ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO OPTIMAL CONSTANT CORRELATION MODEL PADA SAHAM SYARI’AH DENGAN MENGGUNAKAN METODE SORTINO, TREYNOR RATIO DAN M2 (Studi Kasus : Saham Syari’ah Jakarta Islamic Index (JII) Periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016)
SKRIPSI Untuk memenuhi sebagian syarat guna memperoleh derajat Sarjana S-1 Program Studi Matematika
Diajukan Oleh INDAH PUSPITA SARI (12610045)
KEPADA PROGRAM STUDI MATEMATIKA FAKULTAS SAINS DAN TEKNOLOGI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA 2016 i
ST]RAT PERI\TYATAAI\I Yang bertanda tangan di bawah ini
KEASLIAN
:
Indah Puspita Sari
NIM
t2610045
Program Studi Matematika
Sains dan Teknologi
Fakultas
Dengan
ini
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi ini
merupakan hasil pekerjaan penulis sendiri dan sepanjang pengetahuan penulis
tidak berisi materi yang dipublikasikan atau ditulis orang lain, dan atau telah digunakan sebagai persyaratan penyelesaian Tugas Akhir
di
Perguruan Tinggi
lain, kecuali bagian tertentu yang penulis ambil sebagai bahan acuan. Apabila terbukti pernyataan ini tidak benar, sepenuhnya menjaditanggung jawab penulis.
Yogyakarta. 20 Juni 2016 Yang menyatakan
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb. Alhamdulillahirabbil’alamin, puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan tugas akhir yang berjudul “Analisis Kinerja Portofolio Optimal Constant Correlation Model pada Saham Syari’ah dengan menggunakan Metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 (Studi Kasus: Saham Syari’ah Jakarta Islamic Index (JII) periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 ”. Shalawat beserta salam senantiasa tercurahkan kepada junjungan kita Baginda Rasulullah Muhammad SAW, yang menjadi suri tauladan bagi seluruh umat islam dan kita nantikan syafa’atnya esok di hari akhir. Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak tugas akhir ini tidak akan selesai dengan baik. Bersamaan dengan ini maka penulis mengucapkan terimakasih kepada: 1. Bapak Dr. Murtono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Sains dan Teknologi UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta. 2. Bapak Dr. M.Wakhid Musthofa, M.Si., selaku Ketua Program Studi Matematika Fakultas Sains dan Tekhnologi UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta. 3. Bapak Moh. Farhan Qudratullah, M.Si., selaku pembimbing penulis yang telah meluangkan waktu, membantu, membimbing serta mengarahkan penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini. v
4. Bapak M. Abrori, M.Kom, selaku dosen pembimbing akademik yang selalu membimbing dan mengarahkan selama masa pendidikan. 5. Seluruh dosen Prodi Matematika UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta yang ikhlas dan sabar dalam memeberikan ilmu sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan. 6. Bapak Sukardi Heru Admaja dan Ibu Sarjiyah, terimakasih atas doa, kasih sayang, perhatian dan dukungan moril maupun materil kepada penulis, sehingga tugas akhir ini dapat terselesaikan. Karya ini penulis persembahkan khusus untuk Ayahanda dan Ibunda tercinta. 7. Kakak-kakakku Sigit Budi Santosa dan Agus Setiawan terimakasih atas nasehat, motivasi, dan dukungan moril maupun materil kepada penulis, sehingga tugas akhir ini dapat terselesaikan. 8. Teman-teman seperjuangan prodi Matematika angkatan 2012 yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terimakasih atas solidaritasnya selama ini, terimakasih atas hari-hari yang indah bersama kalian. 9. Seluruh keluarga besar IMM Fakultas Saintek yang banyak memberikan dukungan serta motivasi dan juga telah mengajarkan banyak hal tentang tanggung jawab, kepemimpinan dan organisasi, bangga menjadi bagian dari kalian. 10. Seluruh sahabat HM-PS Matematika, terimakasih telah mengajarkan banyak hal tentang kepemimpinan dan organisasi, terimakasih atas hari-hari yang indah bersama kalian.
vi
11. Seluruh sahabat-sahabatku alumni Mu’allimat Yogyakarta yang telah menjadi keluarga kedua bagi penulis. Terimakasih untuk setiap momen dan kenangan yang membahagiakan bersama kalian. 12. Teman-teman KKN 86 Dusun Mendak terimakasih untuk pengalaman yang tak terlupakan selama ini. 13. Teman-teman Asrama Barokah terimakasih untuk menjadi rumah kedua bagi penulis selama ini. 14. Semua pihak yang penulis tidak dapat sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT memberikan balasan kepada mereka dengan sebaik-baiknya balasan. Penulis menyadari bahwa karya tulis ini masih jauh dari sempurna, sehingga kritik dan saran yang membangun sangat diharapakan untuk kesempurnaan karya tulis ini, dan mudah-mudahan karya tulis ini dapat bermanfaat untuk pembaca. Amin. Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Yogyakarta, 20 Juni 2016 Penulis,
Indah Puspita Sari 12610045
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN Skripsi yang saya buat ini, saya persembahkan kepada: Kampus kebanggaanku UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta Ayahanda
dan
Ibundaku
tersayang
yang
selalu
mendukungku, menjadi orang tua dan juga sahabat terbaikku. Kakak-kakakku Sigit Budi Santosa dan Agus Setiawan yang selalu memberikan nasehat dan motivasi dan telah memberikan dukungan baik moril maupun materiil selama ini. Keluarga besar yang ikut mendukung perjalananku. Sahabat-sahabatku yang mewarnai kehidupanku yang tak bisa kusebutkan satu per satu. Especially for my beloved father .
Thank’s for All...
viii
MOTTO
“ Maka nikmat Tuhanmu yang manakah yang kamu dustakan?” (Ar-Rahman : 28)
“ Apapun kita atau akan menjadi apapun kita merupakan hasil dari cara berpikir kita “ (Bryan Tracy)
“ Do the best and pray. God will take care of the rest.” (Lakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. Tuhan yang akan mengurus sisanya.)
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................... i SURAT PERSETUJUAN SKRIPSI ......................................................................... ii PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................................................ iii SURAT PERNYATAAN KEASLIAN .................................................................... iv KATA PENGANTAR ................................................................................................ v HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................. viii MOTTO ..................................................................................................................... ix DAFTAR ISI ............................................................................................................... x DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xv DAFTAR TABEL ................................................................................................... xvi DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xviii ARTI LAMBANG DAN SINGKATAN ................................................................xix ABSTRAKSI........................................................................................................... xxi BAB 1 PENDAHULUAN .......................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1 1.2 Batasan Masalah ...................................................................................... 8 1.3 Rumusan Masalah ................................................................................... 8 1.4 Tujuan Penelitian ..................................................................................... 9 1.5 Manfaat Penelitian ................................................................................. 10 1.6 Tinjauan Pustaka ................................................................................... 11 1.7 Sistematika Penulisan ............................................................................ 14 BAB II LANDASAN TEORI .................................................................................. 16 2.1 Variabel Random ................................................................................... 16 2.1.1 Harapan Probabilitas .................................................................... 17 2.1.2 Varian........................................................................................... 17 x
2.1.3 Kovarian....................................................................................... 18 2.1.4 Korelasi ........................................................................................ 19 2.2 Dasar-Dasar Aljabar Matriks ................................................................. 21 2.2.1 Matriks ......................................................................................... 21 2.2.2 Penjumlahan dan Pengurangan Matriks ...................................... 22 2.2.3 Perkalian Matriks dengan Skalar ................................................. 22 2.2.4 Perkalian Matriks dengan Matriks ............................................... 23 2.2.5 Transpose Matriks ....................................................................... 23 2.2.6 Matriks Identitas .......................................................................... 24 2.2.7 Invers Matriks ............................................................................ 24 2.2.8 Determinan Matriks ..................................................................... 24 2.3 Analisis Multivariat ............................................................................... 24 2.3.1 Matriks Data Multivariat ............................................................. 24 2.3.2 Mean dan Varian .......................................................................... 25 2.3.3 Kombinasi Linear Matriks Mean ............................................... 25 2.3.4 Matriks Varian Kovarian ............................................................. 26 2.4 Turunan Parsial ...................................................................................... 27 2.4.1 Turunan Parsial Pertama.............................................................. 27 2.4.2 Turunan Parsial Derajat Dua........................................................ 28 2.5 Metode Pengali Lagrange (Lagrange Multiplier) ................................. 28 2.5.1 Satu Pengali Lagrange ................................................................. 28 2.5.2 Lebih dari Satu Pengali Lagrange ............................................... 29 2.6 Kondisi Kuhn Tucker ............................................................................. 30 2.7 Pasar Modal .............................................................................................. 31 2.6.1 Pengertian Pasar Modal ............................................................... 31 2.6.2 Jenis Pasar Modal ........................................................................ 32
xi
2.8 Teori Investasi........................................................................................ 33 2.8.1 Pengertian Investasi ..................................................................... 33 2.8.2 Jenis-Jenis Investasi ..................................................................... 36 2.8.3 Return Investasi ........................................................................... 37 2.8.4 Return Saham Individual ............................................................. 38 2.8.5 Expected Return Saham Individual.............................................. 38 2.8.3 Risiko Investasi............................................................................ 39 2.9 Teori Portofolio ...................................................................................... 42 2.9.1 Portofolio ..................................................................................... 42 2.9.2 Return Portofolio ........................................................................ 42 2.9.3 Risiko Portofolio .......................................................................... 44 2.9.4 Portofolio Optimal ....................................................................... 46 2.10 Pembentukkan Portofolio Optimal Constant Correlation Model ........ 48 2.11 Kinerja Portofolio Optimal .................................................................. 51 BAB III METODE PENELITIAN ....................................................................... 60 3.1 Metode Penelitian .................................................................................. 60 3.2 Populasi dan Sampel .............................................................................. 60 3.3 Metode Pengambilan Data..................................................................... 62 3.4 Definisi Operasional dari Variabel Penelitian ....................................... 63 3.5 Metode Analisis Data............................................................................. 67 3.5.1 Pembentukkan Portofolio Optimal ............................................. 67 3.5.2 Pengukuran Kinerja Portofolio Optimal Saham .......................... 68 3.5.3 Perbandingan Kinerja Portofolio Saham dengan Uji Statistik..... 69 3.5.4 Menguji Konsistensi Ketiga Metode Pengukur Kinerja Saham .. 75 3.6 Hipotesis Penelitian ............................................................................... 77 3.7 Flowchart ............................................................................................... 79
xii
BAB IV PEMBAHASAN ....................................................................................... 81 4.1 Pengertian Constant Correlation Model ................................................ 81 4.2 Asumsi-Asumsi pada Constant Correlation Model ............................... 84 4.3 Variabel Constant Correlation Model ................................................... 85 4.3.1 Expected Return ......................................................................... 85 4.3.2 Tingkat Bunga Bebas Risiko ....................................................... 85 4.3.3 Standar Deviasi ............................................................................ 86 4.3.4 Kovarian Return Antar Sekuritas Constant Correlation Model .. 88 4.3.5 Nilai Excess Return to Standard Deviation (ERS) ...................... 89 4.3.6 Korelasi 2 Saham ......................................................................... 90 4.3.7 Formulasi Cut-Off Rate .............................................................. 91 4.3.8 Proporsi Saham ............................................................................ 93 4.3.9 Return Portofolio ......................................................................... 95 4.3.10 Risiko Portofolio ........................................................................ 95 4.3.11 Fungsi Slope .............................................................................. 95 4.4 Portofolio Optimal Berdasarkan Constant Correlation Model .............. 96 4.5 Pengukuran Kinerja Portofolio Optimal ................................................ 99 4.5.1 Metode Sortino ............................................................................ 99 4.5.2 Treynor Ratio ............................................................................. 101 4.5.3 Metode M2.................................................................................. 101 4.6 Optimalisasi Seleksi Portofolio dengan Constant Correlation Model 102 BAB V STUDI KASUS ........................................................................................ 111 5.1 Gambaran Umum Data ........................................................................ 111 5.2 Pembentukan Portofolio Optimal Constant Correlation Model .......... 114 5.3 Pengukuran Kinerja Portofolio Optimal .............................................. 133 5.4 Perbandingan Kinerja Portofolio Optimal dengan Uji Statistik .......... 135
xiii
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN................................................................ 144 6.1 Kesimpulan .......................................................................................... 144 6.2 Saran .................................................................................................... 147 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 149 LAMPIRAN-LAMPIRAN .................................................................................... 153
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Risiko Saham ......................................................................................... 41 Gambar 2.2 Grafik efficient frontier .......................................................................... 47 Gambar 2.3 Portofolio Efisien dan Portofolio Optimal ............................................. 48 Gambar 5.1 Grafik Tipologi..................................................................................... 114 Gambar 5.2 Hasil Analisis Tipologi......................................................................... 132 Gambar 5.3 Normal Q-Q Plot .................................................................................. 137
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Kajian Pustaka............................................................................................ 12 Tabel 1.2 Perbandingan Penelitian Sekarang dan Penelitian Terdahulu.................... 13 Tabel 2.1 Tingkat Keeratan Korelasi (Qudratullah dkk, 2012:154) .......................... 21 Tabel 3.1 18 Saham Terpilih Periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 .......................... 61 Tabel 3.2 14 Saham Return Positif Jakarta Islamic Index......................................... 62 Tabel 3.3 Definisi Operasional dari Variabel Penelitian ........................................... 64 Tabel 3.4 Formulasi Matematis Uji ANOVA Satu Arah ........................................... 72 Tabel 4.1 Data untuk Menghitung Portofolio Optimal Constant Correlation Model (Expected Return, Standar Deviasi dan Risk Free Rate)............................................ 97 Tabel 4.2 Contoh Hasil Perhitungan Portofolio Optimal ........................................... 98 Tabel 4.3 Contoh Soal .............................................................................................. 109 Tabel 5.1 18 Saham Konsisten Terdaftar dalam Jakarta Islamic Index .................. 112 Tabel 5.2 14 Saham Return Positif Jakarta Islamic Index....................................... 113 Tabel 5.3 Nilai Expected Return, Variance dan Standard Deviation Portofolio A . 116 Tabel 5.4 Nilai Expected Return, Variance dan Standard Deviation Portofolio B...116 Tabel 5.5 Nilai Expected Return, Variance dan Standard Deviation Portofolio C . 117 Tabel 5.6 Nilai Expected Return, Variance dan Standard Deviation Portofolio D . 117 Tabel 5.7 Nilai Expected Return, Variance dan Standard Deviation Portofolio E.. 117 Tabel 5.8 Expected Return, Variance dan Standard Deviation IHSG ..................... 118 Tabel 5.9 Tingkat Pengembalian Bebas Risiko ....................................................... 119 Tabel 5.10 Hasil Perhitungan ERS Portofolio A ..................................................... 121 Tabel 5.11 Hasil Perhitungan ERS Portofolio B ...................................................... 122 Tabel 5.12 Hasil Perhitungan ERS Portofolio C ...................................................... 122 Tabel 5.13 Hasil Perhitungan ERS Portofolio D ..................................................... 122 Tabel 5.14 Hasil Perhitungan ERS Portofolio E ...................................................... 122 xvi
Tabel 5.15 Perhitungan Cut-Off Rate Portofolio A .................................................. 124 Tabel 5.16 Perhitungan Cut-Off Rate Portofolio B .................................................. 124 Tabel 5.17 Perhitungan Cut-Off Rate Portofolio C .................................................. 125 Tabel 5.18 Perhitungan Cut-Off Rate Portofolio D .................................................. 125 Tabel 5.19 Perhitungan Cut-Off Rate Portofolio E .................................................. 125 Tabel 5.20 Perbandingan Nilai ERS dan Ci Portofolio A........................................ 126 Tabel 5.21 Perbandingan Nilai ERS dan Ci Portofolio B ........................................ 126 Tabel 5.22 Perbandingan Nilai ERS dan Ci Portofolio C ........................................ 126 Tabel 5.23 Perbandingan Nilai ERS dan Ci Portofolio D........................................ 127 Tabel 5.24 Perbandingan Nilai ERS dan Ci Portofolio E ........................................ 127 Tabel 5.25 Proporsi Dana Portofolio A.................................................................... 129 Tabel 5.26 Proporsi Dana Portofolio B .................................................................... 130 Tabel 5.27 Proporsi Dana Portofolio C .................................................................... 130 Tabel 5.28 Proporsi Dana Portofolio D.................................................................... 130 Tabel 5.29 Proporsi Dana Portofolio E .................................................................... 130 Tabel 5.30 Tingkat Return dan Tingkat Risiko Portofolio ...................................... 131 Tabel 5.31 Perhitungan Kinerja Portofolio Optimal dengan Metode Sortino ......... 133 Tabel 5.32 Perhitungan Kinerja Portofolio Optimal dengan Treynor Ratio ............ 134 Tabel 5.33 Perhitungan Kinerja Portofolio Optimal dengan M-Square (M2) .......... 134 Tabel 5.34 Uji Normalitas ........................................................................................ 137 Tabel 5.35 Uji Kruskal Wallis .................................................................................. 139 Tabel 5.36 Uji Spearman Rank ................................................................................ 140
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Harga dan Return IHSG ............................................... 153 Lampiran 2 Daftar Harga Harian Saham JII ............................................ 159 Lampiran 3 Input dan Output Program MATLAB ................................ 183 Lampiran 4 Data Standarized (Zscore). ................................................... 210 Lampiran 5 Hasil Uji Statistik SPSS versi 20.0. ...................................... 211
xviii
ARTI LAMBANG DAN SINGKATAN
𝑅𝑖𝑡
: return saham 𝑖 periode 𝑡
𝑃𝑖𝑡
: harga saham 𝑖 periode 𝑡
𝑃𝑖𝑡−1
: harga saham 𝑖 periode 𝑡−1
𝐸(𝑅𝑖 )
: return ekpektasian saham ke-i
𝜎𝑖2
: varian investasi saham ke-i
𝜎𝑖
: standar deviasi saham ke-i
𝑅𝑝
: return realisasian portofolio
𝑤𝑖
: porsi dari sekuritas ke-i terhadap seluruh sekuritas di portofolio
𝐸(𝑅𝑝 ) 𝜎𝑝2 𝑆𝑂𝑅
: return ekspektasian portofolio : varian portofolio : Sortino
𝜎𝑑𝑜𝑤𝑛
: Downside Deviation
MAR
: Minimum Acceptable Return
𝑇
: Treynor Ratio
𝛽
: Beta Portofolio
𝑀2
: M-Square
𝑅𝑓
: Risk Free Rate
𝑅𝑚
: Return Pasar
𝜎𝑚
: Standard Deviation Pasar
𝜎𝑖𝑗
: Covariance Portfolio
ERS
: Excess Return to Standard Deviation
xix
𝐶𝑖
: Cut-off Rate
𝜌𝑐
: Coefficient Correlation
𝜃
: Fungsi Slope
𝑊𝑖
: Proporsi
SSB/SSG
: Sum Square Between/ Group
SSW/SSE
: Sum Square Within/ Error
SST
: Sum Square Total
MSG
: Mean Square Group
MSW
: Mean Square Within
Tukey’s HSD H
: Nilai Tukey Test : Nilai Kruskal Wallis
xx
ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO OPTIMAL CONSTANT CORRELATION MODEL PADA SAHAM SYARI’AH DENGAN MENGGUNAKAN METODE SORTINO, TREYNOR DAN M2 [ STUDI KASUS : SAHAM SYARI’AH JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 1 JUNI 2013 - 30 MARET 2016] Oleh: Indah Puspita Sari (12610045) ABSTRAKSI Banyaknya jenis saham-saham yang ditawarkan di pasar modal mengakibatkan investor harus berhati-hati dalam menentukan saham yang akan dibelinya, karena setiap saham yang ditawarkan selalu mempunyai risiko disamping menjanjikan return. Oleh karena itu untuk memilih saham yang akan memberikan return yang optimum dengan risiko yang serendah-rendahnya maka perlu digunakan analisis portofolio. Penelitian ini membahas tentang analisis kinerja portofolio optimal menggunakan Constant Correlation Model dan untuk mengevaluasi kinerja dari portofolio saham tersebut digunakan beberapa metode yaitu Sortino, Treynor, dan M2 untuk mengetahui portofolio mana yang memiliki kinerja terbaik. Hal ini sangat penting dilakukan untuk membantu para investor dalam memilih saham manakah yang paling baik dan menguntungkan bagi mereka dalam menanamkan modalnya. Adapun data saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham Jakarta Islamic Index (JII) periode 1 Juni 2013-30 Maret 2016. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini menunjukkan bahwa portofolio A merupakan portofolio yang optimal. Proporsi masing-masing saham yang masuk dalam portofolio optimal yaitu saham ITMG (53,7%), ASRI (18,4%), PGAS (23,6%) dan TLKM (4,2%) dengan besar tingkat pengembalian yang diharapkan dari portofolio optimal adalah 16,5%, sedangkan risiko portofolio optimal sebesar 3,2%. Nilai kinerja tertinggi masing-masing portofolio yang dihitung menggunakan ketiga metode di atas secara berturut-turut adalah portofolio C sebesar 3,79, portofolio B sebesar 3,66 dan portofolio A sebesar 0,11. Hasil perbandingan kinerja antar portofolio saham dan uji konsistensi menunjukkan bahwa hasil kinerja antara ketiga metode tersebut tidak memiliki perbedaan yang signifikan dan ketiga metode tersebut tidak memiliki konsistensi dalam mengukur kinerja portofolio saham. Kata kunci: Portofolio Optimal, Constant Correlation Model, Metode Pengukur Kinerja, Sortino, Treynor Ratio dan M2
xxi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Pada era globalisasi saat ini, pasar modal telah mengalami berkembangan yang sangat pesat. Di negara-negara maju seperti Jepang dan Amerika, pasar modal dijadikan tolak ukur untuk melihat perkembangan perekonomian negara tersebut setiap tahunnya. Semakin maju pasar modal suatu negara, maka dapat dikatakan bahwa negara tersebut mempunyai perekonomian yang baik. Karena kemajuan pasar modal menggambarkan tingginya investasi yang ditanamkan para investor di negara tersebut dan banyaknya modal yang dapat digunakan untuk pertumbuhan perekonomian. Selain itu pasar modal dalam suatu negara bisa berperan sebagai sarana perusahaan untuk meningkatkan kebutuhan dana jangka panjang dan menjual saham atau menerbitkan obligasi (Jogiyanto, 2003:11). Perkembangan pasar modal Indonesia sendiri saat ini masih didominasi oleh para investor besar dan perusahaan. Masih banyak masyarakat awam yang belum mengetahui tentang pasar modal dan jenis instrumennya. Instrumen pasar modal pada prinsipnya adalah semua surat-surat berharga (efek) yang umumnya diperjualbelikan pasar modal diantaranya adalah saham biasa, saham preferent, obligasi, obligasi konversi, right issue, dan waran (Jogiyanto, 2008:98). Beberapa instrumen investasi yang saat ini dikenal di Indonesia adalah deposito, saham, obligasi atau reksa dana.
1
2
Pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi perhatian banyak pihak, khususnya masyarakat bisnis. Hal ini disebabkan oleh kegiatan pasar modal yang semakin berkembang dan meningkatnya keinginan masyarakat bisnis untuk mencari alternatif sumber pembiayaan usaha selain bank. Disamping itu, perkembangan pasar modal juga dipengaruhi oleh meningkatnya kesadaran masyarakat untuk berinvestasi atau menjadi investor. Pasar modal menjadi wahana alternatif bagi masyarakat untuk berinvestasi selain real investment. Hal ini dilakukan sejalan dengan meningkatnya kebutuhan masyarakat yang tinggi, sehingga
memerlukan
penghasilan
tambahan
yaitu
dengan
berinvestasi.
Diharapkan hasil investasi tersebut dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan serta meningkatkan kesejahteraan masyarakat di masa yang akan datang (Sukarno, 2007:1). Banyaknya instrumen investasi yang ada mengharuskan investor dapat membuat analisis investasi sebelum menanamkan dananya. Perkembangan instrumen investasi yang menjanjikan seiring dengan terbukanya akses informasi data maka semakin memudahkan para investor untuk mengambil keputusan dalam berinvestasi. Peningkatan kemampuan analisis bagi para investor sangatlah penting disamping belum terjaminnya kemampuan manajer investasi dalam pengelolaan dana. Investor dituntut mampu membentuk sendiri portofolio yang efisien diberbagai instrumen investasi (Sukarno, 2007:1) Analisis investasi sering menghadapi masalah yaitu tentang penaksiran risiko yang dihadapi investor. Teori keuangan menjelaskan bahwa bila risiko investasi meningkat maka tingkat keuntungan yang disyaratkan investor semakin
3
besar. Untuk mengurangi kerugian atau risiko investasi maka investor dapat berinvestasi dalam berbagai jenis saham dengan membentuk portofolio (Fabozzi, 1999). Sedangkan menurut Jones (2000) investor yang rasional melakukan keputusan investasi dimulai dengan menganalisis situasi saat ini; mendesain portofolio optimal; menyusun kebijakan investasi; mengimplikasikan strategi investasi; memonitor dan melakukan supervisi pada kinerja khusus para manajer keuangan. Portofolio dapat diartikan sebagai investasi dalam berbagai instrumen keuangan yang dapat diperdagangkan di Bursa Efek dan Pasar Uang dengan tujuan menyebarkan sumber perolehan return dan kemungkinan risiko. Instrumen keuangan dimaksud meliputi saham, obligasi, valas, deposito, indeks harga saham, produk derivatif lainnya (Samsul, 2006). Portofolio diartikan juga sebagai serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang diinvestasikan dan dipegang oleh investor, baik perorangan maupun institusi. Dalam pasar modal, portofolio dikaitkan dengan portofolio aktiva finansial yaitu kombinasi beberapa saham sehingga investor dapat meraih return optimal dan memperkecil risk (Sumariyah, 1997). Menurut Elton dan Gruber (1977) analisis portofolio adalah berkenaan dengan keinginan memperoleh sekelompok sekuritas untuk dipegang, diberikan kekayaan oleh setiap sekuritas tersebut. Portofolio dikategorikan efisien apabila memiliki tingkat risiko yang sama, mampu memberikan tingkat keuntungan yang lebih tinggi, atau mampu menghasilkan tingkat keuntungan yang sama, tetapi dengan risiko yang lebih rendah.
