BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambar umum Objek Penelitian Penelitian ini dilakukan pada bulan Maret 2015 – Januari 2016 di Universitas Mercu Buana.Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007-2013. Daftar perusahaan perbankan berikut laporan keuangan tahunan auditan dan annual report tahun 2007-2013 di download dari situs resmi Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id .selain itu, penulis juga memperoleh situs tambahan dari www.sahamOk.com. Alasanpenulis untuk dipilihnya perusahaan perbankan sebagai objek penelitian adalah rasa ingin mengetahui marger dan akuisisi di Indonesia. Ada 9 perusahaan perbankan yang melakukan marger dan akuisisi dengan jumlah populasi sebanyak 41 data, sedangkan perusahaan perbankan yang tidak melakukan marger dan akuisisi sebanyak 30 data.Pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling berdasarkan Kriteria-kriteria yang ditentukan.

B. Analisis Statistik Deskriptif Analisis Statistic deskriptif digunakan untuk mengetahui deskripsi suatu data, analisi ini dilakukan dengan melihat nilai maksimal, minimum, mean dan standar deviasi suatu data. Hasil analisi deskriptif menggunakan SPSS 21, berdasarkan

40

http://digilib.mercubuana.ac.id/

41

table dibawah ini yang dihasilkan dapat diketahui jumlah sampel (N) 4 data perusahaan, Variabel yang diteliti adalah Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA),Return On Equity (ROE) dan Times Interest Earned Ratio (ICR) yaitu Tabel B.1 Analisis Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics Debt To Equity Ratio (DER) N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

Sbl_DER

8

6.44

16.53

9.9092

2.92984

Sth_DER

8

7.84

13.65

9.8397

1.84309

Valid N (listwise)

8

Sumber: Data hasil pengelolah SPSS 21 Perbandingan antara harta lancar dan kewajiban jangka pendek dari kegiatan operasionalDebt To Equity Ratio (DER), Pada perusahaan perbankan yang belum melakukan marger dan akuisisi ditunjukan pada table B.1 dengan perolehan nilai minimum 6.44 serta nilai maksimum dengan jumlah 16.53 sedangkan untuk nilai rata-rata adalah 9.9092 dengan jumlah nilai standar deviation2.92984. Jikakita perhatikan perusahaan yang melakukan marger dan akuisisi maka menghasilkan nilai minimum yang meningkat sejumlah 7.84 dan begitu juga dengan nilai maksimal memperolehpeurunan dengan jumlah 13.65 serta nilai rata-


42

ratajuga mengalami penurunan menjadi 9.8397dan nilai deviationjuga mengalami menurunan menjadi 1.84309. Setelah kita perhatikan hasil olah data dan keterangan diatas tentang Debt To Equity Ratio (DER), selanjutnya penulis akan membahas hasil olah data pada Return On Asset (ROA), Yaitu : Tabel B.2 Analisis Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics Return On Asset (ROA) N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

Sbl_ROA

8

.00

.02

.0113

.00671

Sth_ROA

8

.01

.02

.0121

.00483

Valid N (listwise)

8

Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Dalam mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba bagi modal sendiri Return On Asset (ROA). Untuk perusahaan perbankan yang belom melakukan marger dan akuisis ditunjukan pada table B.2 dengan perolehan nilai minimum 0.00 serta nilai maksimun dengan jumlah 0.02, sedangkan untuk nilai rata-rata adalah 0.0113 dengan jumlah nilai standar deviasi 0.00671. Jika kita perhatikan perusahaan yang melakukan marger dan akuisisi pada sudut pandang ROA maka penghasilan nilai minimum yang menurun 01 dan


43

begitu juga dengan nilai maksimum menurut menjadi 0.02.Serta niali rata-rata pun terjadi penuruna menjadi 0.0121 dan untuk standar deviasi mengalami penurunan juga menjadi 0.00483. Setelah kita perhatikan hasil olah data dan keterangan diatas tentang Return On Asset (ROA), selanjutnya penulis akan membahas hasil olah data Pada Debt To Equity (DER), Yaitu : Tabel B.3 Analisis Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics Return On Equity (ROE) N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

Sbl_ROE

8

.02

.25

.1253

.07597

Sth_ROE

8

.05

.20

.1356

.05349

Valid N (listwise)

