1
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE Z-SCORE SEBAGAI TOLOK UKUR KINERJA FINANSIAL SERTA PREDIKSI KEBANGKRUTAN USAHA PADA PT. MAYORA INDAH. Tbk
Oleh : RAZAKKY ARYA PRATAMA NPM : 09.1.02.04273
Program Studi : Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2013
2
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE Z-SCORE SEBAGAI TOLOK UKUR KINERJA FINANSIAL SERTA PREDIKSI KEBANGKRUTAN USAHA PADA PT. MAYORA INDAH. Tbk
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Oleh : RAZAKKY ARYA PRATAMA
NPM : 09.1.02.04273
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2013
3
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE Z-SCORE SEBAGAI TOLOK UKUR KINERJA FINANSIAL SERTA PREDIKSI KEBANGKRUTAN USAHA PADA PT. MAYORA INDAH. Tbk Dipersiapkan dan Disusun oleh: RAZAKKY ARYA PRATAMA
NPM : 09.1.02.04273 Telah dipertahankan di depan Tim Penguji Pada tanggal 27 April 2013 Susunan Tim Penguji Ketua
: Prof. DR. Soedjono, MM
Anggota
: 1. Dra. Ec. Triyonowati, MM 2. Dra. Ec. Sri Utiyati, MM
Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:
Dosen Pembimbing,
Ketua Program Studi Manajemen,
Dra. Triyonowati. Ec., M.Si
Dr. Suwitho, M.Si
Ketua STIESIA
Dr. Akhmad Riduwan, S.E.,M.S.A, Ak
4
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS TUGAS AKHIR Yang bertanda tangan dibawah ini, saya : Nama : RAZAKKY ARYA PRATAMA NPM : 09.1.02.04273 Menyatakan bahwa skripsi saya dengan judul : ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE Z-SCORE SEBAGAI TOLOK UKUR KINERJA FINANSIAL SERTA PREDIKSI KEBANGKRUTAN USAHA PADA PT. MAYORA INDAH. Tbk Dan diajukan untuk diuji pada tanggal 27 April 2013, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukan gagasan atau pendapat orang atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan saya salin, tiru, atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surabaya (STIESIA) batal saya terima. Surabaya, 27 April 2013 Yang membuat pernyataan
RAZAKKY ARYA PRATAMA
5
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama
: Razakky Arya Pratama
NPM
: 09.1.02.04273
Program Studi
: Manajemen
Tempat, Tanggal lahir
: Surabaya, 12 Februari 1990
Agama
: Islam
Jumlah Saudara/Anak ke
: 3 (Tiga) / 3 (Tiga)
Alamat
: Jl. Taman Darmo Permai Utara 1/21 Surabaya
B. ORANG TUA Nama
: Agus Pratomo
Alamat Rumah/Telepon
: Jl. Taman Darmo Permai Utara 1/21 Surabaya Pekerjaan :-
Alamat Kantor/Telepon
:-
C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1.
Tamat SD
di SD Ta’Miriyah
tahun 2002
2.
Tamat SLTP
di SMP Negeri 3 Surabaya
tahun 2005
3.
Tamat SLTA
di SMA Negeri 21 Surabaya
tahun 2008
4.
Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT
Alamat
Semester
Tahun
Keterangan
STIESIA
SURABAYA
I-VIII
2009-2013
-
Dibuat dengan sebenarnya 3x4 Razakky Arya Pratama
6
KATA PENGANTAR Segala puji syukur atas ke hadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN METODE Z-SCORE SEBAGAI TOLOK UKUR KINERJA FINANSIAL SERTA PREDIKSI KEBANGKRUTAN USAHA PADA PT. MAYORA INDAH, Tbk dengan baik. Tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi Keuangan di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Dalam menyusun skripsi ini, peneliti juga mendapatkan bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan tulus peneliti menyampaikan rasa terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Bapak Dr. Suwitho, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Ec. Triyonowati, M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan membimbing dan mendukung sepenuhnya selama pengerjaan skripsi ini. 4. Bapak Drs. Lorensius Setiadi selaku dosen wali yang telah memberikan arahan positif selama ini.
