrekening en het verslag van de Commissaris worden conform art 98 van het Wetboek van Vennootschappen neergelegd bij de Nationale Bank van België. Deze verslagen zijn op verzoek kosteloos beschikbaar op de maatschappelijke zetel, deze stukken zullen ook ter beschikking zijn op de website van Duvel Moortgat nv. De Commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud gegeven m.b.t. de statutaire jaarrekening.
| 2008 Duvel Moortgat
De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Duvel Moortgat nv wordt hierna in verkorte vorm
147
jaarverslag
8. Verkorte statutaire balans en resultatenrekening Duvel Moortgat NV
Activa
VASTE ACTIVA I Oprichtingskosten II Immateriële Vaste Activa
2007
2006
in duizend €
in duizend €
in duizend €
91.420
86.511
76.237
0
0
0
1.881
373
376
III Materiële Vaste Activa
45.769
42.862
33.796
IV Financiële Vaste Activa
43.770
43.276
42.065
VLOTTENDE ACTIVA
43.051
36.883
31.598
2.893
2.333
1.505
22.572
19.768
18.732
VI Voorraden VII Vorderingen op ten hoogste 1 jaar VIII Geldbeleggingen
4.857
4.494
3.998
11.745
9.108
6.684
984
1.180
679
134.471
123.394
107.835
EIGEN VERMOGEN
80.690
74.882
69.412
I Kapitaal
12.706
12.706
12.696
IX Liquide midddelen X Overlopende rekeningen
TOTAAL DER ACTIVA
Passiva
2008
II Uitgiftepremies
489
489
396
IV Reserves
20.223
20.253
19.602
V Overgedragen winst
47.272
41.434
36.714
0
0
4
VI Kapitaalsubsidies
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN
689
746
848
VII A Voorzieningen voor risico's en kosten
527
569
695
VII B Uitgestelde belastingen
162
177
153
SCHULDEN
53.092
47.766
37.575
VIII Schulden op meer dan 1 jaar
29.052
27.137
20.952
IX Schulden op ten hoogste 1 jaar
22.752
20.037
16.225
1.288
592
398
134.471
123.394
107.835
X Overlopende rekeningen
TOTAAL DER PASSIVA
Financieel deel
2006
in duizend €
in duizend €
in duizend €
85.918
75.976
69.989
II Bedrijfskosten
-71.875
-60.819
-56.658
III Bedrijfswinst
14.043
15.157
13.331
3.817
857
696
IV Financiële opbrengsten V Financiële kosten
-2.895
-2.087
-1.274
VI Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting
14.965
13.927
12.753
VII Uitzonderlijke opbrengsten
0
0
0
VIII Uitzonderlijke kosten
0
0
0
14.965
13.927
12.753
16
16
16
0
-40
-2
X Belastingen op het resultaat
-3.932
-4.267
-3.933
XI Winst van het boekjaar
11.049
9.636
8.834
IX Winst van het boekjaar voor belasting IX bis A Onttrekking aan de uitgestelde belastingen IX bis B Overboeking naar de uitgestelde belastingen
XII Onttrekking aan de belastingvrije reserves
30
27
26
0
-677
-305
XIII Te bestemmen winst van het boekjaar
11.079
8.986
8.555
A Te bestemmen winstsaldo
Overboeking naar de belastingvrije reserves
45.700
40.551
11.079
8.986
8.555
2 Overgedragen winst van het vorig boekjaar
41.434
36.714
31.996
0
0
0
0
0
0
149 |
52.513
1 Te bestemmen winst van het boekjaar
B Onttrekking aan het eigen vermogen 2 Aan de reserves
C Toevoeging aan het eigen vermogen
0
1
2
2 Aan de wettelijke reserves
0
1
2
3 Aan de overige reserves
0
0
0
D Over te dragen resultaat
47.272
41.434
36.714
1 Over te dragen winst
47.272
41.434
36.714
5.241
4.265
3.835
5.241
4.265
3.835
E Uit te keren winst 1 Vergoeding van het kapitaal
2008 Duvel Moortgat
Resultaatverwerking
2007
jaarverslag
Resultatenrekening
I Bedrijfsopbrengsten
2008
9. Samenvatting van de waarderingsregels van Duvel Moortgat NV A. BEGINSEL De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit tot uitvoering van het vennootschapswetboek van 30 januari 2001. Alle posten, tenzij anders vermeld, worden gewaardeerd aan nominale waarde.