8

Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Menunjukan kapasitas perusahaan untuk kewajiban baik jangka pendek maupun jangka panjang melalui modal Return On Equity (ROE). Untuk perusahaan perbankan yang belum melakukan marger dan akuisisi ditunjukan pada table B.3 dengan perolehan nilai minimum 0.02serta nilai maksimal dengan jumlah 0.25 sedangkan untuk nilai rata-rata adalah 0.1253 dengan jumlah nilai satndar deviasi 0.07597. Jika kita perhatikan perusahaan yang melakukan marger dan akuisisi pada sudut pandang ROE maka menghasilkan nilai minimum yang meningkat menjadi 0.05 dan akan tetapi untuk nilai maksimal menurun menjadi 0.20. serta nilai rata-


44

rata pun meningkat menjadi 0.1356 dan akan tetapi untuk standar deviasi menurun menjadi 0.05349. Setelah kita perhatikan hasil olah data dan keterangan diatas tentang Return On Equity (ROE)selanjutnya penulis akan membahas hasil olah data pada Fixed Asset Turnover (FAT). Tabel B.4 Analisis Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics Times Interest Earned Ratio (ICR) N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

Sbl_ICR

8

.01

.62

.3012

.22371

Sth_ICR

8

.14

.82

.3918

.23643

Valid N (listwise)

8

Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Untuk menunjukan sejauh mana efisiensi perusahaan perbankan dalam menggunakan harta tetapnya Times Interest Earned Ratio (ICR). Untuk perusahaan perbankan yang belom melakukan marger dan akuisisi ditunjukan pada table B.4 dengan perolehan nilai minimum 0.01 serta nilai Maksimum 0.62 sewdangkan untuk nilai rata-rata adalah 0.3012 dengan jumlah nilai standar deviasi 0.22371. Jika kita perhatikan yang melakukan marger dan akuisisi pada sudut pandang ICR maka menyebabkan nilai minimum meningkat menjadi 0.14 dan


45

untuk nilai maksimal 0.82.Serta nilai rata-rata pun meningkat menjadi 0.3918 dan untuk standar deviasi terjadi meningkat menjadi 0.23643.

C. Uji Normalitas Data Uji normalitas residual dalam penelitian menggunakan metode uji statistic One-Sampel Kolmogorov- smirnov. Variabel yang diteliti adalah Rasi Lancae (Current Ratio), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Fixed Asset Turn Over (FAT). Hasil pengujian normalitas data ini dapat dilihat pada table – table dibawah ini, sebagai berikut : Tabel C.1 Hasil Uji Normalitas Data

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Debt To Equity Ratio (DER) Sbl_DER N

8

8

9.9092

9.8397

2.92984

1.84309

Absolute

.366

.188

Positive

.366

.188

Negative

-.156

-.139

1.035

.531

.234

.940

Mean

Normal Parametersa,b

Std. Deviation

Most Extreme Differences

Sth_DER

Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21


46

Berdasarkan table C.1 hasil pengolahan data untuk sebelum melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut Debt To Equity Ratio (DER) diperoleh bahwa data dalam penelitian ini terdistribusi normal, dimana keempat variable memiliki asymp. Sig (2-tailed) yang kurang dari 0.5 yaitu 0.234. Akan tetapi setelah perusahaan melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut DER terjadi tidak terdistribusi normal karena asymp. Sig. (2-tailed) lebih besar dari 0.5 yaitu 0.940 Berdasarkan penilaian terdistribusi hasil olah data diatas secara tidak langsung memeberikan kita pemahaman tentang uji normalitas pada Debt To Equity Ratio (DER). Selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data untuk Return On Equity (ROE), sebagai berukut :


47

Tabel C.2 Hasil Uji Normalitas Data

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Return On Asset (ROA) Sbl_ROA N

Sth_ROA 8

8

.0113

.0121

.00671

.00483

Absolute

.130

.194

Positive

.130

.194

Negative

-.104

-.146

Kolmogorov-Smirnov Z

.368

.549

Asymp. Sig. (2-tailed)

