Analisis Penggunaan Metode Altman Z-score untuk Mengetahui Potensi Kebangkrutan pada PT Mayora Indah,Tbk Periode 2010-2014 Dewi Khamala Rizkiani 21212951 Pembimbing : Haryono, SE.,MM.
Latar Belakang Masalah Persaingan Usaha Kinerja Perusahaan Laporan Keuangan Potensi Kebangkrutan Perusahaan Brever 1966 (Analisis Rasio Keuangan)
Net Working
Retained
EBIT
Dr Edward I Altman 1968 (Analisis ZScore)
Market
Sales
Rumusan Masalah ,Tujuan Penelitian dan batasan penelitian Seberapa besar kemungkinan potensi bangkrut PT Mayora Indah, Tbk jika menggunakan Metode Altman Z-Score?
Untuk mengetahui Seberapa besar kemungkinan potensi bangkrut PT Mayora Indah,Tbk jika menggunakan Metode Altman Z-Score.
Batasan Masalah Penelitian ini memfokuskan pada PT Mayora Indah,Tbk sebagai objek penelitian. Sedangkan periode yang diteliti yaitu dari tahun 2010 hingga 2014. Analisis yang digunakan yaitu dengan menggunakan analisis model Altman (Z-Score) dengan variabelnya terdiri dari Net Working Capital to Total Asset, Retained Earnings to Total Assets, Earning Before Interest and Tax to Total Asset, Market Value of Equity to Book Value of Debt, dan Sales to Total Asset.
Objek Penelitian PT Mayora indah,Tbk berlokasi di gedung Mayora, Jl. Tomang raya no. 21-23, Jakarta, sedangkan pabrik terletak di Tangerang dan Bekasi. Alat Analisis yang Digunakan
Z-Score= Keterangan : Z : Overall Index (Indeks Keseluruhan) X1 : Net Working Capital to Total Assets (Modal Kerja / Total Aktiva) X2 : Retained Earning toTotal Assets (Laba yang ditahan / Total Aktiva) X3 : Earning Beore Interst and Taxes to Total Assets (Laba sebelum bunga dan pajak / Total Aktiva) X4 :Market Value ofEquity to Book Value of Liabilitties (Nilai Pasar Modal Sendiri / Nilai buku Hutang) X5 : Sales to Total Assets (Penjualan / Total Aktiva
Pembahasan Perhitungan Working Capital to Total Assets Ratio (Modal Kerja Terhadap Total Aktiva) (X1)
Tahun
Modal Kerja
Total Aktiva
Perubahan total Aktiva (%)
Rasio Modal Kerja
Terhadap
Perubahan Rasio
Total Asset(X1)
Modal Kerja terhadap Total Aktiva (%)
2010
1.644.520.114.450
4.399.191.135.535
2011
2.249.506.988.591
6.599.845.533.328
0,373823292
50,02%
0,340842369 -8,82%
2012
3.389.165.439.372
8.302.506.241.903
25,79%
0,408209924 19,76%
2013
3.798.418.959.189
9.709.838.250.473
16,95%
0,391192815 -4,16%
2014
3.394.431.022.078
10.291.108.029.334
5,98%
0,329841161 -15,68%
Pembahasan Perhitungan Retained To Total Assets Ratio (Rasio Laba diTahan Terhadap Total Aktiva) (X2)
Tahun
Laba ditahan
Total Aktiva
2010
1.543.509.784.918
4.399.191.135.535
2011
1.915.217.083.962
6.599.845.533.328
Perubahan Aktiva (%)
total
Rasio
laba
terhadap total aktiva (X2)
2.545.195.350.568
3.410.647.420.338
3.563.717.141.753
Modal
Kerja
terhadap
Total
Aktiva (%)
8.302.506.241.903
-17,29% 0,306557475
9.709.838.250.473
5,64% 0,351256873
16,95% 2014
Rasio
0,290191198
25,80% 2013
Perubahan
0,350862178
50,02% 2012
ditahan
10.291.108.029.334
14,58% 0,346290908
5,99%
-1,41%
Pembahasan Perhitungan Earning Before Interest and Taxes to Total Assets Ratio (Rasio Laba sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aktiva) (X3))
Tahun
EBIT
Total Aktiva
2010
746.141.475.010
4.399.191.135.535
2011
750.297.133.438
6.599.845.533.328
1.183.175.686.769
8.302.506.241.903
2012
2013 2014
1.612.914.645.231
9.709.838.250.473
888.133.992.212
10.291.108.029.334
Perubahan Total
Rasio EBIT terhadap
Aktiva (%)
Total Aktiva (X3)
Perubahan Rasio
EBIT terhadap Total Aktiva
0,169608788 50,02%
0,113684045
-32,97%
25,80%
0,142508256
25,35%
16,95%
0,166111381
16,56%
5,99%
0,086301105
-48,05%
Pembahasan Perhitungan Market Value of Equity to Book Value of Liabilities Ratio (Rasio Nilai Pasar Modal Sendiri terhadap Nilai Buku Hutang) (X4) Perubahan