4
Sedangkan portofolio optimal merupakan portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio yang efisien (Tandelilin,2001). Investor memilih portofolio yang memberi kepuasan melalui risiko dan return, dengan memilih sekuritas yang berisiko. Portofolio optimal merupakan sesuatu yang unik atas investasi pada aset berisiko. Investasi yang realistik akan melakukan investasi tidak hanya pada satu jenis investasi, akan tetapi melakukan diversifikasi pada berbagai investasi dengan pengharapan akan meminimalkan risiko dan memaksimalkan return. Namun informasi yang dihasilkan dari analisis portofolio bersifat jangka pendek, oleh sebab itu membutuhkan analisis berkelanjutan agar mendapatkan informasi yang relevan (Sartono dan Zulaihati, 1998). Menurut Reilly dan Brown (2006), para investor yang rasional mencari tingkat risiko yang dapat diterima untuk memaksimalkan hasil yang akan mereka dapatkan. Setelah pemilihan portofolio, mengevaluasi kinerjanya sangatlah penting. Evaluasi kinerja portofolio terutama mengacu pada penentuan bagaimana portofolio investasi tertentu dilakukan sehubungan dengan beberapa perbandingan
berdasarkan
benchmark
yang
dilakukan.
Evaluasi
dapat
menunjukkan sejauh mana portofolio lebih unggul, lebih rendah ataukah setara dengan benchmark yang dijadikan perbandingan. (Ataie, 2012:01) Agar dapat memberikan keuntungan dan mendapatkan kepercayaan dari para calon investor maupun investornya, para Manajer Investasi berlomba-lomba untuk memberikan tingkat pengembalian yang cukup menarik melalui strategi investasi yang digunakan. Untuk melihat sampai sejauh mana kinerja portofolio
5
optimal saham yang dimiliki, biasanya para Manajer Investasi melakukan evaluasi kinerja portofolio dengan berbagai metode. Hal itu dilakukan untuk mengetahui bagaimana kinerja portofolio optimal saham tersebut berkembang. Karena kinerja historis menjadi pertimbangan utama dari investor dalam memilih saham. Beberapa model telah dikembangkan untuk mengevaluasi kinerja portofolio. Model yang paling terkenal beberapa diantaranya yaitu metode Sharpe, Treynor dan Jensen. Model yang dikembangkan tersebut termasuk kedalam Modern Portfolio Theory. Saat ini ada metode lain yang dikembangkan oleh Sortino pada awal tahun 1980, memperkenalkan suatu rasio baru. Rasio ini menghitung excess return portofolio dari Minimum Acceptable Return (MAR) untuk setiap downside deviation. Rasio ini kemudian dikenal dengan nama Sortino ratio. Selain itu dalam penelitian yang dilakukan Ataie (2012) Post-Modern Portfolio Theory juga ada rasio yang dikenal dengan nama EROV dan M3. Dari evaluasi kinerja portofolio saham yang dilakukan oleh Manajer Investasi, maka akan didapatkan hasil kinerja yang nantinya akan dipromosikan kepada para investor. Semakin tinggi nilai kinerja saham tersebut, biasanya kinerjanya dianggap baik. Terlebih bila hasil kinerjanya lebih besar jika dibandingkan dengan kinerja pasar (benchmark) yang dijadikan acuan, maka Manajer Investasi akan semakin mempromosikan saham tersebut secara besar-besaran agar para investor tertarik dan menanamkan investasinya. Selain para Manajer Investasi yang menggunakan evaluasi kinerja untuk menarik minat para investor, cukup banyak pula peneliti yang telah melakukan penelitian
6
tentang evaluasi kinerja portofolio untuk menilai bagaimana kinerja portofolio tersebut, baik di dalam negeri maupun luar negeri. Beberapa penelitian diantaranya: Ataie (2012) melakukan penelitian dengan judul “Evaluation Performance of 50 Top Companies Listed in Tehran Stock Exchange by Sortino, EROV and M3”. Dimana penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi kinerja perusahaan- perusahaan dengan menggunakan model Sortino, EROV dan M3. Penelitian ini menggunakan data dari tahun 2006 sampai dengan 2010 dengan menggunakan 42 sampel perusahaan. Dimana peneliti menginginkan apakah terdapat perbedaan hasil kinerja dari ketiga model tersebut, dan membandingkannya dengan kinerja pasar apakah lebih baik atau tidak. Penelitian ini menggunakan pengukuran kinerja dengan model Sortino, EROV ,M3 dan menggunakan metode statistik ANOVA dengan Tukey Test. Peneliti menemukan bahwa kinerja perusahaan- perusahaan ternyata berbeda, dan hasil perhitungan dengan metode rasio EROV terbukti signifikan dan lebih besar dibandingkan dengan hasil dari metode Sortino dan M3. Dan didapatkan juga bahwa kinerja perusahaan menggunakan rasio Sortino dan M3 ternyata berbeda dan tidak lebih unggul dari benchmark (pasar). Kinerja benchmark (pasar) terbukti lebih baik dari kedua rasio tersebut. Dan evaluasi kinerja perusahaan dengan menggunakan metode EROV yang dibandingkan dengan kinerja benchmark (pasar) terbukti tidak menunjukkan perbedaan.
7
Tehrani, dkk (2011) meneliti tentang “Analyzing Performance of Investment Companies Listed in the Tehran Stock Exchange by Selected Ratios Measure”. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja portofolio dari perusahaan investasi yang terdaftar di Bursa Efek Tehran pada periode 2006-2010 dengan menggunakan metode Sharpe, Treynor dan Sortino. Hasil pengujian data dengan menggunakan uji statistik Kolmogorov-Smirnov dan Shapiro-Wilk menunjukkan bahwa distribusi data tidak normal. Akhirnya peneliti menggunakan uji non-parametrik untuk menguji hipotesis. Dan dengan menggunakan uji Freidman dan Wilcoxon, hasilnya menunjukkan bahwa ketiga metode tersebut memiliki kontrol yang lebih baik untuk risiko sistematis daripada komponen lainnya. Dan dengan menggunakan Anova dan Multiple Anova, menunjukkan bahwa perputaran portofolio perusahaan terbukti positif dan signifikan dalam kinerja perusahaan daripada ukuran lainnya. Simforianus dan Hutagaol (2008) melakukan penelitian dengan judul “Analisis Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Raw Return, Sharpe, Treynor, Jensen dan Sortino”. Peneliti melakukan penelitian terhadap 16 Reksa Dana yang ada di Indonesia pada periode 31 Desember 2002 sampai dengan 31 Desember 2007. Penelitian ini menggunakan metode probabilitas dan uji chisquared untuk melihat posisi Reksa Dana yang tergolong superior dan ada tidaknya konsistensi kinerja Reksa Dana tersebut. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari pengujian metode probabilitas menunjukkan tingkat konsistensi besar dengan rata-rata sebesar 71.50%, serta didukung oleh hasil pengujian menggunakan chi-square, dimana hipotesis yang menyatakan terdapat konsistensi
8
antara kinerja Reksa Dana terbukti dan didapatkan 9 Reksa Dana yang tergolong superior. Dengan merujuk pada penelitian-penelitian di atas, maka penulis merasa tertarik untuk membuat penelitian sejenis dengan melakukan analisis kinerja Portofolio Optimal Saham dengan judul “ Analisis Kinerja Portofolio Optimal Constant Correlation Model pada Saham Syari’ah dengan menggunakan Metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 ” (Studi Kasus : Saham Syari’ah Jakarta Islamic Index (JII) periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016). 1.2 Batasan Masalah Agar permasalahan yang diteliti tidak terlalu melebar dari yang sudah ditentukan, peneliti dalam hal ini membatasi masalah sebagai berikut: 1.
Model portofolio optimal yang digunakan pada penelitian ini adalah Constant Correlation Model.
2.
Metode analisis kinerja saham yang digunakan adalah Sortino, Treynor Ratio dan M2 .
3.
Menggunakan bantuan software MATLAB, SPSS dan Ms.Excel.
4.
Data yang diteliti adalah closing price harian saham Jakarta Islamic Index periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016.
1.3 Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan sebelumnya, maka yang menjadi pokok permasalahan dalam penelitian ini adalah: 1) Bagaimana langkah-langkah pembentukkan portofolio optimal dengan menggunakan Constant Correlation Model ?
9
2) Bagaimana proporsi saham-saham yang masuk dalam portofolio optimal saham Constant Correlation Model ? 3) Bagaimana kinerja portofolio-portofolio saham Constant Correlation Model dengan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 ? 4) Apakah terdapat perbedaan secara signifikan kinerja portofolio saham dengan menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 selama periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016? 5) Apakah metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 konsisten sebagai pengukur kinerja portofolio saham Constant Correlation Model selama periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 ? 1.4 Tujuan Penelitian Berdasarkan rumusan masalah yang telah dirumuskan maka dapat diketahui tujuan diadakannya penelitian ini. Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk: 1.
Mengetahui langkah-langkah pembentukkan portofolio optimal dengan menggunakan Constant Correlation Model.
2.
Mengetahui besar proporsi saham-saham yang masuk dalam portofolio optimal saham Constant Correlation Model.
3.
Mengetahui kinerja portofolio-portofolio saham Constant Correlation Model dengan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2.
4.
Mengetahui perbedaan kinerja saham-saham yang masuk ke dalam portofolio optimal Constant Correlation Model yang dihitung dengan menggunakan metode
Sortino, Treynor Ratio dan M2 selama periode 1
Juni 2013 - 30 Maret 2016.
10
5.
Mengetahui konsistensi metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 sebagai pengukur kinerja portofolio saham dengan menggunakan Constant Correlation Model selama periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016.
1.5 Manfaat Penelitian Adapun manfaat dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1.
Manfaat Teoritis a) Hasil penelitian dapat digunakan untuk menambah referensi dibidang karya ilmiah yang dapat mengembangkan ilmu pengetahuan. b) Penelitian ini mungkin merupakan latihan dan pembelajaran dalam menerapkan teori yang diperoleh sehingga menambah pengetahuan dan pengalaman ilmiah. Selain itu, dapat dipergunakan sebagai bahan masukan bagi pihak-pihak yang berkepentingan langsung dengan penelitian ini.
2.
Manfaat Praktis a) Bagi Analis dan Investor Dengan adanya penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi kepada para calon investor mengenai kinerja saham di Jakarta Islamic Index (JII) diIndonesia dan bermanfaat pula sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan bagi investor yang ingin melakukan investasi di Jakarta Islamic Index (JII) tersebut. b) Bagi Akademisi Penelitian ini dilakukan untuk menambah wawasan dalam berpikir dan dalam meningkatkan perkembangan ilmu pengetahuan yang selama
11
ini telah didapatkan oleh penulis selama masa kuliah. Selain itu, penelitian ini diharapkan dapat menjadi sumber bacaan, landasan berpijak dan referensi bagi para peneliti yang tertarik untuk meneliti dengan kajian yang sama untuk waktu yang akan datang. 1.6 Tinjauan Pustaka Tinjauan pustaka yang digunakan oleh peneliti adalah beberapa penelitian sebelumnya yang relevan dengan tema yang diambil peneliti, diantaranya: 1. Penelitian Lina Meytasari (2013) yang berjudul “Evaluasi Kinerja Reksa Dana Saham Di Indonesia Dengan Metode EROV, Sortino dan Sharpe”. Dari penelitian tersebut, data yang diambil adalah data reksa dana saham periode 2008 sampai 2012. 2. Penelitian Fadlul Fitri (2002) yang berjudul “Uji Konsistensi antara Sharpe, Jensen, dan Treynor Indeks sebagai Alat Ukur Kinerja Portofolio”. Data yang digunakan adalah data saham LQ 45 periode Juli 1994 sampai Juli 1997. 3. Penelitian Fitriaty, Tona Aurora Lubis dan Pungki Rekno Asih pada tahun 2014 yang berjudul “Analisis Kinerja Portofolio Optimal pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2010-2012”. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data saham JII periode 2010 sampai 2012.
12
Tabel 1.1 Kajian Pustaka No
Nama Peneliti
Judul Penelitian
Model
Objek
1.
Lina Meytasari
Evaluasi Kinerja Reksa
Metode
Reksa
Dana Saham Di
EROV,
Dana
Indonesia Dengan
Sortino
Saham
Metode EROV, Sortino
dan
dan Sharpe
Sharpe
Uji Konsistensi antara
Metode
Sharpe, Jensen, dan
Sharpe,
Treynor Indeks sebagai
Jensen
Alat Ukur Kinerja
dan
Portofolio
Treynor
Fitriaty, Tona
Analisis Kinerja
Model
Aurora Lubis,
Portofolio Optimal pada
Indeks
Pungki Rekno
Saham-Saham Jakarta
Tunggal,
Islamic Index (JII)
Metode
Periode 2010-2012
RVOL
(2013)
2.
Fadlul Fitri (2002)
3.
Asih (2014)
LQ 45
JII
Ketiga penelitian diatas memiliki karakteristik yang sama yaitu menganalisis kinerja saham. Akan tetapi pada penelitian pertama metode yang digunakan adalah metode EROV, Sortino dan Sharpe untuk mengukur kinerja saham. Sedangkan pada penelitian kedua, metode yang digunakan adalah metode Sharpe, Jensen dan Treynor sebagai pengukur kinerja saham. Dan untuk penelitian terakhir model pembentuk portofolio optimal yang digunakan adalah model indeks tunggal dan untuk pengukur kinerjanya menggunakan metode RVOL.
13
Tabel 1.2 Perbandingan Penelitian Sekarang dengan Penelitian Terdahulu
No
Peneliti
Judul
Persamaan
Perbedaan
1.
Lina Meytasari
Evaluasi Kinerja
Menghitung nilai
Analisis
(2013)
Reksa Dana
kinerja saham.
kinerja pada
Saham Di
reksa dana.
Indonesia Dengan
Metode yang
Metode EROV,
digunakan
Sortino dan
adalah EROV,
Sharpe
Sortino dan Sharpe.
2.
3.
Fadlul Fitri
Uji Konsistensi
Menguji konsistensi Metode yang
(2002)
antara Sharpe,
alat pegukur kinerja digunakan
Jensen dan
portofolio optimal.
adalah Shape,
Treynor Indeks
Jensen dan
sebagai Alat Ukur
Treynor
Kinerja Portofolio
Indeks.
Fitriaty, Tona
Analisis kinerja
Menganalisis kinerja Membentuk
Aurora Lubis,
portofolio optimal
portofolio
Pungki Rekno
pada saham-saham Data
Asih (2014)
Jakarta Islamic
diambil adalah data Indeks
Indeks (JII)
saham JII (Jakarta Tunggal.
optimal. portofolio
saham
yang dengan Metode
Periode 2010-2012 Islamic Index)
Metode pengukur kinerja portofolio adalah RVOL.
4
Agus
Analisis Portofolio Melakukan
Membentuk
Juniyanto.
Optimal Model
pembentukkan
portofolio
UIN Sunan
Korelasi Konstan
portofolio optimal
tanpa
Kalijaga (2015)
(Constant
dengan Metode
mengukur
14
Correlation
Korelasi Konstan.
kinerja
Model) Studi
Data saham yang
portofolio yang
kasus Saham
digunakan adalah
telah terbentuk.
Saham Jakarta
saham Jakarta
Islamic Index (JII)
Islamic Index (JII).
Periode 24 Agustus 2014 - 25 Agustus 2015 5
Indah Puspita
Analisis Kinerja
Sari
Portofolio Optimal portofolio optimal
alat ukur yang
UIN Sunan
Constant
dengan Constant
digunakan
Kalijaga (2016)
Correlation Model
Correlation Model
adalah Sortino,
pada Saham
dan mengukur
Treynor Ratio
Syari’ah dengan
kinerja portofolio
dan M2.
menggunakan
saham, serta
Metode Sortino,
menguji konsistensi
Treynor Ratio dan
alat ukur yang
M2.
digunakan.
Membentuk
Metode atau
1.7 Sistematika Penulisan Untuk memberikan gambaran dan mempermudah dalam penelitian mengenai analisis kinerja portofolio optimal Constant Correlation Model dengan menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 secara garis besar sistematika penulisannya sebagai berikut: BAB I : PENDAHULUAN Berisi latar belakang masalah, batasan masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, tinjauan pustaka, dan sistematika penulisan.
15
BAB II : LANDASAN TEORI Berisi tentang teori penunjang yang digunakan dalam pembahasan yaitu analisis kinerja portofolio optimal Constant Correlation Model dengan menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 . BAB III : METODE PENELITIAN Berisi tentang penjelasan mengenai proses pelaksanaan penelitian ini, mulai jenis dan sumber data, metode pengumpulan data, variabel penelitian, metodelogi penelitian, metode analisis data, dan alat pengolahan data. BAB IV : PEMBAHASAN Berisi tentang pembahasan mengenai model analisis portofolio optimal Constant Correlation Model dan analisis kinerja portofolio optimal menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2. BAB V : STUDI KASUS Berisi tentang penerapan dan aplikasi analisis kinerja portofolio optimal Constant Correlation Model dengan menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 pada data indeks saham syariah JII dan memberikan intepretasi terhadap hasil yang diperoleh. BAB VI : KESIMPULAN DAN SARAN Berisi tentang kesimpulan yang diambil dari pembahasan permasalahan dan pemecahan masalah yang ada dan saran-saran yang berkaitan dengan penelitian sejenis untuk penelitian berikutnya.
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN 6.1 Kesimpulan Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menganalisa kinerja saham-saham Jakarta Islamic index (JII) yang masuk ke dalam portofolio optimal Constant Correlation Model. Metode yang digunakan untuk mengukur kinerja saham tersebut ada tiga yaitu metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 . Penelitan ini dilakukan selama periode pengamatan 1 Juni 2013 sampai 30 Maret 2016. Berdasarkan perumusan masalah dan hasil penelitian, maka dapat diambil beberapa kesimpulan sebagai berikut: 1.
Untuk mengetahui proses pembentukan portofolio optimal berdasarkan Constant Correlation Model pada saham syari’ah di BEI, pertama-tama hal yang harus dilakukan adalah menghitung return saham ( Ri ) pada 18 saham yang terpilih dan return pasar IHSG ( Rm ) . Kemudian menghitung rata-rata dari return-return saham ( E ( Ri )) dan return pasar ( E ( Rm )) yang telah dihitung sebelumnya, yang selanjutnya dilakukan penyeleksian saham yang layak masuk ke dalam portofolio, apabila nilai E ( Ri ) > 0 maka saham tersebut layak masuk ke dalam portofolio. Setelah mengetahui saham-saham yang layak masuk ke dalam portofolio, kemudian dilakukan pemilihan sampel penelitian yaitu 14 saham yang memiliki return positif. Dari 14 saham tersebut kemudian dibagi menjadi dua kelompok portofolio yaitu portofolio A dan 144
145
portofolio B dengan kriteria berbeda. Kriteria portofolio A terdiri dari 7 saham dengan return tertinggi, sedangkan portofolio B terdiri dari 7 saham dengan return positif dan risiko terendah. Langkah selanjutnya adalah melakukan perhitungan terhadap resiko dari masing-masing saham, excess return to standard deviation sekuritas ke-i ( ERS i ) dan Cut-off Rate (Ci ) . Apabila telah diketahui ERS i dan Ci , selanjutnya dilakukan pemilihan saham optimal yaitu apabila ERS i Ci maka saham tersebut optimal. Setelah mengetahui saham-saham yang optimal kemudian menghitung besarnya proporsi (Wi ) masing-masing saham, return ekspektasi portofolio ( E ( Rp )) dan risiko portofolio ( p ) . 2.
Berdasarkan analisis pembentukkan portofolio optimal Constant Correlation Model yang telah dilakukan dalam penelitian ini, diperoleh hasil bahwa portofolio A merupakan portofolio optimal. Terdapat 4 saham yang masuk ke dalam portofolio optimal Constant Correlation Model yaitu: ITMG, ASRI, PGAS dan TLKM. Proporsi tertinggi dimiliki oleh saham ITMG sebesar 0,536977197, kemudian saham ASRI sebesar 0,184258053 disusul saham PGAS sebesar 0,236460823 dan proporsi portofolio terendah adalah saham TLKM yaitu sebesar 0,042303927. Besar tingkat pengembalian yang diharapkan dari portofolio ( E ( Rp )) adalah 0,1654956, sedangkan risiko portofolio ( p ) adalah sebesar 0,0322465.
146
3.
Dari hasil analisis kinerja saham yang masuk ke dalam portofolio optimal dengan menggunakan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 diperoleh sebagai berikut: a. Nilai kinerja portofolio Constant Correlation Model yang diukur menggunakan metode Sortino yaitu portofolio A memiliki nilai kinerja sebesar 2,907053136, portofolio B sebesar 3,55455374, portofolio C sebesar 3,61308163, portofolio D sebesar 3,322248435 dan portofolio E sebesar 2,834096854. Perhitungan nilai kinerja saham dengan metode Sortino menunjukkan bahwa portofolio C memiliki nilai kinerja yang tertinggi. b. Nilai kinerja portofolio Constant Correlation Model yang diukur menggunakan metode Treynor Ratio yaitu portofolio A memiliki nilai kinerja sebesar 2,408722377, portofolio B sebesar 3,663341776, portofolio C sebesar 1,819453139, portofolio D sebesar 2,061453901 dan portofolio E sebesar 2,815258151. Perhitungan nilai kinerja saham dengan metode Treynor ratio menunjukkan bahwa portofolio B memiliki nilai kinerja yang tertinggi. c. Nilai kinerja portofolio Constant Correlation Model yang diukur menggunakan metode M2 yaitu portofolio A memiliki nilai kinerja sebesar 0,112871941, portofolio B sebesar 0,067946060, portofolio C sebesar 0,108993333, portofolio D sebesar 0,069502563 dan portofolio E sebesar 0,110788372. Perhitungan nilai kinerja saham dengan metode
147
M-Square menunjukkan bahwa portofolio A memiliki nilai kinerja yang tertinggi. 4.
Dari hasil pengujian penelitian yang telah dibahas sebelumnya, diketahui bahwa kinerja saham yang diukur dengan metode Sortino, Treynor Ratio dan M2 selama periode pengamatan 1 Juni 2013 sampai 30 Maret 2016 secara simultan didapatkan bahwa antara ketiga metode tersebut tidak terdapat perbedaan (sama) yang signifikan. Hal itu dikarenakan nilai statistik mean antara ketiganya tidak terpaut jauh berbeda. Sehingga secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa antara ketiga metode tersebut tidak memiliki perbedaan (sama) .
5.
Berdasarkan hasil pengujian konsistensi terhadap ketiga metode atau alat pengukur kinerja portofolio saham diatas, yakni dengan menggunakan uji korelasi Spearman Rank dapat diketahui bahwa setiap metode atau alat ukur tersebut tidak memiliki korelasi satu sama lain. Sehingga dapat disimpulkan bahwa ketiga metode atau alat pengukur kinerja saham-tersebut tidak konsisten dalam mengukur kinerja portofolio saham.
6.2 Saran Berdasarkan uraian teori, pengolahan data, pembahasan pada bab sebelumnya, dan kesimpulan di atas maka peneliti menyampaikan beberapa saran sebagai berikut: 1.
Peneliti hanya menggunakan tiga metode pengukuran kinerja, yaitu Metode Sortino, Treynor Ratio dan M2. Sehingga dapat dimungkinkan terjadinya ketidakakuratan pada hasil yang diperoleh dari penelitian ini. Oleh karena itu
148
disarankan untuk penelitian selanjutnya agar menambahkan jumlah metode evaluasi kinerja saham agar diperoleh hasil yang lebih akurat. 2.
Peneliti hanya menggunakan 14 sampel saham, sehingga bagi peneliti selanjutnya diharapkan bisa menggunakan sampel saham yang lebih banyak. Dan diharapkan bisa menggunakan alat statistik dengan jenis lain.
3.
Untuk para Manajer Investasi dan pelaku Pasar Modal diharapkan untuk bisa menggunakan Post-Modern Portfolio Theory untuk mengevaluasi kinerja portofolio yang dikelolanya.