.999

.924

Mean


Std. Deviation


a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Berdasarkan table C.2 hasil pengelolahan data untuk sebelum melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut Return On Asset (ROA).Diperoleh bahwa data penelitian ini terdistribusi normal, dimana keempat variable memiliki Asymp. Sig (2-tailed) yang lebih besar dari 0.5 yaitu 0.999 Setelah perusahaan melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut ROA terjadi terdistribusi normal karena Asymp.Sig. (2-tailed) lebih dari 0,050 yaitu 0,924. Berdasarkan penilaian terdistribusi hasil olah data diatas secara tidak langsung memeberikan kita pemahaman tentang uji normalitas pada Return On Asset (ROA). Selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data untuk Return On Equity (ROE)sebagai berikut:


48


One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Return On Equity (ROE) VAR00001 N

VAR00002 8

8

.1253

.1356

.07597

.05349

Absolute

.154

.180

Positive

.138

.108

Negative

-.154

-.180


.436

.510


.991

.957

Mean


Std. Deviation



Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Berdasarkan table C.3 hasil pengelolahan data untuk sebelum melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut Return On Equity (ROE) diperoleh bahwa data penelitian ini terdistribusi normal, dimana keempat variable memiliki Asymp. Sig (2-tailed) yang lebih besar dari 0,5 yaitu 0.991 Setelah perusahaan melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut ROE terjadi terdistribusi normal karena Asymp. Sig. (2-tailed) lebih dari 0,050 yaitu 0,0.957. Berdasarkan penilaian terdistribusi hasil olah data diatas secara tidak langsung memberikan kita pemahaman tentang uji normalitas pada Return OnEquity (ROE). Selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data untuk Times Interest Earned Ratio (ICR),sebagai berikut:


49


One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Times Interest Earned Ratio (ICR) VAR00001 N

VAR00002 8

8

.3012

.3918

.22371

.23643

Absolute

.197

.291

Positive

.155

.291

Negative

-.197

-.144


.557

.822


.915

.509

Mean


Std. Deviation



Sumber : Data hasil pengolahan SPSS 21 Berdasarkan table C.4 hasil pengelolahan data untuk sebelum melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut Times Interest Earned Ratio (ICR) diperoleh bahwa data penelitian ini terdistribusi normal, dimana keempat variable memiliki Asymp. Sig (2-tailed) yang lebih besar dari 0,5 yaitu 0.915 Setelah perusahaan melakukan marger dan akuisisi dilihat dari sudut ROE terjadi terdistribusi normal karena Asymp.Sig. (2-tailed) lebih dari 0,050 yaitu 0,509.Berdasarkan penilaian terdistribusi hasil olah data diatas secara tidak langsung memberikan kita pemahaman tentang uji normalitas pada.


50

D. Uji Hipotesis Hipotesis merupakan asumsi atau berkaitan dengan sesuatu hal yang dibuat untuk menerangkan hal tersebut yang sering dituntut untuk melakukan pemeriksaan.Setiap hipotesisi bisa bener atau juga tidak bener dan oleh larena itu perlu diadakan penelitian sebelum hipotesis itu bisa diterima atau ditolak. Langkah atau prosedur untuk menentukan apakah menerima atau menolak dari hasil hipotesis terhadap pengujian yang dilakukan oleh proses hipotesisi. a. Uji Paired Sample T-Test Uji Beda t-test digunakan untuk melakukan apakah sample yang tidak berhubungan memiliki rata-rata yang berbeda-beda. Uji beda T-Test ilakukan dengan sebuah cara membandingkan perbedaaan perbedaan antara dua nilai rata-rata dengan standar error dari perbedaan rata-rata dua sample atau secara rumus dapat ditulis sebagai berikut : Rata-rata Sample Pertama– Rata-rata sample kedua T= SStandar Error Perbedaan Rata-rata kedua sample Standar error perbedaan dalam nilai rata-rata terdistribusi secara normal. Oleh karena itu tujuan dari uji beda T-Test adalah membandingkan rata-rata dari dua grup yang tidak berhubungan satu dengan yang lain, apakah kedua grop


51

tersebut mempunyai nilai rata-rata yang sama ataukah tidak sama secara signifikan. Variabel yang diteliti adalah Rasi Lancae (Current Ratio), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Fixed Asset Turn Over (FAT). Yaitu sebagai berikut : Tabel D.1 Hasil Uji t Paired Samples Test Debt To Equity Ratio (DER) Paired Differences Mean