Tahun
Nilai Pasar Modal Sendiri
Total Kewajiban
Perubahan Kewajiban
Total
Rasio
Rasio Nilai Pasar Modal Nilai Pasar Modal Sendiri terhadap Nilai Buku Sendiri Hutang (X4)
terhadap
Nilai Buku Hutang (%)
2010
7.723.364.463.360
2.358.692.152.789
2011
10.923.867.995.040
4.175.176.240.894
77,01%
2,616384882
-20,10%
2012
15.025.092.395.040
5.234.655.914.665
25,38%
2,870311371
9,71%
2013
23.253.047.714.000
5.771.077.430.823
10,25%
4,029238559
40,38%
2014
18.691.872.970.100
6.190.553.036.545
7,27%
3,019418921
-25,06%
3,274426658
Pembahasan Perhitungan Sales to total asset Ratio (Ratio Penjualan Terhadap total Aktiva) (X5)
Perubahan Rasio Tahun
Penjualan
Total Aktiva
Perubahan Total
Rasio Penjualan terhadap
Penjualan
Aktiva (%)
Total Aktiva (X5)
terhadap Total Aktiva
2010
7.224.164.991.859
4.399.191.135.535
2011
9.453.865.992.878
6.599.845.533.328
2012
10.510.625.669.832
8.302.506.241.903
12.017.837.133.337
9.709.838.250.473
2013 2014
14.169.088.278.238
10.291.108.029.334
1,642157562 50,02%
1,432437463
-12,77%
25,80%
1,265958177
-11,62%
16,95%
1,237696944
-2,23%
5,99%
1,376828252
11,24%
Pembahasan Overall Indeks Z-Score Tahun 2010 Variabel
Nilai Rasio
Koefisien Z-score
Nilai Rasio*Koefisien Z-score
X1
0,373823292
1,2
0,448587951
X2
0,350862178
1,4
0,49120705
X3
0,169608788
3,3
0,559708999
X4
3,274426658
0,6
1,964655995
X5
1,642157562
1
1,642157562 5,106317557
Index Z-Score
Overall Indeks Z-Score Tahun 2011 Variabel
Nilai Rasio
Koefisien Z-score
Nilai Rasio*Koefisien Z-score
X1
0,340842369
1,2
0,409010843
X2
0,290191198
1,4
0,406267678
X3
0,113684045
3,3
0,375157347
X4
2,616384882
0,6
1,569830929
X5
1,432437463
1
1,432437463
Index Z-Score
4,19270426
Pembahasan Overall Indeks Z-Score Tahun 2012 Variabel
Nilai Rasio
Koefisien Z-score
Nilai Rasio*Koefisien Z-score
X1
0,408209924
1,2
0,489851908
X2
0,306557475
1,4
0,429180465
X3
0,142508256
3,3
0,470277246
X4
2,870311371
0,6
1,722186823
X5
1,265958177
1
1,265958177
Index Z-Score
4,377454619
Overall Indeks Z-Score Tahun 2013 Variabel
Nilai Rasio
Koefisien Z-score
Nilai Rasio*Koefisien Z-score
X1
0,391192815
1,2
0,469431378
X2
0,351256873
1,4
0,491759622
X3
0,166111381
3,3
0,548167559
X4
4,029238559
0,6
2,417543136
X5
1,237696944
1
1,237696944
Index Z-Score
5,164598639
Pembahasan Overall Indeks Z-Score Tahun 2014
Variabel
Nilai Rasio
Koefisien Z-score
Nilai Rasio*Koefisien Z-score
X1
0,329841161
1,2
0,395809393
X2
0,346290908
1,4
0,484807271
X3
0,086301105
3,3
0,284793646
X4
3,019418921
0,6
1,811651353
X5
1,376828252
1
1,376828252
Index Z-Score
4,353889915
Overall Indeks Z-Score dan Rating 2010
2011
2012
2013
2014
Z-Score
5,106317557
4,19270426
4,377454619
5,164598639
4,353889915
Rating
BB
B
B
BB
B
Penutup Dengan menggunakan metode analisis altman Z-Score, maka dapat diketahui bagaimana kinerja keuangan PT Mayora Indah, Tbk dengan melihat kemungkinan perusahaan akan mengalami kebangkrutan atau tidak. Berdasarkan hasil nilai Z-Score yang diperoleh dari hasil perhitungan kelima rasio dikalikan dengan standar masingmasing rasio sesuai dengan ketentuan Z-Score, disimpulkan bahwa kinerja PT Mayora Indah, Tbk dalam kondisi baik dan dapat terus menjalankan usahanya saat ini.
Kepada perusahaan yang memiliki kinerja perusahaan yang kurang baik (mengalami kesulitan finansial) hendaknya memperbaiki kondisi perusahaan untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Dan untuk PT Marora Indah, Tbk sendiri, agar kinerja keuangan perusahaan tetap stabil dan tidak masuk ke dalam gray area, maka dibutuhkan pengelolaan terhadap jumlah modal kerja, jumlah asset yang dimiliki perusahaan, serta pengelolaan yang baik terhadap hutang-hutang perusahaan. Sehingga PT Mayora Indah, Tbk tetap menjalankan usahanya hingga dimasa yang akan datang.