DAFTAR PUSTAKA Aaragon, G.D dan W.E. Ferson. 2006. Portfolio Performance Evaluation. Foundation and Trends in Finance. Anton, Howard dan Rorres, Chris.2004. Dasar- dasar aljabar linier. Versi Aplikasi. Edisi Ketujuh. Jakarta : Erlangga. Ataie, Younes. Evaluation Performance of 50 Top Companies Listed in Tehran Stock Exchange by Sortino, EROV, and M3. International Journal of Economics and Finance. 2012. Bain, L. J. dan M. Engelhardt.1992. Introduction to Probability and Mathematical Statistic 2nd. ed. Belmont, CA : Duxbury Press. Bacon, Carl R.. Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution. John Wiley & Sons Ltd. 2004. Brigham & Houston.2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat. Chaudhry, Ashraf, & Helen L. Johnson. The Efficacy of the Sortino Ratio and Other Benchmarked Performance Measures Under Skewed Return Distributions. Australian Journal of Management, Vol. 32, No. 3, Special Issue. 2008. Cooper, D.R. dan Emory, C.W. 1995. Business Research Methods.U:Irwin Elton, Edwin, J., Martin J. Gruber and Manfred Padrebrg. 1976. Simple Criteria for Optimal Portfolio Selection, The Journal of Finance, Vol. 31,No. 5. Elton, E.J, and Grubber. 1977. Risk Reduction and Portofolio Size:An Analytical Solution. Journal of Business, Vol 50 October. Elton, Edwin J. and Martin J. Gruber, 1995, Modern Portfolio Theory and Investment Analysis 5th Edition, John Wiley & Sons, Inc; New York Fabozzi, Frank. J. 1999. Manajemen Investasi. Jakarta : Salemba Empat. Fadlu, Fitri. 2002. Uji Konsistensi antara Sharpe, Jensen, dan Treynor Indeks sebagai Alat Ukur Kinerja Portofolio (Studi Empiris pada BEJ Periode Juli 1994 sampai Juli 1997), Tesis Universitas Gajah Mada. Fitriaty, Lubis., Tona Aurora dan Asih, Pungki Rekno. 2014.Analisis Kinerja Portofolio Optimal pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2010-2012.Universitas Jambi. Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi, Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat. 149
Harianto, et.al. 1998. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal di Indonesia. Jakarta:PT BEJ. Hillier, F S., and Lieberman.2001. Introduction to Operations Research Seventh Edition. New York:McGraw-Hill. Husnan, Suad. 2009. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta:UPP AMP YKPN. Husnan, S. 2008. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Yogyakarta: BPFE. Jensen, Michael C., 1968, The Performance of Mutual Funds in Period 1955-1964, Journal of Finance 23. Jogiyanto. 2003. Analisis Investasi dan Teori Portofolio. Edisi 3. Yogyakarta: Gajah Mada Press. Jogiyanto. 2009. Analisis Investasi dan Teori Portofolio.Yogyakarta: Gajah Mada Press. Jones, Charles P, 2000, Investment Analysis and Management 7th ed, USA: John Wiley & Sons, Inc. Jorion, Philippe. 2002. Value at Risk. Edisi Kedua. McGraw Hill, Singapua. Juniyanto, Agus. 2015. Analisis Portofolio Optimal Model Korelasi Konstan (Constant Correlation Model) Studi kasus Saham Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 24 Agustus 2014 - 25 Agustus 2015. Skripsi. UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta, tidak diterbitkan. Kwan, Clarence., and Yip, Patrick. 1983. Optimal Portfolio Selection With Upper Bounds for Individual Securities. Research and Working Paper Series # 211 (July, 1983). Faculty of Business McMaster University Hamilton, Ontario. Kwan, Clarence. 1984. Portfolio Analysis Using Single Index, Multi Index. and Constant Correlation Models. A Unified Treatment, The Journal of Finance. Manurung, A. H. 2008. Reksa Dana Investasiku. Jakarta: Kompas. Markowitz, M. Harry. 1956. Portfolio Selection, Journal of Finance. Meytasari, Lina. 2013. Evaluasi Kinerja Reksa Dana Saham Di Indonesia Dengan Metode EROV, Sortino, dan Sharpe. Skripsi Sarjana pada UIN Syarif Hidayatullah Jakarta : tidak diterbitkan. Muralidhar, Sumitra. 2000. ‘Knowledge management: a research scientist’s perspective’, dalam Knowledge management for the information professional. Asis Monograph Series. ed. by T. Kanti Srikantaiah dan Michael E.D.Koenig. Medford: Information Today. 150
Pidekso, Ari. Komputer, Wahana. Seri Panduan Praktis: SPSS 17 untuk Pengolahan Data Statistik, Edisi Pertama. Andi: Yogyakarta. 2009. Purcell J . Edwin, & Vanberg Dale. 1987. Kalkulus dan Geometri Analitis Jilid I. Jakarta : Erlangga. Qudratullah, M. Farhan., Zuliana, Sri Utami dan Supandi, Epha Diana. 2012. Statistik. Yogyakarta: SUKA PRESS. Rencher, A.C. 2002. Methods of Multivariate Analysis. Amerika: John Wiley & Sons, Inc. Reilly, Frank K. and Keith C. Brown. 2006. Investment Analysis and Portfolio Management. USA: Thomas South Western. Samsul, Muhammad.2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Erlangga. Sartono, R Agus dan Sri Zulaihati. 1998. Rasionalitas Investor Terhadap Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal dengan Model Indeks Tunggal di BEJ, Kelola, No.17/VII/1998. Simforianus dan Yanthi Hutagaol. (2008). Analisis Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Raw Return, Sharpe, Treynor, Jensen dan Sortino. Journal of Applied Finance and Accounting (Vol. 1, No. 1, November 2008). Suharyadi, Purwanto S.K. Statistika: Untuk Ekonomi & Keuangan Modern, Edisi Pertama. Salemba Empat: Jakarta. 2004. Sukarno, Mokhamad. 2007. Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham Menggunakan Metode Single Indeks Di Bursa Efek Jakarta. Thesis Program Magister Manajemen Universitas Diponegoro, tidak dipublikasikan. Sulistyorini, Agustin. 2009. Analisis Kinerja Portofolio Saham Dengan Metode Sharpe, Treynor Dan Jensen (Saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003 sampai 2007. Tesis. Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana Universitas Diponegoro, Semarang. Sunariyah. 2000. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta : UPP AMP YKPN. Sunarto, Dewi Kunarti. 1995. Penentuan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Single Index dan Model Constant Correlation : Suatu Analisa Saham-Saham di Bursa Efek Jakarta. Thesis Program Pasca Sarjana FEUI.
151
Syahrial, Dermawan.2007. Manajemen Keuangan. Edisi 2. Jakarta: Mitra Wecana Media. Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE. Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius. Tehrani, Reza., Hamed Ahmadinia., Amaneh Hasbaei. Analyzing Performance of Investment Companies Listed in the Tehran Stock Exchange by Selected Ratios and Measures. African Journal of Business Management Vol. 5 (17). 2011. Wayan, I Degeng. 2007. Kalkulus Lanjut: Persamaan Differensial dan Aplikasinya. Yogyakarta:Graha Ilmu. Weston, J. Freed, dan Thomas E. Copeland.1997. Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Jilid 2. Jakarta : Binarupa Aksara. Wiesinger. Alexandra. 2010. Risk-Adjusted Perfomance Measurement-State of the Art. Bachelor Thesis of the University of St. Gallen Switzerland. www.bi.go.id diakses pada tangga 31 Maret 2016 pukul 08.30. www.finance.yahoo.com diakses pada tanggal 31 Maret 2016 pukul 09:15 www.idx.co. id diakses pada tanggal 31 Maret 2016 pukul 12.11.
152
Lampiran 1 Data Harga Harian dan Return IHSG Periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 Date 3/30/2016 3/29/2016 3/28/2016 3/24/2016 3/23/2016 3/22/2016 3/21/2016 3/18/2016 3/17/2016 3/16/2016 3/15/2016 3/14/2016 3/11/2016 3/10/2016 3/8/2016 3/7/2016 3/4/2016 3/3/2016 3/2/2016 3/1/2016 2/29/2016 2/26/2016 2/25/2016 2/24/2016 2/23/2016
Data
Return
4816,654785 4781,296875 4773,625977 4827,086914 4854,175781 4856,106934 4885,163086 4885,708008 4885,687988 4861,440918 4849,780762 4877,530762 4813,778809 4793,203125 4811,041992 4831,575195 4850,882812 4844,039062 4836,195801 4779,984863 4770,956055 4733,148926 4658,323242 4657,722168 4654,054199
0 -0,007340761 -0,001604355 0,01119923 0,005611846 0,000397833 0,005983425 0,000111546 -4,10E-06 -0,004962877 -0,002398498 0,005721908 -0,013070538 -0,004274331 0,003721701 0,004267933 0,003996133 -0,001410826 -0,001619157 -0,011622966 -0,001888878 -0,007924435 -0,015808859 -0,000129032 -0,000787503
Date 2/22/2016 2/19/2016 2/18/2016 2/17/2016 2/16/2016 2/15/2016 2/12/2016 2/11/2016 2/10/2016 2/9/2016 2/5/2016 2/4/2016 2/3/2016 2/2/2016 2/1/2016 1/29/2016 1/28/2016 1/27/2016 1/26/2016 1/25/2016 1/22/2016 1/21/2016 1/20/2016 1/19/2016 1/18/2016
Data
Return
4708,620117 4697,560059 4778,793945 4765,506836 4745,003906 4740,726074 4714,393066 4775,859863 4732,48291 4768,625 4798,945801 4665,816895 4596,10791 4587,435059 4624,634766 4615,163086 4602,829102 4583,62793 4510,467773 4505,788086 4456,744141 4414,125977 4427,984863 4491,736816 4481,275879
0,011724384 -0,002348896 0,017292783 -0,002780431 -0,004302361 -0,000901544 -0,005554636 0,013038115 -0,009082543 0,007637025 0,006358395 -0,027741281 -0,01494036 -0,001886999 0,008109043 -0,002048093 -0,002672491 -0,004171602 -0,01596119 -0,001037517 -0,010884654 -0,009562623 0,003139667 0,014397509 -0,002328929
153
Date 1/15/2016 1/14/2016 1/13/2016 1/12/2016 1/11/2016 1/8/2016 1/7/2016 1/6/2016 1/5/2016 1/4/2016 12/30/2015 12/29/2015 12/28/2015 12/23/2015 12/22/2015 12/21/2015 12/18/2015 12/17/2015 12/16/2015 12/15/2015 12/14/2015 12/11/2015 12/10/2015 12/8/2015 12/7/2015
Data 4523,976074 4513,181152 4537,179199 4512,526855 4465,48291 4546,288086 4530,448242 4608,981934 4557,821777 4525,918945 4593,007812 4569,36084 4557,35498 4522,653809 4517,567871 4490,680176 4468,653809 4555,963867 4483,453125 4409,171875 4374,190918 4393,521973 4466,209961 4464,182129 4521,39209
Return 0,00952858 -0,002386158 0,005317324 -0,005433408 -0,010425189 0,018095507 -0,003484127 0,017334641 -0,011100099 -0,006999579 0,014823259 -0,005148472 -0,00262747 -0,007614323 -0,001124547 -0,005951808 -0,004904907 0,019538336 -0,015915566 -0,016567866 -0,00793368 0,004419344 0,016544355 -0,000454039 0,012815329
Date 12/4/2015 12/3/2015 12/2/2015 12/1/2015 11/30/2015 11/27/2015 11/26/2015 11/25/2015 11/24/2015 11/23/2015 11/20/2015 11/19/2015 11/18/2015 11/17/2015 11/16/2015 11/13/2015 11/12/2015 11/11/2015 11/10/2015 11/9/2015 11/6/2015 11/5/2015 11/4/2015 11/3/2015 11/2/2015
Data 4508,452148 4537,381836 4545,862793 4557,667969 4446,458008 4560,560059 4597,057129 4585,545898 4545,37793 4541,065918 4561,333984 4518,939941 4497,910156 4500,946777 4442,180176 4472,837891 4462,225098 4451,588867 4451,053223 4499,506836 4566,551758 4577,23291 4612,564941 4533,085938 4464,958984
Return -0,002861938 0,006416767 0,00186913 0,002596905 -0,024400628 0,025661336 0,008002761 -0,002504043 -0,008759692 -0,000948659 0,004463284 -0,00929422 -0,004653699 0,000675118 -0,013056498 0,006901502 -0,00237272 -0,002383616 -0,000120326 0,010885876 0,014900505 0,002338997 0,007719081 -0,017230978 -0,015028825
Data IHSG Data Harga Harian dan Return IHSG Date
Data
Return
10/30/2015 10/29/2015 10/28/2015 10/27/2015 10/26/2015 10/23/2015 10/22/2015 10/21/2015 10/20/2015 10/19/2015 10/16/2015 10/15/2015 10/13/2015 10/12/2015 10/9/2015 10/8/2015 10/7/2015 10/6/2015 10/5/2015 10/2/2015 10/1/2015 9/30/2015 9/29/2015 9/28/2015 9/25/2015 9/23/2015 9/22/2015 9/21/2015 9/18/2015 9/17/2015
4455,180176 4472,020996 4608,740234 4674,058105 4691,710938 4653,145996 4584,562012 4605,226074 4585,824219 4569,844238 4521,881836 4507,194824 4483,076172 4630,707031 4589,344238 4491,433105 4487,131836 4445,780762 4343,701172 4207,798828 4254,875977 4223,908203 4178,408203 4120,50293 4209,438965 4244,426758 4344,043945 4376,082031 4380,319824 4378,384766
-0,002190123 0,003780054 0,030572137 0,014172608 0,003776768 -0,008219804 -0,014739272 0,004507314 -0,004213008 -0,003484648 -0,010495413 -0,003247987 -0,005351145 0,032930705 -0,008932285 -0,02133445 -0,000957661 -0,00921548 -0,022961004 -0,031287222 0,01118807 -0,007278185 -0,010772014 -0,013858214 0,021583782 0,008311747 0,023470116 0,007375175 0,000968399 -0,000441762
Date 9/16/2015 9/15/2015 9/14/2015 9/11/2015 9/10/2015 9/9/2015 9/8/2015 9/7/2015 9/4/2015 9/3/2015 9/2/2015 9/1/2015 8/31/2015 8/28/2015 8/27/2015 8/26/2015 8/25/2015 8/24/2015 8/21/2015 8/20/2015 8/19/2015 8/18/2015 8/14/2015 8/13/2015 8/12/2015 8/11/2015 8/10/2015 8/7/2015 8/6/2015 8/5/2015
Data
Return
4332,513184 4347,160156 4390,373047 4360,467773 4343,26123 4347,276855 4318,59082 4301,365234 4415,342773 4433,11084 4401,292969 4412,458984 4509,606934 4446,201172 4430,631836 4237,73291 4228,500977 4163,729004 4335,953125 4441,911133 4484,242188 4510,478027 4585,391113 4584,25 4479,491211 4622,59082 4748,949219 4770,303223 4806,563965 4850,532227
-0,010476828 0,00338071 0,009940487 -0,006811556 -0,003946031 0,000924564 -0,006598622 -0,003988705 0,026497991 0,004024165 -0,007177324 0,002536985 0,022016737 -0,014060153 -0,003501716 -0,043537566 -0,002178508 -0,015317952 0,041362952 0,024437074 0,009529919 0,005850674 0,01660868 -0,000248858 -0,022851893 0,031945505 0,027334974 0,004496575 0,007601349 0,009147545
154
Date 8/4/2015 8/3/2015 7/31/2015 7/30/2015 7/29/2015 7/28/2015 7/27/2015 7/24/2015 7/23/2015 7/22/2015 7/15/2015 7/14/2015 7/13/2015 7/10/2015 7/9/2015 7/8/2015 7/7/2015 7/6/2015 7/3/2015 7/2/2015 7/1/2015 6/30/2015 6/29/2015 6/26/2015 6/25/2015 6/24/2015 6/23/2015 6/22/2015 6/19/2015 6/18/2015
Data 4781,086914 4800,182129 4802,528809 4712,492188 4721,121094 4714,755859 4771,285156 4856,595215 4902,845215 4906,688965 4869,849121 4901,807129 4893,916992 4859,03418 4838,28418 4871,570801 4906,049805 4916,741211 4982,910156 4944,780762 4904,062988 4910,658203 4882,578125 4923,004883 4920,041992 4953,516113 4937,647949 4959,251953 4985,005859 4945,499023
Return -0,01431705 0,003993907 0,000488873 -0,018747752 0,001831071 -0,001348247 0,011989867 0,017879891 0,009523133 0,000783984 -0,007508086 0,006562423 -0,001609638 -0,00712779 -0,004270396 0,00687984 0,007077595 0,002179229 0,013457886 -0,007652033 -0,008234495 0,001344847 -0,00571819 0,008279797 -0,000601846 0,006803625 -0,003203414 0,004375363 0,005193103 -0,007925133
Date 6/17/2015 6/16/2015 6/15/2015 6/12/2015 6/11/2015 6/10/2015 6/9/2015 6/8/2015 6/5/2015 6/4/2015 6/3/2015 6/1/2015 5/29/2015 5/28/2015 5/27/2015 5/26/2015 5/25/2015 5/22/2015 5/21/2015 5/20/2015 5/19/2015 5/18/2015 5/15/2015 5/13/2015 5/12/2015 5/11/2015 5/8/2015 5/7/2015 5/6/2015 5/5/2015
Data 4945,75293 4872,599121 4837,793945 4935,816895 4928,812012 4933,557129 4899,881836 5014,992188 5100,571777 5095,820801 5130,499023 5213,815918 5216,378906 5237,400879 5253,388184 5320,900879 5288,361816 5315,152832 5313,208008 5292,749023 5269,371094 5237,811035 5227,096191 5246,132812 5205,611816 5172,481934 5182,212891 5150,48584 5184,950195 5160,308105
Return 5,13E-05 -0,014791238 -0,007143041 0,020261911 -0,001419194 0,00096273 -0,006825763 0,023492475 0,01706475 -0,000931459 0,006805228 0,01623953 0,000491576 0,004029993 0,003052527 0,012851267 -0,00611533 0,005066033 -0,000365902 -0,00385059 -0,004416973 -0,005989341 -0,002045672 0,003641911 -0,007723974 -0,006364263 0,001881294 -0,006122298 0,006691477 -0,004752618
Data Harga Harian dan Return IHSG Date 5/4/2015 4/30/2015 4/29/2015 4/28/2015 4/27/2015 4/24/2015 4/23/2015 4/22/2015 4/21/2015 4/20/2015 4/17/2015 4/16/2015 4/15/2015 4/14/2015 4/13/2015 4/10/2015 4/9/2015 4/8/2015 4/7/2015 4/6/2015 4/2/2015 4/1/2015 3/31/2015 3/30/2015 3/27/2015 3/26/2015 3/25/2015 3/24/2015 3/23/2015 3/20/2015
Data
Return
5141,137207 5086,424805 5105,562988 5242,157227 5245,445801 5435,35498 5436,208984 5437,119141 5460,573242 5400,803223 5410,644043 5420,73291 5414,546875 5419,106934 5447,40918 5491,339844 5500,899902 5486,583984 5523,290039 5480,030762 5456,398926 5466,867188 5518,674805 5438,655762 5396,854004 5368,799805 5405,48877 5447,647949 5437,098145 5443,064941
-0,003715068 -0,010642082 0,0037626 0,026754001 0,000627332 0,036204583 0,00015712 0,000167425 0,0043137 -0,010945741 0,001822103 0,001864633 -0,001141181 0,000842187 0,005222677 0,008064506 0,001740934 -0,002602468 0,006690147 -0,007832157 -0,004312355 0,001918529 0,009476655 -0,014499684 -0,007686046 -0,00519825 0,006833737 0,007799328 -0,00193658 0,001097423
Date 3/19/2015 3/18/2015 3/17/2015 3/16/2015 3/13/2015 3/12/2015 3/11/2015 3/10/2015 3/9/2015 3/6/2015 3/5/2015 3/4/2015 3/3/2015 3/2/2015 2/27/2015 2/26/2015 2/25/2015 2/24/2015 2/23/2015 2/20/2015 2/18/2015 2/17/2015 2/16/2015 2/13/2015 2/12/2015 2/11/2015 2/10/2015 2/9/2015 2/6/2015 2/5/2015
Data
Return
5453,854004 5413,150879 5439,152832 5435,270996 5426,46582 5439,832031 5419,565918 5462,928223 5444,633789 5514,787109 5450,946777 5448,059082 5474,619141 5477,831055 5450,293945 5454,795898 5445,10791 5417,313965 5403,276855 5400,104004 5390,449219 5337,500977 5325,495117 5374,165039 5343,411133 5336,519043 5321,474121 5348,470215 5342,515137 5279,89502
0,001982167 -0,007463186 0,004803478 -0,000713684 -0,001620007 0,002463152 -0,003725503 0,008001066 -0,003348833 0,012884856 -0,01157621 -0,00052976 0,004875142 0,000586692 -0,00502701 0,000826002 -0,00177605 -0,005104388 -0,002591157 -0,000587209 -0,001787889 -0,009822603 -0,002249341 0,009139042 -0,005722546 -0,00128983 -0,002819239 0,005073048 -0,001113417 -0,011721093
155
Date 2/4/2015 2/3/2015 2/2/2015 1/30/2015 1/29/2015 1/28/2015 1/27/2015 1/26/2015 1/23/2015 1/22/2015 1/21/2015 1/20/2015 1/19/2015 1/16/2015 1/15/2015 1/14/2015 1/13/2015 1/12/2015 1/9/2015 1/8/2015 1/7/2015 1/6/2015 1/5/2015 1/2/2015 12/31/2014 12/30/2014 12/29/2014 12/24/2014 12/23/2014 12/22/2014
Data 5315,28418 5291,717773 5276,23584 5289,403809 5262,717773 5268,852051 5277,148926 5260,023926 5323,884766 5253,183105 5215,266113 5166,089844 5152,092773 5148,378906 5188,711914 5159,667969 5214,358887 5187,933105 5216,665039 5211,828125 5207,118164 5169,060059 5219,995117 5242,769043 5226,946777 5226,946777 5178,373047 5166,98291 5139,067871 5125,771973
Return 0,006702626 -0,004433706 -0,002925691 0,002495713 -0,005045188 0,00116561 0,001574703 -0,003245124 0,012140789 -0,013280089 -0,007217908 -0,009429292 -0,002709413 -0,000720846 0,007834118 -0,005597525 0,010599697 -0,005067887 0,005538224 -0,000927204 -0,000903706 -0,007308861 0,009853834 0,004362825 -0,003017922 0 -0,009292945 -0,002199559 -0,00540258 -0,00258722
Date 12/19/2014 12/18/2014 12/17/2014 12/16/2014 12/15/2014 12/12/2014 12/11/2014 12/10/2014 12/9/2014 12/8/2014 12/5/2014 12/4/2014 12/3/2014 12/2/2014 12/1/2014 11/28/2014 11/27/2014 11/26/2014 11/25/2014 11/24/2014 11/21/2014 11/20/2014 11/19/2014 11/18/2014 11/17/2014 11/14/2014 11/13/2014 11/12/2014 11/11/2014 11/10/2014
Data 5144,621094 5113,345215 5035,648926 5026,027832 5108,432129 5160,433105 5152,694824 5165,407227 5122,312012 5144,01416 5187,994141 5177,160156 5166,043945 5175,792969 5164,288086 5149,888184 5145,314941 5133,036133 5118,944824 5141,76416 5112,044922 5093,565918 5127,933105 5102,469238 5053,942871 5049,487793 5048,667969 5048,84082 5032,28418 4965,387207
Return 0,003677323 -0,006079336 -0,015194806 -0,001910597 0,016395511 0,01017944 -0,001499541 0,002467137 -0,008343043 0,004236788 0,008549739 -0,00208828 -0,002147164 0,001887135 -0,002222825 -0,002788361 -0,000888028 -0,002386406 -0,002745219 0,00445782 -0,005779969 -0,003614797 0,006747176 -0,004965717 -0,009510369 -0,000881505 -0,000162358 3,42E-05 -0,003279295 -0,01329356
Data Harga Harian dan Return IHSG Date
Data
Return
11/7/2014 11/6/2014 11/5/2014 11/4/2014 11/3/2014 10/31/2014 10/30/2014 10/29/2014 10/28/2014 10/27/2014 10/24/2014 10/23/2014 10/22/2014 10/21/2014 10/20/2014 10/17/2014 10/16/2014 10/15/2014 10/14/2014 10/13/2014 10/10/2014 10/9/2014 10/8/2014 10/7/2014 10/6/2014 10/3/2014 10/2/2014 10/1/2014 9/30/2014 9/29/2014
4987,423828 5034,230957 5066,832031 5070,939941 5085,508789 5089,546875 5058,849121 5074,056152 5001,304199 5024,291992 5073,067871 5103,518066 5074,323242 5029,344238 5040,532227 5028,945801 4951,61377 4962,939941 4922,582031 4913,053223 4962,959961 4993,878906 4958,519043 5032,84082 5000,138184 4949,346191 5000,809082 5140,913086 5137,579102 5142,01123
0,004438047 0,009385031 0,00647588 0,000810745 0,002873007 0,000794038 -0,00603153 0,003006026 -0,014338027 0,00459636 0,00970801 0,006002324 -0,005720529 -0,00886404 0,002224542 -0,002298651 -0,015377384 0,00228737 -0,008131855 -0,001935734 0,010157988 0,00622994 -0,007080641 0,014988705 -0,006497848 -0,010158118 0,010397917 0,028016267 -0,00064852 0,000862688