7
5. Seluruh Bapak dan Ibu dosen serta karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 6. Seluruh jajaran pihak Kantor Pojok Bursa Efek STIESIA Surabaya khususnya Bapak Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno, SE., M.Si. yang telah berkenan memberikan ijin kepada penulis untuk melakukan penelitian serta memberikan informasi yang dibutuhkan sebagai bahan penulisan skripsi. 7. Seluruh anggota keluarga, khususnya orang tua yang senantiasa dengan tulus mendo’akan, mengarahkan, dan memberikan dukungan sepenuhnya. 8. Orang terkasih yang senantiasa mendo’akan, mendukung, dan bersedia memberikan bantuannya. 9. Seluruh teman-teman SM2 Manajemen semuanya yang berada di STIESIA Surabaya angkatan 2009 dan khususnya Mahendra, Huda, Yulius, Mia serta adik-adik kelas yang telah menciptakan suasana sangat berkesan selama ini. 10. Keluarga Besar Tennis Club STIESIA Surabaya beserta rekan-rekan yang sudah mendukung saya dalam mengerjakan skripsi ini 11. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu-persatu yang telah turut andil dalam kelancaran penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran demi mengupayakan kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap, skripsi ini dapat menambah wawasan pengetahuan dan
8
bermanfaat bagi semua pihak yang kelak berminat menggunakan skripsi ini sebagai bahan bacaan maupun sumber informasi. Akhir kata, disampaikan permohonan maaf atas terjadinya kesalahan dan suatu hal yang kurang berkenan, serta disampaikan rasa terima kasih atas perhatiannya.
Surabaya, April 2013 Penulis
Razakky Arya Pratama
9
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL SKRIPSI .................................................................
i
HALAMAN JUDUL SKRIPSI (DALAM) ………………………………
ii
HALAMAN PERNYATAAN ..................................................................
iii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP .................................................................
iv
KATA PENGANTAR ..............................................................................
v
DAFTAR ISI .............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
...
xiii
DAFTAR LAMPIRAN …………………………………………………..
xiv
INTISARI ...................................................................................................
xv
ABSTRACT ..............................................................................................
xvi
BAB I
PENDAHULUAN 1.1
Latar Belakang ...............................................................
1
1.2
Perumusan Masalah .......................................................
3
1.3
Tujuan Penelitian ...........................................................
4
10
BAB II
1.4
Manfaat Penelitian
........................................................
4
1.5
Ruang Lingkup
.............................................................
5
TINJAUAN TEORITIS 2.1
Laporan Keuangan
...........................................................
2.1.1
Pengertian Laporan Keuangan
2.1.2
Tujuan Laporan Keuangan ………………………………..
7
2.1.3
Pengguna Laporan Keuangan dan Kebutuhan Informasi …
7
2.1.4
Komponen Laporan Keuangan ……………………………
9
2.1.5
Keterbatasan Laporan Keuangan ………………………….
12
2.1.6
Proses Terjadinya Laporan Keuangan …………………….
13
2.2
....................................
6 6
Analisa Laporan Keuangan ………………………………..
13
2.2.1
Pengertian Analisis Laporan Keuangan…………………
13
2.2.2
Tujuan Analisis Laporan Keuangan ………………………
14
2.2.3
Pengertian Rasio Keuangan ……………………………….
16
2.2.4
Kegunaan Rasio-rasio Keuangan …………………………
17
2.2.5
Penggunaan Analisis Rasio ……………………………….
17
2.2.6
Jenis Analisis Rasio Keuangan ……………………………
18
11
2.3
Prediksi Kebangkrutan Perusahaan ……………………….
2.3.1
Arti Pentingnya Kontinuitas Perusahaan …………………
27
2.3.2
Pengertian Kebangkrutan …………………………………
28
2.3.3
Analisis Kesehatan Keuangan Perusahaan ……………….
29
2.3.4
Analisis Altman Z-Score ………………………………….
29
2.4
BAB III
27
Kerangka Berpikir ………………………………………...
34
METODE PENELITIAN 3.1
Jenis Penelitian dan Gambaran Objek Penelitian …………
35
Jenis Penelitian …………………………………………
35
3.1.2
Gambaran Objek Penleitian ………………………………
35
3.1.3
Teknik Pengambilan Sample ……………………………..