Std. Deviation

t

Std. Error

95% Confidence Interval of the

Mean

Difference Lower

Pair Sbl_DER 1

Sth_DER

.06951

1.70110

.60143

-1.35264

df

Sig. (2-tailed)

Upper 1.49167 .116

7

Sumber : Data hasil pengelolahan SPSS 21 Hasil uji t pada table D.1 menjelaskan perbandingan terhadap kondisi analisa laporan keuangan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi. Terjadinya marger dan akuisisi terhadap Debt To Equity Ratio (DER). Hasil uji t menunjukan variable terjadi marger dan akuisisi memiliki nilai t hitung sebesar 0.116 dan nilai signifikasi sebesar 0,991 siatas nilai alpha( a= 0,05). Dari hasil ini, maka Ha tidak dapat diterima,artinya ketika dilakukan marger dan akuisisi tidak berpengaruh signifikan terhadap DER. Setelah melihat perbandingan diatas terhadap terjadinya pengaruh signifikat variable marger dan


.911

52

akuisisi hasil olah data Debt To Equity Ratio (DER), maka selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data pada Return On Asset (ROA), sebagai berikut : Tabel D.2 Hasil Uji t

Paired Samples Test Return On Asset (ROA) Paired Differences Mean

Std. Deviation

Std. Error Mean

t

df

Sig. (2tailed)

95% Confidence Interval of the Difference Lower

Upper

Pa Sbl_ROA - Sth_ROA

-.00081

.00378

.00134

-.00397

.00235

-.606

ir 1

Sumber : Data hasil pengelolahan SPSS 21 Hasil uji t pada table D.2 menjelaskan perbandingan terhadap kondisi analisa laporan keuangan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi. Terjadinya marger dan akuisisi terhadap Return On Asset (ROA). Hasil uji t menunjukan variable terjadi marger dan akuisisi memiliki nilai t hitung sebesar 0.606 dan nilai signifikasi sebesar 0,563 siatas nilai alpha ( a= 0,05). Dari hasil ini, maka Ha tidak dapat diterima,artinya ketika dilakukan marger dan akuisisi tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE. Setelah melihat perbandingan diatas terhadap terjadinya pengaruh signifikat variable marger dan akuisisi hasil olah data Return On Asset (ROA), maka selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data pada Return On Equity (ROE) , sebagai berikut :


7

.563

53

Tabel D.3 Hasil Uji t

Paired Samples Test Retur On Equity (ROE) Paired Differences Mean

Std. Deviation

Std.


Error

Difference

Mean Pair 1

Sbl_ROE Sth_ROE

-.01033

.04578

t

.01619

Lower -.04860

df

Upper .02794 -.638

7

Sumber : Data hasil pengelolahan SPSS 21 Hasil uji t pada table D.3 menjelaskan perbandingan terhadap kondisi analisa laporan keuangan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi. Terjadinya marger dan akuisisi terhadap Return On Equity (ROE). Hasil uji t menunjukan variable terjadi marger dan akuisisi memiliki nilai t hitung sebesar 0.638 dan nilai signifikasi sebesar 0,544 siatas nilai alpha ( a= 0,05). Setelah melihat perbandingan diatas terhadap terjadinya pengaruh signifikat variable marger dan akuisisi hasil olah data Return On Equity (ROE), maka selanjutnya penulis akan menampilkan hasil olah data pada Times Interesr Earned Ratio (ICR) bagai berikut :


Sig. (2-tailed)

.544

54

Tabel D.4 Hasil Uji t

Paired Samples Test Times Interest Earned Ratio (ICR) Paired Differences Mean

Std. Deviation

t

Std. Error


Mean

Difference Lower

Pair 1

Sbl - ICR

-

Sth - ICR

.09061

.27251

.09635

-.31844

Upper .13721

-.941

Hasil uji t pada table D.4 menjelaskan perbandingan terhadap kondisi analisa laporan keuangan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi. Terjadinya marger dan akuisisi terhadap Times Interest Earned Ratio (ICR). Hasil uji t menunjukan variable terjadi marger dan akuisisi memiliki nilai t hitung sebesar 0.941 dan nilai signifikasi sebesar 0.378 siatas nilai alpha ( a= 0,05). Dari hasil ini, maka Ha dapat diterima, artinya ketika dilakukan marger dan akuisisi berpengaruh signifikan terhadap ICR. E. Pembahasann Penelitian Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan Uji t, untuk variable Debt To Equity Ratio (DER) , Return on Asset (ROA), Return On Equity (ROE) Dan Times Interest Earned Ratio (ICR), yaitu tidak berpengaruh terhadap terlaksananya marger dan akuisisi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2007-2013. Secara garis besar hasil analisi diatas dapat