Date 9/26/2014 9/25/2014 9/24/2014 9/23/2014 9/22/2014 9/19/2014 9/18/2014 9/17/2014 9/16/2014 9/15/2014 9/12/2014 9/11/2014 9/10/2014 9/9/2014 9/8/2014 9/5/2014 9/4/2014 9/3/2014 9/2/2014 9/1/2014 8/29/2014 8/28/2014 8/27/2014 8/26/2014 8/25/2014 8/22/2014 8/21/2014 8/20/2014 8/19/2014 8/18/2014
Data
Return
5132,562988 5201,378906 5174,006836 5188,11377 5219,803223 5227,582031 5208,14209 5188,184082 5130,50293 5144,897949 5143,710938 5133,033203 5142,991211 5197,119141 5246,48291 5217,334961 5205,321777 5224,134766 5201,585938 5177,618164 5136,862793 5184,479004 5165,24707 5146,551758 5184,956055 5198,895996 5206,13623 5190,166992 5165,167969 5156,750977
-0,00183746 0,01340771 -0,005262464 0,002726501 0,006108088 0,001490249 -0,003718725 -0,003832078 -0,011117792 0,002805772 -0,000230716 -0,002075882 0,001939985 0,010524601 0,009498295 -0,005555712 -0,002302552 0,003614184 -0,00431628 -0,004607782 -0,007871452 0,009269512 -0,003709521 -0,003619442 0,007462141 0,002688536 0,001392648 -0,003067388 -0,004816612 -0,001629568
156
Date 8/15/2014 8/14/2014 8/13/2014 8/12/2014 8/11/2014 8/8/2014 8/7/2014 8/6/2014 8/5/2014 8/4/2014 7/25/2014 7/24/2014 7/23/2014 7/22/2014 7/21/2014 7/18/2014 7/17/2014 7/16/2014 7/15/2014 7/14/2014 7/11/2014 7/10/2014 7/8/2014 7/7/2014 7/4/2014 7/3/2014 7/2/2014 7/1/2014 6/30/2014 6/27/2014
Data 5148,961914 5155,546875 5168,269043 5132,39502 5113,23584 5053,759766 5066,978027 5058,227051 5109,086914 5119,245117 5088,801758 5098,641113 5093,22998 5083,520996 5127,123047 5087,01416 5071,202148 5113,930176 5070,820801 5021,062988 5032,599121 5098,009766 5024,711914 4989,030762 4905,825195 4888,734863 4908,273926 4884,825195 4878,582031 4845,133789
Return -0,001510459 0,001278891 0,002467666 -0,006941207 -0,00373299 -0,011631788 0,00261553 -0,00172706 0,010054879 0,001988262 -0,005946845 0,001933531 -0,001061289 -0,001906253 0,008577136 -0,007822884 -0,003108309 0,008425621 -0,008429793 -0,009812576 0,002297548 0,012997388 -0,014377739 -0,007101134 -0,016677702 -0,003483681 0,003996752 -0,004777388 -0,001278073 -0,00685614
Date 6/26/2014 6/25/2014 6/24/2014 6/23/2014 6/20/2014 6/19/2014 6/18/2014 6/17/2014 6/16/2014 6/13/2014 6/12/2014 6/11/2014 6/10/2014 6/9/2014 6/6/2014 6/5/2014 6/4/2014 6/3/2014 6/2/2014 5/30/2014 5/28/2014 5/26/2014 5/23/2014 5/22/2014 5/21/2014 5/20/2014 5/19/2014 5/16/2014 5/14/2014 5/13/2014
Data 4872,419922 4838,981934 4862,240234 4842,128906 4847,701172 4864,272949 4887,859863 4909,51709 4885,458984 4926,663086 4934,407227 4971,945801 4946,089844 4885,083008 4937,175781 4935,563965 4932,563965 4942,157227 4912,09082 4893,908203 4985,578125 4963,924805 4973,057129 4969,881836 4910,291992 4895,955078 5014,996094 5031,570801 4991,63623 4921,394043
Return 0,005631657 -0,006862707 0,004806445 -0,004136227 0,001150788 0,003418482 0,004849011 0,00443082 -0,0049003 0,008434029 0,001571884 0,007607514 -0,00520037 -0,012334357 0,010663641 -0,000326465 -0,000607833 0,001944883 -0,006083661 -0,003701604 0,018731435 -0,004343191 0,001839739 -0,000638499 -0,011990193 -0,002919768 0,024314156 0,003305029 -0,0079368 -0,014071976
Data Harga Harian dan Return IHSG Date 5/12/2014 5/9/2014 5/8/2014 5/7/2014 5/6/2014 5/5/2014 5/2/2014 4/30/2014 4/29/2014 4/28/2014 4/25/2014 4/24/2014 4/23/2014 4/22/2014 4/21/2014 4/17/2014 4/16/2014 4/15/2014 4/14/2014 4/11/2014 4/10/2014 4/9/2014 4/8/2014 4/7/2014 4/4/2014 4/3/2014 4/2/2014 4/1/2014 3/28/2014 3/27/2014
Data
Return
4912,998047 4898,138184 4860,88916 4862,068848 4834,467773 4842,50293 4838,759766 4840,145996 4819,681152 4818,757812 4897,643066 4891,079102 4893,147949 4898,206055 4892,288086 4897,051758 4873,01123 4870,214844 4864,883789 4816,576172 4765,729004 4921,403809 4921,403809 4921,039062 4857,943848 4891,319824 4870,205078 4873,934082 4768,276855 4723,057129
-0,00170602 -0,003024602 -0,007604731 0,00024269 -0,005676817 0,001662056 -0,000772981 0,000286485 -0,004228146 -0,000191577 0,016370454 -0,001340229 0,000422984 0,001033712 -0,001208191 0,00097371 -0,004909184 -0,000573852 -0,001094624 -0,00992986 -0,010556704 0,032665476 0 -7,41E-05 -0,012821523 0,006870391 -0,004316779 0,000765677 -0,021678017 -0,009483452
Date 3/26/2014 3/25/2014 3/24/2014 3/21/2014 3/20/2014 3/19/2014 3/18/2014 3/17/2014 3/14/2014 3/13/2014 3/12/2014 3/11/2014 3/10/2014 3/7/2014 3/6/2014 3/5/2014 3/4/2014 3/3/2014 2/28/2014 2/27/2014 2/26/2014 2/25/2014 2/24/2014 2/21/2014 2/20/2014 2/19/2014 2/18/2014 2/17/2014 2/14/2014 2/13/2014
Data
Return
4728,240234 4703,09082 4720,419922 4700,214844 4698,973145 4821,457031 4805,611816 4876,187988 4878,643066 4726,166992 4684,384766 4704,213867 4677,246094 4685,890137 4687,856934 4659,171875 4601,28418 4584,205078 4620,21582 4568,939941 4532,720215 4577,291016 4623,574219 4646,152832 4598,221191 4592,650879 4556,190918 4555,368164 4508,043945 4491,660156
0,001097405 -0,00531898 0,00368462 -0,004280356 -0,000264179 0,026066096 -0,003286396 0,014686199 0,000503483 -0,031253788 -0,008840616 0,004233021 -0,005732684 0,001848105 0,000419728 -0,006119013 -0,01242446 -0,003711812 0,007855395 -0,011098157 -0,007927381 0,009833124 0,010111484 0,004883368 -0,010316415 -0,001211406 -0,007938762 -0,000180579 -0,010388671 -0,003634345
157
Date 2/12/2014 2/11/2014 2/10/2014 2/7/2014 2/6/2014 2/5/2014 2/4/2014 2/3/2014 1/30/2014 1/29/2014 1/28/2014 1/27/2014 1/24/2014 1/23/2014 1/22/2014 1/21/2014 1/20/2014 1/17/2014 1/16/2014 1/15/2014 1/13/2014 1/10/2014 1/9/2014 1/8/2014 1/7/2014 1/6/2014 1/3/2014 1/2/2014 12/30/2013 12/27/2013
Data 4496,286133 4470,189941 4450,748047 4466,665039 4424,708984 4384,310059 4352,255859 4386,258789 4418,756836 4417,349121 4341,650879 4322,779785 4437,342773 4496,041992 4477,48877 4452,499023 4431,571777 4412,228027 4412,48877 4441,594238 4390,770996 4254,971191 4201,217773 4200,592773 4175,806152 4202,809082 4257,663086 4327,265137 4274,176758 4212,97998
Return 0,001029904 -0,005803944 -0,004349232 0,003576251 -0,00939315 -0,009130301 -0,007311116 0,007812714 0,007409058 -0,000318577 -0,017136577 -0,004346525 0,026502157 0,013228462 -0,004126568 -0,005581197 -0,004700112 -0,004364986 5,91E-05 0,006596157 -0,011442568 -0,030928465 -0,012633086 -0,000148766 -0,005900744 0,006466519 0,013051748 0,016347477 -0,012268344 -0,014317793
Date 12/24/2013 12/23/2013 12/20/2013 12/19/2013 12/18/2013 12/17/2013 12/16/2013 12/13/2013 12/12/2013 12/11/2013 12/10/2013 12/9/2013 12/6/2013 12/5/2013 12/4/2013 12/3/2013 12/2/2013 11/29/2013 11/28/2013 11/27/2013 11/26/2013 11/25/2013 11/22/2013 11/21/2013 11/20/2013 11/19/2013 11/18/2013 11/15/2013 11/14/2013 11/13/2013
Data 4202,833984 4189,60791 4195,556152 4231,97998 4196,282227 4182,346191 4125,956055 4174,830078 4212,217773 4271,743164 4275,678223 4214,341797 4180,788086 4216,894043 4241,301758 4288,76416 4321,977051 4256,436035 4233,924805 4251,48877 4235,26123 4334,803223 4317,959961 4326,205078 4350,786133 4398,335938 4393,591797 4335,448242 4367,371094 4301,891113
Return -0,002408271 -0,003146942 0,001419761 0,008681526 -0,008435237 -0,003321044 -0,013482895 0,011845503 0,008955501 0,014131603 0,000921183 -0,014345426 -0,007961792 0,008636161 0,005788079 0,011190527 0,007744164 -0,015164591 -0,005288751 0,004148389 -0,003816908 0,023503153 -0,003885589 0,001909494 0,005681898 0,010929015 -0,001078622 -0,013233718 0,007363218 -0,014992997
Data Harga Harian dan Return IHSG Date
Data
Return
11/12/2013 11/11/2013 11/8/2013 11/7/2013 11/6/2013 11/4/2013 11/1/2013 10/31/2013 10/30/2013 10/29/2013 10/28/2013 10/25/2013 10/24/2013 10/23/2013 10/22/2013 10/21/2013 10/18/2013 10/17/2013 10/16/2013 10/11/2013 10/10/2013 10/9/2013 10/8/2013 10/7/2013 10/4/2013 10/3/2013 10/2/2013 10/1/2013 9/30/2013 9/27/2013
4380,640137 4441,724121 4476,720215 4486,108887 4449,759766 4423,288086 4432,588867 4510,630859 4574,87793 4562,77002 4590,538086 4580,846191 4594,845215 4546,499023 4512,743164 4578,178223 4546,570801 4518,930176 4492,26123 4519,912109 4486,678223 4457,437988 4432,506836 4374,958984 4389,347168 4418,643066 4387,604004 4345,898926 4316,175781 4423,719238
0,018305676 0,013944077 0,007878944 0,002097221 -0,008102594 -0,005949013 0,002102685 0,017606413 0,014243478 -0,002646608 0,006085791 -0,002111276 0,003055991 -0,010521833 -0,007424583 0,014500063 -0,00690393 -0,006079445 -0,005901606 0,006155225 -0,007352773 -0,006517123 -0,005593157 -0,012983139 0,003288759 0,006674318 -0,007024569 -0,009505206 -0,006839355 0,024916376
Date 9/26/2013 9/25/2013 9/24/2013 9/23/2013 9/20/2013 9/19/2013 9/18/2013 9/17/2013 9/16/2013 9/13/2013 9/12/2013 9/11/2013 9/10/2013 9/9/2013 9/6/2013 9/5/2013 9/4/2013 9/3/2013 9/2/2013 8/30/2013 8/29/2013 8/28/2013 8/27/2013 8/26/2013 8/23/2013 8/22/2013 8/21/2013 8/20/2013 8/19/2013 8/16/2013
Data
Return
4405,893066 4406,76709 4460,413086 4562,856934 4583,828125 4670,73291 4463,253906 4517,620117 4522,23877 4375,539062 4356,60498 4349,418945 4358,143066 4191,257812 4072,354004 4050,864014 4073,455078 4164,012207 4101,23291 4195,088867 4103,592773 4026,475098 3967,842041 4120,668945 4169,827148 4171,413086 4218,448242 4174,98291 4313,518066 4568,653809
-0,00402968 0,000198376 0,012173549 0,022967345 0,004596066 0,018958997 -0,044421081 0,012180847 0,001022364 -0,03243962 -0,004327257 -0,001649458 0,002005813 -0,038292743 -0,028369481 -0,005277044 0,005576851 0,022231037 -0,015076636 0,022884815 -0,021810287 -0,018792721 -0,014561882 0,038516378 0,011929666 0,000380337 0,011275593 -0,010303631 0,033182209 0,059147948
158
Date 8/15/2013 8/14/2013 8/13/2013 8/12/2013 8/9/2013 8/2/2013 8/1/2013 7/31/2013 7/30/2013 7/29/2013 7/26/2013 7/25/2013 7/24/2013 7/23/2013 7/22/2013 7/19/2013 7/18/2013 7/17/2013 7/16/2013 7/15/2013 7/12/2013 7/10/2013 7/9/2013 7/8/2013 7/5/2013 7/4/2013 7/3/2013 7/2/2013 7/1/2013 6/28/2013
Data 4685,128906 4699,73291 4652,396973 4597,779785 4718,103027 4640,780762 4624,335938 4610,376953 4608,48877 4580,466797 4658,874023 4674,117188 4718,103027 4767,15918 4678,98291 4724,411133 4720,435059 4679,000977 4644,039062 4635,729004 4633,10791 4478,644043 4403,799805 4433,625 4602,807129 4581,933105 4577,152832 4728,704102 4777,452148 4818,89502
Return 0,025494402 0,003117098 -0,010072048 -0,01173958 0,026169858 -0,016388422 -0,003543547 -0,003018592 -0,000409551 -0,006080512 0,017117737 0,003271856 0,009410513 0,010397431 -0,018496607 0,009708995 -0,000841602 -0,008777598 -0,00747209 -0,001789403 -0,000565411 -0,033339147 -0,016711361 0,006772605 0,038158872 -0,004535064 -0,001043287 0,03311038 0,010308965 0,008674681
Date 6/27/2013 6/26/2013 6/25/2013 6/24/2013 6/21/2013 6/20/2013 6/19/2013 6/18/2013 6/17/2013 6/14/2013 6/13/2013 6/12/2013 6/11/2013 6/10/2013
Data 4675,749023 4587,728027 4418,87207 4429,459961 4515,37207 4629,994141 4806,655762 4840,452148 4774,503906 4760,744141 4607,663086 4697,883789 4609,948242 4777,365234
Return -0,02970515 -0,018825004 -0,036806009 0,002396062 0,019395617 0,025384856 0,038155906 0,007031164 -0,013624397 -0,002881926 -0,032154859 0,019580577 -0,018718119 0,036316458
Lampiran 2 Data Harga Saham Harian JII Periode 1 Juni 2013-30 Maret 2016 DATE 3/30/2016 3/29/2016 3/28/2016 3/25/2016 3/24/2016 3/23/2016 3/22/2016 3/21/2016 3/18/2016 3/17/2016 3/16/2016 3/15/2016 3/10/2016 3/9/2016 3/8/2016 3/7/2016 3/4/2016 3/3/2016 3/2/2016 3/1/2016 2/29/2016 2/26/2016 2/25/2016 2/24/2016 2/23/2016 2/22/2016
AALI
ADRO
ASRI
17475 17400 17100 17300 17300 17700 17975 17700 17825 17800 17800 17500 17500 15800 15800 15775 15100 14900 15000 14975 14850 14150 15025 16575 17075 17825
665 650 670 660 660 690 695 705 680 745 730 700 770 790 790 745 680 650 660 670 605 600 570 595 595 595
375 377 377 384 384 385 381 384 387 389 384 382 358 364 364 363 367 358 361 363 344 349 346 352 341 356
BSDE 1840 1825 1825 1845 1845 1865 1865 1910 1900 1875 1815 1775 1705 1715 1715 1725 1745 1740 1730 1725 1685 1685 1680 1695 1660 1730
INDF 7250 6925 6875 6975 6975 7100 7075 7100 6875 7200 7225 7425 7425 7350 7350 7400 7475 7375 7275 7150 7050 6825 6500 6650 6775 6825
INTP 19975 19700 19300 19700 19700 20125 20500 20750 20675 20700 20725 20575 20525 20350 20350 20100 20400 20300 20175 20000 20025 19725 19300 19100 19025 19525
159
ITMG
KLBF
LPKR
6575 6575 6725 6525 6525 6575 6600 6575 6700 6950 6550 6500 6650 7025 7025 7050 6650 6900 7050 6950 6750 6475 5400 5500 5800 5600
1410 1290 1280 1295 1295 1300 1300 1300 1290 1310 1275 1305 1315 1340 1340 1325 1320 1320 1320 1305 1300 1275 1270 1310 1310 1270
1735 1740 1740 1660 1660 1710 1710 1660 1700 1760 1695 1655 1665 1545 1545 1525 1485 1440 1475 1480 1430 1390 1375 1370 1370 1450
LSIP 1055 1085 1150 1175 1175 1155 1150 1150 1140 1120 1105 1105 1065 1060 1060 1060 1070 1070 1065 1050 1025 1005 1010 1010 1015 1030
PGAS
SMGR
2590 2605 2595 2615 2615 2650 2655 2655 2605 2670 2625 2615 2675 2680 2680 2645 2650 2625 2605 2585 2635 2600 2590 2590 2640 2600
10125 10250 10600 10725 10725 10725 10650 10450 10500 10575 10600 10475 10600 10400 10400 10400 10425 10375 10400 10250 10250 10250 10200 10100 10100 10125
TLKM 3345 3300 3305 3325 3325 3305 3420 3470 3460 3455 3440 3380 3315 3390 3390 3395 3415 3430 3340 3295 3250 3310 3300 3230 3220 3180
UNTR 15300 15250 15000 15200 15200 15350 15450 15675 15675 15450 15300 15100 15475 15350 15350 14875 14975 15350 15125 15025 15525 15225 15100 14750 15025 15725
2/19/2016 2/18/2016 2/17/2016 2/16/2016 2/15/2016 2/12/2016 2/11/2016 2/10/2016 2/9/2016 2/8/2016 2/5/2016 2/4/2016 2/3/2016 2/2/2016 2/1/2016 1/29/2016 1/28/2016 1/27/2016 1/26/2016 1/25/2016 1/22/2016 1/21/2016 1/20/2016 1/19/2016 1/18/2016 1/15/2016 1/14/2016 1/13/2016 1/12/2016 1/11/2016 1/8/2016
17750 17725 18550 18100 17375 16650 16200 16525 16700 17075 17075 17025 16650 16500 17000 17075 17225 16775 16700 16800 16550 16375 16700 17275 17100 16600 16450 16375 16550 16000 16250
585 605 620 615 585 600 605 575 590 640 640 620 575 555 515 525 520 477 476 498 515 450 437 461 450 449 464 473 481 486 493
354 365 372 341 336 332 333 330 328 333 333 325 325 328 328 321 320 321 321 325 324 321 321 334 323 329 332 331 329 327 331
1730 1770 1800 1780 1760 1755 1765 1735 1735 1770 1770 1695 1675 1655 1660 1730 1725 1700 1685 1650 1655 1650 1710 1780 1775 1810 1810 1820 1790 1765 1835
6725 6825 6525 6550 6500 6500 6725 6775 6700 6575 6575 6375 6150 6250 6275 6200 5975 5850 5525 5700 5800 5650 5750 5825 5675 5725 5700 5850 5775 5525 5675
19350 20150 19750 19850 19750 19550 19875 19225 19425 19750 19750 19400 19225 18950 19400 19700 20000 19775 19225 19550 19025 18225 18650 19400 19350 19625 19775 20250 19650 19750 20600
160
5250 5250 4860 4860 4830 4810 4860 4800 4785 4790 4790 4795 4760 4800 4730 4810 4730 4900 5050 5375 5075 4750 4955 5100 5275 5425 5525 5650 5550 5675 5750
1265 1290 1275 1300 1310 1310 1320 1325 1330 1355 1355 1330 1290 1310 1345 1335 1360 1370 1370 1355 1355 1330 1340 1365 1360 1440 1465 1480 1430 1385 1410
1455 1485 1490 1510 1515 1480 1425 1470 1500 1460 1460 1445 1385 1405 1385 1425 1425 1365 1305 1315 1305 1280 1305 1330 1295 1255 1270 1225 1220 1235 1250
1030 1050 1055 1020 995 990 995 990 995 1015 1015 1005 1010 1050 1060 1055 1045 1040 1045 1040 1035 1025 1000 1050 1050 1060 1060 1065 1025 1010 1035
2585 2700 2495 2500 2495 2470 2455 2440 2460 2425 2425 2400 2420 2395 2405 2405 2400 2390 2400 2490 2490 2360 2370 2495 2540 2650 2615 2665 2530 2480 2555
10175 10475 10575 10700 10750 10875 10975 10750 10700 10825 10825 10625 10475 10800 10975 11050 10700 10575 10050 10300 10350 10075 10200 10575 10450 10600 10600 10900 10825 10700 10975
3195 3315 3335 3335 3325 3285 3430 3385 3375 3500 3500 3350 3275 3235 3330 3340 3260 3270 3225 3205 3185 3095 3090 3110 3085 3085 3135 3190 3145 3060 3145
15925 16125 15925 15850 16100 16000 16475 16500 17000 17300 17300 16600 16475 16600 17475 17400 16775 16800 16500 16925 16325 15825 16025 16075 15800 16275 16500 16650 16650 15875 16250
1/7/2016 1/6/2016 1/5/2016 1/4/2016 1/1/2016 12/31/2015 12/30/2015 12/29/2015 12/28/2015 12/25/2015 12/24/2015 12/23/2015 12/22/2015 12/21/2015 12/18/2015 12/17/2015 12/16/2015 12/15/2015 12/14/2015 12/11/2015 12/10/2015 12/9/2015 12/8/2015 12/7/2015 12/4/2015 12/3/2015 12/2/2015 12/1/2015 11/30/2015 11/27/2015 11/26/2015
16400 16725 16675 15700 15850 15850 15850 15875 16025 15500 15500 15500 15725 15875 16025 16450 16200 16450 16475 16575 16575 17450 17450 18025 17600 17650 17900 17900 16950 18075 18500
485 500 499 494 515 515 515 520 510 500 500 500 500 495 490 510 492 463 477 485 475 490 490 510 525 535 540 545 550 565 585
334 340 338 331 343 343 343 345 346 340 340 340 343 341 340 344 339 325 327 332 335 336 336 345 354 363 368 361 339 334 346
1815 1840 1820 1790 1800 1800 1800 1800 1800 1740 1740 1740 1740 1695 1650 1730 1680 1615 1605 1650 1650 1655 1655 1745 1735 1770 1765 1740 1685 1715 1735
5650 5800 5475 5300 5175 5175 5175 5125 5150 4955 4955 4955 4965 4975 5050 5125 4990 4890 4890 4960 5000 5075 5075 5125 5050 5175 5175 5225 4875 5400 5475
21100 21900 20875 21325 22325 22325 22325 22450 22450 22450 22450 22450 22175 21800 21000 21175 20500 20300 19400 19400 19800 19800 19800 20150 20225 19925 19775 20425 18700 20000 21000
161
5800 5825 5775 5725 5725 5725 5725 5750 5825 5650 5650 5650 5650 5600 5525 6000 5850 5775 5700 5825 5925 6375 6375 6600 6650 6600 6700 6475 6750 7025 7050
1325 1375 1275 1280 1320 1320 1320 1295 1255 1245 1245 1245 1275 1275 1290 1300 1240 1235 1245 1225 1185 1245 1245 1280 1310 1350 1360 1390 1335 1360 1385
1250 1265 1295 1250 1320 1320 1320 1310 1305 1260 1260 1260 1265 1280 1275 1315 1295 1270 1265 1285 1305 1360 1360 1410 1325 1285 1290 1250 1200 1265 1285
1010 1020 1025 1015 1035 1035 1035 1050 1055 1035 1035 1035 1025 1100 1130 1155 1135 1125 1125 1125 1175 1215 1215 1290 1305 1320 1355 1360 1285 1335 1340
2560 2695 2685 2660 2745 2745 2745 2730 2745 2855 2855 2855 2755 2725 2705 2690 2515 2405 2315 2490 2600 2615 2615 2800 2835 2875 2850 2725 2655 2945 2935
11050 11450 11150 11125 11400 11400 11400 11175 11050 11200 11200 11200 10975 10900 10475 10800 10550 10400 10450 10750 11200 10975 10975 11000 10950 11075 11175 11025 10625 11025 11175
3210 3250 3195 3140 3105 3105 3105 3095 3120 3110 3110 3110 3135 3110 3060 3125 3040 2940 2930 2950 3010 3015 3015 3030 3000 3035 2970 2940 2930 2960 2950
16225 16725 16350 16100 16950 16950 16950 16450 16100 15300 15300 15300 15475 15550 15350 15825 15800 15450 14000 14375 14650 15200 15200 15800 15675 16100 16550 16300 16300 16650 16900
11/25/2015 11/24/2015 11/23/2015 11/20/2015 11/19/2015 11/18/2015 11/17/2015 11/16/2015 11/13/2015 11/12/2015 11/11/2015 11/10/2015 11/9/2015 11/6/2015 11/5/2015 11/4/2015 11/3/2015 11/2/2015 10/30/2015 10/29/2015 10/28/2015 10/27/2015 10/26/2015 10/23/2015 10/22/2015 10/21/2015 10/20/2015 10/19/2015 10/16/2015 10/15/2015 10/14/2015
18700 18450 18725 18250 18350 18125 18350 18075 18050 18550 18000 18700 19325 20025 19950 20875 19850 19900 19900 19300 19600 20875 20400 20750 21475 20400 19275 18900 18950 18600 18800
585 565 570 585 600 575 555 560 580 610 640 610 615 620 630 655 640 610 595 615 650 665 680 670 635 650 670 645 640 640 635
345 337 337 343 331 325 335 339 342 354 350 359 363 384 388 389 388 376 389 383 406 419 414 397 381 378 380 385 375 396 386
1710 1655 1670 1675 1650 1635 1645 1640 1650 1670 1640 1640 1645 1705 1710 1730 1700 1625 1620 1615 1675 1705 1765 1745 1700 1665 1660 1685 1620 1650 1625
5350 5350 5450 5650 5650 5400 5275 5075 5175 5175 5250 5375 5550 5850 6000 6100 5825 5825 5525 5650 6075 6200 6225 6225 6100 6225 6325 6400 6200 5900 5500
20000 19500 20300 21000 21025 20900 20575 19600 20000 19300 19350 18100 18475 19750 20225 20500 19200 18425 18000 18350 20100 20525 21025 21000 19675 20375 19500 18900 19550 18000 17525
162
7025 7025 7250 7425 7400 7425 7200 6950 7250 7625 7700 8050 8125 8600 8600 8800 8625 8550 8475 8425 8850 9375 9475 9400 9450 9600 9900 9850 10125 10700 10700
1350 1320 1320 1360 1345 1350 1350 1350 1355 1350 1340 1370 1440 1405 1425 1450 1410 1390 1430 1435 1465 1455 1465 1460 1415 1435 1455 1450 1445 1470 1460
1295 1315 1320 1250 1250 1255 1270 1210 1215 1285 1280 1365 1365 1440 1460 1500 1425 1480 1550 1555 1550 1505 1495 1530 1535 1490 1360 1390 1410 1380 1385
1300 1300 1260 1295 1235 1165 1175 1160 1125 1135 1150 1155 1160 1225 1275 1300 1255 1210 1190 1240 1290 1315 1295 1300 1295 1300 1295 1290 1260 1235 1225
2985 3010 2970 3000 3075 2910 2610 2575 2615 2680 2650 2700 2810 2925 3020 3000 2930 2975 3000 2900 3045 3035 3040 2990 2925 2960 3000 3020 3065 2995 2965