36
3.1.4
Teknik Pengumpulan Data ………………………………..
36
3.1.5
Teknik Analisis Data ……………………………………..
37
3.1.1
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1
Gambaran Umum Hasil Penelitian .......................................
42
4.1.1 Sejarah Berdirinya PT. MAYORA INDAH, Tbk ................
42
12
4.1.2 Bidang Usaha Perusahaan .....................................................
47
4.1.3 Struktur Organisasi dan Uraian Perusahaan .........................
50
4.2
Kinerja dan Posisi Keuangan PT. Mayora Indah, Tbk.........
55
4.2.1 Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio) .......................................
55
4.2.2 Rasio Manajemen Utang (Debt Ratio) ................................
56
4.2.3 Rasio Manajemen Aktiva ....................................................
57
4.2.4 Rasio Profitabilitas …………………………………………
61
4.3
Hasil Analisis Rasio-rasio Keuangan………………………
64
4.3.1 Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio) …………………………
64
4.3.2 Rasio Manajemen Utang (Solvability Ratio) ……………....
65
4.3.3 Rasio Manajemen Aktiva (Assets Management Ratio) ……
67
4.3.4 Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio) …………………...
70
4.4
Analisa Indikator Kebangkrutan …………………………..
72
4.5
Hasil Analisis Indikator Kebangkrutan …………………...
78
BAB V PENUTUP 5.1
Simpulan...........................................................................
5.1.1 Untuk Kinerja dan Posisi Keuangan Perusahaan ………
79 80
13
5.1.2 Untuk Kelangsungan Perusahaan Berdasarkan Analisa Indikator
5.2
Kebangkrutan …………………………………………..
81
Saran.................................................................................
81
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
...
83
JADWAL PENELITIAN .........................................................................
...
84
LAMPIRAN.................................................................................................
85
14
DAFTAR TABEL
1.
Perhitungan Rasio Lancar (Current Ratio) ................................................
55
2.
Perhitungan Rasio Cepat (Quick Ratio) ....................................................
56
3.
Perhitungan Rasio Utang (Debt Ratio) …………………………………..
56
4.
Perhitungan Rasio Laba Terhadap Beban Bunga.............………………..
57
5.
Perhitungan Rasio Perputaran Persediaan ………………………….…....
58
6.
Perhitungan Rasio Perputaran Piutang ………………………..................
59
7.
Perhitungan Rasio Perputaran Aktiva ……………………………………
60
8.
Perhitungan Rasio Marjin Laba Bersih …………………………………..
61
9.
Perhitungan Rasio Daya Laba Dasar …………………………………….
61
10. Perhitungan Rasio Pengembalian Atas Total Investment (ROI) ………...
62
11. Perhitungan Rasio Pengembalian Atas Ekuitas atau ROE ………………
62
12. Hasil Perhitungan Rasio-rasio keuangan …………………………………
63
13. Perhitungan Mencari Nilai X1 ……………………………………………
74
14. Perhitungan Mencari Nilai X2 …………………………………………...
75
15. Perhitungan Mencari Nilai X3 ……………………………………………
75
16. Perhitungan Mencari Nilai X4 …………………………………………...
75
17. Perhitungan Mencari Nilai X5 …………………………………………...
75
18. Hasil Perhitungan Nilai X1,X2,X3,X4,X5 ………………………………..
76
19. Hasil Perhitungan dan Keterangan dari Nilai Z-Skor ……………………
77
15
DAFTAR GAMBAR
1. Proses Terjadinya Laporan Keuangan …................................................ 2. Kerangka Berpikir ................................................................................ 3. Struktur Organisasi PT. MAYORA INDAH, Tbk …………………….
13 ...
34 50
16
DAFTAR LAMPIRAN
1. Laporan Keuangan PT. MAYORA INDAH, Tbk Tahun 2009-2011 2. Surat Tugas Bimbingan Skripsi Kepada Dosen Pembimbing 3. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 4. Surat Ijin Riset Kepada Pojok Bursa Efek Indonesia STIESIA 5. Surat Keterangan Selesai Riset dari Pojok Bursa Efek Indonesia STIESIA 6. Berita Acara Bimbingan Skripsi 7. Serifikat Seminar
