ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI DITINJAU DARI ASPEK PENAMBAHAN MODAL PADA USAHA TAHU “MULYADI” KUDUS Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh : FARIDA NAILI RAHMAWATI NIM. 2008-11-149
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2012
ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI DITINJAU DARI ASPEK PENAMBAHAN MODAL PADA USAHA TAHU “MULYADI” KUDUS
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,
2012
Mengetahui Ketua ProgDi
Pembimbing I
DIAN WISMAR’EIN, SE, MM NIS. 0610701000001177
Dra. MAMIK INDARYANI, MS NIS.0610702010101010
Dekan
Mengetahui Pembimbing II
Drs. M. MASRURI, MM NIS. 0610702010101002
AGUNG SUBONO, SE, MSi NIS. 0610701000001200
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO : Jadilah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu (yaitu) orang-orang yang meyakin, bahwa mereka akan menemui Tuhan-Nya, dan bahwa mereka akan kembali kepada-Nya” (Al Baqoroh ayat 45-46)
Orang yang pandai adalah orang yang dapat mengerti akan kebodohan dirinya (Ki Hajar Dewantoro)
PERSEMBAHAN : 1. Ayah dan Ibu tercinta yang telah memberikan do’a, dorongan dan semangat. 2. Adik-adikku tersayang. 3. Kekasihku M. Ulin Niam yang selalu ada dalam hatiku yang selalu memberikan dorongan. 4. Sahabatku Eriyana Shofiyah dan Chodijah yang selalu memberikan semangat.
KATA PENGANTAR
Puji Syukur Kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat, taufik, hidayah dan inayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”ANALISIS
KELAYAKAN
INVESTASI
DITINJAU
DARI
ASPEK
PENAMBAHAN MODAL PADA USAHA TAHU ”MULYADI” KUDUS”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu persyaratan menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Skripsi ini tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak, untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga tersusunnya skripsi ini, terutama kepada : 1. Bapak Drs. M. Masruri, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi UMK. 2. Ibu Dra. Mamik Indaryani, MS, selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini. 3. Bapak Agung Subono, SE, MSi, selaku Dosen Pembimbing II yang juga telah banyak memberikan bimbingan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Seluruh Dosen-Dosen Program Studi Manajemen yang telah memberikan ilmu-ilmunya kepada penulis. 5. Seluruh staf tata usaha Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skripsi ini.
6. Bapak Mulyadi selaku pemilik usaha tahu ”Mulyadi” Kudus yang telah memberikan ijin penelitian. 7. Teman-temanku yang selalu memberikan semangat dan motivasi dalam penyusunan skripsi ini. 8. Semua pihak pendukung yang lain tidak bisa saya sebutkan satu-persatu
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis mohon para pembaca memberikan kritik dan saran sebagai bahan masukan penulis. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat Amin.
Kudus,
FARIDA NAILI R NIM. 2008-11-149
2012
ABSTRAKSI / RINGKASAN UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN STATUS TERAKREDITASI B STRATA 1 :
2012
A. Nama Penyusun
: FARIDA NAILI RAHMAWATI
B. Judul Skripsi
: ANALISIS DITINJAU
KELAYAKAN DARI
ASPEK
INVESTASI PENAMBAHAN
MODAL PADA USAHA TAHU “MULYADI” KUDUS C. Jumlah Halaman
: Permulaan xiii, isi 67, Tabel 12 , Gambar 2
D. Ringkasan
:
Untuk menilai suatu investasi, manajemen harus mempertimbangkan apakah investasi yang akan dilaksanakan itu akan memberikan keuntungan, baik dalam bentuk kenaikan pendapatan tunai maupun keuntungan yang berupa penghematan biaya–biaya usaha pencarian alternatif tersebut, kemudian diikuti dengan pemilihan alternatif yang paling menguntungkan dari sekian alternatif yang ada. Dari latar belakang diatas maka terdapat rumusan masalahnya adalah apakah tambahan modal pinjaman bank layak dilakukan, ditinjau dari PP (Payback Periode), NPV (Net Persent Value), IRR (Internal Rate of Return) dan BCR (Benefit Cost Ratio)? Tujuan penelitian adalah menganalisis tingkat kelayakan investasi tambahan modal pada Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus yang bersumber dari pinjaman bank, ditinjau dari PP (Payback Periode), NPV (Net Persent Value), IRR (Internal Rate of Return) dan BCR (Benefit Cost Ratio). Variabel penelitian yang digunakan adalah EAT, Aliran Kas Bersih (Proceeds), Investasi, Present Value of Proceed, Present Value of Outlays (Investasi). Jenis dan Sumber Data yang digunakan adalah data sekunder, berupa laporan rugi laba, serta data biaya-biaya dikeluarkan dalam operasional selama periode tahun 2007-2011. Pengumpulan data menggunakan data dokumentasi. Pengolahan datanya menggunakan editing, tabulating. Analisis datanya menggunakan analisis deskriptif dan analisis kuantitatif meliputi analisis metode peramalan trend garis lurus, Payback Period (PP), analisis NPV (Net Present Value), analisis IRR (Internal Rate of Return), dan analisis BCR (Benefit Cost Ratio).