11050 10925 11400 11400 11400 11500 11100 10800 10675 10150 10500 9950 10250 10675 10650 10600 10200 9750 9800 9800 10325 10325 10700 10850 10725 11250 10575 10625 10400 10150 10150
2900 2870 2800 2915 2815 2850 2815 2720 2755 2715 2665 2695 2730 2735 2705 2730 2740 2740 2680 2730 2795 2795 2805 2760 2740 2730 2710 2720 2680 2685 2640
17100 17000 16675 17075 17200 17050 17550 17700 17750 17550 17750 17600 17900 17925 18700 19000 18325 18400 18100 18375 19825 20275 20300 20300 20300 20650 19975 19625 18900 18350 18775
10/13/2015 10/12/2015 10/9/2015 10/8/2015 10/7/2015 10/6/2015 10/5/2015 10/2/2015 10/1/2015 9/30/2015 9/29/2015 9/28/2015 9/25/2015 9/24/2015 9/23/2015 9/22/2015 9/21/2015 9/18/2015 9/17/2015 9/16/2015 9/15/2015 9/14/2015 9/11/2015 9/10/2015 9/9/2015 9/8/2015 9/7/2015 9/4/2015 9/3/2015 9/2/2015 9/1/2015
18800 19000 18625 18300 19000 20000 20325 19100 19300 18125 18100 17800 17950 17925 17925 17900 18100 18000 17975 18150 17825 18125 18000 16500 17300 15400 15225 16050 16275 16200 16900
635 700 680 620 615 560 535 520 530 535 535 550 585 580 580 595 600 600 585 570 580 570 565 540 580 570 555 580 620 610 575
386 410 402 377 398 365 341 318 320 316 316 323 330 337 337 342 344 347 338 334 334 346 345 348 350 339 335 338 344 340 341
1625 1760 1735 1630 1575 1530 1480 1430 1405 1405 1415 1315 1370 1420 1420 1480 1510 1530 1450 1420 1440 1500 1500 1480 1465 1495 1440 1535 1585 1575 1575
5500 5850 5800 5575 5575 5525 5525 5275 5550 5500 5400 5100 5150 5175 5175 5300 5225 5225 5350 5250 5300 5325 5175 4960 4965 4900 4940 5275 5325 5200 5200
17525 19400 19275 18950 19400 18500 17925 16325 16500 16450 16300 16625 17000 17250 17250 17875 18000 18800 19000 18575 19300 19975 19525 18625 18050 18175 18325 18350 18400 18425 18775
163
10700 10700 10500 10750 10950 10175 10000 9725 9800 9875 9500 9025 9150 9500 9500 9650 9600 9550 9200 9200 9500 9275 9175 8600 8950 8225 8325 8625 8750 8625 9125
1460 1520 1545 1500 1600 1575 1440 1345 1380 1375 1395 1315 1370 1440 1440 1520 1530 1530 1575 1510 1535 1545 1550 1555 1530 1540 1595 1675 1680 1660 1680
1385 1385 1345 1350 1345 1415 1475 1440 1465 1385 1415 1400 1400 1320 1320 1260 1230 1210 1230 1215 1195 1210 1170 1140 1190 1065 1025 1070 1070 1065 1095
1225 1200 1165 1150 1175 1145 1130 1125 1150 1130 1130 1120 1100 1125 1125 1145 1150 1160 1150 1175 1145 1140 1145 1140 1125 1095 1040 1050 1055 1025 1030
2965 3130 3000 2890 2950 2875 2715 2700 2600 2530 2690 2710 2735 2680 2680 2725 2850 2920 2790 2695 2620 2665 2685 2485 2455 2490 2480 2800 2890 2890 2790
10150 10600 10550 10450 10750 10075 10050 9100 9200 9050 9100 9150 9475 9475 9475 9475 9750 9775 9700 9700 10000 10200 10300 10300 9250 8800 8375 9050 9225 9025 9025
2640 2695 2700 2710 2740 2790 2720 2620 2630 2645 2605 2600 2655 2655 2655 2700 2730 2690 2680 2720 2710 2785 2760 2765 2730 2730 2700 2810 2800 2775 2830
18775 19900 19700 18475 18800 17800 17425 17000 17100 17475 16900 16575 17525 18425 18425 18275 18700 18400 18675 18850 18200 18525 17800 17375 18000 18500 18500 19925 19925 18250 18600
8/31/2015 8/28/2015 8/27/2015 8/26/2015 8/25/2015 8/24/2015 8/21/2015 8/20/2015 8/19/2015 8/18/2015 8/17/2015 8/14/2015 8/13/2015 8/12/2015 8/11/2015 8/10/2015 8/7/2015 8/6/2015 8/5/2015 8/4/2015 8/3/2015 7/31/2015 7/30/2015 7/29/2015 7/28/2015 7/27/2015 7/24/2015 7/23/2015 7/22/2015 7/21/2015 7/20/2015
17125 18075 16600 15025 14800 15250 16550 17125 18050 18175 19125 19125 19650 18500 19075 19750 19775 20000 20250 19900 19800 20075 19675 20700 20475 21500 22925 23900 24350 24975 24975
595 620 590 540 545 474 490 484 486 487 500 500 498 485 530 565 580 595 600 590 570 590 585 590 600 555 560 595 575 595 595
354 355 351 325 334 339 365 397 408 408 440 440 452 426 481 505 505 510 520 505 500 505 510 510 510 510 515 535 530 535 535
1605 1585 1575 1410 1440 1395 1540 1630 1680 1650 1690 1690 1670 1590 1680 1745 1790 1800 1840 1820 1845 1790 1735 1715 1675 1760 1825 1870 1865 1870 1870
5300 5225 5125 4680 4680 4955 5425 5700 5775 5825 5925 5925 6175 5800 5875 6050 5975 6000 6300 6125 6000 6100 5900 5775 6025 6000 6150 6200 6125 6225 6225
19625 19300 19000 17700 16800 16575 17650 17825 17850 18100 18950 18950 19075 18150 18600 19800 19800 19775 19875 20000 20050 20025 20000 20425 20925 21225 22025 22450 21800 21800 21800
164
9350 9400 9150 9000 8700 8425 8750 8900 9150 9350 9500 9500 9550 9500 9700 9775 10300 10800 10800 10100 9725 9725 9975 9975 10150 10000 10025 10375 10150 11025 11025
1675 1690 1655 1540 1565 1510 1510 1535 1580 1610 1560 1560 1545 1455 1550 1650 1660 1660 1675 1680 1710 1745 1715 1700 1655 1660 1670 1705 1700 1695 1695
1080 1070 1020 950 940 935 995 1025 1040 1065 1115 1115 1160 1145 1210 1255 1280 1335 1360 1320 1320 1355 1320 1345 1345 1420 1510 1565 1555 1560 1560
1070 1045 1030 980 995 975 990 1010 1055 1060 1075 1075 1075 1080 1070 1110 1125 1140 1155 1150 1150 1155 1135 1105 1130 1170 1195 1205 1205 1160 1160
2780 2755 2900 2800 2845 2880 3195 3335 3315 3375 3385 3385 3410 3220 3375 3610 3625 3850 3995 4000 4000 4000 3985 3900 3935 3905 4100 4225 4250 4215 4215
9250 9350 8950 8675 7700 7200 7975 8075 8250 8225 8725 8725 8850 8650 9050 9700 9950 9875 10200 9950 9850 10100 9925 10275 10100 10250 11225 11500 11600 11575 11575
2870 2865 2830 2690 2705 2660 2730 2870 2880 2875 2875 2875 2825 2800 2940 2965 2955 2930 2940 2875 2920 2940 2870 2855 2845 2825 2855 2845 2865 2825 2825
19125 17825 17375 16500 17275 17100 18600 18900 18600 19100 19700 19700 19200 19300 19500 20000 20200 19300 20200 20150 19900 20200 19200 18650 17950 18100 18475 18650 18375 19275 19275
7/17/2015 7/16/2015 7/15/2015 7/14/2015 7/13/2015 7/10/2015 7/9/2015 7/8/2015 7/7/2015 7/6/2015 7/3/2015 7/2/2015 7/1/2015 6/30/2015 6/29/2015 6/26/2015 6/25/2015 6/24/2015 6/23/2015 6/22/2015 6/19/2015 6/18/2015 6/17/2015 6/16/2015 6/15/2015 6/12/2015 6/11/2015 6/10/2015 6/9/2015 6/8/2015 6/5/2015
24975 24975 24975 25375 25900 25575 25500 25500 25950 25825 25500 25000 23750 22950 22650 22800 23225 22950 22000 22050 22650 22625 22500 22900 22475 23200 23725 23925 23200 23800 24600
595 595 595 585 620 635 630 655 700 740 760 760 755 760 760 785 780 790 785 790 810 775 805 780 765 830 840 830 835 865 895
535 535 535 555 560 565 555 560 565 550 575 570 560 575 580 605 610 570 550 555 520 520 530 515 505 530 540 535 525 555 580
1870 1870 1870 1800 1865 1785 1720 1720 1700 1710 1775 1715 1660 1670 1675 1755 1800 1805 1760 1780 1820 1800 1765 1665 1615 1715 1760 1770 1740 1810 1920
6225 6225 6225 6400 6525 6550 6600 6550 6575 6550 6725 6500 6500 6575 6475 6625 6750 6900 6850 6900 6950 6850 6575 6575 6500 6600 6650 6775 6600 6975 7050
21800 21800 21800 21500 21025 21050 21000 21175 21175 21300 21750 21800 20950 20875 20875 20975 21000 21000 21025 21025 21000 21000 21025 20750 20900 20900 20775 20750 20750 21425 21650
165
11025 11025 11025 11300 11400 11500 11550 12200 12800 12900 13150 12950 12850 12850 13225 13300 13250 13175 13400 13200 13300 13200 13275 13125 13100 13100 13000 13100 12900 13150 12975
1695 1695 1695 1695 1665 1640 1635 1655 1650 1650 1685 1650 1650 1675 1710 1685 1650 1695 1640 1645 1655 1695 1670 1620 1600 1690 1685 1680 1645 1700 1740
1560 1560 1560 1570 1555 1590 1565 1535 1620 1655 1660 1585 1565 1555 1560 1620 1620 1615 1580 1575 1575 1600 1585 1610 1610 1655 1695 1690 1710 1720 1740
1160 1160 1160 1175 1190 1200 1180 1185 1210 1205 1205 1180 1155 1180 1180 1250 1215 1180 1090 1095 1110 1115 1115 1105 1115 1145 1150 1145 1150 1155 1185
4215 4215 4215 4240 4085 3980 4010 4175 4260 4250 4280 4155 4280 4315 4290 4325 4295 4360 4300 4295 4390 4215 4270 4175 4155 4200 4240 4200 4190 4295 4300
11575 11575 11575 11550 11300 11200 11300 11525 11625 11900 12250 12350 12000 12000 12000 12075 12100 12300 12250 12350 12425 12300 12400 12150 12300 12525 12650 12825 12575 12975 13225
2825 2825 2825 2880 2890 2875 2875 2900 2870 2930 2930 2930 2920 2930 2905 2935 2905 2880 2850 2835 2890 2880 2875 2870 2810 2850 2870 2860 2830 2855 2855
19275 19275 19275 19300 19200 18800 18600 18800 19000 19000 19850 19675 20025 20375 20200 19350 18875 20225 20325 20125 20225 20350 20000 20200 20200 20500 20350 21000 20500 21850 22200
6/4/2015 6/3/2015 6/2/2015 6/1/2015 5/29/2015 5/28/2015 5/27/2015 5/26/2015 5/25/2015 5/22/2015 5/21/2015 5/20/2015 5/19/2015 5/18/2015 5/15/2015 5/14/2015 5/13/2015 5/12/2015 5/11/2015 5/8/2015 5/7/2015 5/6/2015 5/5/2015 5/4/2015 5/1/2015 4/30/2015 4/29/2015 4/28/2015 4/27/2015 4/24/2015 4/23/2015
25050 25650 25075 25075 24800 26225 26825 27200 26500 26100 25950 27400 27225 26275 26400 26000 26000 24150 22225 21200 20450 20975 20400 20250 20350 20350 19925 20300 20025 22000 23100
890 925 880 880 860 900 895 900 875 885 880 890 895 880 905 930 930 915 905 860 855 875 870 845 875 875 895 930 920 970 980
580 585 600 600 600 615 625 630 630 650 650 655 645 640 635 635 635 615 630 635 655 665 650 650 615 615 605 640 640 670 670
1880 1885 1885 1885 1905 1900 1950 1975 1930 1950 1980 1980 1975 1950 1920 1945 1945 1840 1835 1805 1855 1905 1935 1890 1865 1865 1860 1960 2035 2110 2125
6975 6975 7100 7100 7300 7300 7200 7025 6875 6875 6850 6925 7050 7050 7175 7200 7200 6925 6650 6650 6750 6800 6875 6875 6750 6750 6700 7125 7200 7375 7400
21700 21750 22050 22050 22400 22175 22100 22200 22500 22425 23250 23075 23075 22950 23050 23000 23000 22425 22000 22400 21350 22025 22400 22800 21000 21000 21700 22500 22700 23325 23200
166
12825 13375 13425 13425 13500 14350 14475 14650 14725 14800 14800 14900 14900 15000 15200 15000 15000 15350 15000 14075 13325 13225 13450 12900 12600 12600 13425 13775 13725 14725 14575
1765 1760 1790 1790 1840 1755 1740 1830 1830 1840 1830 1800 1760 1805 1795 1780 1780 1795 1850 1845 1820 1820 1825 1825 1795 1795 1785 1875 1850 1905 1890
1715 1760 1710 1710 1665 1740 1730 1755 1710 1670 1640 1675 1700 1635 1720 1730 1730 1635 1465 1430 1405 1460 1405 1380 1425 1425 1415 1440 1410 1520 1530
1200 1230 1295 1295 1300 1300 1300 1360 1345 1350 1340 1315 1320 1300 1280 1295 1295 1240 1245 1265 1275 1295 1315 1305 1185 1185 1210 1290 1305 1315 1325
4255 4365 4315 4315 4295 4300 4300 4360 4185 4200 4200 4210 4200 4225 4225 4280 4280 4175 4075 4045 3980 4000 3915 3950 4100 4100 4265 4400 4415 4640 4700
13250 13300 13475 13475 13450 13350 13175 13250 13150 13125 13200 13150 13325 13375 13300 13025 13025 13225 13275 13325 12875 13100 13000 12725 12500 12500 12975 13225 13325 13525 13550
2825 2875 2845 2845 2845 2855 2830 2870 2830 2870 2850 2835 2830 2830 2840 2835 2835 2800 2845 2860 2830 2770 2750 2765 2615 2615 2700 2790 2810 2905 2855
21700 21550 20525 20525 20300 21100 22100 22625 22625 23275 22700 22850 22525 22100 22800 23700 23700 23800 23550 23925 22800 21225 21300 21300 21400 21400 22000 22500 22700 23075 22975
4/22/2015 4/21/2015 4/20/2015 4/17/2015 4/16/2015 4/15/2015 4/14/2015 4/13/2015 4/10/2015 4/9/2015 4/8/2015 4/7/2015 4/6/2015 4/3/2015 4/2/2015 4/1/2015 3/31/2015 3/30/2015 3/27/2015 3/26/2015 3/25/2015 3/24/2015 3/23/2015 3/20/2015 3/19/2015 3/18/2015 3/17/2015 3/16/2015 3/13/2015 3/12/2015 3/11/2015
23075 23350 22825 23100 22750 22900 23300 23750 24125 24075 24175 24000 23525 23900 23900 24000 24300 23800 23650 23200 23500 24550 24725 25750 25625 25625 26250 26025 25625 26150 26100
970 975 950 960 965 960 955 955 975 980 965 980 980 980 980 960 950 960 950 945 965 975 970 950 970 955 955 945 970 970 955
650 650 645 640 655 645 640 630 635 630 640 635 615 610 610 585 555 555 540 525 545 570 570 580 590 570 590 560 565 560 555
2140 2115 2100 2135 2140 2150 2060 2070 2150 2155 2155 2195 2170 2170 2170 2150 2135 2100 2005 2005 2040 2055 2020 2020 2035 2050 2070 2015 2025 2030 2000
7400 7425 7450 7350 7450 7400 7350 7350 7375 7375 7350 7400 7375 7375 7375 7375 7450 7475 7425 7375 7425 7475 7400 7425 7400 7400 7325 7350 7325 7325 7350
23425 23425 22675 22900 22900 22900 22650 22800 22850 23100 22950 22950 22600 22150 22150 21925 21925 21450 21400 21025 21000 21650 21450 21650 22325 22275 22475 22175 22200 22500 23000
167
15400 15150 14975 15050 15125 15450 15000 15050 15825 16250 16800 16950 16875 16800 16800 16650 16900 17550 17150 17125 17300 17650 17550 17650 17025 16600 16550 16800 17300 16950 16375
1900 1890 1875 1860 1870 1850 1850 1845 1850 1820 1845 1860 1860 1865 1865 1865 1865 1845 1840 1835 1805 1840 1825 1810 1825 1785 1795 1790 1800 1790 1785
1530 1605 1510 1540 1490 1550 1570 1640 1660 1685 1700 1710 1700 1675 1675 1710 1730 1725 1720 1650 1680 1780 1790 1835 1840 1845 1900 1920 1840 1845 1845
1345 1390 1365 1325 1460 1450 1445 1380 1360 1375 1370 1375 1345 1360 1360 1365 1350 1305 1285 1275 1270 1270 1240 1250 1210 1155 1130 1085 1095 1105 1105
4675 4700 4485 4555 4340 4410 4600 4785 4825 4800 4780 4865 4830 4795 4795 4800 4800 4805 4720 4650 4655 4900 5075 5150 5100 5050 5200 5225 5200 5200 5200
13700 13825 13750 13800 13700 13125 12850 13000 13425 13550 13475 13675 13625 13600 13600 13650 13650 13550 13450 13000 12875 13425 13525 13800 14400 14250 14500 14400 14225 14375 14450
2830 2835 2835 2805 2810 2805 2795 2795 2825 2840 2860 2855 2835 2825 2825 2835 2890 2865 2810 2810 2880 2920 2920 2920 2950 2950 2955 2975 2955 2925 2940
22825 22900 22450 23000 23025 23050 22800 23025 23025 23025 22500 22900 22025 21975 21975 22000 21800 21550 21400 20850 21150 21575 21175 21400 21475 21500 20500 20650 20775 20750 20925
3/10/2015 3/9/2015 3/6/2015 3/5/2015 3/4/2015 3/3/2015 3/2/2015 2/27/2015 2/26/2015 2/25/2015 2/24/2015 2/23/2015 2/20/2015 2/19/2015 2/18/2015 2/17/2015 2/16/2015 2/13/2015 2/12/2015 2/11/2015 2/10/2015 2/9/2015 2/6/2015 2/5/2015 2/4/2015 2/3/2015 2/2/2015 1/30/2015 1/29/2015 1/28/2015 1/27/2015
26075 26075 26150 26300 25975 25625 25550 24650 24950 24500 24200 24525 24975 25225 25225 25200 25000 25600 25425 25100 24725 25200 26400 24450 23625 23400 23450 23250 23200 23675 24275
985 990 985 1005 985 1015 1020 960 945 960 965 980 995 995 995 1000 990 1000 985 980 995 980 995 995 1000 990 995 1000 985 995 1000
585 585 610 610 620 635 660 670 665 675 675 685 690 665 665 630 620 635 635 640 630 635 625 600 595 605 585 595 595 595 600
2060 2050 2090 2140 2150 2190 2200 2220 2200 2120 2080 2095 2120 2125 2125 2020 2055 2110 2095 2085 2100 2095 2070 2030 2045 2090 2005 2020 1995 1990 2100
7475 7375 7475 7450 7450 7425 7425 7400 7425 7425 7350 7350 7350 7425 7425 7400 7325 7400 7350 7350 7350 7475 7500 7300 7500 7450 7600 7550 7375 7400 7475
23800 24000 24300 23900 24000 24100 24000 24050 24050 24125 23950 23950 23650 23700 23700 23800 23425 23400 23400 23800 23900 23975 23450 23225 23300 23150 22900 23000 22875 23000 23000
168
16750 16800 17100 16900 17000 17500 17525 16900 16625 16700 16700 17750 18200 18425 18425 18425 17675 17575 17400 17100 16800 16450 16600 16325 16650 16650 16450 16750 15650 15400 15325
1800 1815 1845 1805 1835 1825 1830 1805 1815 1820 1815 1795 1790 1805 1805 1810 1800 1870 1850 1855 1840 1835 1835 1825 1835 1825 1835 1865 1845 1860 1855
1875 1890 1875 1910 1895 1920 1915 1880 1835 1815 1805 1825 1875 1895 1895 1900 1900 1910 1900 1895 1885 1900 1950 1865 1785 1785 1815 1840 1825 1845 1840
1110 1110 1160 1145 1145 1170 1175 1180 1170 1165 1155 1145 1165 1170 1170 1115 1115 1115 1105 1110 1110 1120 1115 1105 1110 1115 1100 1135 1140 1090 1095
5225 5350 5350 5275 5250 5350 5300 5200 5300 5375 5475 5425 5375 5375 5375 5375 5300 5300 5300 5300 5250 5275 5250 5250 5375 5200 5050 5050 5075 5225 5275
14700 14750 14950 14900 14875 14825 14900 14875 15100 15150 14925 14800 14750 14775 14775 14675 14500 14450 14400 14725 14725 14900 14775 14625 14775 14675 14500 14575 14400 14475 14525
2945 2945 2985 2910 2910 2945 2950 2935 2975 2970 2905 2910 2890 2895 2895 2895 2890 2980 2895 2860 2845 2860 2830 2815 2845 2825 2805 2830 2860 2845 2830
21350 20625 21750 21775 21650 22225 21625 20750 20000 20100 19700 19225 19150 19275 19275 19000 18750 18950 18600 18575 18450 18125 18500 18000 18025 17900 17600 17900 18200 18200 18200
1/26/2015 1/23/2015 1/22/2015 1/21/2015 1/20/2015 1/19/2015 1/16/2015 1/15/2015 1/14/2015 1/13/2015 1/12/2015 1/9/2015 1/8/2015 1/7/2015 1/6/2015 1/5/2015 1/2/2015 1/1/2015 12/31/2014 12/30/2014 12/29/2014 12/26/2014 12/25/2014 12/24/2014 12/23/2014 12/22/2014 12/19/2014 12/18/2014 12/17/2014 12/16/2014 12/15/2014
23525 24000 24000 24175 24500 24500 24725 24950 24900 25900 25800 25975 25225 24700 24300 24675 24575 24250 24250 24250 23750 23300 23300 23300 23275 22950 22900 23300 22400 22500 23125
980 1000 1015 1005 980 945 935 935 945 965 995 1005 985 1010 1010 1025 1040 1040 1040 1040 1040 1060 1060 1060 1055 1060 1060 1065 1050 1040 1025
595 605 600 580 580 580 575 590 575 590 590 590 580 580 555 570 580 560 560 560 560 540 540 540 525 525 520 535 520 510 560
2065 2060 2145 2060 2020 2005 1980 1970 1960 1970 1935 1960 1975 1930 1900 1925 1865 1805 1805 1805 1790 1790 1790 1790 1795 1795 1830 1840 1765 1660 1695
7475 7625 7625 7425 7375 7325 7300 7450 7425 7425 7425 7400 7250 7275 7375 7475 7450 6750 6750 6750 6625 6600 6600 6600 6625 6550 6550 6450 6400 6525 6575
22950 23000 22800 22125 22350 21825 22300 24850 24375 24650 24200 24175 24600 24625 24225 24775 24800 25000 25000 25000 24700 24800 24800 24800 24750 24750 24450 23675 23225 23275 24400
169
15025 15175 15325 15175 15125 14900 14900 15175 14975 14575 14625 15350 14475 14450 14575 15500 15900 15375 15375 15375 15450 15600 15600 15600 15575 15650 15700 15300 15250 15300 16000
1850 1880 1840 1810 1800 1790 1785 1780 1785 1810 1785 1790 1805 1825 1810 1810 1810 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1820 1825 1800 1775 1725 1740 1800
1815 1865 1880 1905 1915 1895 1915 1970 1940 2015 2005 2020 2020 1915 1900 1930 1905 1890 1890 1890 1910 1875 1875 1875 1895 1900 1925 1925 1885 1860 1910
1095 1125 1065 1040 1030 1015 1015 1030 1005 1020 1040 1045 1025 1015 1000 1025 1030 1020 1020 1020 1020 990 990 990 990 990 1025 1030 995 1015 1070
5250 5375 5375 5350 5275 5200 5475 5500 5450 5625 5800 5800 5800 5800 5800 5900 5975 6000 6000 6000 5975 6000 6000 6000 5925 5850 5825 5850 5800 5850 5925
14475 14475 14400 14100 14175 14100 15000 16200 15925 16150 15950 15750 15875 15975 15925 16225 16200 16200 16200 16200 16175 16100 16100 16100 16075 16000 15975 15800 15350 15500 16150
2820 2890 2880 2915 2900 2855 2845 2830 2825 2840 2835 2860 2835 2810 2815 2835 2860 2865 2865 2865 2850 2845 2845 2845 2825 2825 2815 2800 2725 2745 2785
18050 17875 17625 17150 17125 17050 17250 17425 17450 17475 17075 17100 16900 17025 16950 16875 17300 17350 17350 17350 17200 17150 17150 17150 17250 17250 17125 17300 17250 16600 16850
12/12/2014 12/11/2014 12/10/2014 12/9/2014 12/8/2014 12/5/2014 12/4/2014 12/3/2014 12/2/2014 12/1/2014 11/28/2014 11/27/2014 11/26/2014 11/25/2014 11/24/2014 11/21/2014 11/20/2014 11/19/2014 11/18/2014 11/17/2014 11/14/2014 11/13/2014 11/12/2014 11/11/2014 11/10/2014 11/7/2014 11/6/2014 11/5/2014 11/4/2014 11/3/2014 10/31/2014
23675 24000 23900 23875 23900 24400 23425 23125 23200 23025 24000 24450 24175 24025 24975 25100 24775 23975 23750 23550 23250 23650 24150 23600 22925 22925 23025 23000 23200 23850 23500
1025 1060 1065 1090 1095 1120 1135 1095 1085 1065 1080 1100 1105 1095 1090 1075 1070 1030 1015 1005 1000 1000 1020 1090 1085 1095 1080 1100 1140 1150 1135
580 590 580 570 575 600 595 590 570 550 560 520 510 505 499 505 470 473 462 453 450 448 450 448 446 445 454 455 457 457 464
1785 1810 1825 1840 1840 1845 1830 1820 1835 1820 1770 1735 1715 1705 1685 1670 1635 1640 1580 1550 1520 1550 1545 1535 1525 1540 1565 1575 1590 1595 1605
6550 6525 6600 6650 6625 6675 6625 6600 6675 6625 6700 6725 6675 6775 6800 6750 6650 6650 6650 6675 6575 6575 6550 6525 6425 6450 6500 6625 6725 6850 6825
25075 25200 25200 25000 25100 25200 25125 25200 25675 25425 24675 24925 24900 24750 24600 24400 24250 24475 24500 24225 24200 23925 23425 23175 22525 22875 23550 23750 23575 23975 24000
170
16300 16100 16700 17700 17975 18000 18325 17950 18125 18400 19025 19000 18700 18500 18475 18125 18100 18350 18425 18350 17650 18200 19425 20075 19700 19900 19725 19875 19750 20150 21175
1775 1770 1770 1725 1725 1780 1800 1830 1795 1765 1750 1740 1755 1770 1780 1750 1760 1780 1740 1725 1695 1685 1685 1690 1650 1655 1685 1680 1705 1685 1705
1945 1975 1955 1955 1975 2025 2005 1930 1910 1910 1985 2025 2000 1990 2035 2035 1980 1930 1915 1900 1895 1945 1940 1930 1885 1890 1940 1915 1960 1995 1945