Sig. (2tailed)

Sumber : Data hasil pengelolahan SPSS 21

dijelaskan sebagai berikut :

df

7

.378

55

Tabel E.1 Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Uji Hipotesis Kode UJi Kesimpulan H1 Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan Ditolak perusahaan perbankan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi berdasarkan Debt To Equity Ratio (DER) H2 Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan Ditolak perusahaan perbankan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi berdasarkan Retur On Asset (ROA) H3 Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan Ditolak perusahaan perbankan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi berdasarkan Return On Equity (ROE) H4 Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan Ditolak perusahaan perbankan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi berdasarkan Times Interest Earned Ratio (ICR)

1. Pengaruh penerapan marger dan akuisisi terhadap Debt To Equity Ratio (DER) Perusahaan perbankan dapat melakukan berbagai cara untuk melakukan perbandingan antara harta lancar dan kewajiban jangka pendek (hutang Lancar) dari kegiatan operasional.Rasio ini biasanya digunakan untuk mengukur sampai sejauh mana kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atas harta lancarnya.Hal ini menggambarkan bahwa semakin besar data yang disediakan untuk menganalisia maka semakin jelas nilai perbandingan terhadap perusahaan.


56

Hasil pengujian terhadap H1 menunjukan bahwa penerapan marger dan akuisisi terhadap Debt To Equity Ratio (DER), tidak berpengaruh signifikan terhadap perbandingan antara harta lancar dan kewajiban jangka pendek dari kegiatan operasional perusahaan. 2. Pengaruh marger dan akuisisi terhadap Return On Asset (ROA) Perusahaan perbankan dapat melihat secara focus besarnya laba bersih yang dapat dihasilkan dari jumlah modal yang ditanam oleh para pemegang saham. Rasio ini biasanya digunakan untuk melakukan pengukuran seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba baik dalam hubungan dengan penjualan asset maupun laba modal sendiri.Hal ini menunjukan bahwa semakin besar jelas pengukuran perusahaan terhadap seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba. Hasil pengujian terhadap H2 menunjukan bahwa penerapan marger dan akuisis terhadap Return OnAsset (ROA), yaitu tidak berpengaruh signifikan terhadap besarnya laba bersih yang dapat dihasilkan dari jumlah modal yang ditanamkan oleh pemegang saham. 3. Pengaruh marger dan akuisisi terhadap Return On Equity (ROE) Perusahaan perbankan dapat menunjukan kapasitas perusahaan untuk melihat kewajiban baik itu jangka pendek maupun jangka panjang melalui modal.Hal ini dapat menujukan bahwa semakin besar data yang disediakan atau dikumpulkan untuk menganalisa maka semakin terlihat kapasitas perusahaan terhadap kewajiban baik itu jangka pendek maupun jangka panjang.


57

Hasil pengujian terhadap H3 menunjukan bahwa penerapan marger dan akuisisi terhadap Return On Equity (ROE), adalah tidak berpengaruh signifikan terhadap pengukuran kapasitas perusahaan untuk memenuhi kewajiban baik itu jangka pendek maupun jangka panjang. 4. Pengaruh marger dan akuisisi terhadap Times Interest Earned Ratio (ICR) Perusahaan perbankan dapat menunjukan sejauh mana efiseensi perusahaan dalam menggunakan harta tetap.Hal ini dapat menunjukan bahwa semakin besar data yang diperoleh atau digunakan untuk menganalisa maka semakin terlihat gambaran perusahaan dalam hal kemampuan untuk mengelolah harta tetap, apakah perusahaan sudah cukup optimal dalam menghasilkan pendapatan. Hasil pengujian terhadap H4 menunjukan bahwa penerapan marger dan akuisisi terhadap Times Interest Earned Ratio (ICR), adalah tidak berpengaruh signifikat terhadap efisiensi perusahaan dalam menggunakan harta untuk mengelola aktifanya.


BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

Recommend Documents