Hasil kesimpulan pada penelitian dengan kelayakan investasi penambahan modal yang direncanakan pada usaha tahu “Mulyadi” Kudus diperoleh hasil sebagai berikut ini. 1. Analisis Payback Period menunjukkan \waktu yang diperlukan agar dana yang tertanam untuk investasi dapat diperoleh kembali secara keseluruhan dalam waktu dalam waktu 1 tahun 3 bulan, sehingga lebih pendek dari waktu yang direncanakan oleh Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus untuk pengembalian investasi selama 5 tahun. 2. Analisis Net Present Value menunjukkan bahwa atas dasar rate of return atau Discount Factor (DF) yang diinginkan sebesar 12%, Df 12% dihasilkan PV of Proceed senilai Rp.510.996.142,76 dan PV of Investment senilai p.150.000.000,00 mencapai tingkat NPV positif senilai Rp.360.996.142,76. 3. Analisis Internal Rate Of Return Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus mencoba untuk menggunakan tingkat bunga antara 6% sampai dengan 17% sebagai interpolasi. Berdasarkan hasil interpolasi Df 6% dan Df 17% IRR sebesar 36,62% sedangkan IRR yang disyaratkan 12% (sesuai dengan suku bunga yang berlaku di masyarakat). 4. Analisis BCR menghasilkan benefit atau manfaat dari hasil positif hingga dapat dikatakan layak, sehingga dengan hasil B/C Ratio sebesar 3,84. 5. Dengan demikian investasi penambahan modal pada usaha tahu “Mulyadi Kudus layak dilaksanakan dengan mengkaji pencapaian aliran kas masuk bersih pada tingkat suku bunga resiko sebesar 6% hingga tingkat suku bunga maksimal sebesar 17% masih memberikan laba (keuntungan) bagi perusahaan. Dengan demikian resiko investasi dapat teratasi dan layak dilakukan penambahan modal sebagai upaya pengefisiensian proses produksi yang pada akhirnya memberikan keuntungan bagi perusahaan. E. Daftar buku yang digunakan : 14 ( tahun 2001-2011).
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN...………………………………………….
ii
MOTTO .DAN PERSEMBAHAN……………………………………...
iii
KATA PENGANTAR ..............................……………………………….
iv
RINGKASAN / ABSTRAKSI ...................……………………………...
vi
DAFTAR ISI .…………………………………………………………..
viii
DAFTAR TABEL .................................…………………………………
xii
DAFTAR GAMBAR ……………………………………………………
xiii
BAB I. PENDAHULUAN . ……………………………......................
1
1.1. Latar Belakang ……………………………..........................
1
1.2. Ruang Lingkup ……………………………..........................
3
1.3. Perumusan Masalah ……………………...............................
4
1.4. Tujuan Penelitian …………………......................................
5
1.5. Kegunaan Penelitian ..............................................................
5
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
6
2.1. Studi Kelayakan ....................................................................
6
2.1.1. Pengertian Studi Kelayakan........................................
6
2.1.2. Tujuan dilakukan Studi Kelayakan ...........................
7
2.1.3. Aspek-aspek Studi Kelayakan Bisnis .........................
9
2.1.4. Tahapan Studi Kelaayakan Bisnis ..............................
11
2.2. Investasi .................................................................................
13
Halaman 2.2.1. Pengertian Investasi ...................................................
13
2.2.2. Risiko Investasi .........................................................
13
2.2.3. Usulan Investasi dan Pemilihan Alternatif .................
14
2.2.4. Pengertian Cash Flow .................................................
14
2.3. Metode Penilaian Investasi ....................................................
15
2.3.1. Payback Period .........................................................
15
2.3.2. Net Present Value .......................................................
17
2.3.3. Internal Rate of Return ...............................................
17
2.3.4. BCR (Benefit Cost Ratio) ...........................................
18
2.4. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...............................................
19
2.5. Kerangka Pemikiran ...............................................................
24
BAB III. METODE PENELITIAN ..........................................................