1100 1120 1130 1110 1155 1175 1175 1145 1175 1155 1165 1160 1150 1140 1130 1130 1075 1065 1060 1030 1030 1030 1035 1030 1020 1005 1030 1040 1075 1075 1070
6000 5975 5975 5850 5975 6000 5975 6000 6050 5950 5950 6000 6075 6050 6125 6150 6175 6175 6150 6075 6050 6000 6000 6000 5825 5900 5900 5925 5875 5950 5950
16525 16375 16550 16475 16625 16550 16500 16575 16500 16675 16000 16050 16000 16075 16300 16100 16000 16075 15950 15850 15975 15600 15475 15300 15200 15300 15375 15600 15700 15775 15875
2825 2835 2835 2795 2805 2840 2845 2850 2875 2880 2825 2810 2815 2785 2815 2765 2720 2775 2755 2750 2740 2735 2730 2715 2630 2615 2710 2740 2740 2760 2750
17100 17225 17400 17600 17550 17675 17900 17400 17950 17925 18325 18450 18175 17700 18700 18275 18850 19275 18950 18650 19200 19000 18500 19125 18950 18850 19075 18600 17875 18350 18375
10/30/2014 10/29/2014 10/28/2014 10/27/2014 10/24/2014 10/23/2014 10/22/2014 10/21/2014 10/20/2014 10/17/2014 10/16/2014 10/15/2014 10/14/2014 10/13/2014 10/10/2014 10/9/2014 10/8/2014 10/7/2014 10/6/2014 10/3/2014 10/2/2014 10/1/2014 9/30/2014 9/29/2014 9/26/2014 9/25/2014 9/24/2014 9/23/2014 9/22/2014 9/19/2014 9/18/2014
23000 21075 19975 20300 20300 19675 19625 19425 19600 19950 20100 20825 21800 21900 21900 22325 22100 22475 22100 22025 22600 23100 23000 23000 23200 23500 23175 23150 23600 23875 23850
1100 1100 1030 1045 1055 1050 1030 975 960 980 965 940 1010 1010 1090 1140 1155 1140 1140 1105 1120 1160 1175 1165 1195 1275 1265 1270 1255 1265 1290
457 458 456 459 473 481 475 479 480 472 440 438 442 437 438 442 439 441 434 434 440 462 455 458 470 488 479 477 482 487 482
1570 1565 1520 1525 1585 1600 1600 1570 1580 1540 1495 1475 1455 1435 1460 1500 1445 1480 1475 1450 1500 1565 1545 1570 1600 1635 1570 1555 1600 1590 1595
6600 6575 6400 6475 6650 6750 6775 6800 6900 6975 6825 7000 6950 6800 6850 6775 6725 6875 6775 6775 6825 6975 7000 6975 6950 6925 7050 7025 7125 7100 7100
23550 24025 23600 23875 23875 23750 23925 23700 23725 22900 22325 22500 22150 22000 22000 22150 21775 22500 21800 21075 21025 21675 21550 21850 22175 22850 23125 23200 23575 23900 23625
171
20900 21850 21200 21700 21650 21500 21075 20075 20000 19500 20125 19700 22300 22950 24625 25500 26350 26500 26625 27050 26400 26050 25975 25900 25150 26650 26300 26500 27500 27100 26775
1710 1705 1680 1660 1700 1700 1685 1700 1685 1690 1670 1605 1605 1615 1640 1655 1655 1660 1665 1670 1660 1675 1700 1695 1695 1700 1675 1700 1690 1675 1670
1955 1880 1805 1825 1845 1805 1780 1750 1780 1865 1750 1775 1855 1870 1865 1900 1885 1900 1885 1850 1860 1940 1900 1850 1870 1895 1885 1865 1870 1900 1905
1070 1060 1040 1045 1055 1050 1045 1010 1005 1030 975 970 965 970 980 960 915 940 905 900 920 970 940 960 990 1015 1015 1025 1035 1045 1050
5875 5925 5850 5825 5800 5800 5725 5675 5725 5775 5800 5800 5800 5700 5750 5775 5725 5800 5825 5850 5750 5900 6000 6025 6000 6025 6000 6050 6050 5925 6025
15700 16025 15575 15800 15900 16100 16100 15700 16000 16000 15500 15625 15100 15100 14850 14825 14750 15400 15050 14625 14700 15150 15425 15250 15125 15950 15975 16125 16275 16325 16425
2760 2720 2685 2805 2870 2880 2860 2850 2845 2805 2805 2855 2775 2775 2775 2800 2800 2860 2845 2790 2760 2865 2915 2910 2880 2885 2870 2890 2870 2945 2875
17675 17675 17050 16950 17650 17925 17475 17250 17450 17250 17175 17200 18000 18200 19150 19325 19425 20450 20000 19075 19275 19850 19900 20100 20150 20675 20600 20475 20950 21150 20775
9/17/2014 9/16/2014 9/15/2014 9/12/2014 9/11/2014 9/10/2014 9/9/2014 9/8/2014 9/5/2014 9/4/2014 9/3/2014 9/2/2014 9/1/2014 8/29/2014 8/28/2014 8/27/2014 8/26/2014 8/25/2014 8/22/2014 8/21/2014 8/20/2014 8/19/2014 8/18/2014 8/15/2014 8/14/2014 8/13/2014 8/12/2014 8/11/2014 8/8/2014 8/7/2014 8/6/2014
23075 23000 23300 23350 23550 24425 25300 25775 25800 25500 25850 25625 25550 25500 26000 25900 25850 25900 26150 26175 26350 26550 26075 26050 26275 26275 26250 26500 26225 26450 26650
1320 1270 1275 1305 1285 1285 1330 1385 1355 1375 1370 1335 1320 1315 1315 1340 1270 1230 1255 1280 1320 1330 1320 1295 1295 1285 1265 1265 1255 1270 1255
490 478 481 483 481 481 489 496 495 496 505 500 500 510 510 500 498 525 540 550 550 550 545 550 555 545 535 535 535 540 540
1605 1520 1520 1550 1540 1530 1590 1610 1645 1630 1640 1630 1620 1605 1625 1630 1630 1630 1640 1630 1630 1615 1625 1630 1640 1630 1620 1615 1600 1600 1570
7075 6975 7025 7050 6950 6950 7000 7000 6975 7025 7075 7025 7025 6875 6950 6950 7000 7075 7100 7125 7075 7000 7125 7100 7150 7125 7100 7075 6975 7000 7050
23600 23525 24000 23150 23075 23750 24000 24525 24100 24225 24600 24450 24125 24250 24475 24475 24400 25150 25350 24900 24550 24600 24650 24650 24600 24600 24575 24500 24200 24425 24250
172
27325 27175 26025 26700 26050 26250 27650 28900 28800 29200 29275 28750 28775 28175 28650 28500 27900 28200 27750 28500 29250 29175 29275 29225 28750 28000 27400 27400 27450 28000 27900
1670 1655 1670 1665 1660 1660 1675 1690 1680 1680 1685 1675 1680 1660 1680 1665 1665 1675 1690 1685 1680 1640 1630 1615 1630 1630 1640 1640 1630 1630 1595
1875 1815 1815 1810 1750 1775 1855 1905 1880 1890 1915 1870 1835 1870 1905 1910 1905 1960 2030 2050 2045 2060 2015 2020 2045 2040 2045 2095 2125 2120 2145
1055 1005 1015 1000 1000 1000 1015 1040 1045 1065 1070 1050 1060 1070 1085 1080 1075 1120 1150 1170 1170 1165 1170 1165 1180 1220 1205 1170 1155 1130 1120
5950 5950 6000 5950 5950 5950 5925 5950 5975 5950 5925 5850 5825 5800 5950 5950 5950 5975 5975 5950 5900 5850 5850 5875 5850 5950 5925 5850 5725 5725 5775
16375 16175 16175 15775 15700 15825 15925 16300 16375 16250 16425 16275 16250 16225 16400 16250 16450 16775 16800 16650 16600 16675 16650 16475 16450 16725 16650 16575 16250 16350 16400
2850 2795 2775 2790 2795 2810 2820 2835 2730 2730 2725 2700 2710 2665 2720 2735 2705 2685 2685 2715 2725 2700 2725 2710 2755 2785 2780 2750 2700 2690 2655
20600 20375 20450 20850 20500 20400 21000 21800 21550 21550 22450 22225 22175 22150 22125 22125 22675 23150 23525 24175 24400 24225 24100 24125 24100 24400 23675 24175 23975 23975 23800
8/5/2014 8/4/2014 8/1/2014 7/31/2014 7/30/2014 7/29/2014 7/28/2014 7/25/2014 7/24/2014 7/23/2014 7/22/2014 7/21/2014 7/18/2014 7/17/2014 7/16/2014 7/15/2014 7/14/2014 7/11/2014 7/10/2014 7/9/2014 7/8/2014 7/7/2014 7/4/2014 7/3/2014 7/2/2014 7/1/2014 6/30/2014 6/27/2014 6/26/2014 6/25/2014 6/24/2014
26275 26250 26700 26700 26700 26700 26700 26700 26575 26000 26000 26250 26150 25900 26075 25950 26475 26500 27150 27000 27000 27775 27500 27225 27600 27300 28175 28700 29300 29000 28400
1255 1235 1185 1185 1185 1185 1185 1185 1155 1105 1095 1130 1115 1110 1150 1145 1105 1130 1180 1180 1180 1195 1190 1190 1200 1165 1175 1185 1200 1145 1135
530 515 525 525 525 525 525 525 525 535 540 550 535 530 530 510 498 498 510 500 500 500 477 469 444 441 442 437 437 438 450
1600 1575 1585 1585 1585 1585 1585 1585 1610 1650 1650 1665 1635 1620 1660 1630 1600 1555 1620 1590 1590 1590 1555 1505 1500 1470 1485 1435 1470 1470 1500
7075 7175 7075 7075 7075 7075 7075 7075 7075 7050 7000 7050 7075 6975 7075 7050 7050 7100 7075 6900 6900 6900 6800 6825 6825 6750 6700 6800 6825 6775 6825
24250 24350 24950 24950 24950 24950 24950 24950 25600 26125 26250 26450 26000 25650 26100 25850 25625 25725 25500 25000 25000 25000 23375 23075 23150 23000 22550 22500 22600 22575 22900
173
27300 28050 26150 26150 26150 26150 26150 26150 26425 25250 25025 25600 25325 25100 25350 25050 25250 26000 26400 26750 26750 27250 27100 26950 26800 26525 27000 27150 27400 27300 27300
1635 1655 1730 1730 1730 1730 1730 1730 1750 1760 1740 1745 1720 1735 1790 1725 1700 1735 1745 1715 1715 1695 1685 1695 1695 1685 1660 1660 1670 1660 1660
2125 2115 2100 2100 2100 2100 2100 2100 2075 2010 2000 2090 2100 2085 2130 2125 2190 2250 2280 2225 2225 2255 2250 2260 2250 2280 2315 2365 2400 2340 2300
1140 1105 1100 1100 1100 1100 1100 1100 1100 1145 1150 1160 1140 1140 1170 1150 1130 1130 1165 1090 1090 1060 1010 980 965 955 960 945 960 940 965
6000 6100 5900 5900 5900 5900 5900 5900 6000 6100 6075 6025 5900 5875 5900 5725 5700 5650 5700 5525 5525 5525 5425 5450 5525 5500 5575 5450 5500 5400 5400
16500 16725 16575 16575 16575 16575 16575 16575 16650 16875 16625 16975 16700 16550 17050 16925 16650 16650 16725 16200 16200 15925 15125 15025 15075 15075 15075 14975 15100 15000 15000
2710 2690 2650 2650 2650 2650 2650 2650 2640 2610 2650 2695 2680 2645 2650 2655 2610 2575 2590 2615 2615 2600 2525 2475 2500 2480 2465 2425 2465 2450 2465
24025 23900 22900 22900 22900 22900 22900 22900 22900 22700 22825 23000 22725 22900 23300 23800 23725 23500 24600 24000 24000 23650 23150 23150 23150 22875 23100 22750 23075 22900 23000
6/23/2014 6/20/2014 6/19/2014 6/18/2014 6/17/2014 6/16/2014 6/13/2014 6/12/2014 6/11/2014 6/10/2014 6/9/2014 6/6/2014 6/5/2014 6/4/2014 6/3/2014 6/2/2014 5/30/2014 5/29/2014 5/28/2014 5/27/2014 5/26/2014 5/23/2014 5/22/2014 5/21/2014 5/20/2014 5/19/2014 5/16/2014 5/15/2014 5/14/2014 5/13/2014 5/12/2014
27400 27400 27000 27150 27025 26600 26475 26400 26650 26650 26250 26850 26875 26800 26850 26875 27325 27800 27800 26850 26850 27000 26900 26800 27500 29125 28975 28775 28775 28500 29000
1155 1185 1230 1265 1285 1225 1280 1270 1325 1300 1280 1320 1280 1280 1275 1270 1225 1290 1290 1305 1305 1305 1300 1285 1300 1275 1245 1235 1235 1230 1195
448 459 438 451 460 459 467 474 478 468 468 488 491 493 494 493 500 500 500 497 497 500 505 500 497 515 535 540 540 530 540
1515 1565 1525 1570 1580 1575 1575 1580 1595 1580 1570 1600 1585 1575 1545 1555 1610 1605 1605 1560 1560 1580 1590 1560 1525 1530 1600 1600 1600 1580 1575
6825 6825 6825 6825 6825 6800 6875 6875 6900 6850 6800 6800 6850 6900 6950 6875 6825 6800 6800 6775 6775 6700 6775 6750 6775 7025 7100 7050 7050 7050 7075
23100 23350 24250 24200 24950 24525 24850 24425 23825 23650 23150 23600 23100 23175 23150 22900 22650 23625 23625 23500 23500 23450 23300 23075 23000 23100 23875 23975 23975 22775 23000
174
26800 26975 27200 28075 27525 27175 27700 27800 27900 28500 28500 29600 29600 29600 30000 29750 28650 29475 29475 29450 29450 29675 29000 28000 27125 27350 26975 26700 26700 26975 26075
1645 1620 1600 1635 1645 1600 1610 1630 1670 1670 1605 1605 1585 1585 1580 1595 1540 1615 1615 1630 1630 1630 1615 1610 1650 1630 1610 1605 1605 1550 1570
2280 2295 2275 2300 2260 2275 2240 2220 2225 2215 2190 2270 2295 2290 2335 2310 2310 2370 2370 2260 2260 2300 2290 2230 2215 2300 2360 2345 2345 2360 2430
1000 1005 1025 1040 1050 1040 1050 1050 1050 1030 1030 1045 1055 1045 1025 1020 1035 1095 1095 1100 1100 1100 1110 1100 1095 1120 1140 1130 1130 1110 1090
5450 5450 5500 5500 5450 5300 5425 5500 5500 5475 5425 5400 5325 5225 5225 5250 5425 5725 5725 5700 5700 5750 5725 5600 5475 5575 5525 5475 5475 5450 5475
15000 14925 15000 15200 15425 15375 15425 15400 15350 15250 15000 15325 15200 15100 15050 14850 14725 15225 15225 15000 15000 15025 14950 14975 14850 15275 15950 15950 15950 15600 15600
2455 2410 2410 2420 2420 2410 2440 2405 2480 2525 2470 2530 2520 2520 2550 2520 2575 2550 2550 2565 2565 2535 2535 2480 2430 2580 2535 2400 2400 2360 2350
22725 22550 22525 22525 22525 21975 22900 23000 23000 22875 22650 22850 22550 22450 22350 22175 21675 22000 22000 21625 21625 21625 21650 21450 21175 21825 22000 22450 22450 22400 22375
5/9/2014 5/8/2014 5/7/2014 5/6/2014 5/5/2014 5/2/2014 5/1/2014 4/30/2014 4/29/2014 4/28/2014 4/25/2014 4/24/2014 4/23/2014 4/22/2014 4/21/2014 4/18/2014 4/17/2014 4/16/2014 4/15/2014 4/14/2014 4/11/2014 4/10/2014 4/9/2014 4/8/2014 4/7/2014 4/4/2014 4/3/2014 4/2/2014 4/1/2014 3/31/2014 3/28/2014
29225 29025 29225 29100 29675 29425 29400 29400 29000 28500 28300 29000 29100 28275 28000 28350 28350 27100 27225 27750 27700 26300 26250 26250 25700 25350 25350 25800 26175 26000 26000
1120 1100 1135 1180 1165 1140 1185 1185 1125 1135 1090 1085 1070 1010 975 980 980 985 970 1010 1010 955 970 970 980 970 985 980 985 980 980
530 510 515 505 515 520 530 530 535 530 550 530 530 545 550 555 555 560 555 555 535 545 620 620 625 615 625 625 620 595 595
1575 1575 1565 1525 1540 1540 1560 1560 1565 1550 1620 1615 1620 1630 1605 1615 1615 1620 1585 1540 1490 1505 1650 1650 1645 1640 1665 1670 1685 1635 1635
7050 7025 7025 7025 7025 7050 7050 7050 7025 7000 7150 7200 7150 7225 7175 7200 7200 7050 7150 7225 7200 7025 7175 7175 7225 7150 7300 7400 7425 7300 7300
22000 22075 21425 21450 21375 21450 21950 21950 21875 22275 22600 22325 22600 22775 23000 23450 23450 23425 23400 22950 22600 22725 24950 24950 24950 24150 24325 23900 23800 23375 23375
175
24925 25000 25000 25175 25075 25000 25475 25475 24875 25725 26225 26275 26650 25975 25375 25325 25325 25300 24900 25325 25400 24425 24325 24325 24300 24175 24650 24850 24750 24350 24350
1560 1550 1545 1555 1560 1560 1545 1545 1525 1530 1545 1540 1550 1540 1515 1545 1545 1535 1515 1520 1510 1510 1510 1510 1525 1500 1505 1495 1505 1465 1465
2425 2420 2415 2375 2410 2380 2450 2450 2450 2425 2410 2395 2420 2360 2345 2380 2380 2385 2310 2250 2205 2165 2225 2225 2225 2245 2225 2250 2210 2210 2210
1060 1055 1060 1050 1060 1070 1070 1070 1070 1065 1085 1075 1055 1065 1100 1115 1115 1115 1125 1130 1095 1120 1200 1200 1195 1155 1170 1145 1155 1085 1085
5275 5275 5350 5275 5275 5300 5325 5325 5300 5475 5525 5475 5425 5400 5400 5350 5350 5250 5400 5325 5275 5200 5275 5275 5325 5125 5150 5125 5250 5125 5125
14800 14700 14275 14525 14675 14600 14850 14850 14975 15425 15700 15525 15700 15700 15775 15825 15825 15950 15925 15925 15325 15675 16800 16800 16850 16625 17000 16600 16500 15800 15800
2350 2345 2350 2330 2325 2300 2265 2265 2270 2330 2365 2355 2340 2335 2315 2325 2325 2320 2300 2340 2315 2260 2330 2330 2320 2275 2260 2250 2255 2215 2215
22300 22225 22275 22150 22100 22200 21700 21700 21900 21000 21750 21950 22000 21900 21600 21600 21600 21250 21500 21200 20925 20500 20900 20900 20700 19950 20925 20950 21000 20750 20750
3/27/2014 3/26/2014 3/25/2014 3/24/2014 3/21/2014 3/20/2014 3/19/2014 3/18/2014 3/17/2014 3/14/2014 3/13/2014 3/12/2014 3/11/2014 3/10/2014 3/7/2014 3/6/2014 3/5/2014 3/4/2014 3/3/2014 2/28/2014 2/27/2014 2/26/2014 2/25/2014 2/24/2014 2/21/2014 2/20/2014 2/19/2014 2/18/2014 2/17/2014 2/14/2014 2/13/2014
25400 25400 24925 26325 26100 25900 26425 26050 26150 26075 26300 27450 27825 27900 27575 27600 27100 25350 25400 25500 25175 23825 23750 23800 23500 23750 23850 23200 22900 23200 23150
970 975 980 975 990 960 1000 975 980 970 970 945 965 1000 1015 1020 1020 1015 980 995 950 935 940 970 970 975 950 955 975 945 935
620 620 625 635 635 630 660 655 660 635 615 615 620 595 605 605 585 580 565 575 580 565 585 595 595 565 580 580 590 570 560
1675 1685 1685 1680 1675 1620 1705 1685 1710 1690 1670 1675 1675 1640 1620 1575 1540 1530 1510 1535 1515 1460 1530 1560 1580 1555 1545 1550 1575 1555 1555
7250 7075 7025 7050 7325 7225 7475 7500 7675 7750 7700 7550 7500 7400 7425 7400 7225 7125 7150 7175 7025 6950 6975 6975 7050 7000 7000 7000 7025 7000 6975
23800 24200 24225 24200 23550 23150 24050 24000 24500 24000 22200 22200 22700 22800 22500 22050 21950 21800 22000 22450 21725 21175 21900 22250 22775 22650 22650 22450 22425 22200 22350
176
24200 23850 23625 23900 24000 22525 23625 23700 24200 24300 24900 24600 25300 25225 25325 25475 25775 25875 25400 26000 25600 25125 25375 25950 26650 26975 26700 26900 27050 27200 27500
1475 1465 1445 1450 1425 1415 1420 1460 1490 1475 1445 1415 1420 1415 1425 1420 1430 1430 1430 1450 1400 1400 1435 1460 1470 1440 1420 1395 1405 1395 1390
2190 2205 2160 2265 2280 2290 2360 2265 2300 2245 2170 2200 2330 2355 2310 2235 2145 2025 2050 2070 2070 1990 1950 1975 1970 1990 2020 1985 1905 1880 1830
1080 1135 1130 1165 1185 1190 1245 1250 1245 1135 1095 1085 1060 1065 1025 950 930 930 935 940 945 930 935 940 950 930 930 940 955 935 925
5125 5025 4950 4995 5175 4880 5075 5175 5300 5275 5175 4985 4915 4960 4960 5000 5000 4945 4940 4900 4900 4865 4950 5000 5000 5050 5050 4965 4955 4930 4790
15700 15700 15750 15750 15400 15300 16000 16075 16500 16000 15100 15125 15450 15300 15300 15100 14875 14700 14700 15000 14450 14375 14650 14900 15075 15100 15000 15000 15225 14850 15100
2175 2210 2190 2230 2160 2190 2260 2210 2250 2280 2190 2165 2180 2185 2295 2310 2320 2300 2300 2325 2285 2285 2290 2375 2400 2360 2330 2305 2275 2250 2265
20100 20100 20750 20400 19900 19750 20600 20225 20225 20225 19800 19500 19825 19350 19400 20000 19400 19050 18850 18975 18550 18325 18475 18525 18600 18650 18575 18525 18475 18300 18625
2/12/2014 2/11/2014 2/10/2014 2/7/2014 2/6/2014 2/5/2014 2/4/2014 2/3/2014 1/31/2014 1/30/2014 1/29/2014 1/28/2014 1/27/2014 1/24/2014 1/23/2014 1/22/2014 1/21/2014 1/20/2014 1/17/2014 1/16/2014 1/15/2014 1/14/2014 1/13/2014 1/10/2014 1/9/2014 1/8/2014 1/7/2014 1/6/2014 1/3/2014 1/2/2014 1/1/2014
23500 23125 22375 22150 22000 21400 21350 21650 21475 21475 21575 21425 21250 22750 22950 22050 21900 21700 20875 20950 20825 21175 21175 21350 22500 22800 21500 22025 23450 24650 25100
940 945 910 905 910 905 895 910 950 950 955 935 965 1040 1025 1025 980 975 975 975 950 955 955 940 945 940 880 930 1010 1060 1090
570 570 540 555 535 510 505 515 510 510 520 500 495 510 525 520 540 525 520 515 496 498 498 458 444 448 425 430 445 455 430
1545 1565 1535 1540 1500 1435 1420 1440 1440 1440 1460 1380 1340 1440 1475 1505 1515 1455 1455 1435 1490 1525 1525 1370 1270 1265 1210 1250 1290 1320 1290
7000 6900 7050 7050 7025 6875 6825 6925 6975 6975 6925 6950 6950 7275 7275 7175 6775 6750 6675 6725 6675 6725 6725 6675 6575 6700 6625 6675 6700 6700 6600
22400 22050 21725 21500 21225 21250 20900 21450 22400 22400 21775 21250 20225 21300 21275 20825 21450 21625 21900 21625 21950 21950 21950 20875 20225 20200 20200 20325 20000 20350 20000
177
27300 27250 28000 28100 27500 26775 25875 26350 26800 26800 26250 25750 25650 26875 27550 26850 25800 25475 25125 25000 25100 25650 25650 25700 25700 26200 25550 26550 27150 28100 28500
1410 1400 1400 1415 1420 1410 1410 1385 1405 1405 1420 1405 1355 1410 1410 1415 1410 1405 1390 1400 1430 1430 1430 1370 1330 1300 1285 1310 1320 1320 1250
1835 1785 1750 1720 1705 1630 1630 1680 1655 1655 1670 1635 1700 1760 1785 1675 1695 1665 1575 1540 1520 1490 1490 1535 1625 1700 1665 1785 1840 1900 1930
930 930 930 930 925 920 925 940 950 950 955 935 930 980 985 975 975 965 965 965 960 940 940 895 870 870 870 875 900 910 910
4805 4800 4825 4830 4830 4820 4745 4790 4770 4770 4760 4600 4560 4700 4685 4725 4700 4695 4385 4260 4370 4420 4420 4435 4280 4250 4270 4400 4550 4600 4475
15100 15100 15075 14950 14550 14425 13875 14000 14200 14200 14400 14000 13975 14550 14900 14675 14975 15075 15200 15200 15675 15525 15525 14900 14100 14125 14275 14300 14350 14500 14150
2290 2275 2295 2295 2305 2235 2195 2220 2275 2275 2230 2150 2150 2210 2225 2230 2255 2250 2225 2230 2205 2220 2220 2145 2085 2100 2070 2085 2125 2175 2150
18500 18450 17975 18200 17900 17975 18300 18975 19300 19300 19400 18700 18650 19700 20950 20950 19800 19500 19300 19000 18825 19000 19000 19000 18800 19450 19750 19475 19550 19350 19000
12/31/2013 12/30/2013 12/27/2013 12/26/2013 12/25/2013 12/24/2013 12/23/2013 12/20/2013 12/19/2013 12/18/2013 12/17/2013 12/16/2013 12/13/2013 12/12/2013 12/11/2013 12/10/2013 12/9/2013 12/6/2013 12/5/2013 12/4/2013 12/3/2013 12/2/2013 11/29/2013 11/28/2013 11/27/2013 11/26/2013 11/25/2013 11/22/2013 11/21/2013 11/20/2013 11/19/2013
25100 25100 24650 24350 24350 24350 24000 24100 23550 23200 22650 22550 23800 23600 25150 25100 24750 24700 24050 23050 22700 22450 22250 22150 21900 21650 22000 22950 22650 22500 22400
1090 1090 1080 1120 1120 1120 1120 1130 1150 1150 1130 1110 1160 1180 1220 1230 1200 1170 1190 1170 1120 1140 1130 1120 1130 1140 1210 1180 1150 1170 1190
430 430 430 430 430 430 425 430 450 455 460 445 455 465 465 460 470 475 485 495 520 530 475 470 480 455 470 470 485 500 510
1290 1290 1240 1230 1230 1230 1250 1270 1300 1320 1340 1290 1330 1340 1370 1370 1390 1440 1450 1450 1460 1480 1350 1360 1390 1360 1380 1400 1400 1380 1410
6600 6600 6450 6500 6500 6500 6450 6450 6550 6600 6600 6500 6600 6500 6700 6800 6700 6500 6500 6600 6650 6700 6650 6650 6700 6650 6500 6600 6650 6750 6750
20000 20000 19850 19750 19750 19750 19700 19750 19900 19800 19250 18350 18900 18900 19400 19650 19000 18450 18650 18800 19100 19200 18850 18950 18900 18900 18250 18600 19200 19000 19350