B. BIJZONDERE REGELS Oprichtingskosten De oprichtingskosten worden gewaardeerd aan hun aanschaffingswaarde en afgeschreven volgens de lineaire methode à rato van 20%. Immateriële vaste activa Deze activa worden gewaardeerd aan hun aanschaffing- of inbrengwaarde en afgeschreven volgens de lineaire methode à rato van 10%, 20% of 50%. Materiële vaste activa De MVA worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Bijkomende kosten, behalve de bijkomende kosten op nijverheidsgebouwen, worden in het jaar van aanschaf volledig afgeschreven. De nieuwe investeringen in bedrijfsgebouwen en installaties van het productie apparaat worden vanaf boekjaar 1996 degressief afgeschreven. De andere afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode gesteund op de te verwachten levensduur van deze activa. De gebruikte percentages variëren van 2% tot 33%. Het jaar van ingebruikname wordt pro rata temporis afgeschreven. Financiële vaste activa Deelnemingen worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Vorderingen op ondernemingen waarmee een participatieverhouding bestaat worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Op deelnemingen en vorderingen waar blijvende en duurzame minderwaarden geconstateerd worden, zijn de nodige waardeverminderingen toegepast.
Financieel deel
Stocks De voorraden zijn gewaardeerd op volgende wijze: -
Grondstoffen: aan de aanschaffingsprijs of indien lager aan de marktwaarde
-
Goederen in bewerking: aan grondstofprijs
-
Gereed product: grondstofprijs + direct toewijsbare bottelkosten
-
Handelsgoederen: aan aanschaffingsprijs of indien lager aan marktwaarde
Vorderingen De vorderingen worden gewaardeerd aan nominale waarde. De waardeverminderingen worden geboekt indien de realisatiewaarde op balansdatum lager is dan de nominale waarde. Deze waardeverminderingen worden individueel bepaald. Voorzieningen voor risico’s en kosten Voorzieningen worden geboekt om duidelijk omschreven verliezen of kosten te dekken die op balansdatum waarschijnlijk of zeker zijn, maar waarvan het bedrag nog niet vaststaat. Vreemde valuta Monetaire posten van de balans opgesteld in vreemde valuta worden omgerekend aan de geldende slotkoers per balansdatum. Negatieve omrekeningsverschillen die met latente verliezen overeenstemmen worden ten laste genomen van de resultaten. Positieve omrekeningsverschillen die met latente winsten overeenstemmen daarentegen worden geboekt op de passiefzijde van de balans,
Maatschappelijk kapitaal
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar
Boekjaar
Vorig boekjaar
12.705.879,73
12.705.879,73
Bedragen
Aantal aandelen
12.705.879,73
5.366.030
Soorten aandelen
Kapitaalsaandelen
Op naam
3.375.458
Aan toonder
1.990.572
Eigen aandelen
Boekjaar Gehouden door de vennootschap zelf Kapitaalbedrag Aantal aandelen
192.356,31 81.163
jaarverslag
10. Staat van het kapitaal van Duvel Moortgat NV
2008 Duvel Moortgat
|
conform het voorzichtigheidsprincipe.
151
11.Verslag van de Commissaris Aan de aandeelhouders van Duvel Moortgat N.V. : Wij hebben de geconsolideerde balans van DUVEL MOORTGAT N.V. en haar dochterondernemingen per 31 december 2008 onderzocht, alsmede de geconsolideerde winst- en verliesrekening, de geconsolideerde tabel van herkomst en besteding van middelen en de toelichtingen afgesloten op die datum. Het balanstotaal per 31 december 2008 bedraagt € 167.471 (000) en de geconsolideerde winst van het boekjaar bedraagt € 12.178 (000).
Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor de financiële verslaggeving; het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Onze onderzoeken werden verricht overeenkomstig de ‘International Standards on Auditing’ uitgevaardigd door de ‘International Federation of Accountants’. Deze vereisen dat onze controles zo worden georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie en het systeem van interne controle van de onderneming. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben eveneens de gegrondheid van de grondslagen voor de financiële verslaggeving, de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Van de verantwoordelijken van de vennootschap en van het bestuursorgaan hebben wij de gevraagde inlichtingen en ophelderingen gekregen. Wij menen dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van onze mening. Naar onze mening, gebaseerd op onze onderzoeken, geeft de bijgevoegde geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële positie van Duvel Moortgat
Financieel deel
N.V. en haar dochterondernemingen per 31 december 2008, alsmede van de financiële prestaties van hun werkzaamheden en de kasstromen voor het jaar afgesloten op die datum, rekening houdend met de ‘International Financial Reporting Standards’, zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB).