26
3.1. Rancangan Penelitian .............................................................
26
3.2. Variabel Penelitian .................................................................
26
3.2.1. Macam Variabel .........................................................
26
3.2.2. Definisi Operasional Variabel ....................................
27
3.3. Jenis dan Sumber Data ...........................................................
27
3.4. Pengumpulan Data .................................................................
28
3.5. Pengolahan Data ....................................................................
28
3.6. Analisis Data .........................................................................
28
3.6.1. Analisis Deskriptif .....................................................
28
3.6.2. Analisis Kuantitatif ...................................................
29
3.6.2.1. Analisis Payback Periode (PP) ....................
29
Halaman 3.6.2.2. Analisis NPV (Net Present Value) ..............
30
3.6.2.3. Analisis IRR (Internal Rate of Return) .........
31
3.6.2.4. BCR (Benefit Cost Ratio).............................
31
.BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................
34
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ......................................
34
4.1.1. Profil Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus .........................
34
4.1.2. Struktur Organisasi ....................................................
36
4.1.3. Proses Produksi .........................................................
36
4.1.4. Bidang Keuangan ......................................................
38
4.1.5. Pemasaran ...................................................................
39
4.2. Penyajian Data ........................................................................
39
4.2.1. Hasil Penjualan Perusahaan ........................................
40
4.2.2. Biaya Usaha ................................................................
41
4.2.3. Laba Bersih (EAT) .....................................................
42
4.3. Analisis Data ..........................................................................
43
4.3.1. Analisis Nilai Investasi dan Akumulasi Penyusutan (Depresiasi) .................................................................
43
4.3.2. Analisis Proyeksi (Perkiraan) Penjualan, Biaya Usaha dan Laba Usaha Tahu ”Mulyadi” Kudus .........
45
4.3.2.1. Ramalan Hasil Penjualan .............................
46
4.3.2.2. Ramalan Hasil Biaya Usaha .........................
47
4.3.2.3. Ramalan Laba ...............................................
48
4.3.3. Proyeksi Aliran Kas ...................................................
49
4.3.4. Analisis Kelayakan Investasi Penambahan Modal...... 4.3.4.1. Analisis
Kelayakan
Investasi
dengan
Metode Payback Period (PP) ....................... 4.3.4.2. Analisis
Kelayakan
Investasi
50
51
dengan
Metode Net Present Value (NPV) ................
52
4.3.4.3. Analisis Kelayakan Investasi Internal Rate of Return (IRR) ............................................
53
4.3.4.4. Analisis Kelayakan Investasi BCR (Benefit Cost Ratio) ....................................................
56
4.4. Pembahasan ............................................................................
60
4.4.1. Analisis
Payback
Periode
(PP)
Usaha
Tahu
”Mulyadi” Kudus ........................................................
60
4.4.2. Analisis Net Present Value (NPV) Usaha Tahu ”Mulyadi” Kudus ........................................................
61
4.4.3. Analisis Internal Rate Of Return (IRR) Usaha Tahu ”Mulyadi” Kudus ........................................................
62
4.4.4. Analisis Benefit Cost Ratio (BCR) Usaha Tahu ”Mulyadi” Kudus ........................................................
64
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ..................................................
65
5.1. Kesimpulan .............................................................................
65
5.2. Saran .......................................................................................
66
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
67
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL n Tabel 3.1. Standar Kelayakan Investasi ..........................................
33
4.1. Hasil Penjualan Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus tahun 20072011.......................................................................................
40
4.2. Biaya Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus tahun 20072011.......................................................................................
41
4.3. Laba Bersih (EAT) Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus tahun 2007-2011..............................................................................
43
4.4. Peramalan Hasil Penjualan Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus Tahun 2012-2016 ..................................................................
46
4.5. Peramalan Biaya Usaha Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus Tahun 2012-2016 ..................................................................
47
4.6. Peramalan Laba Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus Tahun 2012-2016 .............................................................................
48
4.7. Proyeksi Aliran Kas Bersih (Proceeds) Tahu “Mulyadi” Kudus Tahun 2012-2016 ......................................................
50
4.8. Perhitungan NPV atas dasar tingkat bunga 12% Usaha Tahu “Mulyadi” tahun 2007-2011 ........................................
53
4.9. Perhitungan NPV atas dasar tingkat bunga 6% dan 17% Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus .............................................
54
4.10 Perhitungan BCR Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus................
57
4.11 Penerapan Hasil dengan Standar Kelayakan Investasi .........
59
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Skema Kerangka Pemikiran ............................................
25
4.1. Skema Kerangka Penerapan Hasil Analisis Kelayakan Investasi Tambahan Modal pada Usaha Tahu “Mulyadi” Kudus ...............................................................................
58