178
28500 28500 27700 28400 28400 28400 28600 29800 29100 29100 27900 27350 27900 27800 28600 28950 28600 28850 29650 30150 29250 29150 28700 28150 29000 29100 30600 29350 29100 29100 30450
1250 1250 1240 1220 1220 1220 1200 1200 1250 1210 1200 1200 1190 1200 1220 1230 1180 1180 1220 1220 1220 1240 1220 1220 1230 1260 1250 1280 1260 1280 1290
1930 1930 1900 1900 1900 1900 1880 1910 1850 1830 1800 1760 1880 1960 1970 2000 2000 1990 1940 1880 1840 1880 1840 1780 1760 1740 1780 1810 1800 1830 1820
910 910 900 900 900 900 900 900 910 910 910 900 900 890 900 890 900 900 900 920 940 970 910 900 910 890 900 910 910 920 920
4475 4475 4400 4475 4475 4475 4500 4500 4575 4600 4525 4475 4625 4750 4875 4850 4825 4850 4875 4875 4900 4900 4850 4825 4725 4450 4750 4800 4675 4700 4900
14150 14150 14050 14000 14000 14000 14000 13950 13900 13500 13150 12900 13000 13050 13250 13150 12800 12750 12750 12800 13050 13150 12800 12850 12900 12600 12850 12950 12900 12900 13250
2150 2150 2125 2125 2125 2125 2075 2100 2125 2075 2050 2075 2075 2075 2100 2025 2025 2000 2050 2100 2150 2200 2175 2150 2125 2025 2150 2150 2225 2225 2275
19000 19000 18750 18750 18750 18750 18750 18700 18600 18150 18400 18200 18450 18850 19400 19200 18950 18900 18900 18600 18600 18750 18250 18350 19400 19450 20900 20250 20000 20150 20150
11/18/2013 11/15/2013 11/14/2013 11/13/2013 11/12/2013 11/11/2013 11/8/2013 11/7/2013 11/6/2013 11/5/2013 11/4/2013 11/1/2013 10/31/2013 10/30/2013 10/29/2013 10/28/2013 10/25/2013 10/24/2013 10/23/2013 10/22/2013 10/21/2013 10/18/2013 10/17/2013 10/16/2013 10/15/2013 10/14/2013 10/11/2013 10/10/2013 10/9/2013 10/8/2013 10/7/2013
22000 21900 21550 21200 20900 20550 20850 21050 20700 20300 20300 19600 18600 19600 20250 20600 20650 20900 21100 21000 21050 20750 20950 21050 21100 21100 21100 20750 20100 19600 18700
1220 1170 1180 1140 1150 1190 1160 1080 1030 1060 1060 1040 1020 1050 1020 1040 1060 1070 1060 1070 1070 1120 1040 970 990 990 990 990 990 920 910
510 500 520 510 520 540 540 570 560 570 570 580 610 660 660 670 680 690 640 600 620 610 570 580 580 580 580 580 600 610 590
1420 1430 1450 1360 1420 1460 1500 1540 1510 1510 1510 1540 1570 1630 1630 1630 1620 1620 1610 1590 1600 1550 1510 1460 1490 1490 1490 1450 1420 1430 1400
6700 6600 6550 6450 6250 6500 6700 6750 6650 6550 6550 6500 6650 6950 7300 7450 7400 7400 7400 7150 7250 7100 7100 6950 7000 7000 7000 6700 6700 6700 6750
19450 19000 19150 19050 19400 20050 20200 20000 19700 20250 20250 20000 20900 21000 20050 19950 20500 20500 19900 19500 20100 19950 19250 19500 19900 19900 19900 19500 19350 18950 18700
179
31200 32400 32400 31500 32000 30550 29700 29600 29300 28950 28950 29700 29900 30600 31000 31700 31500 31500 32550 33000 33700 33950 33800 32700 32550 32550 32550 30000 29300 27900 27400
1300 1280 1300 1280 1290 1300 1330 1340 1310 1300 1300 1270 1300 1330 1330 1360 1360 1370 1350 1340 1370 1330 1320 1300 1340 1340 1340 1330 1340 1340 1340
1750 1820 1820 1710 1710 1700 1720 1720 1660 1650 1650 1610 1600 1570 1530 1590 1610 1590 1570 1570 1510 1470 1470 1450 1450 1450 1450 1430 1410 1390 1230
920 940 970 960 990 1030 1060 1070 1050 1070 1070 1090 1130 1180 1130 1140 1050 1050 1040 1030 1040 1020 1010 1000 1020 1020 1020 1020 1030 1030 1020
4925 4850 4925 5000 5050 4950 4925 5000 4975 4950 4950 4975 5100 5150 5150 5050 4975 5150 5200 5300 5450 5350 5450 5400 5450 5450 5450 5350 5250 5350 5300
13150 12950 13050 12900 13450 13500 13600 13850 13900 13950 13950 13900 14350 14350 14300 14300 14400 14300 14150 13950 14500 14700 14250 13950 14250 14250 14250 13850 13600 13150 12800
2225 2175 2175 2125 2225 2225 2275 2275 2275 2325 2325 2300 2350 2300 2300 2275 2175 2225 2250 2250 2325 2350 2325 2275 2325 2325 2325 2325 2275 2225 2250
19650 18800 19050 18800 19250 19500 19350 19200 18300 17500 17500 17500 17500 18300 17600 18000 17650 17650 17500 17700 18150 18200 18100 18700 18700 18700 18700 18200 18200 17200 17200
10/4/2013 10/3/2013 10/2/2013 10/1/2013 9/30/2013 9/27/2013 9/26/2013 9/25/2013 9/24/2013 9/23/2013 9/20/2013 9/19/2013 9/18/2013 9/17/2013 9/16/2013 9/13/2013 9/12/2013 9/11/2013 9/10/2013 9/9/2013 9/6/2013 9/5/2013 9/4/2013 9/3/2013 9/2/2013 8/30/2013 8/29/2013 8/28/2013 8/27/2013 8/26/2013 8/23/2013
18550 19400 19400 19300 19500 19450 19800 19600 19050 19350 19150 20450 20550 20300 19750 20100 21600 21700 21750 21600 21000 20800 20600 20650 20100 19750 18400 18050 18250 18300 16000
900 940 900 890 900 910 920 930 930 960 960 970 950 950 950 940 970 950 910 1010 990 990 960 970 960 930 910 870 860 870 850
620 620 610 620 600 630 630 610 620 640 660 680 580 580 610 600 600 590 620 510 460 470 490 530 520 550 540 485 495 560 550
1470 1490 1510 1470 1440 1460 1460 1480 1500 1570 1600 1660 1430 1470 1460 1410 1420 1380 1400 1250 1240 1240 1260 1260 1240 1310 1280 1230 1210 1310 1350
6700 6900 6950 7000 7050 7050 6800 6750 6700 6950 6950 6850 6700 6850 6750 6500 6550 6650 6650 6350 5950 6000 5950 5900 5900 6500 6200 5750 5800 5900 6250
18500 18950 19100 18450 18000 19000 19000 19100 20000 20700 20700 21500 19900 20050 20050 19100 19250 19950 20550 20250 19500 18700 18550 18700 18200 19700 18100 17750 17900 18750 19000
180
27750 27600 26150 25500 26300 27500 28550 29600 31800 32000 32500 32500 31700 31200 30400 29800 31000 29900 29300 31000 31950 31650 31800 32050 31400 32050 30500 29700 30250 29250 30300
1310 1310 1310 1270 1180 1300 1300 1300 1320 1360 1360 1350 1320 1340 1370 1350 1340 1350 1400 1310 1250 1290 1260 1320 1300 1350 1310 1200 1220 1300 1340
1270 1280 1270 1270 1270 1330 1330 1320 1350 1390 1400 1440 1410 1390 1390 1380 1430 1440 1420 1510 1500 1490 1570 1620 1540 1490 1440 1350 1350 1360 1200
1080 1100 1110 1110 1090 1120 1120 1140 1190 1280 1310 1350 1190 1200 1130 1070 1090 1090 1110 1050 990 980 1030 1060 1080 1150 1080 1030 990 1020 1050
5250 5300 5350 5300 5200 5250 5150 5050 5300 5450 5450 5450 5250 5350 5400 5250 5150 5300 5400 5400 5250 5100 5250 5450 5150 5400 5100 5050 5200 5250 5250
12900 13500 13300 13300 13000 13800 13900 14300 14650 15300 15050 15200 14100 14400 14500 13500 13400 13750 14500 13500 12550 12350 12300 12450 12300 12600 12050 12000 12050 12700 13450
2250 2225 2200 2150 2100 2175 2150 2150 2200 2275 2325 2375 2225 2250 2225 2200 2225 2175 2200 2075 1990 2000 2100 2200 2150 2200 2225 2150 10100 10650 10750
17200 17100 16600 16400 16300 16900 17100 17100 17050 17350 17300 17700 17050 17000 17000 16650 17300 17400 17000 16800 16300 16300 15750 16450 15950 15800 16000 15550 15300 15200 15150
8/22/2013 8/21/2013 8/20/2013 8/19/2013 8/16/2013 8/15/2013 8/14/2013 8/13/2013 8/12/2013 8/9/2013 8/8/2013 8/7/2013 8/6/2013 8/5/2013 8/2/2013 8/1/2013 7/31/2013 7/30/2013 7/29/2013 7/26/2013 7/25/2013 7/24/2013 7/23/2013 7/22/2013 7/19/2013 7/18/2013 7/17/2013 7/16/2013 7/15/2013 7/12/2013 7/11/2013
15850 14450 13300 14100 14600 14800 14850 14600 14600 15200 15200 15200 15200 15200 15200 15350 15550 15850 15850 16000 16000 16750 17350 17200 17500 17500 17100 17300 17850 18150 18000
850 720 710 740 800 790 770 790 770 650 650 650 650 650 650 680 700 710 700 710 710 720 710 700 700 710 700 690 700 710 700
590 680 700 710 790 810 810 800 750 720 720 720 720 720 720 700 700 710 710 700 740 750 780 750 750 760 760 750 730 730 710
1340 1400 1380 1500 1600 1660 1630 1650 1570 1550 1550 1550 1550 1550 1550 1570 1580 1550 1550 1520 1570 1600 1650 1600 1610 1600 1560 1500 1450 1450 1510
6200 6050 6150 6350 6700 6850 6950 6900 6750 6800 6800 6800 6800 6800 6800 6750 6500 6850 6700 6700 6700 6700 7100 7100 7300 7200 7250 7100 7150 7050 7000
19100 19000 17950 19250 20850 21450 21500 21650 22000 22250 22250 22250 22250 22250 22250 21300 20850 21000 21200 21800 21900 22100 22300 21700 22200 22600 22350 21900 22600 23250 22950
181
29850 27350 27350 27550 29300 28200 29600 29000 28150 25150 25150 25150 25150 25150 25150 24750 24200 24700 25000 25550 25550 26200 27000 26000 26200 26600 26950 26700 26750 26200 26200
1300 1340 1300 1350 1440 1470 1500 1460 1470 1450 1450 1450 1450 1450 1450 1450 1430 1400 1330 1360 1400 1420 1480 1470 1480 1500 1470 1450 1470 1450 1430
1230 1020 1000 1010 1120 1140 1150 1150 1130 1160 1160 1160 1160 1160 1160 1140 1120 1180 1200 1260 1260 1310 1360 1350 1290 1280 1240 1330 1380 1410 1520
1080 1180 1200 1220 1360 1400 1370 1300 1250 1290 1290 1290 1290 1290 1290 1270 1280 1280 1310 1310 1360 1360 1360 1340 1350 1350 1320 1250 1180 1160 1170
5200 5050 5100 5450 5700 5700 5550 5550 5500 5700 5700 5700 5700 5700 5700 5800 5900 5900 5700 5800 5650 5650 5800 5700 5900 5750 5700 5550 5550 5950 5900
13300 13500 12450 13100 14800 15300 15400 15500 15350 15900 15900 15900 15900 15900 15900 15650 15200 15100 15100 15350 15300 15350 15100 14500 14600 14750 15050 15000 15000 15350 15250
10650 10950 10400 10600 11350 11950 11900 11700 11850 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000 11900 11750 11400 11650 11700 11800 12000 11750 11650 11400 11300 11500 11850 11850 11650
15050 14400 14400 15650 17050 17600 18600 18450 18300 17000 17000 17000 17000 17000 17000 17100 16800 16900 16500 16400 16150 16300 16900 16250 17100 16500 16550 16800 17200 17000 16550
7/10/2013 7/9/2013 7/8/2013 7/5/2013 7/4/2013 7/3/2013 7/2/2013 7/1/2013 6/28/2013 6/27/2013 6/26/2013 6/25/2013 6/24/2013 6/21/2013 6/20/2013 6/19/2013 6/18/2013 6/17/2013 6/14/2013 6/13/2013 6/12/2013 6/11/2013 6/10/2013 6/7/2013 6/6/2013 6/5/2013 6/4/2013 6/3/2013
17500 17450 17450 18000 17350 18100 19200 19600 19700 19200 19300 19050 18250 18700 19000 19750 20200 19650 20000 20600 20950 19450 19150 18550 19300 19300 18600 18350
720 740 760 790 770 770 800 830 860 800 810 770 770 830 790 810 850 850 840 830 830 820 860 840 910 910 910 890
700 670 670 740 690 710 730 750 750 810 800 770 760 800 800 860 870 880 840 820 850 800 890 900 940 940 970 1020
1450 1390 1500 1670 1690 1710 1780 1820 1800 1750 1750 1710 1700 1780 1820 1860 1890 1910 1870 1790 1830 1730 1860 1940 2000 2000 2000 1990
6850 6550 6600 7050 7050 7200 7000 6850 7350 7050 6900 6350 6350 6300 6450 6550 6650 6850 6900 6800 6900 6350 6700 7050 7250 7250 7350 7350
21800 20850 21050 22550 22550 22200 22500 23600 24450 23000 23700 21600 21450 22400 22650 23300 23700 23900 23700 22800 21800 20600 22200 22300 23100 23100 23900 22750
182
26500 26150 27000 28000 27700 27700 28200 28300 28150 26100 26250 25050 25600 25500 25150 25350 25750 25950 26400 25300 25700 26650 27500 28050 29500 29500 29100 29050
1390 1350 1330 1440 1380 1390 1440 1390 1440 1380 1320 1190 1200 1190 1230 1320 1300 1340 1320 1290 1310 1280 1350 1370 1410 1410 1440 1430
1530 1490 1500 1530 1530 1600 1670 1730 1720 1740 1770 1780 1750 1760 1830 1710 1730 1690 1800 1860 1980 1940 1970 1930 1940 1940 1900 1850
1130 1110 1170 1330 1350 1380 1490 1480 1520 1480 1510 1470 1490 1470 1490 1570 1650 1660 1650 1530 1570 1600 1580 1680 1770 1770 1770 1790
5750 5500 5650 5550 5750 5750 5700 5950 5750 5550 5250 4975 4650 4800 5100 5300 5500 5400 5300 5150 5400 5350 5450 5350 5700 5700 5650 5600
15000 14850 15000 15600 15650 16000 17050 16900 17100 16500 16350 15600 15600 16100 17500 17800 17850 17950 17600 16700 16550 15300 16300 16100 17450 17450 17550 17700
11300 11000 10900 11000 10900 10550 10750 10900 11250 10800 10250 9750 10000 9950 10500 11000 10850 10400 10550 10200 10300 10000 10500 11000 11200 11200 11350 11400
16700 16000 16000 17300 17500 16000 17800 17850 18200 17200 17400 16700 16700 16700 17950 17800 17100 17150 16900 16050 16350 15550 16550 17500 16600 16600 16600 16050
Lampiran 3 Input dan Output Program MATLAB disp('==========================================================='); disp(' Analisis Kinerja Portofolio Optimal '); disp(' Constant Correlation Model Pada Saham Syariah '); disp('Dengan Menggunakan Metode Sortino, Treynor Ratio dan M-Square'); disp(' ( Studi Kasus: Saham Syariah Jakarta Islamic Indeks (JII) '); disp(' Periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 ) '); disp(' INDAH PUSPITA SARI '); disp(' 12610045 '); disp('==========================================================='); data=input('Input Data Pertama : '); data1=input('Input Data Kedua : '); data2=input('Input Data Ketiga : '); data3=input('Input Data Keempat: '); data4=input('Input Data Kelima : '); SBI=input('Masukkan Nilai SBI : '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model '); disp(' Portofolio A '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); m=mean(data); Return_ASRI=m(1) Return_ITMG=m(2) Return_PGAS=m(3) Return_TLKM=m(4) ExpectedReturnSaham=[ m(1) m(2) m(3) m(4)] ExpectedReturnPasar=m(5) variance=var(data); VariancePasar=variance(5) Stdev=std(data); Risk_ASRI=Stdev(1); Risk_ITMG=Stdev(2); Risk_PGAS=Stdev(3); Risk_TLKM=Stdev(4); RiskSaham=[ Stdev(1) Stdev(2) Stdev(3) Stdev(4)] SteDevPasar=Stdev(5) VarCov_Pasar=cov(data) CovarDenganPasar=VarCov_Pasar(1:5); beta=CovarDenganPasar/CovarDenganPasar(1,5); constcor=0.164499; for i=1:4 a(i)=m(i); x(i)=Stdev(i);
183
ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); end; ERS1=(a(1)-SBI)/x(1); ERS2=(a(2)-SBI)/x(2); ERS3=(a(3)-SBI)/x(3); ERS4=(a(4)-SBI)/x(4); disp('==========================================================='); disp(' Expected Return to Standard Deviation (ERS) '); disp('==========================================================='); ERS=[ERS1 ERS2 ERS3 ERS4 ] disp('==========================================================='); disp(' Cut Off Rate (Ci) '); disp('==========================================================='); Ci_ITMG=0.011045365 Ci_ASRI=0.014783086 Ci_PGAS=0.017495094 Ci_TLKM=0.018469642 disp('==========================================================='); disp(' Kandidat Portofolio '); disp('==========================================================='); for i=1:4 a(i)=m(i); x(i)=Stdev(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); max_C=0.018469642; if ERSi > max_C disp('Kandidat Portofolio') else disp('Bukan Kandidat Portofolio') end; end; disp('==========================================================='); disp(' Proporsi Saham (Wi) '); disp('==========================================================='); Zi_ITMG=2.154013212; Zi_ASRI=0.739126879; Zi_PGAS=0.948531409; Zi_TLKM=0.169696623; Ztot=Zi_ITMG+Zi_ASRI+Zi_PGAS+Zi_TLKM; Wi_ITMG=Zi_ITMG/Ztot Wi_ASRI=Zi_ASRI/Ztot Wi_PGAS=Zi_PGAS/Ztot Wi_TLKM=Zi_TLKM/Ztot disp('==========================================================='); disp(' Expected Return Portofolio A '); disp('==========================================================='); Return_Port_A=(((Return_ITMG)*Wi_ITMG)+((Return_ASRI)*Wi_ASRI)+((Ret urn_PGAS)*Wi_PGAS)+((Return_TLKM)*Wi_TLKM))*100; fprintf('Jadi Expected Return Portofolio A adalah sebesar %8.5f\n',Return_Port_A)
184
disp('==========================================================='); disp(' Risiko Portofolio A '); disp('==========================================================='); p=((Wi_ITMG^2)*(Risk_ITMG^2))+((Wi_ASRI^2)*(Risk_ASRI^2))+((Wi_PGAS^ 2)*(Risk_PGAS^2))+((Wi_TLKM^2)*(Risk_TLKM^2)); q=0.0000441863; RiskPort_A=(p+q)*100; fprintf('Jadi risiko portofolio A adalah sebesar %8.5f\n',RiskPort_A) disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model '); disp(' Portofolio B '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); m1=mean(data1); Return_INDF=m1(1) Return_KLBF=m1(2) Return_PGAS=m1(3) Return_SMGR=m1(4) ExpectedReturnSaham=[ m1(1) m1(2) m1(3) m1(4)] ExpectedReturnPasar=m1(5) variance1=var(data1); VariancePasar=variance1(5) Stdev1=std(data1); Risk_INDF=Stdev1(1); Risk_KLBF=Stdev1(2); Risk_PGAS=Stdev1(3); Risk_SMGR=Stdev1(4); RiskSaham=[ Stdev1(1) Stdev1(2) Stdev1(3) Stdev1(4)] SteDevPasar=Stdev1(5) VarCov_Pasar=cov(data1) CovarDenganPasar=VarCov_Pasar(1:5); beta=CovarDenganPasar/CovarDenganPasar(1,5); constcor2=0.395527; for i=1:4 a(i)=m1(i); x(i)=Stdev1(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); end; ERS1=(a(1)-SBI)/x(1); ERS2=(a(2)-SBI)/x(2); ERS3=(a(3)-SBI)/x(3); ERS4=(a(4)-SBI)/x(4); disp('==========================================================='); disp(' Expected Return to Standard Deviation (ERS) '); disp('==========================================================='); ERS=[ERS1 ERS2 ERS3 ERS4]
185
disp('==========================================================='); disp(' Cut Off Rate (Ci) '); disp('==========================================================='); Ci_PGAS=0.014513298 Ci_SMGR=0.017080632 Ci_INDF=0.011386463 Ci_KLBF=0.007737252 disp('==========================================================='); disp(' Kandidat Portofolio '); disp('==========================================================='); for i=1:4 a(i)=m1(i); x(i)=Stdev1(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); max_C=0.017080632; if ERSi > max_C disp('Kandidat Portofolio') else disp('Bukan Kandidat Portofolio') end; end; disp('==========================================================='); disp(' Proporsi Saham (Wi) '); disp('==========================================================='); Zi_PGAS=1.410985155; Zi_SMGR=0.456389985; Ztot=Zi_PGAS+Zi_SMGR; Wi_PGAS=Zi_PGAS/Ztot Wi_SMGR=Zi_SMGR/Ztot disp('==========================================================='); disp(' Expected Return Portofolio B '); disp('==========================================================='); Return_Port_B=((Return_PGAS*Wi_PGAS)+(Return_SMGR*Wi_SMGR))*100; fprintf('Jadi Expected Return Portofolio B adalah sebesar %8.5f\n',Return_Port_B) disp('==========================================================='); disp(' Risiko Portofolio B '); disp('==========================================================='); p=((Wi_PGAS^2)*(Risk_PGAS^2))+((Wi_SMGR^2)*(Risk_SMGR^2)); q=0.0000121436; RiskPort_B=(p+q)*100; fprintf('Jadi risiko portofolio B adalah sebesar %8.5f\n',RiskPort_B) disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model '); disp(' Portofolio C '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); m2=mean(data2); Return_ADRO=m2(1)
186
Return_ASRI=m2(2) Return_ITMG=m2(3) Return_TLKM=m2(4) ExpectedReturnSaham=[ m2(1) m2(2) m2(3) m2(4)] ExpectedReturnPasar=m2(5) variance2=var(data2); VariancePasar=variance2(5) Stdev2=std(data2); Risk_ADRO=Stdev2(1); Risk_ASRI=Stdev2(2); Risk_ITMG=Stdev2(3); Risk_SMGR=Stdev2(4); RiskSaham=[ Stdev2(1) Stdev2(2) Stdev2(3) Stdev2(4)] SteDevPasar=Stdev2(5) VarCov_Pasar2=cov(data2) CovarDenganPasar=VarCov_Pasar2(1:5); beta=CovarDenganPasar/CovarDenganPasar(1,5); constcor=0.176799; for i=1:4 a(i)=m2(i); x(i)=Stdev2(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); end; ERS1=(a(1)-SBI)/x(1); ERS2=(a(2)-SBI)/x(2); ERS3=(a(3)-SBI)/x(3); ERS4=(a(4)-SBI)/x(4); disp('==========================================================='); disp(' Expected Return to Standard Deviation (ERS) '); disp('==========================================================='); ERS=[ERS1 ERS2 ERS3 ERS4 ] disp('==========================================================='); disp(' Cut Off Rate (Ci) '); disp('==========================================================='); Ci_ITMG=0.011871255 Ci_ASRI=0.015722387 Ci_TLKM=0.017109599 Ci_ADRO=0.015843353 disp('==========================================================='); disp(' Kandidat Portofolio '); disp('==========================================================='); for i=1:4 a(i)=m2(i); x(i)=Stdev2(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); max_C=0.017109599; if ERSi > max_C disp('Kandidat Portofolio') else disp('Bukan Kandidat Portofolio') end; end;
187
disp('==========================================================='); disp(' Proporsi Saham (Wi) '); disp('==========================================================='); Zi_ITMG=2.247281932; Zi_ASRI=0.803769246; Zi_TLKM=0.201983239; Ztot=Zi_ITMG+Zi_ASRI+Zi_TLKM; Wi_ITMG=Zi_ITMG/Ztot Wi_ASRI=Zi_ASRI/Ztot Wi_TLKM=Zi_TLKM/Ztot disp('==========================================================='); disp(' Expected Return Portofolio C '); disp('==========================================================='); Return_Port_C=(((Return_ITMG)*Wi_ITMG)+((Return_ASRI)*Wi_ASRI)+((Ret urn_TLKM)*Wi_TLKM))*100; fprintf('Jadi Expected Return Portofolio C adalah sebesar %8.5f\n',Return_Port_C) disp('==========================================================='); disp(' Risiko Portofolio C '); disp('==========================================================='); p=((Wi_ITMG^2)*(Risk_ITMG^2))+((Wi_ASRI^2)*(Risk_ASRI^2))+((Wi_TLKM^ 2)*(Risk_TLKM^2)); q=0.0000257909; RiskPort_C=(p+q)*100; fprintf('Jadi risiko portofolio C adalah sebesar %8.5f\n',RiskPort_C) disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model'); disp(' Portofolio D '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); m3=mean(data3); Return_INTP=m3(1) Return_LPKR=m3(2) Return_PGAS=m3(3) Return_SMGR=m3(4) ExpectedReturnSaham=[ m3(1) m3(2) m3(3) m3(4)] ExpectedReturnPasar=m3(5) variance3=var(data3); VariancePasar=variance3(5) Stdev3=std(data3); Risk_INTP=Stdev3(1); Risk_LPKR=Stdev3(2); Risk_PGAS=Stdev3(3); Risk_SMGR=Stdev3(4); RiskSaham=[ Stdev3(1) Stdev3(2) Stdev3(3) Stdev3(4) ] SteDevPasar=Stdev3(5) VarCov_Pasar=cov(data3) CovarDenganPasar=VarCov_Pasar(1:5); beta=CovarDenganPasar/CovarDenganPasar(1,5);