Bijkomende verklaringen en inlichtingen Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is mijn verantwoordelijkheid om in dit verslag de volgende bijkomende verklaring op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van mijn verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen. Het geconsolideerde jaarverslag voor het jaar afgesloten op 31 december 2008 bevat de door de wet vereiste inlichtingen en is in overeenstemming met de geconsolideerde jaarrekening. Ik kan mij echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Ik kan evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare tegenstrijdigheden vertonen met de informatie waarover ik beschik in het kader van mijn mandaat.
de aankoop (419.000 €) en verkoop (300.000 €) van onroerende goederen – in het kader van tegenstrijdig belang. De wettelijke procedure werd nageleefd. Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, wordt de geconsolideerde jaarrekening opgesteld overeenkomstig de ‘International Financial Reporting Standards’, zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), zoals door de Europese Unie aangenomen.
Haacht, 27 maart 2009, De Roover & C° bedrijfsrevisoren B.V.B.A. Commissaris Vertegenwoordigd door Guy De Roover Bedrijfsrevisor.
| 2008 Duvel Moortgat
524 van het wetboek vennootschapsrecht – ingelicht over de genomen beslissingen met betrekking tot
153
jaarverslag
Tevens heeft de Raad van Bestuur u in het geconsolideerde jaarverslag – overeenkomstig de artikels 523 en
12. Adressen en verdere gegevens 1
Duvel Moortgat nv
Exploitatiezetel
8
Moortgat Horeca Services nv
Breendonkdorp 58
Palackého 135, 664 61 Rajhrad u Brna
Breendonkdorp 58
2870 Puurs
Czech Republic
2870 Puurs
Ondernemingsnummer: 0400.764.903
Tel: +420 (0) 5 472 300 31
Ondernemingsnummer: 0417.781.473
tel: +32 (0)3 860 94 00
Fax: +420 (0) 5 47229134
tel: 32 (0)3 860 94 28
fax: +32 (0)3 886 46 22
www.bernard.cz
fax: 32 (0)3 860 94 29
www.duvel.com
E-mail:
[email protected]
E-mail:
[email protected]
9
Moortgat Financial Services nv
5
Brewery Belâme ltd
Breendonkdorp 58
2
Brouwerij Steendonk nv
(Brewery Ommegang)
2870 Puurs
Breendonkdorp 58
656 County Highway 33
Ondernemingsnummer: 0427.447.128
2870 Puurs
Cooperstown NY 13326
tel: 32 (0)3 860 94 00
Ondernemingsnummer: 0437.360.627
USA
fax: 32 (0)3 886 46 22
tel: +32 (0)3 886 71 21
tel: +1 (0)607 544 1800
fax: +32 (0)3 886 46 22
fax: +1 (0)607 544 1801
10 Eura - Drinks nv
E-mail:
[email protected]
www.ommegang.com
Breendonkdorp 58
E-mail:
[email protected]
2870 Puurs
Ondernemingsnummer: 0450.984.078
Exploitatiezetel
Steenhuffeldorp 3
6
Freya’s Deli Fruit nv
tel: 32 (0)3 886 71 21
1840 Steenhuffel
Breendonkdorp 58
fax: 32 (0)3 886 46 22
tel: +32 (0)52 30 02 17
2870 Puurs
fax: +32 (0)52 30 41 67
Ondernemingsnummer: 0450.258.657
11 Beer & Selected Beverages eesv
tel: 32 (0)3 860 94 00
Zalmweg 27
3
Rodinný Pivovar Bernard as
fax: 32 (0)3 886 46 22
4941 VX Raamsdonksveer
5,kvetna 1, 396 01 Humpolec
Nederland
Czech Republic
7
Brasserie d’Achouffe
tel: +31 (0)162 581 100
Tel: +420 (0)565 532 407
Achouffe 32
fax: +31 (0)162 523 385
Fax: +420 (0)565 532 183
6666 Wibrin - Houffalize
[email protected]
www.bernard.cz
Ondernemingsnummer: 0429.312.102
E-mail:
[email protected]
tel: 32 (0)61 28 81 47 - 32 (0)61 28 82 78
12 Duvel Moortgat France sarl
fax: 32 (0)61 28 82 64
35 Chemin du Mas
4
Sladovna Bernard as
www.achouffe.be
F 69370 Saint-Didier au Mont d’or
5,kvetna 1, 396 01 Humpolec