188
constcor2=0.430017; for i=1:4 a(i)=m3(i); x(i)=Stdev3(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); end; ERS1=(a(1)-SBI)/x(1); ERS2=(a(2)-SBI)/x(2); ERS3=(a(3)-SBI)/x(3); ERS4=(a(4)-SBI)/x(4); disp('==========================================================='); disp(' Expected Return to Standard Deviation (ERS) '); disp('==========================================================='); ERS=[ERS1 ERS2 ERS3 ERS4] disp('==========================================================='); disp(' Cut Off Rate (Ci) '); disp('==========================================================='); Ci_PGAS=0.01577886 Ci_SMGR=0.018122182 Ci_LPKR=0.018683675 Ci_INTP=0.014958086 disp('==========================================================='); disp(' Kandidat Portofolio '); disp('==========================================================='); for i=1:4 a(i)=m3(i); x(i)=Stdev3(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); max_C=0.018683675; if ERSi > max_C disp('Kandidat Portofolio') else disp('Bukan Kandidat Portofolio') end; end; disp('==========================================================='); disp(' Proporsi Saham (Wi) '); disp('==========================================================='); Zi_PGAS=1.374060889; Zi_SMGR=0.364472799; Zi_LPKR=0.130994079; Ztot=Zi_PGAS+Zi_SMGR+Zi_LPKR; Wi_PGAS=Zi_PGAS/Ztot Wi_SMGR=Zi_SMGR/Ztot Wi_LPKR=Zi_LPKR/Ztot disp('==========================================================='); disp(' Expected Return Portofolio D '); disp('==========================================================='); Return_Port_D=((Return_PGAS*Wi_PGAS)+(Return_SMGR*Wi_SMGR)+(Return_L PKR*Wi_LPKR))*100;
189
fprintf('Jadi Expected Return Portofolio D adalah sebesar %8.5f\n',Return_Port_D) disp('==========================================================='); disp(' Risiko Portofolio D '); disp('==========================================================='); p=((Wi_PGAS^2)*(Risk_PGAS^2))+((Wi_SMGR^2)*(Risk_SMGR^2))+((Wi_LPKR^ 2)*(Risk_LPKR^2)); q=0.0000421449; RiskPort_D=(p+q)*100; fprintf('Jadi risiko portofolio D adalah sebesar %8.5f\n',RiskPort_D) disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model '); disp(' Portofolio E '); disp(' '); disp('========================================================== '); disp(' '); m4=mean(data4); Return_ASRI=m4(1) Return_ITMG=m4(2) Return_PGAS=m4(3) Return_SMGR=m4(4) ExpectedReturnSaham=[ m4(1) m4(2) m4(3) m4(4)] ExpectedReturnPasar=m4(5) variance4=var(data4); VariancePasar=variance4(5) Stdev4=std(data4); Risk_ASRI=Stdev4(1); Risk_ITMG=Stdev4(2); Risk_PGAS=Stdev4(3); Risk_SMGR=Stdev4(4); RiskSaham=[ Stdev4(1) Stdev4(2) Stdev4(3) Stdev4(4)] SteDevPasar=Stdev4(5) VarCov_Pasar4=cov(data4) CovarDenganPasar=VarCov_Pasar4(1:5); beta=CovarDenganPasar/CovarDenganPasar(1,5); constcor=0.187249; for i=1:4 a(i)=m4(i); x(i)=Stdev4(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); end; ERS1=(a(1)-SBI)/x(1); ERS2=(a(2)-SBI)/x(2); ERS3=(a(3)-SBI)/x(3); ERS4=(a(4)-SBI)/x(4); disp('==========================================================='); disp(' Expected Return to Standard Deviation (ERS) '); disp('==========================================================='); ERS=[ERS1 ERS2 ERS3 ERS4 ]
190
disp('==========================================================='); disp(' Cut Off Rate (Ci) '); disp('==========================================================='); Ci_ITMG=0.012572925 Ci_ASRI=0.016505119 Ci_PGAS=0.019255409 Ci_SMGR=0.019772902 disp('==========================================================='); disp(' Kandidat Portofolio '); disp('==========================================================='); for i=1:4 a(i)=m4(i); x(i)=Stdev4(i); ERSi=(a(i)-SBI)/x(i); max_C=0.019772902; if ERSi > max_C disp('Kandidat Portofolio') else disp('Bukan Kandidat Portofolio') end; end; disp('==========================================================='); disp(' Proporsi Saham (Wi) '); disp('==========================================================='); Zi_ITMG=2.154013212; Zi_ASRI=0.739126879; Zi_PGAS=0.948531409; Zi_SMGR=0.169696623; Ztot=Zi_ITMG+Zi_ASRI+Zi_PGAS+Zi_SMGR; Wi_ITMG=Zi_ITMG/Ztot Wi_ASRI=Zi_ASRI/Ztot Wi_PGAS=Zi_PGAS/Ztot Wi_SMGR=Zi_SMGR/Ztot disp('==========================================================='); disp(' Expected Return Portofolio E '); disp('==========================================================='); Return_Port_E=((Return_ITMG*Wi_ITMG)+(Return_ASRI*Wi_ASRI)+(Return_P GAS*Wi_PGAS)+(Return_SMGR*Wi_SMGR))*100; fprintf('Jadi Expected Return Portofolio E adalah sebesar %8.5f\n',Return_Port_E) disp('==========================================================='); disp(' Risiko Portofolio E '); disp('==========================================================='); p=((Wi_ITMG^2)*(Risk_ITMG^2))+((Wi_ASRI^2)*(Risk_ASRI^2))+((Wi_PGAS^ 2)*(Risk_PGAS^2))+((Wi_SMGR^2)*(Risk_SMGR^2)); q=0.0000457098; RiskPort_E=(p+q)*100; fprintf('Jadi risiko portofolio E adalah sebesar %8.5f\n',RiskPort_E)
191
disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp(' Analisis Kinerja Portofolio Optimal Pada Saham '); disp(' Dengan Menggunakan Metode Sortino,Treynor Ratio dan M-Square '); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' '); disp('==========================================================='); disp(' SORTINO '); disp('==========================================================='); DD1=0,049091408; DD2=0.021857669; DD3=0.043015585; DD4=0.023113296; DD5=0.049973302; Rf=0.020534; SOR_A=(Return_Port_A-Rf)/DD1 SOR_B=(Return_Port_B-Rf)/DD2 SOR_C=(Return_Port_C-Rf)/DD3 SOR_D=(Return_Port_D-Rf)/DD4 SOR_E=(Return_Port_E-Rf)/DD5 disp('==========================================================='); disp(' TREYNOR RATIO '); disp('==========================================================='); beta1=0.060181946; beta2=0.021103955; beta3=0.089646222; beta4=0.037075726; beta5=0.050199162; Rf=0.020534; Treynor_A=(Return_Port_A-Rf)/beta1 Treynor_B=(Return_Port_B-Rf)/beta2 Treynor_C=(Return_Port_C-Rf)/beta3 Treynor_D=(Return_Port_D-Rf)/beta4 Treynor_E=(Return_Port_E-Rf)/beta5 disp('==========================================================='); disp(' M-SQUARE '); disp('==========================================================='); Stdev_A=sqrt((RiskPort_A)/100); Stdev_B=sqrt((RiskPort_B)/100); Stdev_C=sqrt((RiskPort_C)/100); Stdev_D=sqrt((RiskPort_D)/100); Stdev_E=sqrt((RiskPort_E)/100); F1= (Return_Port_A-Rf)/Stdev_A; F2= (Return_Port_B-Rf)/Stdev_B; F3= (Return_Port_C-Rf)/Stdev_C; F4= (Return_Port_D-Rf)/Stdev_D; F5= (Return_Port_E-Rf)/Stdev_E;
192
Rf=0.020534; SteDevPasar=0.011452532; ExpectedReturnPasar=0.00011123; MSquare_A=(((F1*SteDevPasar)+Rf)-ExpectedReturnPasar) MSquare_B=(((F2*SteDevPasar)+Rf)-ExpectedReturnPasar) MSquare_C=(((F3*SteDevPasar)+Rf)-ExpectedReturnPasar) MSquare_D=(((F4*SteDevPasar)+Rf)-ExpectedReturnPasar) MSquare_E=(((F5*SteDevPasar)+Rf)-ExpectedReturnPasar)
193
============================================================== Analisis Kinerja Portofolio Optimal Constant Correlation Model Pada Saham Syariah Dengan Menggunakan Metode Sortino, Treynor Ratio dan M-Square ( Studi Kasus: Saham Syariah Jakarta Islamic Indeks (JII) Periode 1 Juni 2013 - 30 Maret 2016 ) INDAH PUSPITA SARI 12610045 ============================================================== Input Data Pertama : data Input Data Kedua : data1 Input Data Ketiga : data2 Input Data Keempat: data3 Input Data Kelima : data4 Masukkan Nilai SBI : 0.00020534 ============================================================== Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model Portofolio A ============================================================== Return_ASRI = 0.0014 Return_ITMG = 0.0020 Return_PGAS = 0.0010 Return_TLKM = 0.0017 ExpectedReturnSaham = 0.0014
0.0020
0.0010
0.0017
194
ExpectedReturnPasar = 1.0412e-04 VariancePasar = 1.2276e-04 RiskSaham = 0.0308
0.0270
0.0230
0.0597
0.0001 0.0007 0.0002 0.0001 0.0000
0.0002 0.0002 0.0005 0.0002 -0.0000
0.0003 0.0001 0.0002 0.0036 0.0000
SteDevPasar = 0.0111 VarCov_Pasar = 0.0010 0.0001 0.0002 0.0003 -0.0000
-0.0000 0.0000 -0.0000 0.0000 0.0001
============================================================== Expected Return to Standard Deviation (ERS) ============================================================== ERS = 0.0375
0.0671
0.0367
0.0245
============================================================== Cut Off Rate (Ci) ============================================================== Ci_ITMG = 0.0110 Ci_ASRI = 0.0148 Ci_PGAS = 0.0175
195
Ci_TLKM = 0.0185 ============================================================== Kandidat Portofolio ============================================================== Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio ============================================================== Proporsi Saham (Wi) ============================================================== Wi_ITMG = 0.5370 Wi_ASRI = 0.1843 Wi_PGAS = 0.2365 Wi_TLKM = 0.0423 ============================================================== Expected Return Portofolio A ============================================================== Jadi Expected Return Portofolio A adalah sebesar 0.16550 ============================================================== Risiko Portofolio A ============================================================== Jadi risiko portofolio A adalah sebesar 0.03233
196
============================================================== Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model Portofolio B ============================================================== Return_INDF = 1.8638e-05 Return_KLBF = 1.9163e-05 Return_PGAS = 0.0010 Return_SMGR = 7.5994e-04 ExpectedReturnSaham = 0.0000
0.0000
0.0010
0.0008
0.0230
0.0235
ExpectedReturnPasar = 1.0412e-04 VariancePasar = 1.2276e-04 RiskSaham = 0.0214
0.0212
SteDevPasar = 0.0111
197
VarCov_Pasar = 1.0e-03 * 0.4601 0.1987 0.1909 0.2067 0.0049
0.1987 0.4489 0.1519 0.2092 -0.0010
0.1909 0.1519 0.5288 0.2206 -0.0011
0.2067 0.2092 0.2206 0.5536 0.0075
0.0049 -0.0010 -0.0011 0.0075 0.1228
============================================================== Expected Return to Standard Deviation (ERS) ============================================================== ERS = -0.0087
-0.0088
0.0367
0.0236
============================================================== Cut Off Rate (Ci) ============================================================== Ci_PGAS = 0.0145 Ci_SMGR = 0.0171 Ci_INDF = 0.0114 Ci_KLBF = 0.0077 ============================================================== Kandidat Portofolio ============================================================== Bukan Kandidat Portofolio Bukan Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio
198
============================================================== Proporsi Saham (Wi) ============================================================== Wi_PGAS = 0.7556 Wi_SMGR = 0.2444 ============================================================== Expected Return Portofolio B ============================================================== Jadi Expected Return Portofolio B adalah sebesar 0.09784 ============================================================== Risiko Portofolio B ============================================================== Jadi risiko portofolio B adalah sebesar 0.03471 ============================================================== Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model Portofolio C ============================================================== Return_ADRO = 3.9651e-04 Return_ASRI = 0.0014 Return_ITMG = 0.0020 Return_TLKM = 0.0017
199
ExpectedReturnSaham = 0.0004
0.0014
0.0020
0.0017
0.0270
0.0597
0.0004 0.0001 0.0007 0.0001 0.0000
0.0001 0.0003 0.0001 0.0036 0.0000
ExpectedReturnPasar = 1.0412e-04 VariancePasar = 1.2276e-04
RiskSaham = 0.0311
0.0308
SteDevPasar = 0.0111 VarCov_Pasar2 = 0.0010 0.0002 0.0004 0.0001 0.0000
0.0002 0.0010 0.0001 0.0003 -0.0000
0.0000 -0.0000 0.0000 0.0000 0.0001
============================================================== Expected Return to Standard Deviation (ERS) ============================================================== ERS = 0.0061
0.0375
0.0671
0.0245
============================================================== Cut Off Rate (Ci) ============================================================== Ci_ITMG = 0.0119
200
Ci_ASRI = 0.0157 Ci_TLKM = 0.0171 Ci_ADRO = 0.0158 ============================================================== Kandidat Portofolio ============================================================== Bukan Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio ============================================================== Proporsi Saham (Wi) ============================================================== Wi_ITMG = 0.6908 Wi_ASRI = 0.2471 Wi_TLKM = 0.0621 ============================================================== Expected Return Portofolio C ============================================================== Jadi Expected Return Portofolio C adalah sebesar 0.18364 ============================================================== Risiko Portofolio C ============================================================== Jadi risiko portofolio C adalah sebesar 0.04467
201
============================================================== Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model Portofolio D ============================================================== Return_INTP = 1.7698e-04 Return_LPKR = 7.1929e-04 Return_PGAS = 0.0010 Return_SMGR = 7.5994e-04 ExpectedReturnSaham = 0.0002
0.0007
0.0010
0.0008
0.0230
0.0235
ExpectedReturnPasar = 1.0412e-04 VariancePasar = 1.2276e-04 RiskSaham = 0.0245
0.0250
202
SteDevPasar = 0.0111 VarCov_Pasar = 1.0e-03 * 0.6007 0.2588 0.2206 0.4014 0.0045
0.2588 0.6254 0.1387 0.2480 0.0071
0.2206 0.1387 0.5288 0.2206 -0.0011
0.4014 0.2480 0.2206 0.5536 0.0075
0.0045 0.0071 -0.0011 0.0075 0.1228
============================================================== Expected Return to Standard Deviation (ERS) ============================================================== ERS = -0.0012
0.0206
0.0367
0.0236
============================================================== Cut Off Rate (Ci) ============================================================== Ci_PGAS = 0.0158 Ci_SMGR = 0.0181 Ci_LPKR = 0.0187 Ci_INTP = 0.0150
203
============================================================== Kandidat Portofolio ============================================================== Bukan Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio ============================================================== Proporsi Saham (Wi) ============================================================== Wi_PGAS = 0.7350 Wi_SMGR = 0.1950 Wi_LPKR = 0.0701 ============================================================== Expected Return Portofolio D ============================================================== Jadi Expected Return Portofolio D adalah sebesar 0.09696 ============================================================== Risiko Portofolio D ============================================================== Jadi risiko portofolio D adalah sebesar 0.03519 ============================================================== Analisis Portofolio Optimal Constant Correlation Model Portofolio E ============================================================== Return_ASRI = 0.0014 Return_ITMG = 0.0020
204
Return_PGAS = 0.0010 Return_SMGR = 7.5994e-04 ExpectedReturnSaham = 0.0014
0.0020
0.0010
0.0008
0.0230
0.0235
0.1808 0.1582 0.5288 0.2206 -0.0011
0.3206 0.1294 0.2206 0.5536 0.0075
ExpectedReturnPasar = 1.0412e-04 VariancePasar = 1.2276e-04 RiskSaham = 0.0308
0.0270
SteDevPasar = 0.0111 VarCov_Pasar4 = 1.0e-03 * 0.9501 0.1013 0.1808 0.3206 -0.0001
0.1013 0.7315 0.1582 0.1294 0.0182
205
-0.0001 0.0182 -0.0011 0.0075 0.1228
============================================================== Expected Return to Standard Deviation (ERS) ============================================================== ERS = 0.0375
0.0671
0.0367
0.0236
============================================================== Cut Off Rate (Ci) ============================================================== Ci_ITMG = 0.0126 Ci_ASRI = 0.0165 Ci_PGAS = 0.0193 Ci_SMGR = 0.0198 ============================================================== Kandidat Portofolio ============================================================== Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio Kandidat Portofolio ============================================================== Proporsi Saham (Wi) ============================================================== Wi_ITMG = 0.5370 Wi_ASRI = 0.1843
206
Wi_PGAS = 0.2365 Wi_SMGR = 0.0423 ============================================================== Expected Return Portofolio E ============================================================== Jadi Expected Return Portofolio E adalah sebesar 0.16165 ============================================================== Risiko Portofolio E ============================================================== Jadi risiko portofolio E adalah sebesar 0.03195 ============================================================== Analisis Kinerja Portofolio Optimal Pada Saham Dengan Menggunakan Metode Sortino,Treynor Ratio dan M-Square ============================================================== ============================================================== SORTINO ============================================================== SOR_A = 2.9528 SOR_B = 3.53701 SOR_C = 3.7918 SOR_D = 3.3067
207
SOR_E = 2.8279 ============================================================== TREYNOR RATIO ============================================================== Treynor_A = 2.4087 Treynor_B = 3.6633 Treynor_C = 1.8195 Treynor_D = 2.0615 Treynor_E = 2.8112 ============================================================== M-SQUARE ============================================================== MSquare_A = 0.1128 MSquare_B = 0.0679 MSquare_C = 0.1088
208
MSquare_D = 0.0671 MSquare_E = 0.1108
209
Lampiran 4 Data Standarized (Z-Score) Z-Score
Z-Score
Z-Score
Sortino
Treynor Ratio
M-Square
Portofolio A
-0,8260037
-0,199910602
0,814691676
Portofolio B
0,634322741
1,530738561
-1,126839032
Portofolio C
1,271312163
-1,012761348
0,647072559
Portofolio D
0,058647499
-0,678940257
-1,059572719
Portofolio E
-1,138278703
0,360873646
0,724647517
210
Lampiran 5 Hasil Output SPSS 1. Uji Kolmogorov Smirnov
2. Uji Kruskal Wallis
3. Uji Spearman Rank
211
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
I.
IDENTITAS PRIBADI 1. Nama
: Indah Puspita Sari
2.Tempat Tanggal Lahir : Bantul, 27 Agustus 1994 3. Alamat
: Gersik, Sumbermulyo, Bambanglipuro, Bantul, Yogyakarta, 55764.
4. Telepon
: 083840419110
5. Email
:
[email protected]
II. PENDIDIKAN 1.
SD Muhammadiyah Jogodayuh
Tahun 2000-2006
2.
MTs Mu’allimaat Muhammadiyah Yogyakarta
Tahun 2006-2009
3.
MA Mu’allimaat Muhammadiyah Yogyakarta
Tahun 2009-2012
4.
S1 Matematika UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
Tahun 2012-2016
III. LATAR BELAKANG KELUARGA 1. Ayah
: Sukardi Heru Admaja
2.
Ibu
: Sarjiyah
3.
Alamat : Gersik, Sumbermulyo, Bambanglipuro, Bantul, Yogyakarta.
IV. PENGALAMAN ORGANISASI 1. Sekertaris HM-PS Matematika UIN Sunan Kalijaga tahun 2016. 2. Sekertaris Bidang Keilmuan Pimpinan Komisariat IMM Fakultas Sains dan Teknologi periode 2014-2015. 3. Staff Depertemen Bahasa IPM Mu’allimat Yogyakarta periode 2009-2010. V. PENGALAMAN KERJA 1. Staff/ Petugas Listing Ekonomi Sensus Ekonomi Badan Pusat Satistik (BPS) Kabupaten Sleman tahun 2016 2. Asisten Dosen Matakuliah Praktikum Metode Numerik Laboratorium UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta tahun 2016