E-mail:
[email protected]
Frankrijk
Czech Republic
tel: +33 (0)437 59 82 30
Tel: +420 (0)565 532 407
fax: +33 (0)478 66 15 65
Fax: +420 (0)565 532 183
www.duvel.com
www.bernard.cz
E-mail:
[email protected]
E-mail:
[email protected]
Financieel deel
62 Wilson Street
8 Rue des Jardiniers
Cooperstown, NY 13326
London EC2A 2BU
F 54000 Nancy
USA
Verenigd Koninkrijk
Frankrijk
tel: +1 607 544 1208
tel: +33 (0)3 83 30 23 20
fax: +1 607 544 1801
Exploitatiezetel
fax: +33 (0)3 83 30 23 21
www.duvelusa.com
134 - 146 Curtain Road
www.lesfreresberthom.com
E-mail:
[email protected]
Shoreditch , London
E-mail:
EC2A 3AR
[email protected]
14 Groupement Bières Spéciales Geie
Verenigd Koninkrijk
13 rue Pasteur
tel: +44 (0)20 7729 7216
22 LFB Expansion sas
F 62410 Bénifontaine
fax: +44 (0)20 7729 3893
8 Rue des Jardiniers
Frankrijk
E-mail:
F 54000 Nancy
tel: +33 (0)3 21 79 39 39
[email protected]
Frankrijk
fax: +33 (0)3 21 79 39 38
tel: +33 (0)3 83 30 23 20
E-mail :
[email protected]
fax: +33 (0)3 83 30 23 21
18 Duvel Moortgat Hong Kong Ltd
ICBC Tower, Citibank Plaza, 21F
15 Belgabar (UK) Ltd
3 Garden Road, Central
23 LFB Strasbourg
134 - 146 Curtain Road
Hong Kong
Sarl Les Tripiers
Shoreditch , London
2 Place des Tripiers
EC2A 3AR
19 Duvel Moortgat Shanghai Ltd
F 67000 Strasbourg
Verenigd Koninkrijk
Xinzha Lu 1508, 5A01
Frankrijk
tel: +44 (0)20 7729 7216
200040 Shanghai
tel: +33 (0)3 88 32 81 18
fax: +44 (0)20 7729 3893
PR China
fax: +33 (0)3 88 32 27 62
www.barmusichall.com
tel: +86 (0)21 62 55 79 19
E-mail:
[email protected]
fax: +86 (0)21 62 55 79 20
24 LFB Clermont-Ferrand
E-mail:
Sarl L’étoile
16 Force de Vente Service
[email protected]
6-8 Place de l’Etoile
13 rue Pasteur
F 63000 Clermont-Ferrand
F 62410 Bénifontaine
20 DRC sa
Frankrijk
Frankrijk
2, Rue Nicolas Bové
tel: +33 (0)4 73 31 01 65
tel: +33 (0)3 21 79 39 34
L -1253 Luxembourg
fax:+33 (0)4 73 31 01 65
fax: +33 (0)3 21 79 39 38
Luxembourg
E-mail:
[email protected]
tel: +352 (0) 22 73 43 1
fax: +352 (0) 22 73 47
155 |
21 LFB Développement sa
21 Railroad Avenue #32
2008 Duvel Moortgat
17 Duvel Moortgat UK Ltd
jaarverslag
13 Duvel Moortgat USA, Ltd
25 LFB Tours
29 Moortgat Immo Services nv
Sarl Comtours
Breendonkdorp 58
5 Rue du commerce
2870 Puurs
F 37000 Tours
Ondernemingsnummer: 0451.342.285
Frankrijk
tel: +32 (0)3 886 71 21
tel: +33 (0)2 47 20 01 66
fax: +32 (0)3 886 46 22
fax : +33 (0)2 47 20 40 04
30 Parallel nv
26 LFB Grenoble
Breendonkdorp 58
Sarl Saint Hugues
2870 Puurs
1 Rue de Saint Hugues
Ondernemingsnummer: 0442.713.245
F 38000 Grenoble
tel: +32 (0)3 886 71 21
Frankrijk
fax: +32 (0)3 886 46 22
tel: +32 (0)4 76 01 81 17
fax :+32 (0)4 76 01 96 56
31 L.D.V. Immo nv
Breendonkdorp 58
27 LFB Nancy
2870 Puurs
Sarl Stannancy
Ondernemingsnummer: 0447.880.771
5 Rue Stanislas
tel: +32 (0)3 886 71 21
F54000 Nancy
fax: +32 (0)3 886 46 22
Frankrijk
tel: +32 (0)3 83 48 57 50
32 Espace Belge à Paris Geie
fax :+32 (0)3 83 31 66 48+B70
Steenhuffeldorp 3
1840 Steenhuffel
28 LFB Lyon
tel: +32 (0)52 30 94 81
Sarl Fousseretlyon
fax: +32 (0)52 30 41 67
2 Place Ennemond Fousseret
F69005 Lyon
33 Duvel Moortgat Nederland
tel: +32 (0)4 78 28 44 10
Zutphenseweg 29 b
fax :+32 (0)4 78 28 43 91
7418 AH Deventer
Nederland
tel: +31 (0)570-660960
Fax:+31 (0)570-625202
Duvel Moortgat nv
T +32 (0)3 860 94 00 F +32 (0)3 886 46 22 email:
[email protected] website: www.duvel.com
081730 - www.lannooprint.be
Breendonkdorp 58 2870 Puurs | België
